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商品大王羅傑斯:停買中資股 沽美股指數

1 : GS(14)@2016-06-20 05:24:26

【明報專訊】商品大王羅傑斯(Jim Rogers)預測,環球經濟在未來一兩年將會出現比2008年金融海嘯更嚴峻的危機,引發環球股市大幅調整,他目前除揸重美元避險外,亦沽空估值過高的美股指數。此外,雖然他仍看好中國經濟長線前景,惟考慮到環球宏觀風險增加,今年以來已停買中資股及人民幣。

明報記者 葉創成

羅傑斯於《Money Monday》創刊號(去年6月15日出版)接受專訪,指A股正處於泡沫形成初期,稱若上證綜指於去年7月、8月升抵6000點,他會考慮賣出自己手中持有的A股。他當時表示,A股估值太貴,故喜歡買H股而非A股。他又提到,美元、人民幣與港元是他所持有資產的前三位,持有大量美元的原因是,預計未來幾年市場將出現危機,料有大量資金湧入美元避險資產,可扮演避險角色。

事隔一年後回看羅傑斯上述預測,由於中證監於6月中突然出手清理場外配資平台,並且嚴控融資融券規模,令流動性由鬆轉緊,結果A股泡沫在形成初期已爆破。上證指上周收報2885點,與《Money Monday》創刊號前一個交易日(去年6月12日)收市價5166點比較,大跌44.2%,期內恒生國企指數跌幅達39.3%。另外,去年下半年以來美元匯價兌其他貨幣穩中有升,環球股市則普遍受壓,即使表現較佳的美股亦「有波幅、無升幅」,羅傑斯期內揸重美元至少可以立於不敗之地,該防守性策略效果尚算不錯。

批美失業率造數 參考性低

羅傑斯於上周再接受《Money Monday》專訪,解釋看淡環球經濟前景的前因後果。根據他的觀點,雖然外界普遍認為美國失業率已從高位顯著回落,經濟逐步回復正軌,但事實並非如此;他解釋,美國失業率回落可能是人造(Artificial)數據,原因是政府可將放棄尋找工作者置於統計以外,令失業率回落,有見及此,他認為新增職位數據更有參考價值。

事實上,美國勞工部於本月3日公布,5月失業率按月大跌0.3個百分點至4.7%,惟期內非農5月新增職位只有3.8萬個,遠遜預期,而且屬近6年來最差。市場明顯較看重新增職位多於失業率數據,數據公佈至今美匯指數及標普指數分別下跌1.4%及1.5%。羅傑斯相信,非農新增職位大減屬警號,反映美國經濟有失去動力的迹象,「美國經濟很多領域均存在問題,如環球經濟般千瘡百孔,我對此深感憂慮」。

升勢不健康 正沽空美股

股市向來是預測經濟前景的探熱針,惟道指及標指近日仍在歷史高位附近徘徊,未有預示美國經濟正轉壞。羅傑斯就此分析,自從2014年夏秋之交以來,美股上升股份數目已較下跌股份數目少,例如去年在美國證券交易所掛牌的股份中僅三分之一錄得升幅,下跌股份遠較上升股份多,正正反映美股屬表面風光,並且預示經濟前景有暗湧。正因如此,羅傑斯現正沽空個別美股指數。

美國經濟近年保持每年約2% GDP增長,在環球主要經濟體系中,表現相對較佳;作為比較,歐洲及日本經濟均處於增長與衰退的邊緣,當地央行更要推出負利率政策力谷經濟,惟羅傑斯直斥負利率政策荒謬,「這政策從來沒有成功的先例,卻已為社會及經濟帶來眾多破壞。到底如何收科呢?我沒有水晶球,但有關國家的經濟環境肯定會變得更壞」。

宏觀風險增 停買中資股人民幣

羅傑斯近年對中國經濟長期前景充滿信心,料中國將成為本世紀主導世界經濟的主要力量之一,他於2007年舉家移居至新加坡,希望其兩名女兒(現年分別13歲及8歲)可學好普通話。他目前仍然長線看好中國,惟由於預測環球經濟即將爆發危機,今年以來他已沒有再購入任何中國股票或人民幣。

[封面故事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0673&issue=20160620
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=302136

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