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做足二百分 蔡東豪

2010-11-18  NM




大家樂「扣飯鐘錢」事件發生期 間,我多次有衝動想在全城沸騰熱論時加入自己的意見,但顧及自己的身份可能不夠中立(我是大快活的獨立董事),所以一直未有動筆。如今輿論轉向討論企業社 會責任、企業政治觸覺等不會有什麼結論的課題,我看是時候幫襯我的十年股。

關於「扣飯鐘錢」事件的始末,相信我不用加意見,是非黑白太明 顯了,大家樂管理層欠缺政治和公關智慧,在不適當時候做了不適當的事,主席陳裕光也公開承認過失,承諾會反思。十年股還有兩年便要結賬,我想分析這件事對 大家樂有什麼影響,特別是最低工資立法後,大家樂未來兩年的投資價值。

大家樂的賬目已衝出財經版,現在政治、時事、副刊版的記者也懂得計這 條看似簡單的數︰大家樂營業額50億元,前線員工工資佔兩成,約10億元,假如最低工資從現時平均23元加至28元,加幅約兩成,即額外工資支出是2億 元;盈利5億元,減去2億元,減幅達40%,陳裕光的「盈警論」就是建基於這條假設數。最低工資立法後,大家樂盈利真的會從5億元下跌至3億元嗎?我認為 不會,我預計盈利不跌反升。

盈利不跌反升,跟八年前我選大家樂為十年股的理據一樣,重點是大家樂管理層的質素。有些行業需要深度管理,即是 管理層要時刻提高警覺,睇少一眼都可能出大錯,我認為快餐業是表表者。有人會反駁哪有生意不需要深度管理,從外邊睇以為人家做事容易,其實七十二行皆困 難。做生意當然困難,做得好更不容易,但困難是分程度的,而經營快餐業的難是非常非常難。大家樂管理層在困難中茁壯成長,他們遇到重大危機時,沒有被打垮 的話,便會知恥變勇,團結更勝以前,犯錯後變得更強。

我認為中式快餐業是香港企管的驕傲,三大中式快餐集團在過去三十年一面互相比併,一面 對抗實力強盛的跨國西式快餐集團,過程中不斷創新,不斷把水平提高,受惠的除了三大集團的股東,還有香港市民。我到過世界不少城市,沒有一個城市能夠提供 如香港這麼多元化、便宜、方便、水準穩定的快餐美食讓食客選擇。把大家樂的5億元盈利拆開,每一分一毫都是汗水和腦汁,跟官商勾結和金融炒作並不一樣。

 

工資上升是鐵一般事實,但不要忘記,過去大家樂也無時無刻承受成本上升的壓力,不是工資,便是食物和租金,在一個成本上漲的環境中營運, 屬於大家樂管理層的例行公事。成本上升會否削減利潤,視乎管理層的本領。應付成本上升的方法包羅萬有,最直接解決方法是把部分成本轉嫁顧客,快餐業客戶是 有選擇的,加價後會否繼續光顧,是顧客的自由選擇。除了加價,管理層最令人折服的本領是提升生產力,包括調節產品組合、提升生產效率、改善工序和流程等, 成本上升等於盈利下跌不是定律。

「扣飯鐘錢」事件中最心痛的,除了我這些不夠中立的粉絲,應該是大家樂的員工,特別是管理層,他們一定感到 委屈,覺得自己被外間誤解,輿論的批評不中肯。要平反最好的方法是做得更好,一百分不夠,就做夠二百分;平反戰場不是在傳媒地盤上,而是在杯奶茶和碟咖喱 牛腩飯裡面。最低工資不是針對大家樂,整個飲食業同受創,中小型食肆的經營環境會變得更惡劣,快餐業汰弱留強過程會加速,強者變得更強,誰是強者?大家樂 便是強者。

陳裕光掌管大家樂二十年,帶領建立這隊優秀管理團隊,大家樂的成功他功不可沒,他最近接受訪問時透露打算退休。我選大家樂為十年 股,因為它是家族企業,我認為家族企業最有可能確保上市公司的長期穩定性。大家樂管理層是企業管治革新者的噩夢,主要職位由羅氏家族成員出任,這可以是能 者居之的反面教材,也可以是穩定的象徵。從往績看,羅氏家族企業為所有股東創造出驕人回報,作風正派,值得信賴。假如陳裕光退休,而接任人是羅氏家族成 員,對管理層的影響應該不會太大。

我的十年股不錯受創,但我相信大家樂管理層的復原能力,兩年後跟大家樂再算賬。

蔡東豪 Tony Tsoi


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處理最低工資大家樂失人心大快活做足100分 李華華




2010-11-26  AD


 

最低工資28蚊雖然已經一錘定音,但係有大家樂(341)呢個咁經典嘅前車畀大家作鑑,做僱主嘅同人講到呢個咁敏感嘅課題時,都會講得小心好多!

好似噚日派成績表嘅大快活(052)咁,主席羅開揚同CEO陳志成就非常識時務,未等大家問就自動投案講最低工資,陳生話,飯鐘會繼續一直計錢,兼夾繼續提供免費飯畀員工食……講得咁漂亮,直頭做到大家樂嗰句口號:「做足100分」啦!呢仗抵佢贏!

除咗保證飯鐘錢一如既往,羅生同陳生都異口同聲話就算實行最低工資,都會繼續保持加薪,仲會每個月檢討,出年3月財政年度完結嗰陣,加薪幅度平均拉埋都有3至5個巴仙,個range貼番個market,都算大家快活喇!

主席微服巡舖測食物質素

講到裁員,佢兩個就隻字不提,只強調會提升效率。陳生舉例,好似早餐同午餐時段經常逼爆,就會諗計點樣運作暢順啲,如果o依家做100個客,就想盡辦法做夠120個客……好一貫嘅CEO答法。

至於羅生嘛,華華眼中佢應該係集團首席QC,負責監督食品質素,得閒就微服出巡突襲試食,最鍾意係試招牌菜厚切豬扒飯同粟米肉粒飯,味道如何?「梗係好味啦!」羅生,唔該下次試吓炸雞髀啦,華華幫你巡過舖,啲炸雞髀越來越細隻喎!

李華華

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靠獨門「棺材店投資法」 小學老師賺飽退休金 做足功課靜待冷門股大翻身

2011-3-14  TCW




積極研究投資三十多年的退休教師 詹老師,在一次大賠後痛下苦功,領悟在低價時布局冷門股的「棺材店投資法」;他先後投資統一實、榮剛等標的,賺得八位數字的退休金。

撰 文‧周岐原

年過七十、頭髮花白的詹老師,仍維持每天研究財經資訊的習慣。見面的時候,他的身邊堆滿數十本雜誌,厚重的報紙也散布客廳各處。 詹老師笑說:「是有點亂,但隨手抽一本就能讀啦!」不難發現,詹老師對資訊有強烈的渴望。

「我最有興趣的就是資訊,每次和朋友出國觀光,大 家都買紀念品,只有我『採購』報紙。」而除了新聞資訊以外,詹老師也擅長從生活周遭所見挖掘投資機會,例如有一次,他赴中國觀光,飛機在重慶落地後,發現 機場使用的行李推車,上面的廣告全由正新輪胎包辦。光憑這一點,就能看出台商經營的品牌陸續進入收割階段,未來有機會取得更大的成果。

想賺 錢要「多算」,了解自己能耐和變數即使已經退休,詹老師目前每天仍要讀六份報紙、每周讀六本雜誌。而且在閱讀資料時,他還將全球的社會現象、經濟動態等, 列為輔助投資的觀察重點。高齡七十的老人,為何如此勤奮研究投資?詹老師回答得簡潔:「投資股票和臨陣用兵一樣,是『多算勝,少算不勝』。想賺錢只有『多 算』,先了解自己的能耐和資金規模,再算清楚可能的變數、威脅,然後把握退場時機。掌握這些因素,才能掌握勝利。」退休在家的詹老師,現年七十一歲,從他 投入股市至今,個人的投資史接近四十年。為了貫徹他口中的「多算」,詹老師不僅在家下苦功,也曾特地到投資達人朱威築(詳見︽今周刊︾六七六期報導)家中 請教,讓朱威築佩服不已。朱威築談到詹老師時忍不住說:「他做股票研究之深入,實在是我比不上的!」重要的是,無論投資結果成功或失敗,詹老師都會反覆檢 討,力求改進。

詹老師回憶,最初嘗試投資股票,只是為了多一條增加收入的途徑。不過當時,彰化鄰近鄉鎮連一家證券行也沒有,他只能坐車到台 中市開戶;在一九七○年代初期,上市公司只有數十家,散戶能接觸的資料更是缺乏,在這種「民智未開」的氣氛中摸索,詹老師曾經付出不少「學費」。

例 如剛開始,詹老師聽朋友講完「買股票應低買高賣」的道理,心中興奮不已,於是趁聯合耐隆(代號一四○四,後來併入華隆紡織)股價回檔,一路向下低接,打算 複製這個賺錢法則,不料因此大虧一筆。「它正在跌嘛!攤平就是不對」,詹老師說,「很久之後我才領悟,原來攤平不等於逢低買進,更不是心目中的價值投資, 而是一種極危險的舉動。」一路攤平大賠,痛下苦功鑽研股市資訊受到這一次經驗的刺激,詹老師開始痛下苦功,在日常教課的時間外,抽空不斷鑽研股市資訊;大 量地研究財經書報雜誌,就是此時開始的習慣。詹老師檢討自己在聯合耐隆的失敗,發現錯估股價趨勢,是這一次投資最致命的敗筆;然而股價並不能事先預測,所 以詹老師改變躁進態度,耐心等到絕對低價時再進場。

如何衡量股價的「絕對低價」?詹老師說:「就是股價淨值比在一倍上下的股票。」他分析, 每股淨值可視為公司實際的價值,當股價遠高於實際價值,投機風險就逐漸掩蓋投資的獲利空間。例如當年華夏塑膠創辦人趙廷箴,就是見到公司股價高出每股淨值 數倍,才決定將手上持股賣出。

相對地,當市面上多數股票股價淨值比都達到三、四倍時,固然代表行情交易非常熱絡,但也意味著資金買賣個股的 交易「價格」,其實已經遠高於企業實際的「價值」。詹老師提醒,這通常就是股市行情過熱的階段,投資人應該避免入市。而從股價離淨值不遠的股票中尋寶,則 是小散戶為自己架構投資「安全邊際」的最好方法。

徹底研究散戶的優劣勢後,詹老師終於找到自己的「棺材店選股法」,靠著這套邏輯,詹老師多 次投資股價接近淨值的個股,雖然不常出現飆漲,但靠著這套方法,他也安全躲過後來台股三次萬點崩盤,還將多年累積的資產翻了好幾番,達到數千萬元。

「棺 材店要低調,新年不能放鞭炮,生意很難做。但老闆也不用灰心,因為每個人一輩子總會上門一次」。詹老師說,散戶的資金、訊息來源有限,完全不能與大戶抗 衡,這種弱勢很難改變。就好像開棺材店的老闆,各行各業的商機,都和棺材店無關,「散戶與棺材店老闆差不多,要放棄多數商機,在乏人問津的標的裡找機 會。」詹老師說,這種棺材店投資法,特別需要耐心和毅力,不僅得一再拒絕誘惑,還要沉得住氣,確實很難培養。不過自從採用這套邏輯,詹老師完全不理會高價 股和媒體報導的熱門股,一樣從股市賺進更多退休金。

低價買進富爸爸冷門股,獲利數倍出場詹老師提醒,雖然分析電子股的研究資源多,又是市場 的主流族群,但是電子股的營收、獲利,卻存在太多散戶難以掌握的變數。因此,他盡量避免投資電子股,專心研究其餘的傳產族群。

像是他曾研究 生產馬口鐵底片的統一實,發現它屬於統一集團旗下,既沒有倒閉疑慮,股價又一度跌到遠低於淨值的八元。做足功課,確認當時股價落底的詹老師,便在七元多時 大筆買進,然後在股價反彈至二十元時賣出。

這一次成功的翻身,讓詹老師意外發現,許多大型集團都擁有數家上市、櫃公司,當中經常有一檔較受 市場冷落的個股。由於這類企業透明度較高,又有「富爸爸」支持,不易發生倒閉風險,因此只要股價在低點,布局這種股票的獲利機會相對較大。

謹 記這條心法的詹老師,後來在二○○六年初,又相中長榮集團旗下的榮剛。當時市場傳出榮剛產品即將通過波音公司認證的消息,股價隨之上漲。

因 為榮剛專攻特殊鋼領域,和其他業者截然不同;加上榮剛的業績不同往年,開始出現明顯起色,這則消息讓詹老師十分注意。

為了解得到波音認證的 難度,詹老師四處找鋼鐵界人士打聽,終於確定這項認證的製程門檻,大約可讓榮剛領先同業三至五年。於是詹老師在二十多元大手筆布局,而且一路緊抱到六十多 元才全部賣出,這次出手,成為他歷來投資的傑出之作。

當台股來到八千多點,股價接近淨值的個股也越來越少。這種低價操作法是否還有發揮的空 間?「這種股票還是有幾百檔,機會仍在其中!」詹老師肯定地說,這些個股由於價位相對偏低,只要業績稍有起色,在台股持續翻揚時,還是有不小的表現空間。 投資人與其關心台股何時飛越萬點,不如認真從中尋找標的,將更有機會得到高報酬。

而在他目前的持股組合中,曾賺進大筆獲利的榮剛、業績持續 改善的和桐都是主要持股,這兩檔標的共同之處是業績上揚,穩定配股配息,這種正要出現轉機的公司,正是詹老師的首選。

詹老師

出 生:1939年

現職:退休人士

學歷:台中師範學院畢業

詹老師的投 資態度:

1. 大量閱讀財經報紙雜誌,並將全球的社會現象及經濟動態列為輔助投資的重點。

2. 只要長期耐心等待,散戶也能等到股市回檔、績優股重挫的絕佳買點。

3. 出手投資前必再三確認潛在風險,不是長期底部價位則不買。

詹 老師的投資心法

1. 挑集團冷門股:

集團股中常有一支最被冷落的股票,由於有集團支持不容易倒閉,可在接近淨 值時布局。

2. 挑絕對低價股:

當公司股價低於淨值,過去又能穩定配發股利,就是最佳的標的。

3. 不碰高價股:

百元股的股價常高於淨值數倍,無法以股價淨值比衡量價值,因此不碰。


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股市大贏家 二十年累積兩萬小時練習陳進郎做足三小時功課 四十歲享受財富自由

2013-04-29  TWM
 
 

 

有人習慣睡前寫日記,陳進郎睡覺前也寫日記,只不過他是用K線寫日記,一寫三、四個小時,並且二十年如一日,累積睡前二萬個小時的力量,讓他四十歲就提早享受富足人生。

撰文‧施禔盈

有一句話是這樣說的:一個人一輩子用心做什麼事,別人是看得出來的。被喻為「股市大贏家」的陳進郎,他在睡前用心、專注做的事情,早已被看出來,並且因為已內化為超凡功力 ,所以過著富足的生活,而他所寫的︽股市大贏家︾系列二本書,也引起市場矚目。

每晚過濾百條資訊 看三百檔股票線型場景回到一九八七年,當陳進郎一頭栽進股市後,生活即出現了「質」變,就算晚上與朋友聚餐,也必定九點鐘左右回家。而二十多年來,他外出應酬的次數,用十根手指頭就可以數完。「看盤像看戲,往往一開盤就高潮迭起,如果未能事先融入情境,常會看得眼花撩亂。所以,前一晚能準備好的功課,我絕對不會拖到開盤前。」陳進郎強調。

當一整天有關市場的各項資訊陸陸續續進到「精業」的看盤系統後,陳進郎會在晚餐後打開電腦,過濾上百條新聞資訊,從中找尋有重大消息面變化的股票。同時把自己平時在追蹤的股票,叫出線型,用技術分析的兩大原則:六十日線及型態高低點,來判斷股票的相對位置;並列出明天必買或必賣的先發名單,以及未來要注意的牛棚名單。若發現值得出手的,他便會在睡前掛好單,傳真至交易員處。

暢銷書《異數》(Outliers:The Story of Success)提出「一萬小時法則」,作者表示這一萬小時的累積與練習,是「超凡」與「平凡」的關鍵界線。算法是,一年三六五天,每天持續練習三至四小時,大約十年,就可在那個領域卓然有成。算算陳進郎睡前做功課的時數,一年三六五天,每天持續練習三至四小時,二十年如一日,光是在睡前所投入的時數就足足有「一萬小時法則」兩倍以上,無怪乎達到「超凡」境界。

問他這個睡前習慣如何養成?「從一開始涉入股市時就覺得『好玩』,因為迷戀、充滿熱情,所以持之以恆。」最近觀看「我是歌手」頗有心得的陳進郎,引用某位被淘汰歌手的感言:其實歌手要做的事,就是在台上那五分鐘;下台後,再後悔也沒有用。「進入股市也是一樣的道理,開盤那四個半小時須全力以赴,盤一收,再後悔也沒用。而如何讓自己不後悔?就是每日睡前的準備工夫。」陳進郎笑說,當他看到《新金融怪傑》一書中關於維克多.史皮朗迪歐(Victor Sperandeo)的自述頗有感觸。書上說:「每天下班回到家裡,吃飽飯,我便馬上一頭埋進書桌。還沒念小學的小女兒逛進書房時,我並沒時間陪她玩。」其實這就是陳進郎的寫照,也難怪他心有戚戚焉。

睡前儲備好能量 開盤才能全力以赴對陳進郎來說,「前一晚儲備好能量,隔天好上戰場」是習慣,也是生活的一部分,「一般來說,我都會在晚上十點多做完功課,十二點左右上床睡覺。」由於生活很有節奏感,因此並不會影響睡眠品質,「倒是有時候因為太想驗證自己的看法,而有『睏抹天光』(意指:睡著了,但卻迫不及待期待天亮)的感覺。」這是陳進郎對股票的迷戀。

自從陳進郎這一輩子做的事備受肯定後,就有許多親朋好友相繼要求「拜師學藝」,陳進郎強調技術分析的精髓,他可以在兩個小時內毫無藏私地教完核心部分,但是吸收、反芻卻需要兩年以上的時間。

「消息面是索引,線型則凌駕內涵,一般人要特別觀察六十日線及型態高低點。」陳進郎解釋,六十日線是大家常用的線型,可當作中長線的心理指標,至於型態高低則可以看出頭部與底部此兩大天然屏障。舉例來說,股票跌得越深,之後反彈突破六十日線,此力量會越大,這是因為市場心理從普遍虧損的慣性變成獲利。「不論如何,想成為股市贏家,第一步要先建立方法,找到適合自己的方法後,才能做功課。」陳進郎建議。

他喜歡引用︽史記︾的一句話:「反聽之謂聰,內視之謂明,自勝之謂彊(強)」,來說明有紀律做功課的好處。「大家都愛聽明牌買股票,如果告訴大家要勤奮做功課,就像是忠言逆耳,但請記得『逆耳忠言最可貴』;當你願意著手做功課後,還要時時反省才能越來越清楚;最後能夠堅持自律,心性便會越來越強。」盡人事做功課 夢境中也能得到啟發回顧過去二十年的睡前習慣,陳進郎天天要看約三百檔股票線型,「線型看久了,會發現規律性,也能訓練平衡感;以漲勢為例,上升的平衡感,指的是整體節奏不能被破壞,這需要經驗的累積。」陳進郎估計他至少看過兩百萬次線型,這樣的操練,讓他展現出真刀實槍的戰力,嘗得甜美戰果。

有趣的是,把股票融入生活的陳進郎,因為睡前會「用力」研究線型,結果連睡覺也會夢到股票。「夢境中的我,幾乎都比清醒時的我更具先見之明,而多次驗證後,我發現現實股價的落點,與夢境竟然相差無幾。」陳進郎強調,他不會倚重夢境,「盡人事」還是最重要的,但冥冥中的那股神助很奇妙。

近來,陳進郎以操作期指為主,睡前仍舊做功課,但不像過去般花費大量時間研究個股型態;他笑說,現在不會夢到股票了,但會夢到開盤後期指的走向;更妙的是,落點也差不多。但他同樣不會以夢境的結果作為操作依據,只是這印證了睡前好習慣的力量,於是他體悟到「夢境是潛意識的甦醒」。

而在不開盤的日子,陳進郎睡前還是持續做功課,他閱讀大量的書籍,其中特別推薦《股價趨勢技術分析》,「這本書形態寫得很好,多讀幾次可以有效提升功力。」陳進郎的睡前「兩萬小時功課」,讓他的財富走進了另一個世界。

陳進郎

出生:1962年

現職:專業投資人

著作:《股市大贏家》、《股市大贏家Ⅱ》

陳進郎睡前做足功課

安心好入眠

Step1

晚餐後打開電腦看來自各方面的資訊,如精業、鉅亨網。

Step2

過濾上百條資訊,找出有附加價值者,舉例來說,某公司公布營收與上月相較大成長或大衰退,便需要進一步追蹤。

Step3

打開須追蹤,或手上持有個股的線型,每天看200~300檔的線型圖。

Step4

列出明天必買或必賣的名單,以及待觀察名單。

Step5

明天必買或必賣的名單先行掛單。

陳進郎睡前放鬆這樣做

對於陳進郎來說,睡前做功課並不會影響睡眠,「如果不做功課,我才會不安心、才會睡不著。」陳進郎表示。不過,就算對股票極為迷戀,他還是會平衡生活步調,收盤後他會做瑜伽、親近大自然。至於晚上做完功課後,他會看一些較為軟性的書籍,其中歷史書是他滿常涉獵的一類。近來睡前他則喜歡上網看一些節目,「我是歌手」是他最愛的一部,因為參賽歌手感言常讓他得到很多啟發與能量,其中一句話:「我覺得要贏,你必須要面對、可以接受這個輸。」讓他深有所感:「做股票、做任何事何嘗不是如此?」


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“蒙面車王” 揭曉:賈躍亭為丁磊加盟樂視汽車做足噱頭為哪般?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4683698.html

“蒙面車王” 揭曉:賈躍亭為丁磊加盟樂視汽車做足噱頭為哪般?

一財網 楊海艷 2015-09-10 12:13:00

9月10日早10點,賈躍亭在微博上正式發布消息顯示,上汽集團原副總裁、上汽通用原總經理、張江高科前董事長、上海浦東新區前副區長丁磊正式加盟樂視,將擔任樂視超級汽車的聯合創始人、全球副董事長、中國及亞太區CEO。

被樂視集團董事長賈躍亭極力渲染的“蒙面車王”終於謎底揭曉。9月10日早10點,賈躍亭在微博上正式發布消息顯示,上汽集團原副總裁、上汽通用原總經理、張江高科前董事長、上海浦東新區前副區長丁磊正式加盟樂視,將擔任樂視超級汽車的聯合創始人、全球副董事長、中國及亞太區CEO。

至此,丁磊的去向也終於水落石出。自丁磊6月份辭去浦東新區副區長一職時,其去向也就成為了業內極為關註的焦點。在對外界發聲時,丁磊多次表示自己是一個“汽車人”,但同時,他又是一個在政府部門和企業運作上都具有豐富經驗的“跨界人物”。在丁磊宣布辭官後,據媒體報道稱,包括特斯拉和蘋果都向其拋出過繡球。

這並不難理解,對充滿造車躁動的互聯網企業來說,雖然智能化和互聯網化已經成為未來汽車的大趨勢,但要真正跨界成功,傳統人才的導入非常關鍵。

所以我們可以看到,樂視為丁磊的加盟做足了輿論準備。9月9日下午,賈躍亭在微博上發布了一段話:“明天上午10點,‘SEE’計劃將有重大事項宣布!改善人類生存環境的夢想又前進了一大步。在這段懸疑色彩十足的文字下面,是一張等待揭幕的汽車圖片,上面配文“蒙面車王明日10點揭面”。緊接著,不少業內人士都紛紛對此進行了轉載和評論,其中不乏各種對於“蒙面車王”的猜測。

賈躍亭揭曉謎底的文字也頗令人尋味。“作為汽車產業的領袖級人物,丁總將憑借在汽車、高新園區和政府部門豐富的跨界經驗,帶領超級汽車全球團隊在即將到來的互聯網電動汽車生態時代,一起攜手推動中國汽車產業趕超歐美日韓,實現中國汽車強國之夢!”這一席話其實就可以簡單的回答,樂視所認為的,“丁磊加盟能為樂視帶來什麽”這樣的話題。

據記者了解,在此之前,樂視曾吸引了包括特斯拉、一汽大眾、英菲尼迪等多位傳統車企的技術人才和高層管理人員加入,但此次丁磊的加入,在記者看來,無疑是樂視噱頭玩得最為十足的一次。

無論是從生態的建設,還是具體業務的布局,以及整車的進展情況來看,眼下再提及樂視汽車,大家可能並不會像年初樂視舉行智能汽車發布會時那樣,更多持觀望態度了。

不過,這種信心並不意味著樂視汽車的誕生之路就已經一馬平川了。相反,無論是從政策層面、還是實質的生產落地方面,樂視汽車都仍有較遠的路要走。

從政策上看,雖然今年國家出臺了《新建純電動乘用車企業管理規定》,並明確表明將“放開新能源汽車的生產資質”,但事實上,生產資質並不會無限度放開,而試圖拿到資質的企業則大有人在,樂視當然毫無疑問也有誌在必得之意。從技術和生產層面看,雖然上述規定有明確的標準和要求,但從現實層面看,要最終得到政策首肯。政府層面的公關能力極為重要,從丁磊的簡歷看,他的經驗無疑有助於樂視汽車在這方面的努力。

另外,在上汽集團和上海通用工作時,丁磊不僅參與了上汽首購英國羅孚的資產,還主持過上汽自主品牌的項目,此外,丁磊還曾主持推進了“多品牌、全系列”和全球平臺產品戰略,在上汽通用的體系化能力搭建方面具有非常重要的作用。其在通用的6年,被業內認為是上汽通用發展中的“黃金時代”。這樣一位既具有體系建設能力、又有豐富的營銷實操經驗的老人“入主”樂視,顯然可以助力樂視更快更好的實現“汽車夢”。

據記者了解,在加盟樂視汽車後,丁磊將會在9月15日開幕的法蘭克福車展上正式亮相,到時候,他會為業內帶來什麽樣的消息和驚喜,值得期待。

編輯:王佑

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發債70億、調整股權資本結構 TCL為“過冬”做足了準備

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4701156.html

發債70億、調整股權資本結構 TCL為“過冬”做足了準備

一財網 王珍 2015-10-22 22:36:00

此次TCL和華星光電共發債70億,或為“儲糧過冬”。TCL正把更多業務板塊單獨推向資本市場,也有助於增強整體融資和抗風險能力。

TCL集團(000100.SZ,下稱“TCL”)10月21日晚發布的三季報顯示,2015年前三季TCL營業收入741.1億元,同比增長7.08%;凈利潤26.1億元,同比下降13.3%,其歸屬上市公司股東的凈利潤20.65億元,同比下降6.97%,實現每股收益0.18元。

當晚,TCL還公布了兩個發債預案,其中TCL集團將公開發行公司債券60億元,TCL旗下華星光電將發行企業債券10億元。這些債券的期限均不超過5年,都是固定利率債券、不計複利,募資所得主要用於補充運營資金。

今年以來,國內外家電市場增速放緩,TCL處於實施“雙+”(產品+服務、智能+互聯網)戰略、推進國際化的關鍵轉型期。此次TCL和華星光電共發債70億,或為“備糧過冬”。TCL正把更多業務板塊單獨推向資本市場,也有助於增強其整體融資和抗風險能力。

業績略降四大原因

對於三季報業績略有下滑,TCL表示主要受多重因素影響,既是複雜的外部市場環境所致,也有自身為提升競爭力主動調整的原因。總體看,主要包括多媒體業務采取積極競爭策略而運營效率未及時改善影響了短期的毛利率水平、華星光電產品價格波動、人民幣兌美元匯率劇烈波動以及非經常性收益同比減少等四個方面。

國內彩電行業在今年前三季度呈現低迷態勢。中怡康數據顯示,截至9月27日,國內電視機銷量累計同比下降14%。前三季度,TCL多媒體實現銷售收入194.94 億元,同比增長4.17 %,虧損2.38 億元,其中第三季度內虧損為3.47 億元。為應對不利局面,TCL多媒體積極調整銷售渠道和產品結構,中國區實現銷量同比增長4.26%,電商渠道占比提升至14.0%。同時,中國市場智能電視及4K電視的銷量占比分別增長至51.7%和19.2%;曲面電視累計銷售 95383臺,在中國市場占有率達20%。TCL多媒體稱,將繼續完善組織架構和產品結構,減少匯率波動的不利影響,預計第四季度經營業績將明顯改善。

今年前三季,華星光電仍是TCL集團的利潤奶牛。在液晶面板行業景氣度下行的背景下,前三季度,華星光電仍然實現銷售收入127.11億元、凈利潤17.91億元,其中經營性凈利13.18億元,同比增長10.8%。但是,受到液晶面板價格低於去年同期、第2條8.5代液晶面板生產線處於爬坡期的影響,今年第三季度華星光電盈利同比略有降低。不過,華星光電在武漢的6代線正按計劃建設中,投產後將有望進一步增強華星光電的市場競爭力。

此外,TCL通訊也保持良好盈利。1-9月,TCL通訊銷售收入163.03億元,同比增長2.02%;凈利潤6.14億元,同比增長7.16%;移動終端銷量5539.5萬臺,同比增長14%。

金融、創投業務則成為利潤新增長點。今年前三季,TCL金融事業本部、創投與投資業務群分別實現凈利潤5.56億元和2.7億元。TCL已戰略投資惠州農商行、湖北消費金融、國開思遠基金、上海銀行和上銀金融租賃5家公司。近期,又在深圳前海註冊成立“TCL金融控股集團(深圳)有限公司”,將進一步投資互聯網金融服務及相關項目。

發債70億補充流動資金

據10月21日晚公告,TCL集團將發行不超過60億元的公司債券,期限不超過5年(含5年);TCL控股子公司華星光電也將發行不超過10億元的企業債券,期限也不超過5年。這兩個預案,都需經過相關監管部門、股東大會的審核通過,才可以實施。

對於此次發債的影響,TCL表示,可使TCL和華星光電在有需要時,有效利用交易所市場充裕的資金,獲得發展所需的流動資金,優化公司負債結構。

一位不願具名的家電業資深分析人士向《第一財經日報》記者指出,今年國內外家電市場疲軟,與此同時競爭加劇,彩電、面板的平均價格都在下滑。互聯網公司紛紛跨界進入彩電業,不斷沖擊原有的彩電價格體系;而面板業已出現供過於求的苗頭,32英寸液晶面板的價格已經下滑至60多美元,所以TCL集團和華星光電都會承受業績壓力。展望明年,彩電、面板行業競爭加劇的趨勢預計不會緩和,TCL和華星光電發債70億元,可能是為“儲糧過冬”。

“過冬”的三板斧

除了發債,TCL集團還從股權結構、資本結構上,做了多重準備。今年國內A股波動劇烈,從TCL集團的三季報看,“國家隊”已悄然成為TCL集團的第三大股東,而TCL集團董事長兼CEO李東生及其管理層已經成為公司的第一大股東。

從其三季報看,TCL集團的主要股東可歸結為四類:一是持股7.19%的惠州市投資控股有限公司,它是TCL集團上市以來的單一第一大股東,似乎一直默默地站在背後。

二是紫光、上銀和國開系。紫光收購展訊等後即入股TCL集團3.96%;TCL集團入股上海銀行,而上銀基金也持股TCL集團3.13%;TCL支持國開旗下的集成電路產業基金,而國開創新、國開精誠又分別持股TCL集團3.13%、1.57%,三方形成戰略合作。

三是“國家隊”。中國證券金融股份有限公司持股2.99%、中央匯金投資有限責任公司持股1.69%、中國證金還通過多家基金持股2.23%,僅從TCL披露的前十大流通股東計算,它們合計持有TCL流通股份8.45億股,持股占比達到6.91%。對比此前TCL公告的證金公司持有其3.40%的股權,國家隊又大幅增持了3.5%,顯示出對TCL的信心。

四是高管團隊。李東生直接在TCL集團持股5.22%,而年初通過定增進入的新疆東興華瑞和新疆九天聯成事實上是TCL高管和員工成立的合夥企業,分別持股3.70%和3.34%。如此算來,以李東生為代表的TCL管理層團隊合計持股已高達12.26%,成為TCL集團的實際控制人,TCL股權分散、缺少實際控制人的格局已經過去。

除了“國家隊”和地方政府的“撐腰”,TCL集團今年在資本結構上也多有動作。

今年,TCL集團控股的上市公司已增至5家,並即將增加到6家。之前已有TCL集團(000100.SZ)、TCL多媒體(1070.HK)、TCL通訊(2618.HK)、做代工業務的通力電子(1249.HK)四家。今年6月通過重組唯冠國際,TCL顯示科技(0334.HK)也實現上市,主要做智能手機模組。最近,以IT產品分銷為主業的翰林匯也在申請登陸新三板。

李東生上個月剛剛帶領核心管理團隊,徒步四天,穿越大西北的荒漠。他坦言,“今年國內經濟環境、全球市場和產業經營環境都比較嚴峻。企業一個方面要轉型,另外又要保持持續穩定的發展,很有挑戰,需要率先在轉型升級中找到自己的突破點。”

編輯:胡軍華

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西部快線黃了還有加州高鐵 高鐵出海須做足本土功課

來源: http://www.yicai.com/news/5026098.html

就美國私營企業終止高鐵合作項目一事,中國鐵路總公司作出回應,稱美國西部快線公司單方面擅自發布終止合作的新聞公報,且在公報中聲稱西部快線公司的雄心“超出了中鐵國際及時有效推進該項目的能力”,如是托辭難以令人信服。

新華社發表評論稱,中方理解一些美國人建設高鐵的迫切願望,積極支持美國高鐵建設項目,但合作誠意不等於無條件答應對方的“漫天要價”。

第一財經記者發現,近年來,中國高鐵的出海之路並非一帆風順,雖具有國家支持和成本優勢,高鐵出口常因“水土不服”而遭遇波折。專家建議,應慎重考慮投資環境、投資政策,在熟悉當地國的政治、經濟以及社會和法律方面具體要求的基礎上,推動高鐵“走出去”。

“美國高鐵必須美國造”?

中鐵總公司表示,並已依法進行交涉。事實上,自去年9月達成合作框架協議以來,中鐵國際美國一直與西部快線公司就其提出的各種要求,進行耐心談判。

這本是中國在美國建設的第一個高速鐵路項目,將內華達州南部與加州南部快速連接,預計總投資額127億美元。

中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才6月12日接受第一財經記者采訪時表示,美企稱終止高鐵合作項目最主要的原因是美國聯邦政府規定高鐵必須在美國建造。中美高鐵合作實施過程非常複雜,美國聯邦政府與地方政府的法律法規可能存在不同。中美雙方應加強溝通,對出現的問題積極探討,尋求解決方案。

西部快線首席執行官托尼·馬奈爾此前也表示,美國並不生產制造高速列車。美國高速列車必須由美國制造的這個刻板要求,是制約美國高鐵融資的主要障礙。

中國國際問題研究院美國所所長滕建群曾對媒體表示,美國聯邦政府提出,自己的鐵路歸於美國自己來建設,而不讓其他國家生產,這實際是美國保護主義的具體體現。西部快線采取“突然襲擊”的方式宣布這一決定,顯然美方是有違約行為的。

盡管如此,與私營公司西部快線的倉促決定不同,據新華社報道,負責美國第一條高速鐵路建設的加利福尼亞州高鐵局近日表示,美方在加州高鐵項目上與中方的接洽,不會受到西部快線公司單方面宣布終止與中國公司合作的任何影響。

徐洪才的觀點比較樂觀。他認為,西部快線只是個案,並不會影響中國高鐵的進一步出海。中國高鐵出口尚處於起步階段,遭遇各種挫折不可避免。“但這對中國企業來說,是很好的經驗教訓。”徐洪才表示,不僅僅是高鐵,中國企業對外投資,需充分考慮投資環境和投資政策,熟悉當地國的政治、經濟以及社會、環保、法律方面具體的要求。

高鐵出口屢遭“水土不服”

中國自主知識產權的高鐵技術通過長期積累獲得了長足進步。過去短短十余年來,中國已建成的高鐵相當於全世界高鐵里程的半數以上。據世界銀行估計,在中國,每建設1公里高速鐵路,成本為1700萬-2100萬美元;而在歐洲,這個數字是2500萬-3900萬美元。在美國加利福尼亞州,更是高達5200萬美元。

花旗銀行分析師埃里克指出,目前,無論是鐵路線路建設還是裝備制造領域,中國在價格和技術上都具有全球競爭力。從所有高鐵項目招標情況來看,中國企業的報價通常僅為競爭對手的一半。

但是,中國高鐵的出海之路並非一帆風順,在國外經濟、技術、環保等多重門檻之下,中國高鐵走出去的市場遠非想象中廣闊,中國高鐵的效率和成本優勢,常因“水土不服”而難以為繼。

中國在拉美承建的第一條高鐵——全長462.27公里、設計時速220公里的蒂納科-阿納科鐵路因委內瑞拉經濟崩潰、資金斷鏈而不得不停擺。2015年,中方及時抽身,撤出管理人員。目前該項目已陷入癱瘓狀態。

泰國前總理英拉上臺以後,熱衷於推動鐵路基建,計劃在2022年前建設四條高鐵線路。2013年10月,中國與泰國簽署“高鐵換大米”協議,中方有意參與泰國高速鐵路系統項目建設,而泰國以農產品抵償部分項目費用。後來英拉政府遭遇政變,軍政府上臺,隨後泰國憲法法院判決已獲國會通過的高鐵項目違憲,這一項目隨後陷入僵局。

墨西哥城至克雷塔羅高速鐵路項目本由中國鐵建股份有限公司中標,墨方卻單方面宣布項目中止。墨西哥當局給出的理由是,國際原油價格大幅下降,該國財政和公共信貸部為改善預算狀況,將對2015年公共財政開支總額進行調整,其中就包括“無限期暫停”墨西哥高鐵項目。

在2009年中鐵建與沙特國王阿蔔杜拉簽署輕軌項目的正式建設中,因工期的延誤虧損人民幣41.53億元。

個案不會影響高鐵出口大勢

徐洪才告訴第一財經記者,高鐵境外投資,本質上應該是基於商業利益的雙方自願的市場行為。盡管有強大的國家支持,與歐美成熟的國際化企業相比,中國企業缺乏應對外國項目的經驗。由於高鐵技術複雜,對環境要求高,涉及的法律法規十分複雜,因此在安全、技術、環保、法律等方面做到因地制宜非常重要。

滕建群曾表示,這次事件對中國企業來說,是一次經驗教訓。隨著“一帶一路”戰略的深入,將有越來越多的中國企業跨出國門。

他建議,必須要熟悉當地國的政治、經濟以及社會和法律方面具體的要求,比如有些國家對於環保,有些國家對於企業體制方面的要求都非常嚴格。必須要慎重考慮投資環境、投資政策,以及在簽訂協議之後,如何使協議真正落實到實處等。

中國高鐵出口在成本上有優勢,但在運營經驗積累還比較缺乏。耗資上百億美元的高鐵項目,如果客流沒有保障,很容易陷入後期運營的巨額虧損,這是中國高鐵出口必須做好的前期準備工作。

徐洪才指出,中國高鐵走出去不可能永遠一帆風順,此次個案不會影響到中國高鐵出口大勢。高鐵已經成為一張國家名片,隨著中國高鐵技術的進步和影響力越來越大,中國企業應以更開放的心態走向世界,與國外合作方加強信任、增進理解,中國高鐵技術遲早會得到世界的認可。

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《為您做足 100 分 - 大家樂集團四十年的蛻變與發展》

1 : GS(14)@2011-07-17 18:22:14

http://www.cafedecoral.com/web/download/100_book.pdf
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275430

《製作人們》結局做足個半鐘

1 : GS(14)@2015-06-23 08:21:31

■金秀賢和車太鉉與劇中《兩天一夜》的同事合照留念。


由金秀賢、孔孝真、車太鉉和IU主演的KBS劇集《製作人們》將於今晚播出大結局,而由昨晚的第11集開始,劇組為了更詳盡地交代劇情的發展,特別將每集加長10分鐘,即每集90分鐘。在昨日播出一集中,孔孝真就因為同時被金秀賢及車太鉉表白而陷入苦惱,亦令觀眾好奇車太鉉及孔孝真最後能否由好友昇華為戀人。另外,《製作人們》雖然將於今晚圓滿播畢,不過劇組將於下周五播出精選特輯,而一眾主演拍畢劇集後將各主投入新工作,車太鉉會接拍新電影,IU就會專心籌備新專題。另外,由於《製作人們》是綜藝部製作的劇集,故將不會被提名演技大賞,而是提名演藝大賞,跟「國民MC」劉在錫爭獎。撰文:梁雯迪





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150620/19190953
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去工展會做足準備網店都有$1貨搶

1 : GS(14)@2015-12-11 08:58:54

長達24日的工展會周六(12日)開鑼,師奶們磨拳擦掌搶購限量「1蚊貨」。有酒樓參展商趁天寒地凍,另闢蹊徑不但即場以1元售杏汁燉豬肺湯,更首次同步網售1元等所有工展會優惠產品;有海味店更劈價回到五年前及同步網售,望淡巿中搶攤。鍵盤戰士可足不出戶網搶1蚊雞產品。記者:蔡朗清鴻星酒家巿場經理顏弘岳指出,零售巿道較疲弱,今年參展產品整體按年減價兩、三成,秋冬港人愛喝滋補老火湯,在會場一口氣推出全新4款湯包,其中原價48元的杏汁燉豬肺湯,以1元發售,每日限50盒,總數400盒,其他原隻乾鮑象拔蚌燉豬湯等,亦以68折起發售;鴻星大福袋不但劈價近半,再送50元電子現金券在鴻星網店使用。顏弘岳續稱,今次工展會更破天荒所有優惠產同步在鴻星網店發售,為期至12月21日,「一樣可以買到1蚊豬肺湯,每日限量10盒,共100盒。」他說,20多款熟食只在會場發售,其中海味盛會(鮑魚、花膠、鮑汁鳳爪、花菇、豬手)僅售110元,其他新款熟食計有芝士撻、海鮮芝士撻,以及斷貨多年日本黑豚肉骨腸,「純粹推廣,以優惠價發售。」老牌海味店恒興行面對經濟未見起色,在工展會劈價促銷;負責人廖淑雯指出,工展會銷售海味優惠價一年比一年低,「好似原價750元滋補養生鮑魚乾螺頭福袋,舊年工展會已經減價兩成賣580元,今年再比舊年工展會劈價兩成賣468元。」她續稱,10頭罐頭鮑及新西蘭鹿筋的工展價別每罐298元及每斤640元,「呢個係五年前既價」,而西藏冬蟲夏草來貨價最近飆升14%,在工展會仍以舊價發售。廖淑雯表示,工展會期間首次同步推出網購,「網上優惠價同工展會一樣,但只限會員,購物滿1,500元就可以成為會員。今年工展會營業額做到舊年個數已好好。」另一參展常客紐西蘭專賣店亦加大力度推優惠,資深營業策略主任吳綺華表示,上年只有買四送一優惠,今年擴大至買一送一及多買多折等,如購買紐西蘭Thompson's100粒裝月見草油一瓶,送一瓶60粒裝魚油丸;新奇士保健系列購買1件9折,6件7折。主打的活性麥盧卡蜂蜜NAP10+購買兩件享7折,最熱賣UMF15+購兩件則享8折。全場唯一2公斤紐西蘭田園蜂蜜低至85折售228元。最新引入的伊朗鹽焗開心果低至8折,「巿道係麻麻,但港人對健康食品需求上升,相信工展會營業額按年升兩成。」





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20151211/19408180
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