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財險供碎股賺錢真人騷

上月中，中國財險﹙ 2328﹚宣布大折讓供股，碎股黨的身影又再出現。按照今次供股價五元三角多，較市價折讓高達四成七，絕對是「賣大包」之作！若參照以往靠供股發達的碎股黨模式，今次拆碎一個戶口可賺九千多元，碎一百個戶口便有九十多萬！發達真係咁簡單？記者為驗證碎股的過程及結果，親身借貨分拆多個戶口，來一場碎股真人騷，結果出乎意料。

國財險在上月二十日晚上，突然宣布供股，每十股供一點一股，抽水七十三億港元，以補充資本金及提升保單償付能力。消息一出，即時觸動一眾碎股黨及本刊記者的神經。事關，今次供股價僅$5.38，較當時市價$10.2，折讓高達四成七，即近乎半價！而最令大家「興奮」的，是財險在供股文件中表示，由於每一手股數二千股，持碎股的散戶可藉「碎股額外供股可優先處理」機制，以供股價換來一手股份。換言之，假如手上只得一股，都可藉此機制，以五元多供股價，認購額外一千九百九十九股，等如半價入貨；按此計一手賺九千六百多元！
這個供股機制，已令密密拆碎股份的供股黨，進身百萬、甚至千萬富翁；一一年十二月，財險已試過大折讓供股，當時供股價五元五角，較停牌前收市價十元四角，折讓四成七，與這次供股價非常相似。當時財險宣布，所有持碎股的戶口，百分百可湊足一手；而供股後，財險股價企硬在十元左右；按此每個碎股戶口，在扣除經紀佣金、印花稅等「製作費」約三十元後，每個戶口可賺近九千八百元！有前人經驗，記者一於「照辦煮碗」。

每張股票排「快證」，要收取$20。 

24/5 09:50提取多張已拆碎的股票。 

27/5 13:30到灣仔稅局打釐印。

27/5 14:50再到過戶處辦理轉名手續。 

3/6取回已拆碎、並以五名同事的姓名及地址登記的實物股票。 

播種期　揸緊時間最重要

供股第一步，自然是「播種」。財險公布供股後，記者立即「撲股」，於二十二日下午向一名投資者借入實物股票轉名及拆碎。手續一定要在專責登記上市公司股東資料的過戶處進行；而財險的過戶處，是位於灣仔合和中心十七樓的香港中央證券登記公司。
當天下午四時，距離過戶處關門尚餘半小時，大堂已有十多人排隊，當中以中年人士及長者居多，平均年齡估計超過四、五十歲，有的來到便與眾人打聲招呼，似彼此相識，反而記者的陌生面孔被上下打量。記者第一次拆碎股份，為免「甩轆」，先去詢問櫃枱問個究竟，卻被職員調侃說︰「你一定係新丁，想拆股，咪跟住人排隊囉！」排了十多分鐘已到窗口位。記者向職員要求，把手頭股票轉到名下，再拆碎成十四張、每張持二十股的股票；由於財險在上月三十日截止過戶，為趕及時間，記者排「快證」，每張收費二十元，須三個工作天。搭正四時半，過戶處還有數人在排隊，大堂已關燈開始落閘，足見過戶處做到與股市「同步」收市！
五月二十四日，記者已可到過戶處拿回十四張已拆碎的財險股票，並在其中五張股票背後，填寫轉讓書，登記五位同事的姓名、地址，變相「炮製」五個碎股戶口。記者帶着這些股票先到灣仔稅務大樓打釐印，每張六元，排了十分鐘已搞掂，後再重回中央過戶處，正式再過戶，手續費每張收二元五角。總成本每個戶口二十八元五角，至此相關手續已大功告成。

發夢期　拆得多賺得多

記者經驗，拆碎股一點也不繁複，要的是時間和耐性。若在市場掃貨，再提取拆碎，所需時間最少六天，按一般上市公司慣例，需時綽綽有餘。若每個戶口可賺約九千多元，五個戶口便變出近五萬。
有的碎股黨，看穿過戶處機制漏洞，以同一名字配搭多個地址，又或將地址的街道名和樓層等倒轉申報，就當多了一個地址，藉以「炮製」更多戶口去持碎股。碎股黨最費神的，就是要併構地址和簽名，有百多個戶口，就要簽百多個名填百多份表，往往做通宵。這條搵銀方程式，就在碎股大王楊漢生身上「完美演繹」，在行內已「響晒朵」。家住市值一千六百萬元中半山豪宅的楊漢生，藉供股致富；上一次財險供股，他與家人共申報七十七個戶口，共賺七十多萬；楊伯對本刊透露，今次亦有照辦煮碗。

夢醒期　每戶賺五蚊

去年三月，信德（ 242）供股遭碎股黨圍攻，最後大股東何超瓊使出「撒手鐧」，否決大部分碎股申請，粉碎碎股黨「搵食」大計。 

正當人人等收錢之際，事情卻出現「微妙」變化。原來，在財險宣布供股後，財險的股東人數，由四千人激增至一萬二千人，反映多個碎股集團正「做世界」；其中一群有十二名黨員的碎股黨，運用兩個住宅及一個工廈單位，透過不同組合方式，「炮製」出一百七十五個僅持一股的碎股戶口，「胃口」之大令人咋舌！另一名碎股黨員亦說：「我知有人買一手二千股，真係拆足二千個戶口出來！一個皮喼拎去過戶處，嚇到職員目瞪口呆，亦做到啲職員死死吓！」
碎股戶口激增，分分鐘「搭沉船」，有二十多年碎股經驗的一名碎股黨員稱：「由於太多人申請，估計每個戶口只分到七股左右。」按此計算，每戶在股價差價上，只賺三十四元左右，若扣除二十八元五角的「製作成本」，即每戶只賺五蚊雞！

賽後檢討　碎股見光死

碎股大王楊漢生，做五金出身，依靠低成本及零風險的供碎股方法「致富」，單是一一年財險大折讓供股一役，已令他賺逾七十五萬元。（于港民攝） 

這場真人騷，以微賺告終，全因愈來愈多人加入碎股黨行列，僧多粥少。「碎股王」楊漢生便嘆道：「今次財險供股，實分得好少；而家愈來愈多人玩，同以前無得比。無得玩啦！無得玩啦！」有錢搵，自然人人仿效；加上，兩大股東，包括持有三成二財險 H股的 AIG及六成九財險內資股的大股東人保﹙ 1339﹚，亦已宣布跟供，一般散戶多會照跟，令不供股可用來分派的股數大大減少。在供不應求下，每戶分到的股數自然少得可憐。
碎股可發達這招「被曝光」，源於去年信德﹙ 242﹚供股一役。在信德宣布大折讓供股後，揸實物股票的股東，在短期內急增逾萬人。信德董事會遂開先河，行使「酌情權」否決大部分碎股申請，部分碎股黨僅獲分配數股。此後亦有公司設立防火牆，如最近公布供股的第一太平（ 142），講明不足一手的零碎股權，不獲優先考慮補足一手。要再靠碎股發達，未來碎股黨將要變陣。

財險不值博

股壇長毛 David Webb的資料庫顯示，上月二十日晚財險公布供股後翌日，從 CCASS提走的財險股票達十三萬餘股，總額十分「零丁」，顯示多為碎股。 

至於財險的供股權，將於本週三至下週四買賣，不過今次同樣不值買賣炒作。供股權﹙又叫「威士」，英文 rights﹚猶如一隻「末日輪」，無時間值；價格的理論價，只是正股股價減去供股價，當然價格隨供求亦有上落空間，但著有《香港股票財技密碼》一書的梁杰文指，財險供股權好難「炒」，「由於財險係國企股，唔同細價股，短期之內股價波幅唔會好大，故『威士』好難炒上炒落！」
財險是次集資，雖然可把償付能力充足率，提升至百分之二百，不過，業務前景卻被睇低一線。翻開財險去年年報，公司賺一百零四億元人民幣﹙下同﹚，增長三成，看似「亮麗」，但其實只是因為投資「蝕少咗」，由一一年損手二十六億元，減少至去年蝕九億一千萬元。至於保險本業，營業額較一一年上升逾一成，但承保利潤卻由八十億元減至七十五億元，主要因為淨賠款增加了一成二，亦即「賠多咗」。
而財險面對的競爭亦愈來愈激烈，一名分析員指：「財險以前喺車險市場，佔有率係一半，但近年受平保同太保搶生意，已跌到去三成五左右。今年保監會又話要進一步開放車險市場，競爭十分大。」另一邊廂，財險亦步入成本上漲周期，「你年頭收咗車主保費，呢年間人工、佣金及汽車零件價格貴咗，無可能加人哋保費啦，只好硬食。」他續稱，「無貨的散戶，唔好搞財險啦，要搏都搏壽險股，股價已跌到谷底，今年可望反彈！」

碎股池清倉

一般散戶都會經銀行及證券行買賣股票，這些股票會收集起來放在港交所（ 388）旗下的中央結算系統（ CCASS）保管及交收。
每一次有碎股搵錢機會， CCASS都會非常熱鬧；事關 CCASS設有一個碎股池，預留一定數量的碎股，供客提取去供股。情況就如過年時，存戶到銀行換新版銀紙一樣，手快有、手慢無。財險上月 20日宣布供股後，其「碎股池」隨即出現異動，碎股數天內被碎股黨「清倉」，單是 5月 21日，從 CCASS被提走的股票十三餘萬股，不單是平日的二十多倍，尾數亦非齊頭，其中不乏是碎股。《香港股票財技密碼》作者梁杰文解釋：「碎股黨一窩蜂走去碎股池攞貨，一來慳咗去過戶處拆碎股份嘅工夫；二來，可以阻止其他人攞到碎股，減少競爭。」若然手慢攞不到貨，就要等 CCASS自行去過戶處「切碎」股份，但要等十多天，屆時已過了供股的截止過戶日了。

供股「搵銀」夢碎