自置物業有兩年時間了,明年今日,三年的罰息期便會屆滿,keep住供落去,定係賣左佢,轉買為租好?
於是今日用excel計一計數,嘗試用客觀數據支持自己的下一步行動
有以下假設:
筆者住緊的乃一20年樓齡之物業,每年淨增值5%相信已是相當樂觀的數字,而平均通脹3%應該雖不中亦不遠矣。
Option 1 Keep住供(95按,30年)
10年後層樓約值180萬,減去所有銀行貸款,尚餘90萬,present value近70萬。
Option 2 轉買為租
如轉租一相約面積的單位,租金較原有的供款 + 差餉管理約可節省$1,500,並即時套回約$15萬現金。
15萬現金,假設年回報15%,10年後值60萬,present value為45萬
另加每月投資$1,500,假設年回報15%,10年後值41萬,present value為30萬
即10年後共得101萬,present value75萬。
表面上看,10年後兩種方案差別不大,唯時間越長相距會越來越巨大,且有以下隱憂
另一重要假設為每年投資回報達15%,如低於此數,則供落去較可行,如能高於此數(say20%),則option 2的回報會遠高於option 1。
回顧自己過去數年(01年打後)的揀股成績,15%或以上應該屬於能力範圍以內的,何況本金只是可憐的幾十萬,應不存在本金過大難以投資的問題。
總結,明年今日,除非樓價太殘(相信機會很微),如無意外應會沽出現有物業,轉買為租,增強現金流追求更大回報。
P.S. 此文成於2007年中,事後睇返,對股太樂觀,對樓信心不足。不過我永遠強調,係人就市,唔係市就人,投資最忌一本通書睇到老,便會變成坐井觀天。
半年前(咁又半年…),寫左篇供樓與租樓,比較了keep住供樓同轉供為租兩個情況。結論係自己會半年後沽樓,套現增加現金流。如今市況大變,樓價及租金都同時飛升,似乎需要重新檢視此一策略。
選擇有三,預期半年後樓價再升15%,同一物業租金上升至每月$6500。
case1:供樓支出$5,000(預期再減息兩次共半厘),加差管$900,每月支出共$5,900。
case2:沽樓,減去樓按套回約50萬現金,每月租樓支出$6,500,
50萬現金每年投資收益15%計,平均每月投資收入$6,250,每月淨支出為$250。
10%計,平均每月投資收入$4,167,每月剩支出為$2,333。
5%計,平均每月投資收入$2。083,每月剩支出為$4,417。
租金雖然會跟隨樓價上升,然而樓價的基數遠超於租金,樓升15%便多十幾廿萬落袋,這十來萬(say15萬)只要每年有10%回報,每月便有$1,250,足夠抵消租金近20%的升幅。明顯地,明年中樓價越高,我轉供為租的誘因便越大。
當然,仲有另一個可能性,就係換樓。下一篇文再探討下,希望到時唔會已經賣左層樓。
P.S. 2007年尾,當時成班fan已見到套股換樓的趨勢,實在係太明顯,不過真係估唔到,一場世紀金融海嘯會在下一年發生,睇返當時的租樓供樓支出,同而家比較,仿如隔世……
來到第三個可能性──換樓。換樓一般來說會有兩個目的
Scenario 1: 生活質素
小弟現居沙田圍一帶,呎數(4xx),步行往馬鐵站約10分鐘,如搭樓下的小巴往沙田火車站,則約15分鐘(平均等車8+車程7)。前往上班地點(尖沙咀),出門口到office,door to door計約50分鐘。
而女友的上班地點並不固定,而佢只喜愛搭巴士,前往巴士站+等車+車程總體來說平均約1小時10分鐘。
a. 如換樓至市中心火車站上蓋,每人每天每程約可省回10分鐘交通時間,來回20分鐘。
早一兩星期睇樓,48x呎的偉華做價180-190萬。如此一刻賣樓,應可套回30萬左右,隊晒落去新樓,按30年計,每月供款約8千,加埋差管即$9,000。這一刻的供款約是$6,000全包。
即每月支出會多$3,000,換來每天來回20分鐘時間的saving+多幾十呎地方用。
b. 如換樓至九龍東地鐵沿線,48x呎的淘大同樣做180-190萬,上班交通時間較現居快15分鐘度,唯人口密度勁高,治安較差亦較嘈吵。
即每月支出多$3,000,換來每天來回30分鐘時間的saving+多幾十呎地方用-週遭環境質素輕微下降。
如地點再好d或再大d的,則每月供款會更多,逼近能力範圍的極限,所以不作考慮之列。
結論係,換樓的確能帶來生活質素的輕微提升,唯值不值得每月多花$3,000,小弟個人則有多少保留。
Scenario 2: 搏多一鋪升值
前文第一篇<租樓與供樓>曾經計算過,如每年投資收益能保持平均15%,長線應該可以跑win樓市(假設樓每年升8%折舊3%,剩增長5%)。你可能話,人人都睇(包括自己)明年樓市起碼升15-20%,你用8%黎計會唔會保守得濟?
回看過去樓市表現,通常都係急升一輪又橫行/調整一兩年,幾年下來拉勻每年8%便差唔多了。05年中原指數年頭約53點,升到07年底64點,3年升幅兩成,主要的升幅都係集中於07年第四季。
和現下環境相近的90年代初,樓市亦都曾急升到94年,唯打後兩年都一直調整至96年初。
咁,剩係睇一年囉,搏佢20%都好嘛~換樓的成本頗大,搬黎搬去,買賣佣金,律師費,簡單裝修執漏等等,幾萬蚊走唔甩。一來一回,較諸唔換樓坐多半年,其實相差不遠。
千萬唔好誤會小弟看淡,事實上小弟係其中一個最看好樓市的人,問題係呢一刻樓換樓,值搏率不高,keep住本身的物業等升可能更上算。
綜合生活質素及搏升值兩點,我都認為係呢一刻換樓,並不是一個理智的決定,當然半年後可能又係另一世界,到時再review未遲。
計死數?
至於有網友提醒,做呢d決定唔應該計死數,要加入埋主觀及個人感受因素,小弟相常同意。
唯主觀感受等等乃不可計量的因素,我們只能將此歸類為感性消費。事實上,我們作出感性消費時,一定會以理性因素作為基礎的。
舉個例,有人可能覺得朝早/夜晚訓多半粒鐘大過天,因此上述的淘大花園便是必然選擇,代價是每月俾多$3,000。咁如果係$5,000呢?又或$7,000?可能已足夠住遠d大d,但每日搭的士返工了,到時選擇就未必再係一樣。
故此,只有係死數上計得清清楚楚,我們才能知道自己係感性消費上所付出的真正溢價,從而作出一個最適合個人又平衡各方利益的選擇。
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睇晒咁多個scenarios,目前仍然係坐多半年,之後轉供為租最上算。
P. S. 又係事後回望,2007年果一刻的決定,好難講係啱定錯,不過你話係一動不如一靜,都可自是一種策略,right?
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歷史告訴我們,任何公營或私營機構若過分膨脹,除了難以管治外,亦容易衍生貪污腐敗等問題。特別是公營機構,經費來自公帑,機構愈膨脹,高級職位便愈多,根本沒有考慮到本身的承擔能力,能否應付新增的需求。 筆者對房委會及房屋署未來十年大量建屋,每年負責六成的房屋供應,興建28,000個住宅單位,實在深感憂慮。九七回歸後,首任特首董建華提出每年建屋八萬五的房屋政策,當中五萬個屬公營房屋,佔每年供應量近六成。之後幾年,房委會大量建屋,超額完成任務,每年新落成公屋及居屋數量突破五萬、六萬,甚至七萬。 公營房屋供應激增,自然對私樓需求有所影響,導致樓價從高位大幅下挫六、七成。即使美國在2001年911事件後大幅減息,亦不能阻止樓價繼續下滑。樓價大幅下挫,十多萬個在1996至2001年認購居屋的家庭變成「負資產」,一生積蓄完全蒸發,還要欠下銀行巨債。 出租公屋單位激增,2001年落成量接近五萬個,較當年約兩萬個新增住戶還要多,即新落成公屋足夠讓所有新增住戶入住,還有三萬個剩餘。還記得當年有單身的朋友,申請公屋不足一年便獲批上樓。由於公屋位處新界,遠離工作地點,她便把單位空置,放假時才前往度假。同樣,有朋友輕易購得在天水圍的居屋貨尾單位,但甚少用作居所。之後見樓價大跌,便按照筆者建議把居屋以原價售回房委會,取回首期款項後再以低價購買私樓。 最近審計署和立法會政府帳目委員會炮轟房委會編配公屋多處弊病,沒有定期覆核公屋輪候申請者的資料,包括他們的資產和收入水平,以及婚姻狀況。房委會和房屋署為了擴展業務,自然有誘因讓公屋輪候冊大排長龍,好向政府提出增加建屋量和爭取更多財政資源,故此不會主動覆核申請者資料,把不合資格的人剔除。
截至去年12月底,公屋輪候冊上約有12.1萬宗一般申請,以及12.2萬宗配額及計分制下的非長者一人申請,合共24.3萬宗。換言之,24.3萬宗申請個案,超過一半是非長者單身人士的申請,他們大部分沒有急切的房屋需要。過去兩年多,這類申請者的人數大幅上升近倍,由6萬多人增加至超過12萬人,完全是由房委會自己創造出來的需求。由於房委會向非長者單身人士申請公屋實施計分制,申請年期愈長,分數便愈高,故此鼓勵不少年輕人一屆18歲便申請公屋。亦由於申請公屋只設入息和資產上限,不設最低收入下限,一些大專學生、失業人士和雙失青年也排隊輪候公屋,令輪候冊的申請人數不斷上升。事實上,申請者若沒有收入,又如何支付公屋租金?若然生活上有需要,他們可以申請綜援而非公屋。最近房屋署建議調高公屋入息上限8.4%,勢將進一步增加輪候人數。同樣,房委會沒有為居屋申請者設立資產及入息下限,一些人沒有資產和入息也提出申請,他們又如何支付首期和供樓?若是有家人幫助,便應把家人的資產和收入計算在內。此外,房委會去年把申請居屋的資產上限調高至83萬元,每月入息上限調高至4萬元,讓全港八成多家庭合資格申請居屋,自然又製造大量居屋需求。因此,政府和立法會實應要求房委會檢討公屋和居屋申請資格,把那些沒有收入,或者收入已經超出上限的申請者剔除,再合理地調整申請公屋和居屋的資產及入息上限。不要讓房委會自我製造需求,浪費公帑興建大量公屋和居屋。
林本利曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監(http://www.livingword.edu.hk)作初網誌 - http://lampunlee.blogspot.com |
筆筆者最近量地,錢雖然不多,因為需要供樓,但仍在思考如何供樓以自住這個問題,發現樓價其實和需要投入的資金不同,大家可以想想言不言之成理。
假設筆者購房價約400萬,借首期90%,即360萬,另保金4.35%,即15.66萬,即借375.66萬,利率以2.1厘作假設,每股供款約14,074元。
假設筆者有足夠的現金作為full-pay之用,即直接需360萬繳清房款。但如果筆者用REIT 作為對測現金流的手段,假設供樓利息不會增加,即是需要每年168,888元的現金流,假設我購入REIT的支持現金流,如果我購入相對穩定的REIT 約6%,即是需要281.48萬元就可以滿足需要,較全額付款金額少。
另外,如果香港仍然保持到穩定的經濟增長,REIT 應會亦會隨年月通漲升值,到30年後這筆REIT 的價值相信也可以多於281.48萬,房子的價值如果不被政府收回,相信亦會水漲船高,到30年後兩者兼得,不是更妙!
不用高息債券取代REIT的原因,始終都是因為REIT流通性強於高息債,REIT 的交易成本亦較低,何況高息債券有贖回的風險,REIT 相對較不會有這些風險。
但這模式亦會有風險,例如利息上升,突然有個人資金需要影響,又或是REIT物業有一定的問題,又或者是你有更高的回報的投資,現金被壓著不能投資,影響了最後的資產。不過:
(1)在利息上升方面,本身你已經有一定的REIT支持,雖然REIT的價值會因利息上升導致下降,不過這問題如果有穩定的工作,直接償還貸款,相信問題不大,何況本金已隨持續供款下降,導致損傷不大。
(2)個人資金需要影響本金方面,可能是急病、可能是搬屋,但本看這是無法辦免,這筆REIT 也可作為應急本錢,雖然降低利息支出,但有穩定工作應不是甚麼難事。
(3)至於REIT物業問題,相信選些大部分物業在香港問題應不大,如果他們有問題,自住物業亦一樣出事。
(4)更高回報的投資只是賺更多錢,但錢賺大了,要冒更大風險,相信筆者也不會做吧。
筆者相信這方法只是更大的套息,但想不清原理何在,大家可回答筆者嗎? 歡迎留言。否則筆者更多錢時候就會實現這計劃了。
3樓提及
以前我係咁諗, 自從金融海嘯後我改變了. 世界上沒有一樣野是保值.
6樓提及
有幾個經歷過97的同事(而都係3到尾 / 4字頭的), 都分享過佢地的自身經歷, 大致係話, 自住樓唔好孭咁大條數上身, 有乜冬瓜豆腐都可以重頭黎過.
投資的話, 樓升左, 見好就放, 錢, 賺唔晒0既, 難保明天突然市況逆轉, D客仔可以突然唔見晒, 銀行可以突然話唔放水, 總之BUFFER(做乜都係)要預多D先好!
6樓提及我都有興趣聽下
有幾個經歷過97的同事(而都係3到尾 / 4字頭的), 都分享過佢地的自身經歷, 大致係話, 自住樓唔好孭咁大條數上身, 有乜冬瓜豆腐都可以重頭黎過.
投資的話, 樓升左, 見好就放, 錢, 賺唔晒0既, 難保明天突然市況逆轉, D客仔可以突然唔見晒, 銀行可以突然話唔放水, 總之BUFFER(做乜都係)要預多D先好!
9樓提及咁又係
中午食飯成枱人一齊唔方便問啦, 都係話有什麼事, 負資產都係申請破產, 唔好連累其他人嘛, 而唔按咁盡, 跌起上黎, 要入肉都無咁攞命....樓嘛, 市況差時唔係話減價就有人接貨嘛...
10樓提及9樓提及咁又係
中午食飯成枱人一齊唔方便問啦, 都係話有什麼事, 負資產都係申請破產, 唔好連累其他人嘛, 而唔按咁盡, 跌起上黎, 要入肉都無咁攞命....樓嘛, 市況差時唔係話減價就有人接貨嘛...
市差
無人有6-7成首期
銀行又唔肯做
減多3成都未必有人接
11樓提及分分鐘變銀主 負資產 再慘D就破產10樓提及9樓提及咁又係
中午食飯成枱人一齊唔方便問啦, 都係話有什麼事, 負資產都係申請破產, 唔好連累其他人嘛, 而唔按咁盡, 跌起上黎, 要入肉都無咁攞命....樓嘛, 市況差時唔係話減價就有人接貨嘛...
市差
無人有6-7成首期
銀行又唔肯做
減多3成都未必有人接
咁真是好慘,焗住...
13樓提及
變銀主都多數要破產...
2樓提及
家庭每年收入中位數.............香港有公屋重有數量都唔小.................其他國家有冇呢???住公屋係唔係應該抽出來?
再計過?