ZKIZ Archives


機管局擬發零售債 貼息2億 息率料達2.5厘 分析:評級佳料受捧

1 : GS(14)@2017-10-01 19:19:50

【明報專訊】機管局昨日表示,明年有可能發行零售債券,為機場第三跑道系統項目融資,更預計零售債的利息會較機構債高1.5厘,以同類港元機構債作標準,估計息率逾2.5厘,或成iBond後另一投資者熱捧產品。市場人士認為,機管局信貸評級高,預料債券會吸引市民認購,但實際仍待當局披露更多細節,例如息率及入場費等,才能評估真正反應。

明報記者 廖毅然、鄧偉忠

機管局昨日發布文件,按目前估計三跑項目需要1415億元資金,當中690億元需向市場籌措,並計劃其中的30億至50億元,透過發行3年期港元零售債券而籌集。發行零售債券將歸入「短期融資活動」,預計2018至2019財政年度下半年至2019至2020財年發行。

3年期港元債集資30億至50億

儘管政府多次表示要積極拓展本港債市,但近年香港的零售債券主要為iBond,而今年政府宣布停發iBond,只剩下不設二手市場、只讓65歲或以上長者認購的銀色債券。除iBond外,對上一次政府發零售債券,要追溯至2004年發行的政府債券,以及同年發行的「五隧一橋」證券化債券。而機管局亦曾在2002及2003年發行零售債券。

成本雖較高 可「讓市民參與」

機管局稱,初步估計息率會較機構債高約1.5厘,1年須支付多7500萬利息,折算3年期債券則為2.25億元。行政總裁林天福解釋,雖然零售債成本較高,但覺得市民大眾支持,因此希望可以提供機會讓市民參與。

以現時金管局向機構投資者發行的3年期外匯基金債券為例,年息約1.03厘,若機管局的零售債以此為基準再高1.5厘,即年息約2.5厘。相比之下,iBond近期派息及普遍銀行的港元定存年息,約為一厘多(見表)。

但美國萬利理財亞太區總裁張佩儀認為,除息率外,市民還要留意入場費、是否有二手市場、有沒有保證回報等詳情。張佩儀指出,如像iBond一樣設有二手市場,會更吸引市民認購,因現時利息低企,港元資金沒出路,若設二手市場,或會吸引有不少機構投資者在上市後認購,推高債價。

機管局財務執行總監羅志聰表示,零售債明年正式發售前尚有不少細節要研究及磋商,例如須參考iBond邀請銀行負責安排公開發售,因此具體息率及詳情仍待明年正式公布作實。

麥萃才:可為三跑爭取支持

浸大財務及決策系副教授麥萃才認為,機管局信貸評級高,料零售債券可為公眾提供穩定投資收入,有助為三跑項目爭取支持。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9223&issue=20170927
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341555

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019