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大盤欲振乏力 董監持股成未來亮點 低量求生術 跟著大股東找機會

2016-06-27  TWM

大盤一周上演兩次長黑,市況轉趨保守,下半年投資風向怎麼看?

股東會旺季快結束,一旦大股東加碼、外部人士擠進前十大股東的企業,可望浮現轉機。

反彈過後,台股缺乏量能支持,無法繼續從八七五四高點向上推升,挑戰前高,反而在一周內兩度上演長黑大跌;加上歐美股市陸續回檔,短期而言,大盤轉為相對保守。美國聯準會一如預期,沒有宣布升息;陸股儘管未能納入MSCI新興市場指數,但市場也恢復平靜。剩下英國脫歐公投結果即將揭曉,成為近期最具衝擊力的主要變數。

康和證券投資總監廖繼弘指出,雖然國際股市下挫連帶使得台股拉回,不過從技術指標來看,九周KD值尚未轉折向下,而且指數的低點,仍守在六周、十三周、二十六周與五十二周線之上,因此預期台股量能雖偏低,但將維持高檔震盪。他建議,此時選股最好選擇技術面與業績皆較為強勢的個股,例如:下游應用擴增的半導體類股,受惠新政府政策加持的生醫、航太族群,以及有旺季效應的食品股等。

大手筆加碼

象徵看好公司營運前景

從時間來看,六月底已是股東會旺季尾聲,各公司股利政策陸續定案,小股東也透過股東會,得知老闆們對未來景氣與產業局勢的看法。但對股價較有影響力的大股東,究竟如何看待下半年的台股後市?透過董監事與大股東持股增減,或可略窺一二。

一般而言,董監持股變化是解讀內部人態度,最直接的訊號,若加上前十大股東的持股增減,判斷更準。

尤其是,當前十大股東出現新面孔,而且與經營團隊沒有直接關係,那可能是看好公司發展而進場的大戶,以籌碼面而言,市場籌碼往往因此更集中,對後市通常有利。

以此為篩選基準,大股東在五月加碼、或出現新成員的台鹽(一七三七)、興農(一七一二)、大成(一二一○)、統一(一二一六)與六福(二七○五),不妨作為投資人未來追蹤的標的。

以大成來說,最大股東福聚投資自去年十二月起,逐月增持大成數百張,五月又加碼七九一張,總持股來到約五.九萬張;較去年同期五.六萬張、前年四.一萬張,數量顯著提升,目前股價也比去年底大漲近五成。

儘管今年前五月,大成營收較去年略微衰退,不過第一季財報,大成稅後EPS(每股純益)○.七三元,為三年來最高數字,而且毛利率、營業利益率也是金融海嘯以來最高,顯示整頓營運逐漸看到成果。今年以來大股東的加碼,顯然也看好公司未來發展。

食品股龍頭統一,大股東高權投資五月也加碼統一七百張,數量不多,但這已是連續二十二個月加碼,對照統一本業、獲利能力創四年來最佳成績,大股東似乎是頗具信心。在統一、大成帶動下,食品類股指數已在五月創新高,是各類股當中最強勢的族群。

老牌農業生技股興農,前十大股東近來也見到新面孔。五月資料顯示,有一位自然人劉雲松,個人以六八○三張持股,成為第二大股東;此外還有能率集團旗下、生產數位相機零組件的應華,也以持股四七五一張,躋身興農第六大股東;由於應華與興農業務關聯不大,且興農坦言,應華並未與公司聯繫過投資事宜,此時浮上枱面,動機引人好奇。

新股東進駐

興農、台鹽列追蹤名單

興農近年陸續出售興農人壽、興農牛職棒隊等轉投資,少了這些包袱,興農股東權益報酬率(ROE)有緩步成長趨勢,一一年為七.三八%、一四年為九.八四%,去年受到巨額匯損影響,ROE降至六.七%。

籌碼分布則顯示,今年二月初,興農前任董事長楊文彬逝世,由副董事長洪博彥接任,目前的董監持股比重約四.七%,並不算高。

由於明年興農將改選董監事,接下來應華若繼續增加持股,可能讓市場聯想,明年上演改選行情的可能性,籌碼面的潛在變化,是未來興農股價的變數,不妨持續觀察。

剛舉辦股東會、改選董監事的台鹽,前十大股東也突然浮現「威剛科技」這個名字,目前累計持股八八三七張,占比約四%;此外,兩岸知名美容企業克緹集團,更持有約二成股權,目前前十大股東合計擁有台鹽約五二%股權。台鹽去年稅後EPS達一.三四元,為上市十餘年來次佳成績,以公司在各地持有的可觀土地資產,及持續改善的獲利,受到資金青睞並不意外。日後若民股進一步加碼,台鹽股價應該不會寂寞。

四月曾有大股東增持,但五月暫無進一步動作的個股,包括大榮(二六○八)、華新(一六○五)及瑞智(四五三二),也可持續留意。

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