憧憬特朗普效應聯儲局下月加息 新興貨幣急挫 盧比令吉新低
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GS(14)@2016-11-25 07:10:36【明報專訊】美國部分經濟領域動力增強，為聯儲局12月加息提供理據。上月的聯儲局會議紀錄顯示，幾乎所有委員認為，美國經濟前景所面臨的短期風險大致平衡，同意加息的可能性增強。自特朗普於11月9日當選美國總統，市場押注其政策將刺激經濟增長和通脹，帶動美匯指數迄今升5.5%。資金撤出新興市場，彭博摩通亞洲貨幣指數跌至7年低位。
美國昨感恩節假期，美股休市。環球匯市持續波動，美匯指數昨曾升穿102，接近14年高位。菲律賓披索昨跌至2008年以來新低；馬來西亞令吉跌穿亞洲金融危機以來低位。為抗衡美元強勢，土耳其央行昨出乎意料宣布加息，惟市場認為加息力度不夠，土耳其里拉續跌至歷史低位。印度盧比兌每美元昨低見68.86，為歷史新低。本月以來，外國機構投資者從印度股市及債市撤走價值37億美元。自美國大選以來，印度盧比跌約3％。印度股市隨盧比下滑，標普BSE Sensex指數自美國大選以來跌近6％。
印度換新鈔 增盧比貶值壓力
印度資產沽壓，除受特朗普效應觸發，也因為印度政府本月突然宣布取締原有高面值鈔票，促使民眾向銀行存入舊鈔，以免手上鈔票變廢紙。印度銀行業「水浸」，使用這些資金購入債券，推高債價，令孳息率急跌；外國投資者拋售印度債券，使印度盧比受壓。路透引述交易員稱，印度央行昨一度拋售美元，以穩定盧比匯率，惟作用不大。
儲局會議紀錄：或很快適合加息
聯儲局上月會議紀錄，鞏固了市場的加息預期。會議紀錄顯示，大部分官員認為，若數據顯示經濟持續改善，可能「很快」適合加息。部分官員更對等待太長才加息感到失望。會議紀錄又稱，聯儲局考慮在短期利率波動加劇等情况下，以其他基準來取代有效聯邦基金利率。政策利率可以是無抵押的隔夜市場利率，也可以是聯儲局指導的利率。
上次會議時值特朗普當選前，鑑於大選塵埃落定，加上經濟數據趨向樂觀，市場幾乎篤定聯儲局下月加息。10月非農職位增16.1萬個，就業市場收緊。10月消費者價格指數（CPI）按年升1.6%，為兩年來最大升幅。市場押注特朗普經濟政策有助經濟，刺激美股、債券孳息率和美元向上，提振消費者信心。
限產協議不明朗 油價窄幅上落
油組下周會議能否達成限產協議有很大不確定性，油價昨窄幅上落。非油組國家阿塞拜疆官員稱，油組要求非油組國家日產量合共減88萬桶。俄羅斯官員重申俄方願凍結產量在現水平，油組主要產油國伊拉克表示願意限制產量，國際油價微升。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5352&issue=20161125
特朗普當選後 令吉跌幅東南亞最大
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GS(14)@2016-12-23 08:14:33【明報專訊】本周一，馬來西亞貨幣令吉貶至新低，重回1998年亞洲金融風暴時每美元兌4.48令吉的水平（圖2）。東南亞地區之中，大馬金融市場較為國際化，尤其是近兩年全球低息環境，高國債息率吸引海外資金投資大馬國債，大馬流通債券中有40%皆由外資持有，這樣的高比例令大馬對外資走向非常敏感，因此美國加息和大馬央行出手干預，令現時美元兌令吉跌至谷底。
匯價重返亞洲金融風暴水平
根據法國外貿銀行報告，自特朗普11月當選美國總統後，令吉是東盟六國中貶值最多的貨幣，除了特朗普因素、美元強勢等令亞洲貨幣趨弱外，馬來西亞央行加強資本管制，要求外資銀行無條件承諾，停止在離岸無本金交割遠期外匯（NDF）市場交易令吉或離岸衍生性商品的交易。
央行加強資本管制
不過，報告指出，大馬央行在實施資本管制前，令吉已跌41%，相信短期內令吉下跌空間有限，料今年年底令吉跌至4.5，隨後趨於穩定。國內石油收入增加，出口商將外匯兌換回令吉的需求，均是此後支撐令吉匯率的因素。
[姚丁鈺 海外置業錦囊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0009&issue=20161223