史密夫教授同我地講經濟學理念,講講吓提到亞當史密( Adam Smith),以我地唐人嘅講法,佢地兩位係老宗,追番十幾代之前,唔知會唔會係親戚呢?係唔係都冇乜相干啦,美國人姓史密夫,等於華人姓陳李張黃何,普 遍到極。史密夫教授話佢唔係亞當史密專家,但佢認為呢位現代經濟學始祖之第一本書,而死前再修訂,即係最後一本書,就係 The Theory of Moral Sentiments,係亞當史密最重要一本著作,大家要讀吓,內裏正有當代行為經濟學之影子。亞當史密並非 utilitarian,不講經濟學之理性行為係在有制約條件下追求效用之最大化( utility maximization subject to constraints),亞當史密講嘅理性行為係個人選擇某種行為之時,會考慮到他人之觀感( perception),人喜歡行為被人讚賞,避免行為被人怪責,假若人人如此,呢個社會一定互相禮讓,不為天下先,維穩到極。現實是否如此?大家不妨望 吓左左右右,左丁山就認為目前特區政府官員嘅行為就往往不是從爭取最大效用出發,而係從希望得人讚賞出發,不被痛駡嘅角度出發,是故中環街市不改建作為甲 級商廈,以提高本港就業量,反而係用作甚麼保育、在內興建一個游水池。記得溫家寶總理訪問英國時,就話要必讀亞當史密呢本《道德情操論》,教幹部及下海商 人多讀,香港啲高官或者讀過晒嘞。
在座有位洋記者話中國某位高層叫人讀海耶克之「自由的憲法」( The Constitution of Liberty),但我地冇人記得起係邊位高官,假如係中共黨中央政治局委員嘅話,會有意思㗎。老實講,左丁山書架上有呢本書,但讀極都未睇完,唔敢話自 己讀過,以前坐肥佬黎嘅私家車幾次,次次都見車內有呢本書,佢應該讀過最少一次嘅。海耶克經濟觀已有多年冇人提起,在美國不算主流理論,但在 2012年就唔同,《金融時報》(九月十三日)專欄作家 Steve Rattner指 2012年係海耶克大戰凱因斯之年,奧巴馬之就業政策就是加稅與增加公共開支,擁抱凱因斯,而共和黨人 Michele Bachmann茶黨女王話最喜歡在沙灘讀 von Mises(海耶克同路人)!明年美國大選會係一場經濟學流派大決戰,夠晒精采。
設備分類 | 主要設備 |
核島設備 | 蒸汽發生器,反應堆壓力容器,堆內構件/控制棒驅動裝置,主冷卻泵/屏蔽泵,穩壓器,硼注箱,安注箱,穩壓器等 |
常規島設備 | 汽輪機,發電機,汽水分離器 |
輔助系統設備 | 通暖空調設備,空冷設備,吊籃,閥門,泵,儀控系統,電源設備 |
佔總資金比重 | 上海電氣 | 東方電氣 | 哈爾濱電氣 | ||
核島設備 | 蒸汽發生器 | 5% | √ | √ | √ |
壓力容器 | 2% | √ | √ | √ | |
堆內構件 | 2% | √ | √ | ||
控制棒驅動裝置 | 2% | √ | |||
主冷卻泵/屏蔽泵 | 4% | √ | √ | ||
硼注箱/安注箱/穩壓器 | 1% | √ | √ | √ | |
常規島設備 | 汽輪機 | 5% | √ | √ | √ |
發電機 | 4% | √ | √ | √ | |
汽水分離器 | 2% | √ | √ | √ |
哈電1133 | 東電1072 | 上電2727 | |
P/E13 | 10.3580 | 11.6849 | 18.9147 |
P/(E14Q1*4) | 16.4247 | 16.8963 | |
P/S13 | 0.3555 | 0.6523 | 0.5712 |
P/(S14Q1*4) | 0.8371 | 0.7246 | |
P/B13 | 0.5115 | 1.4409 | 1.0361 |
報告期 | 2013 年報 | 2012 年報 | 2011 年報 | 2010 年報 | 2009 年報 | 2008 年報 | 2007 年報 |
醫藥分銷 | 15,786,430 | 12,755,920 | 9,548,913 | 6,480,081 | 4,390,858 | 3,574,508 | 2,899,732 |
增漲率 | 24% | 34% | 47% | 48% | 23% | 23% | |
醫藥零售業務 | 483,315 | 398,256 | 304,487 | 171,496 | 121,565 | 95,216 | 83,562 |
增漲率 | 21% | 31% | 78% | 41% | 28% | 14% | |
其他業務 | 416,870 | 424,508 | 369,081 | 271,790 | 192,162 | 149,019 | 127,727 |
總收入 | 16,686,615 | 13,578,684 | 10,222,481 | 6,923,367 | 4,704,585 | 3,818,743 | 3,111,021 |
總成本 | 15,348,763 | 12,484,424 | 9,387,011 | 6,339,780 | 4,326,129 | 3,515,248 | 2,855,999 |
毛利率(%) | 8.02 | 8.06 | 8.17 | 8.43 | 8.04 | 7.95 | 8.20 |
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「經濟學之父」亞當‧斯密(Adam Smith),是蘇格蘭影響全球最深遠的歷史名人,他的銅像高高聳立在蘇格蘭首府愛丁堡街頭。 獨立公投前幾日,獨派人士爬上銅像,在他右肩上貼了一個顯眼的「YES」貼紙。然而,亞當‧斯密的智慧,彷彿穿越了二百多年的時空,他在《國富論》中的幾段話,恰是如今英國政府能讓蘇格蘭人對獨立說「NO」的關鍵。亞當‧斯密寫道: 如果有人建議英國自願放棄統治殖民地的一切權力,任憑他們自主選舉地方官、自定律法……世界上絕無哪個國家會採納這種建議。任何國家都不可能主動放棄統治轄區的權力,不管那個轄區統治起來有多麻煩,也不管它上繳的收入,比起為了統治它而花的費用,有多麼不成比例。 (中略)然而,如果這種建議獲得採納,那麼英國不僅可立即免於承擔殖民地平時駐軍的全部經費,也許還可以和他們談妥某種通商條約,有效確保英國自由和他們貿易。那種安排會比它目前享有的獨占地位(編按:當時殖民地母國都壟斷對旗下殖民地的貿易),對它的全體國民更有利。 (中略)總而言之,使他們不再是我們當中性情乖戾好鬥的黨徒,而變成是我們最忠誠、最親切,也最慷慨的盟邦。 套用到甫於九月十八日結束的史上首度蘇格蘭獨立公投,英國政府以「亞當‧斯密心法」成功挽留蘇格蘭民心的兩招:首先,是放手讓蘇格蘭人民自己決定,其次是提出「自治極大化(devo-max)」這充滿吸引力的願景。 選前:英相用自治極大化,拉回民心 自治極大化,就是除了外交、國防和部分經濟權力外,其他事務,特別是稅收,都由蘇格蘭政府自己管理。它可說是「只差一步的獨立」。甚至推動這次公投的獨派領袖、蘇格蘭第一部長薩孟德(Alex Salmond,已於獨立失敗後請辭),在兩年前也曾說自治極大化「非常誘人」。 愛丁堡大學社會政治學院教授麥辛尼斯(John Macinnes)接受本刊採訪時分析,原本關於蘇格蘭公投熱議的選項有三個︱︱維持現狀、自治極大化和獨立,而以第二個選項最受歡迎,但英國首相卡麥隆(David Cameron)最初評估獨立支持度不高,自信滿滿,因此要求公投題目只有對獨立的YES或NO。直到公投前兩週民調逆轉,卡麥隆才趕緊釋放要給蘇格蘭更多、更大自治權的說法。 「這使得公投到了最後階段,選項其實已經變成是要自治極大化,還是完全獨立,維持現狀已經不存在了,」麥辛尼斯說。 他認為,蘇格蘭從一九八○年代以來關於爭取獨立的辯論,重點都在於治理經濟的方式,而非一般理解的民族認同問題。當時蘇格蘭經濟大宗的重工業、國防工業,仰賴國家的力量支持,在八○年代英國首相柴契爾(Margaret Thatcher)的民營化、市場化路線下被迫關廠,受傷慘重,因此想藉獨立來自己管理經濟。如今英國中央又由保守黨執政,蘇格蘭的獨立公投,正反雙方攻防焦點也都環繞著經濟議題。 英國國會議員、蘇格蘭事務委員會主席大衛森(Ian Davidson)也對本刊指出,獨立公投其實是希望,以憲法的改變來推動政治的改變,他認為蘇格蘭人主要是不滿保守黨執政下的經濟等政策。因此,這次獨立公投未過,短期內還會不會有下次公投,就要看英國政府的表現了。 選後:沉默多數出手,選擇統一安全牌 換句話說,蘇格蘭人真正要的,不是國防、外交,而是更能掌控的荷包。 與蘇格蘭相隔九千七百公里的台灣,不少論點環繞著蘇格蘭民族主義,然而,我們在蘇格蘭街頭現場聽到的,不是歌詞背景來自與英格蘭打仗的三百年前淒美民謠〈羅夢湖〉,而是嘲笑統派陣營活動力微弱的歡樂改編歌曲「No campaign is no campaign」,第一個NO是指反獨陣營,第二個NO是說他們「沒有活動」。 確實,公投前,獨派陣營的活動被認為較活潑也較高調,街頭散發著許多「YES」的紙帽、徽章、創意塗鴉,而「NO」陣營直到投票前幾日,才出現較多自發性上街宣傳者。從本質上來看,追求較大改變的一方,比起訴求不變的一方,自然較能提出吸引人的方案和辭彙,也比較能激發熱情。 但是,公投的結果一反原先各界預期比數會很接近,聲勢浩大的獨派竟以高達十個百分點之差,四十五比五十五,敗給了「沉默的大多數」。 「就像走到了懸崖邊,最後決定要不要跳時,人們害怕了,」穿著鼻環、販售寫著蘇格蘭古字「Aye」(即英文YES)T恤的小姐,在公投結果揭曉當天無奈的說。但她立刻打起精神,「我們仍然能改變,我們讓更多人參與了政治,」她說接下來就是正反雙方的蘇格蘭人一起,監督英國政府是否真能更授權。 這場公投創下了蘇格蘭人民參政程度的新高點,不論是合格選民登記投票率九七%、實際投票率八五%,都打破歷年選舉紀錄。甚至獨派落敗後,力推獨立的蘇格蘭執政黨「蘇格蘭國家黨(SNP)」,在公投結束後一百小時內獲得超過二萬名新黨員,成長七成,並一舉成為全英國第三大黨。獨派凝聚力增加,成為抗衡、監督英國政府落實承諾的最強力量。 未來:分裂危機暫解,民主贏了! 在蘇格蘭人緣甚差的卡麥隆,成功避免了英國史上最重大的分裂危機,特別是成功搶救了英鎊,讓全球金融市場吃下定心丸。不過,明年英國遇上國會大選,給予蘇格蘭更大自治權的承諾,在公投前英國三大黨魁口徑一致,公投後卻又立刻出現政客口水戰,蘇格蘭人會不會覺得「上當」而引發風暴,讓投資市場不敢掉以輕心。 同時,獨派大本營的蘇格蘭工業第一大城格拉斯哥,在公投結果揭曉後,曾爆發一波正反派民眾的街頭衝突,這類情緒宣洩行為會不會擴大,也讓外界關心。 或許在政客和少數民眾喧囂的背後,我們也該相信「沉默大多數」的力量。他們正是我們在蘇格蘭公投隔日看到、聽到的:勝利的一方,早早就將自家旗幟、標語、徽章卸下,避免得意表態刺激對方;失落的一方,則是安慰自己說:「民主贏了」。 |
“在過去的70年當中,美國建立了以規則為基礎的國際社會,比如像世行、IMF。我們看到,自從鄧小平帶領中國之後,中國也是越來越接受以規則為基礎的系統。但是現在態度發生了改變,美國認為自身是這個系統的受害者,而中國正在支持這個系統。”5月7日,在第六屆CF40-PIIE中美經濟學家學術交流會,彼得森國際經濟研究所所長亞當·伯森如是表示。
亞當·伯森指出,在美國國會的民主黨和共和黨當中,都可以聽到經濟民族主義的聲音。如果經濟民族主義確實存在,將會使美國的貿易爭端增加。上世紀80年代中期,里根政府與日本進行談判,采取了一系列單邊貿易措施。如果美國現在出現貿易問題,相比30年前就不太容易控制。
因此,他建議,中國應該以建設性的方式和特朗普政府進行溝通,中國和世界應該給美國一個兩年的窗口時間,在短期之內不要對於特朗普政策做出過激的反應。“因為現在特朗普政府需要時間,去理解、去更好地感受國際系統帶來的好處。如果說特朗普政府在未來兩年沒有辦法意識到這一點,而且使得美國貿易赤字進一步惡化的話,中國和歐盟、日本應該一起合作,擔負起責任來給美國施壓,一定要讓美國回到G20框架中來。”亞當·伯森說。
“中美之間解決問題最好的方式就是簽訂BIT(雙邊投資協定)。”然而,這一在奧巴馬政府期間就形勢膠著的談判,會在接下來的特朗普時代取得重大進展嗎?對此,亞當·伯森的看法略顯悲觀。他認為,特朗普政府並不願意看到美國企業在華投資,“但這樣的想法是不對的。”
“一直以來美國經濟都是非常溫和地增長,但特朗普的政策很有可能會使得其進入一個新的榮衰周期。”亞當·伯森認為,首先,減稅可能會占到GDP的1%,這將會使美國許多在建項目缺乏資金。特朗普提出的建議或將帶來每年2500億美元的財政赤字。而很多事實證明,美國需要利用低息環境,在基礎設施方面進行投資。
此外,在金融監管方面,亞當·伯森認為,特朗普將會出臺更多松綁政策,這些政策將會對小銀行有較大影響,對多特弗蘭克法案以及大銀行影響則不明顯。對在能源與環境部分的松綁政策,亞當·伯森表示這些政策對世界經濟有負面影響,但是未來幾年來說還是會對美國GDP有一定的促進作用。
對美聯儲如何應對特朗普政權的政策,亞當·伯森預測今年還會有三次加息。“美聯儲目前的政策相當於里根和沃爾克時代政策的組合,也就是寬松的貨幣政策。我們是否還會重現里根時代的美元狀態呢?我認為這是不可能的,特別是考慮到我們現在貿易的赤字。”亞當·伯森說。