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成品油迎史上首次“五連跌”利好“十一”國慶自駕遊

成品油價迎來歷史上首次“五連跌”。國家發改委9月29日下午發出通知稱，自29日24時起汽柴油價每噸分別下調100元和95元，折合90號汽油每升下調0.07元，93號汽油和0號柴油每升下調0.08元。

安迅思高級研究員梁丹告訴記者，歐佩克成員國及美國石油供應充裕，而歐洲及中國市場需求低迷，繼續打壓國際原油市場基礎面，不過利比亞關閉一座油田的消息或在一定程度上縮窄油價跌幅；預計在國內的國慶節到來之前，國際原油價格繼續窄幅震蕩的可能性很大，也就意味著消費者可以享受一個低油價的國慶假期。需要註意的是，真正調價時間在明日零點，市民等到9月30日再加油比較劃算。

2013年3月底，發改委出臺了新的成品油價格形成機制，按照規定，國內成品油調價周期縮短至10個工作日，當汽、柴油調價幅度低於每噸50元時，不作調整，納入下次調價時累加或沖抵。

2014年以來，國內成品油零售價格已經歷8次下調、4次上調和6次擱淺。

卓創資訊成品油分析師張斌認為，從原油走勢來看，雖然四季度季節性取暖用油需求將增加，並且市場對原油逢低買入的需求上升，會對原油有所支撐，但是全球供應過剩和美元強勢上漲，短期內仍對原油形成抑制。從監測模型估算，新一輪原油變化率仍將保持負值震蕩的狀態。若原油無明顯反彈，那麽不排除國內新一輪調價將出現擱淺或“六連跌”的局面。

受國慶假期影響，下一輪調價窗口將推移至10月17日24時開啟。

中間價結束五連跌 人民幣反彈超200點

受中間價結束5連跌，以及央行降準預期降溫影響，人民幣即期市場周四開盤大幅反彈，升破6.20關口，為12月18日來首次。

截止北京時間11:30，人民幣對美元即期匯率報6.1958，升值205個點。

今日，央行將美元兌人民幣中間價設定在6.1213元，較前一交易日反彈34個點，結束五連跌。

華爾街見聞提到，昨日晚間多家媒體報道，12月24日，央行與24家大型金融機構的會議上稱，“非銀行金融機構同業存款與同業借款納入存貸比，但是存款準備金初步定為零，上述機構不包括財務公司。”

民生證券管清友曾指出，若非存款類同業存款納入一般性存款，存款準備金也將多補繳1.76萬億（按9.8萬億非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算），至少需下調三次存準率對沖。

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標普大漲1.2%結束五連跌 美油劇烈震蕩後上漲

周三，盡管油價盤中刷新五年新低，但美國ADP就業數據向好、投資者對歐央行采取更多刺激措施預期增強，標普500結束五連跌，大漲1.2%。美油劇烈震蕩後收漲1.5%。

標普500指數漲23.29點或1.16%，報2025.90點；道瓊斯工業指數漲212.88點或1.23%，報17584.52點；納斯達克綜合指數漲57.73點或1.26%，報4650.47點。

有“恐慌指數”之稱的CBOE波動性指數（VIX）大跌8.57%，收19.31。

周三，美股高開，此後在高位震蕩，美聯儲公布FOMC會議紀要後，美股仍維持在日內高點。收盤時，三大股指全線大漲，標普500結束此前五日連跌，創12月18日以來最大單日漲幅。

美聯儲12月會議紀要顯示，4月前不大會加息；“耐心”指引可以提供更大的政策靈活性；海外經濟形勢惡化或導致美國經濟增速放緩；原油價格下跌整體上利好美國經濟和就業；預計通脹仍低迷，但只要美國經濟持續改善，低通脹不足以阻擋美聯儲加息。

美國經濟數據方面，12月ADP私人部門新增就業人數24.1萬，遠超預期的22.5萬，顯示美國經濟持續複蘇的趨勢依然延續。美國11月貿易赤字環比降7.7%至390億美元，低於預期的420億美元赤字，為2013年12月以來最低；油價下跌加之進口數量減少，美國原油進口金額降至逾五年低位，壓低了美國進口數據。

美債收益率下跌，黃金下跌，WTI油價上漲。10年期美債收益率早盤突破2%，但此後一路下行，收盤下跌1個基點，收報1.95%。市場避險情緒消退，黃金遭到小幅拋售。2月份交割的紐約黃金期貨價格下跌0.7%，收於1210.6美元/盎司。油價全日劇烈震蕩。周三早些時候，受阿聯酋石油部長講話影響，布油跌破50美元大關，WTI油價跌至47.1美元，布油美油均刷新五年新低。後來油價反彈，美油盤中漲超2.5%，但因EIA公布的汽油和精煉油庫存遠多於預期，油價一度回吐全部漲幅。2月交割的WTI油價收盤上漲1.5%，收報48.65美元/桶。美元大漲，再刷新9年新高。

歐洲股市普遍上漲。歐元區12月CPI初值同比下降0.2%，預期下降0.1%，前值增長0.3%；12月核心CPI初值同比增長0.8%，預期增長0.7%，前值增長0.7%；11月失業率11.5%，與預期和前值一致。歐元區通脹率自2009年來首次跌至負值，CPI低於0使歐元區陷入技術性通縮的境地，這很有可能讓歐央行QE的步伐加快。希臘危機發酵，左翼政黨有望贏得“決定性勝利”，希臘債市崩盤。盡管希臘政局不穩、歐元區CPI不佳，但投資者預期歐央行可能采取更多刺激措施，歐洲股市大漲，結束連日下跌；歐元盤中刷新近9年新低，達到1.1802。

亞洲股市普遍上漲。滬指漲0.67%，創業板指跌1.07%。核電和能、券商、黃金概念、上海自貿漲幅居前，“兩桶油”尾盤拉升；水務、環境保護、船舶跌幅居前。滬股通計劃月內可以做空，海外長線基金參與滬股通的障礙也將掃除。下周起19新股集中發行，分析師們預計最大凍結資金將在1.7~2.2萬億，或再創歷史峰值，資金壓力將於本周四、五顯現，高峰將出現在下周三，單日凍結金額在1.7萬億左右，下周四開始陸續有資金解凍。恒指漲0.83%，博彩股領漲藍籌，科網股上漲；交通銀行領跌藍籌，消費股下跌。日本股市漲0.01%。數據顯示，周二日股的做空規模達到當日交易量的37.8%，為2008年有紀錄以來新高。

大宗商品市場走勢：

美債市場走勢：

外匯市場走勢：

隔夜全球市場收盤情況：

標普500指數漲1.16%；道瓊斯工業平均指數漲1.23%；納斯達克綜合指數漲1.26%。

泛歐績優300指數收盤上漲0.4%，報1328.46點；英國富時100指數漲0.84%；德國股市漲0.51%；法國CAC40指數漲0.72%。

日本股市漲0.01%，恒指漲0.83%，滬指漲0.67%。

富時環球指數跌0.98%；富時新興市場指數跌0.69%。

美元兌歐元上漲，美元兌日元上漲。

2月份交割的紐約黃金期貨價格下跌0.7%，收於1210.6美元/盎司。

2月交割的WTI油價收盤上漲1.5%，收報48.65美元/桶。

10年期美債收益率下跌1個基點，收報1.95%。

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滬指失守3000點終結五連陽 黃金板塊領跌

收盤分析：滬指縮量五連陰 兩股資金埋伏靜待回升

今日兩市小幅低開，滬指全天窄幅震蕩，市場炒作重心依舊在題材股，創業板表現相對較強。兩市成交量近幾個交易日不斷萎縮，市場調整意味明顯。

截至收盤，滬指報3027.90點， 跌0.29%，深成指報10759.86點，跌0.17%，創業板報2268.54點，跌0.23%，兩市合計成交5053.35億，前一交易日成交5166.75億。滬股通凈流入近4億元。

盤面上，盤面熱點散亂，總體呈現權重托底，題材唱戲局面，石墨烯、充電樁、3D玻璃等概念漲幅居前，黃金、軍工、煤炭等板塊表現較弱。

個股方面，萬科A(000002.SZ)連續陰跌多日，早盤在下跌超過2%時突然火箭發射，市場猜測寶能再度出手增持。午盤後該股小幅走低，收至17.08元，跌0.18%，全天成交金額大39.31億元。*欣泰(300372.SZ)方面，該股繼續一字跌停，錄得第七個跌停，成交量較昨日放大至683.76萬元。

市場資金面上，散戶資金繼續凈流出。中國投資者保護基金19日公布數據顯示，上周證券交易結算資金凈流出160億元，連續四周凈流出，融資融券擔保資金凈流出44億元，股票期權保證金凈轉入1.32億元。

而境外資金卻保持凈流入狀態，今日滬股通凈流入3.77億元，連續7天凈流入近69億元。從過往行情來看，滬股通連續買入往往是短線反彈的重要信號。另一個是，兩融余額再創階段性新高，突破8800億關口，這股同樣嗅覺靈敏的資金，與指數走勢高度擬合，而今兩融余額已到階段新高，而股價卻未能突破前期3097的高點，甚至持續震蕩走低，這顯然是不符合常理的。所以有市場觀點認為，這兩股資金已做好埋伏，連續幾日的震蕩走勢正好是吸籌良機，一旦時機到來，將帶領市場重拾升勢。

多只基金二季報顯示，基金經理認為A股市場分歧在三季度將進一步加劇，市場料維持寬幅震蕩的走勢，但期間仍會有較多的結構性機會，基金對此依然保持謹慎樂觀和自下而上的選股方式，景氣度上行、符合未來經濟成長方向的公司值得青睞。

國泰君安認為，樂觀預期正提前透支，謹防吃飯變買單。有分析人士指出，A股或已進入微妙時刻，“吃飯行情”不輕松，“搶飯行情”或已來到。

廣發證券認為，近期市場的普遍感受是“賺指數不賺錢”，A股目前要突破3100-3200點壓力區域依然有一定的難度。若市場要有一波較大幅度的上漲，往往都是通過一條不斷強化的投資主線來帶動，且這條投資主線的受益行業要有比較大的市值規模來承載足夠多的資金。

而廣州萬隆認為，創業板自18號回補缺口後，昨日以小陽線反包小十字星，今日更是重新站上5日線和10日線，這些都表明創業板已先於大盤股結束調整，在逐步企穩反彈，從盤面也能觀察到，近期頻頻湧現新熱點，題材已開始接力引領市場繼續反攻。而滬指在3000點上方位置的強支撐不會輕易被擊穿，目前市場關註的焦點是兩市成交量何時能夠有效放大，這一信號的發出既有利於打破當前持續多日的震蕩僵局，又能鼓舞市場信心繼續向上邁進。

商品期貨收盤：黑色系漲跌分化 雞蛋五連陰

商品期貨收盤，棕櫚油漲2.07%，滬錫漲1.95%，鄭油漲1.31%，塑料、滬鉛、滬鋅、滬鋁、滬金收漲； 菜粕跌2.19%， 滬銅、滬銀、鄭棉、橡膠、瀝青、白糖收跌。

黑色系漲跌分化，鐵礦石漲1.00%，焦炭、螺紋鋼收漲；鄭煤跌1.21%，焦煤收跌，熱卷收平。

目前為止，雞蛋已連續五個交易日下跌。今日收盤跌1.51%，再度收出小陰線。

本周以來，國內雞蛋現貨價格持續上漲。根據芝華數據的監測數據，8月23日芝華雞蛋價格指數為3.8，環比上漲0.1。主銷區均價4.02元/斤，環比上漲0.11元/斤;主產區均價3.79元/斤，環比上漲0.12元/斤。河北、山東、山西以及東北地區漲幅較大，其中河北雞蛋均價上漲至3.77元/斤，環比漲幅0.17元/斤。

芝華數據禽蛋研究經理楊曉蕾認為，目前雞蛋貿易形勢較好，季節性需求高峰仍會持續一周左右的時間，預計短期雞蛋價格還有上漲空間。

卓創資訊分析師張文萍也認為，南北方部分市場需求好轉、經銷商拿貨積極性的提升使得蛋價迅速走高，本周蛋價更是加速上漲。她表示，進入8月下旬，前期未備貨的食品廠開始積極采購，加之學校陸續開學，市場出現季節性需求高峰。供應方面，由於前期養殖戶積極淘汰老雞，目前貨源並不充裕，甚至局部地區貨源偏緊。

現貨價格加速上行，但雞蛋期貨主力1701合約卻出現五連陰，今日收盤跌1.51%，昨日收盤更是破位下行，2.83%領跌。“這並不意味著期現出現背離。”一德期貨分析師易樂解釋說，期貨市場主要反映遠期價格，現貨市場短期波動不會改變市場的預期。在他看來，現在期、現市場的情況都是符合規律的。以雞蛋期貨1609合約為例，現貨強勢拉升疊加期價迅速回歸，曾經1400多點的基差已被抹平，收盤價已經貼水現貨。

收盤分析丨創業板指止步五連陽 兩市熱點分散弱勢格局難破

周二，兩市全天基本呈縮量窄幅震蕩走勢。滬指小幅高開後走勢震蕩，上午多數時間在0.5%的幅度內波動;午後，券商及兩桶油一度表現，股指小幅沖高後回落，最終收得一顆十字星，與前兩個交易日共同組成“三星”的盤面特征。而創業板繼上午沖高回落後，下午再次複制相似走勢，收盤錄得帶長影線十字星，止步五連陽。

截至收盤，滬指上漲0.15%，報3074.68點;深成指上漲0.04%，報10729.12點;創業板上漲0.11%，報2195.53點。兩市合計成交4224.37億元。

盤面上，今日航天軍工、石油、木業家具、券商等板塊漲幅居前，民航機場、園林環保、房地產、鋼鐵等板塊走勢較為落後。概念板塊方面，連漲兩日的PPP模式高開低走，收盤時板塊跌幅近1%;而增強實現、智能穿戴、蘋果概念、次新股等題材股表現活躍。

資金方面，截至收盤，滬股通資金凈流入逾11億元，至此，滬股通已經連續18個交易日凈流入，累計凈流入194.07億元。

關於後市，巨豐投顧認為，目前中報行情步入尾聲，市場缺乏領漲板塊，PPP概念股連續走強2天，但今日便有所分化，市場號召力不強。杭州G20峰會召開在即，市場維穩預期再起，急漲急跌可能性不大，建議投資者控制倉位，低吸高拋為主。

廣州萬隆認為，雖然消息面上不乏熱點事件驅動，但場外資金一直處於觀望狀態，這也使得創業板接連三天都出現沖高回落的走勢，上方2210點左右位置多次沖關未果，拋壓較大。所以若沒有量能配合，這一壓力位也將阻礙創業板繼續上行。而需要註意的是，滬指雖然依舊維持弱勢震蕩，但是年線逐步下移及20日線緩慢上行，兩者之間的空間僅區區30多個點，這一指數大半年來的罕見異象，將封鎖指數的運動區間，技術面上指數被迫進行方向選擇的可能性也越來越大。

收盤分析丨滬指縮量險收五連陽 年線附近壓力依然較大

周三(10月12日)早盤受到外圍市場拖累，A股三大股指均小幅低開，早間養老概念股爆發，市場人氣得到一定程度的恢複，雖有石墨烯、次新股等板塊有亮眼的表現，但是權重股始終未見發動，股指無奈繼續在低位徘徊。午後，滬指依舊表現沈悶，臨近尾盤，深成指在萬科A等拉升下順勢翻紅。總的來看，“一日遊”行情延續，股指全天波動僅為12個點，A股再度回歸“小浪底”行情。

截至收盤，上證綜指收報3,058.5點，下跌6.75點，跌幅0.22%，成交額1,599億元;深證成指收報10,788.59點，上漲6.28點，漲幅0.06%，成交額2,654億元;創業板指收報2,209.69點，下跌1.17點，跌幅0.05%，成交額686億元。

在資金方面，滬港通首現資金凈流出局面，截至收盤，資金凈流出逾5億元。央行今日進行300億元7天期逆回購、100億元14天期逆回購，公開市場周三有2050億元逆回購到期，另外有1585億MLF到期。央行公開市場已經連續三日大額凈回籠今日凈回籠資金達1650億元。分析人士指出，在國慶長假結束後資金面整體延續寬裕格局的背景下，短期公開市場預計將繼續以資金小幅回收為主，後續則可能視市場預期、季度繳稅等因素，再對流動性調控進行微調。

熱點板塊：

受國務院發布市場化銀行債權轉股權的指導意見的消息刺激，債轉股板塊今日表現有所分化，海德股份(000567)封板，風範股份(601700)強勢沖板，但中鋼國際(000928)震蕩走低;受石墨烯產業化應用提速的消息影響，石墨烯板塊今日領漲，力合股份(000532)封板，金路集團(000510)、東旭光電(000413)早盤強勢;次新股表現活躍，世嘉科技(002796)封板，讀者傳媒(603999)、通用股份(601500)均一度沖板;另外，午後核電、旅遊酒店、港口板塊皆出現一波拉升。跌幅榜方面，深圳國資改革板塊領跌，物流、采掘服務跌幅居前。

消息面上：

1、保監會今日就《保險公司合規管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。《征求意見稿》要求，保險公司應當建立三道防線的合規管理框架，同時還應當建立違規事件舉報機制，確保每一位保險從業人員都有權利和途徑舉報違規事件。

2、財政部網站披露了《關於在公共服務領域深入推進政府和社會資本合作工作的通知》，《通知》提出，在中央財政給予支持的公共服務領域，可根據行業特點和成熟度，探索開展兩個“強制”試點。具體來說，在垃圾處理、汙水處理等公共服務領域，項目一般有現金流，市場化程度較高，PPP模式運用較為廣泛，操作相對成熟，各地新建項目要“強制”應用PPP模式，中央財政將逐步減少並取消專項建設資金補助。

3、截至10月11日，上交所融資余額報4931.56億元，較前一交易日增加30.24億元;深交所融資余額報3897.41億元，較前一交易日增加14.62億元;兩市合計8828.97億元，增加44.86億元。

機構觀點：

巨豐投顧認為，節前股指挖坑蓄勢在節後得到初步印證，而隨著行情的氣溫以及成交的釋放，股指有望迎來階段性上行。結合近期表現以及今日的縮量回踩，股指洗盤性質居多，震蕩兩日仍有上行大概率，建議持股觀望或者部分調倉換股。

廣州萬隆表示，一方面，連續兩天的上漲將股指帶到了3070附近，而此處正是八月底九月初A股盤整的密集成交區，9月12日的一根跳空陰線使市場在這個位置積累了大量的套牢盤，是空方的主要陣地，股指上攻受阻;另一方面，近來A股和外圍市場的聯動較緊密，而昨日受利空消息刺激，外圍股市普跌，A股自然很難獨善其身。腹背受敵之下，今天A股顯得搖搖欲墜。昨日已經一再強調，一來是四季度面臨的不確定性風險較大，二來是金融強監管的持續抑制，兩者共同決定了增量資金難以持續地、規模地進場，如此一來，指數難有單邊向上的大行情，還是以區間震蕩為主，今天走勢正是印證了這一說法。

源達投顧表示，指數目前依然受制於上方缺口的壓制，顯然這個12點的個區間的壓力還未完全消化，後市投資者還需提高警惕。目前需要重點關註下降趨勢線及缺口位置能否突破，以及成交量能否繼續跟進，但不管上攻與否，在指數連續上漲之後必然引發短線獲利盤的出逃，從而導致指數調整，在行情轉暖的情況下，耐心等待調整低吸機會。目前創業板，中小板與深成指均回補掉了上方缺口，唯獨上證指數還未回補，說明上證走勢相對較弱，這就為短期的操作提供了參考，小市值題材股必然受到短線資金的青睞，此類股可以積極關註。

同花順認為，今日強勢板塊表現不突出是市場成交量萎縮的主要原因，這也體現了熱點概念快速輪動的主要特征。整體來看，在節後增量資金進場的過程中，局部熱點的主題層出不窮，但資金不願追高的特點並未改變，短線投資者關鍵是要把握好節奏，減少追漲殺跌。技術上看，上方年線附近的壓力依然較大，沒有更大的量能支持，市場還是傾向於箱體博弈的可能性較大，短線市場結構性特征行情依然不變，建議投資者靈活警惕，控制倉位為宜，板塊方面可以留意債轉股、石墨烯等概念。

滬鋁五連陽領漲 黑色系走勢分化

期貨內盤上午收市，滬鋁延續昨日大漲趨勢，五連陽領漲，漲幅達4.24%，瀝青領跌，跌幅達4.18%。

黑色系走勢分化，焦炭漲3.09%，鐵礦石漲0.86%；螺紋鋼、鄭煤、矽鐵跌逾1%，熱卷小幅下跌。其他品種，鄭醇漲1.04%，滬銀漲0.91%，滬鋅漲0.24%;橡膠跌3.72%，塑料跌1.95%，鄭油、鄭棉、白糖、玻璃、雞蛋、滬鉛下跌。

寶城期貨金融研究所所長助理程小勇認為，對於黑色和有色金屬在9月和10月的走勢，他認為要從兩個階段來看：9月份整個黑色金屬在低庫存、上遊煤炭複產量有限和資金資產配置三大因素驅動下強勢上漲，並沒有出現像樣調整，而有色金屬在9月份反彈相對遜色，並在9月中旬開始出現明顯回撤，這主要是供需基本面差異主導的走勢差異。進入10月份，黑色金屬繼續領漲整個大宗商品，尤其是煤炭價格持續反彈，從成本上推動了其他工業品價格的反彈，尤其是對於自備發電的電解鋁價格。不過，成本驅動的反彈是緩慢而滯後的，因黑色系和有色金屬上漲的共同驅動邏輯在於人民幣貶值下資產配置需求，因此供需基本面只是一方面的原因， 更重要的是資產荒下大宗商品資產配置需求放大了市場波動或漲幅。他說，從煤炭和電解鋁價格關系來看，截至2016年8月，全國使用自備發電的產能達到71%，而煤炭價格上漲沖擊較大的是自備發電的產能。據寶城期貨統計，自5月份至9月份，煤炭價格上漲推動了電力成本大約1200元/噸左右。

招商期貨研究員許紅萍研究認為，電解鋁整體生產成本當中動力煤直接或間接均占據舉足輕重地位，電解鋁直接生產當中電力成本在30%-40%之間，其中80%電力來自火電，氧化鋁動力和能源成本占比也超過30%。而動力煤受到供給側改革及運輸等諸多因素影響表現最為明顯，價格由低位300元/噸以上反彈 至640元/噸，並且短期供應增長依然有限，因此電廠經營虧損不斷擴大，上調電費則成為市場重要話題，自備電企業發電成本則直接受到動力煤價格反彈而擡升。

期貨收盤：工業品再度普漲 焦炭領漲PVC五連陽

期貨市場下午收盤，工業品全線上漲，焦炭領漲，漲幅達4.49%，焦煤漲4.14%，PVC五連陽漲3.86%，鐵礦石漲3.78%，瀝青、塑料、螺紋鋼、滬鋁、鄭醇漲超2%，熱卷、滬鎳、鄭煤等漲超1%，菜粕、橡膠、矽鐵、鄭棉等收漲;澱粉領跌，跌幅達1.74%，白糖、大豆等收跌。

消息面上，自7月中下旬開始，中央環保督查組進入內蒙古、寧夏等地，在環保壓力下，內蒙古地區電石和PVC生產企業被迫限產關閉，個別生產企業降低開工負荷維持生產，廠家出貨量減少。第一輪環保督查結束後，電石和PVC企業裝置陸續重啟，並且隨著盈利狀況的改善，PVC工廠的生產積極性也進一步提升。據卓創資訊統計，通過對62家PVC粉企業的調查，9月PVC平均開工率為71.16%，環比8月提升3.14%。進入10月，由於魯泰化學、泰山鹽化、陜西北元及新疆天業裝置的計劃性檢修，國內PVC企業開工率在創下今年以來的最高水平後小幅回落，但也維持在超七成的水平，預計產量將較9月環比繼續增加。

瑞達期貨認為，上遊焦煤焦炭大幅上漲及環保政策提振，PVC價格維持堅挺，但短期下遊對高價原料接貨積極性放緩，部分地區現貨價格出現回調，且隨著旺季逐步接近尾聲，下遊拿貨謹慎，建議追高謹慎。技術上，PVC1701震蕩收跌，短期下方關註五日線附近多空分水嶺，上方關註7000整數關口壓力，KDJ指標處在超買區，建議追漲謹慎，激進投資者可依托五日線繼續做多。