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□ 本報記者 孫潔琳 在將國內最大的電解錳生產企業、長沙礦冶研究院下屬上市公司金瑞科技招入旗下後的兩個月,中國五礦集團公司另一在湘的產業布局也塵埃落定。 12月28日,五礦集團與湖南有色簽訂協議,前者以55.59億元向湖南有色控股增資擴股,並最終控股51%。該項重組也成為了《有色金屬產業調整和振興規劃》出台後,有色行業內的第一個大型並購重組項目。 分析人士認為,作為一個典型的央企並購地方企業的重組,此舉後五礦集團將以湖南有色為平台,整合中國的鉛鋅業。 央企與地方國企抱團 昨 日,五礦集團在公司網站上宣佈,已于28日同湖南有色金屬控股集團(下稱“湖南有色”)在長沙舉行了戰略重組的簽字儀式。按照協議,由五礦集團在湖南新設 子公司五礦有色控股以55.59億元向湖南有色控股增資擴股,獲得其49%的股份,而湖南省國資委也將其持有的湖南有色控股2%的股份無償劃轉至五礦有色 控股。 重組完成後,中國五礦合併持有湖南有色控股51%的股權,湖南省國資委持有另49%的股權。 湖南有色控股成立于 2004年8月20日,是以有色金屬生產、銷售為主業的省屬大型國有獨資公司,擁有湖南省鉛、鋅、鎢、銻、鉍、螢石等主要礦產資源的開采權。其下屬擁有于 港股上市的湖南有色金屬股份公司、及兩家A股上市公司株冶集團及ST中鎢。後兩家上市公司也在當晚發佈實際控制人變更的公告,並于29日複牌。 作 為十大產業調整振興規劃之一的有色金屬行業,盡管也被要求“支持大型骨幹企業實施跨地區兼並重組、區域內重組和企業集團之間的重組,力爭形成3?5個具有 較強實力的綜合性企業集團”,但相比以省內整合為主、兼有區域內整合的鋼鐵行業及汽車行業,動作卻少了許多。直到年末,才出現這樣一宗大型的並購重組項 目。 “振興規劃出台後,中央級企業為了防止被淘汰,就要做大做強,而地方上企業因為缺少省外資源以及海外投資的意願和能力,也願意與央企強 強聯合。尤其是湖南有色近幾年發展的也不是很好。所以選擇五礦也就是因為雙方開出的條件都比較滿意。”一家知名基金的行業分析師向記者表示。 整合鉛鋅行業 面臨多方競爭 簽 字儀式上,中國五礦總裁周中樞表示,“在未來的3-5年內,新的湖南有色金屬集團將實行優勢資源的保護性開發,對省內鎢、銻、錫、稀土和鉛鋅等優勢資源進 行有效整合”並且要“使之成為世界鎢銻工業和鉛鋅工業的領導者、世界最大的中重稀土資源供應商和領先的稀土產品加工商”。 對此,上述分析師 認為,五礦很有可能以湖南有色為平台,整合中國的鉛鋅行業。“目前,五礦在國內擁有的鉛鋅礦不突出,主要是在海外收購,目前鉛鋅行業還是各省為政,缺乏一 個像中鋁那樣一家獨大的央企,現在這個由誰來做還不好說。但是五礦作為央企,我認為還是會順著國家提高產業集中度的角度,一步步整合鉛鋅資源。”“目前鉛 鋅行業的產業集中度比較低,確實需要一家中央級企業來整合,而如果五礦來做我看不出有什麼不妥的。”28日,中國有色金屬工業協會鉛鋅部主任趙翠青向記者 表示。 目前在有色行業內,鉛鋅的集中度均低於銅鋁,“規劃”提出目標是到2011年,國內排名前十的銅、鋁、鉛、鋅企業的產能占全國總產量的比重分別提高到90%、70%、60%、60%。 但是,想整合鉛鋅行業,五礦還需要面對來自各方的競爭者。同樣也是央企的中色集團、地方龍頭江西銅業、雲冶集團都在圈定自己的鉛鋅地盤。 如中色集團在2007年聯合赤峰政府,共同發起組建赤峰中色鉛鋅礦業有限責任公司,著力整合赤峰地區的鉛鋅資源。而江銅也的鉛鋅擴張之路也始于2007 年,在江西省政府的力促下,整合其省內的鉛鋅資源向江銅集聚;另一廂,與江銅在銅業不分伯仲的銅陵有色也通過收購獲得了黃山嶺鉛鋅礦和九華冶煉廠,從而開 拓鉛鋅業務。雲冶集團也憑著馳宏鋅鍺整合各處鉛鋅資源。 湖南有色 或效仿中鋁回歸A股 對於協議簽訂之後五礦將如何行動,是外界所關心的。一名湖南有色的副總向記者表示,現在正在等待新的領導班子的到來,而自己也是“待安排”狀態。 但是業內已經有了港股上市公司湖南有色(2626.HK)將回歸A股的預期。“湖南有色金屬股份公司這幾年在港股都是低於淨資產交易,所以他也想回歸A股,有融資需求。個人判斷也許會效仿中鋁回歸,下屬兩家A股上市公司採用換股的方式,被吸收合併掉。”一名分析人士指出。 2007年,中國鋁業的回歸開創了吸收合併上市公司的一種新模式。中國鋁業發行股份卻不募集資金,而是全部用于換取山東鋁業和蘭州鋁業除中國鋁業所持股份外、未行使現金選擇權的股份及第三方中信信托因現金選擇權的行使而持有的全部股份。 但是也有觀點認為“因為湖南有色金屬公司有融資的需求和想法,所以不一定就完全按照中鋁的做法”,不過,普遍觀點認為湖南有色金屬擁有礦產資源,另外兩家上市公司卻是冶煉企業,因此湖南有色三殼合一、回歸A股的可能性極大。 |
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在成功击退五矿、中铝等公司的收购意图后,湖南有色界的龙头湖南稀土金属研究院(下称“湖南稀土院”)再出新动作。8月26日,记者了解到,由湖南稀土院控股的湖南稀土新能源材料有限公司已成立,未来计划通过资源整合的方式成为省内最大的稀土研发、生产企业。
该公司人士表示:“这个公司的成立,意味着湖南稀土产业资产证券化提速。”目前,该公司已经被湖南省列入上市后备企业。
一时间湖南稀土界波澜再起。去年12月,五矿成功收购湖南有色控股集团后,五矿就计划让新的湖南有色控股集团整合国内的有色金属行业,并成为全球钨、锑、铅、锌和稀土业的龙头企业。而此后五矿也一直有意收购湖南稀土院,但被后者拒绝。
成立新公司
湖南稀土新能源材料有限公司注册资金1亿元。其中,湖南稀土金属材料研究院控股51%,湘电集团等公司参股49%。
资料显示,湖南稀土新能源公司的核心产品是烧结钕铁硼、永磁材料、稀土荧光粉、节能灯、稀土合金材料。其中,钕铁硼永磁作为稀土磁性材料的主力军,是新能源汽车不可或缺的原材料。湘电集团参与此公司,主要原因就是湘电风力的发电机项目每年对钕铁硼永磁的年需求量很大。
作为一家科研型公司,研究院的体制一直存在问题。研究院下属一家子公司总经理对记者表示:“虽然我们有先进的稀土冶炼技术,但是受体制影响一直无法做大。”
目前,湖南稀土金属材料研究院注册资本2181万元,总资产11090万元。现有职工330人,其中高级技术人员75人,中级技术人员150人。
“我 们在稀土分离、冶炼技术上处于领先水平,但是技术产业化一直比较落后,导致在竞争中处于劣势。”上述总经理表示。目前,湖南稀土院旗下有三家生产型子公 司,并正在全力推进科研技术向生产转化。同时,研究院也正计划由市区整体搬迁至浏阳河畔的隆平科技园。“整体搬迁的目的,就是要将研究院建设成为集科、 工、贸于一体的科技创新型企业,因为现在技术转化为生产的能力远远不足。”
湖南稀土院扩大生产之心早已有之。此前的2009年6月,湖南稀土院就重组了破产倒闭的桃江稀土冶炼厂。稀土院院长刘甲祥其时表示:“这次重组充分发挥了技术优势,不排除未来继续收购湖南省内其他中小稀土冶炼厂。”
湖南稀土重组战
湖南众多的中小稀土冶炼厂都依托于当地稀土资源的丰富。据介绍,湖南稀土矿种类齐全,目前世界上主要可用于工业生产的稀土矿种在湖南几乎都能找到。其中,仅探明的就有独居石储量30万吨、离子型矿35万吨左右。
“湖南省在有色金属方面的战略地位十分重要,一方面有丰富的矿产资源,另一方面拥有长沙矿冶研究院、湖南稀土金属材料研究院等科研机构,在矿产资源开发方面技术领先。”华泰证券有色金属分析师刘敏达表示。
如此丰富的资源当然会引来外界的觊觎。近年来一直有意做大稀土的央企五矿就是其中之一。
2009年12月,五矿成功入主湖南有色控股集团,就计划将湖南有色控股集团打造成为整合湖南稀有金属和稀土的平台。而五矿也一直有意整体收购湖南稀土院,其目的就是想将湖南稀土金属材料研究院的技术实力纳入其旗下。
不过,湖南有色院一直希望自己做大做强,并不乐于被收购整合。“目前与五矿没有什么合作。”上述总经理表示。而湖南省有色金属行业“十二五”发展规划中关于稀土的设想也给了湖南稀土院以希望。
湖 南计划到“十二五”末期,建成稀土产品研发与产业化体系,使湖南稀土产业规划和综合实力进入全国前列。同时,要建成3-4个在全国有影响的特色产业基地, 打造以2-3家骨干企业(其中至少有1家实现上市融资)为龙头的稀土产业集群,力争稀土产品年销售收入达到100亿元以上,并带动上下游相关产业形成千亿 产业的规模。
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9月7日,一位接近北京矿冶研究总院(下称北京矿冶)的人士对本报记者表示,北京矿冶有望被中国铝业公司(下称中铝)重组。
由于中铝与北京矿冶的业务吻合度最高,国资委有意将北京矿冶纳入中铝旗下。
中铝副总经理吕友清未对本报记者明确表示中铝将重组北京矿冶。吕友清表示,中铝一直在寻找资产优良的重组对象,而北京矿冶科研实力突出,二者原来就是“一家人”。
上述消息人士对记者称,北京矿冶被重组已成定局,在所有潜在重组方中,国资委目前最中意中铝。“今年年底前要搞定重组,估计国资委改变主意的可能性越来越小。”
公 开资料显示,北京矿冶是我国以矿冶科学与工程技术为主的规模最大的综合性研究与设计机构。先后隶属于重工业部、冶金工业部、中国有色金属工业总公司、国家 有色金属工业局,1999年转制为中央直属的大型科技企业,现隶属于国资委,旗下有上市公司北矿磁材(600980.SH)和当升科技 (300073.SZ)。
中铝击退五矿
在今年3月份“两会”期间,五矿集团总裁周中枢透露,五矿正在与北京矿冶洽谈重组。
5月份,北京矿冶一位内部人士对本报记者表示,除了五矿,中铝也希望重组北京矿冶。
“中铝过来是自然的事情,我们本来就是一家分出来的。”上述北京矿冶内部人士说。
吕友清也对本报记者表示,中铝与北京矿冶原本都隶属中国有色金属工业总公司,虽然中国有色金属工业总公司于1998年解散,但双方业务关系一直密切,“仍然是一家人”。
据本报记者了解,北京矿冶在有色金属领域具有雄厚研发实力,中铝的很多矿冶科研项目和工程设计项目交由北京矿冶完成。
然而,近几年,中铝在国内有色业的资深地位遭到后起之秀五矿集团的挑战。五矿集团成立之初,承担钢材、有色金属、电工电讯器材等商品的进出口业务,随着业务多元化,金属及矿产品的开发、生产、贸易成为五矿集团的主业之一。
今年年初,五矿集团被国资委指定为长沙矿冶研究院的重组方,而据本报记者了解,中铝也曾有重组长沙矿冶研究院的意愿。
知情人士对本报记者表示,国资委考虑到五矿在整合长沙矿冶研究院上比中铝更具优势,中铝因此出局。
上述消息人士告诉记者,目前,五矿已确定退出重组北京矿冶。
7月23日,在“中央企业负责人会议”间隙,周中枢没有对本报记者确认五矿是否还在洽谈重组北京矿冶,与“两会”期间的表态相比,周中枢的态度显得消极。
除了五矿,中钢集团、中国有色、中冶等,也对重组北京矿冶表达了较大兴趣。上述北京矿冶内部人士曾对本报记者表示,北京矿冶作为国内十大科研院,实力远在长沙矿冶研究院之上,加上央企重组的方式为无偿划拨,“业内几乎所有央企都表达过重组意愿”。
上述接近北京矿冶的人士表示,考虑到中铝在整合北京矿冶方面最具优势,国资委已认可中铝重组北京矿冶。
北京矿冶是“香饽饽”
按照国资委央企重组思路,被其他央企重组的企业一般“实力弱小、业绩较差”。北京矿冶虽然规模相对小,却是大伙儿都抢着要的香饽饽。
上述消息人士不久前曾往北京矿冶调研,该人士表示,北京矿冶“是隐藏在同行业当中的强者”。
吕友清也对本报记者表示,作为科研院所,不能将北京矿冶与中铝这样的产业集团比规模,业内的很多公司依赖北京矿冶的工程与技术,如果中铝重组北京矿冶,不能称作“强者吞并弱者”,而是“强强联合”。
北京矿冶官方资料显示,北京矿冶在有色金属采矿、选矿、冶炼和金属粉末材料等研究领域代表国家水平,在国内外同行中有较大影响力,工程设计具有甲级资质。
目前,北京矿冶拥有10个研究设计所,一个工程公司,三个国家级工程技术研究中心、一个国家重点实验室和一个国家重有色金属质量监督检测中心。
北京矿冶还是北矿磁材的控股股东,总市值约17.73亿元,被市场称为“纯正的迷你型央企”。此外,北京矿冶控股的当升科技已于2010年4月在创业板上市。
值得注意的是,北京矿冶还是刚成立不久的“央企电动车产业联盟”成员企业。据记者了解,北京矿冶被国资委选入“央企电动车产业联盟”的原因是,北京矿冶的锂电正极材料具有国内领先技术优势,成为国际最大六家锂电池生产商中五家的供应商。
另外,北京矿冶磁性材料(包括磁器件)国内市场占有率达到30%,钨电极产品国内市场占有率超过30%。
这意味着,中铝一旦重组北京矿冶,不仅研发和工程设计实力大增,而且将获得进军新能源汽车领域的机会。
科研院所重组思路敲定
上述消息人士告诉记者,尽管国资委还未正式敲定由中铝来重组北京矿冶,但北京矿冶纳入产业集团的重组思路,已成定局。
目前,国资委“央企至少留100家”的任务大限将至。其中,科研院所重组,是央企重组的一大任务。
科研院所又称科技型央企,主要由一些国家部委隶属的科研院所改制而来,经历了几轮央企重组,目前还剩下10家左右规模较大的科技型央企。
致力于科研院所改制研究的天强顾问管理公司总经理祝波善认为,科研院所花钱的地方少,现金储蓄比较丰富,更重要的是大部分科研院所均具有较强的竞争力。这正是各大央企集团争抢科研院所的主要原因。
目前,科研院所重组的思路有两个,一是将科研院所纳入所对应的产业集团,二是科研院所之间联合。
一位国资系统的人士告诉本报记者,国资委对科研院所的重组思路已经敲定,那就是上述两种思路的第一种。“大多数科研院所报上来的重组方案是纳入产业集团”。
而科研院所与产业集团的重组效果良好,是这一重组模式备受推崇的重要原因。
但也有少数科研院所排斥纳入产业集团,以钢研集团为例,据本报记者了解,宝钢和鞍钢几年前就有意并购钢研集团,但钢研集团一直不愿意“被重组”,理由是,钢研集团是为整个钢铁业服务的,不能纳入单个企业。
http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101020/2027469.shtml
每经记者 喻春来 发自北京
五矿资源有限公司(01208,HK)向上游金属开采业的转型走出实质性一步。10月19日,该公司正式宣布 以18.46亿美元(约合144.988亿港元)从母公司五矿有色金属股份有限公司(以下简称五矿有色)手中收购澳大利亚采矿公司 Minerals&MetalsGroup(MMG)。此收购计划有待五矿资源股东批准。
五矿资源将通过全资子公司通耀向其控股股东五矿有色收购AlbumResourcesPrivateLtd全部已发行股本,从而获得Album持有的MMG资产投资组合。五矿有色附属公司爱邦企业拥有AlbumResources的全部股份。
根据公告,五矿资源将以1亿美元现金、6.94亿美元爱邦提供的贷款款项、向爱邦发行的9.41亿股每股3港元共计3.62亿美元的代价股份,以及发行 6.9亿美元的永久次级可换股证券,作为交易的支付代价。另外,五矿资源建议增加法定股本,由现在的3亿港元增加至9亿港元。
完成收购 后,MMG现任首席执行官AndrewMichelmore及首席财务官DavidLamont将任五矿资源的首席执行官及首席财务官,并且均会成为执行 董事。此外,公司拟任MMG的独立非执行董事PeterWilliamCassidy及五矿有色总经理焦健 (现任MMG的独立非执行董事)分别为公司的独立非执行董事及非执行董事。
目前,五矿有色持有五矿资源63.39%的股权,在收购及潜在配售后,五矿有色承诺仍为公司的控股股东,并持有公司已发行股本不少于51%。
此次收购也使MMG的矿业资产完成上市的初衷。五矿资源董事会还建议发行不超过27亿股新股,约为公司已发行股本的133.25%,拟筹集最多16亿美元,用于偿还贷款及MMG项目的勘探及发展计划。
五矿资源董事长李福利称,收购将为五矿资源提供优质的国际基本金属资产,并有助于将以往专注于商品交易的五矿资源转变为一家国际上游基本金属企业。
一位行业分析师认为,收购MMG可以让五矿资源进入利润相对高的上游金属开采行业,也能为其控股股东五矿集团旗下相关下游产业链提高可靠稳定的原材料供应。