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人生若只如初見 歐元回到創立之初的水平

來源: http://wallstreetcn.com/node/212921

在歐元創立之初,“歐元之父”蒙代爾教授大概不會預料到歐元會陷入如此囧境。

在通縮背景和QE預期的打壓下,歐元九年來首次跌破1.18,目前已經回到1999年1月誕生之初的水平。

昨天,歐元最低跌至1.1753,隨後反彈會1.18水平,日內跌幅0.2%。至此,歐元已經連續十天下跌,為該貨幣誕生以來最長連跌。

歐元最早於1999年1月4日誕生,定價為1.1789美元。歐元兌美元匯價從去年5月的高點1.3993美元開始滑落,跌勢一發不可收拾,截至今天報1.1806美元,已跌去近16%。

20150109euro

受油價持續下挫影響,歐元區目前已陷入通貨緊縮。本周公布的歐元區12月CPI降至-0.2%,為五年來首次。11月失業率高達11.5%,接近歷史高位。

德拉吉表示,低油價可能會令通脹預期進一步惡化,歐洲央行不會任由其發展,不過要推出大規模政府債券購買計劃(歐版QE)仍然需要克服一些障礙。

今天,德拉吉再度釋放強烈的QE信號,他在致歐洲議會議員的一封信中表示,如有必要,歐洲央行將會采取額外的非常規工具,任何刺激措施都可能包括購買主權國債。

而另一方面,在美國經濟複蘇和美聯儲加息預期的推動下,美元則持續走強。昨天,美元指數最高觸及92.53,創2005年11月以來新高。

英國《金融時報》援引匯豐銀行外匯研究主管David Bloom評論稱,2015年美元的強勢才剛剛開始,因為美國和歐日央行的貨幣政策出現明顯分化,後者將繼續堅定地實施寬松。

荷蘭國際集團(ING)預計,歐元將在兩年內一路貶到1美元。ING因準確預測2014年歐元跌勢在彭博外匯預測排名中拔得頭籌。在2014年初ING預測歐元在年底前將跌13%至1.20美元。

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把握羊年之初的四個政策風口

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1455

把握羊年之初的四個政策風口

作者:管清友等

辭舊迎新,也別忘了溫故知新。回味2014的資本市場,影響市場的關鍵似乎不是豬,而是風。春節前,央行用一次降準為馬年臺風畫上句號,那麽春節之後,資本市場的風又會吹向何方?

從基本面來看,經濟下行和通縮的壓力再度升溫。去年的930地產限貸調整和1122降息可以看作第一輪寬松,盡管這些“刺激”措施立竿見影,但卻不足以完全對沖結構調整和外部再平衡的壓力。近期的一系列跡象表明,第一輪寬松的效果漸行漸弱,新一輪寬松一觸即發。一是房地產再度降溫。12月當月地產投資首現負增長,1月萬科、保利等上市房企銷售大跌,30個大中城市剔除春節因素後銷售再度下滑。二是通縮壓力加大。1月的CPI低點雖然有春節錯位因素,但大宗商品價格下跌和總需求疲弱帶來的壓力才是主因。春節前豬價罕見下跌也是一個危險的信號。三是外部貨幣戰繼續升溫。歐央行QE,美聯儲鴿派意味也越來越濃,人民幣兌美元匯率貶值不是問題,實際有效匯率升值才是問題。

站在春節後、兩會前這個關鍵的時間窗口,我們已經聽到了寬松的風聲,下一步風可能來自以下幾個風口:

第一,貨幣寬松將繼續升級。節前的降準、節後的現金回流再加上地產的再度走弱,近期資金面大概率呈現季節性寬松和衰退性寬松的雙重特征。在衰退、通縮和債務風險的三重壓力之下,降息依然是最為直接有效的方式,預計再次降息不會太遠,兩會前後就可看到。此外,作為配合基建融資的關鍵措施,PSL的腳步也漸行漸近。

第二,地產政策將進一步松動。地產既是經濟的風向標,也是火車頭。地產不穩,增長難穩。自去年930以來,地產銷售和價格企穩,地產政策暫時偃旗息鼓,這並不意味著中央已經完全放棄地產調控。近期地產再次出現在中央的會議公告中便是一個信號。下一步地產政策的放松可能從降低交易成本入手,我們預計交易環節的稅費標準可能會有所調整,但直接取消的難度較大。

第三,匯率彈性將進一步增強。春節期間,全球貨幣博弈的硝煙繼續彌漫。2月18日,印尼央行三年來首次降息,這個東南亞最大的經濟體做出這個決策並不意外。面對經濟下行(印尼四季度衰退)、通脹下行和匯率升值(2014實際有效匯率升值11%)的全球通病,印尼央行也選擇加入全球央行的寬松競賽。壓力之下,站在貨幣轉向路口的美聯儲也越來越猶豫。從春節期間發布的1月FOMC會議紀要來看,美聯儲強調了中國增長放緩、大宗商品下跌、外圍央行寬松、美元走強等顧慮,而對3月FOMC會議取消“保持耐心”的態度非常謹慎,這意味著年中加息的可能性越來越小。這種競相寬松和貶值的外部環境下,中國一方面會加快寬松步伐,對抗衰退和通縮風險,抑制匯率過快升值,另一方面,也會進一步加大匯率彈性,擴大匯率浮動區間,避免人民幣跟隨美元過快升值,損害出口。

第四,狠抓改革的牛鼻子,區域政策或成突破口。改革有先後次序,在經濟下行壓力較大的時候,既能調結構又能穩增長、短期效果較為明顯、措施較容易落地的改革會明顯加速。自2013年中央經濟工作會議中央提出創新區域管理以來,我們一直在強調關註區域政策,今年我們認為需要更加重視。中央對區域政策的核心思路是加強“互聯互通”、統一國內大市場。今年的一個亮點和增量可能在西藏。但我們認為新疆工作會議召開之後,中央或許會考慮召開第六次西藏工作會議,在交通基建等領域可能會有大力度的配套措施。

來源:民生宏觀


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創辦之初擁有5萬創業者會員,方糖小鎮的擴張步伐過快了嗎

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0620/156720.shtml

創辦之初擁有5萬創業者會員,方糖小鎮的擴張步伐過快了嗎
甄不多甄不多

創辦之初擁有5萬創業者會員,方糖小鎮的擴張步伐過快了嗎

方糖小鎮的盈利模式也具有了新的探索方向,他們開始從租金收入為主向服務收費轉變,希望未來服務費能占據盈利的三分之二。

方糖小鎮運營一年多以來,已經擁有18家社區門店、1萬個工位,總建築面積達到5萬平方米。這種擴張速度在聯合辦公市場很少見。而且,其創始人萬里江還在加速擴張步伐,他們計劃今年在北上廣深成都等城市開拓70個網點。

資本寒冬之說盛行之下,這種擴張速度是否過快?萬里江認為這個速度對方糖小鎮來說非常保守,“我們看十幾個地方才能定下一個網點,每開拓一個網點都要確保盈利。”

據萬里江透露,他們前期的擴張速度也是在行業內領先的,而這是因為他在做方糖小鎮之前,曾用7年時間做出了中國文化創意園區領域的領軍企業德必集團,積累了大量空間運營經驗。他認為,這種租賃型的辦公場所運營經驗和開發商開發大樓是完全不一樣的邏輯,“與那些開發商出身的創始人不同,我對這個行業非常熟悉,大概看一眼,我就能知道這塊網點能不能開拓,社區該怎麽運營,工位該怎麽銷售,這是一套非常成熟的打法。”

他進入聯合辦公市場的另一個底氣在於,在創辦方糖小鎮之前,萬里江參與創辦了WorkFace創業社群,這個社群在全球20多個城市擁有5萬以上的新興行業初創企業會員,為方糖小鎮早期獲客提供了良好的用戶基礎。目前,入駐方糖小鎮的企業大概有三分之一來自於WorkFace社群。

萬里江告訴i黑馬,最初創辦方糖小鎮也正是因為發現了這些社群會員的創業痛點:有很多會員經常為找到一個合適的辦公場所感到困擾,也有很多會員惺惺相惜,他們覺得除了需要每周的線上交流外,也需要線下的溝通。“我們做這個聯合辦公應該算是應運而生。”萬里江說。

在用戶的選擇層面,方糖小鎮面向的企業範圍更為廣泛,許多聯合辦公空間只吸納一些初創公司,而他們也會選擇一些大企業入駐,最高可以入駐一個500人的企業,對此,萬里江的解釋是,方糖小鎮想做一個完整的“生態系統”,如果只針對最早的初創企業,那就像森林里只有小草一樣,不能稱為一個生態系統,只有當森林里同時擁有小草、灌木、小樹、大樹等等,才能形成一個完整的生態系統。

另外,針對大城市上班族租房困難,方糖小鎮與魔方公寓合作,希望打造一個樓上居住、樓下工作、工作與生活一體化的社區,入駐方糖的創業公司員工可以拿到八折優惠與魔方公寓簽約。

目前,方糖小鎮的盈利模式也具有了新的探索方向,他們開始從租金收入為主向服務收費轉變,希望未來服務費能占據盈利的三分之二。“我們降了租金,但是入駐企業必須要接受服務費,否則就不能進來。”被問及這種轉變是否困難時,萬里江表示,這是在探索期,是一個從0到1的過程,而且聯合辦公並不會局限於此,最終,方糖小鎮希望打造成一個相互信任、彼此扶持的“生態系統”。

以下是方糖小鎮創始人萬里江對聯合辦公市場的看法:

i黑馬:中國的聯合辦公市場規模有多大?

萬里江:我覺得只要我們能改變傳統辦公室里面的人的觀念,從傳統辦公市場上占有10%的份額,那就是一個上萬億的市場。

i黑馬:您是否認為做聯合辦公市場本質上是一個賺差價的生意?

萬里江: 我覺得完全忽視或者只註重房租差價都是不對的,這個市場的想象空間很大,否則WeWork也不可能估值到160億美金。房租盈利很重要,但它是第一步的事情,我們首先要將這個基礎打牢,然後再談提供服務和營造社區,但最終,方糖小鎮還是希望營造一個相互信任、彼此扶持的微生態環境,讓大家可以相互幫助和自由交易。

i黑馬:中國和美國的聯合辦公市場有什麽不一樣的地方?

萬里江:中國和美國的客戶基礎不同。美國自由職業者已經占到職業群體的34%,正是因為自由職業者的蓬勃發展,才造就了WeWork這樣的企業,但是中國的自由職業者還是相對較少,租共享辦公室的客戶大多還是快速發展的新興互聯網公司。

而且,中國企業存在的一個問題是誠信度低,交易成本高,而聯合辦公空間的模式正好能對此進行改善,我希望在方糖小鎮營造的環境里,只要同樣是會員,我和你之間就互相信任,能快速地達成交易與合作。

 

方糖小鎮聯合辦公空間
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