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決勝中國主場 蔡明介這仗輸不得

2012-03-19  TCW



今年,將是外界驗收聯發科董事長蔡明介,親自督軍手機事業群近一年半來,成績單揭曉的一刻。

聯發科曾是「山寨王」,二○○九年拿下中國八成以上的手機晶片市場,但是隔年山寨大軍颳起倒閉風,超過五成廠家出局,聯發科又有連串的產品策略失誤,最後還賠上一手建立聯發科手機帝國的大將——徐至強,前年底去職後,又引發後續長達半年的管理高層離職潮。

去年,聯發科營收罕見的較前一年衰退二三‧四八%,每股十二‧三五元的稅後純益,不僅創掛牌以來新低,更只有○九年高峰時的三六%。「聯發科根本是被高通(Qualcomm)壓著打!」這一波準確預測聯發科股價走勢的大和資本研究部執行董事陳慧明說。

於是一年多來,蔡明介不僅親上火線,利用週末時間飛中國、跑客戶,而且每天巡視研發部門三次,心中的急切,連小工程師都感受得到。近半年密集發表三款新品後,現在,3G智慧型手機產品線備齊,聯發科終於能扭轉「被壓著打」的命運。

非贏不可的兩大理由主場優勢與競爭市場單純

而有兩大理由,更讓聯發科非贏不可。

理由一:今年理應是聯發科的主場。

幾乎所有的研究機構都認為,今年低價智慧型手機是最重要的成長推手,而主戰場就在中國。

中國今年一億六千萬支智慧型手機中,業者估計,低價機種將高達一億支。中國、低價,正是過去成就聯發科的兩大因素,連聯發科發言人顧大為都說:「我們的主力戰場,就是兩百美元以下的智慧型手機。」

但比起○九年,中國手機市場的遊戲規則已經改變了。過去是天宇、聞泰這類規模小、家數多的本土品牌,以類似游擊戰的方式獨霸市場;但現在卻是華為與中興兩家獨大,合計占有中國智慧型手機市場半壁江山。

然而,目前中興與華為的手機晶片主要供應商,卻是高通與博通(Broadcom);去年底聯發科則是先從出貨量較小的聯想率先攻克,逐步爭取到華為訂單。

不過,聯發科於二月推出主力產品六五七五晶片後,在中國獲得不少好評。華冠發言人洪一峰說,這個產品不僅規格到位,而且價格有競爭力,切合市場需求,是手機業者一致看好的「殺手」產品。

理由二:今年不贏,明年更棘手。

今年不僅是低價智慧型手機元年,對聯發科來說,競爭對手也單純得多。

聯發科在2G晶片最後血流成河的主因,就是遇上展訊的削價競爭。今年儘管高通已向客戶放話,聯發科報價不管多低,高通都要跟到底;博通則因為專利戰打贏高通、坐收權利金,因而有業界最具競爭力的晶片報價,但這兩家都是美國公司,怎麼算,管銷營運成本還是比聯發科高。

但是如果等到明年,一來博通、高通早就已經在中國卡好位置,二來展訊的低價解決方案,也將放量強攻,屆時聯發科不僅要面對更多的競爭對手,且新一波更犀利的削價戰在所難免,重返榮耀的機會越來越小。

也因此,聯發科一邊爭取華為等訂單,一邊重新扶持過去的白牌手機業者。高通與博通雖然學會了聯發科的「公板(給客戶的參考設計)」絕招,但聯發科的客戶服務經驗值仍較高。顧大為說:「如果我們順利達成五千萬顆出貨目標,表示我們真的能幫大部分過去的客人走出去,」證明白牌業者不只能做2G功能型手機,也能做具有競爭力的智慧型手機。

拿下勝仗的兩大解方改組順應趨勢與壓低成本

然而,除了備齊產品子彈,聯發科還能怎麼贏這一場關鍵戰役?解方一:改組重新聚焦。

今年初,因為功能型手機市場快速萎縮、WiMAX前景堪虞等因素,聯發科再次以數位電視與智慧型手機為兩大產品主軸,向下收編相關事業部。例如光儲存、消費性電子等多媒體併入數位電視部門,智慧型手機部門則統整功能型(feature phone)手機、無線區域網路Wi-Fi與WiMAX等。

聯發科內部認為,這次改組除了有助撙節營運開支,也很符合未來手機做為可攜式運算裝置中心、電視做為數位家庭裝置中心的兩大趨勢。

解方二:改變下單方式,成本最低化。

此外,聯發科也巧妙運用半導體景氣循環,達到成本最低化的目標。去年下半年,晶圓代工廠產能利用率,遠比預期要低,二線業者不惜降價吸引客戶,接獲急單的聯發科,評估後市有可為、乘機擴大下單,但條件是代工廠必須一次降價一○%至一五%,還必須限時交貨。這與晶圓廠通常一季降價二%至三%的慣例相比,馬上就能壓低成本。

從晶片報價來看,3G的智慧型手機晶片在十二至十五美元間,2G則只剩下二至三美元,等於賣一顆3G抵得過四顆2G。因此對聯發科來說,今年全力猛攻3G市場,是2G市場快速萎縮下,唯一能保住營收持平,甚至成長的重要關鍵。

而衡量聯發科今年成績單的準則,就看它開出的五千萬顆出貨目標能否順利達成了。

【延伸閱讀】搶中國市場,高通贏面最大——中國智慧型手機前三大品牌出貨量

品牌:華為2011年出貨量:2,0002012年出貨目標:6,000主要晶片供應商:高通、聯發科、博通

品牌:中興2011年出貨量:1,2002012年出貨目標:2,500主要晶片供應商:高通、博通

品牌:聯想2011年出貨量:4002012年出貨目標:800主要晶片供應商:高通、聯發科

品牌:中國總量2011年出貨量:7,0002012年出貨目標:16,000主要晶片供應商:-

資料來源:各公司、高通、法人 整理:王毓雯

 
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輪到中國做「主場」 艾薩 Isaac Sofaer

2012-5-31  NM

香港上市的股票中,德昌電機和偉易達(303)是少數出類拔萃的出口型工業股。現時股價不足以反映它們真正的價值,其他如葉氏化工、濰柴動力,同樣是投資者夢寐以求的優質股。

優質股逆市見真章
德昌電機市值一百七十億元,包括十五億元淨現金,換言之,企業價值有一百五十五億元。就算去年經營環境困難,公司業績依然亮麗,營業額高達一百六十億元,每股派息一毫子;各項分析數字同樣「標青」——十倍市盈率,一倍市銷率,一成半股本回報率,及一成經營溢利。德昌電機用行動證明,其有能力控制成本之餘,亦會投資新科技及新產品,為股本增值。逆市能交出這樣的成績,在一眾中、港企業之中實屬難得。至於偉易達,市值二百億元,扣除二十五億元現金,企業價值等於一百七十五億元,權益股本十八億元。跟維他奶一樣,偉易達把全部盈利用作派息,每股高達六元,息率七釐半,慷慨程度絕無僅有!偉易達的數據媲美德昌電機,市盈率十一倍,市銷率一點二五倍,經營溢利一成二,股本回報率(不包括現金)達到驚人的八成五。低資本開支及出色的成本控制意味着,經過一輪慷慨派息,公司還有現金進賬。唯一令我失望的是,自己「銀彈」不足,沒有買入偉易達;若然不是,過去一年半,十一元派息「袋袋平安」!兩間公司對股東同樣友好。最近,德昌電機就接連回購公司股份,我肯定偉易達早晚會跟隨,只要其股價再回落多一些。當一間公司的現金多過日常所需,而股價又低於其內在價值,回購是個不錯的方法來增加股東價值。澳博(880)持有二百三十億元現金,佔市值三分之一,絕對有能力大手回購股份。其他公司,包括鷹君(41)、信德(242)、太古等,亦可效法。現在是適當時機讓他們把成果回饋股東,不要像很多愚蠢的企業,等到公司股價彈升,才選擇回購。

靜待中國「出招」
做分析時,我發現了一件趣事︰打從三月三十一日起,原材料成本開始掉頭回落。商品價格急挫,對中國以至全球都是佳音。金屬及石油的需求慢慢減少,一來由於經濟增長放緩,二來因為增長動力由製造業移向個人消費及服務業。經濟下行風險與日俱增,但中國不是處於「捱打」的狀態,還有很多救市後着,包括削減存款準備金率至百分之十,減息三釐,撤銷對樓市的調控,及增加政府開支。必要時,中國會審慎「出招」,但不會藥石亂投,製造另一個「泡沫」。所以,當海外投資者一窩蜂拋售香港及中國的股票時,聰明的香港投資者可謂因禍得福,能夠四處執「筍」股。你們要有心理準備,中國不時會傳出「疲弱」的經濟數據。但只要你不是買入「疲弱」的板塊或公司,切忌貿然賣股。經濟仍有增長空間,只是分析員看不見。在投資的道路上,要站在有業績可尋的公司的一邊,但不要猶豫太久,今天如果你能用一個比昨天更便宜的價錢買入一隻優質股,距離賺錢你又走近一步!祝君好運!艾 薩(mailto:[email protected]

艾薩
Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。 ####


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腥風血雨五十年鬍鬚勇今夜主場

2013-12-05  NM  
 

 

被人稱為14K掌門人之一的鬍鬚勇,在黑社會打滾五十年,曾經雄霸砵蘭街和油尖旺,他的江湖路也是香港幾十年歲月變遷的歷史側影,但最叫人嘖嘖稱奇的是,如今他放下西瓜刀轉揸筆,過去一年更成為中國當紅的專欄作家。

上月尾他筵開五十席壽宴,更成為本地江湖十年未見過的盛事,說得出口的江湖大哥,都俾面出席。是夜,各大哥輪流上台和鬍鬚勇高歌,歌聲碰杯聲中,有人狂笑有人落淚,每人都有一段刀光劍影的江湖歲月回味。

鬍鬚勇在社團呼風喚雨,但七年來飽受病痛折磨,不斷進出醫院,先後割去一半肝臟、腸胃,病魔迫使他認命,但因病得福,鬍鬚勇尋回興趣,轉型變作家,刻下埋首寫自傳,總結「我的前半生」。

「回首往事百感生,幾許兄弟早先行。命喪妻前刀下有,魂斷異鄉也幾人。」他說,命運有得選擇,他其實不想走入江湖。

江湖上這樣說,黑社會被警方嚴密監視和打擊,早已是一盤散沙,若果想看到各路大哥真面目,只有鬍鬚勇每年的壽宴。而警方也會在這日派人影相,作為更新黑幫人物的檔案記錄。

大陣仗

鬍鬚勇六十五歲壽宴在尖沙咀香格里拉酒店舉行,半百O記和西九反黑早已在現場「恭候」,警方在酒店對出麼地道一帶,來回兩條行車線都設置路障,檢查來往私家車和的士,所有出入車輛都會被盤查一句:「係咪來參加鬍鬚勇壽宴?」警方對壽宴極為緊張,更在街上擺出臨時登記點,一來防出亂子,二來也要顯示場面是由警方控制。當晚各大幫會的前任和現任負責人均到場慶賀,包括勝和「太上皇」,人稱「囝囝」的黑色梁粉張銓漢、勝和現任坐館沙田Me,前坐館雞腳黑和崩嘴崩,近年掀起水房風雲的超級元老「百花蛇」,澳門賭廳大姐大司徒玉蓮,新屯門之虎新義安跛榮等。白道也是來賓眾多,包括「慈雲山十三太保」,後從良成為傑青的陳慎芝,以及來自演藝界的岑建勳和陳欣健等。鬍鬚勇去年年尾末期癌症復發,今年鬍鬚勇的壽宴,他除了替自己沖喜,他的兄弟友好抓緊相聚的難忘時刻。跟隨了勇哥三十年的古惑仔阿強說︰「今晚好墟冚,可能勇哥病咗,大家好關心佢,珍惜相聚日子,其實係勇哥先至有power,叫到咁多江湖大佬嚟飲。」

江湖情

壽宴請到昔日14K「慈雲山十三太保」之一,演員李兆基為司儀,瘦了一個圈的鬍鬚勇,當晚站上舞台,萬般感慨地說︰「舊年因為身體唔好,驚今年嚟唔到,好彩今年可以企在台上,記住,往後最少要有十年見到你哋!」李兆基看到勇哥如此愁傷,即提高聲調說︰「勇哥祝大家身體健康!」眾賓客即舉杯高呼︰「勇哥生日快樂!」此時樂隊奏起音樂,鬍鬚勇雙眼變得炯炯有神,然後溫柔地演唱《月亮代表我的心》、《友誼萬歲》「auld lang syne」,觀眾報以熱烈掌聲,鬍鬚勇陶醉於掌聲與樂曲中,多少往事湧上心頭。「你問我愛你有多深,我愛你有幾分。」鬍鬚勇看到「大家姐」司徒玉蓮,這位曾是澳門猛人「街市偉」的紅顏知己,鬍鬚勇與她識於微時,彼此以「家姐」和「細佬」稱呼。

江湖人物賀壽

憶兄弟

回想○六年農曆新年前夕,他致電給司徒玉蓮︰「唔好同何鴻燊食飯喇,過嚟香港玩啦!」司徒由澳門專程過來與鬍鬚勇和朋友歡度除夕,數天後,鬍鬚勇發現患上第三期結腸癌,要入院檢查。一向性情剛烈的大家姐,竟然親自替鬍鬚勇準備毛巾牙刷等日用品,百般溫柔,教鬍鬚勇心存感激,「誰說江湖無情?」「For auld lang syne, my dear. For auld lang syne.」此時,一眾兄弟簇擁鬍鬚勇唱歌,鬍鬚勇攬着出生入死的兄弟,他又想起在一九七五年的炎夏橫掃砵蘭街,血戰大圈仔,成為全港第二大麻雀館「九龍麻雀館」的「睇場」。當時麻雀館給大圈仔「踢場」,就連本地黑社會也不敢惹他們。鬍鬚勇窮,唯有豁出去,他準備三十把菜刀,趕走大圈仔。血染麻雀館,鬍鬚勇獲得每個月有七千五百元作睇場費。散場,鬍鬚勇離開酒店,另一個畫面又如電影般在腦內放映,四年前同一個地點,新義安「最後一個打手」泰龍被勝和大佬紋身忠當街車撞後再斬殺,最後橫屍街頭。鬍鬚勇回想泰龍死前數小時,他和兒子與泰龍在酒吧喝酒聊天,泰龍最後一句話對鬍鬚勇說:「勇哥,你咁打得,你簡直係我偶像!」三人更一同合照,豈料數小時後,便傳來泰龍死訊,從此兄弟陰陽相隔。五十年的江湖情與事,這夜,他說一一在腦海閃過。

起朵

行走江湖,響「朵」(外號)最為重要,就像鬍鬚勇,初入黑社會被稱為「Teddy」和「飛仔勇」,鬍鬚勇說︰「以前留長頭髮,成個臭飛咁,所以人哋叫我『飛仔勇』,同埋嗰個年代飛仔都興叫自己做『Teddy」。」過了數年,鬍鬚勇由卒仔上位成大佬,開始「收僆」,他說︰「嗰時我baby face,又細粒,細佬個個都好大隻,唔識我嘅人以為我隔籬嗰個係大佬,後尾諗吓諗吓,不如留啲鬚,個樣老積啲成熟啲啦,其實初時都唔鍾意有鬍鬚個樣。」但江湖也有A貨「鬍鬚勇」,張栢芝的爸爸同樣留着二撇雞,自稱「鬍鬚勇」,不過近年欠債纍纍,追數佬卻有眼不識泰山,將債務算到14K鬍鬚勇身上,氣得鬍鬚勇的手下捉住張父,強行剃去張父的二撇雞。鬍鬚勇指,一般江湖人物的「朵」是由外界命名的,大多依外貌而起名,而九十年代「灣仔之虎」陳耀興、「尖東之虎」黃俊,如此「虎虎生威」的名字,卻出自傳媒的手筆。

寫專欄

鬍鬚勇患癌後轉趨低調,去年登上大陸雜誌《南方人物周刊》的封面後,近年埋首寫自傳和替該雜誌寫專欄,專欄以「14K三大掌門人之一」稱呼鬍鬚勇,讓他記錄在黑社會的經歷和抗癌心得,讀者遍布大江南北。大陸人透過他的江湖故事,也了解香港由七十年代到九七年前的黃金歲月。人生走到關口,他豁了出去,但總不忘提醒讀者,江湖路是一條不歸路。鬍鬚勇曾向門生表示,很驚訝大陸的官方媒體會找他寫專欄,門生阿強表示︰「聽講勇哥問過《南方人物周刊》,『你話我係14K掌門人,合唔合法o架?』對方回答話『大陸每份刊物報章都經過中宣部(中共中央宣傳部)審批』,咁即係共產黨批准啦!」夜宴後,記者與鬍鬚勇飲茶詳談江湖歲月,他呷一口茶,低頭寫下︰「硬闖閻關又一場,今夜摯友聚滿堂,台上一曲心底話,盡吐愁絲別肝腸!」說起寫專欄,讓鬍鬚勇重回小時候讀書的感覺,他腼腆說︰「我一直對寫作感興趣,第一次揸筆桿子,感覺幾得意,而家年紀大,累積很多經驗。寫專欄好滿足,我將十次專欄稿費,頭一筆八千蚊人民幣,我唔用,包起佢珍而重之收藏,以後稿費就捐慈善。」鬍鬚勇曾因手術斷了幾期稿,有讀者心急如焚,在網上留言︰「前幾期少了鬍鬚勇的專欄,便以為這位14K掌門人大病未癒,哀痛以為他逃不過一死,重新看見這個專欄,終於出現了,好開心啊!」有讀者強烈要求他寫自傳,「鬍鬚勇可以在閒暇,多寫些回憶性的文字,甚至將自己的經歷慢慢地記錄下來,直到他不能表達的那一天,或許這該是一本好書吧!」去年癌症復發並擴散,鬍鬚勇要切去一半肝和腸胃,也因此暫停寫專欄,專心休養。鬍鬚勇估不到收到fans信,他說:「好多讀者寄坊間醫癌嘅偏方,有成百幾個,我話我自己有o架喇,跟得邊個吖,多謝你哋(大陸讀者)啦!」

鬍鬚勇專欄節錄一入江湖歲月催

那幾年我的心理開始有些轉變,以前做違法事情,心中始終感覺有些不舒服,後來習慣成自然,不過一些大是大非的問題上我會堅持原則。例如販毒,父親在世時除了教導我做人本分外,特別強調要遠離毒品,它甚至影響了整個民族,鴉片戰爭就是最好的例子。我的親哥哥也是染了很深的毒癮,身受切膚之痛。當時很多人染上了白粉癮,初吸時將小量海洛英放進香煙內吸食,嚴重時就把香煙的錫紙當作鑊,將白粉放在錫紙上,然後點火在下面燃燒,用口含着火柴盒當吸具吸取。燃燒後冒出的煙,因燃燒鑊時要將白粉在鑊裡上下推動,所以坊間都叫作「追龍」,毒癮再重時要用針筒直接打進動脈裡,嚴重的吸毒者幾乎全身手腳的動脈都用過,所以經常發現一些道友(吸毒者)突然暴屍街頭,主因都是血管閉塞。我親哥哥也因吸毒太深,最後身體出現多種問題,送醫不治。他未染上毒癮時是我的偶像,無論樣貌、才智、身手都出眾,可惜一染上毒癮,就萬劫不復,走上了不歸路。很多和我同期出來混的兄弟,也是一樣,到現在能夠健在的,鳳毛麟角。提到這些事感到很不開心,倒不如輕鬆一下。之前曾經提過的一位兄弟,他以前出來混過,後來做生意非常成功,在國內也做了很多善事,叫「蛇哥」(以前綽號「百花蛇」,現在人人都叫他爵士,又叫玉郎)。那時他已是一個撈家兼大哥,也曾在自己幫裡內訌時受襲致重傷。他的人生充滿傳奇,現在閒來寄情粵劇、跳舞又喜歡填詞及寫詩(但多數以打油詩為主)。有天午夜,他突然給我WhatsApp傳來一幅照片,那是他一間新店的開幕典禮,名為百樂門宏天國際宴會廳(他有二十多間酒樓,全部都以百樂門集團為名)。我即時作了一首詩傳給他:「百業宏開滿香城,樂見吾兄步步升。門高店大宏天號,國際宴會聚精英。」他說:「百業宏開譽滿城,樂見佳績步步升。門寬店廣宏天號,國際宴會喜迎盈。哥,容許我把你之佳句私下改動,並請許我標題在店內。弟懇。」我回:「當然好。」8月5日(收購元朗恒香酒家(餅家)移交日)他傳來與明星薛家燕合影剪綵的圖片與另一首詩:「百年老號話恒香,賢達鄉紳賀玉郎。彩剪一揮宏基業,元朗美點請品嘗。憶當年刀光劍影,看今朝詩來歌往。」我回他:「浪迹江湖數萬千,幾許疏落嘆辛酸,賢兄有幸登高處,落花遍地有誰憐!汝是很特別的一個,但大部分行走江湖的生活都很坎坷。」來源:南方人物周刊專欄 2013年09月2日

想自殺

回想七年抗癌之路,鬍鬚勇說自己死過翻生,刀傷骨折他不怕,但最難捱是化療,身體難以承受化療的痛,曾想過輕生,但他四個子女和江湖兄弟,變成他的止痛藥。昔日江湖兄弟也不斷來電︰「陳慎芝令我好感動,化療時我最辛苦,佢開解我話冇事o架,講到最後佢喊起上嚟『我好唔捨得你o架潘生(鬍鬚勇)!』我自己都喊起上嚟。「好似爵士(百花蛇),知道我患癌有危險,佢都打嚟︰『喂!你唔好同我哋班兄弟作對呀!唔准你死呀!我哋同你打氣o架。』自己真係好似打咗個底,有啲十幾廿年都打電話嚟,呢啲咪友情、兄弟情親情,呢啲對一個病人好有鼓勵性。」「因為我自己住,囝囝囡囡輪流嚟睇我,我唔俾佢哋望到我個病樣,唔入得我間房。有一日我頂唔順,要個女陪我入醫院,好辛苦,第一次想自殺,我叫佢掹晒啲喉,我頂咗好耐,但個女一喊『爸爸你唔死得!』幾艱難忍住道氣,都捱住,證明親情嘅力量好大!一句說話有無窮力量!」鬍鬚勇於是麻醉自己︰『我叫鬍鬚勇,我係超人』我唔可以死。」人生匆匆,鬍鬚勇表面風光,但他對黑社會卻是否定,「一百個(大哥),有九十九個生活唔好,不是說沒好結果,而是生活唔好,好似我表面睇唔憂柴憂米,但係我生活指數係唔好嘅!好簡單,我冇好家庭,我啲細路仔細個冇咗老母,我用咩方法都彌補唔到。」

後記:單挑

鬍鬚勇說︰「江湖不離打打殺殺,出得嚟行,好似賭博咁樣,會有人贏錢,但係大多數都輸。一輸,就係輸條命。」江湖二字,一橫一直,在刀光劍影的生涯,勝者能站起來,敗方隨時「瞓低」死去。沒有架生傍身,赤手空拳便是武器,鬍鬚勇學過散打、詠春、泰拳各類武術,鬍鬚勇用力向枱邊出拳,鏗鏗作響,他說︰「以前我同啲兄弟日日操,操到好大隻,人哋唔夠膽恰我鬍鬚勇。」他自認是武痴︰「○七年在赤柱監獄服刑半年,好多人都想搵我『過招』,但係當時有病在身,體力大不如前,依家仲要接受電療,剩番兩成功力,無力喇。」記者親身當人肉沙包,看看鬍鬚勇「兩成」功力,不過記者明言未食過夜粥,只懂以蘭花手招架,怎料鬍鬚勇「認真」地向記者示範,「首先要一手捉住對方,將其扯開!」說着一手捉住記者手肘,往後用力扯,記者差點撼頭埋牆,然後鬍鬚勇再示範詠春的黐手,一掌擊向記者手臂,鬍鬚勇說「三十年前,如果我用盡全力,擊向對手胸前,一定會斷幾條肋骨!」

 
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沒有人需要幫助主場 蔡東豪 Tony Tsoi


2014-05-07  NM
 
 

 

《主場新聞》將近兩歲,其間對主場有興趣的人,反應由好奇變為關心。關心者關心主場的程度,視乎他們跟主場的關係,當中包括旁觀者、讀者、朋友。這一陣子,關心者特別關心主場的將來,特別是能否擁有一個將來。關心者都在為主場計數,計收入支出、計市場規模、計競爭環境。大家不用猜測,主場條數我最清楚。

新媒體不臉紅用上「新」這個字,反映這市場未算成熟,很多事情仍在發展中。從最成熟的美國市場的經驗看,不論是影響力或賺錢能力,新媒體已從另類走入主流。新媒體入行門檻低,經營者不需要是傳媒大亨,不一定需要以大眾市場為目標,小本經營者專攻小眾市場,也可做得有聲有色。讀者樂意見到百花齊放的媒體市場,以眼睛和手指熱烈擁抱。互聯網和手機鼓勵市場由大份切為細份,讀者口味,大眾或小眾,各適其適。例如以教育水平較高讀者為目標市場,這些新媒體賣點是較有觀點和較深入的內容,雖然是小眾,在媒體以外其他領域,這種市場定位也能吸引到廣告商。可是,美國經驗告訴我們,在其他行業行得通,不代表在新媒體行得通,原因是廣告商傾向保守。廣告人走在時代尖端,但為客戶選擇投放廣告支出的時候,卻變成「數佬」。

廣告市場側重大眾,大眾市場優勢是擁有龐大數據,這些數據客觀,不依賴主觀成分,而這些數據遠遠把小眾市場比下去。美國的經驗是,小眾新媒體或可吸引為數不少讀者,製造影響力,但旺丁不旺財,這是令人苦惱的錯配。廣告人自己可能是小眾新媒體支持者,但建議客戶怎分配廣告支出時,卻選擇擁有客觀數據的大眾媒體。香港新媒體情況和美國經驗相近,據我所知,《蘋果日報》佔新媒體市場瀏覽量和廣告收入,同樣是一半以上。在「大即是美」的媒體市場立足,新媒體經營者須知己知彼,正視市場現實,找出一條適合自己的「錢途」。談這麼多關於新媒體的經營環境,無非是為了傳達一個訊息:主場很清楚自己在做什麼。成立到今日的每一日,我都清楚主場的身份:主場是一盤生意,而主場的營運模式只可能是作為一盤生意。過程中我當然有考慮過其他模式,例如不少人建議主場呼籲讀者捐錢;主場沒有這樣做,也不打算這樣做,因為老實說,依賴捐款模式,我不懂得怎樣做。

從入大學的一刻,我夢想是進入商學院。後來如願以償,獲工商管理學位,畢業後近三十年工作歷程,都在商界。我不單相信市場,還尊重市場。市場不是萬能,它有失衡時候,需要監管和制衡,但大部分時間,由眾多為自己尋求利益的單位組成的市場,是我們最可信賴的依歸。我相信媒體市場不是例外,最合適模式是正常商業模式,即是媒體生意應該是一盤正常生意。讀者是否支持主場,跟街坊會否光顧街口麵包店,決策過程應該是一樣。麵包店高喊怎樣每朝兩點起床辛勤工作,怎在社區議題與街坊站在同一陣線,因此街坊「需要」幫助麵包店,這些情緒不可能是支持麵包店經營的重點,重點永遠是麵包的質素。情緒或可製造短暫支持,但長遠而言,情緒是信不過的決策基礎。

我相信傳媒應該是一盤生意。一盤生意,為更好的產品和服務製造穩固根基,有助持續營運下去。傳媒作為一盤生意,我不認為與新聞工作構成衝突;相反,在一個商業世界的現實中,時以商業原則,時以非商業運作,作為營運信念,只會製造一個混亂情況。百多年來,歷史證明媒體和商業原則可共存,新媒體不會是例外。主場清楚自己在做什麼,這是指我認為主場只可能是一盤正常生意。主場在市場現實中,推銷自己的優點,沉著做好分內事,找出一條最適合主場的路途,重點是持續力。閣下喜歡主場,我們很高興,但沒有人需要幫助主場。主場的將來,維繫在主場出爐的麵包是否好食。

蔡東豪 Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁,他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。http://www.facebook.com/TONYTONGHOOTSOI

 
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社會動態(70):《主場新聞》結業 【小編】

http://notcomment.com/wp/?p=25523

主場2

剛剛在六時的新聞,聽到《主場新聞》結業的報導,據稱是由於創辦人之一的蔡東豪先生認為社會氣氛不適合而結業,至於另一創辦人劉細良先生,暫時未有表態。

現時《主場》的主頁和APP都已經沒有服務,Facebook暫時仍然可以看到,有23萬個like,再加上每日30萬個「獨立瀏覽人次」,都可算是一個大型的網站。

根據alexa網站排名《主場》近月的排名直線上升,而以今天的紀錄,排名比壹傳媒還要高37名,近日亦多了各種廣告,尤其是爆版的crazy ad。

 

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而據作者徐緣先生的引述,市務界亦已開始更平衡地分配廣告份額,可以預期在一段時期內收支平衡,甚至像美國赫芬頓郵報,由沒有發展網媒的出版集團收購也說不定。

以我們做網站的經驗,運作成本有限,只要有人流,收廣告達到收支平衡可期,即使《主場》有「兩個主編,七名記者」(根據2014年3月6日,《壹週刊》城市脈搏),假以時日亦不虞曙光不現!

雖然《主場》被標籤為反對派的喉舌,但公道點說,也有一些「多方面角度」的言論,例如今天就有一篇文章,質疑學者練乙錚對「支那」一詞有曲解之嫌,只是由於傳媒主流的聲音都被標籤為反對派,作為主流媒體之一的《主場》也在所難免。假以時日,《主場》本可以逐步建立客觀持平的形像,成為香港傳媒生態中的清泉,可惜沒有賣盤,一切已變得沒有可能。

無論如何,香港最大型的網上媒體結業,是社會的損失,讀者少了消息來源,作者少了發佈平台,只有輸家沒有贏家。我們深感惋惜之餘,就更加珍惜現在這個平台。

雖然本網站也是從來沒有盈餘,但未至於成為生活的負擔,作為工餘一件喜歡做的事情尚可以的。現時唯一可以做的是做好本份,令到筆與置評成為網上另一發表的平台。

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Y時代的資本主場

http://www.xcf.cn/newfortune/bzdh/201501/t20150109_708010.htm

  11月7日滬港通成行,能否通過提升A股國際化程度,帶動中國資本市場投資者結構、估值體系、風險偏好的長期變化,研究機構已經作了充分的解讀。與此同時,另一個影響投資者結構的因素卻並未受到廣泛關注—80/90後的入場。

  作為在股市持續低迷期成長的一代人,80/90後對於炒股天然冷淡,80後中有大量房奴、車奴,股民佔比卻一直不高。2013年A股有效賬戶中,20-30歲、30-40歲和40-50歲三個年齡段的佔比分別為15.98%、27.88%和28.09%。

  其實,他們並非對理財沒興趣,收益可期的寶寶類產品,瞬間就能俘獲他們的注意。據天弘基金披露,截至2014年第三季末,餘額寶用戶數達1.49億,其平均年齡為29歲,其中80/90後佔了76%;以購買金額計,80後更佔據49.76%。與此同時,根據中登公司的統計,截至2014年11月21日,滬深股市的有效賬戶數分別為7012萬戶和6858萬戶,合計1.39億戶,其中尚未剔除重複的賬戶。在對新生代的引力上,不足兩歲的餘額寶完勝成長20多年的股市。

  不過如今,A股的利好,牛市的召喚,正在引發80/90後的入市熱情。近期各地營業部新增客戶中,不僅有大量85後,也有部分90後。新鮮血液的加盟,不僅為中國股市注入增量資金,或許也將帶來投資風格的轉換。

  在成熟市場,不同經歷的投資者身上會顯現不同的代際特徵,比如在澳大利亞,每月定期儲蓄的嬰兒潮一代只有19%,Y世代則高達29%,經濟危機改變了後者的行為模式,使之在理財上趨於保守。美國也有類似調查結果,中國的情形則可能相反。80/90後享有更高的物質保障與高等教育比例,其成長與數碼時代基本同步,因此,一些80後基金經理被指風格偏激進,配置非主流。從行為金融學的角度,80/90後在投資者中的佔比漸長,將對A股投資方向、遊戲規則帶來哪些影響?80/90後不僅是投資者,也是消費者,他們的偏好不僅將帶來風口行業的切換,也將影響行內趨勢的走向,其中蘊含著哪些商業模式和投資機會?申銀萬國分析師由代際研究著眼推出的報告《非主流到AB站:80、90、00後亞文化屬性演替與互聯網投資策略》及90後投資組合引發廣泛關注,就不難理解了。

  其實,不只投資者面臨迭代,80乃至85後也已成為基金經理、分析師群體中的生力軍。中國資本市場終將成為出生於1982-2000年間的Y世代的主場,這一生態圈中的種種變化將次第展開。

  正是在這一背景下,新財富最佳分析師評選迎來了第一個輪迴。今年,我們不僅把投票等主要評選環節平移到酷魚App上進行,也嘗試以眾籌模式舉辦最佳分析師高峰論壇,以適應新生代與新技術的崛起。第十二屆評選,是我們一個新的起點,2015年,創新仍將是我們的新常態。

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主場經濟學 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2015/01/blog-post_15.html

看完王澤基先生及及潘凱媛小姐的《主場經濟學》,當中有很多有趣的經濟學點子,涉及範圍很廣,就連對今時今日十分敏感的政治議題都有討論,而且觀點獨到,很值得閱讀。


書中眾多觀點之中,有一些是較能吸引止凡註意的。其中一個是「贏家的詛咒(Winner's curse)」,主要是講述有關競投制度的問題。競投制度在不少地方都有運用,例如古董拍賣,以及政府賣地,都經常透過競投制度去得到最高價錢,這樣的制度之下,到底對誰最有利呢?

可能大家都會明白,競投所得的結果永遠都是最高價錢,價高者得,天經地義吧。然而,從經濟學角度看,競投的結果永遠會使買家買貴貨,這就是「贏家的詛咒」。王先生的論點是這樣的,競投活動中,有很多個體參與,大部份參與競投的個體都相當認識被競投的東西,但每次最後中標的都只有最高價的一個個體,其他參與者都不中標,而又沒有再出更高價錢,這代表其他參與者都不認為中標的價錢合理,即只有中標者認為這口價合理,到底是誰對誰錯呢?

如果中標者是對的話,即只有他一個人看到其他人看不見的價值,一個人的智慧勝過所有參與者的智慧,這個機會比較低。所以多數是中了「贏家的詛咒」,即買入了貴貨。當然,如果競投參與者的實力都不一樣,或者投得東西的心態、用法及背景都不同的話,中標者又不一定是買了貴貨的。

最有趣的,是投資者可以利用這個競投制度,但應用在「被競投」,因為競投理論同樣能用在銷售上,被競投者好過競投者。普通一個投資散戶,如何可以成為被競投者呢?這不是沒有可能的,大家看看今天的樓市,貨很少而買手多,曾經就有業主以公開拍賣形式去賣樓,同一天很多準買家及經紀一起到單位內出價,價高者得。

今天的樓市在業主一方可以做到這個情況,但在2003年沙士之時,業主卻很難找到買家,因為同時有很多業主希望放售單位,難道這時又可以利用競投方法賣樓嗎?所以,在樓市的買家市,做買家遠遠比做賣家好,相反到今天的賣家市,有貨作為賣家就佔優勢。作為一個聰明的投資者,應該要在市況偏向自己優勢的時候操作,即人人想買資產時,你就賣,人人想賣資產時,你就買,千萬不要人賣你又賣,到人人話要買樓時你又話要買,與人家鬥排隊不是高明的。

除這個點子以外,還有一個令我有些驚喜的。當王先生討論香港爭取普選的事情時,講述有關香港的影響力及被重視程度,這也很合理,任何談判都是一個博奕的過程,沒有談判籌碼,談判不會成功,香港的談判籌碼這些年開始有很大變化,這是不少人忽略的。

在90年代,香港GDP是中國GDP的兩成,香港經濟對中國舉足輕重。來到今天,中國經濟起飛,世界各地都要賺人民幣,內地人好像有用不完的資金,等待時候要倒出中國似的。近年,香港GDP只是中國GDP的2%至3%,不需太久,香港GDP就只會佔中國GDP的2%以下,即與內地一個普通城市沒多大分別。

由此看,2003年及2004年的50萬人上街大遊行,效果很厲害,更間接或直接地令特首下臺。2014年也算是有50多萬人上街大遊行,還搞了不少其他反抗活動出來,但其效力跟當年的遊行沒法相比。不少香港人還在比較今天與當年大遊行效力,總喊著爭取及改革的口號,其實中央對香港訴求的上心程度已經今非昔比,這一點大家需要註意的。

情況很簡單,就好像向老闆喊加人工,成功與否還是取決於,你靠他?還是他靠你?開除了你的話,以你的人工價能否請回一個能力相約的回來,如果可以,你其實並沒有太多談判籌碼。
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走完一個輪回後,百度重回主場?

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0125/148990.html


一個“進攻”的百度需要證明:在瞬息萬變的技術市場走完了一個完整的循環周期後——這通常是一家公司成年的標誌,絕大部分的技術公司都在成年之前夭折或成為小老頭——它還有足夠的能力去成為新規則的制定者。

\昨天,在百度公司的年會暨百度成立15周年晚會上,一向平和的李彥宏楞是將年會弄成了戰前動員會,向對手們發出了戰帖:“現在,是我們發起進攻的時候了”,“現在,是我們引領未來的時候了”。

 

過去的幾年,作為BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)中技術基因最強的公司,百度遭受了比其他兩家更大的挑戰——縱觀歷史,一種新的技術變革總是會將一些技術上的領導者推入艱難的境地,而移動互聯網就是這樣的技術,甚至一度有人認為BAT已經不再。

 

不過,該公司看來經受住了考驗:2014年該公司是二級市場中漲幅最大的中概股之一,也是BAT中漲幅最大的。這主要受益於其移動端商業化的超預期進展,2013年第四季度移動端營收占比還只有20%,但截至去年第三季度已經上升為36%,預計今年上半年將超過50%。

 

盡管盈利狀況受到了一定壓制——主要歸因於在低谷中非但沒有減少、反而增加了投資,但盈利回升的趨勢已經非常明顯,而營收增長在2013年探底之後迅速重回到了高速增長軌道——截至去年第三季度已經連續四個季度營收增長在50%以上,在BAT中趨勢表現最為強勁。

 

我在去年3月份曾預測該公司在二級市場可能複制Facebook自2013年年中開始的逆襲(參閱我的《百度股價嚴重低估,或複制Facebook式的逆襲》),依據就是該公司在移動互聯網領域遭遇的挑戰被高估,而其進展卻被視而不見。自那以來,百度股價增長了60%以上。

 

那麽,百度的下一步走勢就變得異常關鍵:是更上層樓,進入千億美元市值公司的行業,迅速縮小與另外兩家的差距,還是一直停留在幾百億美元市值公司的行列?而影響走勢的關鍵,將是百度能否重新回到行業主場,成為李彥宏口中的“進攻”者和“引領”者。

 

換句話說,百度需要證明:在瞬息萬變的技術市場走完了一個完整的循環周期後——這通常是一家公司成年的標誌,絕大部分的技術公司都在成年之前夭折或成為小老頭——它還有足夠的能力去成為新規則的制定者。

 

對此,我仍然持相對樂觀的態度,依據是:搜索是一種人類最自然的獲取信息的方式,只不過移動端的搜索形式和對搜索背後的能力提出了更多的要求——正是這些能力的準備不足拖累了過去幾年搜索在移動端的地位。

 

比如受屏幕和響應場景的驅動,移動搜索不但要解決語音、圖像等更自然輸入方式的問題,還要在最短的時間內對更複雜的請求做出回應,而所有這些都涉及到了語音、圖像、人工智能與大數據等高壁壘技術。

 

這些技術正是百度過去幾年投入重金進行研發的主要領域。不過,百度需要找到將這些能力應用於各種場景的模式,並讓外界看到這點。過去幾年,該公司表現得有些技術有余,而用戶端表現不足——缺乏一個像微信這樣流行的應用,是看空者的主要依據。

 

因此,我認為百度的當務之急,是盡快將背後的積累,轉化為對移動時代搜索乃至信息獲取與連接方式的重新定義,這才應是百度“進攻”和“引領”的主場。至於其他的,比如傳統行業的深耕,圍繞本地生活服務的角逐,全球化等,都是這個主場的自然延伸,或者說有機構成。

 

當然,BAT的其他兩家也不會閑著。實際上,就在幾天之前,騰訊突然宣布了對微信朋友圈廣告進行測試,我認為微信商業化會成為2015年該公司的重心,隨著增值服務增長放緩,該公司需要新的增長引擎,包括微信廣告在內的廣告收入會成為一個現實的選擇。這方面的內容參見我之前的文章《微信廣告或壓制騰訊的價值想象空間》。

 

但與此同時,騰訊會繼續編織一條暗線,就是嘗試打通微信內部公眾號之間、以及微信與外部網絡的信息孤島現象,如果不能做到這點,它將無法兌現市場對它的預期——成為阿里巴巴的挑戰者和商業重構者。

 

至於阿里巴巴,它的重點將可能是全球化和垂直電商。兩天前,馬雲在達沃斯宣布阿里將向20億消費者(主要來自中國和亞洲新興經濟體國家)和中國之外的1000萬家企業提供服務,他還提到了eWTO這一大得嚇人的概念。但估計阿里也會繼續在宿敵騰訊的地盤——社交和文化娛樂領域“撒野”。

 

因此,2015年“進攻”的百度註定會與兩家公司發生更多的碰撞,如果說過去一年主要是騰訊與阿里巴巴的主場的話:在垂直行業、交易模式以及雲服務基礎架構領域,百度會同阿里巴巴短兵相接,而在連接方式的定義權,通過在連接中引入更多社交元素和盤活貼吧等社交資產,以及行業深耕方面,它將和騰訊發生更多交集。

 

幾個月前,我曾經和GGV管理合夥人符績勛有過一次交流,他認為BAT未來面臨的局面是:百度需要進一步設法提高在移動入口的位置,騰訊則可能會面臨一些主打特定訴求的社交網絡的蠶食,而阿里巴巴在垂直電商領域也會面對更多的對手。

 

符在德豐傑全球創業投資基金時,曾經主導了對百度的投資——2000年,李彥宏回到中國創業不久,德豐傑即向百度投資了750萬美元,這筆投資最終換回了近千倍回報。

 

若想閱讀更多尹生的互聯網相關領域的價值研究文章,請訂閱尹生的微信公號價值線(jia-zhi-xian),或前往尹生的福布斯中文網專欄。但申明:尹生的所有文章僅做一般性探討,不作為投資決策之依據,股市有風險,請慎重決策。作者尹生申明,其本人不持有BAT中任何一家的股票。

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傳百度主導易到、Uber合並 專車也是BAT的主場

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4587039.html

傳百度主導易到、Uber合並 專車也是BAT的主場

一財網 趙陳婷 2015-03-17 22:08:00

17日下午,新浪科技稱從接近Uber和易到的投資人士處獲悉,在百度的斡旋下,易到與Uber經過數月談判已於近期取得了突破性進展,易到與Uber即將合並。

滴滴和快的宣布合並的一個月後,另外一起專車市場的大並購也已經被傳得板上釘釘。

作為主角之一的易到用車對於並購的傳言並不陌生,畢竟在滴滴快的正式在一起之前,當時滴滴的“緋聞對象”正是易到用車。

按照當時傳出的信息,滴滴與易到已達成合並意向,合並後的公司將為“滴滴易到”,兩家公司合並後,其估值已達80億美元以上。

只不過,對於當時這樣一條專車領域的爆炸性新聞,易到用車創始人兼總裁周航在微博中進行了否認,“一條謠言,照出你們一個個都不好好上班幹活,凈刷微博微信了。哼哼,我挨個@你們老板去!”

不僅如此,上述傳言還被易到方面的相關負責人斥責為可恥的造謠。

然而,當百度宣布投資了Uber,滴滴牽手快的之後,易到用車尋找合作夥伴被業內解讀為順理成章的事情。

而這一次的傳說中的合並方正是Uber。

17日下午,新浪科技稱從接近Uber和易到的投資人士處獲悉,在百度的斡旋下,易到與Uber經過數月談判已於近期取得了突破性進展,易到與Uber即將合並。

按照上述消息,雙方並購的具體協議應在本周內簽訂,但是出於某些未知原因,雙方不會立刻宣布。

不僅如此,有投行人士表示,其實易到近3個月真正的談判對象一直是Uber,而滴滴和快的合並或也加速了易到與Uber談合的速度。

而易到CEO周航16日晚在朋友圈發的那張兩架飛機合並起飛的圖片被不少人解讀為合並的前兆。事實上,周航還為這張圖片為了一句頗為文藝的文字“我們總是要奔向無遠弗屆的宇宙星空”。

只不過,截至目前,雙方都暫未對此給予回應。

但大多數人選擇相信這次並購的主要原因是從出租車市場殺入專車的滴滴和快的選擇合並之後,易到和Uber都需要,而且必須尋找夥伴。

作為國內第一家從事專車業務的互聯網公司,至今成立已有4年的易到用車在中國的專車市場培育、規範定制上功不可沒,但易到用車的當下的最大尷尬是在市場成熟之後,如何面對後來者的搶食,特別是滴滴快的這種有資本並且手握大量用戶的互聯網平臺。

而滴滴快的最開始做專車的思路和他們已經稱霸的移動出租車叫車市場並無二致,大量補貼用戶和司機,讓大批出租車用戶以接近甚至低於出租車的價格體驗專車。這樣的補貼戰攻勢下,作為創業公司的易到用車在資金實力和用戶數量上相當吃虧。而如今,想要改善這一情況易到需要的是像滴滴背後的騰訊,快的背後的阿里這樣的靠山。特別是在百度宣布投資Uber之後,作為專車領域的老牌企業,易到用車的位置陡然變得尷尬起來。

對於進入中國之後不太接地氣,亟需本土化的Uber而言,這家估值可以和小米一較高下的明星公司並不缺錢,將Uber打車服務接入百度地圖並將百度錢包作為一種支付體系接入Uber,顯然不能解決當下的尷尬。相比之下,易到用車更有經驗的本土化運營團隊似乎更具吸引力。

為此,按照業內流傳的消息,百度是這次易到用車和Uber合並最大的推手,在完成對Uber的投資後,百度急需為Uber找一個熟悉中國市場的公司共同開拓租車業務。

編輯:陳慧
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天貓超市挑戰京東主場 阿里需補齊自營能力

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0822/151640.shtml

近期天貓超市主打優惠補助牌,10億紅包狂砸北京市場,在廣告和紅包的刺激下,收效也是非常不錯,北京區域的銷售額同比增長740%。京東同樣將目標瞄準商超,先以43億入股了永輝超市,占有10%的股份,最近還推出了針對日常消費品的促銷活動。

網上超市的魅力為何這麽大?

據尼爾森公司2015第二季度中國消費者信心指數調查顯示,約83%的鄉鎮/農村地區的消費者認為在網絡上能購買到本地買不到或較難買到的商品。對於多數鄉鎮或農村地區的消費者來說,他們很難買到那些只在一二線城市大型綜合超市以及零售店出售的商品,而電商作為一個不可或缺的平臺,為他們提供了更多商品選擇的空間。

另外,快速消費品線上購買行為調查數據也顯示,線上消費主要用來替代線下消費的人群占比在東部最高,為35%。同樣地,過去三個月經常在線上購買快速消費品(每月2次以上)的人群占比東部仍為最高,為25%。東部地區不僅推動著消費的發展,其消費方式也變得越來越數字化。

由此可見,用戶在超市的購物習慣正發生深刻變化,由線下轉移到線上的趨勢明顯,使得網上超市充滿想象空間。北京作為獨具特殊象征意義與實際意義的一個東部城市,阿里必定有心奪取之,而北京作為京東的大本營,對其也有著重要的戰略意義。於是,一場關於網上超市的較量在北京開啟。

阿里與京東布局網上超市誰更占優?

天貓超市推出以來相對低調,此次阿里砸10億來推,並且提出了“快速到家”和“一站式購物”等京東一直在堅持的理念,大有在京東主場打一場漂亮逆襲戰的意味。

然而,阿里若想逆襲,還需先克服一下曾經的“頑疾”才行。

一直以來天貓主打開放平臺,以邀請商家入駐的模式合作,在品控上面無法做到面面俱到,假貨風波不斷。目前天貓主推的天貓超市,表面看是與京東自營類似,實際上還是由商家推薦商品,隨後自主完成庫存管理、商品編輯、商品定價、商品汰換、商品營銷等業務作業,天貓超市只是把入駐的各商家用天貓超市的招牌統一在了一個平臺上,其實質還是與天貓商城的商家入駐類似。所以,在品控這一環還是讓人有些擔憂。

而京東對產品的品質把控一直很嚴格。除了常規的資質審核、產品的不定期篩查以及大數據的監控外,在2014年10月京東還與與第三方質檢機構Intertek天祥集團簽署了戰略合作協議,共建一套高效、簡潔、透明的企業誠信和質量保證體系,解除消費者網購的後顧之憂。具體到細分品類,京東在今年陸續引入了“美妝正品險”、汽車用品質量保證險,來保障產品品質和消費體驗,而隨著質量保證險在京東各品類的持續覆蓋,京東在業界和消費者心中的正品形象也將更加凸顯。

物流方面,天貓一直由於物流慢而廣受詬病,這次似乎有以天貓超市挽回顏面的架勢。然而菜鳥物流目前還處於試運行階段,全國骨幹網絡與倉儲的建設完成還需要一段時間。雖然能夠在北京市場實現次日達,但是,短期內形成全國的服務覆蓋肯定是做不到的,再加上菜鳥是需要與快遞公司協同來完成的,不可能像自營般統一,服務品質難免參差不齊。

而京東一直在自營物流方面默默耕耘。截至今年6月30日,京東在全國範圍內擁有7大物流中心,在44座城市運營了166個大型倉庫,擁有4142個配送站和自提點,覆蓋全國範圍內的2043個區縣。在京東“211限時達”服務的配合下,當日上午11:00前提交的現貨訂單可以當日送達;夜里11:00前提交的現貨訂單,次日15:00前送達,有效提升了訂單配送速度,提高了用戶體驗。

說到底,像阿里與京東這樣的電商巨頭,其品牌與產品能力已經毋庸置疑,唯一的差別在模式上。阿里主要是做開放平臺,自己不參與商品的采購也不自建物流,雖然已經意識到了物流對於電商用戶體驗的重要性,但是短期內無法在全國完全鋪開;京東主要做自營,從源頭上把控商品品類與品質,並且提供完善的售後服務體系,讓用戶買的安全放心的同時,還在全國建立了龐大的自營物流體系,從而在商品品質和送貨速度上有口皆碑

阿里的短板將在很大程度上制約其天貓超市在全國推廣的節奏和速度。而京東則在基礎設施建設方面打好了穩定的基礎,並且隨著入股永輝超市,其O2O服務也已經具備了向全國更多城市拓展的能力。現在看來,在網上超市領域,阿里還不足以對京東構成威脅。

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