投資 —— 給自己一個交易的理由 佰世勤
http://xueqiu.com/9363465340/22510493投資，需要給自己一個理由。
價值投資的目標，就是發現和買入具有長期競爭優勢和成長潛力的、被低估的公司，並長期持有。
長期持有，是一個成功的價值投資者，獲得長期投資回報的一種重要的投資方法；長期投資，從來不是價值投資的目的，更不是價值投資的代名詞。
價值投資的精髓，在於它把「交易」這個魔鬼，關進了籠子，實現了對交易的理性管控。
在一個價值投資者的起步階段，努力學會給自己一個交易的理由、降低交易的頻率，從實現對交易的理性管控開始起步，逐步走上長期持有的道路。
因此，立志成為一個「best trader」之路，是一個價值投資者起步之路、成長之路、成功之路！
在你決定買入一家公司的股權之前，必須清楚地記錄下交易的理由，是依據公司的絕對價值？相對價值？事件性觸動？市場先生？或是其他。。。
投資是一件很私人的事。當我們完成對目標公司的研究（這僅僅是持續跟蹤的開始），公司的優勢、機會和風險完整地展現在我們面前，是否值得投資？如何參與投資？每個人心中都會有自己的答案。
我們沒有投資大師高超的投資技能、更沒有他們深邃的眼光。我們無法提前預判未來公司、市場會如何變化，但我們必須擁有，當公司、市場發生變化時，做出正確判斷並採取正確行動的能力！
這是普通投資者獲得投資成功所必須擁有的能力，而培養這種能力，必須從研究公司開始！
致力於培養和提升這種能力，「奧馬哈班車」和大家一道，開始起程 ！
[ 佰世勤隨想 4 ] 錢荒2.0、心慌ing，2014 我們來了
來源: http://xueqiu.com/9363465340/26857061
“人家的閨女有花戴，你爹我沒錢幫你買，扯上一段紅頭繩，給我喜兒紮起來。。。”這段具有相當歷史年代感的歌詞，我想，現在的80後一定沒聽到過，甚至75後都不一定知道。每每我在給女兒梳頭發時，總不由自主地唱起這段歌。女兒盡管不完全明白這首歌背後的全部含義，但她能體會父親對她濃濃的愛。愛女，2014新年快樂！年底了，回唱起這段歌，會有別樣的感受。生活在現代社會，勤勞、忠厚、善良的楊白勞不會再窮得沒飯吃，因借錢還不出而四處躲債。如今，弱勢群體逢年過節反而要呆在家里，運氣好的話，平時見不到的大領導，會上你家門送慰問金，還順帶著可以上回電視露露臉。作為普通投資者，只要不是因為過於自信和貪婪，而滿倉並融資買入“2013年A股最大慘案”昌九生化，這年還是能過得太太平平。其實，13年上半年，ST宏盛因為重組終止，也發生了股價腰斬的悲劇，只是因為ST宏盛不是雙融品種，股民損失有底線，還不至於被清零，這事沒鬧大，也就慢慢淡出人們的視線。但是，對於這種發生在身邊的、血淋淋的重組失敗案例，沒有引起昌九生化投資者的高度重視和足夠警惕，確實值得他們反思。類似的慘案，年年都有發生，從11年的重慶啤酒、12年的酒鬼酒、到2013年的昌九生化，受傷的投資者一撥又一撥。陰溝里翻船之後，人們習慣性地怪天、怪地、怪人、怪制度，唯一沒有怪自己。其實，在中國股市這個大染缸里，玩久了，應該對隱藏在背後陰暗角落里的東西見怪不怪了。可以確定的是，未來，類似的慘案還會發生，只是，案發地點和情節會略微不同，所以，作為投資者，為了自己、為了家人，還是要小心、小心、再小心。作為2013年最後一篇隨想，今天再次提及“昌九生化”慘案，主要是表示自己對此類事件的重視，警鐘長鳴！談談年底的市場，“錢荒”自然是個繞不開的話題年終要結帳，就像春節要回家過年一樣，已經成為中國人的一種生活方式。從2013年中開始，“錢荒”一詞開始進入大眾的視野。大家在市場上呆久了，自然能體會錢對於股市的重要性。市場有錢了，豬都會飛，人人都是股神；市場沒錢的時候，股債雙殺、裸泳裸奔更是常態，什麽黃金底、鉆石底都成笑談，沒有最低只有更低。年中的“錢荒1.0”還意猶未盡，年末的“錢荒2.0”已如期而至。作為A股的投資者，我們有必要了解一下錢荒出現的原因。那麽原因到底是什麽呢 ？“滴不盡基金血淚拋短債，借不進隔夜七天資金來。HOLD不住回購利率九天外，耐不住季末SHIBOR登瑤臺。”“你發央票我發狂，鬧錢荒，債滿倉。隔夜難求，拋債最心傷。燒香哭求逆回購，幾時有？問周郎。一念頭寸就發慌，天蒼蒼，野茫茫。Shibor瘋狂，直線往上漲。垂死病中驚坐起，西北望，跪央行。”這兩首在債市交易員中流傳的打油詩，道出了2013年債市的悲情和交易員的無奈，更道出了他們的期盼。其實，央媽的印鈔機沒有閑著，我們創造人民幣的速度可謂驚人。超過百萬億的M2，把全球霸主美國都比下去了；截至2012年末，中國的M2與GDP之比達到1.88，而美國只有0.635。美元是全球貨幣，向全球輸出美元，而人民幣國際化的路才剛起步，相比之下，可以想象國內的貨幣總量應該是充足的，甚至是泛濫的。可現實是，缺錢！問題出在哪里呢？有分析認為，“錢荒”絕非真的流動性供應短缺，而是扭曲的銀行資金結構、亟待轉型的經濟結構使然。也就是，並非經濟運行缺少資金，而是經濟運行缺乏合理的資金規劃。解決“錢荒”，已非央行一己之力可及。實體經濟結構調整、推進利率市場化改革、推進國企和地方改革等組合政策，才是解決“錢荒”的根本舉措。但改革不可能一蹴而就，是個漫長的過程。如果以上的分析和邏輯是合理的，那麽可以預見，有了“錢荒1.0”，未來就會有“錢荒2.0、3.0、4.0 ……”就好比近期上海的霧霾，以前沒有出現過爆表的極端霧霾，今年既然出現了，那麽，未來還會不斷地光臨“魔都”，提前準備好口罩、空氣凈化器，關窗，盡量少出門。同樣，做投資也需要為未來“錢荒”的時常光顧，提前做好準備，做到“心不慌”。在A股市場，只要註意一下$GC001(SH204001)$ 和$GC007(SH204007)$ 這兩個品種的價格，就能依稀看到市場缺錢的影子。除了長假以外，平坦的走勢中突兀而起的高度有多高，錢荒的程度就有多嚴重。對照股指的走勢，在13年中的“錢荒1.0”之前，從6月初開始，滬綜指和創業板指都開始了一波猛烈的下跌走勢，直到6月末才見底；其中，原本弱勢的滬綜指創出了1849點的年度新低，直到8月份才展開一波向上的反攻，而相對強勢的創業板指7月中旬就創出了新高。無獨有偶，年底“錢荒2.0”之前，也是從12月初開始，滬綜指和創業板指雙雙展開了下跌調整。同樣，強勢的創業板率先探底回升走強，而滬綜指還在低位徘徊。後市將如何演繹，是否會重複上次的軌跡呢 ？需要具體分析：創業板（這里泛指小市值的公司）的反複走強，背後的邏輯不外乎有以下幾個：1、它們代表著中國經濟轉型未來發展的方向，小企業靈活的機制、創新的模式，發展空間巨大。反過來思考：在經過了2013年巨幅上漲，面對年報期的到來，它們能交出令投資者滿意的答卷嗎？這是一個需要密切關註的要點。2、今年以來，美國納指漲勢如虹，創4年來新高，作為“中國納斯達克”的創業板市場，13年來的運行軌跡與納指的擬合度非常高，納指的強勢，帶動了創業板的上漲。反過來思考：目前，納指已漲到了接近4200點，距離2010年3月科技股泡沫破滅前最高的5132點只有20%的空間，一旦納指回調，同樣會影響創業板的做多情緒，需要密切留意。3、 IPO開閘，作為創新型公司上市的聚集地，只有擁有深市市值，才能參與深市新股的申購，有助於創業板投資者持股的穩定性，新股的熱捧會帶動原有相關小市值公司的上漲，很多投資者據此而拋棄滬市，專攻深市。反過來思考：IPO可帶來短期的資金對於深市的聚集效應，但新股上市帶來的資金分流作用，也將逐步顯現出來。短期的盲目熱捧，是否會帶來盛極而衰的情況出現？同時，大量新股的集中上市，投資者可選的余地大了，老股的吸引力會下降。上市通道重新打開後，上市公司利用其資本優勢，實施收購兼並的難度加大，購並式增長的空間反而被壓縮了，講故事玩預期的風險就更大了。4、 在流動性收緊導致的股債雙殺背景下，小市值的股票，反而成為資金的避風港。反過來思考：果真如此嗎？ 這種情況能夠持續嗎？ 有專家提醒“歷史告訴我們，流動性收緊的前半段，大家猛剁大票，後半段，猛剁小票。” 呵呵，不管你是否認同，不要拍磚、也不要去預測。記住這句善意的提醒，用心去感知市場的溫度，提前做好準備。以上四點創業板走強的邏輯，隨著時間的推移和未來市場的發展，一定會發生變化、甚至逆轉。屆時，需要睜大眼睛、開動腦筋，思考並及時采取行動，規避市場風險。過了明天，IPO閘門正式開啟，新股洪流將撲面而來，1月份必將是個新股集中發行的月份。而且，本次新股采取了市值和資金結合的發行申購辦法，首批集中發行的新股，中簽率將會比較高，上市後也會受到市場的追捧。搖新股是14年第一個確定性的盈利機會，要合理安排好持倉市值和資金的配比，這個過年紅包，一定不要錯過！多閱讀、勤思考，充實和武裝好自己頭腦，滿懷信心地宣布： 2014 我們來了 ！ 佰世勤 2013年12月31日 於 上海 浦東----------------------------------------------------------------------------------------------------------附：節後首批發現的五只新股我武生物 擬發 3000萬股 1月8日網上申購新寶股份 擬發 7600萬股 1月8日網上申購紐威股份 擬發 1.2億股 1月9日網上申購楚天科技 擬發 2200萬股 1月9日網上申購全通教育 擬發 2000萬股 1月13日網上申購