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80年不調倉位 基金“躺著”賺錢擊敗98%競爭者

來源: http://wallstreetcn.com/node/214789

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有的人跪著賺錢,有的人站著賺錢,聰明人躺著賺錢。

近日,路透報道了一只“神奇”的基金,80年來沒有換過持倉,回報率卻打敗了98%的競爭對手。

這只基金名叫Voya Corporate Leaders Trust Fund,發起於1935年。成立之初,Voya買入了相同數量的30只當時美國的大公司股票。在此後長達80年的歲月中,任憑其手中的公司收購還是被收購,它都一動不動,也沒有進行過任何新的投資。據路透:

其中有一些公司至今還在,如杜邦、通用電氣、保潔、聯合太平洋公司等。另外一些則被剝離或收購,比如伯克希爾哈撒韋(收購了伯靈頓北聖達菲鐵路)、CBS(被西屋電氣收購並更名),霍尼韋爾(買下了聯合化工染料公司)等。還有一些永遠消失了,比如賓夕法尼亞鐵路公司和美國制罐公司。如今,當年的30家公司還剩下21家。

根據數據公司晨星,在過去的五年和十年中,Voya的回報不僅好於標普500指數和道瓊斯指數,而且超過了98%的競爭對手。

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據路透,Cononer資本管理公司分析師Craig Watkins認為,Voya的投資很像巴菲特的價值投資,因為投資組合中的每只股票都持有了“相當長”時間。其表現之所以好於股指,是因為不用像股指那樣經常根據權重來調整。

在Voya Corporate Leaders信托基金做基金經理實在是個輕松的活。你一輩子(甚至上輩子)什麽都不用做,就可以輕輕松松收取高回報。

在投資的世界里,最忙的人未必最賺錢,真正的聰明人可能一邊躺著曬太陽,一邊就把錢賺了。

Voya就是這麽一個活生生的例子。它告訴我們,想賺錢,你其實並不用太忙碌。你要不動如山。

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穆迪取消22家國企負面展望 仍不調增中國評級

繼今年3月國際評級巨頭穆迪下調中國主權信用評級和38家國企、25家金融機構評級為“負面”之後,近日穆迪恢複了上述22家國企信用評級展望為穩定,但未涉及中國主權信用評級展望調整。

出於對中國會出現經濟增長、推進改革、市場穩定的政策“三難困境”擔憂,國際評級巨頭穆迪曾於今年3月2日率先將中國主權信用評級展望由“穩定”調整為“負面”。為反映主權信用評級展望調整,次日穆迪將38家國有企業及授予評級的子公司、25家金融機構評級展望也由“穩定”調至“負面”。

這引起中國官方不滿,財政部認為穆迪下調評級展望理由並不充分,存在信息不對稱,高估了中國經濟遇到的困難。

10月19日,穆迪正式宣布將 22 家國企評級展望從負面調整為穩定。這22家國企包括中石化煉化工程(集團)股份有限公司、中國建築工程總公司、中國交通建設股份有限公司、中化香港(集團)有限公司、中國鐵建股份有限公司、中國中鐵股份有限公司等。

22家評級展望調為穩定的國企 資料來源穆迪

為何穆迪對上述22家國企恢複評級穩定展望?是否中國主權信用評級負面展望也將調整?

穆迪企業融資部高級副總裁胡凱10月25日接受第一財經采訪時表示,恢複上述22家國企評級展望為穩定主要基於三個因素。

首先是在近半年國企改革取得明顯進展後,上述22家國企涉及領域符合中央政策支持方向,政府支持水平將維持在較高水平。如主營業務為基礎設施建設的中國建築總工程公司。

其次,這些國企的個體信用狀況處於合理水平,擁有強勁的市場地位、穩健的運營實力、良好的財務與流動性狀況。比如中國持續的基建和房地產投資以及海外擴張將推動中國建築工程總公司等五家建築國企收入溫和上漲。

最後,上述22家國企的評級能夠抵禦假設情境下中國主權評級繼續下調一個子級所帶來的沖擊。

“下調中國主權評級只是假設情況,而非未來有的動作。”胡凱強調到。

穆迪企業融資部副總裁鄒吉明對第一財經記者分析,在上調22家國企評級展望為正面之外,仍維持其他57家國企評級負面展望或下調複評。

鄒吉明進一步解釋道,這是因為部分國企評級與中國主權評級持平,若主權評級下調則影響將傳導至這些公司的評級,比如中石油、中石化、中海油等公司。部分國企經營財務狀況惡化,個體信用狀況面臨壓力。比如中國中信集團負面展望正是因其金融服務業務信用狀況有所削弱。或因母公司信用質量下降,支持削弱,如越秀地產、綠地香港等公司。此外這些國企部分因為從事“商業類”業務活動,預計政府支持力度將會下降,如光明食品等。

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儲局加息降溫 嚇散美元利率期貨顯示 今年逾六成機會不調高

1 : GS(14)@2016-02-08 02:55:21

■市場下調對美國今年加息的預期。圖為儲局主席耶倫。 資料圖片



【本報綜合報道】美國聯儲局官員們齊「放鴿」,美元被「打散」。紐約聯邦儲備銀行行長杜德利及儲局理事Lael Brainard日前表示,近期的市場動盪,或導致儲局延遲加息。儲局「鴿派再起」,推動美元連日暴跌。美滙指數兩日內跌逾2%,低見96.63。另外,利率期貨顯示,美國今年不加息的機會率逾60%。


杜德利表示,自儲局去年12月加息以來,環球金融狀況已明顯趨緊,若此局面延續至3月份,儲局將不得不納入考慮中。對於近期的市場動盪,他指這或改變美國經濟的增長前景及其面對的風險。杜德利還補充說,若全球經濟遭遇障礙,將引發美元進一步飆升,「這可能給美國帶來明顯的後果」。



官員關注近期市場動盪

另一邊廂,Brainard周一接受《華爾街日報》訪問時表示,近期的形勢發展說明儲局需要進一步放慢加息步伐。Brainard指出,由於新興市場的壓力及發達國家的緩慢增長將透過滙率及金融資產利差風險上升途徑,損害美國出口、商業投資及製造業,再而拖延儲局實現通脹目標的進度和導致金融市場萎縮,儲局需要小心觀望。杜德利及Brainard均是聯邦公開市場委員會(FOMC)的成員,在美國利率政策上具投票權。由於兩位官員言論為加息預期降溫,加上美國經濟數據遜色,美元連續兩日暴挫,美滙指數繼周三下跌1.6%之後,周四再跌0.5%至96.77,兩日累積下跌逾2%。事實上,美滙指數於周三曾暴跌2.01%至96.885,不但創下7年以來最大單日跌幅,更跌至去年11月以來的低位。歐元周四曾升1.14美仙,高見1.122美元;美元兌日圓曾下跌0.7日圓,報117.2日圓。





就業失色 美股早段偏軟

正當儲局官員們發表「鴿派」言論之際,市場亦下調對美國今年內加息的預期,交易員現時預計,美國2016年內不會加息。據聯邦基金利率期貨顯示,儲局在今年餘下時間按兵不動的機會率逾60%,而加息兩次的機會率則為7%。今年初,利率期貨顯示,儲局2016年不加息的機會率僅5%,而一周前這機會率僅30%。儲局官員去年12月曾預示,今年將加息四次。油價上漲,但經濟數據失色,美股周四早段表現偏軟,道指跌70點,報16266點。納指跌37點,報4466點;標普500指數跌1點,報1910點。歐股尾段方面,德股跌0.92%,法股跌0.69%,而英股則升0.31%。另外,資金再度避險,美國10年期國債孳息率周四跌至1.8584厘。美國勞工部公佈,上周首次申領失業救濟人數為28.5萬人,多過預期的27.8萬人,而持續申領失業救濟人數則回落至225.5萬人,但高過預期的224萬人。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160205/19480308
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