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上海醫藥(601607.SH)發行H股在即,其競爭對手國藥控股(1099.HK)也將通過增發再融資,大舉圈地的壓力之下,兩家醫藥巨頭並不掩飾對資金的渴求。
4月25日晚間,國藥控股宣佈了大額配股計劃,計劃配股集資34億元。
「現在行業內整合的速度非常快,國控作為龍頭企業,希望未來2年之內能夠將網絡下沉到地級市,在地級市也建起我們的分銷企業。這些都需要背後資金實力的支持。」國藥控股副總裁吳愛民在接受記者採訪時表示,集資將主要用於擴大醫藥分銷及零售網絡,以及補充集團的流動資金。
按照國藥控股的規劃, 到今年4月初,公司已基本完成全國除西藏之外的省市自治區的網絡佈局,接下來的重點是,依託各個省公司進行地級市網絡的完善,預計在今年底完成三分之二的目標,在2012年底完成全國醫藥分銷網絡的佈局.
爭奪千億藥企
國藥、上藥和華潤,均表現出「千億藥企,捨我其誰」的姿態。
商務部5月5日發佈的《全國藥品流通行業發展規劃綱要(2011-2015)》明確,行業發展總體目標是到2015年形成1-3家年銷售額過千億的全國大型醫藥商業集團。面對「千億藥企」的目標,國藥、上藥和華潤都表現出「捨我其誰」的姿態。
事實上,從2010年下半年開始,幾家巨頭就進入了火藥味十足的「圈地」競爭。
上 海醫藥去年在華東、華南地區重組了廣州中山醫醫藥有限公司、山東商聯生化藥業有限公司、常州亞邦製藥有限公司和福建省醫藥公司,重組對象都是地方排名前列 的商業龍頭。此前不久,其更以近40億元價格收購北京三大醫藥零售商之一的中信醫藥,在國藥大本營走出了戰略性的一步。
而2010年,國藥的主營收入已近900億元,是全國最大的醫藥商業公司,佔據醫藥商業15%的市場份額,到目前其分銷網絡覆蓋了全國86%以上的三級醫院、50%以上的二級醫院。
目前,國藥一直忙於將全國性的網絡佈局繼續「下沉」。已經完成省會城市佈局的國控,目前的主要動作是繼續在地級市佈局,在地級市建立自己的分銷企業。
國藥控股2010年年報顯示, 當年,國藥控股完成24項收購交易,包括3項增持項目,為國藥控股增加近47億元的銷售;而僅2011年1月,國藥控股就完成了12項收購交易。
「我個人認為,幾大巨頭們的行動是行業競爭性的表現,對整個行業的發展是良性的。」上藥集團董事長呂明方對記者表示,這是醫藥流通行業解決「集中度過低」的必經階段。
吳愛民也對記者表示,從國際經驗來說,醫藥流通前三大巨頭的市場份額應該能佔到70%左右,而目前國藥、上藥和九州通三家巨頭的份額加起來不過20%左右,未來幾年會有較大的提升空間,行業整合不可迴避。
大肆收購之下,巨頭們對資金的需求急劇上升。
5月6日,上海醫藥發佈的招股書顯示,其將發行逾6.64億股H股,最多將集資172億港元。募集資金中的40%將用於分銷板塊的收購,以完善商業網絡的佈局。
幾乎同時,國控的增發再融資方案也推出,預計集資額達到34.5億元。集資所得,主要用於擴大醫藥分銷和零售網絡,補充流動資金等。而作為中國最大的藥品分銷商,國藥2009年9月在香港上市時,已募集資金87億港幣。
同樣在市場上加入圈地行列的華潤醫藥,也有意打包在香港上市。華潤北藥集團總裁李福祚1月公開表示,華潤北藥將在「十二五」期間實現經營規模過千億元,同時計劃在香港主板整體上市,並爭取進入香港藍籌股。華潤北藥的整體上市,已經被列入華潤集團「十二五」規劃。
差異化競爭
同為國企,國藥與上藥的擴張路徑,存在明顯的「差異化」。
雖然同樣在產業和資本領域謀求發展,但在發展模式上,國藥和上藥漸漸走出了顯著的「差異化」之路。
4月20日,上海醫藥與中國郵政集團公司簽署全面戰略合作框架協議,希望借助後者遍佈全國的3萬多個網點打造全國性的新型醫藥物流配送網絡。
「這 意味著,以後在物流中心的建設上,我們除了一些核心城市之外,不再全部自建。目前中郵的3萬多個網點已經足夠領先所有競爭對手了。」呂明方對記者表示,幾 大巨頭都在建設物流中心,大量的固定投資投下去,不出幾年就會出現資源的重複建設和浪費,營運效率不高,所以上藥會採取差異化的競爭策略。
他強調說,中國郵政是網絡齊全的專業機構,具有國內覆蓋最廣最深、安全性最好的物流網絡。如果上海醫藥在基層市場也採取自建物流網絡,既耗財耗力,也絕不可能在短期內達到中郵積累數十年的成績。
對此,吳愛民對記者表示,目前國藥控股還是堅持「自建物流中心」的策略。「我們認為,物流中心是醫藥商業的核心競爭力和核心資產,而且醫藥物流屬於專業性物流,我們覺得,自己做更可靠更安全。」
目前,國藥在遼寧、河南、湖南、四川、江蘇、廣西、甘肅等地的物流中心都在籌建或上馬建設過程中,這也是國藥歷史上建設最密集的時期。每個物流中心的投入都在1.5億到2億元左右,這些固定資產的投資佔用了國藥的很多現金流,使得國藥在併購上的投入捉襟見肘。
業 內人士指出,在併購商業企業時,國藥更多的是以央企的背景優勢,與當地政府達成一攬子合作協議,進行合作。過去一年間,國藥與多個地方政府談妥合作,國藥 入場、替代當地流通企業,並且伺機收購當地醫藥工業企業。國藥集團董事長宋志平所掌管的另一家央企中建材,在一些投資中也往往成為合作對象。
即便是市場化的併購,國藥控股也將併購的市盈率(PE值)控制得非常緊。2010年,其收購活動的平均市盈率為10倍左右。國藥稱,2011年收購活動的平均市盈率不會高於15倍。
不過,今年1月26日,國藥控股宣佈,以不高於13億元人民幣的代價收購樂仁堂60%的股份,相當於2010年市盈率超過20倍,這已差不多是以往收購代價的兩倍。
相比而言,上海醫藥給出了更多的大手筆。其收購中信醫藥的市盈率高達25倍。但上藥方面解釋說,中信醫藥對於上藥而言有著「走向全國」的戰略性意義,所以是個特例,上藥不會考慮收購市盈率比自己高的企業。
http://news.imeigu.com/a/1315318571197.html
网易科技讯 9月6日晚间消息,巨人日前宣布斥资亿元打造“网游下乡”,业界褒贬不一。事件之外不妨追问:游戏厂商渠道下沉是否已经成为一种必然趋势?哪些因素会推动渠道下沉?相比下沉,向海外拓展是不是更好的选择? “网游下乡”:现阶段不是必经之路 了解游戏行业的人不会对史玉柱推出“网游下乡”概念感到惊讶——他很早就提出了“农村包围城市”的理论,坚信70%的游戏用户将来自农村和小城市;2007年称将在全国1800个县设立办事处。巨人的触角伸向广袤的农村,这将是网游渠道整体下沉的信号? 网易科技目前了解的情况是,一些厂商开始布局,另外一些仍在观望:金山将在国庆后推广网吧游戏管理平台“金山游戏特权网吧”,主要面向县级市场;盛大游戏表示正在积极关注,将选择一些试点布局;蓝港则表示暂时不会试水五六级市场。 对于多数游戏厂商来说,“下乡”的第一个障碍是地推团队的规模:“如果只有一两千人想做农村市场,基本可以认定为炒作,因为这点人只够做三至四个三四级城市的地推。但如果(巨人)一万多名保健品地推团队都投入进来,力度还是比较大的”,地推模式创建者、蓝港总裁廖明香表示,深耕农村市场需要大量地推人员,投产比很低,不适合一般游戏公司。 产品类型也成为下乡的障碍——农村网吧配置相对低,不适合3D游戏或次世代游戏,“蓝港除《西游记》外,都是3D游戏了(注,部分实为2.5D)。农村市场未来是个大趋势,但现在不是必经之路”。 农村消费能力偏低,从产品层面来看,低消费、轻量级的FPS比MMO更适合“下乡”。金山游戏区域市场总监、地推负责人林洪应介绍,其面向五六级市场的网吧管理平台将先推广旗下FPS游戏《热血战队》,效果不错才会考虑推广MMO类的《剑网三》等。盛大游戏副总裁、FPS游戏《突击风暴》制作人陈光表示,农村市场休闲娱乐活动少,容易黏住用户,FPS游戏上看,付费率反而比较高。另外,他还认为,未来三四级市场仍将是主力,五六级市场仅仅作为一种补充。 地推没落:农村市场或成救命稻草 推动渠道下沉的,一方面是三四级市场的环境变化;另外一方面是地推模式的没落,需要寻找新的出口。 “最早在三四级市场做地推时,网吧和家庭使用电脑的比例是6:4,有很强的群聚效应,可以集中爆破。那时网络安装环境也不好,需要人工将游戏安装到各个网吧的电脑中”,廖明香回忆早期做地推时三四级市场的环境时如此描述。 而现在环境已经完全不同:三四级城市网吧电脑比例由原来的六成骤降至两成左右,地推人海战术效果不再明显;顺网等网吧管理软件也逐渐成熟,通过其系统很容易实现客户端在上万家网吧统一安装及监控投放效果,且成本更低,传统地推正在没落。 “成本高、执行难、效果差,难评估”,这是林洪应给传统地推概括的四个关键词。地推过程中,厂商需要承担包机费用、赠品或奖金,成本较高;人员设置上,不仅要有推广员,还要有督察员;一场活动做下来,场面很热闹,但不知道最终吸引了多少有效新增用户,难以评估。当“包机、贴海报、装机”这“地推三板斧”不再奏效时,地推也就成了明日黄花,弃犹不及。 可以佐证的是去年下半年开始,巨人、完美等多家公司大幅裁撤地推团队,巨人更是将地推团队独立为子公司巨鑫网络,不仅推广本公司游戏,同时承接其他公司推广业务。那么网游是否不再需要地推?当然也不是,对于渠道最末端的五六级市场来说,家庭电脑普及率低,网吧仍然是多数人上网游戏的主要阵地,地推仍然行之有效。这个层面来讲,“网游下乡”在一定程度上解决了地推团队的归属。 另外,农村市场新增用户速度两倍于城镇,也需要更多的线下推广去覆盖。CNNIC高级分析师刘鑫介绍,截止2011年6月,中国网络游戏用户3.11亿,其中2.34亿来自于城镇地区,来自农村游戏用户为7700万,增长率为4%,高于城镇游戏用户1.8%;到今年6月,农村地区MMORPG用户规模为4130万,去年年底为3940万,增长率为4.8%,高于城镇用户2.3%的增长率。 海外扩张:渠道自救另一面 行业增长放缓,除了下沉渠道之外,更为主流的自救方式是“出海”,即渠道外扩。 迈出这一步比较早的是完美世界。06年推出《完美世界国际版》,随后旗下多款产品《神鬼世界》、《武林外传》等全面推向国际市场,《诛仙》目前已经推广到40多个国家和地区。完美世界刚刚发布的2011年Q2财报显示,其来自海外授权的收入为6180万元(960万美元),海外授权及海外运营收入占到总营收的四分之一。 畅游也在海外积极部署,广推《天龙八部》。畅游副总裁黄玮介绍,去年畅游来自海外的收益约820万美元,占总营收的5%左右。 除了海外授权和海外运营,一些游戏公司也在研发层面尝试国际化:除了刚刚3500万美元收购Cryptic的完美之外,还有收购RED5、开发《Firefall》的九城。(李好宇)
品途諮詢發現,最近有兩件事情和O2O的下一步發展趨勢扯得上關係:
第一件事是美團網於2013年5月30日晚新開通了14個三、四線城市的團購業務。包括團購在內的O2O企業雖然名義上覆蓋了很多城市,但在很長時期內它們都只是在北上廣深等少數幾個大城市爭風吃醋;大城市的很多商戶每日都得應付一撥又一撥的O2O企業,從團購到優惠券,從ERP到微博微信推廣,各類O2O企業早把北京、上海弄成了紅海市場。
第二件和O2O發展趨勢扯得上關係的是本地生活服務社區杭州十九樓在5月13日完成了6000萬元的戰略融資。對於大多數習慣於微博、微信的用戶來說,社區論壇在他們心目中早已淪為傳說。貓撲被迫從北京搬遷至南寧,天涯逐漸喪失產生大事件的能力,這些都可以當成論壇正在迅速衰落的證據。即便如此,目前依然有大量地方性網站和地方性社區論壇在堅強地活著。整體來看,這類網站從數量上要遠遠多於其他類型的網站,而且網站流量也並不低。以杭州19樓為例,其在Alexa上的排名為957位,在中國排名150位左右,比主流的團購網站流量都要高。
O2O行業一個有趣的現象是很多企業在北上廣深等一線市場爭面子賺人場,但企業真正的盈利卻要靠三四線城市。從美團網發力三四線城市,可以看出O2O正在由大城市向三四線城市下沉。而對於有位置屬性的O2O行業來說,地方性社區論壇長期關注當地市場,具有天然的優勢。隨著O2O在地域上逐漸下沉,並在行業上往細分領域深挖,本地社區論壇面臨著前所未有的發展契機。
O2O的發展呈地域下沉趨勢
北上廣深遠遠不是中國的全部,剛來中國的老外和長期生活在大城市的人往往容易忽略這個客觀事實。中國互聯網最早在北上廣深發展起來,互聯網雖然能突破地域界限,卻不能改變地區差異。從發展階段來看,三四線城市的互聯網水平要遠遠落後於一線城市,這不僅僅是基礎設施上的差距,更多的是和三四線居民的觀念有關。典型的案例是大眾點評網成立超過了10年,現在也僅僅在30多個城市建立了分支機構;並不是因為大眾點評網天然是家慢公司,而是很多中小城市各方面的條件尚未達到大眾點評的要求,城市間的差異明顯導致O2O在城市間的複製不能實現,擴張步伐自然緩慢。
品途諮詢發現目前兩個方面的阻力正變成動力助推O2O發展呈下沉趨勢。一方面是在北上廣深等紅海市場遭遇增長天花板的O2O企業開始主動下沉,部分有先見之明的O2O企業甚至從一開始就選擇競爭力小的三四線城市。企業為獲得發展,需要不斷保持擴張步伐,一是可以向海外擴張,再則是向中小城市擴張;對於內向型的中國互聯網企業來說,後者是更容易的選擇。另一方面,目前三四線城市的互聯網水平和思想意識正在改觀,當地用戶對互聯網的應用開始超越QQ聊天和遊戲的範疇,對電子商務和生活服務O2O的需求在加大。立足於三四線城市及農村市場的獨立移動電商買賣寶年營收額接近10億就是明證。品途諮詢認為,從長遠的趨勢來看,中國的城鎮化正在迅速推進,地域間的差異會先尖銳後緩和,一些新型中小城市有望興起,先進的互聯網設施將迅速得到配套,具有先進思維的人也將會向這些城市流動,這能為O2O的進一步發展提供廣闊的地域空間。
地方性社區論壇做O2O有獨特優勢
寬泛意義上的O2O就是線上為線下導流,從這個角度看,地方性社區論壇是O2O最早的表現形式之一。提供本地生活服務信息的地方性社區論壇出現在90年代末,如1995年開始先後成立的各高校BBS、1998年的暨陽社區、2000年成立的山東001論壇等這類社區論壇都要早於後來的分類信息網站、點評類網站和團購類網站。地方社區論壇分享本地的生活服務資訊,是早期本地生活服務信息最為集中的網絡形態,是生活服務O2O市場的重要參與者。
不可否認近年來社區論壇有些勢微,由於缺乏創新、盈利模式單一,很多社區論壇都難以為繼。但同時需要看到的是,社區論壇依然是中國最主要的網站形態。品途諮詢發現,對於發展天然具有位置屬性的O2O來說,地方性社區論壇具有獨特的優勢。首先,地方性社區論壇長期深耕某一城市或地區,對當地市場的理解程度要遠遠好於全國性網站,當地人談當地商戶更容易成功和後期維護。其次,地方性社區論壇通過營造社區氛圍,使用戶能形成歸屬感,用戶黏性可以做得很好,而且用戶也確實有關注本地生活服務信息的強需求。最後,在網站引流越來越昂貴的今天,專業性的本地社區論壇往往能以最低的成本吸引並保留流量,能夠更輕鬆從容地開展O2O相關業務。
大趨勢和獨特優勢碰撞將產生火花
O2O正在往三四線城市下沉,地方社區論壇也具有自己的獨特優勢。品途諮詢因此認為,地方性生活服務社區論壇將在O2O領域迎來發展的新機遇。目前,無論是三大巨頭阿里、騰訊和百度,還是大型團購網站美團、大眾點評和拉手網,它們都遠遠沒佔領住全部的三四線城市。和這些大平台相比,地方性社區論壇並不處於劣勢,實物商品交易通吃全國的邏輯在O2O領域不適用,O2O中後一個O(Offline)線下的整合能力至關重要。而且,目前巨頭和大網站的業務大多還集中在餐飲和票務等輕決策領域,在範圍更廣的O2O細分領域並無多大建樹,地方性社區論壇的運營者可以憑藉本地關係在重決策領域建立自己的門檻。
當然,品途諮詢認為地方性社區論壇更多只能是「小而美」地存在,它們在進行地域擴張時同樣面臨平台型網站的問題。對於數量龐雜的地方社區論壇,它們除了可以獨立做本地O2O市場外,也可以和大型O2O網站合作共同開拓當地市場,甚至有實力的社區論壇可以整合當地的O2O線下商戶資源,成為淘寶、微信等平台的當地代運營商。無論哪種方式,地方性社區論壇都可以憑藉自己的專業性和對當地市場的理解獲得發展。
當然,並不是說所有的地方社區論壇都能獲得發展,在社交化和移動化大背景下,有創新意識,能夠與時俱進的企業才有機會成功。目前,中國約有250個人口超過50萬的城市,未來幾年這樣的城市有望超過300個。人口超過50萬的城市就具備非常大的市場空間,而目前O2O發展得不錯的城市數量僅有幾十個。龐大的市場空間等著大平台大網站去開拓,而地方社區論壇也肯定能從中獲得自己的發展空間。
【導讀】雖然被阿迪達斯和淘寶異口同聲稱為「常規合作」的打假投訴,背後也許隱含著更多深意:鞏固既有市場,為進一步的渠道下沉做準備。
來源:中國經營報 作者:王永強
《中國經營報》記者瞭解到:阿迪達斯在淘寶網的打假正陷入一種「囚徒困境」(指合作對雙方都有利時,保持合作也是困難的):阿迪達斯有限的精力只能寄望於率先打掉那些營業額較大的售假網店;但對於規模較小的中小網店,「假貨」頗有打也打不盡的勁頭。大量售假網店,有的開始考慮轉型,而有的則採取「技術手段」依然「野蠻生長」著。
這一且似乎都是阿迪在為渠道下沉鋪路。
一面在線上進行打假投訴,一面在線下進行渠道下沉,阿迪達斯目前正在雙管齊下。
然而,耐人尋味的是,被阿迪達斯和淘寶異口同聲稱為「常規合作」的打假投訴,背後也許隱含著更多深意:鞏固既有市場,為進一步的渠道下沉做準備。
在經過2008年北京奧運會後的高庫存處理調整期後,阿迪達斯在中國的市場份額已經直逼耐克。
市場數據和分析公司歐睿諮詢2013年3月發佈的研究報告顯示,2012年,耐克佔據中國體育運動服飾市場12.1%的份額,阿迪達斯緊隨其後為11.2%,排名第三的安踏則為5.8%。
「我們的低線城市擴張戰略在中國是非常成功的。」阿迪達斯回覆稱,在「通向2015之路」戰略的指引下,阿迪達斯計劃在2015年到達1400個國內低線城市。目前,阿迪達斯在超過900個國內低線城市運營店面,其中,僅2012年,就有400家阿迪達斯新店開在低線城市。
阿迪達斯淘寶打假的行為是否會驅使這些冒牌商品低價流向低線城市,進而衝擊阿迪達斯開在當地的實體店舖?阿迪達斯的回覆是「不擔心」。
「根據我們的品牌調研顯示,2012年我們已經提升了在低線城市消費者心目中的地位,品牌知名度、喜好度、考慮選擇都顯著升高。在2012年,我們在各個渠道,包括電子商務中,都看到了兩位數的增長。」阿迪達斯集團大中華區新聞發言人說。
就目前而言,中國低線城市當下的網購規模受物流等相關因素的影響,市場規模仍然有限,這也讓阿迪達斯少了網上打假的「後顧之憂」:假貨流向低線城市衝擊其在該地區的實體店舖銷量。
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我認識的第一個私人銀行家,是家境富裕的大學同學,畢業後她加入私人銀行。我們不太熟,從其他人口中知道,這份工作跟她身份匹配,日常接觸的,都是優雅事情,例如為優雅的私人銀行客戶提供服務。多年來,我對私人銀行的感覺,是優雅。 這感覺幾年前破滅了,某日我路過時代廣場,某歐資銀行設立帳幕攤位,穿西裝年輕人力邀我入內詳談,讓他解釋最新優惠,我突然聽到「私人銀行」四個字。我呆了,天啊,私人銀行在時代廣場兜客!我把這件事告之私人銀行家朋友,他慨嘆,今日分行二樓都叫私人銀行。 私銀平民化是大趨勢,可從客戶身份的轉變見到。市區樓呎價過萬的時代,地產製造巨大財富。業主動輒成為千萬富豪,活躍地產買賣人士,進身億萬富豪,大有人在。從這角度想,私銀街上兜客,變得合理,因為私銀客戶無處不在。街上兜截一個其貌不揚的人,隨時持有三幾個鋪位收租,身家三數億。本刊多次報導,某大型屋苑炒樓最活躍人士,是一群「師奶」。 新一代私銀客戶,大部分憑地產致富,這些人擁有的技能,是膽識和眼光。這背景跟我認識上一代私銀客戶,有很大分別,以前私銀客戶大都是富豪家族和創業者。我訪問過一個富豪二代,他鄭重告訴我,他們對財富概念跟其他人最大不同,是他們的理財策略是stay rich,而不是get rich。這幾個簡單英文字解釋了他們跟靠地產致富者之分別。 八、九十年代很多廠商發達,財富累積二、三十年,可影響人的性格。做廠始終是細水長流的生意,成功廠商的特質是耐性,尊重時間的威力。私人銀行家朋友告訴我,香港最有品味的藝術和古董收藏家,很多是八、九十年代致富的廠商。上一代私銀客戶的特徵,是保守和有耐性。 早前《明報》(二○一三年五月二十日)財經版頭條新聞,是「私銀客借大十倍,買債套息」。這種產品我略有所聞,想不到氾濫至出現在報紙上。這種產品玩法看似簡單,舉例,私銀客戶出本金200萬元,私銀視乎客戶背景,提供例如五倍槓桿借貸,私銀客戶可借得1,000萬元,連同本金,購買1,200萬元債券。假如債券利息是5釐,一年回報是60萬元。向私銀借1,000萬元,假如利息是2釐,年利息支出是20萬元,收支差額是40萬元,以本金200萬元計算,年回報率是二成。
借貸槓桿愈高,回報愈高。這種套息產品存在三個變數:第一、借錢利息。銀行資金氾濫,過去幾年借貸成本偏低,給予投資者「借得唔好嘥」感覺。銀行樂於推廣這種產品,因為風險不高,市場有什麼風吹草動,銀行可立即斬倉。借錢利息於低水平可維持多久,是個重要問題,令人不安的是,投資者習慣了低利率環境,當作這是常態。第二、債券回報。套息產品一個重要元素,是把借回來的資金買一些息口較高債券。在低息環境,全世界都在追逐高息,令債券息口持續下跌。近期高息債券息口跌至有史以來最低的五至六釐水平,買高息債券才獲得五、六釐回報,我好像未聽聞過。高息之原因,是這類債券質素欠佳,部分被稱為垃圾債券。這段期間全球債市風氣,是搶購垃圾。第三、債券違約風險。債券違約風險跟利息成正比,套息產品多以內地民企債券為目標,特別是內房股,因為這些債券最垃圾。我認為普羅投資者欠缺分析內房股違約風險的能力,這種投資行為跟賭博分別不大。槓桿套息的玩法是,借短期錢作長期投資,這策略違反投資最基本守則,是相配(match)投資成本和回報的年期。這種財務策略,猶如廠家碌信用咭去建廠,投資成本和回報年期的差別,隨時拖垮建廠項目。私銀樂此不疲地推廣這些產品,一是私銀的經營理念出現問題,一是客戶的質素出現問題,又或者問題是出自不能與時並進的我。今日,以優雅來形容私銀,跟事實相距太遠。 蔡東豪Tony Tsoi 現任上市公司精電國際行政總裁,他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。 |
7月14日至7月20日,阿里系旗下淘寶、聚划算、天貓電器城將在2600多個縣市消費者提供大家電「全國包郵,送貨入戶」,讓三四線網購的消費者體驗一二線大城市同等的網購服務和高品質產品。而脫胎於海爾的日日順物流將主要承擔此次「大家電進縣城」活動的物流服務。
大家電在運輸過程中對物流、配送要求極高,安裝需要專業人員,人力成本比其他快遞要高出不少。依託已經成熟的產品渠道服務體系,日日順目前能夠實現全國2600區縣覆蓋無盲區。
日日順作為菜鳥網絡平台上一個緊密的合作夥伴,為阿里系電商平台的商家提供一體化的物流服務。今年上半年,日日順物流和菜鳥網絡的平台深入合作和打通之後,電商平台的前後端得以銜接。針對電商物流特點,菜鳥網絡同日日順一起面向商家和消費者開發出預約配送、限時配送等時效性產品,目前可做到1500多個區縣實現24小時內限時達,460個區縣實現48小時內送達。
《2013中國城市電子商務發展指數報告》顯示,三四線城市蘊藏著巨大的網絡消費潛力。由於這些城市實體零售店提供的商品數量和種類不夠豐富,消費者願意選擇通過網絡,購買到在當地無法獲得的商品。
儘管趨勢明顯,但由於物流、渠道的限制,縣鄉網購消費被嚴重抑制和低估了。對於三四線甚至更下一級的鄉鎮的消費者來說,想通過電商平台去購買大家電,卻因為過多的不確定性而望而卻步。
而阿里本次渠道下沉的模式打破了這種限制,讓縣域消費潛力發揮了出來。現在則是在攻克大家電這些最後的堡壘,這將對整個經濟的轉型起到非常大的促進作用。
除了日日順物流,在菜鳥網絡的平台上,生長著各式各樣的物流及快遞合作夥伴,規範有序的對接阿里系的電商平台,攬收和處理大規模的訂單的同時,菜鳥網絡亦通過自身的數據化運營和預測能力,來幫助這些合作夥伴提高物流效率,更好的為消費者提供多樣化的物流服務。
業內人士認為,隨著物流渠道的逐漸拓寬,三四線城市甚至鄉鎮一級的網購消費將成為新的增長點。這些網購消費增長的同時,也有助於電商企業和物流公司更好的滲透到消費者末端,拉動電商物流業的快速發展。
i黑馬註:大眾點評將戰略入股石川科技,投資後在石川科技的持股比例將超過10%。石川科技團隊透露,這是公司自成立以來獲得的第二輪融資。石川科技將與大眾點評在商戶數據及商戶管理系統等方面展開合作。
根據協議,雙方將共同實現包括菜單在內的信息數據的打通,實現大眾點評的核銷、訂座、點菜、預訂、外賣、驗券、CRM等O2O閉環服務和石川科技相關軟件產品和管理系統的無縫連接。
大眾點評方面表示:“石川科技與大眾點評的合作,將幫助餐飲商戶提高管理效率、降低運營成本、提升傳統商戶互聯網能力。例如:大眾點評用戶在團購消費結賬時,商家可以直接在石川科技的系統里輸入大眾點評的團購券驗證碼,後臺將自動驗證並同步到系統的各項運營統計報表中;再如,用戶在使用大眾點評APP訂座時,可以實時查詢餐廳的座位是否可以預訂,實時完成預訂,不必再等待短信確認。”
大眾點評副總裁姜躍平表示,此次與石川科技的合作,使得大眾點評能更好的連接線上用戶與線下商家。用戶在線下的消費體驗會更好,商家的管理效率會更高,這不僅是大眾點評在開放戰略下又一個領域的涉足,也意味著大眾點評向本地生活O2O全平臺的目標更進了一步。
2014年,中國餐飲行業面臨轉型升級,餐飲企業進行互聯網轉型,尋求通過互聯網思維來拓展商業版圖。
此前,中國烹飪協會在《2014中國餐飲產業發展報告》中透露,移動端將成為餐飲O2O的戰略性發展方向,發展也將由線上驅動轉變為線下驅動。如何協助傳統商戶迅速提升互聯網能力,對於餐飲ERP廠商和本地生活O2O平臺而言,意味著巨大的機遇。
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石川科技14年專註於餐飲信息化領域深耕,為餐飲企業提供完整的信息化管理解決方案。石川科技客戶群定位為中高端餐飲企業,客戶覆蓋全國,截至目前,覆蓋商戶總數已經突破2萬家。針對不同餐飲業態,石川科技提供從單門店日常營運到連鎖總部集團管控的系列管理軟件與信息平臺。
石川科技依托餐飲服務獨特流程創新信息化管理手段,為餐飲企業連鎖發展提供可複制管理模式。
京東商城(JD)調研紀要:品類擴張+渠道下沈+移動端+國際化 阿里巴巴上市的資金分流影響應該說還是比較明顯的,中概股這波回調幅度也顯著超過美股指數。以京東為例,股價在8月27日沖上33.1美元的高點後也是一路下跌近37%,市值從450億美元下跌至327億美元。盡管電商流量紅利逐漸消退,但在未來3年內仍然可以預見到網購對於傳統渠道的分流,目前在美股上市的中國電商公司毫無疑問都是各個領域的佼佼者,其中增長確定性較大的公司仍然是明年值得重點關註的品種。 我們近期專程拜訪了京東商城,交流探討京東的經營情況與發展戰略。目前的京東更偏零售屬性,而零售公司所追求的不是利潤率的持續提升,而是如何維持穩定利潤率水平,通過供應鏈效率的提升降低運營成本,進而降低銷售價格以搶占市場份額。從這個角度來看,京東和沃爾瑪的生存之道是一致的。因此我們調研重心主要圍繞三方面展開:1)京東供應鏈效率這一核心競爭力的打造(倉儲物流的建設進度、良好配送體驗的覆蓋範圍等;2)京東未來收入規模持續提升的源動力所在(如品類擴張、渠道下沈、國際化戰略、移動端轉型等);3)京東在數據、金融等領域的布局(從長遠來看提升公司估值的布局)。 l 關於品類擴張:目前的核心品類是3C,未來重點品類是大家電、商超、美妝等 1、目前的品類結構:共有13個品類,希望能把大多數品類都做到國內第一的體量。每個品類都是重點發展對象,但限於資源和能力,會逐步發展,目前比較關註的是化妝品、包裝食品等。從整體GMV的角度來看,最大品類是3C,第二大品類是服裝。從自營GMV的口徑來看,最大品類是3C,第二大品類是商超。服裝全部通過開放平臺運營。京東POP平臺是個全品類平臺,任何品類都有一個特定的客戶群體,目前來看反而是新興品類在吸引新用戶的能力上更強。 1)3C品類:目前整個3C行業增速放緩,但線上渠道的發展速度仍然可觀,京東的增長率高於行業平均水平。公司對3C品類的占比並沒有硬性規定,只要品類增長健康即可。 2)大家電品類:和3C相比,大家電的品牌集中度更高,規模效應顯著。目前京東大家電的瓶頸主要還是在銷售量,和蘇寧、國美相比有差距,議價能力還不強(我們預計京東大家電銷售額在100-150億左右,約為蘇寧的1/5-1/4)。 今年開始在部分大城市嘗試自己配送大家電,雖然配送成本較高,但由於客單價高,綜合費率仍然能保持在較低水平。同時大家電毛利率比3C高,因此仍有盈利空間。在大家電品類中,最需要安裝服務的主要是空調,而空調具有季節性,所以更多是和第三方物流公司合作完成配送。 3)商超品類:去年上線商超頻道,投入很大。就商超品類戰略而言,京東自營首選標準化、易配送、預期銷量較大、單值較高的產品,充分發揮京東在供應鏈管理上的優勢;而其他單值較低的產品,則更多通過開放平臺來銷售。 4)美妝品類:之前傳聞京東將美妝從POP平臺全部轉為自營是媒體誤讀。對於高危品類(如化妝品、奢侈品等),京東對全部商家資質重新做了複核,以前只要複印件,現在要看原件,對於不符合要求的商家暫停營運或取締資質,目的是提高商家質量,並非自營美妝。 在美妝品類中,合資化妝品有2000多個品牌,絕大多數通過開放平臺銷售,自營品牌比例很小。銷售模式的選擇,是京東與品牌商雙向合作談判的結果,品牌會根據自身的運營特點來選擇是加入京東自營還是POP平臺。 5)圖書品類以自營為主,開放平臺的占比較小。 2、京東未來希望能將大多數品類做到國內最大規模,但從美國經驗來看,亞馬遜是美國第九大的零售公司,單個品類也鮮有做到規模最大。京東如何實現這一目標? 答:美國的傳統零售非常發達,排名前20的零售商市場份額超過40%,但在國內不到20%。今年二季度京東在銷售規模上已經超過蘇寧,由於國內國外零售發展基礎的不同,京東仍然有可能在很多品類上做到國內最大規模。 3、開放平臺的倉儲配送? 答:目前倉儲不對第三方開放,物流配送對部分第三方平臺商戶開放,約30%的平臺訂單通過京東物流配送。操作流程與一般快遞公司類似,上門取件,完成配送。 l 關於渠道下沈:遵循二八原則,加快京東物流在3-6線城市的覆蓋 之前從品類戰略的角度來解讀京東的增長潛力,若從用戶、渠道角度來看,去年京東活躍用戶4700萬,與阿里巴巴近3億相比,還有巨大的增長空間。阿里率先下沈到3-6線城市,享受了流量紅利;而京東目前主要市場仍然在1-2線城市,未來的增長動力來自3-6線城市的積極布局。 1、3-6線城市的品類選擇和1-2線城市是否有不同? 答:在公司形象構建上,在3-6線城市和1-2線並無本質區別,都是打造綜合性的購物平臺,改變京東早期給消費者僅僅專註於3C產品的印象。 2、京東在3-6線城市的“最後一公里”配送是否更多考慮和本地資源合作?另一方面阿里巴巴的菜鳥網絡也在穩步推進中,1-2線的配送體驗上京東優勢明顯,但是在3-6線城市體驗的差距是否會縮小? 答:在中國2800個區縣中,京東目前已經覆蓋1800個左右。在區縣的物流建設遵循二八原則,京東目前自建配送的1800個區縣幾乎覆蓋了90%的訂單量,剩下的1000個目前考慮和第三方配送合作,未來如果訂單密度加大,也會考慮轉為自建物流。今年二季度新增300多個配送站,絕大多數設在低級別的城市。京東物流現在最重要的是提高目前已有覆蓋網點的運營效率,提升配送速度,降低營運成本。目前在111個區縣能夠實現當日達,622個區縣實現次日達,剩下的基本2-3日達,未來會擴大次日達區縣的比例。 阿里巴巴的菜鳥網絡能否成功的關鍵在於配送公司和阿里巴巴的利益如何達成一致,如配送信息平臺的構建等(配送公司猶豫是否將數據完全開放給阿里)。 l 關於移動端:通過微信(手Q)接觸用戶,通過自身APP留住用戶 微信的月活躍用戶4-5億,京東去年活躍用戶僅4000多萬。和微信合作的價值並非獲得一個銷售渠道,而是通過微信(手Q)接觸到微信的客戶群體。從用戶角度來看,消費者使用微信的根本目的並不在於購物本身,因此京東對於微信入口的使用更多是希望能通過如低價折扣、團購等引起用戶沖動消費的行為,挖掘更多的潛在用戶。而在獲得用戶的首次購物後,希望能將用戶轉移到京東自身的APP客戶端,通過更完整更好的供應鏈體驗來留住用戶。目前微信入口仍然在磨合階段,頁面調整很頻繁,管理層暫不考慮對外披露相關數據。 l 關於國際化:相對謹慎,仍在探索構思階段 1、帶進來的海淘發展思路? 答:自貿區sku數有限,主打不是價格,而是產品稀缺性。海淘專註於部分消費者特殊的需求,可能會降低部分購物體驗(如配送速度),且價格上的讓利程度也不夠大。目前國家支持海淘模式的發展,但是未來隨著海淘銷量持續增大,後續政策是否會變化未知。如果批量將海淘商品入庫,發揮京東供應鏈優勢,那就和國內貿易公司沒有區別,未必能享受到政策紅利。海淘這塊業務,京東仍有很多法律上的問題需要解決。 2、走出去的跨境戰略? 答:國際化仍處於構思的初級階段,公司相對謹慎。國內零售市場的發展空間巨大,競爭對手也非常強大,如何牢牢搶占並鞏固國內市場份額是京東的當務之急。走出去的形式和方法還需要更進一步的思考。 l 其他內容:盈利模式、金融業務等 1、京東自營的盈利模式是商品買賣差價,阿里巴巴的盈利模式是流量變現,京東的開放平臺應該更趨於流量變現,但我們看亞馬遜的報表其廣告收入占比很小。未來京東開放平臺的贏利點? 回答:與阿里巴巴不同,亞馬遜和京東更是供應鏈管理公司,目標在於服務客戶。在排列商品順序的時候會考慮用戶的喜好,而非簡單按照廣告投入的多少。另一方面,京東不僅從商家賺取廣告收入,更多的考慮向商家推送供應鏈相關的服務來變現,比如物流配送服務等。 2、京東在金融領域的建設進展? 答:屬於早期階段,從金融集團的成立到現在不到一年。無論是供應鏈金融、消費者金融、平臺業務還是眾籌業務,都處於產品線的布局階段。未來京東會主打供應鏈金融和消費者金融,這兩類與電商相關度更高,且與競爭對手相比更能體現差異化。 (來源:廣發零售) |