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我為什麼謹慎看多$網秦(NQ)$ 套利小鱷

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很久沒寫文章,中概股的熱鬧不屬於我,直到10月25日看見熟悉的渾水。

1、怎麼看渾水攻擊

網秦被渾水攻擊為「造假」,具體表現:沒用戶,沒現金。「沒用戶」說得對,「沒現金」錯了。

2、怎麼看網秦

網秦是典型SP扣費路數(主動用戶少得可憐,被動扣費用戶大把的),易達通是關聯公司,創始人周旭是幕後大BOSS,目前正在洗白的路上,這些媒體已經挖得差不多了。

問題是,這又怎樣?證據又在哪裡?

業務運營層面的造假,審計很難查出來的。

3、供求關係決定近期股價

事件性套利,用戶到底有多少的基本面分析,是次要因素。決定股價的第一要素是供求分析。也就是說,買的多還是賣的多。「市場現在想不通沒關係,漲上去他們就都想通了」,尤其是在中概股表現普遍不錯的市場大環境下。

買方1:SAC和劉央都在硬著頭皮補倉。

買方2:市場傳聞說網秦正在請一些關係要好的基金公司或者是私人朋友幫著拉抬股價。剛認購1.5億美元可轉債的機構,不會希望網秦變成第二個嘉漢林業的。麥格理、派傑、加通集團和托皮卡資本,他們的態度也很清楚。

買方3:網秦,三季報後3500萬美元回購。再怎麼著網秦也手握3億美元現金,總股本5147.90萬。

買方4:渾水做空,也需要平倉兌現利潤的。我要是渾水,不會等到11月13日。

賣方是誰?

4、關鍵節點

(1)11月13日:網秦將發佈三季報,粉飾數字的可能性很高,回購也將開始。

(2)Shearman & Sterling律所和德勤加入獨立調查委員會,調查結果的發布會是促使股價上漲的第二個關鍵時點。

5、做多的變數

渾水攻擊已有三回,留後手的可能性基本沒了。渾水基本是求財,網秦現在是搏命。西遊記裡的妖怪為玉帝打工時的表現,與在凡間佔山為王的表現不可同日而語。

SEC介入調查與否,是引發機構短期拋盤的變數;但SEC調查也需要時間。

至於美國的兩家律所已宣佈對網秦展開調查,可忽視。

6、結論

作為從前用諾基亞N70被網秦升級扣過費的用戶,我打心眼裡看不起這家公司。但事件性套利的核心還是那句,」正義是正義,生意是生意「。當然,股價要想回到之前的23元,難了。
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