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長期持有股票,就是一個便宜的Call 巴黎

http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=6769

巴黎:

最近看彼得林奇的書,發覺有一些見解非常有意思。
其中可能有番炒部份,不過只要有啟發,久不久溫馨提示Blog友,想你們也不責怪巴黎番炒。

彼德林奇說,如果你有十支股票,其中三支的銷貨從幾千萬降到零,有一支升到十億,你的組合的回報就已經不得了。

我們常常想當然,以自已的想法炒股,而非細味一些巨人的投資方法,只以結果看待他們投資心德,而非有邏輯、不矛盾的思考方法。比如早陣我出過一篇有關圖表派誤會歐洲股神使用圖表的用意,反映那些人因只想看自已想看的部份,往往會曲解一些原本非常有意思的說話。

有些Blog主,教人大大注買升得高的股票,以便厘補細注損失,並止蝕要快,賺要長,聽起來極有說服力,不過稍為用腦想想,這種說法,就像叫人高沽低買,只買升既股一樣,完全不可能兼無意思。

回 頭說林奇的既實際又現實的例子,不論林奇、歐洲股神、巴老,幾何肯定它們必定會有機會買錯股。林奇道出,賺錢的註碼只是平均註,但只要一支是升十倍的股 票,已足夠!因為你蝕的那幾支股,輸盡是組合的百份之三十,一支股升十倍,不是除苯有精?!這不是就像買入輪一樣,蝕有限、賺無限嗎?!不同的是,一般的 輪有時限設限,而巴黎說的長抱當輪,完全無時間,更加有可能!!

要升十倍的股票,絕不可能是一年,二年就能做到,一句絕細好句"股票會波動"可以解釋Blog友心中這支十倍股的可能波動圖是如何,當中有非常多的可能壞消息。

如果我們以一時業務下跌、或股價下跌而沽出這支股票,我們最終失望可能遠較我們自以為的大很多很多。

我告訴Blog友自已過去真正的經驗,十幾年前我極歡喜壟斷股,比如中石油、匯豐、中移動、港交所。你們或者不信,我曾在12元買中移動、9元買港交所、4.75買中人壽,賺大約10%就賣掉它們。

回 頭看,我也有曾經止蝕的一些股票,在時間上掌握很好,否則會蝕更多,不過假如這些蠢蝕本股票和上述幾支股票一起持有到今天。而所下的注碼也都是一樣,聰明 的Blog友一定懂得計結果是如何!回頭看,這種玩法,所蝕的遠較我當年以為的大,因為我當年從沒想到我買中十倍股的機會容易過我想象,我失卻很來多支數 倍或十倍股的機會,而是旦一支,我已經可以完全收複失地兼賺突!!

有天材常常怕看自已的組合有蝕本貨,只要有三幾個月點穴,就急不及待沽之,怕人家說,為何你組合還有中人壽、匯豐?怕人笑你買超大?為何美林說做數,你還買中綠?!又或那支蝕本貨?!其實每一次你平掉一些近期跑脫大市的股票,你就喪失下一個賺大錢的機會。

若 Blog友不信,有心機,可以到紅猴那個Blog番看他過去多年,如何短炒沽走那些後來賺大錢的股票。雖然他每月只公告一次買賣股票紀錄而每每能高沽低 買,令人懷疑(這是我不公告自已的買賣紀錄原因,沒有買賣理由暴露給Blog友評價的買賣,我都喜愛懷疑,而懷疑是精明投資的第一步,我並沒有說紅君做 假,請別誤會),但此處只想表達一種疏忽了的事實----—長抱很易買中十倍股發達!不用擔心長抱另一些蠢股票蝕到渣都無,你最終仍會賺大錢!

因為長期持有一支股票就等同買入了一個無時限的Call,你會真正的賺無限!*


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*買股票是一個Call option不算是新的說法,有財務學者已經用數學引證,下面回Blog友文已簡單解釋。巴黎這裡是用林奇的簡單做法,以實務的角度看待長抱股票等於無時限輪而已!


條簡單方程式是這樣:

Bonds(B) +  Shares(S) = Total Capital employed

Total capital employed = Total Assets

盈利是由Total Assets  產生,例如物業。

假如B= 50,000, S= 50,000 Total Assets = 100,000

即你賺就賺兩份,蝕就蝕一份,那麼你就等同買了一個Call
借錢越多,個Call槓杆越大。

第一年,你賺不能無限,只是兩份,
但第二年,同樣,不過今次就是第一年的四份,
第三、四年,如此類推....

即短炒,就自已把呢個Call時間設限,你長抱,就沒有時間了!

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看多A股可適當買入2822的CALL 歲寒知松柏

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0102e3mi.html
月初我在鳳凰衛視的節目《A股在明年反彈後將長期低迷》裡,表達了A股中短期看多長期看空的觀點,老實說,當時我也沒想到接下來的一週A股就開始暴漲,我原以為要過完年才漲的。在量價齊升的逼空走勢下,A股已經開始中級反彈應該是非常確定的了。接下來的半個月,我因為心思都放在塑化劑上面,儘管自己略有加倉招商銀行,但卻沒想到要買些HK2822的CALL槓桿加倉,錯過了最好的介入時機。

HK2822南方A50,基本是A股最大的50家市值股票的ETF,只是它的權重與A股目前的市值排名不太一樣,它參照的英國富時集團制定的A50權重排名,目前2822對應的前10大權重分別是:中國平安、招商銀行、浦發銀行、貴州茅台、民生銀行、興業銀行、交通銀行、萬科、中信證券和五糧液,這前10大權重股合計佔48.79%,其中7家金融股佔了37%。所以如果我們強烈看好未來一段時間A股的走勢,特別是金融股的走勢,那麼就可以考慮A50的ETF,比它更激進的,就是它的CALL了。

我以21567為例,它是一隻2015年6月到期的2822即南方A50的認購證,2822正股價是10.24港元,21567行權價是8.5港元,行權比率是10比1,即現在的價值為(10.24-8.5)/10=0.17元。21567目前市價是0.26港元,即打和點為11.1港元,溢價8.4%,這個8.4%的溢價就相當於3年的利息成本。

如果我們預計未來3年內,
滬指有機會上漲30%衝過2900點,那麼買入21567,在2900點時拋出,基本可以有100%的盈利,也就是3倍左右的槓桿。即2822從10.24漲到13.3元,21567的價值是(13.3-8.5)/10=0.48元,加上少量溢價,21567實際交易價格應該在0.5元以上。如果認為滬指可能漲到4500點,那就能賺到300%。當然,這是近似的算法,因為也許滬指漲,大盤股不漲。不過我個人覺得大盤股在未來一段時間不會跑輸滬指。

反過來,如果3年後,滬指仍然在2200點左右,中間可能漲到了2900點,你在浮贏100%時貪心不拋21567,或者未來3年滬指一直就趴著不動,那麼你的21567就會虧損33%。如果3年後,滬指跌到了1900點以下,或者中間漲了你不拋,那麼你的21567就會血本無歸。3年後的1900點,按目前的GDP增長率估算,滬指的PB大約為1.1倍,PE約為7倍。

買CALL的人,絕大部分不是衝著套期保值對沖之類的目的去的,而是看中了CALL的槓桿放大作用,想以小博大。而做為CALL的發行商(輪商),他們在賣出CALL時,基本是會進行風險對沖的,也就是說,發行商理論上沒有大的風險,他們賺的是發行手續費和交易差價,我們看一看匯豐控股的財報就明白了。當然,如果一個衍生產品,發行商能在不對沖或不完全對沖的情況下也沒有風險,那他們非常樂意撕破你的臉,因為完全對沖畢竟是需要成本的。

所以,儘管在理論上,買CALL的人可以與發行商共贏,因為發行商會對沖,但因為香港市場上大多數的窩輪,買輪人和發行商的資源和地位完全不對等,比如發行溢價過高、交易差價大(輪商耍賴)、輪商操縱到期時的個股價格等,所以實際上輪商並沒有完全對沖,一般來說,溢價輪他們基本不做對沖。也就是說,買輪的人和輪商總體上並不是共贏關係,而是博奕關係。我每年都要去輪商那吃幾頓免費的晚餐,每次輪商都會宣稱大家是合作其贏的關係,在吃肉喝酒時我會認同,但吞到肚子裡後我就不是這樣想的了。

要想平等的搞衍生產品,只能去做個股Option,但香港的個股期權標的實在太少,就50只左右的大盤股有,交投也不活躍。所以如果你看上了一些中小盤的股票,想賣PUT穩健的賺錢,在港股基本是不可能的。

整體而言,我認為目前階段買2822的長期輪,勝算還是非常大的。輪子的致命弱點是時間不永續,所以要彌補這個缺陷,從價值的角度就只能儘量選時間長且估值明顯處於歷史底部區域的指數輪,並且操作切入點要儘量偏右以節省時間損耗價值,否則就只能純趨勢交易當投機了。

聲明:以上分析只是我個人的看法,不構成任何投資建議。買CALL的風險非常大,要做好全部虧光的準備,我本人持有21567。
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殼王撐腰吳啟華《On Call II》宣傳扭計


2013-10-31  NM  
 

 

同無線關係本來極之一般的吳啟華,在無線新主陳國強拉攏下,事隔七年回歸接拍台慶劇《On Call 36小時II》。擔正做男主角,幫手宣傳責無旁貸,但有「殼王」背後撐腰,即使監製潘嘉德親自開聲,吳啟華依然有本事企硬,拒度期返港,甚至講明會隨時甩底,缺席本週四(十月三十一日)的首播記者會,劇集播映宣傳期間,亦未必會配合現身,令一早度曬穀劇策略的《On Call II》大失預算,又投訴無門。一味拖住

無線慣性收視不再,作為台慶劇的《On Call 36小時II》為保優勢,早在個多月前,已逐一跟劇中演員度期出席宣傳活動。身為男主角的吳啟華,一直以忙於拍新劇《M Club》無暇處理,一味拖拒配合。直到上週一(十月二十一日),吳啟華與《On Call II》部分演員上《超級無敵獎門人終極篇》,劇集監製潘嘉德把握機會,親自踩落化妝間,面對面搵吳啟華講數,可惜一樣無功而還。「德哥(監製)親自落去搵啟華confirm 三十一號去QE(伊利莎伯醫院)宣傳,點知佢話大陸劇組未必肯放人,隨時唔到,仲話明套劇上緊都要喺大陸開工,唔會有時間做宣傳。」一名《On CallII》的幕後人員說。

主角無影,監製唯有將宣傳重心放回馬國明同楊怡身上,而聲稱內地劇組唔放人,無法配合宣傳的吳啟華,最終因為《M Club》要補戲,才肯落實回港,出席本週四的首播宣傳活動。

有牙齒印

過去吳啟華於無線拍過不少叫好叫座劇集,《妙手仁心》系列中的程至美一角,更助他開創事業高峰,直至○四年,吳啟華因為接拍同樣以醫生為題材、由恩師鄧特希為亞視包拍製作的劇集《上海灘之俠醫傳奇》,因而觸動了無線的神經,雙方關係不再。「因為趕完呢套劇(《俠醫傳奇》)之後先返去無線拍《妙手仁心III》,結果公司就將我嘅戲份減到好少!」吳啟華說。去年王維基的香港電視展開挖角潮,承認「有傾過」的吳啟華,亦句句有骨,表明無意返無線拍劇。「唔會返TVB喇!大家都知,外人返去唔會有特別角色做,時間又唔好、又長,酬勞又唔係特別好。」問他如果波友「殼王」陳國強開口會否有轉機?吳啟華立刻變調:「咁如果佢開聲又唔同!」

老細波友

十多年前開始轉打高爾夫球的吳啟華,與洪金寶分屬波友,亦因此與「殼王」陳國強結緣。「殼王」入主無線加上親自斟洽傾回巢,吳啟華才答應返無線拍台慶劇《On CallII》,更令在首輯憑「一件頭」角色彈出的馬國明要坐歪,戲份被大幅削減。有老細好友關照,年近五十的吳啟華,除獲安排港姐季軍朱千雪做拍檔,據瞭解,為遷就新年要搵錢的吳啟華,《On CallII》要由一月改後到二月底才開工。簽部頭約的吳啟華,雖然緊接再拍無線另一新劇《M Club》,卻可以分身到內蒙拍另一部大陸劇,純粹朝中有人好辦事!「殼王」賣賬,事隔一年,吳啟華已改口,表示有意同無線簽經理人合約,做親生仔!

自己友

陳國強接手TVB後,「殼王」身邊好友個個受惠,就連四大唱片公司的恩怨,亦由他親身出馬,令事件得以化解。

左麟右李

克勤與無線關係一直良好,但在四大唱片和無線交惡事件上,卻是第一個受害者!如今正式破冰,加上與老闆陳國強是好友,形勢立即大轉。「殼王」為力谷阿倫克勤12月舉行的演唱會,早前在《星夢》一連兩晚的決賽,安排「左麟右李」獻唱娛賓,更為他們拍攝演唱會特輯。

謝賢

波友之一的謝賢,獲安排同胡楓、Joe Junior,拍新旅遊節目《三個小生去旅行》,免費遊埠。

曾志偉

同TVB關係友好的曾志偉,是無線大騷司儀必選,自「殼王」上任後,志偉連幕後都做埋,親自埋班兼監製重頭劇《M Club》。

陳百祥

「殼王」坐正,阿叻旗下藝人如狄易達、蔚雨芯、楊焉等均不停亮相無線。由阿叻公司包拍的《叻哥遊世界》節目,無線亦花錢買下轉播。

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分享帖:滿倉入call賭奇虎財報的慘痛經歷,望引以為鑑 滄月映雪

來源: http://xueqiu.com/3808819063/31462862

$奇虎360(QIHU)$  @邱亮  兄弟,我比你慘多了,在這說出來讓你安慰下吧  我是財報前幾乎滿倉賭了qihu的call,財報後下跌途中還補過兩次倉妄圖等反彈,一直到現在已經全部被坑進去了,基本上已經認命要跌成紙。這幾天難過內疚的要命,一直在後悔自己操作出現這麽大的失誤...

對當時要不要止損,我自己的反思是這樣的

財報上午出來我仔細看了,當晚的財報會也聽了,我當時的判斷是財報低於自己預期,可能會小跌,但是也不至於跳水,財報主要就是在【利潤率、搜索商業化以及移動端收入增長】這三塊不太理想

分別來看:利潤率老周財報會議說了後續會改善,搜索商業化提到Q3也會加速(財報上說找到了不損害用戶體驗的商業化途徑),移動端收入確實低於預期(和騰訊相比),管理層解釋是沒有優質內容(這點我覺得比較扯,自己就是做網遊的,優質內容產出是不分季度的,可能是360助手在優質研發商爭取和分成方面沒有渠道優勢,不過也推出了蒲公英計劃在努力彌補),不過基本上環比漲幅是和市場盤子差不多的,只要今年手遊整體還在爆發,這塊也能分到一杯羹。

自己分析的財報利好因素當時覺得搜索份額占了30%是個實質利好(現在看下來基本是做出來的數據,為了迎合財報的,我也被誤導了),另外還有個我比較好看的就是企業安全領域,其實這塊如果深耕做好了還是很有前途的,自從棱鏡門以後國內對安全領域還是很敏感的,如果能吃下這塊市場還是挺不錯的,之前也有人發了360贏得神華集團競標的新聞,我覺得還是靠譜的。至於智能硬件什麽的,那些都還沒實質進展,只能當個娛樂。以上是自己對這次財報的一些理解,僅供做個參考。

也是因為過於自信吧,研究和持有qihu大半年,算是個死多,這次選擇了非理智的賭財報(入場以來第一次重倉賭,就被深刻的教育了...) 當天開盤大跌我就傻眼了,因為損失太大,舍不得割肉,再加上也受到國老、景哥還有一些人發言的影響,感覺財報前漲幅也不算很大,這份財報我自己看來也不至於跌10%,就忍住了沒割肉,幻想後面幾天能有反彈再出。再次欽佩下@梁宏 的果斷操作,不愧是交易員出身,以後如果再有類似情況,起碼開盤我會先割掉一部分,當然我對財報解讀也有偏差,屬於自己理解和經驗都不足,還需要學習很多。

第二天高開了點正好公司領導找談話,沒能看到,到家時候已經跌下去了,說實話如果開盤看到的話至少會先出一部分,也不至於這麽慘了。我當時觀察了下,覺得800多萬的成交量和6%的換手率,最後只跌了一個多點,可能是有買家在吃貨後續也許會反彈,不但沒拋還選擇了加倉,想攤平點成本。(昨天的走勢其實是和這天也稍微有點像的)

第三天又是低開低走,開盤看到仍然是放量下跌我就比較崩潰了,當時自暴自棄不想去看盤。其實如果理性操作的話,這里就應該可以斬倉走了,起碼第一輪反彈已經被證明失敗後續趨勢還是繼續向下了,想等的也等過了,既然預想中的沒來再難過也應該走的。這里是我自己的問題,當時已經完全沒有操作的意願,心理素質和承受力都還有待提高。

後面橫盤了三天,我看量終於下來了,覺得又有了點幻想的空間,到9月2號起碼還是個反彈的趨勢。其實當時大盤一直在漲,qihu反彈這麽無力,已經應該意識到後續還有下行風險的。到9月3號開盤小漲重新站上了90,我以為短期可能會有一波小的反彈,會從谷底走出來了,於是就用了最後剩下的一點錢繼續加倉,希望後續反彈後出貨,結果一覺起來又跌到了85...第二次嘗試的反彈又宣告失敗了,其實這天如果一直在看盤的話,看到突破了前幾天87、88的低點也應該走人的,我覺得這是第二次走的機會

後面幾天一直在橫盤,我也沒做什麽操作,就找機會把一點近期的期權換成了遠一點的,每天想出貨又怕賣了就反彈,不賣就眼睜睜的看著它繼續跌,真的很煎熬。到9月8號開盤高開到了88,我賣了一點點換了遠期的,希望他第二天能延續反彈到90然後清倉,然後一覺起來看到高開低走,最後收盤是跌的,我就知道這一輪又完蛋了...當時還記得@北方的牛 提到qihu的小幅反彈以失敗告終,我自己就知道,後面可能繼續還會陰跌。這里其實是第三次清倉的機會,除了qihu本身下跌的風險以外,後續阿里路演也是明顯的風險因素

在這里我又天真的覺得qihu前期這麽大的賣盤,跌幅也比較大,該出的應該都差不多了吧,受阿里路演影響不大,事實證明我又傻了,兩天又跌了7個點砸掉了我最後一絲幻想。其實昨天反而已經不那麽難過了,可能也算是接受了這個事實吧,清了一半的倉位,等量下來了或者阿里IPO以後再說吧,雖然已經快成紙了...

不知不覺寫了這麽多,大部分都是自己糟糕到一塌糊塗的思路,在這里也是和大家做個分享吧。在雪球里跟很多大V學到了很多東西,雖然自己還是一只徹頭徹尾的菜鳥,這里也是希望大家看了能避免我的一系列錯誤,希望大家跟我一樣能牢記:股市不能有賭博心理,及時止損,做好對沖

目前已經虧成這樣而且沒有本金了,這一輪算是極度慘痛的失敗教訓,希望我這輩子都能記住這次交了這麽多學費買來的血淋淋的教訓。關於qihu後續的走勢,我自己也沒什麽明確的想法。假如自己是現在剛進場,這個價位我覺得是可以逐步建倉正股的,80的qihu不算很貴,當然穩妥的做法可以等到這輪回調量下來企穩以後再逐步加倉。至於前期74的低點,我覺得不一定能下探到,畢竟現在大盤的點位和5月份相比還是差了很多的,正股持有到明年初應該會有不錯的收益另外如果可以承受風險,我覺得可以買一點12月或者明年1月的價外call。只要後續大盤不出現大的震蕩,三個月以內還有有希望回到90以上的,當然也是要做好止損,畢竟阿里上市以後中概的走勢很不好說。

如果有球友能堅持看完這麽多廢話,也是表示非常感謝啊。可能這一輪操作和分析確實都是稀爛,也希望大家能少拍點磚,多點鼓勵。自己現在還是個小菜鳥,雖然現在基本上已經賠的一無所有了,但是還是希望能有一天,把這些交掉的學費都再一點點賺回來。股市是零和遊戲,也是強者的遊戲,願賭服輸,希望終有一天,自己也能成為一個強者。也希望球友們都能經常吃肉喝湯,少吃點面[大笑]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111641

【隊長熱線】Covered Call撈白銀的利與弊

來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/11/covered-call.html

【隊長熱線】(歡迎各位於commentspost to pageinbox提問,除隊長的腰圍等一級國家機密外,必定知無不言,謝謝!)




網友Lau Po-Ming問:Really thanks for American [Stock] Captain for my question. Another question which makes me confusedso much these recent days is that someone advised me the [Silver] ETF(SLV) is having an extremely highcounter-party risk and lots ofdifficulties on redemption of real metal silver. That is NOT SAFE! She alsosent me a link: https://www.youtube.com/watch?v=snsPFte22SI

Agree or not?

I myself wantto start opening position of silver using SLV when its price is now atrelatively low and also want to SHORT call at the same to get some optionpremium. Anything I have to pay attention to when I open the SHORT position isthe US market?

I think I willget to open the Interactive Broker account shortly. Thank you.

My logic is theprice of silver will be so difficult to rise in the near future. If it reallyrises, says 10%, I can just give my SLV shares to the option buyer, so that Ican earn the option premium and the price difference. And if the SLV price goesdown, I can just keep selling CALL option to get the premium over and overagain.


你的問題謹覆如下:
很高興再次收到你的問題,證明閣下求知欲極強。希望你能夠儘快開通戶口,以實戰汲取寶貴經驗。

先把閣下問題分為兩個部分:首先是SLV這白銀ETF的「交易對手信用風險」 (counter-party risk)

自問知識淺薄,無法分析SLV的交易對手信用風險,不過應對之法,是分散押註於多隻白銀ETF上。正如金融海嘯時,無法事前預測哪家投行倒閉,但若把資金分散在不同投行,除非整條華爾街陸沈,投行全滅,不然閣下絕不會一鋪清袋。

SLV以外的選擇,請參考:




若閣下一如小弟,使用Interactive Brokers,每次美股交易,費用只是1美元;就算把資金分散三隻白銀ETFs,傭金亦僅增2美元。與其勉強分析SLV的交易對手信用風險,不如分散投資。

閣下問題的第二部分,是希望買入SLV正股,然後沽出極價外(10%價外)的認購期權(call)收取期權金,萬一看錯,SLV繼續下跌,就用收到的期權金,補貼股價下跌的損失(即所謂Covered Call策略)

小弟淺見如下:白銀已大幅超賣,根據經驗,價格中線(一至三個月)的表現,要麼(i)繼續跌不停,土崩瓦解;要麼(ii)大超賣後,特大反彈,很少忽然牛皮不動。

如情景(i)出現,比方說SLV跌到$10(美元,下同),而閣下的註碼又大,受創必深。 假設是情景(ii),由於沽出了價外call,倉位的最大獲利空間已鎖定,就算買中絕世低位,SLV反彈幾成,升至$20,你也只能獲利10%

沽出極價外call收取的期權金,聊勝於無,如SLV繼續怒跌,亦於事無補。

反而可考慮小註用一個月後到期的價外5%認購期權搏反彈。(利伸:小弟現無白銀相關持倉。)



解釋比較複雜,請諒。如再有問題,歡迎隨時發問。

吳瑞麟
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聯絡電郵:[email protected]


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新一代司機寧選call 台不要apps

昨日是長假期後第一天復市,恆指窄幅上落,市場交投不活躍,截至午市成交約350億。近日未見奪目或極具話題性的公司業績,既然長假嘆慢板,筆者姑且分享對共享經濟平台 AirBnB, Uber 和 GoGoVan 的觀察。上週初有事與家人到柏斯,順道旅遊。自從有 AirBnB,出遊都會租住apartment。除了空間較酒店寬倘,有露台廚房洗衣房,也因為選擇多、地點方便兼價格相宜。AirBnB 團隊的創業故事,在此不贅。單從巴郡開股東會,畢菲特都建議參與者透過AirBnB 訂房,可見其普及程度 - 不單止年輕一代選用,而是涵蓋老中青市場。


Uber 初出台時被形容為「房車界的AirBnB」口號,理念一聽就懂了。去年12月,紐約時報按集資額估算Uber 市值625億美元,確實是水漲船高,但Uber 至今未賺錢。本來初創企業為搶市場而燒錢是常見的事 - 新世代的科技業務大多有贏家通吃 (winner takes all) 的特質,但筆者至今看不清Uber 的優勢。它不同於AirBnB 能開拓新市場 - 土地是有限資源,物業無法移動。過往外遊時若指定某一區,酒店的選擇有限。現在多了人願意出租物業,供應和選擇都增加了。另外,本來只作長期租約的物業,多了一個渠道短期出租。例如這趟柏斯之旅,幾間心儀的apartment 都沒檔期,最後由物業經紀(這次的AirBnB 戶口管理人並非業主) 代為挑選建議。AirBnB 平台上,每間屋的佈置和賣點都各具特色,沒有統一標準。相較之下,Uber 的載客服務水平傾向統一。此外,AirBnB 平台的屋主或租客,比較在乎對方曾獲得的評價,例如租客是否手腳乾淨齊整不會半夜開派對,屋主會否放飛機待客有禮不冒犯等,社交平台為雙方提供了具價值的資訊。至於call 車服務,由於服務時間短,社交平台評價的作用相對小。此外,Uber 有很多競爭對手 - 除了的士和公共交通工具,還有其它類似的apps,入場門欖低。Uber 與替代品的差別(不論是價錢或服務水平) 確實有限,不見得越發成長能提升規模效益,筆者不明白Uber 如何擁有贏家通吃的特質。

提及Uber,今次出行的行李較多,所以選用「間接競爭對手」GoGoVan。筆者沿途向司機搭訕,了解最新市場狀況。司機很年輕,入行只4年。原以為對他而言,越多apps 等同越多order 越方便,怎知道他根本不用EasyVan (與GoGoVan 極其類似的app)。聽他娓娓道來,是EasyVan 搶單有時間限制 - 見到order 需要等幾秒至十秒,不能即時搶,屬極不方便的機制。而他又發現部份與EasyVan 相熟的司機不受限,隨時隨地都可以搶到單。無癮之極,也就不用了。

撇開不同品牌的call 車app,由於需要駕車時金睛火眼看著電話搶單,司機認為會危及交通安全。即便車停下來或休息時才搶單,也因為要眼明手快按鍵,致精神緊張卻零娛樂性,等同無法放鬆,套用司機的說法:慘過打遊戲機。更要命的是,他竟然認為傳統call 台有其優勝之處。因為按地區分配order,不需要搶單,感覺較舒適公平。唯一的考慮是入會要先付$3,000 (已包括一個月會費),其後每個月又要付$1,400,相對零會費的call 車 apps,選用 call 台的成本較高,而農曆新年後一般較少order,所以司機待4月才會考慮付費上call 台。

之後聊到整個行業生態。司機認為app 只是方便用戶(需求面),對他們(供應面)的幫助不大,不覺得收入因此多了,反而認為整個餅給分薄了。因為入行門欖低,多了新手司機,包括家庭主婦都參與其中。而新手由於經驗少又沒有熟客,會降價「頂爛市」。此外,過去幾個月生意差亦與整體經濟有關 -少了內地旅客和水貨客,等同購物的需求低了,於是少了店主call 貨車運貨。由於短期看不到經濟會明顯改善,他思考轉型或開拓新客源 - 例如包車拍婚紗照。

貨車司機的一席話,側面反映了call 車行業的生態和挑戰。筆者認為call 車app 如Uber,較適合人口密集的地區,而城市一般已有頗為完善的交通網絡,相較AirBnB,Uber 和GoGoVan 等call 車業務的競爭激烈很多,不容易顯出獨特性和優勢,加上入行門欖低,同樣是共享經濟,兩種業務的潛力不能同日而語吧。

《網上加料版》

另一個有趣的市場觀察,是連鎖快餐店開設在同一個商場,自然會有策略地營運。美心店舖在地面,兼且對準地鐵站出口,佔盡地利。大快活的店舖位處3樓,略嫌不方便。為了吸引人上樓,餐牌之外的賣點是甚麼? 一般零售最常見的促銷策略是減價,但連鎖快餐店的產品和價格一致,難以直接打折促銷。其「變種」的促銷法,是早餐時段至早上11:30,而下午茶則是14:00 開始。憑肉眼觀察,提早下午茶時段的效果顯著。筆者於週末14:15 到達買午餐飯盒,但店舖只供應茶餐。當時店舖滿座兼排長龍。無奈下樓到美心,眼看多人在收銀機旁,卻不是排隊買午餐,反而是排隊等待茶餐,由此可見茶餐之受歡迎程度。筆者不是想買茶餐,最喜歡的午市供應芝士焗飯已售完... 

生意人的管理和營運智慧,在生活上的處處可見,值得觀察和學習。

此文同見於《信報》的《價值投資》專欄
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《踏血尋梅(Port of Call)》:註定就是《十年(Ten Years)》的手下敗將!

魔術師跟一眾讀者都等得好心急,但《十年(Ten Years)》遲遲都未出碟,實在是無法可施。不過,想知道《十年》有幾勁,也不是沒有方法,大概可以從其手下敗將的實力從側面暸解一下。今次被魔術師選中的就是《踏血尋梅(Port of Call)》:

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《危城(Call of Heroes)》:維護公義的必要條件

估唔一個留言掀起千尺浪,徇眾要求,魔術師唯有嗱嗱臨睇完再發文喇!


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馬化騰親自站臺打call騰訊文檔,動了這些公司的奶酪

八年之後,騰訊終於進軍了在線文檔領域。

4月18日,騰訊QQ團隊發布“騰訊文檔”,騰訊董事會主席馬化騰同一天發布朋友圈稱,“團隊給我的意外驚喜,沒有一絲絲的防備,八年前原本希望廣研團隊開發,但廣研做成微信後就放下了。今天反而由SNG QQ團隊做了,而且還有微信小程序版。”

在線文檔的鼻祖為谷歌公司2006年推出的Google Docs。這家年輕的搜索引擎公司,將戰火燒到了老牌系統服務商微軟的現金牛業務上。兩家公司也開啟了漫長的用戶爭奪拉鋸戰——Google Docs開啟離線編輯功能,Office也針鋒相對地推出Office 365。

但騰訊動的是國內公司的奶酪。Google Docs在國內用戶少之又少,2014年起,“一起寫”、“石墨文檔”、“有道雲協作”等對標Google Docs的在線文檔應用先後在國內上線。騰訊晚了3年,但騰訊文檔支持QQ、微信內編輯,強大的社交鏈將對同類型公司形成巨大沖擊。

一起寫成立於2014年,CEO蔡建曾經連續八年在谷歌總部擔任資深軟件工程師,一起寫在官網對自己的介紹是“國內唯一可以完整替代Google Docs的產品”。2017年7月,一起寫宣布獲得由快手投資的780萬美元B輪融資;2016年8月,一起寫完成金山WPS的A輪戰略融資;2015年3月,一起寫完成400萬人民幣天使輪融資。

石墨文檔同樣成立於2014年,產品在2015年6月正式上線,定位是“中國版的Google Docs”。石墨文檔創始人吳潔曾在接受媒體采訪時透露,石墨文檔已經服務近千萬個人用戶、12萬企業用戶,覆蓋互聯網、教育、新媒體、金融、服務外包等行業。一周前,石墨文檔宣布已完成近億元B輪融資,由今日頭條投資。2016年,石墨文檔先後獲得獲得數千萬元Pre-A輪和A輪融資;2014年,石墨文檔獲得800萬元天使輪融資。

2014年年底,網易發布了一款多平臺企業協同辦公應用有道雲協作。有道雲協作由網易雲發展而來,網易副總裁、有道CEO周楓曾透露,有道雲協作目標是在2015年做到企業內部協同軟件的第一位置。

三家公司的共同特點是有會員服務,企業版會員年費分別為每人每年240元、216元和360元。

攪局者騰訊目前服務免費。在4月18日的發布會上,騰訊方面稱騰訊文檔是完全免費的,未來基礎能力部分也將是免費的,現階段騰訊文檔並未對個人用戶和企業用戶進行區分,未來可能會針對企業端進行需求設定。

協同辦公的根本是社交鏈。一起寫、石墨文檔均與企業微信和阿里釘釘合作,可以在兩個辦公社交軟件實現文檔協同。

但騰訊在社交鏈有著碾壓性的優勢,國內還沒有哪個公司能撼動騰訊在網絡社交的地位。騰訊文檔用戶可以通過微信小程序、QQ、TIM、Web官網等入口來查閱和編輯在線文檔。騰訊將多個賬號打通,用戶只需綁定微信或QQ,就可以實時的在多個終端看到所有更新內容。用戶還也可以通過上述平臺,將在線文檔分享給微信或QQ好友。

創業公司似乎又面臨著那個老問題:如果騰訊切入一個行業,從業者該怎麽辦。

與此同時,騰訊文檔被指與石墨文檔高度相似、產品上線前曾與石墨文檔接觸。而實際上,騰訊也是石墨文檔的客戶。騰訊文檔推出的時間也頗為曖昧——石墨文檔於一周前完成B輪融資。

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墮cold call陷阱 誤信「不成功不收費」市民拒借錢 財仔上門索手續費

1 : GS(14)@2015-08-04 08:29:06

■事主阿Ben指遭到電話騷擾後,已到警署報案。張軍攝


【本報訊】近年推銷借貸電話氾濫,有市民一日收到多個,其實這是吸血財仔騙財伎倆,不少市民誤信不成功不收費的謊言,有年輕老闆打算借貸30萬元,最後嫌息口貴拒絕,隨即遭惡漢滋擾追收3.5萬手續費,他指慶幸最後沒借貸,否則不堪設想。記者:林熊張軍 黃學潤


■曾有兩名青年到阿Ben的工作地方追數,更向職員「手指指」。閉路電視圖片


阿Ben一年前向銀行借30萬元創業,其後一筆過還債;今年4月,他擬再向財務公司借30萬元經營團購生意,「分5年攤還,每月供7,800元,總利息差唔多17萬」。上月阿Ben接獲cold call(推銷電話),對方聲稱有低息貸款優惠,游說他將該30萬元貸款轉到其公司,「佢講出我姓乜,借貸情況;又話幫我做更低息口,唔成功唔收費」。上月23日,他登上彌敦道一間資產管理中心辦手續,「張協議書寫明不成功不收費,於是簽名」。



借35萬 利息18萬元

其後姓李負責人稱可將他所借的30萬元轉到另一間財務公司,並同時再多借5萬元,月還8,000元,連本帶利共48萬元,總利息為13萬元。但公司要收取額外一成手續費,即3.5萬元。而該3.5萬元亦可再交另一間財務公司處理,連利息月還2,080元,合共24期,即近5萬。換言之阿Ben借35萬元,連本帶利要付53萬元,總利息達18萬元。他計算後發現並不划算,於是拒絕借貸,豈料隨即收到恐嚇短訊:「對一些違反合約精神客人,我哋唔會出律師信,還有個人立場想講一句,你何來有錢同我地公司打官師(司),如果個個客人毀約就搵警察無(冇)事,我哋公司仲洗(使)做生意?」之後又收到「遊戲開始」WhatsApp訊息,又有金毛青年上公司滋擾及致電追收3.5萬元手續費,他於是報警及交律師處理。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150804/19242265
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