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評David Webb 的 Cashing up with Next Media (為壹傳媒(0282)計數)

(註: 謝謝鉛筆小生、bonbon2468的提醒,筆者無持有此股。)

David Webb 在2012年10月26日 發出這一篇文章,在之前一日的壹周刊都有一篇David Webb對該項收購的建議,但如果要看得清楚明白他意思,還要看這篇原文。在此文章中,他稱他已持有壹傳媒股份。但我卻不認同他的計算方式。在此先談談David Webb 說過些甚麼,筆者再作一個總結。

(1) 原文簡譯


在2012年10月15日,壹傳媒有限公司(壹傳媒,282)簽訂兩項有關可能出售本集團台灣印刷及電視業務之意向書,包括台灣蘋果日報及台灣壹周刊予辜仲諒。印刷媒體價格為160億台幣(42.43億),電視媒體價格為15億台幣(3.98億),合計為175億台幣(46.41億)。

在2012年3月31日,壹傳媒淨借款為2.88億,加上此項出售所得的現金,會使手上現金增至43.5億,並計上期間的現金流出。當中或許有一些交易費用,但這並不重大。我們假設這些附屬公司是並不包括負債的。

現在發行股數為24.12億股。在2012年9月30日,這兒合共有4,868.4萬股購股權並無行使,較2012年3月30日的4,586.4萬股略為增加,平均行使價為1.067元。另外,還有一項在2007年的被邀請參與的「新股份認購及融資計劃」,是當行使購股權後,提供3年貸款認購股份期權的計劃。除100萬股外,這計劃於2012年11月7日會終止,另外因購股權行使價為2.12元,所以我們可以忽略之。這100萬股的行使價為2.49元,並在2013年2月24日到期。

所以當所有購股權行使後,會帶來約5,200萬,使現金餘額增至44億元,股份數目則增至24.61億股,即每股現金約1.79元。

壹傳媒無現金需要,剩下的生意是賺錢的香港媒體生意,包括原來的蘋果日報、壹周刊,以及持有香港的固定資產,包括於將軍澳的總部,所以可以保持一定的借貸。

在2011年,持有壹傳媒74.05%的大股東黎智英注入1億美元(7.76億元)購入動畫業務,而這項業務是虧損且有負債淨額。他在12年前在蘋果速銷失敗虧損約1億美金亦為人所熟知,他亦是一位善良的金主,為香港的泛民主派提供資金。以上的因素可以使我們認為他是決定重新注重香港核心市場,而跟隨著他的股東,可以通過他出售台灣的業務來保障他們的權益。

如果台灣的交易完成,以昨(25)日的收市價1.56元計算,壹傳媒是以現金的折扣價出售。我們預期大部分的現金以特別股息分發,所以投資者有機會免費取得其香港的媒體業務。但亦有以下股價向下的風險:
  • 交易不能完成,我們注視的這真是不幸地,大約有20%的機會交易不能成功。這交易看來出價公平合理,辜先生也拿到一項戰略性資產- 一份讀者廣泛的報紙。就算他退出,這價值也會體現出來,而其他人也有興趣。
  • 黎先生或許會繼續保留資金,並投入資金於虧錢的生意,例如當我們大部分人都減少收看時間的時候,並投入多於時間於網上及網絡視頻下,加入高度競爭的的香港電視媒體生意。但是,我們認為黎先生已經在台灣電視市場,所以他應該和香港電視市場保持距離,不像另一位種類差不多的企業家城市電訊(1137)的王維基。黎先生是一位對社會輿論更敏感的人-他不想因投入新生意,而不向股東分派股息,導致對他有壞的印象。所以這是他以收購動畫業務,而不以向股東集資的方法,向台灣電視業務投入資金。

如果黎先生真的有興趣投入新生意,他應該用派息所得的錢自行投資。所得的44億股息,按他持有74%的股權計算,大約也有32.5億股息讓他去玩。意向書會在2012年11月17日變成正式合約,並在2012年12月17日完成。這應是一個對黎先生及其股東們快樂的聖誕節。

(2) 評論

筆者認為,David Webb的現金估值基礎有一些問題。根據這篇文章,David Webb 並無計算其盈利,只就其所持現金著眼,所以筆者也就現金上討論一下。

在現金上,我相信David Webb 漏計以下事項:

(1) 練台生的賠償                                                                                                                          因當初練台生以14億新台幣(3.71億)表達購入壹電視意向時,付出了1.4億的訂金,所以取消收購時需賠償雙倍訂金。

(2) 壹電視的虧損
上年,壹傳媒全年虧損11.68億元,而出售是在10月16日完成,所以壹傳媒亦應需佔這6個半月的虧損,約6.327億元。

(3) 財產交易所得稅
在台灣進行財產交易,需要繳交這項所得稅,假設這項交易在台灣境內進行,以交易作價減台灣的非流動資產19.21942億計算,獲利約27.191億元,以適用稅率20%計算,即需交5.438億元,這金額也許只有高估,或許稅項一概免除,但為保守計,亦以該5.438億元作為稅項撥備。

(4) 台灣借的銀行貸款                                                                                                                      根據壹傳媒年報,估計4.45億元是向台灣銀行借貸,但出售時這項貸款或許不需償還,所以亦不應計入負債,所以可以加回現金中。

計及以上各項因素後,壹傳媒的現金數量如下:

另外,在交易後,壹傳媒仍可保留在台灣的固定資產,據各方估算,金額約60至70億新台幣(約15.91億至18.86億),而在帳面上,這部分物業因為屬於經營資產,故每年作折舊,並未作估值,在2012年3月的金額約7.1億元,所以或許在改列為投資物業後約獲得8.81億元至11.76億元的特殊利潤,因在出售這項業務後仍會出租予辜仲諒,所以會有新增租金收入,以台灣商業地產的年租金回報率3%計算,每年仍可有約4,773萬至5,658萬的租金收入,對業績也有正面影響。但由於爽報及未來虧損業務不能確定,加上報紙銷量正在減少,所以香港報紙銷售的利潤仍是不太明朗,但相信仍可保留過往一半的利潤,約2億元,所以一年利潤大約可能保持約2.5億左右,每股大約10仙,剩餘業務市盈率約2倍,是否便宜,請各位看官自行判斷。




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NEXT MAGAZINE 2015封面回顧

2015-12-31  NM

2015年新聞回顧,我們從五十二期封面中挑選了十一個最具代表性的故事,與讀者回顧過去一年政、 商以及江湖上的大事。一個封面的誕生,始於週日晚上的一個電話,執筆之時,又是週日晚十時許,順帶通知「誰中獎」,收到電話的同事相信都會心緒不寧,皆因 其手頭的故事將成為週一早會上版的封面題目,他們的回覆都是:「好的,我準備一下。」或者:「好的,冇問題,你決定啦。」筆者也是過來人,接到負責封面的 大任時壓力隨之而來,須在週一的早會上交代故事內容外,再接受各組的「質詢」,最難應付的一句提問是:「為何要在這星期做這個封面故事?下期,再下期都冇 分別o架!」相信最心底的回應是:「有更好的選擇會收埋咩?」對於較另類的封面,大家都會戰戰兢兢,但最後仍要拍板押注下去「賭一鋪」,測試市場反應,賭 輸了「唔使死」,但心中有數,賭贏的話,一份滿足感成為工作的推動力。封面的壓力,不只於負責文字的編輯,美術部同事更擔起大旗,對於沒有名人或面孔陌生 的主角,他們至為頭痛,在週二的封面會上,會展示五至六款的封面設計,讓編輯部同事挑選,討論期間,不免指指點點,再經數小時修改,趕上印刷「死線」。封 面故事的製作過程,代表了《壹週刊》同事上下的心血,2016繼續努力。【1302期】焦點富二代劉鳴煒堅離地

上封面原因獨家調查古!梁振英二女梁齊昕,年初頻頻高調現身,觸發記者調查其餘子女的去向,結果發現他的大仔梁傳昕,正在瑞典卡羅琳醫學院研究幹細胞。卡 羅琳在今年初獲華人置業(0127)主席劉鳴煒,大手捐出四億元來港開幹細胞研究中心,劉鳴煒曾提及,是梁振英促成有關捐款。報導揭出梁、劉兩人瓜田李 下。

跟進調查報導刊出後,劉鳴煒成為政界焦點及網民追擊的目標。五月,他的一句:「願唔願意犧牲,睇少啲戲、去少啲日本?」建議月入一萬五千元的青年,月儲三 千元買樓,結果他被連環炮轟是個「堅離地」富二代,他的青年事務委員會主席身份亦受到質疑。之後,劉鳴煒積極用facebook及寫blog,嘗試走近新 世代,並辭去華置行政總裁一職希望「專心公職」。政界有傳劉鳴煒被昔日唐營人馬,視為N屆特首可造之才。也有人提醒,要留意他在二○一六年,可會加入梁振 英的連任班底。梁振英近日被揭叫商界不要捐錢給本地大學,但他就拉劉鳴煒捐錢給兒子的大學,種種利益關係,好戲在後頭。

【1309期】中聯辦擁三聯小書店艱苦經營

上封面原因外間一直不會視聯合出版集團為國有企業,本刊取得大陸工商局文件,卻揭發聯合原來由中聯辦擁有並控制,反映中共的魔爪已進一步伸進香港,操控意識形態。

跟進今年四月,本刊踢爆中聯辦透過大陸神秘空殼公司操控聯合出版集團後,文化界曾發起杯葛行動,但大半年過後,這個龐然巨物仍然獨大,小書店叫苦連天。有 樓上書店負責人受訪稱,集團旗下三大書局實行輪流減價,令小書店經營愈見困難,甚至有可能執笠。資深出版商則指三大書局愈來愈多出版內地意見書籍,代表港 人聲音具批判性書籍愈來愈少,「情況好嚴重。」旺角樂文書店店長曾先生表示,近兩年銷售轉差,原因包括三大書局近年合併後亦統一發行兼輪流減價,令本身參 與發行的樂文經營更困難,「賣唔出嘅書,唔可以好似以前咁發行俾佢哋(三大書局)賣,要慢慢散貨。」若業主大幅加租,隨時執笠。他形容現時艱苦經營, 「(生意)要好似九七之前,已經冇可能。」序言書室負責人李達寧亦指受大圍經濟環境影響,書店上兩個月生意額跌近兩成。資深出版商、次文化堂社長彭志銘表 示,聯合出版集團業務包括出版,「佢哋第一浸已經控制晒……依家久唔久仲會搵內地學者,大量出版一啲有關香港政制等議題嘅書,但講嘅係佢哋嘅意見。」相 反,香港評論人例如練乙錚及潘小濤一些較具批判性的文章,愈來愈少被結集成書出版,港人更難閱讀到該些書籍。聯合佔本港八成書本出版及零售市場,本刊上週 翻查大陸工商局文件,發現中聯辦仍然操控聯合,未因本刊踢爆而有所忌諱,而旗下三聯書店、中華書局及商務印書館,已收起不賣撐佔中書籍。回歸十八年,中共 操控之下,港人的聲音,愈來愈微弱。

【1311期】港股「大時代」猛熊劏牛

上封面原因二○一五年的股市,堪稱世界上最刺激的過山車。四月一個月內暴升3,542點至28,442點,創下○八年金融海嘯後的最高位,被形容為「港股 大時代」。本刊乘勢專訪有「股壇金手指」之稱的惠理集團(806)主席謝清海,以及名譽主席葉維義。當日,謝指中國政府想谷起股市,股民最好配合 (cooperate)及享受(enjoy),並指中港股市已進入牛市,預計今年恒指可見三萬二千點。「三萬二千點」,頃刻間成為當時牛市的終極目標。

跟進想不到,此封面最後卻變成股市見頂指標。所謂港股「大時代」,歷時僅三個月。六月底,A股孖展爆煲,港股亦開始轉勢。七月初,中港股市攬炒,恒指單日 一度急插2,138點,成為史上最大跌幅。八月,中央暴力救市完敗,演變成環球大跌市。港股愈跌愈有,九月底低見20,556點。截至本週二,恒指今年以 來倒跌6.8%。八月中仍指會撈底的謝清海,早前宣布封口,指已學精不再給予目標價。本刊上週以電郵再向謝提問,直至截稿前仍未回覆。另外,大時代時高叫 「掟滙豐買388」的紀惠集團行政總裁湯文亮,曾看好港交所三年內見五百元,如今只敢短炒。「股市成交額起碼要有一千億,我先會開始買,賺一成左右就賣, 明年應該都係$180至$220之間徘徊,依家買都不會點輸。」

【1320期】政改甩轆五廢柴政途暗淡

上封面原因政改方案甩轆,低票遭立法會否決。本刊追尋「真兇」,揭發五大廢柴護駕不力,責有難辭。

跟進普選路線圖承諾二○一七年港人可以一人一票選舉特首,但人大「八三一」框架加上特區政府跟北京對普選落閘寸步不讓,令「2017一定要得」最終撬票失 敗。北京曾部署讓政改方案在立法會高票支持下被否決,以便區議會選舉及明年立法會選舉對泛民「票債票償」追擊,但方案表決前一刻,三十三名建制派議員莫名 其妙拉隊離場,最終只獲八票支持,令習近平強勢上台後對港政策蒙上污點,當中五大廢柴更難辭其咎。鬧劇始作俑者林健鋒事後向外的解釋是「等埋發叔」,讓抱 恙的黨友劉皇發趕返立法會投票,罔顧北京最高指令。事後傳出總商會對林不滿,下屆立法會必須換人,林健鋒亦隨時一併失去行會議席,變了「雙失」議員。廢柴 二號建制派「班長」、民建聯葉國謙的政途亦畫上句號,今年區議會他沒有爭取連任,亦令他失去循區議會第一功能界別躋身下屆立法會的資格,據悉他不會轉戰地 區直選,同樣「雙失」。「恨做特首恨出面」的葉劉淑儀成立了「海上絲綢之路協會」,找來不少城中政商名人出面抬轎,令她儼如下屆特首選舉黑馬,但預料她會 步上屆後塵,連入閘機會都沒有。中聯辦主任張曉明無可避免要被問責,盛傳由曾任中聯辦副主任的港澳辦副主任王志民取代,預料最遲明年三月人大兩會時公布。 另一廢柴梁振英,政改屬他上任時承諾北京的四大政治任務之一,但現時承諾並未兌現,他之後曾揚言政府要集中處理民生問題,卻爆出鉛水事件和TSA風波,連 任籌碼恐怕愈來愈少。事件關鍵人物劉皇發,政改表決後幾乎再沒有公開露面,政圈消息指他病危,其鄉議局主席之位已由兒子劉業強接任,「等埋發叔」的日子似 乎也進入最後倒數。

【1323期】國企釀鉛禍居民清水難求

上封面原因鉛水風波震驚全城,本刊接獲告密信,追查後揭發政府包庇最大公屋建築商中國建築,採用含重金屬的水龍頭銲接物料。

跟進梁振英政府最初堅持,毒水源頭最大可能是水管或水喉接駁位。民協給予本刊的告密信卻顯示,包括中國建築在內的啟晴邨承建商有採用不符合規格、含可致癌 金屬「鎳」和可影響神經金屬「錳」的水龍頭,該品牌水龍頭由天發塑膠(國際)供應。綜合密件內容及業界人士爆料,本刊發現天發未有將整個水龍頭送交水務署 化驗,重金屬超標水龍頭才得以過關。蔡小姐一家三口居於啟晴邨,幸三歲女兒未有驗出血液含鉛。鉛禍發生超過半年,承辦商為每戶安裝濾水器,但她批評質量不 佳,「之前已叫人換過濾芯,但好快又塞咗……水流就變弱到得番條水線。」她曾在樓層安裝的水喉取到奶白色的水,自此不敢再用,長飲蒸餾水又對健康不佳,惟 有辛苦到街喉取水。民協李庭豐批評政府未有具體換喉時間,「又停咗派樽裝水,好影響居民。」蔡小姐「食水飲得落肚」這個簡單心願,落實遙遙無期。

【1325期】新義安東山再起政黑大融合

上封面原因時事評論員練乙錚,兩年前曾發表了一篇題為《誠信問題已非要害梁氏涉黑實可雙規》的文章,指政治已和黑道掛鈎。本刊發現黑幫新義安,原來和汕尾 同鄉總會有着緊密連繫,而汕尾同鄉總會的骨幹人物除有中聯辦高官外,其新任會長又加入新民黨成為中央會員。於是,這個政黑大融合,完全符合練乙錚的預言。

跟進今年七月新義安猛人林江擺壽宴,本刊追查下,發現林江和新義安前龍頭向華炎,竟然是汕尾同鄉總會的永遠榮譽會長,而該會更有不少中方紅人都有參與,包 括中聯辦副主任林武,國務院港澳事務辦公室副主任周波,民建聯立法會議員譚耀宗和陳鑑林、工聯會榮譽會長鄭耀棠等。而去年連續數月的反佔中和撐政改活動 中,汕尾同鄉總會一直是主力分子,又曾多次帶人來圍堵《蘋果日報》。而江湖一直盛傳,新義安也有派兵參與事件。而該會的新任會長龔俊龍,本身是政協,今年 四月時更加入新民黨成為中央會員。本刊致電新民黨主席葉劉淑儀求證事件時,她最後發爛渣掛斷電話。事件報導後,葉劉視本刊為頭號敵人,早前區議會選舉,該 黨候選人一律拒絕接受本刊訪問。而被揭與黑幫拉上關係,新民黨形象亦受損,在早前的區選中也受影響,連失兩個港島中產選區大坑及太古城東的議席。

【1326期】馬斐森堅持挺大學自主

上封面原因港大爆出「等埋首副」鬧劇後,校長馬斐森備受沉重壓力,本刊八月初追訪他,他明言不怕跟校委會意見不同而被「炒魷魚」,一句「I am not afraid of anything」,顯露學者風骨。

跟進馬斐森一三年十月上任後,一直忙於頂住「外部」勢力,回應學生罷課、佔領中環、《學苑》民族論、戴耀廷捐款事件時,都站在捍衞院校自主的一方。委任陳 文敏一事上,馬斐森亦與校委會建制勢力周旋到底,直指「等埋首席副校長」是「愚蠢的建議」,力撐盡早委任陳出任副校長。當馬斐森站在公義的一邊,北京則視 這名腎科醫學權威為眼中釘。他的電郵多次遭黑客入侵,部分內容在親北京媒體刊登,他接受外媒訪問時表示不排除北京在副校長遴選上,在背後作出干預。雖然輿 論一面倒反對政治勢力干預港大,但政界消息稱,689堅持委任李國章擔任校委會主席,本週又傳出689呼籲商界勿捐錢予大學。馬斐森任期還剩不足三年,前 路困難重重,他會否不獲續任,甚至被迫提早引退,成為港大史上「最短命」校長?然而,十二月中他出席校董會發言時仍力撐學生,強調社會誤解港大學生是製造 麻煩、反叛的滋事分子,但大部分學生都勤奮和尊師重道,社會人士應與他們同行,協助學生面對成為成人的挑戰。

【1328期】葉劉大腸照出「毒瘤」

上封面原因新民黨主席兼立法會議員葉劉淑儀,自從新春被麒麟撞過後,便一直是非多多。八月時一次擺烏龍,令她的facebook管理員Eric Chan成為網絡紅人。不過,本刊追查後發現,Eric Chan原來曾是一名偷拍狂魔,事件震驚全港,而採訪時,更有人以短訊恐嚇本刊副總編輯,激起本刊上下憤怒,故選擇做封面。

跟進今年八月,葉劉在facebook上載自己驗身報告,並大讚自己大腸無瘜肉和心跳五十下,但卻洩露了身份證號碼,其facebook管理員Eric Chan,立即刊登道歉啟事,獨力幫老闆孭鑊,贏盡網民掌聲。但葉劉怎也算不到這名跟隨她超過三年,替她管理有五萬多名追隨者的社交網站親信,竟然是一名 偷拍狂,○九年時,本刊直擊Eric Chan參加盜撮交流會,和一班變態男分享偷拍女性裙底照心得。在本刊追查期間,更收到電話短訊恐嚇。自此Eric Chan這一名字成為網絡術語和惡搞對象,成為替人「孭鑊」的代名詞,直至日前《100毛》仍在以eric chan之名搞笑。本刊日前聯絡新民黨,查問有關葉劉助理去向,但對方聽見《壹週刊》三個字已掛線,拒絕回答。而本刊再致電Eric Chan,他也同樣拒絕回應後掛線,到截稿前,仍未知Eric Chan是否仍在擔任葉劉facebook管理員。

【1330期】贏唔到都要阻你出線

上封面原因港隊上半年在世界盃外圍賽踢出超水準成績,其後發生香港球迷噓國歌事件,以及中國足協海報風波,指港隊有不同膚色球員「有層次」,這些皆成為網 民熱話,扣連本土思潮及身份認同作討論。本刊抓緊脈搏,在九月中港大戰對賽前夕,找來港足代表,談談他們如何在球場上看中國,其中門將葉鴻輝受訪時說: 「就算今次我贏唔到,我都要阻住你出線。」成為熱爆金句。

跟進聽罷「英雄輝」金句,獨派分子招顯聰,很想在場上見證港隊踢到中國執包袱。今年四月,香港和中國被抽進同一組爭出線,招顯聰當時已有念頭:「到時香港 主場打中國,國際關注,一定要用呢個機會,向國際展示,香港人對自己『國家』的認同。」三十歲的招顯聰,正職做侍應散工。他是「香港人優先」發言人,主張 香港獨立,不承認中華民族,他管理的facebook專頁「Hong Kong Is Not China」,今年二月成立,有四千多人讚好。他最為人熟悉,是一三年底帶住港英旗,闖添馬艦駐港解放軍軍營被捕,被判入獄兩星期,緩刑十二個月。他後來 在佔旺時被控襲警判囚四週。港中大戰首回合在深圳踢,招顯聰沒想過北上踩場,「上到去人間蒸發都似。」上月的次回合,輪到香港主場,開賽前兩週賣票,他在 facebook跟專頁其他約三十個管理員,討論當日口號,「原本想嗌『打倒支那』、『消滅外來體制』、『打倒中華民族』,但組員覺得『唔啦更』,最後我 話,Hong Kong is not China啦,大家都同意。」那陣子,加泰隆尼亞正尋求脫離西班牙獨立,在巴塞隆拿主場魯營球場,亦有球迷舉起「Catalonia is not Spain」。招顯聰看後心想:「香港也可來一次這樣的獨立運動。」

他們之後在facebook呼籲有票的球迷帶同標語進場,並在A4紙上印了少量藍底白字的「Hong Kong is not China」,他們三十多人,只有兩人買到飛,招和其餘沒票的成員,只能在場外睇民間發起的直播。當天本土主義百花齊放,不單招顯聰的藍底白字海報,場內 也有球迷舉起自製的「BOO」及各種反中標語,成為國際鏡頭下的主角,但招顯聰最期待的畫面,沒有出現。「我最期待港中球迷會指罵,咁先呈現到港中有對立 面,是世仇。」甚至想打鬥?「我唔會挑釁中國球迷,去製造新的對立面,但如果喺現有的對立面上呈現到衝突,未嘗唔係壞事,但有傷亡就唔好啦。」他稱暫時未 有下一波行動,但如果再有什麼中港大戰,他會再一次吹雞,「歷史上唔少足球比賽,都係同政治、地域主權爭議,有密不可分的關係。」

【1337期】定慧寺艷尼上位前傳

上封面原因出家尼姑竟然下嫁和尚,更要離完婚再結婚,如此荒誕的劇情,由大埔定慧寺「艷尼」釋智定上演,本刊原來差不多十年前已展開調查,有她上位前的豐富資料。

跟進律師翁靜晶替破爛定慧寺籌款,其間發現定慧寺數以百萬計善款被挪用,釋智定弟子更一炮過以現金四千萬購買比華利山,十月向外爆料令外界嘩然。貪靚的釋 智定不改強國人本色,利用捐獻「濕平」豪買護膚品和鮮艷內衣。其實早於○六年,本刊已收到告密信,指她定期將大量現金帶上大陸,現金據稱無踪影。釋智定斂 財有道,來自吉林的她在大嶼山寶蓮寺剃度出家,她的師傅是該寺第六任住持初慧大和尚,釋智定稱出家初期,無視男女有別,照顧患有腦退化症的初慧,更替他沖 涼,後來獲大和尚提攜,不足三年便火速攀上定慧寺住持一職。事件被揭破後,入境處上門拘捕釋智定與現任丈夫釋智光,但至今無人被落案起訴。兩個月後,初慧 大和尚便圓寂,寶蓮寺其後換上新住持「淨因」,而翁靜晶繼續窮追猛打,誓要將釋智定從住持之位拉下來,而翁靜晶本人也成為社會各階層要求幫忙打官司或申訴 對象。最新消息是,寺內所有違法骨灰龕位,已被政府要求在二月前搬走。

【1345期】紅色商人馬雲政商大豐收

上封面原因過去一年,馬雲大灑金錢擴充媒體王國,先後入股社交平台Tango、Snapchat及財經新聞媒體《第一財經》等,再用三百六十億港元,入股 內地最大視頻網站優酷土豆。但這些入股都不及十二月中,出手收購香港最有影響力的英文報紙《南華早報》,正式進軍香港傳統媒體,惹來國際焦點。《南華早 報》轉到馬雲手上,很多人擔心編輯自主的問題,而阿里巴巴集團執行副主席蔡崇信就明言,日後《南早》的報導將「聚焦中國」。事實上,前大股東、愛國富豪郭 鶴年在九三年回歸前入主《南早》,早已逐步將該報去藍染紅。郭鶴年已九十二歲,故是次賣盤,可說是一次完美交棒。曾是江派的馬雲,如今已成為習總新寵,而 他的媒體王國,正是向新主「洗底投誠」的政治籌碼。相對去年超人李揮別香港,馬雲南來,又是紅色商人襲港的鐵證。

跟進馬雲買完《南早》,隨即又傳出他欲收購本地另一老牌報章《明報》,雖然阿里已否認,但空穴來風,同樣被傳媒大事報導。今年,馬雲除了在傳媒、政界起 朵,在香港股壇,亦有點石成金的能力。「阿里孖寶」阿里影業(1060)及阿里健康(241),在馬雲入股後,單日爆升四、五倍。五月,馬雲透過旗下雲峰 基金,入股殼王高振順旗下的瑞東(376),再次施展魔法,瑞東復牌當日由九元升上二十二元。一個在中國具有影響力的風雲人物,竟潛入香港細價股壇食大茶 飯,這個舉動,令他也曾登上本刊1315期的封面,揭開他的搵食脈絡及共榮圈。不過,馬雲效應用得多,似乎漸漸失效。十二月中,他與華誼兄弟及騰訊入股中 國9號健康(419),復牌後股價急抽三成後,隨即高位「跳水」,收市倒跌兩成,高位入貨的股民即時變蟹。但馬雲每股成本只需$0.08,此股更是港交所 收緊賣殼條件之前最後一隻成功轉手的股票。計及多隻馬雲系股票,扣除成本,他賬面賺近五百九十億,成為大贏家。馬雲曾經說過:「做中國最有錢的人最是不 好,這是很痛苦的。」曾是中國首富的馬雲,於今年《福布斯》中國富豪榜,以$218億美元的身家排第二(第一名是萬達王健林)。不做「最有錢」那一個,是 不是就好過一點?

撰文:時事組、財經組、調查組攝影、壹週刊、攝影組插圖:祝健中[email protected]                                                                                                                              

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蘋影話:《對面的男孩殺過來》(The Boy Next Door)全無層次 等同強暴

1 : GS(14)@2015-03-19 09:04:47









這部驚慄電影拍得非常之令人眼花撩亂,好像不停的緊張和動作場面,不斷地刺激觀眾的神經。可惜,《對面的男孩殺過來》的編導沒有向仰止請教,不太明白甚麼才是神經病,甚麼只是一頭動物,無法產生有層次的驚慄效果,只餘下像被強盜打劫的驚嚇。懷恩古士文飾演一個無論怎麼看都不像只有19歲的青年。這是指外表而言,以角色的智商恐怕連10歲都沒有。整個引誘珍妮花洛庇絲的過程,等於是編導講過才算,一點都不必花太多的時間,女性便等待着一個年輕有六塊腹肌的和她上床。對於這個前設我們不必太介意。理論上搞一夜情是不會在自己的居所附近,尤其是鄰家的男孩。如果能夠這麼容易便搞上了,一定要有點感情的描寫才合理,更不用說第二天早上起床便後悔,並且這麼徹底。於是我們又一次看到電影人是多麼輕視女性,以及將其物化的心態。當然,過去已經證明這麼做是有娛樂性的,也受到觀眾歡迎。但這部電影有兩個非常有趣的角色:其一是懷恩古士文利用來接近珍妮花洛庇絲那個老頭,到底是甚麼東西?在同一屋簷下生活,可以完全不知道同居者是個心理變態的。那場地牢內發現一切有關珍妮花的東西,理論上應該是嚇人的,我卻覺得很好笑。導演為求達到劇情的目的,完全不擇手段,忘記他才搬來不久。第二個角色也是老人家,那個副校長。看上去應該是女主角要好的朋友,卻每次都說一些不中聽的說話,而且在知道事件的真相後,竟然是跟女主角合力演出一個騙人的計劃,讓女主角可以去到他的家中取回錄影帶。日光日白之下的偷進別人家裏,恐怕不是在拍驚慄電影,而是拍喜劇了吧!不是這部電影一無是處,故事本身不新鮮卻還算緊湊,珍妮花是有多少老態,還是性感迷人。但有一場戲可明白編導都不知變態者為何物便是懷恩古士文對着那位副校長說出自己有變態的場面。我相信十個變態的有九個早就殺死了她。對着一具死屍說話比對着一個還活着的人說話要恐怖百倍。在心理學上這類變態者都有自卑的成份,他們不會面對一個活人說出那些話,因為他們不能面對,只會對一個根本不會聽到他內心話語的死人才會說。這是變態心理學最基本的。撰文:仰止





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150319/19081313
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雲籌網略:被視為Next Big Thing的玩意卻中國滯銷?為甚麼?

1 : GS(14)@2017-11-13 03:40:33

有迹象顯示智能喇叭近年逐漸成為智能家居時代的「新寵神器」,皆因其真正用途,是為人類將來打造五星級的智能家居——故此筆者更喜歡「智能管家」這個稱呼。蘋果今年4月推出「HomePod」,與亞馬遜的「Echo」、Google的「Google Home」形成鼎足三分局面,這場智能管家市場大戰,可謂一觸即發。從最新形勢來看,暫時由「Echo」遙遙領先。首先掃掃盲,「Echo」由亞馬遜三年前推出,除了提供音樂、有聲讀物等功能,還可以隨時隨地幫用戶Call的士、訂外賣、控制家中電器等,就如《鐵甲奇俠》的智能管家,只需對語音助手Alexa說:「Alexa,請幫我關廚房燈」,它就能馬上完成指令,將你的起居照顧妥當。「Echo」銷售成績有目共睹,單是去年,全球便賣出約650萬部,迄今累售超過1,000萬部,銷售額達10億美元。美國市場諮詢公司eMarketer報告指,今年首季度約有70.6%的用戶,每月至少使用「Echo」一次,遠超第二位佔23.8%的「Google home」!這次亞馬遜在後喬布斯時代搶得頭啖湯,蘋果、Google、微軟等科技巨頭了解到智能喇叭的管家地位後也開始急起直追,但反觀自詡「AI明日之星」的中國,智能管家類別的產品銷量「認真麻麻」,對科技產品最敏感的年輕人不慍不火、大部份平民消費者聞所未聞、甚至BAT都不太看得上這個市場,令人大跌眼鏡。筆者認為,關鍵在於技術和文化兩大層面。首先,國內智能家電廠商仍停留在春秋戰國的混戰狀態,難以整合一個環境,為AI提供深度學習。在文化層面,國內音樂市場雖大,音樂質量卻被忽視,音響更並非大眾的必需品,反觀外國,音響的普及程度可謂與電視不相伯仲;再者,東西方的語言差異,限制國內語音識別技術的發展,東方人說話轉彎抹角,習慣「話到嘴邊留半句」,分分鐘讓AI語音助手崩潰。國內目前還沒有成熟的AI語音助手產品,如Siri、Google Assistant等,相對英文,中文語法邏輯不緊湊,且口音、方言多樣化,技術研發更為複雜。而且,兩者生活方式差異較大,東方城市人居住環境小,用語音操控家電,還不如自己落手落腳「撳掣」方便。話雖如此,這些文化障礙其實是可以出奇招克服的!只懂山寨美國貨的中國廠家,不妨向日本廠家學習:Vinclu上年底推出全息投影交流機器人「Gatebox」智能管家,利用全息投影技術,投射一個「虛擬女友」,她不但能控制家電,早上說「早安」、傍晚說「歡迎回家」,更化身天氣女郎,貼心提示天氣狀況,即使外出,都能透過APP保持聯絡。Vinclu這招十分厲害,它認定在亞洲真正需要智能管家的,其實是那些「宅到出汁」的毒男,於是把智能管家包裝成為宅男夢寐以求的「虛擬女友」,順利打開早期市場!返回正題,智能喇叭若真的「跑出」,成為智能家居、家居物聯網的超級平台載體,待「Echo」風靡全球,中國新一代消費者一旦開始跟風,極有可能重塑當年iPhone獨霸武林的盛況,讓Amazon利用智能管家硬件,極速打開知名度、硬生生撬開中國市場。站在亞馬遜投資者的角度來看,中國目前並無廠家能與之一鬥,一旦他朝橫掃千軍,股價應有機會再上。所以站在國內BAT的角度,這匹黑馬不可不防!中國互聯網界不要經常出來吐槽說日本近年沒有創新,說到Vinclu的本土化經驗,對一眾無從入手的中國廠商來說簡直可以封為教材範本。無謂君facebook(微信ID:i-quan)
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