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中国风电年度业绩增长17%至1.17亿


每经记者  李凌霞

        中国风电(00182,HK)昨天公布了其截至2009年3月31日为止的年度业绩。虽然在2008 年金融风暴席卷全球,商业环境变化剧烈,但中国风电凭借其在风电建设及营运服务、设备制造、机风电场投资方面一体化的商业模式,仍然保持了较为稳定的盈利 增长,并实现了强劲的现金流增长。业绩报告期内,该公司的净利润达到1.168亿港元,较上年同期的1.001亿港元增长了17%,每股基本盈利为 2.06港分,每股全面摊薄盈利为1.81港分。

        业绩显示,在截至今年3月底为止的年度里,中国风电获得的综合收入约为 3.794亿港元,均来自风电业务的贡献,较上年同期增长了75%。另外,截至今年3月底,中国风电所持有的现金及现金等值项目约为7.451亿港元。同 时,公司流动比率为6.94倍,资产负债率为0.01%,较上年同期的0.06有所下降。集团的综合资产净值维持约为2.485亿港元,较上年同期有所增 加。

        对于公司未来的发展,中国风电信心十足。据悉,目前政府已经把风电作为重点发展产业予以扶持,预计2020年的风电发电装机容量规划目标将大幅上调至1亿千瓦以上,同时政府此前制定的相关政策法规都将有效促进风力发电的发展。

        在 年度业绩报告中,集团计划在2009年加快风电项目的投资,并继续强化集团的风电服务核心竞争力。将重点投资开发辽宁省、吉林省和内蒙古自治区东部地区电 网接入条件和风资源较好的项目以及甘肃省的国家特许项目。中国风电计划在2009年新开工建设500~600MW的风电项目,快速提升集团的装机容量。

        另外,该公司的执行董事兼行政总裁刘顺兴昨天表示,今年公司将投资10间风电厂,投资总额为50亿元。



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中國 風電 年度 業績 增長 17% 1.17
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关于1863思嘉大跌17%的一点看法 岁寒知松柏

http://blog.sina.com.cn/s/blog_627a300f0100oyu8.html

关于1863的盈利能力问题,我也一直是质疑的。


1863员工平均一年工资才二万不到,一年为企业创造的利润达到44万元,严重不匹配。 
一方面工资实在是低了点,另一方面利润确实高得离谱,两者结合更是不合逻辑,但是这个只能做为疑点,并不能证明1863就做了假。像829神冠,当时我也很质疑它的盈利能力,工业企业50%的净利率高得吓人,但事实证明829就是有这么强的盈利能力。

刚才看了天水碧老兄的博,他再次用sioen公司的毛利率来对比1863,他说sioen公司的毛利率只有20-25%,赵晓引用的50%的毛利,是另一种不同的损益列示方法。事实上,sioen公司损益表中:
services 
and other goods(其他商品和服务)有3735万;
remuneration 
social security and pensions(社会保障和养老金待遇)有5781.5万;
单单社会保障和养老金待遇,就占到收入25191.8万的23%,这一项在中国基本是可以忽略不计的,如果我们把这23%加到第一种计算方式,那么我们就可以得到40-50%的毛利率。

1863我关注一年,虽然一直抱着怀疑心理,但目前确实没有找到证据证明它有假,所以今天我加仓1863,从1成仓增到2成仓。

关于林生雄和林万鹏减持的问题,我也听到了一些说法,自己分析后觉得合乎逻辑。林生雄的3000万股和林万鹏的4000万股,目前都没有真正注入二级市场的散户手里,有心人可以去中央结算系统查询对比,看哪些券商的持仓在变化,然后自己去分析原因。


關於 1863 思嘉 大跌 17% 的一 一點 看法 歲寒 松柏
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$Facebook(FB)$ 盤後大漲17%,二季報超預期,移動端貢獻營收將突破50% 李妍

http://xueqiu.com/8689584849/24552531
1)二季度營收及利潤超預期

Facebook第二季度營收同比增長53%,至18.1億美元。不包括一次性項目在內,第二季度利潤為4.88億美元,或每股19美分。根據彭博社統計,分析師平均預計,Facebook第二季度每股利潤為14美分,營收為16.2億美元。

第二季度,Facebook歸屬於股東的淨利潤為3.33億美元,或每股13美分。而去年同期為淨虧損1.57億美元,或每股8美分。

埃伯斯曼表示,由於效率提升以及一些計劃中採購的時機,Facebook將今年的資本支出預期下調至16億美元,低於此前預計的18.8億美元。

2)移動端貢獻營收將突破50%

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扎克伯格在財報電話會議上表示,移動業務對Facebook總營收的貢獻很快將突破50%。第二季度,Facebook移動業務用戶數同比增長51%,至8.19億。Facebook的用戶總數為11.5億,高於第一季度的11.1億。

  Facebook首席財務官大衛·埃伯斯曼(David Ebersman)表示:「這一季度業績有力地證明,我們正有效地向移動業務轉移。我們所做的所有投資已獲得成效。」

  市場研究公司eMarketer預計,Facebook在今年全球移動廣告市場的份額將達到13%,高於去年的5.4%。不過,Facebook仍遠遠落後於谷歌。eMarketer預計谷歌今年在這一市場的份額將達到56%。
 
3)每日活躍用戶數增長

 扎克伯格在財報電話會議上表示,61%的Facebook用戶每天都會訪問該網站。儘管Facebook管理層此前預計這一數字將會下降,但實際上仍保持了上升勢頭。

  扎克伯格表示:「隨著我們的增長,一些非科技愛好者加入,我一直預計每日活躍用戶數與每月活躍用戶數的比例將下降。但實際情況剛好相反。」

  第二季度,Facebook來自用戶支付的營收,包括遊戲中虛擬商品銷售收入,達到2.14億美元,同比增長11%。
Facebook FB 盤後 後大 大漲 17% 季報 預期 移動 貢獻 營收 收將 突破 50% 李妍
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佛山驚魂記——不良率7個月飆漲兩倍多 中行分行不良率17%!

來源: http://wallstreetcn.com/node/209518

本文來自一財網,作者洪偌馨 夏心愉,授權華爾街見聞網站發表。

當2012~2013年長三角銀行業不良“雙升”的時候,珠三角的不良卻在“雙降”。但到了2014年上半年,珠三角不良出現反彈,佛山銀行業不良貸款余額和不良率更是在7個月內分別增長了兩倍多。

為什麽珠三角的不良風暴最終還是爆發了?為什麽要比長三角遲來了兩年?珠三角會是下一個長三角嗎?《第一財經日報》記者經過深入實地調研,廣泛接觸當地監管層、銀行業、工商業等多領域人士,尋找上述問題的答案。

10月,佛山,這個依傍廣州、下承粵西的南方小城隱隱透著一絲秋涼。城中的繁華一如往常,只是遠處的新城區已現大片停工,尚待封頂的一幢幢高樓顯露出一絲蕭索。

此刻的佛山,感到深深涼意的應該還有當地的銀行業。

《第一財經日報》從權威渠道獲得的數據顯示,截至2014年7月末,佛山銀行業金融機構的不良貸款余額約192.14億元,比年初增加了131.6億元,增幅高達217%。僅7個月時間,當地銀行業不良貸款率就從年初的0.85%升至2.6%。

長期以來,得益於雄厚的制造業基礎,佛山的金融業也極為發達。即便是在中國銀行業最為難熬的2012~2013年,佛山銀行業的資產總量依然保持著超過10%的增速,和不到1%的低不良率。

但這場遲來了兩年的風暴終究還是來臨了。去年下半年,鋼貿、塑貿企業聚集的佛山市順德區樂從鎮最先拉響警報,多家企業資金鏈斷裂。隨後,佛山當地銀行業的不良率開始躥升。而受此影響,多家銀行佛山分行的行長也被更換。

如今,從佛山發端的這波風險仍在珠三角蔓延。隨著宏觀經濟的持續下行,銀行資產質量的不斷惡化,越來越多的人開始擔憂:珠三角是否會步長三角的後塵,而佛山是否會成為下一個溫州?

多家銀行不良率超5%,最高17%

作為珠三角地區的制造業大市,佛山不僅走出了美的、格蘭仕等知名家電品牌,當地企業在機械裝備、建築陶瓷、節能環保等行業也有很高的市場占有率。與此同時,它還是廣東的金融重鎮,僅銀行業資產總量就超過1萬億。

雄厚的制造業是佛山經濟、金融繁榮最堅實的基礎,這也是各家銀行都在此排兵布陣,投入大量資源的重要原因。也因此,在2012~2013年的全國銀行業的艱難歲月里,佛山銀行業的資產總量仍取得了10%以上的增長率,而不良率則不到1%。

但好景不長,杠桿率過高的鋼貿、塑貿行業資金鏈斷裂,終於成為這波珠三角銀行業不良風險爆發的導火索。

《第一財經日報》從權威渠道獲得的數據顯示,截至2014年7月末,佛山銀行業金融機構的不良貸款余額約192.14億元,較年初增加了131.6億元。而據當地銀行業高管估計,其中鋼貿、塑貿行業幾乎“貢獻”了一半的不良貸款。

短短7個月時間,佛山銀行業的不良率從年初的0.85%增至7月末的2.6%。根據《第一財經日報》獲得的數據,截至7月末,至少已經有8家銀行在佛山地區的不良率超過5%。

其中,鋼貿、塑貿企業聚集的順德區更成為了不良爆發的重災區。截至今年7月末,某國有大行(中行)順德分行的不良貸款率已高達17%。

不良貸款大幅增加,使得佛山當地的銀行業機構也因此經歷了一場“大換血”。據《第一財經日報》了解,今年以來,已有多家銀行佛山分行行長被更換;亦有原本直屬總行管理的一級分行被降格為二級分行。

佛山銀監局方面對《第一財經日報》表示,2013年下半年以來,受鋼價下行、信貸政策偏緊以及企業資金錯配等多重因素疊加影響,佛山市順德區樂從鎮陸續出現部分鋼貿企業資金鏈斷裂情況。

佛山銀監局方面稱,目前,監管部門已聯合當地銀行業、鋼貿企業等采取了應對措施。據佛山銀監局介紹,截至2014年8月,佛山銀行業提取資產減值準備金253億元,比年初增加83.7億元,其中貸款損失準備金余額242.78億元,當年累計已核銷15.41億元。

風險在珠三角蔓延

由於佛山金融行業基數大,增量大,僅銀行業資產總量就已過1萬億,每年增速基本保持在10%以上,所以佛山銀行業不良的快速反彈也給整個珠三角銀行業帶來了不小的震動,珠三角銀行業的整體不良率開始出現反彈。

2012年,在歐債危機的沖擊,以及民間借貸崩盤的直接影響下,中國銀行業的不良指標結束了多年以來的“雙降”勢頭,開始出現反彈,而長三角更成為了不良貸款爆發的“雷區”。從2012年至今,浙江以及全國銀行業的不良貸款率已經連續多季度增長。截至2014年6月末,浙江省銀行業不良貸款率為1.96%,較年初上升0.13個百分點;同期全國商業銀行的不良貸款率1.08%,與去年末相比增加了0.08個百分點。

然而,就在風險形勢嚴峻的2012、2013年,與長三角地區不良貸款的狂飆截然相反,同樣以民營經濟、出口加工及國內外貿易為特色的珠三角地區,其銀行業的不良貸款反而連續多個季度實現不良“雙降”。

廣東銀監局網站信息顯示,從2012年初至2013年末,廣東(不含深圳,下同)銀行業金融機構的不良連續8個季度實現逆勢“雙降”。去年12月末,廣東銀行業的不良率一度降至近年來最低點1.21%。

然而,從今年初開始,廣東銀行業的不良貸款開始反彈。截至3月末、6月末,廣東銀行業的不良貸款率分別為1.29%、1.36%。

對此,廣東銀監局對《第一財經日報》表示,截至8月末,廣東銀行業不良貸款率1.29%,較年初微升,但較二季度有所下降。主要由於國內經濟穩中有緊、穩中有憂,經濟金融運行“三期疊加”特征沒有改變。

“而銀行業經營受到實體經濟景氣程度影響,個別行業、地區、業務的風險出現集中暴露,部分領域資產質量劣變。但受益於廣東經濟總量大,產業結構調整早,通過采取多項措施督促銀行業穩控和化解風險,及時核銷不良貸款,目前銀行業總體風險處於可控區間。”廣東銀監局方面稱。

廣東銀監局方面表示,中長期來看,廣東經濟在基本面保持穩定的同時,經濟運行也存在不少困難,尤其是外貿進出口尚未走出增長低谷,企業生產經營環境偏緊,房地產市場繼續波動等。

某國有大行廣東分行風控部門負責人告訴《第一財經日報》,目前外貿出口增勢不穩,上半年增速較快是基於去年同期基數較低,且一般貿易增速放緩,國際需求仍然不振,加之匯率變動等因素影響,下半年出口壓力加大。

在房地產方面,該負責人以佛山為例說明稱,3月份在營銷刺激下,新建住房銷售面積與金額單月環比增速扭負為正,但5月份又轉入負增長運行,波動較大。而房地產低迷的風險可能會影響建材、家具、家電等相關產業發展。

下一個溫州?

隨著宏觀經濟的持續下行,銀行資產質量的不斷惡化,很多人開始擔憂:珠三角是否會步長三角的後塵,而佛山是否會成為下一個溫州?

然而,與《第一財經日報》記者去年走訪溫州時感受到的處處彌漫著負面情緒不同,不管是傳統金融業機構的高管,還是佛山當地的民間金融人士都出奇一致地給出了否定的答案。在他們看來,這種信心源自佛山堅實的制造業基礎和多元化的產業結構。

《第一財經日報》獲得的一份數據顯示,2014年1~6月,佛山完成地區生產總值3452.63億元(預計數),同比增長8%,比一季度高0.6個百分點。而同期,廣東省地區生產總值同比增長7.5%,增速較一季度提高0.3個百分點。

中國集成金融集團控股有限公司董事局主席張鐵偉告訴《第一財經日報》,盡管一直以來佛山都以輕工業的發達而為外界所熟知,但事實上,裝備制造業已經取代家電業成為佛山最大的產業。

根據本報獲得的數據,2013年,佛山裝備制造業規模以上工業總產值4182億元,約占全市的1/4。其中,陶瓷衛浴機械、木工機械、塑料機械三大特色產業在全國市場占有率分別達到90%、60%和30%。

在張鐵偉看來,此次珠三角銀行業不良風暴的導火索——鋼貿、塑貿行業在佛山整體經濟總量中所占比重並不大,更多的是鋼鐵這個單一產品的貿易端出了問題,而多元化的產業結構保證了佛山抗擊風險的能力。

此外,他表示,與其他很多地區不同,佛山的產業鏈非常長,從原材料的供給到產品的生產都在當地。例如,佛山的鋼鐵、塑料業都是消費地市場,產品大部分供給當地制造業企業,市場需求是確實存在而非純粹的空轉套利。

而多名受訪的當地銀行業高管也給出了幾乎相同的回答。

某股份行佛山分行行長告訴《第一財經日報》,佛山的制造業除了傳統的優勢行業如家用電器、機械裝備、建築陶瓷、紡織服裝等,新興行業如光電、醫藥、新材料、節能環保等都發展得不錯。

他表示,具體來看此次風險最高的鋼貿和塑貿行業,與長三角不同的是:一方面佛山的鋼貿商、塑貿商基本都是本地人,在資金鏈出現問題後“跑路”的案例極少,只要大家都還在積極地解決問題,情況就不算太惡劣。

“另一方面,佛山當地的制造業依然強勢,作為原材料供給的鋼貿和塑貿行業處於產業鏈的上遊,市場並不會消亡,這也是讓銀行還存有樂觀態度的源頭。”該股份行佛山分行行長對《第一財經日報》說。

佛山 驚魂 不良率 不良 個月 飆漲 兩倍 倍多 中行 分行 17%
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雅虎首次披露移動收入占總營收17%

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1022/147018.html

  10月22日,雅虎終於把移動應用轉變成為了公司的賺錢業務。在本周二發布的第三季度財報中,雅虎首次對外披露了公司的移動業務財務數據。雅虎表示,公司來自於移動設備的廣告營收超過2億美元,占據了總營收的17%左右。雅虎稱,今年移動廣告業務毛營收將超過12億美元。

  《華爾街日報》此前曾報道稱,雅虎將會披露公司的移動業務營收,原因是面對著投資人施壓的雅虎首席執行官瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer),必須展示公司取得的進步。移動廣告業務營收的增長,幫助雅虎第三季度的業績超過了市場預期,並讓公司的整體營收實現增長。這也是在過去的六個季度中,雅虎營收第二次實現增長。

  雅虎業績超出市場預期,成為了梅耶爾的護身符。自梅耶爾出任雅虎首席執行官以來,她帶領著雅虎動用超過13億美元收購了30多家小型創業公司,為公司增補擁有移動應用開發經驗的技術人員。在出任雅虎首席執行官的兩年多時間中,梅耶爾還帶領著雅虎推出了類似於雅虎新聞文摘(Yahoo News Digest)這樣的新型移動應用,並向營銷主推出了一整套工具,用於在無線設備中展示信息。

  “我們正在從一家制作網頁,然後通過橫幅廣告獲取營收的公司,轉型成為制作移動應用,然後通過本地廣告實現創收的公司,”梅耶爾在周二的分析師電話會議中表示。

  不過雅虎在移動廣告市場已經落後於谷歌(微博)、Facebook和Twitter等公司,上述公司目前超過半數的廣告營收均已來自於無線設備。不過Cantor Fitzgerald的分析師約瑟夫·斯考利(Youssef Squali)認為,梅耶爾在移動廣告領域奮起直追的努力已經開始取得成效。斯考利說,“這讓雅虎與谷歌、Facebook、Twitter和AOL共同殺入美國五大移動廣告商的行列。”

  市場調研公司eMarketer預計,谷歌今年將占據移動廣告市場44.6%的份額。Facebook緊隨其後,市場份額將達到20%左右。剩余的三家公司市場份額則均不超過3%。

  通過在今年年初斥資超2億美元收購移動創新公司Flurry,雅虎提振了公司的移動業務。Flurry開發的工具,能夠幫助營銷主確定哪一款移動廣告在iPhone和Android設備用戶群體中有著最好的表現。

  超市場預期

  盡管面臨著激進投資人Starboard Value LP的壓力,但是雅虎第三季度的營收依舊超過了市場預期,這也表明梅耶爾的複興戰略正在取得實效。

  雅虎財報顯示,不計入流量獲取成本(即不包括對合作夥伴網站的收入分成),公司第三季度營收為10.9億美元,較上年同期增長了1.5%,超過市場分析師平均預計的10.5億美元。雅虎預計,公司第四季度營收將在11.4億美元至11.8億美元,符合市場分析師預計的11.7億美元。

  一直依賴於持有的阿里巴巴集團股份支撐公司股價的梅耶爾,不過通過對新內容、移動業務和其它功能的投資,來吸引用戶和廣告主,從而支持其複興雅虎的戰略。雅虎第三季度財報的出爐,正值一個關鍵時期,因為Starboard Value LP已經對梅耶爾的領導力提出了質疑,並呼籲對雅虎進行分拆。

  麥格理證券分析師本·沙赫特(Ben Schachter)表示,“雅虎第三季度營收僅僅較市場預期超出1%,雖然這表明雅虎正朝著正確的軌跡前行,但還未能徹底改變雅虎的命運。”

  雅虎股價周二在納斯達克證券市場常規交易中上漲0.90美元,漲幅為2.29%,報收於40.18美元。受營收超市場預期的推動,該公司股價在盤後交易中上漲0.82美元,報收於41.00美元。今年以來,雅虎股價累計跌幅不到1%,表現遜於標準普爾500指數同期5%的漲幅。

  不按照美國通用會計準則,雅虎第三季度每股收益為0.52美元,超過市場分析師平均預期的0.30美元。第三季度歸屬雅虎的凈利潤為67.7億美元,遠超過上年同期的2.967億美元。

  阿里巴巴影響

  通過上月在阿里巴巴集團首次公開招股時拋售後者的持股,雅虎獲得了超過90億美元的一次性稅前收入。如今,雅虎持有的阿里巴巴集團股份,依舊占據了公司整體市值的一半以上。雅虎周二表示,公司支付了與拋售阿里巴巴集團股份持股相關的約33億稅款。在阿里巴巴集團進行首次公開招股後,雅虎仍持有該公司約15%的股份。

  Starboard Value LP希望雅虎通過分拆或是與AOL合並來“釋放價值”。在上月致梅耶爾的信中,Starboard Value LP首席執行官傑弗里·史密斯(Jeffrey Smith)曾表示,分拆能夠讓雅虎增加約160億美元的價值。史密斯還認為,雅虎應當探索削減支出,並不再進行並購業務。

  加速回購

  為應對投資人對返還現金問題的嚴格審查,雅虎周一宣布將通過一家金融機構加速其股票回購進程。雅虎表示,該公司在10月17日已動用9.33億美元回購了2350萬股公司股票。

  截至第三季度末,雅虎持有的現金總額已達到120億美元,遠超過截至2013年12月31日的50億美元。

  雅虎最近開始專註於提升公司效率,在關閉部分海外辦事處的同時,雅虎還對約旦安曼和印度班加羅爾的辦事處進行了裁員。

  在削減自身支出的同時,梅耶爾在其它領域則加大了投資力度。除去在今年年初收購Flurry自海外,有消息人士透露,雅虎對閱後即焚應用Snapchat的投資已接近於完成。另有消息稱,雅虎正考慮以7億美元的價格收購廣告技術創新公司BrightRoll。

雅虎 首次 披露 移動 收入 占總 總營 營收 17%
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臺灣選舉的密碼:80萬、17%

來源: http://www.infzm.com/content/106330

2014年臺灣史上最大的“九合一”選舉,民進黨高雄市長候選人陳菊(中)順利連任高雄市長,走上臺時向大家鞠躬致意。 (東方ic/圖)

國民黨在臺灣地方性的九合一選舉中大敗,馬英九宣布辭去黨主席一職,以示對此次選舉的重挫負責。其實,有一個神奇數字一直影響著臺灣的選舉,那就是17%。 這個臺灣選舉的密碼對2014年還有效嗎?

“知道”(微信號:nz_zhidao)為你解開臺灣的選舉密碼:80萬、17%。

當臺灣人為九合一選舉一二十萬選票差距大呼小叫時,大陸人笑了。大陸人多,一二十萬不過是一個大工廠或略大一點鄉鎮的人數。可是如果聯想起2004年臺灣地方領導人選舉,陳水扁和連戰宋楚瑜的選票差距不到3萬張票,你就明白這樣的差距多麽不得了。

此次九合一選舉,國民黨在臺灣22個縣市長席位中只拿到6席,是為慘敗,但縣市長選舉黨派得票數全部加起來,國民黨僅比民進黨少80多萬票(4990677比5830106),卻並不是輸不起的數字。縣市長席位的此消彼長,是選舉輸贏的晴雨表,但各黨派的總體得票數,才是背後民意真正的風向標。有意思的是:2012年臺灣地方領導人選舉,馬英九超過蔡英文的票數也差不多是80萬張票(6891139比6093578),國民黨曾經多吃的票數這一次被迫吐出來,全部被民進黨收入囊中。

在對2008年臺灣“大選”複盤時(詳見2008年5月15日《南方周末》),我曾經提出,有一個神奇數字,它一直影響著臺灣的選舉,那就是17%。民調表明,大約有17%選民是在選舉最後一周內決定投給誰,臺灣的投票人數一般在1300萬上下,乘以17%,大約220萬票左右,這正是2008年馬英九超過謝長廷的票數,其得票率相差17%上下,驚人相似的是,2008年馬英九的得票率又幾近於2000年連宋得票率的總和。

問題來了:17%——這個臺灣選舉的密碼,對2014年還有效嗎?如何解釋今年選舉兩黨相差的80萬票?如果我們考慮到民進黨禮讓柯文哲以無黨籍身份參選,將兩黨相差的80萬票加上全臺灣無黨籍140萬多票,又是220萬票,除以實際投票數1200多萬票,17%的幽靈又開始出現。

臺灣17%的移動選票,一直在漂移,臺灣選票的結構特別要關註年輕人的選票,要知道2000年政黨輪替,當時4歲剛剛進幼稚園的孩子,到今年九合一選舉,他們已經可以投票了。

在所有的選舉數據中,有一個最被媒體和輿論忽略的數據,其實卻是對臺灣未來最值得關註和分析的數據,那就是縣市議員選舉的黨派得票數。這個得票數和領袖的形象、政黨的得失相關卻不密切,它更反映每一個候選人在地方耕耘的深淺,和地方派系、熟人社會、人情世故、樁腳文化緊緊綁定,它們是金字塔的底部,是大榕樹盤根錯節的根部,地方領導人、民意機構代表、縣市長選舉是樹冠,風雨飄來,擺動很大,但樹根如果沒有連根拔起,它就是超穩定結構。

法國年鑒學派史學家布羅代爾提出,歷史有短時段、中時段和長時段三個時段,他認為最值得重視的是長時段:“歷史是陽光永遠照射不到其底部的沈默之海。在巨大而沈默的大海之上,高踞著在歷史上造成喧嘩的人們。但恰恰像大海深處那樣沈默而無邊無際的歷史內部的背後,才是進步的本質,真正傳統的本質。而短時段的歷史,報紙就‘當前歷史時刻’所寫的一切,不過是海面,是只要一載入書籍簿冊就凍結和凝固的表面。”

布羅代爾指出,研究歷史的長時段要越過危機事件的表面,關註背後的結構。九合一選舉臺灣縣市議員黨派得票數再一次打成五五波(國民黨4488789比民進黨4515532),臺灣二元對立的總體結構並沒有變。

國民黨輸了樹冠,沒有輸樹根,五五波的基本盤,是國民黨東山再起的基石,也是國民黨浴火重生的包袱。

 

 

臺灣 選舉 密碼 80 萬、 17%
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新浪季報圖解:廣告收入環比降17%

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2549

本帖最後由 鹿愚 於 2015-5-15 12:09 編輯

新浪季報圖解:廣告收入環比降17%
來源:雷建平










新浪今日公布財務報告,財報顯示,新浪第一季度凈營收為1.846億美元,同比增8%,環比下降13%,新浪第一季度凈虧損1030萬美元,為最近1年來再度陷入虧損。


新浪第一季度運營虧損為2520萬美元,運營利潤率為-14%,新浪營收環比下降、再度陷入虧損很重要原因是,第一季度屬於廣告淡季,來自廣告方面的收入出現不小幅度下降。


新浪Q1營收1.84億美元 同比增8%


新浪第一季度凈營收為1.846億美元,較上年同期1.715億美元增長8%,較上一季度的2.11億美元減少13%。


新浪Q1廣告收入1.504億美元 環比降17%


新浪第一季度網絡廣告營收1.504億美元,較上年同期1.357億美元增長11%,較上一季度的1.819億美元下降17%。


新浪第一季度網絡廣告營收的同比增加得益於微博廣告和營銷營收增長2730萬美元,盡管增長被門戶廣告營收下降1270萬美元部分抵消。


新浪第一季度非廣告營收為3420萬美元。2015年第一季度非美國通用會計準則非廣告營收為3160萬美元,與上年同期相當。


非美國通用會計準則非廣告營收的同比基本持平主要源自微博數據服務方面的營收下降,但下降被遊戲營收和微博會員服務營收的增長部分抵消。


新浪Q1成本7732萬美元 同比增13%


新浪第一季度成本為7732萬美元,較上一季度的7438萬美元增長4%,較上年同期的6853萬美元增長13%。


新浪Q1毛利1.07億美元 毛利率58%


新浪第一季度毛利為1.07億美元,毛利率為58%,上年同期為60%。


新浪第一季度廣告業務毛利率為57%,上年同期為60%。新浪第一季度非廣告業務毛利率為61%。2015年第一季度非美國通用會計準則非廣告業務毛利率為58%,上年同期為57%。


新浪Q1費用1.325億美元 同比增19%


新浪第一季度運營開支為1.325億美元,較上年同期1.117億美元增長19%,與上一季度持平。同比增加主要與人力成本、營銷開支的增加有關。


新浪Q1運營虧損2520萬美元 運營利潤率-14%


新浪第一季度運營虧損為2520萬美元,上年同期運營虧損870萬美元。新浪第一季度運營利潤率為-14%,上年同期為-5%,上一季度為2%。


新浪第一季度非運營收益為840萬美元,上年同期為非運營虧損2990萬美元。2015年第一季度的非運營收益包括370萬美元的股權投資收益,依據非美國通用會計準則合收益590萬美元。股權投資收益根據權益法進行計算,收益遞延一個季度。


新浪第一季度非運營虧損為2990萬美元,其中包括與阿里巴巴投資微博相關投資者期權負債公允值調整帶來4020萬美元虧損,及870萬美元的股權投資收益,後者依據非美國通用會計準則合收益1070萬美元,該股權投資收益根據權益法進行計算,收益遞延一個季度。


新浪Q1凈虧1030萬美元 再次為負


新浪第一季度凈虧損為1030萬美元,上年同期為凈虧損3320萬美元。


截至2015年3月31日,新浪現金、現金等價物及短期投資總額為21億美元,截至2014年12月31日為22億美元。


新浪現金、現金等價物及短期投資總額減少源自進行股票回購和新投資。新浪第一季度運營活動產生的凈現金為70萬美元,資本開支為1090萬美元,折舊和攤銷費用為1050萬美元。(來源:雷帝觸網)

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新浪 季報 圖解 廣告 收入 比降 17%
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網貸監管新規發布 超17%P2P平臺“裝聾作啞”

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-12-31/974752.html

披露兩種運營數據的平臺最多,占比達到31.4%,披露較多的信息是成交量和註冊用戶數;其次是披露四種及以上數據的平臺,占比達到30.1%;也有部分平臺“裝聾作啞”,從未披露信息,也沒有定期報告,這樣的平臺占比達到17.3%。

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原標題:超17%的P2P平臺“裝聾作啞”

2015年12月28日,《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》正式發布,並向社會公開征求意見。目前P2P網貸行業中有多少平臺是符合了征求意見稿的要求,又有多少平臺將面臨整改壓力呢?從網貸之家披露的這份調查中可見,目前達標平臺尚屬少數派,不過監管層預留了18個月的整改期,投資者可密切關註平臺是否有改進。

信披絕大多數不達標

意見稿規定,P2P網貸平臺應當披露撮合借貸項目交易金額、交易筆數、借貸余額、最大單戶借款余額占比、最大10戶借款余額占比、借款逾期金額、代償金額、借貸逾期率、借貸壞賬率、出借人數量、借款人數量、客戶投訴情況等信息。

據調查,較多的平臺披露的信息僅限於累計成交量、累計收益、近一周/單日成交量、註冊用戶數、待收余額和風險準備金信息,信息披露項有較大缺口。數據顯示,披露兩種運營數據的平臺最多,占比達到31.4%,披露較多的信息是成交量和註冊用戶數;其次是披露四種及以上數據的平臺,占比達到30.1%;也有部分平臺“裝聾作啞”,從未披露信息,也沒有定期報告,這樣的平臺占比達到17.3%。可見,在信息披露上,絕大多數平臺面臨較大的壓力。

“一站式理財”模式行不通了

意見稿明文禁止“發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品”、“從事股權眾籌、實物眾籌等業務”。

據不完全統計,P2P網貸行業發展至今已有不少平臺轉戰或打算向“一站式理財”轉型;並且,目前至少有19家網貸平臺兼做眾籌業務。其中,開展股權眾籌業務的平臺有11家,開展實物眾籌業務的平臺有13家,同時開展股權眾籌和實物眾籌業務的平臺有5家。這部分平臺在管理暫行辦法出臺後,不得不調整業務模式。

編輯:姚祥雲 審核:趙慶 終審:塗勁軍

  • 揚子晚報
  • 姚祥雲
  • 徐兢

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網貸 監管 新規 規發 發布 17% P2P 平臺 裝聾 聾作 作啞
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不明原因天能股價突然下挫17% 與業績遭質疑有關?

來源: http://www.yicai.com/news/5007400.html

4月26日早間,國內最大的電池制造商天能動力(00819.HK,下稱“天能”)的股價突然下挫了近17%,報收於6.31港元,中午11點28分起臨時停牌並準備澄清。截至第一財經記者發稿時,天能尚未對外正式公開表態。此次股價大跌,是否與外界對天能2015年財務數據提出質疑一事有關,天能也未回應。

主要專註於電動自行車動力電池(即電動車蓄電池)的研發、生產及銷售的天能,過去十年的年複合增長為42.3%。近幾年來,天能正在朝著微型電動汽車電池、鋰電池方向拓展。

近日,外界質疑天能業務存有疑慮的觀點之一是,公司可能通過做大應收賬款來虛增銷售收入和利潤。

第一財經記者查詢財報發現,2015年,天能的總收入為178.04億元人民幣,利潤6.28億元。其收入確實增長了26.79%,企業也由2014年的-2.93億元扭虧為盈。

天能集團總部

該文引述相關方透露:“占天能銷售額一半以上的售後電池收入,天能和經銷商之間是先款後貨,完全沒有賬期。而電動自行車新車電池、微型電動車鉛酸電池以及鋰電池的回款周期也不過一到兩個月。這樣推算下來,公司的應收賬款和票據不應該超過5億元。我們認為天能很可能通過做大應收賬款虛增銷售收入和利潤。”

在公司2015年全年的收入中,確實電動自行車電池的占比很高,達60%以上,其余為電動三輪車電池22%、微型電動汽車電池10%,以及再生鉛3%、鋰電池3%等。電動自行車動力電池收入總計實現了108.16億元,同比增長了15.6%。

第一財經記者也從財報中看到,天能公司的應收賬款周轉天數為11天,存貨周轉天數34天。該公司的財務數據透露,2015年年底時,應收票據為17.28億元,而2014年為5.83億元,因此一年內天能的應收票據同比增長了近2倍。

煤山基地車間

此外,該公司的應收貿易賬款是6.66億元,較之2014年的2.84億元也有134.5%的增幅。不過,這種增長是否可以推斷出其應收賬款是被人為做大、且銷售收入和利潤是通過做大應收賬款而故意虛增,還需要等待天能的回應。

外界的另一質疑則集中於應付票據的大幅上揚。“天能在2015年底的應付票據大幅增加了15億元,至17億元,這令公司在2015年產生了看似非常可觀的經營現金流,負債率也貌似大幅降低。然而,應付票據的債權關系在銀行,其性質更像是短期借款。天能動力這筆17億元巨額應付票據為何產生、什麽時候償還、怎麽償還,我們不得而知,不過公司2015年現金流和負債率並沒有顯著改善。”

在2015年財報中,第一財經記者發現,該公司的應付票據是從2014年的2.02億元猛增至17.15787億元。因此,公司應付票據、應付貿易賬款及其他應付款項總和也被推高了,由2014年的23.26億元猛增至48.247億元。同時,該公司的經營性現金流為20.1億元,同比增長了158%,凈負債率也從2014年的71%降低至22%。

與天能同處一個行業的超威動力控股有限公司(00591.HK,下稱“超威動力”),在應收票據、應收賬款及應付票據方面的情況又是怎樣的呢?

據其財報數據,超威動力2015年的收入為188.7億元,2014年為181.87億元,略有增長。而2015年年內,超威動力的利潤為4.88億元,2014年則是3828.8萬元。那麽,行業整體的收入確實在2015年都有較明顯的增長。

而財報顯示,超威動力2015年的應收票據5.4億元,比2014年的7.758億元要低;但超威動力的應收貿易賬款則從2014年的6.239億元,增至11.286億元,增幅為80%。換句話說,天能動力的應收票據在增長,超威動力則在降低。而兩家公司的應收貿易賬款都有大幅提升。與此同時,超威動力的應付票據則由3.751億元也增加至6.419億元。超威動力的應付票據也有較大增幅,但沒有天能上升得那麽猛。

不明 原因 天能 股價 突然 下挫 17% 業績 質疑 有關
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5月房企融資成本增17% 地王制造者風險正上升

來源: http://www.yicai.com/news/5026599.html

通過發行公司債,不少房地產企業有了頻繁拿地的底氣。然而,5月起房企的平均融資成本開始提高,它們的拿地節奏是否會緩和一些呢?

易居研究院數據顯示,2016年5月份,A股市場共7家房企發行了公司債,發行規模為180億元。其中A股市場上市房企公司債的票面平均利率為6.16%,相比4月增加了0.9個百分點,增幅為17%。

A股上市房企公司債的票面利率

“觀察今年1-5月份公司債的票面利率,除2月份略偏低外,其余月份總體上呈現出利率上升的態勢,這也暗示著目前上市房企的直接融資成本正在加大。”易居智庫研究總監嚴躍進告訴第一財經記者。

從房企排行來看,今年1-5月份發債規模排行前五的房企為保利地產、華夏幸福、金科股份、泰禾集團和信達地產。這五家房企在今年1-5月份的債務融資規模較大,凸顯了較為積極的戰略擴張態勢,也體現了相對充足的發債與償債實力。

第一財經記者統計發現,上述發債規模較大的房企也在土地市場表現突出,頻繁制造地王。以保利地產為例,今年在上海、南京、合肥、廈門等幾個熱門城市的土地市場幾乎從未缺席,制造了多幅地王,溢價率都在150%以上,合計拿地金額超過160億。

3月18日,南京浦口G03地塊經過46輪激烈競拍,最終保利地產以31.2億競得,樓板價22320元/平方米,溢價率達到163%。4月22日,經過253輪競價,保利力壓陽光城以總價54.26億元競得福建廈門2016TP02地塊,樓板價25838元/平方米,溢價率150%,成為廈門島外單價最高和廈門總價最高“雙料地王”。4月28日,保利地產又以19.44億競得合肥瑤海區E1603地塊,樓板價12180元/平方米,溢價率高達383.33%,再次刷新瑤海單價地王新紀錄。就在5月18日,保利再度震驚業內,上海浦東新區周浦地塊被保利以54.5億元的總價、296%的溢價率奪得,實際可售面積部分的樓板價高達5.5萬元/平方米,將未來上海外環外公寓售價拉升到8萬元/平方米的新高度。

同時,泰禾集團、信達地產也是地王“制造機器”。第一財經記者梳理發現,5月19日,泰禾集團下屬公司聯合體以47.44億元取得上海長興島兩宗土地,溢價率雙雙突破200%;5月20日,泰禾又以57.2億元拿下深圳坪山新區G11336-0066地塊,溢價率74.23%;5月24日,再次以30.99億元、溢價率118%取得蘇州尹山湖地塊。

克而瑞研究中心房玲認為,國內融資環境寬松,企業公司債發行井噴,央行先後五次降息,上市房企的融資成本普遍下降,而且現金流增多。進入2016年,寬松的融資環境得以延續,這也是推動這一輪企業搶地、地價上漲的原因之一。

同時,信達地產這個去年規模不足百億的房企更是在近期的土地市場賺足人們眼球,並不斷制造地王。2015年至今,信達通過公開拿地新增9宗地塊,其中7宗是地王。分別位於廣州天河、合肥濱湖地王、上海新江灣城地王、深圳坪山地王、杭州南星地王、杭州濱江地王和上海顧村地王。而今年上半年,信達在土地市場上已經豪擲超過200億(杭州濱江區奧體項目按100%權益計算)。

但是隨著房企的發債成本提高,這些拿地企業則需要更加警惕。

“對此類發債兇猛房企來說,需要警惕的是相應的償債壓力和風險。對A股市場上市房企公司債的發行數據進行分析,可以看出5月份發債成本略有上升,這和近期投資者對房企大規模融資等持謹慎態度有關,同時也暗示了房企直接融資成本有上升趨勢。”嚴躍進指出。

1-5月份A股上市房企公司債的發行規模排序

易居研究院數據顯示,對1-5月份A股上市房企公司債的票面利率進行排序可以看出,票面利率最高的5家房企分別為銀億股份、中天城投、中弘股份、大名城和華業資本,其利率分別為8.20%、7.96%、7.63%、7.50%和7.00%。而票面利率最低的5家房企分別為上實發展、金地集團、中航地產、世茂股份和保利地產,其利率分別為3.23%、3.28%、3.29%、3.29%和3.38%。

“資金成本的高低將直接影響企業的發展,比如保利地產的資金成本就屬於較低一類,其因此有了兇猛拿地的保障。”嚴躍進提到。

事實上,由於房企資金充足,作為上市公司也不得不將賬面資金進行使用,因此拿下地王也在所難免,而隨著未來的資金成本開始提高,拿下地王的房企成本將進一步提高,因此風險也開始出現。

“從A股上市房企公司債的發行市場來看,目前整個融資成本略有上升。對於房企來說,最為寬松的融資窗口期或已過去,後續的融資壓力將上升。”嚴躍進認為。

中原地產首席分析師張大偉認為,在行業平均利潤下調的情況下,房企將面臨核心盈利能力下滑、財務風險加劇等問題,這些風險雖然在2016年上半年並未出現,但是隨著行業周期調整上述問題將出現。

月房 房企 融資 成本 17% 地王 制造 造者 風險 上升
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青島銀行擬回歸A股 上半年凈利潤同比增長逾17%

青島銀行在港交所公告稱,擬申請首次公開發行A股並上市,擬上市地點為深交所。公司擬發行數量將不超過10億股,分別占於本公告日期已發行內資股股份以及總股份的43.56%及24.64%。實際發行的總規模將根據本行資本需求情況、本行與監管機構溝通情況和發行時市場等情況決定。

公告並稱,A股發行所募集的資金扣除發行費用後,將全部用於充實本行核心一級資本,提高資本充足率。根據預案,青島銀行將承諾在A股上市後三年內,若A股股票連續20個交易日的每日收盤價均低於青島銀行最近一期經審計的每股凈資產(最近一期審計基準日後,因利潤分配、公積金轉增股本、增發、配股等情況導致青島銀行凈資產或股份總數出現變化的,每股凈資產相應進行調整),青島銀行將履行《青島銀行股份有限公司首次公開發行A股股票並上市後三年內穩定公司A股股價預案》。

青島銀行同時並發布上半年的財務報告,截至2016年6月30日止6個月中期業績,該行實現利息凈收入約人民幣24.47億元(單位下同),同比增長25.45%;實現營業收入29.71億元, 比上年同期增長23.82%;凈利潤約12.62億元,同比增長17.49%;基本每股收益0.31元。

此外,各項存款1263億元,比上年末增加109.78億元,增幅9.52%;各項貸款總額809.46億元,比上年末增加82.5億元,增幅11.35%;不良貸款率1.26%,撥備覆蓋率216.05%,資本充足率13.49%。

青島 銀行 回歸 上半年 上半 利潤 同比 增長 17%
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美股小幅低開 Twitter股價慘遭屠戮暴跌17%

標普500指數低開3.18點,跌幅0.15%,報2156.55點;道瓊斯工業平均指數低開28.01點,跌幅0.15%,報18253.02點;納斯達克綜合指數低開8.31點,跌幅0.16%,報5307.71點。

科技新聞網站Recode報道稱,谷歌目前並未考慮收購Twitter。Recode同時援引消息人士稱,蘋果和迪士尼也不太可能成為Twitter的買家。近一段時間市場不斷傳出有消息,Saleforce、谷歌、臉書以及迪士尼等公司都是Twitter緋聞買家。

受此影響,推特股價盤初暴跌17%,領跌美股。

美股 小幅 低開 Twitter 股價 慘遭 屠戮 暴跌 17%
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財政部:本月起相機、汽柴油等出口退稅率提高至17%

11月4日,從財政部網站獲悉,財政部發布《關於提高機電、成品油等產品出口退稅率的通知》。通知指出,11月1日起,提高機電、成品油等產品出口退稅率。汽柴油等產品出口退稅率提高至17%。

關於提高機電、成品油等產品出口退稅率的通知

財稅[2016]113號

各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳(局)、國家稅務局,新疆生產建設兵團財務局:

經國務院批準,提高機電、成品油等產品的增值稅出口退稅率。現就有關事項通知如下:

一、將照相機、攝影機、內燃發動機、汽油、航空煤油、柴油等產品的出口退稅率提高至17%。提高出口退稅率的產品清單見附件。

二、本通知自2016年11月1日起執行。本通知所列貨物適用的出口退稅率,以出口貨物報關單上註明的出口日期界定。

財政部國家稅務總局

2016年11月4日

財政部 財政 本月 相機 、汽 柴油 出口退稅 出口 退稅 提高 17%
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蘋果吸引力下降?iPhone 7買家僅17%是從安卓那兒搶來的

蘋果手機業務近些年的一大戰略是不斷爭取安卓用戶購買iPhone,蘋果甚至推出了幫助安卓用戶遷移個人數據的工具。然而,據Business Insider報道,“消費者情報研究公司”(CIRP)機構的分析報告顯示,今年發布的新手機iPhone 7在拉攏安卓手機用戶的能力方面明顯下滑。該機構指出,自從蘋果九月份發布新手機以來,在所有購買手機的消費者中,只有17%之前使用的是安卓手機。而蘋果去年推出的iPhone 6s手機,在所有購買人群中,有26%來自安卓手機用戶。

相關數據顯示,目前蘋果新手機絕大多數的購買者是傳統的蘋果粉絲。而在過去,蘋果已經多次強調,為了保持手機業務的增長,蘋果公司必須勸說其他品牌的安卓手機用戶遷移到蘋果手機。

為什麽今年推出的新手機沒有能力吸引更多的安卓用戶購買呢?據上述機構分析,新手機的價格可能是主要原因。

蘋果今年提高了新手機的閃存容量,另外在大尺寸屏幕版本中增加了雙攝像頭,種種硬件配置的改變導致蘋果手機銷售價格上升,普遍在700美元左右。考慮到發展中國家的各種進口稅費,蘋果新手機的實際銷售價格甚至高於上述價格。

而全世界絕大多數的安卓手機價格往往只有蘋果手機的三分之一左右。在發展中國家,中低端高性價比的手機受到歡迎,而這些手機自然選擇了免費提供給廠商的安卓操作系統。

其實不僅僅是中低端的安卓手機對於蘋果形成了壓力。在高端市場,競爭對手同樣推出有吸引力的新款產品。比如谷歌今年秋季新推出了“Pixel”作為品牌的兩款新手機。

此外,對於蘋果公司不利的是,預計在未來幾年內,全球智能手機市場將會顯著萎縮。去年四季度,全球智能手機廠商的發貨量創下了歷史最高紀錄,但2015年將會成為最後一個手機行業實現兩位數增長的年份。

據預測,今年全球手機市場將會減速,而成熟市場將成為一個“重災區”。在美國、中國、歐洲等市場,智能手機的普及率已經相當高。在這些市場第一次購買手機的用戶群體在大幅萎縮,新手機的銷售量主要來自現有手機用戶升級。

另外,新興市場將會成為智能手機市場的核心增長板塊,其中兩個人口大國印度和印度尼西亞將會在未來幾年給占據手機增量的大多數份額。

蘋果 吸引力 吸引 下降 iPhone 買家 17% 是從 安卓 那兒 搶來 來的
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IPO上會被否率驟升至17% 審核松緊存爭議

IPO提速的同時,IPO上會被否率也驟升。自去年11月份IPO提速開始,去年最後兩個月IPO上會被否率為8.7%,去年全年平均被否率為7.09%;而今年1月份至今,這一數據上升至17.24%。這意味著IPO提速的同時,審核端也已悄然有變?

一深耕IPO領域的券商人士認為,這可能是因為IPO審核基數越大,被否的概率就可能越大,審核端目前沒有明顯的變化。但也有券商投行人士感嘆“忽緊忽松,把握不準。”

而IPO審核過程中的致命核心問題無疑也是發審委下判定的主要依據。在多位業內人士看來,業績的真實性、利潤規模、企業規範性成為企業過會的關鍵。

IPO上會被否率提升

去年11月份是IPO提速的一個關鍵月份,從該月開始,上會企業數量驟增。去年11月份和12月份共有92家企業上會,而全年上會總量為268家,意味著剩余的10個月平均每月上會企業僅為17.6家;今年1月份延續趨勢,截至1月18日的發審會,共有29家企業上會被審核,1月20日還有9家企業待審核。

上會數量增加的同時,IPO上會被否率也驟升。去年11月份和12月份,共有8家企業上會被否,被否率為8.7%,被否數量占到全年被否數量的近半,全年共被否19家,去年全年平均被否率為7.09%;而到今年一月份,目前29家上會審核企業中就有5家被否,被否率達到17.24%。

今年首周就有3家企業上會被否,其中1月4日有2家擬主板上市的企業首發未獲通過,分別為杭州華光焊接新材料股份有限公司(下稱“華光新材”)、廣東日豐電纜股份有限公司(下稱“日豐電纜”);1月6日則有1家擬創業板上市的企業被否,名為深圳華龍訊達信息技術股份有限公司(下稱“華龍訊達”)。1月13日的發審會,則是廣東百合醫療科技股份有限公司(下稱“百合醫療”)上會被否。

再到最近的1月18日,證監會發布的發審委審核結果顯示,IPO申請上會的6家企業中,5家獲得通過,1家被否,被否的為上海思華科技股份有限公司(下稱“思華科技”),這是今年以來第5家IPO申請被否的企業。另外,1月11日的發審委會議上,有1家公司的IPO申請暫緩表決,為山東先達農化股份有限公司。

這是否意味著IPO提速的同時,審核端也已悄然有變?對此,上述深耕IPO領域的券商人士表示,這可能是因為IPO審核基數越大,被否的概率就可能越大,審核端目前沒有明顯的變化,是按照正常的程序在走,處於相對比較正常的狀態。

對於目前市場“暗推註冊制”的觀點,IPO審核端是否會趨向註冊制化。“目前還不好說,因為審核端至少目前來看,沒有一個很明顯的趨於註冊制的變化。”上述深耕IPO領域的券商人士補充稱,IPO審核確實在加速,但審核流程沒有發生太大的變化,審核人員配置或者要求都沒有發生什麽大的變化。

但也有一券商投行人士感嘆稱,“忽緊忽松,把握不準。”有業內觀點也指出,去年下半年IPO提速以來,每逢周五都必然有一家創業板IPO申請被否,但12月30日居然全部通過;而去年主板IPO幾乎全部通過,但1月4日就否決兩家。

IPO審核的提速成為市場有目共睹的事實,在審核的提速之下,去年11月份開始IPO批文的核發也進一步提速,去年11月份以來核發速度從每月兩批提速到每周一批,月核發批文家數從上半年的10~20家上升到了年底的50家左右,2016年全年證監會共核發IPO批文280家。

2017年IPO發行會否延續去年年末的速度?上述深耕IPO領域的券商人士認為,這與市場行情有關系,近期行情波動較為厲害,不排除到今年中旬或者中旬以下,若創業板的點位突破證監會的預期之後,IPO發行有可能會減緩,嚴重的話則可能會暫停。

“看市場了,有壓力。”上述券商投行人士也持相同的觀點。上述深耕IPO領域的券商人士進一步稱,目前的情況看,證監會不會主動去減緩IPO發行趨勢,外圍的影響可能會產生間接的影響。

IPO審核中致命問題

“有些覺得過不了的過了,有些覺得能過的沒過。”上述券商人士對目前IPO審核端難以把握的原因主要在於此。而這背後的絆腳石無疑是IPO審核過程中的致命核心問題。

“重心逐漸從盈利要求轉到真實、規範這兩個方面。”上述深耕IPO領域的券商人士表示,以前發審委的關註點可能重點是內控等方面,最近的風向則是重點關註部分企業經銷商等方面,即主要看交易是否真實存在,是否實現真正的銷售,還是只是囤貨的一種渠道。

上述深耕IPO領域的券商人士認為,IPO上會最後被否大多都是跟行業、公司本身財務、收入造假等有關。

以今年上會被否的5家企業情況來看,發審委提出的問題離不開企業內控、業績變臉等方面。1月18日被否的思華科技,主要被問詢的問題是該公司及其控股股東、董監高等是否與合作客戶之間存在股權控制關系、關聯關系或者特殊利益安排,以及補充說明該公司未來業績是否存在大幅下滑的風險、發行人及其行業經營環境是否發生重大變化、持續經營能力是否存在重大不確定性。

華光新材、日豐電纜、華龍訊達3家企業則主要被問詢的是經營業務方面的問題,分別主要為持續盈利能力問題、報告期公司業績波動情況及原因、關聯方報告期內的財務和經營情況以及關聯交易毛利率長期高於非關聯方交易的合理性等。而百合醫療的被關註點則主要在於其實際控制人方面的問題。

以華光新材、日豐電纜2家企業的情況來看,凈利潤均在2000萬元上下。其中前兩者2014年~2015年凈利潤均處於下滑趨勢,而2016年業績出現較為明顯的增長。在業內人士看來,這種增長太過異常,因此導致其真實性被質疑,關鍵還是凈利潤規模太小。

“利潤、真實性是關鍵,還有就是解釋能不能贏得信任。”在上述券商人士看來,公司利潤規模較為重要,否則可能會引發發審委對其利潤真實性、持續性存有質疑;此外,擬上市企業若存有硬傷問題,若能通過合理解釋和邏輯贏得信任,最後也將可能過會,這需要具體問題具體分析。

IPO 上會 會被 被否 否率 率驟 升至 17% 審核 松緊 緊存 爭議
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萬億增值稅邁出簡並稅率第一步,低於17%成大趨勢

中國第一大稅種增值稅稅率簡化合並將踏出第一步。19日的國務院常務會議決定,今年7月1日起,將增值稅稅率由四檔減至17%、11%和6%三檔,取消13%這一檔稅率。

這一年收入規模達5萬億元的增值稅稅率變動,不僅直接牽涉到千萬家企業生產經營成本,更是影響著商品的服務價格,因此備受關註。

多位接受第一財經采訪的專家、官員認為,未來我國增值稅稅率將簡並至兩檔甚至一檔。在統籌考慮企業負擔、財政可承受能力、稅收國際競爭力等因素下,增值稅基本稅率最終應低於17%。

稅率四並一是大趨勢

去年5月1日營業稅改增值稅(下稱“營改增”)全面推開後,增值稅規模躍升。

財政部數據顯示,2016年全年國內增值稅和營業稅收入總額為52214億元。今年營業稅徹底退出歷史舞臺,增值稅收入規模將超過5萬億元。

為了不增加企業負擔,按照當時行業所適用營業稅稅率,相應設計了多檔增值稅稅率。

現行增值稅稅率共有4檔,分別是針對工商業的17%,適用於農產品、水電煤等貨物的13%,建築業、房地產業等采納的11%,和生活性服務業等采用的6%。其他還有適用於小規模納稅人的三檔增值稅征收率,為5%、3%、1.5%。

普華永道中國中區流轉稅服務的主管合夥人李軍告訴第一財經記者,增值稅稅率檔次過多,加大了稅收管理的複雜性,存在類似業務適用政策不一的問題,不利於公平競爭,也不利於充分發揮增值稅的中性作用。

不過從今年7月1日起,13%這一檔稅率將被取消,農產品、天然氣等增值稅稅率將從13%降至11%。19日的國務院常務會議做出這一決定,目的就是為了營造簡潔透明、公平的稅收環境。

而這一舉措的實施,只是增值稅稅率簡並的開始。

上海財經大學公共政策與治理研究院院長胡怡建告訴第一財經記者,在他最近剛參加的國際稅收研究會的營改增研討會上,大家都覺得單一稅率制是改革方向。目前增值稅三檔稅率將並向兩檔甚至一檔稅率。

李軍表示,參照國際上其他征收增值稅國家的經驗及近幾十年的趨勢,大部分國家為單一或者兩檔稅率。我們需要進一步簡並稅率,兩檔比較合適,一檔正常稅率、一檔低稅率,用於滿足人們基本生活需要的貨物及服務。

安永間接稅合夥人周澔宇告訴第一財經記者,目前來看,增值稅稅率簡並大方向是主稅率一檔,再加簡易稅率一檔。

一位省級稅務局人士告訴第一財經,未來一檔增值稅稅率比較合適,但在短期內較難實現。

李軍認為,簡並稅率主要考慮稅收的效率和公平。效率,就是絕大多數貨物和服務使用相同的稅率,防止對經濟行為扭曲;公平,就是扶持弱勢群體。

基本稅率應低於17%

增值稅稅率繼續簡並成為共識,且一檔稅率的呼聲最高。雖然不同專家對最終基本稅率定在多少有不同看法,但普遍認為應該低於17%。

胡怡建告訴第一財經記者,目前服務業增值稅稅率是6%和11%,工商業稅率是17%,若是將稅率定為一檔,就看這三檔稅率誰向誰靠攏。

“未來基本稅率不可能會向17%靠攏,因為這樣做會大規模增加企業稅負;向6%靠攏也不太可能,因為其他國家少有且對國家財政收入影響大;17%向11%靠攏則相對容易,這樣就符合了給企業減負的趨勢,不過後果是會對財政收入有沖擊;而6%靠向11%就比較難了,會給企業增加負擔。”胡怡建分析稱,“統籌考慮財政收入、企業負擔等因素,最終增值稅稅率可能會定在11%,但需要漸進式改革並配合增值稅立法推進。”

上海財經大學教授朱為群研究認為,從現實的稅率水平和公眾的稅負水平看,我國17%的基本稅率隨著營改增的全面實施而顯得過高,因為稅基的擴大為降低稅率提供了有利條件。為減輕普通消費者的稅收負擔,應當在適當降低最高稅率的同時逐步提高低檔稅率,最終將統一稅率水平確定在12%左右。

“從財政收入的影響看,稅率水平是下調還是上升,取決於減稅效應是否在政府財力保障能力範圍內。降低基本稅率必須以保障政府需要實現的財政收入規模為前提,12%左右的統一稅率可以基本保證稅收收入不會出現大幅下降。從國際對比來看,12%的稅率水平是近鄰國家同類稅制的平均水平,有利於穩定我國商品和服務貿易市場的穩定。”朱為群稱。

上述稅務局人士認為,增值稅采用一檔稅率比較合適,未來基本稅率應該在17%基礎上往下調,這樣可以減少征納成本和適用稅目的爭議。具體稅率還需要測算。不過在目前減稅降費背景下,針對服務業的6%稅率往上提高並不合適。

中國社科院財經戰略研究院研究員楊誌勇認為,考慮國情和中國處於亞太地區的實際情況,合理的增值稅稅率應該是兩檔稅率,即10%的基本稅率和5%的低稅率。

李軍認為,增值稅基本稅率定在多少主要考慮財政收入的需要,以及再分配的需要。這需要制定整體簡並的路徑,可以考慮漸進式簡並的方案,避免大幅度調整在短期內帶來的沖擊。

2015年底的中央經濟工作會議也曾提出,研究降低制造業增值稅稅率(17%)。對於呼聲較高的降低制造業17%的增值稅稅率,在去年12月的國務院政策例行吹風會上,財政部副部長史耀斌告訴第一財經記者,制造業可抵扣進項額大,17%的稅率並不意味著稅負高,未來是否降低還需要統籌研究。

萬億 增值 邁出 簡並 稅率 第一 一步 低於 17% 成大 趨勢
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比特幣日內大漲17%,一度沖至8000美元

據Coinbase數據顯示,比特幣周四猛漲超過17%,突然升至8000美元以上,創下8011美元的高位,達到兩周高點。周四早盤,比特幣從低位6786美元開始大幅上漲。Cypher Capital的數據主管Nick Kirk表示,“今天比特幣的買盤增加,許多空頭被迫平倉,這是其中一點上漲原因,而此次大幅反彈更有可能是早前的監管壓力得到釋放的反應。盡管比特幣近期價格一直在下降,但新一代比特幣的技術發展仍在繼續,比特幣價格早晚會回歸至正常水平 。”

突然的大漲迫使交易者對加密貨幣進行了押註,短期交易與多頭交易的比率近期一直在增加,加密貨幣交易公司Cypher Capital表示,“今天的買盤量增加,許多這些空頭交易被迫清倉,這導致了比特幣價格的上漲“。

12月份比特幣飆升至19000美元以上,但鑒於美國稅務監管壓制,比特幣的價格已經下降了大約三分之二。

由於美國稅務局將加密貨幣視為財產,因此計劃對從去年起涉及出售或交易比特幣的投資者征稅,這意味著美國家庭可能欠著IRS近250億美元的加密貨幣資本利得稅。

一些交易商表示,周四大漲可能會為比特幣緩解這種監管壓力,盡管最近價格一直在下降,但下一代比特幣基礎設施的發展還沒有停止。

Fundstrat Global Advisors在一份報告中稱:“在3月份惡化之後,加密貨幣正在顯示出改善的早期跡象。比特幣在過去兩周內穩定在6500美元以上的支撐位,下一個主要阻力區域接近9000美元。

其他主要加密貨幣也於周四上漲。根據Coinbase的數據,以太坊在過去24小時內上漲9.5%,接近463美元。

比特 幣日 日內 內大 大漲 17% 一度 沖至 8000 美元
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里昂:未來兩年樓價跌17% 廉宜地產股屬「價值陷阱」 選平穩增長派息股

1 : GS(14)@2015-10-22 02:19:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151021/news/ec_ech1.htm


【明報專訊】香港樓市交投淡靜,繼早前瑞銀預測香港樓市將大跌後,里昂亦加入到「唱衰」大軍中。里昂昨日公布最新報告表示,香港樓市現時正加速惡化,儘管發展商甚至為買家提供八成半的按揭貸款,亦無法支撐交易量,預計今年第四季度樓價仍有2%的下行空間,而到2017年,本港樓價將累計下跌17%。里昂建議投資者遠離開發商並持有穩定派息類的地產股。

里昂在報告中指出,香港私宅升級換樓需求急劇下滑,需要因購買第二套房以上而需繳交的雙倍印花稅的宗數從4544宗下跌至2952宗,下跌約35%,連續四個月下滑的同時更創下近12個月的新低。二手市場成交量亦同時創下新低,每周僅有41個單位成交,甚至較SARS時期2003年第一季度的低谷再低40%。本月截至日前一手樓售出率亦從早前的90%暴跌至65%,而由於新盤數量持續增加,且79%均為細過700呎的小型單位,料未來租金亦將受壓。

二手成交新低 料租金續受壓

報告續指,香港房地產購買力已經開始耗盡,2015年第二季度一手市場銷售價值佔GDP比重攀升至8.6%,為過去15年內新高。發展商如今向買家提供85%的按揭貸款已屬近年少有,而新盤定價亦愈發貼近二手市場,預計未來將繼續減價。

里昂預測,持續上升的樓價現階段已經沒有流動性且不可持續,料未來27個月內香港樓市將下跌17%,其中今年內將繼續下跌2%,而2016年全年則將下跌10%,至2017年再跌多5%。

里昂稱本港目前估值廉宜的地產發展股屬於「價值陷阱」並勸投資者遠離,皆因其將受累於樓市下行以及未來較長一段時間的穩定調整期,同時建議投資者選擇買入平穩增長派息的股份,首選包括領展(0823)、希慎(0014)、恆隆(0101)與長地(1113)。

明報記者 尉奕陽
里昂 未來 兩年 樓價 17% 廉宜 地產股 地產 價值 陷阱 平穩 增長 派息
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寶盈綠表高位跌價17%

1 : GS(14)@2016-01-18 18:26:42

【本報訊】將軍澳白居二開齋,去年誕生將軍澳綠表居屋王的寶盈花園,新近一個兩房單位獲白居二入市,以未補地價376.8萬元成交,呎價7,785元,比半年前該區最貴綠表呎價單位,回落近17%。



白居二377萬買入

世紀21魏仕良表示,將軍澳居屋寶盈花園4座中層C室,實用484方呎,12月放盤叫價450萬元,因為加息影響,最後累積減價73.2萬元或16%,以未補地價376.8萬元成交,呎價7,785元。原業主2007年11月以116.7萬元買入,持貨8年多,賬面賺260.1萬元,單位升值逾2倍。寶盈花園去年誕生將軍澳綠表居屋王,為5座高層C室,面積一樣484方呎,去年6月以未補地價452萬元成交,呎價癲至9,339元,紀錄仍未被打破。相隔半年,同類兩房戶成交呎價回落17%。不過居屋王屬海景戶,而今次成交白居二為內園景。屋苑成交稀疏,若比較屋苑近期成交,例如11月錄1座低層K室,實用590方呎,未補地價成交價488萬元,呎價8,271元,今次白居二單位亦平5.9%。同區居屋廣明苑廣寧閣高層3室,實用597方呎,以未補地價363萬元成交,呎價6,080元。若比較對上一宗成交為去年11月,廣寧閣中層12室,實用539方呎,未補地價成交價350萬元,呎價6,494元,則回落6.4%。



良景邨減價20萬沽

此外,祥益地產胡志偉表示,屯門公屋良景邨良英樓高層11室,實用376方呎,9月中放盤叫140萬元,最終以未補地價120萬元成交,呎價3,191元,新買家為白居二。原業主2001年9月以11.44萬元買入,持貨14年賺108.56萬元,單位升值9倍。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160118/19456580
寶盈 盈綠 綠表 高位 跌價 17%
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廣東道舖減租17%吸客

1 : GS(14)@2016-03-02 14:56:33

【本報訊】核心區地舖續現吉舖,尖沙嘴廣東道現由溥儀眼鏡旗下Glasstique承租的地舖,租客將於4月不續租,現以月租150萬元放租,即較現時租金低17%。據悉,Glasstique於三年前以月租180萬元承租廣東道54A至66號帝國大廈地下A舖,租金較前租戶colourmix的75萬元大增1.4倍。



西灣河太樂樓申請強拍

不過,因應零售市道逆轉,Glasstique將不續租,營業至下月。舖位現時叫租150萬元,比現租平30萬元,並有議價空間。而溥儀眼鏡已於去年10月,結束同地段廣東道116至120號地下A舖,於半年內減少兩間分店。此外,土地審裁處接獲今年第一宗強拍申請。有關強拍物業為毗鄰藍籌屋苑太古城的西灣河太樂樓,為恒地(012)相關人士申請強拍,現持有84.85%業權。地皮面積1.37萬方呎,項目估值約8.09億元。樓市吹淡風,財團趁勢平吸土儲,恒地相關人士就太祥街2號太樂樓申請強拍,項目現為1幢11層高商住物業,於1960年落成,樓齡約56年。恒地年報顯示,料重建後總樓面超過12萬方呎。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160302/19512607
廣東 道舖 減租 17% 吸客
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