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國泰證精兵策略 打破連七年鴨蛋

2013-03-18  TCW
 
 

 

為了躲避二○一三年開徵的證所稅,去年的興櫃市場,熱鬧異常,趕在十二月登錄家數達二十七家,創單月歷史新高紀錄。

當時,輪流登上興櫃股王、股后的,分別是百貨賣場誠品生活與網路業的數字科技,這兩家公司看似毫無關係,背後卻有一個同樣的推手:國泰綜合證券(簡稱國泰證券)。

第一步:精兵策略用十倍人力服務好公司

國泰證券的規模,在國內綜合券商排名只能排在第二十五名,過去七年,甚至承銷業務連續掛零。但在去年卻是大翻身,承銷金額排名更擠進國內券商第七名。

不到兩年,國泰證的承銷市占大躍進,關鍵人物,是證交所副總經理出身的國泰證董事長朱士廷。朱士廷是一個沒待過證券業的門外漢,過去只有在證交所管理上市公司和期貨業的經驗,上任短短一年多,小券商翻身成為股王製造機,國泰證券怎麼辦到的?

從證交所轉戰業界,二○一一年三月上任時,當時國泰證券承銷團隊只有七個人,沒兵、沒糧草,朱士廷只好自己跑第一線。向來擅長行銷的他,為了要快速打出好成績,決定採取不同於大型券商的策略。

「我們採取精兵策略,挑選好公司,集中火力提供服務。」在證交所負責管理上市公司多年,讓朱士廷發現國內大型券商做承銷案子,就像大型房仲業者爭搶房子的受委託案。不管房子的好壞,收進來再說,務求先衝高委託量,沒資源的國泰證券只能當小房仲,委託案件搶不過人,只專注於挖寶好物件,深耕買房潛在客戶。

正因為集中火力,讓國泰證找到利基。一般大型券商的承銷團隊約八、九十人,真正做輔導的通常是三十人,但簽下的輔導客戶卻高達一百家,等於一個承銷人員負責三個客戶,反而讓客戶抱怨服務不周。

國泰證券的精兵策略,「讓二、三個承銷人員服務一個客戶,往往輔導一年多就能快速送件,反而能夠後發先至,拿下好的承銷案。」朱士廷說。

最經典的例子,就是前興櫃股王、現在的上櫃百貨類股王誠品生活。誠品生活是國內文創產業最知名的品牌業者,也是券商極想搶下的指標案件,國內兩大券商元大寶來證、凱基證都磨刀霍霍,國泰證原只是被邀請來參與提案,沒想到最後卻成為國泰證的指標客戶。

第二步:高價搶標三位數承銷價打動誠品

其實,誠品生活早在三年多以前就準備掛牌上市,卻因承銷價的定價問題,與輔導券商遲遲未能達到共識。誠品生活總經理吳旻潔表示,「國泰證券是最晚接觸的券商,但卻是真正看到誠品生活價值的券商。」

承銷價格,是最後的關鍵,價格定得過高,受傷的是承銷券商;價格定得過低,等於讓上市公司大股東吃虧。原本誠品生活的輔導券商凱基證,對誠品生活的承銷價格不到三位數,形成誠品生活與券商之間的拉鋸。

當時,各家券商進入最後的比案過程,僅國泰證提出三位數的承銷價,讓吳旻潔和誠品創辦人吳清友覺得國泰證券對誠品生活價值的認同。後來,雖然其他券商也競相提高定價到三位數,但最終還是由國泰證券雀屏中選。

福邦證券董事長黃顯華表示,「國泰找來朱士廷,他比較敢衝,而且國泰金控的品牌也有加分作用。」黃顯華認為,定出高承銷價搶標,加上國泰人壽的雄厚財力做靠山,是國泰證券致勝的關鍵。

為了誠品生活,國泰證以相對高價搶標,對券商來說是高風險賭注,去年三月底,當誠品生活登錄興櫃時,以百貨類股史上新高價一百五十六元登錄,一路飆漲到盤中最高價二百二十二.五元,漲幅逾四成,今年初上櫃後,股價也曾飆到二百七十元以上,讓國泰證最後面子、裡子都賺到。

第三步:注重細節貼心幫大股東規畫節稅

吳旻潔指出,國泰證券積極爭取,雙方互動頻率很高,加上朱士廷曾是證交所副總經理,深諳主管機關心理,同時也嫻熟法規,能夠協助準上市公司老闆進行沙盤推演,很順利就通過上市審核。

因為理解上市公司大老闆的想法,還有法令規章,朱士廷提供給上市公司大老闆的服務,比大券商還來得周到。

通常,準上市櫃公司的股權過度集中在大股東手上,上櫃前必須進行股權分散,同時也要轉讓部分股票給推薦券商。一般券商都會建議,大股東在興櫃之前就先進行股票轉讓,國泰證券執行副總廖鴻輝指出,「反正稅金是大股東付的,券商也不痛不癢。」

但國泰證券連股權分散與稅務規畫都設想周到,建議誠品生活的大股東在登錄興櫃之後,再進行股權轉讓,就無須被課稅(編按:證所稅上路後,興櫃後的股權轉讓必須課稅),國泰證券為誠品生活出的主意,讓誠品吳家父女等大股東省下一大筆稅金,也是國泰證券爭取誠品生活上市案時贏過大券商的原因。

不到兩年,國泰證券的承銷送件案數和總金額都擠入前十大,整體經紀業務排名仍在十五名之外,朱士廷的下一個挑戰,將是如何在國泰金的大樹底下,讓規模最小的國泰證,能長得更大。

【延伸閱讀】國泰證承銷金額排名大躍進——近2年國內券商承銷金額前10名

證券公司:元大證券 2012年排名:12011年排名:2

證券公司:永豐金證券 2012年排名:22011年排名:8

證券公司:大華證券2012年排名:32011年排名:3

證券公司:凱基證券 2012年排名:42011年排名:1

證券公司:富邦證券 2012年排名:52011年排名:4

證券公司:元富證券2012年排名:62011年排名:13

證券公司:國泰綜合證券2012年排名:72011年排名:23

證券公司:統一證券2012年排名:82011年排名:14

證券公司:群益證券2012年排名:92011年排名:6

證券公司:台新金控2012年排名:102011年排名:5

資料來源:Bloomberg

 

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【煮席素譜】真假賽毛蟹 用鴨蛋價錢食大閘蟹口感

1 : GS(14)@2016-11-29 00:15:38

廚藝了得的王利民,數年前開始自學烹飪,有機會便請教師傅,鑽研新菜色。



秋風起,識食梗係要食蟹。咪住,大閘蟹有二噁英?仲有過量激素、抗生素同高膽固醇?為健康著想,食蟹都係要適可而止,真係想過下口癮嘅,不如跟康宏金融集團主席王利民上第三堂「煮席素譜」,學整番碟「賽毛蟹」啦!



做法:1.首先烚紅蘿蔔15分鐘,切成茸。2.將雲耳浸軟後切成幼絲,薑切茸。3.將蘿蔔茸、薑茸和雲耳絲拌勻。4.混和醋、糖、鹽和胡椒粉。5.打蛋。*貼士:打蛋後切勿發蛋,避免蛋黃和蛋白完全混合,成果方似蟹粉。6.燒滾4湯匙油。倒入蛋漿,用筷子極速前後撥散蛋漿。見蛋漿半凝,隨即加入配料及調味料,轉用鑊鏟快兜拌勻後熄火上碟。*貼士:「快炒」是這道菜的重點,由下蛋至上碟,整個過程應在1分鐘內完成,避免蛋漿過熟而令口感欠軟滑。7.灑上芫荽作點綴。買菜貼士:*可用鴨蛋取代雞蛋,其油份更高味道更香。購買時記得拿鴨蛋在照燈下細看,如看到蛋隻有黑影代表已壞,顏色通透的才好買。*可選擇本地薑,味道香且薑味突出。記者:封愷瑜攝影:鄧鴻欣


材料:鴨蛋5隻(或雞蛋6隻)、紅蘿蔔1/3條、薑茸2湯匙和雲耳2朵,另可準備少量芫荽。

調味料:鎮江香醋2湯匙、糖2湯匙、鹽1/2茶匙和胡椒粉1/3茶匙。

口感加上香醋調味,像真蟹粉一樣。以後到糧尾又想食大閘蟹,可考慮煮這道菜。



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161128/19847727
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