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伯樂難尋?千里馬難遇?


2013-05-06  TCW  
 

 

最重回學校讀書,修習「策略人才管理」。這是我一直希望系統性研究的主題,在李瑞華教授的「收留」下,得償宿願。

工作上,主管們的共同苦惱是人才難求。課堂上,從韓愈的「馬說」,拋出耐人尋思的問題:「伯樂難尋?還是千里馬難遇?」韓愈認為:「千里馬常有,而伯樂不常有。故雖有名馬,祇辱於奴隸人之手,駢死於槽櫪之間,不以千里稱也。」一匹再有天分的馬如果總是沒被餵飽,哪有力氣跑遠,更別說奔馳千里。他感嘆,世上有很多千里馬未被辨識,沒被差別對待,埋沒於平庸的馬夫手中,平凡一生。平庸的馬夫錯失好馬而不自知,卻高喊:「天下無馬」。究竟真如此,還是自己不識貨。「其真無馬邪?其真不知馬也。」

「馬說」如暮鼓晨鐘。韓愈雖然將自己的不得志寄情於文,行章已千古,但放到現代管理上,字字珠璣,罵到痛處,也罵得每一個老闆心驚膽跳。原來,找不到人才的隱藏性問題在於:我們錯過人才,而不自知。誰不想成為伯樂,誰願意變成「平庸馬夫」?然而,很多主管是欠於識才能力,卻不自覺。識人,不容易,必須用心,還必須學習技巧,識人之專業、識人之個性、識人之潛力。

「平庸馬夫」的識才問題,長期,甚至會造成組織的負作用。人與馬不同。馬,沒有辦法換老闆;但,人才會移動,是有換東家的能力。

從主管角度,重新讀「馬說」,很有意義;從員工角度,有人可能覺得大快人心,以為找到自己懷才不遇的原因。且慢。殊不知,韓愈懷才不遇,是因為那個年代沒法子換老闆,工作是一輩子,碰到皇帝昏庸也只能認了。現代可不同,少有人是終身職。一個人或許一時懷才不遇,但在求才若渴的年代,豈有終生懷才不遇?千里馬在今日,或許寂寞一時,但不會寂寞一世。唯一的誤會是,唉,以為自己是千里馬。


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黃金難尋接盤俠 三季度中國需求大減37%

來源: http://wallstreetcn.com/node/210660

黃金,印度,金價,反腐,珠寶

今年第二季度現貨黃金價格上漲7.7%,三季度下跌9%。但金價下跌未能有力刺激全球最大黃金消費地區的需求增長。第三季度,中國黃金需求同比大減37%,珠寶消費量和金條與金幣的需求分別減少39%和30%。

今日公布以上數據的世界黃金協會(WGC)三個月內第二次下調了今年中國黃金需求量,預計今年需求為850-950公噸,低於前次預估的900-1000公噸,今年稍早WGC還曾預計將達1100公噸。目前WGC預計,在去年搶購黃金的熱潮降溫後,市場將出現新常態,未來中國黃金市場可能穩定,需求較低。

WGC今日公布數據顯示,今年7月-9月,全球黃金需求環比減少2%,同比下滑16%,減至929公噸,創2009年第四季度以來新低。其中全球最大黃金消費地區亞洲的消費量減少15%,減至473.4公噸,中國購買量為182.7公噸,同比減幅達37%。全亞洲只有印度的黃金購買量超過中國,當季印度的黃金需求為183公噸,劇增60%。

WGC今日發布報告稱:

“第三季度是黃金市場需求受抑制的時期,缺少促使投資者返回市場購買黃金的明確價格信號。”
“2013年超乎尋常的購買規模仍在市場投下陰影。平靜的(市場)環境讓看重價格的中國投資者更有理由留在場外。

彭博報道也提到,金價的波動率跌至四年來低谷,影響了黃金作為投資替代品的需求。同時,今年中國政府大力反腐,這影響了金條等奢侈品的需求。

WGC數據顯示,第三季度全球黃金類珠寶的需求減少4%,減至534公噸,珠寶仍是最大的一類黃金需求,占比幾乎一半。中國內地的這類珠寶需求減至147公噸,減幅高達39%。WGC認為,這是“在去年需求異常高漲後的喘息緩和”。

至於印度的需求劇增,這部分體現了去年同期需求疲弱,印度政府推出限制進口和增加進口關稅的措施。另外這也體現了莫迪領導的印度新政府使印度消費者信心恢複。

在投資需求方面,經歷去年同期大拋售的洗禮,今年第三季度投資者需求相對穩定,黃金相關ETF當季需求同比增長9%,增至204公噸。去年第三季度這類ETF拋售黃金120公噸,今年規模降至41公噸。今年第三季度央行的黃金購買量同比減少9%,但已是連續第15個季度凈購買黃金。

WGC對此評價稱:

“(ETF投資)確認了我們的分析,更有策略的投資者大多已興奮起來,他們維持ETF倉位,將其作為戰略性投資。不過第三季度幾乎沒有吸引新的ETF投資。”

“許多經濟與地緣政治的創傷還未痊愈,全球央行再次買保險,利用黃金實現投資多樣化。”

在美聯儲未來加息的預期影響下,隨著美國經濟複蘇,美元走強,高盛等投行預計金價還會下跌。高盛預計,到今年年底,金價可能跌至每盎司1050美元,法國興業銀行預計屆時可能跌至每盎司1000美元。

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黃金 難尋 接盤 三季度 中國 需求 大減 37%
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春節期間高頻數據疲軟 中國經濟亮點難尋

來源: http://wallstreetcn.com/node/214608

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今年春節,中國經濟數據表現疲軟。2月匯豐PMI、地產銷量、電力耗煤增速均表現不佳。海通證券表示再次降息的時機已經成熟。

2015年春節期間實體經濟的表現可謂亮點難覓: 2月匯豐PMI小幅回升但前兩月均值在歷年同期中仍處在中等偏低水平,地產銷量和電力耗煤增速持續走低,就連黃金周零售銷售和旅遊收入增速也是再創新低。2月物價的漲幅亦低預期、CPI或仍在1%以下。海通證券在報告中指出,種種跡象表明通縮是當前經濟主要風險,簡政放權正在加快,再次降息時機已經成熟。

海通表示,本周國務院常務會議同時提出進一步減稅降費和加快水利工程建設,“雙管齊下”的積極財政政策已然啟動,或將有助於提振短期經濟。 但財政透支存在後遺癥,而調結構、發掘新的增長點仍是治本之道。

同樣,申萬宏源證券在報告中指出,春節期間,國內生產相關的高頻數據參考性不強,但從調研、價格、進出口等一系列可觀測的指標來看,2月上半月經濟情況仍不甚理想。申萬調研綜合指數2月上半月從-3.3%進一步下降至-11.0%,即使考慮到春節錯位因素的影響,也意味著需求維持在較差的狀態。同時對未來景氣度的預期繼續下滑,目前處於調研以來的最低水平。

和海通一樣,申萬宏源預計2月CPI的回升幅度將非常有限,目前預計在1.0%左右。PPI 方面,經歷了前期大宗商品價格的急速下跌,2月以來隨著石油價格的企穩,石油、化工和部分有色金屬價格同比開始企穩回升,但鋼鐵、煤炭價格仍然較然較差、CRB綜合指數降幅仍在快速擴大,從-6.3%擴大到-9.6%,PPI 短期內仍將進一步走低,但二季度可能將逐漸企穩。

長江證券指出,今年春節消費增速逐年下降趨勢延續,顯現出終端消費需求依然位於低位。 2015年春節黃金周消費增速為11%,增速與上年同期相比下降2.3個百分點,延續自2011 年以來增速下行趨勢。

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優質工業股難尋

網誌分類:股票經
網誌日期:2016-03-22

我在2011年11月11日寫過的文章 「定價權 讀郎咸平演講後有感」提到,大部份只做代工(OEM)的工業股,都沒有長期投資的價值,原因是它們沒有定價權(pricing power),利潤率偏低。

所以,投資者挑選工業股的時候,必須了解公司是否擁有強大的競爭優勢及充足的護城河來維持該競爭優勢(主要因素包括技術門檻、研發能力、產品質素、生產效率和產能等),從而推斷公司是否擁有足夠的定價權,能為公司帶來合理的利潤率和股東資金回報率。

我多年前寫過關於信義玻璃(868)、中國龍工(3339)和舜宇光學(2382)的調研,現在對它們做簡單的更新。

信義玻璃於2013年11月以介紹形式分拆信義光能(968)上市,後者主要是製造太陽能玻璃產品和營運太陽能電站。

公司2015年業績良好,純利大幅增長55%。雖然營業額增長只有5.5%,但整體毛利率由25.2%上升至27.3%,主要是由於材料成本及能源成本減少以及生產效率提高,經營利潤率提升了4.7%至18.4%,而股東資金回報率則從2014年的11.1%上升到2015年的16.6%。

信義玻璃已發展成為全球玻璃行業之領導者,值得投資者關注。

受到中國固定資產投資增速放緩及工程機械需求下降所影響,中國龍工2015年純利大幅減少。由於業績不理想,公司的股價由寫網誌當天的3.1港元,暴瀉近60%至2016年3月份的1.3港元水平。由於工程機械行業還沒有明顯復甦的跡象,公司短期的投資價值不大。

受惠智能手機及車載光學系統應用的快速增長,舜宇光學的業績從2012開始便持續快速增長,2015年純利高達7.6億人民幣,同比大幅增長34%。由於業績亮麗,其股票受到投資者熱烈追棒,股價屢創新高。雖然估值不便宜,但作為中國領先的手機鏡頭和手機照相模組供應商以及全球最大的車載鏡頭供應商,公司擁有不錯的競爭優勢和前景,投資者不妨多加關注其未來的發展。
優質 工業股 工業 難尋
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真實狀況堪憂 汽車美容"錢景"雖好標準難尋

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-02-25/1193860.html

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近年來,隨著國內汽車行業的蓬勃發展,汽車美容業也成為備受矚目的朝陽行業。然而,由於缺乏相應的行業標準、準入門檻,“一塊抹布一桶水,三個夥計一個店”一度成為許多汽車美容養護店的真實寫照,臟、亂、差也成為車主形容汽車美容養護店時的常用詞。

日前,記者走訪調查了山城重慶多家汽車美容店,試圖揭開行業的真實面紗。

汽車美容店遍地開花

“呲呲呲……”刺耳的高壓水槍不停沖洗著滿是白泡的汽車,幾分鐘後,一名中年男子一手拿著抹布,一手提著水桶,開始了汽車的清潔工作,門店前則不時駛來汽車等候清洗。近段時間以來,記者在重慶多家汽車美容店前都看到了上述類似的情景。

“樓下的洗車店太多了,停在車庫里的車,經常被塞上辦卡的小廣告。”重慶一大型小區的住戶楊先生告訴記者,他們小區有數千住戶,汽車數量不少,因此小區外的洗車店每隔一段距離就有一家,“自這些洗車店開門以來,路面就再也沒有幹過。”

記者走訪發現,在重慶,隨著私家車數量的增加,汽車美容行業已成為重慶一項重要服務行業,特別在是重慶城區,汽車美容店更是遍地開花,大大小小的店鋪已遍布大街小巷。

“汽車美容的概念1994年在國內出現,如今已成為普及廣、專業化強的服務行業。”重慶一家汽車美容店的負責人稱,現在,汽車美容店業務量最大的是洗車服務,而利潤最大的則是各類保養、零配件的更換。他認為,現有的汽車美容店還不足以讓整個行業達到飽和狀態,未來還將出現更多的店面。

事實上,洗車業務屬於汽車美容和維修行業,有的洗車店就開設在汽車維修店內。居民小區、道路兩邊的洗車店更是不少,車輛隨意停放,損壞道路交通設施的情況時常發生。

有業內人士表示,汽車美容行業是朝陽行業,店鋪遍地開花是行業發展需要,但開花後還需要保證花開不敗。

無統一標準

據調查,目前重慶洗一次車的平均價格在10元~30元間,自動洗車的價格更高;車內除塵、臭氧消毒等清潔項目的價格動輒數百上千元。

然而,汽車美容裝飾行業的準入門檻較低,只要3至5人,一把高壓水槍,幾瓶汽車蠟和幾卷防爆膜,再加上幾件簡單的工具,一個小規模的美容裝飾店就能開張了,更有甚者,單靠一根水管、幾塊抹布就在路邊開起了“便利”美容店。

據了解,汽車美容裝飾行業的考核標準至今仍未出臺。有車主向記者透露,雖然一些汽車品牌的4S店都有自己的裝飾部門,相關工作人員也經過生產廠家的正規培訓,但基本上也只做拋光、清理內飾、安裝倒車雷達等裝飾項目,對於貼防爆膜、封釉等業務,基本上還是外包或找專業技師來處理。

此外,由於缺乏統一的服務、收費標準,收費多少全憑車主與店鋪工作人員口頭協商,不少汽車美容店已經多次與車主產生糾紛。

“由於汽車在美容裝飾後,短時間內很難辨別質量和效果,市場上不少無正規培訓、無專業品牌產品、無專業機械設備、無服務質量保證的‘四無’美容裝飾店遍地都是。”重慶一4S店的負責人陳放說,很多店鋪都吃準車主不懂行情,漫天要價,盡管最終價格有所優惠,但多數情況都是車主吃虧。

“渾水”如何變“清水”

隨著中國汽車產業進入穩定增長期,作為汽車產業的重要組成部分,近年來汽車美容行業的發展開設受到廣泛關註。據統計,截至2017年6月底,全國機動車保有量達3.04億輛,其中汽車2.05億輛;機動車駕駛人達3.71億人,其中汽車駕駛人3.28億人。

“汽車美容市場這塊蛋糕將越來越大。” 重慶多家汽車美容店的負責人均認為,人們對汽車美容保養觀念已發生變化,“以養代修”的觀念正在逐步深入人心。車主開始重視對汽車的保養,願意花費更多的時間和費用去維護汽車。

“未來,汽車美容養護業將迅速崛起,但當下‘各自為政’的發展局面一定程度上限制了行業的發展。”中國連鎖經營協會的專家稱,連鎖經營是規範中國汽車後市場服務的較佳方式,汽車後市場服務業要做到品牌化、專業化、標準化、規範化,采用連鎖經營的方式可謂理想舉措。

多位行業專家坦言,汽車美容行業或將成為未來最具有潛力的“黃金行業”之一,也是整個汽車行業的“第二桶金”,但目前該行業已被攪成了一灘渾水,相關政府部門還需加強管理,例如設立行業管理部門,對所轄城市洗車店網點進行科學、合理布局,杜絕行業惡性競爭;推行市場準入管理,同時由物價部門出面制定固定的收費標準;規範行業經營行為,防止偷稅漏稅等。

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