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賣花之人插指數 蔡東豪

2013-07-18  NM
 
 

 

我有個朋友,專門出錢出力幫基金經理創業,他的專長是看人。他看基金經理有很多條件,其中一個是,基金經理和投資者共坐一條船,一定要把自己財富的一大部分投資在基金,英文諺語是put your money where your mouth is。

《金融時報》旗下刊物最近訪問一千名美國基金業從業員,三分之二被訪者指大部分個人財富投資在指數基金,文章標題〈基金皇帝的新衣〉。大部分被訪者的日常工作,是說服公眾積極管理基金的好處,個人投資理念卻背道而馳,這做法跟指鹿為馬分別不大。

或者,站得最近的人看得最清楚。這幾年我寫財經文章,假如有一條軸線,就是對投資感到愈來愈困惑。在投資世界,人太渺小,愈知得多,愈覺得自己無知,愈覺得市場無常。在一些一定要俾冧把的場合,我最常俾的是盈富基金(2800),即跟足恒生指數上落的一隻股票。我不是開玩笑,我是非常認真的,這幾年我覺得自己看不通香港股市,跑贏大市可能性微乎其微,真心相信買指數基金是最可取之路。

過去一年,尤其是基金經理的噩夢,2012年恒指升23%,讀者問自己,你投資組合有賺23%嗎?身邊有沒有朋友賺23%?2012年能跑贏大市的投資者百中無一,然而,讀者持有盈富基金的話,2012年賺23%,再收三釐息。

有些人或發晦氣:「買股票這麼煩,點解要買?」股票吸引之處是增長,長線而言,減去通脹,企業盈利是在增長。由公用機構到地產到工業,都想盡辦法克服例如競爭、經濟波動等因素,務求企業盈利錄得正增長。股票適合所有投資組合,分別在於比例高低。

買賣股票又吸引又難,指數基金變成救世主。顧名思義,指數基金是跟住指數上落的基金。以我的愛股盈富基金為例,基金經理是一套電腦程式,不須時刻買賣股票,最重要是持有指數成分股,加以輕度調整,務求跟足指數波動。1998年金融風暴,政府入市,買入一大批藍籌股,盈富基金誕生背景是解決政府這手貨。政府創立盈富基金,找來一間有規模公司管理,把基金售予公眾。多年來,盈富基金管理良好,在跟隨恒指方面做得很好。指數基金多籮籮,我推崇盈富基金,是因為它管理好。

另一個推崇盈富基金的理由,是我認為恒生指數是一個不錯的指數,特別是對普羅投資者。恒指歷史悠久,多年來備受重視,成分股變化反映香港經濟變遷。香港股市很大程度是內地市,但恒指內香港公司仍佔一定比例,為指數製造一定程度穩定性。至於那些專門投資A股、日本股的指數基金,只適合冒險精神較高的投資者。指數基金不盡相同,投資者須詳細分析基金的底細。

這些年,一個又一個研究結果鐵證如山,聲稱能跑贏大市的基金經理大都是靠運氣,能年複年跑贏大市的基金經理,絕無僅有。既然跑不贏大市,不如買大市,即是買指數基金,最少慳回香港打工仔耳熟能詳的管理費。經過近年多次減價之後,香港強積金平均管理費是1%至2%,盈富基金管理費是0.15 %。

既然指數基金擁有這麼多優點,點解指數基金不是基金業主流?全球基金業管理的資金,指數基金規模不超過兩成,我估計,指數基金在香港的比例應該更低。指數基金不受歡迎,因為基金行業不鼓勵客戶買指數基金,管理費太低是原因。

其實,不只基金公司,整個投資行業都不想見指數基金成功,大家試想幾十個財經演員在評論盈富基金走勢,不出三幾個星期,全部被炒。不過,歸根結底,最抗拒指數基金的人,是投資者。買指數基金其實是認輸,認自己欠缺能力跑贏大市。買指數基金太悶,不能和朋友分享評論股票走勢,多沒趣。

最開心是基金從業員,每日可精彩地跟客戶談論投資的樂趣,大讚某基金經理怎料事如神,怎冷靜過人,私底下買指數基金,又有事業上滿足感,又投資得安心。

蔡東豪 Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁,他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。http://www.facebook.com/TONYTONGHOOTSOI


賣花 之人 指數 蔡東 東豪
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維園年宵攤位跌價 「今年慳 20萬」 桃花大王承諾七折賣花

1 : GS(14)@2010-11-16 22:26:46

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14666650

【本報訊】維園明年農曆年宵市場攤位昨日競投濕貨攤位,未能打響頭炮,總成交額下跌 25萬元,約 8.5%,花檔最高成交價更跌 18%。「桃花大王」昨日只花約 11萬元便投得 10個檔位,較去年節省三分一。他承諾花價會打七至八折,回饋買花過年的市民。最高價快餐檔則易主,由賣韓國食品的蕭邦以 38萬元投得,比去年成交價少 11萬元。 記者:林社炳
2 : GS(14)@2010-11-16 22:27:17

冰粒大王 蕭邦
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/18730
維園 年宵 攤位 跌價 今年 20 桃花 大王 承諾 七折 賣花
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青笑怒罵:華爾街賣花人為何插竹葉

1 : GS(14)@2011-10-20 22:12:44

是咪黃國英?

http://m.sharpdaily.hk/detail.ph ... 5307&category=daily
坊間一位股評人,早年還未下海成芬佬前,輸錢時有句口頭禪「輸乸死」。所謂能醫不能自醫,幾多自己出嚟叫人勿盲目聽信冧巴,卻被上市公司老闆抬舉讚美幾句即沾沾自喜,覺得人家肯定係好公司,中埋「冧巴降」,落搭炒作埋一份;行家聚首以為有風收堅料,誰知對方係懵盛盛(唔知真懵假懵),結果?就如蟑螂中咗招帶毒返回巢穴到處播毒,以為必贏貼士,於是以訛傳訛,與客戶齊齊「輸乸死」,例子多不勝數。今年「輸乸死」嘅,不少屬神級大戶,再次證明,呢個世界無專家,只有贏家和輸家。
金融海嘯後,華爾街雖被成功拯救,裡面班大帝卻未見洗心革面,繼續貪婪。但《華爾街日報》個人理財專欄Money & Investing專欄編輯Francesco Guerrera,上周在接受Mean St.主持Evan Newmark訪問時,道出這些被稱為Masters of the Universe的華爾街金融大帝們一些不為人知的秘密,原來這群Titans正因為太瞭解金融市場搵錢伎倆,個人投資取向普遍極保守,只持有現金或國庫券,也正因為見識過衍生產品CDOs等字母湯內裡乾坤,更不會投資期權或掉期合約;當然,賣俾客戶就唔同講法。
正如你去到食肆,食物水準好,但只要走進其廁所,就即時想反胃;又或者,假如你有幸見識其廚房,對該食肆的睇法也可能會即時改觀。十多廿年前,自己曾經試過坐在酒家廚房進餐,親眼見過一隻龐然大老鼠若無其事跑過,再隔數秒,就有隻貓緊隨其後發力狂追,以身型衡量,那隻老鼠明顯較追上去的貓咪更大隻,雖未知最後誰勝誰負,但自己從此再不光顧該食肆,並明白咩叫眼不見為乾淨。
童年時爸媽帶我們幾兄弟姊妹去冰室,即係今日嘅茶餐廳,就好似有得去飲咁開心,直到今時今日,紅豆冰與西多士仍然係至愛,惟有甘心做肥C9。
節目拍檔的外公,以前也是開冰室,佢話細路仔嗰陣入到廚房,見到伙計整雜果冰,班大人把五顏六色嘅色素倒進杯內,小朋友見到想問公公要一杯,即時被大人喝止:「呢啲人造染色素,食死你呀!」
另一半的寄宿學校同學,祖父輩雖為賭王助手,卻有家規禁止子孫進入賭場,明知賭錢禍害之深!你去法國巴黎,見到內地同胞去LV狂掃包包,又有幾何見巴黎人一個二個揹住LV包包周圍行?佢哋一早已看破,深明這些奢侈品都應該留嚟創匯,反正名牌奴隸多的是。

因此,賣花之人插竹葉,並不算是偽君子所為,只係佢哋太明白內裡乾坤,早已因洞而看破,情願反璞歸真。

胡孟青
獨立評股人
2 : 龍生(798)@2011-10-21 14:33:27

應該係啦...佢兩個又有咁深牙齒印

唔係都當係
3 : 亞力士(1473)@2011-10-21 19:59:35

佢日日响度潑婦罵街 職業幾時變左 毒舌評股人
4 : 龍生(798)@2011-10-22 02:58:40

自從佢俾人踢左出黎後, 情況更見嚴重....差不多見人就咬...

咬到無野咬, 就搵番的舊仇人黎咬.....
5 : GS(14)@2011-10-22 14:06:49

3樓提及
佢日日响度潑婦罵街 職業幾時變左 毒舌評股人


一是就唔好亂推股就幫到好多人
6 : 龍生(798)@2011-10-22 15:53:59

我仲記得佢推8009....
青笑 怒罵 華爾街 華爾 賣花人 賣花 為何 竹葉
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