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滬股通也降溫 滬港通要涼?

來源: http://wallstreetcn.com/node/210837

201410051133

備受國內外投資者關註的“滬港通”昨日開通,南向交易的港股通意外遇冷,僅北向交易的滬股通“一頭熱”。可今日上午連滬股通的投資熱情也明顯降溫,到9點半左右額度只用了5%。

昨天滬港通首日開通時,截至上午9點15分,滬股通余額僅剩不足一半。而香港交易所的實時數據顯示,今日上午9點32分,130億元人民幣單日額度的滬股通剩余額度為124.2億元,尚剩余95%。截至今日上午11點整,滬股通每日額度還剩106.31億元,剩余81.78%;港股通每日額度還剩102.21億元,剩余97.34%。

昨日截至下午1點59分,滬股通130億元的當日額度便已用盡。投資者參與踴躍。港交所稱,新的買盤將會暫停接受,賣盤則不限。而截至港股收盤,港股通當日105億元限額還有余額87億元,僅消耗18億元,剩余83.2%。從整體額度來看,滬股通交易額是港股通的7.35倍。

滬港通“北熱南溫” 北上“大戶”財雄?

滬港通啟航首日,北向“凈買入A股”的成交量明顯超過南向“凈買入港股”。對此港交所行政總裁李小加指出,北上成交多以重磅藍籌股為主,且多半是機構投資者。除了涉及A+H股價差之外,相信部分由QFII(合資格境外機構投資者)轉投滬港通投資渠道,撇除QFII因素外,新增資金不多。

南下“港股通”方面,李小加指出,目前單筆成交金額比較小,投資者仍處於觀望態度。且由於不熟悉境外資本市場,仍需要時間讓內地投資者適應香港市場操作規則。

瑞信中國研究主管陳昌華向財新表示,北向交易遠超南向在預料之中。他解釋說:

目前全球股權基金的規模約20萬億美金,假設拿3%投資中國,就是6000億美金,但是通過QFII投資A股不到500億美金,可以想見這其中的“缺口”有多大。

陳昌華估計,和內地機構投資者投資A股以外市場股票資金量相比,海外機構投資者投資中國相關股票的資金量約是前者的28倍,他們原本對投資中國興趣濃厚,加之此前QFII投資A股累積了經驗,此次借力滬股通大舉投資A股就不足為怪了。

港股通意外爆冷 匯率差連累?

事實上,在上周六測試時,港股通也是搶購一空。對於昨日正式開通日港股通爆冷,有券商接受《每日經濟新聞》采訪時表示,港股通遇冷的一個原因是約6%的匯率差。

上證所昨日早間公布,當日參考匯率買入價為0.7671元人民幣/港元,參考匯率賣出價為0.8145元人民幣/港元。一些投資者由此認為,即便購買的港股通標的價格並未漲跌,但由於匯率原因,以人民幣投資港股通還會虧損約6%。不過,上證所昨日回應《第一財經日報》(一財)稱,參考匯率並非用於實際結算。

香港匯業證券策略分析師岑智勇向一財表示,內地投資者買賣港股通標的,買賣都要經過匯率兌換的程序,而其中的差價不低,增加了投資者的投資成本。而不少業內人士認為,上證所公布的買賣兌換價差在0.16%左右,對於中長期持股不動的投資者來說,是完全可以接受的範圍。

與港股通相比,滬股通的確有匯率成本的優勢。由於滬股通用人民幣結算,在香港買入A股只需投資者擁有離岸人民幣即可,兌換主要參照香港財資市場公會公布的人民幣兌港元離岸匯率,買賣股票過程中並沒有兌換成本。而且,多家香港銀行和券商此前都已初期“零傭金”的優惠條件爭奪客戶。

投資門檻當前 港股通吸引力有限?

交銀國際首席策略師洪灝向財新表示,50萬元的人民幣投資最低限額使港股通的投資者局限在高凈值投資者。但這批資金入港原本就有地下錢莊、賭場等多種渠道,而且成本比港股通還低。他說:

該來的錢已經部署到香港了,不用等到滬港通開通這一天。反倒對於境外投資者而言,滬港通所帶的投資中國股市的機會是以前沒有的,因而出現了紮堆湧入的現象。

滬港通有望擴容 深港通可期

上海國泰君安證券資產管理有限公司董事長顧頡稱,目前的額度控制情況是,滬股通總額度人民幣3000億元,每日額度130億元;港股通總額度人民幣2500億元,每日額度105億元。

顧頡認為,中國改革開放的特點是,一開始進行初步試點,當運行平穩之後就進一步擴大、開放。所以他預計,滬港通的額度會持續放寬。

國務院發展研究中心副研究員朱明方今日接受中新網采訪時表示,在滬港通逐步完善的基礎上,可能推出深港通,深港通從技術上來講沒有任何障礙。他相信深港通到來指日可待,滬港通推出僅僅是發展一小步,但是會將來是資本市場發展進程中的一大步。

而香港電臺今日報道稱,香港署理財政司司長陳家強表示,滬港通開通首日,南北向使用額度懸殊,估計要多觀察一段時間再考慮是否進一步增加額度,至於何時引入深港通,仍要視乎滬港通情況而定。

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