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八號仔小股東被迫降 陸羽仁

2009-02-05  AppleDaily


逢周一至周五見報

美股周二結束連續三天的跌勢,重回8,000點之上,日本股市和A股造好。港股跟隨外圍造好,恒指高開252點,重上13,000點水準,但動力依然不 足,恒指收市報13,063點,上升287點。中資成份股繼續跑贏大市,國企指數大漲281點或4.1%,重上7,000點關口上方,收報7,241點。 大市成交未能配合,只有365億元。

期指收報13,030點,升238點,比現貨低水34點,成交只58,671張。

重磅股滙控(005)繼續被大行唱淡,今次輪到麥格理。該行將滙豐控股評級從中性下調至弱於大盤,將目標價下調至53港元,預計滙控估值區間在53至89 港元,預料繼續向區間底部行進。麥格理表示,雖然滙控走勢與亞洲同類股一致,但不同的是,滙控受美國、英國業務不景所困擾。

 

阿爺救市撐實國企

麥格理仲認為,全球經濟低迷將是長期的,預計滙控管理層將採取行動保存資本,進而導致派息減少。麥格理認為滙控資本基礎暫時能有效避免供股;但08至10年每股盈利預期下調30至40%。不過,滙控未受消息影響,昨日收市報59.15元,升2%。

大行今次唱淡滙控,股價無特別反應,係咪代表股價已經見底呢?中環茶友話,滙控上個月大插,沽空相當厲害,大戶要平倉不是三、兩日可以搞掂,所以股價跌落 60元樓下,又會見到有支持,但跌浪是否已經過去,暫時言之尚早,因為滙控仲有成個月先至公佈業績,喺公佈前後,大戶可能又再郁手,所以散戶不要咁快肯定 見底,短炒最緊要係識得轉膊。

內地股市開紅盤後表現強勢,滬深兩市昨日繼續造好,滬綜指最後報收2,107點,漲46.94點,深成指報收7,477點,漲211點,兩市成交額共計 1,692.7億元人民幣,中央為了爭取能夠成功「保八」,不斷推出方案,昨日又再推出紡織等行業的退稅措施,相信今日相關股份可能又會炒一炒。

喺中央救市概念下,內地股市表現比港股強勢,國企股亦直接受惠,形成不同類型的中資股輪流炒上。一個例子是反映乾散貨運輸陰晴變化的波羅的海乾散貨航運指 數(BDI)連升11日,較前漲逾一倍,報1,148點。中資航運股昨日趁機炒作,大幅攀升,撐起大市;中海集運(2866)及中海發展(1138)大升 逾一成;中遠太平洋(1199)及中國遠洋(1919)更跳升逾一成二及一成四。

華富財經表示確認BDI指數已經見底的觀點,但投資者勿指望會像2004年和2007年升至1萬點,因為在國內樓市低迷之際,內地的鋼鐵需求仍然疲軟。在 全球經濟滑坡的背景下,煤等大宗商品的需求也不大可能很快反彈,因而預計BDI指數在世界主要經濟體復甦之前只會在1,000至2,000點的區間內波 動。

 

闊佬炒電盈搵餐晏

電盈(008)昨日就私有化舉行的股東特別大會過程並不順利。會上有與會者鼓譟,有小股東以涉嫌種票的事件尚未清晰,強行投票並不公平為由,要求將大會押 後,直至證監完成對事件的調查。不過,經過一番拉鋸,議案終於在昨晚通過,稍後經過法院批准,就可以正式私有化,係2000年高位買咗八號仔者,將要被迫 投降,相信好多人都會輸得唔忿氣,但形勢比人強,認真喊都無謂。

中環茶友爆料,話今次電盈私有化成功,同一班富豪炒家入局有關,股市難搵食,呢班富豪炒家坐埋,計過數如果電盈私有化,一股可以執幾毫子,買1000萬股就執番幾百萬,當係搵番筆零用錢,於是齊齊郁手,結果就?低咗基金代理人「股壇長毛」。

電盈昨日暫停買賣,停牌前股價為4.17元,私有化價格為每股4.5元。用班闊佬近月掃貨價計,回報有兩、三成,食落相當和味,但高位坐艇的電盈小股東, 差不多輸了九成半。隨着私有化完成,這批追隨者想等都無得等,全部都要埋單計數,有人會面對現實,無奈接受,但相信更多人會一腔怨憤,認為受到不公平對 待,但除非搵到法律上的支持,否則怨氣係不能夠改變股東會投票的決定,往後要睇者,反而係今次私有化結局,會不會對其他想趁低趁平貨的闊佬有啟示嘞!
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ST金泰张新文失踪近10天 股东欲推选新总经理


http://finance.sina.com.cn/stock/s/20090219/09395875460.shtml

“家不可一日无主。总经理张新文失踪近10天了,公司董事会未做出任何解释。作为公司股东,此时我们有权召开临时股东大会,推选新总经理。”近日,一位ST金泰(3.24,-0.11,-3.28%)的股东对记者愤愤地表示。

根据《公司法》规定,上市公司总经理对董事会负责,董事会对股东大会负责。当总经理无法履行其职务时,股东大会有权改选新任总经理。

ST金泰的公司章程中规定,召开临时股东大会必须由占公司股份10%以上的单独或合计股东提出请求,并且占有公司股份3%以上的单独或合计股东才可以提出临时提案。

据介绍,上述提出推选新总经理的股东并未单独达到请求召开临时股东大会的持股比例。但该股东透露,目前他正联合几家股东一同提出请求董事会召开临时股东大会,目前有两三家已经同意,而且提出临时提案的持股比例已经达到。

但一位分析师则认为,ST金泰的控股股东是北京新恒基集团,失踪的总经理张新文又是新恒基的旧将。如果推选新总经理,也逃不出新恒基的“手掌 ”。而且ST金泰公司章程已明确,作为总经理、财务总监等高级管理人员,因无民事行为能力或限制民事行为能力,才不能担任公司董事职务。而张新文虽然失 踪,但并不等同于以上的条件。因此,临时股东大会只能免去张新文的总经理和财务总监职务,而不能免去其董事职务。

“即便这样,能够尽快推选出一位新的领导人,对公司、对股东都是负责的。”上述股东表示,“但基于目前董事长和总经理的前景都不明朗,我们股东召开临时股东大会的请求也只能找公司董秘徐顺付。目前公司董事会真正主事的人就是他了。2月11日的公告就是他发布的。”

同时,该股东对张新文携款潜逃给予了否认:“这不会的。ST金泰目前的状况并不太好,惟一在生产中的济南恒基制药还处于亏损,况且公司董秘徐顺付也曾是财务中心主任。要跑俩人全跑了!”

据记者在济南调查表明,目前ST金泰仅剩公司主楼和济南恒基制药有限公司两处资产。截至去年三季度财报,ST金泰的主营业务收入仅为123万元,亏损则多达1300多万元。 记者 岳伟
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徹查逾千股東電盈種票案港澳掠水兵團曝光

2009-02-26  NextMagazine





本週二,證監會終於出手,就電盈私有化事件向法院申請介入法律程序,法官給予證監會廿一日期限提交調查證據。

本 刊就「種票」疑雲再作深入調查,查出在電盈公布私有化後,在中央股票過戶處登記的一千三百多名股東中,有一群澳門幫及與賭場關係密切的人士突然成為電盈股 東;無獨有偶,大劉劉鑾雄旗下的證券行天發證券也是電盈的「大戶」,而與澳門賭場甚有淵源的金利豐證券老闆朱太,更全家出動做電盈股東。記者走訪澳門電盈 股東及直搗朱太在鴨脷洲的老巢,揭開他們在整個電盈私有化過程中,如何趁機「掠水」。

本週二,在金鐘高院門外,聚集了一群電盈小股東, 準備聆聽法院就電盈私有化的聆訊。由於法院批准證監會介入法律程序,並給予證監二十一日期限提交調查證據,電盈私有化能否順利過關,仍要三星期後才有結 果。不過大劉劉鑾雄旗下的天發證券,早於上週四大手「出貨」賣電盈股份,伺機套現,令電盈股價收市時跌穿四元至三元九角。

位於灣仔美國運通 大廈二樓的天發證券,在華置總部樓下,並無分行。於去年十二月,電盈大股東盈拓及網通宣布以每股四元二角進行私有化後,有客戶透過天發開始不斷買入電盈股 票。至上月一班富通保險經紀密密吸納電盈股票的同時,天發亦繼續入貨,於一月十五日更大手掃入一千萬股電盈。二月三日,電盈當日成交的二億股中,有超過三 千多萬股買盤,也是來自天發證券。在這一個多月間,天發持有的電盈股票,由不足一百萬股,至二月十日已有三億多股,持股量接近百分之四點五。

適時沽貨套現離場

至 本月十二日,電盈宣布無限期延遲原定於二月二十四日召開的私有化法院聆訊。同日,天發證券便開始放售手頭上的電盈股票。天發於這十多日間放售二億多股電 盈,以其平均出貨價四元三仙計算,共套現超過十二億元。截至本週一,證監會向法院申請介入的前一天,天發手頭上只餘四百多萬股電盈股票,持股量降至不足百 分之零點一。本刊估計,天發證券在兩個月期間買賣及持有電盈股份,賬面賺近六千萬元。不過,假如電盈大股東以每股四元五角的私有化方案順利通過,以天發每 股平均入貨價三元七角一仙計算,天發本可淨袋兩億四千萬元。

天發證券在證監會介入法律程序前出貨,而其同行結好證券則仍然坐貨。結好集團旗 下的結好證券,於這兩個月間亦密密買入電盈股票,由十二月初的二百多萬股電盈,至本月二十三日增持至六千多萬股,持股量達百分之一,至今一直持有。本刊翻 查股份過戶處的紀錄,早於十二月中,結好控股的執行董事湛威豪就登記買入十萬股電盈。於一月中,就有三位與結好證券經紀同名同姓的人士,分別買入二千至五 千股電盈。

潮州世交淵源深厚

結好集團的老闆洪漢文(George),其父親洪傑波是潮州軍閥,與不少潮州富商有來往,他與同 屬潮州人的大劉母親葉淑婉早已相識,是故洪漢文與大劉分屬世交。○五年,洪漢文旗下的結好控股便引入了大劉及金利豐證券老闆朱李月華作為其公司股東,令集 團股價一日升倍半。洪漢文早年曾在葡京經營貴賓廳「寶島廳」,並曾與大劉及龔如心合作以四億元競投澳門賭牌。近年結好集團先後收購澳門金都酒店,在當地買 地發展地產業務。前年又引入華都娛樂場及金都娛樂場大股東鍾貴為股東,而鍾貴也曾任華置的獨立非執董。

此外,與天發同步買入及沽貨的還有金 利豐證券,公司的話事人朱李月華(朱太)與澳門甚有淵源。她與大劉、結好證券老闆洪漢文關係友好,其創辦的金利豐證券買賣電盈股份的模式與天發證券十分相 似,兩者都是始於十二月中有異動,有客戶不斷透過金利豐買入電盈股票,金利豐兩個月間由持股量七十多萬股,增加至五百多萬股,至二月十三日,電盈宣布押後 法院聆訊後,金利豐以平均價四元零三仙減持手頭電盈股票,套現七百多萬,至今仍持有三百七十多萬股電盈。

第一代賭廳廳主

金利豐證券在行內出名專替三、四線的上市公司或大股東提供融資服務,朱太在證券界人面甚廣,人脈皆承繼自其老父,人稱「樹福」的李惠文。李惠文與洪漢文一樣,活躍於澳門。八、九十年代開始,李惠文走到澳門經營賭廳,後來成為澳門葡京賭場黃金廳廳主,是澳門最大的貴賓賭廳。朱太現在是澳門黃金集團大股東兼董事總經理。

李 惠文出身自鴨脷洲,未過澳門時,常在該區與街坊賭狗賭馬,太太馬少芳則喜歡打麻雀。朱太現時仍是鴨脷洲街坊會的理事長、鴨脷洲街坊小學的校董等。上週六記 者走訪其鴨脷洲大本營,發現「樹福」於該區幾乎無人不識,就連在街邊買餸的阿叔都知他的大名。在李惠文妻子馬少芳住址附近,一家茶餐廳店員說:「佢係大有 錢佬,呢度有幾幢物業!不過佢好少返嚟,住碧瑤灣嘅。」就連店內食客聽到,都忍不住插嘴說:「佢大把錢呀!嗰時佢出錢起咗棟金利豐大廈,住呢度係人都 知。(佢啲錢點搵返嚟?)就梗係喺澳門搵啦!點搵就唔講喇。」後來該店員更帶記者,走到附近後巷,找到正在打麻雀的馬少芳。「阿福(樹福)同個女住碧瑤 灣,我就住呢度,平日晏晝就會嚟打吓牌。」馬少芳說。

全家出動買電盈

鴨脷洲除了是「樹福」及「朱太」的大本營外,也是今次電 盈「新進」股東的報住地址。在電盈股東名單中,有二十三人分別居於鴨脷洲、碧瑤灣、海怡半島、華富邨及香港仔一帶。當中包括同樣報住李惠文碧瑤灣住址的 Li Yuet Fung(與朱太姊妹李月楓譯音相同)、Li Yuet Mei Dilys(與金利豐證券經紀Li Yuet Mei Dilys李月薇譯音相同)、Wong Hip Keung Jimmy(與金利豐證券經紀Wong Hip Keung Jimmy 黃協強譯音相同),Wong Esther Chi Ting及Wong Curtis Hay Man;另外,還有與金利豐經紀同名同姓的Wong Yuen Ping Marie,便住在金利豐大廈附近的香港仔大街,上週六記者到訪時,其家人指:「佢去咗澳門,聽晚先返喎。」

十多歲已 移居美國加州的朱李月華,九二年才與丈夫朱沃裕回港。○五年四月更與丈夫入股黃金集團經營賭業。同年黃金集團收購澳門君怡與皇家金堡兩家酒店時,何鴻燊、 梁安琪、鄭裕彤、大劉、陳國強、蔡志明、向華強夫婦及楊受成均有俾面出席,與澳門賭廳及財經界人物均關係密切。而電盈的新進一手股東名單中,亦發現有二十 四名同於一月二十三及二十九日到過戶處登記的濠江股東。

賭場員工過江買股

本刊走訪了這二十四位澳門電盈股東,其中一名住在澳 門新益花園的股東Wu Soi Heng,是一名三十多歲的師奶,她向記者說:「我之前不嬲都係透過銀行買股票嘅,不過今次朋友話有得賺,咪轉讓俾我囉,用個人身份登記。咩朋友就係秘 密。」而另一名住在高美士街的Ma Si On則是金利豐的職員:「我都係做金融,自己聽到消息所以買,無人逼我買。」他指假如澳門人要在香港的股份過戶處登記成獨立股東,只要寫白單(填表格), 以傳真方式簽名就可以。而他就是負責香港、澳門兩邊走,一個星期都三、四次,「負責幫人買吓股票啦。」其餘的澳門地址,有些屋主指記者要搵的人已搬走多 年,而二十四名股東之中,有四名股東承認自己或家人在賭場打工。

自電盈於十一月初公布私有化方案後,有一千三百多名「新進」電盈股東,除了有二百六十九名與富通保險同名同姓的經紀外,還有十名與金利豐證券老闆朱李月華有關的股東,另有四名結好證券伙記,更有城中名人如中南證券老闆莊友堅及李澤楷姨丈林孝文等等。

名人股東曝光

林 孝文本是外科醫生,太太莊月華是李澤楷的姨母,九九年林孝文把太太經營的紙品包裝業務確利達上市,後來因炒燶股而陷入財困。他與中南證券的老闆莊友衡及莊 友堅曾是生意拍檔,而今次莊友衡也有買入一萬股電盈股份。後來,有重慶李嘉誠之稱的張松橋入主確利達,並改名為中渝置地,林孝文淪為張松橋的「馬仔」,擔 任中渝置地副主席。

據知,張松橋透過大福證券亦有炒賣電盈股份,而他與大劉、陳國強等分屬「老友」。有李嘉誠馬仔之稱的陳國強則以其上市公司德祥旗下四間公司,成為電盈的一手股東。這幫人等於同期登記成為電盈股東,而人脈關係又千絲萬縷,令事件更加吊詭。

 

根據《收購守則》,私有化最少有七成五獨立股東批准,以及反對票不超過持股一成,亦同時要符合《公司條例》中,有過半數出席股東大會的股東同意,私有化方可通過,所以事件中有否股東做「人頭」以合符《公司條例》的要求至為關鍵。

電 盈私有化種票事件發展至今已經三個星期,但重重疑點仍未解開。假如有人事先知道會有富通經紀出動做一手股東,並於股東大會上投贊成票,就乘機買入電盈股票 賺錢,是否構成內幕交易?大律師湯家驊指出:「有啲證券公司喺敏感嘅時間買賣股票,可以係商業決定。不過如果調查到係有人俾消息,而叫呢啲公司去做啲指 示,不但唔應該通過法院會議,仲可能存有欺詐成分,分分鐘係刑事。而家表面疑點有晒,咁多個星期,連傳媒都搵到咁多證據,證監竟然一路都唔表態,好明顯係 失職。」

本月四日的私有化會議上,涉嫌種票事件已被揭出,證監會當日派員到場監察,投票後將票箱拿走。不過證監卻一直不表態,直至本週二, 在各方的壓力下,證監會終於就電盈私有化事件向法院申請,尋求批准介入法律程序,並就事件陳詞。法官亦批准證監有二十一日時間搜集證據,且看證監會如何處 理電盈私有化這個爛攤子。

私有化尋寶攻略

電盈私有化招來滿城風雨,但仍無損這股私潮爆發。

繼上星期鱷魚恤宣布私有化後,本週再有兩間公司有意私有化;消息公布後,股價隨即大幅攀升。

其實具私有化潛質的公司,通常手持大量現金,兼且價值被嚴重低估,因此押注風險不大,但投資者必須做好長期抗戰的心理準備。

如果公司派息慷慨,贏面更高。

 

繼 電盈之後,上週鱷魚恤亦宣布私有化,大股東林建名出價每股四角,斥資約一億二千萬元買起其餘五成股權;惟截至去年七月,鱷魚恤持有一億五千萬元現金,足以 支付私有化的費用。林建名這「空手道」伎倆,顯然與電盈的手法不謀而合,但林建名的出價,較私有化公布前有九成溢價,對小股東闊綽得多,結果復牌後股價彈 升九成。

到了本星期,私有化潮可謂再推上高峰,華潤微電子及南太電子先後表示有意私有化,雙雙復牌後股價急升,其中南太股價更升逾一點二倍。

事實上,近月不少三、四線公司皆傳出有意私有化,投資者學會主席譚紹興說:「我同好多老闆傾過,其實佢哋公司有好多現金喺手,如果可以用電盈嗰招,佢哋都好樂意將公司私有化。不過佢哋公司規模細,證監會管得嚴啲,冇咁容易過關。」倘若電盈私有化最終順利過關,他預計會有大量疊水的上市公司爭相仿效。

城大工商管理碩士課程主任曾淵滄,最近亦埋首尋寶,他情傾林建岳旗下的麗新發展,貪其折讓比鱷魚恤更大,於是在報章專欄詳加介紹,還押注小量閒錢,「只是小注怡情,搵吓樂趣啫。」

投行拍門搵生意

自次按爆煲後,港股一沉不起,市值由去年初至今蒸發逾半,各類股份亦跟隨下跌,可謂通街平貨。對大股東來說,股價跌至低殘,未能反映公司的真正價值,是私有化的最大誘因。

再 者,上市的最大優點,是可藉此公開渠道集資,偏偏很多規模細小但疊水的公司,根本沒必要在市場骨水;每年卻要支付逾百萬元使費來維持上市地位,並不划算。 不甘在淡市拍烏蠅的投資銀行,遂主動拍門找這些疊水公司的大股東獻計,鼓勵他們以筍價私有化公司,實行一家便宜兩家着。

線索一︰折讓大

以往愛在細價股尋寶的豐盛金融資產管理董事黃國英表示:「要搵具私有化潛質的公司,主要睇兩點,首先係公司資產價值遠超於股價,另一樣係盤生意有隱藏潛力,不過外人唔易知道,所以都只能靠睇資產價值。」

以 鱷魚恤為例,其股價由去年初至宣布私有化之前,足足跌了五成四,跌至每股僅二角一仙。惟根據私有化文件,該公司的每股資產淨值高達九角八。雖然林建名出價 四角私有化,較停牌前有九成多溢價,但實際卻以四折的筍價,全數購入鱷魚恤的優質資產,當中包括了觀塘apm商場旁邊的大型商廈重建項目,實在除笨有精。

但 有分析員提醒,資產淨值的計算方法,其實是會計藝術的一種,投資者要分外留神,「坊間有好多公司,之所以折讓大,係物業估值被誇大。好似莊士咁,佢其中一 幢物業的價值,已經大過成間公司的市值,但嗰幢物業可能有價冇市,賣唔出去。如果資產脫唔到手,大股東根本唔會私有化。」

線索二︰手持大量現金

若公司手持大量現金,而且負債甚少的話,更可大大減輕私有化的開支。曾淵滄說:「大股東可以將公司的現金用作派息,便可免花一分一毫完成私有化,李澤楷私有化電盈,就係最好例子。」

以往上市公司積 存現金,往往被視為不務正業,股價甚至出現折讓。但如今經濟環境惡劣,變成現金為王的世界,如果每股淨現金價值,高於股價的話,其股價跌幅肯定有限,大股 東私有化的動力亦較大,對投資者來說相對穩陣。惟曾淵滄提醒:「金融海嘯前的業績數字信唔過,之前公司可能有好多現金,但之後用來買晒 accumulator都未定。所以最好等多一陣,等公司業績出籠,先至見真章。」

線索三︰貨源歸邊

除此以外,要順利私有化,最好貨源歸邊,大股東持股愈多愈好。若股權分散,甚或部分股份落入大型基金手中的話,私有化很容易遭反對而告吹。例如會德豐系的有線寬頻,去年底曾傳出私有化,股價一度抽升三成,惟其後徐徐回落至原有水平。有線寬頻之後發表通告,指大股東九倉曾考慮私有化,但終不能成事。

翻查有線寬頻的股權紀錄,原來當時九倉持股逾七成三,但另有兩大基金合共持有一成三股權。由於兩大基金的買入成本,皆遠高於現價,市場估計有線私有化失敗,很可能是基金股東認為作價太低,於是出手阻撓所致。

線索四︰架構複雜

其實會德豐系一直是私有化的熱門之選,皆因系內架構複雜。據德銀最新公布的研究指出,會德豐系的各大子公司之中,不少為上市企業,大部分集中經營地產業務,令架構出現重疊,導致股價未能反映實際價值。

過去會得豐系也曾進行多次重組,例如九九年私有化連卡佛,○三年亦私有化了聯邦地產等。會德豐及九倉主席吳光正去年亦曾向其私人控制的JOYCE提出私有化,但最終撤回。

會德豐地產穩陣首選

綜合上述多點,散戶不妨從會德豐系入手,尋找私有化寶藏,當中應以會德豐地產為穩膽,皆因此公司沒基金揸重貨,私有化容易開綠燈。譚紹興說:「會德豐地產的成交好少,根本發揮唔到上市的功用,股價長期反映唔到實際價值。佢嘅物業資產同啲二三線股唔同,質素好好多,絕對係有價有市。」

會德豐地產現時持有中環會德豐大廈、北角健威坊,以及新加坡的會德豐廣場等。截至去年六月,其股份現價較每股資產淨值有近八成折讓,每股現金兩元七角,較現價還要高。

該公司將於未來一兩個月公布去年全年業績,屆時若現金水平相若,值搏率更高。更重要的是,會德豐地產過去派息甚為穩定,往績息率有三釐八,適合小注長揸。

黃國英則另有心水:「我覺得國浩係熱門,一來佢資產大,二來無集資需要,資產咁大又唔會賤賣批股出去,旗下又有一堆上市公司做嘢,留喺度根本無用。」現時國浩折讓達五成八,手上亦坐擁大量現金。

惟截至去年中,主業為金融投資的國浩,在金融投資及匯兌上出現三十多億元虧損,令中期業績由盈轉虧,蝕二十五億元,但相對持有近二百億元現金,問題不算太大。



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股場放大鏡:南太大股東真夠耐性 歐陽風

2009-02-25  AppleDaily






 

市 況低迷,特別多上市公司搞私有化,昨日南太電子(NTEEP,2633)宣佈,持有其74.88%之美國上市控股股東NTEI建議以每股1.50元悉購全 部股份,較宣佈前收市價0.57元溢價1.63倍,私有化涉資最高3.32億元。私有化公佈不久,持有南太流通股份10%及總發行股份不足5%的 David Webb即在其網頁大力支持私有化議案,指出對上一次私有化不成功時,恒指報15159點,而現在已跌至13000點水平,同期南太股東收取每股 0.435元股息,連同今次1.50元作價,總回報已高於上次私有化作價1.80元。

等足四年再提私有化

上次私有化不遂,公 司便於07年底公佈若干關連交易及重組,注入兩項業務以換取大量可換股債券,當時被指注入作價太貴,資產盈利能力也欠佳,在反對聲中也通過了股東會。結果 上年度業績公佈,其中一項電訊零件組裝業務盈利倒退33%,另一LCD業務更加轉盈為虧,不過南太注資前的核心業務,純利僅倒退約4%。翻查南太電子去年 業績,去年底止全年虧損1.21億美元,但扣除因以上收購而作出之商譽減值撥備1.43億美元,實際公司仍有0.22億美元盈利,約合1.71億港元,以 公佈私有化前南太市值5億港元計,這盤生意PE還不到3倍,大股東以大幅溢價進行私有化,又點會計錯數?不過也不得不服,大股東由05年等到09年,中間 還利用注資,令公司盈利結構改變,今日股東舉手投降的話,或者會是因為今日的南太,已今非昔比,反而提供了一次逃生機會。歐陽風



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中環在線:小股東叫大眾咪學8號仔 李華華


2009-02-24   AppleDaily





 

自 從電盈(008)私有化議案喺早前嘅股東特別大會獲得通過後,「私有化」呢3個字,就變咗小股東嘅噩夢,就算只係提吓,都會觸動佢哋敏感嘅神經線。噚日大 眾金融(626)召開周年股東大會,有小股東問董事陳玉光,會唔會趁住o依家股價低殘,乘機私有化?陳董都未開口回應,現場班小股東即時起哄,有位聲如洪 鐘嘅男股東,叫陳玉光千祈咪學8號仔搞啲咁嘅嘢,佢話自己喺06年有份供股,嗰時每股要供成7.3元。


華華睇番噚日收報2.29元,唔怪得佢咁激動啦!陳 玉光聽完啲小股東嘅肺腑之言,就話其實唔同人對私有化有唔同嘅睇法,不過大眾金融暫時未有呢方面嘅意向,叫大家放心。佢仲強調,私有化絕對唔係睇股價,而 係要權衡對股東嘅利益、同公司嘅長遠發展咁話。



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万科致信百万股东:楼市底部无法预测


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http://finance.sina.com.cn/g/20090311/03435958647.shtml


  每经记者 王砚丹

  在中国房地产企业中,也许没有哪家公司能够像万科那样,一言一行都如此引人注目。特别是在2007年底,王石成功预言了房地产行业的拐点以后,这种关注度更是与日俱增。

  在昨日万科发布的2008年年报中,王石和他的管理团队用一封4000多字的致万科100万名股东的信作为年报开篇,再度引起了市场的强烈关注。在这封信中,万科深入反思了房地产行业近两年来的兴衰,并对自己在2008年所表现出的不足进行了检讨。

  【楼市前瞻】

  楼市连续两月回暖 底部言之尚早

  在2005年,万科就提出了“房价过快上涨无人受益,平稳发展才是行业之福”的观点。但即使对于万科,可能也直到2008年,才从事实中获得了最深刻的体验。

  2008年楼市调整是必然

  “2007年的繁荣盛景确实曾经发生,但就如构建在沙滩之上的七宝楼台,不可能长久存在。中国崛起及其对世界经济格局的改变还远未完成,中国住 宅行业也依然有待成熟,因此这一情景未来并非不可能、只是不应该再出现了——它并非一个美丽的憧憬,而是一种值得警惕的情形。”对于2007年的繁荣,万 科用非常含蓄的笔调,阐述了公司的态度。

  对于2008年房地产市场的深幅调整,万科认为这是一个非常必要的过程:“它是必然的,甚至是必需的;这是让我们冷静下来进行反思和自我完善的机会。”而事实上,不断反思成了万科2008年年报的重要主题,几乎出现在年报的每一处细节之中。

  底部无法预测 重在应变

  由于在2007年四季度,当行业亢奋心态还颇为盛行的时候,万科提早预言了房地产行业的拐点。因此现在,又有一个问题摆在了万科面前:市场希望万科对于底部在哪里、何时出现做出一个预测。对于这一问题,万科坦诚地表示:“这是一个无法回答的问题。”

  “在我们看来,市场的顶点和底部根本无法预测。最极端的买方行为决定了市场的顶点,而最极端的卖方行为决定着市场的底部。对不确定对象的极端行 为做出准确预测,这本来就是一件不可能的事情。对于企业来说,更重要的不是预测,而是应变。企业可以也应该做到的,是对行业长期的发展方向始终保持认识, 对市场环境已经发生的改变及时做出判断,在此基础上对未来可能出现的各种短期变动进行分析,并分别制订应对的预案,在相关变化逐渐明朗的同时迅速采取行 动。”

  销售回暖 仍有可能降价

  正因为对于预测市场底部谨言慎行,万科将2009年新开工面积计划较2008年实际完成数下调23%至403万平方米。而即使在近两个月各地房地产销售数据出现回暖时,万科依然没有改变其谨慎态度。

  今年2月,万科销售面积达51.7万平方米,比今年1月份增长80.8%,比去年同期增长163.4%;销售金额38.9亿元,环比增幅77.6%,同比增长147.7%。这已经是连续两个月公司销售数据出现同比增长。

  万科证券事务代表梁洁对 《每日经济新闻》记者表示,万科并没有因为连续两个月市场回暖就认为行业底部已经到来,行业可能还没有从下行趋势中走出来。而至于公司是否还会继续加大降价幅度以度过寒冬,这就要看市场的走向,而不是靠主观预测。

  【应对行动】

  减少购地万科计提12亿楼盘跌价准备

  万科在财务报表附注中,详细披露了年末已完工项目、在建项目和拟建项目的明细。

  截至去年年底,万科存货账面余额合计871.40亿元,其中已完工开发产品、在建开发产品和拟开发产品金额分别为79.01亿元、444.71亿元和347.19亿元;扣除跌价准备12.41亿元以后,存货净额为858.99亿元。

  11个项目系高价拿地

  在2008年年报披露计提存货跌价准备的9大城市13个项目中,有5个项目在去年三季报就已计提了跌价准备。其中,成都金色领域和南京金色城品两个项目尤为引人注目。

  南京金色城品于2008年5月开工,预计竣工时间2010年12月,总投资7.46亿元。期末这一项目归集至“存货”科目的金额为3.88亿元,公司计提了8006万元减值准备,减值率为20.63%。

  成都金色领域将于2010年3月开工,预计总投资19亿元,期末这一项目归集至“存货”科目金额为7.47亿元,公司计提了2.16亿元减值准备,减值率高达28.92%。

  梁洁告诉《每日经济新闻》记者,在计提存货跌价的13个项目中,有11个项目的拿地时间是在2007年,即地价最高峰期。

  不过,万科计提减值的依据并不在于截至去年底地价下跌多少,而是根据2008年年底市场情况,测算如果这些项目全部建成并完成销售以后,公司单个项目是否会出现亏损。如果测算结果是会出现亏损,公司就对这些项目按单项计提减值准备。

  万科07年购地少于06年

  在年报中,万科也坦言,虽然此次计提存货减值准备是基于审慎的财务策略,但是也“部分反映了公司在该等项目的获取中,拿地成本偏高。”

  但是为什么在已经感觉到行业将出现拐点的时候依然购置了一些高价土地呢?对于这一问题,万科在年报致股东的信中,做出了回答。

  “2007年土地价格出现了远高于房价的大幅上涨,到下半年更达到了历史顶峰。在这样的情况下,企业除非完全停止购地,否则购入的一定是高价土地。但完全停止购地,这是一个不容易作出的决定。”

  “土地不同于其他的生产原料,难以从市场上随时购得;从2004年开始,万科每年底的土地储备量,都低于未来两年的开工量。对万科而言,完全停止购地,是一个非常极端的决定。”

  “万科在2007年下半年的购地行为,被舆论高度关注。但万科放弃的地块有多少,恐怕并不为外界所知。而万科在2007年销售额增长超过一倍的情况下,购置土地面积反而低于2006年,这一事实则多少被忽略了。”

  【机构分析】

  手握200亿现金公司未来价值看好

  每经记者 王砚丹

  由于2008年净利润同比下降了17%,昨日万科股价走势相对疲软,全天最大跌幅达4.44%,收盘时下跌1.01%至7.81元,全天成交1.21亿股,换手率达到1.28%。

  自2001年以来,万科在公布年报当日的股价走势都相当平稳。除了去年和今年股价分别小幅下跌1.93%和1.01%外,2001~2007年,公布年报当日公司股价都出现了小幅上涨。

  在万科发布2008年年报后的24小时内,有不少券商分析师发布了针对万科的最新观点。大部分研究员认为,万科2008年业绩符合预期,稳健的财务指标有利于提高今后业绩的确定性。

  中金公司认为,总体看来,万科财务状况稳健:净负债率只有33%,年底有200亿元银行存款;经营活动现金流从2007年的-100亿元上升至 -3400万元。不过由于2007年3500元/平方米的高成本地价项目在2009年以后会陆续进入市场,而在2009年计划新开工面积下降的背景下,公 司存货周转率将因此从2.4年上升到3年;这些都是万科所面临的隐忧。

  虽然公司估值并不便宜,但公司行业龙头地位明显,财务指标稳健,管理与经营策略见长,未来长期价值看好,因此仍然维持公司“推荐”的评级。

  中信证券(21.83,-0.01,-0.05%)也 指出,2008年全年公司经营性现金流净额首次接近于0,去存货化坚决。他们认为,目前公司权益土地储备1793万平方米,实际价格合理的土地近900万 平方米,其中346万平方米已销售未竣工结算,因此除非市场严重恶化,否则公司最晚到2009年四季度将必须补充土地储备。

  而安信证券指出,计提存货跌价准备虽然降低了公司2008年的业绩,但不会对2009年及以后的业绩造成影响,不影响公司长期价值。

  考虑到公司在2008年末仍然有273.4亿元已销售资源未竣工结算,在调低2008年利润的情况下,会相应提高公司2009年业绩的确定性,有利于实现业绩的后续表现,不影响公司的长期价值,并维持对公司“增持-A”的投资评级。

  【资金焦点】

  万科带头开发商集体砍财务费用

  每经记者 杨羚强

  去年,房地产商普遍陷入资金紧张的局面,而银根紧缩和股市融资功能的丧失,让开发商不得不通过其他渠道进行高成本融资。

  万科年报显示,公司去年财务费用高达6.57亿元,占全年净利润的16.43%,是自1991年以来的最高纪录。而从万科的公告和年报中可以看 出,万科去年9月发行了59亿元公司债 (票面利率分别高达7%和5.5%),无疑增加了公司的资金成本,其需要按期计提的利息显然不是一笔小数目。

  而公司年报也显示,其短期借款金额在去年末高达46亿元,较2007年末的11亿元有大幅增加,这也加重了公司的财务费用。

  针对这些问题,万科在年报中表示,计划提高资金使用效率,降低融资费用。

  财务费用大增的上市公司不只是万科。中华企业2007年的财务费用不过9772.51平方米,而2008年激增至1.43亿元。2008年借壳ST幸福上市的华远地产,去年末的财务费用也由三季度的1192.96万元,上升至2813.84万元。

  上海一家上市房地产企业的财务经理昨日也向《每日经济新闻》介绍,一些贷款到期的开发商纷纷向银行申请转贷,谋求更低的贷款成本。去年底,由于央行连续降息,一年期的开发贷款利率已从原先的6%~7%,降至4%~5%左右。

  除此之外,上海一些地产行业人士透露,目前针对房地产业的民间借贷利率已经从原先的18%,降低至12%~15%,但是通过民间借贷融资的开发商比去年要少一些。
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富通银行小股东律师代表:新并购协议更糟糕


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http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/redchipsnews/20090312/02365964051.shtml


  “在富通银行小股东眼里,比利时政府以及法国巴黎银行3月6日达成的新协议,并不是什么真正的‘新’协议。尽管条款对于富通集团来说有所改善, 使有毒资产确实有所减少。”富通中小股东律师代表Laurent Arnauts昨日接受《第一财经日报》独家专访时开门见山地说,“由于该交易尚存在众多不利于富通集团的地方,我们作为法律顾问已经建议富通股东否决该 协议,因为这一最新的协议甚至要比上一个还要糟糕。”

  新并购协议不新

  在此之前,为在两次遭到富通股东投票否决后,能够成功通过并购富通案,巴黎银行、富通和比利时政府三方达成的最新协议显示,巴黎银行将以29亿欧元或者37亿欧元的价格,购买富通银行75%的股份。

  根据新的协议,被法国巴黎银行并购的富通银行,将买下富通集团旗下子公司,同时也是目前富通集团的核心资产——比利时富通保险25%的股份,而 不是之前的15%的股份,这使得更多的现金被注入到富通集团。同时,法国巴黎银行将利用自己在全球各个市场的办事处网络,销售富通除人寿保险以外的产品。

  根据比利时当地的法律,这使得拥有富通集团核心业务25%股份的富通银行,可以对法国巴黎银行今后的提案行使否决权。但同时富通集团也随时可以 卖出保险公司的部分股权。Laurent Arnauts表示:“但事实上,支付给富通集团用来购买比利时富通保险的现金,是从富通银行兜里掏出来的,也就是说富通集团将用自己的钱买自己的资产。 而对于法国巴黎银行,比利时政府给予了各种直接或间接的保护,去维护它的立场。”

  据Laurent Arnauts介绍,富通小股东法律机构以及股东所在机构已经“联名上书”一份新的协议给比利时政府。该协议应用的是相同的机制,只是更利于富通集团,而 不是法国巴黎银行。如果新的方案被采取,不仅比利时纳税人的损失会被大量减少,富通股东的部分损失也将得以弥补。该协议已经被一些外资投行认为合理且有 效,但现在并不方便对外公布该协议的具体内容。

  平安决定小股东命运

  对于新的协议,富通第一大单一股东,初涉海外投资的中国金融机构平安集团表示支持。

  “在富通集团现任董事会中,代表平安集团的J. De Mey也表示支持新的协议。我个人认为,平安选择这样做,是优先考虑了他们自己的利益,因为管理这样一个小了很多的公司要轻松得多。因此他们劝说富通股东 尽快完成交易,不去想那些交易带来的损失。”Laurent Arnauts说。

  据了解,目前比利时政府以及富通董事会都十分自信新协议能够在新的股东大会上获通过。事实上,2008年10月之后,富通小股东的投票权利被限 制,而巴黎银行的股东们则买进了3.7%,甚至更多的富通股票。另外,还有一些对冲基金在富通股价不足1欧元时大量买进。目前这些对冲基金不仅已使自己的 投资翻番,另外还获得了股东大会的投票权。

  “平安集团作为富通的最为主要的股东,它的投票至关重要。平安集团拥有5%的富通股份,在董事会投票权上,平安集团有25%的权利,因此在平安 的投票可以说是决定性的。而比利时政府以及富通的董事会则把希望寄托在购买了富通股票的对冲基金,以及其他巴黎银行的战略合作者身上。他们可以稀释平安的 权利。”Laurent Arnauts告诉记者,“如果平安集团明确态度,将向最新的协议投上否定的一票,富通小股东将再次走上法庭,去行使自己的投票权,去限制那些投机的股东 们的权利。这样看来,富通以及其股东的命运再次回到了平安集团的手中。”
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大股东私通私募 上海新梅100页绝密坐庄计划


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http://finance.sina.com.cn/stock/s/20090323/06516009320.shtml


  大股东私通私募 1.5亿资金拉动,场外私募潜入抢先建仓打乱计划

  理财周报记者 陈光/文

  理财周报记者在一周多的时间内进行的秘密调查揭开了一个目前尚在混乱之中的“坐庄”计划。这个计划因为一份涉及利益双方绝密100多页“坐庄合作计划书”而完整且清晰,一场惊天黑幕由此拉开。

  几个主角是:上海新梅(7.84,-0.14,-1.75%)(600732.SH)及其大股东上海兴盛实业发展(集团)有限公司(下称“兴盛实业”)、A私募基金、第三者场外私募。投行、游走在江浙的资金掮客和好事者们则充当配角。

  他们为一个共同的目标走到了一起:出资1.5亿元坐庄资金,拉动近15亿元市值。合作希望达成的效果是:庄家翻倍获利走人、兴盛实业金蝉脱壳、兴盛实业相关操刀人获取3000万元的提成。

  被第三者搅乱的计划

  L是一位接近上海新梅高层的神秘人,2009年3月10日下午收盘后,理财周报记者在黄浦江畔一家咖啡屋里见到了他。三月的上海乍暖还寒,江风从黄浦江上吹来,把咖啡店的绿色布伞扯得哗哗直响。

  坐在记者对面的L只点了一杯最普通的咖啡,没有加糖,也没有加奶,简单得就像他的话语,精炼而直击要害。

  言及兴奋之时,L会腾地从座位站起,仰面滚滚江水,怅然若思。“100页的坐庄计划!太不可思议了!”

  据L透露的消息,为了给公司开发项目筹措资金,控股上海新梅57.52%的大股东兴盛实业决定将上市公司的壳卖掉,而在此之前,兴盛实业与某私募达成协议,私募出1.5亿进入二级市场,上市公司通过消息配合,计划将股价推高一倍。

  “2009年2月中下旬的时候,他们就开始谈这个合作,计划做得非常详尽,甚至制定了一本一百余页的坐庄计划书,里面详细列出什么时候资金进入,什么时候出什么样的消息。”L说。

  然而意外出现了,一个第三者私募基金半路杀出。就在3月9日上海新梅异常优异年报发布之后股价疯涨时,上海新梅发现原定的庄家却没能在低位吸足筹码,成了半个局外人。

  “3月14日,上海新梅开始向以前接触过的私募打电话,询问谁抢了筹码,如果手上有筹码可以让出来,条件可以好好谈。”L说,“很明显,合作的那个庄没吸到足够的筹码,逼得公司出面查。”

  绝密计划出笼地:天目中路585号

  上海,从天目中路上南北高架,在上匝道一环之内矗立着一栋粉红色的大厦,这就是天目中路585号的新梅大厦,大厦的20楼是上市公司上海新梅的办公地点,再上一层驻扎着上海新梅的大股东兴盛实业。

  玻璃门内,新梅办公室里的风景洁净而典雅,墙壁上悬挂着充满艺术气息的小幅壁画,故事就从这个安静而美丽的地方开始。

  L告诉理财周报记者,为了洽谈相关合作事宜,私募都是专程到新梅大厦来谈。“这是为了安全,肯定不能通过网上传资料,电话里也说不清,到新梅总部谈这个事,安全性可以得到保证。”

  就在这幢“安全性”得到保证的新梅大厦,一个周详的“坐庄计划”被拿了出来。“兴盛实业现在是肯定要把上海新梅这个壳卖掉,现在正好利用这个机会,最后再到二级市场上炒作一把。”

  “据我得到的消息,这个事是兴盛实业主动找私募谈的,由投资部一个叫朱雁鸣的经理出面,兴盛方面还准备了一份坐庄计划书,这个坐庄计划书里详细记录了双方如何合作的细节。”

  “根据合作计划书,私募出1.5个亿的资金进入股市,上市公司则通过消息配合。”按照L的描述,双方协作的步骤大概如下:首先打压股价,同时私 募进场,吸取足够多的筹码;紧接着上市公司释放一些利好消息预热来抬高股价;然后就是宣布资产重组事宜停牌,停牌三个月之后,股价翻一番,私募套现离场。

  “初步计划是私募以6元左右的成本建仓,然后在一年多的时间里将股价炒到12元。”在双方合作赚得的1.5亿元中,上海新梅大股东兴盛实业提出要分得20%,即3000万元。

  仅凭放消息操纵股价就可以净赚3000万元,这对于兴盛实业来说非常合算。根据同比暴增15倍之后的2008年业绩,归属于上市公司股东的净利润为8192万元,大股东兴盛实业以57.52%的占股比例计算辛辛苦苦一年只能赚到4710万元。

  配合拉动股价:

  高利润是如何制造出来的?

  “卖壳对于上海新梅来说,已经是板上钉钉的事。一旦卖壳的消息公布,炒作是在所难免的,兴盛实业正好用这个消息和二级市场的资金合作炒作一把,赚了钱也不会太引人关注。”L言之凿凿。

  2007年8月20日,上海新梅就曾因兴盛实业转让股权而停牌两个月,最后因方案未达成一致而作罢。“其实,上海新梅卖壳的想法一直没有改变过。”

  理财周报记者向上海新梅求证时,董秘何婧却矢口否认。“什么重组、操作市场,绝不可能。”何给出的理由是“如果我们要卖壳,为什么还要把2008年年报做得这么好看?”

  何此言不虚,但靓丽的年报也恰恰是此次卖壳和坐庄计划的点睛之笔。

  2009年3月7日上海新梅发布的2008年年报显示,2008年上海新梅实现营业收入5.11亿元,与2007年同期相比大增113.46%;实现营业利润1.148亿元,同比增长812.65%;实现净利润8192.49万元,同比增长接近15倍。

  把这份财报放到整个A股市场中都显得非常夺目,而在房地产市场低迷的2008年,上海新梅何以能交出如此漂亮的成绩单呢?

  年报显示,2008年的销售业绩实际上相较于2007年有所下降,全年的预售商品房面积和金额较2007年度都有所下降。其营业收入主要来源于两个项目:新梅绿岛苑的销售收入5.02亿元和新梅大厦的租赁收入835.86万元。

  年报中又提出:“新梅绿岛苑项目大部分预售已于2007年末完成,2008年未单独设置销售部门,相应减少销售人员工资等费用”,这还致使 2008年销售费用比上年发生额减少621.1万元。而就是这个甚至没有单独设置销售部门的楼盘贡献了上海新梅2008年超过98%的营业收入。

  何婧解释称:“这是由于房地产销售过程中预售金额和结算金额的时间差导致的。”何婧表示,“一般来说楼盘开盘后便开始销售,但是这时候销售得到的收入并不能计入营业收入,只能记为预收账款,直到楼盘完工正式交付时这笔钱才能进行结算。成为公司的营业收入。”

  上海新梅年报显示:“新梅绿岛苑3-31号房交房实现销售结转销售收入”导致“预收账款年末比年初减少2.277亿元”;“新梅绿岛苑1、32-50号本年交房实现销售结转销售收入”导致营业收入本年发生额比上年增加2.7178亿元。
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振华港机80%高溢价增发 大股东预立股价标杆


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http://finance.sina.com.cn/stock/s/20090324/00396013778.shtml


  在各家上市公司纷纷因股价缩水修改增发价格之际,振华港机(11.22,0.05,0.45%)(600320)大股东却选择了坚守。

  3月19日,振华港机(600320)发布公告,公司非公开发行股票购买大股东资产的相关工作已完成,发行价格维持不变:17.78元/股,这一价格较该股18日收盘溢价超过80%。

  之所以能够选择坚守,是因为该次增发的对象唯一,且为控股股东中交股份;而之所以选择坚守,在众多业界人士看来,是大股东有意维护投资者对公司的信心,提振股价。

  当日,振华港机开盘不久即告涨停,成为盘中亮点。但是,截至20日收盘,增发价格较该股市场价仍有60%溢价,大股东此举真为二级市场树立了一个价值标杆么?

  高价增发

  振华港机3月19日发布的公告称,公司本次共发行16979.47万股,发行价格为17.78元/股,向唯一的特定对象控股股东中交股份购买手持的评估值约30亿元的上海港机100%股权及江天实业60%股权。

  大通证券研究员肖江峰表示,本次增发有助于提升振华港机港口机械生产能力,并进入轨道交通建设设备市场及铁路建设设备市场,将进一步拓展公司产品线,实现资源的合理配置,进而实现1+1>2的协同效应。

  此次非公开发行酝酿已久,其间,股票方案曾经历调整。

  2008年4月9日,振华港机发布公告称,拟非公开发行不少于1亿股、不超过1.4亿股A股,发行价格为17.78元/股购买上述资产。 2008 年9 月3 日,振华港机召开董事会,审议通过了修改后的非公开发行股票方案,修改的主要内容为将非公开发行A 股股票的数量变更为169794680 股,发行价格维持不变,仍为17.78 元。

  公司修改非公开发行规模的主要原因在于,2008 年5 月22日,中交股份以人民币十亿元现金对上海港机增资,由此上海港机的净资产规模发生了变化。以此为原因进行修改,这也就意味着,尽管股价缩水,大股东对初始价格并无调整之意。

  今年2月份,证监会核准了公司以每股17.78元/股的价格向控股股东中交股份定向增发A股股票。是次非公开发行价格17.78 元/股远高于定价基准日(2008 年9 月5 日)前二十个交易日公司A 股股票均价10.64 元/股。

  在当前市况下,修改增发价格的先例都有,修改幅度也都不小,程序上也并不麻烦,振华港机的增发只涉及控股大股东一家,所以不存在协调问题,肖江峰对记者表示,大股东选择坚守,应是出于提振信心的考虑。

  提振效果

  大股东旨在提振信心的效果似乎已然显现。

  3月19日,振华港机在开盘后不久即封死涨停。原因之一就是,增发价与公司3月18日9.74元/股的股价差价巨大,引发市场资金追捧。

  对此,天相投资认为,相对于目前振华港机的股价,高溢价增发显示出大股东对于公司未来发展的信心。另外,中交股份承诺其所持有公司所有股份自2008年4月8日起36个月内不予减持。使公司三年内不会面临大股东减持的压力。

  尽管大股东未调低增发价以获得更多股份,表面上吃了亏,但在肖江峰看来,此举对上市公司好,对大股东自然也不会错。

  控股股东中交股份非公开发行后,其直接及间接持有股份增加到1557385498 股,占发行后总股本的46.12%。

  肖江峰称,国家鼓励装备制造业的重组,此次增发后,内部竞争没有了,有利于减少内耗,长期来看偏正面的。1

  而从公司基本面看,其业绩提升也有限。振华港机2008年前三季度实现主营收入172.05亿元,比上年同期增长18.48%;实现净利润17.38亿元(基本每股收益0.54元),比上年同期增长15.48%。

  据各家机构的预测,2008年度净利润相比上年增长,增幅为15.11%。

  作为集装箱起重机市场的绝对领导者,振华港机依靠继续扩大市场份额实现收入增长的空间已非常有限,张微认为,从这个角度看,振华股价要想在短期内僭越60%的溢价空间,似乎不容易实现。

  从持仓数据看,wind资讯显示,至2008年12月底 ,共4家主力机构(基金4家)持有振华港机,持仓量总计6255万股,占流通A股4.11%。而3月17日的数据显示,公司A股前十名中的2-9名全部为基金占据,总持股数超过1.7亿股。

  值得注意的是,2009年3月29日,将是振华港机的又一股改限售股解禁日,解禁股数将达到4.37亿股,以20日收盘价计算,市值高达47亿元。
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中環在線:長情股東揸滙控半世紀悉數供股留畀仔女 李華華

2009-03-30  AppleDaily





 

上個禮拜,見報率最高嘅財經新聞,非滙控供股權(2997)正式上市莫屬喇!聽日就係最後交易日,想沽要趁手。不過,滙控(005)喺好多香港人心目中,地位依然穩固,好似華華認識嘅一位滙控老股東陳伯咁,揸咗滙控股票超過半個世紀,絕對稱得上係滙控超級粉絲。

1954年低撈滙控

陳 伯不但冇諗過沽咗啲滙控供股權,上個禮拜仲專程去到灣仔合和中心,滙控嘅股票過戶處度搞供股手續。佢話:「我1954年買滙控。」冇錯,係1954年,當 年港交所(388)都未成立,華華翻查《香港金融業百年》,再問埋滙控公關大員,先知有百幾年歷史嘅滙控,早喺1891年香港經紀協會成立本港首個證券交 易市場時,就同時喺呢個交易場掛牌上市。陳伯話第一次買滙控時十幾蚊,咁半個世紀之前嘅滙控係咪十幾蚊股,連滙控公關大員都冇資料。不過,1950年港股 因為朝鮮戰爭陷入低潮,嗰年成交額只有6011萬銀,係1948年嘅38%,直到53年停火股市先暢旺番。照咁睇,陳伯當年可以話係低撈。陳伯話:「一直 以股代息,慢慢儲到o依家約3萬股滙控,股價上到130蚊都冇諗過賣,今次會全部供股,第日留畀仔女。」李華華 [email protected]



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