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中環在線:百佳旗艦店暫別上海 李華華


2008-12-11  AppleDaily


 

經 濟不景,大中小型企業瀕臨倒閉,估唔到李超人旗下,近乎每個屋苑都有一間嘅百佳超市,喺上海就未能複製香港嘅成功模式。據內地《每日經濟新聞》引述知情人 士話,上海楊浦區國和廣場間百佳旗艦店,06年開始投入服務,投資總額高達8000萬人仔,由於經營業績唔理想,近兩年蝕咗過百萬,今個月底就會拜拜。

經 營不善呢啲新聞可大可小,對企業形象可謂大打折扣,華華搵到百佳(中國)發言人了解因由,原來國和百佳係關門大吉,不過就唔係因為經營不善,只係搬咗去古 北新區,下年就會開業,到時繼續為市民服務。路邊社消息仲話,百佳超市點都唔會撤出上海喎。雖然發言人否認,搬舖唔關經營不善事,仲實牙實齒話會遷址古 北,但唔知間舖到時會唔會縮水呢?
 
中環 在線 百佳 旗艦店 旗艦 暫別 上海 華華
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关闭深圳旗舰店 ITAT大变脸


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-4-29/HTML_OK8NUUB0J1F6.html


在深圳市梅林路下梅林商业步行街,来来往往的人流不再驻足于ITAT。“很久没去逛过,不知道什么时候关门的。”住在ITAT百货会员店下梅林分店楼上的一位女士对本报记者说。

4月25日,她意外的发现这家号称ITAT首家百货会员俱乐部已经关门歇业,巨幅的广告横条堆在门口角落。“刚开业时,偶尔能挑到一些好看的衣服,不过大部分来买衣服的都是家庭主妇。”

在关闭深圳梅林百货会员俱乐部之前,ITAT先后关闭了其他两种业态的旗舰店——深圳地王ITAT会员店和上海淮海路的FASHION ITAT店。此外,从2008年底以来,连续遭遇上市受挫和金融危机之后,在北京、哈尔滨、兰州,以及上海相继传出ITAT关店的消息。

收缩战线

“ITAT正在全国收缩战线,关闭门店的员工已经得到赔偿款,部分员工转至未结业的同城门店。” 一位该公司的内部在职人员告诉本报记者,“不过根据目前店面经营状况来看,可能还会有一批门店要关掉。”

2007年初,董事局主席欧通国曾透露,未来3年内(至2009年底),ITAT将在全国开设2000家会员店及180家大型百货会员俱乐部。“当时应投资方需求,希望把网络铺开,盘子做大,2008年可以上市。”一位已离职的ITAT集团人士说。

公开资料显示,截至2008年12月份,ITAT在全国开设了Fashion ITAT12家、百货会员俱乐部130家、国际服装会员店596家。同时,ITAT还拥有个人会员3262万,在全国拥有超过2800家供货商。

根据ITAT某供应商提供的数据,到2008年底,ITAT共关闭门店超过200家。目前,ITAT还存有国际服装会员店541家、百货会员俱乐部115家、Fashion ITAT10家,即今年以来该公司陆续关闭门店超过70家。

据上述已离职的ITAT集团人士介绍,在2006年之前,ITAT一直处于盈利状态,2007年后,“由于ITAT采购、销售和财务都通过统一系统完成,总部监控力加强,导致权力过于集中,各门店缺乏经营灵活性和积极性。而为了拉升业绩,各店发展了大量虚构会员”。

据知情人士介绍,为了改善管理问题,ITAT年今年初试图改善管理架构,把全国门店按区域划归八个分公司管理,各区域自行拓展业务,总部掌握审批权和采购权。但在实施过程中,“总部权限和分公司权限依然难以区分,并且没有建立合理的区域激励机制”。

ITAT变脸

ITAT迅速收缩门店的同时,与供应商合作经营的ITAT合营店四面开花。

2008年12月7日,深圳市龙岗区坑梓步行街开业的ITAT挂牌为“ITAT之家”,这是继“ITAT阳光店”之后ITAT所开设的第八家合作经营店。

去 年上半年,ITAT在香港上市遇阻后,资金链迅速吃紧。据上海康华衣帽有限公司广东经销商透露,“ITAT以前结账很及时,去年下半年开始拖欠货款,今年 1月份才结了去年9月份的货款”。深圳市华之鼎实业有限公司人士也向记者透露,其向ITAT供货货款已被拖欠了3个月以上。

ITAT董事长李伟曾介绍,该公司的店面销售收入大约50%-65%返给供应商,10%-15%付给商场业主,其余的留在ITAT。这种“铁三角”模式在香港凯基证券分析师看来,与传统的商场经营模式基本一样,换汤不换药。

“传统商场是按照品牌商销售额进行扣点,向业主交租金,并且品牌商自行销售,更有市场激励机制,商场承担统一管理和经营风险;而ITAT这种方式虽然以零库存和零场租分散了风险,但是也分散了责任,每家店都没有提升业绩的激励机制。”

2008年底,华之鼎等一些实力较强的供应商向ITAT提出另一种合作方式——加盟。这些加盟店由ITAT授权,供应商出资设立,由ITAT提供企划,对门店进行指导,并按营业额的约3%进行品牌和服务提点。

据ITAT企划部的王悦介绍,从去年9月份开始,公司与大的供应商合作建店,已经新开了20多家门店。

转型之举

同时,ITAT的大老板、集团董事会主席欧国通依然没有摆脱投资方带来的压力。

2006—2007年间,欧国通先后从蓝山资本、摩根斯坦利、高盛、美林等国际大行手里募集资金达1.2亿美元。在2008年上半年上市聆讯被否后,高盛、美林先后退出ITAT的投资与上市运作合作。

2008年下半年,危机中的欧国通进军网络零售。2008年12月,ITAT摩根商城正式开业,该商城上线伊始,推出一系列市场推广政策:适合中国市场的企业入驻进场费、针对金融风暴影响的优惠策略、即时分账的交易额低扣点、帮助合作商发展的100%代理返利政策。

ITAT摩根商城网络销售人员介绍,入住该商场后,只要交3万元,就可以同时进入ITAT实体店,实现网上网下同时销售,同时使用网上商城采用的 “多方即时结算金融系统”。

ITAT摩根商城公开资料显示,该商城运营首月即实现利润超过10万元,次月超过30万元,目前入驻商家3762家、注册会员超过3262万。ITAT摩根商城网络销售人员透露,两个平台客户资源是共享的,因此,无法判断有效会员到底是多少。

记者发现,在ITAT大量的早期宣传中,ITAT摩根商城的域名为http://www.51itat.com/,目前,该网上商城地址已经变更为http://www.51mogen.com/(摩根商城)。

据一位知情人士透露,该网站由ITAT、摩根斯坦利和蓝山资本共同投资1亿元资本,但是资金基本来自投资方,摩根斯坦利掌握控制权,“现在资金还没有完全到位”。
關閉 深圳 旗艦店 旗艦 ITAT 變臉
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張瑜平手握五十個知名品牌獨家代理權 中國鐘錶大王二月在台設旗艦店

2010-01-25  商業周刊(台灣) 




ECFA還未簽,大陸企業已急著透過各種管道搶進台灣市場,其中備受矚目的是中國的鐘錶大王張瑜平,他的頂級鐘錶旗艦店即將於台北市一級戰區開幕。張瑜平不但開店,還合併台灣最大的百貨鐘錶通路商,他是誰?又看好什麼商機?

撰文‧周啟東

台 北市忠孝東路與敦化南路交叉口是台北東區寸土寸金的黃金店面,近來,一間四百多坪的店面正在趕工裝潢,十幾位工人忙碌地鋪上大理石地板、裝管線。二月底這 裡將成為擺滿愛彼錶、寶齊萊、豪雅錶等奢侈品牌的頂級鐘錶名店,背後的老闆不是台灣人、香港人,而是中國鐘錶大王張瑜平,他是誰?為何搶在ECFA︵兩岸 經濟合作架構協議︶前登台搶開店?

合併精光時計

積極布局台灣鐘錶市場

﹁其實我們早在五年前就看好台灣的奢侈品市場,三年前就在台灣設分公司了。﹂上海新宇鐘表集團華南區副總經理黃文蔚在嘈雜的工地裡,一邊視察裝潢進度、一邊解釋著,不只砸重金租下台北市的黃金店面,新宇集團還在○九年十月悄悄以四千八百萬港元(約合新台幣兩億元),合併台灣最大的百貨專櫃鐘錶通路商──精光時計,一夕間進駐全台灣百貨公司三十一家門市專櫃,成為布局台灣市場最積極的大陸奢侈品通路集團。

上海新宇鐘表集團董事長張瑜平是該集團靈魂人物,也是布局台灣奢侈品市場的關鍵人,雖然他是中國企業家,但他先以旗下的香港上市公司新宇亨得利控股在台灣設分公司,繞開台灣對陸資企業登台規定,搶占台灣每年上百億元的奢侈品市場。

﹁ 二○○三年SARS︵嚴重急性呼吸道症候群︶過後,中國開放大陸旅客香港自由行,香港名品店前排滿了大陸消費者,張董相信未來台灣也會重演相同的盛況!﹂ 負責台灣華南、香港及台灣展店業務的黃文蔚指出,由於大陸客自由行尚未開放,新宇集團的新店將先鎖定台灣的頂級客層,一邊等待台灣開放陸客自由行商機。

張 瑜平對台灣是陌生的名字,但在大陸及香港奢侈品牌市場卻是呼風喚雨的霸主。他手上握有全球知名品牌LVMH集團、Swatch集團、RICHEMONT集 團、勞力士集團等旗下超過五十個知名品牌的大中華區獨家代理權。由於他在全中國擁有超過二一○家直營鐘錶門市,連LV的母公司、全球最大的奢侈品集團── LVMH集團都搶著當他的股東,在新宇亨得利控股○五年上市時持股七%成為原始股東,就是看好他在大中華區奢侈品通路的影響力。

四十九歲的張瑜平,早年是廣東惠州華僑商品供應總公司派駐香港的採購員,與香港的國際品牌代理商、中國的經銷商建立良好的關係,擁有豐富人脈。九三年自立門戶創業,從事鐘錶的進出口批發生意,九七年時中國最大的鐘錶批發公司北京老字號亨得利有意重組改制,張瑜平透過關係入主;○三年,他將所屬的北京亨得利、上海新宇及上海鐘錶店重組,成為現在的上海新宇鐘表集團,這一年也成了張瑜平大轉型的一年。

二 ○○○年中國加入WTO︵世界貿易組織︶、○三年准許外商進入中國零售業,過去以鐘錶批發為主業的張瑜平逐漸產生危機感,看到香港、台灣許多品牌代理批發 業務被原廠收回,他決定砸重金轉型為零售通路商,﹁自己開店做通路要花大錢、冒風險,但為了企業的生存,張董只好拚了,他是很有決心的!﹂黃文蔚說,張瑜 平說轉就轉,○三年,靠著購併、合資方式,一口氣就開了二十家店,花了人民幣超過一億元。

由於擁有自營通路,建立與消費者的直接關係,例如Swatch等一度收回自營的國際品牌,最後不得不回頭與張瑜平合作,這就是通路的威力。看到這股趨勢,張瑜平於○五年九月將新宇亨得利業務在香港上市,以募集快速開店的龐大資金,之後以每年平均新開二十家店的速度擴張,其中包括香港及台灣。

找當地最強通路商合作

藉以綁住國際大品牌

張 瑜平在各地快速展店,大都是靠購併策略,而購併之後還能夠發揮效能,主要是他有一個獨特的﹁八○╱二○法則﹂,也就是他最多只買下被購併對象八成的股份, 原有老闆一定要持股至少兩成,﹁張董希望有錢大家賺,原來經營者持有股份,才有一起打拚的動力!﹂黃文蔚說,而且購併後,仍交由原經營團隊管理,張瑜平不 派新宇的人進駐接管,這是他特別的經營模式。

購併創立超過半世紀的台灣精光時計就是最好的例子。兩年多前,張瑜平就低調來台灣主動拜訪位於台中的精光時計,雙方由於收購價格等條件談不攏,張瑜平兩年間親自到台中數次,最後終於在○九年初談定合併,﹁合併後張董除了參加董事會外,沒有派人來精光時計監督,發展策略完全由我們擬定,雙方充滿互信,合作相當愉快!﹂精光時計執行董事李順富透露。

尋 找當地最強的通路商,並以豐富的品牌代理資源說服一起合作,回過頭來再以強力的通路資源綁住國際大品牌,張瑜平可說是中國最精明的奢侈品牌經營者。他的目 標在建立全球最大的﹁品牌高速公路﹂,讓所有奢侈品牌可以快速接觸大陸新興的富有階級。靠著這條高速公路,他已擁有人民幣三十五億元身價,成為﹁二○○九 年胡潤中國零售富豪榜﹂排名第十一名的大陸富豪。

當中國最大的奢侈品通路商挾著豐沛國際品牌資源登陸台灣時,台灣業者準備好應戰了嗎?新宇集團是否會改變台灣頂級鐘錶業生態,值得觀察。

張瑜平

出生:1961年

現職:新宇亨得利集團董事長

經歷:

惠州華僑商品供應總公司採購

北京亨得利總經理



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中信21世紀小舢板變大船 中信集團注資催生電信增值服務旗艦



http://www.p5w.net/p5w/fortune/200501/26.htm

 2004年12月13日,中信21世紀(0241.HK)公告稱其2004/05年上半年(截至2004年9月30日)盈利1164.2萬港 元。這是該公司1997年以來首次實現盈利,而這個巨變與中信集團在2000年成為其策略股東、並在2003年11月成為其單一第一大股東密不可分。 本刊主筆 李凌/文
在一年多時間裡,中信21世紀兩次獲得母公司低價轉讓的優質資產,市值從約4.89億港元猛增15倍到約75億港元,繼中信泰富之後再演「香港股市神話」。
在貼上「中信」標籤前,不管是稱為永富建設國際,還是叫做21世紀通,這個香港上市公司很少引起公眾的關注。而且亞洲金融危機以後,即從1997/98年 度開始,公司即陷入虧損泥淖而難以自拔:1998/99年度巨虧約1.79億港元,其後每年虧損約在6-7千萬港元左右,直至2002/03年度虧損額才 大幅收窄至2705.4萬港元、2003/04年度微虧203.5萬港元。
從虧損走向盈利,關鍵因素就在「中信」二字點石成金的魔力。2000年9月21世紀通(永富建設國際於2000年4月27日改名為21 CN CYBERNET,2002年10月25日開始採用中文「21世紀通」)引入中信成為其策略股東,其間通過增持股份、原有大股東減持等一系列的操作,中信 成為該公司單一第一大股東,並於2004年3月正式變身為「中信21世紀」。與此同時,中信集團在近一年多時間裡兩次將旗下優質資產鴻聯九五49%股權、 東方口岸30%股權低價轉讓給中信21世紀,將其打造成為集團電信增值服務旗艦的思路日漸清晰。

attachment  買殼—貼上「中信」標籤
2000年9月,中信第一次出現在21世紀通的股東名單裡。
2000年9月5日21世紀通公告稱,公司大股東Uni-Tech與Goldreward.com於2000年9月4日簽訂協議,以每股1.20港元 的價格出售由Uni-Tech擁有的176,722,000股股份,佔公司已發行股本約6.00%,有關轉讓於2000年9月15日前完成。與此同時,公 司又按每股1.20港元發行58,910,000股新股,其中44,180,000股由Perfect Deed認購。
根據公告資料,Goldreward.com和Perfect Deed均屬於在英屬處女島註冊成立的有限公司,為中信集團的全資附屬公司。中信集團通過這兩家公司持有220,902,000股21世紀通股份,佔其擴 大後已發行股本的7.22%。「董事相信,本公司會由於中信成為策略投資者而從中得益。本公司現計劃與中信就電訊相關及科技相關之投資開拓機會。」
2002年3月,中信集團又通過旗下公司Road Shine從21世紀通大股東陳曉穎手中購入約19.61%的股權,持股量增加到約26.83%,成為公司第二大股東。
2003年11月21日,21世紀通主要股東及主席陳曉穎突然大幅減持,中信集團順利晉身該公司單一大股東。據21世紀通發出的聲明,陳曉穎持有的 Uni-Tech向獨立第三者配售其持有的21世紀通4.28億股股份,佔公司已發行股份的13.44%。完成交易後,UTI的持股比例將由原來的38% 下降為24.65%,低於中信的25.37%(附文)。
attachment  2004年3月,21世紀通正式改名為中信21世紀。歷經3年半時間,這間小公司終於貼上「中信」標籤,成為龐大中信家族中的一員。

注資—造就電信增值服務旗艦
由於香港聯交所有母公司向殼公司注資需持有股份兩年以上等規定,中信進入該公司後的近3年時間裡並沒有任何實質性動作。而且由於連年虧損,21世紀通股價輾轉下跌,以中信首次進入時的1.49港元/每股計算,到2003年5月公司市值縮水近九成。
2003年6月1日,其股價跌至0.16港元。此時市場關於中信即將對其注資的傳言甚囂塵上,導致其股價大幅飆升。儘管應聯交所的要求,21世紀通董 事局主席陳曉穎在6月4日、10日、11日、26日四度聲明:「並不知悉導致價格上升的任何原因。本公司謹確認,目前並無任何有關收購或變賣的商談或協 議,為根據《上市協議》須予公開者。」但在6月30日停牌前,其股價仍大漲近3倍至0.46港元。但即便以這個52周的最高價計,21世紀通的市值也僅有 14億港元,在香港主板上市公司中,實在只是個「小巫」。
注資傳聞很快得到驗證。
attachment  2003年8月4日,21世紀通發佈公告,稱其主要股東中信以互換資產方式向該公司注入內地短信增值服務公司北京鴻聯九五45%的股權,並同時將與主業無關的地產等項目置換出上市公司。
根據交易協議,這次注入的45%的北京鴻聯九五股權作價約1361萬元人民幣,21世紀通向北京鴻聯九五注資2250萬元;持有北京鴻聯九五余下 55%股權的中信國安也同時向北京鴻聯九五注資2750萬元。21世紀通這次收購付出的總代價約3611萬元,資金來源由旗下全資擁有的永富建設(中國) 解決:永富建設(中國)以69萬元的代價將永富建設(上海)全部轉讓給北京國安關聯企業,收回向永富建設(上海)提供的約3800萬元貸款,以這兩項收入 支付收購款項,餘下約258萬元作為21世紀通的營運資金(圖1)。
據公告,1996年成立的北京鴻聯九五註冊資本1千萬元。截至2003 年底,北京鴻聯九五的營業額比去年同期增長185%,達32147.6萬元,而淨利潤則攀升480%,達2917.5萬元。其業務覆蓋中國內地逾70個城 市,主要業務包括短信、互動話音應答系統(JWST)及企業增值電訊服務;該公司也是中國移動夢網平台的服務供應商之一。
香港證券業分析人士認為,以北京鴻聯九五截至2003年6月30日的資產淨值(根據香港工人會計準則調整)3772萬元計算,這次收購市盈率低於5倍,如果撇除相關的注資金額,市盈率則低於2倍。以低價將優質資產轉讓給上市公司,足見母公司的慷慨。
2004年2月,有關部門正式批准了中信的這次注資。同月,21世紀通再以303萬港元收購鴻聯九五4%權益;6月9日,該項增持協議獲信息產業部、國資委、商務部等相關單位批准。收購完成後,21世紀通持有北京鴻聯九五的股權達49%。
該公司當時的副主席黃達揚表示,經過這次注資交易後,公司已將地產、互聯網等非核心業務全數出售,拋掉一直以來的「投資控股」定位,今後將專注發展電信增值服務。而隨著注資行動的展開,中信集團將其打造成為集團電信增值服務旗艦的戰略思路大白天下。
2004年9月20日,中信21世紀以59,806,211元人民幣收購中信集團所持有的東方口岸30%的股權,收購價PE僅4倍。
21世紀通收購鴻聯九五49%股權後,香港坊間傳聞中信集團仍將繼續向該公司注資,當時媒體曝出再注入的資產是中信旗下的「金關網」(東方口岸)。該 網為全國海關報稅系統,與海關、經貿部等六個部委聯網,是中國國內惟一計算關稅的網絡,除中信外,中國海關等也是其股東。
果然,2004年9月20日,中信21世紀的全資附屬公司中信21世紀電訊與中信集團簽訂收購協議,以59,806,211元人民幣代價收購中信集團 所持有的東方口岸30%的股權。據公告,截至2003年12月31日,東方口岸30%股權經審核的資產淨值為51,038,906元,因此該項收購僅溢價 8,767,305元。而根據東方口岸2003年度盈利49,758,658元計算(中信所持30%股權所擁有收益為14927597.4元),收購價 PE僅4倍。如果以東方口岸2004年度預期盈利2億元計,收購價PE更不足1倍。香港分析人士再次發出「可見母公司何等眷顧」的感嘆。
據中信21世紀主席陳曉穎介紹,東方口岸收入全部來自報關服務收費,目前每分鐘報關收費為0.3元。而東方口岸2003年用戶為7萬戶,至2004年 6月已大增至17萬戶;2003年盈利由2002年的360萬猛增近14倍達4970萬。有關統計顯示,中國進出口公司客戶達70萬家,這將成為東方口岸 保持高速增長的基石。
繼這兩次注資後,香港坊間傳言中信為加速壯大中信21世紀,仍會將一些優質資產注入上市公司,短期內最有可能是產檢網和藥檢網。
傳言未必最終會變成現實,但集團顯然會將做大中信21世紀的戰略進行到底。2004年12月14日中信21世紀主席陳曉穎表示,母公司中信集團將向東方口岸科技和鴻聯九五注入資金,無疑是中信集團這一決心的最好註腳。
伴隨著中信集團的注資行動,中信21世紀的價值得以大幅提升,一年半時間裡市值從約4.89億港元增加到78.84億港元,增加約16倍。
經過兩次注資,中信21世紀成為香港股市中的奇葩,其股價從注資前的0.16港元(2003年6月1日)一路上漲到最高的2.925港元,目前股價穩定在2.3港元附近。市值也迅速從約4.89億港元增加到目前的約74.82億港元(以12月30日收盤價計)。■


附文 : 中信集團掌控中信21世紀的關鍵操作
中信集團成為中信21世紀單一第一大股東的關鍵操作是:原大股東陳曉穎主動減持,甘居老二。
發生在2003年11月的這次大股東減持的數量和時間都拿捏得恰到好處——減持後陳持有中信21世紀股份的比例為24.65%,僅僅比中信的 25.37%少0.72%;時間在2003年9月中信集團轉讓鴻聯九五45%股權協議簽訂和2004年2月中國信息產業部、國資委、商務部等部門批准該協 議之間,的確耐人尋味。陳是否與中信方面達成某種默契或私下協議,以減持股份並使中信成為單一第一大股東為條件換取中信的注資,外界就不得而知,但這是兩 大股東博弈的結果卻是確定無疑的。
但無論如何,在這一系列交易中,中信集團和陳曉穎實現了雙贏。雖然中信21世紀有關通告中並沒有交代陳減持作價及詳情,但據港報報導,這次減持以 2003年11月21日收市價0.85港元計算,陳減持4.28億股股份合共套現超過3.6億港元。以中信21世紀2004年12月14日收市價2.45 港元計算,其轉讓股份損失約6.85億港元。但從另一個角度看,如果沒有中信集團兩次低價將優質資產轉讓給上市公司,相信中信21世紀的股價不會一飛衝 天,漲幅(從陳減持算起)接近3倍,陳手中剩餘的7.85億股股份市值也因此從6.67億港元增加到2004年12月14日的19.23億港元。
隨著中信集團逐漸掌控中信21世紀,其先後派出羅寧、孫亞雷、劉小平進入公司董事會,同時為羅寧、孫亞雷、劉小平等三人做了期權安排。
2002年3月,中信增持21世紀通股權成為其第二大股東,伴隨股權變化的是同年8月30日21世紀通董事局的變臉,原策略股東中國電信的兩名董事陳 嫦娟、崔勳辭去了董事局內的所有職位,同日,6名新董事加入,其中包括中信系的羅寧與孫亞雷,羅寧擔任公司的執行副主席。2004年3月12日劉小平進入 董事會任執行董事。
羅寧是中信網絡有限公司的總經理。國內一些媒體和香港媒體一直傳言這個公司的資產被注入21世紀通的可能性很大。孫亞雷其時是中信國安總經理,現任中信集團總經理助理。而劉小平曾擔任中國國際金融有限公司直接投資部副總經理。
羅、孫、劉在2003年6月24日分別獲得1千萬、1千萬、5百萬股的期權安排,行使價為0.322港元,各1/3的行使期從2004年6月24、 2004年12月24日、2005年6月24日到2013年6月23日止。截止到2004年12月3日,這三人可分別行使6,666,666、 6,666,666、3,333,332股,按12月30日收市價2.25港元計,市值分別約達1500萬港元、1500萬港元、7500萬港元。

中信 21 世紀 舢板 大船 集團 註資 催生 電信 增值 服務 旗艦
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迪卡儂 鐵皮屋翻身黃金地段旗艦店 躲在台灣小巷內做生意的法國大企業

2012-6-18  TCW




歐洲最大、全球第二大的運動用品零售商「迪卡儂」,二十年前來台,屈居巷內鐵皮屋做生意,搭上自行車風潮以來的近幾年,業績讓法國總部驚豔,決定來台開旗艦店。

撰文.攝影‧林麗娟

緊鄰台中八期Costco(好市多)大賣場、大墩南路占地一.八公頃的「迪卡儂」台中旗艦店最近開始試營運,很多人注意到了白底藍字招牌、大門口旁有籃球場、草地上展示著帳篷的這家「新的」大賣場。

路過者不免好奇,迪卡儂是賣什麼的?但部分對它有點熟悉感的民眾卻懷疑地問「它還在呀?」其實,迪卡儂不新,二十年來它一直不聲張地窩在附近的永春東路巷內,鴨子划水般地經營著,只有「內行人」才知道。

當很多人以為迪卡儂這隻鴨子划水二十年划到腳軟、測試台灣市場水溫試到水涼的時候,「Bomb!」它卻以前所未有的大動作空降到八期黃金地段,六月十五日台灣首家旗艦店更將正式開幕。

窩在巷內二十年 低調運作躲在台灣巷子做生意的迪卡儂是來自法國、歐洲最大、全球第二大的運動用品零售商,僅次於adidas(愛迪達),全球有五九五家門市、二十一家生產基地,員工五萬多人,年營收高達二千八百億元。

迪卡儂從巷內鐵皮屋大翻身到開出一.八公頃的旗艦店,是段「變形金剛」傳奇。

迪卡儂台灣區總裁紀杰夫(Jean-Francois Guislain),開幕前接受︽今周刊︾專訪,他回想三年前,法國總部說服他:「台灣小小的,但很厲害,Apple iPhone、可口可樂沒有它,生產不了,現在Google都要跑去蓋亞洲雲端運算資料中心了,你趕快去,把旗艦店開得像家樂福那麼大!」於是,單身的 他,拎著一大箱行李從法國飛到台灣。

紀杰夫並不是迪卡儂第一任台灣區總裁。一九九○年,迪卡儂衝著台灣「腳踏車王國」產值占世界一半,選擇落腳台中,成立「台灣採購中心」,每年在台採購金額 高達三十七億元;一九九五年,就在鐵皮屋蓋的倉儲間,開起門市,低調運作,只對社區發DM宣傳,靠著附近居民、老外愛用者的口碑帶進新顧客。踏板零件商鋐 光實業董事長林文華說,迪卡儂入駐台中的前十年,光單車就占門市一半的營業項目。

減碳風推波助瀾 政策翻轉迪卡儂在台灣以採購為主、零售為輔的經營模式,在○八年政策大轉彎。

○七年,七十三歲的自行車龍頭廠、巨大集團董事長劉金標說:「現在不做,以後做不了!」隨即身體力行,以十五天完成九七三公里的自行車環台壯遊,掀起了台灣騎自行車風潮;○八年,油價高居不下,在節能減碳聲中,更推波助瀾這股風潮。

○八年,迪卡儂門市做出五千二百萬元業績,讓法國總部驚豔。紀杰夫回憶,當全球總裁Yves Claude在法國總部會議中,看到台中這家七十坪小店竟然創下年營收五千二百萬元的報表,像被打了一劑強心針,態度一八○度大轉變,決定來台開旗艦店。

對○六年九月宣布自美國市場撤退的迪卡儂來說,總裁Yves Claude的新指示令人雀躍,這是迪卡儂○三年在中國上海開設亞洲第一家分店後,其在亞洲大展身手的下一個舞台。

迪卡儂總部砸十億元,來台開旗艦店,旗艦店經理傅久霖看著高達一千五百坪賣場面積,員工由原來的六名擴增至六十多人,感慨地說,六年前他是應徵自行車設計 師,不料被勸服出任懸缺已久的外場店長,那時他心裡還暗想:「不過就這麼一座鐵皮屋,也堅持要有適任的人當店長嗎?上門的消費者又不多,僱個工讀生也可以 賣啊!」接任後,他甚至曾經擔心會不會哪天發不出薪水或放無薪假?

紀杰夫很幸運的,沒有經歷迪卡儂來台草創開店的過程, 六月一日旗艦店開始試賣後不到十天,就已累計逾五千人次消費,比法國總部預期的還好,讓他吃下一顆定心丸。

紀杰夫強調,迪卡儂自有產品占九成,結合大量採購壓低成本的優勢,能提供消費者實惠的零售價,拉大與其他國際明星級高價品牌、中小型休閒用品連鎖店的差異化,像獨家的二秒鐘開張式帳篷、自行圖文設計轉印T恤等產品,都是在地化的商品。

迪卡儂的老主顧許美卿認為,迪卡儂旗艦店迎合台灣消費習性,消費免會員卡,累積紅利點數後可兌換高爾夫等運動課程,是新奇賣點,賣場內設有羽毛球、籃球、高球推桿果嶺、帳篷等體驗場地,大人血拼,小孩也不無聊。

迪卡儂從鐵皮屋到量販大店,這一步走了二十年,當初中部的「腳踏車王國」產業實力,吸引迪卡儂來台設採購中心,現在看好台灣市場,設立旗艦店。迪卡儂會引爆怎樣的商機與風潮,值得觀察。

Decathlon迪卡儂成立時間:1976年,隸屬於Oxylane集團負責人:Yves Claude 年營收額:約新台幣2800億元主要業務:運動用品設計、品牌打造,以及運動用品生產的通路商、零售商

全球門市:595家

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Pimco旗艦基金六月淨流出99億美元 創成立以來新高

http://wallstreetcn.com/node/48771

Pimco 旗下Total Return Fund基金的投資者在6月份淨撤離了99億美元資金,創下這只由債券之王格羅斯(Bill Gross)擔任經理的基金26年歷史上新高。

投資者撤回資金表現出其對於債券市場的擔憂。

近來債券市場錄得了金融危機之後的最差表現。

美國週五即將公佈的就業數據將成為經濟復甦的重要指標,投資者的撤出標誌著對於債券持有人來說,可能將會面臨更大的風險。

格羅斯今年大手筆投資政府債券,讓旗下基金成為了債券市場中受到最大衝擊的基金。伯南克5月22日美聯儲可能「縮減」量化寬鬆的言論使債券市場陷入大跌。

10年期美國國債收益率今天報2.48%,高於5月31日的1.93%。

今年截至昨天,Pimco Total  Return Fund基金下跌2.9%,表現遜於87%的同業基金。過去一個月時間裡,這只基金下跌了2.5%,表現遜於92%的同業基金。

金融危機後,格羅斯因投資者們對債券安全性的需求而成為了最大的受益者。Total  Return Fund的管理的資產2008年底為1320億美元,而至今已經增加了多過一倍。

但近期的損失及資金流出使管理的資產從五月底的2850億美元下降至2680億美元。

研究集團Lipper上週曾表示,投資者們在四周內共從美國債券基金中共撤資237億美元,是2008年10月以來該領域最多的資本撤出記錄。

Pimco 旗艦 基金 六月 流出 99 美元 成立 以來 新高
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堅持台灣設計製造 奕成電動摺疊門獨步同業 台灣﹁最強門面﹂ 收服香奈兒旗艦店 鄧 寧

2013-08-05  TWM
 
 

 

奕成門業的摺疊式電動門,堅持所有零組件皆由台灣設計製造,價格比一般鐵捲門貴上一倍、毛利率高出兩倍以上,獨特的設計讓外國建商主動找上門。二十五歲即自行創業的王威詔,是如何讓產品獨步同業?

撰文‧鄧 寧

走進台北市和平東路與麗水街交會的巷口,樹影搖曳、咖啡飄香,這裡是台北市燙金地段之一,隱身其中、每戶總價逾一億元的「冠德青水寓」一樓內側,默默矗立著一扇看似平凡無奇、實則大有學問的摺疊式電動門。

場景拉到馬來西亞吉隆坡的雙子星大樓旗艦購物中心,一樓的高檔精品Chanel(香奈兒)與Armani Exchange專櫃,也以同樣的摺疊門,區隔出貴賓專屬的購物空間。

突破困局

採取﹁從國外打回國內﹂策略從台北市的豪宅,到馬來西亞雙子星大樓的精品店,兩者的共通點是格外注重「門面」,而它們所用的摺疊門則都來自同一個地方,一個印象中與豪宅、奢侈品扯不上太多關係的台灣偏鄉 ── 花蓮。

二○○六年,王威詔就在家鄉花蓮成立了「奕成門業」,如今,不只把「花蓮製造」的「歐樂利︵O'Leary︶」品牌摺疊門推向台北市豪宅圈與國際精品門市,甚至逐漸在海外打響名號,從美國到中東的杜拜、卡達,都有客戶陸續上門。更令人意外的是,這家公司目前員工加老闆的總人數僅有四人,而王威詔,竟然還是個七年級生。

七十一年次的王威詔,創業時年僅二十五歲;之所以一頭栽進摺疊門的生意,與其家族事業有關。

原來,王威詔的姑姑就是開設鐵捲門工廠,爸爸則在工廠裡擔任廠長,從小,王威詔就被「捲門」、「馬達」、「模具」這些玩意兒包圍;就讀龍華科技大學電機工程系時,「家學淵源」的他,已經取得多項電動摺疊門的新型專利,「當時完全沒有想過要創業,本來只想將發明專利賣給捲門廠商。」大學畢業後,本可直接進入工研院或科技業當工程師的王威詔,最後仍毅然決然自行創業當老闆。談到當初為何會專攻摺疊式電動門,王威詔略顯激動地說:「台灣的高階捲門都是進口貨,為什麼台灣不能自己做?」抱持著「台灣也能做出高檔電捲門」的簡單信念,即使創業後不久即考上長庚大學醫療機電工程研究所,若要兼顧學業與事業,他必須台北、花蓮兩地跑,但王威詔沒有放棄打拚事業的念頭,「既然自己要兩地跑,我就請爸爸到公司坐鎮,顧工廠、找人脈。」現在,與奕成搭配的許多原材料與零組件廠商,其實都是透過父親牽線。

說到原料與零組件的供應來源,王威詔有他的堅持:所有零件都必須是「台灣製造」。王威詔強調:「就算只是一顆小小的螺絲釘,我都要求MIT。」在國內市場,MIT的堅持讓王威詔一開始的創業路走得有些艱辛,因為國人習慣裝設低價鐵捲門,願意花錢裝好門的人家,在進口品牌與本土品牌間,又幾乎會一面倒地選擇前者。

為了突破困局,王威詔採取了「從國外打回國內」的基本策略。他分析,其實許多歐美廠商在規格表中,都會指定要求零組件必須是台灣製造,國際客戶反而比國人更愛台灣製品,「對老外來說,MIT其實是一種品質保證。」他說。

既然「MIT」的血統在國外更具認同度,王威詔決定積極赴海外參展,先從海外累積知名度及口碑。這項策略顯然奏效,在創業初期的○七年,美國︽商業周刊︾(Business Week,現更名為︽彭博商業周刊︾)將王威詔選為當年度二十五位「最佳亞洲年輕企業家」之一。

而在當時的訪談中,老實的王威詔不像其他入選的各國年輕企業家一樣志得意滿,他說:「創業一整年下來,我們連一張訂單也沒有,更糟的是,我們搞不清楚客戶在哪裡、產品應該如何定位,甚至,我不確定這樣的情況在什麼時候會有明顯轉機。」

拚客製化

對於功能、品質 絕不妥協接著,他也對美國︽商業周刊︾說出了自己在行銷策略上的突圍策略,「我現在的想法,是讓客戶隨便開出條件,何時想要施工、想要什麼樣的材料和功能,我都承諾做到。目前為止,這樣的作法已有初步成果。」回頭來看,王威詔當時所說的,如今已成為奕成門業站穩腳步的最大關鍵:完全的客製化。「或者可以這麼說,只要客戶開出需求,在一定的載重範圍內,我們什麼都能做!」王威詔自信十足地說。

一個證實奕成「什麼都能做」的特別案例,來自於美國丹佛市的餐廳TELLER'S。「去過丹佛市嗎?那裡的日夜溫差大得誇張。」王威詔說,餐廳希望製作玻璃材質的電動摺疊門,但因為當地日夜溫差將近攝氏四十度,一般玻璃容易碎裂,需要特製玻璃,王威詔為此去找了台玻,卻因訂製單量太小而被拒絕,「但不能失信於客戶,前後一共花了三個多月的時間,找遍全台,終於找到願意合作的玻璃廠商。」除了功能與品質說到做到,對於交貨日期,王威詔也是百分之百的信守承諾。王威詔回憶,某次排定了時間要從花蓮送貨到新竹豐田LEXUS旗艦店,但不巧前幾天遇上颱風來襲,蘇花公路柔腸寸斷、無法通行,貨車只好從花蓮繞行南迴公路,先往南走,再北上新竹,「為了準時交貨,多增加的二至三萬元運輸成本,只能自己吃下來。」去年八月,王威詔把公司從花蓮搬到新北市新店區,遠離家鄉的原因就在於此,「這幾年,已經遇到四、五次蘇花公路斷線無法送貨的情況,為了避免影響交貨,只能搬離花蓮。」目前,奕成在台灣的電動摺疊門市場已經算是前兩強,但王威詔並不以此為滿足,接下來奕成門業將更專注於國際市場,一一年在馬來西亞為Chanel打造精品摺疊門的成功案例,更是為奕成打開了東南亞的大門。

Chanel以往多採用日本廠商的摺疊門,一一年,馬來西亞旗艦店要改頭換面時,考量到門組從日本運至馬來西亞,成本過高,Chanel的設計師直接找上當時已頗有國際知名度的奕成門業。結果,奕成打造的「門面」不僅品質不輸日本廠商,價錢更只有日本業者的三分之一。

甚至因Chanel的新門面「價廉物美」,沒有多久,另一知名精品業者Armani Exchange也主動上門,請奕成為專櫃設計新門,負責在地組裝的捲門廠商,更因此成為奕成在馬來西亞的代理商。

改善動線

期待提升中南部市場占比

除此之外,目前奕成在美國市場也已有代理窗口,而包括中東的卡達、以色列、杜拜,甚至南半球的澳洲,都陸續有建商前來洽談,國際業務漸上軌道。至於國內市場部分,目前台中以北的摺疊門市場,幾乎全是奕成的天下,「下一步,是要搶回中南部市場。」他表示,目前中南部市場因為已被競爭對手耕耘許久,且多屬國人認同度較高的德國品牌,加上在地的運輸成本優勢,讓奕成進入南部時吃足了苦頭。「同業寧願不賺錢接案,也不讓我們拿到單。」但在北上設廠後,奕成在運輸動線上有所改善,「我告訴客戶:只要你有需求,我們一天內就會到。除此之外,我也有賠錢接單,先做口碑的打算。」奕成門業目前內銷與外銷比重約為八五%比一五%,其中約有七成的案源來自於透天厝、別墅等個體戶,一扇門的毛利率可高達四○%,另外三成則為建設公司、營造商等企業戶,毛利率也可達三○%至三五%,比起傳統鐵捲門的利潤最多僅能到一五%,利潤可觀。

但王威詔最大的成就感可能不只來自於此,「創業最重要就是做得開心。你不覺得,可以把作品放在別人家裡面、讓房子變漂亮,是一件很棒的事情嗎?」體型精瘦,穿著T恤、工作褲與帆布鞋,還戴著一副金屬框眼鏡的王威詔,看起來就像大學生,但談到他一手創辦的事業,鏡片後的雙眼便閃出自信的光芒。不過,三十二歲的他也很快地謙虛補充:「在一棟建築裡,我們永遠只是配角,但能為門面增添光彩,就是最開心的事。」

奕成門業

成立時間:2006年

負責人:王威詔

資本額:350萬元

主要業務:摺疊式電動門

客戶:冠德建設、麗寶建設、BENZ、LEXUS、Chanel

王威詔的 創意煉金術

1. 用「台灣製造」贏得海外口碑設定以「台灣製造」為主要行銷訴求之一,藉此建立品質保證的品牌定位。

2.用「海外口碑」打回本土市場為突破本地客戶對外來品牌的迷思,廣赴國外參展,創造「老外也認同」的形象。

3.用「完全客製」突破接單困境沒有知名度,就強打「完全客製化」的訴求,成功突破創業初期一單難求的窘境。

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學賈伯斯開旗艦店 鳳梨酥變精品

2013-10-21  TCW
 
 

 

台北、新加坡、上海、東京??,在亞洲一線城市展店,不再只是精品商標的專利。最快今年底,誕生於中部八卦山的「微熱山丘」,將成為第一個在這四個城市開店的本土烘焙品牌。

不只要代表台灣走出去,產地收購價一公斤最低曾跌到兩元的土鳳梨,還想和LV等跨國精品當鄰居,顛覆台味糕點只能在商場美食街當配角宿命。

擴散。攻國際城市不到五年,從彰化開到東京

走出台灣第一站,微熱山丘選在一八八七年建造的新加坡萊佛士酒店(Raffles Hotel)設櫃。今年十月甫開張的上海店,落腳當年上海開埠後,中西方文化交融、有萬國建築群之稱的「洛克‧外灘源」。至於攻進甜點大國日本,則找擅長營造禪風意象的日籍建築師隈研吾操刀,勇闖東京南青山表參道,和同為大師級的伊東豊雄 TOD's 精品店、青木淳打造的LV全球旗艦級據點,同台爭豔。

「一出場,我們就要讓這個台灣品牌,拉到空前未有的高度!」下這豪語的,是微熱山丘創辦人,也是前銓鼎科技(現已併入大聯大的IC通路商)董事長許銘仁。

正是這樣的品牌國際化策略,二○○八年底,金融海嘯後成立,隔年四月賣出第一塊鳳梨酥的微熱山丘,短短不到五年時間,便從八卦山走到遠在兩千多公里之外的東京,完成亞洲重點市場的布局。

經營團隊規畫,在台售價一塊三十五元的土鳳梨酥,未來都將採空運出口,上海地區定價是每塊人民幣十二元(約合新台幣六十元)、東京零售價格暫定約二百五十到三百日圓(約合新台幣七十五元起跳),市場定位在精緻伴手禮。

論輩分,微熱山丘在國內烘焙產業,只能算後起之秀,切入鳳梨酥市場的時間點也晚。但它不只國際化跑得最快,營收規模成長的速度亦不遑多讓。以目前每年契作約三百公頃的土鳳梨原料估算,年營收估計近十億元,和登錄興櫃、同樣賣鳳梨酥為主,去年營收達十二億餘元的維格餅家,具一較高下的實力。

深耕。展在地魅力把南投三合院變有機市集

微熱山丘也和所有跨國品牌,如星巴克(Starbucks)找老房子開咖啡店的全球在地化(Glocalization)策略相同,品牌國際化的另一面,是強化在地連結。

去年底,許銘仁在南投縣境內的祖厝三合院旁,含購地共斥資五千萬元,請來日籍設計師,搭起一座占地四百坪、鋪以柚木地板,並設有星級酒店水準廁所和藝文表演空間的村民市集,無償提供在地有機小農,週末進駐設攤販售農產品。雖不見賣鳳梨酥,卻是訴諸土地情感的品牌體驗中心,今年六月開幕前夕,商業發展研究院董事長徐重仁,還率隊前往觀摩。

徐重仁認為,「out of the box」,跳脫傳統賣鳳梨酥的框架思考,是微熱山丘快速崛起的關鍵。今年七月底告別科技業,出任微熱山丘顧問的前友達光電總經理陳來助則解析,「它開店的邏輯(指只開旗艦店不走一般店面),其實和賈伯斯(Steve Jobs)開蘋果旗艦店的通路策略一樣!」

用和全台兩萬多家烘焙業者不同觀點,看待鳳梨酥生意,背後和許銘仁從科技業轉戰「金磚商機」的起心動念有關。

許銘仁說,一開始,是帶點玩票性質的一場「農企業」實驗,初期投資金額也僅六百萬元。當時是回鄉看到祖父從日本時代開始耕種的鳳梨田,每公斤收購價不到兩元,但栽種成本就要四元以上,「若是不能靠行銷創造價值,就不必再種了,」他認為。

事實上,闖進國際市場的華麗舞台,也非品牌成立之初,就畫好的草圖。

「原先只是想幫我弟弟(鳳梨農許勝銘),看能不能在鄉下做點宅配生意。」他說,當時,大家的想法很簡單,只是想把科技業那套高效率的物流技術,和農產品結合,透過網路發展宅配銷售模式,因為八卦山經常豔陽高照,所以才起了這樣的品牌名稱。「坦白說,還是先有品牌,後來才選定以鳳梨酥做為主力產品。」當時評估過的產品還有蜂蜜蛋糕、桂圓蛋糕、銅鑼燒等,「既然這裡到處都是鳳梨田,何不做鳳梨酥呢?」品牌顧問前奧美集團視覺總監謝禎舜建議。

許銘仁說,這只是品牌發展的第一步,內部也曾經激烈辯論,到底該「開發十個品項,還是走進十倍大的國際市場?」

回頭看,最後選擇聚焦鳳梨酥,建立清晰的品牌印象。而做這樣的選擇,來自品牌戰略層次。「微熱山丘的成功,完全得自經營者的腦袋,」曾邀請許銘仁到內部分享的王品集團董事長戴勝益認為。

立足。磨出差異化產線不外移、不掛牌上市

許銘仁表示,微熱山丘最終目標是打造台灣品牌,不是開麵包店做門市生意;要做農企業而非局限在鳳梨酥。農企業意味的是,如同奇異果之於紐西蘭。「如果我定義自己是食品業,和這一行既存的對手競爭,早就完蛋了。」

於是,頭兩年,不但收購八卦山上的土鳳梨,尾牙還邀產地鳳梨農相聚;如今,土鳳梨收購行情每公斤雖已站上六元,卻願意以十元進行契作收購。財團上門邀請,合資前往對岸設廠生產搶市、擴大市占率的構想,也因不符品牌發展策略遭婉拒。「店可以輸出海外,但生產線、鳳梨餡原料,說什麼都不會移出。」許銘仁強調,台灣面積雖小,但氣候條件獨特,不只土鳳梨,許多農產品都可創造出極高附加價值,「這是一輩子都做不完的事業」。

之所以信誓旦旦,和長年在科技業這個規模成長、獲利卻不斷遭擠壓的行業打滾過,有直接關係。「海外擴廠、衝刺營收、掛牌上市等,所有科技業走過的老路,微熱山丘都不會覆轍,」他認知到,經營品牌和做代工,思維截然不同,「差異化越大,品牌能見度就越高,」許銘仁如此主張。

因此,大至海內外旗艦店的品牌體驗概念,小到門市內不見任何商品,卻提供四萬元一張的椅子、免費奉茶送整塊鳳梨酥給上門客人試吃,就連鳳梨酥長寬體積,也和市售常見的不同,都來自差異化最大化的品牌思維。

打造品牌固然需要差異化,但如何才不會陷入「為差異化而差異化」的迷思?「取勢、明道、優術」引戰國大思想家韓非子致勝策略,許銘仁說明,微熱山丘誕生在金融海嘯後,品牌精神定位在「返璞歸真」,乃取時代趨勢;「明道」為運用電子商務與網路宅配的成熟技術;「優術」則是引外部品牌顧問,定調產品與專賣店空間的識別風格。

想把台灣的美好,輸出到國際市場,是許多在地產業的初衷與共同夢想。微熱山丘初登場便告捷,其不求規模極大化,以打造風格占領人心的經營觀點,是勝出關鍵。雖未必不易複製,但難便難在,產品固然容易複製,但品牌背後的深刻思考,唯獨創才值錢。

學賈 伯斯 旗艦店 旗艦 鳳梨 酥變 精品
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VOLVO引入中國資金四年 旗艦車高調改款 瑞典老車廠新亮點 互聯車明年耍酷

2014-09-08  TWM
 
 

 

瑞典汽車品牌VOLVO於二○一○年脫離美國福特集團,轉手售予中國吉利汽車集團,原本停滯不前的老車得到中國龐大金援動力,在四年內完成全新車款開發,還搭上了物聯網熱潮;《今周刊》前進瑞典,直擊VOLVO重生的第一現場。

撰文‧鄧 寧

瑞典時間八月二十六日晚上,北歐的太陽尚未落入地平線,在這個涼爽宜人的夏季夜晚,一輛又一輛大型巴士穿越首都斯德哥爾摩,將來自全球的與會者載往城外的大型湖畔藝廊,參與瑞典汽車品牌VOLVO︵富豪汽車︶的頂級豪華SUV車款「XC90」的全新一代發表會。

每個年度都有車廠進行新車發表或是重大改款,「XC90」之所以特別,是因它創下了整整十二年未改款的長壽紀錄。但汽車長壽並非好事,一般車型的換代間隔約是六至七年,而在過去的十二年中,對手至少都經歷了三代車型演變,同為豪華車品牌的BMW、Audi全球銷量更呈倍數成長,一三年各達一六五.五萬與一五八萬輛,VOLVO數年來卻仍在四十餘萬輛附近徘徊。

此次VOLVO砸下重金邀請五十餘國、七百多人到瑞典原廠產地參與XC90發表,目的就是要宣告品牌復興。VOLVO全球總裁哈肯.薩謬爾森︵Hakan Samuelsson︶大膽地宣示,要在二○二○年達到全球銷售八十萬輛的目標,較今成長幾乎一倍;且要在同年實現「零事故」願景。就算出車禍也不會受傷或喪命,這可不是任何一家汽車廠牌敢做的承諾,而在背後全力支援的金主,則是四年前收購VOLVO的中國浙江吉利控股集團。

顛覆!

不改管理結構 只看銷售目標時序拉回一九九九年,美國福特汽車集團以六十四.五億美元收購了VOLVO,當時福特正處於事業高峰,旗下曾一口氣同時握有Ford、VOLVO、JAUGAR、Aston Martin、Land Rover等汽車品牌,但資源分配卻成為集團中的難題,VOLVO因此有志難伸。直到一○年三月,中國吉利集團以十八億美元向福特收購VOLVO,這個瑞典品牌才似猛虎出柙,並利用吉利的資金開發了全新的引擎系統、底盤系統與IT架構,XC90正是重生後的首款產品。

收購案在汽車業界十分常見,一般而言,新東家都會介入管理,也會企圖改造企業文化,在吉利成功收購前,亦曾遭遇VOLVO工會強力反彈,外界也不免質疑:「吉利會不會導入中國式管理?」孰料吉利的作法大大顛覆外界想像。吉利集團前任總裁楊健直言,經營方針就是「吉利是吉利,沃爾沃是沃爾沃(註:VOLVO在中國的譯名)」,吉利僅扮演資金挹注者角色,不干涉經營權。

台灣富豪汽車總裁陳立哲投身汽車工業近二十年,曾歷許多購併案,對於吉利入主VOLVO後的管理風格,他感觸頗深:「我待過通用與福特,吉利在收購後的作法與這些美系集團不同,可以說運用了中國古代的智慧||無為而治。」通常會被買下的品牌,體質都屈居弱勢,但吉利買下VOLVO時卻被中國媒體戲稱為「窮小子迎娶富家女」。因為前者在九七年才進入汽車領域,VOLVO卻是一九二七年就成立的老牌子,七十年的工業技術差距讓這筆交易顯得頗為划算,而吉利也選擇尊重老品牌,不改變管理結構,只要求各區的專業經理人能對董事會交代銷售目標與獲利結果,「台灣所有的高級車品牌都得對大中華區負責,但我們卻是直接對瑞典原廠負責,從這點就可以看出吉利的態度。」陳立哲說。

過去,VOLVO就像是大家庭中的小孩,必須與眾多兄弟姊妹爭搶資源;到了吉利集團卻變成父母鍾愛的長子,因為吉利旗下只有一個面向中國的品牌「吉利汽車」,而面向全球的豪華汽車品牌就是VOLVO,彼此之間只有互利而無競爭關係,吉利能擷取VOLVO累積的汽車製造知識,VOLVO則能得到充足的中國銀彈。

過去四年,吉利挹注VOLVO的資金幾乎全用在產品開發上,VOLVO資深副總裁阿蘭.維瑟︵Alain Visser︶指出,瑞典原廠其實已開發過好幾版的XC90原型,但因資金凍結無法完成,等到吉利的資金到位才終於有能力發表上市。

陳立哲也不諱言表示:「過去VOLVO車款的油耗表現不盡理想,是因為在福特集團之下,各品牌必須共用多個引擎本體和技術平台,現在工程師只須為了VOLVO一個品牌而開發,就能採用更尖端的科技,一公升能跑到二十公里以上,自主研發的Drive-E引擎已經出現,足以媲美油電車。」不僅產品開發受益,VOLVO今年上半年的財報也轉虧為盈,上半年淨利達五.三五億瑞典克朗(折合新台幣約二十三.五億元),扭轉去年同期淨損七.七八億瑞典克朗︵折合新台幣約三十四.三億元)的頹勢,上半年營收也年增一五%至六四七.九億瑞典克朗(折合新台幣約二八五七億元)。

轉變!

從科技下手 扭轉市場定位XC90標誌著VOLVO系列產品轉變的開始,甚至連市場定位都欲一併扭轉。原本VOLVO是位居雙B之下的二線豪華車品牌,但總裁薩謬爾森在發表會上直接將XC90與BMW的X5、賓士的GLK,以及Audi的Q7比肩,間接昭示了欲將品牌定位提升至一線的決心。

VOLVO很清楚,如果產品只能做到和雙B一樣,消費者不會買單,他們選擇從科技突破,與瑞典電信設備製造商愛立信︵Ericsson︶合作,讓汽車全面連上網路,所有車身上的數據都會被蒐集起來,與車主的手機、修車廠,甚至其他運輸工具串聯,徹底實現物聯網下的「互聯車」概念。

舉例來說,VOLVO正與愛立信合作開發一套智慧運輸系統,不管前方道路結冰或是前後來車闖紅燈,只要路況一有問題,就會提早將訊號傳回車內示警;更具創意的是「Volvo On Call」這套隨車管家軟體,VOLVO的IT創新經理約翰.馬拉許︵Johan Maresch︶表示,VOLVO開發該軟體時間長達十四年,最近四年開始將其應用在手機上,預計從明年度的車款起,車主都能使用手機來遙控汽車。

趨勢!

突破標準 發揮物聯極致精神馬拉許住在瑞典第二大城哥德堡,但來到首都斯德哥爾摩,他也能直接透過手機查知愛車行蹤,確認車門、車窗的當前狀態,甚至遠程啟動引擎預熱或是預冷車輛。在北歐時有冬季積雪問題,車主就能藉手機提前發動引擎,清除擋風玻璃上的積雪。台灣未來若引進相關配備車型,車主就能在炎炎夏季先打開空調,確保坐進車內就有舒適環境。

這只是「汽車連結智慧型手機」的例子,但汽車還能連結更大的物流體系,VOLVO現在已成功實驗「送貨上車」的服務。馬拉許笑說,當初是看到網路購物盛行,但光是送錯貨,就得讓物流業者與顧客付出額外的時間與金錢。於是VOLVO與物流業者合作,車主只要告知送貨員車停在哪裡,就可以傳送一把虛擬的「雲端鑰匙」到送貨員手機,在指定時間開啟後車廂,讓送貨員直接將貨品送到車上,手機也會立刻通知車主貨已送到。不僅物流業可用,VOLVO還打算與超市合作,在網路上買好魚肉蔬菜或家庭用品,將車開到大賣場停車場,不必下車,就有人員幫忙送貨上車,發揮物聯網精神到極致。

全世界的車廠都在努力讓汽車變得更聰明,而VOLVO很有可能會是第一個完成「互聯車」理想的品牌;藉由XC90的發表,這個瑞典品牌想告訴世人一件事:高級車不只是給有錢人開的車,他們還肩負創造趨勢,以及突破現有工業技術標準的重要責任,在高級車先實現科技理想後,未來一般人開的車也都會變得更聰明。

VOLVO

成立時間:1927年

總部地點:瑞典哥德堡

全球總裁:哈肯‧薩謬爾森(圖)資本額(瑞典克朗):242.51億元

員工數:2.23萬名

母公司:中國浙江吉利控股集團主要業務:汽車製造、維修2014上半年營收、獲利(瑞典克朗):647.9億元、5.35億元

 
VOLVO 引入 中國 資金 四年 旗艦 高調 改款 瑞典 老車 車廠 廠新 亮點 互聯 明年 耍酷
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萬達商業23日掛牌 商業旗艦蛟龍出海

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=975

本帖最後由 晗晨 於 2014-12-22 13:56 編輯

萬達商業23日掛牌 商業旗艦蛟龍出海
作者:李品科侯麗科梁榮


1.1. 萬達商業估值:目標價58.9元港幣
萬達商業(3699.HK)為中國第一大商業地產開發商,同時持有物業面積規模已達全球第二,預計2015年將成為全球第一。萬達商業於中國29個省份111個城市擁有物業項目,總建築面積達8470萬平米,其中已建成自持的投資物業1470萬平米及酒店210萬平米。


預計萬達商業合理市值在2000-2800億港幣之間,按照發行後的總股本45.64億股計算(按全額行使超額配股權計),對應股價在43.8-61.4港幣之間。目標價給予58.9元港幣,對應2015年11.5倍PE,對應新股申購價格約20%空間。

1)我們預測公司2014-16年扣非凈利潤分別為143、187、232億元,同比增長10%、31%、24%。假設公司持有收租部分給予14-16倍的PE,住宅銷售等其他部分給予6-8倍PE,預計公司總市值約1600-1950億元,折合2000-2450億元港幣。


2)PB估值方面,參照內房股龍頭中PB最低的華潤,給1.1 -1.5倍PB,對應市值在1800-2500億港幣。


3)公司重估凈資產值(RNAV)估計約3100億元人民幣。若按20-40%的行業平均折價區間計算,估計萬達的市值在1850-2450億人民幣左右,對應2300-3000億港幣。


4)綜合來看,我們認為萬達的合理價值在2000-2800億港幣之間,按45.64億總股本計算,對應股價在44-61元港幣之間。目標價給予58.9元港幣,對應2015年11.5倍PE。


1.2. 關於資本市場對萬達的四點核心擔憂,我們的看法偏樂觀
資本市場對於萬達商業的擔憂主要來自於以下四點:
1)資本市場擔憂商業地產受電商的沖擊。
我們認為,公司將O2O發展上升到支柱產業的地位,若和騰訊、百度合作的O2O平臺順利推進,不但可緩解來自於電商的負面沖擊,而且能夠使旗下多業態超預期地發展。O2O可將萬達集團體內的商業地產+文化旅遊+酒店+院線+娛樂等業態整合,使得目前已年超過12億人次的萬達廣場客流量,轉化為萬達旗下多業態的忠實粘性客戶,有可能使多業務超出市場預期地增長。

線下和線上的融合是大趨勢,線上也希望能夠往線下發展,參見阿里收購銀泰。同時,萬達O2O平臺本身的發展可能使得萬達估值持續提升。

2)資本市場擔憂商業地產市場的供應過大。
我們認為,萬達具有極強的招商及品牌力,受到影響遠小於行業,參見萬達廣場的購物中心開業即基本可達到滿租,萬達已營業的87個萬達廣場,整體出租率高達98%。單個二三線城市一般只有1-2個萬達廣場,因此對人流的吸引力很大,出租情況大幅好於行業平均。


3)資本市場擔憂萬達的發展空間:萬達已經進入112個城市,近3年平均每年進入20個新城市,未來的發展空間在哪里?
我們認為,萬達的發展空間一定是大於其他開發商的,因為即便他拋棄自己的優勢特色,他也是個優秀的銷售型開發商,不差於萬保招金。

除行業平均之外的空間:A、原有城市還有一定的複制拓展空間,包括一二線城市的衛星城等;同時二三線城市一般只有1-2個萬達廣場,也存在拓展可能(小規模複制、深耕城市);B、多業態發展。譬如全新的萬達城模式,在萬達廣場之上增加大量特色旅遊元素。C、海外發展。D、向其他開發商靠攏,深耕城市,市場化拿地。F、特有的商業巨大客流,向O2O發展。

4)資本市場擔憂萬達投資戰線過長,導致負債率過高
我們認為,萬達的負債率事實上要好於行業平均水平。萬達2014年中期資產負債率、真實資產負債率(扣除預收賬款)、凈負債率分別為78%、49%、96%,事實上要好於行業平均水平(A股地產公司2014三季報凈負債率平均高達120%)。


而IPO之後,預計凈負債率可降到60%左右,另外公司綜合資金成本在8%左右,屬於A股正常大公司的水平,而香港上市後將繼續下降。

而投資戰線長、涉足業務多,在資本結構和償債能力可控的前提下,並不算是負面因素。多業務如果能夠相互促進,則前景可觀,參見萬達院線、AMC等投資。

綜上,我們解釋了資本市場對萬達的四點最核心的擔憂。

1.3. 萬達商業的核心競爭優勢
1)“萬達廣場”模式——他人無法複制的“高持有、高利潤、高擴張”
高持有量和高速擴張是商業地產公司的悖論。對普遍的商業地產公司而言,想留下優質物業,就會沈澱大量資金,那麽必然不能夠快速擴張。典型的就是金融街和中國國貿,一個選擇出售大量優質金融街的物業,來換取快速擴張;一個選擇不出售,也不擴張。

萬達為什麽能留有大量的優質物業(目前在運營的持有物業超過1400萬平米,出租率高達98%,年租金超過80億元),還快速擴張?核心在於其突破了商業地產開發中的幾個難題:1、產品複雜,設計周期漫長,難以快速複制;2、現金沈澱巨大,靠融資難以為繼;3、前期招商繁瑣、開業周期漫長。

萬達通過“標準化複制”的操作手法實現了全國範圍的快速擴張,通過“大住宅帶大商業”實現了單項目的現金流平衡,通過高度捆綁的商戶資源實現了商業的快速招商、快速開業。其與地方政府的強大談判能力,使得萬達可以在核心地段或副中心低價獲取大幅土地,其中又包含大比例的可售物業用以平衡現金流。低地價,帶來高於行業平均的利潤率。



2)萬達的強執行力和強品牌力

萬達以強勁的執行力著稱,其在極為細化的模塊化管理下(每個開發項目分為超過300個節點),使得萬達流水線般有條不紊地高速運轉。萬達要求拿地後12個月開始預售,24個月購物中心投入運營,36個月交付銷售物業,同時酒店開張。且萬達是中國擁有管理軟件國家專利和知識產權最多的企業之一。

萬達擁有強大的品牌庫(擁有超過15000家已租店鋪,品牌庫中超過2000個品牌),高度捆綁商家,可以保障開業時候就基本達到滿租。而業態從百貨向體驗式服務調整,也將增加客戶粘性。

3)萬達可能的新支柱業態——O2O平臺,新的增長點
電商是資本市場鐘愛的對象,但未來線上線下融合才是發展的王道,線上亦需要線下的體驗式服務。

萬達具備其他開發商不具備的巨大優勢,萬達廣場2013年客流量已超過12億人次,若在1-2年內將這些客流量轉化為萬達會員的話,預計萬達會員會達到1億人。則萬達發展O2O具有天然優勢,他有忠實的巨量客戶群。萬達的O2O模式可能的模式和步驟包括:建立“大會員”體系,進行“大數據”的整合,並將萬達旗下的商業、酒店、旅遊、影院、娛樂進行全面對接。多業務的協同效應若發揮,可能帶來超預期的空間。


(源自國泰君安研究)

萬達 商業 23 掛牌 旗艦 蛟龍 出海
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對沖基金大佬折戟 Brevan Howard旗艦基金11年來首度年度虧損

來源: http://wallstreetcn.com/node/212869

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作為全球最大的對沖基金之一,Brevan Howard 240億美元的旗艦對沖基金錄得成立11年來首次年度虧損,顯示出其面臨的困難。

2003年,億萬富翁Alan Howard和其四名瑞信的同事成立了該公司。2003年-2010年,其主基金從來沒有在任何一個日歷年為客戶賠錢。然而,知情人士向英國《金融時報》透露,去年該基金損失了0.8%。

2013年,Howard曾因“令人失望”的投資業績向投資者道歉,並承諾在2014年提供更令人滿意的結果。

Brevan Howard專門從事所謂的全球宏觀交易,這一策略通過預測全球經濟趨勢以及通過匯率和利率獲得收益。

在過去三年,該基金提供的回報均不理想。2011年,主基金回報12%。而2012年和2013年,主基金回報僅為4%和2.7%。

此外,該基金還遭到了大量贖回。一些養老基金選擇撤出自己的資金。去年,極具影響力的London Pension Fund Authority贖回了其全部投資。知情人士向英國《金融時報》透露,Brevan Howard最早的支持者之一,總部位於蘇黎世的瑞士再保險公司(Swiss Re)正在尋求出售其15%的股份。

然而, Brevan Howard合夥人Nagi Kawkabani表示,他認為,美聯儲超寬松貨幣政策的結束正在接近,這可能創造出一種能讓宏觀對沖基金大舉獲利的市場環境。

不管發生什麽,這將在許多資產類別中導致大的價格波動。這將是一個很適合宏觀交易的市場環境。我們不必準確預測這些政策是否有效,但我們必須預計市場將如何反應。歷史上,當市場有大波動時,我們總能賺錢。

 

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對沖 基金 大佬 折戟 Brevan Howard 旗艦 11 年來 首度 年度 虧損
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鮑爾森再遭滑鐵盧 旗艦基金虧損36%

來源: http://wallstreetcn.com/node/213028

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據彭博社,對沖基金大佬約翰·鮑爾森(John Paulson)去年創下了職業生涯中第二糟糕的業績。

該社援引知情人士稱,鮑爾森基金公司(Paulson & Co)中,表現最差的正是規模最大的對沖基金之一的Advantage Plus Fund,全年虧損近36%,12月虧損3.1%。該事件驅動型基金使用杠桿押註正在進行轉變的企業,例如進行分拆和破產清算的企業。

與Advantage Plus Fund采用類似策略但不加杠桿的Advantage fund 12月虧損2.4%,全年虧損29%。相較於2010年末,Advantage fund和Advantage Plus fund凈值下降了48%和66%。

該要求匿名的知情人士還透露,現年59歲的鮑爾森還在信貸資產上遭受了損失,押註公司並購的Paulson Partners Fund也僅勉強維持盈虧平衡。

據一位消息人士,Partners fund 12月虧損0.3%,全年僅賺0.8%。 該並購基金因美國生物制藥企業AbbVie放棄並購Shire公司而遭遇重創。

華爾街見聞網站介紹過,去年10月,總部位於芝加哥的AbbVie發布消息稱,公司將重新考慮與英國制藥商Shire540億美元的並購協議,還建議其股東在投票中反對這筆交易。

AbbVie的一紙聲明發布之後,倫敦證券交易所的英國Shire制藥股價暴跌23%,美國上市的Shire股價跌幅更是達到29%。鮑爾森持有該公司約4.7%的股份,單日賬面損失高達7.8億美元。

鑒於2014年對沖基金行業平均回報率為1.4%,鮑爾森基金的業績接近墊底。華爾街見聞網站介紹過,彭博此前統計的對沖基金中,2014年表現最差的當屬俄羅斯繁榮資金(Russian Prosperity Fund),虧損近29%,鮑爾森的Advantage Plus fund倒數第二,但彭博當時的數據顯示該基金虧損幅度為21.77%,而非消息人士最新所述的36%。

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2007年的次貸危機中,鮑爾森一戰成名,賺取了150億美元。但2011年以後,鮑爾森開始走下坡路,旗下幾乎所有策略的基金都在賠錢。在對黃金和歐洲的投資上,他也遭受了損失。2014年管理的資產規模下降至190億美元,僅2011年巔峰時期的一半。

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鮑爾 森再 再遭 滑鐵盧 旗艦 基金 虧損 36%
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格隆匯跟著大佬布局系列之八:泛海海外旗艦中泛控股

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2713

格隆匯跟著大佬布局系列之八:泛海海外旗艦中泛控股(0715)
作者: HeaveN


格隆匯文章的風格都是扼要簡明的幹貨,但鑒於我要分析的這個公司是一個大轉型,大金融,大互聯網+的大故事,因此今天文章可能會稍微長點。不過請相信我,文章的邏輯並不複雜。請你小酌一杯咖啡,靜下心來,我們一起來體會一下這家“因為看不到天花板,所以更吸引的”公司價值,我相信你的這個時間一定花得物有所值。

在股市中,什麽股票最有吸引力?在我看來,那些首先具備了足夠安全邊際,同時又有足夠想象空間,看不到天花板的股票,無法用簡單的估值來計算,是最有吸引力的。

跟蹤了格隆匯很久,我理解,格隆匯諸大俠研究的標的有一些共同特點:
1.故事確定且性感(拒絕老千)
2.背靠幹爹(背後有強勢股東,有上漲的原動力)
3.目前正處於一個合適的市值(沒爆炒過,有空間)
4.有還算不錯的基本面,但最關鍵,具有能脫離基本面約束的想象空間(任何股票如果要有巨幅上漲空間,一定是需要脫離基本面的)
5.有業績則最好,沒業績也無傷大雅,看處於什麽階段
6.近期最好有不斷的資本運作

我也就是順著這個邏輯,發現在港股市場里有這樣一個股票,貌似全面符合上面的條件,尤其符合格隆匯“跟著大佬布局系列”的要求。

我們先從公司的掌舵者說起。

大名鼎鼎的盧誌強,山東威海人。中國內地資本控制榜第一人,控制約2600億元資產。他的頭銜有:
中國民生銀行副董事長
泛海集團有限公司及中國泛海控股集團有限公司董事長兼總裁
泛海建設集團股份有限公司董事長
中國泛海國際投資有限公司董事
聯想控股有限公司董事
海通證券股份有限公司董事
中國民間商會副會長
光彩事業投資集團有限公司董事長

絕對牛逼的一個人。我們一起來看看他操刀的泛海系有多牛逼,未來還會更牛逼。

說到泛海系,可以提的點很多,先隨便舉幾個例子出來:
1996年——參與發起設立中國第一家民營股份制商業銀行——中國民生銀行
2002年——參與發起設立中國第一家民營股份制壽險公司——民生人壽保險股份有限公司
2002年——中國泛海投資民生證券、海通證券
2003年——投資開發北京CBD最大高檔社區——泛海國際居住區
2007年——集團上市公司泛海建設集團股份有限公司被中國證券報評選為2006年中證市值百強、中證成長百強、中證回報百強企業
2009年——入股聯想控股29%股權,成為其第三大股東。(不過之後賣掉了些,現在只有20%了)
2014年——收購民生證券,入股中民投,增資民生信托,成立“民金所”進軍互聯網金融領域(註意,互聯網+哦)

截至今日,泛海控股集團所涉足的行業包括:房地產業,基礎設施建設(這是泛海集團之前的主要產業之一),金融產業(銀行,保險,券商,典當),創業投資,文化投資,能源產業。這樣的綜合性布局,大家都明白,泛海要做的就是大象,是“地產+金融+戰略投資”跨行業的資本運作平臺。

同類的公司,中國市場里最成功的綜合金融集團,就是中信集團(國營)和中國平安(民營),在香港市場,有複興國際,都是非常牛逼的超級大牛,也已成為現在A股及港股相關板塊的風向標。

泛海控股集團的創始人盧誌強,是一個極具宏韜遠略的高手,其個人為人低調謙遜,喜歡默默做事,悄悄擴張,在地產圈甚至金融圈里,關系人緣都非常好,萬達的董事長,王健林,聯想控股的董事長,柳傳誌,都是盧誌強很好的朋友。


說到這里,我們必須要引出我們今天的主角了,那就是泛海集團在海外布局的旗艦公司:中泛控股(HK:0715)。



爹確實很牛逼,那麽從現在開始,我們來圍觀圍觀這位潛力無限的海外主角。

其實00715.HK半年前還不叫中泛控股,是華人首富李嘉誠旗下的和記港陸。和記港陸於 1991年7月5日在香港聯合交易所上市,主要從事物業投資,核心資產就是上海擁有的兩處商業項目,分別為港陸廣場以及港陸黃浦中心,兩座商廈定位高端(註意,這兩棟大廈現在非常值錢),租戶多為跨國企業。

近年李嘉誠大舉撤離大陸,2014年8月至11月,李嘉誠出售旗下和記港陸,泛海控股出資38億(相當於每股港幣0.5973元)的總代價,收購和記港陸71.36%的股權,每股收購價較2014年11月5日在聯交所所報之收巿價每股港幣0.72元還折讓約17.04%。

這筆交易,做得堪稱非常漂亮!我們接著看。

和記港陸,作為一個在港的殼公司是資產質量非常優質的公司:

其資產負債表上,17 億元港幣的非流動資產中,6.7 億元港幣為可出售金融資產,10.2 億元港幣為投資性房產。這些物業建築面約5 萬平米,若按當前周邊物業市價測算,物業價值遠高於賬面價值。加上大量的現金儲備,讓泛海之後的布局,運作起來更靈活,讓盈利空間有了更多的憧憬。

這筆交易,完成的非常漂亮,非常合理,不僅讓泛海享受了低廉的價格,戰略意義上則是真正的打通了泛海系AH股雙上市的融資平臺,進一步促進了泛海控股從之前的傳統房地產公司向綜合性金融公司的轉型戰略,成功控股在港上市公司後,降低融資成本,加快資金周轉,也能利用香港殼公司做很多資本運作。

既然泛海收了和記港陸這個殼,那麽之後會怎麽用,會有什麽資本運作?並購,收購,註資?下面我們就要拿爹和他本身,一起來看,從集團的大轉型到最近的種種“事件”這些蛛絲馬跡,插上想象的翅膀,一起來猜測和憧憬一下。

任何一個公司的轉型,都有時間和空間上面兩方面考慮,也要從戰略和實際運作結合起來。這次我們分析的出發點,或者說去尋找線索,就一條一條來看吧。

線索一:集團明確表示正在轉型期,並且加大金融領域投資
今年泛海控股管理層在與投資者見面會上多次透露,希望3-5年之內,進一步向金融產業投入300億-500億的核心資本,尋求超過一萬億的總資產規模,超過百億的資金利潤的規模。公司正在把地產金融戰略投資進一步做實,研究產融結合,地產板塊也在進行輕資產化、金融化、服務化的轉型。通過打造一定的金融產品、工具,來進一步釋放地產的空間。OK,這樣就很明確了,轉型的大方向很明顯很直白,之前傳統的地產公司,現在要輕資產去更多的布局金融領域,那麽對其的估值,就不能在用之前地產行業的估值來看了。

線索二:近期新成立很多金融類子公司做資本布局
公司除了之前就有的民生證券,民生信托,保險業務,近幾年,逐漸成立或者並購收納了優良的金融資本類公司及企業,目的就是一個:轉型。徹徹底底的轉型。大家可以看下圖的上方紅框部分:


尤其是這個“民金所”,我不得不特別的提一下。公司的公告上說道,成立“民金所”進軍互聯網金融。從目前的模式來看,“民金所”很可能就是在借鑒之前的“陸金所”+平安擔保+平安保險及其他金融產品銷售的架構經驗。

說到陸金所,那必須再和大家普及普及,陸金所全名為:上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司。平安集團旗下成員,是中國最大的網絡投融資平臺之一,2011年9月在上海註冊成立,註冊資本金8.37億元,總部設在國際金融中心上海陸家嘴。陸金所旗下網絡投融資平臺2012年3月正式上線運營,是中國平安集團傾力打造的平臺,lufax結合全球金融發展與互聯網技術創新,創造資本財富。截至2014年1月末,註冊用戶已逾570萬。

2014年5月,陸金所被美國最大的P2P研究機構評為中國領先並具有重要國際影響力的金融資產交易信息服務平臺,其P2P線上交易服務已經位列全球三甲。

看到這里有沒有覺得挺牛逼,P2P啊,互聯網+。

泛海系此次創立民金所,可以搭建起“民金所”+泛海擔保+民生證券、信托、民安財險、泛海基金、資管、地產、創投產品的一體式互聯網金融平臺,完成華麗的轉型。你確定這是一家做地產的公司嗎,我怎麽看到的都是時下最火熱的概念,互聯網,證券,資管,基金,保險,P2P。總結下來就是,這近幾年的布局,看起來效果真不錯。


線索三:集團之前試圖收購0510.HK(時富金融),打通香港券商牌照
這個故事,大家其實不陌生了,2015年1月12日,泛海控股發布公告稱,擬通過全資子公司泛海控股(香港)有限公司收購香港聯交所主板上市的券商0510.HK (時富金融) 44.01%股權。

時富金融是一家老牌的全牌照香港券商,成立於1972年,其主營業務為提供證券、期貨、期權及互惠基金以及保險相關投資產品的網上以及傳統經紀業務。

可惜後來出了幺蛾子了,這0510.HK(時富金融)一開始想賣掉,結果發現港股市場有起色,感覺自己賣的太便宜,瞬間坐地起價,大股東在股東大會上果斷回避,假手少數股東否了這次收購協議,弄得510的股價也是上躥下跳,一地雞毛。

其實這事一點不複雜,趁著牛市坐地起價,都可以理解,但商業圈不是這種玩法,你完全可以通過其他途徑找泛海再多要點回來。搞少數股東否決的把戲,看似小聰明,實則商業節操掉了一地,以後誰還敢和你玩?至於泛海這邊,可能就兩個字能形容:郁悶。然後苦笑一聲,說,走著瞧哈。

不過收購失敗歸失敗,現在市場上就在猜測,泛海下一個收購對象會是誰呢?肯定還會有,不過這里我們暫時也不去猜這些。總之泛海這樣的一個舉動是很明顯的,就是要拿下境內、境外所有的金融牌照和通道,完善其全球性的金融布局。

這里我們先大概猜測一下,既然提到了境外的布局,那收購券商只是第一步,後面可能還會有除了券商之外的其他金融並購等動作,比如保險,比如銀行,這都是必須的。

線索四:盧誌強重回董事會,進行管理層大調整
盧誌強重回泛海控股(000046.SZ)董事會。2015年5月13日晚間,泛海控股發布董事會決議公告,擬對董事會成員進行全面調整,經董事會審議,同意李亦明等8人辭去第八屆董事會董事,並同意推舉盧誌強等10人為公司第八屆董事會非獨立董事候選人,並提交公司股東大會審議。(這次重推的董事會,多數都是金融背景出身)

“原有的董事會成員以地產業務為主,已經不能適應公司轉型後的產業架構,需要進一步完善。盧總在資本層面有更高的高度,不僅將加強全面整合,還會對未來發展起到更大的推進作用。” 泛海控股董秘陳懷東說到。

沒錯,這正是本月發生的事情。其實之前盧誌強因為個人身體的原因,常常去海南或者國外休養。這次回來,重新親自操刀,我相信泛海系必定會有新的大動作,而剛剛收購的0715.HK(中泛控股),最有可能就是統籌海外金融資產的最重要戰略布局。

線索五:聯想控股今年擬在港股IPO,泛海系為其影子股
大家還記得在文章最前面寫過,盧誌強和柳傳誌關系非常好。中國泛海控股集團在2009年的時候,以27.55億元的價格,接手了聯想控股29%的股權,不過在2012年2月20日,泛海控股集團以協議方式將其所持聯想控股8.9%的股權轉讓給北京聯恒永信投資中心。現在,一共持有聯想控股20%的股權,為其第三大股東。


那麽這20%的股權,當時也就是剩下的那19億的投資現在值多少錢呢?

4月15日,香港聯交所正式披露聯想控股首次公開發行(IPO)申請及招股材料,正式啟動母子公司整體上市進程。據接近投行的消息人士透露,聯想控股上市將在今年第三季度內完成,“如果快的話,六七月份有望在香港IPO”(貌似還只有一個月啦)。

招股書並未透露上市募資金額,但業界預計,這將成為亞洲今年最大IPO之一。此前,有消息稱,募資規模可能在20億至30億美元。

這次聯想控股上市,如果融資以30億美金計算,也就是說控股集團整體估值至少不會少於200億美元,也就是估值達到1200億人民幣左右,那麽泛海手中這20%的股權,將價值240億人民幣。

對,你沒有看錯,5年前投的19億,現在值240億。

看完這段,不禁唏噓一下,這才叫投資嘛,我還記得之前泛海投資海通證券也是漂亮的一仗,盧誌強太猛了。

好了,為什麽我要說聯想控股呢,因為泛海拿到聯想香港上市之後這筆錢,他們要做什麽呢?把好不容易海外拿到的外匯,轉回內地?想都不要想。繼續投資傳統地產?不會吧,現在正在從地產向金融控股轉型的泛海,一定會拿這筆錢在海外布局更多的金融領域。

那你會問這和0715.HK(中泛控股)有什麽關系?很簡單,中泛控股是泛海在海外唯一的旗艦平臺,聯想控股上市之後,泛海系在港股市場中的唯一標的,即為間接持有聯想控股股權的影子股。對應的股權和套現資金都會留在715是必然的。

線索六:公布更換公司財務總監,擅長企業重組
0715.HK(中泛控股)在2015年3月17日,公布更換公司財務總監為溫穎思女士,我們看看公告:

公告里面,溫女士在企業重組方面擁有豐富經驗,新CFO上任之後,市場是否能對公司進一步的重組並購收購的憧憬。

個人覺得,其實這句話沒必要出現在任職公告上的,既然特意放出來,我覺得還是可以加強一下對之後公司的憧憬。

線索七:中泛控股今年已經做了兩筆很成功的交易,展示其投資能力
第一筆是以一個非常漂亮的價格,收購上市公司1886.HK(匯源果汁)7.9%的股份。

公司表示,監於中國穩定經濟發展將繼續帶動國內需求,從而帶動對食物及飲料的消費,以及監於匯源作為中國果汁市場之領導生產商地位,公司認為收購事項能令集團利用中國經濟發展之機遇從而增大公司長遠之資金回報。

截止到今天,匯源果汁的股價為HKD4.25。單就這筆交易,到目前就已經盈利超過100%(僅僅兩個月),這才是跟著大佬一起布局哈,更何況這港股牛市風都還沒有完全吹過來。泛海在港股市場的第一筆資本運作(收購),目前看起來很成功。

第二筆交易,認購廣發證券H股股份。

截止到今天,廣發證券H股的股價為HKD26。其收益率為40%左右(僅僅一個月)。不管你有什麽感覺,我反正覺得泛海的每一筆投資,都做的很有邏輯,而且收益很高,可見其運營能力和資本運作的高超技藝。因為和記港陸被收過來的時候,是很幹凈的殼,有的都是投資性物業和大把現金,如果去看過往的財務數據,是看不出來什麽的,因為完全是兩個不同的公司了,經營的路線都不同,估值不能根據過往數據來估,這樣想象力,就很廣闊。而看到這兩筆交易,大家就對中泛控股未來這一年的資本運作和盈利,會有新的認識,對之後的財務盈利表現,會有更好的預期和憧憬。

線索八:近期剛剛配股,在牛市中,是提升發揮空間的好方法
又來資本運作了,2015年4月29日,配股融資18億。

手頭一堆現金(26個億),又破迫不及待定向配股融資(18個億),公司除了上海核心地段(陸家嘴與黃浦)的兩棟賊值錢的樓,就只剩一堆現金了。就這樣,你說它沒有在籌劃大的收購動作,打死我都不信!

這次定向配股,融資一共18億港幣,成交價格較4月29日的收市價,折讓約20%。最詭異的是,這麽高比例折價配股,第二天複牌後,股價不僅不跌,反而最多上漲曾經超過10%,這背後的玄機,想想就能明白。

其實這也是將配股的額度用到最大的一種香港財技手法。只要配股所配售的基金靠譜,在牛市中,配股有人認購,說明很看好,尤其是港股市場近半年來,如果有中資背景的公司,配股完成之後一般之後都會大漲。

舉幾個例子吧,比如去年配股的0085.HK(中國電子),比如最近配股的0933.HK(光匯石油),2389.HK(正峰集團),8325.HK(中國支付通),0354.HK(中國軟件國際)等。

到了這個時候,我們要大膽猜想,對於0715.HK(中泛控股),在被收購之後的這半年內,先做了認購匯源,之後認購廣發,之後配股融資,僅僅半年不斷的資本運作,而且每一筆都那麽合理,那麽聰明,足以顯現出泛海系對其的重視程度,我相信之後的資本運作只會越來越多,而每一次運作,都極可能帶來驚喜。

線索九:金融全牌照,整體布局基本到位
目前泛海控股已取得和近期即將取得的牌照囊括證券、銀行、信托、期貨、典當、保險經紀、財險、互聯網金融、擔保、基金、資產管理等。據信未來還將尋求合適的機會,取得壽險、再保險、黃金交易、外匯交易等其他金融牌照,進一步完善公司的金融版圖。資本市場的運作、金融全牌照的打造,路徑與中國平安保險(集團)股份有限公司之前的發展路徑有幾分相似,都是搭建保險、金融大平臺,從而實現多元化布局。

看到這麽一個金融生態圈的整體布局,我對泛海的崇敬之意真是猶如滔滔江水,連綿不絕,這樣一個漂亮的轉型,在現在這個市場中,可以引起的想象力實在是太大了,難道真的能成為下一個平安?

其實除了傳統金融,泛海開始布局的互聯網金融,也同樣性感:網絡銀行,網絡券商,網絡保險,P2P有沒有,這不都是咱們克強大大極力推薦的行業嗎。


線索十:整個集團動作頻頻,資產證券化,全方位金融布局大展拳腳
以2014年3月為起點,泛海控股從大股東手中接入民生證券73%控股股權,開啟了金融板塊的布局,在此後,泛海控股又迅速拿下民生信托25%股權、民安保險51%控股股權以及對民生期貨實施增資,之後又收購0715.HK(中泛控股)作為海外旗艦,打開海外市場,其目的就是將旗下的金融板塊打造成一個跨境金融軍團。

昨天的新公告是,000416(民生控股)將收購民生財富投資管理有限公司100%股權,其實說白了就是將民生財富投資管理公司裝進000416(民生控股里)。由於同屬泛海系下企業,民生投資(000416)一直被認為是泛海旗下民生證券最有可能的借殼對象,其實這個傳言從09年就開始傳,既然這次牛市的有個目標就是資產證券化,這麽看來這種可能性就比較大了。

總之,盧誌強回歸後,泛海系動作頻頻,充分的想進行資產證券化過程,已經顯示出其轉型發展的路線,這對於泛海系在海外的唯一旗艦平臺0715.HK(中泛控股),提供了很大的想象空間,我相信之後一定會有資產證券化的過程在中泛控股上發生。

呼呼呼,辛苦大家了,總結下來這十個線索,你是不是有了一定的想法,就是,0715.HK(中泛控股)這個公司既安全(基本沒負債,賬上46億現金,加上陸家嘴和人民廣場邊的兩棟大樓),而且貌似還真是沒有天花板(因為業績盈利能力要到下一年才知道),有靠山,有概念,有財技,有轉型,擅長資本運作,有資產證券化預期,最近動作頻頻,竟然在香港這個價值窪地里,正在做一個安靜的美男子。

港股市場的風,這次真的很大。革命尚未成功,同誌仍需努力,讓我們追隨中國資本輸出的牛市,在香港這片窪地中,泛海揚帆,乘風破浪,去看最美的風景!

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格隆 跟著 大佬 布局 系列 之八 泛海 海外 旗艦 中泛 控股
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端出超旗艦規格 可成靠蘋果再旺三年

2015-06-22  TCW

再過三個月,新一代iPhone就要問世;科技網站鋪天蓋地開始預測,這支新產品長什麼樣子?其中一項重要改變,就是外殼將採用全新、更硬的金屬材質。讓新iPhone「變硬」的重要推手,就是坐落在台南市永康區的可成科技。

六月九日,可成頂著豔陽在總部召開股東會,董事長洪水樹會間宣布,因為其手機大客戶在中國銷量逆勢成長,調高第三季營收展望,未來三季也將持續成長。消息 一出,股價也跟著燒燙燙,隔日立刻大漲近五%、一度達三百六十九?五元。與當週跌不休的科技股相比,可成的熱度,同樣也是「豔陽天」。

「這個產業,如果沒辦法把毛利率經營出來,你就不用玩了。」甚少露面的洪水樹,在股東會後表示,機殼產業特性與半導體相似,每一塊錢的營收,背後都是一大筆資本支出。為了維持毛利率,面對大客戶採用技術、難度更高的新材質,他必須確保產品良率一致。

贏在眼光夠精準!六年前就重壓金屬殼製程

今天看到可成大啖蘋果,其實背後要歸功於六年前提早卡位,搶在智慧型手機趨勢根本還沒成形之時,洪水樹就放手一搏,重壓一體成型的機殼研發。難怪,現在同業哀嘆不景氣,可成卻讓蘋果離不開自己。

「由於高階智慧型手機採用率提高,金屬機殼今年的需求量非常強勁。」瑞銀證券台灣電子硬體首席分析師謝宗文在報告中表示。他認為,可成精通各項金屬機殼製程,將是未來這一波強勁需求下的主要受益者。

可成等這一天已經等了六年。二○○九年,面對筆電業者垂直整併機殼廠,筆電機殼利潤降低,洪水樹拒絕砍價,反而在智慧型手機剛邁入成長期、且仍以塑膠機殼 為流行款式的時刻,大膽重壓「一體成型機殼」研發。當洪水樹被問到金屬機殼的多頭市場還能走多久?「材料這種東西,如果要有變化,大概需要五年醞釀。」拿 他的回答來看他等待的時間,也恰恰好吻合。

贏在製程良率高!工法變難後,議價力仍高

二○一四年,可成終於打入iPhone供應鏈。因為良率高於競爭對手,今年蘋果手機升級採用更高硬度的鋁合金材料,可成接單量也開始暴增。今年,洪水樹擴 廠、增購機台不手軟,幾乎每個月都有新增資本支出,光是上半年,資本支出就高達六十七億六千萬元,年增率超過三五%。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山也在其報告表示,可成綁住蘋果的重要原因,就是快手執行力。今年,可成五八%營收來自蘋果。他並估計,蘋果對可成帶來的正面影響力,至少可再維持三年。

不過,中國已成為蘋果的最大市場,面對「紅色供應鏈」崛起,洪水樹認為這是大勢所趨,市場在哪裡,就會有資源培養一批業者崛起。

面對比亞迪等中國對手,積極大幅加強軍火、購買關鍵加工設備(如CNC機台),他反倒老神在在,認為台灣業者競爭力很強,甚至反問:「你覺得我應該要擔心哪一家?」

「拿在手上,高下立判。」洪水樹說,高階金屬機殼產品的製程超過一百種,壓鑄、沖壓、鋁擠,CNC只是金屬機殼的關鍵製程之一。他也試用過中國競爭對手做的產品,感想就是「只可遠觀、不可近看。」他強調,CNC機台數量跟真正的生產能力,無法畫上等號。

「機殼的製程是一直疊加上去,中間只要產生瑕疵、哪怕只是頭髮直徑五分之一不到的小點,也會被視為不良品。」談到長年建立起的技術門檻,洪水樹就停不了話匣子。

他坦承,大客戶採用硬度更高的材料,確實不好做加工,會耗掉更多材料,良率也會稍微低一些。不過,他強調可成針對新工法的準備還算順利,有信心把良率的學習曲線加快。

原來,早年的投資、就是洪水樹的「護城河」。蓋欣山在報告中指出,由於製程難度增加,金屬機殼平均售價將可持續升高,憑藉著既有製造技術與生產規模,可成的議價籌碼還是很高。

贏在產品線夠多!宏達電、索尼都是它客戶

外資如此看好可成,還有一個原因,那就是今年起,金屬機殼正式成為旗艦手機的標準配備。可成一邊吃蘋果訂單,一邊也加快產品線分散的速度以降低風險。除了蘋果,宏達電、索尼都是可成的客戶。

「轉捩點是去年底,慣用塑膠機殼的三星開始大量採納金屬機殼。」科技網站點子生活總編輯莊英群說,成本導向的中國小米、韓國三星,直到去年年底,才敵不過市場強勁風向,在旗艦機種大幅導入金屬機殼。

不過,智慧型手機市場正迅速往中低階市場滲透,利潤勢必逐步下滑,可成是否開始布局下一個利基市場?洪水樹舉起手上的Apple Watch,笑著說:「正在規畫。」

看來,從筆電到手機,通吃蘋果產品的可成,已經選定了下一個藍海市場。

 


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Coach香港中環旗艦店將關閉 租金太高惹的禍?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4679630.html

Coach香港中環旗艦店將關閉 租金太高惹的禍?

一財網 劉瓊 2015-08-31 17:12:00

Gachoucha Kretz教授看來,Coach關店是“站在整體商業單元和品牌的產品組合角度考慮”。換句話說,如果在某區域的業務只是提升了品牌形象但沒有帶來利潤的增長,或者該區域的業務阻礙了別的市場的利潤增長,那麽就應該考慮關閉該處的零售店。

記者 劉瓊 發自上海  

8月,法國奢侈品集團LVMH旗下的手表品牌TAG Heuer(泰格雅豪)關閉位於銅鑼灣羅素街的店鋪後,香港媒體報道,由於租金昂貴,美國輕奢品牌Coach(COH.NYSE)將提早兩年遷出中環皇後大道中旗艦店。

Coach方面8月31日向《第一財經日報》記者確認,香港中環皇後大道中門店於8月31日營業結束後關店,但拒絕就租金細節給予評論,稱店鋪的“更新及優化,是Coach品牌轉化的重要一環”,並提到“Coach中國地區(包括內地、香港、澳門)在2015財年較上一財年凈增18家新店”。

不過,奢侈品牌在零售不振的香港關店是否已經開始蔓延?租金高是關店最重要的原因嗎?

租金太高?

據悉,香港中環皇後大道中36號興瑋大廈地下、1樓及2樓共3層商鋪,位於香港中區零售最核心的位置,自2008年為Coach旗艦店,現時鋪位每月租金為560萬元,物業外墻每月租值高達160萬元,整個鋪月租價值720萬元,租約至2017年10月。

“租金方面我們不予以評論,我們需要遵守合同的保密性協議。”Coach方面對記者表示,“Coach致力推進大中華區(包括中國內地、香港及澳門地區)的長期發展策略,將繼續專註香港市場的業務發展。”

受反腐和經濟增長放緩,以及一些香港居民的反水客行動等原因影響,中國內地遊客減少了赴港計劃,香港零售上半年一直不振。投行瑞士信貸預測,香港零售額2015年將下滑5%,至4690億港元(合605億美元),為2000年以來的最大年度降幅。珠寶、手表和奢侈品銷售額將下滑12%。

各大奢侈品牌第二季度和半年財報的數據中,幾乎所有奢侈品牌都淪陷香港市場,即便上半年盈利保持快速增長的愛馬仕,也稱受到香港及澳門的拖累,其亞太地區銷售增速放緩至7%。而開雲集團首席財務官Duplaix在發布最新季度財報時表示,開雲集團仍在進行租金的重新談判,如果房東不能提供更好的條件,公司會考慮Gucci退出香港店鋪。

“最近幾年香港的銅鑼灣和中環,跟紐約第五大道和時代廣場在拼全球最高的商鋪租金。”高緯環球亞太區零售地產服務部董事總經理豪建思(James Hawkey)在接受《第一財經日報》記者采訪時表示,香港作為亞洲最成熟的市場之一,同時作為中國內地的門戶,對零售商非常有吸引力。2010年香港開始吸引更多來自內地的旅客,而且這些旅客對香港的零售市場有較明顯的影響。在短短幾年里衣服和鞋類的銷售額基本翻倍了,珠寶鐘表類增長更快。2014年開始,由於內地的反腐措施對市場的影響,同時中國內地的旅客開始走得更遠,到中國臺灣、日本、韓國,珠寶鐘表和貴重禮物的銷售額已經回到2011年的水平,大部分的高端品牌銷售也面臨明顯的挑戰。

豪建思表示,面對這個新的市場狀況,商家特別是在黃金地段的商家存在壓力,需要更合理的租金。市場也開始有反應,高緯環球研究表明,香港中環的商鋪租金在2015年第二季度同比下降12%。

“租約到期時,也可能遇到商家和業主對租金的看法不一致的情況,這樣商家經常會離開再重新找位置。”豪建思說,“這是個很正常的現象,香港零售市場2015年面對一些挑戰,但香港還是亞洲最重要的購物城市之一。”

形象和利潤的兩難抉擇

對於香港中環皇後大道中門店的關閉的原因,Coach方面對記者表示:“持續推進市場銷售渠道的更新及優化,是Coach品牌轉化的重要一環,我們現在正投入資源逐步改造及提升在全球及大中華區的門店”。

Coach在2014年6月公布了一系列品牌轉化計劃,將品牌定位從“觸手可及的奢侈品”轉化為“現代奢華”的生活方式類品牌,在發展原先手袋以及配飾為主的產品的同時,進一步發展成衣、鞋履等多品類,加強品牌的時尚度,並希望通過對產品、店鋪和市場營銷“三管齊下”的改造贏得更多消費者。

對於正在進行的品牌轉換計劃,Coach方面還透露,其剛剛完成翻新工程的香港廣東道旗艦店、上海IFC國際金融中心門店新近都以全新的現代奢華零售概念揭幕,與此同時,Coach上海的香港廣場店及香港的IFC國際金融中心門店也正在進行翻新工程。Coach首席執行官Victor Luis同時表示:“目前(2015年6月底),Coach在全球擁有約150家的全新現代奢華零售概念的門店,占所有門店的15%左右。到下一個財年結束的時候(2016年6月),我們預期將這一比例提高到近40%。”

據悉,在關閉香港中環皇後大道中的旗艦門店後,9月1日開始,Coach在中國香港和澳門地區將有19家門店,包含兩家旗艦店;6月底的時候,上述數據分別是20家門店,包含3家旗艦店。而在中國市場(內地、香港、澳門),截至2015財年結束(2015年6月27日)共有171家門店,較上一財年凈增18家門店。

在2015年8月4日的財報電話會議上,Victor Luis曾提到:“與其他品牌一樣,Coach中國市場業績在2015財年呈現出較明顯的波動性。香港和澳門地區的業務仍然受到入境旅遊人數減少的影響,尤其是中國內地遊客量下降帶來的影響。盡管宏觀大環境出現增長放緩的情況,我們認為大中華區仍保持長期的增長驅動力,這讓我們對該地區(包括中國內地、香港、澳門地區)的前景保持樂觀。”

在此前接受記者采訪時,Coach中國區總裁兼首席執行官楊葆焱(Yann Bozec)表示,相信中國中產階層增長帶來的長期市場機會,他強調:“中國市場是Coach業務潛力最大的單個區域市場,亦是Coach繼美國、日本之後在全球的第三大主要市場,中國對於Coach來說是最大的一個市場機會。”

拯救公司比幾家門店重要

對於奢侈品品牌在香港關閉門店的原因,奢侈品研究專家、巴黎HEC商學院營銷教授Gachoucha Kretz在接受《第一財經日報》記者采訪時指出:“旗艦店的業績表現(例如每平方米的銷售額)應該能支撐開設門店的投資(除了門店租金,還包括推廣、銷售人員培訓、建設、設計和裝飾,門店商品種類)。在中國,尤其在香港、上海、北京這樣的重心城市,好地段和最高規格購物中心的門店租金已經讓很多品牌無法承受,因為銷售額已經不能支撐固定費用。因此,奢侈品品牌開始質疑旗艦店的商業效率。”

以TAG Heuer為例,Gachoucha Kretz教授表示,這是LVMH鐘表部總裁Jean-Claude Biver的戰略決策——關閉香港專賣店,因為公司的財政狀況不容許在一家不能驅動銷量的旗艦店上耗費如此高的租金和固定費用。在“品牌形象和利潤兩難抉擇”之間,TAG Heuer不得不選擇利潤,至少不再局部虧損。

在他看來,Coach關店是“站在整體商業單元和品牌的產品組合角度考慮”。換句話說,如果在某區域的業務只是提升了品牌形象但沒有帶來利潤的增長,或者該區域的業務阻礙了別的市場的利潤增長,那麽就應該考慮關閉該處的零售店。

“拯救公司總比拯救幾家門店重要。”Gachoucha Kretz教授表示,在那些掙紮於增長和地區經濟狀況的品牌案例中,關店似乎可以幫助他們重新把資源集中到更可持續或者可以帶來利潤的區域,這對於公司財政狀況來說是至關重要的。

編輯:陳姍姍

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Coach 香港 中環 旗艦店 旗艦 關閉 租金 太高 高惹 惹的 的禍
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誠品落腳蘇州 放送「台灣製造」的文創味 一.七萬坪空間的旗艦店 讓理想與獲利共存

2015-12-07  TWM

台灣誠品書店終於成功登陸,蘇州金雞湖畔的一.七萬坪中國旗艦店日前盛大開幕。在電商網購、手機閱讀的多重衝擊下,誠品依舊堅持對文創的思考與對空間的詮釋,更將「台灣製造」的優越性展露無遺。

帶著二十六年推廣「閱讀生活化」的實驗成果與文創模式,誠品集團在中國絕地大反攻。「自蓋自營」的中國第一家旗艦店「誠品生活蘇州」於十一月二十九日隆重開幕,成為「台灣誠品」升級版典範,可望為誠品帶來「閱」火燎原的展店與獲利效果,備受矚目。

連鎖而不複製

兩岸三地店數將逾五十家

多位參加開幕的誠品董事與親友團喜形於色,「誠品總算熬出頭,找到可以兼顧理想與獲利的存活模式,不再被視為只會賠錢的事業體了!」這是繼二○一二年誠品 進駐香港後的境外突破,目前香港「第二家誠品」已於十月在尖沙咀開幕,上海中心大廈的「高樓誠品」,也蓄勢待發。其他接踵而至的合作邀約,絡繹於途。在網 路購物、手機閱讀及電子商務多重衝擊下,誠品在中國,反而因為中國人對精緻生活的期待,凸顯實體空間經營的必要與重要性。

今年底誠品在台灣、香港與中國預計改裝十二個營業據點,一六年底,兩岸三地店數將超過五十家,「連鎖而不複製」,各自形塑特色,誠品在兩岸三地,快步向前。

據指出,光是開幕前後兩天,排隊申請誠品會員卡的人數就超過五萬人,這是誠品團隊所無法想像的。「來自台灣」的誠品,不管書店、商場、居所,儼然是精神閱讀、靈魂依靠的聖地。

開幕大會上,身著筆挺西服、赭紅領帶的誠品創辦人吳清友,先恭敬地行了三鞠躬:向幸運結緣的蘇州文化古城致敬、向落實理想的土地、建築與空間致敬,更向所有促成、參與協助打造蘇州誠品的善心人士致敬。

三次心臟開刀的生死徘徊、獨子早凋的致命打擊,吳清友帶著接班中的女兒、也是誠品副董事長的吳旻潔,出席開幕活動。

父女默契十足,「外界可以輕易複製誠品的櫥櫃賣場,但複製不來吳清友父女的神髓與理想!」會場中,大家交頭接耳。

顯而易見地,「誠品生活蘇州」處處流露「台灣製造」的優越性。延續誠品「人文、藝術、創意融入生活」的核心理念,「在書與非書之間閱讀」的經營初心。整棟建築設計融入園林、湖水等元素,在空間中展現人、建築與環境的平衡。

館內三個主入口處,均規畫有博覽大廳,一入內首先給人博大的直觀感受。從一樓直通三樓,高十八米、寬六米,共七十二階的大型步梯,是館內最重要的人流動線,也是每位入館人必經路徑,希望在拾級而上的過程中,能夠沉澱心緒,享受閱讀。

在台賠十六年

依舊堅持推廣閱讀夢

十二位來自不同地域、不同世代的藝文人士受邀參與誠品「閱讀大講堂」,從各自的經驗出發,對談與分享深刻影響他們人生的一本「生命之書」。

雲門舞集創辦人林懷民、和碩聯合科技董事長童子賢、天下文化創辦人殷允芃等,均出席這次開幕典禮;藝術家蔡國強也飛奔至蘇州,展現《晝夜》作品外,開幕會致詞時,一再肯定誠品對文化藝術推動的崇高信念與無私誠意。

林懷民形容誠品書店之於台灣社會,有如人們向神父懺悔告解的地方,更是充電、安頓靈魂的所在。當他面臨心緒低潮時,習慣到誠品帶兩包書回家,心情立刻會轉 好。他特別推崇吳清友對閱讀文化的信仰,當台灣人沉迷炒作發財,吳清友還是堅持推廣閱讀夢,連賠了十六年,還不斷擴張,這是光榮印記,也是稀有的台灣現象 與企業奇蹟。

林懷民幽默地說,雖然「買書代表欲望,不一定代表學問,但仍然喜歡去誠品看書、發呆。

在誠品閱讀、做夢、打開視野,然後自信地向世界走出去。」在蘇州投資設廠多年的童子賢,形容誠品是「安頓心靈的故鄉」,他特別引用川端康成的詩句「…如此 佳作,唯嘆息而已,無話可說…。」誠品團隊將「誠品生活蘇州」視為一個作品,藉以展現對蘇州城市的敬意。除了五十萬冊中外文書籍,還帶進二百個精選品牌, 其中有四十二個來自台灣、一二七個中國品牌,雲門舞集舞蹈教室也在此開出中國第一家教室。

值得一提的是,簇擁在書店旁的「誠品居所」,由誠品控股母公司邀集日本三菱地所出資打造,大元建築姚仁喜擔任建築設計,名建築師與室內設計師陳瑞憲打造內 部裝潢,強調是誠品集二十六年經營經驗,在人文主張上又一次思考與創作,把都市、自然、人文融入生活當中,旨在為居住者營造一處款待人、款待心情、款待生 活的場所。

資源配套完善

吳清友品味旋風令人稱奇

左右並列的「誠品居所」,一至四樓與書店主建築相連,複合使用。兩棟建築南北矗立,南棟臨湖二十四層高、北棟二十六層高,共有五款房型,折合新台幣每坪約在九十萬元上下。

由於金鷄湖景觀特殊,又有湖東CDB(中央商業區)完善配套資源,把都市自然與人文納入生活體系,衣食住行一站享受。因此,附近台商、中國崛起新貴趨之若鶩,有別外界對地產悲觀態度。

吳清友曾強調,蘇州店客戶不會只是蘇州當地人,會有來自武漢、山東地區的民眾,就像信義店不光只有台北人,也有來自兩岸三地的民眾,每年光中國內地的旅遊人口就達六千萬人,在一日生活圈的期待下,蘇州店不單純只是蘇州店,有非常大的想像空間。

「台灣製造」的誠品,在蛻變、轉身的精緻優雅中,跨海落腳有成。期待「誠品生活蘇州」的一小步,會是台灣文創綜效發展的一大步!

(作者為《典藏雜誌》發行人)

撰文 / 簡秀枝

 


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Google、三星旗艦手機少不了它 散熱模組獲利王的冷板凳突圍記

2016-03-21  TCW

個人電腦銷售衰退,超眾轉向難做的伺服器市場,當同業毛利率原地踏步,它又如何熬出營收、EPS、股價三高?

天氣變暖了,國內最老牌的散熱模組廠超眾迎來有史以來最大一隻春燕,捎來「三歷史新高」的消息。

七個月內收盤價翻兩.五倍,漲至最高一百六十.五元,二○一五年自結營收六十億四千二百萬元(實際數字尚待年報公布),二○一五年EPS七.七元,全都寫下新高紀錄。

不僅如此,它連續三年蟬聯散熱模組廠的獲利王,看股神巴菲特最愛的財務指標ROE(股東權益報酬率),超眾保持在一七%至二○%的高水準,同業雙鴻和奇鋐,則在一%至九%間震盪徘徊。

為什麼雙鴻有蘋果光環,奇鋐有日本大股東古河電工技術撐腰,但獲利能力卻不敵這家四十三年的老廠?

要回答這個問題之前,先看看你我跟超眾產品有多緊密。

你可以在零點幾秒內用Google搜尋資料,可以在跨年夜和成千上萬人同時在臉書賀新年而不當機。最近,如果你買了三星S7系列新機,它確保你連續玩遊戲數小時,卻不用擔心手機過熱發燙。

不管是電腦、手機或是大型資料中心伺服器,它們的大腦:處理器(CPU),都需要散熱模組來守候它的「溫度」。隨著機器運算能力越來越強大,散熱「衛兵」越站越多,大型伺服器已經發展到一台需要兩至三顆散熱模組。

這便是超眾完勝對手的關鍵:選對市場。

轉型瞄準伺服器研發從零開始,土法煉鋼當個人電腦(PC)市場衰退,超眾轉攻伺服器,而雙鴻轉攻蘋果陣營和電競筆電,奇鋐轉往多功能的all in one PC,四年前甚至往業外的觸控面板模組發展。

同樣是轉型,元富投顧產業研究副理蕭淑君說,後兩者轉向的技術基本上是PC傳統熱管技術,但伺服器採用導熱效果更佳的熱板技術,包括材料、模擬測試都要從零開始。

二00八年,當時智慧型手機才剛萌芽,大型資料中心也還沒爆發,超眾總經理吳惠然記憶還很深刻,英特爾對外宣稱,PC的瓦數將繼續提升(意即散熱需求更多),他評估後決定投入研發。

沒想到,這就開啟了一波三折的研發路。

當時,PC雖然步入衰退期,但全球年成長率還有二一%至一九%,散熱模組占超眾營收比重仍高達七成,吳惠然要研發團隊利用空檔做模擬研究,他們反覆把樣本丟到二、三百度高溫爐燒上一個月,再拿到負五十度的冰庫放上一個月,「冰火五重天」的研發日子充滿不確定性。

它的難度在於沒有容許犯錯的機率。台灣戴爾企業解決方案資深副總經理梁匯華指出,伺服器整合了運算、儲存與網路功能,因此散熱問題就變得非常重要,一旦當機,可能整個系統都會出問題。如果持續過熱,很有可能會發生災難。

研發過程需要長時間的等 待,「你燒一個月發現產品死了,就找出原因,從頭再來一遍。」吳惠然說。

但,他看錯了。一年後,英特爾的預測不僅沒成真,PC 瓦數還不升反降.但他不想放棄,以往的經驗告訴他,電腦運算效率只會更強大,「方向是對的,只是時候還沒到。」又一年後,超眾完成熱板研發,但根本沒有應用市場,就這樣,這項新技術坐了兩年的「冷板凳」,終於在二0一二年出現第一筆來自戴爾(Dell) 的伺服器訂單。

升級技術攻平板

獲NEC、三星手機採用

你以為戲棚下站久了舞台就是你的?錯!「當時的伺服器市場年成長率僅五%,量很小,」蕭淑君說。而高度客製化讓超眾如今即使年產八百萬顆伺服器散熱模組,但當中至少包含五十款不同設計,平均一款只出貨一百六十萬顆,一點都不輕鬆。

但,誰也沒料到,雲端時代隨著智慧型手機來臨。全球網通龍頭思科(Cisco)便預估,雲端儲存總資料量二0一四年至二0一九年的複合年成長率是二三%,這是為什麼各大廠在全球搶蓋資料中心的緣故。

超眾坐冷板凳的新技術不只熱板,一三年為想打入平板市場,全球首家做出超薄型熱管技術,散熱效果比一般石墨片佳,獲得日廠NEC青睞,用於推出世界首款採用熱管技術的智慧型手機,「我們的」法拉利「終於可以上路了!」NEC高層當時興奮的說。

可惜,曲高和寡,採用者僅NEC和索尼。手機大廠如蘋果多數仍採用薄如紙又便宜的石墨技術。不過,智慧機市場趨近飽和,超薄型熱管今年被三星拿來當作旗艦機主打話題,希望可以刺激低迷買氣。

吳惠然說,PC營收占比今年將下降至四成和伺服器占比相當,來到新低,而手機營收占比可望提升到五%。超眾有望再上演一次當年伺服器「板凳變明星」的突圍記。

問吳惠然是他眼光獨到,還是特別懂得末雨綢繆,他搖搖頭說:「我只是做別人懶得做的事!」他,不是懷抱水晶球的預言家,轉型路某種程度帶點「誤打誤撞」的成分,只是願意比別人從辛苦錢賺起。

天下沒有白吃的午餐,蹲得久,跳得高,機會只留給有準備的人,一直都是商場不變的定律。

撰文者顏瓊玉

Google 三星 旗艦 手機 少不了 散熱 模組 獲利 王的 冷板凳 冷板 突圍
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小米要在美國賣手機;一加手機關閉最後兩家旗艦店;快樂大本營將借殼上市 | 黑馬早報

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0821/158273.shtml

小米要在美國賣手機;一加手機關閉最後兩家旗艦店;快樂大本營將借殼上市 | 黑馬早報
常皓靖 常皓靖

小米要在美國賣手機;一加手機關閉最後兩家旗艦店;快樂大本營將借殼上市 | 黑馬早報

微博的百億市值,難道要感謝王寶強?

1. 小米副總裁:小米近期將進軍美國智能手機市場

小米副總裁雨果-巴拉表示,目前小米已經無法再忽視美國這一全球銷售收入最高的智能手機市場。由於中國國內市場的增長放緩,華為等競爭對手的崛起,小米的國際業務擴張已經刻不容緩。

@我要我們大家都好好的:把良品率提高,管好質量,去掉廣告,先要戰勝自己,還是有可能打敗中興這樣的對手的。

@火舞VIP:先把貨都儲存好

2. 一加科技宣布關閉北京上海兩地旗艦店

一加科技昨日通過官方微博發布公告稱,位於北京、上海兩地的一加旗艦店(自營店)將於8月22日關閉,將所有精力集中到線上渠道。一加官方表示,將有限的資源投入到最需要的地方,而一加手機接下來要發展戰略方向是,專攻線上電商市場,聚焦線上渠道。

@迎風看星星:不是說排長隊買的麽?

@ontrak:供不應求還關店?

3. “芒果TV”和“快樂大本營”將借殼上市

近日,快樂購物股份有限公司發布公告稱,湖南廣電欲將旗下7家公司打包註入上市公司快樂購。這7家公司包括:芒果TV、天娛傳媒、芒果娛樂、芒果影視、芒果互娛、金鷹卡通、天娛廣告。涉及渠道、影視制作、遊戲、電商等各個層面的幾家子公司,是圍繞湖南廣播電視臺的核心競爭力形成完整的內容創意生態圈,在湖南廣電娛樂版圖中,芒果TV是其向新媒體平臺布局的“領頭羊”。

根據今年5月份的數據統計,芒果TV綜藝節目覆蓋人數在行業中的用戶滲透率達到36.1%,而行業主要視頻平臺平均滲透率為24.5%。芒果TV的超級IP包括《超級女聲》、《全員加速中2》等熱門綜藝以及《快樂大本營》、《天天向上》等王牌IP。

@一生只愛一次:造富翁了

@電話177:逆天了!

4. 馬雲擬出售990萬股股票投入公益基金

阿里巴巴集團在向美國證券交易委員會提交的一份監管文件中披露信息稱,阿里巴巴集團創始人、董事會執行主席馬雲,已依據美國證券交易法第10b5-1條例,開始了一項股票出售計劃。這一股票出售計劃允許自今年9月起的12個月內沽售阿里巴巴集團990萬股股票。馬雲表示,主要出於履行公益捐款的承諾及更好地管理財富目的。

@我是你喳喳哥:哇哦,馬雲爸爸好棒

@1234567517a:馬雲在公益事業提速啦!

5. 紮克伯格售9500萬美元股份投入慈善

近日,Facebook CEO馬克-紮克伯格出售了76萬股公司股份,價值近9500萬美元,並將獲得的收益投入至近期啟動的慈善項目“陳-紮克伯格行動”。紮克伯格表示,這樣的組織方式帶來了更好的靈活性,使該組織能將資金用於更多類型的目的。

@Ve空城-末央:這就是他會成功的品質吧。

@Mr-Mike君:這才是改變世界的人。

6. 王寶強事件的贏家:網絡傳播平臺和賺的盆滿缽滿

在王寶強發布“離婚聲明”微博之後不到一周時間內,相關關鍵詞的網絡閱讀量綜合已超過100億次。與此同時,在美國上市的新浪微博股票,8月15日9點30分開盤後10分鐘內,由42.74美元直線拉升到44.26美元,當日收盤於45.66美元。

此外,王寶強首次執導並主演的電影《大鬧天竺》未播先火,機構分析認為,這部影片的預期票房或達10億元以上,凈利潤或超過1億元。“該影片所獲收入作為夫妻共同財產,馬蓉依然有權獲得一定收益,但比例如何還需依法院的判決而定。

@慢蹉跎LL:為了寶強我肯定買票!

@乾元亨利貞-兌澤:不離婚不看

7. 格力怒刷存在感 複牌或有3漲停

停牌半年的格力,近日一連發布35個公告,向市場昭示著自己即將回歸。格力在公告中公布,擬用130億元收購珠海銀隆新能源有限公司。此外,還公布了100億元定增計劃、員工持股計劃和透露了原本預計在8月底才正式公布的半年報部分內容,狠刷了一把存在感。一系列公告發布後,多家機構都預測格力或會迎來3到5個漲停板。

@邢凱先生:嚇壞寶寶了

@悲奮小夥兒:好生活,格力造。

8. 那個捧紅“叫獸易小星”的土豆映像節停辦了

按照慣例,八月的第三個周末應該是優酷土豆的年度盛典——土豆映像節的舉辦時刻,但今年卻悄無聲息。有消息指出,優土內部已將土豆映像節停掉。然而,在去年土豆映像節的官網上還明明寫到:“土豆映像季是優酷土豆集團最重要的活動品牌。”

@化骨成沙:叫獸這幾年上哪了?挺懷念的

@鳶飛戾天:滿滿的都是回憶,叫獸還沒有女兒的時候就喜歡看他的節目了

9. 滴滴“計價新政”被質疑布局漲價 回應:乘客打車價格不變

近日,滴滴出行宣布,滴滴出行平臺實行司機和乘客分開計價。滴滴方面人士表示,分開計價後,乘客和司機的收入和支出不變。但記者在走訪過程中發現,很多司機對此並不買賬,多名司機表示,調價之後實際的收入少了不少。

@一個小芒果zzzzzzz:以前五塊錢的路程現在最少九塊錢……還得有券

@漂在網絡:拼車比出租便宜,不拼車比出租貴。。

10. 最嚴網貸監管呼之欲出:同一P2P平臺每人最多借款20萬

銀監會等多部委將出臺的《辦法》第十七條明確,同一自然人在同一網絡借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元,在不同網絡借貸信息中介機構借款總額不超過人民幣100萬;同一法人或其他組織借款金額在同樣情況中則是自然人的5倍。

@明空法師:還帶這麽玩兒的?

@社會主義下的9527:每人最多騙20萬

11. 特斯拉自動駕駛又雙叒出車禍

據彭博社報道,一名德克薩斯州的Model S車主在使用“自動駕駛”功能時,車輛未識別高速公路上的彎道而撞向護欄,車前身盡毀。所幸44歲的車主Mark Molthan並未受重傷。

@Frankbiubiubiu:其實全球每天都有車禍發生

@麍茻皨:任何東西都會有小挫折,不必渲染。

王寶強 小米 馬雲
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小米 要在 美國 手機 一加 關閉 最後 兩家 旗艦店 旗艦 快樂 大本營 大本 將借 借殼 上市 黑馬 早報
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大韓航空去哪兒網旗艦店上線 韓國遊更便宜了

越來越多的境外航空公司正在瞄準日益升溫的中國旅遊市場。5日,大韓航空宣布,大韓航空去哪兒網旗艦店正式上線。大韓航空中國地區首席代表蔡鐘勛表示,將通過與中國合作夥伴合作,為中國消費者提供更完善的服務。

即日起,去哪兒網的用戶通過大韓航空官方旗艦店購票即可獲得與大韓航空官方網站一致的最低票價。大韓航空與去哪兒網的此次合作,標誌著航空公司與在線旅遊企業合作的進一步深化。

去哪兒網機票事業部CEO劉連春表示,2016年以來,在去哪兒網各航空公司往返韓國機票的預訂量中,大韓航空名列首位,成為去哪兒網用戶韓國出行首選。該旗艦店上線後,去哪兒網的用戶通過旗艦店購票即可獲得與大韓航空官方網站一致的最低票價。

選擇與中國本土在線旅遊企業合作,更好地為中國消費者提供機票預訂服務,是不少境外航空公司的選擇。截至今年第二季度,去哪兒網機票搜索覆蓋了近60萬條航線,超過710家航空公司,其中國際航空公司數量超過680家。

去哪兒網上季度總營收為10.308億元人民幣(1.551億美元),同比增長17.0%;以非美國通用會計準則(non-GAAP)計算,凈虧損為3.733億元人民幣(5620萬美元),去年同期為6.238億元人民幣,虧損同比轉少。

但是去哪兒網機票業務有所下降,2016年第二季度機票和機票相關營收為4.783億元人民幣(7200萬美元),同比下降7.5%,環比下降14.3%。

而韓國的大韓航空公司成立於1969年,前身是1946年成立的韓國國家航空。大韓航空是全球20家規模最大的航空公司之一,每天飛行近400個客運航班,穿梭於40個國家的126個城市之間。截至2013年9月30日,大韓航空擁有148架飛機,包含空客380、330系列和300系列,以及波音777系列、737系列和747系列。大韓航空還是環球航空聯盟——“天合聯盟”的創立成員之一。2015年韓國大韓航空公司被旅行雜誌《Travel+Leisure》評選為全球最佳航空公司第八名。

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慘遭親爹拋棄 Windows Phone將從微軟旗艦店下架

今年,微軟的Windows Phone地位一直頗為尷尬,一邊是上市一年多的Lumia 950繼續被人罵,只能靠大降價來清庫存。另一邊,配置強悍的惠普EliteX3卻因為價格和 定位問題成了企業級市場的專屬。未來,向企業級市場進軍將成為Windows Phone的新戰略,而傳統的消費級市場恐怕將被微軟徹底拋棄。

據消費者反映,微軟位於波士頓的旗艦店幾乎已經沒有Windows Phone展出了,此外,店內的服務人員在解決此類設備問題上也不在行。而在亞利桑那的微軟旗艦店中,Windows Phone的展臺已經徹底消失。

針對這種情況,微軟也采取了相應的措施。微軟正準備徹底將Windows Phone設備從全美的微軟旗艦店撤架。這些旗艦店曾經被寄予厚望來對抗蘋果的Apple Store,而Windows Phone也曾經是這些旗艦店里的明星產品。

目前為止,為了提高Windows Phone手機銷量,微軟不斷對Lumia系列采取降價措施,甚至是買一送一。而Windows Phone從自家旗艦店中消失,或許正式標誌著Windows Phone在歷史上消亡。而替代Windows Phone的可能是傳聞已久的Surface Phone。

慘遭 親爹 拋棄 Windows Phone 將從 微軟 旗艦 店下
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