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港燈(0006)即將易名, 回憶第一屆恆指成份股 warren

http://hk.myblog.yahoo.com/warren_li19/article?mid=44

    早前港燈集團(0006)宣佈即將易名為電能實業, 令筆者感到有點可惜, 畢竟這個上市名稱用了數十年, 但改名也是希望強調港燈在收購英國電網資產後已成為一間跨國的公用機構, 有利於公司的長遠發展。言歸正傳, 恆生指數大家經常都會聽到, 但大家有沒有想過當年有哪些恆指成份股呢? 以下筆者將跟大家談談40多年前第一屆恆指成份股。

成份股:
怡和
怡和證券
香港置地
香港九龍倉
天星小輪
電燈公司
香港電車
牛奶公司
電話公司
太古集團
和記企業
黃埔船塢
屈臣氏
均益倉
青洲英泥
會德豐
會德豐船務
連卡佛
聯合企業
香港信託
滙豐銀行
煤氣公司
城市酒店
大酒店
中華電力
九龍巴士
香港油麻地渡輪
香港生力啤
南洋紗廠
南海紗廠

        跟今天的恆指成份股相比, 是否覺得當年的成份股更為人熟識呢? 不過, 商界永遠步伐急速, 今天只做香港本地的生意當然很難生存, 因此上述的股份很多已取消上市地位或遷往新加坡上市, 很多已多次易手, 很多仍然是上市公司, 但以其市值則無法成為恆指成份股。
        不斷想著, 原來只剩下九間公司今天仍能在恆指上佔一席位, 但它們都已經歷了多番重組, 它們分別是香港九龍倉 (現稱九龍倉集團(0004))、電燈公司 (現稱港燈集團/電能實業(0006))、和記企業和黃埔船塢 (現稱和記黃埔(0013))、滙豐銀行 (現稱滙豐控股(0005))、煤氣公司 (現稱香港中華煤氣(0003))、中華電力 (現稱中電控股(0002))、太古集團 (現稱太古股份公司A(0019)) 。至於每間公司的重組行動筆者不花時間解說, 如各位有興趣的話可在blog上提出意見, 屆時筆者才與大家暢談。
        另外, 筆者想提提部分公司的創辦人, 因為他們的名稱在本地無人不曉, 但很多人不知他們是幹甚麼的。
        香港置地、香港九龍倉、天星小輪、電燈公司都是遮打爵士創辦的, 他亦與好友麼地攜手捐錢興建香港大學的主建築群, 而遮打街和遮打花園便是以他來命名的。
        牛奶公司文遜醫生創辦的, 他是第一位從荷蘭引進乳牛來港, 令到本地能出產鮮奶的商人。另外, 他是第一位將人造冰技術帶來本地的商人, 改變了本地人的生活。
        和記企業、黃埔船塢、屈臣氏、均益倉、青洲英泥曾經都是由祈德尊爵士控制的, 他亦是電視廣播(0511)和香港海底隧道 (現稱紅磡海底隧道) 的創辦人。

過往股份跟進行動:
       魏橋紡織(2698)正如筆者早前所料, 股價在觸及$6.5的支持位後迅速回升至$6.8水平, 這次仍是看能否升穿這個阻力位, 筆者將於下星期與各位談談這間公司。
       龍源電力(0916)其實也令筆者有點失望, 因為原以為大唐新能源(1798)和華能新能源(0958)上市會帶動其股價短線炒上, 怎料華能新能源突然擱置上市, 而大唐新能源的上市首日表現也很差。不過, 筆者上星期已與大家詳細探討龍源的前景, 大家適宜耐心持有此股份。

       如上述內容有任何錯漏之處, 歡迎各位隨時提出。

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更換成份股並不能掩蓋道瓊斯工業平均指數的缺陷

http://wallstreetcn.com/node/56291

週二,道瓊斯成分股大換血,高盛、VISA、Nike替換了美銀、惠普、美鋁,但這不一定使其更加真實的代表市場,且以價格為權重,僅包含30支股票的缺點一直使人們質疑它的代表能力。

針對這次更換成份股,該公司稱:

「更換成股份的原因是即將退出的這三家股票的價格較低。另外,道瓊斯指數委員會也希望代表該指數的行業和工業集團能夠多樣化。」

道瓊斯工業平均指數包含30支股票,以價格為權重計算。華盛頓郵報的Neil Irwin認為,股價與公司規模、重要性和代表能力沒有一點關係。

高盛代替美銀。美國銀行的股價低於15美元,而高盛的股價超過164美元。但是,美國銀行的規模更大,其市值為1556億美元,比高盛745億美元的規模大。美銀僱員約25.7萬人,比高盛的3.2萬人多。美國銀行的銀行和借貸業務也基本滲透到該國的各個社區,相反,高盛專注於投資銀行業務。

NIKE代替美鋁。NIKE市值為590億美元,而美鋁市值僅85億美元,這個替換顯示了另外一個問題:什麼原因導致它們這麼久才替換?多年來,美國鋁業一直是一家相對規模較小的企業,人們也不再認為它是美國最重要的企業(股票)之一。

道瓊斯工業平均指數以價格為權重,這使得高價股比低價股在平均指數中更有影響力,並且也會產生誤導的結果,如低價股增長1美元可以輕易被高價股下跌1美元所抵消(即使低價股相對百分比增幅非常大)。FT稱,

自2009年低點以來,美國銀行股價已經累計上漲了363%,至14.54美元,但是對道瓊斯工業平均指數的貢獻僅為90點。這不能反應市場的真實情況。

另外,股票價格較高的企業也不容易被選入成份股,比如蘋果、谷歌和亞馬遜,三者股價分別約為500美元、890美元和300美元。

FT稱,這些都說明以股票價格為權重的指數不能很好成為市場的基準。

Irwin稱,100年前,道瓊斯工業平均指數也許極具代表性。在當時的情況下,它們把成份股限定在30支,且用每股的價格計算指數還很有意義。但是,現在很多複雜的指數能夠立即計算出,而且我們也擁有按市值選擇股票的工具。

 

更換 成份股 成份 不能 掩蓋 道瓊斯 工業 平均 指數 缺陷
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中國信達或選入恆指成份股

http://www.yicai.com/news/2013/12/3217972.html
國信達資產管理公司(01359.HK,下稱「中國信達」)昨日正式在香港掛牌上市。中國信達一上市便掀起市場軒然大波,基金散戶瘋狂在資本市場上搶貨,令其股價最高突破了4.79港元,較上市價3.58港元上升33.8%,市場人士稱,中國信達作為首個來香港上市的資產管理公司(AMC),具有帶頭的作用,其良好的股價表現可能吸引更多的AMC赴港上市,更有分析員指出,未來中國信達有機會入選恆指成份股。

中國信達是今年港股成功掛牌上市中募集金額最大的公司,但此前市場人士卻未看好其表現。昨日,中國信達掛牌的表現,讓市場人士「大跌眼鏡」,全日收報4.5港元,較上市價3.58港元升26%,全日成交量達到25.01億股,成交金額約111億港元,佔昨日恆指大市成交的15.5%。而昨日香港恆生指數下跌120點,全日收報23218點。

實際上,中國信達的漲勢在本週三晚上的暗盤(上市前的交易)已經初現苗頭,香港輝立交易場和耀才新股交易中心資料顯示,中國信達本週三晚的暗盤交易價都收報4.19港元,較招股價3.58港元有17%的升幅。而本週一,有機構投資者已經開始在場外私下進行暗盤交易,當日交易價已達4.2港元,較招股價有17.3%的升幅。

同時,中國信達也是今年市場反應教為熱烈的新股之一,在其公開發售部分收到了75382份有效申請,超額認購達到160倍,創造了今年以來港股凍結資金的新紀錄。

泓福證券聯席董事林嘉麒向《第一財經日報》記者表示,中國信達不論在公開發售還是國際發售方面,願意放售股份的人並不多,而且有不少基金大戶認為中國信達未來將入選恆生指數成份股,所以不斷在市場上收集股份,令原本就「一股難求」的局面更加緊張。

此外,林嘉麒稱,由於中國信達業務獨特,很多基金都將中國信達作為與內地銀行股板塊的對沖,而且加上市場上目前只有中國信達獨樹一幟,預計未來有希望可以升到5港元左右的水平。昨日,內地銀行股都出現了不同程度的下滑,工行(01398.HK)及建行(00939.HK)分別下跌1.3%及1.5%,收報5.36港元和5.97港元。

香港資深投資銀行家溫天納向本報記者表示,中國信達的上市對另三家國有AMC有帶頭的作用,而上市後的良好表現更具有鼓勵意義,但目前中國信達估值已經不再便宜,預計股價會恢復平穩。

中國 信達 選入 恆指 成份股 成份
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標普500新高掩蓋的驚人事實——47%納指成份股進入熊市

來源: http://wallstreetcn.com/node/208219

47%納指成份股較一年高點跌超20%,平均跌幅24%;標普僅不到6%的公司跌幅超20%。原因或包括:2009年來納指漲幅大於標普、納指中業績虧損公司多於標普、小盤股成交量低。有分析師稱市場健康程度如何可關註阿里巴巴走勢,因其代表大型科技公司。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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納指成份股中,約47%的公司較一年內高點下跌了20%以上,平均跌幅為24%;代表小盤股的Russell 2000指數成份股中,約40%的公司較一年內高點下跌了20%以上,平均跌幅為22%;彭博IPO指數成份股中,也有超過40%的公司較一年內高點下跌了20%以上。

與之形成強烈對比的是標普500指數,今年以來,該指數延續去年強勁態勢,不斷刷新歷史新高,其中僅有不到6%的公司跌幅超20%。通常,若某只股票較近期高點相比降幅超20%,那麽認為這只股票進入熊市。

過去一年多來,納指、Russell 2000指數與標普500指數的“差距”在不斷拉大。去年5月,納指成份股中有30%的股票被歸為熊市,而自那以後該比例在上漲;與之相比,標普500被歸入熊市的比例在下降。

據彭博新聞社報道,Hennessy基金投資組合經理Skip Aylesworth表示,小盤股漲勢一度兇猛,與標普500相比,小盤股像龜兔賽跑中的兔子,當它們漲的太快後,市場認為它們太貴、擔心調整,於是小盤股出現重挫。2009年3月以來,納指和Russell 2000指數均上漲了超250%,標普500漲幅為193%。剔除虧損類企業,標普500市盈率為17.9;Russell 2000指數為20.5。

Stewart資本首席投資官Malcolm Polley表示,當前市場對風險的偏好在降低。阿里巴巴即將上市,屆時其股價表現有助於衡量市場健康程度。當前,大公司走勢更好,大型科技公司如蘋果、微軟提振納指上漲。

Frost投資公司研究主管Brad Thompson表示,在市場動蕩時,盈利弱、交易不活躍的股票通常表現更糟。據彭博新聞社報道,納指和Russell 200指數中,均有超過20%的公司預計本季度不會盈利;而過去一年中,標普500指數里僅有15家企業虧損。

GW&K股票研究總監Dan Miller表示,對於市場中部分股票大跌並不擔心,整體看美股仍是最好的投資選擇。今年Russell 2000指數表現不佳其實沒有那麽糟糕,畢竟過去兩年它上漲了接近60%。利率在低位、美國經濟不錯,這都會繼續推動股市上漲。

標普 500 新高 掩蓋 驚人 事實 47% 納指 成份股 成份 進入 熊市
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買對標普成份股 憑1000美元做千億富翁

來源: http://wallstreetcn.com/node/212514

美國股市,股市,標普 500,S&P 500

一枚硬幣拋246次,有多少幾率每次朝上的都是同一面?即使不確切幾率是多少億分之一,至少有一點可以肯定:今年246個交易日,要能每個交易日都買到當日表現最佳的標普500成分股,這種幾率比拋246次硬幣都是同一面的更低。

據FactSet數據推算,假如今年第一個交易日1月3日投入1000美元,購買當天漲幅最高的標普500成分股——代碼為DAL的達美航空股票,此後每個交易日均將前一日的本金和收益全部用來買當天表現最好的標普500成分股,到8月1日,累積投資資金就會突破1億美元。截至本月23日今年最後一個交易日,年初投入1000美元的這個投資賬戶資金將增至1792.277702248億美元。

這意味著,不計交易費、稅金等支出,上述超級幸運的投資者投資1000美元今年一年可賺到1790多億美元。當然,以上只是理論上的推算。在現實交易中,如果到了後期,哪位投資者用數億美元收購某只個股勢必引起股市波動。而且,可能還沒累積到幾億美元就已經沒有足夠的個股可買,何況不會有多少公司願意被這樣“收購”。

華爾街見聞本周在2014年全球最佳與最差投資盤點中提到,繼去年大漲30%後,今年標普500指數漲約12%。如果按上述方式去年投資每個交易日表現最佳的標普500成分股,從年初第一個交易日1月2日到12月第二周結束,241個交易日內本金及累積收益將高達2639.52825441億美元,遠超今年246個交易日的累積投資所得。

以下可見,如果押中每個交易日標普500成份股,今年可以怎樣用1000美元賺到1790多億美元。

美國股市,股市,標普 500,S&P 500

 

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

買對 對標 標普 成份股 成份 1000 美元 做千 千億 富翁
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國企指數成份股 (AAstocks)

國企 指數 成份股 成份 AAstocks
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恆生指數成份股 (AAstocks)

恆生 指數 成份股 成份 AAstocks
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變恆指成份股的魔咒 文若

來源: http://hkcitizensmedia.com/2016/08/15/%e8%ae%8a%e6%81%86%e6%8c%87%e6%88%90%e4%bb%bd%e8%82%a1%e7%9a%84%e9%ad%94%e5%92%92/

周五恆指服務公司公佈,恆指將會剔除康師傅(322),並加入瑞聲科技(2018)作新一個成份股。過往3年,除了長和系改組引致的成份股變動之外,恆指先後加入了聯想集團(992)、銀河娛樂(27)、蒙牛(2319)、領展(823)、長江基建(1038),並剔除了中國鋁業(2600)、思捷環球(330)、中媒能源(1898)、中遠太平洋(1199)、華潤啤酒(291)。過往任何股份加入恆指,當然是一個很大的榮耀,亦是代表住企業的發展獲得肯定。可是,今時今日加入恆指,可能只是「剎那光輝」,不代表永恆。

綜合過往3年多,數隻成份股加入後,表現不似如期。

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5隻新加入恆指的成份股,有4隻在加入成份股後,累積表現甚差,有三隻股份更跌最少30%,表現差劣。瑞聲科技因為近年的智能手機市場持續發展,股價5年前由15蚊起步,升至現時的76蚊,升幅累積4倍,近日與光學股一起熱炒,連日創新高。

這樣的走勢,令我想起一隻前恆指成份股-富智康國際(2038,前名富士康國際)。當年富智康在2005年上市時,招股價$3.88,到2006年9月加入恆指成份股時,股票升到廿幾蚊,以倍數翻升,也是連日創新高。可是,加入恆指一年內,股價最低跌至$1.7。當然,相比富智康,瑞聲科技的基調較穩,而行業的獨特程度,也難以出現當年,富智康被比亞迪(1211)搶生意的慘況。

瑞聲的實力較佳,在將來表現也不會太差,但觀察到恆指新入成份股的表現,以及瑞聲半年來已經升超過50%,瑞聲未來出現回吐的機會非常高。瑞聲在9月5日正式加入恆指,所以各位記得要睇路了!

文若

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國銀租賃H股正式入圍恒生綜合小型股指數成份股

第一財經獲悉,在香港上市半年的國銀租賃H股(1606.HK)日前正式入圍恒生綜合小型股指數成份股,並將於3月6日起正式生效。此項舉動意味著,3月6日之後,國銀租賃H股即可通過深港通進行交易。

近年來,除國銀租賃外,在香港上市的融資租賃公司還有遠東國際租賃、中國飛機租賃、環球醫療、中國融眾金融控股、中銀航空租賃以及中國恒嘉融資租賃。第一財經根據Wind梳理,國銀租賃是首家入圍恒生綜合小型股指數成份股的租賃公司。

恒生指數成份股多為基本面較好、成長潛力較大的優質股。上世紀90年代以後,大量中國內地企業赴香港上市,香港股票市場的基礎因此迅速擴大,上市公司的行業也日趨多元化。在這樣的背景下,一套更具廣泛代表性,並更能清晰反映各類行業表現的股市指數——恒生綜合指數便應運而生。恒生綜合指數涵蓋在港交所主板上市證券總市值最高的95%,提供了一項較為全面的指標。

該指數由恒生銀行下屬恒指服務有限公司采用流通市值加權法計算,可以用作發行指數基金、互惠基金及表現量度基準,對入選成分股的成長性,也就是市值及成交量均有明確要求,是公認為投資者用以評估股票市場走勢的重要指數之一。

國銀租賃成立於1984年,是中國首批租賃公司之一,也是首批中國銀監會監管的租賃公司之一。2016年7月11日,國銀租賃正式在香港聯交所主板掛牌上市。然而掛牌首日便“破發”,收報1.86港元,較上市價下跌7%。截至記者發稿時,國銀租賃股價為1.9港元。

作為一家上市剛剛半年的融資租賃公司,國銀租賃受到專業投資者逐漸關註的背後,是其豐厚的利潤。

第一財經獲悉,去年上半年,國銀租賃實現營業收入31.5億元,凈利潤11.04億元,超過2015年全年凈利潤總和10.53億元。單計2016年6月就實現營業收入6.21億元,凈利潤8661.32萬元。

安信國際分析師何堅稱,國銀租賃之所以2016年上半年凈利潤超過2015年全年凈利潤,原因在於:一是國銀租賃的經營性租賃業務占比增大,帶來了豐厚的利潤。二是2016年上半年國銀租賃的減值損失下降不少。

在國銀租賃的業務構成中,飛機租賃收入居首,占比接近50%;其次是基礎設備租賃,占比31.80%;船舶、常用車和工程機械租賃占比10.27%。

國銀 租賃 正式 入圍 綜合 小型 指數 成份股 成份
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市場評論|資金追捧MSCI成份股,成交再減現隱憂

伴隨著明晟公司(MSCI)公布了234只被納入MSCI新興市場指數和中國指數的A股名單,一些相關個股也在資金的追捧下周二出現了大幅上行,但是就整體市場走勢而言,持續下滑的成交量水平使得股指的反彈一直存有隱憂,這樣的狀態究竟能夠持續多久也尚待觀察。

對於A股市場而言,MSCI公布了A股相關的成份股名單無疑是最大的利好消息,一些成份股也借此機會在沈寂多時之後再度受到市場資金的追捧。雖然就市場整體走勢而言相對平靜,但是午後尤其是尾盤階段相關成份股的上漲還是較為明顯的,成為股指最後雙雙收紅的主要推動力。

不過就目前市場自身的走勢來看,形勢或許就不是那麽樂觀了。首先早盤股指並未對上述利好消息有太大的反應,反而在震蕩一段時間後選擇下行翻綠,只是尾盤時分股指才出現了回升走勢。

其次,妖股永和智控(002795.SZ)的再度漲停也使得新的市場熱點遲遲不能成型。從市場成交的分布來看,永和智控的反包走勢更像是中小資金市場合力的結果,而非大資金主動所為,這也註定了其後續走勢的波動將更為劇烈。這一方面會吸引市場風險偏好最高的資金關註,另一方面則會阻礙新的市場熱點的誕生,不利於行情的換擋前行。

最後投資者需要關註的還是市場整體成交量的遲遲不能有效放大,周二甚至再度降至4000億元以下的水平。在這樣的成交量背景下,股指要想出現突破性上漲行情的概率很低,能夠維持一個區間震蕩的走勢已經是很好的結果了,投資者對此要有清醒的認識,近來對收益的要求不宜預期過高。

市場 評論 資金 追捧 MSCI 成份股 成份 成交 再減 減現 隱憂
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港股冷靜期8.22出籠涉81隻恒指H指成份股不包括細價股

1 : GS(14)@2016-06-06 02:50:42

■李國強表示,由於二三線股波動不會影響大市,所以未納入冷靜期機制。



【本報訊】俗稱「冷靜期」的市場調節機制確定將於8月22日推出,只涵蓋81隻恒指、國指成份股,而8隻期貨的「冷靜期」則會在第4季推出。細價股、創業板股份不在其列,港交所(388)市場科主管李國強指是為防範系統性風險。記者:黃翹恩


自去年7月拍板推行的「冷靜期」機制,昨日終公佈在8月22日於現貨市場推出。若個股股價與5分鐘前相比,升跌10%(衍生品升跌5%),這口價的買賣盤會被拒絕,而股份亦即時進入為時5分鐘的冷靜期。其間股份可以買賣,但價格限制於參考價的上下10%以內。




若升跌一成 限價5分鐘

5分鐘後股份恢復不限價自由買賣。早、午市各最多觸發1次冷靜期。值得留意的是,即使某指數成份股升跌幅度誇張(例如比昨日收市價高低30%),如果走勢漸進,而非5分鐘之內「閃升」或「閃跌」,亦不會觸發冷靜期。港交所回溯過去9年數據,只有2007年港股直通車、2008年次按危機時,每月觸發一次。反而去年的大時代、今年初環球股市暴跌,亦未有觸發機制。被問到為何機制沒納入波幅最厲害的細價股、創業板股份,李國強表示,二三線股波動不會影響大市。反而指數成份股及相關衍生產品中,逾半成交來自程式交易。由於指數之間互相追蹤,波動可產生雪球效應。據他所知,程式交易不時有短暫錯盤,「雖然波幅唔及美國閃崩」,更應利用冷靜期,決定是否需取消某些買賣指示,「5分鐘之內恒指成份股郁10%,對程式買賣的人,都應該諗一諗」。



港交所對首次演習滿意

他重申交易所絕無強制停牌、停市的意圖,亦不希望過份干預市場。交易所會向券商及資訊供應商提供系統要求,若股份進入5分鐘冷靜期,系統會自動產生標示以供識別,但不會如停牌般刊發公告。對於上月28日的首次市場演習,他形容「情況滿意」,而有傳媒發現由觸發至進入冷靜期時,交易曾短暫停止,李澄清電腦系統可即時進入冷靜期,「可能係買、賣爭持,雙方唔願意用呢個限價區間內買入賣出」,市場亦需時消化資訊。至於下次演習將在下周六(11日)進行。君陽證券行政總裁鄧聲興認同不納入交投少、股價波幅大的細價股,「吓吓都5%停,咁咪好混亂?可能幾十隻股份同一時間停……散戶最驚冇得交易、驚不明朗」。只冷靜5分鐘其實「冇乜嘢做到」。李國強又表示,現階段無意加入其他股份,若實施後市場有要求,屆時會考慮。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160603/19638834
港股 冷靜 8.22 出籠 81 成份股 成份 包括 細價 價股
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