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赵丹阳买物美浮亏6000万 赤子之心08年亏19%


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http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/hkstocknews/20090223/05295887148.shtml


  张伟湘/文

  “08年赤子之心香港基金投资回报率为-18.84%,同期恒生指数下跌48.3%,国企指数下跌51%。从绝对回报看,我们深表歉意。”就在赤子之心资产管理公司总经理赵丹阳发表致投资者公开信后,2月10日,深圳明达资产管理公司董事长刘明达也在网站上发布了类似内容的信。

  至此,包括赵丹阳、刘明达和龙小波在内的国内港股三大私募均发布了最新的基金投资收益报告。其中,赵丹阳的赤子之心(Pure Heart China Growth Investment Fund)约亏损19%,刘明达的金牛投资基金(TAURUS L.H.FUND)亏损约36%,而龙小波的中国龙动力基金(Dragon Engine Fund)约盈利7%。

  这也是龙小波旗下的基金第一次略胜赵丹阳,此前,赵丹阳操刀的基金曾创400%的收益,而龙小波的中国龙动力最好成绩约是250%。但不论如何,同期香港恒生指数的跌幅约48%,国企指数的跌幅约51%,三大私募基金的业绩均跑赢大盘。

  赵丹阳重仓物美商业(5.4,0.02,0.37%)浮亏6000万

  与龙小波和刘明达旗下基金的投资“神龙不见其首”相比,赵丹阳旗下赤子之心的投资和持股则明朗很多。

  一位与赵丹阳相熟的广州私募告诉理财周报记者,赵丹阳是属于左手操盘的那一类投资者,也就是真正的价值投资。“我很佩服老赵,目前在国内这一类投资者不多了。”

  该私募说,赵丹阳的操作风格是,看准了哪一个公司,在深入研究后,觉得可以投资,就会果断地出手。他的投资,往往不在乎短期的波动,而在于长期的收益。

  自去年1月将旗下所有A股信托产品清盘后,赵丹阳为人所知的重大举动就是杀入港股,重仓零售股物美商业(08277.HK)。据理财周报记者统 计,继买入物美商业的第一笔股权,赵丹阳又6次增仓,最后一笔股权成交后,赵丹阳旗下赤子之心基金在物美商业中的持股比例已超越了摩根大通,达到11%。

  国内很少有港股私募敢于在一只个股上介入如此比例的重金,前述私募说,“一般的做法是将资金分散在很多个股上,所以很多私募基金的持股在公开资料上是难以查到的。”

  香港丰盛融资公司董事、基金经理黄国英告诉理财周报记者,基金一般持股都在10只左右,同时还可能涉及一些其他产品,例如大宗商品、债券或货币 等,关键在于基金经理对这些投资品种的判断力。他认为,欧美的不少顶级投资人涉足的公司可能也并不多,但一个正确的决定就能得到丰厚的回报。

  据香港联交所披露,赵丹阳在去年4月30日前购入约2462万股物美商业,从4月至9月,赵丹阳在二级市场又分别以6.202港元至7.15港 元不等的价格共购入3132万股。其出价最高的一笔投资是去年7月,以7.15港元购入302万股,这一笔买入约造成519万港元浮亏,但浮亏最大的一笔 还是在去年5月,以6.8港元购入592万股物美商业。

  如果以均价6.6港元估算,赵丹阳在物美商业上的浮亏超过6000万港元。虽然赵丹阳旗下的赤子之心没有披露建仓物美商业的具体金额,但理财周 报记者经过测算,总投资额约在3.4亿港元。再以赵丹阳坦承的赤子之心香港基金投资回报率为-18.84%推断,物美商业应是赤子之心中国成长基金的重仓 股。

  龙动力净值平稳略有盈利

  但是,尽管赵丹阳的赤子之心在港股投资上已浮亏18%左右,但赵丹阳依然看好港股。2月18日,市场盛传赵丹阳将与平安信托合作重新进入A股市 场,然而,仅过了一天,不仅从平安信托传出的消息称,公司与赵丹阳并没有合作开发A股产品的迹象,赵丹阳也再度表示,赤子之心现在还没有回归A股的打 算,“如果看好中国,可以在香港投资H股”。

  “实际上,基金持仓的个股在目前如此动荡的行情中,浮亏不到20%,已经很不错了。”前述广州私募说,相比2007年进入H股的那些公募基金动辄50%左右甚至被迫清盘的亏损率而言,目前私募基金经理已经做得很不错。
丹陽 物美 浮虧 6000 赤子 之心 08 年虧 19%
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群電年虧四億變金雞母的幕後推手

2013-11-04  TCW
 
 

 

誰,能讓奄奄一息的公司,只花六年就從每股虧損三元成長到賺三元?當整個產業陷入衰退危機時,還能帶領整家公司逆勢上衝,營收年複合成長率將近一八%,股東權益報酬率更高達二一.四%!

這成績,出自群光集團副董事長林茂桂的手筆。二○○六年,他奉董事長許崑泰之命,接手集團轉投資的電源供應器廠高效電子(現改名為群光電能,簡稱群電),短短七年就把爛攤子變成金雞母。

這不是林茂桂第一次讓公司起死回生。出身光寶集團,一九八七年加入群光,負責集團海外布局,十年間把鍵盤等電腦周邊產品做到世界第一。一九九七年他接任群光總經理,花了三年就讓公司轉虧為盈。

從鍵盤到電源供應器,林茂桂選擇的戰場都很「硬篤」(台語:艱難)。前者是冷門的低毛利產業,對手是規模大上十倍的日本廠NMB,要爭取的是IBM這樣的國際級大客戶;後者長久以來被台達電、光寶兩大龍頭壟斷,規模分別是群電的八倍與四倍大。

「你以為我很喜歡做?我是被逼出來的!」林茂桂半開玩笑的說。出身嘉義農家的他,沒有科技人的強悍霸氣,反倒有種「憨厚土實」的氣質。「剛出社會我媽就告訴我:『呷頭路不要給頭家煩惱』,我一直記到現在。」

藥方一:斷食調整體質

他指著群光十五年來獲利成長圖,自一九九九年後一路上揚,二○○五年忽然往下掉,就是被年虧四、五億的群電吃掉獲利。老闆一句話:「你想辦法處理。」他就親自跳上第一線跑業務。

與業界關係良好的他,本以為靠著人脈與群光這塊招牌就能搞定,沒想到原本PC產業中幾個交情匪淺的大客戶,一聽到電源供應器就連連揮手:「MK(林茂桂英文名)拜託,今天先不談這個!」

他像一個中醫師般幫生病的企業把脈,發現產品品質不好,是因為研發端出了問題。

他開出首張藥方,斷食調體質。「產品差,貨交越多越麻煩……後面造成人家的損失、退貨換貨,成本更高,我乾脆斷半年沒生意,先把公司體質調好再說,」林茂桂說。

體質要好,首先要找到對的人。檢視群電的經營團隊,副總經理以上幾乎都是在業內擁有二十五年以上資歷的老手。

「這些人不只是帶槍投靠,是一整個師都帶過來,」曾任光寶集團總財務長、現任群光集團策略長林群說:「MK有種吸引人才的特質,他帶人是會帶到心裡去的那種。」

最讓他印象深刻的是,一位派駐中國的台籍副理突然間在工廠裡昏倒,初步判斷是腦溢血,林茂桂二話不說就砸下新台幣兩百萬元,用SOS專機把他送回台灣就醫,足見其對員工的重視。

人對了,林茂桂開出的第二張藥方,是撙節成本。

藥方二:比價控制成本

他隨手拿起桌上一枝筆,「這枝筆,採購可以很隨便的用十元去買,也可以認真比價後用九元買到。看起來只差一元,但換算成本就是一○%,」林茂桂說。因此,他會親自拿著單子去比,看價格與品質是否有達到「黃金比例」,一旦有落差,就會被退回。

這種細心到「龜毛」的性格,不只反應在工作上。以他最喜歡的潛水運動為例,在浮上水面前五公尺,須先停留一段時間,確保體內壓力與體外水壓一致後再上升。

「大部分人通常是很放鬆的東張西望,但是林茂桂的眼睛永遠死盯著碼錶,隨時調整高低位置,一副戒慎恐懼的樣子。」與其相識十多年的好友、現任麥實管理顧問執行長方國健透露。

藥方三:挑最難的練功

第三張藥方,則是挑最難的練身體,他不急著把以前失去的訂單要回來,反倒跑去拜訪微軟,試圖打入遊戲機市場。

就技術上來說,遊戲機電源供應器的難度與複雜度比PC更高,以出貨數量來說,規模也比PC高出一倍,正好讓林茂桂測試公司調整後的實力。

這個策略果然奏效,群電三年間從第三大供應商晉升第一大,成功拿下遊戲機七成訂單,原本流失的PC客戶也一個個回籠。在NB電源供應器的市占率比六年前成長三倍,超過光寶與台達電躍升第一。

瑞銀科技產業分析師陳鈞寧指出,群電能在短時間內搶下市占,固然歸功經營團隊執行力,但多少也有些乘勢而起。因為台達電近年來積極轉型成解決方案供應商,對於零組件製造依賴漸減。

就如同中醫師下藥也得配合節氣,林茂桂剛好抓到了對手轉型這個契機,逐步的接收市場,讓群電起死回生。這也讓許崑泰對他更加信任,再把另一家展達通訊交到他手上。這位沒有創過一天業的企業中醫師,對救活企業似乎比創業更加擅長。

群電 電年 年虧 虧四 四億 億變 金雞 母的 幕後 推手
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年虧十幾萬血淚經驗:總結天貓做不起來的八大原因

來源: http://news.iheima.com/html/2014/1018/146904.html

不管淘寶商城還是C店,淘寶賣家做起來的原因可能有千萬種,但是淘寶運營崩潰卻往往只需致命的一擊——尤其那些沒有雄厚資金撐著、並不斷去試錯、試錯了又不能立即總結、並又幻想著“最好的業績在下一個月”的賣家。

虧一元是虧,虧一萬也是虧,虧十幾萬也是虧。所謂大虧,取後面的數目,銷售額約140萬,30%毛利。壇子里有無數教人成功的經驗,就是沒有人談談失敗的教訓。所以樓主擬就自己一年多所見所聞所經歷的不光榮史,逐條總結出來。成功的經驗未必能學到,不然《我的成功可以複制》大賣之後社會上有唐駿無數。失敗的教訓卻可以努力避免,前人踩上了狗屎,臭氣飄揚,後面的人看到了,定不可再一腳踩上去,除非你是一頭特立獨行的豬,這也是樓主寫這篇文章的目的所在。

介紹下樓主所在淘寶商城背景:環保小家電行業,生產的家電產品比較偏門,我要是未進來公司之前可能從未知道有這種產品——當然,樓主很少看電視,近一年開始在購物電視上看到有賣,但也沒有什麽知名的品牌。這個不重要,10年中後開始準備,準備了幾個月,由於不專業,11年才開始正式運營。還有,產品種類不足十種,自產自銷,著重塑造品牌,走品牌路線,開的旗艦店,這是背景,由不專業開始展開話題,下面逐條總結如下:
 

 

一、無規劃無計劃,走到哪步算哪步。

總的規劃是有的,就是用1年的時間來由淘寶拓展。當然這個規劃只是形成在老大的腦海中,沒能細化下去。也就是下面的無論客服推廣文案永遠只曉得自己有事情做或沒有事情做,月銷量大約幾何之類,從未明白一個步驟完成之後要緊接著下一個步驟,它的目的和目標是什麽,若此步驟不完成或打折扣它對目標會產生什麽樣的影響。

我們當時只有一個銷售的目標,當個月銷售多少萬。可是這多少萬要如何產生,依據是什麽。為完成這些萬,推廣要如何做,在一個月里邊直通車有什麽推廣計劃,可呈階梯式向上或其他形狀按步驟計劃來進行,活動策劃如何在節假日提前一個月來準備,準備又要從淘寶的各個方面來組織哪些東西。我們其實上從未心理有譜過。

二、無經驗摸著石頭過河。

淘寶上面很多賣家是兼職型的,不虧即可,有賺更好,慢慢的累積著經驗盼有一日單飛。若是一個團隊一堆人嗷嗷待哺等著開飯,摸著石頭過河無異船過險灘,事實上,我們的確是這樣境地。

經驗來自對業務的熟悉,當團隊中沒有人對淘寶最核心的運營一職熟悉的時候,是件很可怕的事情。不但具體每個人所負責的事項不熟悉,就是對於人與人之間的工作事項協調全盤考慮都不熟悉,那是一件更可怕的事情。經驗雖然有可能成為創新桎梏,但在草創期可避免大量無謂的試錯,減少時間成本、資源成本和運營成本。

三、不重數據分析不總結,憑感覺做事。

沒有經驗的直接惡果就是,對數據不重視,對數據漠不關心。但是淘寶又是與數據如此密切關聯,乃至所有的問題都可以在數據上得到反映,而我們除了關註銷售額和拿到手的票子有多少,甚至很少認真去分析淘寶後臺每項的數據有什麽意義。

雖然,有時候也去認真看。但看而已,譬如說,2分鐘的產品詳情頁瀏覽時間,憑感覺貌似有點短,於是把頁面從3米做到4米多,但單項的數據呈現是沒有意義的,也不太容易發現問題的,後面我們通過數據與數據深入對比,分析,追查,才發現大量的問題。譬如,投阿里媽媽廣告,有大量即點即關閉的點擊,嚴重把產品瀏覽時間給平均縮短了,阿里媽媽廣告網站多為造假,但其時為時已晚,報名淘寶聚劃算時,直接扔你一句“店鋪運營能力不足”,直是錐心般的刺痛。

四、迷信所謂的顧問。

由於做不好,又急,有點病急亂投醫的感覺。一個有淘寶一兩年經驗的人,打著顧問的幌子去騙完全無經驗的人真是很容易,當我們先後請來三位各種各樣的顧問造訪,每次以為可以給團隊打進興奮劑,卻發現註入的是水,還要付錢,最後卻做到部門關門倒閉的境地時,你真是沒有辦法對這些所謂的顧問有好印象。

11年年初時,請來淘寶天下小二,洋洋灑灑不著邊際不得實質講了一通,無甚收獲。爾後,請了淘寶大學講師,那位爺自己也經營淘寶店並以店主兼淘寶講師的身份講解,也是泛泛而談不得要領,更可笑的是我們在一個論壇上發現了一模一樣內容的貼子。最後來了位所謂實力派顧問,從某淘寶外包運營商出來的,唬人的架式倒有,培訓也不缺,卻總是拿些淘寶大學的PPT忽悠。一談到關鍵問題,譬如說,你的為什麽能運營起來,而我們的運營不起來,你把你運營方法傳授不就行了?他先跟你談完大系統,譬如淘寶運營與數據分析一人兼,推廣一人,客服一人等等,再之後就說你產品不行,最後到你人不行,等等。

五、對競爭對手關註不夠。

關註的目的不是為了模仿,當然,當別人做得比你好的時候——視覺設計,文案,等等。模仿是非常必要的,否則只是閉門造車,自娛自樂,自欺欺人。

關註的目的是獲取店鋪的很多關鍵性的信息,比較悲摧的是,樓主所有的店鋪一直都沒有足夠重視淘寶里邊的潛規則,如眾所周知的刷,或者公關。總是仰視對手為何銷售量那麽好,爾後一次又一次的在淘寶的這個活動那個活動上見其日銷幾百上千件,隨後去找顧問,可是顧問從來不透露半點心聲……

六、不重視細節必定失敗。

細節決定成敗,這在淘寶上主要靠文字和視覺效果打動人促成銷售的方式更為明顯。淘寶上需要註重的細節實在太多了,先不說在後臺量子恒道上的每一項數據波動、對比代表的意義,單是直通車某款的前臺顯示效果的意義就值得十分認真去作分析研究,不斷改進。

我們犯的錯誤,就是太過粗放,從不關心直通車有背景圖與無背景圖有何區別,直通車上有“包郵”二字和沒有對點擊率、成交率有什麽影響,等等。直接導致的就是推廣上做不起來。這些細節在淘寶里有千千萬萬,涉及美工,客服,推廣,運營,文案各個崗位。

七、不重視客戶體驗。

做淘寶的都清楚,淘寶的推廣費用是很高的,所謂隱性的投入,都體現在這些有點擊無成交的推廣上,但是為了爭取客戶,尤其是新客戶,這筆錢又不能省。一旦新客戶生意做成了,如果產品質量過硬,賣家時不時有優惠信息促動,客戶可能回來形成二次購買。

推廣的費用就是爭取新客戶,成本較高,而講究客戶體驗則是維護老客戶。從成交付款之後的那一刻起,還沒有收到貨物之前,要都為二次購買作好長足的鋪墊,譬如包裹上的溫馨提示,服務單,節假日產品促銷短信發送等等之類,然而,我們這方面做得實在很欠缺。也就是造成總是靠推廣去拉客,而沒有形成客引客的良性循環。

八、價格混亂。

淘寶產品的定價有講究,定得高了,賣不動,定得低了,賺不到錢。當然,勿拿冬天大賣雪糕之類的牛B案例來說明一切事在人為,畢竟奇跡雖可創造但仍屬於可遇不可求的[中國人相信奇跡但不相信常識,尤其是做老板的],而規律是要遵循的,譬如說,淘寶價格的一大規律就是性價比高,比實體店高。

有朋友曾經做電子產品,做不下去,因為電子產品比價太好比了,外形功能相似的價格差不太多,除非有品牌上的巨大優勢,要說普通的你說你的東西高檔要走高端標個什麽火星球的技術,多半人不在乎這個,因為不是買回去作科學分析研究,只是普通家用質量好就行,如果說有什麽技術新增什麽不實用的功能只是個點綴,圖個心理快慰。之後他轉做服裝行業去了,做是風生水起,在價格方面,因為服裝行業不好比啊。

樓主所在團隊雖想打造品牌,但又無錢大砸特砸廣告,價格跟同行比不低,又屬於偏門產品,想成為大眾款不容易。這就使產品走量只能通過千軍萬馬過獨木橋去報聚劃算之類的活動,否則,無經驗的團隊運營加上上述種種因素,必定敗走天貓。

年虧 十幾萬 十幾 血淚 經驗 總結 天貓 做不 起來 八大 原因
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2014年虧錢最多的五大富豪

來源: http://wallstreetcn.com/node/212259

還在為A股牛市中“滿倉踏空”、“漲停跑輸”而郁悶不已?來看看今年虧錢最多的人損失有多慘重吧。

全球知名財富咨詢公司Wealth-X本周公布了“2014輸家排行榜”,事實證明,億萬富豪也有經歷不順的時候。以下是2014年財富損失最多的五位有錢人:

1.Leonid Mikhelson:損失70億美元

作為俄羅斯頭號獨立天然氣廠商Novatek的CEO,Mikhelson的170億美元身家在今年縮水了41%,其現有財富約為100億美元。他的損失要歸咎於一系列因素,包括俄羅斯盧布貶值、油價下跌,以及西方國家因俄烏沖突而對俄羅斯實施的經濟制裁。

2.孫正義:損失59億美元

亞洲頂尖網絡通信公司軟銀集團的CEO孫正義今年虧損了近60億美元,但仍穩居日本首富之位。孫正義的損失來源於軟銀去年收購了美國電信運營商Sprint,而該公司今年給軟銀整體收入拖了後腿

3.呂誌和:損失55億美元

中國澳門的博彩業今年一直不景氣,澳門“新賭王”呂誌和旗下銀河娛樂集團的收入也減少了20%。盡管2013年他還因博彩業興旺而大賺了83億美元,但截至今年12月,其身家已經縮水28%,約55億美元。

4.傑夫·貝佐斯(Jeff Bezos):損失55億美元

2014年亞馬遜(Amazon)股價下跌了28%,彭博新聞社預計其今年將虧損4050萬美元。受此影響,亞馬遜CEO傑夫·貝佐斯的個人財富也減少了16%,約55億美元。

5.Sheldon Adelson:損失52億美元

對賭場大亨、拉斯維加斯金沙集團CEO Sheldon Adelson而言,2014簡直是“流年不利”。除了身家縮水外,Adelson開在拉斯維加斯的一家大型賭場還在今年2月遭伊朗黑客入侵,黑客竊取了賭場客人的社保號碼,並清空了硬盤,賭場被迫停業。

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2014 年虧 虧錢 錢最 最多 多的 五大 富豪
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2014年虧錢最多的五大富豪

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還在為A股牛市中“滿倉踏空”、“漲停跑輸”而郁悶不已?來看看今年虧錢最多的人損失有多慘重吧。

全球知名財富咨詢公司Wealth-X本周公布了“2014輸家排行榜”,事實證明,億萬富豪也有經歷不順的時候。以下是2014年財富損失最多的五位有錢人:

1.Leonid Mikhelson:損失70億美元

作為俄羅斯頭號獨立天然氣廠商Novatek的CEO,Mikhelson的170億美元身家在今年縮水了41%,其現有財富約為100億美元。他的損失要歸咎於一系列因素,包括俄羅斯盧布貶值、油價下跌,以及西方國家因俄烏沖突而對俄羅斯實施的經濟制裁。

2.孫正義:損失59億美元

亞洲頂尖網絡通信公司軟銀集團的CEO孫正義今年虧損了近60億美元,但仍穩居日本首富之位。孫正義的損失來源於軟銀去年收購了美國電信運營商Sprint,而該公司今年給軟銀整體收入拖了後腿

3.呂誌和:損失55億美元

中國澳門的博彩業今年一直不景氣,澳門“新賭王”呂誌和旗下銀河娛樂集團的收入也減少了20%。盡管2013年他還因博彩業興旺而大賺了83億美元,但截至今年12月,其身家已經縮水28%,約55億美元。

4.傑夫·貝佐斯(Jeff Bezos):損失55億美元

2014年亞馬遜(Amazon)股價下跌了28%,彭博新聞社預計其今年將虧損4050萬美元。受此影響,亞馬遜CEO傑夫·貝佐斯的個人財富也減少了16%,約55億美元。

5.Sheldon Adelson:損失52億美元

對賭場大亨、拉斯維加斯金沙集團CEO Sheldon Adelson而言,2014簡直是“流年不利”。除了身家縮水外,Adelson開在拉斯維加斯的一家大型賭場還在今年2月遭伊朗黑客入侵,黑客竊取了賭場客人的社保號碼,並清空了硬盤,賭場被迫停業。

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2014 年虧 虧錢 錢最 最多 多的 五大 富豪
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蕭清志熬十年帶緯創軟體突破中、印兩大強敵 他用兩招把年虧億元公司變賺錢

2015-07-13  TWM

一家連年虧損,每股淨值不足十元的公司,如何在兩年內轉盈,十年內上市,並在已有中國、印度兩大強敵環伺的IT委外服務市場闖出自己的路?緯創軟體執行長蕭清志說,「既國際化,又在地化,就是我們最大的價值。」

撰文•何佩珊

十一年前,這是家年虧損逾一億元,每股淨值不足十元的公司,但到二○一四年,不只公司上市,還交出每股稅後純益(EPS)二.八九元的表現。這家公司是緯創軟體,讓它重生的推手是執行長蕭清志。

緯創軟體的前身是一九九二年成立的士通資訊,團隊成員多來自資策會與IBM,雖有優良血統,但公司在二○○○年前後卻出現虧損,給一直有意切入軟體產業的台灣筆電製造大廠緯創入主的機會。

緯創擅長的是硬體,董事長林憲銘知道,他必須找真正懂軟體的人來管理,因此想起曾在道瓊集團(Dow Jones)旗下Telerate Systems擔任總經理的大學同學蕭清志。

訂策略︾專攻IT委外服務在美國工作超過二十年,蕭清志其實一直想回台灣做一些事,但他坦言,「當時其實不清楚狀況有多糟。」進公司才發現,除了財務虧損,管理上也有問題,「每個營運據點就像一座孤島。」總部與海外分公司的系統無法互通,更大的問題是內部對發展方向缺乏共識。

因此過去十年來,他給自己兩項任務,一是為公司設定發展方向;二則是要建立制度,打下足以讓公司長久成長的基礎。而當中又以找出方向最為迫切,蕭清志形容,「進公司的前半年,是最艱苦的一段時間。」但這也是緯創軟體谷底翻身,走到今天的最關鍵戰役。

當年台灣社會氛圍底下,多數軟體公司都只想做產品,但蕭清志卻毅然選擇以資訊科技(IT)委外服務作為營運主軸。當時全球最大的IT服務市場美國,早已被印度廠商拿下泰半,第二大的中國市場則是有眾多中國本土業者快速崛起,就客觀條件來看,完全不利於規模相對小的緯創軟體。蕭清志也坦言,當年提出這樣的想法,確實沒能獲得公司所有人認同,雖然積極溝通,還是有一群人因此離開。

但蕭清志的信心其來有自,「印度、中國這麼多公司要進來,代表市場需求大,那就是好市場。」他很清楚看到,全球所有企業都愈來愈仰賴IT,「現在零售巨擘好市多(Costco)如果沒有IT要怎麼營運?」他反問,但在IT需求快速提高的同時,企業本身的IT能力卻未必跟得上,勢必得委外給專業廠商。

國際研究機構IDC分析師蔡宜秀認同這樣的看法。她觀察到,企業對新IT技術的採用意願不斷提高,也因為企業不熟悉新技術,多必須委由外部專業軟體開發商幫忙,因此未來需求確實持續看好。

而且蕭清志知道緯創軟體在IT服務有很好的基礎,「如果一九九二年開始就好好做(IT服務),現在(緯創軟體)大有機會和印度公司平起平坐,並且領先中國廠商好幾年。」而後來的結果也證明蕭清志沒有看錯方向,○六年緯創軟體就開始轉盈。

拚管理︾創新模式簡化溝通蕭清志打趣地說:「市場很大,我們只要一瓢飲。」緯創軟體最初幾年出外打仗其實不必然會和印度、中國廠商硬碰硬。而且他知道,「既國際化,又在地化。」就是他們在全球市場競爭最大的價值與特色。

因為長年在美國工作,蕭清志向來就沒有台幹的觀念,每到一處都會積極培養本土團隊,「如果是跨國公司,我出面談生意是有幫助的,但當地生意就要靠當地人。」他深諳這個道理,因此以進軍中國市場為例,他選擇先從在中國的跨國公司切入,再一步步培養當地團隊,之後就能用本土團隊來進一步打開中國本土企業市場。

在日本也是相同道理。蕭清志形容,一一年購併一家兩百人的日本公司後,緯創軟體在日本可以說是脫胎換骨,「讓日本人去拜會日本客戶,可能一次就達到台灣人拜訪日本客戶過去要花五次溝通的進程。」不過他知道建立共識只是成功的第一步,要長久穩定發展,管理面絕對要下一番工夫。

九三年就加入士通,現任緯創軟體副總經理的張恩慶記得,○四年蕭清志加入公司,同步帶進新營運管理模式,例如引進平衡計分卡,讓公司每一層,包括財務面、業務面……,彼此溝通開始有了相同的語言。所以後來公司成長,人數跟著增加,但管理卻沒有因此變得更複雜,還是能夠快速凝聚共識。

又或者是後來蕭清志也陸續導入ERP(企業資源管理)系統、ISO27001(資訊安全管理系統認證)等,乍看之下,這些系統和制度都不是特別新奇的東西,但對緯創軟體的再起步確實起了顯著效果。

張恩慶認為,如果不是○四年以來,一點一滴去做好蹲馬步的工作,後來不管是申請上市,還是對外購併,都不可能進行得這麼順利。

現在蕭清志可以自信地說:「台灣、中國、日本是我們的三隻腳,不只可以站穩,而且夠粗勇。」不過他還不打算放緩腳步,「美國將會是第四隻腳。」蕭清志指出,「美國對專業要求更高,進入美國會把我們整體服務價值拉高。」將公司從虧損帶到上市,蕭清志十年來確實交出一張亮眼成績單。但在林憲銘看來,「緯創軟體才剛起步。」他說:「長期目標是要創造出真正世界級的軟體公司,要把軟體做成一個有影響力的產業!」

Profile蕭清志

出生:1953年

現職:緯創軟體執行長

學歷:美國普渡大學電腦博士、

交大計算控制學系

經歷:Dow Jones Telerate Systems總經理、Integrated Systems研發副總經理家庭:已婚,育有1女1子

Profile緯創軟體

成立時間:1992年

資本額:4.26億元

負責人:董事長林憲銘、執行長蕭清志

主要業務:IT委外服務

近3年EPS:

蕭清 清誌 誌熬 熬十 十年 年帶 帶緯 緯創 軟體 突破 中、 、印 印兩 兩大 強敵 他用 兩招 招把 把年 年虧 虧億 億元 公司 賺錢
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投資IBM四年虧16億 巴菲特栽了嗎?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4699773.html

投資IBM四年虧16億 巴菲特栽了嗎?

一財網 下木 2015-10-20 20:59:00

截至今年6月,巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司持有IBM共計8.12%的股票,是IBM最大的持股股東,持股總計達到8000萬股。按照目前股價149美元計算,大概虧了16.8億美元。

IBM在當地時間19日發布的2015年第三季度財報顯示,公司第三季度的營收與去年同期相比大跌14%,跌破此前分析師預期。

這是IBM連續第14次季報公布營收下降。這家科技巨頭矢誌轉型,但是新業務帶來的增長,暫時還不能彌補退出傳統業務後的損失。

在周一盤後交易中,IBM的股價下跌4.8%,至141.95美元。

“在現在這個瞬間萬變的時代,傳統科技巨頭在向雲服務等新型業務轉型時困難重重,IBM只是其中一例”,FBR資本市場分析師丹尼爾·艾維爾(Daniel Ives)說。

投資大亨巴菲特依舊看好IBM

艱難轉型路

IBM的首席財政官在19日的電話會議中稱,新興市場需求衰退是本季度營收下降的一個主要原因。

第三季度IBM來自中國市場的營收下降了17%,巴西、俄羅斯、印度和中國幾大新興市場合計營收下降30%。目前,IBM超過一半的業務都來自海外。

IBM解釋第三季度持續經營業務收入下降9%,是因為近期美元強勁。公司第三季度整體營收報收192.8億美元,與去年同期相比大跌13.9%,也低於分析師196.2億美元的預期。

除了貨幣波動外,IBM的首席財務官馬丁•施勒特(Martin Schroeter)同時還稱,咨詢業務和存儲業務的疲軟也是營收下降的原因。

被稱為“藍色巨人”的IBM曾經賣過許多低利潤的硬件設備,但公司決意要從賣低利潤的硬件轉型賣軟件、做服務的意圖已經路人皆知,同時也是困難重重。

包括IBM、甲骨文、微軟等在內的“上一代”科技巨頭,紛紛都在集體轉型“雲服務”,它們將面臨的是和Salesforce.com、亞馬遜這些軟件和雲服務商的直接競爭。

就在今年8月,IBM還稱將花10億美元收購醫療成像公司Merge Healthcare,將之與新成立的健康分析部門合並。

IBM意圖擴展的新型戰略業務群,包括雲服務、移動端、大數據、社交和安全軟件,這些新型業務在本季度一共增長了17%,但依然還不能彌補剝離舊業務帶來的損失。而且相比其他雲服務提供商來說,這樣的增長速度也不算快。

巴菲特逆勢增持

就在資本市場對IBM的轉型之路普遍懷有疑慮時,沃倫·巴菲特在上個月逆市增持了IBM的股份。

雖然外界對“巴菲特栽了嗎”質疑不斷,在今年第一季度,巴菲特又增持260萬股,第三季度又再次購入股票。

職業生涯從未投資過科技股的巴菲特,在2011年宣布開始建倉IBM股票,巴菲特在今年8月接受美媒采訪時說,他本人IBM股票的持有成本是170美元/股。

截至今年6月,巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司持有IBM共計8.12%的股票,是IBM最大的持股股東,持股總計達到8000萬股。按照目前股價149美元計算,大概虧了16.8億美元。

巴菲特當年投資IBM時曾列出了投資該公司的數個原因,第一是相信IBM公司的管理藝術;第二是相信公司有能力實現五年目標。

但實際上IBM後來很快放棄了五年盈利計劃。

不過有美媒報道,巴菲特曾在公司內部就IBM問題進行過討論,最終認為IBM在政企等高端客戶中深耕多年,有巴菲特最看重的“連續穩定性”,可供長期投資。

巴菲特向來不喜歡投資那些一時風頭的高科技公司,而是願意選擇那些幾經起落還暫時沒有在裸泳的老公司。

此外,IBM連續十年返回股息,也是巴菲特在以往投資的幾大準則之一。

但是也有許多投資人認為,投資股票是投資公司,更是投資趨勢。巴菲特至今依然在沿用傳統行業投資思維,他對英特爾的投資也說明了這點。

巴菲特稱,他相信IBM最終股價一定會漲,但可能需要5~10年。

 

編輯:潘寅茹

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投資 IBM 四年 年虧 16 巴菲特 巴菲 栽了 了嗎
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東芝年虧兩千億 竟因技術太強 它賣掉百年家電祖產,餵養兩個主力事業

2016-03-28  TCW

它賣掉百年家電祖產,餵養兩個主力

日本第一台電冰箱出自它,如今年度虧損創史上新高,它曾有機會甩掉虧錢部門,但高成本研發技術,讓它放不下。

繼夏普之後,日本家電大廠東芝(Toshiba),也要賣給外國人。該公司日前宣布旗下家電部門,將賣給中國美的集團。曾製造出日本第一台洗衣機、微波爐、電冰箱的東芝,如今卻「去家電化」,反映出該公司「技術導向」策略的困境。

東芝賣掉有光榮歷史的家電部門,主因是虧損不堪負荷。至今年三月底為止,東芝年度虧損將達七千一百億日圓(約合新台幣二千零八十四億元),創該公司一百四十二年歷史以來新高。為求止血,東芝除賣掉虧損的家電部門,未來一年還將在全球裁員三萬四千人,並停止招募新員工。

縮編部門,壓寶半導體核電

和專精特定領域的對手如日立、索尼(sony)等相比,東芝堪稱無所不做:家電、半導體、核電廠、個人電腦、醫療設備,只是這些業務擭利者寥寥。除出售家電部門,東芝還計畫將虧損的個人電腦部門,與富上通、案尼獨立出來的VAIO合併。日前它也宣布將醫療設備部門賣給另一家日廠佳能(Canon)。

在剝離各業務後,東芝將留下半導體、核電部門。半導體方面,NAND快閃記憶體(編按:用於智慧型手機及平板電腦),是東芝業務的少數亮點。快閃記憶體最早就是由東芝發明的,根據調查機構IHS數據,如今它在該產品市占率全球第二,和SanDisk並列蘋果兩大記憶體供應商。

至於核電,自福島核電廠事故後,日本國內新建核電廠的需求停帶,東芝於是把目標放在海外的英國。目前英國十六個核反應爐,有十五個會在未來八年陸續退役,而該國也將在一〇二五年關閉所有火力電廠,興建新恢電廠勢在必行。二〇〇六年東芝購併美國核電商西屋(Westinghouse),二〇一四年初收購英國核電公司NuGen六成股權,這些都將成為東芝對海外輸出核電的跳板。

但東芝壓寶半導體與核電部門,日後都須大量固定投資。東芝日前宣布未來兩年將投入八千六百億日員,建設下一代NAND快閃記憶體工廠。此外它當初花約新台幣一千三百六十九億元購併西屋,收購英國NuGen也花超過新台幣四十七億元,若要維持競爭優勢,未來仍要繼續砸錢。

舉債投資,債券淪垃圾級這些投資要靠舉債因應。不過去年底兩大信評機構標普(S&P)、穆迪(Moody's),都將東芝的企業債券下調成垃圾等級。穆迪並稱東芝「債務在未來長時間內將居高不下,」「即使重整後,東芝各部門獲利仍步調緩慢。」於是東芝賣掉家電等祖產,以獲得資金來挹注半導體與核電。

不過東芝「砍掉重練」的速度仍是慢了。同樣是日本家電大廠的日立,二〇〇八年金融危機時,它出現近八千億日圓的鉅額虧損,隔年日立宣布退出電漿顯示器,一〇二年放棄有五十五年歷史的電視製造業務。如今日立將重心放在企業對企業(B2B),它亦是目前日企對英國輸出核電的先驅:透過收購英國核電公司「地平線」(Horizon),日立將在英國興建四個反應爐,總投資顥三兆日圓。日立轉型初見效,連LC都有意要做「韓國的日立」,效法它進入企業零件市場。

至於東芝,不管是二〇〇〇年科技泡沫破滅,或二〇〇八年金融危機,它也曾有機會甩掉虧損部門。不過當時公司內部反對,加上日圓眨值有利出口,虧損業務被保留下來。東芝現任社長室町正志說「若當初早點因應,如今也不會有這麼大損失。」

保留虧損業務日後還帶來另一惡果,那就是做假帳。去年七月,調查顯示東芝連續七年虛報利潤共超過新台幣六百五十二億元,事後調查機關報告稱,東芝員工「採取不當的記帳方武,例如延後揭露虧損,或將某些成本計入未來幾年的帳目中。」

東芝之所以轉型失時,和其技術導向的策略有關,例子之一就是東芝的HD-DVD技術。當年它和索尼的藍光(Blu-Ray),競爭下一代影音儲存技術。如今藍光全面勝利,東芝則宣布今年三月底後,停止為消費者維修HD-DVD機器,正武宣告該部門死亡,總計此技術前後至少撐了八年。

專利滿手,綜合實力卻輸人

對企業而言,投入越多資源的技街,棄守成本也越高.《財星》(Fortune)去年公布專利排行,東芝五年來獲得超過一千六百項專利,全球排名高居第六。這些專利既是資產,也是轉型的成本。中國美的集團,專利排行榜上無名,卻能購併專利名列前茅的東芝,這種現象特別值得省思。

企業即使掌握獨家技術,也不能阻止外圍對手競爭,中國家電廠商崛起,逐漸淘汰技術領先的東芝等日企,就是最明顯例子。因為市場競爭不是只取決於技術,而是決定於企業的綜合實力。單有技術而其他付之闕如,最後結果就是自己技術被他人所用——美的集團表示購併東芝,原因之一就是「為了東芝的技術。」這就是東芝賣掉家電部門帶來的啟示。

撰文者楊少強

東芝 年虧 兩千 竟因 技術 太強 賣掉 百年 家電 祖產 餵養 兩個 主力 事業
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母婴电商爆款的代价:纸尿裤一年亏1000万

http://www.xcf.cn/gdyw/201604/t20160421_770550.htm

  在去年各大平台杀价最厉害的时候,一包代购成本价为150元的纸尿裤可以亏68块,有的跨境母婴电商平台仅纸尿裤一项一年就可以亏1000多万。

  一场海淘税制改革,给炙手可热的跨境电商平台踩了一脚刹车,而依托“纸尿裤”打出了一片天地的母婴电商极有可能成为最先从风口掉下来的“猪”。

  “你可能想象不到,在去年各大平台杀价最厉害的时候,一包代购成本价为150元的纸尿裤可以亏68块,有的跨境母婴电商平台仅纸尿裤一项一年就可以亏1000多万。”百洋商城CEO廖光会在接受《第一财经日报》采访时表示。

  来自灼识咨询的报告显示,作为仅次于美国的全球第二大母婴产品消费国,预计到2016年年底中国孕婴童行业的市场规模将会突破2万亿。其中,奶粉和纸尿裤类产品销售额占到了整个母婴市场规模的50%左右。

  “做母婴电商,一个必须要做的核心爆款就是纸尿裤。消费者只要听说哪里的‘花王’便宜,就一定会有人来买,这是母婴电商吸流量的主要手段。”廖光会告诉《第一财经日报》记者。

  去年3月那场动辄数亿元补贴、5亿元备货、几十元秒杀价的“纸尿裤狂欢节”在今年没了踪影。而其中包括蜜芽、洋码头、神爸、京东、考拉海购在内的参与方,不少如今已经“生命垂危”。

  曾被誉为“海淘版唯品会”的蜜淘网被曝已关门大吉,办公室更是人去楼空,电话处于暂停服务状态。让蜜淘倒下的直接原因被指与盲目扩张带来的资金链断裂有关。

  “包括蜜芽、神爸在内的跨境母婴电商在近期都出现了流量下滑、销售额锐减的表现。”廖光会透露。

  一味依托奶粉、纸尿裤的流量红利,而新的增长点难寻、难以为继巨额补贴让不少跨境母婴电商关闭。

  这背后的逻辑与跨境电商领域投资热度下降密切相关。根据《第一财经日报》记者了解,在2014、2015年尚有大把投资人为动辄数千万的“纸尿 裤烧钱大战”买单,但到了今年,尤其是新的海淘税收政策发布后,跨境电商领域的投资已经变得日趋谨慎,规模小的跨境母婴电商如果缺乏资金继续为流量“烧 钱”就极有可能被整合淘汰。

  此前为了保证正品来源,这些跨境母婴电商用的是买手模式。以花王纸尿裤为例,一包5kg以下90片的花王纸尿裤从日本采购再运至国内销售的成本 都在150元左右,但在2015年各大平台厮杀的最高峰,对外售价甚至低至70~80元,这意味着每卖出一包平台就亏了50%。

  “跨境电商平台建立的门槛相对较低,然而想要成为大规模的知名平台,后续资本投入则较大,例如海外保税仓的建设以及直邮供应链的优化都需要大量 的资本投入。”灼识咨询执行董事朱悦对《第一财经日报》记者透露,“2015年许多小平台依靠母婴类产品抢滩市场,然而,随着市场热点转移和大型平台的进 驻,后续投资难导致资金链断裂,淘汰了很大一部分的市场参与者。”

  由于近年来此类产品国产安全事件频发,消费者更愿意采购进口优质产品,借此机会,跨境母婴电商在市场中异军突起,成为了新的热点。根据灼识咨询的调查数据,在2015年奶粉和纸尿裤产品的电商渗透率超过了70%。

  有流量的不赚钱、赚钱的渗透率低成为了母婴行业的普遍问题,但医药电商却能从中分一杯羹。

  “相比较零利润的奶粉、尿不湿,儿童、妇科药品的毛利率会好很多,平均毛利率达到了20%。”廖光会说。

  受制于网售处方药迟迟未能落地的政策限制,不少医药电商尝试涉足母婴,希望借此改变烧钱的现状。

  目前医药电商平台的销售产品中,避孕套、减肥药、保健品和母婴产品是当之无愧的“网红”,甚至包括医疗器械都远超传统的药品。

  “2016年百洋商城会重新定位为妈妈的网上药店,做出这一决定的主要原因是由于我们的自有品牌‘迪巧’会给商城带来精准的人群。”廖光会说。

  作为百洋医药的自有品牌,儿童补钙产品迪巧在过去一年为百洋母公司带来了超过3000万的消费人次,由此带来的商城业务占据了百洋商城总业务量的三分之一,这其中“妈妈群”是主要人群。

  从自有品牌的粉丝转化可以避免一场来自纸尿裤、奶粉的再次价格战。据廖光会透露,在这一全新的布局中,奶粉、纸尿裤将不会成为主打,在争夺了儿童药、妇科用药的市场后,下一步瞄准的是玩具、童衣和图书这些非标准化的产品。

  “这些类目里妈妈没有品牌意识,没有太强的对比性,也就意味着没有价格下限。而事实上,在母婴市场它们每个类别都占据了10%以上的市场份额。”廖光会说。

母嬰 電商 爆款 款的 代價 紙尿褲 一年 年虧 1000
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“芒果系”5家公司業績比拼:芒果TV兩年虧掉16億 天娛利潤下滑80%

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1012/165538.shtml

“芒果系”5家公司業績比拼:芒果TV兩年虧掉16億 天娛利潤下滑80%
娛樂資本論 娛樂資本論

“芒果系”5家公司業績比拼:芒果TV兩年虧掉16億 天娛利潤下滑80%

限韓令殺傷力大。

來源 | 娛樂資本論(ID:yulezibenlun)

文 | 楊柳青 手骨

115.5億,這是“芒果系”5家公司打包裝入上市公司快樂購的總價格。

其中,塊頭最大的無疑是快樂陽光(芒果TV),估值達95.3億。其他4家公司的估值則要小得多,天娛傳媒、芒果影視、芒果娛樂、芒果互娛的估值分別為5.03億、5.41億、4.68億、5.08億。

估值不一的背後,與各家公司的業務模式、業績狀況及發展前景密切相關。

快樂陽光旗下的芒果TV是國內排名靠前的互聯網視頻平臺,因此公司也是資本競相追逐的標的,而這次重組募集的配套資金20億,也將用於芒果TV擴充其版權庫。

不過,這兩年快樂陽光一直處於燒錢的狀態,2015年、2016年合計虧損超過16億。讓人不解的是,快樂陽光2017年的承諾凈利潤達4.27億,在一線視頻網站愛奇藝等尚處於虧損中的大環境下,快樂陽光如何率先扭虧為盈?

天娛傳媒靠做超女、快男起家,一度推出李宇春、張傑等選秀歌手。但如今他們不少都已經解約、核心掌門人龍丹妮已離職創業,由原湖南臺節目交易管理中心主任肖寧接任天娛傳媒總經理一職。天娛的傳統優勢不再凸顯,正面臨轉型的新難題。

至於芒果影視、芒果娛樂,主要以影視、綜藝為主。但受限韓令的影響,損失嚴重。

比如電視劇《夏夢狂詩曲》,快樂陽光的投資款加版權購買費合計超過6700萬元,因該劇無法按期拍攝,導致公司計提壞賬準備;天娛傳媒、芒果影視聯合出品的電視劇《相愛穿梭千年2》因換掉韓國女主角重拍導致成本大增,成為天娛傳媒去年業績下滑八成的罪魁禍首;芒果娛樂則由於韓劇《師任堂》無法發行,今年上半年虧損2200萬元。

相比之下,以遊戲業務為主的芒果互娛顯得比較平靜。擁有《快樂大本營》《天天向上》等影視、綜藝IP的遊戲改編權,是公司的最大亮點。在主業之外,公司還試圖跨界電競領域。

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芒果TV兩年虧掉16億,

2017年如何逆襲盈利4億?

快樂陽光是湖南臺旗下唯一的新媒體視頻平臺運營主體,原先從事金鷹網的建設及運營,後融合湖南網絡廣播電視臺並啟用“芒果TV”作為其品牌標誌。

2014年4月,湖南臺實施“自制內容由芒果TV獨家播出”的戰略,幫芒果TV迅速崛起。

時任芒果TV董事長的聶玫曾透露,2014年芒果TV的廣告收入為6000萬,到2015年廣告簽約金額已經接近10個億,呈現了十多倍的增長。

此後,芒果TV宣布完成A輪融資,公司估值超70億。2016年,芒果TV完成了B輪15億元人民幣的融資,公司估值達到135億元。

在此期間,芒果TV逐步完成了從獨播到獨特的戰略轉型。一方面,它承接了湖南衛視被迫轉網的《爸爸去哪兒》、《媽媽是超人》等經典IP,通過自制or版權收入賺錢;另一方面,它積極推出了《黃金單身漢》、《明星大偵探》等自制網綜,獲得了一定的流量和商業回報。

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目前,快樂陽光主要業務包括3塊:互聯網視頻、運營商(IPTV、OTT)、內容運營等。2015年、2016年其凈利潤分別虧損9.40億元和6.94億元,合計虧損超過了16億。

公平地說,虧損在互聯網視頻公司中是很普遍的現象。比如,位於行業第一梯隊的愛奇藝,從2013年到2016年合計虧損約70億。

值得一提的是,今年上半年芒果TV剛剛實現扭虧為盈,凈利潤為1.58億。此外,公司2017年承諾的凈利潤達4.27億,2018年至2020年分別達6.79億、9.1億、12.94億。

它是怎麽做到盈利的呢?答案就在公司其他兩塊業務上:內容運營及運營商業務,今年上半年其合計收入達7.2億,收入占比達52.25%,首次超過視頻業務。

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依靠內容運營和運營商這兩塊業務的快速增長,在一定程度彌補了公司視頻業務高投入帶來的虧損,使得公司2017年上半年實現盈利,凈利潤為1.58億。

不過,盡管盈利狀況在逐步改善,快樂陽光的估值卻不升反降。

去年融資時其估值為135億,而現在只有95億,下降了40億,約為原來估值的2/3。和愛奇藝私有化時28億美元的估值相比,也只有50%左右。與一線視頻網站愛奇藝、騰訊視頻、優酷背後有金主BAT支持相比,芒果TV的股東背景似乎並不占優勢。

此外,快樂陽光也受到樂視欠款風暴的波及,1億多的欠款沒能收回。

今年6月,公司將樂視網起訴至法院,要求其支付拖欠的授權使用費1.12億元及違約金1120萬元。對該筆應收款,公司已全額計提了壞賬準備。

天娛傳媒2016年利潤下滑超過80%,

估值僅嘉行傳媒1/10

脫胎於湖南廣電娛樂頻道的天娛傳媒,通過做超女、快男起家,主要業務是選秀綜藝、藝人經紀,同時也做音樂版權,影視劇的投資、制作和發行等。代表作包括電視劇《一起來看流星雨》系列、綜藝《燃燒吧!少年》等作品。

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不過,近年來天娛傳媒內部動蕩不安,包括李宇春、張傑、魏晨、鄭爽等大批知名藝人不再續約;在管理層方面,今年2月,“選秀教母”龍丹妮卸任,4月天娛音樂總裁沈永革出走。

此外,業績也很低迷,財報顯示,2015年、2016年,天娛傳媒營收分別為4.87億和4.22億,2016年下滑超過13%;同期凈利潤分別為3472.04萬元、630.12萬元,2016年下滑幅度高達80%。

公司解釋,凈利潤下滑有兩個原因:第一,限韓令導致電視劇《相愛穿梭千年2》換角(女主角由韓國劉仁娜換成臺灣的郭雪芙)重拍,造成成本大幅增加;第二,李宇春、張傑、魏晨等藝人經紀約到期,相關收入減少。

值得慶幸的是,今年上半年,由於發行熱播劇《人民的名義》,公司凈利潤大幅飆升到1.21億元。

從同行業對比的角度看,天娛傳媒的業務模式有點類似於嘉行傳媒,都是藝人經紀+影視業務。不過,天娛傳媒的估值不到嘉行傳媒的1/10,天娛傳媒這次重組的估值為5億,而嘉行傳媒今年3月融資時的估值達50億。

芒果影視、芒果娛樂均主打影視綜藝業務,

遭遇限韓令影響

與天娛傳媒依靠藝人經紀驅動其影視綜藝業務相反,芒果影視和芒果娛樂目前都是以影視、綜藝業務為主,藝人經紀為輔助。

芒果影視的影視業務大部分是主投主控模式,公司擁有國內首家室內影視拍攝基地“芒果STUDIO”,自2011年以來連續推出《宮》、《宮鎖珠簾》、《風華正茂》等影視劇。

同時,公司還為湖南衛視“青春進行時”劇場獨家供劇,出品過《愛的婦產科》、《旋風少女》、《漂亮的李慧珍》等作品。

芒果影視也試水了藝人經紀,以培養年輕青春的早期藝人為主,已簽約蔣羽熙、閆笑等10多位藝人。不過,藝人經紀業務占公司總收入的比例不到2%。

2015年、2016年及2017年1-6月,芒果影視分別實現營業收入3.96億元、5.78億元和3.03億元,其中影視劇業務收入2016年較2015年增長1.72億元,增幅為43.93%,主要是《封神》等多部影視劇確認收入。

作為電視劇《相愛穿梭千年2》的出品方之一,芒果影視受限韓令的影響要小一些。2015年、2016年及2017年1-6月,其凈利潤分別為793.91萬元、5396.47萬元、2108.87萬元。

與芒果影視不同的是,芒果娛樂原本是以屏幕節目(即廣告代理)業務起家,2015年才開始加碼影視業務:比如,引進韓國暢銷小說改編電視劇《單身遊戲》,制作並發行電視劇《尋找愛的冒險》,參與投資電影《唐人街探案》、《鐵道飛虎》,承制湖南衛視節目《味道》,聯合出品或制作《周一見》、《閃亮的爸爸》、《Hello!女神》等綜藝。藝人經紀方面,旗下藝人包括主持人張大大、齊思鈞,演員李菲兒、劉蕓等。

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在業績方面,芒果娛樂的收入增長很快,2015年、2016 年及2017年1-6月,營收分別為1.6億、3.66億和2.82億。

其中,2016年收入比2015年翻了一倍多,主要是因為3大業務都在快速增長:電視劇方面,《珠聯璧合》、《歡喜密探》、《最佳情侶》、《別那麽驕傲》陸續在2016年確認收入,而2015年只有《只因單身在一起》一部劇實現收入;節目方面,2016年《hello女神》、《新氧演唱會》、《周一見》(第二季)等均取得不錯的收入;由於藝人人數和影響力的增加,藝人經紀業務2016年較2015年增長1555.32萬元,增幅為153.73%。

但是,芒果娛樂的盈利狀況不太好。同期公司凈利潤分別為-3331.52萬元、1412.22萬元、-2208.24萬元。今年上半年公司虧損,主要是由於韓劇《師任堂》受限韓令影響無法發行,公司全額計提跌價準備(7257.87萬元)。

芒果互娛的遊戲IP儲備豐富,

準備跨界電競

芒果互娛是湖南臺旗下從事手遊業務的綜合平臺,目前主要業務包括遊戲和互動營銷。

遊戲業務方面,包括遊戲IP合作、遊戲研發和發行。目前,芒果互娛已儲備30余款電視節目、影視劇的遊戲改編權,包括《快樂大本營》、《天天向上》、《武神趙子龍》、《還珠格格》等知名IP。遊戲研發方面,自主研發了《爸爸去哪兒2》、《一年級》,還代理發行《武神趙子龍》等遊戲。

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互動營銷業務方面,芒果互娛基於湖南臺電視節目的內容互動,通過微信、微博或支付寶等社交平臺,在電視觀眾與電視節目進行交互操作時進行品牌展示、加載廣告內容、獲取商業回報。

受益於手遊行業的發展,芒果互娛的收入增長快速,2015年、2016年及2017年1-6月,公司營收分別為3486萬元、9076.24萬元、6802.77萬元。尤其是2016年,遊戲收入較2015年增加了4倍多,其中《武神趙子龍》這款遊戲功不可沒,公司獲得保底金外的超額分成收入。

凈利潤方面,芒果互娛2015年(公司成立第二年)虧損1061.45萬元,2016年由於IP授權、增值互動業務快速發展實現扭虧為盈,凈利潤1318.47萬元;今年上半年,凈利潤為1904.38萬元。

除核心業務遊戲IP合作以及互動營銷外,芒果互娛還在發展電競業務,試圖實現電視與電競的跨界融合,持續提升公司的盈利能力。

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芒果TV
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芒果 公司 業績 比拼 TV 兩年 年虧 虧掉 16 天娛 利潤 下滑 80%
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3年虧3億,黃百鳴5億賣掉天馬影視,接盤的竟是一位煤老板

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每經記者 袁東 每經編輯 何建川

對於香港著名電影人黃百鳴來說,他不僅是導演、監制、演員,還有一個重要的身份——上市公司的老板。黃百鳴是香港上市公司天馬影視(01326,HK)的執行董事兼主席。

不過就在昨天(10月25日),天馬影視宣布,黃百鳴及其一致行動人擬以4.86億港元的價格將持有的天馬影視58.71%的股份轉讓給張量,而這位買家還是一家煤礦上市公司的控股股東兼執行董事。

《每日經濟新聞》記者註意到,雖然目前還不清楚黃百鳴轉讓天馬影視的目的,不過從天馬影視過往幾年的業績及股價情況看,並不能讓市場滿意。

買家大有來頭

10月25日晚間,天馬影視一紙公告表示,黃百鳴及其一致行動人(以下簡稱“黃百鳴”)與買家簽訂協議,黃百鳴以4.86億港元的金額將天馬影視58.71%的股份,轉讓給買家。

而在上述股權轉讓後,買家將可能實行強制性無條件全面要約,每股要約價為0.319港元。根據公告內容,買家的意向是繼續目前天馬影視的主要業務,並審視公司的業務活動及財務情況,再為公司的未來業務發展制訂業務計劃及策略。而且買家擬在要約結束後維持天馬影視的上市地位。

《每日經濟新聞》記者註意到,相對於黃百鳴在香港電影圈的名聲,此次股權交易的買家就要相對低調一些。此次股權交易的買家叫張量,為多個行業的企業家,包括房地產及能源等。此外他還是另一家港股公司力量能源(01277,HK)的控股股東兼執行董事,該上市公司主要從事煤炭生產及煤炭貿易活動。

其實,這個張量來頭也不小,他不僅是力量能源的老板,還是富力地產(02777,HK)聯席董事長兼行政總裁張力之子。根據2017年胡潤百富榜的榜單,張力、張量父子以215億人民幣的財富排名第136位。

天馬影視連虧三年

對於黃百鳴來說,開公司這件事並不陌生,在天馬影視之前,他就創辦了多家公司。而天馬影視也在2012年於香港聯交所創業板上市,並於2015年轉到了主板。

天馬集團主要從事電影及電視劇制作、發行及授出電影版權使用許可、電影放映、後期制作、廣告等業務。

不過從2015財年以來,天馬影視就一直處於虧損狀態。2015財年至2017財年(截至當年6月30日),天馬影視分別收入1.55億、4.46億及2.26億港元,同期分別虧損2.15億、7259萬及3998萬港元。

《每日經濟新聞》記者註意到,在2017財年,天馬影視發行了兩部電影,分別是《賞金獵人》和《S風暴》,《賞金獵人》由李敏鎬及鐘漢良主演,《S風暴》由古天樂及張智霖主演。

伴隨天馬影視的虧損,天馬影視的股價也是持續下跌。在2015年,天馬影視的最高股價達到了1.3625港元(前複權處理),而目前股價僅0.315港元。

事實上,因為股權轉讓的因素,天馬影視的股價就曾一度暴漲。在10月17日,天馬影視一天就大漲了47.06%,而公司次日就公告稱,黃百鳴向公司表示,他一直與一名第三方商討股權轉讓事宜。而就在股權轉讓具體事項披露後,天馬影視的股價今日上漲了12.5%。

(免責聲明:文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。)

年虧 黃百 百鳴 賣掉 天馬 影視 接盤 竟是 一位 位煤 煤老 老板
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