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花旗:油價還沒見底 最低可跌至20美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/214189

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布倫特原油近3個月價格走勢

國際原油價格近期看似已經回穩,但看空的分析師仍緊咬不放,花旗銀行的分析師Ed Morse最新喊出油價每桶下看20美元。

花旗全球商品研究部門負責人Ed Morse在最新報告中表示,市場石油供給過剩證據明顯,在此狀況下,油價尚沒有觸底的可能,他預測美國原油(WTI)合理價格在每桶40美元左右,最低則可能跌至20美元才會見底,觸及時間約在今年第一季度末、第二季度初。

花旗本次預計布倫特原油2015年均價為54美元/桶,較上次的63美元/桶大幅調低。

原油價格最近幾周走入牛市,布倫特原油期貨從最低點上漲了逾20%,這樣的升幅不得不說相當可觀。不過按Morse的說法,油價在這短短幾個月時間將重挫2成甚至最高6成,幅度看來相當驚人,但是否真是如此,只有等待時間來揭曉答案。

不過,就油價下跌原因來說,石油輸出國組織(OPEC)與Morse雖然立場相左,但是見解倒是相當一致,OPEC在每月報告上指出,市場供給過剩仍對油價形成壓力。

花旗認為油價將呈現“W型”走勢,因當前原油供給正由原來的“OPEC說了算”,向“頁巖油說了算”轉變,之前低油價打壓了美國的頁巖油產出增長,但是如果現在油價反彈了,那美國的供給複蘇又會再一次打壓油價至新的均衡狀態。

早些時候,OPEC在月報中預計今年全球原油需求量上升幅度將超過預期,同時非OPEC成員國的產量將下降。

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花旗 油價 還沒 沒見 見底 最低 可跌 跌至 20 美元
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樓價可跌90%理由 雷鼎鳴

1 : GS(14)@2013-06-08 16:01:25

http://www.skypost.com.hk/column ... 0%86%E7%94%B1/97314
這星期在本欄寫了兩篇關於本土主義與經濟融合的文章,此事複雜,涉及多層次的經濟學,我們不應留下任合一塊未經翻轉的石頭,才不致把主觀願望當作客觀結果,把自己放在可笑的位置。
正如我說過,中港經濟實質上已相當大程度地融合了。內地與香港正在同坐一條船,不論我們視對方為合作夥伴還是對手,都應各自制定最優的策略與相應的態度,才可能為己方尋求最大的利益。
博弈論中有所謂「非合作性博弈」及「合作性博弈」(Cooperative game,或稱「談判博弈」),數學家納殊(John Nash)在六十多年前,對這兩種博弈分別各寫了一篇開創性的短文,在1994年時便據此拿到經濟學諾貝爾獎。在「合作性博弈」中,雙方(或多方)各自希望得到最大利益,但這要經過談判,取得共識,才可達到。但如何保證對方也顧及自己的利益,相互的承諾不致成為空談,關鍵是雙方都要有一「威脅點」(threat point),意即指我若不滿意談判結果,有能力做出一種使對方大受損失的動作,即使是一拍兩散、玉石俱焚也在所不惜。當然,若我們採取此威脅策略時,對方只是損失輕微,但自己卻是元氣大傷,那麼,這個威脅便不足為憑。所謂「談判地位」,無法不取決於雙方的「威脅點」的強弱對比。
香港GDP弱勢已成
在1990年,香港的GDP仍等於中國的25%,去年則跌至3.1%。當年香港的談判實力比今天強得多,所以才有今天的《基本法》出現。GDP的弱勢香港是難以化解,但我一直相信,若港人沒有走錯路,不把精力浪費在內耗,以港人的創意,必有機會發展出更多不可取代的產業,從而保得住自己的「談判地位」,不但經濟更發達,政治上亦有更大自由。但部分港人,我相信是很小一部分,是不知己不知彼,胡亂挑釁,甚至推動分離主義,那把雙方「威脅點」重新檢視卻甚有必要。
我曾經說過,本土主義有好的部分,但若把它推至另一極端,搞出個「港獨」來(雖然我不相信這會做得到),那麼樓價起碼會跌掉90%。要注意,我說的是「起碼」,即實際上不止此數。有朋友告訴我,《晴報》為此議題搞了個「投票」,有81%的人認同我的看法。我一般不大相信網上投票,但對此結果也頗感驚訝:香港的讀者理性的仍佔大多數。
但這裏仍應更詳細分析這數字。在香港的所謂豪宅,建築面積呎價等閒要2,000美元,那麼實用面積呎價便是2,500美元左右了。樓價眾所周知,取決於location、location、location(地點),但我們不妨先參考一下其他城市的樓價,以作比較。我到一個新的城市,素來有到處打聽當地樓市的習慣,在三藩市附近十分繁榮的東灣,100萬美元(約780萬港元)隨時可買到實用面積4,000呎以上的豪華大宅(花園、車房另外贈送),那麼呎價是250美元以下了,等於香港呎價的不到十分一。倘若香港經濟崩潰,香港的樓宇會比美國大城市的房子更有價值嗎?若不能,那麼樓價下跌便不止90%了。
沒了中國香港樓價靠甚麼支持
這裏的前提是香港與內地若分離開去,香港變成中國的「敵國」,港人被視作「漢奸」,香港的經濟能否不崩潰?不少港人可能以為,自己的工作與內地沒有經濟關係,例如在港教教書,做點裝修工程等等面對本地的服務業,或許香港獨立後,他們仍能保得住飯碗?這會是十分困難的。香港沒有天然資源,要消費,只能靠進口,但香港拿甚麼東西去賣,才能換得外幣購買進口貨物?賺不到外邊的錢,整個香港經濟便成無源之水,很快乾涸,港人便再也無力支撑本地服務業的消費了。但香港有的是人力資本,快點轉型搞高新科技或創意工業不行嗎?百多年以來,香港的核心技能便是扮演貫通中國與世界的橋樑的角色。香港若脫離了中國,怎會不被全面封殺?誰會願意在港投資搞這些玩意?香港的經濟若就此垮了,本地人或內地豪客預期樓價下跌,誰會願意投資樓宇?一個沒有經濟命脈的香港,說它的樓價能高於美國的芝加哥或其他大城市,豈不天真?
(本欄逢周一、三、五刊登)
樓價 可跌 90 理由 雷鼎 鼎鳴
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大師睇市﹕可升可跌! 周顯

1 : GS(14)@2015-07-08 16:40:24

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】有一個輸到急的朋友問我對後市的看法,我說﹕「我專炒細價股,從來不炒大市,每逢估大市,次次都錯,所以你是問道於盲。不過,既然你問到,我即管答你一答吧!」

「客觀的走勢是,港股在近年來主要的波幅區是在22,000點至24,000點之間,近月來在『大時代』下突然爆升至4月23日的28,588點,所以,它縱是跌至25,000點,都仍然有進帳的。」

「這即是怎樣?」朋友追問下去。

「如果從樂觀的方向去想,這即是升勢仍然未完。」我說﹕「其實從28,000點跌到25,000點,好小事,只不過因為跌得太急太快,以及細價股斬倉潮,細價股隻隻單日三、四成咁『咪』法,大家先至咁驚!」

「那從悲觀的方向去看呢?」

「那就大鑊鳥,如果用22,000點來作計算,即是還有幾千點要跌。」我說﹕「一個不好還隨時要穿埋22,000點,貼住20,000點,都有這個可能。」

「!你即係乜都無講過!」

沈大師論市實牙實齒 最令人佩服

「講股佬個個都係咁。」我說﹕「風水佬呃你十年八年,講股佬最少都呃你十日八日,如果講得好肯定,就唔係講股佬了。所以我最佩服沈大師,因為他次次都講到好肯定,錯也好,對也好,至少夠guts,邊個可以做得到呢!」

日前同老友鄺總食飯,他識飲識食,而且同我一樣,最喜歡吃湖南菜。我問他那裏的湖南菜最好吃,他說是謝斐道的湖南苑。我說﹕「我中午吃過它的客飯,過得去。」

那天晚上,終於的起心肝,去吃了一次,叫了七八道菜,果然很有水準,肥腸、牛肉等都很好吃,不過裝修實在太過簡單,價錢也不算廉宜,百幾元一道菜,但這也有好處,就是晚飯人不多,很容易找到位子,假如客人不多,就是裝修簡陋一點,也坐得舒服。所以我都會推薦這一家餐廳。

[周顯 投資二三事]
大師 睇市 可升 升可 可跌 周顯
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