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讓融資的荷爾蒙冷一冷 理性與投資人簽署愛情婚約

來源: http://www.iheima.com/top/2016/0715/157434.shtml

讓融資的荷爾蒙冷一冷 理性與投資人簽署愛情婚約
鄭明龍 鄭明龍

讓融資的荷爾蒙冷一冷 理性與投資人簽署愛情婚約

是梧桐,終引得鳳凰棲。

文 | 鄭明龍

融資,在如今雙創時代,跟創業之間的聯系比以往任何時候都要更加緊密。關於融資,我想分享三個方面的問題:第一個是融資ABC,第二個是融資的法律規劃,第三個是融資條款。

現在我們先分享第一部分,創業融資的一些觀點,但不全部跟法律有關,有些觀點是個人對創業融資的一些理解,不見得正確,敬請海涵。

1、融資動機

現在是一個眾創的時代,但有一個不好的風氣是:很多人為了融資而創業。切記,在創業和融資的時候,問下自己的內心:“為什麽要創業,你的產品到底是要解決或滿足什麽需求?你有什麽能力把它做好?”

曾經有一個大學生在後臺問我:“我要創業,要怎麽融資?”我的回複是:“你現在根本不適合創業。”一開始創業就為了融資,是不對的。

創業首先是自己的事情,你得證明你自己,而不是一開始就指望投資人、指望融資。經常看到有些創業(愛好)者雄心勃勃,要顛覆某行業,改變未來,但是如果你問他項目現在的進展,就會被他的答案雷倒:“只要資金到位,我馬上辭職,馬上開幹”。

我非常認同這句話:即使沒有人投資你,你也要把事情做起來。

2、投融資其實就是個買賣

為什麽這麽說?投資人投資的過程,簡單來講,就是在一個比較早的時間點,用比較低的價格買你的股權,然後,在後面合適的時間點,以比較高的價格把股權賣出,賺取差價獲利。因此,投融資就是個買賣,關於股權的買賣。

既然是買賣,就要平等,對於創業者而言,是獲得融資,同時,也是給到機構賺錢的機會。因此,在見投資人時,沒必要妄自菲薄,卑躬屈膝。

3、什麽時候融資合適呢?

融資意味著股權的稀釋。越早融資,前期的估值是越少的,所出讓的股比是越高的。融資的考量要素有兩個:一是需要錢,二是需要幫助。如果你目前是種子階段,資金投入的壓力不大,就沒必要因為不多的錢讓出10%到20%的股權,能晚點融資,就不要太早融資,早期的股權比黃金石油還貴;當然,如果你的團隊和產品特別好、商業模式清晰、有比較好的機構特別看重你,借助機構可以獲得快速發展,早點融資也挺好。要根據你的需求,如果金額小、自己能撐過去的、商業模式不是特別清晰、且沒有其他特別需要機構支持的事情,就盡量不要太早融資。

我們來看看餓了麽創始人張旭豪分享的經驗:“當時不想過早融資,因為擔心越早融資會越早被稀釋。先把商業模式打造出來,有了一定的數據和競爭力後再去融資,這樣會稀釋得更少。”

4、融資越多越好?

朋友圈已然成為融資信息及融資比賽公告墻,哪家融資金額多少,估值多少,融資金額高似乎就是成功的證明,似乎融資金額越多越好。

紐約合廣投資聯合創始人弗雷德·威爾遜說:“事實是,初創公司在種子輪和A輪的融資額,與公司的成功程度是反比關系,是的,我真這麽認為。融資額越少,公司會越成功。我看到的情況都是這樣。”

錢真的不是融的越多越好。

5、投前估值、投後估值

估值分投前估值和投後估值兩種,市面上一般講的是投後估值,一般不會有分歧。兩種估值方式計算出來的估值,相差還是挺大的。舉個例子,投資人投資200萬,估值2000萬。如果是投後估值,投資人的股權占比是10%;如果是投前估值,則投後估值是2000+200=2200萬,那麽,投資人的股權占比是9.09%,相差很多。

6、見投資人,要註意些什麽?

在融資的過程中,一定要多談、多比較。多跟機構談,不同的機構、不同的投資經理,會給你不同的思考維度。把投資經理當做用戶,聽下他們的意見,會有意想不到的收獲。每次見面後,都要去複盤,每次見面都要有心得才行。

在談的過程中,有兩個情況要註意:一個是行業調查,有些機構找你來聊,純粹就是來做行業調查的,就沒必要浪費時間;另外一個是同業調查,就是剛好他們已經投了或考慮投相同或類似項目,找你聊聊你的項目的相關情況,獲取相關數據,這個就得非常小心。

最為重要的是,涉及一些產品樣品模型、商業秘密、知識產權數據和成果等重要信息的,要跟投資機構簽保密協議,不要一見面就掏心掏肺。

7、融資額、估值和投資條款哪個更重要?

很多時候,大家非常在乎融資額和估值,卻忽略了投資條款。我做過調查,不是所有的創始人在簽約時,都把投資條款全部看完了;把投資條款都看完的,充分理解其中條款內容的,只有50%左右;其中充分理解條款並完全接受投資條款的,又不到50%。

市面上的投資條款很多種,溫柔適中款的、極盡苛刻款的,都有。有些投資協議簡直是賣身,甚至比賣身還慘,等投資協議簽了以後才發現,已經晚了。我們目前做的融資法律輔導服務項目中,有不少有這種情況,上一輪的投資條款太苛刻了,在下一輪融資調整就很困難。

現在都在講“融資寒冬”,有些機構一再警告,趕緊拿錢,能拿多少算多少。在此,我們善意提示,拿錢的時候,請註意投資條款,這遠遠比估值和融資額重要。條款不合理,過於苛刻,不拿這家的錢,可能不會死或晚一點死,但拿了這家的錢必死。

8、融資要做什麽準備呢?

很多人以為融資準備最重要的是BP,其實這是錯的。首先應該是把你的產品做好,把你的團隊盡可能搭建好。好比你不是高富帥,要錢沒錢、要長相沒長相、要潛力沒潛力,你和美女說你喜歡她,是沒有用的。

現在是資金找好項目的時代,如果你的產品足夠好,團隊價值觀高度認同、眾誌成城、力往一處使,投資人一定會看上你。把自己的產品老老實實做好之時才是最好的時間點。

是梧桐,終引得鳳凰棲。

9、投資人看什麽呢?

什麽是投資人?是做投資的人嗎?不是,是用資金投“人”。

一個產品再好,終究是人做出來的。一個企業的基因由創始人決定。因此,投資機構看項目,左看右看、上看下看,最終落實到的都是人的層面。因此,在跟投資人見面時,你展示出了什麽樣的風貌,是否熱愛你要做的產品,說到你的產品和團隊是否兩眼放光、信心滿滿,你的團隊是否和你有同樣的激情,你在介紹項目時,你的合夥人是否投以堅定、欽佩和贊許的目光?

那麽,有幾類人是投資人不喜歡的呢?我們來看微信上的一篇文章的觀點:

A、人品上的缺陷

失德;失信,包括遲到;目的不純,比如為融資而創業的;貪婪,等等。

B、性格

不太專註;人格魅力不足,沒有精氣神的;自大自負,等等。

C、氣場和格局

在談的過程中,對於利益的計較特別在乎、沒有度量、摳門等等;沒有激情和狼性精神,等等。

D、其它

兼職創業;臆造需求——臆想出的產品不能真正解決社會實際的需求,等等。

其次,才是看產品。

10、找什麽樣的投資人

A、財務投資

財務投資,這是比較常見的,用當下比較低的價格買入,後期投資人再以比較高的價格賣出去,獲得一個差價。財務投資,就是創投雙方能愉快地談一場甜蜜幸福、但最終註定要分手的戀愛,不在乎天長地久,只在乎曾經擁有。有幾個原則:

a、不要有錢就投懷送抱!

說的通俗點,如果有錢你就投懷送抱,你就是饑渴型,對方也不會珍惜。那麽談判就不好談,也談不到一個好的價格,而且,有錢的人未必具有合格、成熟的投資理念,不到萬不得已,這種錢能不拿就盡量不拿。

b、除了錢,還能給到什麽?

投資人投的是錢,但錢僅是標配。除了錢,一個好的投資機構,還可以幫你完善很多事情,提供各種配套資源的支持,他還會向你建議發展策略,甚至把他的投資生態圈資源導向你,把布局的資源導給你、支持你,這些都是增值部分。現在的一些天使投資不僅僅是投資錢,而是定位成為創業者的增值服務機構了,更好地服務於創業者。

B、戰略投資

戰略投資,就是把你的項目作為他的布局之一,最終是要收購你的團隊和項目,BAT的很多投資都是戰略投資。

11、怎麽跟投資人建立聯系

我一直認為天使投資人和創業者,好比是談戀愛。談戀愛的時候,死纏爛打是可以的,但是,資本是逐利的,如果他拒絕你一次,你就不要再找他了,死纏爛打,不是沒用,而是更糟糕、更惹人討厭的可能性大一些。

能讓投資人主動找你,有三個理由:產品和商業模式看上去OK;符合投資人的投資偏好;投資人的資源可以給你配套。如果投資人沒找你呢?你可以通過第三方找他或吸引他,如PR、親戚朋友介紹,或借助相關FA機構。一般而言,通過第三方的效果比自己送上門會好些。雷軍說了,天使投資人不是傻子,他只投資熟人或者熟人的熟人。

好的,本次就分享到這里,下回繼續分享融資法律規劃和詳解融資條款。謝謝!

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匿名用戶
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融資 荷爾蒙 荷爾 冷一 理性 投資人 投資 簽署 愛情 婚約
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【入冬最凍】最冷一夜,他們這樣過。

1 : GS(14)@2018-02-04 23:56:30

2018年2月1日,入冬以來最低溫,市區低見6.8°C,自周三晚11時,多區溫度跌至8°C以下,大帽山更錄得-0.8°C。強烈冬季季候風今日持續為廣東沿岸帶來寒冷的天氣,同時亦為露宿者與戶外工作人士帶來咬牙切齒的掙扎。


今年最冷一夜,大部份的我們,在被窩中熟睡,同在我城的他們,在寒冷中又過得怎樣?拍攝:Terry Wong/ ATUM Images剪接:Justin Lun/ ATUM Images全新旅遊專頁,即like籽想旅行:https://fb.com/travel.appleseed



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入冬 最凍 冷一 他們 這樣
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