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黑色星期一之交易員回憶錄(上):山雨欲來風滿樓

http://wallstreetcn.com/node/19280

在1987年的這一天,紐約證券交易所經歷了220年歷史上最戲劇性的一天。

它遭遇了史上最大的單日百分比跌幅(22%)和至那時為止最大的單日點數跌幅(508點)。所有當時身在交易大廳的人都永遠不會忘記那一天。

儘管這是一個難忘的交易日,但冰凍三尺非一日之寒,最後的風暴離不開數個月內各種事件的累積效應。

1987年前三分之二時間對於華爾街來說無疑是一場壯麗的盛宴。從新年到勞工節,道瓊斯指數上漲了43%。

恐懼似乎消失了,年輕的交易員們開始嘲笑小心翼翼的老交易員,他們告訴彼此「順著強勢買入」而不是賣出,因為每一條陽線都緊跟著之前的陽線。

另一個叫做「投資組合保險」的新操作方法也幫助消除了恐懼,它需要運用新擴展出的標準普爾期貨。和直覺相反,這種手法需要在價格下跌時沽售期貨。

道瓊斯指數在8月25日觸及歷史高位2722點,對通脹跡象出現的早期憂慮開始使利率上升。

當時的財政部長貝克(James Addison Baker III)開始與德國進行美元和馬克關係的談判。不久後,市場中的弱勢萌芽,大盤開始了明顯的調整。在十月中,道瓊斯指數跌破了已經支撐其1000多點的上 升線。火熱了一年的收購和融資收購行為開始逐漸銷聲匿跡。

10月14日星期三,市場開始流傳徵收新的收購利潤懲罰稅的傳聞。市場的沽售之風開始興起,道瓊斯指數下跌了96點。(當時歷史上最大點數跌幅)緊跟著的一天市場沒有迎來反彈,道瓊斯指數繼續下跌了58點。

16日星期五是期權到期日,嚴重的暴風侵襲倫敦導致市場關閉,迫使更多的人在紐約獲取流動性。股票經歷了一波穩定的賣出潮。在臨近收盤時,市場傳出 里根總統的左右手,第一夫人南希里根可能因癌症入院治療。這激發了更多的賣出指令,道指收於最低點錄得跌幅108點,又創下新的單日跌幅。這是一個讓謠言 製造者高興的週末,南希的確進了醫院。

日本正在考慮對地產投機行為收取96%的懲罰性稅收。德國提出了稅收改動的建議書,可能會造成美國國債對於德國人失去吸引力。眾議院Dick Gephardt正在談論凍結德國進口的交易法案。貝克財長週日在脫口秀上公開挑戰了德國對於貨幣的立場。甚至有留言說美軍飛機正在與伊朗交戰。

當時我正在大型券商普惠負責交易。週一早晨我在日出之前已經起床,看到香港市場下跌了10%,其他市場在開始之前也一樣疲軟。我早早地來到紐交所查看系統和員工,我打電話給團隊叫他們早些過來上班。

當我檢查完系統和員工後,我和一位合夥人去喝了一杯咖啡。在世界各地股市都下跌約10%的情況下,我不確定在開市之後我是否還有機會喝咖啡,或者任何其他東西。

隔著兩張桌子坐著紐交所主席John Phelan和其他幾位主管與一些員工。

每隔十分鐘左右,都會有人衝向Phelan,遞給他小紙條或者在他耳邊說話。很明顯,事態正在惡化。我在回交易大廳的路上經過Phelan的桌子, 用右臂誇過我的胸膛對他說:「Nos Morituri Te Salutamus Esse」,這是古羅馬角鬥士對皇帝的敬禮致辭,意為「我們將要死了,向您致敬」。Phelan笑著點了點頭。

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財政部朱光耀:1萬億債務置換計劃細節將公佈 3萬億是空穴來風

http://wallstreetcn.com/node/215114

全國政協委員、財政部副部長朱光耀今天對媒體澄清,有關置換3萬億地方債的傳聞是空穴來風,國務院明確批准置換的規模是1萬億。

隨後,朱光耀在回應媒體有關置換的1萬億地方債如何分配的問題時稱,財政部馬上會公佈具體計劃。

朱光耀說,地方債是長期積累下來的問題,但實際上對應的大量資產非常優秀,地方債風險完全可控。

對於上證報記者所提未來置換規模是否擴大的問題,朱光耀只說,「我們一定能管控好風險,你們就放心吧。」

上週五,經濟觀察報曾報導稱財政部已經批覆了3萬億的存量債務置換,其中1萬億的額度已經批覆到各省財政廳,西南某省獲得300億的額度。

但讓人意外的是,經濟學家對於該消息的解讀和猜想隨後變成了10萬億央行QE的消息。對於這其中的過程,華爾街見聞在今天早些時候的文章《老母雞變成鴨 中國10萬億QE傳聞是怎麼來的?》中有詳細介紹。

近年來,高企的地方債務一直懸在中國經濟上的達摩克利斯之劍。審計署公佈的數據顯示,截至2013年6月底,全國各級政府負有償還責任的債務20.7萬億元,負有擔保責任的債務2.9萬億元,可能承擔一定救助責任的債務6.7萬億。合計,30.2萬億元。地方政府負有償還責任的債務10.8萬億元。

財政部 財政 朱光 光耀 萬億 債務 置換 計劃 細節 公佈 空穴 來風
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空穴來風 Money Cafe

來源: http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2015/02/blog-post_12.html


突然再傳電訊業重組,起因是一篇來自「移動訊息雜誌」官方微博引述消息指、中電信與聯通合併,中移動將與廣電網合併。

理由是信息產業嚴重過剩、觸發行業重組。

有市場分析指、中央計劃將現時112家央企中,縮減至50、60家,不排除是當局考慮以類似南、北車合併方式、推動電訊產業整合,分析形容,今次並非「空穴來風」!!

是否「空穴來風」,信者有、不信者無。

假設盛傳中,由941及廣電網合併,內地分析認為,是當局重新重視中移動,委以重任既為繼高鐵、核電之後,擔當國產電信制式走出去的戰將,並且透過中移動,在內地預先實現三網融合。

三網融合、近十年內地一直推動,但不同利益集團勢力左右之下,未有實現。

廣電網去年成立法人公司,註冊資本四十五億人民幣,視譽為三大之後,另一新勢力,廣電網負責電視網絡及相關電信技術服務,屬於點對點網絡形式。

分析界認為,中移動跟廣電扯上關係,故事Sexy得多。

不旦擴大橫向垂宜發展,並體現多年來王建宙高端增值開拓宏願。

由六變三,再由三變二,用產能過剩為理由重組,說來牽強,點為之電信產能過剩?

口痕友相信,重組為名,整頓電信邦幫實!! 從而利益再分配,舊勢力因為重組而瓦解,君不見,聯通近期部份打貪消息及傳聞,包括被中紀委巡高調批評搞「權錢、權色交易」,正正被理解為衝著江系而來!!

錢作怪亦為重組原因之一! 鐵撘公司的成立,三大公司網絡基站合三為一,按券商估計,收購要用上二千二百多億,移動會袋最多,有千二億,聯通、中電信各分共百及四百億。

本應是正常不常商業交易,但按內地情況,牽涉兩大問題:
一,阿爺邊度搵二千多億買搭?
二,打貪及整頓央企前題下,為咩事要俾二千幾億你三間公司分?

既然如此,'重組某程度上是左手交右手,再由右手交左手,用兩間公司牽頭兼併,其實要佢地嘔番筆鐵搭錢出來!

假設傳聞框架屬實,聯通及電信移動用戶增至四億多,仍比中移動少近一半,三間公司去年資本開支近四千億,用誠哥買O2引申的Cost Synergy,即使三間公司衰極,最有三分一協同效益,至少亦節省千二億,夠小川哥做一、兩次逆回購,夠數La!!
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空穴來風 易明的生活點滴

來源: http://eming620.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=20050377

  六月二十七日發生了一場細價股大風暴,多達數十餘隻細價股跌幅超逾八、九成。

  當日的跌因據聞是於內地有網站傳出了聯交所有意將一元以下以及那些「殭屍股」退市,後來在聯交所加以澄清之下事件才暫告平息。

  可是近期聯交所卻接連出招,先在七月二十八日要求中國生物資源(8129)進入除牌程序首階段,導致該股當天從0.076元大跌0.045元而收0.031元,跌幅49% 。

  昨天,聯交所又再要求華多利(1139)「暫停買賣」,並進入除牌程序首階段,雖然說要「暫時停牌」,然而其股份仍然照常買賣,結果其股價昨天大跌了45.5%,從0.56元跌至0.305元, 今天再進一步跌了0.12元而收0.185元,跌幅39.34%。

  是誰有膽量明知華多利日後隨時除牌,仍然撲進去撈貨?

  如果不看新聞,不查看跌因而入市接便宜貨者他日血本無歸更怨不得人,只能自責。

  由此看來,當日導致細價股暴跌的傳聞並非無的發矢,空穴來風,未必無因,原來確有其事。

  據說近期還有多家公司已經接了聯交所的通函,隨時被列入除牌名單。

  所以,近期還是少沾手細價股為妙。 

   

空穴 來風 易明 明的 生活 點滴
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“数码试衣”引来风投两亿多元

1 : GS(14)@2010-09-12 11:04:39

http://www.cb.com.cn/1634427/20100909/149255.html
    一位叫陈富云的创业者为服装业想到一个名为"数码试衣"的智能互联化营销模式。按照这个模式,服装厂商可以完全不必库存,消费者也可以任意为自己选择服装的款型和面料。消费者下单后,加工厂只需要按要求生产。理论上讲,这样出来的个性化成衣,每一件都只会贴身而不会"撞衫"。
             
  

           

   一位叫陈富云的创业者为服装业想到一个名为"数码试衣"的智能互联化营销模式。按照这个模式,服装厂商可以完全不必库存,消费者也可以任意为自己选择服装的款型和面料。消费者下单后,加工厂只需要按要求生产。理论上讲,这样出来的个性化成衣,每一件都只会贴身而不会"撞衫"。
  因为这种模式,今年3月,陈富云在北部新区获得了1200平方米的免租办公场地,还引来一家英国风投公司的2000万英镑先期投资。按照昨天的外汇牌价,这2000万英镑相当于人民币2.22亿元。
  谋划破题两年多
  陈富云今年43岁,本专业学的是法律,工作一直在企业界。
  自4年前进入服装行当,他就不断听到有同行抱怨:"这个季节款式、型号没选好,积压太多了,赚的钱全是库存。"
  与此同时,他也听到有朋友诉苦说:"逛了半天,腿都跑痛了,还是没选到称心的衣服。"
  "为何全球专家、教授都解决不了这一难题?"陈富云百思不得其解。他委托行业协会调查全球100强服装企业,发现各大品牌没有不积压库存的。他认为,这是服装行业传统的"以产定销"的经营模式无法克服的弊病。
  找到了病根,能不能靠"以销定产"的逆向思维来解决这一难题呢?陈富云说,早在2007年初,他就在谋划如何破题,并到处寻求具体的技术解决方案。
  几番琢磨,陈富云终于想到了一个名为"数码试衣"的智能互联化营销模式。
  下单前看试穿效果
  所谓智能互联化服装营销模式,即是先在步行街、商场、候机厅、酒店大堂、高档社区、茶楼等处设若干门店,这些门店相当于数码试衣的体验馆。
  客户到了试衣店,即站到智能终端机上,两秒钟后即可完成对人体4800个坐标点的精确测量。提取85个人体数据后,再在终端机数据库中,自由创意组合,设计、选择、修改服装的面料、版型、颜色、款式等,即可合成称心的个性化服装。
  与传统服装店以及淘宝网、试衣网等网购相比,这一模式可做到衣服款式无限,消费者可随心所欲地组合、修改和设计;型号也因人而异、量体裁衣。
  下单前,客户选好的服装可通过宽6米、高3米的高清晰仿真视频系统,将DIY的成果、试穿的效果像照镜子一样显示出来。
  上午试衣下午拿货
  陈富云说,消费者完成人体测量后,会形成特定编码,身体只要没啥变化,再次购买衣服时,数据可固定使用,无需在终端机二度购衣或网购时再次测量。
  除了个性化,关键是,因减少了库存积压、商场租金等费用,客户的购衣价格,肯定不会高于传统店。
  现在,陈富云已经开始选址营建自己的数码服装加工厂。陈富云说,这家数字化工厂里,衣服面料、辅料有数千种,客户所需的花色、图案,经电脑智能排版、激光打印后,色牢度要高一倍。一条生产线每小时即可生产出2000套个性化订制的服装。
  按照计划,到明年国庆节,重庆人买到这种数码服装的效率将大大提高,上午试衣,最快下午、最慢3天内即能拿到衣服。
  成本收益分析
  租金:所开门店最小需200平方米,月租根据地段、类型有所不同。
  装修:门面装修、设备安装等,预计每个店在10万元左右。
  人工:门店员工月薪1500元以上,无需会计、出纳、库管。
  收益:根据测算,每投入一个门店,需一年半收回投资。
數碼 試衣 來風 兩億 多元
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