ZKIZ Archives


70%屈居下游 中国LED难享海外井喷市场


http://www.21cbh.com/HTML/2010-5-21/0MMDAwMDE3ODM0MA.html


5月18日,深圳暴热。但位于华强北的LED国际采购交易中心内,熙来攘往的人流依旧热度不减。

这个于今年1月投入运营的LED采购 中心,是国内首个大型专业LED交易市场。一期工程4500平米,汇聚国内超过60家LED显示、照明企业入驻。

“市场的火爆超乎我们的预 料,仅两个月时间一期场地已全部爆满。”该交易中心一负责人告诉本报记者,目前正启动二期4000平米场地建设,计划下半年投入运营:“两期项目建成后, 预计总交易额将超过20亿。”

交易的火爆,正是去年年底以来,LED市场热潮的一个缩影。

来自高工LED研究中心的调查数据 显示,2010年第一季度,中国LED应用产值199亿元,同比增长42%。“其中外贸LED交易更是呈现倍数增长。”高工LED研究中心CEO张小飞告 诉记者。

LED的产业热浪,也引起了政府有关部门的倾力支持。继2009年深圳市政府发布《深圳市LED产业发展规划》后,日前,广东省政 府召开常务会议,LED照明与新型电子信息、电动汽车一起,成为广东省重点扶持的三大新型产业之一。

供不应求

深 圳光明新区,万润科技股份有限公司三楼。一间间崭新的车间略显空荡——这里正在等待安装新的LED生产设备。

“原计划3月份到达的设备,现 在还没有到齐。”望着给新设备预留的生产线,万润科技董事长李志江无奈中流露着一丝喜悦:“订单很多,但产能受限。”

据记者调查,尽管今年 一季度万润科技销售额同比上涨40%,但其LED灯泡产品,依旧面临高达5亿颗的产能缺口。

万润科技“有钱不能赚”的遭遇,正是当前LED 产业热潮的一个剪影。以全球照明产业为例,LED照明正日益成为产业主流。

据悉,今年4月的法兰克福国际灯具展上,传统灯具三强欧司朗、飞 利浦和GE均大展位力推LED照明产品。

“飞利浦1200平米展台清一色的LED光源。”一与会的中国厂商人士告诉记者,而在上一届展会 上,飞利浦仅在手电筒等少数手持照明设备上应用LED照明技术。

国际市场的变化很快传导至中国,原因之一是中国超过70%以上的LED应用 照明市场依靠出口。

“今年我们一季度的销量是去年同期的三倍。”专注商用LED照明市场的深圳易特照明有限公司董事长冯俊告诉记者,易特 75%市场在海外,去年销售额约1.2亿人民币,“预计今年销售额至少突破2个亿。”

相比之下,国内LED商用市场尽管才刚刚起步,但市政 工程LED路灯市场则是前景可期。

“从政策层面,国家对于节能环保的LED产业可谓大力支持,该市场潜力巨大。”华烨集团常务副总裁张玉生 告诉记者,目前公司已经与多家省、市级政府签订了LED路灯改造合同,总金额超过3亿元。

技术与市场双重刺激

“2010 年应该是LED产业化的元年。”——这是本报记者走访多家LED封装、应用企业的共同观点。

深圳易特照明有限公司董事长冯俊对记者分析,以 LED照明产业为例,LED产业化成熟的标志基于两点:一是光流量可以达到100流明/瓦;二是显色指数(RA值)可以达到75。

“基于这 两个指标的技术成熟后,LED照明技术可以在工业、办公、家居等多领域实现量产。”冯俊告诉记者,从去年下半年开始,上述两个指标技术逐渐成熟,这为 LED产业今年的爆发奠定基础。

与此相关的一个产业现实是,全球70%以上LED应用产品的加工制造都在中国完成。“上游芯片技术的成熟, 为中国企业进入LED下游应用产业创造了条件。”张小飞告诉记者,仅珠三角地区,从事LED封装、应用的企业不下700家,其中相当部分是从塑胶、数码等 行业转入“淘金”。

量产技术成熟的同时,LED市场也引来另一个爆发的契机。本报记者了解到,自去年12月哥本哈根世界气候大会之后,欧洲 国家都不同程度的加大了对节能环保产品的消费补贴力度。

“欧盟补贴最高,其中意大利补贴率的高达55%。即凭借销售单据,政府按照售价的 55%直接给予消费者补贴。”一长期专注欧洲LED照明市场的厂商人士告诉记者。

“公司一季度销量爆发的一个重要原因,就是欧洲市场补贴的 刺激。”冯俊给记者举例,易特一款销往欧洲市场的灯杯产品,“去年是几千支一单的卖,现在每个月出货量超过10万支。”

上游瓶颈

与 过往中国在全球IT产业链的结构分布类似,在LED全球产业链中,中国企业依旧处在中下游产业端。

据悉,在整个LED产业链的构成 中,LED外延片与芯片约占行业70%的利润,LED封装约占10%~20%,LED应用约占10%~20%。而中国的LED产业超过70%集中在产业中 下游,属于利润最薄的部分。

“LED上游核心技术和专利均不在中国。”国家集成电路设计深圳产业化基地副主任周生明告诉记者,目前国产LED外延材料、芯片以中低档为 主,80%以上的功率型LED芯片、器件依赖进口。

由于相当部分的中国LED应用企业未支付专利使用费,这令其产品在海外市场随时面临侵权 风险。(见本报4月30日报道《专利门卡住中国LED行业 深圳企业抱团出击》)

不止于此,海外LED上游产业链,对位于中下游的中国 LED产业价格控制力正在日益凸显。

据本报记者了解,伴随着LED产业全球性的升温,目前欧司朗、Cree、三星等上游芯片供应商纷纷扩充 产能,并加大了对MOCVD设备(一种LED芯片核心制造设备)的采购。

但现实的困境在于,德国Aixtron和美国Veeco两家 MOCVD设备厂,垄断了全球MOCVD设备90%以上的市场份额。

“MOCVD设备出现了严重的产能紧缺,目前设备订购排队至少要在半年 以上。”张小飞认为,供需紧张局面短期内很难缓解:“不排除Aixtron和Veeco是有意造成这种供不应求的局面,目的就是为了垄断价格。”

事 实上,上游的价格垄断对中国LED市场的传导效应已有显现。本报记者了解到,今年一季度开始,大功率外延片、蓝宝石衬底材料均出现价格上涨,涨幅超过 30%。

“随着上游芯片价格的上涨,我们的利润也面临着挤压。”冯俊认为,LED市场在拓展之初的一个制约因素就是价格偏高,所以此轮成本 上涨将进一步加大市场压力。
70% 屈居 下遊 中國 LED 難享 海外 井噴 市場
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=15652

电动客车即将井喷?贾秉成大玩资本路线


http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-30/yNMDAwMDE4NDMyNw.html


新能源汽车补贴政策的出台,让处于生存边缘的民营汽车企业看到了一线生机。近日号称全国最大的电动车充电站落户山东临沂,同时临沂当地的山东沂星电 动汽车有限公司(以下简称沂星汽车)宣称,在电池、电机、电控三方面知识产权已经通过了工信部产品公告,并计划通过与临沂、三亚等政府合作实现电动客车产 业化。

纯电动客车市场将会井喷么?在客车专家们看来有些失去理智的命题,却让贾秉成深信不已。

贾秉成的身份是新美景汽车制造 (集团)有限公司(以下简称新美景集团)主席,现在他每天都在为集团旗下的沂星汽车忙碌,因为他相信纯电动客车时代为之不远,而他现在所做的一切都在靠 “电动车即将井喷”这一信念而支撑。

现在贾秉成每天都在围绕电动客车,接触着不同身份的人。他要与北京科技大学的电控专家谈技术合作,与临 沂地方政府谈产品采购,与来自香港的经销商谈产品的代理销售,与银行有关人员谈产品的金融租赁业务……

在沂星汽车的会议室内,贾秉成与富士 康董事长郭台铭的合影被悬挂在显著位置。贾秉成有些自豪地对记者说,他与郭台铭是多年好友,双方也在新能源汽车领域谋划合作可能。

近日新能 源汽车补贴政策出台,已经让贾秉成觉得自己忙碌即将得到回报——民营汽车企业借助电动汽车融入主流甚至引领主流,沂星汽车借助新能源的“春风”在A股借壳 上市。这一切的一切,都建立在他最初的“电动客车即将井喷”的假设上。

不是秘密的“秘密武器”

“现在,国内最优秀的电动汽车 技术研发人员都在与沂星合作。”贾秉成对记者说,在动力电池方面,沂星与河南新乡环宇集团联手,解决了与政策性能相匹配的大容量动力电池的成分设计、加工 工艺等问题,使得电动客车的电池寿命能保证8年,同时成本更低、性能更稳定;在整车控制技术方面,沂星与北京科技大学时光科技公司合作,自主开发电动系 统;在电机方面,沂星正在与号称世界最先进的电机生产企业——日本新日铁进行合作洽谈。

贾秉成向记者介绍,沂星与英国亚历山大客车厂亚裔专 家唐盛朗合作,在车身轻量化技术上获得突破。这种应用于飞机制造的铝合金材料全承载车身制造技术,被贾秉成视为沂星的“秘密武器”。

“这一 技术一方面能减轻车身重量,大大提高电动大巴的载客人数,可以接近传统客车的载客数量;另一方面由于铝合金材料的车身寿命可达25年,所以在整车8年报废 时,可以实现以旧换新。”贾秉成对记者说,由于掌握了这一技术,沂星电动大巴售价可以低至130万元一辆,1次充电续驶里程可以超过300公里,而目前国 内纯电动客车的售价基本在200万元以上。

手握这个所谓的“秘密武器”,贾秉成表示不怕与宇通、金龙等客车领军企业竞争。“虽然在传统客车 的造车经验和规模优势上,我们与他们没有可比性,但是铝合金全承载的车身轻量化技术,至少能让我们在电动客车领域领先3-5年。而在这3-5年的时间里, 沂星完全有可能通过提升电动车技术,做大规模,成为电动客车领域的领军企业。”

那么这一“秘密武器”到底有没有让沂星引领电动客车的魔力? 国内客车领域资深专家、重庆交通大学教授王健不以为然。“铝合金是一种材料方式,全承载是一种制造方式,目前国内几大客车企业已经在车身轻量化上采用了这 一技术,我并不认为,沂星汽车在这一方面有何创新之处。”

一位客车业内资深人士也对记者说,铝合金全承载车身轻量化技术已经被宇通、金龙等 国内客车领军企业所掌握,但是目前这一技术只是应用在样车上,由于高昂的成本费用阻碍了其产业化步伐。他对采用该技术、价格仍维持在130万的沂星电动客 车持怀疑态度。

“铝合金材质的差异很大,就像一般客车采用的钢材一样,不同材质的钢材,性能差异很大,价格上也会有所不同。”王健对记者 说。

据了解,今年4月沂星汽车已经通过了工信部组织的电动车生产准入资质审查,而目前全国获得这一生产准入资格的客车企业只有三家。

政 府也疯狂

不管国内客车专家看不看好沂星电动客车前景,这个品牌的纯电动客车已有20辆交付临沂公交公司,并正式投入 运营。按照临沂市政府的规划,今年年底将有300辆纯电动公交上路运营,其中绝大部分为沂星牌。

据临沂公交公司的工作人员向记者透露:“现在购买一辆纯电动客车,山东省政府会补贴60万元,临沂市政府还会补贴20万元,而公交公司又属于国有企 业,所以从某种意义上来说,纯电动客车的真正买家就是政府。”

政府对电动汽车发展的支持力度在贾秉成眼中属于正常现象。“电动客车的发展靠 走常规发展路径根本行不通,必须要有政府的支持才能健康发展。”

而临沂自从入选山东省新能源汽车推广应用与示范城市以来,其在新能源汽车产 业的支持力度上就不遗余力。6月23日,一个号称国内最大规模的充电站——临沂焦庄充电站正式启动。同一天,临沂市政府和国家电网山东电力集团公司还签订 了关于推进电动汽车充电设施建设的战略合作协议。充电站由山东电力集团建设,但主要资金由临沂市政府投资,总投资1亿多元。

临沂当地充电站 的大规模兴建,更让贾秉成相信纯电动客车市场距离“井喷”的时刻不远了。为了打开产品的知名度,贾秉成在与临沂市政府保持密切合作之外,还将产品远销广 州,并一举拿下海南三亚市一公交公司的400辆订单。

然而,政府的采购力度与沂星汽车前期数亿元的投入相比仍是杯水车薪。如何收回成本,在 电动车领域谋求利润回报?头脑灵活的贾秉成盯上了资本市场。

烧钱的电动车离不开资本游戏

今年沂 星汽车将分别在A股和H股“借壳”上市,将手中的纯电动资源打包融资。目前贾秉成的名片上,除了新美景集团主席的头衔之外,他还兼任广州穗景客车制造有限 公司、安徽安凯车辆制造有限公司和沂星汽车等多家企业主席职务,而这些企业都是贾秉成在资本市场上收购而得。在资本运作领域,贾秉成可谓是一个高手。

2009 年,财务吃紧的沂星汽车100%国有产权以6.89万元底价挂牌转让。当时沂星汽车已具有电动车年生产能力4000辆,并成功研制出混合动力和纯电动新能 源客车。具备很好的电动车概念的沂星汽车,在转让时提出的条件是:受让方需要拥有全套电动车生产技术,具有铝合金全承载车身制造技术。同时企业改制后,受 让方要在购买标的企业一年内实现在临沂对外销售不低于500辆新能源大客车;第二年度内,在临沂对外销售不低于1000辆新能源大客车。

以 新能源汽车研发和投资为主的新美景汽车集团接受了沂星汽车的要求,并承诺分两期对沂星汽车进行电动汽车投资。一期工程主要投资电动大客车项目,计划投资 2.1亿元,形成年产1万辆电动大客车的生产能力;二期工程主要投资电动乘用车项目,计划投资15亿元。

在电动客车领域已逐步兑现承诺的贾 秉成,现在开始准备在资本市场上有所行动,从而将融得的资金用于二期工程的电动乘用车项目。“现在我们已经在A股市场上找到了一个干干净净的壳,希望将沂 星电动汽车的资源装入这一‘壳’中上市,募得发展资金。”

现在沂星汽车正在山东临沂、河南襄城两地加紧建设生产基地,既为电动车产业化大潮 来临提前做好准备,更为A股上市准备更多的资本。

“电动汽车5年内很可能会形成井喷之势,产业化大潮随之而来,我们现在做的是一项利国利民 的伟大事业。”贾秉成说。

不过沂星汽车员工对电动客车前景,显然没有贾秉成乐观。一名员工对记者说:“它就像一个烧钱的工程,没有人知道什 么时候成本能够收回。”
電動 客車 即將 井噴 秉成 大玩 資本 路線
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=16416

回顾A股历史上的5大井喷行情 钱在谁的口袋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780100laxh.html

在全球金融危机愈演愈烈,并有向中国经济蔓延之势时,本周,三大政府部门终于出手救市,加之上证指数从6124点跌到1800点,已聚集了跌幅达71%的市场自然力量,这两股合力推动了市场的暴涨。昨日的沪深股市一改近期颓势,出现了A股历史上首次全线涨停的壮观景气。

根据资料显示,自1996年12月16日中国A股市场实行10%涨跌幅限制以来,截至到昨日,沪指共出现过5个单日涨幅超过9%的交易日。最大的涨幅纪录是2001年10月23日,上证指数涨幅为9.86%。

昨日上证指数大涨9.45%,排名第二位,而今年的“4·24”行情涨幅为9.26%,位列第三,这也是A股史上首次在一年之中大盘出现两次井喷行情;而A股史上著名的“6·24”井喷行情则排名第四。

5大井喷行情均受政策提振

值得注意的是,A股史上这五大单日涨幅超过9%的井喷行情均是受利好政策的提振。其中“6·24”行情的直接动力就是2002年6月23日国有股减持的正式停止。

2000年2月14日,证监会宣布,50%新股向二级市场配售政策,在网络科技股热潮的带领下,当日沪指大幅高开57个点,从1534.99点上涨到 1673.94点,涨幅达9.05%,接下来延续了上涨趋势,直到上证指数在2001年6月达到2245点。从1534.99点到2245点,一年多的时 间,涨幅达46%。

2001年10月23日,受证监会停止首次发行和增发股票时减持国有股的重大利好消息的影响,爆发了A股史上最大的单日巨幅反弹行情,当天上证指数暴涨 9.86%,收于1670.56点,成交量出现明显放大。然而,这波上涨势头并没有持续多久,在攀升到1776点后便出现下跌趋势。

2002年6月24日,国务院正式叫停国有股减持,沪指跳空高开142点,涨幅达9.25%,几乎所有的A股均涨停,最后报收于1707点。但连涨几天后又重归跌势,井喷行情宣告彻底失败,从此便绵绵阴跌到2005年的998点。

今年4月24日,证监会宣布印花税从0.3%下调至0.15%,与4月20日出台的限制大小非减持规则《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》一道催生 了“4·24”井喷行情,当天,上证综指和深证成指分别大涨9.29%和9.59%,市场人气重聚,交易异常活跃,沪深两市分别成交1958.15亿元和 772.1亿元,总量超过2730亿元,较前一交易日猛增一倍以上。此后,上证指数从2990点一路上升到3786点,涨幅达26%。然而,这波上涨行情 仅维持不到半个月,就被全球经济恶化和大小非减持的噩梦给彻底击碎,一直跌到最低的1802点。

井喷前都遭遇惨烈下跌

对比这五次井喷行情,井喷前,市场都遭遇惨烈下跌,以“6·24”行情为例,产生于上证指数自2245点见顶之后一路下滑的大熊市之中,历经半年最低跌至 1339点,虽然市场出现技术性反弹,但是依然人气低迷,成交量极度萎缩,沪市单日成交只有几十亿的水平。“6·24”井喷前上证指数处于1562点,距 离2245点有30.4%的落差。

今年的“4·24”行情,上证指数只用了半年左右的时间就从6124点跌至3000点区域,高达50%的跌幅堪称恐怖。而昨日的“9·19”行情产生的基础,则是“4·24”行情创出的高点3786点暴跌至1802点,跌幅高达52.4%。

历次井喷走势对比

从历次井喷的K线走势来看,除了2001年10月23日的井喷行情是在上证指数连续暴跌5个交易日而催生外,“井喷”出现之前,市场均走出了中阳线;利好 公布后,市场均大幅跳空高开。但在大幅高开的状态下,两次“井喷”之后都遭遇了大量抛盘,盘中经历了高开低走的走势,最后又被多头顽强收复,收盘时都是一 根带长下影线的阳线。

前4次“井喷行情”都伴以巨大成交量,“6·24”行情沪深两市共成交了897亿多元,造就了当时的历史天量;“4·24”行情两市成交金额达到了2728亿元,是自去年6月13日以来的最大成交,也是本轮下跌以来的最大成交。

而此次的“9·19”行情却有些不同,尽管也伴随着头天的中阳线,也是大幅跳空高开,然而成交量并没有明显放大,相比本周四,还呈现出了减少的趋势。

综合来看,这五次 “井喷行情”尽管有相似之处,但是其产生的原因和市场背景却各有不同,这也是影响每轮行情走势的关键问题。即使同样是在本轮暴跌区间中的“井喷行 情”,“9·19”与“4·24”的意义也有很大不同。此次三项救市政策来自于三大政府部门,这意味着政府各部门的态度空前一致。而此次救市政策出台的背 景,是次贷危机引发的美国金融危机和经济衰退,从而影响全球经济。中国资本市场在这样的环境下,即便是受到政策利好的刺激,但随时都有可能受到还在进一步 恶化的外围环境的影响。而以三鹿事件为轴心引发的民族品牌的信任危机,到底对国内企业有什么不利影响,还有待观察。

相关新闻:

沪深两市十大涨幅排行榜及下一交易日表现

受印花税单边征收等诸多利好刺激,沪深两市A股历史上首次全部涨停。沪指收盘报2075点上涨9.46%,创2001年10月以来最大单日涨幅位。

沪综指十大涨幅排行榜及下一交易日表现(实施涨跌停制后)

日期        涨幅 下一交易日
2001年10月23日 9.86% +2.84%
2008年09月19日 9.45% --
2008年04月24日 9.29% -0.71%
2002年06月24日 9.25% -0.04%
2000年02月14日 9.05% -0.20%
2005年06月08日 8.21% +1.39%
2008年02月04日 8.13% -1.55%
1997年02月19日 7.58% +0.25%
2002年01月31日 6.81% -0.40
1999年09月09日 6.59% -0.91%


深成指十大涨幅排行榜及下一交易日表现(实施涨跌停制后)

日期      涨幅 下一交易日
2001年10月23日 10.00% +2.45%
2008年04月24日 9.59% +1.47%
2000年02月14日 9.07% +1.67%
2002年06月24日 9.05% +0.53%
2008年09月19日 9.00% --
2005年06月08日 8.38% +0.50%
2008年02月04日 7.95% -1.01%
1999年06月28日 7.87% +3.08%
2002年01月31日 7.31% -0.50%
2008年08月20日 7.13% -3.38%

 


回顧 歷史 上的 井噴 行情 錢在 在誰 誰的 口袋
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17426

储能业井喷 铅酸电池再谋“江山”

http://www.21cbh.com/HTML/2010-11-16/yOMDAwMDIwNjIyOA.html

在狂热的储能技术争霸赛中,铅酸电池决意要抢占一席之地。

2010年6月1日,财政部、科技部、工信部和发改委曾联合下发《私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法》(下称《补助办法》)。其中规定,享受政策补贴的新能源汽车的动力电池不包括铅酸电池。

但这似乎并没有影响到铅酸电池从业者们的壮志雄心。

“锂离子电池与铅酸蓄电池相比确实比能量高,但受制于电池制造技术和电池管理系统的研究短期内很难获突破,3-5年内并不能助推电动汽车的产业化。”中国电器工业协会铅酸蓄电池分会副理事长、超威电源有限公司(00951.HK)(下称超威动力)副董事长周龙瑞表示。

中 国电器工业协会铅酸蓄电池分会副理事长、浙江汇同(控股)电源有限公司(下称浙江汇同)副总裁朱文武表达了相似的意见。在他看来,电动汽车很可能重走电动 自行车发展的道路,“可能不超过3年,马路上就会到处都是铅酸电池提供动力的汽车,那时国家很可能默认铅酸电池的地位。”

实际上,因为亲身经历过电动自行车在“夹缝”中发展,倒逼执管理部门承认的“光辉历程”,《补助办法》对铅酸电池厂商信心的打击似乎有限。

“车间都建了,设备也上了,一旦国家有政策,铅酸电池作动力的电动汽车大规模发展只是时间问题。”周龙瑞解释。

这并非狂妄之语。其实,去年6月25日,工信部发布的《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》,也曾将使用铅酸电池的混合动力汽车列为成熟产品,可首先进入产业化发展。

除此之外,得益于铅酸电池储能技术的成熟性和安全性,几乎所有铅酸电池生产企业都相信,未来在给汽车提供动力的领域,已有百余年发展历史的铅酸电池将率先实现产业化。

然而,眼下的形势却也让这些企业懈怠不得,要获得更多国家政策的支持,只有进一步提高铅酸电池的性能并稳步延长使用寿命才是最后制胜的法宝。但无论如何,铅酸电池已经准备好,弯道超车的最好时机,就是现在。

价廉制胜?

周龙瑞认为,廉价、低速、短途的电动汽车才更容易获得消费者的青睐。

据中国电器工业协会铅酸蓄电池分会数据显示,我国铅酸电池生产企业接近3000家,年产能约为1亿万千伏安时。根据不同的用途,铅酸蓄电池大致分为起动用、动力用和固定用三大类,分别用于汽车的启动照明点火、电动车辆的牵引和通讯、电力等的备用电源用途。

尽管铅酸电池还未获得国家相关的补贴政策,但因为对新能源汽车和风光电场储能发展方向和市场需求的预期,稍有规模的企业几乎都开始涉猎动力电池储能技术。

以 天能国际集团(00819.HK)(下称天能动力)为例,这家20世纪80年代末靠生产电动自行车用铅酸电池起家的公司,如今已是中国最大的动力电池生产 商之一。但天能动力并不满足于此,目前,它700多万千伏安时的年产量中,有20%是电动汽车用铅酸电池、锂离子电池和风光储能电池。

去年,天能动力的研发总投入约为2.1亿元,占到总销售额70亿元的3%。因为考虑到锂离子电池的市场火爆程度,“2.1亿元研发投入中,有60-70%是用于锂电的。”天能集团董事局主席张天任坦言。

但这并不意味着张更偏向锂电池的市场,“锂电池做动力电池离产业化更远,才需要更多的研发投入。”

实 际上,天能集团目前与奇瑞汽车和众泰汽车分别进行了不同技术路线的项目研发。与奇瑞的合作中,天能集团为其提供4个12伏、150安时的铅酸电池。实验数 据显示,这个48伏、150安时的电池组,每次充电可行驶150公里,电池寿命理论上约为3年,电池售价在2万元左右,汽车售价约为5万元。

与众泰合作的项目中,天能集团为其供应100个3.2伏、100安时的磷酸铁锂电池。这个320伏、100安时的电池组,每次充电可行使260公里,电池寿命理论上为10年,电池售价接近10万,汽车售价为21万。

天能动力副总裁杨元玲介绍,除去中央和杭州市政府的补贴后,众泰的这款电动汽车在市场上的售价约为10.5万。

但他认为,如果一定要购买一款电动汽车,消费者可能还是会选择奇瑞汽车,“因为10.5万这个初期投资还是有点大,可能减少购买需求。”

此 前,业内对电动汽车性能的期望值,约是时速最高可达120公里/小时,一次充电可行驶200-300公里。但周龙瑞认为,廉价、低速、短途的电动汽车才更 容易获得消费者的青睐,“充一次电行驶100公里,时速在60公里/小时左右,关键是要价格便宜,这样的车才适合我国的国情。”

颇多“看好者”

这并非丰田首次向外界展示对铅酸电池的兴趣。

与中国的新能源汽车补贴倾向略有不同,去年,美国总统奥巴马对外界宣布的24亿美元支持48个项目发展“下一代电池和电动车”研制与生产中,其中包含6680万美元支持铅酸电池的项目。

据 公开资料显示,这6680万美元中,3430万美元用于支持Exide Technologies(埃克赛德科技公司)研究铅—炭电极技术生产先进的铅酸电池;3250万美元用于支持East Penn Manufacturing Co.(东宾制造有限公司)生产超级电池。

把铅酸电池作为电动汽车动力来源研究的还有日本。11月10日,一家常驻大连的日本公司来到浙江长兴,作为丰田汽车的先遣部队,来中国寻找铅酸电池生产商作为合作伙伴。在全国考察一圈后,其选定了长兴的一家厂商。

“初步合作意向已经达成,丰田将与我们共同研发、生产汽车起动电池和动力电池。”被丰田选中企业的决策者透露。

实际上,这并非丰田首次向外界展示对铅酸电池的兴趣。浙江省蓄电池行业协会秘书长姚令春透露,其7月份前往日本参观丰田的展馆,“展出的两款新能源汽车中,就有一款以铅酸电池作为动力电池。”

发达国家的对于铅酸电池的认可,无疑给了中国的铅酸电池制造者巨大的信心。在回答铅酸电池提供动力的电动汽车何时能够批量生产时,朱文武给出的时间是明年6月。

早于两年前,朱文武所在的浙江汇同联合一支原属于通用汽车的科研团队,共同建立技术平台,开发出一款铅酸电池提供动力的汽车。

他介绍,这款增程式的家用电动汽车,时速最高80公里,续航里程分为100公里和150公里两种,售价将在5万元以内。

“其中电池的成本是1万元,考虑到铅酸电池是可以回收的,电池的成本实际只有6000元。”朱文武表示,浙江汇同将为电池提供3年的质保服务,“我们测算的电费是4元/公里。”

与浙江汇同开发新品牌的电动汽车不同,超威动力选择与车企合作。“因为做汽车和做电池的原理并不一样。”周龙瑞解释。

但是,因为《补助办法》中享受政策补贴的新能源汽车的动力电池不包括铅酸电池,与超威动力有合作的江淮、安凯、力帆等众多车企,均暂停了对使用铅酸电池电动汽车的研究。这让周龙瑞多少显得无奈。

“锂离子电池的汽车技术不成熟,没办法发展;铅酸电池因为得不到政府的补贴,也不可能很快发展。”周说。

污染之痛

3000家企业中只有1200家获得了生产许可证。

铅酸电池生产商们已为铅酸电池动力汽车勾勒了美好的未来,却仍然难以彻底消除人们“谈铅色变”的顾虑。

姚令春介绍,因我国现在生产的铅酸电池都是阀控密封的,所以在使用端并不存在污染问题,“但是冶炼铅矿和生产铅酸电池的过程中,如果管理措施不当,就会有产生污染的可能。”

姚认为,原生矿的冶炼,不管是铅、铜还是铁,都可能造成污染,这是采矿行业的共性问题。对于铅酸电池生产厂家来说,“严格把控环境管理,所谓的铅污染就是可控的。”

超威动力便是这方面的佼佼者。11月10日,超威动力于去年10月新投产的厂房中机器轰鸣,4万平米的空间中干净、整洁,并未有任何烟尘、气味和污水。

周龙瑞告诉记者,此间厂房的投入约是2.1亿元,其中土地基建花费3000多万,生产设备是5000多万,剩下的除了流动资金、日常开销和人工薪酬,很大一部分是用在环保成本上。“我还没有核算过环保成本,但是这间工厂比我们以往的环保成本又提高了10%。”

但超威动力的努力并不能代表整个行业的进步。实际上,就在11月1日,《晶报》才刊登消息称,深圳一电电池技术有限公司多名员工在体检时查出血铅含量超标。

“除 去设备落后的原因,企业时有发生操作工人血铅超标事件,可能是管理不到位,包括对于工人劳动保护用品的使用培训。”意大利非凡集团公司高级技术经理张振芳 认为,最近几年中国不少企业的生产设备已经和国际同步,“在设备条件一样的情况下,中国在铅酸电池企业的管理上,确实还存在改进空间。”

对此,中国电器工业协会铅酸蓄电池分会理事长范广雨坦言,早在2003年,国家质检总局就在铅酸电池行业实施了生产许可证制度,将生产过程中的环保不达标列为否决项,“但目前从事铅酸电池生产的3000家企业中,只有1200家获得了生产许可证。”

中国电器工业协会铅酸蓄电池分会秘书长徐红告诉记者,作为一个充分竞争的行业,铅酸电池企业的平均利润率约为5%。但前300家企业的产能占我国年产能的90%,“大企业的利润来自于规模量产,小企业未获得利润,难免以低投入、轻环保维持生存。”

而在美国,因为普遍较高的环保意识,2003年统计的前100种飞逸性铅排放源中,电池制造商排放占总飞逸性排放量的0;前100种点铅排放源中,电池制造商排放占总点源铅排放量的4%以下。基于此,EPA(美国环保署)已经从主要污染源列表中删除铅酸蓄电池制造。

华南师范大学化学与环境学院院长陈红雨介绍,我国铅酸蓄电池行业总体来讲是分散的。美国一共只有50多家铅酸电池厂,因此,他建议,“现在我国铅酸蓄电池行业应该向着重组的趋势发展,慢慢地走向垄断。”

弯道超车

超级电池的研发已经箭在弦上。

尽管现在的铅酸电池在结构上、特性上,已经比以往的技术有很大的提高,但在锂电池高性能的巨大压力下,铅酸电池的技术升级也成为生产商们不得不考虑的问题。

据了解,铅酸电池的正极板生产工艺可以分为形成式极板、管式极板和涂膏式极板。以固定型用途为例,形成式极板电池的寿命最长,约为30-50年,管式极板电池的寿命约为15年,涂膏式极板电池的寿命接近10年。

在动力电池用途上,主要是涂膏式极板电池和管式正极板电池,前者的深充放循环寿命(DOD80%)约为500次,后者则可以达到1500次以上,其成本也比涂膏式正极板电池高20%-30%。因此管式正极板电池更适于动力牵引用途。

而锂电池的循环寿命理论上则可以达到3000次。此外,在重量比能量上,铅酸电池在锂电池面前也显得略逊一筹。铅酸电池的重量比能量约是40瓦时/公斤,锂电则是200瓦时/公斤。

不过,在中国工程院院士杨裕生看来,铅酸电池的性能仍有极大提升空间,比如超级电池(UltraBattery)。

他介绍,超级电池是将超级电容器与铅酸电池的并联使用(外并),进化为内并,将双电层电容器的高比功率、长寿命的优势融合到铅酸电池中,在保持外并提高功率、延长电池寿命优点的同时,又能简化电路,提高比能量,并降低总费用。

而在许多铅酸电池生产企业,超级电池的研发已经箭在弦上。

“我们正在研究,理论上来讲它可以发电流放电、快速充电,寿命也是惊人的。”周龙瑞判断,如果研发成功,超级电池的性能必将超过锂电池。

朱文武也告诉记者,浙江汇同将要产业化生产的电动汽车就是用超级电池的反应机理,“性能将比现在的铅酸电池好3倍。”


儲能 井噴 鉛酸 電池 再謀 江山
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=19286

如家起火溯源 業態混雜存安全隱患;開店「井噴時代」考驗管理力

http://www.21cbh.com/HTML/2011-5-4/3MMDAwMDIzNjI3Mw.html

如家 起火 溯源 業態 混雜 存安 隱患 開店 井噴 時代 考驗 管理
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=24737

學員成倍增加 雅思培訓井噴(圖)

http://news.imeigu.com/a/1311644380890.html

「雅思6分班已經滿員了,報名要等下期。」「今年暑假雅思班的報名超出了我們預計。」近日,記者走訪市內新東方、環球雅思等多家培訓機構發現,今年 暑期雅思培訓班報名異常火爆,不少機構報讀人數至少增長四成,有機構報讀人數與同期相比甚至增三倍。報讀者多數以準備出國留學的高中生為主。

專家指出,7月份是準備雅思的黃金時段,能保證有足夠的時間申請學校。成績在「兩端」的考生,建議參加小班制培訓課程。

【市場】

高端VIP班受熱捧

大暑時節,火辣辣的太陽擋不住同學們求學的熱情。在佛山新東方體育館校區,雅思班同學需要進行連續32天的培訓,但同學們依然熱情高漲。

「今年暑假雅思班報讀人數同比增加了四成以上,新開的預備班和5人小班特別受歡迎。」據佛山新東方王嘯老師介紹,報讀雅思的生源結構中近七成都是高中生。

環球雅思佛山分校今年暑期推出「5.5分套餐暑假班」、「6分全項暑假班」、「6.5分尖子暑假班」三種「主打產品」,無論是30人一個班的大班招 生,還是5人以內的VIP個性輔導班,招生都很火爆。「5.5分,6分意思是指保證雅思考5.5分和6分,根據考生外語基礎不同,設置以上三門課程,價格 從3980元至1萬元不等,從最近統計的報名人數來看,報讀人數比去年同期增長3倍,火熱程度有點出乎我的意料。」環球雅思佛山分校相關負責人藍文強介紹 說。

據瞭解,高考放榜和本科錄取結束後,又陸續迎來了一批準備出國而希望報讀雅思班的同學。

「往年佛山的雅思課程都採取大班制,程度好的同學嫌進度慢,程度差的同學趕不上,但一對一的課程價格又非常昂貴,所以不少同學都要去廣州參加培訓。 今年特別開設了VIP5人班,讓基礎程度相似的同學集中輔導。推出後市場效果非常好,不少同學都是自己組隊來報名。」佛山新東方王嘯老師說。

高中程度的學生,要衝刺雅思6分,一般需要準備3個月左右時間。而以往佛山暑期開設的雅思培訓課程,都是集中在3周左右的時間連續上課,不但課程強 度大,也影響學生對知識「消化吸收」的程度。今年佛山新東方、環球雅思推出的VIP小班,可以更大程度地照顧到學生學習的進度,課程設置更加人性化。

據瞭解,雖然VIP小班課程的學費動輒過萬元,普通班(25人班)學費只需要2000元左右,但報讀小班的人數卻遠遠超出預期。「今年新開的小班只預計開4個班,沒想到都報滿了,而且幾乎都是同學間自己組隊來的。」王嘯老師介紹說。

【析因】

雅思市場為何持續升溫?

從去年9月份開始,雅思可同時報名參加兩場考試,加上出國留學熱潮相對升溫,兩種效應疊加讓2011年各地雅思考試的報名都呈現升溫態勢。

在佛山,雅思培訓一直以來多以家教的形式出現,而真正走上規範化經營,還是從2008年才開始,其中最早進駐佛山雅思培訓業的是環球雅思。同年,新 東方佛山學校也開設了雅思培訓課。然而,雖然佛山具有很好的留學市場基礎,然而當時出國留學主要以大學生為主,不少佛山本地的生源都在廣州求學,在廣州參 加雅思培訓也是理所當然。

經過數年的蟄伏,佛山本地的雅思培訓市場終於在今夏迎來了轉機,各大機構紛紛調整課程設置,為學生們提供更多的選擇空間。如環球雅思以分數進行分 班,讓學生更準確、更有針對性地報讀;佛山新東方除了開辦VIP小班外,還特意針對高中留學生逐漸增多的趨勢,增加了預備精品班,為初三畢業或者零基礎的 學員提供一個入門檻的學習機會。

「除了課程設計更加人性化,也離不開全國雅思培訓大環境影響。」新東方佛山學校王嘯認為,一是由於一些國家經濟不景氣的環境下,希望吸納中國的留學 生資源;二是因為中國已經成為國外特別是英國等一些國家主要的生源國之一,國外的不少大學承認雅思成績,所以今年的雅思培訓出現一個井噴現象。

據瞭解,除了英國、愛爾蘭等國家的院校優先認可IELTS成績,所有加拿大院校均承認雅思成績,而美國8所常青藤盟校在內的超過2000所美國院校 也承認雅思成績。其中有大學更明確表示更加偏向於雅思成績。另外,法國、丹麥、芬蘭等歐洲國家的英語授課項目也要求申請者提供雅思成績。

【提醒】:

7月是準備的黃金時間

環球雅思總裁張永琪說,一般情況,申請到美國就讀需提前半年進行語言培訓,提前3個月進行學校申請,簽證面試提前1~5個月,美國留學的準備週期為 9~12個月。到英國就讀需提前5~6個月進行語言培訓,提前2個月進行學校申請,簽證面簽提前3個月,英國留學的準備週期為6個月左右。相對說來,7月 是雅思培訓的最佳時間,希望家長和學生可以抓住黃金時間,為拿到好的語言成績做好準備。而且雅思成績的有效期為兩年,同學們可以針對自己的薄弱環節選擇合 適的課程。

目前雅思培訓市場中,由於師資有限,大多數的培訓機構以大班制上課為主,這樣的課程需要學生有很強的學習自覺性。但也由於大班制中老師教授的進度以 中等水平的學生為標準,就會導致特別好和特別差的「兩端」的同學比較難適應。另外,隨著留學越來越低齡化,部分初中就打算準備語言成績出國的同學,也不適 合與高中的同學一起進行大班的課程。專家建議這「兩端」的同學最好選擇小班上課,機構會安排程度相似的同學組成小班,老師的輔導更有針對性,學習效果也會 更好。

學員 成倍 增加 雅思 培訓 井噴
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=26553

中國投資巴西井噴

http://magazine.caixin.cn/2011-09-24/100308996.html

 中國為保持經濟繼續增長而尋求資源供 應保證,中國巨額外匯儲備資產配置的多元化,以及中國企業對先進技術、發達國家市場的進入需求,決定著中國未來海外投資的規模必將有增無減,步伐只會越邁 越大。中國企業如何總結在初期「走出去」過程中的教訓與經驗,盡快走出「付學費」階段,實現金融與產業資本互動,國企與民營企業協力,找到一條現實的海外 投資之路,建立與被投資國家的共生關係,是中國也是世界未來一段時期面對的共同課題。本刊從本期開始刊出「中國經濟在海外」系列報導,力求通過本刊海內外 記者在非洲、歐洲以及美洲的走訪,對企業的深入採訪與報導,為後來者提供鏡鑑。第一站從巴西開始。

 

  ——編者

  彷彿一夜間發現了南美第一大國的魅力,中國對巴西的投資在2010年出現了井噴。

  中國發改委外資司司長孔令龍近期公開透露,巴西已成為2010年中國對外投資最多的國家之一。當年中國企業對巴西大型投資項目明顯增加,僅經發改委核准的項目,投資額就達到126億美元。相比之下,截至2009年底,中國企業對巴西累計投資額僅有3.6億美元。

  中國企業對巴西投資,目前主要集中於石油天然氣、輸電、礦業和農業幾個領域。中石化集團通過香港公司收購西班牙雷普索爾(Repsol)巴西公司40%股份,投資總金額達71.09億美元,是迄今中國企業在巴西最大投資項目。

  由於口徑不同,巴西央行與中國發改委的統計數據有所出入。據新華社報導,巴西央行統計顯示,2010年巴西吸引外國直接投資為484.62億美元,較2009年增長86.7%,創歷史新高。據巴西本土投行百達(BTG Pactual)的統計,2003年至2011年3月,中國共向巴西投資371億美元,其中大部分投資於大宗商品行業,2010年的投資佔了總投資的46%。

  這表明巴西正加速吸引全球資本。在非經合組織國家中,作為「金磚四國」(BRICs)之一的巴西吸收的FDI僅次於中國。如今,中國也打響了向巴西輸出FDI的發令槍。

  中信證券國際董事長、董事總經理兼投資銀行委員會主任德地立人,將2010年稱作中國對巴西直接投資的「元年」。他在接受財新《新世紀》記者專訪時預計,中國對巴投資的增長勢頭在未來幾年將持續。

  不過,此前投資巴西多年的歐美投資界有不同的看法。Helios Investment Partners的合夥人Mark Hartmann就表示,對私募股權基金(PE)而言,應該認識到巴西的泡沫正在形成,幣值過度高估。他甚至警告,未來兩年內都不要投資巴西。

只缺資金

  「拉美是一個處於快速發展中的地區,其中最引人注目的是巴西。」提到巴西,商務部美洲大洋洲司副司長徐迎真如此評價。

  因華麗的桑巴和足球為世人熟知的巴西,國土面積854.7萬平方公里,為南美第一大國,世界第五大國,人口近2億。巴西是聯邦制國家,分26個 州和一個聯邦區(巴西利亞),歷史上經歷多次政變、長期軍政府和痛苦的抗通脹之路,終於步入相對穩定的快速發展期。(參見本刊2011年第15期「另一種 崛起」)

  《上帝之城》是一部描繪巴西第二大城市里約熱內盧犯罪的電影。拋開電影製造的恐怖,如果著眼於自然資源稟賦,巴西可謂名副其實的「上帝之國」。 其油氣礦產之雄厚毋庸贅言,森林覆蓋率高達36.7%,木材儲量658億立方米,擁有世界18%的淡水,農業生產條件的優厚也令人豔羨。

  巴西對於中國的最大魅力,正在於兩國在資源、資金、需求方面的高度互補。百達方面的人士不斷強調這一點。中國在發展過程中對能源、礦產和大宗商品的渴求,可以從巴西獲得;而巴西人消費高、儲蓄率低的特點,造成其對外國資本的渴求,恰好迎合了中國資本全球配置的胃口。

  美銀美林集團國際企業和投資銀行部執行副主席詹姆斯·奎格力(James B. Quigley)接受財新《新世紀》記者專訪時說,拉美只缺資本。巴西市場有全世界最大的跨國建築公司,有精湛的技藝、充足的科技和勞動力。他預計,巴西未來十年內因基礎設施投資產生的資本需求是2萬億美元,資本缺口巨大。

  巴西百達首席策略師卡洛斯·塞奎拉(Carlos E. Sequeira)介紹,按照巴西的能源發展規劃,發電量將從2010年底的11萬兆瓦上升到2020年底的17.1萬兆瓦,需要投入超過1200億美 元,在此期間將有額外300億美元投資用於提升輸電能力;巴西的石油產量將從目前的210萬桶/天上升到2020年的610萬桶/天,此間石油勘探方面的 投資將達3300億美元。

  「光看正面條件,巴西在拉美地區肯定是最好的。」一位曾數次考察南美的央企美洲投資負責人對財新《新世紀》記者表示。他認為,目前巴西在電力上85%都依靠水電,能源結構存在調整的需求,預計未來一段時間能源行業的投資機會很多。

  此外,巴西基礎設施建設薄弱,現有水平滯後於發展需求,而聯邦政府財力較弱,因此無論是鐵路、公路和港口建設,也都提供了很多投資機會。巴西央行的數據顯示,2010年工業仍是巴西吸引FDI最多的部門,達193億美元;其次為農業、礦業和石油等初級產品行業。

爆發性投資

  中國對巴西直接投資看似突然井噴,其實已有多年貿易和承包鋪墊,並一直處於加速態勢,年平均增速高達43.3%。徐迎真介紹,巴西是中國在拉美 的最大貿易夥伴,中國則是巴西全球的最大貿易夥伴、第一大出口市場和第二大進口市場。2005年至2010年,中國對巴西的年進口額從100億美元增加到 380億美元,年出口額從48億美元增加到244億美元。2010年中巴貿易額625億美元,創歷史新高。

  巴西還是中國在拉美重要的投資目的國和第二大工程承包市場。根據商務部統計,2011年上半年中國企業在巴西的各類投資將近100億美元,中國與巴西簽署的承包勞務和設計諮詢合同總額83.46億美元,完成營業額達到48.64億美元。

  與在其他國家投資的軌跡類似,中國對巴西投資依然以國企先行、資源先行為特色。除中石化集團,近期對巴西較大規模的直接投資主要來自中化集團、國家電網、武鋼集團和重慶糧食集團等,多為收購兼併。

  根據百達統計,在2010年發生的中國在巴西172億美元總投資中,有131億美元是併購交易。如按行業分,57%的投資集中於金屬與採掘行業,28%的投資在石油天然氣行業,5%的投資在電力行業,還有4%在汽車行業。

  德地立人透露,中信證券聯手巴西本土投行百達,希望開拓對中企投資巴西的投資中介、融資甚至上市等服務,目前項目集中於原材料、能源和農業等行業,「很多企業表示了濃厚的興趣」。

  在中化集團旗下勘探子公司斥資約40億美元,收購挪威石油公司巴西石油資產的權益後,中化集團其他子公司也有興趣跟進投資。「對我們而言,在巴 西投資主要出於全球佈局的考慮,並不特別關注投資項目是否能很快盈利。」中化集團下屬一子公司的人士對財新《新世紀》記者表示,「因為對當地缺乏瞭解,主 要通過收購在當地已有運營經驗的歐洲公司的少數股權來進行,不做控股股東,在合作中逐漸學習本地管理經驗。」

  三一重工一位海外投資部門的人士也對財新《新世紀》記者表示,南美是一個重要市場,而巴西是南美市場的立足點。在巴西全款銷售較為困難,因此三 一重工除了在巴西興建生產基地,還想投資於融資租賃等金融服務行業,以便支持集團銷售。此外,三一重工還有計劃在巴西掛牌上市。

消費的機會

  「我們要喚起注意的是,巴西由消費強勁帶來的市場機會。」巴西本地投行百達首席經濟學家、巴西央行前任副行長艾德瓦多·羅約(Eduardo Loyo)說。

  2010年,巴西GDP增長達到7.5%,2011年預計可達到4%。雖然這個速度慢於上世紀六七十年代,但是羅約認為也不算低。巴西的GDP增速在70年代一度超過10%,但八九十年代通脹也完全失去控制。進入21世紀,巴西政府在對通脹的戰鬥中逐漸贏得主動。

  強勁的消費成為巴西經濟增長的主要動力,2010年貢獻了GDP的60.6%,出口占GDP比重不到10%。巴西的中產階級比例數年前已超過 50%,零售收入和勞動力收入同步穩步增長。從2010年開始,巴西失業率降到7.5%以下的水平,今年以來更是下降到6.5%以下。

  以汽車市場為例。2003年至2010年的復合年均增長率達13%,但滲透率依然很低,人均汽車擁有量僅13%。奇瑞汽車便是巴西市場的受益者之一。

  2010年9月,奇瑞成為首家在巴西投資的中國汽車企業,首期投資1億美元在巴西建立一個汽車組裝廠,目標年產五萬輛。奇瑞計劃總投資4億元,最終目標是建立一個汽車工業園,年產15萬輛。

  在奇瑞的海外戰略中,奇瑞汽車總經理助理金弋波稱巴西是「目前最重要的市場」,對其他發達國家的策略則是「審慎進入」,因為風險大、門檻高。 「巴西是拉美最大、全球第四大汽車消費市場,年汽車銷售360多萬輛。奇瑞具有性價比優勢。我們在這裡的直接競爭對手是韓國現代。」金弋波對財新《新世 紀》記者表示。

  對比建廠之前在巴西的銷售,金弋波認為,當時面臨著幾個問題:一是銷量不大,需要拼海運船的船期;二是整車出口關稅高;三是巴西本地競爭對手抱怨造成衝擊。奇瑞投資建廠後,受到巴西政府的歡迎,並給予了土地和稅收方面的優惠。

  汽車之外,巴西的移動電話、寬帶和智能手機市場均有很大潛力。在醫療衛生服務方面,百達預測醫療保險行業收入有望從2010年的450億美元上升到2020年的1300億美元。

潛在挑戰

  巴西向外國投資者拋出的也並非都是陽光與花環,百無禁忌。在各種國際調查中,巴西從未被特別列入「容易做生意的國家」,程序繁瑣、稅負較高、政 府腐敗、政府採購傾向於本地品牌等問題多多,「跨國公司往往花費大量時間和資源用於解決合規問題。巴西的稅法是世界上最複雜的稅法之一。」渣打銀行在9月 的一份報告中稱,「格力電器提到它在巴西早年的經營中,由於中國化的管理模式及對當地稅務法規認識不夠充分,遇到過政府罰款、勞工矛盾以及產品風格不符合 當地時尚等尷尬。」

  據巴西百達介紹,巴西禁止外國投資者全資擁有的領域包括核能源、郵政服務、醫療衛生服務和航空航天工業;限制經營和所有權的領域包括土地、靠近 國界的房地產物業、金融機構和保險公司、運輸服務、對媒體產業某些領域的投資或管理、採礦業、發電廠和輸電網、海關和航站樓、公路和水壩的經營等。

  羅約說,一些特定領域需要獲得政府頒發的牌照,例如在銀行業,外資在巴西設立銀行機構就需要政府的特殊許可,但並非無法取得。此外,外國投資者在巴西購買土地也面臨著嚴格的限制。

  巴西對土地投資嚴格控制始於去年。2010年6月,彭博社援引聖保羅一家報紙報導稱,巴西總統盧拉要求準備一項法案,收緊外國投資者在巴西的土地所有權,甚至連已經被授予土地許可證的也有可能被撤銷。報導引述巴西農業發展部部長卡塞爾(Guilherme Cassel)話稱,「我們不想讓他們在這裡擁有土地。不想讓外國人在這裡生產。這就是總統盧拉宣佈的政策。巴西土地必須留在巴西人的手中,因為這關乎食品安全。」

  渣打銀行報告稱,「中國企業如能成為巴西合資企業的少數股東,就能參與購買土地以鎖定長期資源。在基礎建設投資項目上,巴西則要求中國企業能參與到項目的股份投資上。雖然中國國有企業對此興趣有限。」

  在巴西有些經驗的中國企業,也意識到投資巴西面臨的諸多困難。9月14日,在拉美論壇的早餐會上,中國出口信用保險公司業務部主任王旭總結了以下幾點:政府決策慢、地方保護主義、環境與勞工問題,以及基礎設施需要改善等,這也是其他不少中國企業幾乎共識的挑戰。

  「僅因為環評原因,巴西政府便可否決一個項目,中國過去已不乏因此敗退的先例。」前述央企美洲投資負責人表示。

  奇瑞汽車的金弋波認為,目前最大的擔心就是「文化的融合」。「中國工人很刻苦,俗稱『712』——一週七天、每天12個小時,而南美人比較休閒,週六日不工作。

  但奎格力認為,中國人必須尊重投資目的國的文化,謹慎輸出價值主張,強加文化的做法只會引起反感。「中國是這個市場的後來者,需要讓拉美政府、監管者和產業裡的公司解除疑慮。」奎格力說。現在拉美對中國投資的錯誤印象是,中國採取了非常短視和機會主義的路徑。

  「拉美國家的政府感到害怕,因為中國太大了。中國在拉美需要更好地管理自己的聲譽。」奎格力說。中國需要讓拉美國家感到,其資本的投入是可持續的和長期的。

  在這方面,中國也可以借鑑日本經驗,如從少數股權的戰略性合作開始。他舉例說,日本一家公司在淡水河谷有10%的股權投資,獲得了一個董事會席位,幫助了日本從淡水河谷的鐵礦進口。另外一個例子是,新日鐵(Nippon Steel Corporation)多年以前對巴西米納斯吉拉斯鋼鐵公司(Usiminas)做了25%的戰略性股權投資,其後向巴西轉移了大量技術,對巴西工人提供教育和培訓,建立了良好口碑,業務也做得非常好。

謹防泡沫

  前往任何陌生的國家投資,都必然要面對不同環境帶來的挑戰,中國企業最需要警惕的可能還是自身盲目的熱情。歐美等發達地區的資金早已逐鹿巴西長 達數年,剛開始起步的中國顯然是後來者。目前發達地區的投資者對巴西是否過熱已經產生爭論,一些專注於新興市場投資的美國PE,今年上半年甚至提出巴西幣 值高估,投資過熱,應該暫時迴避的觀點。

  「當看到12家國際主流期刊都在討論巴西起飛的時候,我簡直嚇倒了。」Vanterra Capital的執行合夥人Shad Azimi在一次會議表示。

  「讓我們在今後的兩年中不要投資於巴西。」Helios Investment Partners的合夥人Mark Hartmann說,「所有在泡沫期投資的PE都血本無歸,灰飛煙滅。」

  百達首席策略師塞奎拉也對財新《新世紀》記者表示,通脹可能是外國投資者對巴西投資面臨的最大風險。羅約則認為,巴西的通脹壓力與大宗商品價格 暴漲等國際性因素有關。他表示,巴西政府正在使用所有傳統工具來為經濟降溫,使通脹走低。包括緊縮性的貨幣政策和有節制的財政政策等。

  作為經驗尚不豐富的後來者,中國投資者尤其是國有企業,當前也許不應急於求成,而是做足功課,尋找戰略性的和結構性的機會。前述央企人士說,中 國企業感興趣的首先肯定是巴西的資源,其次畢竟要看到巴西這個市場的容量和需求的轉型。但是,投資更多敗於最初的戰略和意圖不清。為了領導政績和公眾形 象,屈從於長官意志所作的投資,在央企、行業牽頭公司和上市公司中屢見不鮮,且有愈演愈烈的趨勢。要防止出現這樣的情況:在一個沒有經驗的陌生國家,領導 定進度,質量不清楚,項目上了之後費率大增,預期收益率大降,最後變成爛攤子。「我們現在關注巴西,是為了兩三年以後的戰略儲備。」他說。

中國 投資 巴西 井噴
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=27995

林三富重押轉機股 財富三級跳 從報價圖走勢 提前找出井噴產業飆股

2013-06-10 TWM
 

投資前輩的一句話,財富翻倍要靠重押轉機股,讓原本對半導體有投資經驗的林三富,開始注意DRAM產業,並鎖定華亞科技在三元開始買進,透過分析DRAM報價走勢,他堅持到現在一張都沒賣,以現在市價計算,已經大賺兩倍以上。

撰文‧張弘昌

「今年投資就靠華亞科技大賺一票了!」六年級前段班的林三富(化名),談及手上平均成本不到五元、總數量超過一千張的華亞科技時,眼角都忍不住開始微笑。對他而言,當初買華亞科不但是投機,更是一場豪賭,因為如果判斷錯了,所有資金可能就會歸零;但如果對了,就意味著將有數倍利潤的回報入袋。

「我相信在今年之前,大家都認為台灣早就從全球DRAM(動態隨機存取記憶體)版圖中消失了,」林三富推一推臉上的眼鏡,瞇著眼睛說著,「但去年第四季在偶然機會下,與一位投資前輩聊天,他提及人生財富要大翻身,一定要找轉機股,而且要重押。」長期陷於谷底 留意反彈噴出的可能這位投資前輩告訴他,二○○一年時,鋼鐵業與散裝航運產業供過於求,許多企業面臨破產整併的威脅,後來中國經濟崛起,不斷增加基礎建設,使得鋼鐵股與散裝航運股出現噴出行情。當時波羅的海指數(BDI)就從不到一千點連續飆漲到一萬點以上,創下歷史紀錄,而燁輝股價更從二.二元直奔四十一.三元。

「經過投資前輩的點醒,以此概念,我當時注意到,DRAM產業露出一線生機,似乎是個不錯的選擇。」在金融業服務的林三富,平時財經嗅覺就比別人靈敏,一下子就聞到了獲利契機。「我早期曾經投資過DRAM等半導體股,知道這行業是有景氣循環的,只要在谷底買進,應該是穩操勝券的。」當時市場對DRAM股聞之色變,甚至還有投資人一直抱著力晶與茂德的股票,最後淪為壁紙。而台塑集團的南科與華亞科因為虧損累累,每股淨值降到不到五元,已經被證交所打入全額交割股(必須先匯錢或備齊股票才能買賣),隨時可能被市場淘汰出局。為何林三富敢跳下去買華亞科?

首先,林三富發現,自從金融海嘯後,德國奇夢達、日本爾必達與台灣的茂德、力晶破產倒閉,DRAM產業倖存的只剩韓國的三星、海力士以及美國的美光;而且美光還收購整合台灣與日本的DRAM公司,整個市場從完全競爭變成只剩三家壟斷,形成寡占局面。

其次,台塑王家曾經對外釋出訊息,表示「台塑的企業不能倒」,這代表大股東準備傾注集團資源全力支持,「買進華亞科變壁紙的機率大幅降低」;而且隨著力晶、茂德出局,三星不計代價倒貨的舉動也開始收斂,DRAM現貨價格並出現些微反彈。

於是林三富從去年十二月起,在華亞科三元時開始分批買進。「坦白說,剛開始買進時,心裡還不是那麼踏實。」後來他仔細研究由集邦科技製作的DRAM報價走勢圖(DRAMDXI Index)後,信心開始增強,並一路加碼到五元。

報價會往上走 背後必有潛藏因素林三富表示,一一年DRAM價格跌破企業現金成本(必須用現金支付的成本,不包括折舊、攤銷等帳上變動的費用)時,產業已露出曙光。在過去,只要跌到現金成本以下,幾乎就代表景氣谷底,當時力晶還買進設備準備升級,迎接下一輪景氣高峰。

沒想到後來爆發歐債危機,導致DRAM價格在短暫反彈後又再次下跌。這次力晶就撐不住了,銀行團為了保障債權,在市場上大量拋售DRAM,使得價格再度跌破現金成本。「接連兩次嚴格淘汰,整個DRAM產業徹底重組,活下來的變成最後贏家,而且贏者全拿,」林三富分析。

從報價圖可以發現,這兩次跌破現金成本的走勢,正好形成「W」底,林三富也就是在價格突破頸線後(兩個谷底中間的高點所延伸的價格線)繼續加碼,後來知道,這波價格上漲是因為中國白牌平板電腦開始大量使用DRAM所帶動的需求。

「我是報價的信仰者。」林三富強調,價格永遠是最真誠的指標,報價會往上走,背後就代表有潛藏的事情正在發生。另外,林三富在報價圖上分別畫上四五○○、三五○○與二五○○點三條線,並整理歷史經驗發現,當DRAM報價走勢來到四五○○點以上,因廠商賺錢變得容易,會開始積極擴廠,接著就發生尖頭反轉,樂極生悲。

二五○○點通常意味著景氣離谷底不遠;至於三五○○點,是DRAM報價正式超越廠商的生產成本,因此報紙上會出現轉虧為盈的消息;而且依照經驗,廠商開始賺錢後可以連賺兩個季度,也是股價漲勢最凶猛的階段。

得出這樣的心得,林三富在去年十二月開始買進華亞科後,就設想今年六月DRAM報價會來到四五○○點以上,準備獲利了結(正好兩個季度),但沒想到才三、四個月,DRAM報價就快速來到四六七一點,創下歷史新高;而華亞科股價則從五元一路頭也不回的漲到十三元以上。有趣的是,華亞科三月才正式轉虧為盈,這說明,好戲不過剛登場而已!

眼看DRAM報價沒有作頭的跡象,林三富把股票抱得更緊,儘管帳面獲利已超過二倍,但一張都未賣出,因為他驚覺,DRAM可能與過去的景氣循環習慣不同。DRAM已經是寡占市場,與過去完全競爭的經營環境不可同日而語。就經濟學的定義,寡占代表市場由少數廠商所主宰,顯示DRAM產業未來數年將延續復甦態勢,而且目前智慧型手機、平板電腦擴大DRAM的應用,供過於求的現象已經大幅逆轉。

林三富拿起美光的K線圖一看,股價已在今年正式突破十年線,不但意味著過去十年買進的投資人已經解套,更暗示DRAM產業已經邁入嶄新的階段,而華亞科屬於美光陣營,自然跟著雨露均霑。

努力研究抓住時機 膽識與堅持也是重點至於要抱股多久?林三富認為,現在華亞科還是全額交割股,法人仍有顧忌,而且如果要買,操盤人幾乎都要上專案簽呈,「很多人怕看錯丟工作不敢賭。」因此,部分資金反而流向華邦電、晶豪科、威剛等個股。

但他表示,華亞科剛辦完近六十億元私募,每股價格九.四七元,加上第二、三季的獲利,預期最快下半年每股淨值就會回到五元以上,恢復普通交易,「屆時法人買盤就會湧入,進一步推升股價。」問他目標價多少?他笑著說,再漲一倍應該不是難事,如果再計算超漲空間,應該有二十五元左右的實力,理由是,屆時華亞科總市值差不多接近旗下兩座十二吋晶圓廠的建廠成本。

靠著一檔轉機股,林三富今年的財富出現三級跳,箇中因素除了時機,還有膽識、堅持與實力。在台股裡,每年總會發生許多傳奇故事,只要用心挖掘,努力投入研究,相信下一個財富倍增的投資人就是你。

林三富靠報價表找出產業飆股

圖表1DRAM報價表

1.力晶退出市場,銀行團倒貨,加上歐債危機仍然存在,DRAM報價第二次跌破廠商現金成本,林三富在分析市場只剩三星、海力士和美光後,開始嘗試在3元買進華亞科。

2.DRAM報價突破頸線,林三富持續加碼。

3.過去歷史經驗顯示,當DRAM報價走勢來到4500點以上,因為廠商賺錢變得容易會開始積極擴廠,接著就發生尖頭反轉。

4.今年DRAM報價走勢在三月底來到歷史新高4671點,比林三富預估的時間還要早,DRAM產業變成寡占市場是重要因素。

華亞科近5季財務資料

2013年第一季 2012年第四季 2012年第三季 2012年第二季 2012年第一季營收(億元) 86.3 91.1 86.9 95.679.3 EPS(元) -0.11* -0.71 -0.84 -0.58 -0.92 *註:華亞科3月正式轉虧為盈 資料來源:股市公開資訊觀測站

 

林三 三富 富重 重押 轉機 財富 三級跳 三級 報價 走勢 提前 找出 井噴 產業 飆股
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=58723

鐵路建設四季度「井噴」在即 鐵總突擊花錢 笑傲神雕

http://xueqiu.com/9028667066/25774900
曾因「人事地震」和「資金黑洞」跌 入谷底的中國鐵路近半年來高調復甦。改 組後的中國鐵路總公司(下稱「鐵總」)不 僅頻獲政策支持,內部人士更透露投資資 金到位情況「沒問題」。另一方面,隨著 城際鐵路下放地方,各地積極搶灘政策紅 利,紛紛上馬新項目。

近兩日來,湖南、江西、湖北等地方 大員頻頻調研當地鐵路一線,對城際鐵路 項目提出新要求。資深鐵路觀察人士昨日 在接受《第一財經日報》採訪時稱,從目 前地方披露的信息來看,城際鐵路將在四 季度有一波大的開工潮和竣工潮。

相比城際鐵路的建設熱潮,全國鐵路 投資數據截至目前仍然呈現溫和的增長態 勢,目前僅完成6900億元計劃額度的六 成。中國工程院院士王夢恕近日在接受本 報採訪時稱,受困於資金到位情況和結算 制度等原因,鐵路投資建設每年都會不同 程度地出現「四季度井噴」。因此接下來 的幾個月,全國鐵路投資將會有較為明顯 的增長。

上述觀察人士也稱,鐵總四季度 的「突擊花錢」加上各地方在城際鐵路方 面注射的「強心劑」,令剩下幾個月全國 鐵路建設可能呈現白熱化狀態。不過兩者 不同的是,鐵總面臨的是「突擊花錢」, 而地方則將繼續在背負沉重債務的情況下 探索新的融資模式。

地方大員調研鐵路一線

既能拉動GDP,又能改善地方投資 環境,城際鐵路下放地方後成為地方政府 最為青睞的規劃項目。一名地方官員此前 在接受本報採訪時稱,地方築路過去一直 被中央「縛妝手腳,閘口一旦打開,井噴 態勢可以想像。

最近幾日,各地方大員紛紛調研鐵路 一線,為地方鐵路打好今年「最後一 仗」鼓勁。

10月21日,湖南省召開全省鐵路建 設推進工作會。會議上透露,湖南今年的 鐵路營運里程將超過4000公里。記者查 閱《湖南省鐵路發展規劃 (2008~2030)》,該省今年規劃建設32 個項目,到2020年鐵路里程將達到5805 公里,到2030年將達到6142公里。

湖南省委書記徐守盛在當天的會議上 稱,湖南鐵路建設已進入加快推進的黃金 時期,全省各級各部門一定要搶抓機遇, 突出重點,全力以赴抓項目、抓投入、抓 進度、保工期、保質量,迅速掀起鐵路建 設新高潮。

當天,徐守盛還就建設中遇到的具體 問題現場辦公,逐一交辦給省直部門和沿 線地方黨委政府負責人,要求一一落實到 位。

而就在前一日,江西省發改委表示, 江西將在年內開工建設九景衢鐵路,明年 建成杭南長客專,2015年建成合福客專 和三清山機場;同時,加快推進皖贛鐵路 擴能、鷹梅鐵路等項目前期工作,進一步 提升贛東北區域性綜合交通樞紐地位,打 通連接沿海地區的通道。

同日,與江西、湖南接壤的湖北省武 漢至黃岡城際鐵路開始鋪軌。當地媒體報 道稱,武漢城市圈武咸、武黃、武岡3條 城際鐵路年內即將建成通車,項目建設已 進入最後衝刺階段。湖北省委書記李鴻忠 在調研時稱,建設武漢城市圈城際鐵路, 對加快推進武漢城市圈交通一體化、助力 武漢建設國家中心城市和湖北建成促進中 部地區崛起重要戰略支點具有重大現實意 義,同時提出希望各方敢於、善於搶抓湖 北黃金十年發展機遇。

事實上,開工和趕建熱潮在全國遍地 開花,廣東、浙江都提出了宏偉的城鐵規 劃。此外,福建省近日出台文件,提出今 年至2015年將陸續建成11條鐵路幹線或 支線,3年新增鐵路運營里程1085公里、 出省通道4個,力爭完成投資570億元。 廣西發改委則預計今年將開通7條高鐵計 1081公里,包括衡柳鐵路(永柳段)、柳南 鐵路、黎南鐵路、南廣鐵路、南欽鐵路、 欽防鐵路和欽北鐵路。

開篇所述觀察人士稱,在政績觀念的 影響下,這一狀況預計將在四季度延續, 甚至還有愈演愈烈的態勢。在這一過程 中,不排除地方官員為拉高全年數據強行 提前上馬一些工程。

前述受訪官員也稱,城鐵的火熱一方 面來源於地方長久的「飢渴症」,另一方 面是密集政策的導向性讓很多官員有投機 心態。他並不否認,如此遍地開花的工程 將有可能帶來地方資源透支和資金隱憂等 問題。

地方探索投融資模式

儘管修築城鐵熱情十足,但資金來源 仍舊是地方背負的沉重枷鎖。交通落後的 中西部地區面臨融資困難,其餘地方也不 樂觀,即使一些經濟較為發達的省份,也 是冒著可能影響今後數年、數十年的財政 風險在搞投資。

「目前不光債務混亂,城鐵定義也十 分混亂,各地包括高鐵、輕軌、地鐵等項 目,只要中央不管的就放地方管。」此前 有業內人士對本報表示,如果不加以約 束,城鐵的財務問題很可能在未來5年左 右集中爆發。

據媒體報導,今年1月~9月,地方鐵 路完成投資14.04億元,相比上年同期增 加10.44億元,增長幅度達到289.2%。 這一數據的背後是各方都在試圖探尋新的 融資方式。

這名業內人士稱,目前城際鐵路融資 渠道較為單一,基本是地方政府在主導投 資。部分地區嘗試過發行債券和以地養路 的模式,但並未大規模推廣和實行。

今年8月,國務院發佈《關於改革鐵 路投融資體制加快推進鐵路建設的意 見》。意見提出向地方政府和社會資本放 開城際鐵路、市域(郊)鐵路、資源開發性 鐵路和支線鐵路的所有權、經營權,鼓勵 社會資本投資建設鐵路,研究設立鐵路發 展基金。

上述業內人士稱,在引入民資和設立 發展基金都較難在短期有效實施的情況 下,如何盤活鐵路所擁有的大量用地成為 最為可行的方式之一。

事實上,湖北、山東等地近期在盤活 用地上都做了嘗試。隨著城鐵熱度的不斷 升溫,各地對這一模式的探索也越來越 多。

鐵總年底「突擊花錢」

鐵路改革後,根據中國鐵路的分類建 設合作機制,地方政府將承擔城際鐵路建 設融資的重任。在這種融資體制下,城際 鐵路和國家級幹線的財務渠道完全不同。 在城鐵瘋狂上馬的同時,不僅對完成全國 鐵路指標起不了大作用,也難以分到鐵總 突擊花錢的「羹」。

根據日前鐵總公佈的《2013年1~9月 全國鐵路主要指標完成情況》,今年前三 季度,鐵路固定資產投資3697億元,而 鐵路基礎建設投資則為3287億元,分別 比去年同期增加7.4%和12.5%。

儘管仍然呈現增長趨勢,但總體完成 數據相比全年任務仍有巨大差距。根據此 前安排,今年全國鐵路固定資產投資額將 達6900億元,其中基本建設投資5300億 元,這也就意味著四季度要完成今年鐵路 建設投資計劃的四成。

此外,「十二五」規劃後3年還要完 成鐵路建設投資13300億元,投產新線兩 萬多公里,要實現這個目標,每年鐵路投 資應該保持在6000億元左右。

一名鐵路系統人士稱,此前「突擊花 錢」的問題,一方面是受困於資金到位問 題,另一個就是因為年底結算。去年8月 也存在大量任務無法完成的情況,但最後 還是完成了任務。

不過,即使是「突擊花錢」,鐵總也 不存在「花不出去」的狀況。一方面是高 額的債務和利息已經使得平日運行疲憊不 堪,再者是許多「賒欠」工程都是年底結 賬。

「花錢不是問題,來錢也有所保障。 」上述鐵路人士稱。據記者梳理,鐵總今 年還有超過千億元的債券尚未發行。與此 同時,在第五期債券發行前,尚未到期的 鐵路建設債券已超過7000億元,每年需 要支付的利息達330億元。
鐵路 建設 四季度 四季 井噴 在即 鐵總 突擊 花錢 笑傲 神雕
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=79354

美股IPO井噴 泡沫或已再次到來

來源: http://wallstreetcn.com/node/79906

美國公司正在以多年來最快的速度發行上市,希望在這股市蓬勃發展,投資者需求日益旺盛的市場中,分的一杯羹。 美國金融信息平臺Dealogic的數據顯示,今年的頭兩個月,共有42家公司在美國上市,共募集資金83億美元。而在IPO市場表現相對強勁的2013年,頭兩個月僅有20家公司上市。 《華爾街日報》援引消息人士稱,中國電子商務巨頭阿里巴巴也計劃在今年上市,而這必將是今天IPO市場最期待的大事件之一。 從某些方面來說,IPO市場比2007年金融危機前夕更加火爆。佛羅里達大學金融學教授Jay Ritter分析說: 投資者今年對新股投資的激進程度創下十多年新高。新股市銷率(P/S)的中位數已經達到了14.5倍。2007年,該數值為6倍。而在2000年,網絡股泡沫破滅之前,這個數字為30倍。 巴克萊美國科技股發行主管William Bowmer說: 由於投資者對新股興趣井噴,許多之前無法上市的公司都被推向了IPO市場。 根據複興資本的數據,現在美股公司上市的速度已經達到2000年以來的最高水平。今年1月和2月,有56家公司提交上市申請,而2007年同期水平為35家。 火熱的新股市場也在今年給投資者帶來了豐厚的回報。據Dealogic,截至2月28日,2014年美國新股平均上漲了19%,新股在發行後首個交易日內平均漲幅達到5%,而同期標普500指數僅小幅上漲。 然而,IPO市場已經表現出了過熱的跡象。投行、企業家、VC和私募都表示,他們正在努力跟上新股發行的節奏。一些公司已經考慮加快上市步伐,因為他們擔心IPO的景氣景象將會結束。Ritter教授稱: 截至目前,今年上市的公司中有3/4缺乏盈利,將近2/3的公司年銷售額不足5000萬美元。這兩個數據都達到了2000年以來的新高。 摩根士丹利分析師在最近的研究報告中寫道 從去年秋天開始,我們在與投資者的會議中就經常提到“泡沫”或“1999年”等相關字眼。
美股 IPO 井噴 泡沫 或已 再次 到來
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=92314

中國金融機構海外發債井噴 遙遙領先新興市場同行

來源: http://wallstreetcn.com/node/99705

隨著金融市場進一步國際化,中國金融機構海外發債的數量明顯高於其它新興市場國家的同行。 數據供應商Dealogic的數據顯示,今年以來,中國金融機構海外發行的債券已經占到所有新興市場所發海外金融債券總量的近1/4了,而去年同期這一比例僅為6.1%。 中國金融債飆升部分是由於中資銀行為了應對巴塞爾協議Ⅲ更加嚴格的資本要求。巴克萊銀行預計,從現在到2018年,中資銀行為了保持資本充足率高於該協議要求的9.5%,至多還須發行1萬億人民幣的債券。 對此,法興銀行全球債券市場主管Demetrio Salorio發表了自己的看法: 中國只是朝著它在國際資本市場上應有的份額前進罷了。高峰不會只有這麽一個,中國債券占整個新興市場國家債券的比重會持續擴大的。 據英國《金融時報》,中國金融機構今年已經在國際市場上發行了169億美元的債券,超過了去年全年的92億美元。2008年,這一數據不足10億美元。 另外,2012年,包括巴西、印度和韓國在內的十四個新興市場國家的金融部門海外發債量都比中國要高。而今年正好相反,中資金融機構海外發債的規模是它們中的任何一個的兩倍以上。 而且,華爾街見聞網站介紹過,中資銀行債券還受到了摩根大通資產管理公司等世界上最大、最保守的貨幣市場基金的青睞。 評級機構惠譽的數據顯示,至4月末,持惠譽評級的貨基所持有的中國金融債占其資產規模已達0.4%。而一年以前,這一數據幾乎為0。
中國 金融 機構 海外 發債 井噴 遙遙 領先 新興 市場 同行
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=106501

冒菜館穿上「火鍋快餐」馬甲:客流井噴,毛利超50%!

http://newshtml.iheima.com/2014/0801/144600.html

同時,也有越來越多的冒菜館子開進了重慶,但能做到這兩家規模的卻少之又少,標準化管理和較強的複製性是這兩個大品牌的決勝秘訣。
 

本是冒菜卻披上「火鍋快餐」的馬甲!
 

火鍋、串串香、麻辣燙、毛血旺?最近不少人逛街時解決吃飯問題,選擇每味每客或佈麻佈辣就餐時,都會想這是一種什麼美食。業內人士說,這是流行成都多年的一種餐飲模式——冒菜。
 

按照百度百科的介紹,「冒菜」是成都的特色菜,與重慶麻辣燙略微不同,「冒」字在這裡是動詞。準備一鍋麻辣鮮香的湯汁,把菜用一個竹勺裝好,一般一勺就是一份。冒菜的原料不限,這點和串串香類似,什麼都可冒,什麼都可上桌。
 

\

「每味每客」、「萊得快」與「八方魚蛋」都是同一家母公司旗下的品牌,「其實也不能完全稱作冒菜,它類似於地下商場的『串串』。」該公司老闆李映泉表示,能體現重慶美食又容易複製,他們最終選擇了目前每味每客的模式。
 

\


「我們最初做的時候是碗碗,後來也改成了稱斤數。」佈麻佈辣品牌的所有者,北京百年渝府餐飲有限公司負責人陳飛義表示,更改模式後他將自己的菜品做了一個定義——重慶火鍋快餐,「我們正在思考更名,不再叫冒菜」。他說。
 

不過,儘管兩個大品牌都否認自己做的是冒菜,但從餐飲的烹飪方式上看,應該還是冒菜無疑。
 

按碗賣變按斤賣:單店毛利超50%
 

2012年2月底,佈麻佈辣的第一家店在觀音橋拓展大廈開業,第二家店則設在南坪萬達廣場。4月,每味每客的第一家店舖開在了佈麻佈辣萬達店的旁邊。新的模式吸引了佈麻佈辣,讓其很快改變了「碗碗」的模式,也做起了按斤(兩)計價。
 

\

「葷菜素菜分開撿,分別稱重計價。」這種模式是兩位老闆認為他們與成都冒菜最大的區別。同時,冒菜在成都的大街小巷都開得有,無論是衛生環境還是就餐環境,都不能與二者相提並論。
 

這兩個品牌的「重慶版」冒菜基本上都開進了高大上的商業中心,也成為不少商場爭相引入的餐飲業態。
 

「我們做的是一種標準化,也就是擺脫餐廳對廚師的依賴。」李映泉說,從2005年開出第一家萊得快時,他們就對標準化輕餐飲做過一系列研究,成為其迅速擴張的秘訣之一。
 

按照每味每客老闆李映泉介紹,其單店的毛利在50%以上,佈麻佈辣的陳飛義更是坦言,絕對超過50%。
 

重慶市火鍋協會一位副會長表示,冒菜在成都的流行,主要是其性價比上的優勢,但在口味上與重慶的火鍋和麻辣燙也有相似之處。前些年也有成都的企業來渝開店,但成功的案例不多,更多的冒菜館走進了區縣,進軍重慶的二三線城市,「這與消費習慣有關,就好像成都的串串做得很牛,但在重慶,火鍋館肯定比串串好做。」他認為,投資者如果想要開冒菜館,還是要做好市場分析,同時也要量力而行,避免造成太大損失。

菜館 穿上 火鍋 快餐 馬甲 客流 井噴 毛利 50%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=107795

2014年上半年新能源汽車銷量井噴 誰是最大贏家?

http://www.guuzhang.com/forum.php?mod=viewthread&tid=1871&extra=page%3D1

2014年全年新能源汽車產銷預計將突破5萬輛,是去年的3倍。上半年,比亞迪新能源汽車銷量達6748輛,佔我國新能源汽車總銷量的41%,旗下的純電動e6和混合動力車型秦的銷量幾乎佔據了我國新能源汽車市場的半壁江山。

一、綜述


2014年上半年,中國汽車產銷市場均突破1100萬輛大關,增速高於預期,汽車行業整體經濟效益較好,各類車型增長幅度相差較大,市場集中度進一步提高。據中國汽車工業協會統計數據顯示,2014上半年中國汽車生產1178.34萬輛,同比增長9.6%,同比增幅下降3.2個百分點;汽車銷售1168.35萬輛,同比增長8.4%,同比增幅下降3.9個百分點。

數據來源:中國汽車工業協會  製表:電動汽車時代網


新能源汽車的產銷增長更是尤為迅速,2014上半年中國新能源汽車產銷均超2013全年。據不完全統計,2014上半年新能源汽車生產20692輛,銷售20477輛,比上年同期分別增長2.3倍和2.2倍,產銷量已超過2013全年數量。其中純電動汽車產銷分別完成12185輛和11777輛,插電式混合動力汽車產銷分別完成8507輛和8700輛。

國家層面接連出台加強新能源推廣應用的相關政策,不僅免除新能源車購置稅,而且政策要求各地打破地方保護主義,建設統一開放、有序競爭的新能源汽車市場。另外,就充電樁等基礎設施的建設,國家電網也首次放開市場准入條件,允許社會資本對分佈式電源並網、電動汽車充換電實行市場開放,抽水蓄能電站、調峰調頻儲能等項目投資開放。從今年年初以來,新能源車銷售在國內呈現欣欣向榮的局面。

北京除了規定購買新能源汽車可享受與國家1:1的補貼標準以外,還對基礎設施的建設出台了《北京市示範應用新能源小客車自用充電設施建設管理細則》,規定新建小區配充電樁的停車位要佔到18%,用電方面也需要提前預留。

而上海也發佈了《上海市鼓勵購買和使用新能源汽車暫行辦法》,對回收電池等做了相應的補貼激勵措施,其中購買純電動車可補貼4萬元,混合動力車型可補貼3萬元。

作為我國重要的區域中心城市,西安也出台了新能源汽車補貼辦法,規定補貼標準與中央補貼看齊。

此後,江蘇也出台了新能源汽車推廣應用補貼細則,鼓勵公用事業單位和個人購買新能源汽車,並對承建充換電設施的服務運營單位給予補貼。按照江蘇省經信委的補貼標準,純電動乘用車補助2.5萬元/輛,插電式混合動力乘用車補助1.5萬元/輛。

另外,天津出台的純電動和插電式混動無需搖號均可獲得天津牌照,並可獲得天津市地方補貼的推廣措施對消費者的誘惑力著實不小,被業內認為是推廣最給力的一個城市。

廣州也將採用與國家補貼標準看齊的1︰1政策,對新能源汽車補貼最高達到12萬元。此外,新能源汽車將不受廣州限牌的影響,可直接申請汽車牌照。

根據中國汽車工業協會的預測,2014年中國新能源汽車的總銷量將會達到3.5萬輛,達到百分之百的增長,如果再加上混合動力車型,這個規模將增加到6萬輛。根據德勤預測,中國新能源汽車的市場規模或將在2020年超過200億元人民幣,中國新能源汽車產業化規模和市場化規模也將有望達到全球第一。


二、國內新能源汽車銷量分析

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會  製表:電動汽車時代網


根據中國汽車工業協會統計的數據顯示,2014上半年我國新能源汽車銷售20477輛,比上年同期增長2.2倍,銷量已超過2013全年數量,在新能源汽車銷量的組成中,轎車佔絕大多數為77%,客車其次站22%。其中純電動汽車銷量突破萬輛大關,達到了11777輛銷量,插電式混合動力汽車銷量也達到了8700輛。

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


中汽協秘書長董揚稱:"今年全年新能源汽車產銷預計將突破5萬輛,是去年的3倍(註:去年為17642輛)。"董揚分析說,新能源汽車銷量增長主要有兩個原因,第一,新能源汽車的確好用,受到了消費者的認可。前幾年廠家宣傳新能源汽車時,可能有一些虛假信息,但是經過這些年的發展,新能源汽車技術走向成熟。第二,全社會對於新能源汽車的重視程度正在增加。


有關部門積極推動新能源汽車產業發展和推廣應用,出台了一系列政策措施,極大地推動了新能源汽車的商業化。截至目前,累計有兩批共88個城市列入了新能源汽車示範推廣計劃。在上述城市,除國家財政給予補貼外,地方財政也給予了補貼。此外,對符合要求的新能源汽車免徵車船稅,從2014年9月1日到2017年底對符合條件的新能源汽車免徵車輛購置稅等政策,也催生了市場的熱情。


再加上國家對於未能完成年度推廣目標的城市將予以淘汰的處罰政策,各大城市爭相落實本地的新能源汽車推廣目標及措施,其中北京不僅發佈了新能源汽車補貼政策和購買車型目錄,也積極落實了充電基礎設施的相關強制措施,包括對新建小區配充電樁的停車位要佔到18%的規定等。


而上海、廣州、天津、杭州、西安、江蘇等地也陸續發佈了當地的新能源汽車推廣補貼政策,不管是補貼優惠、免搖號直接上牌還是停車費減免等措施,都在一定程度上刺激了新能源汽車的發展,對於推廣起到了很好的積極推動作用。


三、國內新能源汽車廠商分析


數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


今年上半年,由於政策方面的利好,各大車企紛紛推出了自己的新能源汽車產品。以北京車展為例,作為國內新能源汽車的老大哥,比亞迪繼秦和E6之後,推出了旗下最能展示其最新研發技術的混動雙模唐、M3 DM以及純電動版秦。

北汽在E150 EV的基礎上做了一些改進,在本屆車展帶來了全新的E150 EV二代和紳寶EV,該車電池容量由之前的25.6kwh提升到了30kwh,由此帶來的續航里程提升是顯著的。E150 EV二代的續航里程將超過210公里。


江淮的新能源汽車在我國一直都有著良好的口碑,在過去的3年間,江淮共銷售了5351輛iEV純電動汽車,連續四年保持國內第一。旗下的重磅車型iev4也相繼在北京和上海等地陸續上市,補貼優惠後7萬左右的售價性價比相當高。另外,江淮也在本屆車展推出了第五代純電動車型iEV5,該車續航里程最大可達200km,比iEV4增加了40km。它的最高車速可到120km/h,這也比最高車速95km/h的iEV4有所提升。


另外,一汽也推出了威志V5 EV、歐朗EV以及奔騰B50 EV三款新能源汽車;長安則在逸動燃油版的基礎上推出了純電動版;上汽的榮威E50、榮威550 plug-in、榮威950 Fuel Cell則讓我們看到了全新平台推出的新能源汽車新品。


可以說,不管是國內自主品牌,還是合資以及進口品牌,車企對於中國這個最大的汽車市場充滿了無限的期待,加上政府對新能源汽車政策的不斷扶持加碼以及市場開放等政策的吸引,提早佈局本品牌的新能源汽車戰略已成為當下車企的重中之重。

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會  製表:電動汽車時代網


相比較比亞迪傳統車市場份額的不斷下滑,其新能源汽車市場佔有率一路高歌猛進,銷量增長勢頭著實不容小覷。不管是純電動e6還是混合動力秦,兩款車的銷量幾乎佔據了我國純電動汽車和混合動力汽車市場的半壁江山。數據顯示,今年上半年,比亞迪新能源車銷量達到了6748輛,佔新能源汽車總銷量的41%,其中純電動車型銷量為1391輛,佔純電動車型總銷量的11.8%;混合動力車型銷量為5357輛,佔混合動力總銷量的61.6%,秦的火熱大大出乎了我們的預料。


奇瑞新能源汽車今年上半年銷量達到了驚人的3302輛,佔新能源汽車總銷量的20%,雖然銷量只有比亞迪的一半,但其低端新能源汽車市場的佔有率還是令人驚訝不已。

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


廣汽豐田今年上半年的新能源車銷量為2864輛,佔新能源汽車總銷量的17%,主要車型為凱美瑞尊瑞混動,該車月銷量一直保持在500輛左右。廣汽豐田在新能源汽車方面動作不大,但受到政策等多方面的影響,廣汽豐田也開始將目光轉向新能源領域。據悉,廣汽豐田將在2015年推出雷凌混動版本,同時核心部件-電池組也將國產,這對降低售價提升銷量將起到了關鍵作用。除了轎車方面,豐田混動SUV(漢蘭達混動車)也可能會列入未來國產車型計劃中。此外,廣汽豐田還將推出一款電動車。


微型電動車在二三線城市以及城鄉擁有龐大的用戶群,奇瑞QQ3 EV就是一個很好的例子。為了跟奇瑞QQ3 EV相抗衡,眾泰也推出了自己的全新微型電動車知豆E20,售價僅4.88萬元,上市僅4個月以來,銷量就達到了1428輛,在國內主要新能源車企中排名第四。

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


今年4月份,一汽集團正式發佈了新能源汽車戰略規劃,首批量產的四款新能源汽車奔騰B50-PHEV、奔騰B50-EV、威志-EV和歐朗-EV也宣佈上市,正式進入市場銷售階段。現銷售的普銳斯雖然技術成熟,車型口碑良好,但該車一直在國內處於不溫不火的狀態,今年上半年僅銷售839輛,市場佔有率僅為5%。相比較國外的大熱,普銳斯在國內新能源汽車市場表現平平,再加上無法享受購置稅減免等政策,普銳斯今後在國內的銷量有點令人擔憂。


數據顯示,今年上半年,江淮新能源車銷量為741輛,佔新能源汽車總銷量的5%。不過雖然銷量低於上述的其他品牌,但該車的知名度以及口碑在業內卻是數一數二的。江淮iEV4在實施補貼後,價格優勢明顯,僅為7.48萬元,另可獲免費車牌。因此,今年以來在北京、上海、合肥等地供不應求。


截至2013年底,江淮iEV4共銷售近6000輛,在純乘用車市場與比亞迪的電動車銷量規模相當;純電動汽車的累計行駛里程已經超過7000萬公里,積累了大量的電動車運行數據,對後續研發的幫助巨大。除了純電動車外,江淮的增程式電動車和電動卡車等新產品也將陸續上市。


根據北汽新能源公佈的數據顯示,今年上半年的新能源汽車銷量為393輛,訂單數量已突破1000輛,旗下E150 EV在享受政策與廠家的雙重補貼後,原本23.08萬的價格優惠後僅需8.48萬,降價幅度接近15萬元。同時截至目前,北汽新能源已有近3000輛產品在出租、政府公務、租賃、駕校、郵政快遞、企業後勤保障、私人用車中應用。其中,2013年北汽新能源汽車實現在全國市場佔有率25.55%,位居全國第一。


上汽榮威近年來在新能源汽車領域頗有建樹,旗下的榮威E50EV和榮威550混動版都代表了上汽最新的新能源汽車技術。今年上半年,上汽新能源車型總銷量為95輛,佔我國新能源汽車總銷量的1%。上汽在新能源領域用5年佈局了60億元的投資,構建了新能源汽車關鍵零部件體系,具備了相對成熟的新能源汽車生產基地。"十二五"期間,上汽將再投入60億元,進一步完善新能源結構。




四、新能源汽車品牌分析

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


今年上半年,比亞迪新能源汽車銷量達6748輛,佔我國新能源汽車總銷量的41%,旗下的純電動e6和混合動力車型秦的銷量幾乎佔據了我國新能源汽車市場的半壁江山。其中比亞迪e6今年上半年銷量為1391輛,佔比純電動車型總銷量的11.8%;混合動力車型秦上半年銷量為5357輛,佔比混合動力車型總銷量的61.6%,可以說我國混動車市場幾乎絕大部分市場份額都被比亞迪包攬了。


比亞迪秦是目前國內銷量最高的新能源汽車。比亞迪方面曾稱,受產能影響,秦一直處於供不應求的狀態。為保證秦訂單的及時交付,除將每月產能擴充外,比亞迪也已著手實施電池產能的擴充計劃,屆時產能將擴至每月2000輛。


比亞迪另一款純電動車e6,之前一直主攻出租車市場,在私人銷售領域業績平平,比亞迪曾表示e6市場定位為出租車。不過後來根據比亞迪董事長王傳福公佈的戰略計劃,比亞迪將在e6的基礎上新增E3/E5兩款產品,並推出e6的行政版,主打私家車市場。

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


奇瑞能躋身國內新能源車企銷量排行榜的亞軍位置完全要歸功於QQ3電動版這款車。奇瑞汽車今年上半年新能源汽車累計銷售3302輛,旗下的QQ3電動版雖然是一款低速純電動汽車,但它的銷量卻非常驚人,上半年累計售出了3182輛,為國內純電動汽車市場中銷量最高的車型,銷量遠遠大於排名第二的眾泰知豆E20和比亞迪e6。


QQ3電動版是奇瑞汽車生產的一款低速純電動汽車,它是在QQ3的整車平台上開發的一款小型純電動轎車,整車搭載了60V 6KW 電驅動系統,配備了150Ah 動力蓄電池,經濟時速20-40公里/小時,5萬左右的售價讓其擁有一大批用戶。奇瑞還將推出一款同樣由QQ衍生而來的純電動車型,定名為eQ,應該會取代現款QQ3電動版,價格上可能會有進一步下探。


瑞麒M1 EV是奇瑞首款高速純電動汽車,與其同類別大小的汽油機車5萬元左右的售價相比,14.98萬元起的價格似乎與傳統汽油機車相比高出很多。該車的銷量表現平平,上半年累計銷量僅為120輛。瑞麒M1-EV純電動車搭載了336V 40Kw大功率電驅動系統,配備了60Ah 高性能鋰離子電池,最高時速為120Km/h。巡航最大續駛里程可以達到160KM。

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


廣汽豐田的新能源車銷量主要依賴於凱美瑞尊瑞混動版,該車上半年銷量達到了2864輛,月均470多輛的銷量讓廣汽豐田在國內的新能源汽車領域佔有不小的市場份額。凱美瑞尊瑞改變了人們對於混合動力車型價格高高在上的固有印象,其中EV電動模式下可在電池充滿的情況下續駛里程3-4公里,對於城市當中擁堵的路況來說是非常受用的。


數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


之前在新能源汽車市場一度非常活躍的眾泰汽車,其新能源車型朗悅EV、5008EV、T200EV和TD100EV已相繼折戟,從銷量來看,只有T200EV這款車在3月售出了8輛,其他三款均未上報銷量。眾泰在新能源汽車的摸索中可能出現戰略上的轉向。今年的北京車展,眾泰所推的一款名為眾泰E20新電動汽車已經進入市場,上市僅4個月以來銷量達到了1428輛。


相比其他幾款EV車型都是基於原有的傳統燃油車型打造所不同,眾泰E20是一款重新研發的只有二座的微型電動汽車,該車車身的長寬高分別2765mm/1540mm/1555mm,軸距為1765mm,比smart fortwo的還要短上百毫米。值得一提的是,眾泰E20也不再承襲之前眾泰一直改採取的換電模式,而是採取了充電模式。官方給出的數據稱,新車在充電4小時之後,即可行駛200km,,6小時即可充滿,如採用快充20分鐘充滿80%的電量,最高時速為80公里。


數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


上汽集團目前有三款新能源車型在售,售價平均在24萬元左右,在國內所有的新能源汽車品牌中屬於較高級別的車型。旗下的純電動車型榮威E50於2012年11月量產上市,定位為"都市精品純電小車",同時面向一般消費者銷售,該車最大續駛里程達到180km,0-50km/h加速時間5.3秒,百公里加速時間為14.6秒,該電池總能量為18千瓦時,具有快充和慢充兩種充電模式,一次充電後,榮威E50在城市工況下的續航里程在120公里以上,主要滿足具有環保意識的時尚用戶需求。但榮威E50上市以來的銷量並不是很理想,除了在上海地區推廣示範運營純電動出租車以外,個人用戶較少,今年上半年累計銷量8輛,其中4月份上報的銷量出現了-4輛的情況,導致這種情況出現的因素可能是企業之前上報的數據出現了偏差。


另一款插電式混動動力車型榮威550混動版在去年廣州車展宣佈上市,但其實從今年4月份才正式進行銷售,從乘聯會統計的數據來看,這款車4月份售出了87輛。有報導稱,上海地區榮威550混動版的訂單量已經超過300個。


數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


  豐田普銳斯於1997年10月底問世,是世界上最早實現批量生產的混合動力汽車。據悉,普銳斯已在全球60個國家上市銷售。但普銳斯在全球銷量不斷上升的情況下,國內的市場卻仍然是零零碎碎,今年上半年,普銳斯累計銷量為839輛,雖然該車標榜的是油耗低、環保性能好,適合城市使用,但國內消費者對其的接受度還不是很高。


  作為混動車鼻祖,普銳斯一直是豐田對科技創新和環保方面努力的典範。在日益嚴峻的能源問題面前,政府也已經對混合動力車型的上牌有了較為寬鬆的政策。普銳斯以後在國內的生存空間如何,還要看未來是否有更全面的服務和對國內市場更準確的定位。


數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


  江淮汽車的iEV系列純電動轎車已經發佈至第四代。自2010年iEV電動車第一代車型發佈以來,iEV系列純電動轎車累計銷量已經突破5000輛。今年2月,iEV4在上海正式上市,售價為16.98萬元。該車在北京、天津、上海等地區可獲得專用牌照的額度,同時還能獲得不同地區對新能源車型的補貼,在加上購置稅減免等政策的加碼,iEV4最終入手價跌至7萬以下,性價比非常高。今年上半年,iEV4銷量已達741輛。

數據來源:全國乘用車市場信息聯席會 製表:電動汽車時代網


  北汽E150 EV是第一批進入北京市新能源補貼目錄的車型,作為電動出租車,E150 EV已在北京市多個郊區進行示範運營,效果不錯。北京地區售價為22.08-23.08萬元,該車可享受國家補貼(4.75萬)+地方補貼(4.75萬)共9.5萬元(僅北京地區)。


  據乘聯會統計數據顯示,北汽E150 EV今年上半年累計銷量為393輛。據瞭解,經過4年多的發展積累,北汽新能源旗下E150 EV、紳寶EV、威旺306EV、E150增程式等多款產品已投入市場或示範運營。今年,北汽新能源將會衝擊2萬輛的銷售目標。據悉,為了實現這一目標,北汽新能源試圖通過顛覆傳統汽車營銷模式,運用互聯網思維和新媒體的傳播手段,與互聯網公司、國內大經銷商集團等進行多種形式的合作,聯手電商,採取網上銷售、在線服務等新形式。當然,對於如火如荼的整車電商概念,有必要打個問號。




五、新能源汽車政策

1、國家政策動態


國務院副總理馬凱:新能源汽車發展需遵循四不變原則

  1月中旬,中央政治局委員、國務院副總理馬凱到深圳、合肥等地,視察了比亞迪、比克、江淮、奇瑞等10家新能源汽車上下游企業。這是新一輪新能源汽車推廣政策出爐之後,新能源汽車首度獲得如此重要的"撐腰"。馬凱副總理強調國家對新能源汽車發展的四個不變原則:"國家發展新能源汽車戰略不變,以純電驅動為新能源汽車發展和汽車工業轉型的戰略取向不變,確定的節能與新能源汽車的規劃目標不變,政府政策扶植的政策取向不變。"


國務院總理李克強:要倡導人人使用新能源汽車

  1月27日,國務院總理李克強到西安比亞迪汽車有限公司瞭解純電動汽車研發。李克強說,你們的工作非常有益,新能源汽車,特別是公交車能改善城市污染和噪音問題,要倡導人人使用,政府要起到示範作用。他說,面對不斷加劇的環境污染,我們要直面問題,向污染宣戰!


國家四部委聯合發文:新能源汽車補貼標準採用退坡機制

  2月初,國家財政部、科技部、工信部和發改委發佈通知稱,2014年新能源汽車補貼標準將在2013年基礎上下調5%,正式啟動此前設計的補貼"退坡機制"。此外,政策面還明確新能源汽車補貼將不僅限於三年時間,而是將持續實施。按照此前四部委制定的三年新能源汽車補貼政 策,2014和2015年度的補助標準將在2013年標準基礎上下降10%和20%。四部委決定執行這一補貼"退坡機制",但將補貼標準調整為:2014 年在2013年標準基礎上下降5%,2015年在2013年標準基礎上下降10%,從2014年1月1日起開始執行。


習近平:發展新能源汽車是邁向汽車強國的必由之路

  5月24日,中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平考察了上海汽車集團股份有限公司,習近平強調,汽車行業是市場很大、技術含量和管理精細化程度很高的行業,發展新能源汽車是我國從汽車大國邁向汽車強國的必由之路,要加大研發力度,認真研究市場,用好用活政策,開發適應各種需求的產品,使之成為一個強勁的增長點。


工信部:擬叫停新能源車地方保護 統一產品目錄

  工信部有計劃加速清理地方政策保護,產品目錄將實現全國統一,目前政策出台的時間並不確定。據悉,工信部的這次行動是對國務院副總理馬凱2月深圳調研的回應,馬凱曾提出,下一步發展新能源汽車的重點是要做好八件事,"堅決破除地方"保護位列其中。


2、汽車行業政策動態


國家電網:充換電設施建設將全面放開

  國家電網公司董事長劉振亞在"兩會"間隙向媒體表示,為電動汽車充電的充換電設施,將對社會"全面開放",誰想投資,誰有錢投資,誰就投。 "這一改革計劃,是為了積極響應十八屆三中全會精神提出的,讓市場對資源配置起決定作用。"國家電網公司營銷部副主任沈建新在接受財新記者專訪時表示,"全面放開包括兩層含義:第一,誰來建設都可以;第二,國網也可以參與建設。"


科技部:近兩年內推出電動車生產標準

  5月5日,中國電動汽車百人會成立大會暨2014年重點工作研討會在清華大學舉行。據悉,百人會主要任務是開展關係電動汽車行業發展的重大課題研究,舉辦各種專題研討會和年度論壇,促進不同產業、部門、企業之間的交流和互動,最終形成研究成果為政府部門決策提供參考。科技部部長萬鋼透露,在電動車輛標準體系方面,目前的標準已經能夠滿足運行和生產,還有100多項設計行業和生產的標準將在未來1-2年時間制定並推行。


電動汽車電池梯次利用 扶持政策醞釀出台

  國家相關部門正在醞釀出台措施扶持汽車動力電池的梯次利用,這標誌著國家針對新能源汽車的扶持政策開始關注"後市場"方面。隨著中國電動汽車的大力發展,針對其核心零部件動力電池等方面的相關配套政策有望不日出台。有專業技術人員解釋說,當電池只能充滿原有電容量80%的時候,就不再適合繼續在電動汽車上使用。通過梯次利用,二次的動力電池可以有其他用途,如安裝在建築使用的太陽能光伏儲能系統中,輔助可再生能源的穩定輸出、利用充放功能進行調峰、可以用作備用電源及不間斷電源(UPS)等。這其中存在極大的市場空間。


中國汽車技術研究中心提議:給非汽車生產商發放電動汽車生產牌照

  中國汽車技術研究中心項目負責人王成在接受採訪時表示,該中心已經起草電動車市場准入政策,提議給非汽車生產商發放兩到三張專門的電動車生產牌照,最早年內有望獲批。據王成介紹,該政策草案將交給行業監管機構傳閱討論,然後遞交國務院,最終將於今年獲批。他表示,特斯拉的成功對行業和廠家都是鼓舞,說明非汽車生產商也能做好電動車。


3、地方政策

北京:新建小區充電樁比例不得低於18%

  1月,《北京市示範應用新能源小客車管理辦法》正式發佈,北京市新能源小客車的指標管理實行"單獨配置",擁有單獨的搖號池。如果申請數量超過當期配置數量,則所有申請人數進行搖號購買;如果申請的數量小於當期配置數量,則進行直接配置。北京市採取1:1的補貼政策。

  隨後,北京市科委聯合相關委辦局發佈《北京市電動汽車推廣應用行動計劃(2014-2017年)》,將在重點公交線路上添置至少900輛電動公交車,市區新增出租車也全部使用電動汽車。到2017年北京的公交車中,電動車比例將從現在的5%提升到20%。另外還提出在新建及改建的居住區,將按照不低於停車位18%的比例配建充電樁。

  對於進入新能源小客車《目錄》的車型和企業將有一系列的退出機制。機制是指在出現非人為事故、產量下降等情況下,車型將被強制退出《目錄》。

江蘇:買新能源私家車最高補助12萬元

  江蘇省出台新能源汽車推廣應用補貼細則,鼓勵公用事業單位和個人購買新能源汽車,並對承建充換電設施的服務運營單位給予補貼。按照江蘇省經信委的補貼標準,純電動乘用車補助2.5萬元/輛,插電式混合動力乘用車補助1.5萬元/輛,純電動客車補助20萬元/輛,插電式混合 動力客車補助10萬元/輛,超級電容、鈦酸鋰快充純電動客車補助6萬元/輛,純電動專用車按電池容量每千瓦時補助800元、最高每輛6萬元,燃料電池乘用 車補助8萬元/輛,燃料電池商用車補助20萬元/輛。

西安:新能源汽車補貼辦法獲通過 與中央補貼1︰1

  西安市政府常務會審議通過《西安市居住區公建配套設施建設管理實施細則》、《西安市示範應用新能源汽車財政補助資金管理暫行辦法》。通過的《西安市示範應用新能源汽車財政補助資金管理暫行辦法》中提到,在西安市購買、登記註冊和使用新能源汽車的單位和個人可享受該政策。對新能源汽車生產企業生產的新能源汽車,市財政參照中央財政補助標準按1︰1給予補助,國家和市財政補助總額最高不超過車輛銷售價格的60%。其中,純電續駛里程大於等於250公里的純電動乘用車最高可補6萬元,車長大於10米的純電動客用車最高可補助50萬元。

武漢:新能源汽車補貼政策出台 電動車最高補11.4萬

  武漢市政府常務會針對新能源汽車出台了九大政策,該市擬花16.8億元推廣新能源汽車。政策規定,單位及個人購買使用新能源汽車,按國家補貼標準的1:1給予地方配套補貼,國家和地方財政補助總額最高不超過車輛銷售價格的60%。

廣州:新能源汽車補貼方案公佈 最高補貼12萬可直接上牌

  2013年-2015年三年間,廣州市將推廣新能源汽車10000輛,其中:公交車2000輛,出租車1000輛,公務用車2000輛,環衛、郵政、物流等專用車1000輛,私人領域4000輛。建設各類充電站105個、各類充電樁(機)9970個,初步構建網絡化的充電服務體系和智能化的綜合性服務平台。

  根據不同的車型,購買新能源車型將補貼3.5萬元到6萬元,補貼參照中央財政補助標準按1︰1給予補助。以此計劃,對新能源汽車補貼最高達到12萬元。此外,新能源汽車將不受廣州限牌的影響,可直接申請汽車牌照。

天津:私人購買新能源汽車可獲免費牌照和兩級政府補貼

  1月2日起,《天津市小客車總量調控管理辦法(試行)》正式實施,天津單位和個人購置新能源車可直接上牌。補貼標準按照中央財政補貼1:1比例進行配套補貼。為鼓勵私人購買新能源汽車,天津規定,除享受政府補貼外,還可獲免費牌照。

  《天津市新能源汽車推廣應用實施方案(2013-2015年)》通過天津市政府常務會議審議。根據方案,到2015年底,天津將推廣應用1 .2萬輛新能源汽車,建設66個充換電站,6,700個充電樁,並以創新電池和整車融資租賃等商業模式,帶動新能源汽車產業加快發展。

上海:明年將建6000以上充電樁

  上海計劃到2015年推廣應用10000輛以上的新能源汽車,到2015年末,上海全市範圍內預計將建成6000個以上的新能源車充電樁;同時,與城市交通容量相匹配的電動汽車智能充換電服務網絡也將初步形成。今後,上海將實現中心城區每5公里設置1處公共充電設施點,郊區每10平方公里設置1處公共充電設施點的配置。

2014 上半年 上半 新能源 汽車 銷量 井噴 誰是 最大 贏家
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=109610

井噴開戶 Money Cafe

來源: http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/08/blog-post_19.html


滬港通、再加央改,左右攻堅,未到收市,誰敢斷言股市要跌?!

人人計算滬港通效益,潛在受惠股入、潛在指數升幅同時,中國大媽一早先遣部隊,在港開戶,內地媒體形容是「井噴開戶」。

十月啟動滬港通雖則仲有四十數天,但投資機會而言,實太遙不可及矣。

Chinese Dama,呢個名字,外國媒體早有報道,第一期買金熱,中左。

但第二之,落空,賭錯,大媽巴燈指數,僅僅五成而已。

撇除時間,香港開乎為什麼較利用滬港通好?理由太多,太數之不盡了:
一,身份象徵、
二,方便,而又可以避過不必要監管或監查,呢點毋謂講得太白!!
三,匯兌上方便,首先完成沽出港股、毋須要硬性兌回本幣,硬蝕費用!

再者,大部份大媽根本在港早有港元頭寸,俾你,都直接在港開戶啦!!

目前滬港通額度三千億左右,南下每日一百零五億人民幣,北上百三億人民幣,里昂假設,八成買貨、兩成沽貨的話,廿九日用盡、而買賣各佔一半的話,個半月左右亦用清。

但百分百肯定是,由於啟動初期,尤其頭數日,受制內地不非T+0及基於建倉期關係,外界正在開賭,每日觸及額滿,爆燈需時多少:部份估開市後半日,部份更相信頭一小時即爆!!

大媽明知,市況言猶未盡,你要受額度規管、改盤更加添煩惱,落戶香江是最自然選擇。

以內地投資者「收風」能力,消息之靈通、及大媽眼光之準繩,香港很快會出現比高盛、大摩更具能量的策略師,而且他們個個進駐港資、中資經紀行,外資?

算吧。機構投資者年度最佳策略員,中國大媽當選,僅為時間上問題。

里昂、德銀、瑞銀、瑞信,太多太多列出十大滬港通股,留意的話,在在新意欠奉,跟內地味得囉!!!

摩通夠新意,做央改股份指數,無非央改太多、太廣泛,省、市、縣、還有國家級部委央企,隻隻買曬咩!!!

地方國資委會議一出,相關股份必行!! 截至今日為止,至少十五省市召開央改會議,並定出目標,全部聚焦盡快落實混合所有制;

當中重慶要未來三至五年,三分二央企實施添合制、廣西、廣東目標有七成。總之,全國上至中央央企、下至省市,齊齊混合大合唱:
我要混合制!! 混合制,即是引資、引入新股東,簡單而言,即搵新「水」,升定嚟等,依家明固中原因啦!!!
井噴 開戶 Money Cafe
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=111211

中國資產證券化井噴 ABS產品今年規模驟增777%

來源: http://wallstreetcn.com/node/208558

資產證券化,銀監會,證監會,保監會,中國人民銀行

中國的資產證券化進入爆發期,本月A股近一年來首個券商資管發行的企業資產證券化產品上市,金融租賃資產證券化也正式破冰,但5.6萬億元資產證券化仍受“一行三會”的多頭監管等因素制約。

Wind數據顯示,今年以來,全市場發行的資產支持證券(ABS)已達237只,發行總規模2003.95億元。去年同期這類產品僅52只,發行規模228.63億元。

華泰證券非銀金融行業首席分析師羅毅表示,假定國內信貸資產證券化和企業資產證券化規模分別占到GDP總量的10%、1%,則國內資產證券化空間約為5.6萬億元,證券公司資產證券化規模約5000億元。

本月19日起,海印股份信托受益權專項資產管理計劃將在深交所上市交易。這是A股近一年來首個通過券商資管計劃發行的企業資產證券化產品,也是國內首個以商業地產收益權為基礎資產的資產證券化產品。9月16日,交銀金融租賃正式招標租賃資產支持證券,發行規模約為10億元,成為國內首家試點資產證券化的金融租賃公司。

隨著資產證券化的快速發展,多頭監管的矛盾日益凸顯。

中鐵信托王躍博士表示,資產證券化產品的創設、發行、審批、交易、監管等環節分別涉及“一行三會”四個監管機構,多頭監管必然導致部門本位主義泛濫、監管效率低下、監管成本上升、責任劃分不清等弊端,從而限制資產證券化的發展速度與規模。

金圓資本管理公司總經理林華認為,由於資產證券化的參與主體較多,環境變量之間又相互發生作用,為了使總體風險得到控制,要求在頂層設計上采取統一監管模式。

除了多頭監管,資產證券化的法律支持嚴重不足。中國目前缺乏正式立法的資產證券化法律,只有一些分散的專門行政規定和業務過程中所需涉及的其他法規。

所謂資產證券化,是指以特定資產組合或特定現金流為償付支持,發行資產支持證券的一種融資形式。廣義的資產證券化包括實體資產證券化、信貸資產證券化等。而狹義的資產證券化僅指信貸資產證券化,包括住房抵押貸款支持的證券(MBS)和資產支持的證券(ABS)。

業內人士對《經濟參考報》表示,現有資產證券化產品主要有5大類:

   · 券商資產證券化產品,發行管理部門為證監會,實施審核發行;

   · 信托渠道的類資產證券化產品(ABT),發行管理部門為銀監會;

   · 信貸資產證券化(ABS);

   · 銀行間債券市場非金融企業資產支持票據(ABN),銀行間交易商協會為發行管理部門,實施註冊發行制;

   · 項目資產支持計劃,由保監會管理,實施註冊發行制。

在兌付違約風波不斷、銀監會整肅通道業務大勢下,信托公司業務開始湧向監管指明的方向,開展信貸ABS業務。

由於各家信托公司對這一轉型業務重視程度太高導致行業競爭加大,信托公司能夠獲取的費用已低於信托公司通道業務。在銀行發行信貸ABS動力減弱、備案制發行短期無望的背景下,信托公司想用規模換市場和效益尚不現實。

2013年9月央行公布新一輪試點額度為4000億元人民幣,但一年過去,4000億的試點規模僅發行了1600億左右,大大滯後於監管層的預期。

不過,《經濟導報》報道稱,據業內消息,首單信托受益權資產證券化或將花落中融信托,“基礎資產是中融信托新增平臺貸款產生的信托受益權,目前已經開始走流程,將在上交所以私募方式發行。”(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

中國 資產 證券化 證券 井噴 ABS 產品 今年 規模 驟增 777%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=112901

瑞銀財富報告:全球超級富豪井噴

來源: http://wallstreetcn.com/node/211059

986

瑞銀與Wealth-X近期發布的全球超高凈值人口報告顯示,2014年超級富豪數量以及擁有的財富進一步增加,富人愈富的趨勢正在加速。

和2013年相比,2014年超級富豪總人數增長6%,他們所擁有的財富則增長7%。

大體上來看,越有錢的人財富增長速度越快;資產規模在5億美元以上的富豪平均錄得兩位數以上的增長。7.5-9.9億美元規模的富豪數量增長了19.9%。

444

五個行業億萬富翁較多:金融投資19.3%、工業綜合集團12.1%、房地產行業7.1%、非營利社會組織5.0%、紡織服務和奢侈品行業4.9%。

441

3000-9900萬美元資產規模的土豪的人口基數最多。盡管和超級土豪相比他們毫不起眼,但是和一般人相比,“有錢就是任性”也絕非難事。

876

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

瑞銀 財富 報告 全球 超級 富豪 井噴
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=120221

外賣020市場井噴 餓了麽再獲數億美金融資

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0111/148863.html

i黑馬:1月11日晚消息,外賣平臺餓了麽繼2014年5月獲得大眾點評8000萬美元D輪融資後,又於近日完成了新一輪融資,目前官方並未公開透漏具體融資金額,但根據多方消息源,此次融資規模達到了數億美元。(近10億美金)公司將於本月底公布。

\事實上,餓了麽從去年年底就曾不斷被爆出融資消息,但公司一直未予以證實。這一次是餓了麽的E輪融資,此前的幾輪融資分別如下:   

   2011年3月,獲得來自金沙江創投的數百萬美元A輪融資;

   2013年1月,獲得來自經緯中國、金沙江創投的數百萬美元B輪融資;

   2013年11月,獲得來自紅杉資本中國、經緯中國、金沙江創投的2500萬美元融資。

   2014年5月,餓了麽在獲得大眾點評8000萬美元D輪投資後。

據悉,在獲得D輪融資後,餓了麽迅速進行了擴張。但此前因受累於各類負面消息,使其在資金鏈急需要後備補充的時候陷入困境。盡管不斷有資本對其表示好感,但一直未出現予以果斷“支援”的資方。此番融資據說是得到了某互聯網巨頭的支持,數十億美金的資金註入或將能解平臺的燃眉之急。

 據騰訊科技分析,2014年,整個外賣市場深受資本的關註,以餓了麽、美團外賣為代表的“輕模式”外賣平臺在資本的支持下,狂燒三四線學生市場。另一方面,自建物流的“重模式”外賣平臺也開始受到資本青睞。總體而言,整個市場呈井噴,目前基本格局已定,2015年市場或將進入白熱化的競爭場景。

本月初,“零號線”、到家美食均陸續有融資消息爆出,且都明確表示了擴大規模、異地擴張的規劃。而今餓了麽又爆再新一輪融資消息,種種跡象均表明,隨著各類玩家紛紛入局,一場外賣020的廝殺大戰正在醞釀中。

在大戰正式打響之前,來迅速一覽目前外賣020行業現狀, 以下是億歐網梳理的外賣O2O行業的六種狀態:

1)餓了麽、美團外賣、百度外賣、淘點點等外賣O2O平臺在猛燒錢爭地盤過後進入調整戰略狀態,將繼續搶占最大平臺“名譽權”,搶占資本市場。

2)到家美食會、點我吧、生活半徑、零號線等外賣O2O公司紛紛獲得百萬、千萬級美元融資,在調整人才、物流等管理體系的同時在進行多城市擴張,一般呈現狀態為慢而穩。

3)我有外賣、客如雲、哆啦寶、客來樂等餐飲預訂軟硬件公司欲以硬件為切入點,把外賣、預訂、團購、支付等需求以軟件的形式推送給商家,該類公司未來將以服務商家數量取勝。

4)風先生、達達、人人、快收等物流O2O配送公司,將從最後一公里為切入點,對接外賣O2O平臺,幫其完成外賣O2O行業的最重環節。

5)愛鮮蜂、樓下100、鄰趣、挑食、來一火、早餐佳、叫個外賣等各種形式的外賣O2O公司,其切入點各不相同,包括便利店、下午茶、單品、半成品、早餐、爆款菜、家庭菜、中央廚房等形式,在外賣O2O的垂直細分領域分一杯羹。

6)肯德基、麥當勞、星巴克等大型餐飲連鎖店,甚至是中小型傳統餐飲商家都會選擇自身提供外賣業務,其不選擇外賣平臺的原因多為品牌、安全及費用等因素,恰當時商家會根據所需對接外賣O2O平臺。

  外賣O2O未來的趨勢是,無論是輕模式還是重模式外賣O2O公司除在地域方面擴張外,還將在品類方面進行擴展,即未來外賣O2O公司的可想象空間將不止停留在餐飲配送,還將擴展到生鮮、快消品、鮮花、藥品等細分領域,它們存在的形式或以垂直細分領域為切入點,最終兼並或退出,出現大平臺。


本文綜合i黑馬、騰訊科技、億歐網

 


本文為i黑馬版權所有,轉載請註明出處,侵權必究。


車聯網創新井噴背後的機會:除了UBER還有誰

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2729

本帖最後由 jiaweny 於 2015-5-28 21:44 編輯

車聯網創新井噴背後的機會:除了UBER還有誰
作者:格隆匯 左龍右鯉

估值超過特斯拉、小米的車聯網創業公司

過去三年中國最火的互聯網創業公司是哪家?過去三年全球最火的互聯網創業公司又是哪家?大家可以先思考一分鐘再往下看。

如果從改變人們生活方式的角度來看,左龍大叔的答案是:滴滴(合並快的後的滴滴)和UBER(優步)。滴滴就不說了,互聯網圈內沒有不知道這公司的,幾乎每天都能在微信朋友圈看到滴滴的紅包,騰訊、阿里都是他的幹爹。至於UBER,是一家總部在美國的私家車搭乘服務提供商,你也可以叫他是美國的滴滴。但實際上,成立於2009年的UBER才是滴滴們的老師,正確的說法應該是:滴滴打車是中國的UBER。

UBER 目前已經覆蓋全球50個國家250個城市,2014年進入中國,目前已開通北京、上海、廣州、深圳、杭州、武漢、成都、香港8個城市,今年全球營收預計超過100億美元,扣除80%的司機收入分成後,公司凈營收約20億美元。UBER的快速成長讓大量私家車進入了出租車市場,對傳統的出租車司機照成了很大的沖擊(至今年3月底,Uber令美國市場傳統的士、機場巴士業務量從85%降到了52%),按這個趨勢發展下去,全球1000萬出租車司機丟掉飯碗並非聳人聽聞。

正是因為擴張範圍廣泛,Uber在不少國家和地區都遇到了“水土不服”的困難,由於涉及當地法規、司機政策、安全問題,Uber一度麻煩纏身。就在過去的一段時間里,Uber接連陷入各種被爭議、被譴責、被禁用的風波之中,其廣州總部在6月就被查封。但即便如此,Uber仍然獲得極高的市場認可。從2011年開始,Uber的估值快速翻倍,直到2014年12月,新一輪融資中Uber的估值達到了400億美元(超過了特斯拉)。要知道,2011年它的估值為3.3億美元,2013年8月達到35億美元,2014年6月其估值達到182億美元。

車聯網領域的創新正在井噴

400億美金估值的UBER在中國可以和京東、小米處於同一個梯隊。而UBER還不是上市公司,業務增速也高於京東、小米,未來晉身千億美金俱樂部也只是時間問題。不知道大家有沒有發現近幾年互聯網明星創業公司多出自汽車領域:UBER、滴滴、快的、神州租車、特斯拉、元征GOLO、貨車幫等。這種現象的出現並非偶然,左龍大叔在《重新定義車聯網的一只港A100指數成分股》一文中已有闡述,車聯網作為互聯網3.0時代的代表正在向我們走來,那麽互聯網3.0時代汽車領域有哪些投資機會呢?

左龍大叔google了一下,發現這個話題討論的比較少,大叔經過一翻裝逼獨立思考後,決定拋個磚出來,大家一起挖掘車聯網領域的投資機會,你如果發現有好的標的,歡迎和大叔聯系。

1、車聯網——汽車硬件領域的投資機會
車聯網作為互聯網3.0的一個核心部分,發展路徑和PC互聯網、手機互聯網一樣,需要首先在硬件上取得突破(類似喬布斯推出了iphone)。最理想的狀況是推出互聯網汽車,也就是可以聯網的原廠汽車,這個事,蘋果、Google正在琢磨,樂視的賈老板也是磨刀霍霍和北汽集團正在勾兌之中,阿里巴巴和上汽集團也在今年3月12日發起成立10億元互聯網汽車基金,共同打造面向未來的互聯網汽車生態圈。


當然了,有馬雲的地方就有馬化騰,老馬出手了,小馬哥也不會閑著,今年3月23日(和阿里上汽合作相差10天) 騰訊和富士康科技集團及和諧汽車共同簽訂關於“互聯網+智能電動車”的戰略合作框架協議。三方共同跨界探索“互聯網+汽車”。


國外,除了蘋果和google之外,特斯拉CEO馬斯克(Elon Musk)也同樣在今年3月份的一次電話會議上說,“我們把Model S設計成一款安裝在車輪上的計算機。”

想制造互聯網汽車的絕對不止這幾家巨頭,這是繼電動汽車後,汽車硬件的又一次重新洗牌機會,但,目前都還處於前期準備階段,大規模普及還需要一段比較長的時間,如果你是個超長線投資者,也可以考慮從中挑幾個買入並持有了:蘋果(AAPL:Nasdaq)、谷歌(GOOG:Nasdaq)、特斯拉(TSLA:Nasdaq)、樂視網(300104.SZ)、北京汽車(01958.HK)、阿里巴巴(BABA:NYSE)、上汽集團(600104.SH)、騰訊(00700.HK)、富智康(02038.HK)、和諧汽車(03836.HK)

以上這些土豪公司們都瞄準了前裝原廠汽車,也就是每年2000多萬臺的新車市場,至於什麽時候,能把每年2000萬臺新車都變成互聯網汽車,左龍大叔就說不準了。另外一個車聯網硬件方向是後裝市場,也就是針對1.5億臺存量汽車的市場,這個領域的左龍個人認為最佳投資標的目前是元征科技(02488.HK),理由左龍大叔在《重新定義車聯網的一只港A100指數成分股》一文中已經講得比較清楚了,元征GOLO6通過在汽車OBD接口裝個盒子(類似小米盒子和傳統電視機的關系)實現了汽車上網功能,還有語音控制,GOLO電臺等殺手應用。元征的GOLO6最近賣斷貨,光是和百度地圖合作推廣的GOLO百度版,一個月的預定量就超過6萬臺,今年賣100萬臺應該只是灑灑水而已。

2、車聯網——用車(生活)方式領域的投資機會
從廣義的角度來說,“汽車+手機APP”如果結合完美的話,也可以算是車聯網的範疇,這個領域,主要集中在用車方式上,目前已上市公司中有:神州租車(00699.HK),元征科技(02488.HK)他們家也有APP的,榮之聯(002642.SZ)的樂乘盒子,金固股份(002488.SZ)的上海語境等,未上市的就多了,UBER、滴滴、快的、易到用車都是。

這些公司,都是通過APP和汽車的結合,提高了城市交通效率,改變了人們的出行方式,而且市值都不小,這批公司里面,左龍大叔最看好的元征科技反而是市值最小的公司,這讓大叔情何以堪阿!

3、車聯網——汽車金融領域的投資機會
汽車作為大宗消費品,和金融產品有天然的結合點,汽車金融也是世界主流汽車廠商的一個重要收入來源。汽車金融是由消費者在購買汽車需要貸款時,可以直接向申請優惠的支付方式,可以按照自身的個性化需求,來選擇不同的車型和不同的支付方法。目前提供汽車金融服務的主要有銀行、保險、汽車金融公司。

自2004年8月18日,《汽車金融公司管理辦法》正式實施起,我國汽車金融市場已經走過近11個年頭。在此期間,我國汽車銷量增長超過300%,但汽車金融的滲透率卻僅僅翻了一番,與國外70-80%的消費比重相去甚遠。

預計2015年,汽車消費金融市場金額將達6700億元。其中,通過商業銀行消費貸款的金額預計將達3250億元,占比49%;信用卡車貸分期余額將達1350億元,占比20%;汽車金融公司消費貸款金額將達1600億元,占比24%。其他500億,占比7%。

上面的數據,可以看出,汽車金融的總體滲透率不到20%(發達國家是70%+),而且主要集中在由銀行提供的個人消費信貸(汽車作為城市居民的消費品),而作為生產資料的商用車(貨車)信貸比例不到10%。左龍大叔發現:這里存在著一個巨大的藍海市場!

商用車(貨車)信貸的巨大藍海市場

關於車聯網的投資機會,在汽車硬件和用車方式領域都有不少標的,不少研究員都有覆蓋,左龍大叔今天不作為重點來講,大叔今天主要給大家介紹互聯網汽車金融這個藍海領域的投資機會。

汽車金融,目前80%以上在個人汽車消費貸款,這部分不能算藍海,銀行都在做這個業務。真正的藍海在商用車(以貨車、卡車為主)的汽車貸款。大家先看看下面這則新聞:

總理見證首家互聯網銀行第一筆貸款
李克強4日在深圳前海微眾銀行敲下電腦回車鍵,卡車司機徐軍就拿到了3.5萬元貸款。這是微眾銀行作為國內首家開業的互聯網民營銀行完成的第一筆放貸業務。該銀行既無營業網點,也無營業櫃臺,更無需財產擔保,而是通過人臉識別技術和大數據信用評級發放貸款。

這是今年1月份的一則舊聞,當時的宣傳重點放在了首家網絡銀行騰訊的微眾銀行。但左龍大叔的觀點和角度和大家有點不同,大叔看到的是“卡車司機徐軍拿到了3.5萬元貸款”!大叔繼續發揚八卦精神,這個卡車司機徐軍是“貨車幫”(一家車聯網的創業公司,騰訊已入股)的合作司機,也是個體戶,沒有抵押、沒有擔保,想從傳統銀行貸款是非常難的,他們平時靠跑物流養活一個家庭,是家里的頂梁柱,一臺貨車+一個司機就是一個最小的創業單元,他們也是創業者,是一批非常難獲得信貸支持的小微創業者,但這也是符合克強總理提出的“大眾創業”理念的一批創業者。這樣的貨車創業者,在全國超過1500萬人(2013年國家統計局網站私人擁有貨車的數據是1275萬),他們養活著1500萬個家庭。這大概就是中國第一筆網絡貸款會由總理親自發放給貨車司機徐軍的原因吧。

除了存量的2000多萬臺商用車,中國每年新銷售商用車超過300萬輛,其中60%是賣給了像貨車司機徐軍這樣的個體戶,他們中90%,在購買新貨車時是拿不到貸款的,因為是個體戶,同時,貨車屬於生產資料,不是消費品,所以也拿不到傳統的汽車消費貸款。

個體貨車司機拿不到貸款的核心原因是信用體系的缺少,貨車又是全國跑的,沒抵押、沒擔保的情況下,根本沒有銀行願意做這個貸款。那麽,有沒有一種互聯網手段,能解決這個藍海需求呢?

一則被市場忽略的新聞

你別說,還真給左龍大叔找到了這個解決方案!請看下面的新聞:


這是5月20號證券時報的一個新聞,元征科技(2488.HK)攜手汽車金融公司中聯廣通開拓商用車互聯網汽車金融。這則新聞出來後,市場反應不大,甚至可以說是被忽略了,原因可能是合作方中聯廣通的名氣不大,商用車領域又是大家不熟悉的。但對於左龍大叔這樣的研究型投資人,我是不會放過這種新聞的。經過百度+google多方搜索後,大叔發現,中聯廣通是一家專門做商用車金融業務的專業汽車金融公司,這次合作是中聯廣通主動找上元征科技的,看中的是元征科技3年前為濰才動力研發的一款產品——共軌行!

共軌行是濰柴動力(柴油發動機廠商)聯合元征科技,從2007年開始經過三年的研發,利用電控高壓共軌系統強大的控制功能,結合中國市場需求,推出的集車輛與發動機智能管理於一體的控制系統。這個系統包括軟件和硬件兩個部分,其中硬件部分就是由元征科技提供的(元征科技是全球汽車診斷設備硬件領域最大的提供商,見下圖)


這個共軌行的功能超級強大,包括以下七大牛逼功能:
分期管理
油耗管理
車速管理
定位管理
車輛防盜
異常提醒
遠程診斷

這些功能看起來是不是和GOLO很像阿,其實是差不多的,這是元征作為深耕汽車診斷設備20多年的看家本領,區別在於,GOLO屬於後裝產品,而共軌行這是原廠前裝(直接裝在柴油發動機上,原廠出品)

這七大功能里,大叔挑兩點來講:


第一個功能是“定位管理”,這個很好理解,貨車(貨車絕大多數是用柴油發動機的)是跑物流用的,全國跑,有了這個定位管理功能,控制中心向“共軌行”發出查詢指令時,“共軌行”硬件會瞬時反饋車輛的實時行駛位置。

第二個重點功能是“車速管理”,控制中心可以遠程監控車輛平均車速,並且可以向“共軌行”發出指令,通過控制發動機運轉來調節車輛的最高行駛速度。是的,大家沒有看錯,就是可以遠程控制車輛的最高行駛速度,比如不超過60公里/小時。

定位管理+車速管理,這兩點聯系起來就厲害了,第一我知道你的貨車在哪里,第二我可以遠程控制你的車速,有了這兩個殺手鐧,貨車的貸款就可以做了。如果貨車司機按時還款,那麽車輛是不受任何影響的,如果第一個月逾期不還,放款人有權通過控制中心把你的最高車速降低到60公里/小時,降低車速,對於跑物流的司機來說意味著什麽,相信大家都懂的。如果第二個月逾期不還貸款,車速將被降低到40公里/小時(還讓不讓人活了?),如果第三個月不還款,不好意思,車速降到0,動不了啦!

大家聽了,是不是感覺在看科幻小說?但這麽牛的功能確確實實已經被元征科技開發出來了,濰柴動力聯合元征科技研發這個系統的本意之一也是做汽車金融,但是由於2009年,中國大部分柴油貨車還是用的國2、國3的排放標準。國2標準的車,大多數是沒有OBD接口的,國3標準的車,使用電控高壓共軌發動機的比例也不高,簡單的說,就是共軌行研發出來的時候,符合安裝條件的貨車太少了。但是,隨著國四排放標準在2015年1月1日的強制執行,可以使用共軌行技術的貨車比例將大幅提升,這真是一個歷史機遇,時間剛剛好!

正是在這個背景下,中聯廣通找到了元征科技,雙方一拍即合,攜手拓展商用車金融市場,通過自有互聯網平臺,有意購買新貨車的司機,可以申請貸款,甚至是0首付、0擔保、0抵押的新車貸款,而另一方面,通過與各大柴油發動機廠商(汽油發動機我們技術不行,但是柴油發動機,中國還是可以的,大部分都是國產)合作,原廠安裝貨車版GOLO系統,由於提供貸款後,有利於新車銷售,對各大貨車廠商百利無一害,相信推進起來會比較順利。

商用車貸款這個藍海市場有多大?

全國每年新銷售商用車超過300萬輛,目前汽車貸款比例不到10%,原因,之前已經說過了,不是不想做,是不敢做。但有了元征的共軌行技術後,原先90%不敢做的市場,現在可以做了,按20%的覆蓋率算(發達國家這個比例是70%),那麽每年就是60萬輛,每輛10萬元,這就是600億的新增信貸市場。按3%的純利率算,則有18億凈利潤。至於估值,大家自己算吧。

由於元征科技這個技術並不是為了迎合市場熱點而研發的,他們從2007年開始研發,2009年研制成功,有多年的技術積累,這個壁壘,不是新進競爭對手可以在短期內超越的。左龍大叔預計,三年內元征科技在這個領域沒有強大對手,是真正的藍海市場!同時,這也是利國利民,符合克強總理大眾創業號召的創新模式,大叔期待能盡快推進,每一筆商用車貸款,就意味著一個家庭創業的開始,這點,比股價的沈浮重要很多。


利益聲明:本文內容和意見僅代表作者個人觀點,作者的信息來源於公開渠道,並經過合理推斷。作者持有該公司股票。作者提供的信息和分析僅供投資者參考,據此入市,風險自擔!

格隆匯聲明:文章格隆匯會員個人文章,代表其特定立場和看法,不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺,並未持有任何關聯公司股票。轉載本文,請務必註明來源“港股那點事”。



聯網 創新 井噴 背後 機會 除了 UBER 還有
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=147219

廣深車牌限購“後遺癥”:引發周邊城市新車上牌量井噴

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4649246.html

廣深車牌限購“後遺癥”:引發周邊城市新車上牌量井噴

一財網 李溯婉 發自廣州 2015-07-23 16:23:00

廣深相繼限購之後,東莞新車上牌量激增。東莞車管所公布的數據顯示,今年上半年東莞新車上牌共計142604輛,這是東莞新車上牌量首次半年突破10萬量,而去年同期東莞新車上牌數量為98132輛,今年同比增加近五成。

“最近幾個月,我們在廣州、深圳兩地4S店的汽車銷量還處於不斷增長中,但在廣深這兩個限購城市的新車上牌量略有下降,確實有部分車主上了外地的車牌。廣深限購對汽車銷售會帶來一定的影響,我們正在不斷進行渠道下沈,鼓勵經銷商拓展二三線市場,廣州和深圳之外的廣東其他地區4S店、二網發展步伐明顯加快。”一家日系車企高管23日接受《第一財經日報》記者采訪時如是說。他反映,今年第二季度整體車市情況不太好,但7月銷量有所回暖,希望第三季度銷量比第二季度好。

由於深圳加入限購陣營、外地車牌上牌難度增大、國四車回遷、專車大量湧現以及限外傳聞等原因,廣州車牌價格不斷攀升。今年上半年,最低成交價累計上漲116.7%,半年翻了一倍多,平均每月上漲近2800元,6月廣州車牌個人平均成交價是27672元,比5月均價21506元勁增6166元,增幅達到28.7%,這是2012年8月廣州車牌啟動競價以來拍出的第二高價,僅次於2013年9月的30802元,業內認為,預計廣州即將公布的7月車牌價依然呈現上漲趨勢。

廣州一家自主品牌4S店有關負責人接受《第一財經日報》記者采訪時談到,廣州車牌價格快速上漲,並非是市場升溫而引發的,今年來銷售一直處於低迷中,而車牌價格不斷上漲,購車成本持續上漲,可能會進一步影響到廣州部分4S店的生意。“自廣州2012年7月限購以來,我們一直有通過與周邊城市的4S店合作,協助在我們店里購車的部分車主到深圳、東莞、佛山等周邊城市上外地牌,但今年深圳限購後,到深圳上牌的通道被堵,而東莞等地現在對車牌管得也越來越嚴,我擔心生意越來越難做。”

不僅廣州車牌競價呈現上漲趨勢,深圳車牌競價也日益激烈。深圳自宣布限購以來,至今已舉行5期小汽車指標競價與搖號。其中,在第5期小汽車增量指標價格競價中,最低成交價及均價較上期均出現大幅上漲,個人最低成交價驟漲至1.78萬元,較上期的12000元上漲超過48%,平均成交價格19496元,有1.3萬的人因為出價過低等原因沒有買到指標。

廣深相繼限購之後,東莞新車上牌量激增。東莞車管所公布的數據顯示,今年上半年東莞新車上牌共計142604輛,這是東莞新車上牌量首次半年突破10萬量,而去年同期東莞新車上牌數量為98132輛,今年同比增加近五成。其中東莞在今年2月新車上牌量突破4萬,達到42460輛,同比增加了264%,6月上牌輛也接近3萬輛,同比增長50%。業內認為,除了剛需釋放外,周邊城市的限牌政策也促使了東莞上牌量迅速增長。

趕在2015年元旦年前限購的深圳上演最後的瘋狂,去年以49.81萬輛位居廣東上牌量榜首,東莞以19.45萬輛位居第二,佛山以18.49萬輛排第三,而廣州則因為限購以15.62萬輛銷量排第四。其他地區為55.26萬輛,在廣東汽車上牌總量中占35%。而在廣深限牌後,東莞今年可能躍居廣東省新車上牌量冠軍城市的寶座。中汽聯發布的一份乘用車上牌量數據顯示,今年前五個月東莞以93915輛車的數據成為廣東省第一,而佛山為87874輛,排在第二位。

不過,東莞相關方面並不願意為廣深購車者提供穿越限購的“綠色通道”。東莞市交警部門接受媒體采訪時稱,戶籍是廣州、深圳的車主來上牌肯定不行。根據東莞車管所上牌的流程,上牌需提供本地居住證或身份證,轄區片警還會配合車管所上門核查車主住址的真實性和有效性。

考慮到限購的廣深汽車市場空間有限,車主在廣深購車而跑到外地上牌的打擦邊球模式並非長遠之計,部分整車廠鼓勵經銷商渠道下沈到二三線城市,深耕當地市場。“廣東二三線城市的空間很大,汽車銷量增速明顯比一線城市快許多。”上述日系車企高管說。

編輯:王佑

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
廣深 車牌 限購 後遺 遺癥 引發 周邊 城市 新車 上牌 井噴
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=154522

房地產去庫存政策預期強烈 地產股井噴

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4713771.html

房地產去庫存政策預期強烈 地產股井噴

一財網 林小昭 2015-11-18 20:30:00

中央對於去庫存的強調,在當前房地產市場庫存高企、投資持續下滑的形勢下,釋放出強烈的政策信號。專家分析,新一輪房地產救市措施將出臺,政策將重點關註高庫存的三四線城市,包括增加住房需求、進一步降低購房門檻和降低房企融資難度等方面。

連續幾日中央對於去庫存的強調,樓市也有望迎來利好。滬深指數18日跌幅超過1%,而房地產板塊逆勢漲1.63%。

房地產板塊領漲

18日早盤,房地產板塊逆勢爆發,盡管午後隨大盤下行有所回落,但截至收盤,房地產板塊漲1.63%。個股方面,中天城投、中江地產、中航地產三股漲停,陽光城漲9.52%,皇庭國際漲7.04%,榮安地產漲6.67%,保利地產漲6.26%。

消息面上,先是在中央財經領導小組第十一次會議上,中共中央總書記習近平提出要化解房地產庫存,促進房地產持續健康發展,首次對房地產去庫存表態。緊接著在次日的國務院常務會議上,國務院總理李克強也強調要加快戶籍制度改革以帶動住房、家電等消費。

中央對於去庫存的強調,在當前房地產市場庫存高企、投資持續下滑的形勢下,釋放出強烈的政策信號。專家分析,新一輪房地產救市措施將出臺,政策將重點關註高庫存的三四線城市,包括增加住房需求、進一步降低購房門檻和降低房企融資難度等方面。

中原地產首席分析師張大偉對《第一財經日報》稱,今年以來鼓勵住房消費的政策導向不僅僅是從宏觀經濟角度考量,更是由於樓市正面臨痛苦的去庫存階段,這既關系到啟動需求,又關系到化解風險。為此,中央政府一方面從財稅、信貸、公積金等相關政策出發,鼓勵改善性需求入市,另一方面通過住房保障貨幣化安置以加快商品房庫存消化。

為什麽當前去庫存如此重要?一方面是源於目前高企的庫存壓力。國家統計局的數據顯示,10月末,商品房待售面積68632萬平方米,比9月末增加2122萬平方米。兩年以來,全國待售面積增加了23996萬平方米,上漲了54%。

當然,庫存壓力主要來自於三四線城市。張大偉說,庫存問題是一個分化的問題,目前一二線市場在2014年9月30日以來一系列政策刺激下,庫存壓力明顯緩解。目前壓力大的主要是三四線城市。數據顯示,1~10月份,非重點城市商品房銷售面積增速比1~9月份回落0.4個百分點,拉動全國銷售整體下行。

在房地產開發投資方面,1~10月份,全國房地產開發投資78801億元,同比名義增長2.0%,增速比1~9月份回落0.6個百分點,創下了21個月以來的新低。10月當月,房地產開發投資下降2.4%。由於房地產開發投資歷來占固定資產投資的20%左右,而且影響到上下遊如鋼鐵、水泥產業的投資,因此房地產開發投資的下滑無疑會在很大程度上影響固定資產投資的增速。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為,雖然今年市場去庫存效應開始顯現,但主要是政策持續寬松下的一個硬著陸,後續要實現軟著陸,還需要出臺更多的針對性舉措,只有房地產去庫存達到一定的成效後,後續開發商拿地和投資的意願才可能增加。

三四線如何去庫存

張大偉說,為了千方百計實現去庫存目標,除了從市場需求端因地施策之外,對供應端即土地市場的調節也成為樓市政策的一大重點。不過此輪去庫存的重點顯然不是在樓市火爆的一線和二線核心城市,而是在廣大三四線城市和部分冷清的二線城市。

廈門市政協委員、集美大學房地產研究所所長李友華教授對本報說,房地產行業經過十年的高速增長,現在已經從以前的賣方市場轉入到買方市場,這個過程中,大部分三四線城市由於產業發展不夠,公共資源配套不足,對周圍人口的吸引力十分有限。再加上過去幾年土地供應量實在偏大,因此現在三四線城市仍面臨著相當大的去庫存壓力。

因此,要有效消化三四線城市的庫存,就必須要增強他們對周圍人口的吸引力。一般而言,三四線城市的外來人口主要是來自地級市所管轄下的市縣,如果連下面的市縣人口都吸引不了,那麽三四線城市要增加住房需求也就無從談起。但現在問題是,農村的人口大多直接向一二線城市發展,再加上很多三四線城市人口還在向一二線城市轉移,三四線城市的發展一直比較慢。

那麽如何增加三四線城市的吸引力?這里面加快戶籍改革是拉動住房消費的一個重要方面,未來以人為本的城鎮化的總方針下,購房落戶政策將在更多城市得到演繹和深化。

不過,如果沒有好的就業機會,良好的教育醫療等公共資源,即便有一個三四線城市的戶籍,對周圍的農民也無法產生足夠的吸引力。因此未來如何加快三四線城市產業的發展和公共資源的布局亦十分關鍵。例如,河北省提出,要利用京津冀協同發展的國家戰略為契機,促進北京周邊地區房地產市場發展,以建設與世界級城市群相適應的衛星城市為目標,強化規劃的引領作用,不建“睡城”和“圍城”。

另一方面,在房地產開發投資增速持續走低的背景下,國務院決定進一步強化城鎮棚戶區改造,並提出實施三年行動計劃。即在2015年~2017年三年內將改造包括城市危房、城中村在內的各類棚戶區1800萬套,農村危房1060萬戶。在這方面,目前各地紛紛實施的保障性住房貨幣化補貼,收購存量商品房為保障房等舉措也是解決商品房庫存的一個重要途徑。

比如,鄭州市政府宣布,相關家庭若自願放棄保障房購房資格,轉而購買普通商品住房,將對其購房90平方米以內部分給予每平方米800元的補貼。

此外,在信貸政策方面,繼續寬松仍有必要。張大偉說,從2014年11月末開始的本輪降息通道看,6次降息購房按照基準利率計算,百萬20年利息減少幅度高達22.57萬。之前非限購城市的首付降低到25%,未來還有望繼續調整降低。

編輯:任紹敏

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

房地產 房地 庫存 政策 預期 強烈 地產股 地產 井噴
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=170405

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019