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中環在線:大陸紅底股全線淪陷香港剩番五隻 李華華

2008-10-20  AppleDaily


上 兩個月華華先講過,大陸得番一隻紅底股,就係剩低上海掛牌嘅貴州茅台單天保至尊。估唔到兩個月後,貴州茅台亦喺金融海嘯巨浪下慘遭淹沒,上個禮拜五,股價 跌穿100蚊人仔,收報97.89蚊。亦即係話大陸紅底股抗戰失敗,終於全告淪陷。全球股災爆發前,內地股市全盛期一度有超過10隻紅底股,貴州茅台作為 內地基金愛股,股價屢創新高,不知幾咁風光,去年尾及今年1月初曾經兩度急升至230蚊人仔。可惜花無百日紅,全球大冧市,大陸股市亦受重創,茅台股價先 後失守兩百同百五蚊關口,上個禮拜五最終失守100蚊,年初至今股價累積插水近六成。至於港股方面,雖然仲有一隻手數得晒嘅5隻紅底股,包括重磅藍籌滙控 (005)、恒生(011)、永隆(096)、渣打(2888)同埋宏利(945),不過相信唔使好耐,紅底股就會篩剩3隻。家吓滙控同恒生兩父子股價跌 至百零蚊,只係掹車邊,美國或歐洲是但爆單壞消息,佢哋就隨時紅底不保。

滙控恒生危危乎

滙控同恒生兩父子近排真係黑氣纏身, 老竇滙控上月9號俾大摩追魂索命,發表「戰略研究報告」,預言滙控未來60日跑輸大市,結果滙控股價每況愈下,加埋金融海嘯衝擊,股價個半月下跌15%至 105.2蚊。阿仔恒生又唔生性,投資失誤,可能要為投資華盛頓互惠銀行嘅債券作出大筆撥備,消息引發市場恐慌,股價短短1個月插水50蚊,跌至106 蚊。唔通黑開真係有條路?

香港紅底股

‧宏利(945)股價*:179.1元今年高位:317.6元今年變幅:-43.6%

‧永隆(096)股價*:155.7元今年高位:156.0元今年變幅:+63.0%

‧渣打(2888)股價*:140.0元今年高位:291.0元今年變幅:-51.7%

‧恒生(011)股價*:106.0元今年高位:168.0元今年變幅:-34.1%

‧滙控(005)股價*:105.2元今年高位:137.2元今年變幅:-20.1%

*上周五收市

資料來源:彭博資訊
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拚奶粉錢 郭董再養五隻小金雞

2010-11-29 TCW




鴻海集團總裁郭台銘在喜獲麟兒之後,說他要延後退休,幫兒子賺奶粉錢;這可不是場面話,在兒子誕生前夕,他還忙著幫鴻海下一個成長的動力在奔波,四處當空中飛人。

十七日,他忙著在深圳高交會(高新技術成果交易會)和中國副總理回良玉討論鴻海的發展,第二天,他又趕回台北,請前行政院長劉兆玄參觀鴻海旗下的研發成果。而十八日下午五點,郭台銘的私人飛機降落台北,隨即急急乘車奔赴內湖科學園區,消失在夜色裡。

郭台銘馬不停蹄,要趕在明年一月一日ECFA(兩岸經濟合作架構協議)起跑前,再替鴻海養出一批小金雞。十八日下午六點,鴻海和NEA、Onset、DCM三家矽谷創投公司簽下合作備忘錄。

要技術不要營收 找上矽谷的小公司合作

這是第一次,鴻海大規模和矽谷新創公司合作。

過去,鴻海「養小雞」的方式,是透過旗下的鴻揚創投,投資和鴻海本業相關的中大型公司,灌進鴻海的訂單,把已有上百億規模的公司養成可以上市的肥雞。以鴻 海上兆元的營收,和營收只有幾百萬美元的新創公司合作,就算這個新公司成長再快,對鴻海也是杯水車薪。這次鴻海要的是技術,不是營收。

「過去鴻揚最有代表性的案子,是群創,」麥實管理顧問公司董事長方國健觀察。在鴻海這個富爸爸加持下,群創二○○四年,營收還只有四十二億六千萬元,到二○○九年,營收成長到一千六百三十五億,成長三十七倍。

「這兩年,硬體產業的發展已經走到極限,」和通創投前總經理張忠本觀察,現在科技業的下一個大機會「是在雲端、網路」,這些不見得是鴻海擅長的能力,鴻海才會想到下一步是和矽谷握有關鍵技術的小公司合作。

「和這三家美國創投合作,其實是鴻海在大陸投資李開復創新工廠的續集,」一位創投業者表示,在大陸,即使有錢,業者也不見得能投資Google前副總裁李 開復的創新工廠,看不到他目前正在進行的新公司,「創新工廠著重的是軟體,矽谷這三家創投公司著重的是硬體,」和這四家公司建立關係,鴻海得以掌握中國和 美國最重要的創新科技。

郭董的如意算盤 利用別人現有平台發展

「這是鴻海的育成平台,」郭台銘在記者會中表示,這個平台運作的方式是,由矽谷的新創公司創造原型,再結合台灣的設計能力,大陸的製造基地,快速讓產品商品化,「他們就負責在矽谷,創造下一個新的原型,」郭台銘說。

張忠本分析,鴻海的目標是「利用別人現有的平台,結合自己的軟體技術」。就像宏達電利用Google的Android平台發展;找到下一個矽谷的Google合作,就能創造新的機會,「這是未來發展的新趨勢。」

這次鴻海找到的十二家公司,有五家和鴻海簽約,像是研發高效能電池的Enovix,研發無線高速網路的Sibeam,高畫質晶片製造商Zenverge,軟體研發商Splashtop和Pancetera,這些公司將分別和鴻海各事業群展開合作。

耗時兩年找標的 鎖定五項殺手級新應用

以Zenverge為例,這家公司也獲得摩托羅拉的創投基金,這家公司生產HD高畫質解碼晶片,將可望讓手機也能播放高畫質影片,市調公司In-Stat預估,到二○一三年,這個市場每年將以二○%的速度高速成長。

換句話說,這五項技術是鴻海看好的殺手級應用。鴻海花了兩年時間,和這三家美國創投公司反覆審查案子,才找到這五隻小金雞。

「找到公司不難,如何讓新創公司與大象共舞才難,」創投業者觀察,郭台銘的新模式能不能成功,挑戰才剛開始,過去鴻海和矽谷公司合作,也並非一帆風順。

「小公司和鴻海這樣的大象共舞,也要小心別被大象踩到,」方國健分析,幾年前,他曾投資生產電子小恐龍的一家新創公司,看好電子寵物的發展,公司第二次增資「一千多萬的額度,鴻海全要了。」

方國健回憶,「結果等小恐龍要正式生產的時候,鴻海的目光全部都放在iPhone上,」為了追求更高的成長,鴻海臨時取消對小恐龍的投資,「十幾個 million的投資就write off(打消)掉,」和富爸爸靠得太近,即使鴻海只是「打個噴嚏」,對新創公司也可能是致命的一擊。 因此,鴻海這次設計不同的運作方法,不再直接投資,是由創投公司居中介紹,雙方先合作開發產品,再談投資。

一年前,負責這個平台的建漢董事長李廣益就向朋友預告,自己將離開硬體產業,專心經營鴻海交給他的這個育成平台。 這次布局,郭台銘計畫吸納中國和美國最聰明的大腦,維持兆元帝國的成長,找到標的只是開始,能不能讓鴻海找到新的成長動力,替郭台銘賺進養兒子的「奶粉 錢」,就要看李廣益能不能替鴻海養出下一批小金雞了。

【延伸閱讀】鴻海準備培育的5隻小金雞

公司名:Sibeam關鍵技術:無線寬頻網路產業地位:全球最早開發出無線高畫質晶片領導廠商 應用:讓PC和手持式裝置可用無線方式將高畫質內容傳到電視播放

公司名:Enovix關鍵技術:高效能電池技術產業地位:高效能鋰電池領導廠商 應用:手機、藍芽耳機等手持式裝置

公司名:Pancetera關鍵技術:軟體研發產業地位:高效能虛擬裝置管理軟體領導廠商 應用:提供電腦和手機上有效管理資源的新方法

公司名:Splashtop關鍵技術:快速開機,虛擬機器技術產業地位:全球第一家推出即開即用技術公司 應用:讓PC在10秒內開機上網

公司名:Zenverge關鍵技術:高畫質晶片製造產業地位:全球第一家做出一顆晶片可同時處理四頻道高畫質影像的公司 應用:手機、數位監控系統

資料來源:各公司網站

 


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新Google的五隻金雞



2015-08-31  TCW


大讀世界是一整套深度特別報導,由全球《金融時報》記者聯合運作,以長篇深入原則,探討國際、科學或商業領域等關鍵議題。

八月十日,Google神奇搖身一變,成為科技業的波克夏.海瑟威(Berkshire Hathaway),跟著升格的前執行長佩吉(Larry Page)也就可視為科技業的巴菲特(Warren Buffett)。華爾街常把巴菲特視為投資風向球,仿效者也因此沾光:當天股價盤後急漲六%;隔天開盤再漲四%。

新生的控股公司Alphabet執行長仍為佩吉,總裁是共同創辦人布林(Sergey Brin),未來角色好比大媽,除搜尋、廣告業務之外,培育現正嗷嗷待哺,但極具明日之星架式的生醫、物聯網、自動化、智能化與綠能五大產業,觸角深向全世界。

華爾街報以熱烈掌聲,意味著這項重組計畫的確達成三贏目的。

一、對投資人而言,幾年來的不滿與疑惑就此豁然開朗。主要的不滿來自將成為子公司的Google財報極不透明,別說購併YouTube近十年,到現在沒人 知道是賺是賠,連廣告業務的貢獻也看不出來;疑惑來自它還步步脫離原本的搜尋核心業務,大手筆多元投資無人駕駛汽車、智能家居和醫療保健等與本業不相干領 域,但進展一樣讓人霧裡看花。

二、對創業雙人組而言,毋寧是一大解脫。一段時間以來,佩吉和布林不時透露,個人興趣已轉向更大格局、更高風險,偶爾也更稀奇古怪的創意,渴望卸下直接管理搜尋和廣告業務的身分。共事者說,佩吉參與網路業務興趣降低,盯看業績的頻率也日減。

去年底佩吉曾接受《金融時報》專訪,當時就語出驚人說出「希望Google越來越像巴菲特的波克夏.海瑟威」,能悠游於投資各不相干的產業;他也「希望成 為控股公司的掌門人,交棒給更多獨立的經理人管理Google不同業務。」如今,這一對求新求變的創業拍檔得償所願,成為全職的發明家和風險投資家。

三、對五萬多名員工而言,重組計畫博得華爾街看官滿堂彩,股價連番激漲,為他們帶來提高認股權價值的希望。更重要的是,近一年來Google股價跌多漲 少,但周圍環伺的獨角獸企業搶人卻毫不手軟,像是叫車App優步(Uber)幾乎挖走整支Google地圖團隊。股價不動、員工不留,這是矽谷的宿命。

奇襲式的重組計畫公布後,華爾街高度期待佩吉的承諾:第四季起,將單獨公布網路業務的成績。儘管仍未達全面透明公開地步,分析師史奎里(Youssef Squali)說:「就推動它分別披露各項業績的努力而言,這已是非常、非常重要的一步。」有些人士甚至「參透」更深意涵:有一天,這五支尖兵(見十九頁 圖)壯大到一定程度時,Alphabet終將分拆。

「Google不是一家傳統公司」用多元戰術,打敗聚焦單一企業

只有在治理上離經叛道的管理者才能發明這種結構,顯然,這對搭檔真心認為,堅持傳統絕非追求創新的最佳途徑。綜觀全球,巴菲特掌管的波克夏.海瑟威結合工 業集團與投資基金業務,確是獨特的組合,而且成效不錯。雖然Alphabet與它分屬不同類型,但佩吉追隨巴菲特之路,想帶領具備核心指導智慧的多元發展 集團,打敗聚焦單一領域的企業。

然而,短期內Alphabet畢竟仍得靠搜尋、廣告本業支撐五大燒錢領域,投資人為何埋單?答案是信任。正如巴菲特早一步公開的收購新聞,其實傳聞早已沸揚,投資人原本也可用更低價格買進,但消息宣布後也不見任何人抱怨。原因就在於他們信任巴老。

同理,Alphabet的股東必然也相信兩位創辦人有能力與智慧避開淪於傳統的陷阱。

二○○四年,佩吉和布林在創辦人致股東信中就一再強調:「Google不是一家傳統公司。」儘管時過多年,想不到他們再度證明,就是要玩真的。

【延伸閱讀】母公司Alphabet成立後,5大明日之星—Google重組後重點產業

一、自動化》Google X、Wing、BigDog結合先進人工智慧、前瞻機械性能,無人車是代表象徵;代號為機翼(Wing)的無人機隨行在後;機器產品大狗(BigDog)能背4個包裹在山區、雪地、叢林行走。

二、智能化》Nest、Sidewalk點點手機螢幕就開啟煙霧警報器、檢視可疑來電與戶外攝影機,就是Nest鎖定的智能家居;人行道(Sidewalk)實驗室設法讓數位城市智能化。

三、物聯網》Project Loon、Project Fi10年來,Google推出高空氣球計畫(Project Loon),想包山包海覆蓋全球網路,即將在面積65,000平方公里的斯里蘭卡試行;今年則推無線通訊服務Project Fi,唯限自家手機享用。

四、綠能》Makani Power、SolarCity馬卡尼電力(Makani Power)發明發電飛翔翼,吹強風時繫著風箏飛上天就可發電。以此為起點,陸續投資太陽能城(SolarCity),翻新打造玻璃城總部,降低對環境影響。

五、生醫》Calico、Google Glass治療癌症?佩吉心懷更大志向,研究老化才是治本之道。差異化的健康醫療是Google的野心之一,因為大數據這項看家本領派得上用場,而Google Glass這類監測設備也已就定位。

註:5大明星產業皆有Google Ventures、Google Capital參與其中,在此未列

資料來源:BGR Media整理:邱碧玲


Google 的五 五隻 金雞
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