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翔輝礦業(石阡盤興投資)(1625)專區

1 : GS(14)@2017-10-06 04:40:45

https://baike.baidu.com/item/%E7 ... C%E5%8F%B8/20496179
石阡盘兴投资有限公司 编辑
石阡盘兴投资有限公司成立于2011年08月08日,位于石阡县工业园区内建材及轻加工产业区,是一家专业从事于大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售为一体的专业化石材公司。
公司名称 石阡盘兴投资有限公司 总部地点 贵州 经营范围 大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售 公司性质 有限责任公司 董事长 林珲

目录
1 公司简介
2 产品经营范围
3 发展历程
4 应用领域
5 企业文化
6 企业宗旨
公司简介编辑
石阡盘兴投资有限公司是一家集大理石开采、板材加工、异型石材制作、产品销售为一体的专业化石材公司,公司具有一批专业的技术人员和服务团队,引进了先进、齐全的生产设备,主要生产以大理石板材、异型石材为主。
公司简介
公司简介(43张)
产品经营范围编辑
台面板、工程板、薄板及路沿石、台阶石、弧形板、圆柱、花盆、车阻石等异型材加工,是集矿山开采、板材生产加工、销售为一体的综合性大规模石材加工基地。
发展历程编辑
2011年08月08日,石阡盘兴投资有限公司正式成立。
2016年,公司参加2016第二届贵州(安顺)国际石材博览会荣获奖项。
2016年10月18日,铜仁市委副书记、市长夏庆丰到盘兴石阡石材加工厂考察。
2017年3月6-9日,石阡盘兴投资有限公司股东翔辉矿业有限公司携卡洛玫瑰及贵妃米黄两种品种石材参与展会。
应用领域编辑
家居、酒店、写字楼、银行、医院、大型商场等各种场所。产品具有:不含辐射元素、色泽艳丽、品种齐全、尺寸精确、光洁度高、颜色均匀、可多次翻新重复使用等特点。产品在选料、压制、锯磨、抛光、打蜡等工序都严格控制。
企业文化编辑
石阡盘兴投资有限公司在改革开放时代培育和形成“超越自我、挑战极限”的企业精神,企业和员工勇于承受企业改革、技术挑战、市场竞争、机制创新等多重考验,依然奋力前行。
企业发展,环境多变,唯有文化生生不息。石阡盘兴投资有限公司致力营造人企合一、共求满意文化氛围,全体员工肩负共同愿景和使命。
企业宗旨编辑
做自己的品牌,营造积极、向上、健康、环保的企业。
2 : GS(14)@2017-10-06 04:41:06

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017092601_c.htm
招股書
翔輝 礦業 石阡 盤興 投資 1625 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341663

捷利交易寶金融科技(8017)專區

1 : GS(14)@2017-10-06 04:42:37

http://jyb.iqdii.com/Products/APP/index.html
網址
2 : GS(14)@2017-10-06 04:43:03

http://www.tradego8.com/about.html
  我們是領先的一體化證券交易平台服務供應商之一,主要服務於香港券商及其客戶。我們的香港券商客戶均為 B 類及 C 類交易所參與者。我們的一體化證券交易平台服務主要包括前台交易系統服務、行情數據服務及增值服務。憑借我們多年來自主研發、改進及增強的專有軟件,我們自認為是以一體化模式為香港券商提供前台交易系統服務及行情數據服務的市場先行者。於香港券商中,我們於香港境內中資券商中占有巨大市場份額。我們的主要服務分為三類,即(i)前台交易系統服務;(ii)行情數據服務;及(iii)增值服務(如模擬交易平台服務、線上預約開戶服務及雲基礎設施服務)。我們的服務主要透過我們開發的證券交易平台軟件(即我們主要服務的客戶軟件及交付渠道,如交易寶及交易寶公版)交付。

   我們的客戶及終端用戶能透過主要操作系統(包括 Microsoft Windows、MacOS、Android 及 iOS)以及主流平台(如網頁瀏覽器)等多種渠道登入我們開發的證券交易平台軟件。截至二零一七年六月三十日,我們向六十一家香港券商提供一體化證券行情交易平台和系統解決方案。根據弗若斯特沙利文報告,就證券交易平台軟件對可支持操作系統及平台的覆蓋範圍而言,按截至二零一七年三月三十一日止年度的收益計,我們在香港境內的五大非跨國公司證券交易平台服務供應商當中屬於市場領先者。我們的前台交易系統服務可支持多種金融工具的交易,包括股票、交易所買賣基金、期貨、期權、認股權證及衍生品。我們亦持有五家股票及期貨交易所(即香港聯交所、香港期貨交易所、上海證券交易所、深圳證券交易所及納斯達克)的行情數據供應商牌照,並透過我們開發的證券交易平台軟件提供該等交易所的各種實時行情數據推送。

   我們的使命乃透過供應最佳工具及平台向投資者及金融仲介機構提供支持,令彼等能夠使用所有主流渠道獲取實時行情數據並於世界上的任何地方進行交易。自二零一零年成立以來,我們始終致力開發及提供一體化證券交易平台服務。

   為應對越來越多的企業和個人投資者進入海外投資市場,幫助他們學習、了解、掌握並最終參與到金融市場投資中來,我們將繼續秉承專業、創新的發展理念,努力提升研發水平,積極面對市場挑戰。我們希望通過提供專業的工具及平台向投資者及金融機構提供支持,令他們能夠使用所有主流渠道獲取實時行情並於世界上的任何地方進行交易。
3 : GS(14)@2017-10-06 04:43:18

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2017092902_c.htm
招股書
4 : GS(14)@2018-09-17 10:02:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20180917004_C.pdf
正式招股書
5 : GS(14)@2018-09-17 10:54:15

1. 我們是領先的一體化證券交易平台服務供應商之一,主要服務於香港券商及其客
戶。我們的香港券商客戶均為B類及C類交易所參與者。我們的一體化證券交易平台服
務主要包括前台交易系統服務、行情數據服務及增值服務。憑藉我們多年來開發、改
進及增強的專有軟件,我們自認為是以一體化模式為香港券商提供前台交易系統服務
及行情數據服務的市場先行者。於香港券商中,按截至二零一八年三月三十一日止年
度的收入計,我們於香港境內中資券商中佔有2.2%的市場份額。根據弗若斯特沙利文
報告,於二零一八年三月三十一日,香港境內50家中資券商中有30家(或60.0%)訂購
我們的證券交易平台服務,佔我們當時總共86名機構客戶的34.9%。此外,以截至二零
一八年三月三十一日止年度的收益計,我們於香港證券交易平台服務市場的非跨國公
司參與者中位居第五位。
我們的主要服務分為三類,即(i)前台交易系統服務;(ii)行情數據服務;及(iii)增
值服務(如模擬交易平台服務、線上預約開戶服務及雲基礎設施服務)。我們的服務主
要透過我們開發的證券交易平台軟件(即我們主要服務的客戶端軟件及交付渠道,如
交易寶及交易寶公版)交付。
我們的客戶及終端用戶能透過主要操作系統(包括Microsoft Windows、Mac
OS、Android及iOS)以及主流平台(如網頁瀏覽器)等多種渠道登入我們開發的證券交
易平台軟件。根據弗若斯特沙利文報告,就證券交易平台軟件對可支持操作系統及平
台的覆蓋範圍而言,按截至二零一八年三月三十一日止年度的收益計,我們在香港境
內的五大非跨國公司證券交易平台服務供應商當中屬於市場領先者。我們的前台交易
系統服務可支持多種金融工具的交易,包括股票、ETF、期貨、期權、認股權證及衍
生產品。我們亦持有五家股票及期貨交易所(即香港聯交所、香港期貨交易所、上海
證券交易所、深圳證券交易所及納斯達克)的行情數據供應商牌照,並透過我們開發
的證券交易平台軟件提供該等交易所的各種實時行情數據推送
一般而言,機構客戶就訂購我們的服務與我們訂立為期一般一至三年的協議,據
此,其向我們支付預付款項,之後按月付費。於訂購期內,我們負責開發及安裝所需
的軟件(如交易寶),及提供我們前台交易系統服務、行情數據服務及╱或增值服務,
並持續提供支持及配套服務。我們的券商客戶通常自行運營該等前台交易系統,從
而以彼等的自有品牌名稱令彼等客戶進行證券交易。
2. 截至三月三十一日止年度
二零一六年 二零一七年 二零一八年
千港元 % 千港元 % 千港元 %
前台交易系統服務 12,471 37.5 13,997 34.6 18,891 43.7
-CMS交易系統 12,471 37.5 13,997 34.6 18,891 43.7
行情數據服務 17,577 52.8 17,520 43.4 17,531 40.6
增值服務 3,229 9.7 8,881 22.0 6,787 15.7
-模擬交易平台服務 124 0.4 2,751 6.8 83 0.2
-線上預約開戶服務 – – 569 1.4 621 1.4
-雲基礎設施服務 3,089 9.3 3,839 9.5 3,706 8.6
-其他增值服務 16 0.0 1,722 4.3 2,377 5.5
總計 33,277 100.0 40,398 100.0 43,209 100.0
3. 我們的客戶包括機構客戶及個人客戶。於二零一八年三月三十一日,我們的客戶
基礎包括86名機構客戶及609名個人客戶。同日,我們的78名機構客戶均為香港券商,
其中30名機構客戶為香港境內中資券商,餘下機構客戶包括捷利資訊有限公司、一間
證券交易所及六個財務資料提供商。於往績記錄期間及直至最後實際可行日期,我們
以直銷的方式向客戶提供服務,且未曾透過任何分銷商、渠道合作夥伴或銷售代理銷
售服務。
我們前台交易系統服務的定價一般參考以下各項釐定及進行調整:(i)客戶註冊
並由我們證券交易平台軟件所支持的操作系統及平台數量,例如Microsoft Windows、
Mac OS、iOS、Android以及網頁瀏覽器;(ii)客戶訂購的交易伺服器容量,其決定了可
使用交易平台軟件的終端用戶數量以及終端用戶可通過證券交易平台軟件同時進行的
交易數量;(iii)須具備交易功能的支持交易所數量;(iv)與客戶的業務關係年數;(v)競
爭對手的服務費收費;以及(vi)我們與客戶協商的情況。就我們的行情數據服務而言,
機構客戶應付的費用金額取決於行情數據終端用戶的數量、行情數據的類型及級別以
及提供有關行情數據的金融市場。我們行情數據服務的一般收費模式為按年、按月或
按次收取使用費,從而為客戶提供多種選擇。
截至二零一六年、二零一七年及二零一八年三月三十一日止年度,對我們最大客
戶的銷售額分別佔我們總收益的8.0%、8.3%及5.6%,而對我們五大客戶的銷售總額
分別佔我們總收益的31.2%、26.8%及20.7%。於往績記錄期間,除捷利資訊有限公司
外,我們的五大客戶均為獨立第三方,且於往績記錄期間及直至最後實際可行日期,
概無任何董事、其聯繫人或據董事所深知持有超過本公司5.0%已發行股本的任何股東
在我們任何五大客戶中持有任何權益。
於往績記錄期間,我們的前任控股股東捷利資訊有限公司亦為我們截至二零一
六年及二零一七年三月三十一日止年度的五大客戶之一及我們截至二零一六年及二零
一七年三月三十一日止年度為我們最大的供應商。於往績記錄期間,捷利資訊有限公
司轉授權利予捷利港信,以向本集團客戶傳播香港聯交所及香港期貨交易所的行情數
據,及向捷利港信提供若干行情數據及其他服務。該等服務包括(i)提供傳輸實時行情
數據及指數數據的數據連接及技術支援服務;(ii)提供香港辦公室的使用權及就若干計
算機、其他設備及數據線路的帶寬提供若干支援服務;及(iii)使用若干機櫃及香港本
地專線的部分帶寬。於往績記錄期間,捷利資訊有限公司(作為我們的一名客戶)自捷
利港信訂購中國及美國交易所行情數據以及雲基礎設施服務。作為重組的一部分,捷
利港信於二零一五年七月二十七日完成股份轉讓後不再為捷利資訊有限公司的附屬公
司,之後捷利資訊有限公司在捷利港信的股權減少至34.2%。於二零一六年十二月二十
二日,捷利資訊有限公司不再為捷利港信的股東。
4. 我們的供應商主要位於香港、中國及美國,主要包括行情數據供應商及雲基礎設
施服務供應商。於最後實際可行日期,我們已就香港聯交所、香港期貨交易所、上海
證券交易所、深圳證券交易所及納斯達克的行情數據供應與證券及期貨交易所的行情
信息服務公司及一家行情數據供應商訂立行情數據供應商牌照協議。
截至二零一六年、二零一七年及二零一八年三月三十一日止年度,我們對最大供
應商作出的採購額分別佔我們總採購額的79.6%、71.2%及63.3%,而我們對五大供應
商作出的採購額分別佔我們於同期的總採購額的92.0%、94.4%及86.7%。除捷利資訊
有限公司外,我們於往績記錄期間的五大供應商均為獨立第三方。於往績記錄期間及
直至最後實際可行日期,概無任何董事、其聯繫人或據董事所知持有超過我們5.0%已
發行股本的任何股東在我們任何五大供應商中持有任何權益。
5. 股份發售統計數據
基於最低
指示性發售價
每股0.64港元
基於最高
指示性發售價
每股0.80港元
股份市值(1) 320.0百萬港元 400.0百萬港元
本集團之每股未經審核備考經調整
綜合有形資產淨值(2) 0.133港元 0.172港元
6. 下表載列了於往績記錄期間年內溢利╱(虧損)及經調整年內溢利之間的對賬:
截至三月三十一日止年度
二零一六年 二零一七年 二零一八年
千港元 千港元 千港元
年內溢利╱(虧損) 3,428 (2,628) (1,069)
加:
以權益結算之以股份為基礎之付款 4,199 5,927 1,041
非經常性上市開支 – 6,183 6,131
經調整年內溢利 7,627 9,482 6,103
7. 於往績記錄期間,我們產生實際上市開支16.2百萬港元,其中6.2百萬港元已自我
們截至二零一七年三月三十一日止年度的綜合損益表扣除,6.1百萬港元已自我們截至
二零一八年三月三十一日止年度的綜合損益表扣除,及3.9百萬港元預期將根據相關會
計指引在成功上市後自權益扣除。我們預期將會產生額外上市開支約17.1百萬港元,
其中10.1百萬港元將自我們截至二零一九年三月三十一日止年度的綜合損益表內扣
除,及7.0百萬港元將根據相關會計指引在成功上市後於截至二零一九年三月三十一日
止年度自權益扣除。
8. 我們持續專注於向香港券商客戶及其客戶提供一體化前台交易系統服務及行情數
據服務,以鞏固並加強我們於香港證券交易平台服務市場的市場地位。就我們所知,
儘管近期恒生指數顯著下跌,但我們的香港一體化證券交易平台服務市場於往績記錄
期間後保持相對穩定。然而,倘恒生指數繼續下降,香港證券市場的交易量及交易活
動可能會受到影響,從而可能會對我們行情數據服務所得收益產生不利影響。自二零
一八年三月三十一日至最後實際可行日期,我們的收益並無大幅下降,直接成本亦未
增加,因為本集團的整體業務模式或經營並未發生重大變化。然而,我們的折舊及攤
銷開支及銷售、一般及行政開支由二零一八年三月三十一日至最後實際可行日期大幅
增加,預計截至二零一九年三月三十一日止年度將持續增加,此乃由於:(i)內部開發
軟件系統的資本化成本之攤銷;及(ii)我們自二零一八年一月起租賃新深圳辦事處的租
金開支增加。
謹請有意投資者特別注意,鑒於本集團所估計的非經常性上市開支,我們於截至
二零一九年三月三十一日止年度的財務表現與截至二零一八年三月三十一日止年度的
財務表現可能不具可比性。
9. 股息
截至二零一六年及二零一七年三月三十一日止年度,捷利港信已向交易寶環球有
限公司宣派的中期股息分別為2.0百萬港元及1.8百萬港元。於往績記錄期間,本公司並
無向權益股東宣派任何股息。於最後實際可行日期,本公司無任何預定的派息比率。
於股份發售完成後,董事於考慮我們的經營業績、營運資金及現金狀況、未來業務及
盈利、資本需求、合約限制及其當時可能視為有關的其他因素後可酌情向股東宣派股
息。
任何宣派及派付股息行為以及股息金額將須遵守我們的憲章文件、中國法律及開
曼群島公司法,包括須取得我們的股東批准。
10. 所得款項用途
如發售量調整權未獲行使,假設發售價為每股發售股份0.72港元(即指示性發售
價範圍的中間價),我們估計,在扣除包銷佣金(任何酌情獎勵費除外)及其他估計開
支後,我們將從股份發售中收到所得款項淨額約56.7百萬港元。
我們擬將股份發售所得款項淨額(在扣除包銷佣金(任何酌情獎勵費除外)及其
他估計開支後)按以下金額用作以下用途:
• 約14.7%的所得款項淨額,或約8.3百萬港元,將用於開發創新產品,提升
研發能力;
• 約12.9%的所得款項淨額,或約7.3百萬港元,將用於申請額外的行情數據
供應商牌照、開展更多的營銷活動;
• 約5.7%的所得款項淨額,或約3.2百萬港元,將用於擴充我們的硬件基礎設
施能力及軟件組合;
• 約7.2%的所得款項淨額,或約4.1百萬港元,將用於非研發人員招聘及員工
培訓;
• 約37.5%的所得款項淨額,或約21.3百萬港元,將用作建立國內研發中心場
所;
• 約17.7%的所得款項淨額,或約10.0百萬港元,將用於建立香港營銷中心;

• 約4.3%的所得款項淨額,或約2.5百萬港元,將用作本集團的一般營運資
金。
6 : 太平天下(1234)@2018-09-18 09:52:18

用慣富途之前都有用佢, 係唔錯。

不過如果主要靠機構客, 估值似乎太貴了
7 : GS(14)@2018-09-19 11:48:01

11. 風險:未必能跟上一體化證券交易平台服務市場的快速變更、網絡安全管理系統可能易遭意外入侵或惡意軟件攻擊、技術基礎設施可能遭受突發性系統故障或中斷、往績記錄期間的增長未必反映未來增長、經營期間短、維持或擴大我們的行情數據服務、未必能成功變現、人、交易所審核、來自我們客戶的信貸風險、額外資本來實施未來計劃、未來擴充或透過收購、聯盟及其他投資實現增長計劃、知識產權侵權、絕大部分收益來源於我們的一體化證券交易平台服務、交易所可能改變其數據政策並免費提供實時行情數據、依賴第三方平台、業務經營取決於香港及中國流動網絡及互聯網基礎設施的性能及可靠性、強積金、保險、數據、合規成本、稅、競爭激烈、市場整合、金融市場的動盪起伏、中國經濟情況
8 : GS(14)@2018-09-19 14:20:56

12. 2010年成立搞平台,之後不停更新軟件,引入員工持股及投資者,重組上市
13. 有關首次公開發售前投資者的資料
萬勇先生為本公司執行董事及合規主任及本集團的顧問。有關萬勇先生的進一
步詳情,請參閱本招股章程「董事及高級管理層」一節。合智為一家於英屬處女群島註
冊成立的有限公司。合智由眾勝全資擁有,而眾勝由萬勇先生及杜同舟先生分別擁有
75%及25%。自二零一五年五月起,杜同舟先生為本集團的顧問。
VMI為於開曼群島註冊成立的獨立組合公司項下的獨立組合基金。VMI Capital
Group Limited(前稱VMI Capital Partners Limited)為VMI的基金管理人,且VMI的所
有管理股份均由VMI Capital Group Limited擁有。VMI Capital Group Limited由非執行
董事林宏遠先生全資擁有。有關林宏遠先生的進一步詳情,請參閱本招股章程「董事
及高級管理層」一節。
鯤鵬為一家於香港註冊成立的有限公司,由Guan Yan女士全資擁有。鯤鵬從事投
資控股業務。除其首次公開發售前投資外,鯤鵬及其實益擁有人與本集團或本公司任
何關連人士並無任何其他關係。
亞洲財富為一家於香港註冊成立的有限公司,由博奧投資有限公司全資擁有,而
博奧投資有限公司由Miu Kin先生及Lu Ge女士分別擁有50%及50%。亞洲財富從事專
業培訓、財富管理及保險管理業務。除其首次公開發售前投資外,亞洲財富及其實益
擁有人與本集團或本公司任何關連人士並無任何其他關係。
Lee Deng Charng先生為香港居民,並為交易寶環球的前股東資本道的股東兼董
事。除其首次公開發售前投資外,其與本集團或本公司的任何關連人士並無關係。
Lee Yat Ming先生為香港居民,並為交易寶環球的前股東資本道的股東兼董事。
除其首次公開發售前投資外,其與本集團或本公司的任何關連人士並無關係。
14. 茂嘉
於最近一個財政年度及直至上市日期,茂嘉為本集團的控股股東。於二零一六年
四月一日,茂嘉分別由劉勇先生及劉振宇先生擁有60%及40%。於二零一六年十二月及
二零一七年二月,劉振宇先生分別將其於茂嘉的27%及13%權益轉讓予劉勇先生,此
後,其不再為茂嘉的股東。劉振宇先生確認,其身體狀況惡化,因而希望出讓其於茂嘉
的全部權益。董事基於以下理由認為劉振宇先生離任茂嘉的股東職位將不會影響本集團
的所有權和控制權連續性:(i)劉振宇先生口頭同意於二零一五年底或前後將其於茂嘉的
全部權益出讓予劉勇先生,並進一步就其於茂嘉的全部權益簽立日期為二零一六年一月
十五日的信託聲明;(ii)劉振宇先生自二零一五年底不再參與本集團的經營及管理;及
(iii)劉勇先生一直為茂嘉的唯一控制人。
鑫誠
儘管鑫誠於二零一六年四月一日持有本公司的非控股股權(即22.50%),及於最
後實際可行日期約持有19.74%的股權,及預計上市後將持有本公司14.81%的股權(不
計及因行使發售量調整權及根據購股權計劃可能授出的任何購股權而發行的任何股
份),但由於鑫誠曾經且現在為茂嘉及劉勇先生的緊密聯繫人(鑒於劉勇先生曾經及現
在於茂嘉及鑫誠均可行使不低於30%的投票權),故鑫誠被視為本公司的控股股東。
鑫誠乃為本集團僱員及顧問的利益將股權留作激勵計劃而註冊成立。於二零一五
年七月十六日,鑫誠的若干權利(約59.50%的權益)根據若干補償條文及歸屬條件被
授予若干僱員及顧問。經首次公開發售前股權激勵計劃當時的受託人確認,鑫誠餘下
的40.50%權益由劉勇先生實益擁有。於二零一五年七月至二零一六年十月期間,三名
僱員在彼等滿足歸屬條件前離開本集團,而彼等應得的權利總和(佔鑫誠的約5.80%權
益)被沒收並轉讓予劉勇先生。因此,劉勇先生於鑫誠的實益權益增加至46.3%。該等
僱員或顧問各自均未持有鑫誠10%以上的權益。
儘管上述僱員及顧問通過共同的特殊目的公司(即鑫誠)持有本公司的權益,
但彼等不應被視為本公司的控股股東,因為鑫誠僅為表彰本集團僱員及顧問提供的服
務及作出的貢獻實行首次公開發售前股權激勵計劃而設立,概無對本集團的現金流造
成任何負面影響。因此,向本集團僱員及顧問授出於鑫誠的權利及沒收該等權利均不
被視為擁有權和控制權持續性的變更。
9 : GS(14)@2018-09-19 15:15:43

14. 我們是領先的一體化證券交易平台服務供應商之一,主要服務於香港券商及其客
戶。我們的香港券商客戶均為B類及C類交易所參與者。我們的一體化證券交易平台服
務主要包括前台交易系統服務、行情數據服務及增值服務。憑藉我們多年來開發、改
進及增強的專有軟件,我們自認為是以一體化模式為香港券商提供前台交易系統服務
及行情數據服務的市場先行者。於香港券商中,按截至二零一八年三月三十一日止年
度的收益計,我們於香港境內中資券商中佔有2.2%的市場份額。根據弗若斯特沙利文
報告,於二零一八年三月三十一日,香港境內50家中資券商中有30家(或60.0%)訂購
我們的證券交易平台服務,佔我們當時總共86名機構客戶的34.9%。此外,以截至二零
一八年三月三十一日止年度的收益計,我們於香港證券交易平台服務市場的非跨國公
司參與者中位居第五位。根據相同資料來源,過去數年中,香港券商數量穩步增長,
於二零一二年十二月三十一日至二零一七年十二月三十一日的五年期間,由934名增加
313名至1,247名。向其客戶提供在線交易服務的券商數目不斷增加。我們相信,我們
在滿足香港券商對一體化前台交易系統服務及行情數據服務需求方面具備有利條件,
可把握該增長趨勢以進一步增加我們的市場份額。
15. 我們主要向香港券商提供服務,重點面向香港境內中資券商。於二零一八年三月
三十一日,我們的客戶群包括86名機構客戶,其中78名為香港券商,餘下機構客戶包
括捷利資訊有限公司、一間證券交易所及六家金融資訊提供商。我們已與我們的機構
客戶維持成熟而穩定的關係,截至二零一六年、二零一七年及二零一八年三月三十一
日止年度,我們機構客戶的客戶留存率分別為98.2%、91.5%及95.6%。我們的主要供
應商包括(i)授權及╱或提供各交易所行情數據的行情數據供應商;及(ii)為我們提供雲
基礎設施以支持我們服務系統營運的雲基礎設施供應商
16. 於往績記錄期間,我們大部分的收益來自提供可供我們的機構客戶訂購的前台交
易系統服務及行情數據服務。截至二零一六年、二零一七年及二零一八年三月三十一
日止年度,我們前台交易系統服務及行情數據服務取得的收益合計分別佔我們總收益
的90.3%、78.0%及84.3%。我們的收益由截至二零一六年三月三十一日止年度的33.3
百萬港元增至截至二零一七年三月三十一日止年度的40.4百萬港元,並增至截至二零
一八年三月三十一日止年度的43.2百萬港元,複合年增長率為13.9%,遠超行業總體增
速。截至二零一六年、二零一七年及二零一八年三月三十一日止年度,我們的經調整
年內溢利分別為7.6百萬港元、9.5百萬港元及6.1百萬港元。
17. 透過我們的開放式證券交易平台軟件交易寶公版擴大我們的忠實客戶基礎
於二零一四年,我們以自己的品牌推出了自營開放式證券交易平台軟件交易寶公
版,可供眾多券商及投資者透過各種操作系統及平台登入使用,並使券商可向投資者
提供金融服務,尤其是經紀服務。於最後實際可行日期,終端用戶可於交易寶公版上
透過各種券商於香港、中國、美國及其它地區的股票及期貨交易所買賣多種類型的金
融工具(包括證券及衍生產品)。交易寶公版亦具備一體化功能,可有效促進投資者的
交易過程或協助彼等進行決策,包括線上預約開戶、實時行情數據、首次公開發售資
料及財經新聞。交易寶公版的推出及營運已助力我們提升品牌知名度及產品供應。更
多資料請參閱本節「業務-我們的證券交易平台軟件-交易寶公版」一節。
於二零一四年正式推出交易寶公版後,我們已建立不斷增長的終端用戶基礎。交
易寶公版的註冊用戶總數由二零一六年三月三十一日的19,562名增加至二零一八年三
月三十一日的95,758名,增幅為389.5%。由於我們持續致力完善及升級我們的產品及
服務,我們相信我們的終端用戶基礎的忠誠度亦日益提升。我們已於二零一七年三月
設立互聯網營銷團隊,專門著眼於交易寶公版的營運及推廣。重大推廣活動包括供註
冊用戶參與的模擬交易競賽、產品及服務訂購折讓及客戶推薦獎項計劃。
隨著連接至交易寶公版的券商及於交易寶公版註冊的用戶數量迅速增長,我們相
信,交易寶公版的推出乃我們進軍廣泛的終端用戶市場以及透過我們的自營證券交易
平台軟件連接及整合我們的機構客戶與終端用戶的一次成功嘗試。交易寶公版的推出
及營運亦已助力我們在市場內提升在機構客戶及終端用戶中的品牌知名度。於往績記
錄期間,交易寶公版的收益主要來自註冊用戶訂購行情數據服務。我們計劃擴大交易
寶公版提供的服務組合及其收益來源,並進一步向券商及投資者提供各種交易匹配及
支援服務。鑒於我們不斷增長的終端用戶基礎,我們相信,交易寶公版將展現更大的
變現機會,並為我們日後的平台營運奠定堅實的基礎。
18. 我們是一體化證券交易平台服務供應商,主要服務於香港券商及其客戶。於往績
記錄期間,我們以訂購方式向機構客戶(主要為香港券商)提供前台交易系統服務及行
情數據服務而獲取絕大部分收益。一般而言,機構客戶就訂購我們的服務與我們訂立
為期一般一至三年的協議,據此,其向我們支付預付款項,之後按月付費。於訂購期
內,根據券商客戶的訂購情況,我們負責開發及安裝相關軟件(如交易寶),及提供我
們前台交易系統服務、行情數據服務及╱或增值服務,並持續提供支持及配套服務。
該等可令彼等客戶進行證券交易的前台交易系統一般以彼等的自有品牌名稱運營。
我們通常將前台交易系統及行情數據服務作為一體化服務組合提供予我們的客
戶。我們的大部分服務透過我們所開發的證券交易平台軟件(主要為交易寶及交易寶
公版)交付。我們亦將該等軟件視為我們服務的主要交付渠道。
作為我們一站式服務組合的重要組成部分,我們亦為客戶提供支持及配套服務,
包括系統運營及維護、軟件安裝以及根據客戶要求進行硬件採購及安裝。
我們服務組合的開發及營運由我們專有或租賃的硬件基礎設施資源(如雲伺服
器、內部部署伺服器及DDN專線)作支持。憑藉該等資源,我們能夠向客戶提供雲基
礎設施服務,包括向我們訂購雲伺服器及專線帶寬。
19. 交易寶
我們於二零一四年設計、開發並推出了證券交易平台軟件交易寶。交易寶乃從我
們分別於二零一零年及二零一三年首次推出的港股快車及環球快車(交易寶前身)升級
而來,現為我們最新且使用人數最多的證券交易平台軟件。於最後實際可行日期,我
們的客戶當中分別有八名及四名依然正在使用港股快車及環球快車作為彼等的證券交
易平台。我們的目標是逐漸用交易寶取而代之。
我們根據我們券商客戶的特定要求(如不同的功能及帶有客戶品牌名及徽標的用
戶介面)定制交易寶。我們的券商客戶通常以彼等的自有品牌名向彼等的客戶提供有
關定制版軟件。於最後實際可行日期,交易寶可於包括Microsoft Windows、Android、
iOS及網頁瀏覽器在內的多個操作系統及平台上使用。作為我們向機構客戶提供一體化
證券交易平台服務的主要交付渠道及客戶端軟件之一,交易寶的廣泛系統兼容性及全
面功能是我們業務成功與增長的關鍵。
20. 自二零一四年十月推出交易寶公版以來,於二零一六年三月三十一日,交易寶公
版在流動設備及電腦上的累計下載次數分別達到約0.7百萬及1.4百萬。於二零一七年三
月三十一日,相關數值分別上升至約1.5百萬及1.5百萬,且於二零一八年三月三十一
日,相關數值分別進一步上升至約1.7百萬及1.5百萬。我們相信已下載交易寶公版的用
戶日後有可能轉化為註冊用戶,且註冊用戶可能進一步訂購我們透過交易寶公版向個
人客戶提供的服務。我們認為註冊用戶數量的不斷增長將進一步提升該開放式證券交
易平台的吸引力並刺激更多券商接入交易寶公版,而用戶及券商皆可受益於該等網絡
效應。
就服務供應方面而言,我們亦已成功吸引越來越多的券商連接至交易寶公版。於
二零一八年三月三十一日,有54家券商向交易寶公版的終端用戶提供多樣化的金融工
具經紀服務。
21. 其他增值服務
於往績記錄期間,我們亦通過以客戶品牌名稱開發定制的平台軟件向非券商客戶
提供定制軟件開發服務。根據有關定制軟件開發服務協議,我們通常就為客戶開發軟
件服務收取一次性費用,而客戶將就其向我們訂購的行情數據及雲基礎設施資源繼續
向我們支付月費,並與我們分享該等交易平台所得的收益。該等定制軟件開發服務協
議的期限通常為一年。除非全額支付協議項下餘下合約承擔,否則客戶不得終止協議。
二零一八年一月,我們推出促進及增強我們證券交易平台軟件認證功能的雙向認
證項目。於最後實際可行日期,我們已與60名香港券商客戶訂立60份服務合同。
我們計劃於二零一八年下半年為券商客戶推出新服務iBroker。根據與一家香港券
商訂立的服務協議,我們將開發及維護iBroker系統,此舉旨在建立一個易於訪問且活
躍的在線服務平台以連接證券經紀人及其客戶,令經紀人有能力提供證券經紀服務並
滿足客戶的各種需求。我們已就開發iBroker與一家第三方科技公司進行合作。根據我
們於二零一八年一月訂立的合作協議,我們將與該第三方科技公司分享自iBroker所獲
得收益,並共同擁有此合作取得的任何知識產權。
我們通常根據估計時間及我們將產生的其他成本就其他增值服務向客戶收取一次
性付款。倘需提供持續的維護服務,我們亦會收取經常性的維護費。
22. 下表載列了於所示日期按照客戶類型劃分的客戶數目明細:
於三月三十一日
二零一六年 二零一七年 二零一八年
數目 % 數目 % 數目 %
客戶類型
機構客戶 59 54.6 68 19.7 86 12.4
個人客戶 49 45.4 277 80.3 609 87.6
總計 108 100.0 345 100.0 695 100.0
下表載列了我們的交易寶公版軟件註冊用戶中活躍用戶及非活躍用戶的數目明
細:
於三月三十一日
二零一六年 二零一七年 二零一八年
數目 % 數目 % 數目 %
活躍用戶(1) 49 0.3 277 0.5 609 0.6
非活躍用戶 19,513 99.7 56,672 99.5 95,149 99.4
總計 19,562 100.0 56,949 100.0 95,758 100.0
下表載列於所示期間按客戶類型劃分的收益明細:
截至三月三十一日止年度
二零一六年 二零一七年 二零一八年
千港元 % 千港元 % 千港元 %
客戶類型
機構客戶 33,075 99.4 40,163 99.4 42,765 99.0
個人客戶 202 0.6 235 0.6 444 1.0
總計 33,277 100.0 40,398 100.0 43,209 100.0
23. 客戶與供應商重疊
於往績記錄期間,捷利資訊有限公司為我們截至二零一六年及二零一七年三月
三十一日止年度的五大客戶之一,亦為我們的供應商。於往績記錄期間,捷利港信獲
捷利資訊有限公司轉授權向其客戶傳播香港聯交所及香港期貨交易所的行情數據。因
此,捷利港信自捷利資訊有限公司訂購有關行情數據,並就該等行情數據訂購付款
(「捷利資訊行情數據訂購」)。更多資料請參閱「業務-供應商-行情數據供應商-與
交易所以及其他行情數據供應商訂立的行情數據供應商牌照協議-捷利資訊有限公司
的轉授權」一節。捷利港信亦於二零一四年七月八日與捷利資訊有限公司訂立設備租
賃及服務協議(但該協議於二零一四年一月一日生效),該協議分別經日期為二零一五
年四月、二零一六年七月及二零一七年一月的補充協議修訂(統稱為「設備租賃及服
務協議」;據此擬進行之交易及其他服務為「捷利資訊租賃及其他服務」)。根據設備租
賃及服務協議,捷利資訊有限公司同意按協定費用向捷利港信提供若干行情數據及其
他服務,包括(i)提供傳輸實時行情數據及指數數據的數據連接及技術支援服務;(ii)提
供香港辦公室的使用權及就若干計算機、其他設備及數據線路的帶寬提供若干支援服
務;及(iii)使用若干機櫃及香港本地專線的部分帶寬。此外,董事確認,捷利資訊有限
公司與捷利港信亦同意捷利資訊有限公司有權收取我們就向捷利資訊有限公司所推介
的任何客戶提供香港交易所相關的行情數據服務所得相關淨收入的30%作為佣金。截
至二零一六年及二零一七年三月三十一日止年度,我們對捷利資訊有限公司作出的採
購額主要包括就行情數據訂購及連接、辦公室租賃、硬件基礎設施的使用及客戶推介
支付的款項。於往績記錄期間及直至最後實際可行日期,我們的一名客戶由捷利資訊
有限公司推介,且我們已向捷利資訊有限公司支付33,000港元的佣金費,除此之外,
捷利資訊有限公司與本集團於往績記錄期間及直至最後實際可行日期並無有關客戶推
介的其他交易,且自二零一七年十二月三十一日起終止該等客戶推介安排。
於往績記錄期間,捷利資訊有限公司亦為訂購我們中國及美國交易所行情數據以
及雲基礎設施服務的客戶之一。於往績記錄期間,本集團以與其他獨立第三方一般提
供的服務價格相當的價格向捷利資訊有限公司提供行情數據服務及雲基礎設施服務。
24. 下表載列我們於往績記錄期間對捷利資訊有限公司的銷售及對捷利資訊有限公司
作出的採購的絕對金額及佔總收益的百分比:
截至三月三十一日止年度
二零一六年 二零一七年 二零一八年
千港元 % 千港元 % 千港元 %
對捷利資訊有限公司的銷售 1,947 5.9 1,615 4.0 192 0.4
對捷利資訊有限公司作出的採購 7,727 79.6 7,245 71.2 200 1.7
下表載列往績記錄期間本集團向捷利資訊有限公司買賣的產品及服務詳情。於往
績記錄期間及直至最後實際可行日期,我們與捷利資訊有限公司的買賣活動並無任何
重疊。更多資料請參閱本招股章程「與控股股東的關係-本集團獨立性」一節。
金額
截至三月三十一日止年度
銷售╱採購性質 二零一六年 二零一七年 二零一八年 原因
千港元 千港元 千港元
對捷利資訊有限公司的銷售
(i) 有關上海證券交易所、深圳
證券交易所及納斯達克的行
情數據服務及數據傳輸的雲
數據端口
562 990 150 捷利資訊有限公司參與中國及美國行情數據的金融分析
及研究活動,且對中國及美國交易所行情數據有需
求。此外,我們認為對捷利資訊有限公司而言,自本
集團而非其他供應商採購行情數據更具時間及成本效
益。此乃由於捷利資訊有限公司與本集團均採用相同
數據格式,且捷利資訊有限公司與本集團的行情數據
傳輸無需數據格式轉換,故節省了數據格式轉換的成
本。
(ii) 有關雲伺服器及專線帶寬的
雲基礎設施服務
1,385 625 42 據董事所知及所信,捷利資訊有限公司於中國進行金融
分析及研究活動需要中國的云伺服器及數據線,且由
於其物理伺服器設施已達到滿負荷,故其計劃從物理
伺服器轉向云伺服器。由於捷利資訊有限公司自身於
中國並無所需雲設施,且對其而言於與其所處相同的
地點租賃行情數據供應商的數據伺服器更為經濟,故
捷利資訊有限公司就其云基礎設施服務委任本集團為
其供應商。此外,捷利資訊有限公司與本集團業務關
係長久,且本集團可提供較其他第三方供應商更為靈
活的條款。
對捷利資訊有限公司作出的採購
I. 捷利資訊行情數據訂購
提供香港交易所的相關行情數據
7,466 6,832 零 往績記錄期間,捷利資訊有限公司轉授權捷利港信向其
客戶傳播香港交易所的行情數據。因此,捷利港信自
捷利資訊有限公司訂購香港交易所的行情數據,並就
該等行情數據訂購付款。更多資料請參閱「業務-供
應商-行情數據供應商-與交易所以及其他行情數
據供應商訂立的行情數據供應商牌照協議-捷利資訊
有限公司的轉授權」一節。
II. 捷利資訊租賃及其他服務 240 360 200 須向捷利資訊有限公司獲取數據連接及技術支援服務用
於傳輸行情數據。
(i) 提供傳輸行情數據的數據連
接及技術支援服務
(ii) 租賃香港的一個辦公室以及
提供所租賃物業的若干配套
服務,包括計算機託管及網
絡設備以及其他辦公行政服
務,如將該物業用作捷利港
信的郵寄地址
60(1) 60(1) 50(1) 捷利港信租用捷利資訊有限公司於香港的一間辦公室,
主要乃由於捷利港信需要在香港的辦公地點進行業務
營運。
(iii) 租賃若干伺服器機櫃及香港
本地專線的部分帶寬。
31(1) 52(1) 零(1) 為將捷利資訊有限公司數據端口的行情數據傳輸至捷利
港信的行情數據伺服器及滿足捷利港信及其客戶對託
管若干計算機設備的需求,因為捷利港信缺少相關設
備。由於捷利港信已擁有自有託管計算機設備的伺服
器機櫃,故其不再需要使用若干伺服器機柜。
(iv) 客戶推介 33(1) 零(1) 零(1) 由於捷利資訊有限公司及捷利港信擁有不同的業務重
心、服務組合及資源,捷利資訊有限公司可將客戶推
介予捷利港信,作為回報,其獲得我們自提供香港交
易所行情數據服務予推介客戶所獲得的淨收入中的30%
作為佣金。
25. 行情數據供應商
於最後實際可行日期,我們已就香港聯交所、香港期貨交易所、上海證券交易
所、深圳證券交易所及納斯達克的行情數據供應與證券及期貨交易所的行情信息服務
公司及一家行情數據供應商訂立行情數據供應商牌照協議。截至二零一六年、二零一
七年及二零一八年三月三十一日止年度,我們對行情數據供應商作出的採購額分別
為8.1百萬港元、8.1百萬港元及9.1百萬港元,分別佔我們於同期總採購額的83.7%、
79.9%及76.5%。
26. 研發對我們的業務而言至關重要。我們透過於各服務提供過程中持續簡化及構造
技術數據的表現方式,致力獲得卓越績效及擁有卓越的產品及服務質量來實現我們的
服務組合核心價值。我們會投入大量資源進行新服務組合的研發。截至二零一六年、
二零一七年及二零一八年三月三十一日止年度,我們確認的研發成本分別為3.4百萬港
元、6.4百萬港元及9.2百萬港元,其中1.8百萬港元、3.9百萬港元及4.3百萬港元分別
於相關期間資本化為無形資產。該等研發成本分別佔我們同期收益的10.2%、15.8%及
21.3%。我們擬繼續為開發新的服務組合相關的研發活動投入大量資源。
縱觀我們的歷史,我們擁有強大的服務創新往績。於二零一零年,我們推出第一
款PC版證券交易平台軟件港股快車,令投資者可透過同一交易平台軟件進行金融交易
以及接收行情數據。於二零一四年,我們推出交易平台交易寶公版,令客戶及終端用
戶可透過眾多券商獲取多元化的金融產品。自此以來,我們不斷為客戶增強及擴大服
務組合。於二零一四年及二零一六年,為推動滬港通及深港通,我們升級了我們的前
台交易系統服務。於二零一六年,我們首次推出全新前台交易系統服務CMS Plus交易
系統,令券商可以進入全球更多的金融市場。我們的開放式證券交易平台交易寶公版
以編程功能為特色,具有升級及優化的數據備份及恢復功能,相較我們透過定制證券
交易平台軟件所提供的服務而言能為我們的終端用戶提供更為廣泛的服務選擇。於二
零一七年一月,我們推出了線上預約開戶服務,可藉助中國知名認證機構提供的技術
支持實現對中國終端用戶的身份驗證,從而提升了在香港券商開設在線交易賬戶的效
率。我們於二零一六年六月就共同開發我們線上預約開戶服務的軟件組件而與一間中
國軟件公司訂立一份可續期業務合作協議。詳情請參閱「業務—我們的服務—增值服
務—線上預約開戶服務—業務合夥關係」一節。
26. 僱員
於二零一八年三月三十一日,我們在中國及香港擁有106名僱員。下表載列我們
於二零一八年三月三十一日按職能劃分的僱員明細:
職能 僱員數目 佔總數百分比
(%)
營運 14 13.2
銷售及營銷 3 2.8
研發 66 62.3
客戶服務 7 6.6
行政管理 3 2.8
技術支持 10 9.4
會計 3 2.9
總計 106 100.0
下表載列於二零一八年三月三十一日我們按地區劃分的僱員明細:
地區 僱員數目 佔總數百分比
(%)
深圳 101 95.3
香港 5 4.7
總計 106 100.0
10 : GS(14)@2018-09-19 15:16:14

27. 捷利資訊有限公司(一間於往績記錄期間分別由Chan Yuk Kwing先生及Kwok
Tak Sing先生(彼等於往績記錄期間的大部分時間均為捷利港信的董事)實益擁有60%
及37%的公司)為本集團於往績記錄期間的主要供應商及客戶之一。此外,趨勢研究
(香港)有限公司(捷利資訊有限公司的附屬公司)為我們截至二零一七年三月三十一
日止年度的客戶之一。有關捷利資訊有限公司、趨勢研究(香港)有限公司及本集團間
交易的進一步詳情,請參閱本招股章程「業務-供應商」、「業務-客戶」等節及附錄
一的附註24。
捷利港信與捷利資訊有限公司首次於二零一四年七月八日(但自二零一四年一
月一日起生效)訂立一項設備租賃及服務協議,協議經日期分別為二零一五年四月、
二零一六年七月及二零一七年一月的補充協議修訂及補充(各協議單稱「協議」,統稱
「各項協議」)。根據各項協議之條款,捷利資訊有限公司同意:(i)自二零一四年一月一
日起至二零一五年三月三十一日期間按每月10,000港元的代價、自二零一五年四月一
日起至二零一六年六月三十日期間按每月20,000港元的代價、自二零一六年七月一日
起至二零一六年十二月三十一日期間按每月40,000港元的代價及自二零一七年一月一
日起至二零一七年十二月三十一日期間按每月20,000港元的代價,向捷利港信提供聯
交所及恒生指數的實時行情數據;(ii)授權捷利港信使用一間香港辦公室,並就若干計
算機及其他設備按每月5,000港元的代價提供若干支援服務;及(iii)授權捷利港信按每
月800港元的代價使用特定設備。協議於二零一七年十二月三十一日屆滿。由於捷利
港信已安排搬遷至新辦事處及作出備份數據連接服務相關安排,各方並無訂立任何協
議重續或延長協議的期限。本公司確認,於轉讓期間,捷利資訊有限公司同意維持協
議中規定的有關相同條款的現有安排。本集團於二零一七年十二月自香港交易所獲得
備份數據連接服務,並於二零一八年二月已搬遷至香港新辦事處。自二零一八年二月
起,捷利資訊有限公司將不再向捷利港信提供協議下的任何擬定服務。
11 : GS(14)@2018-09-19 15:19:46

28. 林宏遠: 8401
29. 焦捷:2002、3313
30. 文剛銳: 8063、619、64、905、1003、8158
31. 陸海林: 2882、976、39、445、2310、3626、1041、1005、1399、1619、882、82、672、6158、515、876、287、692
12 : GS(14)@2018-09-21 07:41:58

32. 2018年盈利增18%,至510萬、債一般
捷利 交易 寶金 科技 8017 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341664

凱富善集團控股(泛明實業)(8512)專區

1 : GS(14)@2017-10-06 04:45:18

http://www.hktdc.com/sourcing/hk ... 034JVK&locale=zh_TW
公司簡介
員工人數(香港):  6-10
成立年份:  1989
業務性質:  製造商
主要市場:  北美洲, 北歐, 大洋洲, 東南亞, 東歐, 非洲, 其他亞洲國家, 日本, 臺灣, 西歐, 香港, 中東, 中國, 中南美洲
產品/服務範圍:  蠟燭(音樂蠟燭除外)
年度營業額:  美元 10,000,000 - 49,999,999
2 : GS(14)@2017-10-06 04:46:15

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2017092903_c.htm
招股書
3 : GS(14)@2018-04-11 06:25:40

http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2018040401_c.htm
招股書
4 : GS(14)@2018-06-29 06:33:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20180629006_C.pdf
招股書
5 : GS(14)@2018-07-24 06:09:49

1. 本集團主要從事蠟燭產品的製造及銷售,總部位於香港並於越南經營。我們主要
製造及銷售日用蠟燭、香薰蠟燭及裝飾蠟燭。我們亦製造及銷售如香薰擴散器等其他
產品。於往績記錄期,我們的主要客戶大部分為美國及英國的百貨商店運營商及採購
代理商,其中包括Hobby Lobby、Meller Design、Sainsbury’s、Target、Waitrose及Williams
Sonoma。根據弗若斯特沙利文報告,就2017年的蠟燭產品預計出口值、預計收入及預
計生產能力而言,我們於越南的蠟燭製造商中分別排名第三、第四及第四。
我們主要根據客戶的要求及規格製造我們的蠟燭產品。然而,我們亦評估設計及
規格,並向客戶提出建議。我們為客戶提供各類服務,包括從產品設計、原材料挑選
及採購、批量生產前提供樣品蠟燭、實驗室檢測以就產品質量改良提供建議。
我們的生產設施位於越南同奈省。於最後實際可行日期,我們僱傭逾800名生產
工人營運及管理生產線。我們主要動用自身生產設設施製造產品。然而,於往績記錄
期,我們在以下情況下將若干訂單外包予分包商,(i)倘訂單數量相對較小時;(ii)在旺
季時提高我們的生產率;或(iii)生產用於製作生產硅型裝飾蠟燭的模具的手工雕塑。截
至2017年12月31日止三個年度,支付予分包商之總額分別佔銷售成本約9.4%、20.8%及
20.2%。有關分包之詳情,請參閱本招股章程「業務」一節項下「分包」一段。
於往績記錄期,我們的主要客戶將不時對我們的生產設施進行審核及並無發現重
大違規行為。我們將於交付前為部分客戶進行我們的蠟燭產品的最終檢測。有關我們
質量控制措施的詳情,請參閱本招股章程「業務」一節下「質量控制」一段。
2. 我們按成本加成基準釐定產品價格。釐定利潤率時,我們主要考慮到內部公認之
利潤率、蠟燭產品類別、季節需求、訂單規模、價格趨勢及可用原材料等因素。
於往績記錄期,日用蠟燭之價格介乎約每訂單1.1港元至每訂單154.4港元,我們香
薰蠟燭之價格介乎約每訂單約0.4港元至每訂單約178.5港元,裝飾蠟燭價格介乎約每訂
單3.9港元至每訂單約390.5港元;我們其他產品之價格介乎約每訂單2.4港元至每訂單約
814.8港元。
3. 截至2017年12月31日止三個年度,我們的最大客戶應佔收益總額百分比分別約為
21.6%、26.6%及21.8%,而我們的五大客戶合共應佔收益總額百分比分別約為72.7%、
68.5%及63.3%。有關我們的五大供應商之詳情,請參閱本招股章程「業務」一節下「客戶」
一段。
截至2017年12月31日止三個年度,我們於各期間自單一最大供應商的採購額分別佔
採購總額百分比約為23.8%、27.0%及22.4%,及五大供應商採購額分別佔採購總額百分
比約為57.3%、67.8%及55.7%。
4. 以下載列於往績記錄期每種產品類型的毛利及毛利率:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
千港元 % 千港元 % 千港元 %
蠟燭
— 日用蠟燭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26,059 31.9 28,685 31.5 21,947 29.3
— 香薰蠟燭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10,674 26.3 9,079 25.0 12,935 24.3
— 裝飾蠟燭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,739 21.1 5,360 21.1 5,198 21.1
其他(附註) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 651 10.6 636 11.2 1,043 10.6
總計╱整體:. . . . . . . . . . . . . . . . . 41,123 28.2 43,760 27.6 41,123 25.3
5. 下表載列於往績記錄期按產品類型劃分的收益、銷量及平均售價:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
收益 銷量 平均售價 收益 銷量 平均售價 收益 銷量 平均售價
千港元 千支 港元 千港元 千支 港元 千港元 千支 港元
蠟燭
— 日用蠟燭 . . . . . . . 81,610 101,278 0.8 91,006 89,466 1.0 74,787 102,334 0.7
— 香薰蠟燭 . . . . . . . 40,513 3,722 10.9 36,257 4,753 7.6 53,212 6,226 8.6
— 裝飾蠟燭 . . . . . . . 17,726 1,015 17.5 25,463 1,572 16.2 24,690 1,540 16.0
其他(附註1) . . . . . . . . . 6,157 505 12.2 5,708 273 20.9 9,836 562 17.5
總計╱整體:. . . . . . 146,006 106,520 1.4 158,434 96,064 1.6 162,525 110,662 1.5
6. 下表載列於往績記錄期按客戶類型劃分的收益、銷量及平均售價:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
收益 銷量 平均售價 收益 銷量 平均售價 收益 銷量 平均售價
千港元 千支 港元 千港元 千支 港元 千港元 千支 港元
零售商. . . . . . . . . . . . 104,774 95,019 1.1 125,217 85,195 1.5 119,317 54,888 2.2
採購代理 . . . . . . . . . 21,002 4,537 4.6 16,622 5,128 3.2 12,511 3,620 3.5
其他. . . . . . . . . . . . . . 20,230 6,964 2.9 16,595 5,741 2.9 30,697 52,154 0.6
總計╱整體:. . . . . . 146,006 106,520 1.4 158,434 96,064 1.6 162,525 110,662 1.5
7. 下表載列於往績記錄期按地理位置劃分的收益、銷量及平均售價:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
收益 銷量 平均售價 收益 銷量 平均售價 收益 銷量 平均售價
千港元 千支 港元 千港元 千支 港元 千港元 千支 港元
美國. . . . . . . . . . . . . . 78,549 61,127 1.3 89,613 62,091 1.4 93,544 45,846 2.0
英國. . . . . . . . . . . . . . 59,943 43,680 1.4 49,560 29,134 1.7 49,758 27,673 1.8
其他(附註1) . . . . . . . . . 7,514 1,713 4.4 19,261 4,839 4.0 19,223 37,143 0.5
總計╱整體:. . . . . . 146,006 106,520 1.4 158,434 96,064 1.6 162,525 110,662 1.5
8. 業務運營的季節性之重要性
我們的運營、運營業績及財務狀況受季節性限制。我們利用生產能力通常於五月
及九月間較高及於十月及四月間較低,相對十一月及五月,我們於六月及十月產生的
收益較多。此外,我們的董事認為,及經弗若斯特沙利文確認,當蠟燭製造商擁有超
額容量時,質量較低之蠟燭產品於淡季時價格更具競爭力。因此,我們的收益、銷售
成本及毛利通常於財政年上半年較下半年低。同樣,我們流動資產(其中包括存貨)及
流動負債(其中包括貿易及其他應付款項)於2016年及2017年6月30日,由於季節性影響,
一般較2015年、2016年及2017年12月31日高。
9. 生產設備利用率
於最後實際可行日期,我們合共擁有15條生產線,其中9條、2條、3條及1條分別主
要用以製造日用蠟燭、香薰蠟燭、裝飾蠟燭及其他產品。下表載列於往績記錄期我們
的生產設施的產能、產量及利用率:
截至2015年12月31日止年度 截至2016年12月31日止年度 截至2017年12月31日止年度
季節 產能 產量 利用率 產能 產量 利用率 產能 產量 利用率
(單位) (單位) (%) (單位) (單位) (%) (單位) (單位) (%)
千支 千支 千支 千支 千支 千支
(附註1) (附註2) (附註1) (附註2) (附註1) (附註2)
旺季(附註3) . . . . . . 58,074 43,282 74.5 56,412 42,959 76.2 71,388 62,763 87.9
淡季(附註4) . . . . . . 66,447 43,019 64.7 66,038 46,356 70.2 65,058 45,276 69.6
總計. . . . . . . . . . . . . . 124,521 86,301 69.3 122,450 89,315 72.9 136,446 108,039 79.2
10. 首次公開發售前投資
於2016年11月7日,(a)泛明香港作為發行人;(b)華以思(首次公開發售前投資者)作
為買方及認購方;及(c)黃聞捷先生及黃偉捷先生作為賣方訂立首次公開發售前投資協議,
據此,首次公開發售前投資者將於完成後實益擁有泛明香港之22%的權益。
首次公開發售前投資者為投資控股公司,其由李女士及鄭女士最終實益擁有。李
女士及鄭女士擁有財務及資本投資的經驗,但彼等並無於本集團行業擁有任何業務經驗。
有關進一步資料,請參閱本招股章程第93至113頁所載「歷史、發展及重組」一節「首次公
開發售前投資」一段。
11. 截 至2016年12月31日止兩個年度,泛明香港公佈其股息分別為2,400,000港元及
8,400,000港元,及英連公佈其股息分別為零及300,000港元。
投資者應注意,歷史股息分配並不代表本公司未來的股息分配政策。本公司概無
任何預定股息支付比率。任何未來股息的付款及金額將由董事酌情決定,並將取決於
董事認為集團相關的未來經營情況及收入、資本要求及盈餘、一般財務狀況及其他因素。
12. 假設發售價為每股公開發售股份0.32港元(即本招股章程所列指示性發售價範圍的
中位數),則上市開支估計約為37.5百萬港元,其中約20.5百萬港元於往績記錄期於本集
團損益中扣除。餘下為數約0.9百萬港元將於我們集團截至2018年12月31日止年度的損
益中扣除,及約16.1百萬港元於上市後將會根據有關會計準則作為權益的減項列賬。
13. 於往績記錄期後及直至最後實際可行日期,我們的業務模式維持不變。於往績記
錄期後及直至最後實際可行日期,我們已獲得約115,521,000港元的銷售訂單,預計將於
截至2018年7月31日止七個月出貨。於最後實際可行日期,我們於2017年12月31日的存
貨餘額中92.5%已消耗並出售,貿易應收款項結餘100%隨後結清,於2017年12月31日的
貿易應付款項中100%隨後結清。
我們目前預計,截至2018年12月31日止年度的財務業績將受到(i)非經常性上市開支,
於綜合損益及其他全面收入表中列為開支;及(ii)主要由於員工成本因2017年下半年招
聘額外的財務及行政人員於截至2018年12月31日止年度全部生效而上升而致使的行政
開支預計增加部分由毛利預計增加抵銷的負面影響。有關上市開支之進一步詳情,請
參閱本招股章程「財務資料」一節「上市開支」一段。
近來,香薰蠟燭銷量較我們其他類別產品(包括日用蠟燭)的銷量大幅增長。預計
我們的整體毛利將增加,由於香薰蠟燭之毛利率通常低於日用蠟燭,故本集團之整體
毛利率及純利率可能會下降。
除上文所披露者外,我們董事確認,自2017年12月31日及直至本招股章程日期,本
集團業務運營、貿易及財務狀況或前景並無重大不利變動
14. 股份發售統計數據
基於指示性發售價
每股發售股份
0.28港元
基於指示性發售價
每股發售股份
0.36港元
市值(附註1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308,000,000港元 396,000,000港元
於2017年12月31日,本公司所有者應佔
本集團每股未經審核備考經調整綜合
有形資產淨值(附註2). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0.093港元 0.109港元
15. 所得款項用途
按每股發售股份0.32港元(即指示性發售價範圍的中位數)的發售價計算,我們估計
股份發售所得款項淨額將約為50.5百萬港元。我們擬動用股份發售所得款項淨額用途及
金額如下:
自最後實際
可行日期至
2018年
12月31日
截至
2019年
6月30日
止六個月
截至
2019年
12月31日
止六個月
截至
2020年
6月30日
止六個月
截至
2020年
12月31日
止六個月 總計
所得款項
淨額概約
百分比
百萬港元 百萬港元 百萬港元 百萬港元 百萬港元 百萬港元 %
升級現有生產設施. . . . . . . . . 3.9 3.1 ——— 7.0 13.9
購買新設施及機器. . . . . . . . . — 11.6 8.9 10.5 — 31.0 61.4
安裝企業資源計劃系統 . . . . 1.2 1.1 ——— 2.3 4.6
部分償還銀行貸款. . . . . . . . . 7.8 ———— 7.8 15.4
營運資金及一般公司用途 . . 2.4 ———— 2.4 4.7
總計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.3 15.8 8.9 10.5 — 50.5 100.0
16. 我們董事考慮以下情況:
(i) 於往績記錄期,香薰蠟燭市場存在潛在增長,香薰蠟燭市場收益呈上升趨勢。
經弗若斯特沙利文建議,於2017年至2021年,美國香薰蠟燭市場預計按複合年
增長率10.12%增長。同時,截至2018年12月31日止年度,客戶F、2017年新客戶
A及2018年新客戶表明彼等對香薰蠟燭的預期需求增加,董事認為其可能導致
香薰蠟燭需求大幅增加,因此,本集團須落實擴張計劃從而抓住潛在增長;
(ii) 我們的董事認為分包不足以解決我們產品需求預期增加的問題,因為於控制
分包商生產的產品質量方面存在困難,以確保彼等將滿足我們客戶的規格及
要求。此外,我們某些客戶明確反對任何分包安排;
(iii) 為擴張計劃購買之新機械預期於生產方面較我們現有廠房及機械更加有效及
精確;
(iv) 本集團於使用第三方倉庫時遭遇運營不便,而在擴張計劃中將收購的新物業
有若干空間以供儲存,同時大部分空間擬將用作生產用途;
(v) 部分新物業將指定用作展廳以更好的服務客戶,乃由於董事認為我們許多客
戶更喜歡在越南的生產設備處與本集團的管理人員會面並於展廳現場檢驗樣品;
(vi) 鑒於本集團需維持若干銀行結餘及現金以滿足本集團運營資金需求,以及於
2018年4月30日,我們未動用的銀行融資主要留作貿易用途,其認為本集團之
擴張計劃將沒有充足的內部財務資源;
(vii) 債務融資較上市並不可取,因為鑒於2017年12月31日的資產負債比率相對較高,
需償還的借款資金及所產生的利息開支將削弱我們的財務狀況;
(viii) 上市將提升本集團於國際上的聲譽及企業形象並增強客戶對本集團的信心;

(ix) 由於我們的上市地位而產生的其他商業利益,例如更優惠的債務融資條件等。
6 : GS(14)@2018-07-25 00:17:23

17. 風險: 主要客戶訂單減少、集中英美國家、原料、供應商無長期合約、人、AR、勞工成本、品檢、分包商、索償、保險、擴張計劃、產能升級、產品未能控制是否受歡迎、生產中斷、匯率、物流、知識產權、季節性、非上市債券、轉移定價、競爭激烈、市場波動、天災人禍、越南政經、高通漲、外匯管制、政府、
7 : GS(14)@2018-07-25 00:20:25

18. 1993年開始創業,之後在深圳開廠,開發大客,又在香港仔開辦公室,之後在2004年發展至越南,不斷擴廠,引資人頭重組上市
19. 華以思,於2016年5月30日於香港註冊成立之有限公司,主要從事於投資控股,其
已發行股本總額10,000.00港元由鋒麟全資擁有,而鋒麟為於英屬處女群島註冊成立之有
限公司,由李女士及鄭女士以相同股份全資擁有,主要從事於投資控股。董事確認,
李女士及鄭女士由社會熟人介紹予黃聞捷先生及黃偉捷先生,而有機會分享本集團業
務前景及機遇以及越南投資環境。
李女士與鄭女士(通過彼等共同的社交熟人)已相識多年。李女士及鄭女士均於金
融及資本投資擁有豐富經驗並於香港及╱或中國私人公司擔任董事及╱或高級管理人員。
其中包括,李女士為(i)香港基至投資有限公司(一間主要通過其附屬公司從事推廣
及廣告服務之投資控股公司);(ii)五元集團有限公司(一間自註冊成立以來尚未開展業
務之公司);(iii)富普市場策劃有限公司(一間主要從事營銷及推廣服務公司);(iv)華優
企業有限公司(一間自註冊成立以來尚未開展業務之公司);(v)拓盛國際有限公司(一間
主要從事貿易業務之公司);及(vi)凱宏策略有限公司(一間於香港持有租賃之公司)之
董事。
鄭女士為(其中包括)(i)中國深圳市前海匯棽貿易有限公司(一間主要從事有關(其
中包括)中國企業及物業之一般貿易及諮詢服務)之常務董事兼總經理;及(ii)深圳市東
曉基業投資有限公司(一間主要從事於中國物業開發、項目投資及物業管理)之董事兼
總經理;(iii)深圳市富遠利投資資產管理有限公司(一間主要從事於中國投資及信託資
產管理服務)之董事;及(iv)香港晟匯貿易有限公司(一間主要從事於香港買賣煙草及酒
類產品)之董事。
李女士及鄭女士於本集團行業中均無任何業務經驗。
李女士及鄭女士於本集團就(i)財務狀況,(ii)業務性質及營運,(iii)於越南之蠟燭製
造經驗及(iv)業務擴張計劃作出業績之評估後決定投資本集團。
華以思為一間以首次公開發售前投資為目的而成立的投資控股公司,而華以思的
股東為獨立第三方,並無從事任何與本集團競爭的業務。
就董事所深知,華以思並未作為首次公開發售前投資者參與其他上市。董事認為,
首次公開發售前投資者之投資可強化股本基礎以提升本集團之營運資金,因此,將其
作為首次公開發售前投資者介紹予本集團對本集團屬有利。
20. 第5階段 — 股份發售及資本化發行
待董事會於2018年6月23日批准上市後,聯交所、本公司預期按每股發售股份不超
過0.36港元及按每股發售股份不低於0.28港元之發售價提呈275,000,000股股份供公眾及
專業投資者認購,相當於上市後經股份發售及資本化發行(如下文所述)擴大之本公司
已發行股本(不包括根據購股權計劃將予授出之購股權獲行使而可予發行之股份)之合
共25%。
待配發及發行發售股份之所得款項於本公司之股份溢價賬入賬後,8,249,998港元已
獲動用及用於繳足按面值配發及發行予AVW及華以思企業(即上市前本公司之現有股東)
的824,999,800股股份。本公司股東於緊隨股份發售及資本化發行完成後之持股如下:
現有
股份數目
資本化
發行後之
股份數目
股份發售及
資本化發行後
之股份數目
持股百分比
(概約)
AVW . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 643,499,844 643,500,000 58.5%
華以思企業 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 181,499,956 181,500,000 16.5%
公眾. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 275,000,000 25.0%
總計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200 824,999,800 1,100,000,000 100.0%
8 : GS(14)@2018-07-25 00:41:52

21. 於往績記錄期,旺季期間我們的現有工廠無足夠空間以存儲成品,乃主要由於(i)我
們的一些主要客戶要求其購買訂單的產品於檢查前全部生產完成並進行交付包裝;及
(ii)因客戶對裝運安排的要求,有時我們的成品經過檢查後仍存放於工廠。因此,於往
績記錄期,我們主要於旺季於Amata工業園區內租賃倉庫之存儲空間以備額外存儲。為
提高我們的競爭力,我們計劃在臨近我們現有生產設施的地方購置新物業作為倉庫,
並在策略性地點作為新增生產設備及展廳。董事認為新物業可釋放現有生產設備之一
定存儲空間以用於額外生產線。
於最後實際可行日期,我們未識別任何特定目標物業。新物業之目標物業類型將
作工業用途,目標大小為8,000平方米左右(包括樓宇及室外區域)將用於額外生產設備、
展廳、倉庫及其他運營目的,其依賴於適用性及實際購買成本。我們的董事確認我們
將不會從本公司任何關連人士購買新業務。基於Amata工業園之物業報價與我們的目標
地點及規模相似,我們收購新物業的預算約為11.6百萬港元。我們預計收購將由股份發
售所得款項融資。
將根據擴張計劃購買的新物業主要用作通過使用上市所得款項擴張及升級本集團
現有生產設備。就新物業而言,總面積預計約為8,000平方米,其中我們董事認為約500
平方米(佔新物業預計總面積的約6.3%)留作儲備空間輔助之用。考慮到,於往績記錄期,
旺季期間我們的現有工廠無足夠空間以存儲成品及目前本集團根據現行租賃安排使用
第三方倉庫時操作不便,因為本集團需要於交付或遷移我們的貨品時通知倉庫出租人
並向出租人辦理登記手續,我們的董事認為,於新物業中保留若干空間做儲存之用將
不僅有助於避免現有運營不便,亦於收購後更有效利用新物業,而該等新物業之絕大
部分擬將用作生產之用。此外,鑒於預計新的生產線將被安置在新物業,故在新物業
中有空間用於存放將更加方便且有效。因此,我們董事認為利用上市開支所得款項收
購新物業作為擴張我們生產之主要目的及於同時提供輔助儲存空間於商業上及運營上
乃為合理。
就我們董事所知及盡悉,我們的許多客戶更願意會見本集團於越南生產設備中管
理人員以討論彼等未來訂單及規格計劃及現場審查展廳中的樣本及其不可能一直及時
並方便進一步拜訪我們香港展廳。鑒於就上述展廳,現有工廠並無足夠空間及需求,
故該展廳將被安置在新物業。因此,我們董事相信於新生產設備中擁有一個展廳將使
我們儲存及展示我們的樣本產品及更好的服務我們的客戶。
董事確認預計新生產設備包括將位於Amata工業園的展廳。
22. 下表載列基於本公司獲得的報價從上市所得款項中供升級現有設施以及購買新物
業及機械之預計金額之明細:
千港元
— 升級現有生產設備:
拆除工程 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
對生產設施進行翻新,包括安裝必要的配件及租賃改造,有關:
— 牆. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278
— 上漆及地板 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,858
— 窗戶. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 615
— 天花板 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
— 夾層. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 515
— 其他安裝 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,864
升級設備,包括服務器、電腦及其他行政設備 460
7,040
我們的董事認為將會對現有生產設備進行翻新工程主要為進行翻新工程,如塗裝
牆壁、修補混凝土地面及瀝青路面上的孔、生產設施的地板上進行環氧樹脂塗裝以及
改善環境。
董事相信,上述現有設施翻新將提高生產效率及管理能力,主要由於樓層裝修及
刷漆以及其他安裝將為我們的存貨(包括原材料及在建工程)倉儲提供清晰的定位。因此,
鑒於我們的存貨物流將於生產中效率更高,我們的產品流量將保持平穩。此外,董事
相信,由於防滑樓層將翻新,故樓層翻新將提高我們勞工的安全性。由於我們的客戶
可能會檢查我們在越南的生產設施,故我們的董事相信,彼等在訪問我們改造後的現
有生產設施時,上述改造將使我們能夠進一步滿足客戶的期望並增強其信心。
23. 我們董事確認(i)於同時翻新工程將不會大規模進行;(ii)升級我們現有生產設備將
按相同規模並按階段進行,其可於工作時間後或週末及假日進行,以確保我們生產計
劃及運輸時間表不受影響;及(iii)現有生產設備有其他路徑可供選擇,以便於地板翻新
過程中正常運行及生產。
因此,我們的董事認為在未來翻新我們的生產設施的過程中,我們的生產受到重
大中斷的可能性很低。
千港元
— 收購新物業及機械:
收購新物業作為額外生產設備展廳及倉庫 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,640
拆除工程 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 868
對生產設施進行翻新,包括安裝必要的配件及租賃改造,有關:
—牆 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 665
—上漆及地板 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,075
—窗戶 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,060
—天花板. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379
—其他安裝 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,993
為新物業收購傢俱、計算機及其他行政設備 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,752
購買新的芯線及定位機及噴漆浸漬機:
名稱 功能 供應來源 產品類型用途 數量 千港元
玻璃及多種燈芯
插入器罐子灌裝線
生產蠟燭 德國 日用及
香薰蠟燭
2 6,600
多種燈芯安裝機 燈芯定位 意大利 香薰蠟燭 5 3,860
塗漆機 塗刷蠟燭
表面
越南 日用蠟燭 1 39
30,931
24. 董事預計於往績記錄期後我們蠟燭產品需求將增加。下表為於2017年1月1日至2017
年7月31日之訂單及2018年就(i)客戶F及(ii)2017年及2018年新客戶之已取得訂單按香薰蠟
燭及日用蠟燭產品類型劃分之概要(「預計需求概要」):
客戶
2017年1月1日至
2017年7月31日的
訂單
於最後實際
可行日期
於2018年
之已取得訂單
(附註1) 增加╱(減少)
千港元 千港元 千港元 %
客戶F
— 香薰蠟燭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,868 7,697
(附註2)
4,829 168.4
— 日用蠟燭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,618 6,010
(附註2)
1,392 30.1
25. 客戶F
客戶F銷售額所得之額外預計收益於2020年預計約為23,395,000港元,其乃基於以下
基準:
於2018年5月,客戶F接洽本集團並表示彼等致力於通過遷移其蠟燭產品業務(包
括其最終控股公司擁有之其他品牌蠟燭產品)至本集團而與本集團(作為其主要賣方
之一)密切合作。客戶F表示其就與本集團業務年增長於2020年達約5.2百萬美元(即約
40,352,000港元)持樂觀態度。
就產品組合而言,客戶F表示其於本集團總訂單的約80%為香薰蠟燭及約20%為日用
蠟燭。其相當於香薰蠟燭預計收益約32,282,000港元及日用蠟燭預計收益約8,070,000港元。
擴大產能額外預期收益約 23,395,000 港元為(i)上文所述香薰蠟燭的預期收入約
32,282,000港元,減截至2017年12月31日止年度向客戶F銷售香薰蠟燭約9,097,000港元;
及(ii)上文所述日用蠟燭的預期收益約8,070,000港元減去截至2017年12月31日止年度向客
戶F銷售日用蠟燭約7,860,000港元之總合。
假設香薰蠟燭及日用蠟燭的單價分別約為7.3港元及6.8港元(即客戶F於2018年第
一季度實際訂單的平均價格)維持不變,我們的董事認為預期香薰蠟燭的銷售量約為
3,176,000單位及日用蠟燭為31,000單位。
如上文預計需求概要所述,客戶F通知的裝運日期介乎2018年1月至7月已取得訂單
及預計訂單較2017年同期裝運訂單而言香薰蠟燭增加約4,796,000港元或167.2%及日用蠟
燭增加約1,341,000港元或29.0%。因此,客戶F已證實香薰蠟燭及日用蠟燭之配售訂單的
增長趨勢。董事獲悉從客戶F所獲香薰蠟燭訂單增加相對加大(即約167.2%)及美國香薰
蠟燭市場為擴展計劃的主要業務焦點。
26. 於2017年的新客戶
於2017年年末,本集團較截至2016年12月31日止年度擁有七名新客戶。於2020年,
向2017年之新客戶銷售所產生的預計收益總額約為30,022,000港元,其中香薰蠟燭預計
銷售總量約為1,384,000單位。其主要由於以下原因:–
i) 2017年的一名新客戶(「2017年新客戶A」)已於2018年1月及2月配售新訂單約為
608,000單位,於2018年6月裝運,其計入上文預期需求概要的2018年已取得訂
單中。此外,於2018年5月,2017年新客戶A已向本集團表明其可能進一步向本
集團下達秋冬季節訂單,2018年秋冬季節蠟燭訂單合共約為1,400,000單位(包
括上文預計需求概要中2018年已取得香薰蠟燭訂單約608,000單位),及此外,
2017年新客戶A表明計劃於2019年秋冬季節將其訂單翻倍至約2,800,000單位。
從2017年新客戶A所獲之額外預計收益於2020年將約為29,985,000港元,其香薰
蠟燭之預計總銷售量約為1,380,000單位。額外預計收益乃基於(i)香薰蠟燭預計
銷售量約為2,800,000單位減銷售蠟燭預計銷售額約1,700,000單位(即截至2017年
12月31日止年度向2017年新客戶A銷售之數量);及(ii)根據弗若斯特沙利文報告,
美國市場香薰蠟燭的需求量於2017年至2021年按複合年增長率約為10.12%增長,
因此採用10.0%的增長率。
根據弗若斯特沙利文報告,從美國進口的蠟燭產品之價值從2014年的約413.1百
萬美元增至2017年的464.7百萬美元。其可能表明蠟燭產品的國內需求不斷增長,
其強烈表明該市場正處於上升趨勢。受不斷增長的可支配收入及追求更高生
活品質支持,蠟燭製造業預計將受益於對各種香薰蠟燭的持續偏好及需求,乃
由於正如客戶普遍認知,其有助於緩解日常工作及生活的壓力。美國香薰蠟燭
市場於2017年產生收益為10.7億美元。受香薰蠟燭需求不斷增長的推動,預計
該市場於2017年至2021年按複合年增長率10.12%增長。
們的董事認為,2017年新客戶A的預期訂單將為香薰蠟燭乃經參考(i) 2018年
第一季度的實際配售訂單;及(ii)根據弗若斯特沙利文報告的市場趨勢,即香
薰蠟燭的持續偏好及需求將繼續推動2018年及以後的銷售增長。董事亦認為計
算預期收益時採用單位價格約21.7港元(即於2018年第一季度2017年新客戶A的
平均售價)屬恰當。
如上文預期需求概要所述,就2017年新客戶A而言,裝運日期介乎2018年1月
至7月的香薰蠟燭的已取得訂單較2017年同期裝運訂單增加約24,576,000港元
或 812.4%。因此,2017 年新客戶A已證實香薰蠟燭訂單大幅增加趨勢(即約
812.4%),及美國香薰蠟燭市場為擴展計劃的主要業務焦點。基於以上所述,
我們的董事認為,保薦人同意有基礎表示將有足夠需求證明本集團的擴大產能。
ii) 就2017年七名新客戶中的其他六位新客戶而言,於2020年可能產生的預計收益
總額約為37,000港元,其中香薰蠟燭的預計總銷量約為4,000單位。由於該六位
新客戶於2018年第一季度並未下達大量訂單,故我們的董事出於審慎考慮,認
為考慮該等客戶的預期收益總額的基準主要為(i)截至2017年12月31日止年度的
實際配售訂單;及(ii)根據弗若斯特沙利文報告,美國市場對香薰蠟燭的需求
從2017年至2021年將按複合年增長率約10.12%增長,因此採用10.0%的增長率。
誠如弗若斯特沙利文報告建議,新客戶與蠟燭製造商開始業務關係前配售訂
單以於大宗採購前進行試驗,此實屬常見,因為彼等或想確保試驗訂單滿足或
符合彼等內部要求、規格及期望。截至2016年12月31日止年度,本集團擁有10
名下達試驗訂單的新客戶,及其中3名於截至2017年12月31日止年度進一步下
達相對較大的訂單。基於以上所述,董事相信並非所有於2017年向本集團下達
試驗訂單的新客戶已於來年(於2018年5月)進一步下達更大的訂單符合本集團
過往新客戶的採購標準及董事亦認為2017年的7名新客戶中有3名下達相對較大
訂單(於2018年5月),其表明本集團新客戶「回報」率更佳。
27. 我們於2018年的新客戶(「2018年新客戶」)(本集團的蠟燭產品將銷售予其客戶為北
美各品牌商店大型運營商)於2018年5月接洽本集團並表明其有意將與本集團的蠟燭業
務於2020年增至約4百萬美元(即約31,040,000港元),預計其自身客戶未來將開拓新商店。
因此,2018年新客戶銷售量所產生之預計收益將約24,832,000港元為香薰蠟燭及約6,208,000
港元為日用蠟燭。其基準為(i)根據2108年新客戶於2018年第一季度下達之訂單,香薰蠟
燭將繼續為其採購的主要產品類型;及(ii)根據弗若斯特沙利文報告,香薰蠟燭的持續
偏好及需求的市場趨勢將持續推動2018年及以後銷售額的增長。
香薰蠟燭的單位價格約為9.3港元(即於2018年第一季度向2018年新客戶下達香薰蠟
燭實際訂單的平均銷售價格)及日用蠟燭單位價格為0.7港元(即截至2017年12月31日止
年度日用蠟燭的平均銷售價格,因為經董事確認於2018年第一季度並無下達日用蠟燭
實際訂單),我們董事確認香薰蠟燭預計銷售量約為2,667,000單位及日用蠟燭約為8,869,000
單位。
經參考上文預計需求概要,就2018年新客戶而言,香薰蠟燭之裝運日期介乎2018年
1月及7月的已取得訂單約為2,163,000港元,而於2017年相應期間概無裝運相應訂單。因
此,2018年新客戶證實香薰蠟燭配售訂單趨勢不斷增長及美國香薰蠟燭市場為擴展計
劃的主要業務焦點。基於以上所述,董事認為及保薦人同意將有足夠需求證明本集團
的擴大產能。
經考慮(i)上述提及之香薰蠟燭及日用蠟燭之預計銷售總額分別約為7,227,000單位及
8,899,000單位,其證實本集團需要提前計劃及利用股份發售所得款項擴大產能,以使
本集團能夠滿足其產品(特別是香薰蠟燭)預期不斷上漲的需求;及(ii)根據弗若斯特沙
利文的報告,香薰蠟燭的持續偏好及需求的市場趨勢推動2018年及其以後的銷售量增
長及美國市場香薰蠟燭需求於2017年至2021年按複合年增長率約10.12%不斷增長,及於
2018年1月及7月所獲已取得訂單,香薰蠟燭訂單較2017年同期增加,我們董事相信本集
團擴張產能將有足夠需求。
我們於2018年1月至4月期間的裝運訂單較2017年同期有所增長,乃主要由於我們的
客戶滿意我們的產品質量以及本集團的營銷舉措,如訪問本集團客戶。該等增長的出
貨量預期將佔截至2018年12月31日止年度預期收益增長總額的約13.4%,且預期將成為
截至2018年12月31日止年度收益預期增長的主要貢獻。鑒於(i)1月至4月期間通常並非為
我們生產的高峰期及2018年1月至4月期間出貨的上述訂單的生產已全部完成;(ii)我們
的董事確認,於截至2018年12月31日止年度,待與客戶協商後,本集團能夠將來自客戶
的應於高峰期生產的若干額外訂單轉至非高峰期生產;及(iii)我們的董事認為本集團生
產線能夠暫時性加班生產以增加我們現有產能,因此本集團有足夠生產產能以滿足截
至2018年12月31日止年度的訂單預計增加。就截至2019年12月31日止年度訂單預計增加
而言,我們董事確認本集團將考慮根據我們產能生產計劃接受預計採購訂單,從而滿
足截至2019年12月31日止年度訂單預計增長的情況。
28. 我們的董事認為分包不足以解決我們產品需求預期增加的問題。董事相信本集團
已建立並維持與我們客戶的長期關係及我們的成功應歸屬於(其中包括)我們穩固的專
業技能、產品知識及質量控制。我們董事認為控制分包商生產的產品的質量及確保其
滿足我們客戶的規格及要求會更加困難,但不這樣做將會損害本集團聲譽及與客戶的
關係。本集團的潛在客戶及甚至現有客戶可能於向本集團下達新或持續訂單前檢測本
集團於越南的生產設備。我們主要客戶通常對我們於越南的生產設備及其實施的質量
控制措施感到滿意。然而,我們的某些客戶,例如客戶F已明確禁止本集團就其產品作
出任何分包安排。董事確認,於往績記錄期,六名客戶明確禁止本集團訂立任何分包
安排及自該等客戶所得之收益分別達到約79,115,000港元、74,952,000港元及78,069,000港
元,佔我們收益總額的約54.2%、47.3%及48.0%
29. 截至2017年12月31日止年度的年度產能歷史數據約136百萬單位指未區分蠟燭種類
的蠟燭的單位數量。該等蠟燭實際包括多個種類的蠟燭產品,如香薰蠟燭、日用蠟燭(包
括柱蠟、尖燭、蠟燭燈及香薰杯蠟)、裝飾蠟燭(包括硅膠蠟燭、植物蠟燭及凝膠蠟燭)
及其他產品(主要包括香薰擴散器)。不同類型的蠟燭產品涉及不同生產過程及生產時
間,由於我們產品價格的變化取決於產品特徵及生產過程,故生產過程及生產時間反
應出該等產品的不同價格。如下文「產品」一段所討論,於往績記錄期,我們日用蠟燭
的價格介乎約1.1港元每單位至154.4港元每單位;我們香薰蠟燭的價格介乎0.4港元每單
位至178.5港元每單位。本集團計劃動用部分股份發售所得款項購買新機器及設備,包
括兩條玻璃及多種燈芯插入器罐子灌裝線(「新灌裝線」),以提升我們每年約5.5百萬單
位香薰蠟燭及約1.3百萬單位日用蠟燭的產能。由新灌裝線製造的香薰蠟燭及日用蠟燭
類型預計一般尺寸更大並涉及更複雜的生產過程,需要更多生產時間,其為更複雜的
產品。複雜產品的產量較低但售價較高,而少數複雜產品產量高但售價較低。由於我
們不同複雜程度及生產過程的產品多樣化,董事認為其無法準確反映本集團產能,而
由於2017年產品組合製造與新灌裝線製造不同,故有關新灌裝線的預計產能與2017年有
關我們當時現有機器的產能不適合進行直接數學比較。
我們的董事確認本集團現有生產廠房及機械主要來自中國及採購的某些機械乃作
為二手機械並已翻新以供我們使用。該等機械須定期維護。就作為擴張計劃一部分的
機械而言,其為全新並預計主要從德國及意大利採購。新機械預計於生產時更高效及
更精確。鑒於以上因素,我們董事認為新機械成本更高乃屬合理。將根據擴張計劃購
買的新機械之預計成本乃基於獨立第三方的報價。
董事認為使用新機械器及設備將會增加我們的生產週期。現有的灌裝線平均每小
時可以生產大約1,300單位的香薰蠟燭,或者每小時可以生產大約300單位的日用蠟燭類
型(尺寸更大及生產時間更長),而新的玻璃及多種燈芯插入器罐子灌裝線能夠每小時
生產大約3,500單位香薰蠟燭,或者每小時生產大約810單位的日用蠟燭類型(尺寸更大
及生產時間更長)。鑒於上述的經增加的產能,我們的董事認為生產週期將減少。此外,
如上所述,升級現有生產使我們能改善地板及油漆及將為我們的庫存儲備提供更清晰
的目錄的另一裝置,我們的董事認為生產流程順利及我們勞動安全將增強。
董事預計,生產過程的自動化將導致每年節省約1,397,000港元的勞工成本,乃由於
投資約3,860,000港元用於五套芯子定位機器,此將有助於手工處理芯放置於蠟燭容器
中。其節省的成本是基於該五套用於多重燭芯定位的機械的估計生產能力,其每年約
有7,800,000單位香薰蠟燭。據估計,噴漆浸漬機每年生產約1,716,000單位的日用蠟燭。
預計每年可節約勞工成本約56,000港元。
本集團向倉庫租用額外存儲空間,而於往績記錄期,租賃開支分別約為20,000港元、
24,000港元及191,000港元。由於在新辦公處有額外空間可供儲存,董事估計可節省租賃
倉儲空間所產生的開支。
我們的董事預計新物業將於2020年7月開始商業生產。於新物業及機械收購完成後,
投資回本期及收支平衡期(假設收益符合預期需求,且於整個營運期間市場需求波動、
市場通貨膨脹、新材料成本及勞工開支增加對新物業及機械業務及運營業績並無重大
影響)預計分別為6.7年及10個月。
30. 日用蠟燭
日用蠟燭通常指以蠟作為主要成分所製造的設計單一且通常不接受定制的圓柱形
單色(如白色或象牙白)蠟燭。日用蠟燭因該等特徵通常易於製作且適於高度自動化生產。
若干日用蠟燭或會散發淡淡的清香,包含0.5%至3%的香料。日用蠟燭單支出售或套裝
出售。我們銷售的日用蠟燭包括柱蠟、尖燭、蠟燭燈及香薰杯蠟。於往績記錄期,日用
蠟燭價格介乎每單約1.1港元至154.4港元。
香薰蠟燭
香薰蠟燭通常指以蠟作為主要成分所製造的蠟燭,就擴散香料而言,其成分達5%
至12%,且可在香味選擇方面高度定制。香薰蠟燭質地更柔軟且須儲藏於玻璃、陶瓷或
金屬容器內。香薰蠟燭通常於未燃時亦會散發芬香,當點燃時芬香愈發濃烈,因此香
薰蠟燭主要用於營造放鬆氣氛,愉悅心情。香薰蠟燭單支出售或套裝出售。於往績記
錄期,香薰蠟燭價格介乎每單約0.4港元至178.5港元。
裝飾蠟燭
裝飾蠟燭通常指以蠟作為主要成分所製造的蠟燭,可能包含0.5%至2%的香料,且
可高度定制。裝飾蠟燭可為單色或更普遍製成多色且飾有圖案如乾花或水果等裝飾。
我們銷售的裝飾蠟燭包括硅膠蠟燭、植物蠟燭及凝膠蠟燭。硅膠模製蠟燭以其獨特審
美形態著稱,透過將蠟澆入硅膠模具以塑造植物、動物或樓宇等各類形狀之蠟燭。植
物蠟燭為表面飾以乾花或水果等裝飾品的圓柱形蠟燭,而凝膠蠟燭則將融入落葉、花朵、
貝殼或其他小型物體的透明蠟注入透明容器內成形而著稱。由於上述裝飾蠟燭特性使然,
製造裝飾蠟燭更多要求手工,如繪彩、將蠟澆注於硅膠模具中及添加裝飾品。我們的
裝飾蠟燭單支出售或套裝出售,於往績記錄期,售價介乎每單約3.9港元至約390.5港元。
其他
其他包括香薰擴散器,通常指將液體香料注入玻璃容器並配有藤葦按套售出。將
藤葦放入已開啟的容器即可散發芬香。我們的香薰擴散器按套售予個人,我們其他產
品的價格介乎每單約2.4港元至每單814.8港元。
31. 於往績記錄期,我們的主要市場為總部位於美國及英國的百貨公司運營商及採購
代理。
我們的銷售及營銷活動主要指造訪潛在目標及現有客戶,藉以向彼等呈列我們最
新產品。我們主要通過轉介獲得新客戶。於往績記錄期,泛明香港已就獨立第三方個
人致力於向本集團介紹美國一名客戶(非我們的五大客戶之一)而向其支付介紹費。本
集團與相關個人並無就該等轉介安排訂立書面協議。於往績記錄期,我們董事確認,
本集團向相關個人支付之轉介費乃經參考轉介予本集團各購買訂單交易金額釐定。於
往績記錄期,本集團向相關個人支付之過往金額分別約為96,000港元、129,000港元及零。
於往績記錄期,轉介產生之收入分別約為812,000港元、1,033,000港元及零。轉介費安排
\已於2017年1月終止。我們的董事認為於往績記錄期,經考慮已支付的轉介費金額及轉
介費產生之收入最少,該等轉介費安排對本集團財務表現帶來之影響甚小,而後者截
至2016年12月31日止兩個年度則分別佔我們收益總額的約0.6%及0.7%。
我們於美國及英國營銷及銷售大部分產品。於截至2017年12月31日止三個年度,我
們產品總收入的約53.8%、56.6%及57.6%及約41.1%、31.3%及30.6%分別於美國及英國銷
售。
32. 下表載列所示期間按地理劃分的收益(基於客戶目的地地點)明細:
截至2015年12月31日
止年度
截至2016年12月31日
止年度
截至2017年12月31日
止年度
千港元 % 千港元 % 千港元 %
美國. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78,549 53.8 89,613 56.6 93,544 57.6
英國. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59,943 41.1 49,560 31.3 49,758 30.6
其他(附註)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7,514 5.1 19,261 12.1 19,223 11.8
總計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146,006 100.0 158,434 100.0 162,525 100.0
33. 我們並未與客戶訂立長期銷售協議。與我們主要客戶的交易條件主要是信貸、無
息且於往績記錄期的信貸期限通常為30日至90日(發票日期後)。
於往績記錄期,客戶E要求我們提供銷售回扣作為彼等獎勵,前提是當他們實現規
定的銷售目標。該等安排條款每年談判並達成一致,包括年度銷售目標的範圍,以年
度採購回扣的百分比。倘客戶E實現其銷售目標,我們將在相關期間為客戶授出一次性
總回扣。於往績記錄期,我們僅向客戶E(其於截至2015年及2017年12月31日止年度為我
們的五大客戶之一)提供銷售回扣。有關客戶E的背景資料,請參閱本節「客戶」一段。
我們通常接受客戶以銀行電匯方式或信用證付款。當收到大量訂單時,我們或會
要求我們的客戶支付訂金。我們的管理層密切監控我們客戶的信貸風險及償還狀況。
倘管理層認為任何客戶陷入財務困境且無法於合理期間結清長期未償付貿易款項,將
會作出特別撥備。更多資料請參閱本招股章程「財務資料」一節「流動資產淨額」一段。
截至2015年12月31日止年度,貿易應收款項的減值虧損約為149,000港元,主要由於
我們的一名客戶面臨財務困難,其後截至2016年12月31日止年度約82,000港元的結餘被
撇銷。除以上所述者外,於往績記錄期,我們並無遭遇任何重大壞賬,由於隨後結算
款項或相關客戶並無過往拖延付款且相關款項仍視為可收回,故我們並未就壞賬計提
撥備。當有客觀證據表明不大可能收回未償還債項,我們將作出特別撥備。
34. 我們的蠟燭產品產量及銷售受季節性影響。過往,我們的蠟燭產品產量於五月至
九月大增,為應對該期間不同節日(如聖誕節及感恩節)需求。一般而言,十月至四月
是我們的淡季。一般而言,較其他時期,於六月至十月我們的蠟燭產品月平均銷售額
更大。
35. 蠟乃基於熔化及混合後的蠟燭產品類型將通過不同形成過程加工而成。每種蠟燭
產品所涉及的蠟燭生產流程列於下表:
粉末製造
灌裝及冷卻
擠壓及
切割╱碾磨 壓縮及浸漬 模製 裝飾
日用蠟燭 柱蠟 
尖燭  
蠟燭燈  
香薰杯蠟  
香薰蠟燭 
裝飾蠟燭 硅膠模製  
植物  
凝膠  
36. 為優化我們的蠟燭生產線及生產流程,我們聘請一名擁有逾十年蠟燭製造行業經
驗的生產線顧問(獨立第三方)。該等外部顧問擁有於研發及蠟燭生產行業的豐富經驗。
顧問協議範圍包括就機械供應商選擇、待提供機械類型及構造、提供機械改造、生產
線藍圖、定制設備設計、工作流程設計、石蠟配方、成本管理、工作場所安全、研發、
與美國及以色列製造商之聯繫、為免除糾紛與若干我們的主要供應商交流的策略及其
他相關及附帶服務向我們提供建議。於截至2017年12月31日止三個年度,向該等外部生
產線顧問支付的顧問費用分別為約213,000港元、233,000港元及256,000港元。得益於生
產線顧問之協助,我們的大部分生產設施及設備為定制的及經過進一步調整以應對生
產需要,對此我們相信可有效生產優質產品。我們致力了解蠟燭行業技術最新進展,
並定期監控我們的生產技術、設備及流程。
下表載列於2017年12月31日按機器主要類別劃分的我們機器及設備之單位數目及剩
餘加權平均可使用年期:
單位數目
剩餘加權平均
可使用年期:
(年份)
(附註)
灌裝機. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 1.0
擠壓及浸漬機 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 0.3
擠壓機. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2.6
其他配套機器 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 1.0
37. 我們的原材料主要包括蠟、香料、包裝材料及容器。包裝材料用於內外包裝,包括
包裝紙、塑料緞帶及紙盒。
我們使用塑料薄膜、塑料包裝、紙盒及紙箱包裝各種規格及類別之產品以供運輸。
我們的銷售及營銷部按客要求設計產品運輸包裝,以在意外跌落時進行保護。
截至2017年12月31日止三個年度,原材料成本分別約為70,604,000港元、63,694,000港
元及70,466,000港元。截至2017年12月31日止三個年度,原材料分別佔銷售額約48.4%、
40.2%及43.4%及佔銷售成本約67.3%、55.5%及58.0%。
38. 截 至2017年12月31日止三個年度,我們每個時期自五大供應商採購額分別達約
43,785,000港元、59,703,000港元及60,744,000港元,分別佔採購總額約76,454,000港元、
88,093,000港元及109,065,000港元的約57.3%、67.8%及55.7%,每個時期自單一最大供應
商的採購額分別佔採購總額約76,454,000港元、88,093,000港元及109,065,000港元的約
23.8%、27.0%及22.4%。有關收益及材料成本及來自匯率假設波動之分包的敏感度分析
之詳情,請參閱本招股章程「財務資料」一節「影響我們經營業績及財務狀況的重大因素」
一段。
我們基於以下標準挑選供應商:(a)價格;(b)產品及服務質量符合我們或客戶設定
的審核標準;(c)所提供之付款條款;(d)生產規模;(e)物流安排;(f)供應商背景及信譽;
(g)與我們合作年限;(h)供應商內部控制;及(i)供應產品及服務的整體穩定性及可靠度。
我們主要自中國及越南採購原材料。我們已與主要原材料的供應商建立穩定合作關係。
我們通常備有兩種採購渠道。截至2017年12月31日止三個年度,我們自超過90名供應商
採購。
我們要求供應商提供的貨品及服務符合我們的優質標準及客戶的要求,並定期評
估供應商。此外,新供應商在獲委聘之前須通過我們就(其中包括)(a)價格;(b)產品質
量符合我們或客戶設定的審核標準;(c)所提供之付款條款;(d)生產規模;(e)物流安排;
(f)供應商背景及信譽;(g)供應商內部控制;及(h)供應產品的整體穩定性及可靠度之評估。
我們未與供應商訂立長期協議且將僅基於客戶的實際及預計訂單下採購訂單。我
們的原材料供應商通常會按照採購訂單規定的離岸或到岸條款來向我們提供原材料。
我們的董事認為,我們供應商批准的付款期限取決於若干因素,包括我們與供應商的
關係及交易的規模。我們的供應商通常向我們提供0至90日的信貸期。我們通常通過銀
行電匯或信用證結算我們的貿易應付款項。
於往績記錄期及直至最後實際可行日期,我們並無遭遇原材料短缺或供應商延遲
交付材料而嚴重影響營運之情形。
38. 於往績記錄期,(i)當每個物品的訂單數量相對較小時;或(ii)為了在旺季提高生產率;
或(iii)為生產用於製作生產硅型裝飾蠟燭的模具的手工雕塑時,我們亦將若干訂單外包
予我們於中國的分包商。
下表載列於往績記錄期確認為收益之訂單詳情,由(i)由我們的生產設備生產;及(ii)
由我們的分包商生產所示:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
已生產
訂單數量
已生產
總量
每單平均
數量
(附註)
已生產
訂單數量
已生產
總量
每單平均
數量
(附註)
已生產
訂單數量
已生產
總量
每單平均
數量
(附註)
(單位)

(單位)

(單位)

(單位)

(單位)

(單位)

我們的生產設施. . 567 105,260 186 696 92,996 134 930 107,600 116
分包商. . . . . . . . . . . 69 1,260 18 112 3,067 27 175 3,062 17
總計╱整體:. . . . . 636 106,520 不適用 808 96,063 不適用 1,105 110,662 不適用
39. 表載列於往績記錄期確認為收益之每單產品類型數量及訂單數量,由(i)由我們的
生產設施生產;及(ii)由我們的分包商生產所示:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
由以下生產之訂單數量 由以下生產之訂單數量 由以下生產之訂單數量
每單產品類型數量
我們的生產
設施 分包商
我們的生產
設施 分包商
我們的生產
設施 分包商
1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355 29 485 52 628 61
2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 3 80 13 164 22
3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 31 24 29 65 46
4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 4 49 18 30 21
5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 2 37 — 26 11
5種以上. . . . . . . . . . . . . . . 25 — 21 — 17 14
總計: . . . . . . . . . . . . . . . . 567 69 696 112 930 175
40. 如上表所示,於往績記錄期,由我們的生產設施生產的訂單分別約62.6%、69.7%及
67.5%由單一產品類型構成,且該等百分比高於於往績記錄期由分包商生產的訂單分別
約42.0%、46.4%及34.9%。
截至2017年12月31日止三個年度,該等分包商所付款項總額分別佔銷售成本約9.4%、
20.8%及20.2%。作為一個獨立第三方分別於分包商及供應商B持有100%和99%的權益,
我們的董事認為分包商及供應商B是同一集團下的附屬實體。董事經作出合理調查後所
知,經董事確任各分包商及供應商B均為獨立第三方。分包商、供應商B、本集團及我
們的有關客戶概述如下:
(a) 涉及泛明香港、分包商及本集團有關客戶的交易:
(i) 於往績記錄期及直至最後實際可行日期,泛明香港主要為以下目的聘用中
國分包商:(i)主要為生產效率考慮生產泛明香港質量標準的小型訂單;(ii)
於我們的旺季提升生產效率;或(iii)生產用於製作生產硅型裝飾蠟燭的模
具的手工雕塑;
(ii) 泛明香港與分包商已訂立長期框架協議;
(iii) 泛明香港就成品向分包商支付生產費用;
(iv) 於完成泛明香港的蠟燭產品訂單時,分包商將按泛明香港指示向本集團主
要位於英國及其他歐洲國家的客戶以中國離岸價或香港離岸價基準交付
產品;及
(v) 我們的客戶直接與泛明香港結清付款。
(b) 涉及泛明越南、供應商B及本集團有關客戶的交易:
(i) 於往績記錄期及直至最後實際可行日期,供應商B向泛明越南供應蠟燭配件;
(ii) 泛明越南就生產蠟燭產品的材料直接向供應商B下訂單;
(iii) 生產後,泛明越南將按集團內銷售記錄向泛明香港的蠟燭成品銷售額。有
關進一步詳情,請參閱本招股章程「財務資料」一節「轉讓定價安排」一段;
(iv) 該等蠟燭成品彼時以越南離岸價基準交付予本集團主要於美國、英國及其
他歐洲國家的客戶;及
(v) 我們的客戶直接與泛明香港結清付款。
我們挑選分包商時主要考慮服務質量、定價、交付時間及彼等與我們的業務合作
年限等因素。擬進行的分包商經批准和確認後將被添加到本集團核准的分包商名單中,
我們僅與我們認可的分包商名單中的分包商接洽。我們會對分包商在產品和服務質量
方面的表現進行審查。
40. 本集團作出之第三方付款
於往績記錄期,我們通過香港及中國的第三方(「第三方收款人」)以第三方付款(「第
三方付款」)的方式與供應商B及分包商結算尚未償還的付款。截至2017年12月31日止三
個年度,我們分別通過2名、5名及1名第三方收款人與2名、3名及零名第三方收款人之
總額向供應商B及分包商結算尚未償還的付款。下表顯示於往績記錄期的第三方付款之
交易數量及彼等各自交易金額:
截至12月31日止年度
2015年 2016年 2017年
供應商B — 第三方付款
交易量. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 16 19
總結算額(千港元). . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8,448 6,043 10,935
分包商 — 第三方付款
交易量. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 5 零
總結算額(千港元). . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5,907 1,768 零
41. 據我們董事所知悉,第三方付款的產生主要由於要求我們向第三方收款人結算未
償還購買金額的供應商B及分包商之偏好。經弗若斯特沙利文確認,且我們的董事一致
認為,蠟燭製造商採用第三方支付並不罕見,特別是當中國的供應商及分包商要求時。
此外,據我們董事所深知及盡悉,我們的董事確認,所有第三方收款人均為本集團之
獨立方。
供應商B及分包商提供書面付款指示。基於付款指示,我們作出第三方付款,通過
香港及中國的銀行轉賬抵銷未支付予供應商B及分包商的購買款項。於往績記錄期及直
至最後實際可行日期,我們無須償還予供應商B及分包商已通過第三方付款方式結算的
任何款項,以及就董事所深知,並無因第三方付款引起的實際或未解決糾紛或爭議。
誠如中國的法律顧問(廣東華商律師事務所)告知,第三方付款未違反任何中國法律或
法規,以及范紀羅江律師行,香港的法律顧問建議,於往績記錄期及直至最後實際可
行日期,第三方付款未違反任何重大方面之香港法律或法規。因此,供應商B及分包商
在法律上無權就第三方付款下作出之付款向本集團索償。
儘管本集團於中國未違反任何法律法規,但由於董事認為直接支付予供應商及分
包商將增強結算流程的透明度,因此,我們已分別自2017年9月及2016年10月起已暫停
供應商B及分包商作出第三方支付款。應付供應商B及分包商的所有款項與彼等直接結算。
鑒於第三方付款停止起與供應商B及分包商的持續業務關係,董事認為本集團不依
賴於第三方付款對供應商及分包商進行結算支付且停止第三方付款將不會對業務、經
營業績及財務表現產生任何重大影響。
32. 截至2017年12月31日止三個年度,就我們產品的小瑕疵向我們的客戶支付的賠償開
支分別約為205,000港元、802,000港元及513,000港元,分別約佔本集團相應期間收入的
0.14%、0.51%及0.32%。我們董事認為有缺陷產品的退回比例並不重大,且我們董事確
認,我們的質量監控體系並無發生故障而對我們造成嚴重影響。截至2017年12月31日止
三個年度,我們蠟燭生產中的平均缺陷率分別約0.45%、0.62%及0.27%。
33. 於最後實際可行日期,我們的研發團隊約為10名員工,專注於改進及發展現有產品
線,包括改進質量、推出新品、開發技術、包裝、設計及物色市場新品。銷售部及市場
部的成員及時提供客戶直接反饋,協助產品開發。截至2017年12月31日止三個年度,我
們的產品研發開支分別為526,000港元、593,000港元及764,000港元,其已於往績記錄期
計入員工成本確認為開支。
42. 僱員
於2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日及最後實際可行日期,我們分
別共有672名、605名、764名及968名全職員工。根據職能及區域劃分,於最後實際可行
日期,我們的員工明細如下:
職能
在職員工人數
香港 越南 總計
生產. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 805 805
採購及存貨 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 37 37
銷售及營銷 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 17 23
維護. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 20 20
質量控制 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 24 24
財務及會計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 8 13
行政及人力資源. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 15 20
研發. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 8 10
設計及抽樣 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 14 14
管理. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 — 2
總計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 948 968
43. 下表概述於最後實際可行日期我們擁有的自有物業情況:
地址 總建築面積╱居住面積 物業用途
Land Plot No.103/1, Road 5, Amata Industrial
Park, Long Binh Ward, Bien Hoa City, Dong
Nai Province, Vietnam
已建成第10號工廠 — 總建築面
積為1,389.5平方米
辦公室及
製造廠
Land Plot No.103/2, Road 5, Amata Industrial
Park, Long Binh Ward, Bien Hoa City, Dong
Nai Province, Vietnam
已建成第16號工廠 — 總建築面
積為3,445平方米
辦公室及
製造廠
Land plot No.103/3, Road 5, Amata Industrial
Park, Long Binh Ward, Bien Hoa City, Dong
Nai Province, Vietnam
已建成第14號工廠 — 總建築面
積為2,561平方米
辦公室及
製造廠
No. 21.03, Block 3, The Vista, No. 628C, Hanoi
Highway, An Phu Ward, District 2, Ho Chi
Minh City, Vietnam
第21.03號公寓 — 總建築面積為
149.80平方米
董事宿舍
No. 16.03, Block 3, The Vista, No. 628C, Hanoi
Highway, An Phu Ward, District 2, Ho Chi
Minh City, Vietnam
第16.03號公寓 — 居住面積為
101.50平方米
員工宿舍
No. 4-9.03, Block 4, The Vista, No.628C, Hanoi
Highway, An Phu Ward, District 2, Ho Chi
Minh City, Vietnam
第4–9.03號公寓 — 居住面積為
101.3平方米
員工宿舍
No. 5-15.02, Block 5, The Vista, No.628C, Hanoi
Highway, An Phu Ward, District 2, Ho Chi
Minh City, Vietnam
第5–15.02號公寓 — 居住面積為
142.2平方米
董事宿舍

44. 於往績記錄期,本集團向Feel Good Limited提供後台管理服務,包括根據日期分別
為2015年1月1日及2016年1月1日的管理服務協議不時需要的行政管理及會計服務。泛明
香港就提供該等服務每月向Feel Good Limited收取服務費10,000.00港元。Feel Good Limited
為香港註冊成立的公司,主要從事生活用品的設計、品牌及銷售,其亦主要向香港、
日本及歐洲(尤其向瑞士及法國)客戶銷售蠟燭及香薰擴散器作為附屬產品。於往績記
錄期及直至最後實際可行日期,據董事所知,Feel Good Limited的蠟燭及香薰擴散器產
品的客戶並無與本集團重疊,董事確認本集團並未向Feel Good Limited銷售任何蠟燭產
品,且Feel Good Limited並無從事該等產品的製造。於往績記錄期,Feel Good Limited由
黃聞捷先生及黃偉捷先生的胞妹黃韵殷女士持有50%的權益,並由Milk Design Limited持
有50%的權益,其中Milk Design Limited乃於香港註冊成立的公司,由獨立第三方全資實
益擁有。黃韵殷女士亦為Feel Good Limited的一名董事。本集團於截至2017年12月31日止
三個年度就提供後台管理服務向Feel Good Limited收取的相關過往款項分別為120,000.00
港元、120,000.00港元及零。上述後台管理服務已自2017年1月起終止提供,據我們董事
所知,於往績記錄期,乃由於Feel Good Limited設立工作小組而不再需要我們的服務。
應付本集團的相關款項於最後實際可行日期悉數結清。於2017年6月14日,黃韵殷女士
不再為Feel Good Limited的董事及股東,而Feel Good Limited成為獨立第三方。因此,本集
團與Feel Good Limited之間有關提供經營服務的交易於上市後不會構成持續關連交易。
9 : GS(14)@2018-07-25 00:43:58

45. 王芳:2277
46. 陳昌達:1058、8307、3393、475
47. 余沛恒:8545
48. 何志威:1305、8239、1757
49. 李嘉威: 2006年2月至2010年12月為金迪生物科技有限公司之財務經理。
50. 結論: 賣殼
10 : GS(14)@2018-07-25 00:45:08

51. 德勤
52. 2017年盈利降15%,至820萬,重債
11 : GS(14)@2018-08-12 14:25:23

虧,重債
12 : GS(14)@2018-10-16 14:42:22

收購事項
董 事 會 欣 然 宣 佈,於2018年10月12日(交 易 時 段 後),買 方(本 公 司 的 間 接 全 資
附 屬 公 司)與 賣 方 訂 立 按 金 協 議 以 收 購 該 土 地 的 土 地 使 用 權,據 此,買 方 已 於
2018年10月15日就收購事項向賣方支付10%初 始 按 金,金 額 為4,871,790,000.00
越 南 盾(相 當 於 約1,621,840.00港 元)。
收購價48,717,900,000.00越 南 盾(相 當 於 約16,218,400.00港 元)將 以 股 份 發 售(定
義見招股章程)部 分 擬用作收購新物業的 所得款項淨額及按揭貸款撥 付。預
期收購事項將 於2018年12月31日 前 完 成。
13 : GS(14)@2019-04-07 07:41:19

盈利降一半,至400萬,1,300萬現金
凱富 富善 集團 控股 明實 8512 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341665

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