ZKIZ Archives


龍昇集團控股(杰記工程) (6829)專區

1 : GS(14)@2017-06-07 22:41:57

http://www.yp.com.hk/21446777/81138/ch/
杰記工程有限公司
電話:   2144 6777
地址:   元朗 永基村
網址:   
電郵:   
營業時間:   
http://m.yp.com.hk//21446777/81138/ch/
傳送到手機
2 : GS(14)@2017-06-07 22:42:29

https://www.hongkongdir.hk/kit-kee-engineering-limited-fffblc/
杰記工程有限公司
KIT KEE ENGINEERING LIMITED 更新:2015年01月15日
公司概況
杰記工程有限公司KIT KEE ENGINEERING LIMITED 成立于1993年08月19日,公司註冊編號為:0445382,屬於香港(私人股份有限公司). 該公司從註冊至今已運營23年 9個月 4周. 目前公司狀態為“仍在登記冊上”。
公司信息
公司名稱杰記工程有限公司
英文名稱KIT KEE ENGINEERING LIMITED
公司編號0445382
成立日期1993年08月19日
公司類別私人股份有限公司
公司現狀仍在登記冊上

備註-
清盤模式 -
解散日期-
押記登記冊有
重要事項 -
公司名稱記錄19-08-1993
KIT KEE ENGINEERING LIMITED
杰記工程有限公司
最近3年遞交文件記錄
#1  (E)FNAR1 - Annual Return
Doc. Ref. No.: 22501197896
Submission/Filing Date: 20-AUG-2014
#2  (E)FAR1 - Annual return (with a list of members)
Doc. Ref. No.: 22600976753
Submission/Filing Date: 19-AUG-2013
#3  (E)FD2B - Notification of Change of Particulars of Secretary and Director
Doc. Ref. No.: 22700820087
Submission/Filing Date: 31-JAN-2013
杰記工程有限公司-周年申報期限
根據香港《公司條例》第107及109條,所有公司每年須向公司註冊處處長提交具指明格式的申報表。有股本的私人公司須在公司成立為法團的周年日後42天內提交周年申報表;其他公司則須在公司舉行周年大會的日期後42天內提交周年申報表。
年度  開始時間  結束時間
2017年  2017年08月19日  2017年09月30日
2018年  2018年08月19日  2018年09月30日
未有或逾期交付周年申報表的後果
周年申報表是一份具指明格式的申報表,載列截至申報表製備日期為止的公司資料,例如註冊辦事處地址、股東、董事和公司秘書的資料。

逾期提交週年申報表時間罰款金額
是在該公司的申報表日期後超過 42 日,但不超過 3 個月870 HKD
是在該公司的申報表日期後超過 3 個月,但不超過 6 個月1740 HKD
是在該公司的申報表日期後超過 6 個月,但不超過 9 個月2610 HKD
是在該公司的申報表日期後超過 9 個月3480 HKD
免責聲明
本站提供的杰記工程有限公司註冊資訊收集于網路公開資源,僅作為指引參考。最新資料可能自本站上次更新已做更改!資訊不準確的,我們不承擔任何責任。有關香港公司的更多詳細資訊(如檔影像記錄、董事資料、抵押情況等)請訪問香港公司註冊處網查詢(需付費)。
3 : GS(14)@2017-06-07 22:43:04

http://www.housingauthority.gov. ... tc/finalresult.html
新工程項目 – 傑出地基項目
獲獎項目及團隊
前長沙灣警察宿舍租住公屋發展計劃地基工程及蘇屋邨第一期拆卸工程
(只有中文版本,PDF 格式,1.8 MB)
項目隊伍  房屋署總結構工程師(二)
糾紛調解顧問  關南偉
總承建商  惠保(香港)有限公司
直接承建商  拆卸工程  天惠工程有限公司
樁帽工程  杰記工程有限公司
4 : GS(14)@2017-06-07 22:43:20

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017060603_c.htm
招股書
5 : GS(14)@2018-01-29 04:43:47

1. 杰記工程於1993年註冊成立,我們為一間成立已久的香港地基工程服務分包商。於往績記
錄期,我們承接的地基工程主要包括挖掘及側向承托與樁帽工程、處置打樁的挖掘物料及配套服
務(包括拆除側向承托、地盤平整、紮固鋼筋及地盤清理)。我們服務需求主要源自商業及住宅樓
宇的建設。
2. 下表載列我們於往績記錄期按地基工程類型劃分的總收益及毛利率明細:
2014/15財政年度 2015/16財政年度 2016/17財政年度 截至2016年9月30日止六個月 截至2017年9月30日止六個月
收益 毛利率 收益 毛利率 收益 毛利率 收益 毛利率 收益 毛利率
千港元 % % 千港元 % % 千港元 % % 千港元 % % 千港元 % %
(未經審核)
地基工程
-挖掘及側向承托
與樁帽工程 425,463 91.1 4.7 572,062 92.6 10.4 565,489 95.3 12.1 262,705 95.7 11.1 439,099 96.0 12.2
-處置打樁的挖掘
物料 35,209 7.5 10.3 38,783 6.3 10.4 26,115 4.4 10.9 10,943 4.0 10.8 15,045 3.3 12.1
-配套服務 6,630 1.4 7.2 7,001 1.1 9.2 1,968 0.3 12.0 889 0.3 11.5 3,218 0.7 12.8
總計 467,302 100 5.2 617,846 100 10.3 593,572 100 12.0 274,537 100 11.1 457,362 100 12.2
3. 於往績記錄期,我們共有90個項目為我們貢獻收益。下表列出於往績記錄期按項目性質及
對我們收益貢獻之項目數目劃分的收益明細:
2014/15財政年度 2015/16財政年度 2016/17財政年度 截至2016年9月30日止六個月 截至2017年9月30日止六個月
收益 毛利率 收益 毛利率 收益 毛利率 收益 毛利率 收益 毛利率
項目
數目 千港元 % %
項目
數目 千港元 % %
項目
數目 千港元 % %
項目
數目 千港元 % %
項目
數目 千港元 % %
(附註1) (附註2) (附註3)
(未經
審核)
(附註4)
私人部門 35 355,815 76.1 5.2 27 369,990 59.9 8.9 25 412,053 69.4 11.4 18 156,296 56.9 10.0 34 348,815 76.3 12.5
公營部門 8 111,487 23.9 5.0 7 247,856 40.1 12.5 8 181,519 30.6 13.6 6 118,241 43.1 12.7 8 108,547 23.7 11.4
總計 43 467,302 100 5.2 34 617,846 100 10.3 33 593,572 100 12.0 24 274,537 100 11.1 42 457,362 100 12.2
4. 就2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及於截至2017年9月30日止
六個月而言,我們的五大客戶合計佔總收益的百分比分別達約100.0%、99.8%、99.6%及98.0%。
尤其是,我們的最大客戶(即客戶泰昇)佔同期總收益的百分比分別達約89.4%、94.9%、80.0%及
68.3%。客戶泰昇為香港國際建設投資管理集團有限公司(前稱泰昇集團控股有限公司,其股份於
聯交所主板上市)(股份代號:687)(「香港國際建設投資管理」,連同其附屬公司統稱「香港國際建
設投資管理集團」)之附屬公司泰昇地基工程有限公司及泰昇地基土力工程有限公司之統稱,於最
後實際可行日期該公司的市值超過84億港元。我們的董事認為,客戶泰昇對本集團作出的巨大收
益貢獻乃由以下主要因素引致:
• 我們與客戶泰昇自1998年的首份合約以來擁有長期業務關係。鑒於上述長期關係,
我們傾向於資源允許範圍內迎合(而非拒絕)彼等對我們的服務需求。
• 根據Ipsos報告,香港國際建設投資管理集團為於香港的最大地基承建商之一。根據
香港國際建設投資管理的最新年報,其有眾多持續進行的建築項目,且將繼續進行
其現有業務,當中包括香港物業開發、地基打樁及地盤勘測。董事認為,香港地基
工程行業的主要參與者通常對能夠提供可靠優質服務且擁有長期合作關係之分包商
的地基工程服務有極大需求。
5. 儘管客戶泰昇於往績記錄期應佔我們總收益的百分比較高,我們不時識別及取得新客戶,
無意限定自身僅為客戶泰昇提供服務。我們努力擴大客戶群,除客戶泰昇以外的客戶所帶來的收
益由2014/15財政年度約49.7百萬港元增至2016/17財政年度118.8百萬港元,並於截至2017年9月
30日止六個月進一步增加至約145.0百萬港元,分別佔有關年度╱期間我們收益約10.6%、20.0%
及31.7%。
6. 於往績記錄期,我們的供應商包括(i)鋼筋、結構鋼及混凝土等實施地基工程所需的建築材
料供應商;(ii)分包商;及(iii)其他雜項服務(如運輸機械及運輸打樁中挖出的物料、機械租賃、
機械維修與保養以及動力機械的燃料供應)的供應商。有關我們供應商的進一步資料,請參閱本
招股章程「業務-供應商」一節。本集團可能不時分包部分工程,而此取決於我們的可動用勞力資源以及透過我們自有資源進行工程的成本。於2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政
年度各年及於截至2017年9月30日止六個月,我們的分包費用分別約為69.5百萬港元、83.1百萬
港元、88.0百萬港元及107.7百萬港元。本集團經營的主要成本組成部份包括分包費用、建築材料
費及直接員工成本,合共分別約佔我們2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度及
於截至2017年9月30日止六個月直接成本總額的78.8%、84.6%、80.2%及87.6%。
7. 我們的五大供應商分別佔2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及於
截至2017年9月30日止六個月採購總額約71.8%、78.3%、72.9%及66.6%。尤其是,我們的最大供
應商於2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及於截至2017年9月30日止六
個月分別佔我們總採購額約34.3%、55.5%、36.3%及41.3%。儘管供應商集中,如本招股章程「業
務-供應商-供應商集中」一節所述,董事認為我們不會過度依賴任何單一供應商。
8. 我們的機械
我們擁有的建築機械主要包括挖掘機、吊機、絞碎機及鑽機。我們相信,我們對機械的投
資使我們能夠應付不同規模及複雜程度的地基工程,並滿足未來香港地基行業不斷增長的需求。
就2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及於截至2017年9月30日止六個月
而言,我們新購建築機械的成本分別為約17.6百萬港元、4.7百萬港元、7.0百萬港元及4.7百萬港
元。
9. 於往績記錄期,我們主要通過客戶直接報價或招標邀請方式獲得新業務。董事認為,由於
我們良好往績及與現有客戶的關係,我們能夠憑藉現有客戶群及於香港地基行業的聲譽,令我們
不會嚴重倚賴除不時聯絡現有和潛在客戶進行關係建設及管理以外的營銷活動。於往績記錄期,
我們亦應客戶要求不時贊助客戶的商業活動。
就我們的定價策略而言,我們通常根據基於合約計算的工程量清單向客戶收費。初步收到
報價或招標邀請時,我們估計項目所涉總成本,以確定報價或投標價。我們的服務定價經考慮各
種因素後逐個決定,該等因素通常包括(i)建築材料的估計成本;(ii)所需工人的估計數目及類型;
(iii)項目的複雜性;(iv)所需機械的估計數量及類型;(v)可用人力及資源;(vi)客戶要求的完工時
間;(vii)預期必要的任何分包;(viii)過往向客戶提供的價格;及(ix)現行市況。然後,我們根據
估計成本的一定百分比加價編製報價。有關詳情,請參閱本招股章程「業務-銷售及營銷」一節。
在釐定投標書及╱或費用建議後,我們向潛在客戶提供報價及╱或遞交標書。我們的策略
為響應客戶的招標及報價邀請,並主動向發出邀請的客戶提供標書及報價。董事相信,此舉有助
我們(i)維持與客戶的關係;(ii)維持我們在市場上的地位;及(iii)了解對未來招標項目有用的最新
市場動態及定價趨勢。
10. 發售統計數據
發售股份數目: 300,000,000股股份
發售價: 不超過每股發售股份0.40港元且預期將不少於每股發售股份
0.30港元(不包括經紀佣金、聯交所交易費及證監會交易徵
費)
基於發售價
0.30港元計算
基於發售價
0.40港元計算
港元 港元
市值 360.0百萬 480.0百萬
股東應佔未經審核備考經調整
綜合每股有形資產淨值(附註) 0.19 0.21
11. 董事估計與上市有關的費用總額約為23.9百萬港元。在約23.9百萬港元中,約7.9百萬港元
直接來自股份發行,預計將入賬列為上市後自股本扣除。餘下約16.0百萬港元(不能按此扣除)須
計入損益。在計入損益約16.0百萬港元中,2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年
度及於截至2017年9月30日止六個月已分別計入零、零、約3.5百萬港元及約9.2百萬港元,而預
計截至2018年3月31日止餘下六個月將產生約3.3百萬港元。有關上市的費用為非經常性質。本集
團2017/18財政年度的財務表現及經營業績預計將受有關上市的估計費用所影響。
12. 我們將從股份發售獲得的所得款項淨額按每股股份發售價0.35港元(即指示性發售價範圍每
股發售股份0.30港元至0.40港元的中位數)計算,扣除股份發售相關開支後,估計約為81.1百萬港
元。董事目前擬將所得款項淨額撥作以下用途:
• 約53.2百萬港元(股份發售所得款項淨額約65.6%)將用於透過在未來三年增購挖掘機
及吊機而擴充機械。
• 約17.0百萬港元(股份發售所得款項淨額約21.0%)將用於未來三年增聘僱員(包括項
目管理、執行人員以及人力資源、行政及會計人員)以加強人力。
• 約4.2百萬港元(股份發售所得款項淨額約5.2%)將用於未來三年透過設立推廣我們服
務的專門網頁、在工地及我們廠房與機械醒目展示我們公司名稱、在業內刊物發佈
廣告、贊助客戶組織的更多商業活動及慈善活動、向現有及潛在客戶寄發更多宣傳
材料以及更積極接洽潛在客戶以獲得新業務機會,而加強營銷力度。
• 約6.7百萬港元(股份發售所得款項淨額約8.2%)將用作一般營運資金。
有關詳情,請參閱本招股章程「未來計劃及所得款項用途—所得款項用途」一節。
13. 就2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及於截至2017年9月30日止
六個月而言,我們向當時股東分別宣派股息零、零、約46.7百萬港元及零。所有該等股息已悉數
支付,且我們以內部資源撥付股息。
未來股息的宣派及支付將由董事會經計及各種因素後決定,包括但不限於我們的經營和財
務業績、盈利能力、業務發展、前景、資本要求及經濟前景,亦受適用於本集團的法律所規限。
過往股息支付未必能表示未來的股息趨勢。我們並無任何預定的派息率。
14. 根據Ipsos報告,拉布戰已影響2016–17財政年度立法會的運作及政府實施政策,包括公共
建設項目。由於公共建設項目預算未能通過或延遲通過,造成建築行業於2016年增長放緩。立法
會於2017年7月就2016–17財政年度休會,先前拉布戰對政府發佈公共工程預算的影響短期內不
會完全消除。儘管出現政治拉布戰,但根據Ipsos報告,公屋數量由2011年的13,672套增至2016年
的14,264套,複合年增長率為0.9%。增長可歸因於政府增加公屋供應的措施。此外,公營部門項
目的收益佔總收益的比例於2014/15財政年度為約23.9%、於2016/17財政年度為約30.6%及於截至
2017年9月30日止六個月為約23.7%。根據Ipsos報告及於往績記錄期我們的公營部門應佔收益,
董事認為,政治拉布戰不會對本集團產生重大影響。
於最後實際可行日期,我們手頭有25個項目(包括進行中以及已獲授但尚未動工的項目),
估計合約總額約為1,217.9百萬港元,其中約680.4百萬港元已於往績記錄期確認為收益,約537.5
百萬港元預期於截至2017/18財政年度餘下六個月及之後確認為收益。
截至2017年9月30日止六個月的收益約為457.4百萬港元,較截至2016年9月30日止六個月
的約274.5百萬港元增加約66.6%。該增加主要是由於(i)我們加大力度尋求更大規模及更高收入的
項目;(ii)截至2017年9月30日止六個月有收益貢獻的項目數目增加;及(iii)相較截至2016年9月
30日止六個月相同項目的已確認收益金額,截至2017年9月30日止六個月我們自11個項目取得更
高已確認收益金額,導致更高已確認收益金額。我們截至2017年9月30日止六個月的毛利率為約
12.2%,整體與2016/17財政年度的毛利率約12.0%一致,乃因貢獻截至2017年9月30日止六個月
重大收益的項目大部分從2016/17財政年度結轉。
6 : GS(14)@2018-01-29 04:47:33

15. 風險: 集中687、集中非經常性質項目、報價、地質、分包商、成本控制、人、時間控制、供應商集中、營運資金、AR、保單、額外折舊、勞工、策略、天氣、競爭、地基行業、員工老化、建築成本上升、香港社會情況
7 : GS(14)@2018-01-29 04:49:10

16. 為3個人家族企業,1993年成立,1998年搞到信和及其他政府幾個大項目,2006年把股權統一,業務持續發展,上市
8 : GS(14)@2018-01-29 05:01:03

17. 下表載列於往績記錄期貢獻收益的項目變動:
2014/15
財政年度
2015/16
財政年度
2016/17
財政年度
截至2017年
9月30日
止六個月
現有項目(於4月1日) 22 22 17 16
竣工項目 (21) (17) (17) (19)
新判項目 21 12 16 26
現有項目(於年╱期末) 22 17 16 23
18. 下表載列往績記錄期的報價邀請次數、已提交報價次數、獲授合約數目以及成功率:
2014/15
財政年度
2015/16
財政年度
2016/17
財政年度
截至2017年
9月30日
止六個月
已收到的報價邀請次數 132 95 97 40
已提交的報價次數 117 86 86 39
獲授合約數目(附註1及2) 11 9 8 5
成功率(附註2) 9.4% 10.5% 9.3% 12.8%
20. 下表載列往績記錄期的招標邀請次數、已提交投標次數、獲授合約數目以及成功率:
2014/15
財政年度
2015/16
財政年度
2016/17
財政年度
截至2017年
9月30日
止六個月
已收到的招標邀請次數 94 93 119 45
提交的投標次數 87 79 110 40
獲授合約數目(附註3及4) 7 17 11 3
成功率(附註4) 8.0% 21.5% 10.0% 7.5%
21. 工程變更指令(如有)
於執行項目時,我們的客戶或會就完成項目所需變更部分工程發出指令,而該等指令通常
稱作工程變更指令。工程變更指令或會包括(i)增添、減少、替代、更改、變更工程的質量、形
式、性質、類型、位置或尺寸;及(ii)改變主合約中訂明的時間安排或工期表。主要參考主合約
載述相同或類似性質的工程單價,我們將與客戶磋商以共同協定工程變更指令的金額來增加或減
少原估計合約金額。客戶通常以函件方式向我們告悉工程變更指令,當中載述因該工程變更指令
擬進行的工程詳情。
於2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六
個月,我們確認總收益分別約為467.3百萬港元、617.8百萬港元、593.6百萬港元及457.4百萬港
元。於2014/15財政年度、2015/16財政年度及2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六個
月,我們確認工程變更指令淨收益分別約為31.4百萬港元、29.9百萬港元、56.3百萬港元及23.5
百萬港元。
22. 下表載列於往績記錄期為我們貢獻收益的項目數量及項目性質(即私人╱公營項目):
2014/15
財政年度
2015/16
財政年度
2016/17
財政年度
截至2016年
9月30日
止六個月
截至2017年
9月30日
止六個月
私人項目 35 27 25 18 34
公營項目 8 7 8 6 8
貢獻收益的項目總數 43 34 33 24 42
23. 下表載列於往績記錄期貢獻收益的項目數目以及自上一年結轉的項目及相關年度我們獲得
的新項目分析:
2014/15
財政年度
2015/16
財政年度
2016/17
財政年度
截至2017年
9月30日
止六個月
自上一年結轉的項目 22 22 17 16
年╱期內我們獲得的新項目 21 12 16 26
43 34 33 42
24. 就2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六
個月而言,43個、34個、33個及42個項目為我們的收益分別貢獻約467.3百萬港元、617.8百萬港
元、593.6百萬港元及457.4百萬港元。以下載列於往績記錄期該等項目根據各自已確認收益劃分
的明細。
2014/15
財政年度
2015/16
財政年度
2016/17
財政年度
截至2017年
9月30日
止六個月
項目數目 項目數目 項目數目 項目數目
(附註1) (附註2) (附註3)
已確認收益
10百萬港元或以上 9 13 16 14
1百萬港元至10百萬港元以下 17 10 11 13
1百萬港元以下 17 11 6 15
43 34 33 42
25. 積壓
於2015年、2016年及2017年3月31日及2017年9月30日以及最後實際可行日期,我們共有22
個、17個、19個、25個及25個項目(包括已動工但尚未完工的項目以及判予我們但尚未動工的項
目)積壓,從該等項目中取得或預期取得的收益如下:
於2015年
3月31日
於2016年
3月31日
於2017年
3月31日
於2017年
9月30日
於最後實際
可行日期
(附註1) (附註2) (附註3) (附註4)
積壓項目數量 22 17 19 25 25
千港元 千港元 千港元 千港元 千港元
該等項目的估計合約
總金額(附註5) 990,813 1,160,098 1,121,774 1,217,876 1,217,876
來自該等項目的總收益:
-於所示日期或之
前已確認 281,781 492,937 367,857 680,406 807,567
-於所示日期尚未確認 709,032 667,161 753,917 537,470 410,309
990,813 1,160,098 1,121,774 1,217,876 1,217,876
26. 主要客戶是1240、659、687、2277、2221、1499
27. 客戶集中
就2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六
個月而言,我們的五大客戶合計佔總收益的百分比分別達約100.0%、99.8%、99.6%及98.0%。
尤其是,於同期內,我們的最大客戶(即客戶泰昇)佔總收益的百分比分別達約89.4%、94.9%、
80.0%及68.3%。據Ipsos報告佐證,我們的董事認為客戶集中為香港的地基行業的行業規範。儘
管客戶集中,本集團的業務模式仍為可持續,其原因如下:
(i) 單一項目具有相對大額合約金額,並不足為奇,故少數項目可創造可觀收益。另
外,於往績記錄期我們的主要客戶為香港知名的總承建商。例如,客戶泰昇於2016
年是香港最大的地基承建商。根據Ipsos報告,鑒於香港地基行業的市場格局,委聘
本集團承接大型項目的潛在客戶群相對有限。因此,我們決定承接大額合約金額的
特定項目。就收益貢獻而言,相關客戶或易於成為我們的最大客戶。
(ii) 我們是一家活躍於地基分包行業的分包商。根據Ipsos報告,於往績記錄期內,大批
客戶對我們的服務需求殷切,其中我們已收到多份報價及招標邀請,包括2016年香
港五大地基分包商的其中四間向我們發出招標邀請。於2014/15財政年度、2015/16財
政年度及2016/17財政年度各年,我們已接獲逾180份招標及報價邀請及我們已答復
及提交超過80%的相關邀請的標書及報價。我們的董事認為,就潛在客戶而言,我們
積極參與潛在客戶招標流程可加強我們在行業中的地位。我們的董事認為,據Ipsos
報告,鑒於香港地基服務需求預期增長,倘若我們任何主要客戶大量削減我們的項
目委聘,本集團將有能力承接其他客戶的項目。有關詳情,請參閱本招股章程「行業
概覽-地基行業概覽」一節。
(iii) 除客戶泰昇(按本節「我們與客戶泰昇的關係」一段進一步討論的收益貢獻計,於
2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六個月仍為我們的最大客戶)外,於往績記錄期的2014/15財政年度、2015/16財政年
度及2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六個月,我們的五大客戶的排名
及組合有所不同。此表明我們於往績記錄期內的收益來源未有過度倚賴任何特定客
戶。
(iv) 若干主要客戶(包括客戶泰昇、客戶協興及惠保及客戶實力及新利)與我們擁有逾
15年的長久業務關係。我們的管理團隊與主要客戶磋商以了解彼等於來年的項目計
劃,於情況容許下竭誠所能分配資源以滿足彼等對我們服務的需求。因此,我們一
直能夠自我們的主要客戶於商機出現時把握住商機。
(v) 於往績記錄期內,我們竭力自除客戶泰昇以外的客戶取得項目。於往績記錄期,我
們接獲的所有招標及報價邀請逾50%來自客戶泰昇以外的其他客戶,且我們已就逾
80%的該等邀請作出答復並遞交標書及報價。於2016/17財政年度,除客戶泰昇以外
的客戶貢獻收益達118.8百萬港元,與2015/16財政年度相比增加約279.6%或約87.5百
萬港元。來自客戶泰昇的收益貢獻從2015/16財政年度的94.9%降至2016/17財政年度
的80.0%,並進一步降至截至2017年9月30日止六個月的68.3%。我們與主要客戶的業
務關係、我們管理層的行業經驗及我們作為承接地基工程的優質分包商的彪炳往績
記錄對我們主要客戶而言實屬重要,可確保彼等項目按時按要求執行。憑籍我們於
地基分包市場的佔有,我們的董事認為本集團能夠憑實力向其他總承建商提供我們
的服務。我們計劃進一步開拓客戶群,減少對客戶泰昇的倚賴所帶來的風險。亦請
參閱「我們與客戶泰昇的關係」一段,以了解進一步詳情。
我們計劃進一步發展客戶群,減少對主要客戶的依賴。因此,我們的業務策略之一乃加大
市場推廣力度。進一步詳情請,參閱本節「加強銷售及營銷力度」一段。
28. 我們與客戶泰昇的關係
就2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止
六個月而言,來自客戶泰昇的收益分別達約417.6百萬港元、586.6百萬港元、474.8百萬港元及
312.3百萬港元,佔我們同期總收益約89.4%、94.9%、80.0%及68.3%。客戶泰昇的背景資料
客戶泰昇為香港國際建設投資管理集團有限公司(前稱泰昇集團控股有限公司,其股份於
聯交所主板上市)(股份代號:687)(「香港國際建設投資管理」,連同其附屬公司統稱「香港國際建
設投資管理集團」)之附屬公司泰昇地基工程有限公司及泰昇地基土力工程有限公司,於最後實際
可行日期該公司的市值超過84億港元。根據香港國際建設投資管理的最新年報,其附屬公司的主
要業務包括(i)地基打樁及地盤勘測;(ii)物業開發;及(iii)物業投資及管理。根據香港國際建設投
資管理的年報,就2014/15財政年度、2015/16財政年度各年以及截至2016年12月31日止九個月而
言,其地基打樁分部的營業額佔其集團營業額逾65%。
與客戶泰昇的業務關係
我們與客戶泰昇自1998年的首份合約以來擁有長期的業務關係。於往績記錄期,客戶泰昇
透過招標向我們授予每份原有合約估計金額超過10百萬港元的31個項目。據董事所知,及根據保
薦人在其對客戶泰昇進行獨立盡職審查過程中獲得的資料,客戶泰昇約80%至90%的挖掘及側向
承托與樁帽工程於往績記錄期間均分包予本集團。客戶泰昇亦於往績記錄期根據抵扣款安排向本
集團供應建築材料。有關進一步詳情,請參閱本節「客戶-亦為我們供應商的客戶」一段。鑒於上
述長期關係,我們因而傾向在資源允許的範圍內迎合(而非拒絕)彼等對我們服務的需求。
根據Ipsos報告,香港國際建設投資管理集團是香港最大的地基承建商之一。根據香港國際
建設投資管理的最新年報,其有眾多持續進行的建築項目,且將繼續進行其現有業務,當中包括
香港的物業開發、地基打樁及地盤勘測。於往績記錄期,客戶泰昇對我們地基工程服務的需求維
持在相對較高水平。因此,客戶泰昇於2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各
年及截至2017年9月30日止六個月仍為我們的最大客戶。於最後實際可行日期,在25個在建項目
中,有13個項目是由客戶泰昇授予,合約總金額為約998.5百萬港元。
據董事所知,客戶泰昇於籌備其自身作為目標項目的總承建商的標書時,開始其分包商選
擇程序。客戶泰昇將邀請分包商就該等目標項目提交標書。就每個項目而言,該等邀請通常將寄
發給大約3個挖掘及側向承托與樁帽工程的分包商。客戶泰昇其後將評估受邀分包商的標書,並
編製其主合約的標書(已考慮受邀分包商的標書)。除若干項目僱主(如房屋委員會)要求客戶泰昇
於其標書中列明其分包商的名稱外,客戶泰昇通常將不需要於招標過程中在其主合約標書中列明
分包商的名稱。
根據香港國際建設投資管理日期為2017年8月15日的通函,香港國際建設投資管理集團已
制定一套選擇分包商的內部程序,以確保由香港國際建設投資管理集團選擇的分包商的質量。例
如,就樓宇及建築工程而言,香港國際建設投資管理集團的工料測量師通常將向香港國際建設投
資管理集團保持的認可分包商清單中的至少三名分包商招標,且工料測量師經理將監察投標過
程。工料測量師及工料測量師經理將通過整理所有文件(包括招標查詢、已遞交的標書及任何討
論磋商的結果),編製標書分析報告。工料測量師經理及工料測量師將根據報價、按照建築計劃
完成工程的能力、符合規定的規格、質量、環境、健康及安全要求及投標人的實力及表現等因素
選定優選分包商。包括一名泰昇董事在內的管理層屆時將通過批准標書分析報告選擇分包商。一
般而言,客戶泰昇一經獲授予作為總承建商的項目,其將開始項目實施(包括委聘分包商)。
根據Ipsos報告,地基承建商傾向於外判其項目予具有準時交付高質量工程記錄的分包商,
尤其是彼等過往合作過的分包商。另外,維護良好客戶關係會提升地基承建商獲得邀請及取得項
目投標的機會。董事認為,香港地基建設行業的主要企業通常對能夠提供可靠優質服務且擁有長
期合作關係之分包商的地基工程服務有極大需求。
根據Ipsos報告,地基工程行業由少數參與者主導,而客戶泰昇為領先市場參與者,其市場
份額於2016年約為13.6%。董事相信,我們與客戶泰昇的業務關係可通過在行業中建立良好的聲
譽來增強我們的項目案例。
29. 香港國際建設投資管理的所有權及管理人員近期變動
董事自香港國際建設投資管理的近期公開披露資料獲悉,自2016年起,香港國際建設投資
管理的所有權及管理人員有所變動。例如,於2017年7月,香港國際建設投資管理宣佈其董事會
組成及行政總裁變動。
董事認為本集團與客戶泰昇的業務關係並無亦將不會受香港國際建設投資管理的所有權及
管理人員變動的重大或不利影響。就董事所知及所信及按香港國際建設投資管理的公開披露進一步反映,客戶泰昇地基分部的高級管理人員並無重大變動。例如,根據香港國際建設投資管理於
2017年7月的公告,董事注意到,若干直接負責監管本集團與客戶泰昇之間業務交易的最高級人
員將繼續大致維持管理香港國際建設投資管理地基分部的相同職位及職責。
此外,董事認為,除業務關係外,分包商的質量、工程的守時性及可靠性亦為客戶泰昇評
估標書時考慮的重大因素。Ipsos報告亦指出,地基承建商傾向將其項目外包予尤其是以往合作
過的具有良好優質工程及按時完成項目往績的分包商。鑒於本集團自1998年以來向客戶泰昇提供
逾19年可靠服務的良好往績,董事相信本集團已準備好日後向客戶泰昇爭取可供投標機會,而不
論人際關係因素。
基於以上所述,董事認為香港國際建設投資管理所有權及董事會組成的變動並無亦不會對
本集團與客戶泰昇的業務關係造成任何重大干擾。
與客戶泰昇的合約協議
與我們與其他客戶的安排貫徹一致的是,我們按項目與客戶泰昇訂立了建築合約。我們與
客戶泰昇訂立的協議通常包含以下重要條款:
(i) 工程量清單載有工程性質,例如進行挖掘及側向承托之概約地盤面積、本集團將提
供的機械規格、協定單價及項目將消耗或部署的各項工程物料的估計數量;
(ii) 按工程量清單估計合約金額、付款條款及保留款項限制。根據已完成工程量,我們
一般按月向客戶泰昇作出進度款申請,其載有已完成工程量及有關已完成工程的相
應價值。申請屆時將由客戶泰昇的授權人士檢查而客戶泰昇將根據有關檢查發出證
明,批准合資格根據申請付款的工程量。付款結算一般自申請起30日內以支票作出;
(iii) 保險安排,客戶泰昇須以客戶泰昇及及其分包商(包括本集團)共同名義就有關項目
工程任何工人的事故或傷害的損害賠償及補償投購及維持有效的保險以及工程及第
三方保險(「以客戶泰昇及其分包商共同名義」(根據相關保單及我們與客戶泰昇的協議)一詞實質上指客戶泰昇應負責就承保其責任以及其所有分包商(包括本集團)的責
任購買保單);而本集團須維持有關我們的廠房及機械的保險。在香港,根據僱員補
償條例,建築項目總承建商一般投購承保其責任及其所有分包商責任的保險佐證。
根據Ipsos報告,董事認為相關保險安排為香港地基工業的行業規範。
董事確認(i)我們自1998年的合約起一直連續每年向客戶泰昇提供地基相關服務;及(ii)我們
與客戶泰昇並無任何重大合約分歧。
30. 我們業務的可持續性
經考慮以下各項因素,董事認為,於往績記錄期,客戶泰昇對我們的重大收益貢獻不會影
響我們的業務前景及業務的可持續性:
1. 我們於地基工程行業的豐富經驗的可轉性
20餘年來我們一直在香港提供地基工程服務。董事相信,具有大量項目案例的既有
運營歷史及聲譽有助本集團獲取不同客戶的項目。多年來,我們服務公私部門的客戶並贏
得公私部門的客戶的獎項及認可。有關詳情,請參閱本節「證書及獎項」段落。我們相信已
在地基工程行業樹立良好聲譽,建立穩定合作關係及擁有能執行不同規模及複雜性地基工
作的全面經驗。
此外,董事認為技術經驗及擁有的機械車隊令我們從其他競爭對手中脫穎而出。根
據Ipsos報告,充足機械及人才專門技能對地基承建商從事專業複雜項目並能夠投標不同類
型的地基工程而言十分重要。我們可動用的機械及人力資源在配置資源及滿足不同項目需
求方面賦予我們更大靈活度,這些項目於初期需要投入大量機械及初步運營資金。
本集團並無與其客戶訂立任何長期具約束力的合約,本集團按逐個項目基準訂立所
有合約。概無合約條款禁止我們與新客戶發展業務關係。如任何主要客戶減少與我們簽訂的合約數量或終止與我們的業務關係,我們相信我們將能利用自身的備用營運資源,憑藉
既有往績記錄及本節「競爭優勢」一段所述的其他競爭優勢及時地為其他現有客戶及新客戶
提供服務。
2. 擴充我們的客戶群及引入新客戶
我們不時識別及取得新客戶,無意限定自身僅為客戶泰昇提供服務。我們不時透過
轉介及聯繫潛在的新客戶來建立關係,以尋找潛在的新客戶。收到邀請函後,我們會主動
向客戶(不包括客戶泰昇)提供我們的報價及╱或標書。於往績記錄期,我們接獲的所有
招標及報價邀請逾50%來自客戶泰昇以外的其他客戶,且我們已就逾80%的該等邀請作出
答復並遞交標書及報價。本集團與該等客戶的關係介乎1年以下至16年之間。我們努力擴
大客戶群,除客戶泰昇以外的客戶所帶來的收益由2014/15財政年度約49.7百萬港元增至
2016/17財政年度118.8百萬港元並進一步增至截至2017年9月30日止六個月的約145.0百萬
港元,分別佔有關年度╱期間我們收益約10.6%、20.0%及31.7%。
此外,2016/17財政年度5名最大客戶中2名(即客戶F及G)均為我們的新客戶,其於
2016/17財政年度開始與本集團建立業務關係。作為從長遠角度擴充客戶群的一項計劃,我
們計劃增加銷售及營銷工作,例如投放廣告及發送宣傳資料。此外,我們的董事認為,主
板公開上市地位將增強我們的公司形象及認可度,有助我們加強品牌知名度及形象,以及
吸引更願意與具有成熟內部控制系統的公司建立業務關係的潛在客戶。
3. 客戶泰昇的領先地位及香港地基行業的市場前景樂觀
根據Ipsos報告,客戶泰昇在地基行業處於領先地位。誠如本招股章程「行業概覽」一
節所載,香港地基行業存在增長機會。此外,地基行業的收益預計將由2017年的約231億
港元增至2021年的約263億港元,複合年增長率為約3.3%。基於客戶泰昇以往聘用我們持
續參與地基工程項目,及鑒於客戶泰昇的地基分包服務的需求,我們的董事認為,本集團
的業務及發展前景仍然樂觀。4. 與客戶建立互惠互補的業務關係
董事認為,主要客戶與我們保持密切穩定的業務關係對雙方互惠互補,原因如下:
(i) 根據Ipsos報告,地基承建商傾向於外判其項目予具有準時交付高質量工程記錄
的分包商,尤其是彼等過往合作過的分包商。Ipsos報告進一步列明,總承建商
與特定分包商保持長期合作關係為地基行業的常規,而非經常更換分包商,因
為總承建商通常可更好地了解分包商的能力及其往績記錄。因此,董事相信,
我們的主要客戶可以從我們作為優質分包商在處理地基工程方面的良好往績記
錄中受惠,以確保其項目依照其質量標準按時執行。
(ii) 就我們與客戶泰昇的關係而言,Ipsos研究證實,本集團與香港地基行業的客戶
泰昇擁有密切的業務關係。如上文所述,Ipsos報告列明,總承建商與特定分包
商保持長期合作關係為地基行業的常規,而非經常更換分包商。董事認為,該
做法的其中一個原因是由於更換為可靠且可一直提供優質工程的分包商可能不
可行,因為該種分包商可能並無額外的能力及╱或動力來處理及服務新客戶;
而更換為不可靠或不合標準的分包商更不可取。基於上文所述以及本集團的
競爭優勢(包括我們的往績記錄、機械車隊、優質及可靠的服務、管理層經驗
及與客戶的長期工作關係),董事認為本集團不容易被替代。Ipsos的研究亦顯
示,本集團的競爭優勢及長期關係使我們成為客戶泰昇的可靠分包商。
(iii) 董事相信,我們的主要客戶(為總承建商)及本集團在一定程度上已形成互惠互
利的關係。我們透過於投標過程中協助總承建商工作的方式與總承建商建立穩
定關係。總承建商能夠利用本集團在專業地基工程方面的實力提升招標提案的
競爭力。(iv) 新客戶通常由深知我們服務及質量的客戶或通過董事的個人及業務聯繫轉介予
我們。因此,我們與客戶泰昇的業務關係可提升我們的項目案例,並增加機會
獲得更多新客戶。
(v) 根據香港國際建設投資管理日期為2017年8月15日的通函,香港國際建設投資
管理認為且Ipsos認同,儘管市場上有充足的提供分包服務的獨立第三方參與
者,該等市場參與者的質素及能力參差不齊,及分包商交付的工程質量可能對
總承建商(如香港國際建設投資管理集團)的聲譽及滿足項目時間表的能力以
及整體項目成本造成重大影響。為確保香港國際建設投資管理集團分包商的質
量,除香港國際建設投資管理集團已制定的選擇分包商的內部程序外,香港國
際建設投資管理集團亦持有認可的分包商清單,當中記錄(其中包括)由項目經
理連同其他人士(如工料測量師經理)於各項目結束時對分包商表現的評估。據
董事所知及我們於往績記錄期在多個地基工程中獲客戶泰昇委聘的事實證明,
董事有理由相信,本集團是客戶泰昇認可清單中的分包商之一。董事認為,擁
有與香港國際建設投資管理集團的持續的往績記錄已證明我們與客戶泰昇的互
補業務關係。
此外,上述通函亦討論,新分包商僅可於香港國際建設投資管理集團的數個部門經
理評估(其中包括)分包商的組織架構、管理系統、員工資格及經驗、行業關係及可動用的
資源後,方可加入認可清單。因此,據董事所知,於客戶泰昇的營運中委聘新分包商可能
對客戶泰昇有營運及聲譽風險。因此,本集團與客戶泰昇的關係屬相互補充的關係。
5. 擴大經營規模
董事認為,客戶集中部分因為我們即將達致最大服務能力。我們能承接的工程數量
取決於可動用的機械及人力資源。
於往績記錄期,我們的機械及設備主要用於項目的不同施工現場。雖然本集團即將
達致最大服務能力,但我們的工作日益獲潛在客戶及業界認可。由於我們現有機械及設備
數量有限,倘我們現有機械及設備未能與業務增長同步,則我們承接更大規模且更高複雜
程度的項目數量或會受到限制。因此,我們過往傾向於承接來自少數客戶的項目,故於往績記錄期導致客戶集中。若我們能夠擴充機械及設備,並進一步增加人力資源,我們將能
更好擴增服務能力以向不同客戶承接更多項目,繼而有助於本集團擁有更為多元化的客戶
群。正如本節「業務策略」一段所述,我們計劃動用股份發售所得款項淨額中約53.2百萬港
元為我們項目購買機械及設備,以及動用所得款項淨額中約17.0百萬港元增聘員工,推動
本集團爭取更多項目,把握進一步商機。有關進一步詳情,請參閱本招股章程「未來計劃及
所得款項用途」一節。
31. 客戶泰昇統指香港國際建設投資管理集團有限公司(前稱泰昇集團控股有限公司,其股份於
聯交所主板上市)(股份代號:687)的附屬公司泰昇地基工程有限公司及泰昇地基土力工程有限公
司。有關客戶泰昇的背景資料詳情,請參閱上文本節「客戶泰昇的背景資料」一段。
顯利工程有限公司為香港一家建築承建商,乃1973年在香港註冊成立的私人公司。根據其
於2017年9月提交的最近期年度申報表(於政府公司註冊處可公開查閱),其實繳資本總額達6.0百
萬港元。顯利工程有限公司並非上市公司,因此其營運及財務資料無法公開查閱。
客戶協興及惠保統指新創建集團有限公司(「新創建集團」)(股份代號:659)的附屬公司協
興建築有限公司、惠保建築有限公司及惠保(香港)有限公司,該公司的股份於聯交所主板上市,
於最後實際可行日期的市值逾561億港元。根據新創建集團之最近期年報,其附屬公司之主要業
務活動包括(i)發展、投資、經營及╱或管理公路、環境項目、商務飛機租賃以及港口及物流設
施;及(ii)投資及╱或營運設施、建築、運輸及策略性投資。根據新創建集團截至2017年6月30日
止年度之年報,截至2016年及2017年6月30日止年度其來自建築及運輸分部的收益分別約201億
港元及221億港元。
客戶實力及新利指青建國際控股有限公司(前稱新利控股有限公司,股份代號:1240)(「青
建國際」)的附屬公司實力工程有限公司及新利地基工程有限公司,該公司的股份於聯交所主板上
市,於最後實際可行日期的市值逾44億港元。根據青建國際之最近期年報,其附屬公司之主要業務活動主要為(i)於香港及澳門提供地基及建築工程、出借勞動力及機器租賃;(ii)於新加坡提供
建築工程、出借勞動力及機器租賃;及(iii)於新加坡從事房地產開發。根據青建國際截至2016年
12月31日止年度的年報,截至2015年及2016年12月31日止年度其來自建築合約的收益分別約47
億港元及40億港元。
客戶創業指創業集團(控股)有限公司(股份代號:2221)(「創業集團控股」)的附屬公司創業
地基有限公司及創業建材有限公司,該公司的股份於聯交所主板上市,於最後實際可行日期的市
值逾24億港元。根據創業集團控股之最近期年報,其附屬公司之主要業務活動包括地基工程、
土木工程、一般屋宇工程、建材貿易及環保。根據創業集團控股截至2017年3月31日止年度的年
報,截至2016年及2017年3月31日止年度其來自地基工程分部的收益分別約為1,102百萬港元及
609百萬港元。
客戶E為一家公司(「客戶E控股公司」)的附屬公司,該公司的股份於聯交所主板上市,於
最後實際可行日期的市值逾52億港元。根據客戶E控股公司的最近期年報,其附屬公司的主要活
動為提供地基工程及配套服務以及建築廢物處理。根據客戶E控股公司截至2017年3月31日止年
度的年報,截至2016年及2017年3月31日止年度其來自地基工程及配套服務分部的收益分別約為
331.0百萬港元及262.3百萬港元。客戶F為香港一家建築承建商,乃2015年在香港註冊成立的私人公司。根據其於2017年10
月提交的最近期年度申報表(於政府公司註冊處可公開查閱),其繳足資本總額為10,000港元。客戶
F並非上市公司,故其營運及財務資料無法公開查閱。
客戶G為一家公司(「客戶G控股公司」)的附屬公司,該公司的股份於聯交所主板上市,於
最後實際可行日期的市值逾28億港元。根據客戶G控股公司的最近期年報,其附屬公司的主要活
動為(i)直接投資於股票、債券、基金、衍生工具及其他金融產品;(ii)金融服務及其他,包括但
不限於融資租賃及放債;及(ii)地基及底層結構建築服務。根據客戶G控股公司於2016年4月1日至2016年12月31日止九個月期間(所涉期間不足一年乃由於其財政年結日更改)的年報,截至2016
年3月31日止年度及2016年4月1日至2016年12月31日止期間其來自建築合約的收益分別約為790.8
百萬港元及469.9百萬港元。
32. 與客戶的抵扣款安排
根據Ipsos報告,總承建商代其分包商支付項目中的若干費用,而該費用隨後在向分包商結
算進度款及決算時自總承建商向該分包商的付款中扣除,此現象在地基工程行業較為常見。該付
款安排被稱為「抵扣款安排」,所涉金額被稱為「抵扣款」。
於往績記錄期,我們與部分客戶進行抵扣款安排。在此方面,我們亦將該等客戶視為供應
商。有關抵扣款安排一般包括建築材料採購成本及其他雜項費用(如處理廢物處置的成本)。根據
我們的要求或由客戶酌情決定,客戶可代表我們購買建築材料(如混凝土)或者支付雜項費用,且
不向我們收取利潤加成或服務費,而我們通過抵扣款安排與客戶結算該費用。實際上,客戶應付
我們的款項將在扣除此類抵扣款金額後結清。就2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17
財政年度各年及截至2017年9月30日止六個月而言,我們產生的抵扣款分別達約125.0百萬港元、
261.1百萬港元、152.6百萬港元及195.6百萬港元,佔我們同期直接成本總額約28.2%、47.1%、
29.2%及48.7%。於往績記錄期,經董事確認,我們與客戶就抵扣款安排及所涉抵扣款金額並無
重大爭議。另外,由於我們通過扣除應收客戶款項的方式結算抵扣款,已完成項目工程的現金流
入及購買建築材料的現金流出或雜項費用的付款均減少相同金額。因此,於往績記錄期抵扣款安
排對我們的現金流狀況並無重大影響。下表列出於往績記錄期與我們進行對我們的直接成本屬重大之抵扣款安排之客戶的資料:
2014/15財政年度 2015/16財政年度 2016/17財政年度
截至2017年9月30日
止六個月
千港元
概約
百分比 千港元
概約
百分比 千港元
概約
百分比 千港元
概約
百分比
客戶泰昇
所得收益及佔我們總收益
的概約百分比 417,594 89.4 586,588 94.9 474,783 80.0 312,345 68.3
抵扣款及佔我們直接
成本總額的概約百分比 124,703 28.1 260,109 47.0 152,518 29.2 146,385 36.5
客戶實力及新利
所得收益及佔我們總收益
的概約百分比 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 30,218 6.6
抵扣款及佔我們直接成本
總額的概約百分比 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 23,725 5.9
客戶創業
所得收益及佔我們總收益
的概約百分比 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 29,777 6.5
抵扣款及佔我們直接成本
總額的概約百分比 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 不適用* 15,323 3.8
33.收回貿易應收款項及應收保留金
我們面對收回貿易應收款項的風險。有關我們此類信貸風險的詳情,請參閱「風險因素-我
們就貿易及其他應收款項承擔信貸風險」一節。
為降低相關風險,我們對所有潛在客戶執行客戶驗收程序,即透過內部記錄審查付款記錄
及訴訟狀況,並對客戶的歷史進行背景調查以及(就新客戶而言)考慮工作案例及行業信譽,以確
定客戶的信譽。
於2015年、2016年及2017年3月31日及2017年9月30日,應收我們最大客戶客戶泰昇的款
項佔我們貿易及其他應收款項總額分別約84.8%、86.7%、78.1%及52.3%,故我們的信貸風險集
中。於2015年、2016年及2017年3月31日及2017年9月30日的貿易應收款項及應收保留金總額分
別約為38.0百萬港元、42.3百萬港元、62.0百萬港元及58.8百萬港元。儘管該信貸風險集中,我
們董事認為,收取我們貿易應收款項及應收保留金的信貸風險相對低,乃因並無過往拖欠記錄,
且我們與客戶泰昇保持良好業務關係所致。
我們已制定政策逐項監察及評估逾期付款,並經計及客戶的日常付款程序、我們與客戶的
業務關係,其向我們付款的過往記錄、其財務狀況以及總體經濟環境後考慮適當跟進措施(包括
發出付款提示、積極與客戶溝通,且(如有必要)採取法律行動)。
34. 下表列出於往績記錄期我們按類型劃分的採購總額明細:
2014/15財政年度 2015/16財政年度 2016/17財政年度
截至2017年9月30日
止六個月
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
建築材料採購 209,489 57.6 312,344 66.6 239,662 57.1 201,933 57.0
分包費 69,520 19.1 83,143 17.7 87,993 20.9 107,723 30.4
運輸費用 56,045 15.4 46,831 10.0 64,615 15.4 27,413 7.7
其他雜項服務 28,563 7.9 26,714 5.7 27,768 6.6 17,300 4.9
採購總計 363,617 100.0 469,032 100.0 420,038 100.0 354,369 100.0
有關上表所示於往績記錄期我們向供應商採購的波動討論以及就此作出的相關敏感性分
析,請參閱本招股章程「財務資料」一節。
於往績記錄期,我們所需的貨物及服務供應並無出現嚴重短缺或延遲。有關我們所需主要
類型貨物及服務的歷史價格波動之討論,請參閱本招股章程「行業概覽」一節。董事認為,由於我
們一般在定價時會考慮承接項目的整體成本,故通常可將增加的材料採購成本轉嫁予客戶。
我們的供應商(包括分包商)的主要委聘條款
我們未與供應商達成任何長期協議或致力達成任何最低採購金額。
分包委聘的主要條款一般載有(其中包括):
(i) 工程範圍;
(ii) 合約價格,訂明付款時間表、付款方法及信貸條款;
(iii) 待開展作業的工地位置;及
(iv) 其他雜項工作安排細節,包括分包商及本集團所承擔各種成本部分(如材料檢驗、保
險及運輸機械的成本)以及我們提供的機械類型(如有)。
關於我們從其他供應商採購貨物及服務,我們通常會在每次採購時向供應商下單。一般而
言,供應商(包括分包商)給予我們介乎約0日至30日的信貸期。
35. 我們的五大供應商分別佔2014/15財政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及截
至2017年9月30日止六個月採購總額約71.8%、78.3%、72.9%及66.6%。儘管存在供應商集中,董
事認為我們不會過度依賴任何單一供應商,因為:
(i) 採購的最重要部分為建築材料(如鋼筋、鋼結構及混凝土)的採購成本。就2014/15財
政年度、2015/16財政年度、2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六個月而
言,建築材料的採購成本分別達約209.5百萬港元、312.3百萬港元、239.7百萬港元
及201.9百萬港元,分別佔我們直接成本總額約47.3%、56.4%、45.9%及50.3%。本集
團已於往績記錄期證明,我們有能力向不同供應商採購主要類型建築材料。於往績
記錄期,我們向逾55名不同供應商採購建築材料。
(ii) 除購買建築材料外,我們另一重大貨物或服務購買情況有關委聘分包商進行工地工
程,主要包括鋪裝混凝土、鋼筋加固及釘板工作。我們內部存備一份認可分包商名
單。於最後實際可行日期,我們的內部名單中有超過22名認可分包商。董事認為,
我們進行上述類型工程時並無過份依賴任何單一分包商,乃因董事認為且如Ipsos報
告所佐證,並無存有任何困難聘用在香港地基行業從事地基工程的分包商。
(iii) 倘若分包商的報價具有競爭力且過往工程質量過關,即使有其他分包商可提供相若
服務情況下,我們可能為不同項目委聘同一分包商。請參閱本節「選擇分包商之依
據」一段,以了解分包商選擇標準的詳情。
(iv) 董事認為,分包商對我們的倚賴程度可能會高於我們對分包商的倚賴,因為有不少
分包商在市場上提供類似的服務,但董事認為,市場上與屬於香港地基建築行業主
要市場參與者的總承建商(如我們於往績記錄期內的客戶)建立長期關係的承建商寥
寥無幾。
36. 分包安排的原因
根據Ipsos報告,分包安排乃香港建造業的慣例。由於地基項目的整個過程涉及不同類型的
工程,我們直接承接所涉及的所有類型工程未必具成本效益。此外,分包商可以提供擁有不同技
能而無需我們僱用的額外勞動力。因此,我們可視乎可用勞動資源以及使用我們自有資源實施工
程的成本情況,將我們的部分工程分包予其他分包商。
於往績記錄期,我們經計及所承擔各項目的成本後,主要將鋪裝混凝土、鋼筋加固及釘板
工作委託予分包商。在此分包安排中,根據我們與分包商的逐項協議,我們可向分包商提供建築
材料,或要求分包商承擔建築材料的採購成本或提供其自有機械及設備。我們開展監督工作,以
定期監控分包商施工情況。
選擇分包商之依據
我們評估我們的分包商時會考慮其服務質量、技能與技術、信譽、定價、滿足交貨要求的
可用資源以及彼等聲譽及往績記錄。基於此等因素,我們選擇且保留一份認可分包商內部名單,
並持續更新該名單。於最後實際可行日期,內部名單中有超過22名認可分包商。當特定項目需要
分包商時,我們根據彼等對特定項目的經驗以及可用情況與報價,從名單中甄選分包商。
對分包商的管控
我們就分包商的執行及完工質量對客戶負責。一般而言,我們的分包商進行的工程由我們
的現場人員依照符合ISO 9001、ISO 14001及OHSAS 18001標準的質量管理體系、環境管理體系
及職業健康與安全管理體系進行檢查及監控。有關我們在工程質量、職業安全及環境保護方面之
措施和管理制度的更多資料,請參閱本節「質量控制」、「職業健康與安全」及「環境合規性」各段。
另外,根據與分包商訂立的協議,我們可將向分包商每筆付款的一部分(一般最高為合約總
額5%)扣作保留金,以便分包商未能及時交付工程或整改任何缺陷時,我們所遭受的任何費用或
損失可從對分包商扣除的保留金中支出。
37. 下表列出我們擁有的機械台數明細:
於2015年
3月31日
於2016年
3月31日
於2017年
3月31日
於2017年
9月30日
於最後實際
可行日期
(附註)
台數 台數 台數 台數 台數
挖掘機 48 47 47 48 48
吊機 5 5 3 4 6
絞碎機 2 1 1 1 1
鑽機 4 3 4 4 4
其他 17 20 20 20 20
76 76 75 77 79
附註:於最後實際可行日期,本集團擁有65台受規管機械,包括47台挖掘機、6台吊機、1台絞碎
機、4台鑽機及7台其他機械。
倘有必要,本集團亦就地基工程向第三方租賃若干機械。就2014/15財政年度、2015/16財
政年度、2016/17財政年度各年及截至2017年9月30日止六個月而言,我們產生的機械租賃成本分
別約為12.7百萬港元、14.4百萬港元、12.7百萬港元及10.9百萬港元,每月所租賃的機械平均數
量分別為27台、27台、29台及36台。
38. 機械的年限及更換週期
董事認為,於最後實際可行日期,我們現時的自有機械整體運作狀況良好。下表載列於最
後實際可行日期按平均年限及估計剩餘使用年期計我們主要機械及設備類型的實際能力:
平均年限
平均估計
剩餘使用年期
(附註1) (附註2)
年 年
挖掘機 4.0 1.7
吊機 2.8 2.7
絞碎機 3.0 0.7
鑽機 2.3 1.4
總計 3.8 1.7
39. 僱員
僱員人數
於最後實際可行日期,我們有261名僱員(包括2名執行董事,但不包括3名獨立非執行董
事)。我們所有的員工均留駐香港。下表載列按職能劃分的員工人數明細:
於2015年
3月31日
於2016年
3月31日
於2017年
3月31日
於2017年
9月30日
於最後實際
可行日期
董事 1 1 2 2 2
行政、會計及財務 9 10 15 16 16
項目管理及監督 14 13 14 14 14
機械操作員 72 67 83 68 65
直接建築工人 162 144 227 172 164
總計 258 235 341 272 261
9 : GS(14)@2018-01-29 05:03:08

40. 張振輝:404
41. 羅智弘:1446
42. 陳家宇:1777、1520
43. 李國麟:756、6080
10 : GS(14)@2018-01-29 05:04:36

44. 致同
45. 2016年增2%,至4,600萬,2017年首6月增50%,至3,100萬,800萬現金
11 : GS(14)@2018-06-26 01:19:33

盈利增7%,至4,900萬,1.36億現金
12 : GS(14)@2018-06-26 01:19:33

盈利增7%,至4,900萬,1.36億現金
13 : GS(14)@2018-11-07 06:59:21

本 公 司 董 事 會(「董事會」)謹 此 知 會 本 公 司 股 東(「股 東」)及 有 意 投 資 者,基 於 董
事 會 可 獲 得 的 資 料,預 計 本 集 團 截 至 二 零 一 八 年 九 月三十日止六個月的經營
業績相比截至二零一七年 九 月三十日止六個月(「過往期間」)將出現大幅下滑,
純利下降約70%至80%。該 結 果 主 要 是 由 於:
1. 由 於(i)授予本集團的新項目開工延遲及(ii)過往期間 手 頭 項 目 基 本 完 工,
合 約 收 益 大 幅 減 少;
2. 由 於 整 體 建 築 成 本 增 加,本 集 團 業 務 毛 利 率 下 降;及
3. 新 項 目 市 場 競 爭 激 烈。
14 : GS(14)@2018-12-07 16:36:17

盈利降70%,至900萬,1.03億可變現資產
15 : GS(14)@2019-02-24 22:29:13

本 公 司 董 事 會(「董事會」)謹 此 知 會 本 公 司 股 東(「股 東」)及 有 意 投 資 者,根 據 對
本集團截至二零一八年十二月三十一日止九個月的未經審核綜合管理賬目的
初 步 審 閱 及 董 事 會 目 前 可 得 資 料,預 期 截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度
的股東應佔溢利較截至二零一八年三月三十一日止年度減少約75%至85%。根
據 目 前 可 得 的 資 料,預 期 股 東 應 佔 未 經 審 核 綜 合 溢 利 減 少 乃 主 要 由 於 以 下 原
因 所 致:
(i) 由 於(i)授予本集團的新項目開工延遲及(ii)截至二零一八年三月三十一日
止 年 度 的 手 頭 項 目 基 本 完 工,合 約 收 益 大 幅 減 少 約50%至60%;
(ii) 由 於 整 體 建 築 成 本 增 加,本 集 團 業 務 毛 利 率 下 降;及
(iii) 新 項 目 市 場 競 爭 激 烈。
龍昇 集團 控股 傑記 工程 6829 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334390

Vicon Holdings Limited (捷利機械/捷利建築)(3878) 專區

1 : GS(14)@2017-06-07 22:45:14

https://www.hkcompanysearch.com/ ... fqcfc/#.WTgRmet94dU
捷利機械有限公司
VICON MACHINERY COMPANY LIMITED (CR No. 1992634)

捷利機械有限公司VICON MACHINERY COMPANY LIMITED 成立于2013年11月07日,公司註冊編號為:1992634,屬於香港私人股份有限公司. 該公司從註冊至今已運營3年 7個月 3天 . 目前公司狀態為“仍在登記冊上”。

英文名稱: VICON MACHINERY COMPANY LIMITED 名稱: 捷利機械有限公司公司編號: 1992634成立日期:2013年11月07日公司類別: 私人股份有限公司公司現狀:仍在登記冊上
備註:-清盤模式:-解散日期:-押記登記冊:無名稱歷史:07-11-2013
VICON MACHINERY COMPANY LIMITED
捷利機械有限公司
2 : GS(14)@2017-06-07 22:45:32

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2017052401_c.htm
招股書
3 : GS(14)@2017-12-12 09:34:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171212004_C.pdf
招股書
4 : GS(14)@2017-12-13 02:34:14

1. 我們是一家香港私營部門的專門地基承建商,專注於設計及建造地基項目。我們的地
基工程涉及不同類別的建造工程,如打樁施工、挖掘及側向承托工程及樁帽建造。董事認
為,我們在香港地基承建行業的競爭優勢主要在於我們在完成涉及複雜地基及工程設計的
項目方面的經驗。我們亦能夠就授予我們的設計及建造地基項目開發可替換及具成本效益
的地基設計方案。
捷利建築在屋宇署註冊為註冊專門承建商-地基工程及註冊一般建築承建商。於業績
記錄期,我們的大部分收益來自設計及建造地基項目的建築工程。因此,董事認為我們為
專門地基承建商。
業績記錄期內,我們已從次承判商發展為承接地基項目的總承建商。我們於業績記錄
期內已完成12個地基項目,其中三個為我們擔任次承判商的目標地基項目。於二零一六年
二月,我們首次在一個地基項目中擔任總承建商。截至最後實際可行日期,我們作為總承
建商已承接七個地基項目,並作為次承判商承接18個地基項目。
於二零一七年九月,我們獲授予澳門項目,總合約金額為52.8百萬港元。澳門項目的建
造工程將於二零一八年第一季開展。於業績記錄期澳門項目並無產生任何收益。我們於最
後實際可行日期手頭擁有13個在建地基項目。截至二零一八年三月三十一日止七個月及截
至二零一九年三月三十一日止年度,該等地基項目的合約金額為631.1百萬港元,而根據相
關合約文件,該等地基項目預期將產生的估計收益額分別為198.0百萬港元及60.7百萬港
元。
2. 我們承接香港私營部門的地基項目,專注於設計及建造地基項目。我們的地基項目涉
及不同類型的建造工程,包括打樁施工、挖掘及側向承托工程及樁帽施工。我們於香港的
私營部門客戶包括物業發展商、項目擁有人及彼等的總承建商。我們正在從次承判商發展
為較多以總承建商身份專注於目標設計及建造地基項目。於業績記錄期內,我們所承接地
基項目的總合約金額介乎0.2百萬港元至337.1百萬港元。截至二零一七年三月三十一日止兩
個年度及截至二零一七年八月三十一日止五個月,我們分別擔任一個、五個及六個地基項
目的總承建商,總合約金額分別為38.0百萬港元及88.1百萬港元及162.4百萬港元。
3. 香港私營及公營部門總承建商與次承判商之間的差異
我們的業務為在香港私營部門作為總承建商及次承判商承接地基項目。我們的其中一
項業務策略為拓展香港公營部門的業務機會。
4. 截至二零一七年三月三十一日止三個年度,來自五大客戶的收益分別為276.8百萬港
元、323.6百萬港元及257.3百萬港元,分別相當於截至二零一六年三月三十一日止兩個年度
收益的全部金額及截至二零一七年三月三十一日止年度收益的97.6%。截至二零一六年及二
零一七年八月三十一日止五個月,來自五大客戶的收益分別為70.8百萬港元及114.3百萬港
元,分別相當於收益的100%及93.1%。
5. 和利建築為我們截至二零一六年三月三十一日止年度的主要客戶之一,和利建築產生
的收益自二零一五年的99.9%大幅下跌至二零一六年的52.4%及至二零一七年的32.9%及截
至二零一七年八月三十一日止五個月的25.3%。該減幅是因為我們擁有較大的客戶基礎且我
們的策略是成為總承建商。
6. 我們的供應商為建築材料、零件及消耗品的供應商。我們使用的主要建築材料包括在
香港採購的混凝土、鋼筋、鋼架及其他建築材料。截至二零一七年三月三十一日止三個年
度,我們產生的建築材料、零件及消耗品成本分別為13.5百萬港元、14.9百萬港元及46.3百
萬港元,佔同期總銷售成本5.6%、5.6%及21.5%。截至二零一六年及二零一七年八月三十
一日止五個月,建築材料、零件及消耗品成本分別為13.1百萬港元及34.7百萬港元,分別佔
總銷售成本22.6%及33.2%。
截至二零一七年三月三十一日止三個年度,我們向最大供應商(不包括次承判商)支付
的建築材料成本分別為8.0百萬港元、2.8百萬港元及16.3百萬港元,分別佔銷售成本總額的
3.3%、1.0%及7.6%,而我們向五大供應商(不包括次承判商)支付的建築材料成本分別為
13.5百萬港元、7.3百萬港元及28.6百萬港元,分別佔銷售成本總額的5.6%、2.6%及13.3%。
截至二零一七年八月三十一日止五個月,我們向最大供應商(不包括次承判商)支付的建築
材料成本分別為4.2百萬港元及7.8百萬港元,分別佔銷售成本總額的7.2%及7.5%。而我們向
五大供應商(不包括次承判商)支付的建築材料成本分別為7.2百萬港元及26.1百萬港元,分
別佔銷售成本總額的12.3%及25.0%。
7. 截至二零一六年三月三十一日止兩個年度,我們將大部分建築工程分包予專業次承判
商。該等分包工程包括挖掘及側向承托工程、地盤平整、樁帽施工、實驗室測試、打樁工
程、側向承托工程、木模架設工程、鋼筋綁紮工程、焊接及澆築混凝土工程以及其他各類
工程。我們於截至二零一七年三月三十一日止兩個年度購買新機器,因此,我們開始完成
建築工程並降低分包費用金額。截至二零一七年三月三十一日止三個年度,我們的分包費
用分別為190.8百萬港元、209.4百萬港元及107.3百萬港元,佔同期總銷售成本79.1%、
78.7%及49.9%。截至二零一六年及二零一七年八月三十一日止五個月,分包費用金額分別
為21.5百萬港元及38.6百萬港元,佔同期總銷售成本37.0%及36.9%。
8. 2221是他的客
截至二零一六年三月三十一日止兩個年度,創業是我們兩個目標地基項目(即半山項目
及北角項目)的主要次承判商之一。截至二零一六年三月三十一日止兩個年度,我們向創業
支付的分包費分別為121.5百萬港元及75.6百萬港元,創業分別為期內我們最大及第二大次
承判商。於半山項目及北角項目完成後,創業並無向我們提交標書以擔任我們的次承判
商,董事認為這是因為其可用資源方面的原因。
截至二零一七年三月三十一日止兩個年度,創業是我們主要客戶之一。截至二零一六
年三月三十一日止年度,創業是我們的第三大客戶,而截至二零一七年三月三十一日止年
度及截至二零一七年八月三十一日止五個月,創業是我們的最大客戶,分別佔總收益的
5%、43.3%及28.2%。隨著我們的客戶基礎擴大,來自創業的收益佔總收益的百分比由截至
二零一七年三月三十一日止年度的43.3%降至截至二零一七年八月三十一日止五個月的
28.2%。截至二零一七年八月三十一日止五個月,我們並無向創業提交任何標書以出現其地
基項目的次承判商。
董事確認,創業(作為我們的次承判商兼客戶之一)參與我們獲授的地基項目,乃經正
當程序及適當考慮後按照真正業務需求而確定。與該次承判商的業務合作乃於我們的一般
業務過程中進行。與該次承判商(作為我們認可次承判商名單中的其中一名次承判商及我們
其中一名客戶)合作的所有業務條款及條件乃按一般商業條款公平磋商。
9. 董事估計,我們將收取股份發售所得款項淨額73.0百萬港元(基於指示性發售價範圍的
中位數並假設超額配股權並無獲行使)。我們擬將股份發售所得款項淨額用於以下用途:
- 30.0百萬港元(或股份發售所得款項淨額總額的41.0%)將用於為發出履約保證撥付資
金;
- 15.4百萬港元(或股份發售所得款項淨額總額的21.1%)將用於就香港私營及公營部門地
基業務購買多種機械;
- 12.3百萬港元(或股份發售所得款項淨額總額的16.9%)將用於提早償還購買起重機及磨
樁機產生的融資租賃債務,此債務將於二零二一年十二月到期而須悉數償還;
- 7.5百萬港元(或股份發售所得款項淨額總額的10.3%)將用於透過招募兩名高級合資格
專業工程師、兩名助理工程師、一名工料測量師及一名助理工料測量師來擴大我們的
內部設計團隊;
- 0.5百萬港元(或股份發售所得款項淨額總額的0.7%)將用於購買本集團目前使用的選定
專業建築設計及分析電腦軟件的額外特許權;及
- 7.3百萬港元(或股份發售所得款項淨額總額的10.0%)將用於營運資金或其他公司用途
目的。
10. 我們於業績記錄期並無宣派及支付任何股息,故並無股息支付率。於業績記錄期概無
宣派及派付股息及截至最後實際可行日期我們概無採納任何股息政策。股份發售及資本化
發行完成後,股東有權收取本公司宣派的股息。
11. 發售統計數字
發售規模 ......................... 初步100,000,000股,佔經擴大已發行股份數目的25.0%(視乎超額
配股權行使與否而定)
發售結構 ......................... 90%國際發售及10%香港公開發售(可予重新分配及視乎超額配股
權行使與否而定)
超額配股權 ..................... 不超過初步發售股份數目的15%
發售價.............................. 每股股份1.0港元至1.2港元
根據指示性 根據指示性
發售價範圍的 發售價範圍的
最低價1.0港元 最高價1.2港元
股份市值(1) .......................................................................................................................................................................................................... 400.0百萬港元 480.0百萬港元
備考經調整合併每股有形資產淨值(2) .......................................................................................................................... 0.54港元 0.59港元
12. 假設超額配股權並無獲行使,就上市產生的開支總額估計為37.0百萬港元(按指示性發
售價範圍的中位數1.1港元計算),其中8.1百萬港元、3.0百萬港元及4.5百萬港元已分別自截
至二零一七年三月三十一日止兩個年度以及截至二零一七年八月三十一日止五個月的損益
中扣除,預期12.4百萬港元將於截至二零一八年三月三十一日止七個月的損益中扣除,而預
期9.0百萬港元將於上市後入賬列作自權益扣除。
董事認為,我們的經營業績將受有關開支影響。因此,預期截至二零一八年三月三十
一日止年度的財務表現將受與上市有關的該等開支影響
13. 於二零一七年九月,我們獲授予澳門項目,總合約金額為52.8百萬港元。澳門項目將於
二零一八年第一季開展建造工程。於業績記錄期澳門項目並無產生任何收益。我們於最後
實際可行日期手頭擁有13個在建地基項目。截至二零一八年三月三十一日止七個月及截至
二零一九年三月三十一日止年度,該等地基項目的合約金額為631.1百萬港元,而根據相關
合約文件,該等地基項目預期將產生的估計收益額分別為198.0百萬港元及60.7百萬港元。
假設超額配股權並無獲行使,就上市產生的開支總額估計為37.0百萬港元(按指示性發
售價範圍的中位數1.1港元計算),其中8.1百萬港元、3.0百萬港元及4.5百萬港元已分別自截
至二零一七年三月三十一日止兩個年度以及截至二零一七年八月三十一日止五個月的損益
中扣除,預期12.4百萬港元將於截至二零一八年三月三十一日止七個月的損益中扣除,而預
期9.0百萬港元將於上市後入賬列作自權益扣除。董事認為,我們的財務業績將受有關開支
影響。因此,預期截至二零一八年三月三十一日止年度的財務表現將受與上市有關的該等
開支影響。
5 : GS(14)@2017-12-13 02:37:31

14. 風險: 項目為本、利潤率、依賴主要客戶、人、成本控制、地質、基建及鄰近物業破壞、現金流、保證金、AR、項目增加、工人、原料、次承判商、政府、擴張、整體市場、天氣、競爭激烈
6 : GS(14)@2017-12-13 02:39:26

15. 2005年7月起搞,現老闆2007年接手,搞小型工程,2012年由新股東進入,轉搞地基,擴至澳門
7 : GS(14)@2017-12-13 02:55:12

16. 我們的客戶包括香港私營部門的總承建商、項目擁有人及物業發展商。於業績記錄期
內,我們分別有2名、5名、8名及9名客戶,其中於截至二零一七年三月三十一日止兩個年
度及截至二零一七年八月三十一日止五個月有1名、4名及5名客戶為香港物業發展商或業
主。截至二零一五年三月三十一日止年度,我們所有客戶均為總承建商。截至二零一七年
三月三十一日止三個年度,我們五大客戶產生的收益分別為276.8百萬港元、323.6百萬港元
及257.3百萬港元,佔截至二零一六年三月三十一日止兩個年度的全部收益金額及佔截至二
零一七年三月三十一日止年度收益的97.6%。截至二零一六年及二零一七年八月三十一日止
五個月,我們分別擁有五名及九名客戶,其中兩名及五名為香港的物業發展商或項目擁有
人。截至二零一六年及二零一七年八月三十一日止五個月,我們的五大客戶產生的收益分
別為70.8百萬港元及114.3百萬港元,分別佔同期我們總收益的100%及93.1%。
17. 儘管我們於業績記錄期僅在香港承接地基項目,我們計劃開拓澳門的業務機會。於二
零一六年七月,本公司就上述未來商機在澳門成立一家附屬公司,而我們於二零一七年九
月獲授澳門項目,該項目將於二零一八年第一季開展建造工程。董事相信,我們憑藉本身
機隊、富經驗的管理團隊及直接勞動力,具備強大實力承接及完成澳門的地基項目。於業
績記錄期,澳門項目並無產生任何收益。下表載列澳門項目的進一步詳情:
業務模式 總承建商是我們現有客戶客戶C的同系附屬公司,已獲授權進行地
基項目。根據總承建商提供的資料,其為澳門註冊承建商。總承
建商將會為項目擁有人提供若干設計及建造服務,而我們向總承
建商僅提供建造服務。
我們透過招標邀請方式取得該項目。總承建商甄選次承判商時,
乃根據彼等的過往表現、商譽、經驗、專門知識及業務營運規模
以及入標價作為依據,不會局限於所在地點。
收益及盈利能力 我們以「完工百分比法」確認收益,並會對澳門項目採取相同收益
確認政策。
所涉風險 董事認為當中所涉風險與我們承接的香港地基項目相比,不會出
現重大分別或存在較高險。
現金流量模式 由於我們是次承判商,毋須支付履約保證。
18. 下表載列於業績記錄期及直至最後實際可行日期的投標項目數目、中標項目數目及我
們作為總承建商及次承判商的中標率:
截至二零一七年
八月三十一日
止五個月及 截至三月三十一日止年度 直至最後
二零一五年 二零一六年 二零一七年 實際可行日期
擔任次承判商的地基項目
 -正式投標數目 1 - 2 2
  中標項目數目/中標率 1 (100.0%) - 1 (50.0%) 1(50.0%)
 -與總承建商合作投標數目 11 20 11 3
 -成功獲授項目數目/成功率 4 (36.4%) 8 (40.0%) 1 (9.1%) 0 (0%)
擔任總承建商的地基項目
 -正式投標數目 - 1 11 3
  中標項目數目/中標率 - 1 (100.0%) 6 (54.5%) 0 (0%)
 -與項目擁有人或物業發展商
  合作投標數目 - - - -
 -成功獲授項目數目/成功率 - - - -
19. 163、2221、497、1 都是他的客
20. 和利建築作為我們的主要客戶
於業績記錄期前及於二零一二年六月開始業務(鄒先生及曾先生決定加強我們作為專門
地基承建商的業務)時,和利建築為我們的主要客戶之一。於當時,由於之前為和利建築進
行的若干其他項目,鄒先生及曾先生獲得與和利建築緊密合作的機會。此業務合作乃我們
作為專門地基承建商的業務里程碑之一。
和利建築的背景資料
和利建築為知名的全服務建築公司,專注於香港私營部門的樓宇建造、拆卸、地基及
地盤平整、道路及渠道、翻新、改建及增建建築工程。和利建築的已發行股本為1,000,000
港元。和利建築取得的牌照及註冊包括(a)註冊一般建築承建商;(b)註冊專門承建商-拆卸
工程;(c)註冊專門承建商-地基工程;及(d)註冊專門承建商-地盤平整工程。
和利建築為獨立第三方,且從未與任何董事或控股股東或主要股東或彼等各自的聯繫
人有關連。透過與和利建築合作,我們有機會接觸由該等領先物業發展商外判的大規模建
築項目。於業績記錄期內,我們作為次承判商與和利建築合作的地基項目分別有五個、兩
個、三個及零個。
我們就準備招標文件的技術範疇及提供項目管理服務與和利建築合作。我們所提供的
項目管理服務包括監察其他次承判商建築工程的質素及進度,並編製定期報告及完工事
宜。由於業務合作關係,和利是我們於業績記錄期的最大客戶。
來自和利建築的收益分別為276.5百萬港元、169.4百萬港元、86.6百萬港元及31.1百萬
港元,分別相當於我們總收益的99.9%、52.4%、32.9%及25.3%。基於相關合約文件,截至
二零一八年三月三十一日止七個月及截至二零一九年三月三十一日止年度和利建築預期產
生的收益金額將為27.5百萬港元,僅佔截至最後實際可行日期預期累計收益總額的10.6%。
於業績記錄期與和利建築的業務
儘管和利建築仍為我們截至二零一六年三月三十一日止年度的主要客戶之一,但和利
建築產生的收益自二零一五年的99.9%大幅下跌至二零一六年的52.4%及二零一七年的
32.9%。於業績記錄期,中標率分別為30%、29.4%、零及零。中標率下降是由於發展香港
私營部門地基項目的總承建商業務的業務策略。
於截至二零一八年三月三十一日止年度,董事預期和利建築所得收益將佔我們估計總
收益的18.3%。該減幅是因為我們擁有較大的客戶基礎且我們的策略是作為我們所承按地基
項目的總承建商。就此,我們自二零一五年九月以來成功註冊為專門承建商(基建工程)並
自二零一五年十月以來根據相同條例註冊為一般建築承建商。緊隨該等註冊完成後,我們
開始以總承建商身份投標地基項目,同時以地基項目次承判商身份與和利建築緊密合作。
董事認為,業務發展代表了我們的自然增長策略。
不依賴數目有限的客戶(尤其是和利建築)
基於下列考慮,董事認為我們並無過分依賴少數客戶(尤其是和利建築):
(a) 捷利建築自二零一五年九月起在屋宇署註冊為註冊專門承建商-地基工程及自二零一
五年九月及十月起註冊為註冊一般建築承建商。該兩項註冊有助於本集團實施精細化
業務策略,通過吸引地基項目的總承建商甚至項目擁有人或物業發展商擴展其客戶基
礎。於業績記錄期,我們分別有兩名、五名、八名及九名客戶,其中於截至二零一七
年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年八月三十一日止五個月,本集團分別有
一名、四名及五名客戶為項目擁有人或物業發展商。
(b) 隨著二零一六年的業務發展,我們把重心放在以次承判商及總承建商身份開展設計及
建造地基項目上。於業績記錄期及直至最後實際可行日期,我們獲得合共25個地基項
目,其中7個地基項目為設計及建造項目。餘下18個項目為只建造地基項目。直至最後
實際可行日期,除13個進行中的地基項目外,所有該等項目均已完工。根據建築物條
例完成註冊為專門承建商後,我們自二零一六年二月以來開始擔任地基項目的總承建
商。截至最後實際可行日期,我們是五個地基項目的總承建商。
(c) 於業績記錄期,自和利建築產生的收益比例分別為99.9%、52.4%、32.9%及25.3%。於
業績記錄期,自和利建築產生的收益金額分別為276.5百萬港元、169.4百萬港元、86.6
百萬港元及31.1百萬港元。於截至二零一五年三月三十一日止年度,收益的絕大部分產
生自和利建築,主要是由於當時進行中的兩個目標地基項目,即半山項目及北角項目
的總承建商為和利建築。隨著該兩個項目實際完工,自和利建築產生的收益持續減
少。
(d) 上述比例下降是由於我們建立了廣泛信譽良好的總承建商、項目擁有人及物業發展商
客戶基礎,當中涉及香港上市公司的附屬公司。於業績記錄期,董事通過與新客戶訂
立合約致力擴充客戶基礎。截至二零一五年三月三十一日止年度至截至二零一七年八
月三十一日止五個月,我們的客戶數目由兩名增加至九名。此外,我們藉專注擔任地
基項目總承建商從而擴大客戶基礎。我們已取得七個擔任總承建商的地基項目,其中
五名客戶為項目擁有人或物業發展商。
我們主要以兩種方式招攬新客戶。
首先,我們或會從過往曾經擔任其次承判商的物業發展商或地基項目的項目擁有人收
取招標邀請。在我們的業務發展過程中,我們曾經擔任多個地基項目的次承判商。此
業績記錄加上我們於該等地基項中的表現,使我們能夠直接與物業發展商及項目擁有
人聯絡,如彼等的新地基項目需要相關專業知識及經驗,將會與我們直接聯絡。我們
的業務組合及於完成地基項目方面的良好往績,亦有助我們在香港建造業招攬新客
戶。
其次,過去曾經與我們合作的獨立建築顧問及建築公司亦可能會向我們轉介商機。該
等顧問或會向我們轉介新客戶以就潛在地基項目遞交標書,前提是彼等認為我們在該
等地基項目的專業知識、經驗及所需機器方面合適。
(e) 有鑒於前述,董事認為及獨家保薦人贊同,儘管本集團於截至二零一五年三月三十一
日止年度客戶集中度高,但該比例於截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至
二零一七年八月三十一日止五個月已大幅降低,主要是由於本集團憑藉在地基承包行
業的競爭優勢,為擴展客戶基礎所做的業務發展努力。
(f) 根據Ipsos報告,於二零一七年至二零二零年地基承包行業的收益預期由約219億港元增
加至約240億港元,複合年增長率為3.1%。董事相信,我們擁有更多財務資源及良好企業形象,故而上市後我們能夠提高在香港私營部門的市場份額,並擴大在香港及其他
目標市場的私營及公營部門的服務範圍。因此,董事預計自和利建築產生的收益金額
將繼續減少。
21. 於業績記錄期,產生自我們五大客戶的收益分別為276.8百萬港元、323.6百萬港元、
257.3百萬港元及114.3百萬港元,分別相當於截至二零一六年三月三十一日止兩個年度我們
收益的全部金額、截至二零一七年三月三十一日止年度我們總收益的97.6%及截至二零一七
年八月三十一日止五個月我們總收益的93.1%。董事認為,建築承建商依賴少數客戶為普遍
現象,且香港建築公司的客戶集中情況並不少見。地基承建行業的潛在客戶基礎相對有
限,主要集中在香港知名物業發展商、建築承建商及其他知名總承建商。單一項目貢獻很
大部分收益亦屬常見。因此,於特定年度少量項目即可貢獻大部分收益,且相關客戶可能
於一年以上貢獻大部分收益。
多年來,憑藉我們在地基項目方面作為專業承建商(具備制定替代及具成本效益的地基
及工程設計方案的專業知識及能力)的良好往績記錄,我們致力並已與部分主要客戶建立業
務關係。董事認為,儘管客戶基礎或會集中,但我們的業務仍可持續。我們於業績記錄期
內一直積極競標項目,這點可由我們獲授的地基項目數量證明。進一步資料載於上文「我們
的地基項目」各段。從我們於業績記錄期自客戶收到的投標邀請數目可以看出,於業績記錄
期內對我們服務的需求較為強勁。
22. 下表載列於業績記錄期按購買類別劃分的供應商數目明細:
截至三月三十一日止年度 截至八月三十一日止五個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一六年 二零一七年
建築材料 ......................................... 10 17 16 16 25
柴油燃料 ......................................... 2 2 1 1 1
運輸服務 ......................................... 2 4 4 4 3
於業績記錄期內,我們並無在建築材料交貨方面出現任何重大延誤並導致工程中斷。
於業績記錄期內,我們並無經歷建築材料價格的任何重大波動。
23. 我們的客戶與次分判商之間的關係
於業績記錄期,我們其中一名次分判商創業地基有限公司(「創業」)亦為我們的客戶。
創業為一名獨立第三方及聯交所上市公司創業集團(控股)有限公司的全資附屬公司。創業
集團(控股)有限公司於聯交所上市後,創業已成為香港建築業領先的承建商之一。除創業
外,董事確認並無其他重疊客戶、供應商及/或次分判商。
我們的業務以項目基準進行,我們專注於設計及建造地基項目並在制定替代具成本效
益的地基設計方面經驗豐富。創業是一間對廣泛的建築項目擁有大量經驗的全服務地基承
建商。董事亦確認,創業(作為我們其中一名次分判商及客戶)參與我們獲授的地基項目乃
經正當程序及適當考慮後根據真實業務需求而確定。與創業的業務合作乃於我們的一般業
務過程中進行。與創業(作為我們認可次分判商名單中的其中一名次分判商及我們其中一名
客戶)合作的所有業務條款及條件乃按一般商業條款公平磋商。
於業績記錄期與創業的業務合作關係
截至二零一六年三月三十一日止兩個年度,創業為我們兩個目標地基項目(即半山項目
及北角項目)的其中一名主要次分判商。我們向創業支付的分包費分別為121.5百萬港元及
75.6百萬港元。於截至二零一六年三月三十一日止兩個年度,創業分別為我們最大及第二大
的次分判商。於半山項目及北角項目完成後,創業並無作為我們的次分判商向我們投標,
而董事認為這是因為其可用資源方面的原因。
於業績記錄期,中標率分別為零、100%、零及零。由於本招股章程「業務-我們的客戶
與次分判商之間的關係」一節所披露的原因及裨益,我們首次獲創業委任為屯門1項目的次
分判商。除屯門1項目及油塘項目外,截至二零一五年及二零一七年三月三十一日止年度,
我們並無向創業提交任何投標,而創業亦無向我們發出任何投標邀請。
截至二零一七年八月三十一日止五個月,來自創業的收益佔我們總收益的百分比由截
至二零一七年三月三十一日止年度的43.3%降至28.2%。董事預期,該百分比將於截至二零
一八年三月三十一日止年度繼續減少,降至13.0%。截至二零一七年八月三十一日止五個
月,我們並無向創業提交任何標書以出現其地基項目的次承判商。
於業績記錄期,創業為本公司屯門1項目及油塘項目的客戶。屯門1項目及油塘項目的
毛利分別為29.5百萬港元及1.7百萬港元。
創業於本公司半山項目及北角項目的次承判商。半山項目及北角項目的毛利分別為17.4
百萬港元及54.4百萬港元。
截至二零一七年三月三十一日止兩個年度,創業分包地基項目的部分地基工程予我
們。因此,在二零一五年八月授予屯門1項目(合約金額為167.0百萬港元的目標地基項目)
及油塘項目(合約金額為5.1百萬港元)後,於截至二零一七年三月三十一日止兩個年度創業
成為我們第三大及最大的客戶,於截至二零一七年八月三十一日止五個月成為我們的最大
客戶,而該兩個項目於截至二零一七年三月三十一日止兩個年度及截至二零一七年八月三
十一日止五個月產生的收益分別為16.2百萬港元、114.2百萬港元及34.6百萬港元。下表載
列於業績記錄期屯門1項目以及設計及建造目標地基項目(不包括屯門1項目)的毛利率分
析:
毛利率
屯門1項目 ................................................................................................................. 18.4%
設計及建造目標地基項目(不包括屯門1項目)................................................. (平均)17.0%
如上文「我們的競爭優勢」各段所披露,董事認為我們擁有強大能力開發可供選擇及具
成本效益的地基設計方案。鑒於屯門1項目的性質(需要建設樁牆及大幅重新設計地基方
法),我們有機會改進原有設計,因此可節省一大部分建設成本。
此外,屯門1項目為我們以本集團自有機械進行鑽孔樁工程的首個設計及建造目標地基
項目,這降低我們須另行產生的分包成本。
有鑒於上述兩項因素,歸屬於屯門1項目的毛利率略高於設計及建造目標地基項目的平
均毛利率。
與創業的結算方法
當創業為我們的客戶之一時,創業於收到項目擁有人或發展商的相應付款後獲授14天
信用期。當創業為我們的次承判商之一時,付款期限為創業提交付款申請日期起計30天。
董事確認,該付款期限總體與本集團其他次承判商的付款期限一致。結算方法的進一步資
料載於「客戶-信用政策」及「供應商-與供應商訂立的付款條款」各段。
創業成為半山項目及北角項目次承判商的理由
我們在半山項目及北角項目中為和利建築的次承判商,而這兩個項目均為設計及建造
地基項目。鑒於該兩個地基項目的規模以及彼等分別於二零一三年六月及七月獲授予我
們,我們已投入大部分資源為該兩個項目制定地基設計及協調實施建築工程(包括挖掘及側
向承托、嵌岩式工字樁、樁帽施工及地庫施工)。為減少我們的資源及能力負擔(這可能對
我們的業務造成不利影響),我們於獲授該兩個項目後在標書中採取競爭力不足的定價,因
此我們在獲授半山項目及北角項目後19個月內並無獲授任何目標地基項目。我們亦將大部
分建築工程分包予我們滿意的專業次承判商,以便我們能夠專注於地基設計以及項目協
調。
創業成為我們屯門1項目及油塘項目的客戶的理由
創業為屯門1項目物業發展商的認可總承建商之一。半山項目及北角項目的完成表明我
們在制定複雜地基設計方面擁有技術知識、能力及經驗。因此,創業就屯門1項目與我們聯
繫,並與我們初步討論建築地盤及相關地基工程所涉及的技術難題。我們認為以合理回報
取得屯門1項目對創業及我們而言均為互利安排。與創業進行商業磋商後,我們開始與創業
及屯門1項目的物業發展商合作制定初步地基設計及探討詳細的實施計劃。創業與我們相互
協定:(1)創業僅保留屯門1項目的整體地盤管理角色;及(2)我們或會獲委任為其餘地基設
計及建築工程的次承判商。當時,我們剛購買了進行鑽孔樁工程所需的機械,可於屯門項
目中承接地基設計及鑽孔樁工程。我們將其他建築工程分包予其他屬獨立第三方的專業次
分判商。
就油塘項目而言,創業亦為相關物業發展商的批准總承建商之一。我們以創業的次承
判商身份為地基項目提供鑽孔打樁服務。

24.
下表載列我們主要機械的進一步資料:
平均剩餘 截至二零一七年
使用年限 八月三十一日
機械 台數 原產國 (年數) 的賬面淨值
(百萬港元)
履帶式起重機 .............................. 4 德國 8.6 33.2
反循環鑽孔機 .............................. 3 德國 8.2 17.4
臨時磨樁機 .................................. 4 德國 8.7 13.0
空氣壓縮機 .................................. 3 中國 8.4 1.8
25. 截至最後實際可行日期,本集團有10台受規管機械,其中分別有兩台機械獲豁免及餘
下八台機械獲核准,貼有香港環境保護署根據《空氣污染管制(非道路移動機械)(排放)規
例》發出的指定形式的合適標籤。下表載列截至二零一七年八月三十一日我們擁有的獲核准
及獲豁免非道路移動機械的進一步資料:
截至二零一七年
獲核准 獲豁免 八月三十一日
機械 機械數目 機械數目 的賬面淨值
百萬港元
反循環鑽孔機 3 17.4
空氣壓縮機 3 1.8
發電機 2 1 1.1
電源機架 1 1.2
26. 僱員
於最後實際可行日期,我們有77名僱員。儘管我們全體僱員(包括執行董事)均常駐香
港,我們通過持續監察澳門的業務規模或會擴充當地業務。下表載列按職能劃分有關我們
僱員數目的明細:
於 於三月三十一日 二零一七年 於最後實際
二零一五年 二零一六年 二零一七年 八月三十一日 可行日期
企業管理 ................................... 4 4 4 4 4
行政、會計及財務 .................. 3 4 4 4 4
項目管理及執行
(包括項目經理、專業
 工程師、工頭、地盤員工
 及專業工料測量師)............ 23 25 32 36 35
機械操作員 ............................... 0 5 9 9 9
直接工人及員工....................... 6 16 26 26 25
總計 ............................................ 36 54 75 79 77
8 : GS(14)@2017-12-13 02:57:23

27. 葉家麒:776、8108
28. 羅宏澤:265、2689、
29. 朱俊文:404
30. 袁俊華:404
31.梁卓禧:8170
9 : GS(14)@2017-12-13 03:00:13

32. 水記
33. 2017年降15%,至3,200萬,2018年首5月增60%,至1.03億,輕債
10 : 太平天下(1234)@2017-12-13 23:01:31

獨家賬簿管理人是太陽國際証券
11 : GS(14)@2017-12-16 09:27:28

難怪有點妖
12 : GS(14)@2018-11-21 17:09:15

盈利降2%,至1,220萬,輕債
Vicon Holdings Limited 捷利 機械 建築 3878 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334391

竣球控股(同利印刷)(8485)專區

1 : GS(14)@2017-06-07 22:47:13

https://webb-site.com/dbpub/orgdata.asp?p=1842634
CP Printing Limited 同利印刷有限公司

Key Data
FAQ

Domicile:  Hong Kong
Type:  Private, ltd by shares
Formed:  2012-01-04
Incorporation number:  1696371
Webb-site Governance Rating
Log in to add your anonymous rating. Webb-site users rate this organisation as follows:
Users  Average (0-5)
0  N/A
2 : GS(14)@2017-06-07 22:47:22

http://www.hktdc.com/sourcing/hk ... 09USG8&locale=zh_TW
同利實業有限公司 - 香港 简体


公司簡介
員工人數(香港):  16-25
業務性質:  服務行業公司
主要市場:  北美洲, 北歐, 大洋洲, 東南亞, 東歐, 非洲, 韓國, 其他亞洲國家, 日本, 臺灣, 西歐, 香港, 中東, 中國, 中南美洲
產品/服務範圍:  柯式印刷
3 : GS(14)@2017-06-07 22:47:32

https://www.hongkongdir.hk/cp-printing-limited-bylbppl/
公司概況
同利印刷有限公司CP Printing Limited 成立于2012年01月04日,公司註冊編號為:1696371,屬於香港(私人股份有限公司). 該公司從註冊至今已運營5年 5個月 6天 . 目前公司狀態為“仍在登記冊上”。
公司信息
公司名稱同利印刷有限公司
英文名稱CP Printing Limited
公司編號1696371
成立日期2012年01月04日
公司類別私人股份有限公司
公司現狀仍在登記冊上

備註-
清盤模式 -
解散日期-
押記登記冊無
重要事項 -
公司名稱記錄04-01-2012
CP Printing Limited
同利印刷有限公司
4 : GS(14)@2017-06-07 22:47:51

http://big5.jobcn.com/position/company.xhtml?comId=394240
http://www.pjob.net/resume/util/169188.html
同利紙製品(河源)有限公司  
行業:印刷、包裝規模:500-1000人主頁:www.powerprinting.com.hk
地址:廣東河源高新技術開發區高埔工業園/本公司招聘QQ群:326800221,歡迎加入!
企業首頁
該企業暫無招聘職位
同利紙製品(河源)有限公司是一家大型港資企業,總部設在香港。公司主要生産精裝書刊﹑筆記本、真皮\防真精品、皮具﹑彩盒、皮革、紙類製品等,産品遠銷亞﹑非﹑歐﹑美等地區。
目前公司擁有職員工1000人,佔地面積11萬多平方米,公司地處河源市高新技術開發區核心位置,交通便利。
本公司已順利通過ISO9001﹑ISO14001﹑OHSAS18001﹑ICTI等管理體系,公司本著以人為本的企業文化精神,員工福利優厚,職位發展空間廣闊,我們期待大批有素質、願學習﹑身體健康﹑敬業愛崗的優秀人才加盟。
公司福利
免費住宿:公司免費提供標準集體宿舍,每間宿舍住2-4人,宿舍內設有儲物櫃,獨立衛生間、衝涼房、陽臺及洗衣臺,還為在公司任職的夫妻提供夫妻房,(內配太陽能熱水供應系統),每層宿舍都配有熱水供應設施。
社會保險:為員工購買養老、住院醫療、工傷、失業、生育帶薪假期:按照國家規定享受有薪假期,如:法定假日、婚假、産假、病假、陪産假等有薪假期。
衛生設施及醫療保健:公司內設有醫務室及專業醫務人員,車間配置充足的醫藥用品並培訓了一批急救員,保障員工的健康。
文體設施:公司內設籃球場、羽毛球場、員工俱樂部(檯球、乒乓球、象棋、跳棋、電視房、卡拉OK等)。
員工聚會:公司每年舉行大型抽獎晚會及每月員工生日晚會,公司內設有環境優雅的綜合型多層飯堂,員工可自由選擇就餐方式。
5 : GS(14)@2017-12-13 09:11:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20171213008_C.pdf
招股書
6 : GS(14)@2017-12-17 02:30:43

1. 我們的歷史可追溯至2012年1月,當時,同利印刷註冊成立。我們現時為一站式印刷服
務提供商,致力於為客戶提供貼心及可靠的印刷服務。我們的印刷服務涵蓋印前程序、柯
式印刷程序到印後程序,可滿足客戶對不同版面、色彩、印刷、裝訂及後期工序要求的特
定需求。我們於生產過程中貫徹落實嚴格的質量控制,確保始終如一的優質印刷服務。
截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們的收
益分別約68.0百萬港元、114.3百萬港元及80.2百萬港元。截至2015年及2016年12月31日止年
度,我們的純利分別約7.2百萬港元及10.7百萬港元。截至2017年6月30日止六個月,我們錄
得虧損淨額約3.3百萬港元,主要由於同期確認非經常性上市開支約9.1百萬港元。
2. 我們於中國廣東省河源的河源工廠進行所有生產營運。自2015年11月起,我們的自有
印刷機投入使用,並建立生產線,開展印刷業務。我們的生產大致分為印前、印刷及印後
程序。印前活動一般包括色彩打稿、拼版及製版等一系列步驟。我們通過雙色至八色的多
色印刷機進行印刷流程,以處理不同顏色規格的產品。印後程序一般包括折疊、排序、穿
線、三邊切邊、裝訂及其他後期工序。我們的印刷工作通常須使用多種後期及╱或裝訂工
作,將印張轉換為製成品。後期工序包括過膠、上油、絲網印刷、紫外線塗層以及其他處
理(如模切、擊凸、擊凹及燙壓)。裝訂工作包括活頁封面、平裝、騎馬釘、鐵圈裝及螺旋
裝。我們於河源工廠的倉庫存儲待按客戶指示交付的製成品。
視乎客戶的需求、特別規定、產品推出計劃以及我們的產能及進度,客戶確認報價及╱
或下達訂單至交付製成品的時間週期通常介乎一至八周。
3. 我們的產品包括(i)裝訂方法各異的圖書產品,如兒童圖書、休閒圖書、教育圖書、醫學
圖書、藝術圖書、學術期刊及辭典;及(ii)紙品套裝,如手工藝品、書籍套裝、立體書、文
具產品、組裝產品及其他定制產品以及購物袋、包裝盒等包裝產品。下表載列於往績記錄
期間按產品類別劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
產品類別 2015年 2016年 2016年 2017年
千港元
佔總
收益% 千港元
佔總
收益% 千港元
佔總
收益% 千港元
佔總
收益%
(未經審核)
圖書產品. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52,085 76.6 92,938 81.3 37,662 78.3 75,398 94.1
紙品套裝及包裝產品 . . . . . . . . . . 15,900 23.4 21,322 18.7 10,425 21.7 4,761 5.9
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
4. 我們的客戶
我們向客戶直接銷售。我們的客戶主要包括其客戶遍佈全球(就董事所深知,主要涵蓋
美國、歐洲及亞洲)而總部主要設於美國及歐洲的國際出版商及主要位於香港的書商。
下表載列於往績記錄期間按客戶地理位置劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
香港 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,382 28.5 47,058 41.2 21,484 44.7 17,645 22.0
美國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,520 50.8 34,883 30.5 15,530 32.3 50,025 62.4
英國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,461 2.1 9,232 8.1 3,884 8.1 3,355 4.2
中國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,056 6.0 7,607 6.7 2,081 4.3 2,819 3.5
荷蘭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,825 10.0 7,269 6.4 2,087 4.3 4,284 5.3
比利時 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 1,512 1.3 611 1.3 704 0.9
澳洲 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 0.5 1,850 1.6 1,339 2.8 — —
其他(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,435 2.1 4,849 4.2 1,071 2.2 1,327 1.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
5. 下表載列於往績記錄期間按客戶類型劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
客戶類型 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
出版商 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52,331 77.0 57,551 50.4 24,125 50.2 57,088 71.2
書商 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15,146 22.3 51,521 45.1 21,651 45.0 21,730 27.1
其他(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 508 0.7 5,188 4.5 2,311 4.8 1,341 1.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
6. 於往績記錄期間,原材料分別佔截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017
年6月30日止六個月銷售成本約89.6%、61.3%及75.4%。我們的主要原材料中,紙張(包括相
關加工產品)為主要組成部分,分別佔往績記錄期間銷售成本約87.4%、55.1%及65.1%。截
至2015年12月31日止年度,我們的紙張成本主要包括我們向威力印刷的採購額,而該採購
額指我們向威力印刷外判生產程序時產生的銷售成本,並已入賬列作採購印刷紙張。我們
自威力印刷的採購乃按與我們向其他獨立供應商提供的條款相若的正常商業條款進行。自
2016年起,我們已中止自威力印刷的採購。有關我們向威力印刷採購的更多詳情,請參閱
本招股章程第157至163頁「業務 — 與威力印刷的關係」分節。我們的其他原材料包括油墨及
鋅板。
我們主要自香港及中國的紙品貿易公司採購紙張,而紙張將交付予河源工廠。我們一
般根據自客戶接獲的訂單採購紙張及其他原材料。我們並無與任何供應商訂立任何框架供
應協議或其他長期供應合約。於往績記錄期間及於最後實際可行日期,我們已與五大供應
商建立介乎約兩至五年的穩定關係。截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017
年6月30日止六個月,五大供應商分別佔我們總採購額約93.5%、44.5%及58.6%。
7. 同6828有關...
威力印刷為在聯交所(股份代號:6828)及新加坡證券交易所(股票代碼:UQ7)雙重上市
的公司北京燃氣藍天控股有限公司(前稱中國威力印刷集團有限公司(「中國威力印刷」))的
附屬公司。中國威力印刷主要從事(其中包括)圖書及專用產品銷售。根據中國威力印刷於
2015年9月的公告,中國威力印刷已決定淡出及終止其印刷業務,且根據中國威力印刷2016
年年報,自截至2016年12月31日止年度起,中國威力印刷已無來自印刷業務的呈報收益。
據董事所深知,於最後實際可行日期,中國威力印刷及其任何附屬公司均不再參與印刷業
務。威力印刷為截至2015年12月31日止年度我們五大客戶之一以及最大供應商。自2016年以
來,我們已停止向威力印刷外包生產程序以及向其提供印後服務。董事確認,自2016年年
初終止與威力印刷之間的業務並無對本集團造成重大不利影響。我們亦向威力印刷租賃我
們的河源工廠。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201509041276_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20160627643_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171205046_C.pdf
8. 我們估計,按照發售價每股發售股份0.26港元(即指示性發售價範圍的中位數)計算,
經扣除我們就股份發售應付的包銷費用及估計開支後,股份發售所得款項淨額總計將約為
41.5百萬港元。我們目前擬按以下方式使用該等所得款項淨額:
(i) 估計所得款項淨額總計約35%或約14.5百萬港元,將用於就升級生產設備採購機
器,以提升自動化水平及生產效率;
(ii) 估計所得款項淨額總計約30%或約12.5百萬港元,將用於償還部分銀行及其他借
款。我們擬將該等所得款項淨額用於按實際利率依次償還:(i)來自香港上海滙豐
銀行有限公司按實際利率5%計息的兩項定期貸款合共約2.2百萬港元;及(ii)來自獨
立第三方河源市財利實業有限公司於2017年10月31日剩餘本金約20.0百萬港元且按
實際利率3.91%計息的部分貸款;
(iii) 估計所得款項淨額總計約15%或約6.2百萬港元,將用於加強銷售及市場推廣力度
以及擴大客戶群;
(iv) 估計所得款項淨額總計約10%或約4.2百萬港元,將用作潛在投資及收購;及
(v) 估計所得款項淨額總計約10%或約4.1百萬港元,將用作額外營運資金及其他一般
企業用途。

9. 近期發展及並無重大不利變動
於2017年6月30日後,在銷售及營銷方面,我們已參加並將繼續參加國際及國內書展及
展覽會,包括香港書展、德國法蘭克福書展及中國的秋季廣交會,以提高我們的品牌知名度
及尋求潛在商機。我們亦繼續深化與現有客戶的業務關係。於2017年7月,我們已自五名新
客戶及32名現有客戶接獲總金額約7.5百萬港元的銷售訂單。預計大部分該等訂單將於2017
年9月之前或前後交付予客戶。
我們預期截至2016年12月31日止年度至截至2017年12月31日止年度毛利率將有所下降,
主要由於我們因兩名主要客戶的高額採購而向彼等提供優惠條款,且生產相對於紙品套裝
及包裝產品較簡單的圖書產品佔我們收益的比例較高(同期約94.1%),導致於2017年上半年
毛利率下降,而2017年下半年的毛利率估計較2016年同期維持穩定。
在生產方面,作為生產設備升級改造的業務策略的一部分,我們繼續徵詢及取得我們
計劃採購以提高生產效率的不同型號的多種印刷機及其他配套設備的費用報價。
10. 上市開支
假設發售價為每股發售股份0.26港元(即指示性發售價範圍的中位數),股份發售的總
開支估計將約為23.5百萬港元,其中零及約9.1百萬港元分別在截至2016年12月31日止年度及
截至2017年6月30日止六個月的綜合損益表中確認為開支。我們預計將產生上市開支約14.6
百萬港元,將於截至2017年12月31日止年度確認為其他開支。餘額約8.9百萬港元預計將於
上市後確認為權益減少。
鑒於上文所述,董事認為,一次性上市開支(屬非經常性質)將對本集團截至2017年12
月31日止年度的財務業績造成重大不利影響。我們謹此強調,上述上市開支金額為現時估
計,僅供參考,而將於截至2017年12月31日止年度的綜合損益表確認的最終金額將根據審
核及可變參數及假設的變動予以調整。
股份發售統計數據
以最高
發售價每股
0.28港元計算
以最低
發售價每股
0.24港元計算
股份市值(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280百萬港元 240百萬港元
未經審核備考經調整每股有形資產淨值(2)
. . . . . . . . . 0.08港元 0.07港元
11. 首次公開發售前投資
於2017年3月17日,同利印刷與謝女士、林先生及陳先生訂立認購協議,據此,同利印
刷同意配發及發行且謝女士同意認購同利印刷10股股份,代價為10,000,000.0港元。認購於
2017年3月30日完成。緊隨資本化發行及股份發售完成後(並無計及根據購股權計劃授出的
購股權獲行使後可能發行的股份),謝女士將持有已發行股份的7.5%。
12. 於2017年2月,我們向同利印刷當時的股東(即林先生及陳先生)宣派股息2.0百萬港元,
並已於2017年3月通過內部資源以現金悉數結付。除上述者外,於往績記錄期間及直至最後
實際可行日期,本集團旗下其他公司概無派付或宣派股息。
7 : GS(14)@2017-12-17 12:46:22

13. 風險: 歷史短、買機器開廠短、無長期合作、依賴海外市場、AR、集中五大客戶、季節性、銀行借貸、牌照、人、依賴河源廠及其租賃、原料、依賴供應商、毛利率、增長、分包商、火災、營運成本、倉庫、保險、匯率、轉讓定價
8 : GS(14)@2017-12-17 12:50:15

14.2012年搞,幾人是6828高層或是有關,之後退出公司,賣給兩人,搞大他,還取得6828廠,該人之後又重新加入,買回少量股權,上市
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=21875
9 : GS(14)@2017-12-17 12:53:41

15. 陳義揚:8385、6828
16. 謝婉珊:6828
17. 李振鴻:1062
18. 王祖偉:8385、1982、1452、8191、877、1999
10 : GS(14)@2017-12-17 13:00:41

19. 我們的客戶主要包括客戶遍佈全球(就董事所深知,主要涵蓋美國、歐洲及亞洲)而總
部主要設於美國及歐洲的國際出版商及主要位於香港的書商。下表載列於往績記錄期間按
客戶地理位置劃分的收益分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
香港 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,382 28.5 47,058 41.2 21,484 44.7 17,645 22.0
美國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34,520 50.8 34,883 30.5 15,530 32.3 50,025 62.4
英國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,461 2.1 9,232 8.1 3,884 8.1 3,355 4.2
中國 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,056 6.0 7,607 6.7 2,081 4.3 2,819 3.5
荷蘭 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6,825 10.0 7,269 6.4 2,087 4.3 4,284 5.3
比利時 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — — 1,512 1.3 611 1.3 704 0.9
澳洲 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306 0.5 1,850 1.6 1,339 2.8 — —
其他(1)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,435 2.1 4,849 4.2 1,071 2.2 1,327 1.7
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
20. 中國威力印刷於2015年9月前後決定退出及終止其印刷業務亦為我們提供進一步開發客
戶群的機會,並增加我們於往績記錄期間的收益。然而。我們謹此強調,如上文所述,我
們擁有自身銷售及營銷能力及獨立於威力印刷開發自身客戶群。
21. 河源工廠現有八條生產線,包含八台印刷機,包括一台雙色印刷機、一台四色印刷機、
四台五色印刷機及兩台八色印刷機。所有印刷機於日本及德國製造。我們的印刷機載列如
下:
印刷機類型 型號
概約年份
(自生產
年份起)
剩餘估計
可使用年期
(附註1)
於最後實際
可行日期
租賃╱擁有
對我們溢利
的估計
年度影響
(千港元)
(附註2)
八色印刷機 日本小森LS-440SP 2007年 8.5年 擁有 219
八色印刷機 日本小森LS-440SP 2007年 8.6年 擁有 217
五色印刷機 日本小森L-528/X 2004年 8.4年 擁有 80
五色印刷機 日本小森L-540/X 2003年 8.4年 擁有 97
五色印刷機 日本小森L-544/X 2008年 8.7年 擁有 251
五色印刷機 日本小森GL540H 2016年 8.8年 根據於2020年
3月到期的
為期48個月之
融資租賃持有
1,025
四色印刷機 日本小森GL-444 2016年 8.9年 根據於2020年
4月到期的
為期48個月之
融資租賃持有
913
雙色印刷機 德國海德堡102ZP 2001年 8.4年 擁有 29
30. 產能
下表載列有關圖書產品的生產設施於往績記錄期間的估計最大產能及估計平均使用率
的資料:
(以百萬印張計,百分比除外)
截至2015年
12月31日
止兩個月(1)
截至2016年
12月31日
止年度
截至2017年
6月30日
止六個月
估計最大印刷能力(2)
. . . . . . . . . . . . 15.1 120.3 114.3
實際印刷量(3)
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.1 92.8 91.3
估計平均使用率(4)
. . . . . . . . . . . . . . 93.4% 77.1% 79.9%
31. 為提升生產效率,我們將於2018年上半年及2019年下半年使用部分股份發售所得款項
淨額分別購置兩套新五色印刷機以及印後作業的其他配套設備,該等印刷機於生產過程中
印刷除四種主要顏色外的額外一種顏色,如金屬色或螢光色或上油效果。於安裝啟用新設
施後,我們將於必要時更換現有印刷機及其他配套設施。我們並無訂明將更換哪台現有印
刷機及配套機器,惟將於作出相關決定時考慮現有設施的性能及運行狀況以及估計可使用
年期及出售價值。
假設將予購置的兩台新印刷機與我們於2016年購置的印刷機及將予更換的運行年數最
長的兩台現有五色印刷機(即型號分別為日本小森L–528/X 2004及日本小森L–540/X 2003的五
色印刷機)的產能相若,僅供說明,我們估計產能將由每小時約36,600張紙(即截至2017年6
月30日止六個月的每小時產能)增加至每小時約44,900張紙。根據我們的會計政策,於2017
年6月30日,上述將被替換的兩台現有五色印刷機的剩餘估計可使用年期約8.4年及總賬面值
約1.5百萬港元。
我們的估計平均使用率已由截至2015年12月31日止兩個月約93.4%減至截至2016年12月
31日止年度約77.1%,主要由於我們自2015年11月起及於2016年持續分階段採用印刷機進行
我們的自有印刷業務。實際上,我們於2016年另外收購一台新四色印刷機及一台新五色印
刷機,相關設備於截至2017年6月30日止整六個月全面投產,因此我們於截至2017年6月30日
止六個月的整體產能增加。然而,儘管我們的產能大幅增加,但由於受自客戶接獲的銷售
訂單推動的實際印刷量的增幅更高,導致使用率由截至2016年12月31日止年度的約77.1%輕微增加約2.8%至截至2017年6月30日止六個月的約79.9%。根據弗若斯特沙利文報告,我們機
器的使用率相對高於部分行業同儕,亦表明印刷業務產能使用率較高。憑藉客戶對我們作
為優質的一站式印刷服務提供商的認可,加上我們加强銷售及營銷工作以及我們包裝產品
分部的進一步發展,我們認為我們的客戶群及現有及新客戶對我們印刷服務的需求將繼續
增長,因此我們必須透過(其中包括)收購兩台新五色印刷機繼續升級我們的生產設備。我
們在決定擬收購的印刷機類型時,會計及客戶當前及預期需求以及我們整體生產經營的配
合程度,我們認為與其他類型的印刷機相比,五色印刷機成本效益更高及更適合我們的擴
展計劃。
如上文所述,我們將以建議購買的兩台新五色印刷機替換現有的印刷機。通過生產設
備的升級,我們擬提高自動化水平及整體生產效率。儘管根據我們的會計政策我們預計將
予更換的現有兩台最舊的五色印刷機,仍然剩下8.4年左右的估計可使用年期,但這並不足
以在任何方面反映其可有效率地生產或暢順地運作,此為我們於替換生產設備時將考慮的
重要因素。此外,我們於制定購買新印刷機的計劃時將考慮該等現有印刷機的相關持續維
修及保養成本。如上文所述,兩台現有最舊的五色印刷機於2003年及2004年製造且在類似
印刷機類型中屬於相對較舊的型號。該兩台印刷機效率及生產質量相對較低,且需要對其
更頻繁檢查及維修,因此維護成本更高。因此,我們認為,建議購買兩套新的五色印刷機
十分重要,並將在整體上有利於我們的長期發展。
22. 截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們分別
就上述印後程序委聘四名、七名及八名分包商,而向有關分包商支付的分包費用分別為約
59,000港元、43,000港元及33,000港元,分別佔銷售成本約0.1%、0.1%及0.1%。於往績記錄期
間及截至最後實際可行日期,我們委聘的各分包商均為獨立第三方。
23. 我們的主要客戶為客戶遍佈全球(就董事所深知,主要涵蓋美國、歐洲及亞洲)且總部
主要位於美國及歐洲的國際出版商及主要位於香港的書商。於少數情況下,我們亦通過提
供包裝產品為消費品製造商提供服務。下表載列於往績記錄期間按客戶類型劃分的收益分
析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
客戶類型 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益% 千港元 佔總收益%
(未經審核)
出版商 . . . 52,331 77.0 57,551 50.4 24,125 50.2 57,088 71.2
書商 . . . . . 15,146 22.3 51,521 45.1 21,651 45.0 21,730 27.1
其他(1)
. . . . 508 0.7 5,188 4.5 2,311 4.8 1,341 1.7
總計 . . . . . 67,985 100.0 114,260 100.0 48,087 100.0 80,159 100.0
24. 向客戶B的銷售
截至2017年6月30日止六個月,客戶B為最大的客戶,及我們向客戶B的銷售約44.7百萬
港元,佔同期總收益約55.8%。客戶B為位於美國的出版商,主要從事出版教育書籍。鑒於其
業務性質及考慮2017年的訂單量相對較大,客戶B於2017年上半年向我們下達大部分訂單,
以為九月學校開學作準備。此外,我們認為,客戶B因我們與其多年的業務關係已將我們當
作可靠且優質的印刷服務提供商,令於往績記錄期間我們向客戶B的銷售額由截至2015年12
月31日止年度約6.3百萬港元增至截至2016年12月31日止年度約10.5百萬港元,並進一步增至
截至2017年6月30日止六個月約44.7百萬港元。因此,董事認為,我們截至2017年6月30日止
六個月的大部分收益源自向客戶B的銷售並不會影響本集團的持續發展或使本公司不宜上
市。董事預計,鑒於上述客戶B的特別業務性質,於2017年下半年對客戶B的依賴程度或會
下降,而向其他主要客戶的銷售則於其開始向我們下訂單時增加。
25. 季節性
我們的印刷服務及整個行業存在季節性波動。每年第三季度的需求一般較高,客戶一
般於該季度向我們下達訂單,以主要應付聖誕及新年假期的銷售需求。截至2015年及2016
年12月31日止兩個年度,本集團於該年第三季度的收益分別為約23.1百萬港元及39.7百萬港
元,分別佔相關年度年收益約34.0%及34.8%。
26. 於往績記錄期間,原材料分別佔截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017
年6月30日止六個月銷售成本約89.6%、61.3%及75.4%。於我們的主要原材料中,紙張(包括
相關加工產品)為主要組成部分,分別佔往績記錄期間銷售成本約87.4%、55.1%及65.1%。截
至2015年12月31日止年度,我們的紙張(包括相關加工產品)成本主要包括我們向威力印刷
的採購額,而該採購額指我們向威力印刷外判生產程序時產生的銷售成本,並已入賬列作
採購印刷紙張。
27. 下表載列於往績記錄期間的銷售成本分析:
截至12月31日止年度 截至6月30日止六個月
2015年 2016年 2016年 2017年
千港元
佔總
銷售成本% 千港元
佔總
銷售成本% 千港元
佔總
銷售成本% 千港元
佔總
銷售成本%
(未經審核)
原材料
— 紙張(包括相關加工產品) . . . . 45,563 87.4 41,064 55.1 18,467 57.0 36,918 65.0
— 油墨. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 0.2 2,475 3.3 1,033 3.2 2,202 3.9
— 其他. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,049 2.0 2,139 2.9 1,029 3.2 3,672 6.5
原材料總計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46,714 89.6 45,678 61.3 20,529 63.4 42,792 75.4
勞工 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,437 6.6 21,290 28.5 9,016 27.8 9,839 17.3
其他 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,982 3.8 7,588 10.2 2,838 8.8 4,119 7.3
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52,133 100.0 74,556 100.0 32,383 100.0 56,750 100.0'
28. 於最後實際可行日期,我們總共有391名全職僱員(包括三名執行董事,惟不包括三名
獨立非執行董事),大部分受僱於中國。下表載列於最後實際可行日期按職能及受僱地點劃
分的僱員分析:
職能角色
於香港的僱員
數目
於中國的僱員
數目
董事及高級管理層 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 —
財務及會計. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7
人力資源及行政 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 38
印刷 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 38
生產 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 196
PMC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 12
CTP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 13
質量控制. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 16
維護 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 9
報價 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 9
銷售及客戶服務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 7
採購 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 3
物流及報關. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 13
存貨管理及倉儲 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . — 16
總計 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 377
29. 與威力印刷的關係
威力印刷簡介
威力印刷為在聯交所(股份代號:6828)及新加坡證券交易所(股票代碼:UQ7)雙重上市
的公司北京燃氣藍天控股有限公司(前稱中國威力印刷集團有限公司(「中國威力印刷」))的
附屬公司。中國威力印刷主要從事(其中包括)書籍及專用產品銷售。根據中國威力印刷於
2015年9月的公告,中國威力印刷已決定淡出及終止其印刷業務,且根據中國威力印刷2016
年年報,中國威力印刷自截至2016年12月31日止年度起並無來自印刷業務的呈報收益。據
董事所知,於最後實際可行日期,中國威力印刷或其任何附屬公司均不再參與印刷業務。
我們的董事確認,據彼等作出合理查詢後所深知及除本招股章程所披露者外,且獨家保薦
人一致認為,自2012年成立以來,威力印刷一直為本公司、其股東及董事及彼等各自的聯
繫人之獨立第三方。據彼等作出合理查詢後所深知,董事確認,中國威力印刷及威力印刷
的主要股東各自為獨立第三方。
背景
我們與威力印刷的關係可追溯至2001年5月,當時,謝女士加入威力印刷擔任生產控制
員。於2012年,謝女士自威力印刷辭職並創辦本公司。於2012年8月,林先生加入本集團並
擔任銷售及營銷經理。於我們的業務發展初期,我們的業務規模較小及由於我們的生產設
備有限,僅通過謝女士及林先生的人脈從事接受訂單業務及印刷業務印後程序的若干後期
工序。於重要時刻,我們就於中國的業務營運租賃威力印刷位於河源的生產基地內建築面
積約1,460平方米的車間,該車間配備可處理印刷產品後期工序(如模切、過膠及紫外線上
油)的簡單生產設施。我們當時租賃的車間與我們現有河源工廠位處同一地點,該工廠亦自
威力印刷租賃。經謝女士確認,我們首選在威力印刷的生產基地租賃車間以供營運,乃主
要由於與威力印刷毗鄰,而威力印刷為我們業務初期的主要客戶及供應商。此外,謝女士
認為,鑒於終止租賃風險,該安排能為我們的業務經營提供一個更穩定的環境,且由於謝
女士與威力印刷的良好關係,業務中斷的風險相對較低。
在早期的業務模式下,我們自海外客戶獲得訂單並將工單的印前、印刷及裝訂工作外
判予威力印刷。我們向威力印刷外判生產流程,乃由於謝女士認為,根據其過往工作經驗及
與威力印刷的良好關係以及經考慮我們的業務規模較小且毗鄰威力印刷的生產基地,威力
印刷可提供可靠及具成本效益的印刷服務。另一方面,威力印刷不時委聘我們處理彼等訂
單的印後程序的若干後期工序。儘管具備相關能力,威力印刷仍將後期工序分包予我們,
據董事所知,乃主要由於彼等出於提高人力及生產設施使用率的考慮。
其後,謝女士於2014年8月向林先生及陳先生出售我們的業務。於2015年11月,我們就
印前及印後以及裝訂工作購入自有印刷機及其他配套設備,並在內部開發處理整個生產流
程的能力,以為客戶提供一站式印刷服務。我們並無自威力印刷購置任何生產設施,但自
多名獨立第三方購置所有的印刷機及其他配套設備。就我們所深知,該等獨立第三方為機
器及設備貿易公司。我們於2015年第三季度至2016年1月期間購置進行自有印刷服務的大部
分生產設施,包括仍在運行及構成生產線的一台雙色印刷機、三台五色印刷機及兩台八色
印刷機,以及多種印前及印後工作(如製版、折疊、排序、穿線、三邊切邊、裝訂及各種後
期工序)設備。為配合擴充,我們自威力印刷租賃現有河源工廠並終止租賃同一地點的先前
車間。
我們相信,我們自2015年第四季度起成功開展及運作自有印刷業務,主要由於三名執
行董事(即林先生、陳先生及謝女士)涵蓋業務管理、採購、生產以及銷售及營銷等主要業
務營運方面的深厚行業知識及經驗。自2016年以來,我們不再將訂單的生產流程外判予威
力印刷,同時,我們亦不再接受威力印刷有關處理印刷產品後期工序的分包請求,乃由於
我們的業務規模擴充後,我們決定集中資源完成現有及新客戶的訂單。董事確認,自2016
年年初終止與威力印刷之間的業務並無對本集團造成重大不利影響與威力印刷的交易
自威力印刷的採購額
截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們自威
力印刷的採購額分別約39.2百萬港元、1.4百萬港元及零,分別佔採購總額約70.9%、3.1%及
零。威力印刷為我們截至2015年12月31日止年度的最大供應商。我們自威力印刷的採購額
指上文所述我們於往績記錄期間向威力印刷外判生產流程時產生的銷售成本,並入賬列作
採購印刷紙張。我們並無與威力印刷訂立任何長期合約,惟按訂單基準委聘威力印刷。我
們自客戶獲取訂單並接收彼等發出的輸出文件。威力印刷自我們接獲客戶的輸出文件及準
備我們將發送予客戶以供審批的印刷產品的彩樣及藍紙。我們當時將客戶對於彩樣及藍紙
的反饋傳達予威力印刷。於客戶批准後,威力印刷將準備印刷版及開展訂單的批量印刷及
後期工序,而我們會於整個流程中監控質量。威力印刷可能將半成印刷產品寄回予我們以
進行印後流程。威力印刷按我們的指示包裝印刷產品及交付予客戶。自2016年起,我們不
再外判生產流程予威力印刷。就董事所深知,自2012年成立以來,我們並非威力印刷的唯
一客戶。我們的董事確認,於往績記錄期間自威力印刷的採購乃按正常商業條款進行。
對威力印刷的銷售額
截至2015年及2016年12月31日止兩個年度以及截至2017年6月30日止六個月,我們對威
力印刷的銷售額分別約7.7百萬港元、2.0百萬港元及零,分別佔總收益約11.3%、1.7%及零。
威力印刷為我們截至2015年12月31日止年度的五大客戶之一。我們對威力印刷的銷售額指
上文所述我們為威力印刷的印刷產品提供處理印後程序的後期工序(如模切、過膠及排序)
服務產生的收益。威力印刷並無與我們訂立任何長期合約,惟就有關印後服務按訂單基準
委聘我們。自2016年起,我們不再向威力印刷提供印後服務。我們的董事確認,我們於往
績記錄期間向威力印刷作出的銷售乃按正常商業條款進行。
自威力印刷租賃
於租賃河源工廠前,我們曾自威力印刷租賃一間與現河源工廠位於相同地點且總建築
面積約1,460平方米的車間(「車間」),租金為每月人民幣7,300元。車間租約隨後於2015年10
月我們就河源工廠與威力印刷訂立現有租賃協議時終止。我們目前自威力印刷租賃位於中
國廣東省河源市河源高新技術開發區8號的河源工廠,包括總建築面積約29,517.1平方米的
兩間車間、一個倉庫及一個辦公室。租金為每月人民幣103,309.85元及租期自2015年11月1日
至2020年10月30日止。有關進一步詳情請參閱本節「物業」分節。根據獨立估值師的公平租
賃意見,董事確認,車間及河源工廠各自的租金乃介乎市價範圍內,且我們自威力印刷租
賃車間及河源工廠乃按公平基準及正常商業條款進行。
曾於威力印刷任職的僱員
我們並未就轉移僱員與威力印刷訂立任何安排。儘管如此,鑒於河源印刷服務提供商
的數目有限,及威力印刷已決定退出並終止印刷業務的事實,我們了解我們的若干僱員先
前曾任職於威力印刷。對於2015年11月我們的內部印刷業務建立之時先前曾任職於威力印
刷的僱員數目,我們未進行分析。於最後實際可行日期,除陳先生及謝女士外,據董事所
深知,本集團共有14名僱員先前於威力印刷任職,包括11名於香港從事銷售及行政工作的
僱員,及三名於中國從事生產、倉儲、船運、財務及行政工作的僱員。所有該等僱員均為
獨立第三方,且由我們根據正常商業僱傭條款僱用。
基於以上所述,董事認為,且獨家保薦人同意(i)由於車間及河源工廠各自租金均與市
場價格相一致,且租賃協議條款乃經公平協商後協定,為一般正常條款,因而車間及河源
工廠的租賃乃按正常商業條款進行;及(ii)由於我們提供予威力印刷的價格及條款與提供予
其他獨立客戶及供應商的價格及條款相若,於往績記錄期間對威力印刷的銷售及自威力印
刷的採購乃按正常商業條款進行。
與威力印刷的重疊客戶
據董事所深知,於往績記錄期間的20大客戶中有一名客戶(即謝榮亨有限公司(作為
Richmond Company(「Richmond」)進行交易))於威力印刷於2015年9月停止其印刷業務前同時
為威力印刷的客戶。Richmond由謝女士及其家族成員全資擁有,主要從事印刷產品買賣。由於上述關係,
自2012年7月起,Richmond開始聘用本集團提供印刷服務,同時其不再向威力印刷採購。有
關Richmond及其與本集團的交易的進一步詳情,請參閱本招股章程「關連交易 — 獲豁免持
續關連交易 — 2. 向謝榮亨有限公司(作為Richmond Company進行交易)提供印刷服務」分節。
先前與威力印刷有業務關係的本集團客戶
據董事所深知,截至2015年及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止六個月,
相關期間的五大客戶中分別有一名、三名及三名客戶先前為威力印刷的客戶,其詳情載列
如下。
年份╱期間
先前為威力
印刷客戶的
五大客戶
先前為威力
印刷客戶的
五大客戶的
收益貢獻總額
五大客戶的
收益貢獻總額
截至2015年12月31日止年度 客戶D 17.1% 59.5%
(包括威力印刷
的收益貢獻約
11.3%)
截至2016年12月31日止年度 (i)APOL;(ii)客戶
C;及(iii)客戶D
30.6% 46.2%
截至2017年6月30日止六個月 (i)APOL;(ii)客戶
G;及(iii)客戶C
13.4% 74.5%
據董事所深知,截至2015年及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止六個月,
相關期間的20大客戶中分別有五名、十名及11名客戶先前為威力印刷的客戶。截至2015年
及2016年12月31日止年度以及截至2017年6月30日止六個月,20大客戶分別佔收益約89.8%、
78.0%及92.8%,而該五名、十名及11名客戶則分別佔相關期間收益約23.0%、44.3%及23.3%,
因此,過往並非威力印刷客戶的客戶貢獻我們往績記錄期間相關年度╱期間大部分收益。
儘管本集團的若干客戶先前曾為威力印刷的客戶。我們謹此強調以下事宜:
(i) 威力印刷的母公司中國威力印刷終止其印刷業務的決定為其董事會作出的公司抉
擇。儘管執行董事之一謝女士當時為威力印刷的僱員,彼並非董事且並未參與中
國威力印刷及╱或威力印刷的任何決策過程。根據中國威力印刷於2015年9月的公
告,中國威力印刷已決定淡出及終止其印刷業務,以集中其資源專注於天然氣業
務。實際上,根據中國威力印刷隨後刊發的年報,其天然氣業務於隨後年度實現
了顯著的增長。同時,本集團與威力印刷之間並無任何有關轉讓或推介任何客戶
的安排。此外,謹此指出,如上文所述,儘管我們的生產設施(包括自主印刷業務
活動)位於威力印刷的相同位置,即中國廣東省河源市河源高新技術開發區8號,
但(i)我們並無自威力印刷購置任何生產設施,但自多名獨立第三方機器及設備貿
易公司購置所有的印刷機及其他配套設備;及(ii)我們並未就轉移僱員與威力印刷
訂立任何安排,及本集團根據正常商業僱傭條款僱傭所有僱員;
(ii) 通過吸納威力印刷的先前客戶及威力印刷的市場份額擴大客戶群並從而擴大業務
規模乃歸因於我們的營銷工作及提供優質的印刷服務。我們已與威力印刷的先前
客戶發展業務關係並繼續通過開展與自有客戶無異的自身銷售及營銷工作自彼等
取得訂單;
(iii) 如董事所確認,鑒於管理層於印刷行業的豐富經驗,彼等自身已與市場上主要客
戶建立關係。具體而言,林先生通過彼於印刷行業專注於海外銷售的逾22年的經
驗,自身已與威力印刷的若干先前客戶建立良好的關係,且該等客戶於2012年於本
集團成立前並非威力印刷的先前客戶,這歸因於本集團的自然增長,包括(a)其收
益由2012年14.2百萬港元增至2015年68.0百萬港元,複合年增長率為約48.0%,及進
一步增加約69.1%至2016年約114.3百萬港元;及(b)客戶數目由2012年九名增至2015
年77名,複合年增長率為約71.0%,及進一步增長約75.3%至2016年的135名;及(iv) 大部分威力印刷先前客戶為同時向不同印刷服務提供商採購的具規模的出版商或
書商,並擁有嚴格的印刷服務提供商甄選要求。除自身的銷售及營銷工作外,我
們還相信,於往績記錄期間,該等客戶選擇向本集團購買印刷服務且其中若干客
戶甚至向本集團增加購買的原因為我們能夠滿足彼等對產能、質量和及時運付的
要求。
11 : GS(14)@2017-12-17 13:07:54

30. 德勤
31. 2016年盈利增46%,至1,170萬,2017年盈利增80%,至570萬,重債
12 : GS(14)@2018-08-04 09:56:04

盈利降78%,至130萬,1,600萬現金
竣球 控股 同利 印刷 8485 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334392

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019