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李曉佳﹕長和澳洲併購鬥智不鬥力

1 : GS(14)@2017-02-03 01:59:28

【明報專訊】李嘉誠父子為首的長和(0001)、長實(1113)外闖多年,雖然偶有失蹄,在英國合併O2及在澳洲併購電網Ausgrid遇阻,但古諺有云「塞翁失馬,焉知非福」,最終在合併意大利電訊業務取得成果,收購澳洲基建業務Duet亦有進展。這證明要在國際併購市場「搵食」,尤其在事事講求「規矩」的已發展國家,要先了解對手,然後運用智慧尋求適度彈性及進退有據,才有望成功,既不可硬碰,亦不能夠獨沽一味鬥出高價。

長和系在外國畢竟是以外地人身分做生意,難免要在較弱的競爭形勢下求存。它在英國及意大利的電訊業都敬陪末席,3英國及3意大利的活躍流動電訊用戶約915.7萬及952.7萬人,分別在兩國的流動電訊業界排名第四,市場佔有率分別只有10%及11%。

以外地人身分做生意 弱勢求存

長和併O2觸礁之後,推進3意大利與VimpelCom旗下的Wind合併。在芸芸歐洲電訊業市場中,意大利規模相對較細,例如3意大利在去年6月底中期的EBITDA(除息稅、折舊及攤銷前盈利)增長至只有1.35億歐元(約11.3億港元),Wind去年上半年同期EBITDA亦只有7.8億歐元(約65.33億港元)。反而英國規模最小的3英國EBITDA半年已有3億至4億英鎊(約29.3億至39.13億港元),可見意大利電訊業規模確較小,併購對歐盟來說沒那麼敏感。

知己知彼 取易不取難

更重要是,與3意大利合併的交易對手VimpelCom負債高,淨負債相對經調整EBITDA比率持續增加,到去年第三季達1.9倍,在短短一年內增加0.6倍。這解釋為何3意大利規模遠比Wind小,仍然可以穩佔合併後公司50%股權,並且令3意大利由最細的電訊商,一躍成為意大利最大電訊商。這正好好演繹,做生意不能純硬攻,而是要知己知彼,懂得變陣,做到「取易不取難」。

李嘉誠父子領導的長建(1038)去年併購估值最少100億澳元(588.7億港元)的澳洲公家電網Ausgrid不果,澳洲政府基於國家安全為由,拒絕國家電網收購。基於同一原因,澳洲政府亦不得不同時拒絕長建的收購。長建事後只說,澳洲政府的公布背後實有難言之隱,這個回應可堪玩味。

出價或是否壟斷 非最重要因素

事隔4個多月後,長建變陣聯同長實及電能(0006),以74億澳元(即424億港元),收購澳洲以商業信託形式上市的能源資產營運商Duet集團,收購方只有長實為首一個財團,並很快獲得澳洲競爭及消費者委員會通過,只待其餘交收手續及外資投資審查委員會通過。長實及長建若完成收購Duet,在維多利亞省便控制了3間氣體分銷商中的兩間,亦控制了5個電力分銷商中的3個。事件反映由始至終澳洲當局未拒長建於門外,出價高低或是否壟斷市場,亦非最重要考慮因素。在海外打滾多年的李嘉誠,知道併購成敗關鍵所在,今次併購Duet,應該很快可水到渠成。

[李曉佳 財經澡堂]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3916&issue=20170202
李曉 長和 澳洲 併購 鬥智 不鬥 鬥力
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=325025

委託律師向港警銷案肖建華妻傳避走日本

1 : GS(14)@2017-02-03 02:50:10

■肖建華疑被挾回內地事件在港引起極大迴響。互聯網



【本報訊】中國富豪、被喻為「金融大鱷」的肖建華被黑社會人士由香港四季酒店挾往內地事件繼續發酵,有消息指,肖妻周虹文在報案又銷案後,目前已避走日本,消息人士對本報稱,肖妻是委託律師銷案。鑑於肖發出聲明自稱是加拿大公民,昨加國駐港領事館回應稱,正聯絡有關當局以索取更多資訊並提供協助。本港警方則已向國家公安部求助追查肖下落。記者:楊倩 謝明明



由於肖案在港引起極大迴響,本港警方正翻查肖建華最後在港露面的中環四季酒店及口岸閉路電視片段。消息稱,肖上月27日下午由皇崗口岸的汽車通道出境往內地,當時神態平靜,並無異樣。


港警向公安部求助

由於持工作簽證來港的肖並非香港居民,現行本港警方與內地公安有關香港居民在內地遭扣查的通報機制不適用,警方已向國家公安部求助,消息人士說:「可透過其他聯絡機制直接向其他國家或地區嘅執法部門求助調查,無論涉事人士係咪香港居民都可以,警方調查失蹤人口案件,有時都會用呢個渠道。」本港端傳媒昨引述熟悉肖建華的消息人士指,銅鑼灣書店李波在港被失蹤後,常駐中環四季酒店的肖建華曾覺得香港不再安全,試圖將海外生意的基地轉移至日本。與幫他打理財務的妻子周虹文去年一度搬至日本居住。不過由於在中國的生意事務仍在繼續,肖於四季的住所一直保留。此後肖不斷接到「內部消息」對他說「回來沒事」,便回到四季長住。消息人士日前對本報表示,肖是和妻子一起被帶回內地,肖妻其後獲准回港並報警。對於警方指肖妻報案後又銷案,消息人士昨對本報稱,她是委託律師銷案,而端傳媒則指肖妻現已避走日本。內地公安至今對周案未有說法,內地媒體據稱已收禁令不准擅自報道肖建華失蹤一事。昨日《明報》頭版刊登署名肖建華的「聲明」,與前一日明天控股的微信賬號發出後即被刪的「聲明」一致,肖表示自己正在國外治療,待療程結束將很快與媒體見面,又指不存在被綁架回內地的情況。肖建華又稱自己一向愛黨愛國,從未參與任何有損國家利益和政府形象的事情,更未支持任何反對勢力和組織;又強調自己是加拿大公民,持有外交護照享有外交保護權,請各界放心。看似否認被綁架、表忠心的「聲明」充滿呼救意味。


加國官員已接觸當局

加拿大外長弗里蘭(Chrystia Freeland)透過發言人回覆路透社稱留意到相關報道,領使館官員已與有關當局接觸,以獲取進一步資料和提供協助。對於肖聲明中自稱是加國公民,發言人以私隱為由不予確認。內地最大最神秘的資本交易背後都有肖建華和明天系身影。早在10年前明天系捲入內地太平洋證券上市風波,肖就出國躲避,最後事件導致證監會前副主席王益被判死緩,肖卻依然能在香港四季酒店裏過着好日子,與人行前行長戴相龍的女婿車峰、前國防部長梁光烈之子梁軍、全國政協前主席賈慶林女婿李伯譚等中共太子黨吃飯。從被揭協助曾慶紅公子曾維鯨吞魯能集團;到平安集團數百億股權轉讓;到近期被指涉萬科股權之爭以及趙薇30億元人民幣收購上市公司萬家文化後,每次肖和明天集團都會發出「嚴正聲明」,有指這些由肖親擬的聲明總有弦外之音。2014年肖曾通過發言人聲明回應《紐約時報》關於其收購習近平家人股權的報道,不但證實自己為習家接盤,還透露習家在習近平接任中共總書記之際不計損失急售股份。消息人士指,肖的爆料令習非常憤怒,加上肖還曾試圖拉攏習的舅仔彭磊「埋堆」,令習深感受脅迫,更加決心嚴打權利掮客,也借此敲打肖為之服務的政敵。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170202/19915446
委託 律師 向港 港警 銷案 肖建 建華 華妻 妻傳 傳避 避走 日本
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明天系股份走勢偏軟

1 : GS(14)@2017-02-03 02:50:11

【本報訊】金融巨鱷肖建華被挾回內地事件震驚香港,其背後明天系王國涉足股份昨日多走勢偏軟,當中與肖氏有直接關連的恒投證券早段股價震散,開市即跌10%,午後卻離奇收復失地,收市微跌0.3%,報3.5元。恒投證券2015年於港上市,在內地以恒泰證券名義經營,該公司是肖氏旗下明天控股,藉系內包頭華資實業持有17.04%。而恒投基石投資者的民信金控亦被指與肖關係密切,早段跌逾7.6%,收市仍跌2.08%。



專家指風險猶在勿沾手

肖建華的金融王國龐大,人脈亦廣,他早於2009年傳出參與中策收購台灣南山人壽一案,因而結識本地大孖沙包括新世界系創辦人鄭裕彤、華置創辦人劉鑾雄與張松橋等人,後台媒踢爆肖建華是交易幕後金主,更指其與國家前副主席曾慶紅之子曾偉交情深厚,導致交易被台灣否決。而中策股價亦挫1.85%。據內地券商安信一份就包頭華資實業的分析報告顯示,明天系曾控股至少6間上市公司、6家商業銀行、6家證券公司,更遠至浙江金融租賃、北京國際信託投資等金融機構,關連公司多逾數十家,跨足金融、實業、地產、能源多個領域。當中被指與肖氏相關的天津銀行昨跌0.37%、哈爾濱銀行跌0.4%。至於生命人壽母企、富德保險董事張峻被指與肖氏私交,系下持股如首鋼資源及恒嘉融資亦低走,分別跌0.66%,跌2.06%。對於明天系的股價多尾段收復失地,耀才證券執行董事兼市務總監郭思治認為主要因該批股份並不多散戶參與,消息未至於震散信心,認為事件風險猶在,呼籲投資者莫沾手明天系。■記者方楚茵




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170202/19915453
明天 股份 走勢 偏軟
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