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順豐速運借殼A股上市 估值僅448億 較市場早前預期減半

1 : GS(14)@2016-05-24 10:20:43

■順豐為全國最大物流公司。 何頴賢攝



【本報訊】由港人王衛創辦,全國最大物流公司順豐速運終於落實於A股借殼上市,但估值遠較市場預計的1,000億元(人民幣.下同)為低,只有448億元,但已帶挈持股55%的王衛身家飆升至246億元,上市後即時成為福布斯香港20大富豪。面對網購高增長不再的質疑,順豐卻保證至2018年,每年盈利都有雙位數增長。記者:梁偉聰 石永樂



據深交所公告,深圳A股鼎泰新材公佈作價448億元收購順豐控股100%股份(順豐早前宣佈派15億元股息),其中鼎泰新材將以發行新股方式支付,即是順豐控股將以借殼方式在深交所上市。鼎泰新材將向明德控股、嘉強順風、招廣投資、元禾順風、古玉秋創、順信豐合和順達豐潤持有的順豐控股進行股份資產置換,購買資產每股售價為21.66元,不低於兩個月內的股價九成。鼎泰同時計劃非公開定向配股,集資最多80億元。



專家:仍有機會升至千億

早於今年2月,內地媒體刊登了順豐的上市輔導公告,估值超過1,000億元,如今集團上市的估值不足500億元,有基金經理直言,相對內地其他主要快遞公司「三通一達」(申通、圓通、中通及韻達),順豐屬於高端的公司,除了做淘寶的生意,還有不少企業客戶生意,一般的運費較同行高兩、三成,因此估值應不止400多億元,不過,由於內地有不成文的規定,新股上市市盈率一般不能超過25倍,因此順豐的估值不能定得太高。以順豐去年19.67億元盈利計算,448億元的估值相當於22倍市盈率。不過基金經理表示,相信順豐上市後股價會「自行調整」,豐盛金融資產管理董事黃國英亦認為,順豐控股上市後的價值將由市場釐定,公司仍有機會升至千億估值的水位。對於順豐急於借殼上市,中資投行人士指,順豐早兩年做過融資引入投資者,不排除該等投資者設有出售的期限,加上內地電商增速及經濟皆有放慢的情況。以阿里巴巴2015年第四季中國零售商務平台的商品交易額(GMV)按年增長只有24%,比2014年按年增長40%有所減慢。




保證核心盈利逾20億

資料顯示,順豐2015年收入達473億元,按年升23.6%,盈利為19.67億元,按年升80%,毛利率由近18%增至20.42%。順豐更保證,在2016至2018三年的核心盈利將不低於21.8億、28億及34.8億元。此外,新鴻基金融財富管理策略師溫傑指,順豐毛利率約20%,水平與預期一樣,物流行業毛利低、競爭大,但他認為,在消費模式轉變下,電商增長仍迅速,網購行業仍有較大的增長空間,故物流行業仍有一定空間。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160524/19624895
順豐 速運 運借 借殼 上市 估值 448 市場 早前 預期 減半
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=301214

港交所又失一單大生意

1 : GS(14)@2016-05-24 10:20:49

【本報訊】內地快遞公司落實到深圳A股借殼上市,意味港交所(388)又失一單大生意,今年至今市傳最少有三家中資企業在港私有化而準備回歸A股,豐盛金融資產管理董事黃國英直言,順豐此舉如摑深港通一巴。黃國英直言,順豐借殼深圳A股代表香港幾大問題,同時再摑深港通一巴,他指,「如果(深港通)係得嘅,萬達(3699)就唔使返A股,順豐都唔使返深圳(上市)啦。」市場不應對「深港通」抱太大期望,「如果係好變化,佢哋點使走?」他預期「深港通」將與「滬港通」一樣。去年順豐聘請摩根士丹利前亞太投行部副主席梁翔,擔任順豐副總裁,市場已憧憬集團為上市鋪路,更期望成為香港今年新股的一大「刁」,如今大「刁」已失的同時,正計劃私有化的萬達及恒大(3333),甚至昨日停牌的匹克體育(1968),都被傳有意回歸A股,因此香港的融資平台可謂一下子失去光環。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160524/19624919
港交所 又失 失一 一單 單大 生意
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=301215

港股成交438億 今年新低

1 : GS(14)@2016-05-24 10:20:51

【本報訊】港股成交今年低,買股比例只佔半。港股昨陰跌0.2%,全日成交438億元,為去年底以來最低,撇除輪證及沽空,實質買股資金只佔53%。分析指好淡消息欠奉及大市區間橫行多時令投資者入市意欲低迷,悶局隨時要延續至6月。



地產股捱沽 內銀造好

恒指昨跌43點,收報19809點;H指微升0.1%或4點,報8308點。加息陰霾下,多隻本地地產股向下,長實(1113)及九倉(004)跌逾1%。內銀股造好,不過在重磅股滙控(005)拖累下,中行(2388)、建行(939)及交行(3328)對大市的貢獻被全數抵銷。大市成交連跌三日至438億元,沽空佔大市成交13%,輪證則佔34%,倘撇除半日市因素,兼不計沽空及輪證成交,港股昨買賣成交金額只有232億元,是2012年9月初以來最低,佔總成交比例53%,比例已連續9個交易日不足60%,但相關比例在3月至4月間大部份時間都維持在六成以上。
AMTD證券及資產管理業務總經理連敬涵直指,現時「根本冇嘢好炒」,欠缺觸發大市波動的消息,而深港通及MSCI納入A股等消息又「有排等」,買賣兩閒,預期成交低及波幅窄的局面會持續,並相信大市陰跌機會大。華金研究(國際)研究總監陳鳳珠指,大市成交淡靜,一來是由於市場正觀望聯儲局主席耶倫的講話與美國經濟增長數據,二來港股處於19600點至20200點的區間多時,缺乏方向,令投資者不敢入市,她估計成交偏低的情況會持續至下個月。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160524/19624936
港股 成交 438 今年 新低
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