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股樓跌半 有幾出奇? 周顯

1 : GS(14)@2015-05-06 12:57:39

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】話說「末日博士」麥嘉華警告投資者,美股出現由聯儲局所催生的泡沫,一旦調整,有可能暴跌40%。

對於以上的說法,我的反應是﹕股市下跌40%,很多人會覺得很驚訝,但如果對於股票史有一點點的知識,那就會覺得這是很普遍的事,反而,如果在一個熊市之中,下跌幅度只有10%至20%,這才不正常。問題只在於,究竟是在現價位下跌40%,還是再升幾成,再下跌40%,如此而已。

關鍵在哪個水平開始跌

這正如我講樓價,下跌五成,根本是很平常的事,在香港、在全世界,下跌五成以上的樓市,也不知試過多少次,反而,在一次房地產熊市中,下跌10%或20%,才是不正常的事,也只有完全不懂得房地產市場的人,才會天真地以為樓價只會下跌一成至兩成。

樓價下跌三至五成,雖然說是很正常,但究竟是在什麼價位下跌呢?是在現價位便開始下跌,抑或是在中原指數再升50%、甚至是100%之後,才再下跌五成,這也是有極大極大分別的。

我常常說,如果政府完全沒有出招,今日的樓價,恐怕會比現時還要高出三成以上,換言之,現時樓價其實已遭到打壓。假如政府任由樓價在市場自由浮動,也許,樓價到了明年或後年,已經比現時的價格高出五成。那麼當供應大量增加,樓價大跌五成,就反而是非常正常的事了。

簡而言之,如果任由資產價格自由浮動,在其熊市時,下跌75%以下,都是常常出現,不足為奇的事。至於75%這個數字從何而來,這是Fisher Black在評估股市的合理波幅時,所評估出來的數字,我認為這也可以應用在樓價之上。

[周顯 投資二三事]
股樓 樓跌 跌半 有幾 出奇 周顯
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=290177

金利豐遭證監罰50萬 境外開戶 料涉電盈「種票案」

1 : GS(14)@2015-05-06 12:59:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150506/news/ec_ech1.htm

【明報專訊】證監會昨日公布,2009年電盈(0008)就私有化召開股東會前夕,金利豐(1031)一名僱員在澳門為當地居民開戶買入電盈股份,惟該僱員無澳門金管局相關許可,遭證監譴責並罰款50萬元。有分析指,電盈私有化涉嫌「種票案」仍在調查期間,證監會有可能將今次案件內部移交,再作跟進。

  證監會發言人回覆本報查詢時表示,今次罰款不算嚴重,過往亦有香港持牌人因在境外違例而被證監會懲罰,例如2010年立法會議員張華峰旗下的恒豐證券就曾因在內地拉客,被重罰250萬元;至於對電盈涉嫌種票一案,則暫無補充。

根據公告,金利豐一名僱員於2009年1月19日,在未獲澳門金管局許可下為22名澳門居民開戶,每名客戶買入1手或3手電盈股份,違反澳門法例,證監會對此表示質疑該行信譽、品格及是否可靠,更指該行必須尊重及遵守相關監管機構規則,以及相關司法管轄區法例,而今次亦是該行首次被證監會紀律處分,至於該22名客戶如今亦已結束帳戶。電盈在2009年2月4日一度通過私有化議案,與今次案件相距只有半個月時間。

譚紹興:案件較少見 料藉此警誡違例券商

香港投資者學會主席譚紹興認為,因境外違例而被證監會懲罰的案件較為少見,估計證監會可能藉此警誡一些違例為內地客開戶的券商。他表示,證監會一般查案為期4至5年,至今私有化一案相隔6年,與證監會效率相若。

他又提到,證監會調查經紀有否違例時,一般由中介機構部負責,負責電盈私有化一案則為法規執行部,認為中介機構部今次只是偶然發現案件,但未來有可能將案件轉介予法規執行部跟進。

雖然證監會及法院至今未有直接裁定電盈及相關券商種票,昨日公告中,在今次案發時期註解裏,特別提及電盈私有化一案的發生時間。此外,證監會在當年電盈私有化一案的供詞中曾指出,金利豐協助175名客戶買入1至3手電盈,並要求客戶支持私有化。

電盈小股東大聯盟則發表聲明,向證監會在電盈私有化一案積極發揮監管者職能再度致謝,令電盈小股東權益獲保障,同時亦捍衛香港國際中心聲譽,希望證監會今後能繼續調查與懲治金融市場不正之風,針對法例漏洞而向政府提議修例。

明報記者 鄭智文
利豐 證監 50 境外 開戶 料涉 涉電 電盈 種票 票案
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=290178

股評人黃偉康被釘牌6個月

1 : GS(14)@2015-05-06 13:00:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150506/news/ec_ech2.htm
【明報專訊】除金利豐外,證監會昨日亦公布,將前靈獅證券主席兼行政總裁黃偉康「釘牌」半年,證監會指調查發現黃偉康在2012年以委託形式在一名客戶帳戶內多次交易,但事前未獲該客戶書面授權,故決意採取處分。

  對此,黃偉康表示,雖然未獲書面正式授權,但他事前已與客戶面對面溝通,並獲客戶同意,他在事件中亦無個人得益,惟承認自己今次有不足之處。

證監會在公告指,上述交易在2012年9月14日至10月29日其間進行,證監會調查後決定採取處分,禁止黃於今年5月4日至11月3日期間不能重投業界。

未獲客戶授權交易 黃:承認有不足之處

證監會認為,黃偉康的缺失令該客戶不獲靈獅證券在委託帳戶方面的保障,從而蒙受損失;由於該行未有將相關證券帳戶指定為委託帳戶,令該帳戶操作不獲該行妥善監察及監督,最終該行亦已賠償損失金額的八成。

黃偉康回應指,雖然他不盡認同證監會觀點,但已向證監會承認今次處理事件的程序中有不足之處。他又提到,過去兩年他身為安鑫天馬仕大股東,但個人並無持有牌照,服務均由持牌者負責,因此今次判決雖有警惕作用,但對兩者並無影響,至於半年後會否重新申請牌照,則到時再作定奪。
股評 黃偉 康被 被釘 釘牌 個月
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