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中環在線:王忠桐又俾股東玩 李華華

>2008-05-27   Appledaily

王氏港建(532)噚日開股東會,曾經兩度提出私有化都失敗嘅主席王忠桐,又俾股東玩!好似舉手投票係例行公事,點知有手持6000幾萬股嘅代表,話投票一定要點票,反對就咁舉手了事,結果呢個動議,喺唔夠票嘅情況下被否決。

懷疑長毛搞鬼

解 決咗一個,跟手另一個股東又開炮,問做乜集團舊年嘅業績差咗,仲要有咁多存貨剩喺度?台上嘅管理層聽完,私底下商量咗兩三分鐘,先至話因為有幾單交易遲 咗,所以咪有以上嘅情況,但今年上半年,已經搞番掂。雖則全部議程最終都順利通過,但一開波就俾人窒,王忠桐懷疑同股壇長毛有關。王忠桐話,自從上次私有化失敗之後,以David Webb為首嘅反對派,冇任何新嘅建議方案提出過,而經過兩次失敗,佢話暫時都未有計劃再提第三次咯,淨係猛話家吓業務倒退,股價比舊年唔見咗六成,就算 家吓出價,都已經係另一條數,價錢一定唔同咗。
中環 在線 王忠 忠桐 桐又 又俾 股東 華華
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李四叔之言 左丁山

>2008-05-28  Appledaily

當 年與郭得勝、馮景禧創辦新鴻基嘅李四叔兆基老先生,果然越老越可愛,成為香港記者最鍾意爭相採訪的商界大人物。四叔近年鍾意對記者講嘢,首先講股票,預測 股市升勢,後來股市大調整,佢又願意出嚟自嘲一番,話自己係冒牌股神,只係大散戶一名。

講呢番說話好唔容易o架,你見美國布殊總統每年一度出席華府嘅全國 記者會晚宴,做棟篤笑娛賓,笑話集中於自己嘅蝦碌嘢,咪以為好易,大部份唐人,尤其係富豪級人物,就未必做得到。李四叔公開講自己係冒牌股神,可見佢有一 啲鬼佬作風,而且到咗無欲無求嘅階段,可能係多讀道德經之故。

李四叔去到瀋陽咁遠,記者一於死跟,果然四叔又有料到。四叔評論新鴻基地產(新地)郭氏兄弟 之爭,以世叔身份講明,兄弟糾紛並非金錢之爭,只係意見不合及權力之爭,最好三兄弟各自管一瓣,各自負責,互諒互讓,勿生爭拗,不要分家,至於新地主席可 由三兄弟輪流出任,各人做一兩任。講到尾,四叔話支持郭媽媽嘅意向。但四叔已經勾劃咗一個兄弟和解模式,郭媽媽今日以七十九歲之齡代大仔出任新地主席,唔 知贊唔贊成呢?

當年與郭得勝情如兄弟共闖天下之李兆基講呢番說話,似足老人家調停老友繼承人之間不和,係百分之一百中國傳統作風。好似城中另有富豪做中間 人調停,至今不得要領,為何如此,外人有排估;與其係咁,倒不如李四叔親自請三兄弟到恒基總部閉門吃飯,大家傾到掂先至食甜品!適逢老友C自上海回港,於 是問佢如何從中國歷史角度睇二十一世紀之公司內部紛爭。

佢飲啖紅酒之後,不假思索咁話:「第一個故事係玄武門之變,但當時李世民兄弟只係爭做皇帝繼承人, 未做皇帝,所以未算適合亦不適當。第二個故事就係土木堡之變,似乎多一啲線索。」咦,係噃,中學時代讀中國歷史,一定讀過明英宗與明景帝嘅故事(現時學生 就未必識)。明英宗朱祁鎮於1449年畀蒙古人俘擄,向明朝勒索贖金,細佬朱祁鈺,即位為景帝,一於當聽唔到,之後就朝廷多事,明室內鬥,積弱不振矣!
李四 叔之 之言 左丁 丁山
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中環在線:仰融再造風雲 李華華

2008-05-08  AppleDaily


遠 東金源(1188)上個禮拜五宣佈,以400萬人仔,收購大陸採礦公司吉林晟世全部股權,交易冇乜特別,其他行家都有報道,但篇幅唔大,但華華睇完大陸 《每日經濟新聞》嘅報道,就覺得呢單細新聞唔講得笑。首先,唔講大家可能唔為意,遠東金源主席,就係大名鼎鼎嘅仰融。仰融係華晨汽車(1114)創辦人兼 前主席,01年《福布斯》中國富豪榜排名第三,當時身家近70億銀,仰融最令人印象深刻嘅係,92年將華晨汽車喺美國上市,成為第一隻喺美國掛牌嘅中國公 司。

不過04年,仰融同內地政府因公司股權出現爭拗,搞到要出走美國,仲俾遼寧省發通緝令緝捕。美國遙控遠東金源家陣仰融係遠東金源嘅大股東,公司市值約 11億銀,遠東金源前身係歡樂天地,仰融98年收購返嚟。間公司都經歷過唔少變動,先後改名圓通科技同圓通控股。據報道,仰融仲喺美國,家吓遠距離遙控公 司業務,今次可以稱得上係復出,將遠東金源作為最後籌碼。
中環 在線 仰融 再造 風雲 華華
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股場放大鏡:玖源(8042)大集資唔關地震事 歐陽風

>2008-05-27 AppleDaily

四 川剛發生強烈餘震,唐家山堰塞湖又現險情,照計呢個時候位於四川的企業唔會咁快諗投資擴產,但係化肥股玖源集團(8042)卻於日前宣佈集資在四川擴充生 產規模。公司宣佈以先舊後新方式配售最多10億股,佔擴大後股本約15.6%,每股作價0.17元,折讓約15%。預計集資淨額約為1.65億元,擬進一 步用於日後投資四川省達州巿新尿素工廠。集團早於今年2月底就上述四川項目集資6900萬元,若連同是次集資淨額合共集資2.3億元,今次集資規模,係對 上一次嘅兩倍多,究竟有乜急切需要呢個時候集資擴產?據通告指,集資所得擬進一步應用於日後投資於四川省達州市年產能40萬噸合成氨及45萬噸尿素之新尿 素工廠。簡單兩句交代,卻未見詳細資料。

集資擴產屬正面消息

選擇呢個時候大集資,好易令人聯想到是否與四川大地震有關,公司 日前已表示因地震而於本月13日暫時停產的四川省新工廠,已於上周四恢復生產,並於本周全面恢復正常運作,似乎不涉廠房受損。唔通係驚遲啲重建令建材成本 漲價,而率先集資搞掂個廠房先?

最新年報載,玖源去年底止現金結餘約有1920萬元,而短期銀行貸款則達到1.59億元,以此財政狀況,再加上有新廠投 資,配股集資便變得順理成章,公司好可能一早已有此集資計劃,只不過是剛巧遇上省內大地震而已。玖源今年首季純利1670萬元人民幣,較去年同期上升 149%,有此理想業績,相信是次集資擴產應是正面消息。
股場 放大鏡 放大 玖源 8042 大集 資唔 唔關 地震 陽風
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一些觀點 隨笈

以下是一些好主觀的個人觀點,或者投資理念,不喜勿插:

熊他老味的觀點仍然維持。
Buy-and-hold 和捕捉波幅最大的分別,在於即使能夠高沽,好多人未能夠將全部投資再次進入市場(低買),以致長遠回報較差。此論調在西格爾教授 (J. Siegel) 的 "Stock For The Long Run" 有所提及。
認為 simple mind 和樂觀的人較易獲利。
有些人喜歡在二三線股裏找「滄海遺珠」,並大手買入,是一件危險的事。其實一般大路好股是人所共知,只要有良好的EQ和心態、買入的時機不太差、長期持之以恒的投資,達到良好的回報不會太難。
適當投資大藍籌也能賺取豐厚回報,而風險通常較低。
適當地分散投資是必需要,在某些時候甚至能救你一命。不要自視過高,以為有能力將所有雞蛋放在一個籃子,而可以保證它不會出事。
雖然話分散投資,但也不要太散,我認為5-8隻股票對散戶來講是差不多。10隻股票以上一定無可能睇得哂。
月供和借錢買股票絕對是兩回事。
我反對一般散戶做孖展或者好loose 咁借錢買股,雖然我不排除某些勁人可以藉此發達。聽聞大瘤在 I kill you later 一役慘被斬倉(未經證實消息)。
物業投資涉及大支槓桿,資本並不厚而現金流弱者絕不宜投入太多。自住買物業是鼓勵的。
當個個都考慮炒樓,市面上炒樓成為熱門話題,關於物業的投資書愈來愈多的時候,要非常小心。
現在棄股買一些二線區、樓齡大的一兩房小單位,我認為是不智的行為,事關水位不多,而股票很多還是不貴,甚至便宜。
港人的收入,其實在高通漲的情況下,正在萎縮中。所謂的需求上升,一部份是投資意欲所帶動。
今年香港的零售業,在舖租大幅上升之下,面對很大挑戰。
新地找一個完全不是董事會成員,又沒有official 職務的郭老太做主席,證明它還未走出家族生意的影子。
一些 觀點 隨笈
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不沾手新上市公司 東尼

>2008-05-29  NextMagazine問︰惠理集團(868)派息慷慨,股價對比招股價升了不算太多,值得長線持有嗎?

答︰惠理管理基金的聲譽極佳,惟上市日子尚淺,我傾向等待十二月公布全年業績後再決定。而且其市值一百二十億元,相對其資產淨值,實屬過高。

問︰我打算投資旺旺中國(151)、北京首都機場(694)、國航(753)、中石化、中行及恒地?你對這幾間公司有何看法?此外,你如何看林業股的前景?

答︰旺旺主業生產小食,此行業競爭十分激烈,不過,它上市沒多久,刻下評價有欠公道,我會靜心等待。旺旺上市後股價曾潛水,現已回升,可惜我不熟悉它的產品,無法添加主觀意見。

今年是北京年,首都機場肯定車水馬龍。此公司由國家撐腰,很難會失敗,惟現價偏貴,若長線持有,則還可以。

國航的航線幾乎覆蓋全國,空運的需求亦肯定會增加,但油價高企,勢難交出亮麗成績。航空業存有太多變數,縱使國航能持續增長,盈利卻會相當反覆。

中石化現價合理,但其開採石油的盈利,很大程度被煉油的虧損抵消了,不算是優質長線投資。我認為中行股價便宜,長線投資尤佳;恒地現價有輕微折讓,你可放心買入。

雖然木材價格上升,惟我不喜歡這行業。因為樹木須很長時間才能成長,就像採礦業一樣,終有一天資源被耗盡。

問︰我現在每月供款買新鴻基地產,並持少量中行及工行(1398),手上尚有三十萬現金希望長線投資,應否買入滙豐或中移動?

答︰我找不到任何原因,你要停止月供新地,縱使其大股東出現家庭內鬨,或會拖累股價,但卻令你得以執平貨。我十分睇好中資銀行股,深信它們下調空間有限;刻下尤愛建行(939),其○八年預測市盈率僅十三倍半,中行則約十四倍,而工行亦會緊隨其後。

滙豐絕對值得買入,雖然其增長速度或許不及其他銀行,但刻下息率達五釐半;中移動已證明能高速增長,日後或許會放緩;宏利勝在平穩增長,但派息率偏低,因此我建議你買入中資金融股。

問︰我早前在高位買入中海集運(2866),賬面損失不菲,我可否溝貨再買?你對這公司及航運業有何看法?

答︰中國的航運業比較反覆,但我的看法正面,若中海集運股價低於四元,可以加碼。我預期此公司會藉進一步注資來擴展,雖然行業性質使然,不算上佳的投資,但我喜歡在股價低殘時買貨,刻下正是好時機。

問︰香港小輪(55)市盈率僅七倍,請問你對其評價如何?它剛公布轉型為投資股票及地產的公司。

答︰香港小輪是恒基旗下公司,早已持有不少物業及股票,因此轉型不感意外,亦不會帶來影響,日後更有機會被私有化。香港小輪的盈利不算標青,現價算便宜,息率四點七釐,惟成交量很低。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
沾手 上市 公司 東尼
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中環在線:兄弟內訌羅康瑞感同身受 李華華

2008-05-29  Appledaily

家有9兄弟姊妹嘅瑞安房地產(272)主席兼行政總裁羅康瑞,同樣經歷過兄弟爭拗,噚日佢好有同感咁話,香港好多家族式管理嘅企業,好有問題。雖然佢冇開名話講邊間,但新地(016)三兄弟決裂咁熱爆嘅新聞,好難唔令華華將佢嘅說話,同「郭家大事」對號入座嘅。

羅 康瑞噚日係應邀為香港上市公司商會任演講嘉賓講企業管治,呢位「上海姑爺」一開口就話父傳子、子傳孫嘅家族管理模式,有好多問題,搞到身為商會副主席嘅主 人家胡文新,面有尷尬之色。心水清嘅都知,胡文新都係接老竇胡應湘棒,喺合和(054)幫手。好彩羅康瑞補充話,家族管理都有好處。

人多爭拗多

羅 康瑞又話,人多就梗係多爭拗,尤其係當創辦人過咗身,更加難控制。華華問佢對新地郭家有乜意見?佢話唔方便評論。咁點先可以做好「公司管治呢又?」佢話: 「最好就梗係監、管分家,同埋令到員工對公司有歸屬感,好似瑞房茶水部連個阿嬸,都有認股權,而我就下放權力,支票都唔簽,公司有幾錢我都唔知o架!」咁 自己荷包有幾錢應該知喇啩。電郵:LiWaWa@AppleDaily.com
中環 在線 兄弟 內訌 羅康瑞 羅康 感同 身受 華華
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如何運用券商研究報告

From http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f367801009phd.html對研究報告的運用關鍵在於你從哪個角度去看.比如,他的推論合理不合理,有沒有你沒想到的地方.是不是有明顯的破綻.而且,看報告也要當心一點,券商基金都是市場的參與者,他們都是有立場的.關鍵是看看他們的思路,和分析的方法,有些時候是有啟迪的.1、屁股決定立場,出報告的金融機構大多是這個市場的參與者,他們的觀點如果不帶感情色彩是不可能。單純的感情色彩還沒什麼問題,怕的是故意搞的報告,在 這個圈子裏都應該清楚,大報上搞篇報導5 萬也能搞定了。所以在這個市場裏你不要相信任何人只相信自己的判斷才行。讀報告需要學的是他的思路和分析能力。比如東方電機的報告說好了,雖然也大漲了, 如果你學這個方法你就上當了。一個很簡單的思路應該是這樣的,缺電,誰最掙錢?電網?不對,電網的傳輸量是定的,發電總量不上去,他怎麼可能多利潤呢?原 來的電廠?也不對,電廠就那麼大的裝機容量,300W 的不可能發出500W 的,電價不漲還是那麼點利潤。那是誰,就是造發電機的啊,因為要多發電只有新造電廠啊,看一看造發電機的企業除了東方電機還有誰,600786 牛吧?他都那麼牛了,東方電機不漲才怪。學者生,仿者死,思路才是最重要的。2、閉門早車,這個是很多調研員的通病。不去實地,就對著財務資料想文章。想對了也行,問題是通常會想錯。最近有一份報告正好分析到了我所關心的一個產品 的價格,我一開始還很興奮,仔細一看,做出來的產品價格變化圖表居然和我是一抹一樣的。就是直接上網抄的產品報價。雖然整個報告象摸像樣了,內在風險卻一 樣很大,所以大家對於實地的調研報告要多關注,儘管很多傻瓜去了實地也搞不清楚真東西。3、調研報告通常這個過程是這樣的,調研部門調研通常是一個看好行業的所有企業,而資金部會選擇一兩個企業來做。這個時候你會發現,報告傳出來的企業沒 做,同行業的另一個企業卻做了。這點千萬要當心。當某一家連續發某個公司的報告的時候,要關注同行業他沒報告的,但是股票價格卻很低的4、財務低能,這點通常大家不會注意。可是有很多分析員估計也就是混口飯吃不好好幹活。隨便舉個例子,比如600824,中金的報告分析是一般。他分析了土地升值的隱藏利潤,和商鋪的升值利潤。卻不去分析財務結構。土地別人是每年折舊的,可是上海的土地在每年升值。商鋪雖然他們想到了升值利潤,卻看不出別 人把商鋪全放在存貨裏。當然別人這麼做的目的是處於避稅,國家的稅制調整完了之後這塊就會顯露出來的。仔細看一看,他的資產淨值就高的嚇人。5、證券市場水很深,任何變化都有可能發生的,報告一定要跟蹤,就象跟蹤企業一樣。單個的報告做的再好都是沒有什麼實際意義的。很多朋友可能以為拿到了報 告就和機構資訊一樣了,這點是不對的.事實上任何一個報告做的最好不過就是發現問題,真的解決問題還是需要很多途徑的.我不知道大家資金量怎麼樣,如果想 搞私募的話,發現問題之後實地調研是很必須的,攻關調研也是一門學問,不要象有些調研員傻乎乎的去了等於沒去.6、行業報告和宏觀分析一定要仔細讀,大部分優秀的調研員可能精通某個企業.但是對於宏觀經濟的把握不是什麼時候都準確的,作為股民來說,如果單純的想脫 離行業抓個股,事實上長久來看很難成功,除非的你資金量小的可以不計.跟大莊做超牛,在這個市場裏只有三種人,第一種,老鼠倉,他知道底牌的;第二種,做 行業分析能夠精確的預計後續業績的;第三種,確實市場經驗非常豐富,不是一般人可以比擬的.千萬不要靠技術分析來分析什麼東西,對於主力來說,關心的只有 量價,反正拉升之前手裏的籌碼要足夠,市場換手要充分.至於你們誰拿著是你們自己的事情,反正我多就行.而洗籌的方式多種多樣,你靠技術也許能成功個一兩 次.多數時候還是被洗出去。操盤手籌碼拿夠了,圖形做好了,資金部調不錢來,你照樣趴著。要想有足夠的持股信心,你必須有堅實的行業和企業分析能力.7、對於報告的解讀必須放在充分認識大勢的環境下.除非有那種完全低估和絕對低價的股票你可以一倉打滿,大多數時候你還需要考慮大勢的.剛才說過做報告的 都是有立場的,大多數機構都是不得不在這個市場裏的,所以他們通常會有很多死多頭,任何時候都認為股票是好的應該漲的,如果你去那麼做,死得會很難看.綜觀各大證券研究所的研究員風格有多種多樣。有的是看個股的形態推出應時的報告,類似於一般媒體的股評,這類報告往往推出時已經漲幅較大,而且已經脫離了 底部,如果不能及時退出,十有八九會套。因此如何辨別非常重要。一般漲幅過大的股票要等成交量萎縮才能考慮。如果個股分析報告出現在股價相對底部,技術指 標和均線系統均上漲,並且成交量放大,應及時介入。 當然每天大量的分析報告並不是都有用的,有的也就僅僅是瞭解而已。對一些目前不具備買入條件的個股,應該把其存檔,一旦跟蹤一段時間,技術上符合介入要 求,那時再拿出來仔細閱讀,可能更有價值。

如何 運用 券商 研究 報告
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從商人的角度對價值投資的體會

From http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f367801009ph8.html前幾日,來了一位遼寧的朋友,他以前是做鮮活海產貿易生意的,寫了一篇文章,是他從商人的角度對價值投資的體會。如下:我原來從事一定規模的實體經營工作,近幾年來一直在尋找具有持續發展潛力的專案,卻沒有找到。但留給自己的底線是如果找不到可心的專案就做股權投資。現在我把自己從曾經做過商人的角度對基本面分析學習和研究的粗淺體會寫出來.一、股權價值投資在中國具有廣闊的發展空間在我經營實體的過程中,由開始錢賺起來很容易漸漸感覺錢越來越難賺,利潤越來越薄,不象十幾年前和更早時期,只要敢幹、肯吃苦就一定能賺到錢,現在是一不 小心就會輸掉,周圍的朋友們也都在慘澹的維持著。覺得中國的實體經濟經過30年的發展已到了一個轉型期,越來越向“二八”現象靠近,即20%的企業佔領 80%的市場,更多的中小企業將走向被兼併和消亡。在我尋找新專案的過程中,希望能找到高附加值、有一定門檻的項目,不想做一個項目做了沒幾年,就會跟上來一大批效仿者而競爭氾濫,可是這樣的高精尖項目很 難找到,可以說象找心目中的老婆一樣可遇而不可求。普通的大眾專案,如果你錯過了長大的季節,將很難與已經長大的“老大”們去抗衡,接下來怎麼辦呢?是自 己造個“小舢板”去追別人的“航空母艦”?可怎麼能追得上呢?還是放棄自己造“小舢板”直接搭上“航空母艦”?對,這可能是個沒有辦法的辦法了,資本市場 已經具備了這樣的機會,我們可以直接登上“航空母艦”,並和他們一起共同打造“航空母艦”,儘管在這艘“航空母艦”上我只能當個極普通的水手,但也可能要 勝過“小舢板”的船長,因為在“航空母艦”上即使當個普通的水手,也可能隨船乘風破浪而到達大洋彼岸,最起碼這種概率大大增強,而“小舢板”的船長大多隨 著“小舢板”的沉沒而葬身海底。當我一進入資本市場看到了好多我心目中的“航空母艦”,哈哈,原來你們都在這呢,看來我這個小水手要登上哪一艘還得要挑挑 揀揀呢!二、股權投資簡單概括起來就是兩件事:如何正確評估企業價值;如何思考市場價格。商人的商業邏輯行為就是看人、看事、看物,之後對未來進行一定的盤算和預期,如果對未來成功有7成的把握,那麼這就是一個非常好的項目,可以開幹了!但重 要的是怎麼看人、看事、看物呢?正如巴非特認為的伊索寓言中講的“一鳥在手勝過二鳥在林”,就像你有一個對他過去經歷很瞭解的朋友,你能大致預測這個朋友在未來能成為一個什麼樣的人,會有一個什麼樣的發展,儘管不會十分準確,但也能估測個差不多吧;如果你新認識一個人,就能說出他的未來,那你一定是個算命先生!正如巴非特所說的:“模糊的正確要勝過精確的錯誤”。商人做生意的底線是我可以少賺錢,也可以不賺錢,但就是不能虧本。用在投資上就是確定性!如何做到確定性呢,最重要的就是如何正確的估值。假如我想買一個工廠並想擁有5年,其帳面價值100萬,別人給出價200萬(相當於股票市場的股價),我要反復研究它的經營歷史過程,在此基礎上通過自己所能理解到的知 識,盤算出它在未來5年中是能賺500萬還是50萬 呢,去和別人的出價去比,覺得划算就買了。我回想我在經營實體當經理時,別人也經常問我今年能賺多少錢,我總是感到忐忑不安,我真的是說不準啊,也只能說 出個大致區間吧。我經常看到券商報告上的精確估值感到很驚訝,他們比總經理還瞭解這個企業嗎?我對此總是抱著懷疑的眼光。估值只能算 是一門藝術,是眼光,談不上是門科學。刻意去追求精確的估值還不如深入地去研究企業更有意義。就是在幾天前,與我合作的其中一位教授在美國做訪 問學者,他是專業研究企業價值評估的經濟學博士,我們在網上交流還發生了激烈的爭論,他在研究用內部收益率法評估企業價值,我看著計算程式真的很複雜,我 費了好半天勁也沒太弄明白,我就說用不著這麼複雜吧,打蠅子用蒼蠅盤就夠了,還用的著大炮轟嗎,我著實把他氣得夠戧。也可能是我才疏學淺吧,不過我反復學 習研究市盈率法、市淨率法、PEG法、現金流折現法等等,我以一個商人的眼光出發,我關心的就是 在未來的企業生命期到底能賺多少錢,折現後就是它的企業價 值,正如巴非特所說的股東收益貼現值,但預測股東收益必須是在全面理解和把握企業的過去和現在的基礎上,才能對未來進行一個大致的預測,是不可能得出一個 確定值的,但可以能得出一定區間,也只能是個模糊的區間,算是做到個心中有數吧。投資是個商業遊戲,不是數字遊戲,只能從商業邏輯出發,遵照商業規律行 事,那麼哪一種評估方法更加順應了商業規律呢,以我看那就是股東收益貼現值!在我們研究企業的同時,也要同步關注和思考市場價格。既然稱為股票市場,那它也是市場行為的,和其他市場在本質上沒什麼區別,我們同樣要關注市場的買賣供 求關係、是什麼樣的人在買、又是什麼樣的人在賣、市場管理者管的怎麼樣、別的同類市場怎麼樣、哪些產品好賣、哪些產品好買等等吧。我覺得與農村的集貿市場 沒什麼區別,比如我相中了一棵大白菜,我估摸著種子、肥料、人工等成本費用再加上一定的利潤後,大約值1元/斤,本來我想以這個價格買入,但市場人聲鼎 沸,大白菜被抬到3元/斤後,也只能看著不能買了,正在這時天空電閃雷鳴下起了瓢潑大雨,市場的人們都跑沒了,還是那棵大白菜,竟被賤賣到了0.3元/ 斤,可是它的品質並沒有發生任何改變啊!我毫不猶豫地買了一棵,回到家裏還可能得到老婆誇獎呢!
從商 人的 角度 價值 投資 體會
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講股明星騎呢上位

>2006-01-19  NextMagazine毛玉萍造市罪成,本週一被判監三年半。有股壇黃大仙之稱的「陸叔」陳永陸,上月曾為她作專家證人,結果老貓燒鬚,被法官直斥其作供混亂兼矛盾,不夠專業。但官有官罵,陸叔照樣姿整貪靚、口甜舌滑,繼續享受師奶、散戶們的愛戴。

況且,一丘之上,又何止得一貉。其舊拍檔「曾sir」曾志英,一樣無任何金融專業資格,但靠爛做、執二攤,也可成功上位。就算攞正牌的窩輪「專家」,雖然包裝專業,但實際亦只為公司利益發言。

與其胡亂信人,不如信自己。股民投資前,最緊要做好功課,認清風險,方好下注。變臉演員陳永陸

上週五,陳永陸出席城市大學的求職講座,全場爆滿,不少學生就算坐樓梯亦要捧場。陸叔擅於迎合聽眾,面對在場二十歲出頭的年輕人,他講Juno、講衛蘭,甚至拍心口說:「咩工我都可以幫你搵,我公司都請researcher㗎!」

娛樂新聞與求職有什麼關係,沒有人深究,只見個個學生都拍爛手掌。一市場系三年級學生讚道:「陸叔講嘢好吸引,又有幽默感,好有共鳴。」

冧醩仔了得,對師奶、散戶更有一手。在月初的積金局活動中,師奶們遇上陳永陸,當正自己碰見大明星,紛紛上前拍照。陸叔亦來者不拒,甚至會捉緊對方的玉手傾談,久久不放,聽得師奶們兩頰緋紅、眉開眼笑。

師奶殺手勤保養

現年五十四歲的陳永陸,外表看來不過四十多歲,皆因他對皮膚保養非常重視。除了每日服食燕窩養顏外,平日也勤於護理:「我皮膚屬於乾性呀,所以我會搽保濕!」他又指着臉頰,呻道:「近來皮膚差咗呀,你睇吓,塊面呢度都出咗啲一點點。」

陸叔五呎五吋高,體重一百三十二磅,身形標準,但他仍怨道:「矮呀!我最唔滿意就係生得矮。」又按着腹部,說要到美容院按摩修身:「有肚腩呀,我要減咗個肚腩!」貪靚姿整的程度,直逼電視台姐仔。

事實上,對很多散戶來說,陳永陸像演員多於股評人。散戶譚先生直言:「我睇佢,當明星咁睇!」

反口覆舌有前科

但 這位演技了得的財經演員,偶爾也會失手露底。陳永陸相識遍中環,偏偏就自稱不認識曾是會景閣街坊、同在中環中心上班的毛玉萍。上月陸叔為她出庭作證時,居 然說其中一名被告於四間證券行開戶口買賣上海地產(已停牌)的股票,並非造市:「可能佢有四個好友,或者四個女友在經紀行做事,每日都要俾番啲生意佢哋 做。」

但經控方律師盤多兩盤,他又承認自己的講法無邏輯。加上他一時說交投量不會影響投資者決定,一時又改說會,嬲得法官韋毅志索性叫陪審團,完全毋須理會其供詞。

陳 永陸變臉的功架,其實早在○二年與乒乓球運動員陳丹蕾合作搞股票資訊網HK6(8206)時,已展露過。招股時,公司以「陸叔」做生招牌宣傳;上市後股價 迅即插水,三日內由三毫跌至一毫三。陸叔一句:「我無參與管理層,股價升跌我都控制唔到。」就把責任推得一乾二淨。他自己呢?前年,把手上HK6的股份全 數沽出,穩袋近一千萬元。

跣散戶實錄

陳永陸不時派發山埃貼士,散戶並非全然無知。愛聽他講股的黎小姐,便對他又愛又恨:「個 死人陸叔成日好似牆頭草咁,兩邊擺!好似建行兩個二、兩個三嗰時唔郁,佢就唱淡,升到兩個半就即刻唱番好,咁我都識講啦!」記者反問為何還要聽他?黎小姐 直說:「嘻!佢有名氣吖嘛!始終有啲消息啩。」

散戶陳小姐亦有被跣經驗:「我跟佢買隻3398(華鼎),買時兩蚊五仙,佢話睇兩個半。」陳遂於十二月買入一萬股,年頭股市連升九日,華鼎股價不升反跌,一度低見一元八角。有分析員爆料:「華鼎呢隻股票,成行都知唔得㗎啦,但陸叔都仲講!」

不少行內人質疑開設財經公關公司雋陸的陳永陸,講股有利益衝突。持有雋陸一半股權的他,忽然扮低調:「我無理間公司㗎。」但說到賺錢能力,卻又回復牙擦本色,暗示自己財源滾滾:「我呢個辦公室(中環中心)每個月開支要十八萬,如果賺廿萬一個月就死啦!」

陸叔 成名路

陳永陸中學時,就讀港島名校英皇書院,與新世界集團掌櫃魯連城二哥魯浩然是同學,因而結識魯連城。

七三年於香港大學化學系畢業後,他即加入滙豐,任職行政練習生。後轉投利家安證券、道亨及德意志銀行工作。

九○年,魯連城引薦陳永陸,擔任大福證券的副董事總經理。後又經親戚介紹認識了顏聯武,因而得到在商台開咪講股的機會,自此扶搖直上。○○年,傳因與大福高層鬧翻,陸叔索性自立門戶搞網站、開公關公司,做其全職股評人。

陸叔身家過億拋離曾Sir

搵銀至上曾志英

相比起早已上岸的陳永陸,其舊拍檔曾志英則仍在財經界浮沉,四出迹撈。陸叔對他有這樣的評語:「希望佢緊記自己係一個財經節目主持人,無喺財經界打滾過、亦無喺證券行做過。」

曾志英近期卻接連於亞視節目《曾sir廿八騷》中,聯同一眾證券行唱好各式高風險的投資產品,包括粟米期貨、窩輪及內地房地產等,完全漠視觀眾是否了解該產品的運作,或可否承擔風險。

一味唱好,皆因有錢搵。一名曾給他搭過膊頭、免費上他節目的分析員笑言:「曾sir好好賺㗎,佢買起亞視個節目時段嚟做,自己再搵廣告商(如高盛、法興證券及永安旅遊等)贊助俾錢,嘉賓又唔收錢喎。」對此說法,曾sir不置可否。

執死雞變擔大旗

深 明搵銀先要有名氣的曾sir,為了出名,他可謂無所不用其極。當他還是無名小卒時,便泊實陸叔碼頭。陳永陸說:「嗰時大福想做節目,曾sir話幫我哋度橋 搵sponsor(贊助商),叫我哋搵佢做主持。」陸叔又表示,他倆一起出書,也是曾志英的主意:「曾sir話佢代筆都得㗎!最後咪出囉!」

羽翼稍豐後,曾志英即單飛發展,就算要執陸叔二攤,亦毫不介意。例如○二年電影《九個女仔一隻鬼》本來找陸叔飾演風水大師一角,最終卻由曾志英演出。記者問陸叔:「聽講曾sir執你二攤?」他即時答:「唔使聽講,直頭係!」

陳永陸對自己的形象執着,曾sir則幾乎所有工作都接,搵銀至上。如即將上演的電影《最愛女人購物狂》,叫他扮上市公司財務總監,他做;旅行社要他帶團,邊帶師奶食海鮮、邊講股,他都做。

「星期一至五fans可以睇我嘅電視節目,星期六、日我搞fans活動,大家又可以見到我。」曾志英沾沾自喜的說:「搞埋個網站,啲人廿四小時都可以同我聯繫。」

據悉,現時找曾志英主持一個兩、三小時的財經講座,收費約二萬元。但平時講投資口若懸河的曾sir,論實際戰績,卻慘不忍睹:九七年一役,他在最高價買入麗港城及大埔新達廣場單位,勁蝕五百多萬元;加上自住的鹿茵山莊單位,仍有二百多萬元按揭待還,難怪要搏命搵銀。

大行包裝術

近年,窩輪發行商喜以美女才俊作招徠,擺出明星陣,法興更是當中的表表者。第一代的窩輪天后李頌慈,就是由法興一手捧出來。

○○年,法興見炒輪的投資者多為男士,遂揀出外表亮麗、頭髮長長的李頌慈當上發言人,溫言軟語的跟股民說:「發行商並非與散戶對賭」、「輪商都想散戶贏錢」,令人信以為真。

法興再發動銀彈攻勢,如花上幾十萬元為李頌慈在酒店開壇講輪、贊助電台及電視節目為她爭取曝光,再贊助她出版財經工具書《窩輪一零一》,使窩輪專家形象深入民心。該書現已賣到第六版,銷量約一萬二千本,甚受投資者歡迎。

但李頌慈去年被高盛挖角,法興遂照辦煮碗捧出另一人,李錦。有業內人士直言:「明星制對外資行好緊要,譬如好似依家李錦代表法興,散戶覺得佢啲嘢啱聽,就慢慢入咗腦,自自然然會認住間公司,一買窩輪就買法興。」
講股 明星 騎呢 上位
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