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給大家講一個豺狼虎豹的故事 心燈永續William

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又擺龍門陣了,今天給大家講一個豺狼虎豹的故事。很久很久以前,人族統治這個世界已經很長時間了,他們因為慾望變得越來越貪婪,卻也越來越虛弱,於是更需要吃進大量的動物屍體來補充,當然也包括了豺狼虎豹的屍體。這些被吃掉的豺狼虎豹的陰魂找不到歸宿,就這樣四處游弋著……至到有一天,被吃掉的豺狼虎豹的陰兵陰將們發現,人族太虛弱了,精氣神開始散去了,它們決定反戈一擊的時候到了。

沒有幾年,豺狼虎豹如惡靈附體,殺得人族軍團人仰馬翻,丟盔卸甲,逃進了荒山野島。 很多人族的不解,為何敗的那麼快。 其實啊,這就是因果報應,誰叫人族們吃掉它們太多了,造的孽總是要還的。 天下成了它們的天下,真是輪迴無常啊。於是,它們開始了瘋狂地報復,在它們眼裡,一切都反了,一切都被重新定義了,人族成為牛啊馬啊蛇啊蟲啊的什麼的。

又不知過了多少年,豺狼虎豹雖得了天下,但本質的東西從來沒有改變,就是沒有人味。豺狼虎豹的本性使得它們對佔有成為本能,它們仍然喜歡黑夜,這更便於捕獵。人族徹底地崩潰了,它們不但讓人族沒有了人性,還居然教會人族有了狼性。MY GOD!當然還是有一些沒有失去追求的人族們,仍希望豺狼虎豹們也能被從良有點人味, 他們錯了,錯在他們忘記豺狼虎豹的本質了。 人族沒有死心,那能不能在一個設計好的框框裡面,大家和平共處? 這次,豺狼虎豹答應了。 人族笨到不知,越多的條條框框越利於玩弄。

又過了不知多少年,因果輪迴的咒語再次降臨了。這次不知誰將中了頭彩? 但人族們學聰明了,他們好像又找回了祖先們曾經戰勝豺狼虎豹的法寶, 人族們想起來了祖先們曾創造過的一個詞---「困獸猶鬥」 。 把豺狼虎豹們關在它們自己設計的牢籠中,它們的本性會讓它們互相撒咬……魔獸世界這款遊戲蠻好玩的,我一般喜歡選擇人族哈。
大家 一個 豺狼 虎豹 故事 心燈 永續 William
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雨潤中報分析:需要很長的時間來消化祝先生留下的遺產 心燈永續William

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$雨潤食品(01068)$有人說我應該給雨潤的分析一個結論。好吧,我給祝先生一個結論吧---「唯利是圖」。 用朋友的話說,當雨潤沒有什麼油水時,祝先生就跑了。他說的很好,因為看到本質,出現的現象也就能懂了。

剛才看完了雨潤中報。營業收入下降,主營利潤下降,毛利率上升。毛利率上升可能是雨潤中報唯一的「好消息」吧。新的管理層可以說什麼事都沒有做,維穩是第一大事。各位看一下,投資現金流淨額,幾乎已經不對外投資了,說明企業把全部精力放在內部調整上,為什麼?祝老闆留下的問題太多太嚴重。既然沒有什麼投資行為,主要在抓在理順企業內部的事情,各項經營費用降下來也是正常的。都說它的毛利率上升了。的確是「上升」了,因為經營成本都儲存在存貨裡呢(經營成本儲存點1),2013年的存貨仍較年初上升些,達16.75億。

第二個中報重點,資產負債表的資產質量毫無改善,幾乎可以說是維持原狀。再次說明新的領導團隊,根本無心,也無力讓經營改善,全部精力投放在處理祝老闆留下的這一堆爛攤子上。理順公司用了半年,卻無任何進展和效果。下半年,我就比較擔心業績能出來多少了。看來後祝老闆時期,雨潤公司要走向正常經營非一日之功,需要很長的時間來消化祝老闆留下的遺產。

第三個重中之重,過往分析雨潤問題時常說的,在建工程轉固是雨潤最頭痛的問題,中報看來,沒有一點改善。固定資產仍然認列高達150億多,與年初比較可見在建工程估計沒有多少轉固的。企業經營的成本,又被在建工程費用資本化儲存起來了(經營成本儲存點2)。

當然,雨潤壞也壞不到哪裡去,新的管理層在經營上根本無作為,當然是「壞」不到哪裡去了。這個中報,毫無投資亮點,看起來讓人昏睡,我相信雨潤的股價也要提前進入冬眠了。雨潤的嚴冬遠沒有過去,2013年仍是公司經營的一道大坎。
雨潤 中報 分析 需要 很長 長的 時間 來消 化祝 先生 留下 遺產 心燈 永續 William
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為什麼 舒顏

http://xueqiu.com/8528235036/25202296
作為最早進入家庭的大件,如今保有量僅有四億台,年銷量長期保持四千萬台。這樣的市場停滯,意味著總量需求已經有十多年沒有變化了;現有需求也完全可以視作是自然替代。如此超長期的停滯期,甚至足以目睹汽車、房地產個人電腦以及手機這四大行業從新生走向成熟的全過程。問題是,它自身的保有量以及年需求,卻仍然離正常天花板非常之遠。

這樣的現象怎麼會發生呢?又有何啟示?——本現象,歡迎社科類朋友介入,進行課題級別的研究。

一、事實

1、過去N年,電視機的銷量情況,如圖:
查看原圖
可以看到電視機這一產品在國內從80年代初開始慢慢普及,到1999年,就基本上進入了穩定狀態,一直維持在四千萬台左右的數量級。2011年,中國的平板電視銷量是3933萬台,外加228萬台CRT電視,總量和2003年、2004年接近,仍然落在這個區間。直到2012年,數據仍然是4260萬台,未有明顯改善。即便那二年有節能補貼,但似乎並沒有明顯的效果。到如今,這個狀態已經持續了接近15年,未能有效突破過。國內電視機生產企業,近15年有明顯變化的只是,產品從CRT完全變成了液晶,另外出口穩步增長。

2、在同期,中國的汽車業,則完全不一樣。在1999年,家庭幾乎沒有汽車。一年後,才出現了賽歐這個號稱中國第一款進入10萬售價的家庭汽車。之後再幾年,新三樣(凱越、伊蘭特、愛麗舍),或精三樣(花冠、寶來、標緻307)這些車型才陸續出現。但到2012年,中國的乘用車年銷量,已經穩定地逼近2千萬量級。

3、在同期,中國的房地產業,也完全不一樣。在1999年,房地產大潮,還沒有怎麼大幕開啟,房價更沒有成為「現象」。和15年後相比,大部分的數據幾乎可以算零。2012年,中國在施工面積57億平方米,其中住宅為43億方;當年新開工面積為18億方,其中住宅是13億方;銷售面積是11億方,竣工面積10億方。

4、1999年,PC剛剛進入家庭,大約是586或奔騰1的時代。一台普通的品牌機,價格要一萬元,DIY機因此熱火朝天。2011年,中國的PC銷量達到7400萬台。1999年,手機剛剛進入功能機時代,傳呼機還是主流。當時一台最基礎的諾基亞,價格要1400元,形似小大哥大,這也是我第一部手機。2012年,中國的手機銷量超過3億台,且功能機行將告別時代。

5、在美國,2012年汽車銷量為1449萬輛,電視銷量為3千萬台。在日本,近十年來,汽車的銷量逐年下滑,從835萬輛,下降到4百萬量,中位數大概是5百萬輛以上;電視的銷量則波動很大,有些年份突破2千萬量(2010年),不好的年份則不到1千萬量(2012年),從中期看,穩定數1千萬以上,是可以算的。德國的電視銷量平穩數據是接近600萬台,個別年份超過千萬台(2010年)。這三個國家的人口分別是3億、1.27億、0.8億。另外,這三個國家的電視保有量基本上和總人口接近。

二、附加信息

1、對於中國,總量需求,可能除了大米,大部分品類遠遠沒有得到滿足,是沒有疑問的。從服裝鞋帽、牛奶餅乾、汽車住房,到醫療教育,都可以這麼說。原因就在於中國特定的社會結構,這種社會結構,我們通常以金字塔結構或二級分化嚴重來形容。電視機理論上應該也是如此。

2、在日美發達國家,電視機甚至汽車,對窮人來說,都不存在消費障礙。有統計說:「四分之三的美國窮人家庭至少擁有一輛汽車,31%的窮人家庭擁有2輛以上汽車。97%的美國窮人家庭擁有一台彩色電視,超過一半的窮人家庭擁有兩台以上彩色電視,25.3%的窮人家庭擁有大屏幕彩色電視。」窮人,美國一般佔據20%的人口比例。

3、在日美,汽車和電視的年銷量,在穩態時期,1:2可能是合理的。戶均二輛車,戶均也二台電視。由於電視的壽命大約是7~10年,而汽車肯定可以超過10~15年,加之電視的公共需求較大,如教室樓宇、商場超市、賓館飯店等,因此,在保有總量接近的情況下,年銷量可以達到一倍差距。

4、雖然電視機是中國家庭最早普及的大件,但經過1999年開始的長達15年的長期銷量停滯,如今中國的彩電年銷量,和汽車相比也達到了2倍。汽車作為進入中國家庭最晚的大件,已經以極快的速度趕上來了。對比的效果很強烈。

5、在中國,從總人口看,汽車需求覆蓋了大約20%~30%的人群,電腦覆蓋了接近50%的人群,手機覆蓋了大約80%左右的人群。

三、簡單推理

這些事實,以及附加信息,我們可以簡單加工處理一下。總體上,我認為是極為蹊蹺的,在發生時間、總量和盤整時長上,都難以置信。

1、中國的人口是美國的近五倍,是日本的12倍。但電視機消費,僅分別是他們的1.3倍和3倍。這很難全部用社會結構或消費能力來解釋。因為在1999年,CRT電視機,當時最貴的彩電,比如松下的34吋大致是七八千。普通的國產品牌29吋,價格僅為二千左右。再小一點的尺寸,價格更便宜。國產品牌那時候質量已經頗好,滿足一般老百姓的需求完全沒有問題。在1995年,大學宿舍就給每個寢室配置了電視機,說明那時候電視價格就很親民。按理,作為當時家庭的最大件,在總量需求上,是完全可以得到進一步滿足,而不至於停滯的。事實上,居然連峰值都沒有出現,就毫無徵兆地直接進入了盤整期,而且盤整期如此之長。

2、電視機在家庭的地位被邊緣化是事實,但並不影響其在客廳的重要位置。被邊緣化,並不意味著電視不再被需要。事實上,會講「電視被邊緣化」的人,肯定是電視需求完全已經滿足的人。他們只是有了更多的來自其他途徑的娛樂服務或信息服務,導致電視機的重要性相對下降,但仍然需要電視機看《巧虎》、《百家講壇》《中國好聲音》等等,也需要看大碟、看奧運會或電視劇。電視機被邊緣化,並不意味著他們沒有買電視放在客廳、主臥以及老人房。

3、電視的家庭需求,大致是普及、增添、更新、新婚、搬新家這樣五種。以目前的房地產形勢看,搬新家(含新婚)可能是最主要的需求。和15年前相比,現在房地產一年的竣工面積是10億平方米,其中住宅8億方,折合百平方米家庭八百萬戶。假設全部居住,以一戶二台計,即1600萬台,將佔據目前需求的40%。即使怎樣打折扣,也是最主要權重。顯然,這15年裡,肯定有一類需求大幅度萎縮了,而搬新家的需求的大增,僅僅是彌補了它的萎縮。

4、從電視的公共需求來看,教室樓宇、商場超市、賓館飯店方面的需求,近15年肯定是大大增加了。這麼多的需求新增出來,總量卻沒有變化。也意味這某一類家庭需求大大萎縮了。

5、以汽車需求來比對,也能說明問題。買得起汽車的家庭,當然可以消費得起電視。問題是如今,汽車消費已經逼近二千萬。假設買過一輛汽車的家庭,曾經都買過一二台電視(不管是否液晶),即是三四千萬台。這意味著沒能力買汽車的家庭,在近15年,電視消費方面的貢獻是微乎其微,或趨於微乎其微。是這樣麼?(換個方式:假設二個市場銷量都保持現狀,持續多年,那麼有汽車的家庭,自然更新電視機,就是四千萬台的量。)

6、電視工業的進步,比如平板對CRT的替代,並沒有帶來更長的使用期。實際上,可能反而壽命更短了,液晶面板更容易損壞。

四、可能性原因

為什麼?
為什麼 舒顏
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調研札記之牛股基因 12碼

http://xueqiu.com/1722423554/25203734
牛股是能調研出來的嗎?碼哥行走江湖十數年,對此深表懷疑。在碼哥看來,一種牛股是大家公認的價值體現,就是一眼就能看出來是好公司的公司,就此邏輯推斷,這類牛股其實跟調研一點沒關係。

舉個簡單例子, 07 年碼哥是第一批 iPhone 購入者,這個手機橫空出世瞬間改變手機世界,蘋果公司遠隔重洋,我即使不調研也可以知道蘋果股價肯定自此走上牛途,當然如果像 Facebook 在熱爆的時候去上市,那又是另一回事了。

拿 A 股來說,茅台有調研價值嗎,我也深表懷疑。01 年我去貴州調研,我問某局領導,貴州最好的上市企業是誰,領導推薦了紅星發展,並建議我去,但最後又說了一句,如果茅台上市,那它應該是 A 股最好的企業。後來茅台上市,許久不漲,但是只要看過它的報表以及一些簡單的信息就可知道它的潛力,它之所以一直被奉為經典價值投資案例,碼哥以為跟當時的市場氛圍有關,當時市場是什麼市場,還是一個坐莊時代尚未完全崩塌,研究理念才剛開始的時代,作為一些有較深研究理念的先進投資者挖掘出茅台那是再簡單不過的事了,如果要在此股上如何為自己吹噓貼金,碼哥以為大可不必了。

其實,這裡告訴我們的是牛股的一個基因是公認價值,挖掘方法就是你的眼光。眼光這個問題說起來簡單,其實蠻難的,難在你自己是不是客觀。拿騰訊來說,碼哥就錯失兩次。想當年,碼哥是第一代 ICQ 用戶,那朵小菊花伴隨碼哥很多歲月,所以當什麼 OICQ 出來時,碼哥根本不屑,甚至有點覺得可恨,怎麼還有這麼模仿的盜版者,所以一開始的主觀主義就讓你站在了一個偏差的境地,至於第二次則是在 08 年金融危機之後,雖然那時候早已經是 QQ 用戶,但是由於缺少 QQ 的很多體驗,讓碼哥再次錯失,到微信時代,碼哥對於騰訊只能淚奔了,所以說啊,眼光其實要你放下心魔才行。

好了,扯多了,說回 A 股的牛股基因,除了剛才說的那類放至四海皆準的公認價值外, A 股的牛股大多來自爛股票(國外叫困境反轉),你要說這種爛股票要有調研價值,碼哥也是懷疑。 98 年某朋友從東北迴來狂給我推薦某公司,說起那個公司生物技術如何了得,如果開發出來如何了得,利潤賽過毒品云云。碼哥將信將疑,後來也去過該公司,的確很吸引人,那個故事的確在那時的 A 股市場是個超好的話題,於是公司開始投資,但是沒想到這個美麗的故事一直講到現在才成正果(公司當然早賣了,拿了不到半年就賣了),這個公司的股價如當年想的到了 100 元,可是這十多年前你能調研出這般曲折的結果嗎,肯定不能,當然這種公司國外也一樣,要麼天上要麼地下,誰知道呢?現在還有很多人懷疑呢。

再一個例子,某 N 前領導 2000 年在公司大會上大談互聯網革命,同時推薦某公司的網遊業務,說那才是有想像空間的行業——現在看,真是超前瞻。口沫橫飛之際,當時那個公司的股價也創造了連續封漲板的記錄,這個記錄直到 07 年才被打破。這個公司說的這個故事炒了兩回, 04 年股市最低迷的時候它又玩了一回,當時可是盛大光環奪目,網遊暴利的時代,好了,今年它又創前復權下歷史新高,但開講的是另一個故事了……像這樣的公司碼哥去過一次,但是什麼都調研不出來,而且根本不想再去第二次,因為主業乾巴巴到你想嘔,業績差到地板,歷史上數次被 ST,所有的亮點都在於公司投資,而這又無法跟蹤調研。按某些股評家的說法是這種股股性很活,這恐怕是天生的基因吧!

同樣的例子還發生在廣西某牛股身上,碼哥 01 年就去過該公司,一點亮點都沒有,公用事業加上點食品業,證券部經理對我們能來調研都感到不可思議,說我們公司有啥可看的。但時隔 7 年後,股價因為某投資一飛衝天引惹市場矚目後那就不一般了。碼哥後來去過一次,曾經的他已經記不得碼哥來過。當然碼哥不 care 這種錯失,因為當年根本就想不到會有這樣的結果。

所以 A 股的爛公司是一定要關注的,這裡面絕對有黃金,而且這種公司不用去調研,你只要跟住公開信息和股價就 ok 了。當然長期投資的話,還是要定量分析,這就需要去調研公司數據了,這種例子不要太多哦,以後有機會可以跟大家一起分享。

好了,碼友可能會問,難道調研出的好公司就不能成為牛股嗎?碼哥的回答是,有,但是只是階段性的牛股,一般不是大牛。比如 02 年碼哥就去過西南某商業企業,一看就是好公司,商業零售的所有優點基本都具備,後來 06-07 年公司做了整體上市後,更是一路牛途,但那僅僅是階段性的,基本面肯定不如那些爛公司長時間性感。

再比如某通信巨擘, 01 年碼哥去過就覺得很不錯,但是公司股價起起伏伏也不見得牛,週期性行業更是,如果你是行業高點去調研那是毫無意義的,而行業低點去調研就還是會回到第一個基因,那就是要看你眼光了。

那為什麼會這樣,其實道理也很簡單,大牛始終是在懷疑中上漲,如果大家一致看好,頂多就好一陣子,行為金融學可以解釋這個現象,拿今年來說,誰能提前看清中青寶是創業板第一牛股呢 ?

說來說去,其實碼哥是屬於劍走偏鋒一派的人物,剛才所說的也只能代表市場的某一隅,只能算碼哥的漏見。近幾年也有一些優秀的研究員調研出牛股的案例,比如歌爾啦,大華啦,海康啦,但那些案例大多是先要有個邏輯框架(其實就是產業眼光),然後去公司其實看看公司是否執行到位就 OK 了,眼光是定性,執行到位是定量,如果兩者結合的調研才是好的調研,才能調研出牛股,碼哥也希望能看到越來越多有價值的公司調研。

順便調查下,碼哥也玩德州,大家對這個感興趣麼?還有就是微信公眾帳號我還不是特別瞭解,有好的投資類的帳號,請大家推薦給我。覺得碼哥的文章有料,轉發到朋友圈支持吧,先行謝過。

調研 札記 牛股 基因 12
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距離USDA的報告日越來越近 諸葛就是不亮

http://xueqiu.com/2325980630/25217949
距離USDA的報告日越來越近。隨便寫點自己的觀點吧。
從年初開始到現在,主要是研究農產品。
從目前看,之前的大部分觀點都是對的。今年也確實是做多粕類最簡單的一年。買近月,快到期的時候朝後滾月多單就能在掙錢。十分的簡單。
其實幾句話就能說明問題。
1、現貨價格走低的概率到底有多少?菜粕可能現貨價格走低的可能性非常大,畢竟需求和供應均在逆轉,但豆粕現貨走弱的基礎就不存在。禽畜類存欄都在回升。所以買豆粕拋菜粕依然是理想的套利標的;
2、美豆到底體現了多少利空和利多:我個人認為,目前國內整個產業鏈還沒有從空頭情節中走出,已經經歷了漫長的一年時間,但國內從貿易商到油廠到飼料商,對於美豆的看空仍然是根深蒂固。成本說,陰謀論,忽悠,就連去美國搞實地調研,都對當地100度附近的高溫隻字不提。甚至還有人說:那幫人早賺得盆滿缽滿。這簡直太幽默了。今年美豆一共只有一輪漲勢,連25%都沒有,就盆滿缽滿了?美豆現在猶豫的走勢顯示出美國人對豆子的判斷也忽左忽右。5個月前我一直關注某國內著名糧商的美國版報告,從4月起,該美國著名分析師就認為美豆低點在10美元之內,對應豆粉價格在285美元/噸。上週起,這句刺眼的判斷終於從報告裡不見了,加了一句:我們之前猜測的低點可能不會出現。別把自己當成受害者了。假如今年美豆漲了100%,你覺得USDA騙了你,挺正常。現在美豆還沒怎麼動彈呢。
3、對於農產品的整體判斷:我認為農產品基本上進入長期牛市,尤其是高人工品種,純農業品種。工業屬性的品種也許會跟隨工業品被向下牽引,但也有更大的可能被向上牽引。比如白糖,比如玉米(美盤);我一直堅持認為,自現在起我們進入了一個超級時間週期的災害性天氣,跨度大概長達30-40年。
就這麼多吧,有問題就問,我會的,都回答。
距離 USDA 報告 越來越 越來 諸葛 就是 不亮
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【每日一黑馬】寶寶巴士:讓投資人雷軍一眼看上的早教App

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2007年,做軟件外包起家的唐光宇在上海開辦了一家IT培訓學校。這次創業並不順利,三年時間,他賠地血本無歸。此時,唐將目光轉向了蓬勃發展的移動互聯網,不久後,他帶著自己的20多個兄弟殺回福州老家開始新的征程,「原來上課的老師就是技術研發人員,班主任做技術策劃。」

儘管確定了大方向,但唐光宇並沒有確切做什麼的打算,2010年下半年,整個隊伍都在找方向和積累技術。他們曾嘗試過通訊應用和LBS,但這些領域是巨頭必爭之地,自己很容易淪為炮灰。而剛剛為人父的唐光宇深刻感受到早教需求的剛性和市場的龐大,於是在幾次試探之後,他將切入點放在了巨頭很容易忽略的早教遊戲上面。

2011年3月份,寶寶巴士第一款產品上線,這款產品將點讀機上的內容搬到了平板電腦上,雖然下載量不錯,但用戶體驗太差,不到三個月,該產品便被撤了下來。如何能設計一款家長喜歡買、孩子又喜歡的遊戲?唐光宇想到了一個十分簡單的方法,讓公司裡的年輕的父母做遊戲策劃。

2011年下半年,寶寶巴士的識字、兒歌、畫畫等系列成熟的幼兒遊戲在全球上線,並主打會賣萌的熊貓形象。考慮到中國用戶付費意願不強,唐光宇將重點放在國外市場,相繼推出了英語、日語、韓語、阿拉伯語和意大利語等多種語言。在唐光宇眼中,中國的APP在國外市場上具有很大的優勢。

「相對於過去外國市場中的種種壁壘,AppStore提供了一個公正的貿易體系,沒有渠道商又有規範的交易規則。在這種情況下,開發同一款產品,國內具有絕對成本優勢,日本的成本至少是我們的五倍,而我們的產品又不比他們差。」

在這一優勢下,寶寶巴士迎來了爆髮式的增長,這只熊貓橫掃AppStore的教育類付費榜,尤其在日本、沙特等國家更是包攬前幾名。目前寶寶巴士全球獨立用戶累積超過千萬,下載量過億。唐光宇將成績歸於口碑傳播,他透露,寶寶巴士從來沒有做過渠道推廣,並且絕不向渠道妥協。此外,在寶寶巴士這一名字上蘊含著很大的玄機,「打開AppStore,用『寶寶』去檢索的話,第一個或者第二個就是我們。用『B'來檢索的話,結果出來的第一個是baby,第二個是baidu。」唐光宇稱。

由於幼兒遊戲的購買者和使用人不是同一個人,手游的收入模式在幼兒遊戲中行不通。傳統手游是讓玩家沉迷進去不斷充值買裝備,而幼兒遊戲孩子一旦沉迷家長就不會買了。考慮到這些問題,唐光宇初期採用了付費下載和廣告這兩種模式,「付費下載的APP沒有廣告,免費的軟件就有廣告」。但也有例外,在與三星等硬件商的合作中,唐光宇採取了一個折中的方式,「給他們安裝沒有廣告的軟件,但他們要在體驗店裡裝我們的產品。」

在廣告方面,寶寶巴士和谷歌進行了合作,之所以選擇谷歌是因為國內的廣告商無法滿足寶寶巴士的廣告需求,並且谷歌的廣告信任度較高。據唐光宇介紹,寶寶巴士的廣告費在業內是最低的,「展示一次不到一毛,一天我們的廣告點擊是千萬級別的。」依靠這種模式,寶寶巴士勉強收支平衡,但在唐看來,幼教行業只靠賣軟件絕對賺不了錢,而要從整個產業鏈裡發掘財富。

在唐光宇的算盤中,寶寶巴士將會走動漫《喜羊羊與灰太狼》的商業模式——通過內容帶動周邊產品的銷售。今年,寶寶巴士已經推出了衍生品——寶寶巴士童裝,不久後還會推出公仔,甚至還會開線下專賣店。唐稱,目前自己要做的是樹立起「寶寶巴士」的品牌,未來可能對接兒童教育或者母嬰品牌廠商。

每日 黑馬 寶寶 巴士 投資人 投資 雷軍 一眼 看上 早教 App
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用互聯網思維做產品的7個要素

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1. 快速迭代,用戶參與。通過不斷地迭代使產品日臻完善,而不是追求一次性做出一個完美的產品。並且,用戶的反饋會作為設計決策的部分依據。

2. 基於海量數據分析進行決策。互聯網產品的一大便利是可以實時獲得大量用戶的行為數據,基於這些數據可進行產品決策。也可以採用AB測試等方法主動比較不同的設計方案。Google是此法宗師。

3. 病毒式營銷,星火燎原。利用互聯網的傳播特性,促成產品在社交網絡、社會化媒體的滲透,並通過製造轟動性事件、爭議性話題等(參見雕爺、羅永浩),實現大範圍病毒傳播,乃至達致引爆點。這是一種無本萬利的營銷手段。

4. 小而美,少即是多。互聯網產品通常不追求大而全,而是抓住用戶某個痛點或價值點,針對性地做出定位明確的產品。在功能上儘量簡單明確,即便要做大做複雜也是慢慢地加上去。體驗上儘量做到簡單易上手,甚至使「界面消失」,僅憑本能和直覺操作(如「搖一搖」)。

5. 免費策略,平台戰爭。互聯網產品大多不向用戶直接收費,而是用免費策略極力爭取用戶、鎖定用戶。並且,同時致力於使IM、搜索引擎、瀏覽器、殺毒軟件等從專用產品變成平台產品,憑藉龐大的用戶基數,推廣和兜售其他服務。

6. 粉絲經濟,草根品牌。培育和勾引死忠用戶,壯大粉絲規模,營造粉絲文化乃至構建話語體系。同時,必須在品牌中注入草根基因,放低身段,討好甚至逗弄粉絲,保持高頻、全方位的互動,比較成功的互聯網品牌包括小米、羅輯思維、梁歡等

7. 激發用戶創造,自組織構築網絡生態。使用戶也成為產品的一部分,激勵用戶進行創造,生成高價值內容;用戶在創造的同時還能自組織,自發形成多層次、多樣性的網絡單元,使互聯網產品擴展為一個複雜的生態系統(最典型如豆瓣),自行繁榮壯大。

互聯網 互聯 思維 產品 要素
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馬云正式披露合夥人制度:執行三年,已有28人

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近來媒體對阿里合夥人制度的報導不斷,這也是阿里方面第一次官方披露合夥人制度。

目前,馬云大概持有阿里巴巴7%的股權,軟銀和雅虎分別持有36.7%和24%的股權。《華爾街日報》曾援引知情人士說法稱,由於港交所不允許雙重股權結構,所以阿里和港交所正在討論「創新」的上市方案,以確保馬云和管理團隊在公司上市後依然擁有控制權。

 

 

以下為馬云郵件全文:

阿里巴巴合夥人!

各位阿里人:

最近大家一定從媒體那裡,聽了不少關於阿里巴巴合夥人制度以及公司上市後控制權的報導。今天是阿里巴巴的14年週年慶,正好在這個有意義的日子,向大家匯報一下阿里巴巴合夥人制度的情況。

14年前的今天,阿里巴巴18名創始人正式走上了創業之路。4年前,也就是阿里巴巴十週年慶的時候,我們宣佈18名集團的創始人辭去「創始人」身份,從零開始,面向未來。

人總有生老病死的那一天。阿里巴巴的創始人有各種原因會離開這家公司。我們非常明白公司能走到今天,不是18個創始人的功勞,而是他們創建的文化讓這家公司與眾不同。大部分公司在失去創始人文化以後,會迅速衰落蛻變成一家平庸的商業公司。我們希望阿里巴巴能走更遠。

如果不出大的意外,我們公司將有機會參與並見證中國電子商務零售過十萬億那一天。但我們不希望成為一家只是能賣幾萬億貨的公司,我們希望自己能在未來的發展中,不斷培養出無數的如同淘寶,支付寶,餘額寶。。。那樣的創新性服務和產品,更希望我們的生態文化能造就更多未來的牛XXX企業。這才是我們真正想要的!

怎樣的制度創新才能實現我們的夢想呢?從2010年開始,集團開始在管理團隊內部試運行「合夥人」制度,每一年選拔新合夥人加入。合夥人,作為公司的運營者,業務的建設者,文化的傳承者,同時又是股東,最有可能堅持公司的使命和長期利益,為客戶,員工和股東創造長期價值。在過去的三年,我們認真研討合夥人章程,在前三批28位合夥人選舉的過程中,對每一個候選人激烈地爭論,對公司重要的決策深入討論,積累了很多經驗。在3年試運行基礎上,我們相信阿里巴巴合夥人制度可以正式宣佈了!

阿里巴巴合夥人的產生必須基於——「在阿里巴巴工作五年以上,具備優秀的領導能力,高度認同公司文化,並且對公司發展有積極性貢獻,願意為公司文化和使命傳承竭盡全力」。我們相信只有一個熱愛公司、使命驅動、堅持捍衛阿里文化的群體,才能夠抗拒外部各種競爭和追求短期利益的壓力。

有別於絕大部分現行的合夥人制度,我們建立的不是一個利益集團,更不是為了更好控制這家公司的權力機構,而是企業內在動力機制。這個機制將傳承我們的使命、願景和價值觀,確保阿里創新不斷,組織更加完善,在未來的市場中更加靈活,更有競爭力。這個機制能讓我們更有能力和信心去創建我們理想中的未來。同時,我們也希望阿里巴巴合夥人制度能在公開透明的基礎上,彌補目前資本市場短期逐利趨勢對企業長遠發展的干擾,給所有股東更好的長期回報。

正如我們過去一直強調的那樣,阿里巴巴並非是某一個或者某一群人的,它是一個生態化的社會企業。運營一個生態化的社會企業,不能簡單依靠管理和流程,而越來越多的需要企業的共同文化和創新機制,以制度創新來推動組織升級。我們出台合夥人制度,正是希望通過公司運營實現使命傳承,使阿里巴巴從一個有組織的商業公司,變成一個有生態思想的社會企業。為此,集團希望更多的阿里人湧現出來加入合夥人團隊,使我們的生態化組織擁有多樣性和可傳承性,保持源源不竭的發展動力。

各位阿里人,我們不一定會關心誰去控制這家公司,但我們關心控制這家公司的人,必須是堅守和傳承阿里巴巴使命文化的合夥人。我們不在乎在哪裡上市,但我們在乎我們上市的地方,必須支持這種開放,創新,承擔責任和推崇長期發展的文化。

阿里人,在路上!

阿里巴巴集團董事局主席 馬云

2013年9月10日

 

馬雲 正式 披露 合夥人 合夥 制度 執行 三年 已有 28
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=75002

騰訊投資部李朝暉:遊戲行業開始整合

http://www.iheima.com/archives/50133.html

整個全球遊戲市場持續增長,手機遊戲成為其中最主要的增長引擎。中國為全球的在線遊戲和移動遊戲貢獻了很大的比例,全球移動遊戲增長速度是32%,中國的數據今年至少是50-100%。

2. 從整個行業的格局來看,主機遊戲廠商處於低增長、甚至衰退的局面,他們的利潤率在過去幾年持續下滑。與之相對的,互聯網遊戲廠商、手機遊戲廠商高增長、高利潤率,絕大部分公司來自中日韓三個國家。

3. 單一遊戲或者整個遊戲產業鏈的發展,可以分為萌芽期、成長期、成熟期、平台期,不同的遊戲類型處於不同的階段。主機和PC的單機遊戲,已經到達成熟期或者平台期階段,移動遊戲才剛剛起步,仍然處於萌芽的階段。

4. 主機遊戲過去40年的發展過程中,遊戲的集中度是非常驚人的。單款銷量前20的遊戲90%集中在三家開發商手裡,累計銷量前100的遊戲,前五家開發商佔80%以上。所以說遊戲是相對來說精品化和集中度很高的行業。

5. 在中國市場,客戶端遊戲是市場規模最大的產品,整個市場規模將近500億。中國端游已經找到了從起步,到高潮,到逐步冷靜,行業增長率開始放緩。在這個行業裡面相對出現一些比較集中的產品和比較集中的公司。2002年端游開發團隊只是30-60人,而現在任何遊戲立項都不能低於200人,所以端游已經進入到一個高投入、高成本的時代,產品主要集中在大的上市公司手裡。

6. 中國頁游是2005年開始,到2007年進入快速增長時代,到2010、2011年進入高速發展,或者頂峰狀態,現在仍然是在頂峰繼續增長發展的時代,但是整個行業增長速度開始放緩。頁游同樣經歷了一個從市場高度分散,各種小團隊快速湧入,市場快速進行清理,然後進行整合的過程,最終留下來的仍然是一些比較重要的精品團隊。

7. 手遊行業增長速度超過我們的想像,到今年單品的流水可能會接近或者突破一個億。大量的手游團隊進入這個市場,之後我相信和端游和頁游一樣,這個市場會到達某種平衡期,對遊戲的質量會有更高的要求,整個行業開始進行整合的過程。

8. 騰訊在海內外遊戲市場進行了大量投資,通過業務的合作,這些開發商推高了新的高度。我們也希望能夠在這個領域裡面繼續佈局和繼續投資,希望能夠找到更多更好的遊戲開發商,特別是在手游這塊,會投一些更早期的遊戲。

9. 微信和手Q遊戲平台在過去一個月中成為中國最大的手機遊戲平台,未來我們會以每週一款遊戲的速度繼續研發。

騰訊 投資部 投資 朝暉 遊戲 行業 開始 整合
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=75003

因為戰略調整的需要,噹噹叫停服裝自有品牌

http://www.iheima.com/archives/50125.html

品牌戰略的改變是噹噹網叫停自有品牌的原因

噹噹李國慶認為,從零售行業的規律來講,服裝品類只有銷售額達到100億元時,才適合做自有品牌,因為這時候有足夠大的用戶量支撐,才能讓自有品牌的高毛利產生價值。「我們現在推自有品牌服裝太早了。」李國慶說。 與此同時,「當當優品」最初發佈時,曾定位為中低端品牌,不過目前噹噹服裝品類已經定位為「中高端品牌」,並且控制商家數量在3000家以內。目前調整後的「當當優品」僅保留家居產品及化妝品產品。

通過小而美的定位,進一步挖掘高轉化率用戶的價值,而圖書用戶是發掘重點。

事實上自去年開始,噹噹就將目光瞄準服裝品類,而上一季度噹噹在服裝百貨品類的增速也達到85%,高於電商行業約50%的平均水平。同時圍繞服裝品類,噹噹網還推出尾貨甩賣頻道「尾品會」,這些讓噹噹股價在半年內從3美元左右漲至10美元。李國慶透露,今年服裝品類的銷售目標是30億元,5年內計劃達到60億元,然後將開始引入獨立設計師品牌,做些「小而美」的嘗試。在與天貓對比方面,李國慶坦言噹噹流量不及天貓,但他透露噹噹轉化率、客單價都比天貓高30%。另一方面,一些品牌在檔次定位方面有所考慮,所以會選擇噹噹。

而噹噹原本圖書業務的白領忠實用戶,也是噹噹服裝業務想要爭取轉化的對象。根據李國慶統計,目前只有20%買過書的活躍用戶買過服裝,在服裝品類的用戶中,有50%來自原有用戶轉化,還有50%是用高費用爭取而來的新用戶。

因為 戰略 調整 需要 噹噹 叫停 服裝 自有 品牌
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