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福建蠱票


福建股票除了爆了煲的第一天然及遠東生物製藥外,還有超大現代、中國綠色外、博智藥業、華翔微電、特步、安踏、星辰、武夷、DBA、中國稀土及泛亞環保、華豐、錦藝、等等等,大多好似好多現金,但有些都是用印度軟件公司招,買資產或增加投資來抹掉帳上的現金。

超大已由原復生年代講到現在,還扳而不倒,公司盤數已多為人質疑,零一及零三年均差點撐不下去,前者經澄清而沒事,後者請惠理基金低價入股,才解決基金界的疑慮。後來多次換核數師,大股東也在高位減持股權,大家都應該知道這家公司質素如何。

中國稀土在騰達智能假數事件前後發生(約2002年),當時也引起對民企的質疑,前述的公司更受到不少打擊,但是公司仍能撐到現在,且近年又成功用其「現金」收購其同業,但派息和盈利仍不太合理。大股東又把有大量現金的泛亞環保上市,究竟他以甚麼葫蘆賣甚麼藥,真是大惑不解。

兩年前孔少林(蔡東豪?)寫過中綠,他都講過中綠有大量現金,但發行可換股債給高盛集資,派息也和盈利不相稱。這個已經夠人疑惑。DBA也有相同的現象,為何會有這樣的問題呢?

星辰我有點懷疑的是,公司有大量現金,為何帳上有一項抵押存款?但是上市前有私募入股,可能水分少一些。我懷疑抵押存款是用作貿易融資之用。

武夷盤數更令我迷惑,為何公司生意不像大規模的公司一樣,存貨及應收帳佔的比重奇低,難度公司有獨特的銷售模式及客戶對公司付款有特別之處?

錦藝是紡織股,但是公司帳上卻不像是一隻紡織股(通常這些股是負債極高、固定資產多,但現金不多,但這公司現金是極多,無負債),另外好像用現金買了一個地皮及公司,完成美妙動作,如有財經記者有心研究,可能會發現一些好東西。

我覺得浩倫盤數有點問題,應收帳有些虛高,但總算大致真實。

如大家有高見不妨寫幾篇來研究吧。