ZKIZ Archives


2008年年底快報


今年,本人的組合計及股息回報後共虧損46.94%,或58,896.10元,現組合尚餘72,416.27元。較恆指48.27%跌幅,稍跑贏恆指。

2008年頭1天的回報已是負,在一月中已虧30%,後來有反彈,只虧20%多,之後就在虧20%-40%徘徊多月,但回報一直向下移,直至10月中出現暴跌之勢,在數日內已虧損30,000元,把多年回報虧光之餘,還有虧損,幸後來市況好轉,終扭虧為盈,現仍有少量累積盈餘。

本人今年犯上數個大錯誤:

(1) 大遲沽出富士高(927)。經過報紙大肆吹捧後,對此股仍有信心。富士高在1月初的3.2元已開始急跌至月中的1.8元,然後反彈至約2.6元,這是一個很好的沽出時機,但是由於我的優柔寡斷,錯失第一次沽貨時機,後來股價跌回1.8元左右。結果守候至6月中,股價升破2元,又因懶的原因,沒有把實貨存倉,結果遲至業績前公佈1天沽出(此日仍有1.93元),股價公佈後又大跌至1.5-1.6元,幸而在存倉後,股價反彈,結果把手頭上14,000股沽出,套現近25,000元,全批貨成本降至約1.1元。

在我沽出後,股價每天跌一點,不久就已跌至0.90元,跌破我手上持貨的價值,但我心知這價錢已是超值,並無沽出,有一天因U盤關係,跌至0.50元,在0.60元欲購回20,000股,但因股價第二天已升至0.72元已作罷,其後股價已升回原位,在David Webb的吹捧下,加上中期業績不俗以及市場氣氛好轉,股價升至近期的1.3元,但已較我第一次欲沽價錢的一半。

在此次的交易,我已錄得約30,000元的虧損,約佔本年虧損的50%,其中個人錯誤的損失佔19,000元,今次的失誤讓我知道:(1)報紙吹的股票要留神,(2)買賣一定要果斷,不然損失更大。

(2)過早購入越秀房地產基金(405),本年一有閒置資金就購入,第一次在約4月,抽不中中鐵建(1186)在3.05元購入4,000股,第2次在7月,在賣出富士高(927)後,在2.80元購入8,000股,但幸而其後因開設新戶口存入1,000股當作結餘,故以約2.4元沽出此股票,錄得少量虧損。此股在10月中時,貸款快屆期,但金融海嘯關係,市場怕未能籌到資金,令此基金破產,令其一度跌至1.16元,兩批股票在扣除股息後共虧18,000元,其後因成功籌到銀團貸款,股價反彈至1.84元,但也虧損慘重。

在此次交易中,共虧10,400元,佔本年虧損約20%,其中個人錯誤損失應佔全部。今次失誤:(1)未看清股價形勢,股價圖跌破2.7元已基本破位,在重大跌價風險,此時購入已是錯誤,應沽出其餘股票以保留實力。(2)未在低位購入。因當時已成功籌組貸款,股價只在1.4元徘徊,顯然偏低(因有19厘股息,5年已回本),故沒有購入是錯失了時機。

(3)誤中地雷,購入建福國際(464)。在此述的Blog已提及,在0.63元購入,在0.36元沽出,我在此次虧損近6,000元,這次是非戰之罪,但沽出時機已算迅速,其後股價一度跌至九仙多,若此時沽出,損失更達85%。但唯一美中不足的是,我在開市的時候未有盯實市場,仍在悠閒的喝茶,結果錯失以0.4元以沽出的時機,令個人損失增添1,000元。

其他的小錯誤是過遲沽出小肥羊,多虧500元。

此4個錯誤令本人虧了47,000元,佔本年虧損的80%,其中屬個人錯誤的佔30,400元,佔本年虧損的50%,若扣除錯誤後,本年的回報率可能極大地優於大市,故鑑於以上錯誤,本年應改進的地方有:

(1) 做買賣決定要果斷。

(2)買賣之前應先看是否跌破橫行區。

(3) 留意報紙專欄資訊。

但本人今年的好決定有:

(1)上市抽的1,000股中材在11元的高價沽出,大賺6,000元,避過大跌。

(2)在0.26及0.34元分批沽出大誠電訊科技,雖虧損約數千元,但套現了大量現金之餘,在沽出第二批的股票後,股價在兩日內已跌到0.19元,減少損失達10,000元。

(3)堅決在高位高追建福集團,兩日急賺1,400元。

但是這些卻只是幸運,算不上是成就,所以下年一定要留心不犯以上三錯。

2008年報告完畢。

通告:

由於事忙及資對搜集需時關係,故徐先生事跡會稍後分批推出,對不起。
2008 年年 快報
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5040

正火速閱讀Snowball


我在前數天成功向人借閱英文版,亦正在閱讀中。

我今日買了巴菲特自傳中文版,今日一買回來就已經看。

 

兩本的進度如下:

英文: 第17章

中文:第14章。

 

中文版和英文版的頁數相若,有830-850頁內文,100頁註解,但以我有限的英文技術,可能需時甚久。現在看中文的話,快的三天內就已經看完,英文就需時久一點了。
正火 閱讀 Snowball
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5059

Buy and Hold;牛熊 CUP


From

http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=10890


Buy and hold 的操作法,愈來愈令到多人感到疑惑。

重溫我以前貼過的引用文章:

Charles Ellis 的著作《Winning The Loser’s Game》裏,記載了一些統計,在美股(以標準普爾 500 指數的平均回報率作為衡量依據)過去 75 年內,所有股票的回報總額幾乎都是在那段長年期內表現最好的 60 個月內締造的,這 60 個月佔全部 800 個月的比率不到 7%。假如我們錯失那 60 個月,我們將損失幾乎整整兩代才能累積到的所有投資回報。如果投資1美元在標準普爾 500 指數,錯失由 1989 6 30 日至 19996 30 日期間十年內表現最好的 90 個交易日,將會虧損 22 美仙,而假如錯失表現最好的 60 個交易日,將僅僅獲利 30 美仙;但假如全資一直持貨,就會獲利 5.59 美元!

雖然以上統計是以指數作為基礎,但套用在個別股票也是合適。

Buy and hold 我認為最重要睇幾樣事物:一、那是什麼股票;二、Time frame;三、基礎因素的改變。

至於「持有一輩子」,我的睇法只有一句:天下無不散之筵席。超長線的投資,又可以不理會的,似乎只有指數基金較為可靠。

關於究竟如何才能知道是否熊去牛來,就好以下條片《Matrix》,Neo 正迷惑自己究竟是否 "The One"(救世者)一樣,Oracle 話佢知如何知道(1:40 開始睇)"Being the one is just like being in love"。



 

仲有,很重要的是:Appearances can be deceiving

留言:

黃師傅:


Buy and Hold 不適用於行業周期性重的股票,周期起伏時間短的行業 (如汽車、鋼鉄和資源類)。

 

世上沒有可以持一輩子的股票。縱使是千里馬,也會有增長停下來的時候。例如匯控二十年前是千里馬,今時今日要如二十年前般有同等的複式增長,是沒可能的事了。

 

全世界的指數組成都會汰弱留強,會將經營不佳的公司踢出成份股,而長綫來說指數是和一個經濟體系的長期成長同步 (短期當然不是),這是長綫持有的理據,而新興經濟體系在高速成長一段時期後也會慢下來,之後要看國家本身指數的行業組成。例如說,成份股產業以科技,出 口為主的台灣、韓國、日本或以資源為主的俄羅斯和全球的景氣是息息相關的,他們本身的指數基金就不能「買入並持有」了。如果盈富基金不是加入內地業務為主 的股票,那根本不是長持的對象,因為香港的經濟已經歷了最高成長的時期,並非長綫持有之選。今時今日的高成長,是內地經濟快速成長的體現。
Buy and Hold 牛熊 CUP
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5062

醫藥同業大比拼(初選) 味皇


From

http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1082

 

今次大比拼包括左以下一眾狐朋狗黨:

中國製藥,神威藥業,東瑞製葯,聯邦制藥,同仁堂,中國生物製藥,武夷藥業,廣州藥業,銘源醫療,利君國際,羅欣藥業,威高股份,中生北控生物科 技,山東新華製藥,積華生物醫藥,白花油,卓健亞洲,李氏大藥廠,遠東生物制藥,華瀚生物製藥,中國仁濟醫療,中國衛生控股,聯康生物科技,長江生命科 技,精優藥業,位元堂....

進行面試,在07年都有派息的如下:

中國製藥,神威藥業,東瑞製葯,聯邦制藥,同仁堂,中國生物製藥,武夷藥業,廣州藥業,銘源醫療,利君國際,羅欣藥業,威高股份,中生北控生物科技,山東新華製藥,積華生物醫藥,白花油,卓健亞洲,李氏大藥廠

進行初選,在07年前任一年流動比率都大於1.5的(新股另計)及市值高於07年資產淨值2倍以上的去除後如下:

神威藥業,東瑞製葯,同仁堂,中國生物製藥,武夷藥業,銘源醫療,中生北控生物科技,積華生物醫藥,卓健亞洲

初選入選者為以上九名:

                       市值    淨值    營業額

神威藥業          38        22          10

中國生物製藥   25       20        11.5

武夷藥業           12       14         6.5

銘源醫療           14        8          2.5

卓健亞洲             5        3          9.5

同仁堂              5.5        6        11.5

東瑞製葯          5.5        6            9 

積華生物醫藥     2        3            3

中生北控生物   0.5     0.6         1.5

由於醫藥業很注重規模,一間細藥廠不可能長期同醫院合作,再者,藥物很易淘汰,細藥廠不能賣死一隻藥發達,大藥廠可以研究新藥或直接收購細藥廠,何 況藥物的採用不在乎藥效,而是在乎公關,因此只有大藥廠先有研究價值,因此營業額最低的3位唯有退出,另外卓健原來唔係醫藥股,亦要趕走,剩下5名進入評 選,分別如下:

神威藥業2877,中國生物製藥1177,武夷藥業1889,同仁堂8069,東瑞製葯2348
醫藥 同業 大比 初選 味皇
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5063

回etam的問題


etam:

睇咗湯財轉載或親自操刀寫嘅供股、殼股、變身股、老千股嘅文章,好嘢!獲益良多獲益良多!

係今次大跌市中,似乎梳打阜嘅證券行做緊嘢,趁勢以大比例瘋狂供股(錦興、英發),蠟埋唔少財困殼股公司啲股權,準備做世界,食大茶飯!

呢啲爛殼一般值幾多錢?市值=淨殼價+資產,這樣計?

梳打老依家收購呢啲重未申請清盤嘅財困公司,會唔會早咗啲?

另外,中國管業單嘢,之前七成五股權(29.52%國中以現金7400萬賣)成咗一億七千萬,會唔會貴咗啲?你認為值幾多?

白武士食咗化工老千葉檔嘢,再打救金廁所,你點睇?可能最著數係個條四眼豪仔,哈哈哈!

greatsoup:

殼價的確是這樣計,但是有以下因素會影響到:
(1) 隱藏炸彈:如在中國有工廠工業股,勞動法規定炒人要賠錢,如工廠有過萬人,年資也不少的話,起碼賠的錢是億億聲。
(2)隱藏融資:如左面好威,問員工借錢,錢放入其他應付款,或當同他做生意入了應付款,甚麼都看是看不出來的。
(3)老闆問題:好似張希,買入幫福控股,賺一筆又買百靈達,點知個原殼主竟然在附近和他開廠和他鬥,結果搞到公司執了,牌又停埋,血本無歸,現在要賣幫福套現救亡啦。
(4)資產轉讓:可能公司以高價購入不明人資產,或以低價售出資產予不明人,以作為殼價一部分。

買殼唔會早,到旺會貴好多,現在買倒是損失幾百萬等旺的皮費。在旺cap一次都幾千萬啦。

我覺得這次賣殼不會貴。一來本業賺錢(一年賺千多萬),二來第二手殼主張生和新抱仔注入了兩塊地(但可能有問題),如搞掂都好好賺。我覺得是張生搞中國花了好多錢(認2億新股+10億CB,認股價1毛),所以要套現吧。


豪仔partner是千億亞洲股神個新抱個老父,後台咁硬,無失敗之理。我覺得是立體金(3D-gold)擴張太快,大股東無錢,所以要用不乾淨方法拿錢,但是大股東算較左面好威、發德正派,殘害股東較少(立體金徬金人、左面好威徬梳打埠證券巨頭、發德徬華匯Henna),加上國內生意搞得唔錯,大股東也搞得規範,又有文氣、理念、眼光、願景,不是後兩者所及,所以我倒是喜歡他的,但是他英年早逝,生意的不乾淨處過度曝光,結果急跌停牌,但基調仍在,亦有值錢資產,故海化救成功,也許會賺大錢。

P.S.咁馨和應發供股都失敗。
etam 問題
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5064

分析称荣智健被调查因隐瞒巨亏提前出货


http://finance.sina.com.cn/g/20090105/03095713165.shtml
分析 稱榮 榮智 智健 健被 調查 隱瞞 巨虧 提前 出貨
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5065

郑裕彤旗下新世界地产被指存在十大用工问题


http://finance.sina.com.cn/roll/20090105/02575713052.shtml
鄭裕彤 鄭裕 旗下 新世界 地產 被指 存在 十大 用工 問題
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5066

三利空齐袭银行股 七折房贷或损15亿利润


http://finance.sina.com.cn/stock/hyyj/20090105/09325714803.shtml
三利 空齊 齊襲 銀行 七折 房貸 或損 15 億利
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5067

佛山新情况:玩具订单大幅萎缩 半天可完成一单


http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20090105/05165713611.shtml

佛山 情況 玩具 訂單 大幅 萎縮 半天 天可 完成 一單
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5068

取消出口许可证制度 今年钢材出口恐难乐观


http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20090105/03175713244.shtml
取消 出口 許可證 許可 制度 今年 鋼材 恐難 樂觀
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=5069

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019