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陳振聰借殼-環球工程(8192)

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20080718053_C.pdf

該股前稱藝立媒體科技,後易至現名。

本人前作:

http://blog.zkiz.com/greatsoup/2008/07/01/%E8%97%9D%E7%AB%8B%E5%AA%92%E9%AB%94%E7%A7%91%E6%8A%808192%E8%B3%A3%E6%AE%BC%E5%AF%A6%E9%8C%84/

公司歷史

究龐先生的成本只是認購1.27億股及400萬,每股換股價0.01元(即拆股後的0.0005元,即0.05仙)的可換股債券,共527萬

加上

收購原大股東的股份3,300萬股,每股0.4元(即拆股後0.02元),共1,320萬

成本約2,000萬

後來減持套現約6,600萬,已賺4,400萬,加上今次售予陳先生的股票套現1.54億,今次龐先生約賺2億元,並仍擁有6.19億股及50萬可換股債,可兌換10億股,即共16.19億股,以現時市值計,約6.5億元,今次龐先生真的賺翻了。

之前賣殼不接受收購的除外股東以市價計,亦賺不少。

陳先生以億半買個殼意欲何為,我們拭目以待。

我們不如回顧陳振聰先生的資料:

陳先生為一名企業家,並為全球物業、資本市場、私營及公營公司之投資者。陳先生熱
衷於科技投資,並於RCG Holdings Limited 持有重大股權。RCG Holdings Limited 為一家於倫
敦聯交所另項投資市場之上市公司。RCG Holdings Limited 為全球首屈一指之綜合生物識
別技術、無線射頻識別(RFID) 及保安解決方案供應商。
陳振 振聰 聰借 借殼 環球 工程 8192
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4029

包浩斯(483)業績有感

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080715/LTN20080715088_C.pdf
其實我很喜歡這家公司,公司在1990年代由一對小情侶創辦,至今已多年,它們最後更成為夫婦,並於前3年上市。老闆唔似一般生意人,他做設計師出身的,個look好得意,老婆才是管理和財務的fit 人,成個說教的人,板起口面,他們聲稱給設計師很大自由度,並在衣服質料下功夫,但成本下跌,但價格仍能有一定程度的上升,另外款式也不落俗套,所以很受年輕一族的歡迎。

公司公佈一份不錯的業績,營業額由5億,上升至6.1億,升幅約20%,銷售成本由於採用不同質素的衣料影響,只升10%略多,導致毛利率上升約2%,至66%的高水平,毛利更升接近30%,但是由於租金及人工成本上升,導致分銷及行政成本上升,所以盈利只升約19%,至6,700萬港元,以公司股數359,450,000股計算,盈利每股18.63仙,末期息5仙,並加派特殊股息6仙,共11仙,加上中期息2.5仙,共派發13.5仙股息,以股價約1.4元,股息超過9厘。

公司業績雖然大好,但帳目上卻有輕微惡化,公司可淨流動資產稍降低200萬,加現金派發後,淨流動資產尚餘1.1億元,折合每股約3毛錢,公司盈利主要流向新開設店舖的按金、存貨及應收帳、擴張的廠房等,由於現金情況稍有惡化,所以亦相應拖了數,可見得應付帳款由4,600萬,提升至6,300萬,並快於較營業額的升幅,以提高公司流動性,但是總的來說資金方面頗為健康,應能應付其後數年的擴張需要。

據我在其店舖的觀察,這家公司的生意雖然好像很少,但是D衣服貴到飛起,食水好深,但是較新潮,香港的青年中國"90後"的一族應喜歡這類衣服。

在香港、澳門、台灣方面,由於其bauhaus衣服的市場太新潮,所以不為大部分的成熟人士喜愛,所以營業額的增長只能靠開副品牌,另行開拓新的年齡市場,至今其政策也頗為成功。

中國的「一孩政策」,加上城市人口收入上升,使成人給青少年的零用錢增多,加上中國佔其營業額較台灣一島更少,所以開拓中國市場應有可為。

他們進入中國市場分兩步走,一是開新舖,一是搞特許經營,但兩者各有弊端,通漲導致租金、人工、電力價格上升,從而影響了開店成本,令盈利降低。由於開拓特許經營能降低風險,並能加快開拓市場,所以特許經營是需要的,但是增加特許經營最大問題就是特許商的操守,因衣服生意的同質性很低,款式差不多但牌子不同的情況時有出現,若它們滲雜了其他公司的貨物,不論品質好壞,會影響公司的形象,所以一定要抓好經銷商的質素。

總而言之,公司的擴張速度不在其現金情況,而在其擴張選址及其特許經營商的質素,而時裝品牌的質素及款式則難以量化及估計,在此不贅。

公司聲稱他們實行三向發展策略,即代表市場多元化、產品多元化及地區多元化,最終目標是促進本集團業務達致長期增長。此方法看來暫時在短期內成功,但是其後是如何,則極難預測,但是公司營業額及盈利定規模來說,仍是頗少,所以發展空間極大,可塑性極高,潛質優厚,加上財政穩健,可能成為大時裝集團的獵物。
包浩 浩斯 483 業績 有感
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4030

343的歷史

cymak:

雖然間中有提到343係老X股之一,但看了60頁都看不到原因,請問湯兄可否說明呢

以小弟觀察所得,343自從出了一隻行使價很低($0.138)的CALL輪之後,股價就一直下滑,跌穿CALL輪行使價之後仲位列仙班,同273出CALL輪614的表現大同小異。

greatsoup:

這隻股票在1986年上市,名叫玉郎集團,是黃振隆先生的上市旗艦(即現前玉皇朝(前名為環球飲食)大股東),後來黃先生炒期指,先賺,但因1987年股 災大虧,盜用公司資財以解財困入獄,後來公司輾轉入胡仙(前星島(現名銘源醫療)主席)手上,公司營運日漸好轉,但是1997年金融風暴後,因胡仙財困, 被迫把之賣出,其後就進入老千股之旅,公司不停搞科網,在科網熱潮曾為明星股,但是後來盡虧,使股東資本虧光,又有不少可疑交易,之後繼續搞科技,其中九 方科技和看漢科技(現易名神農中國,之後又會易名)亦為之分拆出來,大家都是虧損的,亦有不少可疑交易(我已經發現一些,有時間會寫出來)所以這些公司都 算是老千股一族。
343 歷史
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4031

這兒價值多少?

(這篇是舊post,有很多新讀者未看過,我想谷谷response,所以搞這個遊戲)





這兒是北角地鐵站A4出口華匯中心地庫,上圖是電梯下來地方,下圖就是地庫一角,這兒大約有數千呎大,但全部空置,並無任何租金收入,你猜猜這兒值多少錢?

若有超過十個回應,我會重新公佈答案。

(提示:273原名華匯控股。)
這兒 價值 多少
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4032

華匯中心地庫

北角地鐵站A4出口,這兒是電梯能夠到來的地方
華匯 中心 地庫
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4033

華匯中心地庫一角

北角地鐵A4出口,一進來就見到啦。
華匯 中心 地庫 一角
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4034

無本供股-華脈無線通訊(499)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080722/LTN20080722413_C.pdf

終於被我不幸言中,公司宣佈五合一股,然後二供一,每股合併後一毛錢(即合股前兩分),發行共四億多新股,扣除供股費用百餘萬後,集資四千一百萬。

公司主要股東,明日系領頭人陳先生持有華脈股權的公司宣佈供股之餘,並額外包銷一億四千多萬股,聯合證券包銷餘下約兩億股,若無人供股,完成後,陳先生成為持股最大的股東。

集資的四千萬,公司向兩名持有公司司換股債的債權人,購買一價值三千七百萬,位於壽臣山道的的豪宅。

而其付款方式如下:
(a) 於簽訂收購協議時支付不可退回訂金2,000,000 港元;及
(b) 買方於完成日期起計270日或之前向賣方支付35,000,000港元。
倘買方選擇於完成日期後向賣方支付代價餘額35,000,000港元,買方須就代價餘額向賣方支付由完成日期起計至實際付款日期止按年利率4厘計算之利息 (「利息」)。利息須於支付代價餘額之日到期由買方支付。作為買方妥為支付代價及利息之擔保,買方同意於完成時以Million Good股份向賣方作出股份抵押,據此,買方將向賣方抵押Million Good 股份。

以最壞情況計算,總代價會為:

200 + 3,500 x (1 + 270/360 x 4%)

= 3,805萬

可謂把公司集資額全部用光,並在時間上配合供股集資的時間,可見收購和供股是不可分割的。

我有理由相信,公司製造購買需求供股集資,以把貨源吸乾,並避免關連人士提出全面收購,若供股有街外人接納,亦可拿走一點街外錢,明日系的財技高手確是名不虛傳。
無本 本供 供股 華脈 無線 通訊 499
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4035

這兒價值多少?(2)

前貼:

http://blog.zkiz.com/greatsoup/2008/07/22/%E9%80%99%E5%85%92%E5%83%B9%E5%80%BC%E5%A4%9A%E5%B0%91/

這個貼子剛過了十個回應,那我就揭曉答案吧!

答案是一億五千三多百萬

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080429/LTN200804291380_C.pdf

據上述公告所示,該物業估值為一億三千五百萬,但是漢基控股向一家"非關連人士獨立第三者離岸公司"收購持有這個物業的公司,這家公司價格共一億,當中包括:

(1) 華匯中心地庫整層

(2)三千四百萬的創興銀行貸款

(3)其他負債如管理費約二千萬

(2)和 (3) 加起來令公司錄得淨負債淨額共五千三百餘萭

一億收購一家淨負債淨額共五千三百餘萭的公司,即總代價為

一億+五千三百餘萭

=一億五千三百萭

總收購價更較估值貴一千八百多萬,在公告中更有一段寫道:

該物業現為空置。完成後,本集團將嘗試將該物業出租以賺取租金收入,並可能視乎市況將該物業出售以取得收益。董事認為,收購事項可增強本公司之物業組合及未來盈利,故符合本公司及其股東之整體利益。經考慮該物業於二零零八年三月三十一日約135,000,000港元之估值後,董事認為收購事項之條款屬公平合理,且符合股東之整體利益。

真是不知所謂,另外,這次收購只是公司資產約一成,在上市條例中只是須予披露交易,不需股東通過就可以作出收購,真是妙極

又有一段寫道:

East Champion(E-Garden之全資附屬公司)為一間物業控股公司,其主要資產為該物業。該物業佔地總樓面面積約15,748平方呎,根據本公司委聘之獨立合資格專業物業估值師資產評值顧問有限公司進行之估值,該物業於二零零八年三月三十一日之估值約為135,000,000港元。

即每呎呎價為:

153,000,000 / 15,748

= 9,715.51元/呎

據龍生云:

北角地段,地鐵站隔離,商用,地庫,7千蚊尺左右啦,其實呢個價己經無咩水位走….亂咁炒有一萬都唔奇既….但個答案係幾多呢?

這個價可算是偏貴,不過那價是"獨立合資格專業物業估值師資產評值顧問有限公司" 估價的,你無可辯駁的.


這就是財技了.
這兒 價值 多少
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4036

電聲產品盈利亮起警號-成謙聲匯(2728)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080725/LTN20080725280_C.pdf

之前Consilient Lollapalooza 都講了不少行業見頂的預言,下為其中部分文章:

http://www.xanga.com/consilient_lollapalooza/666481964/item.html

手機行業見頂(續):

現在十分明顯了。











諾基亞逾三年來首次錄得季度純利倒退


2008年7月17日 18:35 海外新聞

<匯港通訊> 諾基亞宣布,第二季度純利較去年同期倒退61%,至11億歐元,乃逾三年來首度出現下跌,主要因為關閉德國的一家廠房,以及去年同期從網絡附屬有收益。分析員原估計該公司期內賺12.6億歐元。

期內收入上升4%至131.5億歐元。


http://www.xanga.com/consilient_lollapalooza/665115438/item.html

手機行業見頂(三):

2007年1月及12月的見頂預言:
http://www.poorinvestors.com/investing.html#102

整體看法不變,手機行業產值周期已見頂。手機缺乏殺手級創新,由時尚變得平民化普及化,更重要的是商業上稱作商品化(commotidized )。價格下降唯有靠量,兩者互相抵消成為放緩,價量齊跌變成萎縮。現在產值才剛見頂不久,市場卻已後知地先覺了。

很多股都比高位跌很多,但比2007年1月跌很多,並非偶然。

2007年1月10日及2008年7月8日的股價比較:
富士康 23.9 -> 6.8 (-71.5%)
晶門 1.28 -> 0.315 (-75.4%)
晨訊 2.95 -> 0.68 (-77.1%)
舜宇 2.88 -> 1.11 (-61.5%)

<匯港通訊> 舜宇光學(02382)發盈警,預期截至08年6月30日止六個月純利或會較去年同期大幅減少。該公司去年上半年純利1.02億元人民幣。

舜宇光學指,純利預期將會減少,主要由於現時作為公司主要收入來源的 VGA 手機鏡頭及模組受到客戶壓價的壓力且市場競爭激烈;人民幣升值、勞工成本上升且公司實際稅率增加;及研究及開發成本增加。


至於之前成謙在業績(2728)盈利只微升,在公告中亦有提及:

....

儘管中國製造業的營商環境於年內充滿挑戰, 但本集團能透過改善效率, 並將部份原料成本及開支轉嫁至客戶, 以維持增長。

....

通訊周邊產品業務


由於若干市場的藍芽無線耳機的需求放緩, 故通訊周邊產品業務進入了短暫停滯期。雖然有多個歐洲國家政府禁止駕駛人士使用流動電話, 但作為流動電話設備重要市場的美國, 執行有關措施的進度卻相對緩慢。因此,通訊周邊產品業務於回顧期間錄得營業額156,885,000 港元, 按年下跌7.4%。然而,分類業績下調4.8%,由14,007,000 港元下降至13,335,000 港元。有見此業務分類的潛力龐大, 受惠於多媒體流動電話、互聯網電話及無線通訊工具越趨廣泛應用, 本集團已配撥更多資源, 專門用作發展通訊
周邊產品。於年內較後時間,本集團成功爭取數個項目,並將於2008 年開始付運。

....

除實行三大目標外, 本集團將繼續盡力提升效率, 據此, 本集團將推行第二階段的企業資源規劃系統, 並會進一步採納單元製造程序。此外, 本集團將調配較多比例的資本開支, 提高生產自動化及擴充產能用途。人力資源方面,本集團已經及將會進一步招聘人手加強成本控制工作。與此同時,管理層將探索機會開拓新的勞動市場, 以紓解在珠江三角洲地區營運成本上漲的壓力及技術勞工短缺的困境, 該情況亦逐漸令人關注。

從公告中亦可見出其困難之處:

(1)通訊產品銷售放緩

(2)生產成本上升

(3)技術勞工短缺

(4) 出口主導,人民幣升值導致產品毛利減少

而富士高(927)下半年盈利四成,令全年盈利下跌一成三,就是這個大環境下的產物.

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080703/LTN20080703108_C.pdf

昨日,成謙聲匯(2728)公佈盈警,內容如下:

本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及潛在投資者,預期本公司及其附屬公司(「本集團」)截至2008 年6 月30 日止六個月之未經審核業績或會較去年同期大幅下跌。

根據目前可獲得之資料,有關下跌主要乃因:

(1)原材料價格及勞工成本不斷上升,導致生產成本上漲。

(2) 此外,人民幣升值亦對本集團業績有不利影響。

由此可見,情況仍然會持續一段時間,這類股票的盈利仍會進一步受損.有股票者應儘快沽出為荷.

大衛兄今次又繼順龍(361)後,再一次老貓燒鬚....
電聲 產品 盈利 亮起 警號 成謙 謙聲 聲匯 2728
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4037

漢基控股(412)、馬斯葛集團(136)業績之公佈

昨天,該兩家公司分別宣佈業績,兩份業績如下:l

漢基控股(412)業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080724/LTN20080724018_C.pdf

馬斯葛集團(136)業績:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080725/LTN20080725496_C.pdf

這兩份業績有相同之處,你能找得出來嗎?

舊規矩,有十個回應就會公佈答案
漢基 控股 412 馬斯 集團 136 業績 公佈
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4038

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