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明日系收復河山-南嶺化工(663)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080513/LTN20080513450_C.pdf

該 公司宣佈由陳先生控制的Sinogreat收購原大股東1,675,215,498股,佔總股本53.64%,作價70,000,000元,約每股 4.18仙,完成後原大股東持股量由60.28%減至6.66%,變為第二大股東,陳先生持股量由4.99%增至58.8%,成為該公司的新大股東。原大 股東收購價約3仙,今次賺約1,000多萬,以2年來的回報計,確實不理想。

陳先生並向各位股東作技術收購,他為明日國際(760)及華脈無線通訊(499)的主要股東。

該公司原名恆光實業,從事眼鏡生產及分銷,原為一困 公司,自明日介入以來,這數年只是在明日國際系手不停轉出轉入,2002年入明日手,重組其債務後,2003年大幅供股減債,1供13股,每股1.3仙, 不久後,出售部分股權予匯富金融,每股給2.6仙,其後匯富及明日都出售大部分股權予原股東,每股約3仙,該次轉讓完成後匯富及明日仍持有,約5%股權。

這 次轉讓可能是明日派和新派股東談不攏的結果,從中央結算系統資料可見,公司股份有31億股,明日和原股東持逾20億股,佔65%。其餘為流通股份,有約 10億股,由233位股東持有,匯富持有3.9億股,佔公司股份約12%,後10名股東持4.8億股,佔約總股本16%,該11名(匯富+前10名)佔流 通量約87%,總股本的28%,可見由其餘222位股東所持股份只得7%,具備表面股權分散,實際股權集中的現象,亦可見明日售出大部分股權後未失勢,在 利益分配上可能有少許問題。

今次收購,不但在實際及表面上股權雖股權復歸統一之餘,亦得到大量帳面盈利(執筆當日收市價0.205元)。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080420/LTN20080420129_C.PDF

但我唯一不明白的是一家上年盈利1.1億多的公司,以約1倍的市盈率出售股權,1.1億 x 53.64% / 70,000,000),這樣便宜的事,看來不是偶然,可能公司下年會有盈利大幅倒退或虧損,然後借機出售這部分股權予今次出售控股權股東,以完成今次賣殼。

這就是明日系,組成公司有南嶺化工(663)、華脈無線通訊(499)和明日國際(760)。
明日 收復 河山 南嶺 化工 663
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周顯 - 向下炒秘技

greatsoup:
這本確是好書,建議大家都買一本來看看。

From
http://www.hkreporter.com/talks/viewthread.php?tid=81041&extra=&page=1

周顯《炒股心法-股票的價值到大破價值投資法》

第三章《股票的法律價值及其攻略》

說到資產,即每股NAV。你是公司的股東,公司的資產你應佔有一份,理論上如此,但也只是限於理論上如此。

…… 「價值投資法」有兩種。一種是真正得其心法的,即是由Benjamin Graham發明,由巴菲特發揚光大的那種。另一種是只看其表面,只得皮毛的,即是放狗屁。早在二十年前,香港有一位天才已想出了破解放狗屁的法子,而且 是大破特破的破法。這種方法有個名堂,叫「向下炒」。

向下炒有兩種,一種是公司有資產的炒法,一種是公司是空殼的炒法,兩者的內功心法相同,但武功招式各異,然而萬變不離其宗,目的只有一個︰搶光小股東的錢。

在此天才發明以前,假使一間公司的每股資產淨值是1元的股票,老闆決不會以0.9元賣出。任何腦筋正常的人,都會想到這一點︰蝕本出貨,豈非很笨?這種想法是對的,因此,當原值1元的股票跌至0.9元時,價值投資者,便入貨了。如果跌至0.8元,更加要大入特入了。

直至有一天,一位絕世天才出現了,正是天不生聖人,萬古如長夜,他非但以0.9元賣出原值1元的股票,0.8元他也賣,0.7元賣,0.6元更要賣。真是跳樓大平賣,要錢不要貨。

初 時,人們蜂擁去買平貨,結果卻是越買越平,不要緊,價值投資,公司有實質資產,股票有價值嘛,越平越買,可以「溝淡」,減低平均成本嘛。最後,當他們把所 有現金都買了這些廉價股票之後,股價跌到0.25元,股價只有資產淨值兩成多,是平無可平了,不再下跌了。因為大股東能夠沽出的股票都沽光了,再沽下去, 控制權也將失去,這向下炒的遊戲也沒法子下去了。

看到這裡,大家一定想,既然股價跌不下,就應回升吧。等到這時候才買入股票,終於可以賺 點小錢吧?不,小股民猜錯了。到了這時,才是出殺著的時候。絕世天才公司批出新股,每股0.2元,接手的不消說,是老闆的友好,直接點說,是他的代理人, 俗稱 「人頭」。這些廉價新股可以補回他先前高價沽出了的股票︰當日以0.25元至0.9元賣出的股票,可以0.2元買回來,你說這老闆是贏了還是輸了?

如果股民在0.2元進貨,太好了,老闆照樣可以0.2元的價錢賣給你,你要多少,他賣多少。當你買到無法再買時,他再把股價壓下,以0.1元再批股給自己和友好。總之,你無可能贏,他則贏梗,死未!

不 批新股也無妨,老闆可選擇供股。現時的法例比較嚴格了,大比例供股時,大股東是不能投票的。故此老闆只能溫柔地供,比如說,二供一吧,現價已跌至0.2 元,每股供0.15元,折讓兩成半。沒錢參與供股的股民,馬上就輸了。哦,股民有錢,參與供股,不要緊,多供幾次,終有一天他們會彈盡糧絕,被迫退出競 賽。

嗯,供股次數太多,雖能趕盡殺絕,但贏得太慢了,我寧願少贏一點,但贏得更快,方法是私有化。私有化並非沒有缺點。用比市價高的價錢 來收購,是吃了一點兒的虧。但當你已經大贏特贏時,施捨一點點麵包屑給小股東,當是打發乞丐也好,什麼都好吧。私有化的優點是用最快的速度吃走了整個餅, 留給股東少少的餅屑,即是高於市價的收購價,這就叫皇恩浩蕩了。但有些情況是不宜私有化的。當公司擁有大量資產,而股價極度偏低時,就可藉著私有化鯨吞資 產,是成本低效益高的妙法,快手快腳的搶走了小股東的「應份」(Equity)。但當公司是空殼一個,私有化也就沒有作為,只能繼續利用它的上市地位,去 搶小股東口袋裡的錢。

自從那位天才發明了這曠世財技後,不斷有聰明人改良技術,至今為止,這技巧已經發展得十分完善,操作簡單,比視窗還要易用,每個懂得財技ABC的人,都不會不知。

大家不妨看看資料,股價低於資產淨值的公司,就是在大牛市,也還多的是,就是因為向下炒的緣故。那些「價值投資派」,有時推薦這些「抵買」的股票,我看後,真忍不住哈哈大笑。

tt1022:
還有公布含可放棄的消息︰如一蚊代價買入某董事採煤權,每噸給他十元採煤費等,不過聲明兩個月內若沒有確實文件就可取消老作...兩個月已經可以炒高多轉來回,袋飽了錢後文件不看也罷,理佢真假。

old_jim:
如果間公司真系值咁多錢,股價是不會向下炒的,因為會吸引基金或其他投資人士參與,因為成間公司買起後,可以拆骨出售,利潤非常可觀,向下炒的股票只是表面上資產值大於股價的假象,吸引無知散戶或者九流析員的吹噓(根本可能串通),結果是一定股價向下炒,因為那隻股票根本就無投資價值,大股東都唔系做生意,同老千無乜分別。當然有的大企業都系咁做,好似4眼佬的公司咁....
周顯 向下 秘技
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老千系繼續互換資產-漢基控股(412)和威利國際(273)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080520/LTN20080520297_C.pdf

看 完這份公告,你會覺得一頭霧水,又Senstar,又Perfectday,又Wiseteam,又Glamourous、又Power Global,又Equal Sky,又Oasis Choice,又Silver Target、又Bright Majestic、又Wealth Champion,根本唔知是甚麼協議來的。

其實如果看清楚,其實只是圍繞北角華匯中心30-32樓的買賣,而該堆公司其實是控制每一層樓面的權益,由上市公司持有三組公司,一組公司又有兩層,母公司提供信貸,子公司才是樓面的擁有人,今次是由273買,412賣,作價8,660萬,以同等價格,而行使價為8,660萬的可換股支付,而漢基又售後租回部分樓面,每月約十餘萬。

對於某等人來說,根本不吃虧。這一來控股公司273可拿回資產,雖表上導致412空心化,另外該股價因為是炒落,所以412會造成帳面虧損,但是以該來說卻沒吃虧。

因為原本那些樓宇是死資產,現在漢基可以把那些可換股債,換成股票狂沽,套現一筆,又增加了公司/該的現金實力,高人的公司卻沒損失任何資產,卻拿得了一點現金,真是高明的玩意!

簡單的來說,是以內的物業互相轉讓作幌子,向自己公司發股票/可換股債,(可換股債又換作股票),然後沽出那些股票取得現金,那些現金得來又可以供他們消費,可謂當旗下的公司作印鈔機,只要有人買,錢根本就是賺定了。

最慘的是小股民,誤信小道消息,購下這些股票,這些高明的財技,卻把他們的錢一直減少,直至變零,希望大家能夠看到這些東西,不要再受這的當。
老千 繼續 互換 資產 漢基 控股 412 威利 國際 273
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雙贏局面?-俊和發展(711)(更正錯誤)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080520/LTN20080520318_C.pdf

公司宣佈收購大股東汕尾地皮38%的權益,作價2,300萬元。

購入大股東的資產的事情,根本毫不奇怪,但是我們再看深一點吧。

目標公司主要從事投資控股,其主要資產為於汕尾紅海之100%股本權益。汕尾紅海為一間物業發展公司,其主要資產為一項位於中國廣東省汕尾市之物業發展地盤。該物業鄰近中國廣東省汕尾市城區汕尾中路東北部,預期總樓面面積約為68,578平方米。該物業目前正在興建,且已獲授商業及住宅用途之土地使用權,分別直至二零四五年八月及二零七五年八月為止。

經考慮目標集團就物業之100%權益支付之原收購成本約27,500,000港元(包括初步發展物業地盤產生之額外開支約6,600,000港元,以及物業於二零零八年五月十四日之公平值56,000,000港元,目標集團於二零零八年三月三十一日之未經審核資產淨值約25,800,000港元乃調整為約54,300,000港元。

根據銷售股份及銷售貸款之代價23,000,000港元,目標集團之整體代價獲評定為60,500,000港元,較上述目標集團之經調整總資產淨值約54,300,000港元及總股東貸款約8,300,000港元整體而言折讓約3.4%。

由此我們可見到,大股東地皮的收購成本是2,090萬(2,750萬-660萬),發展地盤後,計及股東貸款的總值為3,580萬(2,750萬+830萬)。

重估後,那塊地的估值竟然增加了接近一倍半至4,940萬(5,600萬-660萬),所以計及股東貸款後的資產為6,260萬(5,430萬+830萬),較之前的總值升近一倍。

今次收購的38%的資產,作價2,300萬,而購地的成本為2,090萬,即大股東已把成本收回,還有210萬賺,那660萬發展成本究竟是不是這樣多,我們無從稽考,但是肯定沒這樣多,因為私人公司可以報大數,所以用私人公司花費根本無從察覺,在這一點上,大股東肯定有利。

但是上市公司卻沒有大吃虧,因購入的權益值2,378.8萬元(6,260萬x 38%),較購入價2,300萬多78.8萬元,這些重估盈利,下年可當作盈利入帳,所以對上市公司也有利,但是不太明顯。

今次大股東把膨漲的資產的部分注入上市公司收回成本,然後上市公司以膨漲後的折讓價購入,也沒大吃虧,技專家功不可沒。
雙贏 局面 俊和 發展 711 更正 錯誤
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永安旅遊(1189)兇殘供股

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080521/LTN20080521005_C.pdf

該公司在1997年10月金融風暴前夕上市,招股價2.88元(未經除權調整後為28.8元),2000年7月一拆十,上市後大股東因投機炒賣失敗致財困,公司也陷於資金困境,多番配股,甚至要出售資產還債。最後大股東把殼售予陳國強先生的中策,當時亦引入百仕達(1198)、和黃(13)及資本策略(497)為股東,其後又引入北京控股(392),解決資金困難後,開始成為陳先生的殼帝國其中之一員。

先購入前身為寶榮坤的中國置地(現中國農產品交易,149),然後注入酒店業務,易名珀麗酒店,其後又將之剝離,把殼售予其他人,之後又收購金域假日酒店,該酒店成為多家財技公司的資產,後又賣出,其後又一百合一,又削減股本,為後來發提供空間。其後又進軍酒店網絡、西藏鐵路及經濟型酒店業務,目的也只是籌集資金。

現在價已由合股後約1元,跌至0.20元,今次14,每6仙,又四送一認股權,行使價為理論除權價0.091元,今次集資逾6億大元,由中策按比例認,佔約20%,金利豐包銷。但是公司債務也不少,至少有逾十億的可換債未行使,尚未計公司的債務,供股後每手數由1,000,增至30,000,另外為了供股,票面值由一毛錢削至一仙。

由此可見,小股東的資產只會進一步受損,但是大股東只是持有可換股票據,處於進可攻,退可守之境。這隻股票供股法像極了同主的漢傳媒(491),大比例完後又跌,跌夠就合股,小股東只會陷入循環不息的損失,所以我不建議供股,也不建議購入。
永安 旅遊 1189 兇殘 殘供 供股
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老千股賺錢方法(回讀者問)

2008-5-26 11:11 AM(本貼發貼時間)
1. 無錯
首先出賣「概念」,輕輕炒高股價,之後自己大手沽出套現,其後用多種手法,發行低價新股給關連公司及其他友好,發行新股的錢就用一些項目的虧損及買入關聯公司的股票的方法轉走,跌得很低就合股,不停循環此過程。
邱等人其實只是莊先生的關聯人士,只是用他們的名字入主(因莊非常出名,很難過關),避免某等問題,待成功後,其後就把控制權轉回他們。

2. 此處一二一五為誤植,應為一二一八,大概是官兄控制一二一八約三成半,一二一八控六一六三成半。

3. 飯海等幾家公司,確確實實做地產,有盈利,有息派,有資產折讓,我只是對他們手緊,大量發行低價輪以攤薄股東權益作出反感,這是大量減少股東權益。
至於第一科技,那家公司和超小、高帽的業績好像用同一方法做出來,他們的現金是由銀行貸款、發行低價新股或發可換股債等方法來的,這些資金可能作為派息用途。
但是,從他們的資產負債表發現,他們的股東權益數字和那堆廠房等的固定資產的數字相若,而增加的速度大致和盈利差不多,我對這個情況表示懷疑。
第一科技老闆的方法和飯海相若,都是常常發低價輪,攤薄股東權益,所以我把他們歸類。
但是兩家公司的資產,以飯海系較實。

4. 「養陰丸」藥行原名得利。你說的大致沒錯。好的藍籌公司回購是好事,但是也會降低每股資產淨值,不過也會提高了股本回報率,是回饋股東的方法。

但是那些垃圾公司有大量友好,有些友好有點損失,所以用公司錢回購他們的股票,然後以低價發股發行新股予友好,以賺取這些差價彌補損失,這是一種變相盜取公司資財的行為。

但是他們好鬼低能,這樣只是「香港式的低能回購」,是超短視、即食式、「朝種樹、晚ɚ板」的人才想到,只是對自己的短期利益有利,對自己的長期利益有損,一來損壞自己公司的價值,更重要的是他們的名譽也沒有了,這才是以後賺大錢的方法。

他們只想到口袋中的一元沒有了,要從公司拿回取回損失,卻沒有相到上市公司的市盈率是令他們的財富會有倍數效應,多一元盈利,會令公司多幾元市值,所以他們在公司偷一元,令他們損失了的一元的幾倍。第一科技那位簡先生相信是明白這道理,所以他的公司可以造到盈利增長。

A系那些則更壞,用公司錢回購幾股,用幾十元加好多行政費回購幾毛的股票,以不想有碎股存在,我對這些更是非常反感。

其實周先生那種私有化的方法我是不滿意的,如果是我,我就會把公司的重要貴重資產分拆上市,然後用手上的灌水資產(雖是空心,但是有高 「保證」盈利的)注入這家公司取得公司的控股權,這樣一來我就可以集資,二來多個融資平台,唔鍾意就賣了個殼賺錢,然後回購公司資產,三來我又可以拿多些 人工不被發覺(不過我不會這樣做,我就寧願少收人工多派息,谷大盈利能力,增加公司市值)

Re-writer:

2008-06-03 頭條日報 王雅媛
贏錢總是Insider

有一些做會計的朋友他們是從來都不買股票的,第一可能是因為本身職業的限制,第二可能是因為他們於行內做了太久,十分清楚一家公司要做一盤數是多麼容易。所以他們都有一個很先入為主的想法,便是股票是一個騙人的玩意。

「盈利」根 本不可靠

盈利根本是不可靠的東西,只要一家公司把入帳或支出的時間稍為動一點手腳,那年的盈利已經不是可以靠平常的分析能夠預測到,所以市場上能夠贏錢的一定是「Insider」。

Victoria同意基本分析不是百分之一百可靠,假如純粹靠看年報可以賺大錢,我想大學裏除了金融外,其他科目報讀的人數將會寥寥可數,但如果以基本分析不可靠為由而不買股票,Victoria則覺得太可惜了。

市場上老千 不少

市場上是有很多老千的,有很多人利用上市公司的資源來養活三代,例如平價出租公司物業給自己人,或用公司錢來買私人飛機等等。對於他們來 說,市場操作上亦有賺錢的機會,例如把股價炒高,再配合消息高位散貨,於短時間內賺取大量金錢。但Victoria認為這種是一種很短視的做法,他們沒有 想到上市公司的市盈率,其實是有令他們財富產生倍數的效果。

上次提出了一個「啖啖肉理論」,便是當一家企業的銷售量超過盈虧平衡點後,企業經營有利潤,此時,由於固定成本不變,產品售價每升一元,那一元對公司來說 都是「啖啖肉」。但其實那一元對於投資者或股東來說更是有如「龍肉」。比方說,一家市盈率十倍的公司,只要公司每股盈利多賺一元,那一元便會乘以十,表現 於股價上。

炒股P/E大打折扣

作為公司主席或創辦人,通常都拿着集團某一個百分比,股價上升,集團市值變大亦代表了他身家變多了。故利用公司資源或利用自身股票去賺錢是一個很笨及只看短線眼前利益的做法。當他們每拿走公司一元,其實直接令自己損失了一元的十倍或更多。

除此之外,當一隻股票被市場認定為炒股後,市盈率將被大打折扣。正常的內需股可能可以做三十倍市盈率,但被認定為炒股的內需股可能長期只能做十多倍市盈率。
老千 賺錢 方法 讀者
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無軌火車系又擴張啦-邦盟匯駿(8158)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080527/GLN20080527041_C.doc

379宣佈向盧華威收購8158的5.152億股,佔27.1%股權,總作價9,994.8萬元,每股價格19.40仙(即一送三紅股前的77.60仙),較收市價折讓25%。

其後,8158向盧華威出售資產管理及測量的業務(公司原主要業務),公司以13倍市盈率售出,共6,390萬,不過看來確實有一點道理,,以完成這賣殼過程。

盧先生賣股所得,購回業務後,仍有約3,600萬,有一盤賺錢的生意,之後可以略加包裝或把它拆除值錢資產後,在其他地方上市。

這代表了8089擴張又開始了新一頁。現時379持有8089、2371。 而8089好像和692等有關係,該作風迅猛,8158的股價可能有好表現。
無軌 火車 系又 擴張 邦盟 盟匯 匯駿 8158
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老千股解答

1. 都算....但是他們總不是發放虛假消息,因要過港交所一關,最多吹完之後取消。這類事情有不少,例子如985及銀銀集團,大都是批股-炒高-新 project-派發-宣佈不能完成交易。 A系亦有大把呢D,但是他們的方法有點不同,多數是買了件資產後,然後批股,過了不久,以原價或蝕本價出售予一些不知名的離岸公司完成這過程。

2. 也可以這樣說。以前有點空殼股,以散戶貪小利的性格,莊家畫尺升來引他們買貨,最後可能他們資金不足,也有可能任務完成之後斬倉,一日跌了七八成不足為奇,若你能以他們劃尺的底部買入,急跌之後升回一半,你可能仍有錢賺,但現在已經沒有太多這些股了。

3. 他們不是老千股,總算是資本大鱷+老實商人的混合體,一般的財閥也是這一類。

我覺得8138系有點實力,所以以他們的資金仍能維持股票價格,有時你都可以捉到路買賣賺到錢,但是他們系的盈利有很多都是造出來的,隨著他們資本系的擴張,資金需求仍很大,為了集資,股價可能仍有上升空間,但是我不會沾手了。

4. 不是。其實應為1222買入位完組,然後8138 買入1222所持位完組股權,藥水都是一樣
http://mypaper.pchome.com.tw/news/allenxu/3/1274006151/20061007173447/


應該是玩具大王入了897,之後可能是玩具大王所稱認為897太過投機,或是我們見不到的問題而沽出,不過之後他又和 897有關聯的8138合作,和8138大股東注資成立一家公司,然後這家公司向8138注資換其控股權,之後8138入股397,又入股 8250(8250有機會可以寫一寫,上市時有少量股權,其後呂先生收購8250大股東的股權,8138又沽出一點,8250炒高後,8138又入股,可 能有點低沽高買的成分)等幾家創業板公司,不過上年397又發行可換股債,予玩具大王及李小姐等,攤薄8138所持397的股權,現在397又有可能買 8250,所以8138可能又涉入其中,所以現在可謂397、8138獨立的,但都為玩具大王所有。

78個古仔大概係咁,話說78自金融風暴之後擴張過度致有財困,不停出售資產還債及注入灌水資產解困,至2003年SARS欲出售九龍城的酒店予玩具大 王,玩具大王以現金支付,但是其後該公司在赤柱的豪宅因出售時機好,賣出不少,套現已足夠還債,所以又不想賣酒店了,最後以部分78新股支付他所付的訂金 之類,所以就成為78的第二大股東,更成為副主席,其後玩具大王以高價又沽出大量股票套現,至於九龍城的酒店,和78的其它酒店,組成REIT,編號 1881。

之前看到8138主席的訪問,話有買「I kill you later」,呂先生又出專文要告i-bank,想他們回水,可見他們財政情況如何。

我找到點新聞,附之於後。

397個故事好煩,原為一財困公司,後給詹先生購入,然後又以一定方法轉予玩具大王...

5. 也不可以默守成規,劃地為限,但也不要太過著緊,有時公用股、銀行股是最好的投資選擇
都可以這樣說,但是一籃子買入市值少於1億的公司若長線持有應該是不錯的,因為殼價已經接近該數字。

創業板公司也有好股,不過大多數都會轉主板了,亦也很少人認識,有時間可以在報價板一看就找到一點的。

有好多股在開始時,原本都是少於1元的,如大量在2000年前後上市的中國零售股及一眾現時博客所稱的優質國企股等,在2000年初時,應該大部分處於1元以下水平,所以能夠識於微時,獲利也是很大的,但是萬勿馮京作馬畭....有一些可能是陷阱來的

8259我不太有研究,但是我知道近來有股東肯買其他人的內資股,另外近來農產品價格高企,所以盈利也有顯著上升,但是這公司隱憂是業務主要是出口果汁,可能有匯兌虧損,有購入的原因,但你應該去研究一下公司的報表。
老千 解答
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3985

老千股是甚麼?

一、歸納分析老千股種種「呃人」的手法

一為是用公司錢,用作個人享樂,不過這個問題,間間上市公司多多少少都有
二為以互換資產為名,亂發新股,然後全部拋出賺錢
三為不停以大折讓供股、配股,跌得低又合過,完全無升的跡象(最重要是不停...因為有些公司以合股、供股為名籌資,作為以後炒作)
四為佔用公司資金,然後用其他會計方法左瞞右瞞
五為大股東以「一億元買擦子膠交易」搶錢。
以高息股東貸款為名吸取公司資金。


二、傳授後學們一些揀股的原則或心法,好讓大家能避開這類型的老千股。

以下是公開資料:
1. 查一查管理層,然後用google search 下呢個人和那堆老x股是否有關係
2. 然後在etnet 公司資料庫search 下公司的資料,免費的,但資料詳盡,看看有沒有亂集資行為,之後把公司分類,若是你覺得是疑似老x股,看看公司管理層,和這些人有關係的公司都可不理
3. 看一看balance sheet,有大量機器、物業、廠房超過股東權益的都可以不理(多數都是工業股),公司連年虧損的話,先看管理層,後看市值,自然找得出較好的股票....
4. 又可看CCASS Report.... 在港交所網有,如某家證券行擁有該老x股大量股票(過50%),你研究的那股亦有這個現象,亦可以blacklist

(其實買公司都是買管理層的能力及所為,有能力,加上時機,公司自然會賺錢,若相反,則會....)
(若沒時間研究,最好的方法都是選一些藍籌銀行股或公用股,這樣管理層就好少有問題,又買得安心)
老千 股是 甚麼
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老千股答問

greenleaves:
問了幾次問題,皆得您詳加指導,實在十分感激。由於香港甚少像您這樣的細價股專家,我亦只能再次不好意思地繼續問下去。


1.
前文提及的一種投資策略,所謂「一籃子買入市值少於1億的公司若長線持有應該是不錯的,因為殼價已經接近該數字」。要是我用十萬元左右,買入十隻像1178之類巿值接近1億的股票,然後長渣,這個方法可行嗎?難道不怕那些公司耍手段抽水?「長線」的目標如何訂定?
2.
127的P/E只有3.52,湯兄在前文中指出「P/E是物業重估後的,所以作不得準」。但是我們買入長實、新地之類的地產股,它們10~15倍的P/E,同樣亦是物業重估後的。然則,127始終是「大超值」,對嗎?既然管理層的「眼光奇準」,資產又極優質,加上兒童基金從旁監視,值博率豈非遠超過長實與新地
3.
老牌「老x股」《大凌》一系是否已經徹底玩完211停牌多年,8079109已易手),還能東方再起嗎?我看過您在網誌那兩篇有關大凌張的文章,卻甚少交待大凌211過往的抽水手法和經過;又,很多「老x股」也有抽水,為何獨是要停它的牌多年,可否略作分析?
4.
大作中對「殼王系」所述頗為詳細,但尚有一些不明白之處。首先,275錦興與372德祥企業乃「殼王」自任主席,何以未見提及?二者是否亦屬於「老x股」?如果是的話,這兩隻便是「殼王系」中的「嫡系」,其餘I~M系(原文491原作H系,8063原作I系,疑屬誤植,順序似當為LM),由於「都和陳姓殼王有關係」,則屬於「旁支」?可否這樣說呢?
5.
再者,股民之間常聽到類似的說話:「骨精強的股票您也夠膽買?」我們能否說一切凡「殼王」作股東者,俱屬於「老x股」?例如:199德祥地產、235中策、391美亞娛樂、498保華、720和記行、1132嘉禾娛樂、1189永安旅遊、8167天下媒體,文中俱未見提及,它們是否亦是屬於「殼王系」的「老x股」呢?(1189乃近日的焦點,相信無問題)

greatsoup:

1. 應該是可行的,因為有好多工業股(如某玩具商前幾個月分拆玩具業務那家,市值只1億多,前幾年他們分拆業務然後賣殼之舉。那隻南x都炒上了,該時市值只 9,000多萬)都在1億至2億市值之間,你只要詳細check 一 check 他們管理層是否有任何異樣才買,這樣購到抽水的機會甚少,至於他們抽水的方法,不外乎配股、供股及發可換股債,配股、發可換股債也不關你事,只是供股才和 你的利益有關(因要供股),供股的方法周已在其書述及,不再重覆。長線可以是幾個月,甚至幾年,當他們透明就好,因每一個熱潮(3年一波),如上年,都有 不少股上升10倍-100倍,幾倍的更加多不勝數,所以應該可行。


2. 我不敢說他們的值博率如何,但只要小朋友一日在,應該沒有大問題,不過我們只在鱷口找飯吃,其實他們的股價由03年已升15倍,加上公司投資平保虧損頗多 (雖然只記入儲備),但也影響了少量投資價值,但他們擁有的樓鋪也頓值錢,另外尚升值中,這是他們的優點,我建議觀望。

3. 周的「絕世天才公司」已有此類描述,不再重覆。我認為是他的後台不夠和玩得太盡吧,有時間你可以找回其在港交所的文件及search engine,以取得資料。不過我認為他未斷氣,因為他已經暗中取得某一創業板公司的控股地位(他的證券行+211已有接近60%股權),並供了兩次股, 大家小心。

4. 可以這樣說。
因為殼王系以殼為主,業務只是包裝,所以旗下公司市值多少是沒所謂,但其旗艦的市值都可以大一點的,甚至有些成為「基金股」,275和372都屬旗下公司有錢者,所以成為他持有公司CB的載體。
你可以話他們是老x股,又可以不是,你在淡時買少量,可能賺到錢,但是在報紙一吹後(因該系常常虧損所以多數有折讓,另外有時盈利(因經常都有非經常盈利)都頗出眾,或是有我們不知道的原因),多數輸到......虧錢的股更加不用說,他會用供股抽乾嘛。
8063殼王已全數售出,獲利十餘倍,應和他們無大關係。

5. 總之他們公司,都是敬而遠之好,他在暗,我在明,贏的機會很少,加上他們多不務正業,和xx就是一例,所以常虧錢,加上就算輸了,他持有的CB多使他們無甚損失,所以都是不要沾手。
老千 答問
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