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David Webb籲壹傳媒派息

2012-10-25  NM




今年初,已傳出壹傳媒(282) 出售台灣業務的消息,公司股價屢次出現「異動」。上週三,集團正式宣布出售台灣媒體業務,作價近四十七億港元。翌日復牌,股價急升四成,為沉悶的報業股所 少見。近排,這類細價股借賣殼或出售業務消息炒上炒落,時有所聞,散戶「心郁郁」想搭「順風車」,不論長揸定短炒,首要考慮賣盤後「有冇得分」及其往後的 賺錢能力,以免「搭錯車」。

上週三,壹傳媒宣布,與已故海基會前董事長辜振甫後人、中信金控大股東辜仲諒簽訂意向書,出售台灣的媒體業務,包括當地的《蘋果日報》、《爽報》、《壹週 刊》及壹電視,作價四十六億四千萬元。公告指,辜仲諒已支付一成訂金,待下月中簽訂正式協議及十二月中完成交易後,分階段支付尾數。壹傳媒上週四復牌,股 價隨即被炒上,全日暴升四成至一元五毫八,成交額高達一億四千萬元;本週一收市仍報一元五毫,屬近年高位。

淨現金$1.6

手持壹傳媒股票,獨立股評人David Webb直言壹傳媒主席黎智英(Jimmy)「賣到好價」,「收購價十分合理,在談判桌上,Jimmy取得一個最佳的價錢!」事實上,壹傳媒已發行股本二 十四億股,按四十六億元作價計算,單是台灣業務,每股已值一元九毫,賣價遠超壹傳媒現時市值。翻開壹傳媒年報,截至今年三月底,總負債為二十一億元,其中 銀行貸款合共為十億一千萬元,若成功以高價將台灣業務脫手,壹傳媒將成為一間淨現金公司。David Webb即時「計數」,瑯瑯上口道︰「銀行貸款十億幾,手持現金七億三千萬,淨負債約莫兩億九千萬。今次賣盤所得四十六億現金,扣除淨負債,留番四億做流 動資金,仲有四十億剩,計落每股淨現金有一元六毫,比現時股價還要高,應該當特別股息派出去。」不過,David Webb稱,特別股息能否「袋袋平安」,很視乎大股東黎智英的意向,「如果佢選擇揸住筆錢唔派出去,變咗有個不明確因素,股東唔知佢會點用筆錢。 Jimmy搞蘋果速銷同壹電視都損手,散戶好難無掛慮,若果佢再搞其他新業務,銀紙好快『消失』!Jimmy揸住壹傳媒七成四權益,收咗錢大可以自己搞, 好似王維基將城市電訊賣盤,攞錢嚟搞電視業務。」

回歸香港市場

是次賣盤撤出台灣市場,最大的「喜訊」莫過於賣走壹電視「斬纜」。二○一二年年報顯示,香港和台灣的報章、雜誌及印刷業務是集團的「搵錢機器」,佔收入九 成八,貢獻盈利四億九千萬元。但自二○一○年十二月底,台灣壹電視啟播,電視及多媒體業務的投資一直「有出無入」,頻頻「燒錢」,三年來,虧損合共十七億 元,蠶食了大部分利潤。今次一併把台灣《蘋果日報》、《壹週刊》等印刷業務出售,日後壹傳媒將依賴香港單一市場,收入及盈利無可避免會「縮水」。一二年 度,港、台兩地的報紙和雜誌業務合共盈利四億九千萬元,假設六成來自香港、四成來自台灣,即本港業務盈利二億九千萬元,仍屬有利可圖。按八倍市盈率計,本 港業務價值二十三億元,每股值九毫六。一名基金經理稱︰「肥佬黎係一個好叻嘅人,佢知道撐唔住就識得收,等於當年佢賣佐丹奴一樣,如果佢繼續做,大陸個市 場係無得玩。」

壹電視最燒錢

David Webb 籲壹 傳媒 派息
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鏞記爭產甘老太喊寃:佢哋逼死大哥

2012-10-25  NM




「佢係被人逼死o架!」鏞記甘老 太呼天搶地道。其大仔甘健成,本月初突然猝死,令這個月尾判決的鏞記清盤案,留下一條不明朗的伏線。上週六,甘老太首度向本刊開腔回應,一提起大仔甘健成 便哭崩人前,「我趕到醫院,佢隻手仲暖o架!」但提到二仔甘琨禮,她與甘健成遺孀,都拍枱激動道:「甘健成係被佢哋(甘琨禮一家)逼死o架!呢三年佢人生 過得最痛苦!」八十三歲的甘老太,十年內喪夫又喪兩子,唯一仍在生的兒子琨禮又已反目成仇,同樣痛苦萬分,但她仍要走出來替已去世的大仔討回公道。她咬牙 切齒喊着:「我信天有眼!」屹立中環七十年、以秘製燒鵝馳名的鏞記,弄至現今局面,不免令人唏噓。

上週六,甘老太在銅鑼灣家中接受本刊訪問,其孫兒甘崇轅說,嫲嫲的心情才剛回復過來。甘老太回憶道:「嗰個星期四(十月四日),健成仲打俾我,問:『媽, 我而家去鏞記喇,你去唔去呀?』我話我今日唔得閒,第二日先啦。點知,第二日佢已經……」訪問開始,甘老太最初還強忍淚水,但回憶起兒子臨走當日的片段, 很快便悽然淚下:「星期五嗰日,我趕到醫院,佢已經走咗,我摸吓佢,佢隻手仲暖,個人仲係腍o架。我到而家都唔相信佢走咗。」甘健成享壽六十六歲,甘老太 指他一向身體健康,甘健成遺孀亦指丈夫在去年十二月,才剛做了一次身體檢查,報告合格。於九月底,甘健成臨死前約一星期,本刊拍得他到養和看病,甘太解釋 只是氣管發炎,並非外間所傳死於肺癌。甘健成的二子甘崇轅說:「之後嗰幾日我哋仲一家人一齊食飯,佢死前兩日仲有返鏞記o架。星期五佢喺屋企瞓覺,一睡不 醒,好彩嘅係,爸爸走得好舒服。」他說,死亡證上的死因是「死於自然」。這時,甘老太突然拍枱激動地說:「佢係被佢哋逼死o架!」

三年受盡委屈

「我先生同我講,呢三年係佢人生過得最痛苦嗰三年。」甘健成遺孀亦同哭。她說很痛心,甘健成這三年來受盡委屈,她舉例說:「老爺(鏞記創辦人甘穗輝)喺 度,一直都安排司機用私家車載我先生返鋪頭,兩年前開始,司機打俾我先生,話琨禮安排架私家車去車貨,我先生要坐,就只可坐五點五噸嘅貨車返工,好屈 辱!」甘崇轅亦表示,於鏞記開員工大會,其叔甘琨禮及其兒子甘連宏,常咄咄逼人。「每次有咩要傾,就話董事會就係head。」事實是,董事會只有甘健成、 甘琨禮及其兒子甘連宏,每次都是兩票對一票。他父親雖然是鏞記董事,但權力處處被削,令有感大半生都貢獻鏞記的甘健成很傷心。

罵大伯係狗

他拿出一次開會的錄音片段予記者聽,事緣一向代表鏞記接受訪問的甘健成,在沒有通知其弟琨禮的情況下接受訪問,因而激怒琨禮兩父子,甘崇轅說:「嗰次本來 開員工大會,佢哋突然就呢件事召開董事會,叫我阿爸以後唔好再未經董事局同意,私下接受訪問。」錄音片段中聽到甘連宏向大伯甘健成開火,「我而家叫你(甘 健成)唔好掂公司啲嘢,你都唔高興,唔係叫你做嘢喎……」接着又說,「我對隻狗講嘢呀……係呀,我傻o架,我有病o架……你唔可以再掂marketing 啲嘢……指你咪指你囉!」甘琨禮亦說:「總之董事局就係阿head。」錄音中,甘健成想反駁,但聲線微弱,每次開聲說話,都被連宏的聲音蓋過。原來甘老太 也是第一次聽這段錄音,聽罷她又哭着說:「佢哋一家人呢幾年嚟,根本無尊重過呢個大佬。」甘崇轅亦說:「阿爸每日返工,都係走向一個令佢唔開心嘅地方。」 有醫生向本刊指,雖然負面情緒不至於令人生病,但卻會令已有重病纏身的病人加速惡化。甘老太其後拿着本刊於甘健成死後、有關琨禮女兒甘蕎因的訪問,憤怒地 說:「想破冰?呢個女,好奸o架,佢係假o架!個報導出咗,我喺?撞到佢,佢又扮講電話。無叫過我一句。」甘老太與已經反目的甘蕎因,諷刺地仍住在同一座 大廈,她說甘健成死後至今,琨禮亦沒有問候過她,早幾天她拖着曾孫仔在住所?口碰到他們一家人,他們只顧眈天望地,「我真係好心痛。」

甘家部分資產

一切皆因錢作怪

甘健成將於本週四出殯,本刊查詢甘琨禮一方,他們表示一家都會出席其喪禮,並指,「大哥死咗,點都要去喪禮,到時甘老太要鬧我哋,我哋只會逆來順受。其他 嘢,喺呢個悲傷時間,唔再講喇,免得對死者不敬。」相信屆時將會激到甘老太生蝦咁跳,上演六國大封相。後來琨禮一家又致電補充:「我哋無逼過佢(甘健 成),鏞記七十周年慶典,佢話請邊個就請邊個,大部分都係佢啲friend嚟o架,全部請晒o架!」鏞記弄致如斯局面,一切皆因錢作怪,現時鏞記自置的中 環威靈頓街鋪位連寫字樓物業,連同鏞記品牌及現金,市值近三十億元。創辦人甘穗輝○四年離世時,將鏞記交給甘健成及甘琨禮兩兄弟拍住上,當時兩人各持有鏞 記百分之三十五股份,其餘則由幼子琨岐、女兒美玲及甘老太各持一成。甘老太說過去兩兄弟一直有傾有講,但兩年多前,一次甘琨禮突然向甘老太提出欲把鏞記賣 盤,被她反對,「我話有錢賺做咩要賣,你想點就同你阿哥商量啦。」她說因意見分歧,一家人關係開始轉差,「呢個仔真係好小氣!」記者表示問過蕎因有否想過 賣盤,但她否認,甘老太對此激動地說:「我向天發誓,琨禮有講過!」○七年,甘老太的幼子甘琨岐因食道癌去世,把手頭一成股權留給二哥,令琨禮手持鏞記四 成五股份,壓倒大哥,成為轉捩點。一名不願透露姓名的鏞記老員工說:「琨岐生前喺鏞記做經理,份人好純,成日被琨禮鬧,我哋好心幫佢關房門,免得被人聽 到,琨禮走去開番道門,就係想全世界人聽到。但直至琨岐病咗,佢就開始對呢個細佬好好。」甘老太說:「琨岐臨終前將股份俾咗琨禮,我就將我手頭一成股份俾 健成,就係想做番佢哋老豆原意要公平。」不過,其後住在美國的女兒美玲,又把手頭股份給予琨禮,再次壓倒大哥,變成甘健成持股四成半,而甘琨禮則持股五成 五。

鏞記家族表

❶ 鏞記酒家創辦人,04年12月去世,享年96歲。❷ 人稱甘老太,甘穗輝的三房太太,婚後與丈夫共同創立鏞記,生意愈做愈旺,雖後來再有四太太,但仍是最得寵的一個。她最錫大仔健成。❸ 鏞記董事,自小跟隨父親在鏞記打天下,負責樓面、採購、菜式設計及推廣等工作,於本年10月5日病逝,享年66歲。❹ 鏞記董事,負責管理公司的運作。❺ 鏞記董事,負責燒味部,於07年12月因食道癌去世。❻ 在外國居住。❼ 早年在外國因交通意外去世。❽ 鏞記Personal Assistant❾ 鏞記Assistant to Director❿ 在外國居住⓫ 鏞記財務總監⓬ 鏞記董事

為鏞記捱生捱死

兩年多前,甘琨禮以大股東名義跟甘健成說,從此鏞記要以公司法運作,亦引入其子甘連宏做董事。同一時間,原本做會計的甘蕎因悄悄坐上「財務總監」一職,掌 握鏞記的財政大權,甘崇轅說:「佢本來幫公司一個月做兩日會計,但後來有一日有食客問我阿爸:『咩你有個女做咗財務總監咩?』爸爸看蕎因卡片才知。」甘老 太曾提出要加入董事局,琨禮叫她向董事會申請,但結果當然遭他們的兩票反對。甘琨禮一直怨恨母親偏心大哥,○九年還寫了一封信給甘老太,指「你只寵愛甘健 成,為了他你不顧毀滅我們母子之間的親情,我福薄。」但甘老太不認同自己偏心,「當年琨禮個仔要買樓俾首期,我都俾咗二百萬佢,無要佢還。」她還說手頭的 先能公司,持有她部分資產,她自己佔有七成股份,另外三成則由健成、琨禮及琨岐平均分配。「我喺美國間屋,都俾咗美玲,到而家我都唔明美玲做咩要咁對 我。」兩兄弟已不能好好合作,健成曾提出退出鏞記,但被琨禮反對,於是才想到向法庭提出清盤,由法庭裁定鏞記下場。一直在家做家庭主婦,以往鮮有對外發言 的甘健成遺孀,首度開腔亦哭着說:「我老公十幾歲已經喺鏞記做嘢,佢清盤唔係想為咩,只係想取番個公道,佢呢幾年真係過得好慘……」甘太哽咽,再說不下 去。這時甘老太反過來安慰家嫂:「健成有個好老婆、有好仔、好孫,佢去得安詳,我哋唔好太過傷心,天有眼o架!」甘健成出殯,甘老太亦不理白頭人送黑頭人 的禁忌,堅持出席。說到這裡,本來停了的淚水又再湧上來,她哭着說:「我一定要見我個仔最後一面。」

甘健成菜式建功勞

說到尾,甘健成對鏞記的貢獻極大。鏞記曾在○九至一一年獲得米芝蓮一星評級,但今年被「搣星」。早於七八年,甘穗輝因身體健康問題「封刀」,把生意交予健 成及琨禮;健成負責菜式設計,並積極參與比賽,琨禮負責採購及鋪面裝修,一個主外,一個主內。甘健成平時沒有時間吃飯,隨便煮個蝦子麵,再加一兩滴燒鵝 油,撈兩撈而食,就成為後來餐牌上的「太子撈麵」。早年他將金庸筆下的刁鑽菜式搬上餐枱面,成為「射鵰英雄宴」。二千年又與國泰航空編製飛機餐,設計出 「飛天燒鵝」。「鏞記有九成菜式都係健成哥諗出來,佢成日鼓勵啲廚房師傅,無鬧過佢哋o架。」一名鏞記資深員工說,甘健成對研製新菜式有種能人所不能的天 分。而招呼食客的責任,亦落在甘健成身上。

琨禮負責把關

甘健成與食家蔡瀾、唯靈,飲食業行家黃家和及楊貫一等份屬好友。本週四出殯,蔡瀾及前經濟發展及勞工局局長葉澍堃亦會扶靈。多年來,都是由甘健成出面接受 傳媒訪問,儼然成為鏞記代言人,外人對甘琨禮所知不多。時裝設計師鄧達智,與甘家這兩兄弟相識二十多年,他認為有今日的鏞記,兄弟兩人其實都有功勞:「成 哥負責門面,禮哥會負責背後嘅管理工作,好似財務、請人同埋食材採購,因為佢性格嚴謹,負責品質把關,但就比較低調。」鏞記這個招牌,是兩兄弟的心血。但 近年飽受家族爭拗困擾,已不斷有食客不滿水準下降,剛在鏞記吃完午飯的陳太說:「呢年食物水平同服務質素都差咗。啲員工轉晒,有員工漏落單,嗰部長當住客 人嘅面鬧人,以前邊會咁o架!」死者已矣,相信甘穗輝與甘健成的願望,都是鏞記這塊金漆招牌,最終能保得住流傳下去。

後記

本週一記者買來一隻鏞記燒鵝拍照,事後一眾同事,滿心期待將這隻賣四百八十元的馳名燒鵝「分食」。怎知一放落口,大家不滿之聲此起彼落:「好嚡呀!」「隻鵝咁老嘅!」「好油。」「嗰間海港酒樓仲好食喎!」大家對鏞記燒鵝的好奇及期望,隨之幻滅。

 
鏞記 記爭 爭產 產甘 老太 逼死 大哥
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OL變果販街市起風雲

2012-10-25  NM




灣仔街市有一間生果店「您想生活」,老闆是打扮新潮的雷若詩(Ruby)和陳慧娟(Cherry)。二人本來是斯文OL,三年前,她們發現灣仔街市大樓招租,但鋪位限售生果,不過租金便宜,故決定創業。

她們搖身一變改穿「牛記笠記」。在果欄,與粗聲粗氣的果販打交道,擸起衫袖抬走一箱箱生果。在街市,「你賣乜我賣乜」、「你賣幾錢,我平過你」,天天與鄰近十間生果店互相搶客。

兩人決定不再困獸鬥,找來日本供應商供貨,亦不再單單賣「士多啤梨蘋果橙」一類平凡貨色,開始搜羅各地的特色生果。另闢財路下,果然成功吸引中高檔客人,在剛過去的中秋旺季賺到十二萬元。

生果店「您想生活」位於灣仔街市大樓的正門口,店外兩個貨架,一個是香蕉、橙等大路貨,另一個則擺放廿元起的中價生果,雪櫃上則是放置了高級超級市場的貨 色,員工穿著日式圍裙,店面還播放音樂,猶如高級雜貨店,與街市格格不入。當有熟客來到,老闆Cherry便會帶客人走進只有數十呎的店鋪內,向他們推介 價格較高的特色水果及雜貨,如哥倫比亞黃金熱情果及成熟時會出現啡色斑紋的印尼綠寶石青芒等,還會提供試食。有闊太說:「可以行入去揀貨,專門為我服務, 好有地位。」不過,對於Cherry及Ruby而言,此做法是為防街市對手跟風。Cherry嘆口氣道:「呢個位置真係困獸鬥!」

街市跟風文化

這個街市內,已經有六間生果店,附近亦有四間,其中兩間正正就在「您想生活」旁邊,正正是「打到正」。起初大家賣的貨品大同小異,都是「士多啤梨蘋果橙」 一類大路貨色。不過,對方較她們早開業,已有一定的顧客群,故開業初期,生意淡薄。她們認為大路生果毛利只有二、三成,打價格戰只會自討苦吃,於是改走中 高檔路線,例如改賣日本桃,賣七十九元一個,毛利達八成。Cherry平日亦會上網搜尋資料,她得知哥倫比亞盛產熱情果,與平日褐紅色的外表完全不同,便 力邀代理代購,原以為極為艱難,但代理與她合作過後,表示只要Cherry提供充足資料,即可指她入貨。她們按其金黃色外表取名為「哥倫比亞黃金熱情 果」。因市面供應少,貨品罕見,現售三十八元兩個,毛利高達一倍。由於附近的樓盤如萃峰、尚匯等豪宅已陸續入伙,故成功吸引一班中產客幫襯。然而,競爭依 然激烈。當初她們引入金黃色、賣六十九至八十九元一個的麒麟果,但行家發現其銷路不錯,現已整個街市都有得賣,價錢相若。Ruby和Cherry於是終日 誠惶誠恐,擔心行家抄襲。記者為產品拍照,她們即時撕下生果上的來貨標籤,攝影師採訪時曾將器材放於兩檔「邊界」,但Cherry顯得十分緊張,馬上拿開 器材。記者從街坊口中打探得知,鄰近的生果店曾安裝閉路電視,監視她們出售的產品,如有新貨,即馬上引進相同貨色。記者向二人求證,她們煞有介事,不欲多 談,只是皺着眉頭道:「唔想講,多一事不如少一事,你話我哋敏感都好啦,我哋真係步步為營,每件貨都搵得好辛苦,但係行家就咁引入相同產品,我哋會失去特 色,價格又會大跌。」記者見到,除了一般貨色外,她們大部分貨品都無標價。Cherry解釋,一來避免價錢太高會嚇走普通客,「我哋兩個親自同客人解釋隻 生果嚟自邊度,有咩特色,就算價錢高啲,客人都可能會買。」二來亦是免得同行跟其價錢賣,造成惡性競爭。鋪頭雖然以「高級水果」為招徠,但店內仍出售大路 產品。Ruby嘆道:「唔可以唔入呢啲貨,總會有客想食,而且成間鋪都係擺貴嘢,無人會行埋嚟。」

了解果欄行規

能夠賣特色生果,入貨最緊要。當初二人無經驗,直踩油麻地果欄取經。但果欄在深夜運作,果販以男性為主,打扮斯文的兩人明顯格格不入,故當初常碰 釘,Ruby說:「果欄行規係無得問價,我哋唔知走去問,佢話你玩嘢,唔買就過主,又試過有人亂講,話五百九十蚊一箱,但明明市價只係三百蚊,真係唔知點 入貨。」開業初期經常「入貴貨,買爛貨」。為了盡快摸熟果欄運作,Ruby首兩年日日在不同時段到果欄觀察,終發現晚上十一、二點果欄一開就是最佳的入貨 時機。「有特色嘅生果數量唔多,果欄得幾份,所以要早啲去爭,又叫老闆有靚貨就即時call我。」她笑着道。他們曾經在果欄取得外型似雞蛋,淡粉紅色的荷 蘭蛋茄,以及細小如車厘茄的紐西蘭迷你奇異果。不過,平日零售商入貨以一箱為單位,箱內的貨品質素參差,行規不容許「換貨」,不過她們卻靜雞雞換,「早啲 去可以揀番啲靚貨出嚟,價錢會高啲,換貨靜靜雞就OK,唔好咁蠢走去問老闆,亦唔可以將啲爛貨擺晒喺同一箱,件貨賣唔出,老闆就會好難做。」她們亦認清每 間行的運貨日子,「若然星期四返貨,星期五就唔會入嗰間公司嘅貨,唔夠新鮮。」Cherry說。日子有功,果販們眼見這兩個後生女風雨不改走到果欄,有特 色貨時,會主動提醒二人盡早落訂,亦樂於教授入貨竅門。「有果販曾經在運送過程中換貨,老行家提醒我哋揀貨後要馬上包好,自己寫上店名,方便利用筆跡確認 送抵鋪頭嘅係我哋揀的貨。」Ruby感激道。

從代理商取貨

然而,生果由果欄負責送貨,但經常出現「不準時」、「送錯貨」及「整爛貨」等情況。她們決定力攻中高檔市場後,先購入小量日本水果測試反應。Ruby自信 道,「特登用幾百蚊買一個日本瓜返嚟擺,話俾人知我哋呢度有日本嘢賣。」二人為鋪頭塑造「特色水果店」的形象,果真有代理商主動走上門力邀合作。對 此,Ruby亦摸不着頭腦,「我問番原因,佢哋覺得喺街市入面有高級特色生果店好特別。」Ruby表示,透過代理商攞貨,賬面成本反而增加一至兩成,原因 是來貨品質高,損耗較少。採訪當日,Cherry發現送抵店鋪的日本桃有毀壞,代理商馬上派日籍經理了解事件,又承諾換貨。「果欄唔可以退貨,退多幾次佢 就會唔同你合作,又唔可以成日格價,價錢好唔穩定,代理商服務和品質比較好,價錢貴啲都值得。」為增加新鮮感,Ruby和Cherry自行到不同國家搜羅 當地水果。去年二月,她們前往突尼西亞購入當地名產鮮椰棗,鮮椰棗是天然風乾而成,口味似蜜餞,大受歡迎,但後來因成本過高,最後改為從以色列引進同類產 品。不少客人都知道鋪頭與日本代理商相熟,便會要求代為購入心水食品,Ruby和Cherry亦會照做,店鋪已有兩名店員,但兩人仍堅持每日看鋪,捉緊任 何一個與客人打好關係的機會,平日甚至連外傭也不放過,將快要損耗的生果以五蚊一大份售予她們,減低損耗開支。

開業資料03/09

租 金$30,000 #入 貨$150,000裝 修$100,000雜 項$50,000總投資$330,000 #兩個月上期,一個月按金

營業資料09/12

營業額$480,000租 金$10,000入 貨$250,000人 工$65,000 ^雜 項$35,000盈 利$120,000^兩名老闆,兩名全職,一名兼職

一點意見

九龍城永富售賣高級水果廿年,以「方形西瓜」聞名,董事陳錦輝直言生果行業毛利低,損耗大,生意難做,但「您想生活」的租金便宜,是極大優勢,他提出以下 意見:1. 市場競爭大,特色生果路線正確,行內抄襲情況未能避免,應集中火力搜羅更多特色貨,利用傳媒報導,多加宣傳,塑造特色水果店形象。2. 為所有貨品標價,讓顧客清楚知道店內提供大眾化至貴價生果,減低購物時的不安感。3. 提早將一般貨品降價出售,賺回成本價。4. 網絡未見店鋪資料,必須盡快設立網站。

 


OL 變果 果販 街市 風雲
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政府港鐵主導一手樓市(2012/10/25) 林本利

2012-10-25  NM




過去幾年私樓落成量大減,加上息率偏低,令樓價大幅颷升。即使政府主動拍賣土地,相信未來幾年,私樓供應量仍難以滿足需求。

理 論上,政府是最大土地供應者,有能力操控土地供應去影響樓價。但事實上,土地拍賣和招標,只佔住宅土地供應的一小部分;其餘大部分的土地供應,來自地產商 修改地契、舊區重建,以及港鐵車站上蓋的發展項目。其中以港鐵所佔的土地供應比重最大,估計達到四成之多,兼且位處優質地段。

2006年4月,政府宣布兩鐵合併,合併方案包括港鐵向九鐵支付49億元,換取六個由九鐵持有和兩個由政府持有的物業發展權。另外,港鐵取代九鐵作為政府的代理人,負責發展西鐵沿線物業用地,並可收取相當於利潤的10%或者總銷售收入的0.75%作為代理費用。

未 合併前的地鐵公司,受惠於九七回歸前地產市道暢旺,可以從物業發展中取得巨大利潤,去補貼鐵路網絡的擴展。九七回歸後地產市道持續低迷多年,樓價大挫,這 個以地產發展補貼鐵路發展的模式,其持續性開始出現問題。港鐵於是要求政府直接注資,更透過吞併九鐵,攫取大量土地的發展權和代理權,成為一手物業市場的 支配者。

港鐵若擁有土地的發展權,要先向政府商討和繳付地價,才可以與地產商合作將土地發展成商用和住宅物業。政府計算地 價時,會參考同區樓宇的售價。由於地價未有反映樓盤處於鐵路上蓋的優勢,故此港鐵支付的地價往往低於市價,變相以公帑補貼港鐵牟利。倘若政府收回港鐵的物 業發展權,將鐵路上蓋的土地公開拍賣,會令新樓供應較為穩定,亦可避免港鐵從中取利。港鐵在合併時取得的八塊土地,其中四塊已發展成住宅物業和出售。這四 個位於沙田地段的樓盤,包括沙田御龍山、烏溪沙銀湖‧天峰、車公廟溱岸8號和大圍名城,每呎地價由999元至3,753元。若考慮到發水至少兩三成,每呎 地價實際介乎800元至3,000元左右。政府以筍價批地給港鐵建樓,但港鐵及其合作發展商售樓時卻收足市價,開售價往往逼近一萬元一呎,兼且有大量單位 出售給內地富豪,任由單位長期空置,浪費社會寶貴資源。

港鐵以高價出售手上單位,政府於是調高補地價金額,結果導致多次因 發展商出價過低而流標,待政府調低地價後港鐵才再招標。自從2006年4月政府宣布兩鐵合併後,便先後有四個大型物業發展項目出現流標,當中包括荃灣西站 (七區)、南昌站、荃灣西站(五區)和大圍站,涉及住宅單位超過一萬個,嚴重影響未來的房屋供應。港鐵為了爭取更多物業發展利潤,除了要求合作發展商提高 分紅比率外,還出資發展物業,增加公司的負債和經營風險。港鐵決定是否接納發展商的標書,以及出售物業時,主要考慮公司的商業利益和公司高層的花紅,沒有 責任去穩定樓宇供應和價格。由此可見,政府透過控制西鐵車站上蓋的發展,與港鐵在一手樓市場佔有主導地位,有能力操控供應和價格。政府和港鐵這種特殊關 係,直接間接製造樓市泡沫,惹來民怨。

林本利曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監(http://www.livingword.edu.hk)作者網誌 - lampunlee.blogspot.com

政府 港鐵 主導 一手 樓市 2012 10 25 本利
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傳媒之一 黎智英

2012-10-25  NM




二十七歲經營毛衫工廠,後來創辦時裝零售店佐丹奴;及至八九民運如火如荼了也沒有想過要從事傳媒工作。直到六四天安門解放軍大屠殺,民運失敗,學生領袖民運人士被追殺,我才想到要投身傳媒。

天安門事件雖然以屠城收場,我相信那是民運的開始而非結局。儘管六四是場悲劇,我相信那已喚醒人民;民智已萌,非極權鎮壓得來,我堅信那是不能逆轉的歷史 進程。現在看來我那個想法顯然是錯了。當時我想,獨裁專政的統治者既然已邁出開放的一步,我四十歲出頭,做生意賺到了一點錢、對民主有熱誠,那又有什麼比 參與中國的政治開放運動來得更有意義?參與這場運動,又有什麼比致力傳遞資訊 —— 為人們提供選擇 —— 更直接而又實際地促進自由?我於是決定投身傳媒,在九○年着手創辦《壹週刊》。不少人都對我這個成衣商人投身傳媒有保留,心地善良的人會不吝賜教,告訴我 商人辦報的一個又一個的慘淡收場:「要一個人破產,那便教他辦報紙、搞出版業吧。」另一些有識之士則視我這個滿身銅臭的生意佬為傻瓜,冷嘲熱諷之餘更不忘 批死我遲早會破產收場。

記得在籌辦《壹週刊》之時,找過辦雜誌很是成功的黃偉民到香港的怡東酒店飲茶請教。見到我還年輕,他心底裡可能以為我是個老豆有兩個錢、身痕想辦本雜誌來 威威的白痴仔吧。見到他對我一臉不屑,只好沉住氣任得他教訓我一番。後來傾多幾句,知道我創辦了當時頗有名氣的佐丹奴他才對我另眼相看。雖然另眼相看,他 可無意參與創辦《壹週刊》。我想請他當娛樂版的老總,他好心好意地勸我打退堂鼓。當時籌辦《壹週刊》的工作已如箭在弦,哪有得退?不過他的好意我還是心領 的,更牢記於心。幾年後我們終於做成了同事,後來他更是我們幾份雜誌的主管。不過我們初次見面時,誰也不會想到有這個結果的,若然那時我跟他說:日後有機 會再請你幫忙;他必定會以為我是在痴人說夢。

經營傳媒真的那麼艱難嗎?當時我請教過不少人,經驗都比向黃偉民請教來得更差。黃偉民是真情勸諭,另一些人可假情假義。凡人皆有直覺,我完全感受到那些人 是在心裡嘲笑我這個傻瓜,故此每次跟這些人見過面我都會問自己:辦傳媒真的是那麼艱難的嗎?當然還是有些人是持不一樣的看法。我第一個成功游說加盟我的傳 媒生意的是香樹輝。他是我的多年朋友,他願意加盟,那不是因為他是我的朋友,而是因為他是個生意人,比一般生意人更具市場觸覺;他覺得當時的雜誌市場有可 為。香樹輝既是個生意人也是個傳媒人,辦雜誌招兵買馬,他是我的盲公竹,他替我找到拉頭纜為《壹週刊》組班的總編輯梁天偉。有了香樹輝、梁天偉,《壹週 刊》正式開業了。梁天偉既是資深傳媒人又是學術人。籌備期間,他介紹我見過不少傳媒學者,不是大學教授便是傳媒專家。他們大多數都擺出高級文化人的姿態向 我說教,他們的高深理論令我聽得一頭霧水。我看得出他們視我為市井之徒,故此便代入角色,嘻皮笑臉以為敷衍。他們以學術辭彙來轟炸我,我一點也聽不懂他們 說的是什麼,卻感覺到他們自高身價的優越感。當時我想:他們感到優越,那是因為我聽不懂他們的道理吧。

現在想起來,我那個想法看來是不對的。學者們認識的傳媒是學術論文中的傳媒,而非在市場中活動的傳媒;他們腦袋裡有的是溫室裡的傳媒。所謂溫室傳媒即是他 們心目中的傳媒是像溫室那樣四季不變的,是像溫室那樣靜止的。學者眼中的傳媒猶如永垂不朽的海市蜃樓;一旦你是專家,你便永遠都是專家。在他們來說,傳媒 也是一成不變的,傳說來得那麼真實,事情便一定是跟傳說的那樣真確。傳說來得這般渺茫,他們卻認為是真實的,因為這最合乎他們的理想邏輯。這些理論真的高 深。對於傳媒的諸多傳說,我以為只有一個是恰當的,那就是火浴鳳凰永遠從灰燼中騰飛 —— 新聞每分鐘都在變,每隔一個時期傳媒便會革身換首,那麼又怎可能有永恒不變的傳媒?要是你提出一個這樣的問題,學者們會視你為傻瓜。我提出過這個問題,學 者們便笑笑口地說,你要是認識傳媒的真實道理,你便會知道真理是不變的!我發誓真的有學術專家這樣兇過我。生意佬,你懂什麼?不嚇唬你一下你又怎知道我有 多厲害!

現在我知道錯了。現在我明白他們不是真的要兇我,只是他們不知道已兇了我。他們知道真實世界裡的傳媒並非他們所認識的傳媒,在現實世界裡,傳媒會為了賺錢 而媚俗,甚至離經叛道,他們要捍衞傳說中真正的傳媒。他們認為傳說中的傳媒是健康的、中立的、和諧的,因而是不食人間煙火的(傳媒反映的紅塵俗事,怎可能 不食人間煙火?),他們推傳媒上道德高地以之為圖騰。傳媒學者的道德潔癖症催生了他們救世的熱情;你這個生意佬辦傳媒,好心吧!不要荼毒我們的子民!我們 要為傳媒定下規格水準,只要傳媒不踰越這些規格,市民便可以健康地生活了!南無阿彌陀佛!他們都活在學術的象牙塔裡,何曾見過人間煙火!對不起,傳媒不是 文化事業。傳媒是反映民眾生活的一面鏡子,是屬於民間的傳播事業!傳媒反映民生百態,但不是面「魔鏡,魔鏡,我有幾靚?」粉飾太平的魔鏡。高級文化人可要 傳媒扮演粉飾太平的角色,民眾可不要這個,他們要一面反映紅塵俗事的鏡子,好從這面鏡子看到真實的世界。

高級文化人要傳媒扮演魔鏡來教化眾生,好讓民眾在和諧而靜止的環境裡生活。民眾卻有自己的想法,他們的選擇的知情權造就了傳媒的市場現象。高級文化人不接 受這個現象,他們認為這一片亂象都是我這樣的生意佬搞出來的。我想,為民眾立下理想的生活方式是個崇高的理想,高級文化人親身示範體現這個理想,無可厚 非。但理想打不倒現實,理想只是個圖騰。理想可以啟發生活在現實世界裡的民眾,讓他們思想昇華,追求理想。生活是現實,傳媒的功能反映現實,反映民眾的生 活;傳媒是反映人們生活的一面鏡子,鏡會反映出什麼畫面,那是民眾的選擇。如果傳媒不能反映生活,那又怎能令人產生共鳴?不能引發共鳴,誰要看你?到了今 天,倘若仍然有人認為傳媒應該主導民眾的生活,甚至當其宣傳工具替人洗腦,存這個念頭的人真的該好好反省;難道民眾是沒有選擇權的嗎?當然不是。你要宣傳 當洗腦工具,搵你老豆去給你糟質吧,生活在現實世界的民眾才不會那麼笨呢?沒有收視率,傳媒便要收檔,因為最後傳媒還是要面對人們的選擇的。

傳媒是反映人們生活的一面鏡子。在現實世界裡,人們都扮演一定的角色,每一天他們都在打扮這個角色,就像演員望着鏡子化妝那樣,人們是望着傳媒這面生活的 鏡子扮演自己在現實世界的角色。人們與傳媒互動、影響文化,而非文化透過傳媒影響人們的生活,我們不能倒果為因。文化影響不了傳媒。人們付錢給傳媒,故此 傳媒是跟着人們生活需要走;傳媒是為市場機制的一部分,而非文化的僕人,故此傳媒不會跟着文化走。傳媒反映人的真實生活故此傳媒是理性的。生活也同時是感 性的,故此傳媒也是感性的,除了反映真相,傳媒也要傳遞真相體現的情慾。我們說傳媒反映人們的生活,引發共鳴,生活充滿趣味,傳媒因而也必須是有趣的。熱 愛民主的市民不難也同時喜歡艷情八卦,若然傳媒只有民主而沒有艷情八卦,那又怎能跟他共鳴?其實傳媒就是這麼簡單!

傳媒 之一 黎智 智英
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元朗黑金風暴大陸秋後算賬

2012-10-25 NM




特首選舉爆出的小桃園「黑金飯 局」及九月立法會選舉的元朗黑金賄選案件,一直以來,餘波不斷。繼八月初,警方有組織罪案及三合會調查科(O記)及毒品調查科展開「焚冊」行動,以涉嫌洗 黑錢高調拘捕出席「黑金飯局」的江湖猛人「囝囝」及「上海仔」後;上週三又輪到廉政公署(ICAC)出手,就立法會選舉期間有人涉嫌參與賄選一案,亦「邀 請」背後由囝囝撐腰的立法會落選人陳強助查。新界東北勢將成為政府發展重點,成為兵家必爭之地。有人為爭一杯羮,借助黑勢力在區內招兵買馬,大灑金錢進行 政治活動。立法會選舉候選人陳強因為得「江湖朋友」之助,一直形勢大好,有機以黑馬姿態擊敗民建聯梁志祥,但最後因為中方「溫馨提示」「被放軟手腳」落 敗。雖然有江湖力撐,亦難與國家為敵,陳自此「被消失」,以為事過境遷,但突然又被帶署「調查」,本來挺陳的江湖人怒轟:「擺明秋後算賬,大陸佬信唔 過!」

據知,勝和猛人囝囝這幾個月一直為黑金政治大受困擾。元朗區勝和叔父劉伯說:「唔少人覺得囝囝呢次落錯注,呢單『生意』招嚟太多壓力,可能一鋪清袋。」

囝囝低調出山

「O記」及毒品調查科八月二日以代號「焚冊」,高調拘捕一百三十多人,包括「囝囝」及「上海仔」,以及鄉事派中堅「田雞東」鄧勵東和「高佬和」曾樹和等 人,他們全都出席今年二月特首選舉期間,梁振英競選團隊和元朗鄉事派及區內黑幫人士見面所爆出的小桃園「黑金飯局」。囝囝被捕後次日已經獲保釋,「焚冊」 後他再無在元朗市區出沒,每天歎茶的酒樓更「關門裝修」。到九月立法會選舉,囝囝亦只在背後發功,叫兄弟協助候選人陳強拉票,囝囝卻自己一直沒有露面。直 至上週三陳強被ICAC拘捕,久未露面的「囝囝」不得不出山。上週五,記者便見囝囝駕着四驅車來到元朗一個露天停車場。身穿白色短袖T恤和長褲的他顯得憂 心忡忡。記者上前問他:「張生,你對陳強被廉署帶去調查有咩睇法?」「囝囝」先是錯愕,然後說:「我唔係姓張,我姓劉。」隨即上車絕塵而去。據江湖人表 示,「囝囝」對自己涉及連串政治事件非常焦急:「其實囝囝一直以來只不過係生意人,有機會上位賺錢佢就去。有人出錢,佢就出力,元朗區一直以來都係咁運 作,相安無事,呢次佢以為好似以前一樣咁做,點知搞到咁大鑊。上次小桃園單嘢之後,佢曾經怨上海仔搞到咁煩;之後幫陳強選立法會,以為次次都係咁做,點知 又賴嘢得罪阿爺……」劉伯說。

撐陳強出事

今次立法會選舉,中央動員國家力量撐民建聯的梁志祥上位,「第三勢力」的陳強被視為阻頭阻勢,分薄票源。據知,陳強選前多次被統戰部、政協等內地單位勸 退,公安部甚至勸陳強要顧及內地的生意要他考慮退選。「上面搵佢傾咗好多次,話佢做政協要以大局為重,不過佢沒有退選,死都要出來爭。」陳強在荃灣經營麻 雀館起家,和老牌幫會「福義興」關係深厚,後來在新界以協助收地起家,近年在內地撈得風生水起,進身廣東省政協常委,○四年捐出二百五十萬元給嶺南大學, 翌年獲頒該校榮譽院士。陳之後不斷拉攏各方勢力進身政圈,適逢鄉事派中有人不滿民建聯和新界社團聯會在新界勢力坐大,陳強於是出來競選立法會,目標是與民 建聯梁志祥爭新界西最後一席。陳強首先獲得元朗非主流鄉事派支持,之後找來盤踞元朗多年的囝囝力撐,為他「統籌」選舉工程。二人早在今年一月成立的「城鄉 會」「結盟」,會址設在屯門鄉事委員會大樓三樓,經營類似食物銀行的組織,力拓區內低收入家庭票源。囝囝當時也獲邀出任城鄉會要職,其後為免多事已經辭 任,但亦因為與陳強的「關係」惹火燒身。


致勝之道 艾薩 Isaac Sofaer


2012-10-25 NM 




本欄投資組合將有以下變動,買賣 以本週三(24/10)開市價計算。沽出︰150,000股農行和60,000股中石化買入︰500股港交所、4,000股偉易達(303)、 70,000股莎莎(178)、100,000股信德(242)股票市場猶如戰場,只有做足準備的人才能致勝。戰場容不下逃兵,大部分參與者都會「損 手」,勝出的只屬少數!尋覓頂級公司

如果你純粹根據海外發生的事,而改變投資策略,永遠無法打勝仗。留心美國總統大選,看兩位候選人互相 「唱衰」,毫無意義!花旗集團(Citigroup)行政總裁潘迪特離職亦無關痛癢,除非你不幸買了花旗的股票,其股價四年間急挫九成;而只懂盲目追隨投 機炒風,例如兩年前捲起的中國體育用品股熱,亦鮮能獲利。投資重長線,如果你聽取股票經紀的建議,頻頻「換馬」,會輸得很慘!相反,只要你堅持用折讓或合 理的價錢,買入頂級公司的股票,贏面就很大。道理易明,惟頂級公司難求!概括來說,他們業務一流,擁有3A的債務評級和充足的現金,管理層的能力亦獲得肯 定。不過,這些公司大多早已打響名堂,佔市場一大份額,毛利高,成本控制得宜,投資者或許因而感到欠缺「刺激」。千萬不要買入收入波動、派息低兼不務正業 的公司。永遠不要隨便沾手銀行及保險股,他們收入的多寡隨管理層想像空間而決定。事實上,即使連這些公司的核數師亦搞不清事實的全部。由於日常生活欠缺刺 激,人性驅使我們在股票市場找尋快感,埋下輸錢的伏線。一旦讓貪婪衝昏了你的頭腦,不論熊市或牛市,同樣「致命」!

買入莎莎、偉易達、信德

本 倉繼續「換馬」,農行及中石油被「叮走」。中資銀行不斷為無錢賺的基建做融資,又借錢給過度借貸、還款能力成疑的企業,我已失去耐性。中石油擴充太快,造 成無謂的債務負擔,例如意圖收購中國燃氣(384)。再者,布蘭特原油與WTI原油價格差距高達二十二美元一桶,勢必令中石油的下游業務蒙受損失。最近, 其股價回勇,及時為我開了一道逃生門。事實上,我對另一隻石油股中石化亦有少許擔憂。另一方面,我增持了港交所,皆因長遠能受惠市場情緒轉好;我亦買入莎 莎、偉易達及信德,他們是截然不同的公司,過去我亦多次提過。前兩間公司的管理十分好,經營模式合理,基本因素穩定;至於信德,公司估值被低估,較賬面值 折讓七成。其香港及澳門的物業項目優良,發展與銷售開始加快。再者,信德透過手上的一成一澳娛權益,間接持有澳博(880)。澳博不久便會派發股息,為信 德提供一筆不錯的收入;澳博手持二百億元現金,我還可以搏其把部分現金派發出來,賺取額外收入!數年前,信德可換股債券持有人要用每股十元的價錢買入信 德,現在只需用三元就能買到同樣的資產,何樂而不為?祝君好運!艾 薩ijsofaer@gmail.com

艾薩

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。

 

我要回家了 蔡東豪

2012-10-25  NM

很多人認為我喜歡分析事情,見到面便問我對一些事情的看法,我的答案通常環繞兩個方向:第一、事情比我們想像簡單,陰謀論多數不存在,在起點和終點畫一條直線便得到答案(直線是兩點之間最短的距離);第二、假如答案有四個可能性,答案就是包括這四個可能性,樣樣都有一點,比重不同。黎智英賣掉台灣電視和印刷業務,我也是從這兩個方向分析。

早前壹傳媒(282)宣布與年代電視簽訂轉讓壹電視協議,我以為這是黎智英從壹電視脫身的方法。我喜歡move on這兩個字,代表跟過去說再見,不管過去多燦爛或醜陋,現以新心情迎接新一天。從往績看,黎智英是一個願意move on的人。壹電視是他這幾年花最大心力的地方,他願意出售,代表他願意放下,我以為這是壹傳媒新開始,想不到這個「新開始」比我想像中更新。我對壹電視的看法,在本欄寫過兩篇文章(《一場賭博》,2010年12月2日及《居安不思危》,2010年12月9日),之後發生的事情,坊間有很多論述,我不多說。黎智英也承認,進軍台灣電視是錯誤,他不後悔並願意承擔後果,是他處理自己心情的方法。然而,進軍電視這個錯誤決定,最後演變為黎智英全身離開台灣,包括黎智英本人,可能也是始料不及。從客觀環境看,黎智英不會有太多朋友。壹傳媒的賣點是不攀附權貴,即「無面俾」。若果閣下發現被《壹》仔狗仔隊光顧,託人向黎智英傳話,期望手下留情,即使這中間人是黎智英的救命恩人,黎智英多會不回覆。唯有這樣做,壹傳媒員工才能信服,才能建立一種「壹傳媒式的倔強」。經年累月,壹傳媒累積的仇人很多,六親不認是經營現實,黎智英很清楚這個取捨,他也適應了一種他覺得舒服的生活方式。問題是,除了三幾個知心好友、政途上同路人、資深員工,他身邊沒太多能影響到他的朋友。壹傳媒以無面俾作風進軍台灣,引起的震動比香港還要大,因為台灣人處事俾面成分比香港強。壹傳媒和台灣,一方「無面俾」,另一方「需要俾面」,火星撞地球。從過去十年壹傳媒在台灣的成就看,「無面俾」勝出,壹傳媒某程度上改變了台灣的社會風氣。不過,問題是「某程度上」是多少?我相信只是少許,尤其台灣權貴,這些人處事仍非常重視俾面,黎智英不單不是自己人,行為上從來是格格不入的異類。習慣了不多朋友的黎智英自得其樂,繼續做他認為是對的事。

即使是在台灣,經營印刷媒體生意,權貴能製造的阻撓有限。由製作到印刷到分銷,壹傳媒建立自己高效率團隊,不須靠人之餘,同時改變了報紙業的面貌。權貴一路鬧,一路心底佩服壹傳媒的創新。除了偶而進行恐嚇,權貴只能啞忍。表面上,權貴甚至要討好黎智英,硬功嚇他他不走,唯有用軟功。這是黎智英決定進軍電視之前的狀態。做電視不同做報紙(問吓王維基便知道箇中滋味),黎智英不可以淨靠自己,他要跟台灣權貴交手。這些權貴陰陰嘴笑:「黎生,我哋等你好耐。」黎智英需要台灣權貴俾面,這回賽果不用多說。壹電視搞了三年,耗掉的不只是二十億港元,更重要是耗掉黎智英對台灣的一份情。一個朋友不多、愛看書、有堅強信念的人,一定情感滿溢,壹電視的挫折不單是商業失敗個案。做生意遇到市場巨變,錯後move on,又可以是一條好漢。然而,黎智英夜闌人靜在反思壹電視的錯時,他只能怪自己,為何這樣戇居,送自己入台灣權貴虎口,死在這班××手上。有人指,壹傳媒出售台灣業務,是遇到好價,黎智英始終是一個商人。或者是,我相信構成黎智英離開台灣的決定,是大雜燴:壹電視遇到挫折,黎智英忍痛斬纜,接到一個吸引的收購建議,過程中他早已感無癮,就全賣掉吧。硬要歸咎單一原因,就是無癮。黎智英對台灣員工說,要回家了,留下的兩個字是「黯然」。Jimmy, Welcome home!

蔡東豪 Tony Tsoi

DBC風波黃楚標反寸大班:一早知我係政協!

2012-10-25  NM




大班鄭經翰自上週五起,一連三日 在政府總部為一手創辦的數碼廣播電台(DBC)舉行「義播行動」。恰巧,真的很恰巧,就在週六晚,網上突然流出DBC董事局會議錄音,裡面有一段中聯辦干 預電台運作的談話,結果成功引來過萬名市民在週日齊集政總,把事件演變成反國民教育的一場「小翻版」。大班在上月底還對外澄清,指股東關水喉,「應該唔關 中聯辦事」。言猶在耳,一干人等又突然再將矛頭指向西環。大班一夥引爆手上最後一個政治炸彈,牽引群眾情緒,策動市民力量,逼政府介入。一場股東間的注資 糾紛,被升級為政治打壓,緣於大班與拍檔何國輝瞓身投資,不能一鋪輸身家。黃楚標不忿被迫泵水,向本刊大爆:「佢一早知我哋係全國政協,叫我哋搞電台嗰陣 曾蔭權仲在位,有政治任務嘅唔係我哋!」

DBC在十月十日因資金短缺關門大吉,但一眾主持如鄭家富、林旭華等捱雷氣,搞足七日義播,上週五更一連三日包圍政總舉辦「復播集會」,叫着維護言論自由 的口號,希望政府介入迫使其他股東履行牌照承諾。DBC的鬧劇,在去年底揭開序幕。當時本刊發現胡漢清把手上約一成股權,悉售給大班套現,變相令大班成為 最大股東。然而,大班不久又被免去公司主席一職,只保留台長職銜。當時有指股東不滿大班 燒錢能力驚人,但電台卻遲遲未能開波,於是聯成一線向大班開火。至今年初大班的好友唐英年在特首選舉中墮馬,股東爭拗更白熱化。一眾股東看定政治形勢,在 梁振英上台後,於今年五月投入最後一筆五千萬元資金,便閂水喉。自此大班接二連三出招,控訴電台被「打壓」,然後在上月提出以半價賣出手上股份。雖然他肯 蝕一半離場,但未獲其他股東回應。大班陣營於是使出最後撒手鐧,流出董事會議錄音,播出聲音疑似為黃楚標的董事,在會議內講明不滿李慧玲主持節目風格過 激,警告會惹怒中聯辦阿彭(彭清華)。雖然錄音經剪接,沒有前文後理,但足以令這場風波由股東糾紛升級成中聯辦打壓言論自由的政治事件。上週日晚九時多, 過萬名市民穿上黑衣齊集政總,有家長帶同子女到場,高舉「寧鳴而死,不默而生」的標語,DBC主持樓南光更絕食抗議,學民思潮的黃之鋒走到台上、連民主黨 之父李柱銘也為DBC站台,頃刻場景恍如回到反國教集會現場。有阿婆得知DBC執笠,竟連家中櫃底的一兩黃金也捐出,最終DBC從民間成功籌得約四百萬 元。

撐電台唔撐大班

泛民人士到場聲援,連當初被大班公開怒罵唔夠火而劈炮唔撈的前DJ陳景輝亦力撐電台,但他言論間仍與大班劃分楚河漢界:「不同意大班,但也要捍衞大班發言 權。」眾人直言喪鐘不為大班而敲,因為大家心知肚明,當初正是大班邀請這群紅色大孖沙一齊搞電台。大班私下大呻:「初初我搵十個股東,係希望無人可以話 事,點知呢班契弟……,佢哋而家夾埋一齊!」他口中的契弟,即是指有「深圳李嘉誠」之稱的黃楚標、前教統局局長李國章、東亞銀行大股東李國寶及偉易達主席 黃子欣,他們合共擁有五成多股份,能操控DBC生死。而大班與何國輝及夏佳理陣營,只有四成股份,處於下風。本刊找到黃楚標,他本來說事件進入法律程序不 便講太多。但對於被指政治打壓,他大訴怨屈:「佢搵我哋嗰時,都知我哋係全國政協啦!」說罷又暗寸被諷為「煲呔針」的大班:「唔知係邊個政治任務,嗰陣阿 Donald都仲做緊特首!」

李慧玲惹爭端

有董事補充:「大班對外話我哋有政治任務,但係當時有人刻意做工作,私下話希望我哋請咗李慧玲就滅咗商台把聲,話我哋(DBC)攞咗佢(李慧玲)對你哋 (一班股東)都好呀!因為佢就唔可以喺商台度鬧政府、鬧北京!」該名董事更愈講愈㷫:「你話我哋同中方關係好,我哋未入去做董事未投資,做全國政協身份你 已經知,咁點解你仲要搵我哋呢?」據悉,當時大班未經董事會同意,以年薪約二百萬聘請李慧玲過檔,引起一群大孖沙不滿,最後DBC要賠一個月人工給李慧玲 作罷。記者向大班查詢,問他有否講過請李慧玲過檔,就可以滅了商台聲。他立即反擊:「唔係,對唔住。我話俾你知,你講呢句說話我就反面!嗰句此消彼長唔係 咁嘅意思嘅。李慧玲係商台icon,你拉佢過來可以吸引更多聽眾。」對於為何向政協埋手籌組電台,他說:「我啲朋友就係嗰啲人(政協),咁我有咩嘢辦法 啫?咁人哋做特首人哋做大官我唔睬佢呀?」但他不得不承認與曾蔭權的關係,影響了電台工作。「我做得電台就六親不認,點解我五月先開咪?就係因為我避免尷 尬唔想鬧Donald(曾蔭權)!我一做實鬧佢,我講唔到咪唔講,呢個就係風骨喇!」他對着記者連珠炮發半句鐘,一向叫着「還聲於民」、堅持言論自由的 他,對向他求證的記者拋下一句:「呢段說話我隨時播出嚟o架!我錄咗你音o架!會放埋你張相上網!落地獄o架你會,火燒o架!我係你老細師傅嚟o架!」

原為政協平台

今日上萬名市民包圍政總,希望撐DBC保衞香港的言論自由,然而大班當初成立DBC時,其實離不開一盤生意。接近何國輝及大班的朋友稱,大班○六年搞電台 時滿腔熱血,一心認為以自己以往的叫座力,至少找來一億廣告,扣除每年五千多萬的營運開支,一年最少賺五、六千萬。他於是與好友何國輝自掏荷包搞電台。他 恃着是特首好友身份,高官都要俾面上電台為政策解畫,而其他商業機構如地鐵、國泰等,也很可能俾面落廣告,情況就如昔日在商台一樣。翌年底大班更成功找來 紅色富豪大孖沙埋班,包括三名全國政協黃楚標、李國章及胡漢清;基本法諮詢委員會委員蒙民偉;時為行政會議成員的夏佳理等,個個都有建制背景。誰知電台一 波三折,只獲批AM頻道,建發射站又被居民反對而擱置,最後被迫申請數碼廣播牌照。有董事透露:「當初大班同我哋講搞電台,第一係話有廣告,佢話以前商台 一年收入有四億,淨係佢自己已經有一億廣告!第二係話我哋一班全國政協,希望多一把聲音可以為民發聲、為政黨發聲,左中右政黨都可以上去開咪!」今日的 DBC在股東反目後成為了反梁基地,在反國教及新界東北事件中,都跟大隊一起鬧政府。但去年八月電台試播,大班曾公開說想待曾蔭權卸任後客串開咪,最後因 爆出黃楚標賤價租出深圳大宅予曾蔭權,才不了了之。曾是股東的胡漢清更曾跟好友說,期待在開台後「處男下海」,以基本法研究中心主席的身份宣揚理念,但他 去年中因電台開台無期而退股跳船。

搵錢大計落空

預計DBC能每年最少賺五、六千萬的大班,還借機獅子開大口。據了解,大班曾要求董事跟他簽下一份十年的管理合同:「當時李國章聽見即刻話,你做一日話唔 做,我哋都賠十年俾你咩!黃楚標當時仲話,你咁樣我破產都唔夠俾你!」大班討價還價,大讚自己八年前在商台做《星期日大班》時已收十萬元一集。最後,雙方 達成協議,DBC只跟大班簽五年管理合約,至於他替電台開咪,則以分佣形式收錢。然而電台開台至今只得四百多萬廣告,根本無肉食。大班至今仍對未能簽成的 十年長約耿耿於懷,更私下大罵李國章:「佢係全香港最『×』嘅人,你睇佢教院搞到個Morris(前教院院長莫禮時)要賣樓同佢打官司!黃楚標額頭係寫咗 『×』字,但估唔到李國章仲『×』過佢,好眉好貌!」外面一直傳大班和何國輝背後可能另有金主,但據認識二人的消息人士指,今次大班與何國輝均真金白銀用 自己錢投資,何更於去年一月把曾與外父外母及老婆一同持有二十年的西貢單位,以七百多萬賣出。所以今次連何太也好緊張,怕「一個仙都攞唔番!」大班亦曾公 開明言,自己投資電台近四千萬。兩派股東自從割席以後,黃楚標自八月起不停派人查數,並向法庭申請由兩名會計師接管公司賬目。何國輝亦自爆公司欠債近六千萬,加上股東已投資的一億五千萬,共燒了二億多,現在DBC處於清盤邊緣,股東將於十月底開會商討,有股東不忿道:「而家唔係錢嘅問題,係忿唔忿氣,如果係朋友嘅,唔會一開始處心積慮錄音,有咩嘢咪傾囉!佢想逼我哋半價賣股份之嘛!」


創業板是中國的納斯達克嗎? 小精靈fall

http://xueqiu.com/2835560998/22368287
創業板三週年,我也有幾點思考和疑問。創業板,標榜著中國三高(高成長、高科技、高增值),被稱為「中國的納斯達克」。

我們知道納斯達克有完善的退市制度,有「一美元規則制度」,業績太差或者財務作假等也會受到相關的懲罰,退至粉單市場。

而創業板目前還沒有退市機制,那些業績一塌糊塗已經不具有三高性的公司還有投資價值嗎?或者整個創業板有值得投資的股票嗎?有人說,創業板是圈錢的工具,圓了不少民營企業家的財富夢。或者說有些上市成功的公司也不具有三高?

不少公司上市之後也是不思進取,對募投資金也是不知道怎麼花,雖有募投項目,進展也是緩慢或者停滯。根據wind數據,可以明顯看到,用募投資金增資子公司或設立全資子公司的也不在少數,這是不是在變相的把募投資金轉進個人腰包?對募投資金的使用是否應該有監督機制?

我根據wind提供的數據把創業板深圳的公司進行了統計,2009年10月到2012年10月兩年時間裡,深圳共有40家公司登陸創業板,累積募集資金達276.54億元,募投項目數量共有306個,計劃投入募集資金是201.49億元。

2010 年深圳地區有14家公司在創業板上市,但募投項目數量高達144個,接近總數的一半。以2010年創業板深圳公司為例,這些公司計劃投入募集資金 93.55億元,但已投入募集資金只有49.86億元。其中,僅有40個募投項目完全將募集資金投入使用,已投入募集資金為21.47億元,完全使用率還 不到25%。

306個項目中,已投入募集資金佔計劃投入募集資金比例不足30%的有120個,投入比例不足10%的有70個。其中,有50個項目截至目前為止尚未投入一分錢,基本處於停滯或者待投入狀態,而這部分計劃投入的募集資金高達33億元。

創業板很多公司是高新技術型的公司,技術本身就存在風險,募投項目研發的東西也很容易被遭到淘汰,這個風險誰來買單?創業板的問題到底出在哪裡?公司一邊喊著沒錢,一邊有募集資金卻不真正投入一些對公司有用的項目中?


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