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長江實業(0001)及和記黃埔(0013)分拆酒店可以賺幾多錢? (1)

2012年10月12日,長江實業(1)及和記黃埔(13)宣佈分拆酒店商業信託Horizon Hospitality (Holdings)上市,該酒店信託包括4間酒店,即紅磡的海韻軒海景酒店及旁邊的海灣軒海景酒店、馬鞍山的海澄軒海景酒店及葵涌的雍澄軒酒店:



海韻軒酒店 (圖片來源: Panoramio)



海灣軒酒店 (圖片來源: 維基百科)


海澄軒海景酒店 (圖片來源: Google Map)



雍澄軒附近一景
(圖最高一座是隔鄰的雍雅軒,最初為同一地段的地產項目,會所也是共用。)
(圖片來源: Google Map)


至於這4個物業的資料如下:


根據資料,至於今次集資額是5至8億美元(39億至62.4億元),以出售70%權益及最高集資額45%的借貸比率計,這批物業的價值大約137億至162億元,那究竟他們大約賺多少錢呢,我們一起去看看。

(下篇待續)
長江 實業 0001 和記 黃埔 0013 分拆 酒店 可以 幾多
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巴菲特財務報表分析八法

http://blog.sina.com.cn/s/blog_53c8e9ab0102earh.html
「我們不僅要在合理的價格上買入,而且我們買入的公司的未來業績還要與我們的預測相符。但是這種投資方法——尋找超級明星——給我們提供了走向真正成功的唯一機會。」


在這個社會,女人愛八卦,男人也愛八卦。巴菲特也愛八卦,不過他八卦的不是花邊新聞,而是分析財務報表。具體來說,巴菲特運用八種方法分析公司財務報表,我稱之為巴菲特財務報表分析八卦:

一、垂直分析:確定財務報表結構佔比最大的重要項目

垂直分析,又稱為縱向分析,實質上是結構分析。第一步,首先計算確定財務報表中各項目佔總額的比重或百分比。第二步,通過各項目的佔比,分析其在企業經營中的重要性。一般項目佔比越大,其重要程度越高,對公司總體的影響程度越大。第三步,將分析期各項目的比重與前期同項目比重對比,研究各項目的比重變動情況,對變動較大的重要項目進一步分析。經過垂直分析法處理後的會計報表通常稱為同度量報表、總體結構報表、共同比報表。以利潤表為例,巴菲特非常關注銷售毛利率、銷售費用率、銷售稅前利潤率、銷售淨利率,這實質上就是對利潤表進行垂直分析。

二、水平分析:分析財務報表年度變化最大的重要項目

水平分析法,又稱橫向比法,是將財務報表各項目報告期的數據與上一期的數據進行對比,分析企業財務數據變動情況。水平分析進行的對比,一般不是只對比一兩個項目,而是把財務報表報告期的所有項目與上一期進行全面的綜合的對比分析,揭示各方面存在的問題,為進一步全面深入分析企業財務狀況打下了基礎,所以水平分析法是會計分析的基本方法。這種本期與上期的對比分析,既要包括增減變動的絕對值,又要包括增減變動比率的相對值,才可以防止得出片面的結論。每年巴菲特致股東的信第一句就是說伯克希爾公司每股淨資產比上一年度增長的百分比。

三、趨勢分析:分析財務報表長期變化最大的重要項目

趨勢分析,是一種長期分析,計算一個或多個項目隨後連續多個報告期數據與基期比較的定基指數,或者與上一期比較的環比指數,形成一個指數時間序列,以此分析這個報表項目歷史長期變動趨勢,並作為預測未來長期發展趨勢的依據之一。趨勢分析法既可用於對會計報表的整體分析,即研究一定時期報表各項目的變動趨勢,也可以只是對某些主要財務指標的發展趨勢進行分析。巴菲特是長期投資,他特別重視公司淨資產、盈利、銷售收入的長期趨勢分析。他每年致股東的信第一頁就是一張表,列示從1965年以來伯克希爾公司每年每股淨資產增長率、標準普爾500指標年增長率以及二者的差異。

四、比率分析:最常用也是最重要的財務分析方法

比率分析,就是將兩個財務報表數據相除得出的相對比率,分析兩個項目之間的關聯關係。比率分析是最基本最常用也是最重要的財務分析方法。財務比率一般分為四類:盈利能力比率,營運能力比率,償債能力比率,增長能力比率。2006年國務院國資委頒佈的國有企業綜合績效評價指標體系也是把財務績效定量評價指標分成這四類。從巴菲特過去40多年致股東的信來看,巴菲特這四類比率中最關注的是:淨資產收益率、總資產周轉率、資產負債率、銷售收入和利潤增長率。財務比率分析的最大作用是,使不同規模的企業財務數據所傳遞的財務信息可以按照統一的標準進行橫向對照比較。財務比率的常用標準有三種:歷史標準、經驗標準、行業標準。巴菲特經常會和歷史水平進行比較。

五、因素分析:分析最重要的驅動因素

因素替代法又稱連環替代法,用來計算幾個相互聯繫的驅動因素對綜合財務指標的影響程度的大小。比如,銷售收入取決於銷量和單價兩個因素,企業提價,往往會導致銷量下降,我們可以用因素分析來測算價格上升和銷量下降對收入的影響程度。巴菲特2007年這樣分析,1972年他收購喜詩糖果時,年銷量為1600萬磅。2007年增長到3200萬磅,35年只增長了1倍。年增長率僅為2%。但銷售收入卻從1972年的0.3億增長到2007年的3.83億美元,35年增長了13倍。銷量增長1倍,收入增長13倍,最主要的驅動因素是持續漲價。

六、綜合分析:多項重要指標結合進行綜合分析

企業本身是一個綜合性的整體,企業的各項財務活動、各張財務報表、各個財務項目、各個財務分析指標是相互聯繫的,只是單獨分析一項或一類財務指標,就會像盲人摸像一樣陷入片面理解的誤區。因此我們把相互依存、相互作用的多個重要財務指標結合在一起,從企業經營系統的整體角度來進行綜合分析,對整個企業做出系統的全面的評價。目前使用比較廣泛的有杜邦財務分析體系、沃爾評分法、帕利普財務分析體系。最重要最常用的是杜邦財務體系:淨資產收益率=銷售淨利率×資產周轉率×權益乘數,這三個比率分別代表公司的銷售盈利能力、營運能力、償債能力,還可以根據其驅動因素進一步細分。

七、對比分析:和最主要的競爭對手進行對比分析

和那些進行廣泛分散投資的機構不同,巴菲特高度集中投資於少數超級明星公司,前10大重倉股佔組合超過80%。這些超級明星公司各項重要財務指標都遠遠超過行業平均水平。在長期穩定發展的行業中,那些偉大的超級明星企業也往往都有一個與其實力相比難分高下的對手。比如軟飲料行業中可口可樂與百事可樂,快餐行業中的麥當勞與肯德基,飛機製造行業中的波音與空客。兩個超級明星企業旗鼓相當,幾乎壟斷了行業的大部分市場,這就形成了典型的雙寡頭壟斷格局。因此把超級明星公司與其競爭對手進行對比分析是最合適的方法。

八、前景分析:預測未來長期業績是財務分析最終目標

巴菲特進行財務報表分析的目的不是分析所有公司,而是尋找極少數超級明星:「我們始終在尋找那些業務清晰易懂、業績持續優異、由能力非凡並且為股東著想的管理層來經營的大公司。這種目標公司並不能充分保證我們投資盈利:我們不僅要在合理的價格上買入,而且我們買入的公司的未來業績還要與我們的預測相符。但是這種投資方法——尋找超級明星——給我們提供了走向真正成功的唯一機會」。對企業未來發展前景進行財務預測是財務報表分析的最終目標。巴菲特說得非常明確:「我關注的是公司未來20年甚至30年的盈利能力。」

(作者為匯添富基金公司首席投資理財師,本文僅為個人觀點,並非任何投資建議。)
巴菲特 巴菲 財務 報表 分析 八法
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不只是簽到:Foursquare憑什麼值7.5億美元?

http://news.cyzone.cn/news/2012/10/22/233999.html

這麼多年以來Foursquare雖然進入人們的視野中,但是卻一直沒有成為主流。最近也有傳聞說Foursquare公司的估值達到了7.5億美元,這麼一個小小的簽到類應用,憑什麼值7.5億美元?

本文中的詳細分析出自Quora網友Adam Feldman之手,談及了Foursquare在廣告投放、線下轉換率、移動盈利、用戶體驗、中小企業服務支持方面的優勢,如果Foursquare能夠繼續做大做強,俺麼7.5億的估值也太低了。

有意圖的社交廣告

首先,在Facebook和Twitter上的廣告根據用戶的興趣和個人信息來決定,對用戶非常友好,用戶也比較喜歡。如果用戶剛巧對某一產品或者 服務感興趣,這樣的廣告是非常成功的。另一方面,Google搜索這一類有意圖的廣告根據用戶的搜索結果投放廣告,Google這樣的有意圖廣告成功率也 非常高。

Foursquare 的「探索」功能趨勢用戶去發現很的地方。結合用戶的購買意向和個人資料,探索功能可以用來做大量的廣告。比如說用戶已經厭倦了附近的咖啡 店,Foursquare就會提示他附近還有一家他沒有去過的咖啡店,這樣的有意圖廣告的成功率遠遠高於Facebook、Twitter、Google 的廣告。

線上到線下轉化率

通過打卡和數據收集,商家可以查看他們在Foursquare上做的廣告線下轉化率到底有多高。

比如一家披薩店在Foursquare上投放了1000次廣告,最終可以吸引XXX人來打卡簽到並進行打折消費。這樣就可以進行一下簡單的計算,轉換率為XXX/1000X100%商家可以得知自己廣告的效果。

結合上述「探索」功能,獲得極高的線下轉換率不是問題。

許多年來線下商家一直都希望知道他們所做的廣告轉化率到底有多高,通過Foursquare他們就能清晰地知道這一數字。

移動盈利

許多網評人士都非常關心Facebook、Twitter能否在移動領域盈利。很明顯,肯定會盈利,但是Facebook可能不是在移動領域賺到錢最多的企業,因為Facebook缺少目前移動領域最激動人心的功能:地理位置定位。同時也存在線上線下轉化率不清的情況。

Foursquare肯定完全通過移動領域加地理位置定位來盈利,其意圖性廣告和轉化率跟蹤能力都超過其他任何一家進入移動領域的企業。Foursquare在移動領域超過Facebook、Twitter、Google是「妥妥的」事。

Foursquare是中小企業營銷利器

本地化企業在數字化營銷和消費者獲取上很難取得巨大的進展。他們的生意不複雜,消費者大都是當地的居民,靠網上宣傳並不靠譜。網絡上那些營銷工具對於他們來說太複雜,效果也不盡人意。

如果Foursquare可以將他們的產品和服務儘量簡化、設計精美、易用,Foursquare完全可以搶灘本地化中小企業營銷市場。而且Foursquare可以看得見的「投資回報率」(即上文所說的線下轉換率)將成為它搶佔市場的最大「噱頭」。

潛力人口數據

Foursquare 擁有的另外一個非常重要的優勢資源就是匿名人口數據。我認為各大品牌和零售想都會非常喜歡這一數據,他們可以在這些數據中發現究竟是什麼人來經常光顧他們 的商店,以此來制定相應的宣傳策略。Foursquare的匿名人口數據對於任何企業來說都非常有用,關鍵在於Foursquare願不願意賣數據。

今年夏天Foursquare發佈了溫度超過60華氏度時人們去冰激凌店簽到的數量。我認為,到目前為止20億次簽到數量形成的數據庫還可以做更多更多地事。但是關鍵的關鍵還是在於Foursquare願不願意賣數據。

出色的用戶體驗

Foursquare這個應用很有意思,而且讓人上癮。我和身邊的許多好友都是用它,使用時間比Twitter和Facebook還要長。

不僅僅是因為這個應用好玩,它也非常實用。娛樂推薦、新店探索、評價信息,這都比評論網站Yelp做得好。

優秀的執行力

毫無疑問,Foursquare內部有一大批出色設計人員、產品研發人員、工程師和商業團隊。

Foursquare與美國運通卡開展支付合作、與超級碗開展宣傳合作,足以說明其市場運營能力強悍。

Foursquare應用的更新換代速度非常快,給消費者用戶體驗也豐富多彩。

大市場與大問題

本地化市場是一個大市場,也是一個大問題。到目前為止沒有任何一家企業能夠解決。

本地化廣告、消費者獲取、忠實消費者計劃都能產生巨大的市場,但是到目前為止還沒有一家企業能夠對這一市場進行有效的開發。

而Foursquare所面對的就是這麼一個本地化市場,它很有可能是第一家獲得成功的此類企業。

Foursquare的未來

2000萬活躍用戶,這還遠遠不夠,Foursquare還需要加入更多功能,加強原先的功能,待到用戶數量達到2億,才能形成規模效應。

Foursquare還需要給商家和中小企業提供數據分析工具。除了忠實消費者這一終端群體,商家這一終端群體也需要給予相應的支持。

Foursquare潛力巨大,不能只是在互聯網歷史上「簽個到」而已。

只是 簽到 Foursquare 什麼 7.5 美元
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廣告反感時代 中小企業如何做品牌營銷?

http://xueyuan.cyzone.cn/yingxiao-cehua/233987.html

中小企業特別是創業企業的資源都非常有限,無論是資金還是人力的安排、使用都要精打細算。創業企業經常犯的忌諱就是太過於技術主導,創始人和團隊把 主要精力都放在產品上,卻對市場推廣重視不足。不要說你的產品有多炫,一廂情願地認為會多受目標客戶歡迎,如果你的產品不為眾人所知,銷售情況不景氣,企 業的生存就很是個難題。也許靠前期的資金投入企業可以熬過一段時間,但市場銷售工作做不好,沒有穩健的收入,企業就很可能一直走不出「白忙活」甚至是倒閉 的陰影。

在電視、廣播、路牌、網絡廣告、顯示屏、移動終端等媒體形式越來越多元化、消費者越來越「刁鑽」、廣告越來越被反感的大背景下,資源非常有限的中小企業該如何做好品牌營銷的工作呢?

創業企業肯定不能像資金實力雄厚的企業那樣砸錢海投,雖然說現在的社交媒體營銷做得風生水起,看起來是個花費較少的推廣宣傳途徑,比較適合中小企 業。但是,我們也要看到,SNS、微博、微信等社交媒體經過近兩三年的飛速發展,已由粗放發展開始轉為精耕細作。不少在社交媒體上頗具影響力的企業或企業 家賬號其實都是聘請專業的策劃、公關公司運作的。中小企業要想在社交媒體營銷上做出些成績,即使不投入大量的資金,也要投入不少的人力成本。先不說中國的 勞動力價格不斷攀升,優秀的社交媒體策劃運營人員,比如微博編輯,也是重金難求。向您推薦以下三個比較可行的低成本品牌營銷途徑

1. 病毒營銷

毒營銷的巨大威力就像一顆小小的石子投入了平靜的湖面,一瞬間似乎只是激起了小小的波紋,轉眼湖面又恢復了寧靜,但是稍候一下,你就會看到波紋在不 斷進行著層層疊疊的延展,短短幾分鐘,整個湖面都起了震盪。這就是病毒營銷的魅力。病毒營銷投入成本少,影響大,但病毒營銷的「度」一定要拿捏好,否則可 能會砸了公司的金字招牌。而且怎麼策劃好一個病毒營銷,也確實是很費腦細胞的一件事。

讓病毒性營銷達到效果要做到以下六點:

(1) 提供有價值的產品或服務

(2) 提供無須努力的向他人傳遞信息的方式

(3) 傳遞範圍很容易從小向很大規模擴散

(4) 利用公共的積極性和行為

(5) 利用現有的資源進行網絡傳播

(6) 利用別人的資源

2.整合營銷

整合營銷是以消費者為核心重組企業行為和市場行為,綜合協調地使用各種形式的傳播方式。中小企業在進行社交媒體營銷、口碑營銷、病毒營銷的同時,可借力第三方營銷平台,將多方可用資源整合起來,使宣傳效果最大化。

針對中小企業面臨的成本控制問題,戴爾公司於2011年推出了為戴爾企業客戶提供服務的線上活動「戴爾金榜題名」(www.dellwall.net ),一年後,該活動已經受到千餘家企業的關注,百家企業報名參與上榜。

據「戴爾金榜題名」推廣活動負責人介紹,在接下來一個很長的階段裡,戴爾公司會通過戴爾官方網站、戴爾官方認證微博,以及和戴爾具有長期合作關係的 30餘家媒體進行廣泛推廣宣傳。近期「戴爾金榜題名」進行了新的版面升級,不僅完善了功能還增強了企業風采的展示效果,還特別邀請了四家電商企業(費拉 拉、好樂買、聚風尚、鐵血網)和一家電商服務商(靈動創新)對自己的推廣頁面進行個性化設計,不僅凸顯了企業特色,而且將自己企業的優勢產品和核心服務展 現的淋漓盡致。該負責人透露,現在已經有很多參與上榜的企業在積極爭取明星排行榜,為自己的企業提供更多更好的展示機會。

「活動進行了一年左右時間,很多企業已經把戴爾金榜題名作為非常重要的推廣渠道,一是戴爾公司在中小企業中的強大影響力,二是眾多品牌上榜戴爾牆, 可以形成品牌聯動效應,接下來通過各種渠道立體式的傳播,更能為企業品牌的迅速提升提供動力。」活動負責人表示將持續性的為參與上榜的中小企業提供宣傳推 廣平台,節約成本,增創收益。

3. 口碑營銷

AC 尼爾森的一項調查顯示,只有 38% 的中國消費者認為可以信任電視、戶外廣告等傳統廣告,這一數字比包括美國、英國和澳大利亞在內的 30 多個國家的平均水平(49%)還要低。另據估計,一個普通的中國城市消費者每天大約會接收到超過 300 多條各種形式的廣告信息,要吸引他們的注意力越來越難。

一個對產品或服務有正面體驗的消費者,會將他的故事告訴至少5個朋友;如果是負面體驗的話,他會告訴至少11個消費者。而那些聽到故事的人又會再告 訴 5~11 個人,依此類推。故事呈幾何級數速度傳播,最終在很短的時間內傳播給大量聽眾。這就是口碑的魅力所在。一次口碑宣傳所產生的廣告記憶度,可以是傳統電視廣 告所產生的廣告記憶度的 40 倍,因為口碑的重點更突出,而且是在更私人的層面與消費者進行接觸。

要做口碑營銷,可遵循以下5個原則:

(1)講一個有趣的故事,如張瑞敏的砸不合格冰箱的故事;

(2)利用普通消費者來傳遞口碑,而不是找 「專家」來幫助促銷產品;

(3)收集反饋信息,並據此改進產品或服務;

(4)衡量效果;

(5)根據生命週期階段進行設計,並與其他營銷工具相結合。

廣告 反感 時代 中小 企業 如何 品牌 營銷
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團購網24券暫停業務 員工集體「休長假」

http://news.cyzone.cn/news/2012/10/22/233980.html

團購網站24券在20日突然宣佈暫停團購業務、員工集體「休長假」,對於消費者和商家來說,這一消息顯得格外突然和不知所措。

本月20日,24券一封包含CEO杜一楠在內的員工聯名簽字的聲明流出,聲明顯示,由於與投資人的矛盾,24券暫停在線銷售等一切經營活動,從10 月20日起無限期執行,以待股東層面解決合理團隊激勵和資金問題後恢復正常運營。對此,業內人士認為,24券與投資人都在用激烈的方式看誰先退步。

此前的團購都不能消費

「昨日琳瑯滿目的團購,今日賬號再也打不開了,團購的服務也都作廢了。」一位消費者表示。記者登錄24券團購網發現,目前所有團購信息全無,僅留下一封聲明信及一個客服電話。聲明稱:「因公司經營業務的重大調整,公司決定暫時進入一段時間的『長假期』。」

記者通過客服電話瞭解到,在「長假」期間,消費者此前的團購全部不能夠進行消費,且無法通過網站查看賬戶情況,需等待24券宣佈恢復業務後才能進行相關退款、查詢等工作。

對此,一位團購網站創始人表示,對於商戶來說,現在最擔心的是什麼時候能夠收回此前的款項,而對於消費者來說,則是如何保障團購權益和拿回賬戶資金。無論什麼情況下,一旦24券拖延超過兩週,將面臨不可挽回的信任危機。

創業者指投資人撤資

在一份面向員工的聯名聲明中,杜一楠及員工代表指責老股東(資方),之前已簽約確認對公司追加數百萬美元投資,然而資金到賬後,卻在未經公司管理團 隊同意知曉的情況下,於9月突然將賬戶中240萬美元非法抽走。隨後,管理團隊又找到了新投資機會,但老股東在非法調走公司資金的情況下,又不同意新的融 資條款(特別是激勵條款),阻止了新資本的注入。期間,債權人中智公司向法院申請強制索要賠償,這種狀況下才下了暫停全部業務的決定。據瞭解,24券此次 決定涉及範圍包含24券北京總部和12個分公司和辦事處在內的近300名全體人員。

團購企業融資後的悲哀

「240萬美元就把24券壓死了?」對此,中訊互聯科技有限公司副總裁熊梓富認為,這背後就是團購企業融資後的悲哀。其實,近一段時間,尊酷網CEO被辭退、拉手網CEO被架空等,團購網站甚至整個電商業創始人和投資人劍拔弩張事件愈發頻繁,矛盾不斷升級。

不久前剛因PE不買單而將紅孩子賣掉的徐沛欣就 曾表示,導致大夥兒陷入資本寒冬,緣於太多的電商過度依靠資本和VC,缺乏造血功能。互聯網分析師魯振旺認為,這是過度擴張的後遺症,就是在資金融得不是 很多的情況下,一下子招了4000多人,嚴重地超出了正常的營收。在這種情況下,錢飛快就沒了,原本是想著做大規模再去融資,但後來發現已經融不到錢了, 最後硬著陸。

而24券創始人之一的彭雷在一次採訪中有些戲謔地說道:「團購是網站、商家、用戶之間互相玩一夜情,玩得都很嗨,但最後什麼都沒留下。」

晨報記者孫雨

團購 24 暫停 業務 員工 集體 長假
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審慎理財六招致富 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2012/10/blog-post_22.html
今次是理財六招, 止凡看透這類有關致富、理財、投資的列點 (節錄自書籍或文章), 都大同小異的叫大家從習慣入手, 先培養好理財習慣, 做好理財後就再學好投資, 錢搵錢, 一步步達至財務自由, 而這又的確是理財真理。

記得首次看這類「N招致富」、「百萬富翁的N個習慣」、「教你成為有錢人的N個法則」等書籍時已經是近十年前了, 現在無論中、港、台及外國作者出的這類書籍, 我都已經很少再有興趣看了, 但我還始終認為這類書籍有其市場。



原因很簡單, 當一個打工仔還未有建立正確理財觀念, 或未有足夠財務知識時, 這類書籍實在是快、靚、正的雞精讀物, 絕對救回不少人離開財務困難。

其實某程度上, 我也希望這個blog有這樣的功能, 就好像富爸爸系列, 作者出了這麼多本財經書, 說到底也只是概念, 當中並沒有太技術性的文章, 但卻能啟發無數人自發地去增值財務知識, 實在佩服。


source: 審慎理財六招致富

1)累積種子資金
其實很多時候投資的種子資金也是依靠儲起來的,財務自由並不是一天便可以實現。

2)準備財務自由
你現在節約下來的每一塊錢,都是你將來的財務自由的每一塊堅固基石。要讓錢為你工作,擁有愈多錢,工作效率就愈高,收益就愈顯著。如果你當前有收入來源,那麼你就從今天開始積累財富,每一次微不足道的累積都將成為你實現財務自由之路的基石。

3)為自己將來打算
你當前的生活條件是由你過去所做的投資而決定的,所以不妨在此刻為你的將來做好準備!

4)買公司股票代替買其產品
有個簡單的儲蓄辦法,就是不再買公司所銷售的產品,轉而買公司本身的股票。美國對有錢人做的一項調查表示,富人會把他們全部收入的30%左右拿去投資或儲蓄。當你忍痛改變你的消費習慣,徹底擺脫做金錢奴隸,你就將成為富人。

5)錢多並不是關鍵
投資成功的關鍵是時間,正常而言,愈早開始妥善的投資,便能享受到更佳的複息效應。

6)妥善理財、審慎投資
第一,嚴格控制你的負債,在你做任何一項投資之前,是否應該用這筆錢先還清債務;第二,把投資和財務儲蓄永遠放在人生中的重要位置,這個就要看你持之以恆的韌力了。
審慎 理財 六招 致富 止凡
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對手出力招呼 中興應該買得過

http://mymoneyinsider.com/?p=1638
美國眾議院常設特別委員會發表報告,指控中興通訊〈0763〉和華為的電訊設備或可讓中國政府從事間諜活動,危害美國國家安全,建議美國政府及私人企業不要購買這兩家公司的產品。

從做生意的角度去看,中興的產品在美國市場遇阻,先入為主的想法是失去市場,不過,從中長線角度去衡量,則屬好消息。

一個很簡單的想法是,中國公司的電訊設備向來被西方看為落後,接收不夠穩定,根本看不上眼。如今,美國眾議院的委員會竟大書詳盡報告,指兩家公司的技術有潛質貫穿美國的反間諜系統,在美國境內從事間諜活動,變相給華為及中興兩家公司的技術,給予肯定。

美國政府向來不是對於具威脅的對手,才予以「招呼」嗎?君不見美國法院接納蘋果公司對三星的侵犯專利指控,有評論認為就是因為三星的智能電話技術太過先進,威脅到美國企業蘋果的本土的生意。

八十年代的豐田汽車及Sony如是,今天的三星及中興亦如是,被美國國會招呼,表示你的實力不容忽視,別人才視之為骨中的刺,華為及中興應該高興才是。

筆者對於電訊設備技術,並非最熟悉,盼望本網特約科技專家Techie可寫上一篇文章,探討華為及中興的技術。以筆者粗淺的認識,中興的技術應可在現時4G LTE電訊設備派上用場,令到集團收入有新的增長點。

另一方面,4G LTE技術應可補足2G及3G技術於覆蓋點不夠精細的問題,即是以此技術,在大廈內亦可清晰接收訊息,如此一來,對於依賴優化個別大廈或場館接收技術的電 訊設備商,將有負面的影響。總括而言,是次中興被美國國會看得起,應留意其投資機會,股價回吐反而是吸納良機。

圖片:中興通訊的智能手機產品〈中興通訊網站:www.zte.com.cn〉

對手 出力 招呼 中興 應該 買得 得過
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週刊百萬倉 證長線投資有效 內線人

http://mymoneyinsider.com/?p=1624
筆者創辦內線人研究社的目的,在於提高公眾對投資的了解,並以價值投資為基礎,作出交流討論,皆因《內線人》並非報章,並沒有社評一類欄位以闡明創辦目的,謹在此表明立場。

《內線人》創辦以來,廣受讀者歡迎,瀏覽量節節上升,對筆者而言有莫大的鼓舞,只道希望為讀者提供有質素的價值投資訊息,供研究討論之用。

正如股神巴菲特所言,一個以價值投資為方向的投資者,與一個同樣以講求價值投資的人討論,方有益處,他說過,「在聽之前,我已知道趨勢投資者會說些什麼,我為何要聽他說呢?」但從與價值投資者的討論中,則可看到自己所忽略的部分,對自己的投資益處。

故此,《內線人》不以個人財經博客為定位,因為深信團隊合作帶來的成果,且能在網上平台發揚光大,對於一些能夠帶給讀者資源的外來網站及媒體文章,本刊編緝也會推介,今天節引獨立評論家David Webb的文章,便是一例。

在未得到原文作者同意以前,《內線人》不會把別人的文章通篇轉移到本站,本刊編輯只會作出節錄式介紹,並把文章出處、連結及作者介紹詳細列明,以示對原作者之尊重。

雖然,以上做法對於本網的瀏覽量有所限制。不過,從原文作者的好處去出發,若強把對方文章全篇轉移至己處,則與強搶沒有分別,只會種下仇恨,不鼓勵創作,非為傳媒工作者所取。當然,若文章合適,而原文作者又願意於本網轉載,本刊是願意把文章帶給大家的。

互聯網媒體是一個全新的平台,其互動性和複雜程度,要比印刷媒體大得多,《內線人》與其他網上媒體一樣,亦只能摸著石頭過河,邊做邊去調節,並不時作出檢討。

走筆至此,筆者想為到長線投資的效用,提給予一些證據,本港一本週刊有一個專欄,每週評論股市動態,並列出一個進取組合,以及一個穩重組合,供讀者 參考,這個專欄由2004年刊登至今,當中經歷過雷曼事件、歐債危機以及其他種種的經濟風波,惟此欄所刊出那個「20萬元進取組合」,回報達到97%,而 其刊出那個「100萬元穩健組合」,回報有135%,如此表現勝過不少對沖基金經理,誰說長線投資是沒用的?

下圖:週刊的模擬投資組合(資料來源:明報週刊2291期)

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德國人對超級通賬猶有餘悸 內線人

http://mymoneyinsider.com/?p=1838

德國人於第一次世界大戰後建立了魏馬政權,經歷了歷史上其中一場最嚴重的通脹。今時今日,德國人對這段時間的恐懼仍難以忘記,故此在參與歐洲央行拯救成員國一事上,仍保持審慎的態度。

1957年,德國成立了Bundesbank,在進入歐元區之前,採取審慎的貨幣政策,就是因為懼怕魏馬時期的超級通脹會重臨,事隔多年,仍有德國的新聞從業員撰寫專欄,提醒德國人不要忘記這悲慘教訓。對於這個議題,讀者可參考Adam Fergusson所寫的一本書When Money Dies可深入了解這場超級通脹的來龍去脈。

值得留意的是,對超級通脹的警告重現於德國報章,一個很重要的原因是對德國同意歐洲央行「無上限」支持向其求援的成員國,將會引起貨幣供應大增,刺激通脹,姑勿論現時此情況是否能與維馬時期的通賬相提並論,也反映現時一部分德國人的看法。

圖一:德國魏馬時期的通賬率 (資料來源:Societe Generale)

圖二:Adam Fergusson著作When Money Dies講述德國魏馬時期超級通脹的來龍去脈(資料來源:www.amazon.con)

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香港靚女多 廖企董事多 內線人

http://mymoneyinsider.com/?p=1604
《香港靚女多》是香港六、七十年代流行的歌曲,提及此曲,總令人想起60年代開展「一元就可做存戶」的廖創興銀行〈現稱創興銀行,1111〉。在六 十年代,銀行服務是洋人及有錢人的玩意,沒有100元也不能在匯豐開個戶口,廖創興銀行提出一元可以做存戶的條件,成為了小市民喜歡使用的銀行之一。

持有創興銀行股權的廖創興企業〈0194〉,也有一樣東西特別多,便是公司董事數目多,筆者翻查過廖企中期報告,發現規模屬中小型的廖企,共有13 名董事,印象中是市值在10億美元以下的公司,董事數目最多的一間〈若讀者發現董事數目更多的中小型公司,可到facebook告知筆者〉。

廖企董事數目多的一個原因,是廖氏家族開枝散葉,人丁夠旺,故把大量第二代、第三代人物委任為董事,13名董事中,便有8名是廖姓的家族成員,再加上一個三人的獨立董事團隊,令這間公司的董事數目,多得開三張麻將也有剩。

圖一:創興銀行總行〈Wikimedia commons〉

圖二:廖創興企業獨立董事名單,共有13名董事(廖企2012年中期報告)

 

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