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主動清盤 欠債12億變24億 拆解何永安財技

2011-6-9  nm




今年六十歲的嘉域主席何永安,會計師出身,出名財技驚人,身家曾高達三十億元,身邊美女如「雲」,包括鄺美雲及前亞姐曹央雲。

惟近年他卻頭頭碰着黑,連番被債主臨門討債,被迫賣掉不少家當,套現十億元還債。

上月又有新債主臨門,何永安惟有使出最後財技,令上市公司嘉域清盤,盡地一煲。

上月二十四日,擁有山水音響品牌的上市公司嘉域發出通告,表示公司因美國有一宗官司敗訴,須賠償三億七千萬港元予原告人。

惟一波未平,一波又起。六月一日,嘉域的債權人Sino Bright Enterprises突然入稟高院,申請將嘉域清盤,並委任富高諮詢為臨時清盤人,嘉域即日起停牌至今。

消息一出,外界感到嘩然,事關何永安持有嘉域七成股權,而英屬處女島註冊的Sino Bright,雖然未能知悉其股權結構,但兩年前的法庭判詞顯示,Sino Bright與何永安家族信託關係密切,何永安是家族信託受益人之一,兩者理應守望相助,Sino Bright今次的舉動猶如「自隊」嘉域,動機難明。

記者訪問了富高諮詢的資深董事,亦即嘉域的臨時清盤人霍羲禹,他表示嘉域現仍有運作,但公司情況危殆,流動資金已不抵短債,隨時需要找白武士拯救。曾處理 多宗清盤案件的他,坦言鮮有接手直系公司主動了斷相關公司的案件,霍羲禹說:「多數係銀行債權人,申請債仔清盤居多。」但他不願估計Sino Bright與何永安的關係,「我知兩者有關係,但詳情唔太清楚。」

關連欠債急增

根據嘉域的最新年報,截至去年底,總欠債才十二億元,但被申請清盤後,發現總結欠達二十四億元。換句話說,半年之內嘉域負債竟神奇地急增一倍,其中十八億 元債項更來自有關係的Sino Bright,佔總欠債達七成半,十分匪夷所思。根據一名熟悉嘉域運作的人士透露,Sino Bright今次主動將嘉域清盤,據知早前是有所安排,例如透過債務轉移,令嘉域欠Sino Bright的欠款增加。當達到一個壓倒性的比例後,法庭便會批准最大債權人,挑選合適的清盤人。一旦申請清盤,臨時清盤人便如持有尚方寶劍,但凡跟錢銀 有關的事,都必須經他首肯才予以批准。假如了解清盤人的路數,變賣債仔資產時,便享有優勢。「嘉域持有的音響品牌,例如山水、Nakamichi等仍然值 錢,而且附屬的美國上市公司Emerson都值幾億,話唔定今次使出絕招,令呢啲尚有價值的嘉域資產,重返自己手上。」該名知情人士說。

雅佳清盤人死咬不放

對於清盤,何永安肯定經驗老到,事關以往在此交了不少學費。由丁謂持有的雅佳,曾擁有雅佳及勝家衣車等品牌,何永安在雅佳破產前一度入主,清盤人表示○○ 年清盤前有九十四億元資產,成為本港歷來最大宗的清盤案,惟後來經過點算,發現只剩下十七萬元,大部分資產不翼而飛,懷疑何永安非法轉移資產。由銀行債權 人任命的清盤人保華,決定向何永安窮追猛打,並控告雅佳前核數師安永。經過多年糾纏,其間保華更向法院申請凍結何永安兩億美元資產,希望迫使他還錢。但他 未有理會禁令,拒絕如實披露資產,法官更在判詞中狠狠批評他的所作所為,認為法院的權威受到愚弄。據熟悉何永安的人表示,他欲透過財技將資產轉移,希望避 過保華耳目,惟後來安永竟與雅佳清盤人達成和解,估計賠償逾二十億港元;何永安便知下場慘淡,在雙方多番討價還價後,何永安為受益人的家族信託基金,最終 接納賠償九億七千多萬元和解。

賣酒店還債

何永安遂四圍撲水,包括曾問賭王旗下的澳娛借下數百萬元,又向財務公司借三千多萬元還債。由於和解金額實在高昂,最終他要將兩間位於美加的Sutton Place酒店變賣,才夠子彈償還這筆巨債。有熟悉何永安的人士表示,雖然償還了九億多元後,其財力已元氣大傷,但爛船始終有三斤釘,估計他用罷這次最後 財技便會金盆洗手。「佢以往在蘇富比買入好多古董名畫,又收埋大批黑檀木傢俬、象牙珍品及靚紅酒,而且仲有兩間美加的酒店未賣,保守估計身家依然億億聲, 就好似俾鄺美雲住嘅深水灣文禮苑獨立屋,咁多年嚟一直任佢住。」記者上週曾登門造訪,菲傭指鄺美雲未返,但表示多年來一直居於此屋,「我哋私底下笑佢身邊 美女如『雲』,但件件都係黑雲,唔係好嘢。」

辦公室設龍床浴缸

事實上,會計師出身的何永安,一直擅長玩財技,專買入有問題公司執靚後出售;其太太余露絲是賭王何鴻燊的正式契女,他乘勢於八十年代初搭上賭王,共同創立 嘉域集團,高峰期身家逾三十億元。惟以往圍繞何永安的消息,大多屬花邊新聞,其債主勞玉儀是上市公司財華社的主席,去年她在庭上爆他有「二、三、五個女 人」。當中不乏影圈中人,包括替他誕下兩名女兒的前亞姐曹央雲,以及常以富婆形象示人的鄺美雲。前年就在加列山道大宅內,懷疑出手打曹央雲,須到警署協助 調查。即使在公司之內,何永安也是情種,先後與兩名下屬扯上關係,其中負責財務部的姓譚下屬,更為他誕下孖胎,接着再誕下麟兒,彼此現住尖沙咀廣東道的港 威服務式公寓。據悉何永安在觀塘辦公室的頂樓,有他的行宮,擺放了多件價值不菲的明式傢俬,包括有一張特大龍床,此外還設有浴缸以供他在公司內「鬆一 鬆」。其髮妻余露絲也無眼睇,索性跟隨女兒到美國讀書,長居當地,至今仍沒有離婚。

嘉域清盤時序表

7/06德勤辭任公司核數師8/08四名公司董事先後辭任2/09因雅佳追索案,法院頒令凍結何永安2億美元資產。 10/09雅佳與嘉域和解,嘉域須賠逾9億港元。5/11加州法院頒令,04年嘉域出售聯營公司違約,須賠原告人3.7億港元。6/11 宣布清盤停牌


主動 清盤 欠債 12 億變 24 拆解 永安 財技
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$6豆腐花撐起一家三口

2011-6-9  NM




開藥材鋪三十年的客家夫婦邱敏業及何觀玉(玉姐),四、五十歲才轉行,年半前鑽研滑溜豆腐花殺入元朗阜財街,極速成為該區小食店新寵,月賣豆腐花逾二萬碗!

不過,附近本已食肆林立的又新街,今年被政府「欽點」展開活化,打造「食街」,附近一帶鋪租勢必水漲船高。六蚊一碗豆腐花原本養活一家人,但能否抵禦瘋狂加租卻成為疑問。

亞玉豆腐花位於與又新街一樣旺場的阜財街,在人氣串燒店串皇旁邊。一百呎店面裝潢簡樸,開業不過年半,感覺卻像數十年歷史的老店。一碗碗豆腐花在車仔檔口 上一遞一收,零錢掉在錢堆中發出的「叮叮」響聲,從早到晚沒停過。店內無位,客人索性站在街上吃,不時吐出一句:「好滑呀!」

黑豆花健康吸客

「整豆腐花個過程係人都知,不外乎煮豆漿、撞石膏粉,但滑唔滑同有無豆味,就睇個比例點樣調校。」整天在廚房忙的邱敏業稱,開業之初未掌握好做豆腐花的技 巧,一時太稀,一時嚡,扔掉不少試驗品,「做生意要過得自己過得人,自己都覺得唔好食,點好意思叫人俾錢買?」最花心思是選擇用水,水喉水、蒸餾水、礦泉 水……他們統統試過,最後選了過濾水,因為做出來豆花不會有怪味,為此他們斥逾萬元安裝濾水器。店名亞玉指的正是老闆娘玉姐,兩夫婦開藥材鋪三十年,深知 黑豆比黃豆更有益,開店主打豆腐花,便研製黑豆豆腐花,「黑豆對女人最好,補肝,補腎,補氣血,女人多數血氣唔好,而且黑豆驅風,女人生過仔一定有風,最 好食黑豆。」她經常對客人說。(《本草綱目》有論:黑豆入腎功多,故能治水、消腫、下氣、制風熱而活血解毒。)說到驅風,還有店內無限任添的自家製薑汁, 落多落少,沒有限制,「見過有客人好鍾意薑味,一碗豆腐花用咗三分一支,但又試過有人拎錯薑汁當糖漿,係咁話辣。」由於撞豆漿需要較大力氣,製作豆腐花的 功夫由丈夫操刀。磨豆機的分量每次可做豆腐花兩桶,每桶有八十至一百碗,每日要造三、四轉,所以邱敏業自早上十時提早返鋪頭開始,便在廚房密密製作,玉姐 則不時進出廚房,蒸日賣三百個的缽仔糕。

細細件薄利多銷

為突出懷舊味道,盛載豆腐花用上青花瓷碗,製缽仔糕則沿用傳統瓦缽,但改用直徑兩吋的迷你版,製出缽仔糕僅一口一個,「以前缽仔糕用碗蒸,因為要食得飽, 所以又叫『碗粄』,但依家啲人只係『過口癮』,細細隻剛好,如果想食多啲就買多個囉。」缽仔糕用天津紅豆製,玉姐指,這紅豆較香甜及易變稔,但成本較一般 紅豆高兩成。迷你缽仔糕每個賣兩元五角,五個則十元,一些客人見有優惠反而多買。不少人為了令缽仔糕更煙韌會加入對人體有害的硼砂,玉姐則寧願花點技巧控 制也堅持用生粉,不想客人食「化學嘢」。除了蒸缽仔糕,玉姐大部分時間坐在店裡一角包「客家糍粑」。糍粑即是客家人的糯米糍,「客家人最叻做茶果」,玉姐 雙手戴着手套,把一匙一匙的粉團逐個捏扁,釀入大匙餡料,約一分鐘搓好一個,粒粒體積相近飽滿,「你出面食糯米糍餡料有椰絲,但我哋無o架,客家人窮嘛, 花生、芝麻、黃糖我哋可以自己種自己整,椰絲要外面買,所以我哋慣咗糍粑唔放椰絲。」說起客家的飲食傳統,玉姐有如活字典,她指客家人只會在「十月朝」 (農曆十月初一)食糍粑,做冬食蘿蔔餡茶果,清明則食雞屎藤粑仔,臨近端午節,客家人都食鹼水糉,但他們不用鹼水,而用荔枝柴燒成灰的「灰水」,不會有澀 味,亦不損健康。

鄉里互助人緣好

玉姐夫婦育有兩子,她笑言兩人性格迥異,細仔二十六歲,口花花又大花筒,但對電腦有興趣,現在豐澤賣電子產品;二十八歲大仔阿傑則斯文慳家,從藥材鋪開始 落鋪幫手,他對藥材無興趣,現在做豆腐花反而開心。阿傑每日下午返鋪頭,樓面、收錢、埋數、清潔……直至每夜凌晨三、四點獨自收鋪,日日做到無停手。玉姐 都說這個仔很乖,而且很節儉,他現在的手提電話只是他人生中的第二部,「之前佢一直話想換電話,但睇呢部又話貴,嗰部又話貴。」最後玉姐在去年阿傑生日送 給他,現在阿傑一有空就拿電話出來看小說。問阿傑對幫家人看鋪有否興趣,他說:「有得揀梗係唔使做最好,但我又唔係含住金鎖匙出世,而家咁都幾好啦。」接 着又趕快拿着豆腐花給客人。

除了大兒子幫忙,他們還聘請兩名店員分兩更工作,「呢兩個妹都好幫得我手,記住喺篇文度讚吓佢哋呀。」玉姐多次提醒。其中同樣是客家人的阿Ling說: 「邊度做嘢都辛苦,最重要係老闆好。」採訪期間,一位阿姐忽然走進來,和玉姐用客家話對話一番,然後又自行幫忙工作,原來她是鋪頭的前員工,因不習慣面對 客人而辭職,但她有空反而會來義務幫忙,「唔係幫咩手,不過行過返嚟坐吓,黐下飯食。」玉姐一家每晚都會和員工在鋪內吃飯,就像一家人一樣,採訪當晚他們 在鋪內提早做節。小店只有五個位,但據觀察,不少街坊都愛買完餸來歇一歇,和玉姐閒聊一番。更有街坊專誠幫她購物,「你成日話要食靚橙,幫你買咗喇!依家 食定隔兩日先食呀?你揀先喇。」這天一位師奶拿着兩袋橙走進鋪內,說罷亦坐低叫了碗豆腐花。這天又剛好有個婆婆拿着幾隻「灰水糉」給玉姐一家,這個婆婆自 己在屯門種田,玉姐拿豆渣給她做肥料,大家都說客家話,又成了朋友。

租金狂飆難放心

跨區經營小食店,健談的玉姐很快和街坊熟絡起來,但最令她難以習慣的,是食物價格的變動。她指,開業年半,每袋黃豆二百元升至三百六十元,黑豆一斤十元升 至廿四元,生粉漲得最厲害,每袋由百三元升至四百多,但開店以來只加過一蚊,「如果我係客,覺得十幾蚊買碗豆腐花不如自己整。」亞玉上月賺四萬多元,其實 僅夠一家三口出糧,鋪位將於九月約滿,玉姐最擔心是面臨加租,「我哋個業主都好好人,但如果周圍都加,佢都好難唔加啦。」玉姐與丈夫七十年代末從內地來 港,賣國貨的玉姐認識到隔籬藥材鋪學師的邱敏業,拍拖兩年結婚,八九年在大埔中心開藥材鋪,「嗰陣好多人移民外國,一返嚟就嚟買大堆藥材,後來覺得我哋老 實,索性叫我哋寄過去,睇都唔使睇。」三十年來儲了不少客,但之後中藥愈來愈貴,加上海外唐人回流,年輕一代又不吃中藥,生意愈來愈難做。

成功行家作藍本

當時家住大埔,區內的「亞婆豆腐花」賣到街知巷聞,一向善於下廚的玉姐心想,「人哋做到咁滑無理由我唔得!」朋友鼓勵下,偷偷在中藥鋪一角賣豆腐花,好評 如潮,於是他們放棄老本行將原有鋪位改裝,但舊鋪出不到食肆牌,唯有結業,直至半年後找到現有鋪位,才正式轉型。開業初時未掌握到出品流程,日做十五、六 小時,不到兩個月決定租個單位,一家三口搬來元朗。玉姐笑言,三十多年來到元朗無五次,現在卻開始落地生根,「可以的話,我都想返圍村住,以前覺得烏蛟騰 六點半尾班車好麻煩,而家諗可以返去靜靜地種吓菜都好,而且我鍾意海,好想去返海邊玩吓坐吓。」玉姐邊看着鋪頭一邊說,可惜現在圍村已成空城,海邊也捉不 到魚蝦了。

朝十晚四無停手

開業資料(10/2009)

租金:$172,000*裝修:$150,000器材:$60,000入貨:$2,000雜費:$40,000總投資:$424,000*三個月按金,一個月上期

營業資料(05/2011)

總營業額:$150,000租金:$43,000人工:$18,000*入貨:$17,000雜費:$27,000盈利:$45,000*兩名全職店員

一點意見

串皇力勸:預早尋出路串皇老闆趙柏衞 Wingo「賣幾蚊貨仔,係好睇唔好食。」Wingo指,串皇和亞玉豆腐花已是阜財街最旺,但現時租金實在太貴,盈利僅夠出糧而已。他憶述,十一年前開業 時鋪租約六、七千元,直至去年也不過二萬多,但今年倍增至四萬六千元,一來因為三號幹線落成,令元朗多了人流,二來又新街一帶知名度提升,不過最重要是地 產經紀不斷推高租金,主動叩門籠絡一批「唔知價」兼有父母打本做生意的年輕人。眼看附近的鋪頭「開下執下」,同一個鋪位兩年內轉了四、五轉,Wingo慨 嘆,店鋪沒一定實力都難以抵抗租金上漲,亦啟發只有自置物業才有出路,所以他在屯門買了一個工場,將會發展特許經營。亞玉豆腐花九月約滿,他估計業主很可 能會大幅加租,「就算個業主不問世事,但經紀唔會同你客氣,成條街最旺我哋,唔加我哋加邊個?」他建議阿玉要作好打算,力尋出路。


豆腐花 豆腐 撐起 一家 三口
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並非所有內地股都便宜 艾薩

2011-6-9  NM




下一個股海波浪出現的話,就會將 成人和細路分開。在牛/熊市的時候,個別股票都會有巨大波動。千萬不要因為大市下跌而賣出優良的公司,同樣也不要因為你信一隻股票將會反彈,而買入一家平 平無奇的公司。未到最好時機就下決定的話,你會無可避免地蝕錢,或者賺得較少。國美不俗反彈即沽太平洋恩利

國美(493)首季業績欠了最重 要的資產負債表,但管理層好像想幫股東們一把。公司營業額達$550億人民幣,顯示公司在財務上正進步。不過,就算正在進步,低邊際利潤、同業競爭、高成 本和新分店開業,仍是我們一直要關注的。因成本上漲$4.55億,令國美今年首季毛利增長只有$6.3億。市場上好像有多家公司正面對成本上升這個問題。 我等候上半年業績內的詳盡數據。過去九年,海鮮和捕魚業的市場有增無減,市場對魚類需求增長和不斷漲價,但賣魚的太平洋恩利(1174)令我相當失望。公 司控制到的,只是每股盈利每年有7%增長。財務報表內的數字每年增長,包括負債對股東權益有80%、有大量債主和債仔及經常性集資。他們上半年每股盈利下 跌33%,充斥負面因素,其中包括部分日本銷售數據會延至下半年才入賬。我對這家公司感覺並不良好,如有貨在手,最好趁反彈換馬。

零售電子成本上升

國 際泰豐(873)是間優質公司,業務主要是出售床上用品,當中一半銷量來自國內。我估計,由一○年至一三年間,內地的床上用品銷量每年會有25%複式增 長,屆時全國銷售額可達$2,500億人民幣,而國際泰豐現佔1%市場佔有率,會有能力上升,尤其是他們擁有強勁的品牌和健康的財務報表。過去兩年,棉花 價格上升3倍,而公司主力做棉紗和紡織業務,因此成本上漲是他們要認真對待的問題。不過,我認為這家公司知道自己在做什麼。截至今年二月,國際泰豐去年業 績令人感到樂觀,但我會等待他們今年首季業績才作出決定。「墮落天使」德昌電機(179)的業績其實很不錯,被外評定為「好轉」,但我不喜歡這詞語。我認 為這是一間非常好的公司,但有些地方需要改善。例如他們在未來幾年需要在銷量和邊際利潤上發功,就可食正強勁盈利的波浪,一份超級優良資產負債表便可如願 以償。不要忘記,成本上升是未來幾季要面對的問題。另一家電子公司是偉易達(303),過去九年,偉易達每股盈利上升18倍,而有95%的盈利用作派息。 這是非比尋常的。他們如要擴充,可用$3.33億美元淨現金,收購資產或公司,而不用影響派息。由於控制成本得宜,截至今年三月,偉易達的毛利率下跌 3%,但沒有影響盈利太多。不過,未來電子產品訂單下跌和成本上升,或會阻礙即時復甦。如果市場狂沽他們,即管買入。他們不會破產的!祝君好運!艾薩 ijsofaer@yahoo.com

艾薩 Isaac Sofaer

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其 管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。ed_bn@nextmedia.com


並非 所有 內地 股都 便宜 艾薩
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土炮細膽王 石志成

2011-6-9  NM




做生意步步為營,先可以穩中求勝,不過如石志成般瞻前顧後,就肯定錯過不少良機。近年他憑自製土炮mini膽機殺出香港,在國際音響界闖出名堂,獲不少外國音響雜誌點名力讚,訂單開始大增,橫睇掂睇,都會認為錢途無限。

可惜在香港土生土長的他,卻沒有獅子山下的拼搏精神,寧願學人寫iPhone apps(http://www.apple.com/hk/iphone/apps-for-iphone/)賺蠅頭小利,亦不敢全情投入搞膽機,結果至今仍要捱騾仔。

石志成每說一句話,例必來一番欲言又止,例如問他幾多歲,都要閃閃縮縮遊花園,「你估啦,估中先答你。」經不起記者再三追問,先尷尷尬尬報出實數,「我擔心講錯說話嘛。」

豈止講說話扭擰,就連面對鏡頭,都左推又推。影不到幾張相,他便狂呼小叫要求暫停,「我怕班下屬笑我似傻仔,好無面。」

既然要威,何解又要戴頭盔?「可能最近太忙,樣殘怕上鏡。」原來由他創辦的土炮膽機品牌MiniWatt(http://www.miniwatt.com.hk/),

新近獲著名男士雜誌《GQ Magazine》(http://www.gq.com/)英國版力讚,連帶吸引不少「飛來蜢」訂單,在他還未來得及高興,卻發現全公司只得兩部 demo機貨尾,於是要急急腳跑回內地安排生產事宜,「預計今次出到幾百部膽機,真是有排忙。」

iPhone帶挈音響潮

頻頻撲撲只為生產幾百部膽機?石志成話MiniWatt由○九年開售至今,一直不設門市,訂購要透過網上落order,再由速遞公司派貨,為免責住一大批 貨,他規定每次生產量都不會太多,例如這次雜誌見街後反應熱烈,頂多生產一千部就算,「一部膽機成本要一千元,大量生產太冒險,因為要管理存倉和人手,如 果有蟹貨,更分分鐘蝕本。」他說從沒想過靠搞膽機發達,賺到錢只視作副業零用,所以他沒有設立廠房,有訂單先搵朋友的內地廠生產。他解釋因為音響一直被視 作富豪玩意,砌一套組合「閒閒哋」花費數百萬,發燒玩家即使再發燒,也不會經常換機,所以即使如歐洲音響品牌都會幾年先出新產品,他認為與其大量生產搏暢 銷,倒不如缺貨先補,「好多音響價值不菲,用家要聽過先買,你幾時見過排隊搶膽機?」

只不過近年因iPhone(http://www.apple.com/hk/iphone/)流行,連帶配件愈出愈多,其中既可以接駁iPhone聽 歌,又可以同時充電的喇叭底座,就最受歡迎。「iPhone標榜多媒體享受,喇叭底座只是千多元,就算平時不玩音響,都會貪得意買來試聽歌,之後再留意埋 其他音響配件。」從中他得到靈感,認為音響如同毒品一樣,試過就會「上癮」,不過一般膽機體積大、價錢貴,即使入門級都要萬多元,令不少音響初哥卻步;因 此他將膽機的體積設計得如手掌般大小,更將售價定為三千多元,「先不講音質同大型膽機差幾遠,我包裝到的的骰骰,價錢又平,都吸引到好多歐洲客幫襯。」

其實,不少外國音響討論區都有網民留言話MiniWatt價錢平,音質又不差,不過差就差在經常缺貨,所以每逢 eBay(http://www.ebay.com.hk/)上有易手貨出售,都例必有人以高價收購。連經常在eBay搜購膽機的音響發燒友Chris Fung都話,講樣講價錢,MiniWatt已經吸引到不少外國客,「音質顯然比不上歐洲大牌,不過賣相就夠討好,價錢是其他膽機三分一,買返來當擺設, 可以凸顯個人品味。」

副業好賺過正職

石志成亦承認,產品觀賞性高過音質,甚至算準用家試玩過後,未必會返轉頭幫襯而轉追其他牌子,因此他絕不會當膽機是生財工具,正職反而是專門接job替企 業寫iPhone apps,「寫apps只要有幾個程式員同電腦就可以開工,投資多極有限,而且寫完就收錢走人。相反要搞膽機,就要建立生產線,仲要開發銷售點,邊有時間 投資?所以膽機收入只是甜頭。」但說來諷刺,其實他副業的「甜頭」卻比正職多,以他每部機售價約三千元計,扣除成本一千多元,賣出一千部賺差不多二百萬; 至於寫apps,收費平均數萬元一個,快極一個月只可以做到兩個……不過石志成依然死撐話做軟件收入絕對比得上做膽機,「家陣香港企業仲需要大量人手去開 發apps,即使一個月接一單job,公司財政都夠穩陣。單靠一瓣生意搵食,隨時手停口停,分散投資先是王道。」

打工搵秘撈

訪問中開口埋口話每日都擔驚受怕,實情是石志成成長於小康之家,根本沒家庭負擔,幼年的「玩具」已是他口中富豪玩意音響膽機,碩士讀電子亦是因為對膽機情 有獨鍾,想了解更多電子原理。想不到九六年他碩士畢業後,到當時剛起飛的電訊企業打工,先變得如現時膽小,「好多人話打工求穩陣,但在電訊業打工風險仲大 過做生意。」

他憶述當時電訊業正是由56K(http://en.wikipedia.org/wiki/56_kbit/s_modem)升級至

寬頻(http://en.wikipedia.org/wiki/Broadband)的年代,市場瞬息萬變,公司為挽留人才,花紅數以千萬元計,他就 曾試過人工三個月內幾級跳,相反業績未達標,又會隨時被踢走,「○一年科網爆破,幾多猛人話炒就炒,升得愈快跌得愈甘。」他形容當時返工就如等判死刑,為 求有個錢傍身,工餘時不停秘撈搵兼職,替人開發軟件賺錢,「因為不知道下一刻會不會收到解僱信。」

剛巧○四年沙士,他在網上結識了一名內地的音響發燒友,對方因工廠倒閉而失業,閒極無聊找石志成吹水,得知他懂得音響原理,於是慫恿他合作投資開發土炮音 響器材,「當時只是試做一些音響解碼器,成本幾百元一部,我見投資不大,抱住姑且一試心態去嘗試。」結果,該批解碼器順利賣出,帶挈他賺了一筆,「埋單賺 到萬幾蚊,當時已經好開心。」

初嘗甜頭,他不敢發大來搞,靜雞雞賣了一年,○五年公司傳出裁員,才敢辭職創業,「打了十年工,忽然變老闆要睇住盤數,諗番覺得好冒險。」話雖如此,其實他仍不敢瞓身,除了賣自家音響,一邊還繼續接兼職開發軟件,「做人要有兩手準備。」

直至○八年,他眼見興起玩音響,於是毅然投資近一百萬元,開發自家膽機來試市場反應,「幾乎用了半份積蓄,好揼本。」可是當產品面世,他又不敢冒險花錢大 事宣傳,只敢放上eBay拍賣。想不到,竟然被他殺出條血路,在網上開售首個月,已賣出三百多部,更獲外國科技網站 CNET(http://www.cnet.com/)選為「十大必備音響產品」,「原本預計幾年先回本,但估不到首年已經有錢賺。」

得勝不知輸

新產品甫推出就有錢賺,令生性謹慎的石志成亦被衝昏頭腦,眼見國內山寨手機(http://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%B1 %B1%E5%AF%A8%E6%9C%BA)近年銷量有增無減,就再與三名友人夾錢搞山寨手機廠,但今次做落先發現不是那回事,「事前我已做足功課,研 究話內地山寨機銷量每年有二億幾部,本以為可以分一杯羮,但原來山寨手機款式完全一樣,想突圍唯有鬥平,實際毛利一成都無,我見半年燒了差不多百幾萬,當 然立即斬纜。」經此教訓,他更加走火入魔,凡事都思前想後,徹底求穩,「諗過度過,公司又不是蝕緊錢,當然毋須要搏到盡。」

個人檔案

三十六歲未婚九六年:城大電子碩士畢業九六年:在多間電訊公司打滾○四年:接freelance搞軟件○五年:創業賣自家研發音樂解碼器○八年:創立膽機品牌MiniWatt○九年:生產山寨手機一○年:轉型研發iPhone apps

 


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香港恥辱 棺材房悲慘世界

2011-6-9  NM




樓價上升,全港租金亦超越九七高 位。然而全港最高呎租的,並非山頂豪宅或者IFC,反而是最貧窮地區深水埗,呎租高達三百元。在這個區內,板間房和籠屋已非新鮮事,最荒謬的是,一個板間 房再井字形劏成六間細房,每間房只有棺材大小。住客不能在房間站立甚至坐着,必須躺着,出入亦要像動物般爬來爬去。本刊同時查出棺材房的始作俑者,他同時 在區內擁有過百間劏房,每月收入高達廿萬。更有人向師奶投資者大力推薦,這種深水埗獨有的劏房模式,比其他投資回報更高。

鄭月娥上週三在立法會會議上強調,政府十分關注劏房問題,並會大力打擊。林鄭最後卻為劏房美言幾句,指劏房是有其市場需要才大行其道,「和我們巡區的區議員都說,不應扼殺香港低下層住房需要。」

日租六十

事實上,劏房問題遠比林鄭所想像嚴重。為了解問題的嚴重性,上週記者到深水埗一帶的舊樓採訪。其間,記者在深水埗各主要街頭,均見到一個十分搶眼的黃色街 招廣告,除列明各類房間收費價目外,還表明歡迎「合自由行、探親、生仔、過夜」的租客,而最引人注意的是日租六十八元的電視床位。記者依廣告上的電話打 去,接聽的是一位張小姐,她並沒說出公司名稱及其他,只簡單問記者要租什麼房,之後便着記者等「揸匙人」胡先生回電話安排看樓。當胡生回電話時,竟然粗口 滿天飛,「你等得就等啦×街,我好×忙o架……都唔知你係咪堅租,咪×玩嘢呀,想租我先帶你去睇。」當記者表示沒異議後,便隨胡到達福華街八十二號一樓的 一個單位。單位外,樓梯位垃圾滿布,步入單位後,一陣酸臭味隨即湧出,之後便見煙霧瀰漫,現場環境異常惡劣。

棺材房似停屍間

更恐怖的景象陸續浮現,約近六百呎的唐樓單位,被間成八間劏房及一個廁所,而其中一個約四呎乘七呎的細小房間再細劏成六格「櫃桶」,一格格細房如殮房停屍 櫃般模樣,而每間細房亦有獨立「櫃門」開關。胡可能察覺到記者驚訝的表情,便得戚地說:「呢樣咪就係電視房囉,夠新奇呢,我哋老細抄日本太空艙式旅館條 橋,每間房尾有抽氣扇,掩埋房門瞓都唔會焗,而且私人物件唔怕俾人偷,依家做緊優惠價,日租六十,月租千四,租剩左面地下一間房,要唔要呀?手快有,手慢 冇,呢啲房好渴市o架。」棺材般大小的房間環境惡劣,曱甴及螞蟻等小昆蟲亦在六間房之間穿梭出入,記者以日租形式將之租下,而租房手續也相當求其,胡亂寫 了一張收據及交了鎖匙給記者便算。

棺材房透視圖

板間房被劏開六間小房,每間高度不過五尺的空間,六名住客在此過着穴居般的生活。

滿布木虱

嘗試入住棺材房時,肥胖的攝影記者根本無法「塞」入內,另一記者亦要像爬入戰壕般,蹲下身軀及打橫身體慢慢爬入房內狹窄的空間。雖然記者個子不高,但在棺 材房內,坐下時也要大幅度彎曲腰部,當睡在床上,四周被木板緊緊包圍,感覺像睡在棺材內,稍一不慎便要撞頭,感覺一點也不好受。雖然床尾有反轉安裝的抽氣 扇,但其吹風功能已氣若游絲,困在其中又熱又臭。記者不得不打開房前的掩門,才可透過氣來,不過此時又見到一隻隻肥大的木虱,不斷在眼前跳來跳去示威,甚 是嚇人。「揸匙人」胡生一見記者的落泊神情,報以一個冷笑,便返回他自住的劏房,更拋下一句:「人窮無辦法,你忍吓啦,慢慢就慣,總好過瞓街呀。」為求賺 到盡,胡的老細除了將一間約月租千多元的劏房,一分為六外,更連單位另一角落,樓梯底下的狹小空間也不放過,將之間成另一間劏房,住客每次出入房間,均要 爬出爬入,盤坐床上時頭頂天花正是樓頂的斜位,想站起來則是完全不可能。

樓梯位房

蹲在房門口的住客輝哥,笑笑口表示棺材房所住的租客,來來去去不外乎幾類人為主,「其一是在大陸有家室,自己在港慳吃慳住的,另外有爛賭賭輸晒錢,要走佬 避債嘅人,繼而又有老同(道友)或者綜援人士,連內地黑工我都見過,總之乜人都有,銀包貴重嘢要跟身,不過住得呢度都無乜貴重嘢俾人偷啦。」年約五十歲的 阿輝是地盤雜工,雖然日薪有四百元,但由於工作不太穩定,加上要匯錢給內地妻兒,他表示對居住環境已沒多大要求了,只要有一個「竇」睡一覺就行了,剩下的 錢都寄回鄉下。除了記者租住的棺材房外,該唐樓內尚有七間板間房,裡面住的什麼人都有,更有道友狀的住客,不斷從板間房內探出頭,鬼鬼祟祟地向大門張望, 一有人行過,又迅即將門虛掩上。無獨有偶,其後記者出入單位大廈的大閘門口時,亦見一班便衣探員在監視着大廈出入的住客,而當記者走近他們時,他們即拉記 者走入福華街的一條後巷,並主動查問:「你係乜嘢人,以前未見過你住上面o架?」當記者表明身份及表示正在進行採訪時,兩名阿Sir的緊張神情紓緩過來: 「阿Sir係邊個部門唔方便透露,總之我哋係紀律部隊,依家做緊嘢。」

不願工作

劏房的居住環境不但惡劣,且租客品流複雜,難以想像有人竟願意長居下去。住在其中一格棺材房的羅生,則表示要無奈接受,「點樣都叫有個竇,又有電視睇,已 經唔錯,不過住咗半年,個人都瘦咗,可能成日屈住喺度唔多舒服啦。」年約五十餘,不修邊幅,指甲及腳甲不剪的羅,自言半年前租住大角咀的板間房,後因被人 加租,又見深水埗的棺材房更便宜,於是轉租至上址,「我一個月得三千蚊綜援,交完租仲有錢吃飯。」羅坐在棺材房內邊吃飯盒邊細說身世,原來他有妻有子女, 只因爛賭欠債,債主臨門,只有離家出走,從此更與家人失去聯絡。沒工開的日子,羅的日常生活是在街上閒逛或百無聊賴蹲在便利店門前,捉襟見肘的他,卻甚懂 得在生活細節上省錢,吃的煙也是在鴨寮街以十二元買的私煙。

品流複雜

除羅生外,其餘的棺材房住客,對記者提問或打招呼均全無反應,記者「樓上」的男住客,每晚回來只會大覺瞓,從沒見過他有其他活動;而住在「頂層」的男子, 據其他住客透露是一名裝修師傅,每晚回來後,逕自爬入自己的「棺材」不問世事,他時而開電視煲劇,時而用腳板敲牆打拍子唱歌。棺材房最大問題就是噪音,由 於與鄰居及上下左右住客只有一板之隔,記者想在房內休息,都被左鄰右里的吸煙煙霧及電視聲滋擾,有人放一個屁,其他人亦聽得清清楚楚,最令記者心驚膽跳 的,樓上木板會隨着住客轉動身子而發出各種吱吱聲,記者擔心隨時塌下來便變成肉餅。「呢度住嘅人係有啲怪,每個人都有自己嘅故事,正正常常都唔會住入嚟 啦,我貪呢度平租咋,若果手頭鬆動,我都搬咗環境好啲嘅套房啦,呢度住得耐,再住落去個人都short short哋啦,日日不見天日外,周圍住嘅人又怪怪哋……」住客阿輝隔着「牆壁」,和記者大談自己心事。「咪嘈啦,再嘈斬你×母!」頂樓的裝修師傅突然爆 了一句。

三大部門鬥卸鑊

本刊曾就棺材房的問題,向屋宇署、民政事務總署及消防處三個部門查詢,而得出來的結果,似是規管不了這種畸形及不人道的居住環境。屋宇署新聞組的楊小姐表 示,不能單靠本刊提供的照片而判斷上址是否涉及僭建或違規的改建。而民政事務總署反應最快,其新聞組梁小姐指,該署已隨即派人到福華街的單位巡查,但未有 足夠證據證明上址是經營無牌旅館活動,而上址也沒有持牌旅館登記的紀錄。消防處發言人在電話中則表示,該處並未規管私人樓宇單位內的消防及走火設施,「我 哋只係規管大廈內走火通道同其他消防設施,私人住宅單位內,即使用咗易燃物料裝修或住咗好多人,呢啲我哋都管唔到o架。」

業主不知情

棺材房所屬唐樓的業主梁女士,在海壇街經營地鋪石油氣公司,記者到訪時,她自言全不知單位被改建成劏房及棺材房出租,只知每月收到四千元租金,「層樓九十 年代,用六十五萬買返嚟,一直租俾一間泳衣公司擺貨,上年租客唔租,我俾地產代理放租,每月穩收四千租金,層樓已一早回晒本,地產代理點搞我唔理,煩唔到 我,有錢收就得啦。」「唔怕租俾道友搞到層樓烏煙瘴氣,又或者自己賺少咗唔抵?」記者再問梁女士,梁女士亦一貫懶閒閒地說:「唓!道友吸毒關我乜事?咪拉 佢囉!我唔想管理租客,又要『間』房,又要搞水電,好煩o架!賺多少少,要做咁多嘢,唔好搞我啦!總之,每月有錢收咪幾好囉。」梁女士以月租四千出租,中 間人經改裝成七間劏房和六間棺材房後,同一個單位的月租收益升至二萬多元,倘若全面改成棺材房,收入更高達六、七萬元。扣除每月的水電費,其他雜項開支及 繳付予梁太的四千元月租,中間人每月獲利十分誇張。

包租中間人現身

而這個食水甚深的中間人,卒之在上週六露出他的真面目。上週六,記者嘗試以租客身份約見街招廣告的幕後老細,傾談租約的事宜,但接電話的張小姐,說與「揸 匙人」胡生接洽便可。但當記者自稱是深水埗舊樓單位業主,想直接找其老細商討合作事宜,張小姐即替記者聯絡上她的老闆梁生面談,而梁生更着張帶記者到他旗 下位於汝州街及欽州街的各類型劏房單位參觀,當中有獨立廁所的較大型劏房,日租二百八十元,主要租予內地自由行旅客,另外,亦有一個單位被劏成了十二間, 每間房月租約千六元,主要租予本地客。參觀完後,梁在深水埗的快餐店內,進一步向記者解釋理財之道,「之前睇嘅日租二百八十套房,回報較高,主要租俾內地 自由行旅客,熟客或熟人介紹至租到,費事俾政府知道無牌經營賓館,罰錢事小,搞到個單位要停業,日後賺唔到錢事大呀。」

比籠屋更離譜

官方說規管不了,但另方面,則有人持不同意見,如結構工程師樊紹其則表示,雖然表面看,棺材房沒有涉及單位內結構性安全的改動,如拆牆或改動樑柱位,「不 過《建築物條例》立法精神及其大原則底下,係想住客响一個安全及衞生環境下生活,呢種棺材房,一啲都唔安全及衞生啦,上格冧落嚟責死下格住客咁點算呀?」 另外,一向關注籠屋居民的香港社區組織協會發言人施小姐,一看記者提供的相片,即高聲說:「嘩!有冇搞錯呀,真係前所未見,比籠屋更離譜。」當施知道政府 三大部門對於棺材房束手無策時,她反應頗激動地說:「民政事務總署可以引用《床位寓所條例》檢控,因床位唔俾三層咁高,而且規定八個人要有一個廁所,上址 住咗十幾人都只係一個廁所,當然唔合法例啦。」

月賺廿萬

對於福華街的單位,竟可變出六間棺材房的傑作,梁生更自吹是絕橋發明人,「係呀,估唔到咁受歡迎,之前報紙賣九十三蚊籠屋呎租貴過半山豪宅,我呢六間房咪 仲勁!千四蚊月租乘六,除廿八呎房間面積,嘩!呎租成三百蚊左右,貴過IFC,仲唔係代表作?太古城依家呎租只係三十蚊左右咋,最衰唔可以俾人知,否則響 晒朵上報紙啦!」梁的發達橋是這樣鋪成的,他首先透過報章租務廣告及相熟地產代理的轉介,主動聯絡上舊樓單位業主,雙方傾談好價錢後,業主只收固定租金, 其他煩瑣事項一概不理。而梁生便着手搞劏房來增加回報,他說自己其實一層物業都沒有,但卻管理過百租客,分文不出每月坐享巨額回報。「嗱!總之,你唔好理 我點搞,關鍵係你怕麻煩我唔怕,所以我賺得多。每月我俾番議定好嘅租金俾你,我從中就賺取差價,由『間』房、水電,以及搵租客,全部由我負責,你一個仙都 唔使,坐定定收錢幾咁好呢!」梁又再笑騎騎說,深水埗的業主多是老人家,都樂意把單位租給他。梁在深水埗的劏房王國愈做愈大,區內不少地產經紀亦知道他的 事跡。「佢孤寒到死,每月搵咁多錢,都唔肯加佣金,班手下都投訴佢唔肯加人工。有數得計,佢依家控制百幾間劏房,平均每間月租二千蚊,以齊頭數一百間計, 一個月就收廿萬租金,扣除水電費,同五、六個員工開支,佢起碼每月淨袋十幾萬以上啦。」經紀阿Ray指,倘若梁的劏房全面「棺材化」,收入更可高達數十 萬。

專請古惑仔及道友

梁自言早年在內地開設電子零件加工廠,故認識了不少內地廠商及工人,故手頭上有一大批相熟的內地客,遇有自由行客人及來港產子的內地孕婦等,他都可以一一 吸納,「依家主力集中做深水埗,因做深水埗已經夠晒我忙,況且深水埗食嘢買嘢都比其他區方便及便宜,一落街就大把地道美食,遇上電腦節,我啲房爆晒o架。 我啲街招廣告,貼勻全港,筲箕灣有客人打電話俾我,我都有本事說服佢過嚟深水埗租房。至於租俾黑工或者道友,你唔使理,因業主同我都唔會有事上身。」「租 屋前唔會查吓有冇香港身份證嘅咩?」記者好奇問。「我請嗰啲負責管理嘅員工,全部都係古惑仔或道友,總之,佢哋有辦法搞得掂,唔會煩到我同個業主,而且又 無正式租約,警方要查都查唔到乜嘢啦!」為了逃避政府有關部門巡查及檢控,梁並沒正式以公司名義經營,只在桂林街一個舊閣樓作為他的寫字樓,「以前我搞過 工廠大廈旅館,不過沙士及金融風暴後,生意一落千丈,依家走低下階層市場路線,反而賺得最多,呵呵呵!」他說,要將棺材房概念推廣至整個深水埗,到時便豬 籠入水。

劏房顧問帶團巡區

除了梁生這類劏房王外,亦有人向師奶大力推薦,劏房如何好賺。最近一年,吸引大批師奶瀏覽的網站Baby Kingdom,突然冒起一個叫Kenneth Ho的人紅爆網站。他多番留言,教網友有錢就買樓,樓價升了就加按,還要樓變樓、間套房,相當進取。這些留言每每有大批人回應,而Kenneth亦樂意以 專家身份回覆網友「買唔買樓」、「買邊區」、「幾錢買」等大堆問題,被一眾在低息環境下想投資的師奶和宅男封為「偶像」。Kenneth自稱在深水埗有十 數棟「洋樓仔」(即舊式單幢樓)「間」套房出租,與網友混熟後,他便頻頻帶團出擊考察劏房運作。這批估計數目逾一百人的網友,有的是持有多個單位的大業 主,有的有閒錢在手,躍躍欲試,他們不欲以真正身份示人,都自封或被封為「大地主」、「會計師」及「新丁」等稱號。

組間房睇樓團

上月,Kenneth便帶這批網友殺到樓價更低水的元朗,參觀一個約六百呎的劏房單位。Kenneth說:「大倉主(該網友的稱號)層樓丟空成年,我見佢 咁嘥,猛叫佢劏房出租,回報正到暈,而家開倉俾大家睇吓!」當日的睇樓團人數達二、三十人,逼在屋內汗流浹背;現場見該六百呎大單邊單位,經 Kenneth介紹的裝修師傅安排後,竟間了四間套房,且間間有窗、獨立廁所及開放式廚房,還放得落一張大床及放一個衣櫃,非常「神奇」。業主「大倉主」 介紹說:「配埋洗衣機及馬桶等設備,每間裝修要五、六萬元,收租約每間三千五百。」按其買入價一百三十多萬元計,回報率達一成二!難怪現場的師奶及宅男, 圍着Kenneth及場內正趕工的裝修師傅團團轉,有的拿出預備好的平面圖問師傅如何間更多房,有的問居屋能否改裝,師傅答道:「係整就快啲啦,我手頭有 幾十間屋要間,聽聞遲啲立法,通過咗就唔俾『間』房o架啦!」睇樓團極受歡迎,下週輪到去Kenneth在深水埗的套房參觀,研究排污、電錶、天花工程等 更細緻工序。記者曾以網友身份與Kenneth交談,大讚他好人,他說:「咁……呢個世界好多人都好好人嘅!」

刺激深水埗樓價

實情Kenneth真名叫何其恭,只是火炭區打工仔,他聲稱有十數個物業在手,但本刊經查冊得知,他在深水埗只有三個物業。而他察覺網友對買樓有興趣,都 會熱心介紹深水埗的富華地產吳小姐給網友認識,安排交易及代租,而Kenneth亦另有相熟裝修師傅可介紹,可謂一條龍服務。記者找他及吳小姐做訪問皆被 婉拒。附近的地產經紀說,上週又見Kenneth帶團來深水埗睇樓買樓,而自從Kenneth等人在多個網站撥火推介後,多了很多人到深水埗搵貨,這區 四、五百呎的細價樓亦由百多萬推高至二百多萬元,該經紀認為深水埗區樓價已太高,奉勸大家小心。而該個討論區亦引伸其他「包租公」討論區及專有名詞,如在 深水埗、長沙灣區的套房,被稱為「地獄套房」;而在灣仔一帶,可裝修得更靚吸引好租客的,被稱為「天堂套房」云云。


香港 恥辱 棺材 悲慘 世界
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奧地利尋寶 雅芳婷「瞓身 」續夢

2011-6-9  NM




香港很難再有另一間「雅芳婷」。 「地產商賺到盡,租金咁貴,我哋有品牌都租唔到,年輕人連敲門嘅機會都冇,點創業?仲話做李嘉誠?」六十五歲的許章榮句句有火,他是香港寥寥可數的工業 家,一手創辦雅芳婷,由山寨廠起家,去年銷售額達十億元,七成來自內地市場。創業難,守業更難,賭仔性格的許章榮自詡膽大,先是逆市投資逾四億元,在山 東、惠州建廠,為突圍,最新搞作是引入「獨家」樹木纖維生產床品,並親自帶團到奧地利取經。本刊隨團直擊,由許章榮親自道出雅芳婷的最新布陣。

踏入夏令,奧地利晚上九點多,天才剛黑。一行十九人的奧地利考察團,在維也納市中心一間酒莊餐廳內,圍着長木桌吃飯。脫下西裝的許章榮,拿着酒杯滿場飛, 這邊鬥完酒,那邊已摘下眼鏡,與一班香港百貨公司女營業代表搭膊拍照,又笑又鬧。中場休息,許章榮摸着肚子,逕自爬上一邊的木桌上躺着,一會兒又跳下來, 鬼馬地將葡萄汁加入水中扮酒,再大搖大擺加入戰團。今天,考察團清早就出發去參觀奧地利蘭精集團的總部,由蘭精大中華區銷售總監陳榮輝帶隊,團裡除了雅芳 婷的員工﹑香港百貨代表,還有來自廣州﹑東莞及中山等地的加盟商。去年十二月,雅芳婷與蘭精簽約,取得最新樹木纖維品種ProModal(天絲代爾),大 中華區家紡業的獨家代理。參觀蘭精廠房時,帶着安全帽的許章榮,全程跟在工程師旁,表現得興致勃勃。「ProModal原本只係用來做服裝,許生第一個諗 到用喺家紡,係全球第一家。」陳榮輝送上高帽,一旁的許章榮回敬道﹕「呢隻係天然纖維,生產過程乾淨到不得了,質量同最高級嘅棉差唔多。棉花間間有,好極 都係差唔多,但呢隻新纖維,講明係獨家,咁先可以跑贏人哋。」

「木製」床品突圍

合約為期三年,蘭精供應纖維,由雙方允許的紡紗及織布廠製成布料後,再交予雅芳婷生產,新產品今年七月才面世。但未參觀廠房,許章榮已捉住蘭精全球銷售總 監Andreas Dorner,用盡「有限公司」的英文,要求增加纖維訂單數量。「除了床品,毛巾﹑絲巾﹑頸巾都可以做,但你要俾多啲纖維。」行程中,許章榮多次向蘭精代 表陳榮輝強調,已預留一億資金來發展。「內地棉花有配額兼『海鮮價』,一時三萬(每噸,人民幣計),一時三萬五,一時兩萬,升上去又死,跌落來又死,望天 打卦,不如搵你哋(蘭精)傾,價錢﹑供貨穩定,條數易計啲。」許章榮三﹑四年前已開始找新纖維,近年大熱的磁石﹑天年素及紅外線床品,他都研究過,但通通 「唔落疊」。「我去問磁石廠,佢哋話淨係供貨,唔知有咩功能;至於天年素,話將礦物質擦喺布上面,有病醫病,冇病強身,好神奇﹗」許章榮最後睇中樹木纖 維,買了批用蘭精纖維做的布,試做床品,並拿去化驗。「拉力測試﹑透氣度都證明係好嘢。」去年八月上海家紡展,許章榮拿着布辦和化驗報告,去蘭精的攤位找 陳榮輝,要求做獨家代理。「我做埋產品出來,仲有化驗報告,大家一拍即合。」針對新產品,雅芳婷計劃下半年在中﹑港兩地增設五十至一百間分店,更打算在奧 地利薩爾斯堡及維也納開店。「加強品牌嘅奧地利色彩,叫蘭精分擔租金,佢哋都有宣傳效應。」維也納行程最後一天,許章榮已急不及待帶着兩名管理層往市中心 睇鋪。

開鋪遇霸權

除了ProModal,許章榮還有另一秘密武器,就是剛研發成功的新一代智能枕「Up & Down」。○○年推出的智能枕是許章榮最得意的發明之一,曾摘下瑞士日內瓦「國家發明金獎」等獎項,為他帶來「枕頭大王」之譽,但過去數年,卻甚少宣 傳,許承認「賣得唔多」。「以前產品單調,賣成千蚊個,我親自喺鋪頭sell過,有個客慕名而來,但最後只係揀咗個二百幾蚊的側睡寶。」許章榮指枕頭系列 已增至六個,配合第三代「電腦枕頭掃描器」,時機成熟,計劃年底開設專門店「Dr. Pillow」,內地稱為「枕頭博士」。兩個新品牌均蓄勢待發,租鋪成為一大難題。「最近青衣城話不同我哋續租,由佢開張第一日我就幫襯,冇欠租﹑冇違 規,要加租可以同我傾,但佢講都唔講就唔租,霸權到不得了,一點人情味都冇。」許章榮氣憤道,更指地產商才是通脹罪魁禍首。「大業主貪得無厭,租咁貴咪逼 鋪頭劏客囉。我哋就慘啦,二線變三線,三線變四線,係咁向後褪,顧客見你唔到,咪買少張被。」香港市場難發圍,過去十年,雅芳婷主攻內地市場,擁有約四百 五十間專門店及專櫃,八成是加盟商。香港有十二間專門店,及二十多個百貨專櫃,生意額佔集團總收入約三成。

雅芳婷代理的ProModal(天絲代爾),是由兩種樹木纖維Modal(木代爾,來自櫸木)及TENCEL(天絲,來自桉樹/尤加利樹)混配而成。一般 生產樹木纖維,會先將樹木去皮,切割成木碎片(圖一),再製成木漿,乾後質感如同紙張(圖二),最後提取成為纖維(圖三)。

押注四億建廠房

曾說開廠是「無底深潭」的許章榮,過去數年繼續「瞓身」將大部分賺返來的錢,重投雅芳婷。○五年,斥資三億元於山東濟寧市開設歐化印染廠,佔地五百畝,聘 用過千工人,是集團迄今最大投資。現時,雅芳婷所需的布料,只佔工廠兩成產能,另外就為其他品牌做OEM(代工生產)。「間廠舊年開始先唔使蝕。」許章榮 坦承,印染廠的能源開支特別大,每月單是煤及電支出,已要四百萬人民幣。但另一邊廂,他再擲逾億元,在廣東惠州建廠。這天,許章榮親自駕駛一百六十萬的 Benz房車,帶工程師和記者北上惠州,考察新廠房。十八萬呎的物流中心,今個月便正式啟用,廠房另預留土地,興建生產基地。許章榮仔細審視工程進度,臨 走前更「邀請」男攝影師「幫襯」工廠男廁。「個尿兜係不銹鋼,成萬蚊個,隔段時間會自動沖水,啲水來自我哋嘅儲水池,好環保o架。」許章榮笑說。

北上港商活字典

七十年代尾已北上設廠的許章榮,講起內地官場生態,瑯瑯上口。這次去奧地利,許章榮因留港接待山東濟寧市的書記和市長,遲了一天才出發。「佢管晒我哋,一 定要見。」那天,他帶着山東的廠長去接機。「推行李都有規定o架,市長幫書記推,接機的局長來到就幫市長推,你唔好搵個副局長來,唔夠班﹗呵呵。」許章榮 指當天有數間公司都派人去接機。「交換咗卡片一睇,冇人夠我大,唔夠我搶,即刻開口叫書記坐我車。」想和書記吃飯很難,許表示之前亦只吃過早餐,所以一個 小時的車程,已令其他公司「恨到不得了」。許章榮慨嘆,北上多年,「俾人賣豬仔,買錯廠,咩都試過。」最經典的包括投資逾億的海南廠房被政府拍賣出去。 「我哋承包咗間印染廠,政府賣地,連我哋廠都賣埋,買方要來收廠,我向中國司法部駐香港的律師投訴。」最後海口政府讓步,許章榮用數百萬買下工廠地皮,後 來周邊轉作商住地,印染廠成為投訴目標。「又示威又有記者來寫嘢,終於政府俾我哋唔使補地價,二千萬賣咗塊地。」地價賺咗,但搬廠昂貴,許章榮用四千萬在 青島買了間國營印染廠,怎知又撞板。「工人打慣國企工,春節乜節要送乜送物,又要雙工,仲有偷布好犀利,捉咗兩個,佢哋話﹕全廠都有份,點解你捉我?政府 原本有塊吉地俾我哋發展,點知又話變咗商住地,又要再搵地。」青島塊地前年拍賣,許章榮分了一億多人民幣。「只係夠運。」許無奈笑說。如今,許章榮指在內 地做廠,除了請工人難,最「唔順氣」是供社保。「僱主要俾多三成人工,但唔係直接落工人袋,係給政府,變咗另一項稅收,好唔合理。」

公屋出身與馬結緣

祖籍潮州揭陽的許章榮,一歲來港,落腳石硤尾,於八兄弟姊妹中排第二。家境清貧,十歲已在北河街賣煨魷魚,中學在崇真夜校讀書,勉強讀至中五,畢業後在家 庭用品公司做行街推銷員,一做十二年。至七三年,創辦「章記」,專做木棉花枕頭,供貨予國貨公司。八十年代初歐美品牌興起,公司改名「雅芳婷」,一洗土 氣。創業逾四十年,最難忘莫過於九七年八佰伴執笠。「以前家品店的老闆教我一覺得間零售店有唔妥,就要斬纜,否則盞攬住一齊死。」許章榮指功夫學到,關鍵 時卻使不出。「八佰伴執笠,一下子冇十幾個零售點,我哋堅持到最後一刻,結果責死大量存貨,仲有六百多萬貨款收唔返,差啲死。」許章榮說,這一役令他堅 信,凡事都要留一線。「好像投資山東廠,係好大膽o架,不過我計過數,就算蝕盡都唔會冇飯開,先去做。」許章榮工作投入,亦出名「玩得」。上週五約他在公 司拍照,精神奕奕的他自爆之前一晚和朋友在深水灣遊艇上打牌,玩至凌晨四時才離開。許章榮是馬主,有兩匹出賽馬,包括「枕住贏」﹑「睡得好」,另一匹「睡 眠科技」剛退役。每逢星期三﹑日賭馬日,許章榮大多在馬場。「每次買(落注)五﹑六萬,有馬出賽就十萬左右。」許章榮今年特別有運,連中兩次三T,有一百 二十多萬彩金落袋。「養馬唔係投資,係敗家,哈哈。」許章榮自嘲道。賭馬外亦愛騎馬,他在深圳西麗湖馬場養了四匹馬,包括已退役的「枕頭大王」。「我係香 港第一個馬主將退役馬送來深圳,仲自己騎番。」許章榮自豪道。騎完馬,例牌到福田的東方棕泉按摩「鬆一鬆」。最近,又迷上粵曲。這天歎完按摩,開車回港 時,許章榮跟着車上播放的唱片,高聲唱起來。「我學嘢好快。」許章榮總結道。


奧地利 尋寶 雅芳 續夢
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二十三秒 蔡東豪

2011-6-9  NM




華爾街史上最大宗內幕交易案主犯 拉賈拉特南(Raj Rajaratnam),被裁定十四項罪名全部成立,最高可判監二十年。法律專家指控方致勝的關鍵,是法官准許控方以電話對話作呈堂證供。以往這類案件依 賴證人口供和環境證供,今次案件以活生生的真人對話做證據,顯得特別有力。拉賈拉特南的線人全部是華爾街星級人物,在電話錄音下無所遁形。

線 人之一是前麥堅時(McKinsey)行政總裁兼前高盛董事古普塔(Rajat Gupta)。其中一段電話錄音,是古普塔剛出席完高盛董事會會議,立即打電話給拉賈拉特南,透露高盛將會錄得公司史上首次季度虧損。法庭證據顯示,由古 普塔完成會議到打電話給拉賈拉特南,中間歷時二十三秒。我嘗試想像當時的情境:開完會的董事必定會跟其他人寒暄幾句才道別,由開完會到寒暄到道別,然後離 開會議室走到一個安全地方打電話,只需二十三秒的話,我相信古普塔要跑!古普塔也可能將要面對法律制裁,看來證據確鑿,他很難以無意中透露了機密資料作自 辯。我的疑問是,是什麼驅使有頭有面的人去鋌而走險?以「有頭有面」形容古普塔可能貶低了他,除了高盛,他是多間大型美國上市公司董事,包括美國航空公 司、P&G等。他也是多間著名非牟利組織的董事或顧問,包括哈佛商學院、清華大學、蓋茨基金等。古普塔在麥堅時工作逾三十年,最後十年出任麥堅時 行政總裁,古普塔的財富或許及不上金融精英,但他在全球商界德高望重之程度,高至難以再高。一個受到所有人尊重的智者,為什麼要急不及待跑去傳遞內幕消 息?我想到三個原因:第一、智者犯法跟平常人犯法是有分別。智者能力高,辦事較小心,不容易落網,還有,智者不覺得犯法是一回事,因他們認為自己不會被捉 到,被捉到很可能只是上得山多終遇虎。由於先前已發生過同類事件,智者一次又一次安然逃過,他們可能不覺得自己在冒險,因為他們從沒想過被繩之於法的可能 性。智者有超乎常人的自圓其說能力,他們可能覺得自己的所作所為根本不是犯法,會搬出一堆理論去支持自己做法的合理性,最常聽到的解釋包括:「我做的事對 社會無害」、「這筆錢不是我賺的話,全世界無人可賺到。」久而久之,智者不再多考慮自己的行為。 第二、智者身邊全是應聲蟲,只會附和智者的一舉一動。應聲蟲一是叻人的下屬,一是從智者身上得到好處的人,一是同流合污,這些人圍在智者身邊滿口讚美說 話,猶如啦啦隊。智者身邊全是應聲蟲不是偶然,因為智者不願接受說真話的人留在自己身邊,視說真話的人是太固執或不識時務。漸漸地,說真話的人一個個離 去,智者身邊只剩下從不挑戰自己的應聲蟲。應聲蟲未必是蠢人,追隨智者可能是一個理性計算,因為事實證明智者往績真的是逢凶化吉,贏遠多過輸,跟隨智者可 得到物質上的收穫。第三、也是最引人入勝的原因,是智者沒法停下來,他們繼續犯法已不是全為了金錢利益。不是為錢是為什麼?可能是為了友情、面子、好勝、 威風、過癮、或者是最令人費解的「唔知點解」。你沒聽錯,犯法的原因是「唔知點解」。一個例子是大毒梟運毒落網,這宗運毒可能涉及一兩千萬元的利潤,而大 毒梟身家是數以十億元計,問大毒梟為何要為這麼少錢去冒這麼大的風險?大毒梟的答案很可能是:我唔知點解,我就是運毒。從已知的證據看,古普塔沒有從拉賈 拉特南的內幕交易直接獲利,也沒有從拉賈拉特南身上直接獲得金錢利益。兩人是多年好友,同樣來自南亞,以少數族裔身份在美國奮鬥,在不同領域闖出名堂。兩 人有名有利,本來生活無憂,現在一同身敗名裂。他朝有日有人問他們為何要這樣做,兩人的答案很可能是解釋不到的「唔知點解」。

蔡東豪Tony Tsoi

現任上市公司精電國際行政總裁,他曾任職投資銀行,在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄,對投資及求知有無限渴求,習慣早上四時起床寫作找樂趣。


二十 十三 三秒 蔡東 東豪
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1973年股災導火線-合和(0054)假股票事件

(謝謝Ning00的指正。)

昨日看智富周刊,看見吳家順先生講1973年的「發明」假股票事件,在此貼一些新聞給大家分享。

在1973年3月10日升至1,774.96點的高位後,3月12日當日早市強勁,但其後部分股票下跌10%,收市時略有回順,但仍下跌5-6%。恆生指數當日收報1,734.90點,下跌40.06,可能是部分人收到消息,這是甚麼消息呢?



原來,當日合和已發現有3張,共3,000股的股票是偽造的,故應交易所暫時以發明此事真相。


3. 遠東交易所亦因公司的回應,暫停該公司股票交易,並聲稱如第一個會員售出假股票,則應負責任。


其實,當時證券都是一張紙,因股市熾熱,交易頻繁,部分經紀也沒有時間核實真偽,就隨便買賣股票,故魚目混珠也不自覺,要不是小心的經紀接到此股第一個登記,這事應從不發覺,但也可能怪錯好人,所以這事使市民對股市的態度轉為不信任,使本已脆弱的股市,增加了沽壓的力量,促成一個在第一個歷史留名的股災發生。

1973 股災 導火線 合和 0054 股票 事件
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高誠資本(8088,前亞科網、亞科資本)系列(4): 石庫門與英皇的關係

根據股權披露,其實英皇除了作為高誠資本可換股債券及供股的包銷商外,楊先生亦認購了部分可換股債券外,其實控股股東石庫門和大股東的關係仍有以下各端:

 

1. 購入英皇鐘錶珠寶(887)可換股債券

2010年1月,石庫門旗下Shikumen Special Situations Fund認購其3.8億可換股債券中的7,000萬,換股價54仙,若全部換股後,即持有英皇鐘錶珠寶208,439,629股,等於3.52%股權。

2. 購入新傳媒(708)股權

在2010年9月,公司宣佈配售1.2億股後,Shikumen Special Situations Fund宣佈以82仙購入1,000萬股,持股量增至6.36%披露水平。

其後股價繼續向上,在12月3日及6日,陸續以平均價1.017元及1.047元分別增持1,469萬股及260萬股,把股票增持至6,671萬股,股權增加至9.27%。

(3) 認購21控股(1003)供股

在2011年5月,根據股權披露,及綜合供股公告資料,Shikumen Special Situations Fund認購1.338億股21控股(1003,前稱樂家集團、興旺行、真樂發控股)的供股股份。

 

高誠 資本 8088 亞科 網、 系列 石庫門 石庫 英皇 關係
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道听途说之银行业简评2 熊熊

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6755654701017ec9.html

今天和一个亲戚聊天,正好其在建行,所以顺便问了问他对各银行的了解,简要记录如下:

 

   

1:建行IT系统很多人从IBM直接挖来的,所以这块不错,在对公业务中起到了很重要的作用,比如建行的资金管理系统,可以为大型企业建立资金管理体系,使其资金流动,提高利用率,增加对公客户的粘性,基本上一旦大型企业进入这个系统,就不会跑掉,即使换了领导。目前建行这块是最先进的。(这个信息很重要,能够抓住对公客户的粘性,四大就基本不会被打倒,毕竟对私业务,股份制可能更灵活。)

    2:股份制银行对公业务的弱势,除了历史原因,目前很大的问题是“吃不下”,自身能力的不足,比如类似建行的这套系统,股份制银行就无法做到。

    3:建行与工行差距很大,在本省建行的会议上,建行领导直接坦言做不过工行,在其它有些省差距更大。

    4:招商的零售很厉害,it系统也很厉害,不输于建行。

    5:民生在本省号称“小建行”,经常把建行整个人马挖走,一个比喻是很多时候民生就相当于把建行的网点的牌子摘了,直接换上民生银行。

    6:民生在本省不是很有竞争力,所以他不太关注。

 

    以上的观点都带有实例,不过由于我对于实例细节记得不太清楚,或者不太了解具体的运作,所以不在文中写出,不熟的事情不写~以免误导大家。

 

熊熊 2011年06月09日晚记录于榕城闽江边畔

 (同福客栈 www.tfkz.net)

 

新浪网友2011-06-10 08:25:19 
建行的IT系统不如工行,系统太杂乱,还需要优化,所谓的资产管理系统实质上就是现金管理,其他行也有.主要是针对超大型集团,实际上对公网银也可以实现这一功能.

 

博主回复:2011-06-10 08:28:41

朋友说的没错~就是这个系统,不过好像建行的这个系统可以做到三级啥的,我没听懂~其它行只能做到一级~

 

新浪网友2011-06-10 11:52:31 
对公的系统没机会接触。但个人网银的话,工行和招行是做得最好的。其中工行的网银比招行还要直观好用一些。
但工行的网银收费太贵了,同是转一笔账,工行收五十元,招行收两元,兴业免费。所以作为个人小客户,我就转到后面两个银行去了。

四大行太多业务上的照顾了。保费、水电费、物业管理费、社保、公积金,一般都得在四大行办理。

民生的工资,我也相信是最高的一个银行。就是董文标上任后,好像找不到方向,越做越迷失。始终一家民营银行能走到现在的地位,当年肯定是有其成功的地方。 当初我在民生银行开了户,办了网银,一个星期内,广州那边就给我打电话,了解帐户的使用情况,又让我提交相关所用意见的。很是周到。

请问熊熊,你觉得在什么情况下,招行的市净率会去到1.5倍以下呢?最近在相这个问题。

 

 

博主回复:2011-06-10 12:06:29

认同朋友的说法,个人网银方面做得最好的是工行与招行,而工行更甚于招行。

四大行的优势就是网点~,很多中年以上的人都在四大办理水电之类的业务。

至于招行的市净率到1.5倍,这个不好说,因为市场是非理性的~凡事皆有可能。当然,除非招行失去在零售业务上的优势,否则每一次的低价都是非常难得的买入机会。
换句话说,只要招行的核心竞争优势不变,不用去太在意目前是13元还是12元,因为市场先生的脾气无法判断,我们所能做的就是在低估的价位上不断的买入。

 

lxhey_cn2011-06-10 16:23:18 

招行的市净率有点水分,里面还有收购永隆的商誉,剔除商誉单看资本金的话,招行真正的“市净率” 其实更高。个人以为招行目前的估值只能算是合理偏低,谈不上明显低估。不过我很愿意以合理的价格来购买招行的股份,所以一直拿着它。持有招行已3年,因为当初出手过早,至今一分钱没赚,扔徘徊在盈亏线边缘,真是漫长的等待呀。

 

 

博主回复:2011-06-10 16:53:54

估值是个很有意思的东西,在我的估值体系,招行比很多银行更低估,就像在巴菲特的眼里,40多美元的富国银行对其吸引力依然超过1美元的花旗。

 

johnetice2011-06-10 17:36:48 

 

虽然没有确实信息,但觉的第一点中的“最先进”是有待证明的。
1、网银不如工行、招行
2、银行,系统的安全性是首要的,其次才考虑功能性。招来IBM的人也不能说明他技术能力很强。可能内部的人更熟悉,有些系统是他们总部统一建的,有些是他们省内建的。总部建的有它局限性不够灵活。
3、金融行业,it系统是工具,是生产力,是优势。但是否是核心竞争力呢?应该客户量、贷款量、中间业务、服务水平,才是首要的。
4、那些实例是有发生,也能说明一些问题,但不见得的影响能达到全局。格力博主里面文章讲的人才的观念可以参考。

博主回复:2011-06-10 22:48:41

嗯,认同你的说法~it系统不过是生产工具。
我记录这些的目的只是作为自己研究分析企业的补充~
最后必须综合考虑。

 (同福客栈 www.tfkz.net)

 

 

道听途说之银行业简评1

 

这次回国与很多老朋友,老同学相聚,相聊甚欢,由于朋友们所处各行各业,因此免不了利用此机会对中国经济的微观个体进行了摸底,其中一个老同学在兴业银行工作,就顺便向他了解了一下他对个银行的看法,因为他本身并未进入二级市场,所以看法相对客观,故在此简要记录,与大家分享:


1:招商银行:  
     1,只要信用卡业务不出问题,招行就不会出问题。
     2,招行的零售业务太牛,可以用无敌来形容,基本没人搞得过它。
     3,担心马蔚华下台后继任者能力问题。

2:兴业银行:
     1,由于零售业务搞不过招行,因此专攻对公业务。
     2,对公业务议价能力差,客户粘性弱,所以是个靠背景吃饭的活。
     3,资本金压力非常大。
     4,分红会比较大,因为大股东福建省财政厅的缘故
     5, 恒生银行作为战略投资者,表现很差
  
3:中信银行:
      不错

4: 浦发银行:
      由于地处上海,有地域优势,也不错,员工待遇高

5:民生银行:
       1:股权结构是个大问题,缺乏大股东,特别是股东里面有泛海和史玉柱,不靠谱。
       2:事业部改革不成功。
       3:做事非常激进,业内人士对此都大为摇头,基本各项业务都是踩着红线走。
       4:福建这里的民生银行管理有点乱。
       5:无特色,招商主攻对私,兴业主攻对公。
       6:评价企业的好坏应该看经济危机时候的表现,09年民生银行如果不是通过出售海通证券来粉饰报表,其表现非常差。(我很惊叹他没有进入二级市场,竟然对这一点也了解的这么清楚)。

在他眼里,股份制银行排名为:招商,中信,兴业,浦发,

四大里面:
       1:建行这几年改革不错,在四大里面最好
       2:工行还是有点混乱。
       3:中国银行不行。
       4:农行潜力大,目前问题也多。


总体来说,朋友的看法与我通过报表分析的结果相类似,间接的否定了很多朋友认为的“报表无用论”。

另外三点:
1:银行的报表应该看第三季度,第四季度都是有修饰过的,要么调低,要么调高。
2:地方平台贷款最后可能要剥离3万亿,股份制银行还好,四大可能多些。
3:未来几年银行业保持20%的增长没问题。

熊熊 2011年06月02日夜写于榕城闽江边畔

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平凡平安的陈2011-06-03 08:43:09 [举报]
博主十分关注银行存款的低成本,认为是买银行股的最主要的标准。突然想到了北京银行,其存款成本也很低,但分析了它的贷款方向,贷款组成后,我放弃了购买 北京银行的愿望。我感觉存款的低成本只是买银行股的一个方面,还要考察其它方面情况。所以向博主请教,这认识是否正确。同时对博主深厚的银行业知识表示敬 意。
 

 

博主回复:2011-06-03 08:54:41

 

您说得非常对,银行负债成本低是我非常关注的一点,但是不是唯一关注的点,或者说我给予负债成本低的权重比较大。
北京银行的负债成本低并不是来自于零售业务,而是对公业务,换句话说北京银行可能由于地域优势,通过“关系”拉到很多对公的活期存款,这在我看来并没有核心竞争力,也不具备可持续发展性。
朋友从贷款方向与组成方面来考虑也是一个重要的点,比如我对民生的贷款方向与组成就非常的不认同。

新浪网友2011-06-03 14:32:24

因此,考虑银行要考虑其低成本负债背后的具体成因,以及贷款的方向,组成,这是首要考虑的。
其它方面则尽可能多了解~这样才能力求做到对企业的真正了解。

 

兴业据我了解,比较稳健,或者说保守,属于民生的反面,啥业务都做的畏畏缩缩的,信用卡也是属于半死不活,据说是不求盈利只求产品线。

民生是疯子,平安在学习这个疯子,这两家不是做银行的,感觉是赚一票就走的风格。每次哪里出个欺诈案件,民生总是损失的最多。。。这样一时业绩或许不错,但能做好百年老店吗?

中信的话,背景嗷嗷深,或许有人说市场经济背景没啥用了,要看竞争,但中信感觉很像美国的GE,集团给国家鞍前马后的工作那么多年,非洲修铁路,南美种土 豆的,都是些不赚钱的活,国家也不会亏待了他。也就是说,中信是一家银行,但是是一家很复杂的银行。微观点说,中信最大的问题在于存款。网点少。存贷比日 日考核压力太大。

博主回复:2011-06-03 11:08:55

基本认同兄台的说法~呵呵~

新浪网友2011-06-03 14:33:24 

对民生的评价有点不靠谱.
1:股权结构是个大问题,缺乏大股东,特别是股东里面有泛海和史玉柱,不靠谱。(正好避免大股东一股独大,侵占小股东权利.)
 
      2:事业部改革不成功。(如何不成功?)
 
      3:做事非常激进,业内人士对此都大为摇头,基本各项业务都是踩着红线走。(踩着红线走是中国特色,关键是风险可控,)
 
      4:福建这里的民生银行管理有点乱。(听福特同行说过,主要是信用卡方面,其他的愿听其详)
 
      5:无特色,招商主攻对私,兴业主攻对公。(过去民生是在夹缝中生存,不过,对公做得不错,现在商贷通也做得不错)
 
      6:评价企业的好坏应该看经济危机时候的表现,09年民生银行如果不是通过出售海通证券来粉饰报表,其表现非常差。(我很惊叹他没有进入二级市场,竟然对这一点也了解的这么清楚)。(民生从08年转轨,事业改制,09年业绩差一点也正常).
民生经营肯定不如招行,正因为这样,估值也低得多,如果它的商贷通能找到一片蓝海,民生的增长将超过招行.

 

博主回复:2011-06-03 16:44:35

嗯,尊重不同的看法~呵呵~这也正是投资的魅力所在

 

柏拉钱2011-06-03 20:41:38 


最爱招行,感觉工行比建行强,中信这几年冲劲不错的。
家门口有两个写字楼,一家一楼租给中信,一家一楼租给建行。中信位置更好,很快就装修完毕,开始营业,而且设置非常合理,电子广告十分醒目;建行则拖拖拉 拉很久都不开业,装修时把自动取款机靠近大街,正门选在背后,感觉很傻。取款机这边,也没有任何电子显示设备,不利于人们找到正门。结果,中信门庭若市, 建行门可罗雀。
工行在网点方面,是在是太强大了,应该是五大中最强的。

 

博主回复:2011-06-03 20:47:31

工行应该说不如建行,不过国家目前在帮助工行全球扩张,这是我选择工行的原因。
建行目前主打国内,从投资的角度,如果主打国内,还是招行值得投资。

 

从容面对2011-06-04 17:29:38 

我没必要忽悠,是吧?
从数据来讲(不考虑对未来发展的分析),五大行,相比较股份制银行来讲,都比较好,只是相对来讲,工行毫无疑问是最佳的,银行内所有的新业务都是工行先进 行尝试,然后其他银行才能开展。工行,从规模、质量、管理层的前瞻性、制度的完善性等等,其他行不可比拟。其次是中行、建行、农行、交行。这些基本上是原 话。
注:这种角度仅仅是静态的评估为主,并非以发展为主的眼光进行的评价,所以大家有些出入完全是因为评判的角度不同,没有对错之分。

 

博主回复:2011-06-04 17:36:52

嗯~不好意思~呵呵~非常感谢提供这么重要的信息~
从开展业务来说,确实工行处于领先位置~


 

从容面对2011-06-04 17:37:30 


还有几个记得比较清楚的部分:浦发银行,只能在上海本地有优 
势,走不出去。兴业,同浦发类似,地域优势,但其他优势明显(记不清楚了),有需要我可以再问。  
特别要命的是,不少二、三线银行的报表水分较大,这个是主要风险。
五大行报表与招行、兴业为安全范围之内股票。

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道聽 聽途 途說 說之 銀行 簡評 熊熊
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