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懷舊厚排 混搭古早味

2010-12-09  TNM




雖然「東道飲食亭」位置不在人潮熱鬧的三峽老街,卻是三峽新興人氣店。七年級的老闆李志翔因為愛古早寶島味,收集舊貨多年,和朋友合夥後,開了懷舊復古風的餐飲店,賣的也是本土味十足的排骨飯和豬腳飯。

1年多前,股東意見不合拆夥,李志翔獨留三峽繼續打拚,四處向豬販學習、努力研發醃料配方,加入老婆的協助與靈感;東道的黑豬肉排骨飯平日可賣300碗,假日更直衝500碗,黑松粉圓也成為搶手鮮玩意。

「作 陣也已經五冬,今日也著愛分開,手摸著心愛的馬呦,不覺珠淚滴。啊~啊~可愛的馬呀,乖乖聽人嘴,可愛的馬呀,不通流珠淚…」下午一點多,抵達主打古早味 排骨飯的三峽東道飲食亭,耳朵立刻被老式放送機的音樂吸引。見我聆聽半天,老闆李志翔笑著告訴我:「這是老牌歌手郭金發所唱的閩南語歌曲〈可愛的馬〉。」

紅磚木板凳 氛圍

東道飲食亭不只播放的歌謠復古,擺設更透著濃濃懷舊風。櫃檯是紅磚、木板圍成的客運售票亭,壁上掛滿早期的菸酒銷售牌照。客人到此用餐,坐的是椅條、板凳,用的是八仙桌,身旁不是大同寶寶、手排式老摩托車,就是五、六○年代的電影海報,就連招牌的排骨飯也用古早碗公盛。

七年級的李志翔不到三十歲,收集台灣古早老東西卻有十多年資歷。「因為我曾住過鄉下阿嬤家,對於舊式柑仔店特別有感情,所以當兵前就開始到各處跳蚤市場或舊貨行掃貨。」

環視滿屋子舊貨,令人好奇到底投入多少金額?他搔搔頭說:「很難算了,因為舊貨的價格隨材質和保養狀況而定,一張普通的八仙桌大約要三千元,若是檜木材質又保養不錯的話,五千元也有人買。」他說,這些年自己有錢就買,早就忘了投入多少錢。

合夥變獨資 苦撐

喜歡舊東西,自然也喜歡舊市集的氣氛,三年前李志翔和幾位朋友一起到三峽老街賣飲料,後來又轉至現址,即鄰近老街的仁愛街賣排骨飯、味噌湯和簡單的飲料。

「最初這位置有車潮沒人潮,加上那時一碗排骨飯要價八十五元,較難被在地人接受,所以前半年只能靠朋友撐場面。雖然後來調降到七十元,也慢慢加進雞腿飯等其他菜色,卻還是經常出現店內工作人員比客人多的窘境。」

李 志翔說,慘澹經營讓股東逐漸退出或意見分歧,雖然生意慢慢有起色,但終究逃不過拆夥命運。「原本這家店叫做『厚道飲食亭』,二○○八年開始有股東退出,二 ○○九年完全拆夥,我獨留在三峽,改名『東道』繼續營業,『厚道』則還給原本發想這個名字的股東使用,目前這位朋友也在鶯歌、大溪等地開設類似的懷舊餐飲 店。」

談到拆夥往事,他只淡淡說了句:「可能大家都太年輕,不會處理不同意見,既然拆了,就各自努力吧!」

在地黑豬肉 酥嫩

拆 夥後,原本即負責餐飲研發的李志翔,更積極提升菜色口感,「在三峽賣排骨飯,當然要用在地黑豬肉,但空有好食材,沒有好功夫還是不夠。」為完全了解不同肉 質的豬肉入油鍋後可能產生的變化,他四處向豬販請教;並逐步研究黑胡椒和五香等配料比例,同時堅持排骨肉醃製時間達一整晚,「拆夥後,我也沒有把握可以一 個人撐起來,只能在品質上突破。」

少了朋友的幫忙,太太陳柏蓁也進到店內協助經營。李志翔說:「阿蓁給了我很多意見,也給了我很多靈感。」 正忙著收錢找錢的陳柏蓁探頭說:「我就是負責嫌,以前的排骨肉又老又硬,我不客氣地告訴他,你要主打排骨飯,排骨竟還比一般便當店難吃。他聽進去了,花了 一段時間研究,才做出外酥內嫩的炸排骨。」

李志翔笑看妻子說:「也因為她嘴叼,讓我研發出另一道招牌清燉滷豬腳飯。」一般豬腳都用醬油紅燒,但老婆不喜歡吃醬油,而喜歡吃白煮花生豬腳,李志翔改採清燉作法,竟意外受到女性客人喜愛。

麵茶搭粉圓 速配

招牌飯食之外,東道的飲料也讓人印象深刻。李志翔端出一杯如今已少見的高尺寸汽水杯,神祕地告訴我:「喝喝看!黑松粉圓。」

我望著杯內的粉圓和汽水納悶,心想「粉圓加汽水?阿嬤年代可有這種組合?」鼓起勇氣喝了一口,一種說不出的奇妙感覺立刻湧現。粉圓的Q嫩配上汽水的嗆涼,與其說是可口,不如說是新鮮有趣。

他又出招,用小碗公端出一碗麵茶粉圓,「再試試!」不知是否因為置身古早味濃厚的氛圍,一入口,立刻讓我喊出「速配」,只覺麵茶和粉圓根本就是天生一對。

陳柏蓁聞言回應:「麵茶粉圓是我的點子,現在許多客人都衝著黑松粉圓和麵茶粉圓這兩味而來。」她邊說邊攪鍋內的粉圓,「東道的粉圓全部自己熬煮,品質才能控制。」她透露,一天總要煮上二、三鍋才夠賣。

在地成主顧 達陣

此時已過下午三點,陳柏蓁拉下鐵門準備休息,卻不斷有客人從半掩的門縫鑽進來。一位遊客陳先生帶著女友前來央求:「我們大老遠從外地來,上次已經沒吃到排骨飯了。」李志翔有點為難,直說廚房員工已經休息;但拗不過客人請託,只好親自鑽回廚房炸排骨。

陳 柏蓁邊幫忙邊說:「這種情形,每天都有,不只外地客,本地客也常在休息時間敲門。」她還說:「這一年因為物價波動,排骨飯又從七十元調到八十元。過去三峽 人普遍認為一客八十元的排骨飯太貴,但漸漸地他們發現東道的排骨大又厚,八十元還是物有所值,因此不少在地人也成主顧。」

言談間,音樂早已 換成老牌女歌手尤雅的〈梅蘭梅蘭我愛你〉,她細膩嗓音透過有些年紀的放送機傳出,顯得更加迷離。我啜了一口彈珠汽水,向李志翔夫妻道別。看他們繼續討論、 試吃當日菜色的認真模樣,不難理解為何僅是一碗古早味的排骨飯,卻可在平日一天賣出三百碗、假日賣出五百碗。

創業資料(2007年10月)

裝潢:40萬元

設備:20萬元

人事:15萬元

進貨:10萬元

租金:10萬元

總計:95萬元

營業資料(2010年10月)

營收:80萬元

人事:25萬元

進貨:35萬元

租金:5萬元

淨利:15萬元

電話:(02)8671-5692

註:資料為記者估計。

成功關鍵

裝潢擺設、器具皆充滿復古風,搭配古早味的排骨飯、豬腳飯,讓客人有重返童年時代的錯覺;不斷研發新奇口味的飲料,兼具懷舊與童趣,吸引不少童心未泯的三峽遊客和在地人。

壹點意見

1.用料實在:招牌排骨份量大,且選用三峽黑豬肉,口感比一般排骨Q嫩,不會乾澀。

2.加強配菜:排骨飯、雞腿飯等主菜品質佳,但稍嫌油膩;目前配菜較接近一般便當菜色,若能更精緻,將可為整體加分。

 
文章編號: 201012094330053


懷舊 厚排 混搭 搭古 古早 早味
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一仙回報 保本強積金「呃」足十年

2010-12-09  NM




強積金制度實行十年,逾二百二十萬打工仔已供款三千四百億。不過,這個原意幫打工仔儲退休金的計劃千瘡百孔,不但行政費過高蠶食市民回報,寬鬆的監管更造就無良僱主剝削工人。十年過去,基層市民埋單一計,退休金凍過水。

下午一時,英姐疲憊地步出屋苑的豪華會所:「好辛苦呀!好多嘢做!」每天工作十四小時、在馬灣大型屋苑當外判清潔雜工的英姐向記者呻。共有三子一女的英 姐,家住青衣,現年五十六歲,是典型的低薪基層打工仔。兩個大的兒子,在內地成家立室,自顧不暇,幼女仍在職訓局就讀,做裝修的丈夫,又因工傷不能工作。 一家四口,只靠月薪八千的英姐,以及當麵包學徒的三兒子,支撐生活。

記者趁午飯時間訪問她,花了五分鐘扒完大個飯盒的英姐,急不及待取出自己上一份工在滙豐的強積金年度結餘表給記者看,發現日做十四小時的她,辛苦一年,強 積金回報竟然只有一仙!還有數年便退休的英姐瞠目結舌:「得一個仙咋?我唔識睇啲咩年結表,點解會咁嘅?」英姐驚訝的反問。

根據結餘表顯示,英姐戶口內共有四千三百多元的供款,去年外圍股市的交投雖然暢旺,股票基金有一成二回報,但由於英姐所選的是保守基金,加上英姐本身薪酬不高,全年的投資回報只有三元四毫八的極低水平,再扣除三元四毫七的行政費,把僅有的回報蠶食只剩一仙。

四百億供款零回報

事實上,英姐的「一仙回報」,並非極端的個別例子。根據積金局數字,本港強積金有高達四百零二億的供款,與英姐一樣屬保守基金,約佔總數一成二。過去一年,有關供款在扣除行政費後,回報都是零;即使十年來的回報,亦僅百分之一點二,若把通脹計算在內,其實是負增長。

清潔服務業職工會組織總幹事李劍曼指,不少基層工人都是「零回報」的受害者:「基層工友知識水平唔高,唔知唔同計劃的分別,一般揀風險最低,或睇落收費最 低嗰隻,無諗過會俾行政費食晒啲回報!」理大應用社會科學系教授鍾劍華更狠批港府監管不力,「政府當初宣傳話私人管理可以高回報、低收費,不過而家好多保 守基金都收費高過回報,當局都無符!」

年屆五十六的英姐,對退休顯得憂心忡忡:「強積金得咁少錢,唔可以旨意佢!之前人工低啲,個女讀書一年要成三萬,生活就掹掹緊無積蓄。舊年開始返呢份工, 一日做十四個鐘,工時長,但係有八千蚊,唯有慳住使,每個月儲一千,希望到六十五歲嗰時有十幾萬!如果唔係退休都唔知點算!」

無良僱主賤招慳公積金

除了行政費高蠶食回報外,強積金制度的種種漏洞,更容許僱主十年來公然剝削工人。根據強積金條例,若僱主自願為員工設立公積金計劃,可獲豁免遵守強積金規 定。由於限制少,計劃更靈活,不少大機構都選擇公積金,為員工提供更優厚的保障。不過有公司就看中公積金條款限制少的漏洞,向無議價能力的基層員工設下陰 濕條款,令他們實際拿到的供款大打折扣。

「佢叫我哋揀公積金,話淨係公司供,我哋唔使供,我哋聽見咪揀公積金囉。」在輕鐵做外判清潔的阿霞月入近六千,十年前入職時和其他員工一樣選擇公積金計劃,當時還以為公司替他們供款「好着數」,對魔鬼細節毫不知情。

「兩年前要續約,明明佢哋續到輕鐵嘅標,但就無啦啦將我哋調晒去落馬洲、上水站做,我哋做輕鐵嘅個個都係住元朗屯門,有同事嫌遠想辭職,攞番公積金先發現 有問題!」原來在供款條款中有一項列明,五年內離職將不能取回供款,做滿五年可取回一成、滿六年兩成,做滿十年才可全數取回。

類似的條款在清潔行內原來十分普遍,不過就以阿霞工作的「永順清潔」要求最辣,有工人做滿六年後離職,就只能取回兩成、僅二千六百元的供款,血本無歸。

「佢唔會炒人賠錢,但係無啦啦調我哋去咁遠,就係想我哋自己辭職,咁佢就可以慳番嚿供款!我哋做清潔嘅,兩年一約,好少真係做到十年咁耐!」阿霞在工會協助下,兩年前成功爭取原區續約,終於捱到十年的關口,不過可取回的錢仍是少得可憐。

計底薪供款諗縮數

「公司想盡辦法諗縮數,明明我哋就係時薪月計,不過佢就整個『底薪』出嚟,話我哋係底薪三千,之後嗰啲係津貼,然後佢就可以用底薪個數嚟供公積金,六千變 三千,搞到而家我供咗十年都係得兩萬幾!」津貼、車費,巧立名目的招數層出不窮,無良僱主只但求「供少一蚊得一蚊」。

「我等兩個仔大晒先出嚟做嘢,之前淨係靠老公做保安一份糧,本身都無乜積蓄。我今年五十六,出嚟做咗十年嘢,都係得嗰兩三萬,就算做多十年,都係可能多幾萬,點都唔夠退休,到時唯有問政府攞錢囉!政府俾佢哋有權咁樣揀啲計劃,都無計啦!」阿霞慨嘆。

強積金計劃千瘡百孔,強積金可與遣散費對沖,是另一荒謬之處,「老闆炒人可以喺工人強積金度攞錢賠,分明係搵笨!」學者鍾劍華指對沖做法,是當年政府換取 金融界功能組別支持的政治妥協,違背強積金原意,「當務之急係要加積金局嘅權力,監管唔合理嘅收費,處分唔供款、呃員工嘅僱主,打工仔先有保障!」鍾說。

坐收66億行政費

強積金成立十年,累積的強積金總值已達三千四百億,但行政費仍然偏高。股評人胡孟青指強積金市場形成寡頭壟斷局面,雖然認可的基金信託機構有十九間,但管 理基金總值最高的五家已佔整體市場近七成,只要幾家龍頭大行不減價,其他信託人亦無減價的誘因。十年過去,一眾信託人已坐收逾六十六億打工仔血汗錢。

部分基金回報比較

標榜保本的保守和貨幣基金,扣除費用後均跑輸通脹,實為負增長,打工仔還是選擇較進取基金為妙。

 


一仙 回報 本強 積金 足十 十年
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工廈新天王 億京余卓兒


2010-12-9  NM




近日住宅市場進入嚴冬期,相反工廈卻正值小陽春,九龍灣及觀塘一帶的傳統工廠區,今年更炒得火熱,不斷出現摩上摩情況,甚至有單位半年內轉手五次,地產代理坦言現時是工廈十年來最暢旺的時間。

近年乘勢在東九龍狂買全幢工廈的億京老闆余卓兒,最初由消防工程起家,專門將殘舊工廈買回來,變身甲級寫字樓。保守估計,近十年已賺約十億元。

坐車經過觀塘繞道,在觀塘海旁有一幢未拆棚的商廈甚為搶眼,紗網外大大隻字寫着發展商「億京」的名字。上月這幢商廈正式開賣,雖然撞正政府打壓樓市,但經紀表示逾半單位已售出,「反應好熱烈,觀塘好少向海商廈,部分海景單位呎價做到六千幾蚊。」

原來,億京兩年前以約六億二千萬元,買入原址整幢舊工廈,接着將之拆卸,再補地價後變成甲級商廈。粗略計算,若出售全部樓面,可套現逾三十五億元,扣減買地、補地價及建築成本等開支,埋單可賺六至七億元。

億京在工廈界無人不識,東九龍更是其發展重鎮,今年已先後買入東九龍四幢舊式工廠大廈,合共斥資約十五億元。曾替億京收購舊工廈的第一太平資深董事蕭兆新說:「老闆余生好快落決定,所以成日買到靚地!」

樓花十日賣完

億京現有約十個地盤在發展,單計地皮,價值已逾三十億元。余卓兒慣性將買到的工廈推倒重來,初期嫌補地價昂貴,便刻意興建貌似寫字樓的新派工廈,例如旗下 的長沙灣福源廣場,外面是玻璃幕牆,內有華麗大堂,完全與普通商廈無異。蕭兆新說:「呢個項目好經典,樓花十日內賣晒。」惟這類工廈因未改變用途,故此仍 有三成樓面須用作儲物,只適合一些寫字樓兼倉庫並用的公司

隨着政府近年有意改善閒置工廈,余卓兒遂主動向政府申請補地價,將工地申請改建為商廈,其中九龍宏光道地皮,原屬星島所有,○五年以三億多賣出後,億京即 把原來六層高的舊廈拆掉,再補地價十億元,改建為三十五層的甲級商廈,坐擁無敵維港景色,就連劉德華亦以六千多萬元,買入了一層半作辦公室及歌迷會會址。 一名工商地產經紀說:「近呢幾年喺工廠區對商廈的需求好大,而做工廈同商廈嘅成本差唔幾,梗係做優質商廈吸引啲啦!」

就連一代工廈大王楊耀松之子楊國佳,亦盛讚余卓兒為工廈帶來新氣象,「佢哋係最早嗰批,將工廈收購返嚟改裝。其實做呢啲要諗好多嘢,面積係咪夠大啦、交通係咪配合到等等,佢哋做得好成功。」

揸賓利上班

年近六十歲的余卓兒,每天早上駕着價值三百萬元的黑色賓利上班,熟識他的人表示,駕車是他最大興趣,「有時佢揸林寶堅尼,仲去過北京參加拉力賽添!」閒時又愛請老友和地產經紀到美麗華的富豪酒家吃飯。

記者曾多次在其公司門外守候,邀約他接受訪問,他只笑笑口婉拒:「我哋鍾意靜靜哋做嘢,唔慣做訪問!」余卓兒如此低調,無非是億京的樓盤,他平均只有約三分一股權,其餘由不同拍檔持有,故說話難免有所避忌。

原來,早於七十年代,余卓兒便與父親余錦炯成立迅達,專做商業樓宇的消防工程,近年重建的中環甲級商廈如萬宜及盈置大廈(舊恒生銀行大廈),都由迅達做消 防工程。消防商會名譽司庫何沛森說:「迅達在行內好出名,我哋做工程嘅,好多人都好似隻牛咁,唔識轉彎,余生就好唔同。」

行內人指消防工程為業內的低端,經常被承辦商壓價,故此認為有財力的余卓兒情願一搏,變身發展商自己揸莊。惟起樓的資金動輒十億計,余卓兒也不敢過勇,遂 找工程或建築業界老友合作。翻查資料,億京大部分項目都有十多個股東,當中余卓兒約佔三分一,是最大股東,有份合作的偉工建築董事曾家葉說:「我哋好細 啫,不過發展同建築係相關生意,所以做。」

起樓不假外求

由於拍檔全屬建築工程界,故億京的項目,普遍不假外求,相關工程由自己友包辦,有億京員工說:「拍檔的價錢平,又信得過,咪做埋囉!」

除了向行家伸手外,億京賣樓亦參考住宅賣遠期樓花集資,近年鍾情炒賣工商鋪的皇上皇老闆謝炳順,便是億京熟客仔,「好多炒家都鍾意幫襯億京,因為佢最初推 盤時,唔使馬上簽約,只要俾百分之七點五做訂金,一年或兩年後先完成,對炒家嚟講成本低好多。若到期後我唔買,只需殺訂;佢唔賣俾我,就會賠三倍訂金。」 有行內人指,億京這招甚得炒家歡心,很多時在樓花期已賣出約四成,收入有所保證。億京便靠此四兩撥千斤,頻頻起樓,務求貨如輪轉,除了在長沙灣留有一層辦 公室作自用外,其餘樓面一律發售,不作收租。保守估計,十年來,余卓兒賺約十億元。

海嘯期間主動減價

不過,○八年金融海嘯後,不少工廈投資者紛紛撻訂,億京旗下的九龍灣億京中心及觀塘寧晉中心,均在該段時間相繼落成,故難逃被買家連環撻訂的命運。據悉大鴻輝在樓花期以約四億元,預留寧晉中心地下至一樓的商場部分,海嘯後亦因市況反覆,選擇撻訂。

面對投資者接連撻訂,余卓兒亦心慌慌,逐一致電給熟客,包括以一億六千萬元買入寧晉中心最頂兩層的謝炳順:「余老闆親自打電話俾我,問我會唔會撻訂,我話唔會。之後成交時,佢打咗個七折俾我,足足慳咗二千幾萬。」

熟悉余卓兒的人表示,海嘯期間,他大失預算,當時佢將去貨作為首要任務,將呎價減半,「好彩海嘯效應去得好快,之後已經加番價到原來水位,所以埋單都賺錢。」

億京小資料

余卓兒約六十歲育有兩子

1972與父親余錦炯一齊創辦迅達五金機器廠,主力做消防工程

1994創立億京發展

1998初做發展商,在深水埗興建單幢住宅,反應一般遂轉型做工廈

2001首幢發展的工廈為長沙灣億京廣場

2007推售長沙灣工廈福源廣場,十日內售清

2009九龍灣億京中心及觀塘寧晉中心相繼開售,兩項目尚餘少量貨尾

2010於荃灣、觀塘等地購入多幢舊工廈,另觀塘海濱道一百三十三號開售


廈新 天王 億京 京余 余卓 卓兒
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$500租真金龍鳳鐲

2010-12-9  NM




辦一場豪華夢幻婚禮,是不少女士 的夢想。明年十一月結婚的Erica,正忙於籌備婚禮,除了試婚紗,拍婚照,還要為結婚當天佩戴的金飾四處奔走。「傳統上長輩會送金飾,但依家金價咁貴, 就算送都係細細隻,唔夠體面。」無奈的Erica,難以向長輩啟齒,惟有自行打點,假金看不上眼,真金又嫌貴,但原來可以租。

去年底剛結婚的陳宇瀚(Kenneth,二十七歲),亦曾經歷Erica的窘境。眼見飾金價兩年前才七千多元一兩,轉眼已過萬,他相信愛面子又心痛「荷 包」的新人大有人在,便於今年一月在工廈內開設「Hon to Ken」,買入一批真金龍鳳鐲及金豬頸鏈出租,二兩金飾租金五百元。踏入婚嫁旺季,生意越做越有,上月穩袋四萬五千元之餘,金價更升值逾三成,一箭雙鵰賺 到盡。

上週六下午,剛放工的Erica,約了未婚夫Jamin睇金飾,但不是去金鋪,而是乘地鐵到工廈林立的荔枝角。左穿右拐,十分鐘後,終於找到藏身於工廈頂 樓的「Hon to Ken」。大門裝有密碼鎖,按下門鐘,開門的是兩位二十來歲的後生仔——老闆Kenneth及員工Nelson。一對情人甫坐下,Nelson先遞上產品 相簿,Kenneth立即從夾萬拿出數盒金飾,放在玻璃枱上問道:「係咪先睇龍鳳鐲?」「係。」說時Erica已目不轉睛地細看着枱上六、七對耀目的金 鐲。

「鍾意傳統定新潮款?如果想大體啲,影相出啲,呢對雕咗九條龍的『九龍鈪』就最好。」Kennth手執金鐲介紹道。「我朋友十月結婚時租咗對一隻龍一隻鳳 的鈪,好新潮嘅……」Erica努力回憶着。「有!」Kenneth再從夾萬中拿出另一對金鐲,說道:「呢對鈪可以分開戴,亦可以合併起來一起戴,你試 下。」「係呢對啦。」Erica雙眼發光道。一輪審視之後,Erica雖然喜歡新潮金鐲,但最後卻租下分量最重,一對超過四兩的「九龍鐲」。「結婚戴嘅金 器始終係為睇分量多過睇款式,想戴幾多對?最好梗係戴到手肘啦,呵呵。」手戴多對龍鳳鐲的Erica,興奮地捲起衫袖,在手臂上比畫着,身旁的未婚夫 Jamin亦笑着點頭稱是。

面子荷包兩全

Erica坦言,金價飆升,雖然家中長輩會送金器,但預計數量及分量都會「大縮水」,而近年不少朋友結婚都遇到相同難題,要靠自已「出術加料」,充撐場 面。「我都係朋友介紹過來,之前係金都睇到仿金嘅,睇落較啞色,感覺好假。」前後不夠二十分鐘,除了「九龍鐲」,Erica還睇中一條二兩多重的龍鳳頸 鏈。「呢條可以襯嗰套紅色晚裝。」Erica側頭對Jamin說。

「我哋嘅租金係按金飾的重量計,總共係一千九百元,你有我哋八月份喺婚紗展派的一百元優惠券,折扣後係千八,而家先俾九百元訂金。」Kenneth說。看 見未婚妻一臉陶醉的模樣,Jamin早已掏出錢包,準備付訂金之際才突然記起︰「如果整爛咗,又或者唔見咗,點計呀?」Kenneth馬上笑着安慰道: 「幾隻金鐲一齊戴,輕微花痕一定有,不用賠償,除非隻鈪嚴重變形或整斷咗,要賣俾金行,再買對新的,就會同客人收取當中的差價。真係唔見咗,就收晒你哋嘅 按金,唔使咁擔心,以上情況暫時未發生過。」

Kenneth繼續解說道,出租期為三日兩夜,客人結婚前一天提貨時,繳付租金餘數,並按當天飾金市價,乘以該金器的重量,以信用咭支付全數做按金,但只 是扣起「信用額」,不會過數。現時,每個客人的消費約二千元,開鋪至今最豪的反而是一個珠海來的自由行者。「佢嘅香港朋友喺網上搵到我哋,佢先打電話來 問,問我有咩貨先落嚟。」珠海豪客最後租了三對龍鳳鐲、三條龍鳳頸鏈,連店鋪剩下的一套鑽石鏈都租下,單是租金已要六千元。「佢要我將每件首飾都擺落去部 黃金純度檢測機,測過真假先租。最難忘係佢來拿金嗰日,大拿拿拎住二十萬港紙來做按金,咁大個仔第一次見咁多現金,呵呵,擺喺公司夾萬,嗰幾日我仲驚過 佢。」Kenneth笑說。

自由行豪客暫時只有兩宗,鋪頭仍主要做本地人生意,大多是二十多歲,收入較少的年輕新人,店內的龍鳳鐲亦以二兩重(一對計)居多。「按金係一大問題,年輕 人買唔起先來租,一對二兩重嘅鈪,按金已要三萬幾。試過有客人俾兩萬幾蚊按金,都要分兩張咭碌。」Kenneth說,金鐲分量適中,豐儉由人。「有錢咪租 多對囉。」

傳統款式最受落

開鋪時,Kenneth用四十萬買咗六對龍鳳鐲,三條龍鳳頸鏈,及一套鑽石首飾。後來再用二十萬陸續添置新貨,主打龍鳳鐲及金頸鏈。「鑽石入貨貴又唔保 值,出租率亦不如金飾,冇再買。」現時,公司有十一對金鐲,五條金頸鏈等,分別從六福、周生生及謝瑞麟等大行買入,除了有熟人可用員工價買金,更重要是增 加客人信心。「我哋鋪頭咁細,自行設計金飾,客人會質疑係假嘢,大行金器刻有商號印鑑,跟埋原裝盒,客人信心大好多。」Kenneth表示。

雖然做年輕人生意,但店內最受歡迎是傳統款式的龍鳳鐲。「新潮款好多時有通花,同樣八錢重嘅金鈪,傳統款同新潮款擺埋一齊,望落去一定係前者大隻啲、得體 啲。」Kenneth今年五月才買入的「九龍鐲」,更成為鎮店招牌。「對鈪要五萬元,好貴,我喺網上討論區試探咗網民反應先敢買,上月已有七個客人租借, 每次租金千二元,唔使一年就可以收回成本。」

細瑕疵防換貨

金價飛升,最近多次傳出有金行「失手」收到假金。為免真金出租後被偷龍轉鳳,除了靠那部日本製的黃金純度檢測機外,在修整金飾時,還會刻意留下少許細微的 瑕疵,以作識別。「你睇唔睇到,呢隻鈪裡面有條好幼的線斷咗,我專登唔補番,你唔好影相啊,費事個客以為我租隻爛鈪俾佢。」Kenneth手執金鈪笑說。 Kenneth最擔心的反而是公司位處工廈,人流較雜,所以保安一定要做足。平日,金飾都會放在夾萬內。開業時,Kenneth用兩萬元安裝防盜警報系 統,包括紅外線感應器及窗口的磁力感應器,晚上警報啟動後,公司再有人進出,保安公司便即時收到訊號。為防萬一,Kenneth為金飾買重保險,每年保費 約一萬二千元。

保安之外,最頭痛的莫過於宣傳。從事鑽石設計行業出身的Kenneth,兩年前被裁員後,貪工廈平租,便在此開設公司做熟客生意。「Hon to Ken」開業後為慳錢,沿用舊址,初時幾乎日日拍烏蠅。當時,除在熱門婚嫁討論區如新婚易等留言外,Kenneth在Yahoo!開了個網誌,用作公司網 頁,定期上載最新消息及傳媒的訪問。每逢假日,便請學生哥在太子金都商場門口派傳單,並在結婚雜誌《GP Wedding Moment》及《YES I DO》落廣告。最近,更與一間婚宴紅酒商合作,互相介紹客人。

現時,公司一個月淨賺四萬五千元。由年頭到現在,金價已急升三成,Kenneth手上的金飾亦一同升值,賺租再賺埋升值,十分和味。但Kenneth內心 卻十分矛盾:「金價咁高,我都唔敢再入貨,怕摸頂。」最近,太子始創商場正籌備於寫字樓的二十三樓,另闢婚嫁專區,邀請「Hon to Ken」進駐。「我會在新鋪加裝飾物櫃,方便客人揀金。經濟差,珠寶金飾未必有人捨得買,但總有人會結婚,唔怕無生意。」Kenneth一臉自信地說。

維修保養四部曲

開業資料﹙01/2010﹚

租金:$9,900 *

入貨:$400,000

工具:$28,000

防盜:$20,000

保險:$12,000

總投資:$469,900

*兩個月按金一個月上期

營業資料﹙11/2010﹚

營業額:$60,000 *

人工:$7,000

租金:$3,300

宣傳:$3,000

雜費:$1,000

盈利:$45,700

*包括一萬元售賣結婚戒指的營業額

壹點意見

劉克斌九龍珠石玉器金銀首飾業商會副理事長

1 假金內的合成金屬如果跟真金重量相若,黃金純度檢測機的「比重法」未必能偵測到;

2 金器表面的花痕可以用簡單的工具清走,但嚴重的損壞,如︰撞凹、鉸位移位,必須找工場師傅維修,增加經營成本;

3 與鑽飾不同,金器本身有光澤,所以設計反而比較重要,花絲金手鐲及立體設計的金鐲近年頗流行。


500 真金 龍鳳
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年賺四千萬 辣手街市大王

2001-6-7  NM




上市公司宏安集團負責管理十一個 街市,每年竟可賺四千多萬。最近,由宏安管理的馬鞍山耀安邨街市,因為大幅加租及收回鋪位,爆發租戶抗議,宏安和租戶今日(六月七日)開會講數。宏安原本 做建築工程,九六年起進軍街市業務,承包了房署九個街市,很快證實管理房署街市原來是一塊大肥肉,該集團針對收入高的檔位大幅加租,豬籠入水。另方面,房 署卻懵然不覺,今年還不加宏安的租金,造就宏安主席鄧清河搖 身變成街市吸水王。 今年五十歲的黃雪芬,在馬鞍山耀安邨恆耀街市經營豬肉檔已十二年,兩年的租約在上週四到期,管理這街市的上市公司宏安集團,不再與她續約,並把她的檔口轉 租給另一間忠泰食品公司。上月初,一個拿着忠泰名片的男子,到黃雪芬的檔口丟下一張合作協議,說:「宏安已經租了你的檔位給我們公司,但我們可和你合作, 以後賺蝕各佔一半,一切運作你無權過問。我們交給宏安的新租是四萬三千元。」黃雪芬的檔口原只交租二萬四千元。

收回檔口無情講黃雪芬只得兩 個選擇:和忠泰合作或執包袱離開,她自感走投無路,「無端端俾人分一半收入,我當然唔肯。我成五十歲,淨係識賣豬肉,而家趕絕我即係叫我攞綜援。」其實這 已是她第二次因宏安加租而冇得「撈」。九七年六月,宏安建議她到附近的頌安邨街市(同樣由宏安管理)開多一個豬肉檔。她計過條數,覺得有可為,便與宏安簽 了兩年租約。誰知兩年後,頌安街市開始人流轉旺,宏安便把租金由一萬加到五萬元。自覺是該處開荒牛的黃雪芬不肯,但宏安絕無人情可講,立即把檔位收回轉租 給頌安肉食公司,此公司持牌人亦是忠泰。宏安目前共管理十一個街市,大多在人口密集的新市鎮,其中九個屬房署轄下,是房署最大的外判街市管理商(房署現外 判廿七個街市管理權)。該些街市給人的感覺較其他房署直接管理的街市「摩登」,光線和冷氣非常充足,通道闊落之餘亦大多乾爽,聞不到街市的腥臭味,廁所亦 如商場廁所般乾淨。記者到該些街市查問後發覺,商戶租金一般比房署自己管理的街市高三成以上。

街市王國賺大錢目前宏安集團共管理九個公屋、 居屋街市,以及兩個私人屋苑街市,大部分位於新界,包括:荃灣麗城花園、馬鞍山頌安邨、馬鞍山耀安邨、馬鞍山錦英苑、馬鞍山新港城、東涌富東邨、將軍澳厚 德邨、粉嶺嘉福邨、藍田啟田邨、天水圍天盛苑、天水圍天瑞邨。該集團去年管理及分租街市收入八千一百萬元,溢利四千一百萬,佔集團總溢利67%,成為主要 賺錢來源。鄧清河及其妻游育燕、妹鄧梅芳及鄧梅芬、游育堂、以及由鄧清河全資擁有的公司Caister Limited,共持有一億五千多萬股宏安,佔總發行股數19.3%,本週二收市股價二毫一仙四,共值三千三百多萬元。

牛 肉檔加得少對街市商戶的租金,宏安「鍊」得很盡。恆耀街市共有五十五個檔位,全部於上週四租約期滿,大部分加租一成,豬肉檔則特別「辣」,加幅近七成。但 宏安釐定加幅前顯然做過調查,全場加租幅度最小的牛肉檔東主向記者說:「我個檔口加租六百元,只是百分之三,梗係啦,而家都冇人食牛肉,宏安知我生意唔 好,加貴租趕走我都冇人肯接手啦。」宏安回覆記者查詢時表示,街市租金是參考同類攤檔市值租金定出。根據該集團年報披露,去年從管理街市所得的溢利,竟有 四千一百多萬,佔集團總溢利六成七,平均管理每個街市可賺近四百萬。這塊大肥肉能到口,除了宏安在租金上「企硬」不讓步外,也多得房署「賞賜」。宏安做這 門生意,成本其實並不高。有部分街市在宏安接手後要加以裝修,之後就只須聘請三名管理員每天當值。最大筆開支是每月交給房署的租金。今年五月底宏安管理恆 耀街市的租約屆滿前,房署竟「大發善心」,和宏安簽訂凍租協議,未來三年宏安只須繳交舊有租金。但宏安對街市租戶則睬你都傻,一於加租。上月宏安從恆耀街 市收租共七十六萬,本月加租後增至八十四萬,未來一年可白白多收近百萬。

房署計錯數房署商業樓宇科署理總房屋事務經理張建發承認,無權監管 宏安與小租戶之間的租金協議:「如果房署監管埋佢加唔加小商戶租,不如收番個街市好過啦。至於恆耀街市唔加宏安租,是根據該街市情況所作的決定,宏安其他 街市我們是有加租的。」至於宏安交多少租給房署,張建發則以合約所限為由不肯透露。但從宏安大幅加租仍可找到新租戶來看,房署對恆耀街市的判斷顯然不正 確。宏安每接手一個街市,都會搞新噱頭增加人流,包括藍田啟田邨街市開業時,請來無綫藝員陳妙瑛剪綵,當正是大商場般排場。此外旗下街市也曾送出勞斯萊斯 和林寶堅尼大抽獎,及增設免費穿梭巴士往返同區其他屋邨。穿梭巴士的營運費已按街市檔位面積計入租金內。宏安沾手街市管理始於九六年,一手帶領集團走上這 財路的是現年卅九歲的主席鄧清河。宏安非執行董事蕭炎坤(另兩名非執行董事為李鵬飛及沙田區議員王津)透露:「九二年我同有『街市大亨』之稱、集旺公司老闆周起鴻分別擔任博愛醫院副主席鄧清河在博愛的活動中認識了我們,後來周起鴻打算移民美國,鄧清河便提出收購集旺。」鄧清河於九六年以二千三百多萬元,購入集旺四成九股權,當時集旺負責管理六個包括房署街市的業務。收購後該六街市由鄧清河之妹鄧梅芬負責處理。

街市鄧發迹傳奇現年卅九歲的鄧清河,在沙頭角圍村長大,由開一個小檔口租單車做到上市公司主席, 堪稱傳奇。鄧八○年預科畢業後進入黃克競工業學院讀建築課程,但讀至半途輟學,與當時的女友、即現任太太游育燕,在大埔大尾篤租地開檔,出租單車給郊遊人 士,初期生意不俗,後來因大尾篤水壩維修,郊遊人士無處可踩單車而結業。他於八四年轉行做裝修工程判頭,八七年成立宏安工程有限公司,積極投標政府工程, 包括馬鞍山居屋富安花園的裝修工程。九三年,小西灣富景花園戶主為裝修事宜,經常受到黑社會恐嚇,警方拘捕十多人,其中三人是宏安的裝修判頭。而在宏安籌 劃上市之際,聯交所亦曾向警方諮詢,終在九五年批准宏安上市。

一億二買位元堂根據房署規定,街市管理權只會判給有管理街市經驗的公司,宏安收購集旺後,房委會在同年八月起准許宏安旗下其他公司承投管理房署其他街市。去年宏安再把集旺其餘五成一股權購入,暫只付了按金,作價不公佈。蕭炎坤形容鄧清河做生意眼光獨到兼狠辣:「他一係唔入股,入股就要擁有控制權。搞街市係咁,買位元堂又係。」去年十二月宏安以一億二千萬購入中藥行位元堂九成七以上股權,發展中藥市場。

由單車檔起家鄧清河出 身於沙頭角圍村,曾開過租單車檔,後轉行做地盤判頭,宏安集團早期業務亦以建築及裝修工程為主,是房委會認可的承包商。九六至九七年間,宏安承接了三個私 人屋苑的翻新工程,合約共值一億二千萬,其中一個是替董建華所住的嘉慧園翻新外牆,翻新期間董建華要以十八萬月租遷往馬己仙峽道十一號的港景別墅暫住。嘉 慧園每戶須為該項翻新工程支付五十萬,集資近六千萬。但據一名嘉慧園業主透露,面向梅道的外牆手工「麻麻」,業主們對於宏安的工程質素甚為不滿。「我們當 年選擇宏安,主要貪該集團報價平,又是上市公司,以為質素有保障。」該業主表示。

專炒居屋鋪位鄧清河名 下五十間公司(不包括宏安集團附屬及聯營公司),九四年至今曾有多達六百九十個物業買賣記錄,包括商鋪、車位,大部分位於新界,總金額四億五千二百萬元, 大部分已賣出。其中最大宗交易是九七年,他名下公司買入屯門居屋龍門居一百五十九間鋪位,總值二億五千三百萬,其後一、兩年內陸續售出,賬面賺了一億五千 萬,其中一個鋪位竟以三千二百萬成交,遠超市價。不過,部分買家其實是他名下的其他公司。記者本週到龍門居問價,大部分鋪位只售卅多萬。鄧清河夫婦早年曾以個人名義購入沙田和大埔六個住宅物業,全部於九七及九八年售出,共賺得四百五十八萬。他們現居於九肚山寶翠小築二期,此物業原屬他們名下,九九年售予宏安集團,現每月以九萬元租予鄧清河夫婦。

去 年搞網失敗嘉慧園F座天台於九五年安裝了兩個共重二千七百磅的衛星電視天線,九八年安裝天線的位置出現裂痕,直接影響居於該座頂樓的霍英東次女霍麗娜,宏 安又獲聘負責維修。但有關維修工程至今未完全搞掂,F座天台裂痕仍在,霍麗娜最近並為此事發信追究嘉慧園業主立案法團。宏安在九六年亦收購了多個房署停車 場的管理權,包括以九百萬收購利家車場有限公司七成半股權。去年宏安曾和一大陸公司合作搞網,網股熱潮爆破後,鄧清河當機立斷,在九月開記者會宣佈終止該合作,不再搞網,專注街市業務,並透露有意在國內經營現代化街市。

 


年賺 賺四 四千 千萬 辣手 街市 大王
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一本奇書解釋宏安(1222)悲劇的由來

味皇兄曾在集優一文中提及一名在宏安辦事,類似叫陳振康的物體,今日想談談他。

他在星期五於香港經濟日報做過訪問,內容提及他寫了一本叫做《上流力》的書,我昨晚無意中在某書店看到,提及如何上位之餘,也談到他的家世,讀完之後,大覺他做他要學他的所謂「成功人士」的應該做的事,我看完之後,大罵幾次不雅的字句,在此就不深談的。

根據他的書和Webb-site.com的資料綜合,他只生在紅磡一家庭,有幾位兄弟姊妹,在高考成績不佳,據稱是沒有A、B之類,進入理工大學(當時是理工學院)會計系就讀,之後進入一家八大以外的會計師,後來轉了一次工,合併後成為進入現時的四大之一的安永(記憶所及?)。

其後在1993年,(他稱大約是28歲,和年報資料大致吻合),因為華建控股(479,現因財困陷入除牌階段,正被拯救中)上市的關係,故擔任這公司的財務總監,其後他稱他們旗下的判頭之一鄧清河(書中沒講到,但是一對證後應該是鄧本人),在追數後惺惺相識,於是被宏安集團招攬過去,做其董事,至今十餘年。

為何他為這人渣公司擔任十餘年的財務上面一把手?當中,卻有一大段故事。

在1996年間,他因賺到第一筆錢,購入黃埔花園一小單位,作價超過200萬,其後樓後快速升值,加上炒賣股票賺得不少,加上轉職至宏安後,人工大增,所以認為有能力應付,故於約1997年再次以615萬購入同一屋苑的另一較大單位,並出租予韓國人。

結果金融風暴爆發,樓價大跌,且因為股票投資失利,又加負一筆錢債,租住大單位韓國人因生意失利遠走韓國,欠租多月,導致他被迫出售該小單位,度過難關。他亦要兼職擔任上海集優(2345)及多家人渣或財困公司如北京御生堂(1141,前雄豐國際、保興發展)、耀榮明泰(72,已除牌),以及因宏安收購而得的位元堂(897,前得利)的董事總經理及PNG資源(221,前利來控股)及中國農產品(149,前港澳發展、寶榮坤、中國數碼港、中國置地、珀麗酒店、中國高速)的主席。

在這樣大的財務壓力下,加上其工作專門,人工也高,導致轉職困難,加上他稱其內向的性格,並沒有想過接觸他人,又加上老闆因該公司因金融風暴經營失利,導致其需要找盈利增長點,在這前提下,需要大量集資以發展新業務,但新業務卻是開展困難,導致盈利基礎不廣闊,且持續虧損,故需要加大集資額去繼續投資,導致更大的悲劇,但是主席則可以作多項業務投資,把私人的物業注入以股東資金以自肥,並減少自己的損失。上層的公司也因資金不足,大股東也不想拿錢出來,或者繼續配股失去控股權,加上購入的下層公司本身財務亦非常困難,導致不斷使下層公司集資,並把資金輸送至上層公司,導致下層公司的股東情況更加嚴峻。

總的來說,故此在一家財困還要大舉擴張的公司加上一個財困老闆,加上一個財困財務下,導致近十年來這家公司不停抽水,人見人怕,這老闆還「明言投資者驚公司供股集資,或透明度不高的話,可以避開不買」。

但是如果公司供股,股價也會大,但賣掉也使人賠過清光,導致別人對此股戒心大增,也導致每股股東權益持續減少,這完全不利小股東。但是還有不少人還痴迷於這於股票,以為這些股票便宜又好炒,容易賺錢又值得買,我就真的沒話可說。

至於他在書中說法,其實和iMoney的施伯樂無甚麼分別,完全是上一代的價值觀,但我覺得有專業資格就考的看法抱贊成態度,但不贊同我們每一日都要全部給老闆,只要工作時間就夠了,如果是這樣的話,我不如努力做自己生意好過,為甚麼要分錢給你? 

長工時是對自己生活身體都沒有益處的,這些人把病態視作正態,還要教別人如何上位,以上一代的價值觀繼續害我們,荼毒80後,使我們這一代繼續導致更多的悲劇出現,我們點解要上位,為何不做自己的主人,做一些不由自主的事?這個才是大家好好想想的地方。

只要努力節省,控制好自己的財務,儘量少欠債,不要亂花費,有足夠的錢的話,生活就由你控制,不然就反過來變成奴隸,正如這本書的作者一樣。

一本 奇書 解釋 宏安 1222 悲劇 由來
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以小股東及股數的角度談宏安四寶-宏安(1222)、位元堂(897)、PNG資源(221)、中國農產品(149)(四之一上)

昨日講起陳振康這物體之後,今日突然心血來潮寫這一系。

宏安系導致股民的損失極大,但因其總有一段暴升的過程,故此看來殘酷度少於華匯系,不過就當中的密集供股過程來說,其實亦不亞於華匯系。

今日,受們談談宏安(1222),雖然該股今日停牌,又宣佈「股本重組及建讓供股」,即合完又供,雖現時不知詳情,但暫時就不計這次供股,來看看這股近十年的股本變化紀錄。

計及這一次,根據ETNet的資料,公司股本變化7次,其中合股4次,送紅股2次,拆細1次,詳情如下:

(1) 2002年10月,100合1。

(2) 2005年8月,5送1紅股。

(3) 2006年8月,10送1紅股。

(4) 2007年5月,1拆20。

(5) 2009年3月,25合1。

(6) 2010年2月,5合1。

(7) 2011年1月,5合1。

即是這10年多間,你持有的1股, 變成了0.0004224股,亦即你每持有約2,367股,就變成了1股,這數字未來又會再增加幾倍呢!


(待續)

以小 股東 股數 角度 宏安 四寶 1222 、位 位元 元堂 897 PNG 資源 221 中國 農產品 農產 149 之一
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一个实业家的诞生——读巴菲特的信(11) Barrons

http://blog.caing.com/article/12284/

企业并购    企 业并购为什么很难成功?首先,很多企业并购的动机就不纯,多是管理层为了自己的私利,权力欲,好大喜功,因为盘子越大,高管报酬越高。其次,真正好的并购 目标并不多,好公司少,能够被并购的好公司就更少。最后,很多管理层根本不具备高超的运营管理能力,无法把被并购公司化腐朽为神奇,没有金刚钻却偏要揽瓷 器活。    If our success were to depend upon insights we developed through plant inspections, Berkshire would be in big trouble.  Rather, in considering an acquisition, we attempt to evaluate the economic characteristics of the business - its competitive strengths and weaknesses - and the quality of the people we will be joining.    如果我们的成功依赖于我们在工厂巡视时得到的深入见解,伯克希尔将有大麻烦。与之相反,在考虑并购的时候,我们评估业务的经济特征,即它的竞争优势和弱点,以及将与我们一起工作的人的素质。    1986年给伯克希尔·哈撒韦股东的信)    Our acquisition decisions will be aimed at maximizing real economic benefits, not at maximizing either managerial domain or reported numbers for accounting purposes. (In the long run, managements stressing accounting appearance over economic substance usually achieve little of either.)    我们的并购决策将以最大化真实经济效益为目标,而不是最大的管理领域,或者最大的汇报会计数字。(在长期,强调表面的会计数字胜过经济实质的管理层通常两者都得不到。)    Regardless of the impact upon immediately reportable earnings, we would rather buy 10% of Wonderful Business T at X per share than 100% of T at 2X per share.  Most corporate managers prefer just the reverse, and have no shortage of stated rationales for their behavior.    不论对马上要汇报的盈利影响如何,我们宁愿以每股X的价格买10%的出色公司T,也不愿以每股2X的价格买下100%T公司股份。大多数企业的经理人的喜好与我们正好相反,而且他们从来不缺乏解释其行为的理由。    However, we suspect three motivations - usually unspoken - to be, singly or in combination,  the important ones in most high-premium takeovers:    但是我们怀疑有三个通常不便明说的动机,单独或结合在一起,才是大多数高溢价收购的重要原因。    (1)Leaders, business or otherwise, seldom are deficient in animal spirits and often relish increased activity and challenge.  At Berkshire, the corporate pulse never beats faster than when an acquisition is in prospect.    领导者,无论是在商业还是其他领域,从来不缺乏动物精神。他们常从增加的活动和更多的挑战中获得乐趣。在伯克希尔,当有并购可能时,企业的脉搏从来不会因兴奋更快跳动。    (2)Most organizations, business or otherwise, measure themselves, are measured by others, and compensate their managers far more by the yardstick of size than by any other yardstick. (Ask a Fortune 500 manager where his corporation stands on that famous list and, invariably, the number responded will be from the list ranked by size of sales; he may well not even know where his          corporation places on the list Fortune just as faithfully compiles ranking the same 500 corporations by profitability.)    大多数组织,公司和其他机构,更多的用规模大小而不是任何其他尺度来衡量自己,或被别人衡量,而且根据规模大小来给经理人报酬。(问一个财富500强企业的经理,他的公司在榜上的位置,回答的数字总是来自于销售额大小的排名。他可能都不知道他的公司在同样一个财富500强排名的利润榜的地位。)    (3)Many managements apparently were over exposed in impressionable childhood years to the story in which the imprisoned handsome prince is released from a toad’s body by a kiss from a beautiful princess. Consequently, they are certain their managerial kiss will do wonders for the profitability of Company T(arget).    很多管理层明显受到了童年时期童话故事的过度影响。在那些故事里,美丽公主之吻解救了被囚于癞蛤蟆之身的英俊王子。结果是,他们确信他们的管理之吻将对并购目标公司T的盈利状况产生神奇的效果。    Such optimism is essential.  Absent that rosy view, why else should the shareholders of Company A(cquisitor) want to own an interest in T at the 2X takeover cost rather than at the X market price they would pay if they made direct purchases on their own?    这种乐观是必不可少的。如果没有那样美好乐观的看法,为什么并购者A公司的股东想要以2X的价格收购T公司的一部分,与此同时,T公司的市场价格是X,他们为什么不自己直接购买。    In other words, investors can always buy toads at the going price for toads.  If investors instead bankroll princesses who wish to pay double for the right to kiss the toad, those kisses had better pack some real dynamite.  We’ve observed many kisses but very few miracles.  Nevertheless, many managerial princesses remain serenely confident about the future potency of their kisses - even after their corporate backyards are knee-deep in unresponsive toads.    换 句话说,投资者总能以目前的癞蛤蟆市场价来买癞蛤蟆。如果投资者资助那些愿意付双倍价格去吻癞蛤蟆的公主,这些吻得有真正的作用才行。我们观察到很多吻, 但很少有奇迹发生。即便如此,很多管理层的公主仍然沉着地保持自信,自认为其吻具有未来的威力,即使企业的后院已经堆满了没膝深毫无反应的癞蛤蟆。    In fairness, we should acknowledge that some acquisition records have been dazzling.  Two major categories stand out.    公平的说,我们应当认识到有些并购记录是光彩夺目的。主要有两大类。    The first involves companies that, through design or accident, have purchased only businesses that are particularly well adapted to an inflationary environment.  Such favored business must have two characteristics: (1) an ability to increase prices rather easily(even when product demand is flat and capacity is not fully utilized) without fear of significant loss of either market share or unit volume, and (2) an ability to accommodate large dollar volume increases in business (often produced more by inflation than by real growth) with only minor additional investment of capital.  Managers of ordinary ability, focusing solely on acquisition possibilities meeting these tests, have achieved excellent results in recent decades.  However, very few enterprises possess both characteristics, and competition to buy those that do has now become fierce to the point of being self-defeating.    第一类是有些公司,无论是通过有意设计还是碰巧,只并购了些非常适应通胀环境的公司。这些受青睐的公司必须具有两个特性:(1)相当容易的涨价的能力(即使当产品需求持平,产能没有完全利用时),而不必担心市场份额或销量的大幅下跌。(2) 有能力适应业务金额的大量增长(通常是由于通胀而不是真实增长所引起)而只需很少的额外资本投入。在最近几十年,一些能力平平的经理人,由于只关注符合这 些条件的并购可能,已经获得了优异的成果。但是,只有很少的企业同时拥有这两种特性,并购这些企业的竞争现在已经变得过于白热化,以至于不值得买了。    The second category involves the managerial superstars - men who can recognize that rare prince who is disguised as a toad, and who have managerial abilities that enable them to peel away the disguise.  We salute such managers as Ben Heineman at Northwest Industries, Henry Singleton at Teledyne, Erwin Zaban at National Service Industries, and especially Tom Murphy at Capital Cities Communications (a real managerial “twofer”, whose acquisition efforts have been properly focused in Category 1 and whose operating talents also make him a leader of Category 2).  From both direct and vicarious experience, we recognize the difficulty and rarity of these executives’ achievements. (So do they; these champs have made very few deals in recent years, and often have found repurchase of their own shares to be the most sensible employment of corporate capital.)    第二类涉及一些管理超级明星,那些人能识别装扮成癞蛤蟆的稀有王子,而且有管理能力让王子脱下伪装。我们对这样的经理人表示致敬,如Northwest IndustriesBen HeinemanTeledyneHenry SingletonNational Service IndustriesErwin Zaban,尤其是Capital Cities CommunicationsTom Murphy(一 个真正的双料管理人才,他的并购努力一直恰当的关注于第一类公司,而他的运营才能同时让他成为第二类的领袖。)通过直接和间接的经验,我们意识到这些经理 人所取得的成就的困难性和珍贵程度。(他们也意识到了。这些冠军们在最近一些年只做了很少的并购。他们通常发现回购自己的股票是使用企业资本的最合理方 式。)    Your Chairman, unfortunately, does not qualify for Category 2.  And,despite a reasonably good understanding of the economic factors compelling concentration in Category 1, our actual acquisition activity in that category has been sporadic and inadequate.  Our preaching was better than our performance. (We neglected the Noah principle: predicting rain doesn’t count, building arks does.)    你们的董事长,不幸的是,够不上第二类。除了对第一类中非常引人注目的经济因素的理解,我们在第一类的实际并购活动一直是零星而且不足。我们的布道好过我们的业绩。(我们忽视了诺亚的原则:预测下雨不算什么,建造方舟才重要。)    We have tried occasionally to buy toads at bargain prices with results that have been chronicled in past reports.  Clearly our kisses fell flat.  We have done well with a couple of princes - but they were princes when purchased.  At least our kisses didn’t turn them into toads.  And, finally, we have occasionally been quite successful in purchasing fractional interests in easily-identifiable princes at toad-like prices.    我 们曾经偶尔尝试用便宜的价格买癞蛤蟆,这在过去的年报中有记录。很明显,我们的吻不管用。我们在几个王子身上取得了成功,但当我们并购时,他们就已经是王 子了。还好,至少我们的吻没把他们变成癞蛤蟆。最后,我们有时能非常成功的以购买癞蛤蟆的价格购买一部分很容易识别的王子的权益。    1981年给伯克希尔·哈撒韦股东的信)    We will continue to seek the acquisition of businesses in their entirety at prices that will make sense, even should the future of the acquired enterprise develop much along the lines of its past.  We may very well pay a fairly fancy price for a Category 1 business if we are reasonably confident of what we are getting.  But we will not normally pay a lot in any purchase for what we are supposed to bring to the party - for we find that we ordinarily don’t bring a lot.    我们将继续寻找用合理价格购买整个公司的机会,即使被并购的公司未来沿着过去的轨迹发展。如果我们相当确信我们所购买的业务,我们愿意付出相当高的价格购买第一类企业。但是我们一般不会对那些我们必须提供很多东西的并购支付大价钱,因为我们通常无法提供很多东西。    1981年给伯克希尔·哈撒韦股东的信)    Currently, we find values most easily obtained through the open-market purchase of fractional positions in companies with excellent business franchises and competent, honest managements. We never expect to run these companies, but we do expect to profit from them.    目前,我们发现最容易获得价值的是,在公开市场购买具有商业特许经营而且有着诚实称职的管理层的优秀公司的一部分。我们从来不期望运营这些公司,但我们确实期望从中获利。    We expect that undistributed earnings from such companies will produce full value (subject to tax when realized) for Berkshire and its shareholders.  If they don’t, we have made mistakes as to either:(1) the management we have elected to join; (2) the future economics of the business; or (3) the price we have paid.    我们预期这些公司的未分配利润将给伯克希尔及其股东产生全部价值(受到实现时税务的影响)。如果他们不能产生全部价值,那么我们可能在以下领域犯了错:(1)我们决定合作的管理层。(2)业务的未来经济前景。或者(3)我们付出的价格。    We have made plenty of such mistakes - both in the purchase of non-controlling and controlling interests in businesses.  Category(2) miscalculations are the most common.  Of course, it is necessary to dig deep into our history to find illustrations of such mistakes -sometimes as deep as two or three months back.  For example, last year your Chairman volunteered his expert opinion on the rosy futureof the aluminum business.  Several minor adjustments to that opinion– now aggregating approximately 180 degrees - have since been required.    我们犯过很多这样的错,不论是购买非控股还是控股公司。第(2)类的误判最普遍。当然,必须深入挖掘我们的历史才能找到这些错误的例子,有时候是两三个月前的历史。比如,去年,你们的董事长自告奋勇提出了他对铝业美好未来的意见。对那个意见经过几个小的调整之后,现在必须做180度的改变。    For personal as well as more objective reasons, however, we generally have been able to correct such mistakes far more quickly in the case of non-controlled businesses (marketable securities) than in the case of controlled subsidiaries.  Lack of control, in effect, often has turned out to be an economic plus.    由于个人及客观原因,我们通常能对这种错误进行调整,对非控股公司(可出售证券)的调整远远快于控股子公司。缺乏控制,实际上常常反而变成了经济上的好处。    1981年给伯克希尔·哈撒韦股东的信)     十年以后再看并购    对于并购,巴菲特自己的感触很深,因为他也曾亲吻过癞蛤蟆,无功而返。十年以后的信中,再次提及并购,巴菲特说出了著名的“用合理的价格购买好的公司,而不是用好的价格购买一般的公司。”的论断。    Of all our activities at Berkshire, the most exhilarating for Charlie and me is the acquisition of a business with excellent economic characteristics and a management that we like, trust and admire. Such acquisitions are not easy to make but we look for them constantly.  In the search, we adopt the same attitude one might find appropriate in looking for a spouse:  It pays to be active, interested and open-minded, but it does not pay to be in a hurry.    在伯克希尔的所有活动中,查理和我感到最兴奋的是并购具有优秀经济特征以及有着我们喜欢,信任和钦佩的管理层的公司。这些并购并不容易做,但我们一直在寻找。在寻找过程中,我们采用了适合寻找配偶的态度:积极主动,兴趣十足,以及思想开放是值得的,但是仓促行事则不可取。    In the past, I've observed that many acquisition-hungry managers were apparently mesmerized by their childhood reading of the story about the frog-kissing princess.  Remembering her success, they pay dearly for the right to kiss corporate toads, expecting wondrous transfigurations.  Initially, disappointing results only deepen their desire to round up new toads.  ("Fanaticism," said Santyana, "consists of redoubling your effort when you've forgotten your aim.")  Ultimately, even the most optimistic manager must face reality.  Standing knee-deep in unresponsive toads, he then announces an enormous "restructuring" charge.  In this corporate equivalent of a Head Start program, the CEO receives the education but the stockholders pay the tuition.    过 去,我曾注意到很多急于并购的经理人显然是还沉迷于他们童年读的有关亲吻青蛙的公主的故事中。记住了她的成功,这些经理人花大价钱购买亲吻企业界的癞蛤蟆 的权利,期望神奇的转变。刚开始,失望的结果只不过进一步加深了他们的渴望,去获得更多的癞蛤蟆。(桑塔亚那说“狂热”,“包含了当你忘记了你的目标时却 把你的努力加倍”)最终,即使是最乐观的经理人也必须面对现实。站在没膝深毫无反应的癞蛤蟆中,他于是宣布大量的“重组”费用。这相当于企业的幼儿启蒙计 划,CEO受到了教育,股东支付了学费。    In my early days as a manager I, too, dated a few toads.  They were cheap dates - I've never been much of a sport - but my results matched those of acquirers who courted higher-priced toads.  I kissed and they croaked.    在我早年,作为一个经理,我也曾与几个癞蛤蟆约会。他们是便宜的约会对象。我从来都在体育竞赛上不行,但我在约会癞蛤蟆的竞赛中可以与那些购买了高价癞蛤蟆的并购者比肩。我吻了,他们仍呱呱叫。    After several failures of this type, I finally remembered some useful advice I once got from a golf pro (who, like all pros who have had anything to do with my game, wishes to remain anonymous).  Said the pro:  "Practice doesn't make perfect; practice makes permanent." And thereafter I revised my strategy and tried to buy good businesses at fair prices rather than fair businesses at good prices.    几 个这样的失败之后,我终于回忆起曾经从一个职业高尔夫球手那里得到的一些有用的忠告(他与其他与我们有联系的职业人士一样,希望保持匿名)。他说到:“练 习并不能产生完美;练习只造成固定不变。”所以,在那之后,我改变了自己的策略,试着用合理的价格购买好的公司,而不是用好的价格购买一般的公司。    1992年给伯克希尔·哈撒韦股东的信)

一個 實業家 實業 誕生 巴菲特 巴菲 的信 11 Barrons
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非洲淘金启示录

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中钢在南非19年,经历了获取审批、人员流失、国企高管更迭动荡,以及市场低迷、部落冲突和南非投资政策转向等重重考验,为正在蜂拥而至的中国企业揭示机会与陷阱
《新世纪》周刊 特派记者 陈竹 发自约翰内斯堡

 

  在19年里的大半时间里,中钢在南非思考的都是如何生存,这种情况,直到近一两年才有些改变。

  约翰内斯堡市中心向北15公里,远离为治安和HIV(艾滋病)所困扰的拥挤街区,建筑越来越分散和欧美化。跨国公司通常会在开满紫楹花的山顿 (Sandton)商业区里选择一栋两三层高的办公楼,几家公司共享,以分摊安保支出。一圈圈三米来高、架着高压电铁丝网的外墙,将企业园区和街道阻隔开 来。

  在一群矮小分散的西式建筑里,17层高的中钢大厦,披着蓝色的外墙玻璃,矗立在Rivonia和Grayston街口,显得突兀而豪气。

  这栋楼由南非本土开发商艾居地产(Edge Properties)建造,2009年甫一落成就被中钢以5亿兰特(按2009年3月汇率,约合3.33亿元人民币)买下。平时,这座大楼颇为冷清—— 中钢集团派驻非洲的中方员工仅有19人,大多居住靠近矿山、距约翰内斯堡市向北约三小时车程的林波波省省会波罗瓜尼市(Polokwane),一些楼层已 对外出租。对中钢集团来说,这栋楼的象征意义大于实际功用,直到最近才有了些变化。

  随着中国国家副主席习近平11月中旬南非之行,中钢大厦楼里不时闪现来自国资委、国家发改委、中国投资有限公司、中非发展基金等机构的高层人士身影。此前,南非中国工商会也在中钢大厦挂牌。国内兄弟企业赴非开拓,也倾向于将办公楼租在中钢大厦。

  从最早的南非铬矿基地开始,中钢在南非19年磨练,俨然成为中国资源类国企中在南非投资规模最大、根基最深的企业。最近五年,中钢以南非为大本 营,在非洲加快布点——2006年进入加蓬,2008年进入津巴布韦和喀麦隆,目前在非洲共有十家公司,投资额总计10亿美元,账面总资产89亿元人民 币,产能90万吨铬铁。加上国内铬铁生产能力,中钢已是仅次于Xstrata的全球第二大铬铁生产商,年产能约130万吨。

  “我个人认为非洲盈利性在全球属于前列,利润还是很好的。”来到南非整整十年的张素伟站在一张两米宽的南非资源地图前,笑得谦和而自信。37岁 的他有三张名片——中钢非洲代表处总代表、中钢南非铬业有限公司执行董事兼首席执行官、中钢南非有限公司董事总经理。实际上,他身兼中钢在非洲五家公司的 总经理职位——除了开采铬矿,生产铬铁,中钢开始将目光投向南非丰富的锰矿、铀矿和煤炭资源。

  在张素伟看来,中钢已经站稳脚跟,熟悉了游戏规则,新的课题,是如何在资源国家主义情绪高涨的全球大环境下与社区共生共赢,如何在铬铁主业稳定 发展的前提下抓住机遇搞好多元化,如何在集团资产负债率高达90%的逆境中获得事业成长所需的资金,并通过有限的激励机制留住人才。

借力外交开路

吉佩定一听说中钢要投资南非铬矿,十分高兴,认为经济往来是政治建交的第一步

  1991年,44岁的董志雄作为中国冶金进出口总公司副总经理,第一次踏上南非。那时中非两国政府尚未正式建交,之所以冶金部总工程师吴溪淳组 团前往,是因为听说南非有个铁合金项目的合作机会。中国的铬铁缺口,那时就已显现——按照国际惯例,一个国家不锈钢的产量是其钢产量的4%,但当时全国钢 产量1000万吨,不锈钢产量却只有30万吨,缺的正是镍、铬。

  “当时的想法是,随着中国经济发展,家用电器增加,不锈钢需求也会增大,所以一定要出去找资源。”董志雄对本刊记者回忆说。

  1992年,董志雄再赴南非,这次是直奔位于南非北部林波波省的Dilokong矿。日本三井财团和伊藤忠商事株式会社的代表们热心地为他当向 导。两家日本企业之所以愿意牵线搭桥,是他们对南非铬矿又爱又怕——看好品质,但也担心投资风险,因而很愿意拉一家大型中资企业进来。

  Dilokong矿位于布什维尔德杂岩体地区(Bushveld Igneous Complex)的东部。这里以矿产丰富而闻名,铂族金属(PGM)储量全球第一,铬矿储量也占全球储量的70%。仅Dilokong一处,就有5000 多万吨的铬矿储量,是中国国内铬矿储量的整整5倍。

  董志雄清楚记得,当考察团的车子开入矿山,黑人矿工们喊着“我要工作”的口号围上来,排成两队转圈,以示欢迎。这让他看到了希望。而在上一次访问时,董志雄留下的总体印象是,种族隔离制度之下的南非对来自中国投资商并不欢迎。

  这是由于Dilokong矿情况特殊。在南非历史上,白人政府自1975年开始将多数黑人移居到分散于边陲地带的十个黑人家园,发展一些边缘性 矿业,Dilokong矿就是其中之一,它的主要用途是培训黑人矿工。由于当时铬铁缺乏市场渠道,矿山的技术、管理水平又落后,连年亏损,成为十足的累 赘,董事会才想到招商引资。

  董志雄将信息带回北京,很快获得冶金部的重视。1993年2月,适逢中国冶金进出口总公司和中国钢铁炉料总公司、中国国际钢铁投资公司、中国冶 金钢材加工公司联合组建中国钢铁工贸集团公司(中钢集团的前身),董志雄升任总经理助理。他向国家计委递交预可行研究报告,1994年提交可行性报告,期 待着项目尽快做成。

  可现实相当复杂。由于中国和南非尚未正式建交,审批程序很慢。最重要的是,那时还没有多少人深刻意识到海外能源资源对中国长远利益的重要性。一些审批部门的领导认为,中国外汇储备不足,与其花外汇去海外收购,给别人安排就业,不如先利用国内资源。

  万难之中,这个交易得到了中国外交部的大力支持。由于非国大党在1994年大选前拿了台湾1100万美元的助选经费,曼德拉当选总统后,在是否 与台湾断交问题上举棋不定。1994年6月,外交部将非洲司司长吉佩定派到南非,担任中国国际问题研究所驻比勒陀利亚研究中心主任。这个研究中心主要任务 就是做南非各界工作,推动两国早日建交。吉佩定当时正在四处寻找突破口,一听说中钢要投资南非铬矿,十分高兴,认为经济往来是政治建交的第一步。在吉佩定 和外交部的推动下,国内其他审批部门也加快了进度。

  1996年11月,中钢集团子公司EAMI(East Asia Metallurgical Investment Co. Ltd)与当时的南非林波波省北方省发展公司(NPDC,现名LimDev)成立合资公司亚洲南非金属有限公司(即中钢南非铬业有限公司的前身,下称 ASA),其中EAMI占股60%,LimDev占股40%。1997年初,合营企业在南非正式注册成立。

  一度有意参与投资的日本企业在最后一刻掉了链子。按照最初约定,三井财团可以参股9%。“对方提出要回国请示总部,最后日本公司总部认为南非政局动荡,风险太大,没有批下来。”董志雄回忆说。

  董志雄又开始四处筹钱。按照规划,ASA首期投资2600万美元,国内筹2000万美元,剩下600万美元在南非当地筹集。董志雄一度一筹莫展,最后,中钢通过中信实业银行转贷国家储备外汇,利率是伦敦同业拆借利率Libor)加1.75%。

  “这么高的利率,又很快遭遇亚洲金融危机,中钢集团的财务天天催我要钱。压力很大,七上八下,一会儿觉着能成,一会儿又觉着不成。有时也会自觉委屈,怎么为国家做事就得不到支持呢?”董志雄回忆说。

  2002年,ASA第一个铬铁电炉投产,企业终于开始有利润,合作伙伴LimDev舒展愁眉;当初临阵脱逃的日本人也回来了,丸红株式会社提出要出高价入股,但中钢拒绝了——只卖产品,不卖股份。

  “以前,我一直拿日本人当老师,认为他们在海外矿业投资方面严谨,有经验,但这次我们赢了,他不敢做的我们做了,而且做得还不错。”这是董志雄职业生涯最为自豪的一个章节。

大扩张冲动

中信实业银行有阵子天天上门催贷,把总裁白葆华的门踢得咚咚作响

  在海外做资源项目开拓的人,不免有个隐忧——生养“孩子”时充满艰辛,压力独自承受,而等“孩子”长成,羽翼丰满,自己却要退居二线。2003年,董志雄就面临这样的尴尬。

  这一年,ASA开始修建第二座电炉,中钢集团总裁白葆华宣布退休,56岁的董志雄不得不让道于新一代领导班子。当年12月,浙江绍兴人黄天文从五矿集团空降至中钢集团,担任总裁。董志雄则由分管海外的副总调为全面分管经营的第一副总。

  “这有些明升暗降的意思,因为国内生产并非董所长,新的部门不熟悉也不大指挥得动。”一位不便透露姓名的内部人士如此评价。

  董志雄1999年就在中钢内部提出,南非ASA、澳大利亚恰那铁矿只是开始,中钢要将海外事业当做核心业务。无奈时机不好,他的提议石沉大海。

  实际上,直至2003年,中钢大部分子公司都处于亏损状态;集团全年销售收入130亿元,利润只有2亿元。有人回忆说,中信实业银行有阵子天天上门催贷,把总裁白葆华的门踢得咚咚作响。2002年左右,中钢高层甚至有人建议,卖了海外资产,专心做国内业务。

  黄天文来后,彻底否定了这个思路。一方面他大力“削藩”重组,力图清除多年计划经济遗留的体制积弊,改变中钢二级单位业务范围重叠,多头对外, 自相竞争格局。2004年开始,黄以歇业、关闭、划转、挂牌等多种方式,先后对48家子公司进行了处置和改革,消化处理历史潜亏几十亿元,并在原有基础 上,合并组建了14家专业公司。

  同时,黄天文通过一系列并购重组,在国内外齐头并进,迅速把中钢“做强做大”。尤其是2006年以后,国资委提出要在2010年前将央企数目从155家调整和重组至80家至100家。做不到行业前三名,国资委就要给找“婆家”。中钢压力颇大。

  2005年8月至2007年12月,中钢集团先后重组了西安冶金机械有限公司、洛阳耐火材料集团有限公司、衡阳有色冶金机械制造总厂、吉林炭素股份有限公司、邢台机械轧辊集团有限公司、吉林新冶设备有限公司和吉林铁合金股份有限公司。

  在海外,黄天文将海外办事处改组为海外控股公司,提出三年内实现国内、海外销售收入各占一半。2005年7月,黄天文将40岁出头的蒋宏提至副总,分管中钢海外业务。

  澳大利亚的铁矿项目被当做重中之重。中钢2008年9月以大约13亿澳元收购中西部公司,今年4月又与澳大利亚新兴矿商Brockman Resources Limited签署谅解备忘录,计划未来五年内每年向其购买1000万吨铁矿石。

  在南非,铬矿和铬铁项目的扩张也在展开。中钢2007年决定在ASA增加33亿兰特(约4.4亿美元)投资扩建铬矿项目,包括新建年产24万吨 铬铁的封闭式电炉和两条各年产54万吨铬原矿的新斜井。这年5月,中钢还支付1亿-1.2亿美元,收购全球第二大炉料级铬铁生产商Samancor的 Tubatse铬矿和铬铁冶炼厂的50%股权,双方组建中钢-萨曼可铬业有限公司(Tubatse Chrome Minerals Pty Ltd),该公司由Tweefontein铬矿山和五台炉料级铬铁炉组成,铬铁年产能28万吨。

  黄的海外扩张战略得到中钢驻南非管理团队的欢迎。最实惠的变化是,工资终于涨了,事业前途不那么晦暗了。这些人私下半开玩笑地说,当初被调到南 非,一是因为英语能力和工作阅历,二是因为“好说话”,愿意听从组织安排。他们原以为趁着年轻锻炼几年就能回国,但由于中钢近些年海外摊子铺得太快太大, 驻外人才严重短缺,人出来了就回不去,自嘲“不定期徒刑”。

  2005年,ASA常务副总刘伟和妻子在波罗瓜尼市的家中被三个黑人持枪抢劫,受到惊吓,再次提出调回申请,但最终还是被领导劝留。他们在南非 待得时间长了,也隐隐担心回国之后不能适应,或是英雄无用武之地。毕竟他们最宝贵的工作阅历和人际关系都在非洲,只有集团的非洲业务越走越宽,他们的个人 前途才有希望。

渐入佳境

中钢集团内部,也有声音批评黄天文激进、好大喜功,但在南非,中钢运气不错,把握住了几个关键时机

  2006年,作为ASA总经理候选者,张素伟的简历摆上黄天文的案头。

  在此之前,中钢南非事业部在短短十年里经历了三任总经理。第一任总经理张力行,1993年就投入ASA的前期筹建。1997年一场车祸中,张被 撞断肋骨,回国休养,后被集团派驻俄罗斯所任首席代表。1998年,杨效平接班。四年间,杨迫于工作压力屡屡失眠,又深感投入与回报不呈正比,适逢 2002年酒泉钢铁赴南非谋求开拓,杨被对方以高薪和期权激励挖走。这一年,销售经理罗宏生接手总经理之职,但不过五年,他也被竞争对手Xstrata以 高薪带走。

  张素伟属于中钢在海外一线一手培养起来的高管。在同事们看来,张能吃苦、有想法,也很有耐性。1997年,中钢前身中国冶金进出口总公司去东北 大学“选秀”,从采矿冶炼等专业的3000名毕业生选出十人,作为集团未来管理人才来培养。此后13年里,十人中七人中途跳槽去外企或私企,留下的仅有三 人,张素伟是其中之一。

  即使在同事们最为困惑的时段里,张素伟也目标明确,为未来可能敞开的机会做准备。2000年,他被集团派到南非,先是在杨效平的指导下做市场, 然后接任财务部经理,负责ASA的外汇操作、财务预算、决算、税务、成本控制以及现金流管理。那时ASA还没扩张,工作并不太忙,张用了三年时间拿下南非 本地会计本科学位,又用了一年多时间取得英国国际执业注册会计师资格,并成为ASA乃至整个中钢集团惟一具有签署会计师报告资格的高管。

  33岁的张素伟之外,似乎很难再找到一个同时拥有冶炼采矿、管理、国际贸易和注会背景的复合型人才来接替罗宏生。

  张素伟和黄天文,虽然一是内蒙古包头出生的北方人,一是绍兴长大的南方人,但都属于外表谦和,看上去没什么棱角,却软中有硬、坚持己见的人。他 们都看好海外业务前景,工作思路上,他们有时也不谋而合。在集团,黄天文要求每个子公司都要主业清晰,“卖钢笔的你就不要卖茶杯”。在南非,张素伟也提出 “搞矿就专心搞矿,不要搞你不懂、不擅长的东西”。

  张对基础建设十分敏感,一听说南非哪里要建铁路,他都会亲自去看看。“一旦运力提上去,周边资源的价格肯定翻番,甚至上十上百倍地增长。”但他 不同意一些同事想在南非自建铁路的看法。“一是南非铁路国有,这一块没有完全放开;二来,即使放开了,投入很大,风险很大,你又不太懂,有这个时间,不如 多拉一船矿。不懂的就是不懂,别装懂,害人害己。”张素伟说。

  张素伟执行力很强。他甫一上任,就配合黄天文“做大做强”的思路,为ASA铬铁厂的进一步扩产做准备——计划再建两个电炉,将ASA的铬铁产能从当时的每年12.8万吨增加到每年36.5万吨。

  中钢集团内部,也有声音批评黄天文激进、好大喜功,但在南非,中钢运气不错,把握住了几个关键时机。

  据行业人士介绍,中钢最初创建ASA时,国内不锈钢行业处于发展初期,用不了ASA生产的炉料级铬铁,而必须用高碳铬铁。但高碳铬铁在全球分布 很少,仅有津巴布韦、印度、土耳其和哈萨克斯坦等地供应,而且量少价高。但2006年以来,随着不锈钢炼钢工艺的不断改进,尤其是2008年、2009年 炉外精炼两步法普及后,炉料级铬铁可直接用于装炉,ASA产品的市场销路愈发看好。据芬兰钢材产商Ruukki集团首席执行官Danko Koncar预测,中国不锈钢产量将从目前的1000万吨提高至1500万吨,这意味着,中国对铬的需求量将提高50%。

  谈起这个话题,张素伟满脸都是兴奋。他认为,纵观全球,铬的需求看中国,铬的供应看南非。而南非的铬铁供应,瓶颈不在于储量,而在于支持电炉正 常运行的电力。南非的电力紧缺已持续了好几年。南非全国能源管理委员会今年3月宣布,南非电价将于4月1日开始的2010-2011年度上涨 24.8%,2011-2012年度上涨25.8%,2012-2013年度上涨25.9%。

  最让中钢铬铁厂商们头疼的还不是电价上涨——考虑到南非在全球铬矿铬铁供应方面的相对垄断地位,电力成本的上升并不会折损企业的相对竞争力——而是想增加产能却发现根本无电可用。垄断着南非95%以上的发电能力和供电系统EskoM2008年就提出,南非铬铁企业需要削减至少10%的产量。

  令张素伟庆幸的是,他在Eskom出台限制政策前,就通过预付款方式,促使Eskom提前签署合同,锁定了未来新炉的供电量。Eskom后来还因此事被其他供电客户告上法庭,追悔莫及。

  “2013年前南非不会建新的炉子,这也意味着在此以前南非不会产生新的铬铁产能。我们就等着2011年至2013大挣一笔了!”张素伟得意地说。

  资源矿产行业因为价格和汇率的变幻莫测而不可避免地充满投机性。作为这场游戏的前沿参与者之一,张素伟发现自己时常在焦虑和兴奋的边缘徘徊。全 球金融危机最困难的时候,别的铬铁生产商都在减产,ASA却在按照集团部署筹备扩产。企业资金流吃紧,短期市场前景又不看好。“当时不能减产,因为一旦减 产,成本就要攀升,所以我们拼足马力生产。”张素伟回忆说。

  为了将产品推销出去,他亲自出马,游说国内的囤货商趁市场低价将货接走。

  神经终于在数月的紧绷之后松弛,最后结局皆大欢喜——被说服的国内囤货商们拉走了货,并在市场行情转好后大赚一笔;ASA是2008年整个南非没有减产的铬铁生产企业,别人都在赔钱,ASA反而赚了。

  这件事给林波波省省长玛蒂尔(Cassel Mathale)留下很深印象,此后中国企业来访,他总是格外热心。“我最关心的是就业,在别人都减产裁员时,ASA没有,这让我相信,我们的未来是与中 国息息相关的。和中国合作,能更好帮助我们抵御经济波动。”玛蒂尔在11月10日接受本刊记者专访时说。

退居幕后的智慧

在涉及地方利益的问题上,中方投资者亲自出面,不仅无助于问题解决,反而会将局面搅得更糟

  中钢最早进入南非时,根据政府法规,即使行使了收购,中钢也只拥有地下铬矿的开采权,若要在地面上建起铬铁厂,必须先通过厂址所在地Maroga部落的群众投票表决,获得酋长签字后方能生效。

  当时,中国人出面无论如何也无法获得酋长签字,最终还是求助于林波波省分管矿业的省执委会成员(MEC,相当于副省长)Thaba Mufamadi。Mufamadi通过工会和南非共产党向酋长施加重重压力,中钢才拿到签字。

  事隔多年,刘伟不久前从负责ASA社区工作的阿道夫·穆亚(Adolf Munyai)那里听说,当年迟迟不肯在用地协议上签字的老酋长,也就是现任酋长的父亲,两年前被部落里的反对派点火活活烧死。“因为分钱意见不一。有钱 的地方就有你死我活,这种事在这儿司空见惯。”刘伟愕然,穆亚却不大当回事。

  同其他有过长期殖民史的非洲国家一样,南非有着健全的法律法规,执行情况却另当别论。尤其是在经济不发达的前“黑人家园”地区,政党、工会和社区势力复杂交织,利益争斗的激烈程度往往超出外来投资者的想象。

  张素伟也是逐渐意识到这个问题,而且他发现,在涉及地方利益的问题上,中方投资者亲自出面,不仅无助于问题解决,反而会将局面搅得更糟。所 以,2007年为铬铁厂扩产新征用地的时候,张把前台交给ASA的本土管理者,自己和中方同事躲到离群众表决大会不远的地方。这一次,酋长没有“狮子大开 口”,273人投票,只有两票反对。

  中钢在整个非洲地区都采用属地化的管理模式——员工总数7000人,来自国内的仅19人,比例约为0.3%。在ASA,张有两套高管团队,中方 团队包括负责综合事务的刘伟与分管项目和生产技术的两位副总;当地团队包括首席运营官霍曼·史密斯(Herman Smith)、社区事务经理阿道夫·穆亚、冶炼厂经理利奥·埃拉斯莫斯(Leon Erasmus)和人力资源经理埃莫塞·汉德尔森(Emsie Henderson)。

  通常,张素伟坐镇约翰内斯堡的总部大厦,三位中方高管驻扎在距离矿区一个半小时车程的波罗瓜尼市。他们都是每隔一两周才去一次矿区,矿区和铬铁厂的日常生产监管都交给当地团队。

  张素伟的原则是,只有市场和财务直接向他汇报,通过成本控制间接管理生产,其他方面都充分授权。“有些方面我们确实管不了。”张素伟说,“我在中钢内部经验交流会上也这样讲,一定要管你能管的,做你能做的。”

  充分授权,让穆亚工作得格外有干劲。44岁的穆亚是ASA核心管理团队中惟一的黑人。他曾在林波波省立公司LimDev工作过18年,2005 年跳槽至ASA。最初起点不高,负责一个边缘项目,但他尽职尽责,处理社区事务时圆滑老道,深得中方赏识,很快荣升为主管社区关系的高级企业经理,在矿区 的地位仅次于首席运营官史密斯。

  实际上,即使是深谙地方政治的穆亚也不主张企业过多牵涉社区利益分配。据他介绍,根据2007年ASA和社区新签的用地协议,ASA每月会支付7.5万兰特至社区的信托账户,具体数字会根据PPI浮动。付了账便不再过问,由社区信托的董事会自行决定钱的使用用途。

  董事会通常有十来人,包括酋长,也包括南非非洲人国民大会(ANC)、民主联盟(DA)、人民大会党(COPE)、南非共产党等政党的基层代 表。这些董事们常常政见不一,对金钱分配及其用途的看法大相径庭。冲突似乎不可避免。老酋长被烧死后,他的儿子一度不敢回社区。直到去年ASA帮他建了房 子,这才搬回来住。

  有时,也会有社区群众跑到ASA,抱怨信托账户里的钱分配不公,穆亚就会耸耸肩——他想不到更好的办法。

化解BEE股改难题

BEE公司的股东代表们将在ASA董事会中占有一席之地,未来磨合是否顺利,还很难预见

  去年8月和10月,ASA的3号炉和4号炉陆续投产,摆在张素伟面前最紧迫的议程,就是按照“黑人经济振兴法案”(下称BEE法案)的要求进行股改。

  南非在1994年废除种族隔离制度后,政府提出BEE法案,希望能加大政策倾斜力度,鼓励黑人发展中小型企业,积极参与国家大型企业的发展,并对各企业黑人持股比例、参与管理程度和接受技能培训等设定硬性目标,以期全面提高黑人融入经济的程度。

  这一法案2003年由南非国会审议通过,2004年正式执行。其中最为重要的一条,是要求在南非境内所有公司必须将其股份按25%股份加一票否决权的最低比例出售给“黑人”及“历史上受到不公平对待”的人群。

  省立企业LimDev不算BEE企业,这就意味着,即使这部分股份由两个股东同比例稀释,中钢也要至少拿出16%,即中钢在ASA中的股比将缩水至44%,失去对ASA的绝对控股权。

  北京总部的意见是,控股权问题不能妥协。“是否有控股要求,这和企业的定位和战略有关。铬矿最好要控股。风险这么大,如果管理和销售说了又不算,为什么往里投?比如我说今年想卖中国5万吨,他说不行,你就会很难受。”张素伟解释说。

  顶着压力,张素伟和同事们动用起在南非的各种关系,咨询求助。愿意帮助中钢的人中,有一位南非著名的政治经济学家、南非前总统姆贝基(Thabo Mbeki)的弟弟小姆贝基(Moeletsi Mbeki),此人也是吉佩定的朋友。

  小姆贝基是BEE法案的公开抨击者,直指BEE法案是“白人主导的公司向ANC精英示好的手段”,结果是“让一批黑人政客迅速致富,无利于南非 经济的繁荣,也不会真正受益于广大贫民”。他发现,根据法案条款,向BEE企业转让股权的应该是“矿权的所有者”,而Dilokong矿的所有权在林波波 省,而非中钢或者ASA。

  张素伟立即将这个观点转达给林波波省省长。或许是被说服,又或许是太想挽留和吸引中钢和潜在的中国投资者,玛蒂尔省长在2006年12月的一场 谈判中答应,保持中钢在ASA中60%的股份不变,省立公司LimDev愿意从自己40%的股份中拿出30%,其中5%给Maroga社区,25%给 BEE公司。

  这个消息让张素伟和他的同事们欣喜万分。“这样一来,我们既保证了控股权,又保证了企业能够在南非法律更改的情况下和平过渡,解决了公司长远发展的战略问题。”张素伟说:“我们对政府卖给谁没有要求,惟一的要求就是符合BEE法。”

  然而,林波波省政府究竟将股份给谁,在今年年初也掀起一场轩然大波。

  据南非当地报纸《星期日时报》(Sunday Times)独家披露,林波波省已从43家BEE竞标财团中选出5家,作为这25%股权的潜在接手人。这五家财团的背后不乏声名显赫的人物。譬 如,Tunache投资公司的主要股东包括南非2010年世界杯组委会主席欧文·科扎(Irvin Khoza)和南非国家振兴基金(National Empowerment Fund)董事长罗尼·恩图利(Ronnie Ntuli)。

  其他四家财团——Rebone矿业财团、Kalapeng矿业资源公司、Moribo资源、Dilokong财团——的背景尚不清晰,但据《星 期日时报》报道,由南非副总统卡莱马·莫特兰蒂(Kgalema Motlanthe)之子 Kgomotso Isaac Motlanthe执掌的Buena Vista贸易公司,出现在上述一家财团的股东名单里。

  另据一位不便透露姓名的南非当地知情人士向本刊记者透露,财团的个别股东是林波波省官员的亲戚。

  实际上,早在这五家BEE财团初步敲定前,各方利益就围绕这30%股权展开龙争虎斗。南非政坛争议人物、非国大青年联盟的领导人马勒玛 (Julius Malema),就曾是竞标财团之一Nkgape矿业投资公司的创始股东。据当地媒体报道,马勒玛出生于林波波省,有很强的政治根基,曾被祖马总统和玛蒂 尔省长称赞为“南非未来的领袖”。马勒玛参与ASA股权受让一事被媒体曝光后,他被迫退出Nkgape矿业投资公司,后来频繁发表呼吁南非政府实行矿产资 源国有化的言论。

  在接受本刊记者专访时,玛蒂尔省长证实,五家BEE公司已安排就绪,但不愿过多透露这几家公司的信息。“现在关键是钱从哪里来。经济转账(economic transaction)还需要一定时间。我们正在就此做讨论。” 玛蒂尔省长说。

  张素伟也透露,矿业并非小本生意,股权投资常常涉及上10亿级的金额,BEE公司难以掏出这么多现金;这些公司向银行申请贷款,也会涉及一系列 难题。而且,即便股权变更落实了,上述BEE公司的股东代表们将在ASA董事会中占有一席之地,未来磨合是否顺畅,还很难预见。

下一步机会

中钢已经走过了这段摸索期,积累了一定经验和人脉,开始看到别人看不到的机会

  随着ASA扩产和BEE股权分配都告一段落,无论是冲在一线的张素伟,还是北京总部的集团决策者,都意识到,现在是给中钢南非制订下一个5年甚至20年战略规划的时候了。

  最近几年,包括紫金矿业在内的一家家国内矿企来南非淘金,像19年前的中钢那样,它们在这个完全陌生的商业环境中摸着石头过河,有一个项目做一 个项目,想的全是如何生存。张素伟认为,中钢已经走过了这段摸索期,积累了一定经验和人脉,开始看到别人看不到的机会。现在的任务,不是按部就班,而是站 在新的台阶上,进行多元化开拓——在铬矿资源上,中钢在南非的占有量已接近获取能力的极限,但铀、锰、煤等资源,却有相当多的机会和市场空间。

  中钢集团是中广核和中核集团外,惟一获国家能源局批准从事海外核电用铀矿开发的国企。此前,中钢集团曾在澳大利亚和加拿大签署铀矿开发项目,参 与开发南澳的Crocker Well铀矿和吉尔吉斯斯坦的一处铀矿。南非的铀资源知名度虽不及邻国纳米比亚,但储量也位居全球第五。中钢和中广核、中国核电都在南非积极寻找机会。

  煤炭也是张素伟十分看好的方向。南非煤炭品质好,煤层浅,很多地方开采成本不到20美元一吨,而市场价却在60美元,中间有很大的潜在利润空 间。而且,张素伟考虑到,为解决电荒难题,南非各地政府正推动建设一批新电厂,预计会在2014年至2016年间投产。倘若现在掐准新电厂的位置,周边拿 矿,五年后出矿,一定赚得盆满钵满。

  无论要抓住哪个机遇,首先面临的就是资金问题。据中钢内部人士介绍,ASA早在五年前就考虑过在约翰内斯堡上市,意在一箭三雕——既在当地资本 市场募集资金,又树立企业品牌,还通过管理层持股、股权激励的方式避免高管再度被挖。但2007年春节后,中钢集团开始启动整体上市计划,ASA只得服从 整体一盘棋。

  现在,要从集团筹钱也难上加难。中钢本身就是几十家分公司拼成的大摊子,加之最近五年国内外的收购整合,战线越拉越长,债务负担日益沉重,不少子公司还都嗷嗷待哺。

  2008年10月至今年8月,媒体渐次曝光了中钢与山西民企山西中宇钢铁有限公司之间高达40亿元的财务黑洞。2009年末,中钢的资产负债率 达到90.7%,国资委公开要求中钢加强公司财务管理,确保资金流安全,加快应收预付款的回收速度,控制带息负债规模,降低资产负债率。

   站在保障能源安全的角度,国家近年来的确支持企业走出去拿资源,但与此同时,银行会在进行贷款审批时明确要求,拿到的资源应有相当比例拉回国内。这对于完全走市场化道路的ASA来说,不大切合实际。

  2008年之前,ASA几乎没有一吨铬铁销往国内,而是出口至日本、美洲和欧洲市场,这是因为国外市场的价格平均比国内高13%至15%。导致国内铬铁价格低的最重要原因,是中国人力、生产成本低,可以直接从土耳其、哈萨克斯坦等地进口铬矿,回国冶炼。

  南非至中国的海运距离很远,无论是运矿还是运铁都不划算。金融危机之后,ASA开始保留20%产量给国内客户,这也是从企业长远利益考虑——一旦西方市场风吹草动,就可以重回国内市场。

  在张素伟看来,除非是发生国内资源短缺或战乱,企业才有必要无条件牺牲商业利益维护国家利益。而在国际贸易秩序正常运转的情况下,企业首先要生 存,要盈利。“只有生存才能发展。我们(中钢南非)资产再大5倍,就是世界铬铁行业老大,那时才谈得上话语权。五年前,你年产10万吨,中国随便一个小厂 都比你多,谈什么支持国家?”张素伟反问。

  张素伟时常会被着急和惋惜的情绪所困扰。一些早几年无人关注、被他视作收购对象的资源,现在成为热抢的对象。来自香港、澳大利亚和韩国的矿业公司,在收购方面越来越激进。

  “如果我们再不去争,就没有了。”张素伟说。他觉得如果现在还像以前那样,执著于手头眼前的小项目,不仅对企业贡献意义不大,也会延误时机。对 于中钢这个号称“不产一吨钢”、充满贸易色彩的公司来说,最佳的策略是“金融与实业相结合”,“背靠一些基金,通过资本运作尽快把架子搭起来,较大规模地 进行收购,包装以后卖出”。

  本刊记者在采访中了解到,无论是中非发展基金、中投还是逐渐兴起的各类私募基金,都对在非洲的项目充满兴趣。

  中非发展基金一位副总11月26日在北京接受本刊记者专访时说,在非洲进行矿业投资,进去越早的越主动,而企业能在非洲留下来,一要有战略,二 要有经验,三要有感情,三者缺一不可。正是出于对中钢在非洲的认可,中非发展基金2007年成立后的第一批投资,就包括中钢在津巴布韦总投资1.35亿美 元的铬矿项目。今年11月初,中投总经理高西庆访问南非,能源资源项目亦是考察重点之一。

  据张素伟介绍,截至目前,中钢在ASA项目上的总投入大约3.5亿美元,而中钢非洲业务平均年利润8亿兰特(约合8亿元人民币),市场行情好的时候能达到10多亿元。

  本文为作者参加南非金山大学新闻学院“中国-非洲记者培训考察项目”完成的调查报道

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“草根”麦道夫

http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100206497&time=2010-12-11&cl=115&page=all

受害者主要为普通百姓,获赔尚有困难
《新世纪》周刊 特派华盛顿记者 章涛

 

  在“庞氏骗局”的缤纷世界里,不变的是技巧,变的只是舞台。

  美国司法部长霍尔德(Eric Holder)12月6日高调宣布,金融欺诈行动小组一个针对投资欺诈的全国性调查行动取得重大成功,共涉及231起刑事案件和60起民事案件,案件总计造成损失约104亿美元,受害者超过12万人。

  代号为“失信行动”的调查已经对金融欺诈案件中的超过500人提出了指控,其中343人为刑事指控,189人为民事指控,已有87名被告被判入狱,部分人的刑期超过20年。

  美国总统奥巴马于2009年11月成立了一只跨机构的行动小组来调查金融欺诈事件。多个政府部门,包括联邦调查局(FBI)、邮政总局、商品期货交易委员会、证券交易委员会、国税局,大部分案件以上政府部门都早已开始调查。

  这次涉及的投资欺诈案件大部分都是典型的“庞式骗局”,即通过高回报诱使投资者,通过从新投资者处获得的资金偿还旧投资者的本金并支付利息。

  2008年爆发的前纳斯达克主席麦道夫投资欺诈案便是此类骗局的典型代表。但和麦案不同的是,此次破获的案件中无论是骗局策划者还是受害者大多来自草根阶层,真正影响着普通美国人的生活和长期投资者的信心。

  “有名的公司或高调的公司管理者犯下的欺诈案更引人注目,但这些案件同样对辛苦工作的家庭和退休人员带来了摧毁性的打击,”证券交易委员会调查执行部主管库萨米(Robert Khuzami)表示。

子从父业

  1968年,在芝加哥读中学的意大利裔人弗兰克·卡斯塔迪(Frank Castaldi)和其他同龄人一样都打工挣取零花钱,雇主正是他的父亲乔治·卡斯塔迪(George Castaldi)及合伙人。

  在这间公司,弗兰克度过了中学和大学的业余时间,而且向父亲学到了最重要的工作技能:老卡斯塔迪总是劝说客户,如果他们买了他开出的承兑票据, 他会将钱用于公司运营从而获取利润,客户将保证能拿回本金及年息10%-15%的回报。老卡斯塔迪从1968年开始一直做到上世纪80年代早期,他的公司 从来没有任何业务。幸运的是,骗局在那段时间还没被揭穿。

  大学毕业后,弗兰克没有寻找其他工作,而是和其父以及原来的那位合伙人一起出资开了一间名为CZ Travel的旅行社和一家名为CZ Realty经营不动产的公司。一年之后,又收购了其他三家公司,并开设了一间会计事务所为客户提供投资咨询和税务服务,这间事务所在以后成了他猎取投资者的重要来源。

  有了“雄厚”的产业背景后,1986年开始,33岁的弗兰克开始向他的意大利同乡编造“庞式骗局”。

  他利用大部分事务所客户对金融不熟悉的弱点,向他们兜售自己的承兑票据。尽管每张票据上的标注利率都为零,但他向客户口头承诺除了会归还本金 外,还能提供10%-15%的年化利息,以月度或季度返利。除了返利,对投资者还有的好处是不用支付所得税。弗兰克告诉他们不用进行申报,或者表示会帮他 们代缴税金。

  由于同为芝加哥地区的意大利族裔,大家数代相识,又有老卡斯塔迪成功生意模式的先例,弗兰克很容易地获取了投资者的信任,他的诈骗对象多是老人、寡妇或新移民。

  起诉书显示,他在行骗最初往往告诉投资者会将资金投入自己旗下的经营业务。后来由于有较保守的投资者担心无法收回本金,他改称会将钱用于购买类 似银行存款的金融工具。而从2004年开始,他又向投资者宣称自己和一些金融机构拥有特殊关系,这些机构将会保证投资者的本金和高回报。

  事实上,他只将少部分资金用以支撑其不断亏损的旅行社,大部分用于向投资者支付利息和归还本金来源。除此之外,他还向一些金融机构贷款。在支付时,他一般从自己公司的银行账户里抽取资金,通过邮政系统运送支票。

  通过这种手法,弗兰克总共从超过473个投资者或机构处获得7700万美元,虽也偿还了部分人的本金,但对其他300多位投资者仍造成了3150万美元的损失。

  9月15日,弗兰克被控以邮政欺诈和税务欺诈两项罪名,判处23年监禁。

“庞式”体育迷

  迈阿密海滩市,著名度假胜地,曾拥有篮球巨星奥尼尔的热火队主场便在与它一湾之隔的迈阿密市美航球场。

  41岁的夏皮罗(Nevin Shapiro)是一家名为美国Capitol投资公司的所有者和首席执行官。当地人看来,夏皮罗的百货销售业务蒸蒸日上。2007年,他和其公司员工向 一位潜在投资人出示其公司的财务报表、税务返还记录和其他文件,宣称公司2006年总销售收入达到5500万美元,预计2007年全年将升至6000万。

  通过“良好”业绩,他吸引了大量客户的投资,并声称将这些投资都用于发展公司业务。作为凭证,他和同事给投资者开具承兑票据,年利率为10%-26%。

  在获取投资后,除了发展他所谓的百货业务,他将大量金钱用在了对体育的狂热上。作为当地出名的体育迷,他对迈阿密大学的体育发展抱有相当高的热情,慷慨捐赠15万美元。

  但当2009年11月没有拿回本息的投资者申请将夏皮罗拥有的投资公司清算时,他的真实情况才被曝光:所谓的百货商品销售业务根本不存在,他和公司的财务总监、会计伪造了财务报表和大量交易发票,新投资人的钱同样被用作偿还之前投资者的本息。

  调查记录显示,一位代号“RK”的投资者在2006年1月5日从个人账户转账20万美元至自己公司账户,然后再转账给夏皮罗,但夏皮罗将钱用于 偿还其他投资者的本金和利息。1月10日,夏皮罗通过假发票诱骗另一投资者投资12.6万美元,随即便将这笔钱连同其他投资者的资金一起凑足20.2万美 元,通过投资公司的户头转账至“RK”公司户头。在2005年到2006年期间,“RK” 总共通过其位于新泽西的公司向夏皮罗的投资公司转账约540万美元。

  美国德惠律师事务所(Dorsey & Whitney LLP)负责白领犯罪的律师迈克(William Michael)告诉本刊记者,庞式骗局最重要的证据便是资金流向。“庞式骗局的诈骗犯一旦面临审讯就很难为自己辩护,因为资金流向很容易追查,”他说。

  2009年1月开始,由于投资者资金吃紧,夏皮罗开始无法返还原有投资者的本息。为回应投资者的质疑,他或称百货公司的客户拖欠货款,或称公司面临现金流困难,甚至以会计在休假为由拖延还款,后终于被诉。

  调查发现,2005年1月至2009年11月30日间,他从至少75位投资者处获得了8.8亿美元投资,除支付之前投资者本息,他本人将3500万美元作为私人花销。值得一提的是,在投资者名单中,并没有夏皮罗平素交往的体育明星,而多是平头百姓。

  而按照美国法律,若将价值1万美元以上的因犯罪行为所得的财物用于花销,就属于洗钱行为,因此9月15日他被控以洗钱和伪造证券。目前案件尚未宣判,但上述两项罪名总共最多可能使其获刑30年。

  迈克表示,近几年“庞式骗局”案件数量快速上升,可能源于在危机爆发前的低息时代,人们更想获取低风险但高于市场平均回报的投资机会,诈骗者正是利用了这一心理。

  尽管联邦政府这次破获多起“庞式骗局”,但作为麦道夫案的受害者之一,麻省法学院(Massachusetts School of Law)教授威尔威(Lawrence Velvel)对前景并不乐观。他向本刊记者表示,在麦道夫案发前已屡有投资者反映其欺诈嫌疑,但政府部门一直未采取行动。即使这次挖出大量案子,但如不对目前大型银行或金融机构可能存在的“庞式骗局”深挖,仍无法有效保护投资者。

草根 道夫
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