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債務纏身買公司揭趙渡神秘面紗


2002-5-23 NM


本週二的寶福股東周年大會,火藥味極濃,四、五十名小股東向主席趙渡發炮,不滿寶福以逾倍高溢價,向新海康收購保興百分之二十九點五股權。被狂轟的趙渡, 可謂股壇奇人。他九九年開始遭追債,更曾被申請破產,仍能接連收購上市公司,先以和成鯨吞寶福,如今再以寶福買保興,若成事,將坐擁三間上市公司。週二的 寶福股東會,經過三句多鐘劍拔弩張,小股東從趙渡口中,所獲的答案,只是保興抵買,小股東悻悻然離去,趙渡亦迅即離場,對記者提問一概不答。四十六歲的趙 渡,為人神秘,就算九八年和成招股上市,亦未有接受專訪。知情人士指他在廣州長大,早年曾在鄧樸方的康華公司打工,由於本身行動不便,故與鄧氏特別投緣, 亦因此認識國務院外經貿部官員。

炒批文賺第一桶金八十年代末期趙渡來港,由於早已搭通門路,取得大量進出口公司批文,得以經營電子及金屬等原料貿易,他甚至炒賣批文,從而賺得第一桶金。 九二年尾至九三年初,他即一口氣斥資四千六百多萬元,掃入山頂種植道濠景閣、渣華道嘉華國際中心等多個物業。見金屬貿易好搵,他遂夥拍三名其他股東,成立 和成金屬,專做金屬貿易,並在九四年與河南省地方政府合作搞鋁廠,趙渡等港方佔五成一股權,首期投資額約八百萬美元。而鋁廠亦不負眾望,九五年即賺數千萬 元。亦因這項投資,令趙渡九六年起當上河南省政協委員。至九七年紅籌國企股炒得熱火朝天時,趙渡進軍股市,收購快訊(現稱中國科技),殼價連認股權、佣金 及其他手續費,約花了逾億元。一名當時在和成任職的高級員工表示:「當時趙生話買快訊,我都感到十分突然,可能做鋁廠辛苦,股市較易搵錢啩!」

鋁廠迅即蝕錢趙渡鋁廠經營的確出現困難,電費昂貴令鋁廠九六年無利可圖,更由九六年中開始,停產了一年,並由年賺數千萬元,變成年蝕數千萬元。趙渡索性投 資建電廠,實行自給自足,但資金需要逾億元,故他寄望買殼後,在市場搵銀。不過趙渡卻十分「黑仔」,公布收購快訊時,股市還㷫烚烚,交易完成前兩日,金融 風暴卻突然爆發。至九八年,趙渡的財政狀況已十分緊絀,有和成職員表示:「當時南洋商業銀行幾乎日日都搵趙生追數。」南商為趙渡主要往來銀行,早年買落的 公司大本營,嘉華國際中心單位,便兩度按予南商。趙渡連隨安排經營鋁廠及金屬貿易的和成上市,市場氣氛不佳,五點八倍市盈率照上。

和成上市當股票和成九八年中上市,股價半年升了五成,證監指升幅不尋常,股價即插水。之後揭發趙渡原來已把手上三分一和成股票當了。至九九年,趙渡的錢債 官司便停不了。先因擔保中國科技,而被上海海泰克貿易發展公司入稟追債,其後更遭年豐貿易申請破產,復被南洋商業銀行追討近五千萬元按揭貸款,至○○年 中,趙渡及旗下公司涉及的錢債訴訟,已多達六宗,被追討逾億元款項。而趙渡被申請破產後沒多久,旗下上市公司做交易卻輕率起來。如中國科技供股集資六千多 萬元,向天安中國買江蘇省六塊土地使用權,趙渡讓對方負責估值及文件事宜,並迅即付款予賣家。知情人士指他和天安中國的李明治有交情,之後,李明治介紹趙 渡認識何鴻燊,令趙渡得以引進賭王做中國科技大股東。

半成股權做主席與此同時,他不斷減持公司股份,並把手上物業沽出或加按,債務危機漸解。他目前只持有和成半成股權,但他仍然穩坐主席寶座,知情人士謂他有 人撐腰。而他趁科技股熱,將和成變身科網電訊股,在市場一再抽水,九九年四月至○○年六月,供股配股六次之多,集資四億多元。和成因此有本錢以三億元買寶 福,進而以寶福收購保興。而兩次收購都不過全面收購觸發點,小股東無從甩身。寶福小股東向證監會發公開信,炮轟管理層,證監主席沈聯濤卻謂唯一懲罰公司的 方法是沽貨,股東古先生氣道:「那豈非等於夜晚會有人打劫,叫你不要出夜街!」

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基金经理江湖全解读


http://www.yicai.com/news/2010/08/387531.html

有人的地方,就有江湖;有江湖的地方,就有传奇与神秘。
基金经理,作为机构投资者中曝光度最高的群体,但神秘依旧,虽近犹远。

时值炎炎酷暑,第一财经日报《财商》集团队之力,通宵达旦。基于数据研究,亦不排除江湖花边八卦,铺陈16版之阵容,于8月7日为您揭开覆在基金经理群体身上神秘的面纱,还原一个真实的基金经理江湖。

547个基金经理

江湖有多大,人就有多少。

截至8月5日,Wind资讯显示,全国公募基金经理总数为547人,其中有33位基金经理旗下管理的基金数目为3只或以上。

巾帼不让须眉——547个基金经理中,男性基金经理为474人,占比86.65%;女性基金经理为73人,占比13.35%。

有志不在年高——547个基金经理中,有232人公布了年龄,其中“60后”约占总人数的20%,“70后”约占75%,“80后”约占5%。

英雄不问出处——547个基金经理中,“海龟”基金经理58人,占比10%,其中从美国归来的占据了绝大多数;“土鳖”基金经理489人,占比90%。

学历看样子得高——547个基金经理中,其中具有博士学位的总共有78人,占比14.26%;具有硕士学历的有435人,占比79.53%;本科学历的为33人,占比6.03%;而只有1人是大专学历,占比0.18%。

60家基金公司

在基金江湖中,基金经理的山头叫基金公司。

按照办公地址划分,这些山寨分布在中国的六大城市,其中四个城市为直辖市。

上海——占据了中国基金公司的半壁江山,达30家,大多聚集于陆家嘴金融区,其中4家盘踞于所谓陆家嘴地区风水最好的商业楼宇震旦大厦,但可惜大佬匮乏。

深圳——有14家基金公司,占比23%;其中有4家盘踞于福田区深南大道7088号招商银行大厦;新世界商务中心、嘉里建设广场则各有2家。

北京——有11家基金公司,占比18%;其中有5家盘踞在西城区金融大街上。

广州——只有3家基金公司,占比5%,风头远逊于深圳。

天津、重庆——虽贵为直辖市,但只各有1家基金公司。

640只基金

在基金江湖中,基金经理执掌的营寨叫基金。

目前,60家基金公司共有640只基金,有10只以上基金的基金公司有29家。其中华夏基金公司以25只高居榜首,南方基金公司和易方达基金公司各以22只位居榜眼,博时基金公司则以21只摘得探花。

这640只基金,可以分为五大类型。

股票型基金——共有290只,占比45.31%,资产净值10939亿元,占基金总规模的51.4%。其中,普通股票型基金219只,被动指数型基金59只,增强指数型基金12只。

混合型基金——共有161只,占比25.16%,资产净值6496亿元,占基金总规模的30.53%。其中,偏股混合型基金120只,平衡混合型基金23只,偏债混合型基金18只。

债券型基金——共有81只,占比12.65%,资产净值833亿元,占基金总规模的3.91%。其中,中长期纯债型基金4只,短期纯债型基金1只,混合债券型一级基金40只,混合债券型二级基金40只。

货币市场型基金——共有45只,占比7.03%,资产净值1004亿元,占基金总规模的4.72%。

其他基金——共有63只,占比9.84%,资产净值2008亿元,占基金总规模的9.43%。其中,保本型基金6只、封闭式基金38只、QDII基金19只。

21280亿元资产

在基金江湖中,山头上的粮草就是基金公司掌管的资产。

60家基金公司发行的640只基金,资产总规模为21280亿元,平均每家基金公司掌管资产规模354.67亿元。

掌管资产超过千亿元级别的只有5家,其中,华夏基金公司以2169亿元的掌管资产规模高居榜首,易方达基金公司以1354亿元的掌管资产规模位居榜眼,嘉实基金公司以1339亿元的掌管资产规模摘得探花。

江湖多神秘,我们会一一为您剖析。





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基金经理“十强”:王亚伟、邹唯领衔


http://www.yicai.com/news/2010/08/387520.html

巨大的压力、无时不在的诱惑、偶然的鲜花与掌声、频繁的挫败或起伏……这就是新兴市场中一个基金经理必须面对的挑战。他们是站在最前沿的人群,感受中国股市和公募基金业的潮起潮落、冷暖际遇。
经过了十多年的发展,基金经理在中国仍然是带着一些神秘色彩的人群。西装革履、高额收入,这是他们表面的光环。伴随而来的也有更多的质疑,业绩好坏、人员流动等,基金经理的一举一动都是市场焦点,因为他们管理的是投资者的“血汗钱”。

对于投资者来说,明星基金经理的光环可能直接成为他们购买基金的原因。但是,目前547位公募基金经理,谁能撰写投资神话呢?

第一财经日报《财商》在任职期3年以上的股票型、混合型基金经理中,依照区间净值超越基准年化收益率、基金年波动率、基金规模三个指标,分别以5∶3∶2的权重综合打分,评选出业内十大优秀基金经理。

这十位基金经理分别是:华夏基金王亚伟、嘉实基金邹唯、易方达基金陈志民、潘峰、中银基金孙庆瑞、富国基金陈戈、兴业基金王晓明、富国基金宋小龙、鹏华基金黄鑫和易方达基金侯清濯。

“70后”研究员出身

这十位基金经理清一色为“70后”,从业经验在8~16年不等。从性别上看,9位基金经理为男性,仅中银基金孙庆瑞一位女基金经理。学历方面,9位 基金经理学历为硕士,仅易方达潘峰为博士。9位基金经理无海归经历,仅易方达陈志民曾公派美国哥伦比亚大学国际关系学院学习,获公共管理硕士学位,并曾在 美国Evergreen Investments基金管理公司国际股票投资部工作。

从从业历程上看,十位基金经理基本都依循“研究员—助理—基金经理”的职业发展道路。“这是基金经理标准化的成长路径。”银河基金研究中心研究员王群航在接受第一财经日报《财商》采访时表示,“基金经理的投资必须建立在对公司研究的基础上。”

好买基金研究中心研究员曾令华对本报表示,目前公募基金经理出身主要来自三种,一是研究员出身,二是社保或基金专户出身,三是第三方资产管理部门即 做投资出身。“相对于投资派,研究员出身的基金经理更看重公司基本面研究,但对市场情绪的关注会比较少。”也就是说,这类基金经理在“选股”方面的能力强 于“选时”。

曾令华表示,投资派出身的基金经理可能更注重市场情绪的“催化剂”作用,在买入时间的把握上更有优势。

关注基本面

由于研究员出身的关系,十位优秀基金经理都非常关注公司基本面研究。而潘峰、陈戈和宋小龙都对“成长股”情有独钟。

世界投资大师巴菲特、索罗斯及彼得·林奇等的投资理念都对基金经理有重要影响。王亚伟曾公开表示,对其投资思想影响最大的是彼得·林奇。“作为共同基金行业最成功的基金经理,彼得·林奇的成功经验最有可能在中国的共同基金行业得到复制。”

易方达潘峰最喜欢的两位投资大师是巴菲特与索罗斯。在他看来,巴菲特属于乐观主义者,他相信优秀的管理层可以把公司做好,坚持长期持股的复利效应;而索罗斯则是偏悲观的投资者,他所提出的反身性理论对公募基金投资有很强的借鉴意义。

富国基金宋小龙则希望能像彼得·林奇那样可以找到5年翻10倍,甚至3年翻10倍的好股票。他表示,彼得·林奇说过,你的组合里面,有两只股票可以 做到5年翻10倍,你就是全美国最优秀的基金经理。这个规律在中国同样适用,只要找到两家这样的公司,就是中国比较成功的基金经理。

1 王亚伟

华夏大盘基金经理

1971年出生,经济学硕士,15年证券从业经验。曾在中信国际合作公司、华夏证券工作。1998年加入华夏基金管理公司,历任兴华基金经理助理、 基金经理(1998.4~2002.1),华夏成长证券投资基金基金经理(2001.12~2005.4)。目前掌管华夏策略精选基金和华夏大盘基金。

真正让王亚伟声名鹊起的是华夏大盘基金。王亚伟2006年执掌华夏大盘,接手第一年,王亚伟便取得154.5%的净值增长率,在同期市场上163只 非货币型基金中名列第11。此后,华夏大盘成为2007年股基冠军、2008年股基亚军和2009年股基冠军。以“牛市赚得比别人多,熊市跌得比别人少” 著称,王亚伟个人也成为基金界的“神话”,众多投资者对其趋之若鹜,甚至形成了“王亚伟概念”。不过,华夏大盘业绩优秀还和这只基金长期暂停申购有关,使 得基金经理不用考虑规模变化。

但今年年初以来,王亚伟执掌的华夏大盘表现平平,基金净值一度缩水9.09%。7月初,华夏基金内网上发布通知称王亚伟将不再担任公司投资决策委员会主席,消息传开后一度引发媒体大猜想,王亚伟究竟是“引咎辞职”还是“术业专攻”?

王亚伟的经典语录是:投资很辛苦,跟农民很像。我没想过要做巴菲特,也没想过做索罗斯,只想做个兢兢业业的好“农民”。

第三方点评:善于挖掘股票的隐性价值,独具一格的选股方式。从运作历史来看,选时能力也较强。今年二季度,基金重仓的医药股和新疆板块作出较好贡献。

2 邹唯

嘉实主题精选基金经理

理学硕士研究生,8年证券从业经历。曾任职于长城证券研究发展中心,2003年6月进入嘉实基金管理有限公司研究部工作。历任嘉实浦安保本基金、嘉实稳健基金、嘉实策略增长基金基金经理,2007年7月至今任嘉实主题精选基金基金经理。

邹唯执掌的嘉实主题精选基金成为今年上半年唯一正收益的偏股型基金,以7.06%的半年业绩位列2010年上半年偏股基金第一位。近一年回报率为 30.41%,在150只混合型基金中排第1位。去年,相关媒体统计邹唯在嘉实基金的6年里,为投资者赚到了220.86亿元,而将其称为“最赚钱的基金 经理。”

邹唯表示,对于基金经理来说,排名并不是最重要的。基金经理追求的是两点,一个是投资能力的不断提高,同时利用不断提高的投资能力为持有人赚钱。这 是你的根本目的。第二个是市场上没有常胜将军,投资有高峰也有低谷。所以做基金经理好的时候要不断告诉自己会有差的时候,但是差的时候要告诉自己会有好的 时候。

在他看来,投资就是练心。他把投资分成三个方面:第一是心态,心态代表你的投资行为;第二是战略,战略代表投资方向,对大的趋势判断;第三是战术,代表投资操作。其中以心态层面最为重要。

第三方点评:邹唯是一个风险回避者;擅长主题投资。在选股思路上对热点板块具有较强的预见性,同时择时能力很强,从管理嘉实主题的历史来看,基本上对历次大的转折时点把握较好。基金经理对风险控制较好,从运作历史来看,其净值波动率较小。

3 陈志民

易方达积极成长基金经理

1971年出生,厦门大学法学硕士、美国哥伦比亚大学公共管理学硕士,16年证券从业经历。历任厦门国际信托投资公司信托部经理助理,南方基金管理有限公司研究员。现任易方达基金管理有限公司基金投资总监并兼任易方达积极成长基金基金经理。

陈志民个性严谨,他不是一个交易型选手,更擅长做自下而上的研究,寻找长期牛股。他曾表示自己更倾向于选择具有核心竞争力的持续增长的优质企业来构 建核心资产,配置型资产则挑选有清晰而稳定主业的公司,根据行业变化、宏观变化,在不同阶段配置不同的比重。陈志民表示,一只基金长期的生命力就在于投资 具有核心竞争力、能够持续增长的公司。

对于2010年的投资策略建议,陈志民表示:“今年个股选择的重要性将远远大于对市场大势的判断,整个市场股票的分化将会非常厉害。从大资产配置的 角度来讲,选中优质股票并长期持有,会是一种有效的投资方法。此外,波段操作也是一种投资方法,有的人也能把握得很好,但是这种方法很难复制。总的来说, 方法有很多种,应该用自己熟悉掌握的方法去做投资。”

第三方点评:基金经理历史业绩较好,是易方达旗下投资策略相对比较灵活的基金经理。看好消费升级和新的商业模式催生的投资机会,投资遵循“新经济、新模式、新思路”。

4 潘峰

易方达价值成长基金经理

1974年出生,清华大学化学系博士研究生,8年证券从业经验。2002年毕业后加入易方达基金管理有限公司,曾任行业研究员,机构理财部投资经理,易方达平稳增长基金基金经理助理,基金投资部副总经理。现任基金投资部总经理、易方达价值成长基金基金经理。

在投资方面,潘峰偏好成长股。潘峰表示,自己喜欢成长股的理由有三点:第一,在中国目前的发展阶段,很多中小市值公司的成长比较快;第二,大盘股往 往都是有国资背景的大企业,没有经过充分的市场竞争与考验;第三,市场也更偏好成长性,很多投资故事是以成长为主题,从长时间看,中小市值股票的市场表现 好于大盘股。“当然,大盘股在某一时期可能会跑到前面,但投资大盘股的机会多来自价值低估后的回归。”

潘峰认为,价值与成长就像一枚硬币的两面,无论缺了哪一面,硬币都会变成残币。而时间是成长的最大敌人,却是价值的最好朋友。个股的成长性取决于对 未来价值的低估,而价值的增值部分是对未来成长性的兑现,长线的价值投资者必须具备良好的时间和空间感,能够透过时空把握行业和个股的发展趋势,并经得起 时间的检验,这才是成功投资的诀窍所在。

潘峰曾表示自己的格言是:“当市场疯狂或恐慌时,你必须要清楚自己当时的位置,清楚自己与市场之间的距离。要坚持自己,但又不能完全脱离市场,与市场保持合适的距离,不太远也不能太近。”

第三方点评:由于所管理的易方达价值成长基金规模较大,因此在行业配置上也相对更稳健,主要倾向于投资采掘、金融为主的大盘蓝筹股。因此,基金业绩随指数的相关性比较大。

5 孙庆瑞

中银中国精选基金经理

管理学硕士、9年证券从业经验。曾任长盛基金管理有限公司全国社保组合债券基金经理、基金经理助理、债券研究员,联合证券股份有限公司债券研究员。 2006年加入中银基金管理有限公司,2006年7月至2010年5月任中银货币基金经理,2007年8月至今任中银中国基金经理,2006年10月至 2008年4月任中银收益基金经理,2010年2月至今任中银蓝筹基金经理。同时兼任中银基金管理有限公司投资管理部权益投资副总监,副总裁(VP)。

作为一名做债券出身的女性基金经理,孙庆瑞对风险有种天然的警觉,敬而远之,她自称是名心态平和的基金经理人,相较于承担风险谋求高回报,她更习惯的对待市场的方式是心态平和,不随一时的涨落而喜悲。

孙庆瑞偏向于基于宏观经济的判断,这与她曾经在债券行业的从业经历不无关系。通过对宏观经济的密切观察,在经济向好的时候增加配置,重点布局强周期的行业;而在经济不好时则降低仓位,增加债券和基金的配置,回避下跌风险。短期看未必立竿见影,长期看却能够做到跑赢基准。

孙庆瑞认为,做投资责任心非常重要。此外,还需要积极进取,有活力。她曾表示,一个人除了睡觉之外,其他所有的时间都是用来观察世界、思考问题,然后产生灵感,继而创造价值,所以有积极进取的心是很重要的。

第三方点评:孙庆瑞更关注风险控制,投资风格比较温和。

6 陈戈

富国天益价值基金经理

1972年出生,硕士,14年证券从业经历。曾任君安证券研究所研究员,2000年10 月加盟富国基金,历任研究策划部研究员、行业研究主管,研究策划部经理,总经理助理。现任富国基金副总经理、富国天益基金经理。

陈戈坚持的投资方法是“精选个股、长期持有、持续盈利”。他非常注重对公司基本面的研究,不太关注股票短期价格的波动。他认为,在中国市场做投资要 靠大概率事件赚钱,通过宏观经济自上而下的分析,在好的行业做中长期布局,而不是根据短期行业波动进行调整。不受市场热点左右,心态平稳,赢面就大,成功 概率也大。

他投资的股票换手率比较低。他曾表示,为自己做长期投资,买一只股票持有两年以上,既然都是好股票,就不用太费心,布局布好,该跟踪的时候跟踪一下,大部分时间表现都会比较好。

陈戈坦言,他做基金经理不是和别人比,而是和时间比,自己最关心的是如何把好股票找出来。除此以外,不猜大势、不追热点,这样心态就比较稳定,压力也会相对小很多。

第三方点评:看好消费行业发展,偏向大盘蓝筹股。今年上半年前期表现一般,反弹以来业绩不错。

7 王晓明

兴业趋势投资基金经理

1974年出生,经济学硕士,10年证券从业经历。历任上海中技投资顾问有限公司研究员、投资部经理、公司副总经理,兴业基金管理有限公司兴业可转债混合型证券投资基金基金经理。现任兴业基金管理有限公司投资副总监兼兴业趋势投资基金经理。

王晓明给人的第一印象是很儒雅,而一开口又感觉很理性,他总是逻辑严密、条理分明地一条条回答你的问题。而王晓明的一位同事则称,“王总从不人云亦云,而且很注重研究风险。”

王晓明信奉的一条投资原则便是:风险管理是一切投资管理的核心,也是长期投资制胜的关键。大多投资失误都与对风险认知不足和对风险管理失当有关,一 个出色的投资者在衡量风险和挖掘机会上会分配同样多的时间。具体而言,首先要建立以风险管理为核心的投资理念,其次要有足够的风险控制手段,不断反馈修正 投资理念和风控措施。

王晓明被称为股市“泥鳅”,笃信“收益稳定才是硬道理”。他的投资法则是:长期股票投资回报并非取决于企业实际的盈利增长,而是取决于企业实际盈利增长率与投资者预期之间的差异。

第三方点评:在选股、选时方面控制比较均衡。基金仓位变动比较大、顺应市场节拍,注重公司研究能力。

8 宋小龙

富国天瑞强势精选基金经理

1972年出生,工学硕士,12年证券从业经历。历任北京北大青鸟有限责任公司项目开发经理、富国基金管理有限公司信息技术部项目开发经理、研究策划部研究员、高级研究员。现任富国天瑞强势精选基金经理、富国通胀通缩基金经理、权益投资总监。

2009年,宋小龙管理的富国天瑞基金,业绩回报达99.16%,在全部72只偏股型基金中位居第四。2009年该基金净申购量为38.25亿份,成为“混合型基金申购之王”。

宋小龙表示,自己的投资理念是长期乐观。他认为,如果你对经济长期发展乐观的话,那么对你的很多投资行为会有很深刻的影响。如果大方向是对的,就要忍受短期的波动,坚持一下,光明就在眼前。

第三方点评:对房地产板块长期看好,上半年重仓板块。7月初房地产板块反弹以来,表现比较好。

9 侯清濯

易方达平稳增长基金经理

1977年出生,厦门大学管理学硕士,8年证券从业经验。曾在民生证券公司证券投资部、长城证券公司研究所从事研究工作;2004年10月加盟鹏华 基金管理有限公司从事行业研究工作,曾担任鹏华基金管理有限公司机构理财部理财经理助理和理财经理。2007年8月至今担任鹏华中国50开放式证券投资基 金基金经理。

黄鑫认为,投资是一项长跑,也是一个人一生的事业,生命不息,投资不已,投资比拼的是投资人的毅力、耐力和理念。

第三方点评:对后市比较谨慎,看好消费类股票,认为周期类个股只有交易性机会。

10 黄鑫

鹏华中国50基金经理

1975年出生,工学硕士,9年证券从业经验。2001年毕业后加入易方达基金管理有限公司,曾任行业研究员。2006年1月开始担任基金经理,现任易方达基金管理有限公司基金投资部总经理助理、易方达平稳增长基金基金经理、易方达科讯基金基金经理。

从最近一两年的数据来看,侯清濯管理的基金业绩排名靠后,但是从三年来看,侯清濯管理的易方达平稳增长超越基准的年化收益率为9.85%。

侯清濯表示,投资不能把主观的意愿强加给市场。专业投资者应该能够正视各种信息,做出客观的判断,选择相应的对策,而不是简单排斥对自己不利的信息。

第三方点评:以不变应万变的策略,偏好于“买入持有”的价值投资,重仓股更换频率很低。

(注:点评第三方为好买基金研究中心研究员曾令华)




基金 經理 十強 王亞 偉、 、鄒 鄒唯 領銜
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基金经理之巾帼须眉


http://www.yicai.com/news/2010/08/387514.html

曾经,资本市场上只有男人在独自博弈厮杀,但如今,越来越多的女性开始在这一领域“翩翩起舞”。
Wind资讯显示,全国公募基金经理总数达547人,其中女性基金经理为73人,占13.35%,男性基金经理为474人,占86.65%。73位女基金经理共掌管着120只基金,尽管其中67只基金也有男基金经理参与管理。

Wind资讯的基金经理数据大全中,提供了451人次的男性基金经理年化收益率数据和65人次的女性基金经理年化收益率数据,经计算,男性基金经理的平均年化收益率为6.31%,而女性基金经理的该数值稍逊一筹,为4.72%。

最近几年,女性被拔擢为基金经理的占比和速率均开始提升。抛开其他因素不说,性别作为一种社会互动中的存在,由此产生的特质也慢慢地在投资领域呈现出来。

“花木兰”扩容

我国基金发展的历史起源于1992年,规范的基金起源于1998年3月。一开始,并没有女性执掌基金经理帅印。直到2001年11月,方晔扛起了宝盈旗下的封闭式基金基金鸿飞的大旗,成为国内第一位女基金经理。

从数据上看,男性基金经理无论是在基金经理人数上,还是在所管理的基金总数上均占据绝对的优势。中国人民银行研究生部和中国银河证券基金研究中心共 同发布的中国基金经理报告中显示,在2004年的时任基金经理当中,当时男性基金经理所占比例高达93.80%,而女性仅仅占6.2%。

随着我国基金市场的完善,基金产品开始多样化,女性基金经理队伍有加速扩容之势。Wind资讯显示,2010年以来,截至8月5日,有246位基金 经理(其中包括新基金成立新聘任的基金经理和老基金增聘的基金经理)任职,而这些基金经理中新任职的女性基金经理有37位,占据今年以来新任职的基金经理 的15.04%。

很明显,“花木兰”们已经在这个资本市场上占据了一席之地。

女性基金经理特征

女性基金经理对于资产管理与男性有何不同的认知和特点呢?

德国科隆大学StefanRuenzi教授曾在2006年做过一篇性别与基金的研究文章,主要是通过实证来检验美国市场中基金经理的性别差异对基金运作的影响。

他们根据自己的实证检验结果,提出了三点建议:

从单个基金品种上看,在其他条件相同的情况下,喜欢稳健的投资者应该购买女性管理的基金,而喜欢冒险的投资者则应购买男性管理的基金。

从组合收益率角度来看,长期投资的基金持有者不应该将基金经理的性别作为筛选依据,因为二者长期业绩并不存在明显差异。

从组合波动率角度来看,在构建组合时增加基金经理的性别因素,有助于降低组合的波动性。

国内的情况是怎么样的呢?

第一财经日报《财商》统计显示,管理股票型、混合型基金的男性基金经理占所有男性基金经理人次的86%,女性基金经理的这一数据为73%;男性基金经理管理着风险较低的债券型、货币型的人次占所有男性基金经理人次的14%,而女性基金经理的这一数据为27%。

可见,越是收益安全稳定的基金,女基金经理执掌的频率越高。

另外,好基汇2009年底的一份研究报告显示:男经理业绩极差比例(15%)少于女经理(21%),说明大约有五分之一的女经理在基金管理业绩上极 差(排名在同类型基金最后10%);中等业绩方面(同类同期排名在中间三分之一)女性基金经理比男性经理高6个百分点;业绩良好者中,男基金经理比女基金 经理高出5个百分点;此外,业绩优秀者比例相似(排名在同类型基金最前面10%)。

总体看来,在投资中,女性基金经理在风格上趋向于稳健,冒险的愿望可能不太强烈,对环境变化更为敏感、更加谨慎,男性的表现更为进取,或有更大的风险偏好。相比之下,女性基金经理所管理的基金在震荡的熊市中显得更加安全。

基金丽人行

虽然女性基金经理在数量上远远少于男性基金经理,但其中一些女性基金经理的赚钱能力绝不输于男性,而且她们更容易被戴上智慧与美貌集一身的光环,她们的一举一动,往往比男性基金经理更加吸引人们的目光。

Wind资讯显示,在当前基金任职以来回报率最高的10位女性基金经理中,有7位女性基金经理任职天数已经超过了1000天,景顺长城基金的毛从容更是接近2000天。

回报率排名第一的是南方基金的汪澂,她先后管理6只基金,而毛从容也曾先后管理过6只基金,至今还在管理着景顺长城旗下的一只股票型基金和一只混合型基金,履历相当深厚。

“美女基金经理”这个词汇经常在媒体上出现,回报率最高的10位女性基金经理中,华泰柏瑞的张娅和东吴基金的王炯便是这个词汇最好的代言人。

回报率最高的10位女性基金经理中,张娅被业内认为天生就是做ETF基金经理的人。在目前12只上市交易的ETF的舵手中,只有张娅是女性。

张娅属于海归派,曾供职于芝加哥期货交易所、Danzas-AEI公司等海外著名投研机构。除了撰写市场分析报告,张娅与媒体、渠道、客户的交流也相当广泛。张娅在“上镜”之后,便被冠以美女基金经理的头衔。

时势也让美女“出鞘”,暴跌的熊市开启了“美女基金经理”王炯的时代。她的“美女基金经理”之名在2008年不胫而走。

东吴双动力基金2006年12月成立时,上证综指约为2700点,至2008年6月底上证综指又回到2700点左右,一年半时间里,在大盘跌回原位 的背景下,该基金实现超70%的净值增长率。2009年,东吴双动力一度跑输业绩基准3.32个百分点。2010年,王炯的东吴价值成长重新回到回报率前 十之列。

另外,华夏基金的郑煜,也被誉为智慧与美貌的化身。出生于1971年的郑煜,属于“研究驱动型”的基金经理,11年的证券从业经历让她早已成为行业 中的老手。Wind资讯显示,她历任基金时的几何年化收益率为19.9%。她曾表示,在国内的投资基金业,同样的条件下,男性会更被看重,但女性与男性相 比,对周遭环境的变化更为敏感、更加谨慎。





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地下炒金猫腻


http://www.yicai.com/news/2010/08/387509.html

近日发布的《关于促进黄金市场发展的若干意见》提出“规范黄金市场参与者行为,严禁参与地下炒金活动。对参与地下炒金活动的市场主体,相关部门应予以严惩,并将相关信息录入征信系统”。
“伴随着这股黄金投资热潮,地下炒金又趁机浑水摸鱼,打着正规的旗号招徕对于贵金属市场不熟悉的投资者。目前不少地下炒金公司的硬件设施完全没有 ‘地下’的字面含义,办公设施、公司网站、交易工具和营销人员一应俱全,不免令许多初入黄金市场的投资者有真假难辨之叹。”兴业银行资金营运中心分析师蒋 舒说。

地下炒金一度“风靡”

地下炒金看起来离我们很远,其实离我们很近。在我们身边,接触过地下炒金的人非常多,甚至很多人砸进了真金白银。

在沪一位投资者张先生曾向第一财经日报《财商》记者说起地下炒金的一段经历,当时他经朋友介绍去上海的某家代理美盘黄金交易投资公司开户,并很快投入实战。“当时买入两手美盘金,50倍的杠杆。”他回忆。

不幸的是,当时国际金价正处在从1000美元/盎司的巅峰向下回落的阶段,由于缺乏专业指导,张先生的这笔单子很快就亏了钱。美盘黄金每手的合约规 模高达100盎司,相当于3.1千克的黄金,按照当时的美元牌价和950美元/盎司左右的金价,共占用其保证金为26000元人民币左右。

张先生称:“那天突然接到开户公司电话,说夜里行情突变,我的黄金买单亏得厉害。”原来,先前表现还算温柔的美盘金价突然隔夜出现了30多美元的跳水,由于交易软件带有穿仓保护的功能,该笔买单被强行平仓,平仓后的账上资金已经所剩无几。

另一位曾试水地下外盘黄金交易的投资者甚至表示,50倍杠杆在“地下金”的交易中尚属低杠杆,许多地下的投资公司为客户提供的杠杆往往高达100~300倍,目前较为流行的一种“中庸”的杠杆也高达66倍。

据他介绍,投资者参与这种高杠杆交易的方式也很简单,去相应的黄金公司开户后,只要以出国上学、购物或是考察等名义去银行换取一定额度的美元(一般内地居民每年的汇兑额度是5万美元),再将美元打进指定的中国香港或者美国的账户,就可以做相关交易了。

“我当时做的是外盘现货金的交易,66倍杠杆,钱打过去之后,似乎也没有什么银行第三方托管和转账的说法,就自动转到黄金的交易账户上了。”该投资者表示。

他也证实了“地下金”交易带有穿仓保护的设定,并且在正式交易之前,开户公司还给他一套仿真交易的软件和账号,让他先“练习练习”。现实是残酷的,暴利是难赚的,虽然大家都经过多重“练习”,但他发现做美盘金的人仍是“十赌九输”。

他总结说,这种地下金性质的交易手续费都非常高,一般一手操作的费用高达100美元,其中70%还是返给客户的“居间人”,高昂的交易成本让客户盈利难上加难。高手续费让客户在盈利时快速平仓以保全收益,而在亏损时又有所不甘,还寄希望于行情反转将“本”捞回。

“这就造成客户经常在出现二三百美元收益的时候就尽快止盈了,而在止损的时候却有可能已经亏了七八百美元了。”他表示。

亏损容易盈利难

高赛尔金银贵金属分析师王宗欣表示:“地下金公司往往不能为投资者提供较完备的投资指导和建议,而美盘金的波动又非常之大,客户很容易陷入频繁交易,盈利难度很高。”

他指出,除了交易风险之外,参与地下金投资,客户的资金安全也没有保障,一些不正规的地下金公司甚至可能一夜之间“人间蒸发”,不时就有某黄金公司 全体携款潜逃的消息爆出。市面上还曾有过“代客理财”的地下金公司,即投资者将资金委托给开户公司全权操作,此类炒金的风险更高于客户自行操作。

王宗欣表示:“有些时候,可能几个人随便租个房子,做个外盘黄金交易的代理,都可以成立一个投资公司,一旦他们‘代客’交易出现亏损,没有任何明确的法规来帮助投资者挽回损失。”

有业内人士指出,不少投资者轻信一些地下黄金公司的建议、参与美盘金的“灰色交易”,其实也和目前外盘黄金“投资无门”有关。历史上地下金交易亏损 的悬案还历历在目,但时至今日,国内关于外盘黄金投资的具体规定仍没有出台,参与外盘金交易还缺少政策上的引导,有些地下炒金行为甚至在有关法规条文中也 找不到鉴定的依据。

此外,国内的黄金投资也仅仅限于期货金、银行纸黄金和金交所会员代理的现货交易等方面,且目前正规的黄金交易尚不能达到全天不间断交易,有些投资者 出于“尝鲜”的目的转投各类号称24小时不间断交易的美盘地下金。此外,竟还有投资者向记者反映,美盘金的波动非常大,用较少的资金“赌一把运气”,做对 方向就有高额利润,比传统投资方式“刺激”。

王宗欣提醒投资者,虽然有很多地下金公司打着24小时交易的旗号,但有些公司提供交易通道不能支持凌晨2:30之后的黄金交易,号称“24小时”有 水分。且即便可以在2:30之后继续交易,但根据市场经验,美盘黄金在2:30之后的夜盘中一般没有太大的波动,深夜交易的意义不大。且在此类地下金公司 提供的账户下交易,不论在资金安全,还是在交易指导上都没有保障。

他同时指出,目前上海黄金交易所的AU(T+D)黄金产品对投资者已有相当高的吸引力,且这种正规渠道的投资方式也完全可以保证客户的资金安全。该产品每日涨跌停板幅度为7%,按照目前260元/克左右的金价计算,每日的波动最高可达到18元左右。

而美盘金上下波动10美元,约相当于国内的2.5元的波动,这离7%的波动幅度尚远,现有的合规黄金产品似乎已经可以满足投资者对盈利空间的追求。

同时,有专业人士透露,近期国内的黄金交易型凭证业务(ETC)也有望推出,这将为未来黄金ETF的推出提供保证,达到丰富黄金投资产品的目的。因为国内基金公司不能进行实物金交易,黄金ETF在这种情况下缺少了参与主体,而未来黄金ETC的推出将解决这一矛盾。

该人士指出,随着今后我国黄金投资渠道的不断增加,地下炒金屡禁不止的情况也将有所好转。





“PE腐败第一案”背后的上市潜规则


http://www.yicai.com/news/2010/08/386890.html

作为分享上市公司融资盛宴的一种潜规则,Pre-IPO前各利益相关方的突击入股早已被业内所熟知,但是在今年7月国信证券李绍武案被公告前,并无活生生的案例。正因如此,李绍武案被业界称为“PE腐败第一案”。
李绍武曾任国信证券投行四部总经理,今年5月被国信证券开除,其涉嫌违法违规之举亦受到证监稽查部门调查。

从目前曝光的初步情况来看,李绍武显然是一只“硕鼠”。自2001年以来,李绍武通过其妻或通过设立公司等方式,参股已上市公司莱宝高科 (002106.SZ)6万股、轴研科技(002046.SZ)65万股,以及准上市公司河南四方达超硬材料股份有限公司100万股,仅此三项总投入不足 143万元,按照目前市值测算金额已经高达3200万元,投资回报率高达20余倍。

大胆潜行

在李绍武一案中,至少暴露出三种PE腐败的形式。

国信证券披露的仅是李绍武“艺高人胆大”的直接之举——李绍武配偶邱利颖(已离婚)以虚假的莱宝高科控股子公司浙江金徕镀膜有限公司的员工身份,投 资约11.3万元持有国信证券李绍武所在部门IPO项目莱宝高科5万股份(解禁时约为190万元,增值15.8倍)。违反了《证券发行上市保荐业务管理办 法》的相关法律法规。

但相关调查却显示,李绍武也曾采用注册公司等手段曲线入股上市公司。2001年,李绍武通过其妻邱利颖(持股90%)设立昕利科技公司,在轴研科技 上市前的股份制改造时介入。当年12月9日,昕利科技出资70.6万元获65万股,已经跻身第四大股东。同时进入的还有与李关系密切的深圳同创伟业创业投 资、李绍武老乡的公司——洛阳高新海鑫科技。至解禁时,仅昕利科技持有股份价值约为813万元,增值10.5倍。

2007年11月1日上市的中航光电,同样是李绍武部门负责的项目,海鑫科技再次出现在其中,持有中航光电100万股。也许是感觉到了压力,2009年年底,在证监会对IPO项目中的PE腐败问题从严监管之时,李绍武与邱利颖离婚,并且将邱名下的投资公司注销,房产出售。

值得注意的是,在李绍武案中还有一种情况:李间接持股的轴研科技与李妻入股100万股的四方达,最后的上市保荐机构均非国信证券,都是李绍武跟踪项目后来转手至南京证券、国泰君安投行部。

来自西南证券的资深投行分析人士指出,为了规避监管,保荐代表人有时候会互换项目入股,或者推荐至其他券商处,自己“摘干净”再入股。入股的形式也 会被设计得非常之精妙。远方亲友、远方姻亲代持;在公司上市改制时,临时聘为公司董事、监事、高管、员工,或者直接假借他人身份参与股权激励计划;设立创 投公司、通过信托基金代持股份……像李绍武这样直接以配偶名字出现在股东中的情况十分罕见。

《第一财经日报》记者掌握的李绍武案举报材料称,凡是李绍武为项目企业请的会计师事务所、律师事务所、财经公关公司,都会雁过拔毛,甚至连引进保代、准保、业务骨干时都要公司缴纳转会费用。但是,即便如此,也不能保证企业上市速度。

前述西南证券人士称,会计师事务所、律师事务所、财经公关公司雁过拔毛是利益驱动,即便不与保荐代表人搞好关系,因其能在上市前接触到公司管理团队,也会明示或者暗示公司让其参股,对于这类中介机构的监管,与保荐人相比,目前更是空白。

但是,在业内,保荐代表人作为媒介,与引导、掌握、左右企业发展权的政府官员、能为上市护航的监管者、券商直投部门、熟识的创投机构、各类中介入 股,大家结为利益同盟的也不乏其人,这类情形如果不是因为利益分配有内讧和举报,一般很难被发现。而公司为了确保尽快上市融资,往往会对此类突击入股行为 表示默许,甚至主动拉拢。

“金领中的金领”

保荐代表人,是一类顶尖的金融专业人才。由于资格十分难考取,目前全国仅有1000多名。他们掌握着券商投行业务的命脉,历来被称为“金领中的金领”。李绍武正是他们中的一员。

2004年推行的证券发行上市保荐制度要求,公司公开发行证券及证券上市时,必须由具有保荐机构资格的保荐代表人推荐,同时每一个上市项目都必须有两个保荐代表人签字。在上述制度背景下,人数稀少的保荐代表人越发炙手可热,薪水一路看涨。

保荐代表人的薪酬一般由以下几个部分组成:保底年薪+保荐代表人津贴+转会费(如果跳槽)+签字费+项目承揽承做等分红”。一般来说,在以上几个部 分之中,项目承做分红占了保荐代表人薪酬结构的大头。目前普通保荐代表人年薪加上津贴一般在120万~150万元,加上签字费和项目奖金年收入基本能保持 在150万~200万的金领水准。

另据业内说法,一个保荐代表人推荐一家公司上市,最多可以获得400万元收入:包括200万元的保荐费提成、30万~40万元签字费、超募佣金等。如此算下来,业务能力强的保荐代表人年入千万不在话下。

但是如此高薪,并没有成功养廉。

代持“潜规则”

事实上,本土投行保荐代表人经过几年的摸索,目前广泛应用的代持模式显得更为隐蔽。

在李绍武案中,有个PE市场上叱咤风云的本土公司——九鼎投资闪现其中。河南佰利联化学股份有限公司(未成功上市)IPO申报材料前,李绍武通过其 妻邱利颖持有30万股、与李妻一同出现的还有北京惠达九鼎投资管理有限公司(后更名为昆吾九鼎投资管理有限公司)持有50万股。在举报人的材料中,九鼎投 资核心管理人员被称为李的“挚交好友”,与李绍武相识多年,在入股佰利联一事上与李有分成协议。

与其类似的还有一桩公案,华谊嘉信因被举报存在天策创投私募股份代持及保荐代表人参股问题曾被监管层暂停上市程序,后因查无实据被放行。

来自中信证券的分析人士指出,这是目前最隐蔽的一种代持方式,因为无论是远方亲属直接参股,还是通过其设立皮包公司,都很难隐蔽到不为人知,一旦有 举报很难逃脱。如借道信托公司持股,目前监管层要求股东如有信托公司持股且不是其自有资金,则需披露直接受益人。而借道朋友的私募公司,只需达成利益分成 协议和攻守同盟,则神鬼不知。

有些行事大胆的私募公司甚至会直接派出其员工为某些特定的人以个人身份代持,这样一来就更为隐蔽了,这也是监管中很难突破的环节。

他还提到,这实际上是投行人员与私募结成利益同盟的进一步发展。几年前,投行人员自己或者伙同他人设立PE公司用于投资,或者为其他PE公司入股进 行牵线搭桥,从中牟利。而像九鼎投资、天策创投这类喜欢赚快钱的创投公司一般都与投行保荐代表人保持着良好的关系,保荐代表人身份特殊,他们能够提前对公 司情况深入了解,他们一旦认为公司上市的可能性较大,对于创投公司而言是保驾护航、降低风险的一重手段,所以一些行事风格比较大胆的创投公司也乐于与投行 保荐代表人关系紧密,有些甚至将代持股份视为保持关系的一种方式,以换取突击参股上市公司的机会,以此作为一种盈利模式。随着时间的推移,渐渐衍生出前述 代持模式。

上市快车道

也有业内人士认为,一味地指责投行保荐人、会计师事务所、律师事务所、财经公关公司甚至政府机构工作人员没有恪守职业道德过于高估了人性抵制诱惑的能力,PE腐败有其更深层次的原因。

中国社科院金融研究所管制经济学专家周子衡认为,PE腐败的根本原因在中国的上市机制上,发行上市口子过窄,上市资格仍然是稀缺资源,时间长了自然滋生寻租问题。

众多企业踏破券商门槛,希望上市融资,但是保荐机构可挑选的空间巨大,这令不少资质中等的企业将目光投向了 “保代(即保荐代表人)持股”,希望以此尽快挤上融资的快车道,因为与上市融到的资金相比,所付出的股份不过是九牛一毛。

他还提到另外一个次要原因,公司上市必须由保荐代表人推荐,且同一保荐代表人不能同时保荐两个项目,保荐代表人推荐谁?谁就拥有了上市融资的资格, 这也赋予了保荐代表人无上的权力。此外,券商之间激烈的竞争使其对保荐代表人的争夺愈演愈烈,在现行的游戏规则下,保荐代表人数量是决胜投行座次的一个重 要因素,所以,客观上导致券商对于保荐代表人的违规行为睁只眼闭只眼。

而本次“投行现形记”率先于国信证券上演,并非偶然。前述西南证券资深投行人士称,李绍武案发给予管理模式类似国信证券的投行敲了一记警钟。

国信证券实行事业部制,投资银行部门众多,内部通讯录上随处可见如是标注:27投资银行事业部、32并购业务部××,但实际上一个部门只是一个业务小组而已,最少的两个保荐代表人即可组成一个部门承揽投行项目,独立核算、自负盈亏。

这种组织架构厉害的地方在于:灵活快速,能及时抢占项目资源,正是这种模式让国信证券投行在中小板、创业板市场长期占据头把交椅;但缺点则是,投行总部对这种小团队的管理比较松散,人员少、内控手段少,则容易滋生PE腐败。

据了解,国内不少专注于中小板、创业板市场的券商多效仿国信,只是在管理上略有不同。

查处之难

无论是哪种形式的PE腐败,如果没有核心内部人举报,要查实仍然困难重重。

4月21日,苏州天马IPO申请获通过之时,细心的投资者发现,在上市前夕的第三次股权转让中,国发创投、深创投和海富投资受让苏州天马的股权价格 同权不同价,引起了广泛的利益输送质疑。据了解,这一情形也引起了证监会相关部门的关注和了解,曾要求该项目的保荐代表人平安证券陈华作出解释,但是因为 查无实据,不了了之。

尽管在众多投行界人士看来,李绍武入股上市公司的手段简直是“低级错误”,但在内部人举报之前长达9年的时间里仍然平安无事。

一个显而易见的线索是,李绍武跟踪过的两个项目轴研科技与四方达在转手至南京证券和国泰君安投行部之后,李绍武分别通过妻子邱利颖的公司昕利科技和李妻个人名义参股,却仍然未被发现。

8月4日,本报记者致电国信证券新闻发言人尹力兵,就国信证券是否对李转手上述项目进行追究,在长达9年的时间国信证券为何没有发现李绍武的问题进行采访,他表示上述问题只有投行部能够作答,他将代为转达,但截至发稿本报未收到国信证券的答复。

而国信证券投行部一位不愿透露姓名的人士则表示,保荐代表人跟踪过的项目被其他竞争对手撬走,或者企业主转投别家投行未能成功签约的情形在业内并不少见,而且代持一般不会以自己亲属的名义直接入股,这种情况很难被投行总部及公司风控部门所掌握。

而据本报记者调查了解,李绍武东窗事发若非因为个人恩怨遭内部人举报亦是很难暴露的。

关于李之所以被举报,国信投行内部有两种说法:其一是李行事大胆张扬,凡经手的项目必须要持股,否则不干,若企业不同意,就会想方设法挑毛病逼企业 就范。近年来,李对拟上市企业的开价更是高达100万股以上,以至于很早之前在国信投行内部、跟踪项目企业处均有类似传言,这一情况被人掌握。

其二是说李曾经在饭桌上嘲笑过比其名头更大的国信投行五部核心成员能力不行,所负责部门2008、2009年业绩不佳,该说法传至五部后导致该部门成员与其不睦,双方由此结怨,此后该团队的谢风华、樊长勇、先卫国悉数跳槽至中信证券。

但这一版本被演绎之后,就变成了谢风华等为了报复国信时期遭受的不公平待遇,通过与其关系密切的人士暗中举报李绍武,李案发后,谢风华从国信证券带 至中信证券的ST兴业(600603.SH)重组也遭对方报复举报内幕交易,迫其远遁新西兰。对于演绎版本,国信证券上海和北京投行部人士均斥之为编造, 但是研究所等其他部门的人士则认为,空穴不来风,而今两大主角一个身陷囹圄,一个逃逸国外,真相如何,外人很难弄清楚了。

对于ST兴业案与李绍武案的进展情况,8月4日中国证监会稽查局一位工作人员在电话里对本报记者表示,这两个案子还在调查阶段,暂无消息对外披露。 他也承认,保荐人PE腐败和内幕交易案调查难度较普通的内幕交易案更大,因为目前国内投行做项目多是小组承包形式,结成攻守同盟后,违规情况很难发现。







大连10天:蓝与黑


http://www.yicai.com/news/2010/08/386566.html


在大连新港石油管线爆炸、数量庞大的石油原油泄入黄海两周之后,大连市区的居民和游客已经迅速投身到一年一度的啤酒节的狂欢队伍中。

但在70公里以外,大连开发区金石滩镇庙上村的高姓家族,暂时顾不上养殖场里还未收割上来的海货,也顾不上清洗满是油污的渔船,他们每天在海上和岸边搜寻,希望能尽快找到家族成员崔占友的尸体。

这是目前确切可知的唯一一个因捞油而发生意外的渔民。他是在“捞油”途中出事的。

官方数据称,从7月18日那天就动员了800艘渔船参与捞油,到了7月20日,这个数字又增加到1200艘以上。金石滩渔民占据了其中的绝大多数。

所有渔船都集中在金石滩景区内的金湾桥下,这里是指定的上缴油污地点,一些其它海域参与捞油的养殖户也会把船泊到这里。水面上排满了黑漆漆的船。

港湾四周是受到污染最严重的陆地区域之一。即使带着活性炭口罩,原油的刺激性味道依然可以闻到。

上万桶油污就从岸北侧卸下,几十桶、上百桶地堆放在一起,等待清点。靠近岸边的海水中飘浮着木头、稻草、桶等各种杂物,本来青色的石栏和台阶几乎变 成了黑色,远处的泥地上零星铺着草垫,再远一点的人行道和草丛里随处是捞油者丢下的衣服,已经看不出来本来的颜色。有的捞油者用切开的饮料瓶装上一点原油 倒进自己的摩托车里,然后铺上塑料布,赤裸着沾满油污的身体驾车回家。

35岁的崔占友是高家二姐的儿子。7月27日,他和五舅高胜宝同驾一条渔船出海捞油,晚上7点多突然遭遇大浪,船被打翻后崔占友失踪。在找了三天后,家人对崔占友能够生还已经不抱什么希望。

高家是典型的渔民家庭,家里男性从事着捕捞和养殖生意。庙上村位于金石湾东5公里左右,距离大连市区约80分钟车程。这里有几百户渔民和养殖户,整 个金石滩镇估计有1000户。近年来对养殖海域的占用和迁移,让金石滩成为大连北部黄海区域最大的养殖户聚集地。庙上村口还有獐子岛渔业集团的一家大型贝 类净化加工厂。

庙上村距离发生爆炸的大孤山半岛有30公里。直到发现附近海域的养殖台筏上出现油污时,高胜宝才意识到污染可能比想像的严重得多。7月20日那天他们曾到金石滩景区的海滩帮忙铲沙子,7月23日家里人开始结伴出海捞油。

捞油至少要三个人,一个人开船,两个人干活,这样才有足够的时间轮流休息。高家和外姓亲属们总共有7条船参与捞油,每条船有两个家里人,雇佣一个工人。

他们每天七八点钟出海,顺着海岸线往东南方向开上四五个小时就到了大孤山海域。运气好的时候连着遇到大片厚油层,很快就可以装满几十桶,运气差的时候就只能东一块西一块地捞,船就顺着水流飘。政府官员说过,不管是塑料瓶还是漂浮杂物,只要是沾染油污的都不能放过。

渔民习惯用潮来计算时间,一天一夜一次涨落就叫一潮。捞到第五潮,也就是7月27号那天,高胜宝像平常一样出海,天气很好,预报说有五六级的风。

晚上7点多,高胜宝在大孤山海域突然遇到大浪,他和外甥崔占友在中间那条船上,前面是侄子高明的两条船,后面是几个哥哥的船。他打电话想提醒亲戚们注意有浪,结果刚说了两句话船就翻了,连地点在哪都没来得及说清。

天黑、浪大,渔船上都没配备探照灯,所以即便是距离很近,再想回身找已经是大海捞针。木船翻了之后有一个角能浮出海面,高胜宝死死抓住船头,仰起头,一直到4个小时后获救。被救起时他的衣裤已经被浪打掉,只能在别人的搀扶下行走,身上的油是被救援者送到澡堂洗掉的。

船上的另一个工人被打下水后抓住了一个油桶,坚持了两个小时后获救。可崔占友失踪了。

崔占友在海上干活有10年,今年4月份他和五舅花5万块钱合买了一艘7米半的木质渔船,还有一些捕捞用具,打算自己干。每年的6月到9月是休渔期,他本来应该在家里歇着。

高胜宝说,海上捕捞的风险很小,都是近海作业,超过6级风就不出海了。这次来捞油一来想赚点钱,另外污染对他们日后的生计也有影响,捞油既能帮国家,又能帮自己。

“谁能想到这种倒霉事会轮到自己头上?”高胜宝说。死里逃生之后,村里的人说他真是应了名字—“剩下的宝。”

靠海吃饭的人都会受到损失,但相对来说,捕捞者在海里没有什么“固定资产”,他们损失的只是以后的收入。直接损失大的是养殖户和金石滩、柏石湾景点上的各路商户。

高明说,油污对养殖业的影响是无尽无休的。村子里的老人都知道,养殖最怕油,渔民连给船加油都特别小心,不能洒出来一点。

他2001年来到大连,现在养着180台筏的裙带菜、海带菜和一些贝类。附近的养殖户都是这些品种,只不过比例和规模不同。1000台筏以上的算是大户,庙上村附近也有几家两三千台筏的。同时,他还在金石滩国宾浴场沙滩上承包了一个亭子,开小商店。

他算了一笔账,如果养殖裙带菜,一台筏一年光是苗的投入就得2000块钱。今年他已经下了大约80台裙带菜的苗。不知道明年能否收上来,收上来的话有没有人肯要。庙上村的裙带菜一般都是出口日本,对产品质量要求很高。这16万的投入有可能全部变成损失。

他还有30台左右的菜因为捞油耽误了收割,按照今年的市场价格,大约能卖10万。他打算让工人继续收,能不能卖出去、价格如何就只能看受污染情况了。

这不是全部,还有其它更大的潜在损失。

台筏和海面是养殖户最重要的资产。高明花30万承包了300亩海,又花几十万给海面打上台筏、装上苗绳,如果这些生产设施受污染严重,重新铺设的价格是每台筏5000元。

高明刚刚搞了两年养殖,今年是第三年,他说自己的投资还没收回来,去年市场行情不好,遭灾减产价格低,没想到今年竟然遇到更大的灾。

贝类养殖户的损失会更大。平均一台筏的苗钱就比裙带菜翻倍,而且贝类养殖在中海和近海,污染情况更严重。

这样的损失很难依靠捞油赚外快弥补。更何况,捞油的收入也远没有传闻中那么高。到目前为止,捞油者还不知道什么时候能拿到钱,也不知道钱由谁来出。

一条船三四个人干活每天最多也就能捞100桶油。大多数渔民只有一条船,雇两个工人,平均每天捞个五六十桶。在交油点清点的时候通常会因为油里有稻草、杂物等原因被至少扣掉10%。这样算下来每天是一万三四千块钱。

但捞油是有成本的。他们得预先支付买桶的钱、雇工费用、油费和把油送到指定地点的运输费。平时20块钱一个的50公斤装的油桶在金湾桥下最高被炒到 了100块钱,后来价格又回落到了40一个。雇佣一个临时工人每天需要支付300。油费每艘船每天大约200块钱。吊车往岸上吊油桶按次收钱,一次20。 火车拉油桶也是按次收钱,跑一趟100块钱。算下来每天支出也要达到3000块以上。

每天1万块的收入不算少,但如果这是以健康为代价,不知道还会有多少人愿意去赚这笔钱。

高胜宝说他从来没在电台、电视或者报纸上看到任何关于原油对人体危害的报道。采访的时候高家男性成员正围坐一圈吃午饭,他们全都参与了捞油,没有一个人的嗓音是正常的。皮肤红肿和嗜睡也是比较普遍的现象。

他们知道原油对人体可能有害还是因为金湾桥下陆续有人晕倒,并被送到医院。一开始大伙还以为是劳累过度,后来才传出中毒的消息。

不过,有人中毒的消息至今没有办法证实。《第一财经周刊》记者在大连湾和开发区的四家医院里没能找到一例原油中毒的病人。

在金石滩游客减少的同时,游客在大连市内付家庄等海滩附近却依然要为找不到酒店而烦恼。前者距离爆炸地点的海上距离大约只有十多公里,而后者则要远至少一倍,受污染程度相差很大。

发生爆炸的前一天金石滩刚刚举办过沙滩节,通常这意味着一年之中游客最多的季节要来了。这个旺季会持续40天一直到8月底。这一段时间店铺的日营业 额至少都在2000元以上,烧烤店能达到6000元。而现在他们每天都要为营业额达到100元甚至是开张发愁,连店铺租金都赚不回来。

这些店铺每年是在5月1日至10月1日这段时间出租,水果吧、饰品店等小铺子5个月的租金要两三万,烧烤店的租金是10万块,位置最好的店租金还要贵上一万。

烧烤店老板韩家忱说,往年这个时候你想在沙滩上找个躺椅位置都很难,今年全部是空的。7月28日那天一直到中午了他的店铺还没开张,30号那天临近傍晚时卖了145元,整整一天只有一桌客人吃饭。

金石滩轻轨站一出门右手边就是游乐园“发现王国”,它有一个传统是只要当天游客超过一定数量,就会在晚上放烟花。附近居民说往年这时候几乎每天都能看到烟花,今年已经有好几周没看到了。

但是在付家庄绝对看不到这种凄凉。那里的沙滩依然是挤满了人,生意依然好做。开游艇的郭师傅说爆炸后的几天他们要去帮忙清理油污、设隔离带,只有那几天生意受到了影响。

现在隔离带每天由他们负责打开和关闭,游艇会带着客人穿过隔离带绕着东、西大连岛开上一圈。郭师傅指着海水说隔离带之外有时能看到油花,隔离带之内几乎看不到了。

在付家庄和两站之隔的银沙滩的隔离护栏外,有水性好的人在那里“扎猛子”,一对老年夫妇一个小时钓上来十几条小黄鱼。年轻的情侣穿过几十米的铺着厚厚苔藓的礁石,拎着小桶抓小螃蟹,一会就抓了半桶,说是要回家吃。这里已经感觉不到刚刚经历过一场灾难的氛围。

大连人对海似乎有一种信仰,海为这个城市提供美味的食物、财富和声望,许多人相信海拥有巨大的能量,能带给居民们健康,也能自我医治创伤。

7月28日,10天的海上大规模捞油行动画上了句号。海滩和岩石是接下来的重点。大连海事局在甘井子一块海滩的岩石上试验了各种清洁剂、化油剂,效果都不理想,只能等退潮之后再想办法。

金湾桥下,渔民们也开始洗刷自己的船,准备回到往日的生活中去,打理自己的养殖场。聚集在金湾桥下的渔船越来越少。

路边卖桶的商贩不见了,又有人做起了卖洗衣粉、清油剂、柴油的生意。养殖户宋先生买了200块钱柴油用高压水枪喷出来清洗船上的原油,效果不好。他说开发区管委会马上就会给他们发清油剂,效果可能会好一些。彻底清洗之后这些船都需要重新刷油漆,成本几百块钱。

50个环卫工人分成三组开始清理交油点留下的一片狼藉。一组人在用高压水枪往石栏上喷清洁液,尽管很缓慢,还是能看出来黑色的油污在逐渐转淡。一组人在往海水里扔草垫,空气中飞舞着草屑。还有一组人负责把铲车倾倒出来的粗砂石铺平整,油污被一点点地掩盖了起来。

这里很快就会恢复往日的平静。很少有渔民相信这里的海会恢复到原来的样子,但他们中也没有人能对未来做出清晰的预测。

尽管还不知道明年能否允许销售,所有接受采访的渔民都表示会继续进行生产,他们继续把幼苗下到海里,把长大一点的苗分散开。7月30日那天,拥有600台筏的养殖户王师傅雇了几十个临时工在金湾桥下穿扇贝苗。

有人听见传闻说赔偿标准是40块钱一平方米,约相当于一亩两万七。这个标准远远高于一亩一万元的占用迁移赔偿,但划不划算还要看海面接下来几年能否进行生产。

高家依然在每天雇佣摩托艇下海寻人,每天6000块钱的雇艇费用是个不小的负担,北海搜救队也帮忙在远一点的海域寻找。高家表示要坚持到找到尸首为止。崔占友的哥哥说,找到了也就了了老人的一个心愿。






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