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煤矿投资泡沫的幕后推手


http://www.21cbh.com/HTML/2009-12-8/156909.html


上海一家星巴克,来自东北的煤矿收购投资人金老板开始了他的谈话。

他刚安慰完数位江浙的“同行”,他们是此次山西煤矿整合的“亏本者”,他们中有人投资了亿元,但只能收回数千万元。这些人,很多都是金老板2007年在投资煤矿过程相识的。

“好像很多人都说自己在山西煤矿整合潮亏了钱,其实这要区别对待的。”金老板说,“不少有经验的煤老板其实没有亏钱,他们大都在煤矿投资最狂热时期把手里的煤矿都卖掉了;真正亏钱的,要么是那些高价买下煤矿却发现很难挖出煤的投资人,要么就是企图炒卖煤矿的投机资本。”

“我们可能对山西煤矿整合有了些误读,山西煤矿整合,其实是终结一个正在不断吹大的煤矿投资泡沫,其中自然会有胜利大逃亡,有人会不幸买到最后一单,这就像是民间资本在相互博傻,总有人要为自己的疯狂买单。”

金老板用自己在煤矿投资领域的多年所见所闻,向记者描述了在煤矿投资领域一些不大为门外人所知的投资泡沫诞生故事。

煤矿转卖故事

矿场转卖的利润有多高,始终是个神秘的数字。

记 者从数位煤老板处了解到两个挺有典型性的煤矿转卖高利润案例:一些煤老板通过把一座煤矿包装转卖,短短3个月就能净赚超过4000万元;有些煤老板则干脆 先买下勘矿权,再把煤矿按整体市场价格卖出去,只要协助新买家将勘矿权转化成采矿证,短短不到半年都赚进超过10倍的投资收益。

“煤矿转卖的利润是上不封顶的,关键是你怎么把你煤矿包装得更漂亮。”金老板回忆说,2005年前后他便发现身边的一些煤老板同行已不再专注于如何开采煤矿销售出去,而是通过煤矿包装卖出更高的价格。

“那时很多民间资本看到转卖煤矿利润那么高,都涌进来了。” 这是金老板第一次感觉到炒卖煤矿的资本力量已开始占据煤矿并购投资的主流地位。

一 位不愿透露姓名的煤老板向记者透露,“包装”煤矿提高售价的方式其实挺多,主要有三种:人为提高储量、煤矿质量与隐藏煤矿开采难度。一是在一些储量偏低的 煤矿坑道里,人为地把煤矿填满,然后请“不懂行”的买家实地勘矿,他们会感觉煤矿开采难度不高,储量也很大;其次是由于煤矿的价格直接取决于产煤的燃烧热 量(大卡)有关,按大卡基本被分成电煤、有焦煤与无焦煤,有些煤老板就想办法将无焦煤或有焦煤“打扮”成电煤,因为电煤销量最好;最后是寻找专挑煤层厚的 区域去打点钻孔,给买家造成煤储量很高的感觉。

“勘矿的学问很深,不懂煤矿开采的投资人基本都会被忽悠。但问题是2005年后,很多投资客并不是冲着开采煤矿而来,而是为了包装转卖赚快钱。”上述煤老板承认,过去两年他曾见到过山西很多煤矿价格在每次转卖过程都被抬高,其实际价值却不曾改变。

尽管金老板自己都不清楚有多少煤矿被包装后迅速抬高价格转卖出手,但很多有煤矿开采经验的煤老板基本都能知道一座煤矿价格“包装”上去的很多办法。

2007 年前后,当越来越多民间资本疯狂涌入复制煤矿转卖高利润的故事时,“包装”炒卖煤矿迅速成为一种让煤矿投资人乐此不疲的击鼓传花式博弈。去年金老板曾发现 一座已被转卖了4次的年产能30万吨煤矿,报价已超过2亿元,但买家仍络绎不绝。而他此前勘过这座矿,其合理估值不应超过1.2亿元。

“这 就像是民间资本在相互博傻,矿场价格在每次转让过程都在被抬高,但总有一个买单者要承担所有的投资风险。今年山西煤矿整合,倒是忽然终结了这场煤矿炒卖的 泡沫。”金老板指出,亏损者队伍里,既有高价买下煤矿却开采不出煤炭的投资人,还有来不及重新包装煤矿转卖的投机客们。

“一旦转卖几次后的煤矿价格远远高于实际价值,投资人再怎么加大开采力度,都不可能赚到钱。”金老板说,尽管这种泡沫最终以山西煤矿整合方式而被终结,但留下来的,仍是一个个疑问?该由谁来为这场煤矿投资泡沫来买单。

谁在推波助澜?

前些年国内民间资本涌向煤矿收购的最疯狂时期里,一个常见的现象是,一位民间投资人一手带着装满预付款的公文包,一手牵着一位煤矿评估师,四处寻找投资煤矿的经验。

“由 于矿产评估师稍微在评估报告里修改几个参考数值,整座煤矿就可能多卖数千万元。不少有勘矿经验的煤老板们宁愿自己找几个点打孔钻井,测算矿场的实际储量, 也不大敢相信矿产评估报告。”金老板告诉记者。一位不愿透露姓名的矿产评估师告诉记者,矿产评估师调高矿场估值的办法挺多,一是延长矿场开采年限,有些煤 矿开采年限从原本10年提高至15年;二是调低矿产年收益的折现率,根据同一个矿场估值模型,通常一座煤矿的开采收益金额是固定的,如果每年调低一部分收 益额,折算到现在的收益金额,其利益分配时间就更长,这座煤矿整体估值就会更高,它主要表现在调低煤矿未来年收益的折现率方面;最后就是通过对不同勘矿区 域的几个点打孔钻井,判断煤层的厚度,评估该矿场的储量究竟有多高。但事实是不同的打孔点给出的数据完全是截然不同的,矿产估值被提高的“随意性”也就增 加了。

“尽管有经验的煤老板基本都不大会相信煤矿评估师的评估报告,但对于那些不大了解煤矿开采业务的投资人,在最后决定是否购买煤矿时, 评估师的估值意见影响力就相当高。”金老板告诉记者,没人能精确判定矿产评估师与卖矿主之间是否存在利益输送,但部分煤矿评估师的确在煤矿价格层层推高过 程里,起着推波助澜的作用。

甚至一些投资客开始如法炮制,找来几位评估师做一份“能够进一步提高煤矿估值”的评估报告,趁着煤价上涨时期再将煤矿高价出售。有些煤矿能按一份内容差不多的评估报告,在几位投资客手里转手好几回,每次价格都比上回高,通常是一些矿产评估师修改几个参考数值的“功劳”。

美 国矿资源评估公会会员、汉华评值有限公司董事陈逸超曾无意间看到内地两家情况截然不同的矿产评估报告,绝大多数参考数值一致,但估值完全不一致。“有些评 估报告在市场都能买到,只要花20万~30万元,到时根据实地勘查改动几个参考数值就行。”陈逸超透露,“但一些国内煤矿投资人的确很信任和自己有亲戚或 朋友关系的矿产评估师,信任度甚至高于独立第三方的评估机构。”

“有些煤矿评估师给出的煤矿估价的确明显地脱离实际价值,如果他们不能短时 间卖出去,基本就亏定了。”前述不愿透露姓名的煤老板透露,一些2008年高价购买煤矿的投资人曾按照上述煤矿评估报告的开采方式去采煤,却只挖出很少的 煤矿,不得不重新增加更新采矿设备,投入更多的资金,现在要是按照煤矿储量估算补偿金额,其亏损幅度自然要更高。

“总有人要为自己的疯狂买 单。”临别时,金老板强调说,“在各路资本疯狂涌进矿场投资的时期里,大家的投资心态都变得盲目,一份数据采集随意性挺高的煤矿评估报告,却也能不断吹大 民间资本矿产收购的价格泡沫。这只能说明是投资人自己的疯狂,最终让自己吞下投机泡沫破裂的苦果。”






煤礦 投資 泡沫 幕後 推手
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屋邨Pizza店年開10間

2010-7-22  NM





最近一年,多個屋邨商場都開了間 叫Cheese Pizza的餐廳,主攻pizza及炸雞外賣,紅黃色招牌十分搶眼,更在飲食雜誌上賣跨版廣告。第一時間起底,發現○八年底才成立的Cheese Pizza,短短年半已開了十四間分店 。四十四歲的老闆尹顯勝,中三畢業,沒有大財團撐腰,一身功夫全靠過去二十年,在Pizza Hut及肯德基等連鎖店打工時學來,店鋪一開即賺,更獲朋友掏腰包科水加盟做拍檔。小店迅速倒模,另有四間分店準備開張,氣勢如虹。能否站穩陣腳仍言之尚 早,但萬事起頭難,尹顯勝做到了。如果你視每日返工如「捱騾仔」,兼且發夢做老闆,應該來看看他的故事。

大家好!我叫尹顯勝。我中三畢業 就出來打工,二十歲左右加入九龍灣Pizza Hut(必勝客)分店做見習廚師,由學做餅底做起,想不到,自此同pizza結緣。那時pizza店仍屬新興行業,食物製作程序簡單重複,員工流失率很 高,肯留下的很快就可以升職,包括我。就這樣,兩年後我已是店鋪經理。之後,我跳槽到Domino's Pizza(已賣盤並易名Pizza Box)任區域經理,還做過肯德基(KFC)經理,最後是打理小店Pizza Bird。這二十年打工的經驗,成為我最大的資產。年半前,這筆「資產」終於有用武之地,我開了第一間自己的pizza鋪——Cheese Pizza。

店 鋪位於粉嶺中心,我用積蓄加銀行貸款,以一百萬頂下朋友的pizza店,首次創業做老闆。經驗告訴我,若要學Pizza Hut做門市生意,講地點、人流,投資額很大,所以我一開始便睇中外賣速遞,以同樣主攻外賣的Pizza Box作為假想敵。另一策略是「平」,「黐實」公共屋邨,做街坊生意,以「抵食夾大件」作招徠。

平價攻屋邨

我最大的本錢就是 了解對手,兩大對手Pizza Hut及Pizza Box都是我的前僱主,前者近年改革形象,走中高檔路線,堂食套餐每人平均消費超過一百元,外賣最平的二人套餐(一個大批加一個焗飯或意粉,及兩份飲品或 餐湯)也要一百三十多元,再看只做外賣的Pizza Box,套餐價錢亦相若。為了突圍,相同分量的套餐,我只賣一百二十元,更加多一份小食,如炸雞。

這 份餐單,其實就是最後打工的科大餐廳Pizza Bird的餐單,省回不少計算工夫。在我看來,屋邨客同大學生沒分別,都是喜歡「抵食夾大件」。雖然主攻外賣,但我堅持保留門市,作用是讓客人來試食,更 刻意調低門市食物的定價,約為外賣的六折,吸引客人。我計過數,堂食的毛利只要有三至五成,已可收支平衡,盈利則靠毛利最少有七成的外賣。

由 於店內員工都是以前Pizza Hut和 Pizza Bird打工的舊同事,熟悉薄餅店營運,新店很快上軌道,開業第二個月已錄得盈利。數月後,我更遇上「貴人」,有一位住在粉嶺中心的熟客,原來是領匯商場 的租務經理,見我的生意不錯,主動推銷領匯商場鋪位,包括大埔大元邨和馬鞍山頌安邨的商場。有大型公共屋邨圍繞,一千呎的鋪租只需兩萬元,與我走平民路線 的策略不謀而合,於是即時「扑槌」,兩間分店分別於○九年七月與八月開張,正式進駐領匯商場。

朋友埋堆極速插旗

Pizza店 運作簡單,食物的製作方法及所需材料全部有指引,員工只須「跟單執料」。Pizza Hut用生麵團加配料即焗,生批底不可以隔夜。我們的批底都是預先焗熟,客人落單後只需搽上橄欖油及鋪上配料,再焗就可。這樣會較易控制質素,而且用不完 的批底可放雪櫃隔日再用。我計過,投資在煮食用具上比人工更划算和穩陣,所以每間鋪都有部價值二十萬的薄餅焗爐,操作簡單,左邊放入加上配料的薄餅,等六 分鐘,焗好的薄餅已在右邊出爐,任何人均懂得使用。因此,在Cheese Pizza的員工都並非有專業資格的廚師,省回不少人工。不過,由於用電單車做外賣速遞,每間四至六架車,一年保費要十萬元。

分店開業後, 開始有朋友主動找我談「加盟」,在他們支持下,店鋪發展比我預期中更快。現時,Cheese Pizza已有十四家分店,由我投資的分店只有四家,其餘由另外兩位加盟者擁有,其中一位,是我幫襯過的印刷店老闆許登山。每個月,我會收取店鋪百分之三 的營業額作為「管理費」。現時,各分店的管理級人員均是我挑選的「親信」,以前打工時的同事。除入貨有指定的食品公司,桌椅餐具等亦由公司派發。現時,堂 食佔店鋪生意額約七成,外賣速遞雖只佔三成,卻是主要盈利來源,一間鋪每月約賺七至八萬元。

最近,我和許登山正忙着籌備將軍澳中心、沙田、佐敦等三至四家分店,許登山的野心比我更大,希望加快開店,建立品牌,避免抄襲。今年底公司便有二十間分店,撼贏Pizza Box做「阿二」。

打工儲「本錢」

第一站必勝客

年期:七年

職位:見習廚師、主管、餐廳經理

收穫:由整餅底做起,用大量油搓入生麵粉,焗出來的餅便會如同油炸般香脆,學懂薄餅製作技巧。晉升後,知道要利用嚴明的賞罰制度,令員工跟足指引工作,便可控制食物水準。

第二站Domino's Pizza(已結業)

年期:五年

職位:區域經理

收 穫:Domino主打外賣速遞,我負責管理新界區的八間分店。公司要求在客人落單後,食物要在三十至四十五分鐘內送到。因此,須為外賣工提供最短的路線指 引。為保持食物的熱度,送貨範圍要在十分鐘車程內,跨區生意寧可不做,這套方法我至今仍延用。另外,不時要「度橋」做廉價宣傳,試過每日到不同的報紙檔跟 報販商量,在派報紙期間順便派傳單。

第三站肯德基

年期:半年

職位:經理

收穫:肯德基分發至各分 店的雞件已醃製好,學不到調味秘方,但學到炸雞技巧,如雞件撈完第一層炸粉後,要先過水,再撈第二層炸粉,炸出來就不會太「厚粉」。肯德基炸爐大,會同一 時間炸起近二百件雞,需時十六分鐘,再放於熱櫃待售,時間一久會較乾身,我後來嘗試每次只炸三十隻,只需十四分鐘,有助保留炸雞內的肉汁。眼見炸雞易整又 受年輕人歡迎,啟發我將其列作餐廳的招牌食物之一。

第四站Pizza Bird(已結業)

年期:三年

職位:經理

收 穫:位於香港科技大學飯堂的薄餅店 Pizza Bird,成為我創業前的試金石。老闆放手由我全權打理餐廳,結合Pizza Hut和 Domino的經驗,我由設計餐單、入貨、講價一腳踢。做大學生生意,最緊要又平又飽肚,便設計了多款特價套餐,將pizza拆件出售,只需二十元已有意 粉或飯,再配一件薄餅,果然大收旺場。當時我看準大學生經常「捱夜」搞活動,外賣速遞有得做,所以,二十元的特價餐亦可當作試食,帶挈外賣生意。這是我首 次嘗試做「老闆」,店鋪每月生意額由十萬升至三十萬,滿足感很大。 當時的餐單及生意模式,成為我第一間店的藍圖。

成本解構

炸雞$8/件

美國或中國

急凍雞件:$4

炸粉及油:$1

成本合共:$5

環遊世界遊13吋大批$75

餅底:美國麵粉及意大利橄欖油 $7

中層:新西蘭芝士$14

鋪面食材:辣肉腸、牛肉、豬肉及蔬菜 $14

成本合共:$35

極速開店五部曲

1 向銀行貸款,約為每間店鋪投資額的五成。除提供營業數據外,亦要帶備領匯發出的推薦信。另外,列明店內食材來自大品牌,有助增加銀行信心,包括由百事供應 店內全部的汽水飲品,使用家樂牌炸粉,及向安得利等大型供應商買凍肉等。小型銀行如星展、大新較易批核,最快三個星期就批出。

2 搵鋪。鄰近大型屋邨或屋苑,避開貴價街鋪,須親身落區視察外賣路線。

3 購買廚房器材。統一選用同一品牌,如美國牌子的焗爐,控制食物水準。

4 請人、培訓、裝修。毋須聘請有經驗的廚師,廚房、樓面及外賣員工分別為九人、二人及四人,員工不得染髮。

5 購買食材。大部分為中國貨,向大供應商如安得利、聯合利華取貨較有保障。

馬鞍山分店

開業資料(09年8月)

租金* $80,000

裝修 $520,000

爐具 $300,000

入貨 $100,000

電單車 $100,000

雜項^ $100,000

總投資 $1,200,000

*三個月按金一個月上期

^包括水電按金$70,000及保險$15,000

營業資料(10年6月)

營業額 $480,000

入貨 $200,000

租金 $50,000

人工 $140,000

水電 $10,000

盈利 $80,000

一點意見

1 定價便宜,口味濃郁兼大件適合新界區的顧客群,但港島區一定「冇得做」,現階段不要擴充太急,應加強原有新界網絡的宣傳,提高品牌忠誠度,打好根基。

2 薄餅似美式做法,批底預先焗起,所以不夠鬆化及脆口,感覺像麵包,幸好批面的材料豐富,彌補了批底的不足。

3 若想衝出屋邨,應加入中產客較喜歡的薄批,即歐式做法,批面的材料不用太多,可給客人自行選擇配料,一個批的食物成本不高於售價的兩成。

4 炸雞入味,但外層脆漿太硬,應在脆漿中加入多些食油,這樣炸起來就會較鬆化。燒豬肋骨則應先用上湯燴熟再焗,可保留肉汁。



Pizza 店年 年開 10
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講英文 人在中環


http://manincentral.blogspot.com/2010/07/blog-post_21.html


有好一段日子冇參與公司裡面既招聘工作。最近公司開展國內業務,要響國內請返幾個可以幫手管理既員工,令我有機會者再次參與這項久違左既工作。

Head Hunter refer左一堆人俾我見,由於算係管理職位,黎面試既人quality一般都唔太差。我同head hunter講話,我既普通話好唔掂,所以我要求呢一班國內既同事,最低限度要懂得用英文同我溝通,如果識得講廣東話,咁就當然更好。

唔 知係咪我呢個私底下既request,head hunter早已經向所有黎面試既candidates通晒水,黎面試既人,都會好落力咁sell自己英文有幾流利。well,我其實並唔需要一個講英文 講到好似成個鬼佬咁既staff,反正我自己既英文都唔見得特別好,總之溝通得到就夠啦。

既然大家講到自己英文咁流利,咁面試既時候無可避免既就係,麻煩你用英文同我吹下水啦。

結果係,大部份既candidate所講既英文,我連一成都聽唔明。

你一定響道諗,到底係班candidate英文差成咁,還是係CK既聽力有問題?

查 實兩樣都唔係。班candidate其實英文應該係ok既,要講得人明,溝通得到,照計應該應付得到既。平平實實咁慢慢講,照計就可以過到骨,偏偏響面試 既過程裡面,唔知係想impress我還是甚麼,說話既過程裡面硬係要加入一堆「扮鬼佬」式既口音,然之後仲要刻意將說話速度加到有咁快得咁快,講到 「Lur」埋一舊咁,藉以顯示出自己外語既流利程度。結果係點,唔駛我講啦。

我既朋友之中有一位旅港多年既美藉英文教師。我同佢講起最近 面試時遇到既情形,佢話類似既情況,響香港同內地其實好嚴重。佢既學生當中好多亦有同樣問題。佢話,中國人學語言既最大障礙,係太過愛面子。假如你大大方 方承認,英文係你既second language,甚至第三、第四語言,你即使唔係字正腔圓,又有口音,又或者慢慢講,根本就唔會有人介意。情況就等於,一個鬼佬對住你講中文一樣,佢識 得講同夠膽講就已經夠勁啦,邊個仲會介意佢地既中文發音其實係唔咸唔淡?香港人既英文程度,一般都有個底,至低限度都「識得些少」。不過識得些少既同時, 香港人又知道自己其實講得唔係咁流利,但係礙於面子又未必夠膽承認。於是乎,言談之間就會不自覺地嘗試掩飾自己既不足,例如不自覺地加入一d「扮鬼佬」既 口音同語氣,又或者刻意將說話速度加快,又甚至響說話內用加入一d「懶輕鬆幽默」既句子,但其實根本冇人會識得笑之類。本來說話只係用黎溝通,講得明白就 得架啦,加入左咁多無無謂謂既東西響簡簡單單既說話裡面,最後連最基本既目的都達唔到。

我諗,講英文其實只係冰山一角。當人太過緊張面子既時候,往往就好似講外語咁,不自覺地加鹽加醋去掩飾自己既不足,到頭黎不但弄巧反拙,假,仲丟得更多。

好多野,在意既都只係自己,其他人跟本原全唔會介意。

英文 人在 中環
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被低估的陈发树 东方愚


http://www.econzhang.com/?p=3941



 

1995年在福州东街口商业区开出第一家名为百货公司,到15年后的今天涉猎百货、矿产、旅游、IT、医药、啤酒、地产、酒店等诸多行业的民企集团掌门人,陈发树似乎总能否极泰来,柳暗花明。他是如何做到的呢?

 

 

 

南方人物周刊  特约撰稿 东方愚  


 

 

所聘总裁唐骏深陷“学历门”事件,旗下最大一块资产紫金矿业又遭遇“污染门”风波,49岁的新华都集团董事长陈发树(紫金矿业第二大股东)最近有点烦。他是2009年胡润百富榜上的福建首富(第15名,资产250亿元),也是中国内地的“矿产首富”,但如今已是大打折扣。 

 

有人说陈发树会炒掉唐骏,也有人说陈发树会因紫金矿业股价相比年初几乎打了半价而心急如焚。这些都是想当然的推测而已——我们高估了唐骏和紫金矿业在陈发树棋局中的地位,从而低估了陈发树的冷静和智商。 

 

1995年在福州东街口商业区开出第一家名为百货公司,到15年后的今天涉猎百货、矿产、旅游、IT、医药、啤酒、地产、酒店等诸多行业的民企集团掌门人,陈发树似乎总能否极泰来,柳暗花明。他是如何做到的呢? 

 

 

 

“四大金钢”

 

陈发树的几个兄弟在整个家族产业里的职位只具有象征意义,集团战略和具体业务由职业经理人“四大金钢”唐骏、周文贵、刘晓初、叶芦生等来掌舵。

 

 

 

1982年,20岁出头的陈发树从林场向厦门倒卖木材,5年后攒下第一桶金。之后他买了一辆三轮摩托,和陈晋江等几个弟弟(陈发树有3个哥哥和4个弟弟)一起为一家小百货店拉货,1988年将之盘下,开始了自己百货食杂零售业的生涯。

 

一直到1995年,陈发树的生意才有起色,他从厦门来到福州,在最为热闹的东街口商业区开了一家名为华都的百货公司。两年后华都集团成立,年底设立股份公司,注册资本1.06亿元,陈发树持股71%。这一年,他36岁。

 

1998年,陈发树与弟弟陈晋江分家,陈发树成立新华都集团。2000年入股紫金矿业前夕,新华都注册资本1.39亿元,陈发树持股73%

 

新华都向漳州、泉州、厦门等地扩张,是从2003年开始的,当时紫金矿业的利润已逐年提高,为新华都扩张提供了源源不断的资金支持。

 

现在新华都集团里,除陈发树外,陈家兄弟还有三人,弟弟陈志程(真名是陈志腾)是新华都百货零售业务(即新华都上市公司)的负责人;弟弟陈志勇是泉州和漳州等地新华都百货业务的负责人,哥哥陈云岘是新华都工程的负责人。

 

不过,陈发树的几个兄弟在整个家族产业里的职位只具有象征意义,集团战略和具体业务由职业经理人“四大金钢”唐骏、周文贵、刘晓初、叶芦生等来掌舵。

 

在这方面,展现了陈发树的过人之处,这也是他有今日成就的根本原因。如果说中国早期民营企业家身上都带有某种幸运元素的话,那么陈发树便是其中能将幸运保持下来的一小部分人之一。他的秘诀是,以职业经理人取代家族成员执掌旗下产业,用投资回报推动主业快速扩张。

 

周文贵是被陈发树从沃尔玛挖来的经理人,现在是任新华都上市公司的总经理。当被笔者问及执掌新华都主业的感受时,周文贵称:“我并不是陈家人,但得到了陈发树的充分授权,这是最令我欣慰的。”新华都百货和零售业务去年净利润近7000万元;截至2010719日,其市值为27.5亿元。

 

 

 

一鸣惊人

 

连陈发树自己都未曾料到,当初无心插柳的意外入股,为自己百货生意迅速扩张提供了“天然保障”,更使自己几年后成为了坐拥逾200亿元资产的“福建首富”。

 

  

 

20009月初的几天,已届“不惑”之年的陈发树面临着创业以来最大的一道坎——他被福建省政府推进了被认为是夕阳产业的矿业“火坑”里。彼时福建上杭县国企紫金矿业改制,向民营企业敞开大门,其董事长陈景河带队到香港、深圳等地招商,最后无果而终,“人家对我们不感兴趣啊。”最终福建省政府出面,给新华都、恒兴实业等省内知名民营企业“打招呼”,两家企业的掌门人陈发树、柯希平情非得已,双双入股。

 

这对行事谨慎的陈发树而言,无疑是一次莫大的考验。他对一位手下说:“就当是赌一把了。”他从此成为了紫金矿业第二大股东。

 

正是这种“赶鸭子上架”,成就了陈发树。2002年开始,国际黄金价格进入上升通道,2002年初每盎司黄金价格为270美元,6年后的20083月,这一价格首次冲破1000美元大关。连陈发树自己都未曾料到,紫金矿业后面被探明为中国最大金矿,加上金价疯涨,他当初无心插柳的意外入股,为自己百货生意迅速扩张提供了“天然保障”,更使自己几年后成为了坐拥逾200亿元资产的“福建首富”。

 

陈发树成为公众人物,正是因为他参股紫金矿业。新华都集团是紫金矿业的第二大股东,陈发树至今仍直接和间接持有12%的紫金矿业股份(17.1亿股),以2010719日的收盘价计,仅此一项投资,陈发树的身家就近百亿元,去年仅从紫金矿业分红所得就达1.7亿元(税前)。

 

成败论英雄。当陈发树因紫金矿业一鸣惊人之后,一些媒体开始对陈发树的“战略投资眼光”推崇有加。坊间甚至盛传,陈发树当年一次机缘巧合,认识了紫金矿业的掌门人陈景河,紫金矿业改制时,陈发树“果断出手”,投资入股。

 

“这是一种误读”,紫金矿业董事长陈景河在接受笔者采访时曾称,尽管陈发树1997年就接触到了紫金矿业,但当时国内的矿产行业并不景气,陈发树并没有投资意向。

 

陈发树在紫金矿业的成功投资得益于他的用人。1997年,陈发树结识了时任福建省体改委股份制与证券管理处处长的刘晓初。两年后,陈发树开出优厚的条件,促使刘晓初弃政从商,加盟新华都。2000年,紫金矿业改制,刘晓初作为新华都的代表进驻,担任副董事长。刘晓初在资本运作道路上的娴熟动作,使紫金矿业为陈发树提供了源源不断的资金。

 

20107月紫金矿业“污染门”发生后,新华社发文痛斥紫金矿业“官商勾结”,这只不过是充当了“皇帝的新装”里说话的小男孩儿而已,紫金矿业第一大股东自始至终都是当地政府,一直以来也是从上杭县到福建省的宠儿,又怎么可能做到独善其身呢。

 

 

 

政商之惑

 

在新华都高层的一次内部交流中,陈发树以德隆系和涌金系为例,警示大家不要冒进,更不要在政商关系上留下污点。

 

 

 

紫 金矿业的第二大自然人股东柯希平告诉笔者,陈发树的老家是福建安溪(出产名茶铁观音),但他从不喝铁观音。新华都董秘龚严冰说,陈发树执掌一家大型家族企 业集团,但其兄弟大都身挂虚职;不喜欢用秘书,总是一个人夹着普通的公文包就上了飞机;不讲排场,不会因为外界的声音而改变自己的主意……

 

当周文贵、刘晓初、叶芦生分别把新华都旗下的零售、矿产、旅游产业打理得有声有色时,陈发树逐渐退居幕后。

 

福建省企业家协会秘书长欧凌芝称,2005年开始,陈发树再也没有参加过该协会的任何活动。新华都的竞争伙伴、福建第一大连锁超市永辉集团掌门人张轩松甚至都难得见到陈发树一次。

 

这一年,新华都举办了十周年庆典活动。在一份《新华都稳进十年录》的内部资料上,赫然写着“陈发树先生以1.34亿美元财富列2004年福布斯大陆富豪榜第111位。”然而,自此之后,新华都内部再也没人讨论过老板的个人财富。

 

2007年,陈发树以180亿元个人财富位居胡润百富榜第29位,成为福建首富;令胡润遗憾的是,他几度试着约访陈发树,都以失败告终。

 

陈发树正是在新华都十周年庆典后变得异常低调的,他甚至不再给自己配秘书,新华都董事龚严冰是最后一任。

 

对于陈发树的低调,龚严冰称:“首先是出于安全角度的考虑。玖龙纸业的张茵成为中国女首富,结果惹来不少麻烦。”

 

而对于陈发树不再使用秘书,龚的回答是:“老板常跟省市一级的领导会面,对方不太喜欢老板带秘书。”这一回答虽有些牵强,但无疑将话题引向了一个甚为敏感的领域——政商关系。

 

由 于陈发树的低调,不少人对他与政府关系的猜测多了起来。有人将他与红色资本家荣智健相提并论——荣智健是香港中信泰富第二大股东,第一大股东是国家,但荣 智健与国家资本共成长,赚了个盆满钵满;陈发树执掌的新华都是紫金矿业和武夷山旅游的第二大股东,这两家企业的第一大股东都是当地政府,但陈发树的话语权 不同小觑。

 

不过,新华都一位董事对笔者称,在新华都高层的一次内部交流中,陈发树以德隆系和涌金系为例,警示大家不要冒进,更不要在政商关系上留下污点,“与地方政府关系宁可不好,不可太好。”陈发树说。

 

 

 

高调捐股背后

 

减持套现-财务投资-捐出股份——陈发树的财富聚散和腾挪之道“一箭多雕”,成立信托基金也为未来的一些资本运作提前扫除了障碍。

 

 

 

2009年陈发树多次成为许多媒体头条财经新闻的主角,其中包括他大幅减持紫金矿业、投资青岛啤酒、参股云南白药、捐出巨额股份成立“新华都慈善基金”、聘请诺贝尔经济学奖得主埃德蒙德·菲尔普斯(EdmundS·Phelps)出任新华都商学院院长……

 

其中引起轰动最大的,莫过于20091020日,陈发树在北京宣布捐出个人所持新华都、紫金矿业、青岛啤酒、云南白药四家上市公司流通股股票的九成(市值约为80亿元人民币),成立“新华都慈善基金”。

 

陈发树如此大手笔,和半年前声称捐出所持家族企业股份的六成成立慈善基金的他的福建同乡、福耀玻璃董事长曹德旺相比,有过之而无不及。不过,他的这一 “狂捐”之举引发了不小的争议。最大的争议是,陈发树是不是“迫于压力”?这种猜测的背景是,20099月份,坊间盛传国税总局正“暗中调查”紫金矿业大小非解禁后,“大非”陈发树、柯希平等人的减持及纳税情况。

 

尽管“陈发树巨额偷税”传闻一度广为流传,但如果说这成为了陈氏如今捐出巨额股份成立慈善基金的主要推手,要么是高估了偷税传闻的杀伤力,要么就是低估了陈发树的智商。其实笔者于20093月初在福建采访时,就听说陈发树亦正准备成立一个数目不菲的慈善基金的打算,而彼时紫金矿业还没解禁。

 

既然在年初就已有捐股打算,为何5月起陈发树从紫金矿业中持续大幅套现(超过30亿元)后,然而紧锣密鼓地对青岛啤酒和云南白药进行财务投资,继而在10月份又闪电般地宣布捐出?

 

事实上,陈发树豪掷16亿元投资青岛啤酒和其与青啤董事长金志国同为中欧同学且私交甚密不无干系,掷22亿元投资云南白药则与朋友牵线搭桥有关。类似的投资,不但可以避开原先将鸡蛋放在紫金矿业这一个“篮子”的风险,也可以为旗下的不少职业经理人谋求到新空间(这一点类似于现在市场上流行的分拆上市)。

 

陈发树的精明可见一斑。试想,如果没有去年减持紫金矿业近30亿元,那么到紫金矿业“污染门”发生的20107月,这部分资产已缩水近半。而青岛啤酒和云南白药的如今的股价,相比陈发树入股时不降反升。

 

最重要是,紫金矿业、青岛啤酒、云南白药都不姓陈,自然人陈发树分别为第六、第三、第二大股东,所以与曹德旺相比,他的捐股不存在考虑家族控股权的问题,可谓省事多了。

 

减持套现-财务投资-捐出股份——陈发树的财富聚散和腾挪之道“一箭多雕”,成立信托基金也为未来的一些资本运作提前扫除了障碍。不过投资者期望的是,陈发树“航母级”的慈善基金能够透明、规范运作,而非如牛根生的“老牛基金会”一般毫无章法甚至违规运作。

 

 

 

祸兮福所倚

 

就像谢霆锋在张柏芝艳照门事件中的沉稳表现而受到好评一样,陈发树对唐骏的容忍是为能够为自己加分的——尽管容忍是有限度的。

 

 

 

2010年夏天,陈发树因为唐骏“学历门”和紫金矿业“污染门”事件而再次受到关注。

 

唐骏现在确实已成为了陈发树的一块“负资产”。两年前陈发树邀请唐骏加盟,其实是出于对新华都发展前景的担忧——一方面,作为新华都主业的零售业波动性较小,而紫金矿业所处的矿产行业周期性很强;另一方面,由于门票收入不再进入上市公司,武夷山旅游股份有限公司上市遇阻。新华都若想做大做强,只有另寻他途。

 

彼时唐骏不愿到福建走马上任,他提出了一个两全其美的办法——将新华都集团的行政总部迁至上海,理由是新华都应以一个全国性大公司的姿态示人。陈发树采纳了这一建议,并买了一辆宾利放在了上海,尽管自己很少到上海。

 

除新华都集团总裁一职名,唐骏挂任董事长的是新华都旗下“港澳资讯”公司。港澳资讯原本出自名门——中银国际,后来为新华都纳入麾下。唐骏接手后,向外界描绘港澳资讯的未来图景——“中国的彭博社”。而彼时港澳资讯的年利润不足500万元。今年1月,港澳资讯在上海宣布收购千寻网络、联游网络、弘扬科技以及胜龙团队在内的四家IT公司,据称交易金额高达2500万美元。

 

唐骏“学历门”关乎个人诚信,他此前声称将联游网络推上纳斯达克的想法为坊间热议。引人关注的是,718日,唐骏现在其母校江苏省常州高级中学80届同学会的演讲中再提联游上市,并称会将联游总部放在常州,使其成为“常州第一家纳斯达克上市公司”。此时,联游仍未推出任何实体的游戏产品。有人戏称这是唐骏的“又一谎言”。

 

事实上,早在两年前唐骏刚加盟新华都时,周文贵等陈发树旗下的其它老牌职业经理人在接受笔者采访时,对唐骏都颇有微词。这些声音陈发树并非不知。其实在他心目中,唐骏只是一个“高级公关经理”,除了在IT这一领域的拓展有话语权外,其它产业领域,他只是个“荣誉代言人”的身份。而在新华都整个棋局中,IT并非未来的重心之一。

 

就像谢霆锋在张柏芝艳照门事件中的沉稳表现而受到好评一样,陈发树对唐骏的容忍是为能够为自己加分的——尽管容忍是有限度的,毕竟他和唐的关系不比谢张两位明星夫妻。

 

“陈老板26岁从一家杂货店起家,即使成为福建首富,对零售业还是有一份特殊的情感的。”一位与陈发树同乡的民企老板说。而2008年笔者在新华都采访时,得知在陈的算盘中,旗下百货零售业务5年内的营收目标100亿元,这在当时看来不可思议,因为2007年这一数字仅为16亿元。然而此后两年,新华都疯狂收购一些零售同行, 2009年的营收就达了31亿元,与两年前相比几乎翻倍。

 

今年6月,陈发树又宣布进军地产业,从长沙开始,号称要建造总建筑面积300万平方米的新华都·万家城。“闽商嘛,你看这个‘闽’字,圈起来是条虫,放出去会成为一条龙。”一位福建商人称。“陈发树的资本和产业雄图,不可能被一兵一卒所羁绊。”

 

对于紫金矿业遭遇“污染门”和受调查风波,一位重仓并曾在紫金矿业任职的上杭投资者认为,他已对此习以为常了,“陈发树不可能像外界想象的一样在乎紫金股价的波动,”他说,“就算股价连跌,有多少基金比陈要焦灼一百倍呢。”

720日,紫金矿业(A股)开盘不到一小时即被封上涨停价。而之前一天晚上,紫金刚刚发布道歉信,以及被证监会立案调查的公告(见7月22日笔者在南方周末《“妖股”紫金》一文)。

低估 的陳 陳發 發樹 東方
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富豪为何爱戴“博士”帽 东方愚


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在十多年前英国人胡润的第一届“中国内地50富豪榜”上,只有张朝阳一个博士。十年后的今天,富豪榜上的前100名富豪中已经有接近半数的人获得了硕士及博士头衔。对于急于获得博士头衔的富豪来说,似乎财富仍不能证明其价值,而博士帽才足以彰显其成功。


■南方周末记者 张华(东方愚) 发自广州 http://www.infzm.com/content/47940

 台州“缝纫机大王”邱继宝被授予“美国内申大学”(又称美国国家大学)荣誉博士学位。图为他与据说是美国内申大学校长的外国人合影。 (“美国内申大学中华文化艺术学院”网站/图)

恒大地产董事局主席许家印被授予“美国西阿拉巴马州立大学”荣誉博士学位。 (搜房网/图)

十大“博士”富豪

 

 


抄近道的镀金者
    陈启源和万玉华都拥有“加州美国大学(又称加利福尼亚美洲大学)”工商管理博士(DBA)学位,“加州美国大学”也曾是方舟子多年前的打假目标之一。



陈启源和万玉华,这对被称为“洗发水行业首富”的广州夫妻近日忙得焦头烂额。原因是香港媒体《壹周刊》7月14日一篇题为《霸王致癌》的报道称霸王 系列洗发水含致癌物“二恶烷”,引发了轩然大波。霸王“中医世家”的金字招牌一夜之间大打折扣,股价在3天内跌去了25%,陈万二人身家随之缩水28亿 元。

这家位于广州郊区的制造业企业,是从小作坊开始起家的。一直到去年赴港上市之后一个多月,其董事长陈启源和总裁万玉华才一起告别了那间面积只有40 多平方米、挂着一幅“马到成功”字画的办公室。彼时万玉华接受南方周末记者采访的两个小时内,一口水也没有喝,甚至坐在椅子上的姿势也始终如一,她很拘 谨。不过,当谈到有不少北京大学和清华大学的高材生被她招至麾下时,她两眼放光。

陈启源和万玉华现在都是加拿大国籍,都拥有“加州美国大学(又称加利福尼亚美洲大学)”工商管理博士(DBA)学位。不过,霸王的上市招股书中,并 没有提及这两顶博士帽,而只提及陈启源“从2007年起担任北京大学公共经济管理研究中心资深研究员”和万玉华“于1998年在华南农业大学取得植物遗传 学学士学位”。

有趣的是,“加州美国大学”招生简章称其博士学位论文中国答辩委员会主席团学术主席为北京大学公共经济管理研究中心主任黄恒学教授,而去年一份“加 州美国大学国际工商管理博士DBA学位深圳班招生启事”显示,交8.8万元人民币,并在职于深圳学完一到一年半学制的相关课程后,论文通过答辩即可获得加 州美国大学博士学位,且“优秀博士生可特聘为北京大学研究员”。

“加州美国大学”也曾是方舟子多年前的打假目标之一,且双方之间险些打起官司,彼时看到这一机构所雇律师的一份要控告自己诽谤的信函后,方舟子坚称这所大学是“做不实招生广告的‘克莱登大学’(钱锺书先生小说 《围城》里虚构的野鸡学校)”。

在企业做到一定规模后开始为自己“镀金”的企业家并不仅仅是陈万两人,保利协鑫能源控股有限公司董事长朱共山也是如此。

今年52岁的朱共山是中国电机工程学会热电专业委员,江苏省政协委员,去年以97亿元的个人资产成为“2009胡润能源富豪榜”首富。他于1981年毕业于南京电力专科学校,24年后,他又获得了菲律宾国立比利勤大学工商管理博士学位。

一份“菲律宾国立比立勤大学工商管理博士学位课程班”的启事显示,交9.8万元人民币,在北京大学修完指定课程并通过论文答辩后,即可获得博士学位,且这一学位“与校本部修读学员获得的证书完全一样”,“菲律宾外交部可提供相关证明”。

中年企业家爱戴博士帽,有人说这是他们求知欲的表现,也有人批评他们虚荣心作祟。事实上两个原因兼而有之,不过还有第三个原因——节约成本。中国一 所高校的EMBA项目负责人对南方周末记者称,相比于国内知名大学EMBA学位费用动辄二三十万元人民币的情形,一些企业家或经理人以不及其半价的成本, 拿到的是博士学位,且获得的服务非常“人性化”,他们自然趋之若鹜了。

 


真博士凤毛麟角
    42人当中,头顶博士帽的有近10人。不过,这10人当中,除朱共山等花钱抄近道修得的海外博士,以及如鲁冠球等后来获得的荣誉博士之外,按部就班、不打折扣的博士学位获得者凤毛麟角。



1999年,英国小伙儿胡润制作的第一届榜单“1999中国内地50富豪榜”上,排在第50名的是35岁的张朝阳,他是这张榜单上唯一的“博士富 豪”(于麻省理工学院获得博士学位)。如果从国际上的知名度来讲,他要压过排在富豪榜前10位当中、后来同样为我们所熟知的刘永好、吴炳新、黄宏生等人。

基于当时中国特有的国情,这一榜单上的“草根富豪”占了绝大多数——高中以下毕业的有35人,占比70%,本科和大专毕业的有14人,占比28%,张朝阳显然是“硕士及以上学历”中惟一一个,占比2%。

4年之后,也就是民营经济地位首次受到肯定,许多民营企业家获得了政治身份后的第一年,胡润发布的“2003胡润百富榜”中,100位上榜富豪的个 人总资产超过1900亿元,是中国上一年GDP总量的2%,其学历构成也有了根本上的改观——高中以下毕业者只有23人,占比23%,本科及大专毕业的有 57人,占比57%,硕士及以上学历者有20人,占比20%。

2009年的胡润百富榜其实变成了“千富榜”,1000位上榜富豪的总资产为3.88万亿元,是上一年中国GDP总量的12%,胡润此后更是称中国 内地千万富豪人数达87.5万人。南方周末记者分析这1000位富豪中的前100位的学历构成发现,高中以下毕业者只有陈发树等寥寥10人,占比10%, 本科及大专毕业者38人,占比38%,而硕士及博士则有42人(包括在职完成的EMBA或获得的 “荣誉博士”),占比42%。

42人当中,头顶博士帽的有近10人。不过,这10人当中,除朱共山等花钱抄近道修得的海外博士,以及如鲁冠球等后来获得的荣誉博士之外,按部就班、不打折扣的博士学位获得者凤毛麟角,尚德太阳能的掌门人施正荣便是其中之一。

施正荣两年前曾被通用电气高管罗琳·波尔森称为是“10年后超过比尔·盖茨的全球巨富热门人物”,从长春理工大学本科毕业,到赴中科院上海光学精密 机械研究所念硕士,再到澳大利亚新南威尔士大学获得博士学位之后,他才开始参加工作,在澳大利亚奋战了8年,然后于2000年回国创业,成立无锡尚德。从 严格意义上来说,他是学者创业型的富豪和企业家,对习惯了“野蛮生长”的中国企业家们来说,这种路径显然是不可复制的。

不同于张朝阳和施正荣这种海归博士,张文中等民营企业家则是在国内高校拿到的博士学位。张文中是物美控股集团前董事长,1962年生于山东,本科和 研究生都是在南开大学读的,25岁取得硕士学位后被分配到国务院发展研究中心,五年后,他在担任世界银行和国家“863”科技基金支持的一研究课题组长中 表现突出,受到部委领导好评,不久后他于中国科学院获得系统工程学博士学位;1994年他在北京创建物美商城。

张文中2006年身陷囹圄,两年后一审被判有期徒刑18年。引人关注的是,接替张文中任物美董事长的他的创业伙伴吴坚忠,亦有中科院系统工程学博士 学位。更有趣的是,张文中的简历中称曾到美国斯坦福大学做博士后研究,而吴坚忠曾在美国密歇根大学进行博士后研究工作,且与张文中时间段相同,真可谓“黄 金搭档”。

企业家在国内高校读博,常见的一种情形是该校原本就是其母校或相互之间有着紧密联系。近两年饱受争议的中国最大民营担保公司中科智集团董事长张锴雍 属第一种情形,他是深圳市政协委员,1982年从中南矿冶学院(后并入中南大学)金属材料系本科毕业时,他没有想到自己最后在金融行业崭露头角,中南大学 校友会的网站上称张锴雍后来“先后攻读了经济学和国际金融学两门博士学位的全套课程”,而中科智的官方网站上直接称其获得的是“金融工程学博士”。

国内最大民营钢企之一的河北建龙集团董事长、曾被称为“钢铁首富”的张志祥属后一种情形。他1989年毕业于浙江工业大学工业自动化专业,1994 年开始创业,2000年时已声名鹊起,之后除其母校外,他还与北京科技大学、东北大学合作频繁,奖学金是一种合作基本形式。他同时与北京科技大学联合成立 了“特殊钢技术联合联发中心”,并任东北大学校董会常务董事——搞校企联合,推进建龙在东北的钢铁版图。

2006年张志祥在接受一家媒体采访时称自己在东北大学读冶金专业的博士,目前尚不清楚他是否拿到了博士学位。

 


荣誉博士们
    尚不清楚邱继宝“美国内申大学”(又称美国国家大学)荣誉博士的学位是花钱所得,还是作为代言人获得的“赠品”。



还有一类企业家,他们头上的博士帽是“荣誉博士”。譬如今年65岁的万向集团董事长鲁冠球。他只有小学文化,但是却将一间乡镇企业,逐步打造成了营业收入(2009年)超过500亿元的民企集团;他在去年胡润百富榜上的财富为210亿元。

2001年11月21日,鲁冠球被香港理工大学授予工商管理博士学位。彼时与他同获殊荣的还有香港永亨银行董事长冯钰斌、香港长江制衣公司董事长陈 瑞球等人。年过半百的鲁冠球非常兴奋,这是中国第一代民营企业家由于历史原因错过高等教育,而后收获高学历时内心的一处写照。此后在很长一段时期内,鲁冠 球的名片都印有“博士”的头衔。

李宁公司董事长、曾被称为“体操王子”的李宁于2008年10月23日也获得了由香港理工大学颁发的人文学博士学位。这是他的第二顶“博士帽”了 ——早在2005年,李宁就被英国拉夫堡大学授予了荣誉博士学位;李宁在2008年北京奥运会开幕式上在鸟巢点燃火炬后,这一以体育科学著名的大学亦不失 时机通过BBC等传媒向全球推介自己。

与鲁冠球同城的浙江广厦集团董事长楼忠福,是于2008年1月23日获得荣誉博士学位的。这一天,一个名叫“世界华人协会”的组织在香港向37人颁 发了“世界杰出华人奖”,37人中的绝大多数同时获得了“美国西阿拉巴马州立大学荣誉博士学位”,除楼忠福之外,其中的企业界人士还包括恒大地产董事局主 席许家印等。

获得荣誉博士的富豪企业家,还有富华集团董事局主席陈丽华、雅居乐地产董事局主席陈卓林、华彬集团董事长严彬等,他们三人在2009胡润百富榜上的 财富分别为230亿元、210亿元、280亿元,他们获得的也都是美国高校的荣誉博士学位。凤凰卫视董事局主席刘长乐曾于2006年11月获得了香港城市 大学颁发的荣誉文学博士学位。

与上述企业家有所不同,曾受到中国多位国家领导人接见的台州“缝纫机大王”邱继宝头上的“荣誉博士”是另外一种情形。

邱继宝曾被前国务院总理朱镕基戏称为“国宝”,两年前的全国“两会”期间,因受到一些中央领导的肯定,邱继宝又一次在央视新闻联播露脸——尽管彼时飞跃集团资金链紧绷,四面楚歌。当然,飞跃集团最终平安无事,因为从浙江省到台州市,愿意出手相助的人太多了。

邱继宝于2006年3月11日这一天取得了“美国内申大学”(又称美国国家大学)荣誉博士学位。博士帽是“送货上门”的——台州市市场营销协会和美 国内申大学合作的“大中华区第五期美国内申大学DBA、MBA班开学”典礼在台州举行,邱继宝现场被授予荣誉博士学位,并发表了热情洋溢的讲话,呼吁台州 企业家们都来参与学习并领取博士学位。这个场景的图片和视频资料,后来成为了“美国内申大学”的营销和宣传工具,在一个名为“美国内申大学中华文化艺术学 院”的网站里,“校友邱继宝”的风采尽现,他和多位国家领导人的合影悉数收录在内。南方周末记者尚不清楚这一荣誉博士学位是邱继宝花钱所得,还是作为代言 人获得的“赠品”。

一份“2008年北京大学房地产博士总裁研修班暨美国内申大学DBA(博士)学位招生启事”显示,交11.8万元,随报随学,每两月参加一次学习 (地点是“中共中央组织部万寿庄宾馆”),每次3-4天,修满学分、完成论文答辩可拿到“四大高权威证书”,分别是“北京大学房地产总裁博士研修班结业证 书”、“美国内申大学房地产工商管理博士学位证书和毕业证书”和“高级房地产管理师证”。

 


博士辈出的创业板和富二代
    除非“富二代”们自己主观意愿极为强烈,他们的父辈如何能苦等一个博士接班人的姗姗来迟呢?还是等将来再考虑镀金吧。企业家对博士学位之需求的代际传承于是形成了。



21世纪的第一个十年过去了。如今的企业家和富豪群体中,头戴博士帽者层出不穷,完全不拘一格。至少还有两种类型的博士富豪可圈可点。

第一种是亦学亦商的“富豪教授”。代表人物是史正富和钟耳顺。

史正富是复旦大学教授和新政治经济学研究中心主任,他10年前就在上海成立同华投资公司并任董事长,玩起私募股权投资,迄今为止投资金额超过30亿 元,他同时担任了奇瑞汽车等多家受资企业的董事,早在2007年就以15亿身家成为胡润百富榜上人物。他最近一次成为话题人物是去年6月其旗下公司豪掷 4.65亿元拿下古井集团40%的国有股份,成为第一大股东,5个月后,史正富成为古井集团总裁。

资料显示,史正富的学士和硕士学位都是在其任教的复旦大学取得的,而经济学博士学位则是在美国美利坚大学获得的,他同时还是“美国马里兰大学社会学博士候选人”。

钟耳顺是去年底挂牌的A股创业板上市公司超图软件的董事长和实际控制人。超图软件是中国领先的地理信息系统(GIS)平台软件企业。钟耳顺的其它身 份还包括中国科学院地理科学与资源研究所研究员、博士生导师、中国GIS协会副会长等。和史正富一样,钟耳顺也是博士出身,他是1991年在北京大学地理 系获得博士学位的。以2010年7月20日收盘价计,其所持股份价值4.6亿元。

第二种类型是博士富二代们,代表人物是赵超。

赵超是步长医药集团董事长,生于1967年,是企业创始人赵步长(今年68岁)之子。这对父子皆是全国人大代表,均曾参加今年3月的全国“两会”, 不过老爸是在山东代表团,而儿子在陕西代表团;“步长系”也是资本市场上非常诡秘的一支力量,多次财务投资都选择有国有背景的企业。

赵超于1988年在西北轻工业学院(后更名为陕西科技大学)取得学士学位,后来又到北京大学光华管理学院念了MBA,最后在西安交通大学获得了博士 学位。陕西是民办教育大省,步长集团十几年投资创办了一所名为“陕西商贸职业学院”的民办学校,后来改名为陕西国际商贸学院,现在的院长正是赵超。

无论如何,“赵超们”毕竟是一个非常小众的群体,一来,上世纪五六十年代出生的企业家的子女们就算有意读博士(按部就班那种),但他们的年龄也不过 刚好到就读年龄或还不及;二来,就算他们已经获得博士学位,但在他们的父辈完全退出家族企业之前,他们并不能像赵超一样被称为真正意义上的“博士企业 家”。

有人说这是一个假命题,因为中国民营经济的主要特征是一个“急”字,无论是“急”还是“被急”,时刻都需思量安身立命之策和突出重围之道,除非“富 二代”们自己主观意愿极为强烈,他们的父辈如何能苦等一个博士接班人的姗姗来迟呢?还是等将来再考虑镀金吧。企业家对博士学位之需求的代际传承于是形成 了。

(本文部分内容引自作者即将出版的新书《大佬的忧郁》)
富豪 為何 愛戴 博士 東方
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“妖股”紫金 东方愚


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上市两年多来,紫金矿业发布公告超过120次,至少有10次引起投资者较大质疑。其股价也如过山车般起伏得让人头晕目眩。这只投资者眼中的“妖股”究竟为什么在股市上翻云覆雨?

 

 

■南方周末记者 张华 http://www.infzm.com/content/47944


 

外之喜

 

“同样被套牢的基金们一定是无法忍受直线下跌,最终选择疯狂加仓以降低成本了。”

 

 

 

“涨停了,紫金矿业(A股)涨停了!”2010720日上午1040分,郑粤明在电脑前大叫一声,他情绪激动,有些歇斯底里。 

 

郑粤明是东莞一位年轻股民,也是紫金矿业的“坚定持有者”。他最后一次买进是去年9月,当时紫金股价为10元左右,两个多月后涨至最高11.5元时他并没有没有卖掉,此后就一直被深套。“我没有割肉的习惯”他说。 

 

不割肉的代价是巨大的。今年上半年,沪指下跌幅超过25%,这一数字远超道琼斯和纳斯达克指数均不到6%的跌幅。和讯网的一项调查显示,上半年74%A股股民是亏损的。这其中自然包括郑粤明。上半年最后一个交易日,紫金矿业已跌至6元附近。 

 

郑粤明下定决心,等股价反弹至7.5元左右就割肉出局。712日,星期一早上,紫金意外停牌,一个猜测在他大脑里一闪而过——是不是有重大并购重组事件呢——这是富有阿Q精神的中小股民们惯常的猜测;查公告,无果;下午上网搜索新闻,一种不祥之兆袭来,上杭县政府正在开发布会,称紫金山铜矿涉入重大污染事件。晚上上交所的公告证实了这一点。

 

第二天紫金矿业开盘大跌。郑粤明心灰意冷,左右为难——这也难怪,他的星座是天秤座。直至收盘,他仍没舍得割肉,之后紫金矿业又连跌三天。

 

转机在720日出现,这一天紫金矿业开盘不久就拉升至2.8%左右的涨幅,横盘近一个小时后,重新抬头,直奔涨停,后虽小幅震荡,不过上午收盘时还是牢牢封在了5.73元的涨停价。

 

而就在这一天早上,紫金矿业发布公告称,719日收到中国证监会《立案调查通知书》,公司因涉嫌(关于污染事件)信息披露违规被立案;同时还发布了紫金董事会向投资者的致歉信。

 

“同样被套牢的基金们一定是无法忍受直线下跌,最终选择疯狂加仓以降低成本了。”国泰君安一位研究员说。数据显示,720日紫金矿业居资金抢筹榜之首,资金净流入超过1.5亿元。

 

 

 

“散户绞肉机”

 

尽管紫金矿业虽是沪市权重股之一,也深受基金青睐,但它一直是散户行情。

 

 

 

这一研究员说的没错。一直以来,紫金矿业被视为是“高成长性”、“具有长期战略投资”的股票。A股上市前夕,紫金矿业曾请一箩筐的主流基金公司的基金经理和券商研究员到其上杭县的老本营参观、交流,当这些人问及其关于估值、环保、税收等问题时,紫金高管们就像小学生背简法口诀表一样对答如流。

 

最有意思的当时有人说网上有消息称紫金山附近江里的水正在变臭时,紫金矿业董秘郑于强否认称,“今天中午就让大家尝尝我们江里的鱼。”

 

唐伯年彼时也在其列,他是上海一家私募基金的负责人,调研之后,他给紫金矿业贴上了“透明”“创新”等标签,最后一标签最重要——一个能给股东带来丰厚回报的企业。紫金矿业从此进入他的关注视野,去年年中其公司股票池中,五家蓝筹是四只金融股和一只资源股——中国平安、浦发银行、中信证券、海通证券、紫金矿业。

 

幸运的是,今年春节前他们这款私募信托产品到期后清盘,此后没再买入紫金矿业,“我也没想到紫金股价今年一泄千里,半年几乎打了半价,”他说,“逃过一劫,真是庆幸。”

 

尽管紫金矿业虽是沪市权重股之一,也深受基金青睐,截至去年底有近百家基金持有其共10%左右的股份。但它一直是散户行情。今年一季度前十大流通股东里有两支与期指有关的新基金进入,但持仓量与退出的几支基金相比明显减少。去年底其股东总户数为98万户,今年一季度末为108万户。

 

紫金矿业被郑粤明称为“散户绞肉机”。他经历过其A股上市当天(2008425日),他开盘买入5000股,买入价10元(他似乎和这一数字有不解之缘),随后是看着K线图像死鱼一样横盘至下午一点半,突然之间是令人心惊肉跳的“过山车”——从10元直线拉升至22元,也就是说,转眼之间郑粤明账面盈利120%;可惜紫金很快被交易所停牌,收市前5分钟才复牌,从22元直线落下,收盘价13.92元,接下来两个交易日更是连续两个跌停,郑粤明空欢喜一场。

 

郑粤明几次买卖紫金矿业,都是以亏损收场。大幅拉升时,他总期待“明天更美好”,最后只是镜花水月;大幅下跌时,总以为补仓就能尽快解套,结果越陷越深。今年7月初他想明白了:谈什么狗屁矿产储量、金价上涨和市盈率,紫金矿业那些成本完全可忽略不计的“大小非”实在太多太多了,他们抛售时不在乎10远还是5元的股价,而散户们呢?当然,他就是想明白,对是否割肉面前也是优柔寡断。

 

去年4月底,紫金矿业49.25亿股限售股解禁。仅新华都集团董事长陈发树及旗下公司在两个月内就通过大宗交易平台减持近3亿股,去年下半年又减持1.45亿股,累计套现金额约45亿元;陈发树去年仅从紫金矿业分红所得就达1.7亿元(税前)。

 

其实“大小非”并非如郑粤明所言一样丝毫不在乎股价跌涨。去年6月的一天,所持紫金市值超过10亿元、紫金矿业前十大自然人股东之一的谢福文,一边试驾朋友刚送他的那辆保时捷越野车,一边对南方周末记者称,铜矿的潜力和海外并购是紫金矿业未来的闪光点,“我暂时不减持,要等到股价上到15块。”但至今他未等到这一天。

 

 

 

躲猫猫

 

两年多的时间里,紫金矿业发布公告超过120次,至少有10次引起投资者较大质疑。

 

 

 

尽 管在“隐形富豪”不计其数的东莞市,连郑粤明自己都承认,作为一家文化公司的经理,月收入近万的他其实与“世界工厂”里的一枚工人没有本质区别,但他还是 给自己贴上了“知识分子”的标签。他痛斥“妖股”中可能含有的人为操纵成份,尤其是紫金矿业公司本身一些不明朗的作法。

 

最典型的一次事件,是去年7月的“邮件门”风波,79日中午,多家券商研究所向其客户发送信息称,紫金矿业收购哈萨克斯坦黄金公司事宜近两日内会有“明确说法”。第二天下午,紫金矿业(H股)发布公告称,自本公告之日,公司已终止哈萨克斯坦黄金公司收购项目。

 

当日,紫金A股又是一番过山车行情,开盘即拉升,大涨近8%后迅速坠落,最终以0.36%的微弱涨幅收盘。第二个交易日跌幅则超过5%。“重大收购事项的进展情况有外泄嫌疑”,这是郑粤明的第一反应。

 

市场上类似的置疑声始终有之。早在200842日,摩根大通以每股6.76港元的均价减持紫金H股逾1500万股,但在第二天,又以超过7元的均价增持了400多万股,人们琢磨不透摩根大通玩什么把戏,而就在第三个交易日,紫金矿业正式披露A股招股书(从上市获批到发布招股书用了四个多月时间),市场关于紫金消息外泄的说法应声而起。

 

2008425日(A股)上市到2010720日,两年多的时间里,紫金矿业发布公告超过120次,至少有10次引起投资者较大质疑。其中以信息披露不力为最。最近一次即新的“污染门”事件,南方周末第一时间内调查获悉污染起始日为紫金大派年度“红包”(分红派息)次日的65日,但走到证监会立案调查前,它仍坚称污染日为73日。

 

在此次紫金涨停之前,郑粤明并非没有体会过类似的快感。令他记忆犹新的一次是2009年春节后第一个交易日,紫金跳空高开,很快被封上涨停。之后连续大涨,7个交易日涨幅超过50%210日,紫金发布股价异常波动公告称,“除于20081230日披露的建设设20万吨铜冶炼项目外”,3个月内无资产重组等重大事宜。

 

问题正在于,这一被政府部门称之为“建国后福建龙岩最大投资项目”的“20万吨铜冶炼项目”之具体情形,以及未来对于紫金矿业及上杭县、龙岩市甚至福建省的重要性,紫金矿业均语焉不详。但这些信息,在谢福文和唐伯年一些与紫金关系甚密的人士眼里,则是透明的。

 

 

 

少数人的盛宴

 

“海外并购接连失败后,已募到的巨额资金的新去向,为何不向投资者作进一步的披露呢?”

 

 

 

“你要帮我们为紫金矿业‘中国第一大金矿’的称号正名啊,”紫金矿业董事长陈景河面对一张偌大的“欧亚地质图”对南方周末记者说,“要不我给你其它几家矿山的联系方式,你做篇文章?” 

 

这是2008820日上午,陈景河在其厦门的办公室对南方周末记者的一番话。彼时紫金上市不到4个月,甘肃阳山金矿号称自己是“亚洲第一大金矿”,让陈景河很是不爽。一直以来,紫金矿业有意在投资者面前树立一个“带头大哥”的形象。

 

陈景河的不爽中其实也暗示了资源性行业一个“公开的秘密”,那便是重视开采、疏于勘探、玩储量竞赛。储量竞赛的表现形式是不少资源类企业喜欢上了“注入矿产资源”的游戏——中小投资者是外行,要么看大戏,要么入局当个“轿夫”。

 

海外企业会耗费数年时间勘探清楚一座金矿的真实储量后才进入开采,但中国公司的情形常常是“只争朝夕”,争于变现。“体制决定的,”一位券商研究员在2008年到紫金调研时和同行说,“本来就是国有企业,高管只要在在位几年好好挖矿收钱即可。”本次的“污染门”,也将离退官员扎推紫金矿业的独特“风景线”暴露无遗。

 

而两年前曾发生过一件更为典型的事件:紫金矿业董事会原建议2007年度不分配利润,但随后作为第一大股东的当地政府投了反对票,并提出了共计逾13亿元的分红动议。

 

紫金矿业与众不同之处在于,虽然第一大股东是当地政府,但随后的几大民营股东(陈发树、柯希平等)的总持股比例也不可小觑,加上陈景河本人现在持量量为8700万股,他们在“坐山吃山”之余,还是有四处寻找独特的动力的。尤其是去年6月中旬,陈景河减持了超过2700万股紫金矿业,其中2100万股转让给了公司其他十位董事、监事和高管。这帮人自然也愿意跟着卖命了。

 

不过,正如收购哈萨克斯坦黄金公司未果一样,近两年来,紫金矿业还在菲律宾、秘鲁、澳大利亚等国紧锣密鼓地收购矿山,但是接二连三折戟。其中最为引人注目的去年11月宣布34亿元要约收购澳大利亚矿企英多菲(Indophil),最终于今年6月底亦宣告失败。有人吃惊于为什么好多国家“拒绝中国钱”,有人则怀疑雷声大、雨点小的紫金矿业有“假并购”之嫌。无论如何,对于一家公众公司来说,紫金似乎有义务公告相关细节,但却从来只是寥寥数笔。

 

“一个容易被人忽略的现象是,”郑粤明说,“接连的并购失败后,已募到的巨额资金的新去向,为何不向投资者作进一步的披露呢?”

 

紫金矿业就像一个纨绔子弟,曾多次被环保部及证监会调查或要求整改,但总是一边改着旧习惯,一边犯起新毛病,掺杂其中的无疑是扑朔迷离的股价波动。

 

“炒了4年股,几次买入紫金矿业都是我极大的失误,”郑粤明叹了口气说,“我准备割肉了。”没有人知道他是否会真的割肉,但“妖股”的故事仍在继续。

 

(文中郑粤明和唐伯年为化名)

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投資心得 Consilient Lollapalooza


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20100720恆指方向將現 Consilient Lollapalooza


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恆指多月波動橫行,不少股已出現明顯回吐,牛熊的爭論,是定義的爭論。問題是將會往那方向走呢?



恆指成交淡簿,沒有方向,好與壞消息都只有短暫影響。波動率連月減少,現在已到三角型的尖端,方向未明,但相信快要揭盅了。


不論什麼原因,美國比香港弱。混沌以擴散三角表現出來。值得留意的是近日出現的明顯回吐是出現在上升波動的中間。如果這次上升在中間已完結,不能動達擴散型的上沿,那便反影出方向傾向是向下了。這個要密切留意。


內地一直都是領跌,近日有超跌造底的型態,但還是言之上早。跟香港一樣,內地金融股成了穩定的作用。

20100720 恆指 方向 將現 Consilient Lollapalooza
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雜談 ckm001


 

http://hk.myblog.yahoo.com/jw!G9qPswuRGxoAjkVjcnY-/article?mid=38350


上星期到廣州玩了數天,坐直通車從紅磡到廣州市中心,才兩小時車程,與二、三十年前相比,廣州已經非常現代化,不過市內塞車情況嚴重,與曼谷 一樣,車輛在繁忙時間基本上沒法行走,好彩市內建了地鐵,在廣州市內遊覽,坐地鐵較方便,之前在廣州個個都講廣東話,但現在大部份勞工都是講普通話的外省 人,國內勞動人口的流動性真的厲害。

新聞報導話近來香港二手樓升幅強勁,有幾個大屋苑的成交價格已經迫近97年高峰期的水平,現在供樓利率已經是數十年來的新低,銀行存款利息近乎零, 令民間資金都擁去買樓,香港政府又行高地價政策,限制了興建住宅的土地與物業供應,再加上有大量內地人士來香港買樓,香港樓價想唔升都幾難,現在美國經濟 又沒有好轉,利率會保持在低水平至明年,看來香港樓價還要繼續上升,香港一般的年青人根本上沒辦法買樓,我認為政府應該盡快恢復興建居屋。

香港股市一樣是牛皮悶局,農行上市第一天緊收高於上市價些少,抽新股實在無着數,上星期以為保監調升保單利率是壞消息,可以令基金大戶沽出手上的內 險股,但結果隻股王中人壽都係跌得一蚊咁大把,上星期五美國道指大跌兩百多點,希望今日隻中人壽升多一點,給大家一個入貨機會,之前各當炒的二三線股被大 戶洗倉,但大戶卻偏偏死揸內險股,好野無平,又一例證。今年上半年散戶熱炒國內消費股,但這個板塊在五、六月被基金洗倉,現在財演又叫人炒本地零售消費 股,話什麼什麼大量內地客訪港消費云云,其實香港地的零售業已經不是什麼增長行業,跟風炒作的散戶到頭來都會成為大戶點心,並輸錢收場,始終長揸優質股票 才是投資王道。





資訊科技業 ckm001


http://hk.myblog.yahoo.com/jw!G9qPswuRGxoAjkVjcnY-/article?mid=38388


自從美國人貝爾在1875發明了電話機,再經歷了一百年,電話服務才能覆蓋8成美國人口,之後再有收音機、電視機等等的資訊工具發明,這些資 訊科技的滲透速度也愈來愈快,到了八十年代的美國,又有了個人電腦與互聯網,不出廿年,美國互聯網的滲透率已經超過八成,香港的互聯網發展在上世紀90年 代頭,現在互聯網已經覆蓋香港九成住戶,現時國內網民人數才三億多,我相信不出十年,8成國內人民都能夠接上互聯網,資訊科技發展一日千里,並帶來了許多 之前從未有過的商機,互聯網搜尋器曲歌(GOOG)與百度(BIDU)成為了網路入門窗口,並開闢了網上廣告商機,同時搶走了部份傳統媒體如電台、電視、 報刊等的廣告生意,網上書商AMAZON也是利用互聯網的優勢,並蠶食了大部份傳統書商的市場份額,以前產品到外國市場銷售需要通過中介代理,現在已經被 網上B2B商務公司如阿里巴巴(1688)所取代,網上商業的威力與破壞力由此可見。

廿年前,大哥大電話被認為是身份象徵,但到了今天,超過九成的香港人已經在使用無線電話,並慢慢取代舊有的固網通訊方法,現在的3G到未來的4G移 動電話服務,在將來也可能取代固網,並成為主流的上網模式,近年來,無線電話的制式也出現強烈變化,自從蘋果(APPL)推出iPhone,已經成功搶佔 了可觀的市場份額,蘋果再更上一層樓,發展無線網上商業軟件下載的iPhone APP商業模式,在推出後的短短一年內,吸引了三萬五千個不同種類的網上軟件加盟,現在iPhone App每日新增軟件數量過百,每日有超過三萬個軟件下載,並速成了大量前所未有的商業機會,林奇兄的《征服股海》軟件就是一例,投資人宜多留意身邊的新事 物,無論是做人處世或是投資理財,都應該以溶入社會為原則,那才能夠追得上時代發展的步伐,並不至於像恐龍般被世界淘汰。





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