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回覆-十友控股(33)


(註:有機會會補充。)


(1)


今日,有一位網友找了一些關於錦藝紡織(565)的新聞給小弟,小弟發覺可能和上市公司的資金問題有關,但赫然發覺有某公司主席看過小弟的文章,「深感不安」,他在業績公告補充資訊,特此回覆如下:


1. 遼寧的購物商店項目是一項有意與友好夥伴發展的多次性項目。除非本人合理認為某項目╱公司從長遠看可在集團整體穩定性、盈利能力或股價層面令股東受惠,否則我們不會在該項目╱公司上耗費時間。


然而,本公司一貫採取審慎態度,不願在公告內披露有關詳情或未確認的觀點。整個建造工程耗時稍長,但我們及╱或介紹人已為本投資預設某些條款進而容許我們在項目處於比較明朗的第一階段時取得豐厚回報地完全撤出本投資項目。


我們寧願賺取較少利潤(已公佈回報),也要停止技術要求高及無法預測的第二階段,如此才能順暢而有效地運用資金,彌補公司在新行業經驗不足的缺陷。第一階段涉及的技能主要是法律、財務策劃與控制、談判、關係建立及在被投資公司建立良好管理構架,本公司正是精於此道。

2. 本公司首次涉足精品酒店業務時,因涉及的財務承擔未達致作出法定披露的標準,故並無單獨刊發正式公告。本公司對精品酒店採取的策略為租賃而非購買。本人深知,與酒店營運相比,土地及物業升值可為其他酒店運營商創造更豐厚利潤,但本公司不願為之。我們現已著手裝修第二間酒店,但不想在此業務過於急進。

3. 我們未就一元業務發出較多公告,乃因該業務發展平穩。如造成本公司對該業務不上心、績效不佳或創造力喪失殆盡的假象,本人深表歉意。其實原因很簡單,該業務本身極為穩健,毋須就此發出過多公告。本公司於二零零九年失去一個大客戶及若干其他客戶,但新增數個客戶,實屬自然。行業的要求較之以往更為苛刻,但本公司應付自如。


事實上,這是有利於本公司的,因為這環境持續地把那些只靠廉價競爭的對手淘汰,對本公司而言實是利好消息。本公司多次赴海外取經、採購,一年內湧現3,000多項設計,並收緊替客戶開發產品程序。在各方面,本公司均取得進步。故此,本公司在各大國際知名派對產品中穩居派對產品製造商及供應商的龍頭地位。


(2)


現在不談這些,先談談該公司業績:

由於公司一元業務的客戶訂單量猛增,下半年的營業額較上半年的1.7億大增約24%,至約2.1億元,使全年營業額增長15.91%,至3.89億,現時是尚未回復金融海嘯前的高位約2.4億。


但 是,由於原材料價格及人民幣幣值穩定,毛利大幅走高至18.1%,雖開拓新業務帶來的折舊及人工開支增加,但仍使公司扣除結束遼寧的業務特殊的利潤 1,200萬港幣的利潤增加87%,至2,053.5萬(未扣除則為3,253.5萬,增加196.2%,每股扣除遼寧項目盈利為約10.2仙(未扣除則 是16.2仙)。

至於客戶方面,最大客戶及五大客戶分別佔及共佔銷售額之52.4%及69.0%,仍是較為集中。


稅項對盈利來說支出較中國及香港稅率約15-20%有點偏低,估計他們的盈利有部分利用境外公司儲存,本地公司的業務則只有少量盈利,以合法地避稅。


在資產負債表上,公司的生意額有所增加,故存貨及即期至30日應收款亦大約按比例約20-30%上升,但預付款款可能有大量新發展項目增加,但比重尚算不大。


至於現金方面,經取回約2,000萬的投資後,現金達5,392.8萬,小弟定義的負債(其他應付款加稅項加銀行借貸)3,077.7萬,即淨現金約2,315.1萬,折合每股11.57仙。


另外,其應付款水平較去年有少量增長,配合存貨及應收款,估計訂單有約10-15%的增長。


整體來說,公司的財務較去年健康,但尚未計其後的投資項目及派息,獲利有大幅增長,業務也有進展。


(3)


業績期後,公司作出兩項已披露的投資及派發高額股息。


(1) 2月9日,投資2,680萬投資遼寧購物商場開發和銷售項目的12.4-14.4%股權。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100209/LTN20100209377_C.pdf



(2)同日,以1,230萬向深圳報業租用於中國深圳市福田區深南中路特區報社綜合樓招待所報春大厦一層西北及取得固定資產的使用權利,並承擔蘇怡華持有的深圳特安電子有限公司租約中的責任及義務,開設第二家精品酒店。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100209/LTN20100209677_C.pdf


(3)派息9仙,以2億股來算,即派發1,800萬。


另外,他們正在營運財務服務業務,欲取得經紀業務及財富管理業務方面。


三項已披露合起來共投資5,710萬,基本上耗盡公司現金,但由於本業每年帶來約2,000萬現金,如公司保持穩健及經濟情況許可,應是無大問題,反之如經濟情況惡化,本業惡劣,則問題會很嚴峻。


(4)

現在分析業務前景:


本業來說,據公司稱基礎不錯,2010年的經濟勢頭良好,加上有部分廠商退出,營業額相信能增長,但缺工問題嚴重,反過來降低毛利1%-2%。據公司稱,「管理層會為本公司及股東之整體利益庶竭駑鈍。」

至於財務業務及酒店方面,雖或有人才,但始終要守一段時間,中間或有虧損,應未能有即時盈利貢獻。


遼寧項目,大勢是向上,如無意外,應能賺錢。


不計其他項目,2010年本業營業額預期約4.2億,盈利約1,700萬,每股盈利8.5仙。



(5)


我只是想指出,始終一人分心多項業務不是好事。

回覆 十友 控股 33
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学巴菲特从垃圾处理业中“淘宝”


http://www.cnemag.com.cn/fenxplun/newsfx/2010-03-13/186480.shtml


沃伦•巴菲特Warren Buffett被错误地称为“价值投资者”。其实他不是──至少从上世纪60年代初开始就不是了



在 我看来,价值投资者买进资产的原因是资产价值低于其一望便知的价值。一个基本的例子就是,一家公司在银行有一亿美元现金,无负债,而其市值为5,000万 美元(通常在市场低迷时会出现这种情况),那么这家公司的股票可能是很好的价值投资对象。只要不出现亏损,最终其价值至少会达到其一亿美元的现金水平。

 Getty Images 价值投资者使用的另一个标准是市盈率。如果一只股票市盈率仅为五倍(比如说其收益为1,000万美元,市值5,000万美元),那它通常也是不错的买进对象。

此外还有更多内容,不过价值投资最基本的就是这些了。

巴菲特更多的是一位运用人口统计学的投资者。他长线投资的特性意味着他通常不会如价值投资者一样行事:在股票被低估的时候买进;当它达到应有的价值时卖出。他手中资金太多,因此着眼也更长远。

以下是一些例子:

从人口统计学角度来看:世界上的每个人最终都会喝调味碳酸饮料。

从投资角度:当其他投资者全都不看好可口可乐公司Coca-Cola时,巴菲特却在买进。


统计学角度:全世界所有人最终都会用上信用卡。

投资角度: 买进美国运通公司American Express的股票。巴菲特在上世纪60年代初首次买进美国运通时,它正处于“色拉油丑闻”之中。投资者们对其股票避之犹恐不及。巴菲特站在他最喜欢的 餐馆的收银机后面,看到使用美国运通信用卡的人为数甚众,因而判定使用美国运通卡的风潮肯定不会消退。

统计学角度:世上所有人最终都会使用一次性剃须刀(至少是所有的男性)。

投资:吉列Gillette当时正在抵挡投机者的恶意收购。巴菲特以救星姿态出现,买进了一大批优先股,在几年后转换为普通股并继续持有,直至吉列被宝洁Procter & Gamble收购。


统计学角度:中国将继续大量消耗美国商品。

投资角度:买进铁路公司Burlington Northern的股票。中国需求的商品通过这家公司从美国中西部运到西海岸的港口装船。

那么,最新的人口统计学说明了什么呢?

美国的固体废物人均产生量比以往任何时候都要多,而且这个趋势还将继续下去。

与1960年相比,美国人在人口增长不到一倍的情况下,年固体废物产生量增长了两倍,达到四亿吨。美国的固体废物产生量逐年增长。

巴 菲特可能走他的桥牌牌友、前软件工程师比尔•盖茨Bill Gates的老路。和其他从软件工程师转型为商业巨子的人士一样,盖茨也有自己的资金管理公司卡斯凯德投资公司Cascade Investments,并通过它进行投资。卡斯凯德曾经是垃圾处理企业Allied Waste最大的股东,在Republic Service Group将其收购后,卡斯凯德又成了Republic Service Group最大的股东。此外,盖茨还拥有另一家垃圾处理公司Waste Management的股权。

盖茨还早就抢先于巴菲特吸纳了多家铁路公司的股权,特别是参股了加拿大国家铁路公司Canadian National Railway。巴菲特曾经说过,希望自己在盖茨首次买进铁路类股时就开始投资这一领域。

最新的报告显示,盖茨持有Republic Service Group 5,700万股股票,巴菲特的持股量也从360万股上升到了830万股。

巴菲特还增持了数据与文件存储服务提供商Iron Mountain Inc.的股票。这家公司除了提供一般的信息管理服务外,还为客户进行安全的信息粉碎处理服务。盖茨还通过他的基金会持股Waste Management公司。

我感兴趣的不仅仅是巴菲特要怎么做,还想看看惯于跟风巴菲特的基金将有何动作。

结 果我发现,通常追随巴菲特的对冲基金正在买进垃圾处理公司的股票。拥有40亿美元资产的投资公司Bridger Management也在买进垃圾处理公司Casella Waste和Waste Connections的股票,此外这家公司还持有伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway和Republic Service Group的股票。

继互联网泡沫之后,垃圾处理行业或许是从人口统计学上看来最有“钱途”的行业了。如果你想在这个领域大展拳脚,那么跟定巴菲特、盖茨或他们的追随者才是上上策。


(编者按:本文作者是另类资产管理公司Formula Capital的执行合伙人,还是投资策略问题作家。不同于道琼斯记者,他可能投资了上文所提及的股票。)

来源:华尔街日报中文网
巴菲特 巴菲 垃圾 處理 業中 淘寶
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【CEO来信】刘永好:80后、90后成为主体将带来“新一轮转型”


http://www.cnemag.com.cn/fenxplun/newsfx/2010-03-13/186477.shtml


刘永好发出预警:90后劳动者将成为主体,企业如何适应这种新格局,如何早做准备,晚做准备可能很被动,这也会促进中国企业的新一轮转型。最关键是,我们该怎么办? 

【《中国企业家》网站专稿】编 者按:在3月10日中国企业家杂志举办的第十二期中国企业家“两会”沙龙上,全国政协委员、新希望集团董事长刘永好发言时表示,由于连续1年的金融风暴, 使得国内的供应商,大大地减少了库存,国际的供应商库存已经到了极致,还有一个是国内的供应商补日常的需求,所以造成了用工荒。他同时也发出预警:90后 劳动者将成为主体,企业如何适应这种新格局,如何早做准备,晚做准备可能很被动,这也会促进中国企业的新一轮转型。最关键是,我们该怎么办? 

这次两会上我说得比较多的是关于民工荒的问题,民工荒是好事还是坏事?一般来说是坏事,因为我们企业的订单完不成,成本也受影响,对于企业来说可能是坏事。对于国家来说,产品由于民工荒的问题,接下来可能会导致GDP下降。

从 另一个方面来讲,民工荒有可能使民工工资有所提高,实际上是市场调节造成企业找不到民工。另外,以前招民工会招18岁到30岁,现在很多到了45岁以上 了,这是一个好事。此外,是不是企业应该转到内地去,因为用工成本低一些,一些民工有的转移到新的地区,有的就近投资和发展。虽然民工和当地的工作、收入 虽然低一些,但是比较稳定。

思索一下为什么会出现民工荒?大概1年以前,我们还有1000多万到2000多万的农民工返乡。1年左右的时间内,当时是是一两千万的富余,现在又差这么多,说珠三角、东莞那里更是差了很多,到底多少不确定。

虽然我们这种普通的劳动力或者是民工出现紧缺,但是大城市的大学生仍然找不到工作,这是为什么呢?这方面我们可以做一些调研和思索。

我的基本观点是这样的,速度我们国家经济的发展、社会企业的进步,用工的成本逐步地提升,这是肯定的。但是,正常的情况下,应该每年提升一些,但是现在突然阶段性的跨越了80%,以后是不是知道的每年20%到30%,这个不确定。

那 么,这是不是意味着我们的就业问题解决了呢?其实完全不确定。这次用工荒是因为订单多而导致的。而订单多是为什么呢?我觉得很大的原因是叫做补充库存。由 于连续1年的金融风暴,使得国内的供应商,大大地减少了库存,国际的供应商库存已经到了极致,还有一个是国内的供应商补日常的需求,所以造成了用工荒。这 种状态会不会持续下去——不见得。原来是均衡地采购,现在变成了有一段时间采购得特别少,等到第二年一块儿采购。

中 国的内需市场在扩大,很多的企业到西部发展,慢慢地有很多的企业转移到那里去。但是,中国13亿人口,每年新毕业的大学生那么多,每年还有几亿的农民工向 城市转移,长期来看仍然是劳动力怎么样解决就业的问题。不但是低层次的解决就业,还有一个更高的层次的解决就业问题的问题。

另 外,现在我们80年代、90年代逐渐成为了新增劳动力的主体,往后走还有2000年的劳动力。那么这些80后、90后他们更年轻,多数是独生子女,他们生 活在不缺吃、不少穿,没有太多压力,两个劳动力供养一个小孩,家庭经济条件相对良好。相当一部分是属于啃老族,就是家庭还可以帮助,这种人在劳动力市场, 再过多少年将会以他们为主体,这种格局我们的社会准备好了没有?我们的企业准备好了没有?我们的国家准备好了没有?用什么措施来推动他们,我们的企业怎么 又样采用这种新员工?如果企业晚准备可能会很被动。

当然,我们现在很多的产品都过剩,在过剩中可能有一些准备不够的企业会亏损或者倒闭,而把市场让给更加规范、更加健全,或者是规模更大的企业。实际上是在新格局下,经过了金融危机之后,导致了变局和转型。

而作为企业来说,我们面对这种格局,该怎么办?现在我们国家的人均收入和国际上比较发达的国家比,差距还比较大,工资水准只是人家的1/10,甚至更少。今后可能还会提高,我们应该怎么办?

我们希望政府要有一个清晰的头脑,不要认为现在用工荒,就是劳动就业问题解决了,今后在制定政策的时候,出台一些考虑不够全面的政策,犯一些错误,导致一些企业经营困难,或是中国制造更受冲击的格局出现。

当然了,解决城市化的问题,让农民逐步地享受城里人的待遇,这是一个阶段性的政策,不可能一天就解决。但是,我们必须看到它的长期性、坚决性,仍然任重而道远。所以,我们说经济出现了好转,但是不是能够持续,仍然是不确定的。

很多的企业是因为库存弱化以后补库存,当库存补足了以后,是不是还需要那么高的订单?这就很难说了——还要看。

那 么,国家出台了一系列的宏观政策,包括去年放贷增宏观政策,国家不可能长期去做,所以需要退出。我想退出是渐进的,不会突然退出。就算是渐进的,也是要逐 步地推出。但是在逐步退出的过程中,我们的企业、我们的市场、我们的社会,在这种格局下,能够承受吗?这给我们带来的思索,企业应该站在新的角度来思索这 个问题,来考虑我们的定位,来谋划我们的发展,这可能是积极的应对。

(根据讲话整理,未经本人审阅)
CEO 來信 劉永好 劉永 80 後、 90 成為 主體 帶來 一輪 轉型
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“喜羊羊”慢走


http://www.cnemag.com.cn/tebiebd/toutiaowz/2009-03-13/176283.shtml


原创动力撩拨起中国沉寂已久的迪斯尼梦,但也仅此而已 

 


人要做懒羊羊,嫁人要嫁灰太狼!”一群狂热的成年“羊粉”哼唱《喜羊羊与灰太狼》主题曲,中国沉寂已久的迪斯尼梦又被撩拨起来。

2009年,一部600万成本的动画电影《喜羊羊与灰太狼之牛气冲天》在大片云集的寒假档期撼动了8300万的票房。这个时候,广东原创动力文化传播有限公司出品的《喜羊羊与灰太狼》已经占据电视台3年之久,播出动画片500多集,主题图书卖出200万册;喜羊羊衍生品也已经遍布大街小巷。

可能出乎你意料,原创动力没赚到什么大钱。“2008年我们经营收入1000万元。我们2009年的营收也就2000万元左右。”总经理卢永强说。此前即便《喜》剧热播时,原创动力也只能做些贴片广告勉强收回点成本。与衍生品相关的收入目前仅占总收入的10%。虽然喜羊羊的衍生品势必会因电影的火爆大幅增长,在卢的计算中未来衍生品大概只占收入的40%。原创动力对外的大部分合作都是“浅尝辄止”:动画电影只负责内容,发行宣传都交予合作方上海文广、优扬传媒;图书与出版机构合作完成;衍生品只是提供平面动画设计,合作伙伴出样后由原创动力审批。

显然,原创动力离迪斯尼距离太远了。

“让不同产业共享商业机会”、“减少自身资金压力”或许是解释这一切的好理由,但“时机还不成熟”才是卢永强内心的想法。面对“慢羊”的批评,他不以为然。

卢 永强从事词曲创作或是编剧的时间都比经营企业长,他现在看起来也像个电视台里面的艺术家,每天依旧忙于和各类发行渠道谈他的动画片或是与创作团队讨论未来 的剧情。相比谈及商业的谨慎,他谈起动画总是滔滔不绝,偶尔还不由自主地发笑:“喜羊羊,就是大家念书的时候班里的那个偶像;女孩子爱美就有美羊羊;经常 闯祸的大块头是沸羊羊;懒羊羊总想偷一会儿懒,就把他设计成胖子,哈哈。”

原创动力的成立来自卢永强八年前的一个判断。一直在国内电视剧市场顺风顺水的团队遭遇市场严重萎缩,考虑转型之时得知国家准备扶植原创动画。“或许这是个机会。”卢永强思索。当时国内算得上有影响的动画只有《蓝猫3000问》,海外动画产业包订单又聚集了一批动画从业者,条件具备。

2003年原创动力的第一部动画《宝贝女儿好妈妈》制作完成,发行了几十家电视台。“只有40集。”显然卢永强对这一数字并不满意,他希望原创动力也能有《机器猫》那样百集甚至千集的动画问世。

于是,原创动力2004年 开始尝试原创动画栏目,每期半小时,每周两期。这的确有很大的风险。如果说创意可以满足一家公司起初的发展,那么栏目化就要求其必须为创意设计相应的工业 化流程。虽然团队有着丰富的影视剧制作经验,熟悉电视节目的生产管理,半年后,剧本、制作、后期、送审、发行各个链条才磨合完毕。

2005年末《喜羊羊与灰太狼》在央视少儿频道、北京卡酷、上海炫动卡通、湖南金鹰卡通、深圳宝宝动画剧场等全国近50家电视台热播,曾创下17.3%的高收视率。直到2007年的上海动漫节大批小朋友问灰太狼人偶要签名,肯德基找他谈玩具的合作,卢永强这才意识到:“喜羊羊”真的火了。

在《喜羊羊与灰太狼》之前,中国卡通作品基本都针对儿童生产,这和国外产品“老少通吃”相比差距很大。大量成年观众为“喜羊羊”买单,其实也是原创动力无心插柳。

起初喜羊羊和灰太狼这组形象只是针对712岁的青少年。在国外,此类动画片需要有专门研究儿童心理学的专家班底坐镇,以满足儿童诉求。但是你也可以想像,卢家班并无此编制,他启用的是一群80后创作团队,“以期尽量接近少年”的目的,大冲突、爱憎分明、有笑料的角色剧情设计,最终促成了中国版的“猫和老鼠”,将儿童观众和成年观众一网打尽。

原 创动力的创作班底的特色就是“孩子气”。创意部门曾经和发行部门一起办公,因为讨论声音经常“掀翻了房顶”而换到楼下另寻办公室。于是隔壁那家因为每天在 走廊唱歌喊口号被投诉的销售公司成了最经常的投诉者,因为“隔壁的讨论声音实在是太大了”。他们可以不时睡个懒觉、随时在办公室讲个笑话或是奶声奶气地讨 论工作,当这种状态被不由自主地带入角色,让80后观众正中下怀。

现 在《喜羊羊与灰太狼》还在继续生产,按照现在的创作计划至少还可以写五年。此前创作的《宝贝女儿好妈妈》和最新的《小宋当家》也在持续发行中。卢永强不屑 于争论类似如果“喜羊羊不受欢迎了,原创动力做什么”的问题。在他看来,有价值的动画会被原创动力不断生产出来,需要的就只是时间。“你能问冯小刚《非诚 勿扰》做完了之后再做什么吗?他就是价值。”卢永强心中的参照系——维尼、芭比、Hello Kitty、米老鼠和唐老鸭——都有三十年以上的历史,他希望喜羊羊和灰太狼也能延续这么多年的故事。

“我们从影视创意走出来,没有资本背景,有的只是行业累积。我不了解产业链的其它环节,无法控制风险;但我了解动画片,管控得了这个风险。”卢感叹,“我们的产出会随着时间增值。或许一时看不到,但犯不着急于兜售,又不会贬值。”

这种“不着急”的表态针对什么很明显。一个产品火了,就会有人来告诉你可以做大可以做多产品可以做衍生品可以获得投资可以上市。卢永强提到了国内曾经风光无限的动画前辈,他们把能想到的都做了,但是产品一烂了就全完了。

所以你也就知道了,为什么原创动力还没有赚到大钱,更没有拿到投资。不难想像,投资方早已经踏破门槛,卢永强却相当谨慎。

“投资方必须深刻地理解我们的理念,我不想让他影响到我。”卢永强说。就这样,已经火了的喜羊羊之父原创动力扛住了多重的诱惑,仍旧保持了“大创作室”的状态。

显然,资本更期待的是中国3.67亿青少年的消费市场。2004年成立的宏梦卡通,2005年营收还只有342万元,得到资本助力后,2007年冲至1.3亿元。但“喜羊羊灰太狼”与宏梦卡通的“虹猫蓝兔”相比,却有“雏凤清于老凤声”之势。两条路泾渭已分,只是谁能走到最后还难有定论。




喜羊 羊羊 慢走
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“喜羊羊”火了为何不赚钱


http://www.cnemag.com.cn/fenxplun/unbusnw/2010-03-12/186457.shtml


 2009年初,一部600万成本的动画电影《喜羊羊与灰太狼之牛气冲天》在大片云集的寒假档期收获了8300万的票房,创国产动画影片的历史记录。

   电影的热播带动了衍生品的大卖,一时间,喜羊羊与灰太狼的形象出现在大街小巷,从雪糕到毛绒公仔,从服装到文具,不一而足。据估计,相关产业的产值已经 超过10亿元,而喜羊羊更是被人戏称为“中国动漫史上最赚钱的一只羊”。不过,您也许不相信,打造出喜羊羊的广东原创动力公司2009年收入才不过 2000万元,刚刚实现盈亏平衡。

  那么,为什么喜羊羊没有给它的东家带来滚滚财源呢?

   首先,最显而易见的原因当然是盗版。通常,动漫公司60%的收入来自衍生品。通过授权品牌租赁商,根据签约比例从授权产品销售中提成。但是,一旦被盗 版,那么这块收入就会发生流失。据原创动力公司调查,市面上80%以上的喜羊羊相关产品都是盗版,这就意味着公司目前的品牌租赁收入仅仅是应收取费用的 1/4。

  不过盗版实际上是这个行业整个知识产权环境的问题,不少企业都面临这个问题,可是同样却也能取得快速的成长。

   其实,喜羊羊创作方注重根基、稳扎稳打的发展战略才是企业当前盈利不高的最核心原因。我们知道,动漫公司的主要收入来源包括播映权、图书音像版权和衍生 产品,衍生品是大头。那么,企业是不是就应该大力发展衍生品呢?喜羊羊创作方的答案是否定的。为什么呢?难道他们不想赚钱么?当然不是。真正的原因是因为 他们认识到各个业务收入中动漫内容版权收入、收视率是衍生产品收入的基石,衍生品要想卖得好,前提是动画片在目标受众中受欢迎。

  举例来说,如果没什么人看喜羊羊的动画片,就算开发出衍生玩具、服装等产品,那也卖不出去。没有喜羊羊的热播,也就不会衍生出我们前面说的价值10亿元的相关产业市场。因此,如果一味发展衍生品,忽视内容的创作,就是本末倒置,最终将得不偿失。

   湖南宏梦卡通的一段失败经历就很发人深省。该公司创办于2004年5月,2006年10月,该公司推出的《虹猫蓝兔七侠传》获得巨大成功,仅仅四个月, 光是图书码洋就销售了1.5亿元。动画片的热销让宏梦感觉到似乎可以通过衍生产品扩大收入了。于是,创始人团队从外部挖来了具有物美和华润万家零售经验的 经理人担任CEO,大举发展直营零售店,销售衍生产品。2007年8月,宏梦在上海徐家汇的港汇广场建立“宏梦童趣生活”的第一家旗舰店。随后,陆续建设 了数十家家直营店,还在上海成立产业公司,专门负责公司的产品营销。

  不过这些直营店并 没有获得市场认同,因为多数消费者不知道宏梦是什么,只有少数消费者知道虹猫蓝兔这些卡通形象。宏梦为直营店开发了大量的玩具、童装等衍生产品,但由于销 售受限,积压了大量的库存,影响了公司的现金流。结果30家直营店几乎全部亏损,原本打算2008年4季度纳斯达克上市的计划泡汤,外部经理人也最终离 职。经历过挫折之后的宏梦被迫作出调整,而其中最首要的任务就是大幅提高原创卡通精品的制作。

   原创动力作为动画行业的后起之秀,吸取了宏梦的教训。公司始终对于内容创作之外的业务高度自律,主要选择外部更为专业的合作伙伴来开展此类业务。动画电 影只负责内容,而发行宣传都交给合作方上海文广、优扬传媒;图书与出版机构合作完成;衍生品只提供平面动画设计,合作伙伴出样后由原创动力审批。

   通过这种经营模式,公司得以把精力放在最核心的内容创作上,同时又可以充分借助外力,减少自身的资金压力。这样自然就让喜羊羊成了一只“慢羊羊”,公司 收入增长缓慢。不过,对比宏梦卡通高歌猛进带来的教训,我们还是不得不说,不急功近利,步步为营的稳健成长战略同样值得肯定。

  当然,其它企业优秀的经验也值得借鉴。比如,在打击盗版方面,有些公司就充分发挥粉丝的力量,对他们提供举报奖励。而在衍生产品方面,在风险可控的范围内,也可以开少量直营店,增加与消费者交流的机会。

  通过对核心业务的专注,塑造越来越多的像喜羊羊那样的卡通明星,也许有一天中国也会有自己的像迪斯尼那样的卡通主题公园。

  (文章来源:三星经济研究院)
喜羊 羊羊 火了 為何 賺錢
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牵手乔治亚罗 仰融二度造车开弓


http://www.cnemag.com.cn/fenxplun/newsfx/2010-01-20/185022.shtml


 开弓没有回头箭。

  在庞大造车计划发布半年多以后,仰融射出了二次造车之箭。

  美国当地时间2010年1月19日上午11:00,前华晨汽车董事长仰融所属的美国正道汽车公司,与意大利乔治亚罗设计公司在美国阿拉巴马州首府蒙哥马利签署整车开发和设计协议。

  
仰融牵手乔治亚罗整车开发 二度造车开弓
  协议合同期为4年,总金额5亿美金。正道汽车称,这是继发动机、传动系等协议后,又一个重要的协议。正道汽车首席技术官曾表示,“整车开发协议的签署意味着产品准备已经完成了80%。”

  随着上述合作协议的签署,仰融5亿美金的合同金额,将随着每一个季度开始支付给意大利设计公司。这也意味着,仰融的二次造车之路已经不能回头。

  
仰融牵手乔治亚罗整车开发 二度造车开弓
  现场,阿拉巴马州州长Robert Riley、正道汽车公司董事长仰融、意大利乔治亚罗公司创始人乔治亚罗,及相关300名嘉宾参加了现场签约仪式。并包括美国、欧洲和中国的多家媒体。

  阿拉巴马州鲍德温市将建成正道汽车混合动力汽车的生产工厂,并在2013年投产。同时,正道汽车成为继本田、现代、奔驰之后,落户在阿拉巴马的又一汽车企业。此前,正道汽车曾宣布在阿拉巴马投资金额超过43亿美金,提供超过5800个就业机会。

  
仰融牵手乔治亚罗整车开发 二度造车开弓
   正道汽车首席执行官王川涛表示,正道汽车与意大利设计公司的合作计划包括十款混合动力车型。其中,三款中高端轿车、一款出租车、一款SUV、一款 CUV、一款MPV、一款面包车、两款轻卡,并将于2013年投放市场。王川涛还透露,在此基础上,未来还将继续合作超过8款车。

  发布会现场,意大利设计公司展示了为了纪念其成立四十周年,开发的概念车Quaranta Forty,这车款是第一次在北美展示,并在车身打上了正道汽车车标。

  这款车造型独特,颇具视觉冲击力,全顶玻璃亦是太阳能储存装置,采用了汽油和电动双模式。与一般概念车只能看不同,这款车已经在运抵之时进行了实路测试。

  乔治亚罗坦陈,与仰融十多年前的合作,让中国车企认识到了他们的设计,并由此开启了意大利设计公司在中国市场之旅。

  事实上,正如乔治亚罗所言,在中华轿车之后,更多中国自主品牌企业均与乔治亚罗合作,开发新的车型。

  目前,乔治亚罗在中国、欧洲拥有非常好的口碑和市场,但在美国市场,意大利设计公司、乔治亚罗并不出名,业务也并不多。有业内人士评价,乔治亚罗与仰融的合作,也是希望通过仰融的项目,像当初打开中国市场一样,打开美国市场。

  正道相关人士透露,另一家欧洲汽车公司专为正道汽车打造的一款SUV实车也已经运抵阿拉巴马,但因为是与乔治亚罗签约,所以该车并未展示。

    (来源:凤凰财经)
牽手 喬治 亞羅 仰融 二度 度造 造車 開弓
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仰融融资第一步:拟购三家A股公司


http://www.cnemag.com.cn/fenxplun/newsfx/2010-01-21/185082.shtml


  仰融的传奇总算长了一只脚。

  美国当地时间1月19日,正道汽车正式与久加诺意大利设计公司签约4亿欧元的总体设计合同。

  仰融向记者透露,在国内融资方式上,正道汽车将在天津成立三个股权投资基金,并用这些基金收购国内三家A股上市公司。

  坐在记者面前的仰融侃侃而谈:“我今天所做的事情(撬动的资本)比起当年,应该没有退步,只有更进一步。”

  确实,今天仰融可能盘活的资金高达660亿元人民币,比7年前仅用10亿撬动330亿人民币的英国罗孚项目配套融资犹有过之。

  从2006年决定重新回归汽车业,仰融就选择了将过往抛在脑后。

  “没有人通知我这段历史可以解密。因此我还是不能向外界说一个字。”仰融如此回应记者的追问。

  正道汽车人士表示,仰融曾填词《虞美人》,起句是“逐鹿岂只在中原”。其中隐约透露了他的不甘心。而现今他所做的一切,似乎都是在为去污名化而努力。

  收购三家A股上市公司

  被誉为“活着的传奇”的意大利汽车设计大师久加诺,专程赶来签约仪式现场美国阿拉巴马州。

  当日签约仪式,有多达300位来自中美两地的嘉宾出席,阿拉巴马州州长Robert riley也出席并发表演讲。

  会上发布了久加诺公司为正道汽车设计的一款混合动力概念跑车。

  签约仪式后的采访中,仰融告诉本报记者,整个庞大正道汽车的融资方法将按两条路径进行。

  仰融向本报记者透露,正道汽车将在天津成立三个股权投资基金,通过吸引国内的战略投资者的方法,成立3个50亿人民币的种子基金。其中正道汽车三个整车项目所在地的地方政府均将占20%的股权。

  据某经济技术开发区知情人士透露,实际上位于天津的该股权投资公司已经得到了批准。

  然后,仰融将通过这三家股权投资基金,收购国内的三家A股上市公司。通过A股上市公司融资方法,为正道汽车项目进行融资。

  本次出席签约仪式的三家地方开发区,分别为天津泰达经济技术开发区、安徽合肥经济技术开发区与杭州湾新区浙江慈溪经济开发区。

  据仰融本人透露,这三家开发区将是未来的整车生产基地。其中天津和宁波因为定位为出口基地,所以不需要再进入整车生产目录。

  据记者了解,三个地方政府均提出了一定的壳资源供未来的股权投资公司收购。其中,安徽有两家上市公司,包括昌河汽车以及江淮汽车,可能会是未来的借壳目标。

  宁波地区,则有业内人士提及波导手机和一些宁波本地壳公司的名字。

  但以上上市公司的名字,均未得到正道汽车团队的正式确认。

  “作为政府,我们会安排壳资源给正道团队。但不会介入双方的谈判,收购价格由他们自行决定。”安徽合肥经济技术开发区的一位高层向本报记者透露。

  在收购了三家壳公司以后,正道汽车将利用“缺故事不缺资金”的中国资本市场进行融资,建设正道汽车中国项目。正道汽车的管理团队将进入到被收购的A股公司中。

  通过这样的方式,正道汽车可以通过层级放大的资本运作手段,取得中国项目所需要的庞大资金。

  “在中国的项目,将是中中合资。我仰融不是A股公司的董事与股东,进入A股公司的团队里将没有我的名字。“仰融表示。

  这样,将可以有效避免仍与他个人相关的一些历史遗留问题。

  对自己之前的隐秘历史,仰融依然不肯透露。

  在国内时曾是藏传密宗虔诚信徒的仰融,秘密赴美后不久,就迅速转信基督教。据他所言,是因为做了一个极其怪异但又灵验的梦。转信基督教以后,仰融自称心态逐步有了转变。三年半的诉讼历程结束后,仰融决定向前看,不再执着于争论。

  不过他也一度灰心。2006年,仰融在接受媒体采访时还声明自己不再做汽车。

  但不久以后,在周边朋友的不断鼓动下,仰融又一次点燃了内心的梦想。“美国并无准入制,我在中国做汽车的方式与方法,可能在美国市场有用,可能会成功。”

  “到今天,没有什么事情可以让我会感受到压力。”仰融说。

  美方:看到投资才给优惠

  “据我们的估算,正道汽车美国项目,只要年产30万辆,就可以超过项目盈亏平衡点。”正道汽车CEO王川涛向记者表示。

  正道汽车美国项目的主要融资途径,则是通过香港上市公司远东金源(1188.HK)旗下的阿拉巴马州投资中心(ACFI),通过全球吸引美国投资移民,为整个正道汽车的项目进行融资。

  因为阿拉巴马州的项目目前尚须1月26日远东金源的上市公司股东大会批准才能进入上市公司资产序列,因此该项目到目前为止,尚未正式启动。

  虽然仰融给该项目设定的近期目标是从全球吸引2000名投资移民,共计10亿美元的融资额度。但是据ACFI的一位管理人员透露,目前正道汽车项目上尚未有正式的成功案例。但在ACFI旗下的另一个小型项目上,倒是吸收了近十位投资移民的资金。

  他个人表示,他对吸引投资移民的速度,并未如正道汽车高层那样乐观。

  正道汽车副董事长黄春华在记者会上透露,在ACFI进行投资的赴美投资移民,在50万美元投资期满5年以后,将可以65万美元的价格转换远东金源的股份。也就是说,投资者的最低年化回报率为6%,再加一张美国绿卡。

  黄春华向本报记者表示,在实际运营中,2010至2012年的现金流出需求并不大。关键的2013年,则需要8亿欧元左右的现金流出,但是他认为届时正道汽车手上将会有足够的资金支持这一运作。

  在整个项目中,仰融也构思了一部分中国项目反哺美国项目的情节,力图用更少的资本带动整个项目运转。

  例如,中国项目将会有具体的发动机、变速箱、车桥、悬挂等所有生产环节,直至总成,而美国项目将只有一个总装厂。这样,整个正道汽车的生产重心将在中国而非美国。

  另外,正道汽车的知识产权将在美国项目公司中,黄春华透露,也正在考虑向A股公司以300美元/辆的价格收取技术转让费用。这样将中国市场的利润转入到美国项目公司中。但是黄指出,目前他还并未与那些A股上市公司正式进行谈判。

  “因为正道汽车高管属于美国项目旗下,他们会进入目标A股上市公司,因此这会涉及到关联交易。”黄春华向记者透露。

  美国项目上,也有一些具有美国特色的资金可以使用。

  “我们有美国能源部的补助资金可以申请,理论上只要样车被试制出来以后,就可以进行申请。“正道汽车CEO王川涛向记者表示。

  美国阿拉巴马州投资开发署署长NEAL WADE先生向本报记者表示,他们对正道汽车在阿拉巴马州的落地表示欢迎。

  作为落地阿拉巴马州的第七个国际级的汽车生产商,阿拉巴马州政府将会提供与其它国际性汽车厂家如奔驰一样的优惠条件。WADE先生表示,州政府将为该项目提供2.5亿美元左右的优惠政策,用于土地费用减免、员工培训等配套投资。

  WADE补充说,阿拉巴马州政府在看到正道汽车10亿-15亿美元的真实投资以后才会真正启动上述资金。

    (来源:21世纪经济报道)
仰融 融資 第一 一步 擬購 三家 公司
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【独家】专访仰融:最脆弱的是“造车”人才


http://www.cnemag.com.cn/tebiebd/toutiaowz/2010-01-25/185203.shtml




獨家 專訪 仰融 脆弱 的是 造車 人才
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【独家】仰融:哀兵破釜


http://www.cnemag.com.cn/tebiebd/toutiaowz/2010-02-23/185852.shtml

 
獨家 仰融 哀兵 兵破 破釜
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【独家】仰融的造车计划是个乌托邦


http://www.cnemag.com.cn/fenxplun/newsfx/2010-02-24/185864.shtml

獨家 仰融 的造 造車 計劃 是個 烏托邦
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